INSTITUTO TECNOLOGICO DE OAXACA

FUNDAMENTOS FINANCIEROS
RAZONES FINANCIERAS
LIC. FLORES CRUZ BENITO CORNELIO
MARTINEZ GOMEZ LUIS ANGEL
07/01/2014

2. ANLISIS FINANCIERO
2.1 ESTADOS FINANCIEROS

Balance general
Al 31 de Diciembre de:
Efectivo y equivalente efectivo
Cuentas y Documentos por cobrar. Neto
Inventarios netos
Pagos Anticipados
Instrumentos financieros derivados
Activo disponible para la venta
Depsito en cuentas de garanta de instrumentos
financieros derivados
Total del activo circulante

2011
$
$
$
$
$
$

2010

3,966
17,298
4,980
766

2009

18
703

$
$
$
$
$
$

3,325
13,118
3,132
457
145
-

$
$
$
$
$
$

4,981
12,430
2,969
499
77
-

$
$

470
28,201

$
$

35
20,212

$
$

69
21,025

Cuentas por cobrar a largo plazo operadores

independientes
Inmueble, maquinara y equipo neto

$
$

1,589
43,639

$
$

2,140
32,028

$
$

1,940
32,763

Inversin en acciones de asociados y obligaciones

Impuestos a la utilidad diferidos
Crdito mercantil neto
Activos intangibles neto
Instrumentos financieros derivados
Otros Activos neto
Activo total

$
$
$
$
$
$
$

1,803
4,340
31,070
26,577
417
3,849
141,485

$
$
$
$
$
$
$

1,553
1,539
20,269
19,435
393
1,500
99,069

$
$
$
$
$
$
$

1,479
635
20,394
19,602
159
1,669
99,666

Cuentas por pagar a proveedores

9,090

5,954

5,341

Deuda a corto plazo y porcin circulante de deuda a

largo plazo
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuestos sobre la renta

$
$
$
$

4,042
11,073
904
719

$
$
$
$

1,624
6,302
802
624

$
$
$
$

4,656
6,228
238
3,272

Participacin de los trabajadores en las utilidades

Instrumentos financieros derivados
Total del pasivo circulante

$
$
$

756
222
26,806

$
$
$

709
16,015

$
$
$

637
74
20,446

Deuda a largo plazo

Instrumentos financieros derivados
beneficios a empleados y previsin social
Participacin de los trabajadores en las utilidades
diferidas
Impuesto a la utilidad diferidas
Otros pasivos largo plazo
Pasivo total

$
$
$

42,161
1,961
15,655

$
$
$

31,586
231
4,621

$
$
$

32,084
54
4,644

$
$
$
$

182
997
3,298
91,060

$
$
$
$

249
622
1,208
54,532

$
$
$
$

290
266
925
58,709

Participacin controladora
Participacin no controladora
Capital contable total

$
$
$

48,365
2,060
50,425

$
$
$

43,710
827
44,537

$
$
$

40,104
853
40,957

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de:

2011

2010

2009

Ventas Netas

$ 133,712.00

$ 117,163.00

$ 116,353.00

Costo de Ventas
Utilidad Bruta

$ 65,255.00
$ 68,457.00

$ 55,317.00
$ 61,846.00

$ 54,933.00
$ 61,420.00

Gasto de Distribucin y Venta

$ 47,465.00

$ 42,914.00

$ 41,724.00

Gasto de Administracin

Gastos Generales
Utilidad despus de Gastos Generales

$ 57,306.00
$ 11,151.00

$ 50,434.00
$ 11,412.00

$ 49,366.00
$ 12,054.00

Otros Ingresos (Gastos) Neto

-$

511.00

-$

316.00

613.00

Participacin de los Trabajadores en las Utilidades

-$

664.00

-$

653.00

-$

563.00

Total Otros Ingresos y (Gastos) Netos

-$

1,175.00

-$

969.00

50.00

Intereses Netos

-$

2,065.00

-$

2,574.00

-$

2,318.00

Utilidad (Prdida) Cambiaria

651.00

-$

94.00

207.00

Resultado por Posicin Monetaria

123.00

45.00

99.00

Resultado Financiero Integral

-$

1,291.00

-$

2,623.00

-$

2,012.00

Participacin en los Resultados de Compaas Asociadas

51.00

87.00

42.00

Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad

8,736.00

7,907.00

$ 10,134.00

Impuestos a la Utilidad

2,778.00

2,309.00

4,041.00

Impuestos a la Utilidad Diferida

298.00

54.00

-$

1,214.00

Provisiones

3,076.00

2,363.00

2,827.00

Utilidad antes de Operaciones Discontinuas

5,660.00

5,544.00

7,307.00

Utilidad Neta

5,660.00

5,544.00

7,307.00

9,841.00

7,520.00

7,642.00

2.2 MTODO VERTICAL O DE PORCENTAJES INTEGRALES

Balance general
2011

Al 31 de diciembre de:

$
Efectivo y equivalente efectivo
Cuentas y Documentos por cobrar.
Neto
Inventarios netos
Pagos Anticipados
Instrumentos financieros derivados
Activo disponible para la venta
Depsito en cuentas de garanta de
instrumentos financieros derivados
Total del activo circulante
Cuentas por cobrar a largo plazo
operadores independientes
Inmueble, maquinara y equipo neto
Inversin en acciones de asociados
y obligaciones
Impuestos a la utilidad diferidos
Crdito mercantil neto
Activos intangibles neto
Instrumentos financieros derivados
Otros Activos neto
Activo total

Cuentas por pagar a proveedores

3,966.00

2.803%

$ 17,298.00
$ 4,980.00
$
766.00
$
18.00
$
703.00

12.226%
3.520%
0.541%
0.013%
0.497%

$
470.00
$ 28,201.00

0.332%
19.932%

$ 1,589.00
$ 43,639.00

1.123%
30.844%

$ 1,803.00
$ 4,340.00
$ 31,070.00
$ 26,577.00
$
417.00
$ 3,849.00
$ 141,485.00

1.274%
3.067%
21.960%
18.784%
0.295%
2.720%
100%

9,090.00

6.42%

Deuda a corto plazo y porcin

circulante de deuda a largo plazo
Otras cuentas por pagar y pasivos
acumulados
Cuentas por pagar a partes
relacionadas
Impuestos sobre la renta
Participacin de los trabajadores en
las utilidades
Instrumentos financieros derivados
Total del pasivo circulante

4,042.00

2.86%

$ 11,073.00

7.83%

$
$

904.00
719.00

0.64%
0.51%

$
756.00
$
222.00
$ 26,806.00

0.53%
0.16%
18.95%

Deuda a largo plazo

Instrumentos financieros derivados
Beneficios a empleados

$ 42,161.00
$ 1,961.00
$ 15,655.00

29.80%
1.39%
11.06%

Participacin de los trabajadores en

las utilidades diferidas
Impuesto a la utilidad diferidas
Otros pasivos largo plazo
Pasivo total

$
182.00
$
997.00
$ 3,298.00
$ 91,060.00

0.13%
0.70%
2.33%
64.36%

Participacin controladora
Participacin no controladora
Capital contable total
(Comprobacin) Pasivo + Capital

$ 48,365.00
$ 2,060.00
$ 50,425.00
$ 141,485.00

34.18%
1.46%
35.64%
100%

ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre
de
Ventas Netas (1)
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gasto de
Distribucin y
Venta
Gasto de
Administracin
Gastos Generales
Utilidad despus
de Gastos
Generales
Otros Ingresos
(Gastos) Neto
Participacin de los
Trabajadores en las
Utilidades
Total Otros
Ingresos y (Gastos)
Netos

2011
$
133,712.00
$
65,255.00
$
68,457.00

%
100%
48.8%
51.2%

$
47,465.00
$
9,841.00
$
57,306.00
$
11,151.00

8.34%

-$
511.00
-$
664.00
-$
1,175.00

Intereses Netos
Utilidad (Prdida)
Cambiaria
Resultado por
Posicin Monetaria

-$
2,065.00
$
651.00
$
123.00

Resultado

-$

-0.88%

-0.97%

Financiero Integral 1,291.00

Participacin en los
Resultados de
Compaas
$
Asociadas
51.00
Utilidad antes de
Impuestos a la
Utilidad
Impuestos a la
Utilidad
Impuestos a la
Utilidad Diferida

$
8,736.00

6.53%

Provisiones

$
2,778.00
$
298.00
$
3,076.00

Utilidad antes de
Operaciones
Discontinuas

$
5,660.00

4.23%

Utilidad Neta

$
5,660.00

4.23%

2.3 RAZONES FINANCIERAS

No.
1
3
4
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22

Razn financiera
Capital neto de trabajo
Prueba del cido
Rotacin de inventarios
Rotacin de cuentas por cobrar
Plazo promedio de cuentas por cobrar
Rotacin de cuentas por pagar
Plazo promedio de cuentas por pagar
Pasivo Total
Endeudamiento
Pasivo a capital
R.O.I (Return on investment)
Rotacin del activo
Margen bruto de Utilidades
Margen de utilidades de operacin
Margen Neto de Utilidades
Rendimiento (Enfoque Americano)
Carga Financiera
Rendimiento (Enfoque Europeo)
Apalancamiento
Frmula DuPont (Rentabilidad)

2011
$
$
1.00
363.22
1.01
363.17
64%
2.81
1.27
$
95%
$
$
$
$
0.7834
0.0788
2.1982
17%

1,395
0.87
13.10

0.112
0.512
0.083
0.042
0.040