19/12/2005 Resoluo da prova de Matemtica Financeira AFRF/2005 Prova 1-Tributria e Aduaneira-Ingls Questo 31.

Ana quer vender um apartamento por R$400.000,00 vista ou financiado pelo sistema de juros compostos taxa de 5% ao semestre. Paulo est interessado em comprar esse apartamento e prope Ana pagar os R$400.000,00 em duas parcelas iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se Ana aceitar a proposta de Paulo, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$220.237,00. b) R$230.237,00. c) R$242.720,00. d) R$275.412,00. e) R$298.654,00.

Soluo:
Vamos situar os capitais em uma linha de tempo com periodicidade semestral. O valor vista de R$400.000 na data 0 dever ser substitudo por duas parcelas iguais de valor P nas datas 1 e 3. Para a data focal 3, o capital de R$400.000 ser capitalizado em 3 semestres e o capital P da data 1 ser capitalizado em 2 semestres, taxa de 5% ao semestre. Devemos duas alternativas equivalentes

P
0 1 2

P
3

400.000

P (1,05)2 + P = 400.000 (1,05)3 P 1,1025 + P = 400.000 1,157625 P 2,1025 = 463.050,00 P = 220,237,00 (opo a)

Questo 32.
Uma casa pode ser financiada em dois pagamentos. Uma entrada de R$150.000,00 e uma parcela de R$200.000,00 seis meses aps a entrada. Um comprador prope mudar o esquema de pagamentos para seis parcelas iguais, sendo a primeira parcela paga no ato da compra e as demais vencveis a cada trimestre. Sabendo-se que a taxa contratada de 6% ao trimestre, ento, sem considerar os centavos, o valor de cada uma das parcelas ser igual a: a) R$66.131,00. b) R$64.708,00. c) R$62.927,00. d) R$70.240,00. e) R$70.140,00.

Soluo:
Representado a situao em uma linha de tempo com periodicidade trimestral: Uma alternativa constitui em um pagamento de R$150.000 na data 0 e outro de R$200.000 na data 2 (dois trimestres). Outra alternativa constitui em seis pagamentos trimestrais e iguais de valor P, com o primeito na data 0.
P
0

P
1

P
2

P
3

P
4

P
5

150.000

200.000

Para a data focal 0 temos: A parcela de R$200.000, dividida por (1,06)2, descapitalizada em dois trimestrais e temos equivalente na data 0 que, somado com a entrada de R$150.000, resulta no valor vista da casa (ou valor presente). Temos: VP = 200.000 (1,06)2 + 150.000

As seis parcelas de valor P constituem uma srie. Temos Portanto,

VP = P a56% + P

P a56% + P = 200.000 (1,06)2 + 150.000 P 5,212364 = 177.999,29 + 150.000 P = 62.927,00 (opo c)

P (a56% + 1) = 200.000 1,1236 + 150.000 P 5,212364 = 327.999,29 Observao:

A questo no menciona o regime de capitalizao dos juros. A taxa proporcional (regime simples) provoca distores econmico-financeiras sendo usada somente quando expressa na questo. Na omisso do critrio de capitalizao, prevalece capitalizao composta, presente em todos os sistemas de financiamento.

Questo 33.
Uma empresa adquiriu de seu fornecedor mercadorias no valor de R$100.000,00 pagando 30% a vista. No contrato de financiamento realizado no regime de juros compostos, ficou estabelecido que para qualquer pagamento que for efetuado at seis meses a taxa de juros compostos ser de 9,2727% ao trimestre. Para qualquer pagamento que for efetuado aps seis meses, a taxa de juros compostos ser de 4% ao ms. A empresa resolveu pagar a dvida em duas parcelas. Uma parcela de R$30.000,00 no final do quinto ms e a segunda parcela dois meses aps o pagamento da primeira. Desse modo, o valor da segunda parcela, sem considerar os centavos, dever ser igual a: a) R$62.065,00. b) R$59.065,00. c) R$61.410,00. d) R$60.120,00. e) R$58.065,00.

Soluo:
Na linha de tempo ao lado o ms o perodo de tempo. Com a entrada de R$30.000 o valor financiado de R$70.000. Para a parcela de R$30.000 da data 5 a taxa de 9,2727% ao trimestre. Na tabela fornecida temos (1+i)3 = 1,092727 resultando em 3% ao ms. Para a data focal 0: A parcela de R$30.000 da data 5 descapitalizada em cinco meses taxa de 3% ao ms e a parcela P da data 7 descapitalizada em sete meses taxa de 4% ao ms.

P (1,04) 5 30.000 (1,03)

30.000
0 5

P 7

70.000

Temos:

P (1,04)7 + 30.000 (1,03)5 = 70.000 P 1,315932 + 25.878,27 = 70.000 P = 44.121,73 1,315932

P 1,315932 + 30.000 1,159274 = 70.000 P 1,315932 = 44.121,73

P = 58.061,20 Observao: Um erro grave da ESAF. A opo e indica R$58.065,00, Na prova, a tabela 4 fornece os valores inversos da tabela 1. O inverso de 1,159274 0,86261. A tabela 4 para o inverso de 1,159274 indica 0,86251 (erro de digitao). Pela tabela 1, efetuando 30.000 1,159274 (tabela 1) encontra-se R$58.061,00 e efetuando 30.000 0,86251 (tabela 4), encontra-se R$58.065,00 (errado). A questo deveria ser anulada, mas acredito que a ESAF no vai considerar do fato.

Questo 34.
O valor nominal de uma dvida igual a 5 vezes o desconto racional composto, caso a antecipao seja de dez meses. Sabendo-se que o valor atual de dvida (valor de resgate) de R$200.000,00, ento o valor nominal da dvida, sem considerar os centavos, igual a: a) R$230.000,00. b) R$250.000,00. c) R$330.000,00. d) R$320.000,00. e) R$310.000,00.

Soluo:
O valor nominal igual a 5 vezes o desconto racional. Proporcionalmente, para cada 100 unidades de valor nominal temse 20 unidades de desconto e 80 unidades de valor de resgate. Denominando o valor de resgate, desconto racional e valor nominal, respectivamente, VR, DR e VN, temos a proporo: Como o valor de resgate da dvida, 10 meses antes do vencimento, de R$200.000, obtemos o valor nominal, ou seja Portanto, VN = R$250.000 (opo b)
VR 80 = DR 20 = VN 100

200.000 80

VN 100

Como em todos os problemas de descontos simples, uma proporo suficiente.

Questo 35.
Em janeiro de 2005, uma empresa assumiu uma dvida no regime de juros compostos que deveria ser quitada em duas parcelas, todas com vencimentos durante o ano de 2005. Uma parcela de R$2.000,00 com vencimento no final de junho e outra de R$5.000,00 com vencimento no final de setembro. A taxa de juros cobrada pelo credor de 5% ao ms. No final de fevereiro, a empresa decidiu pagar 50% do total da dvida e o restante no final de dezembro do mesmo ano. Assim, desconsiderando os centavos, o valor que a empresa dever pagar no final de dezembro igual a: a) R$4.634,00. b) R$4.334,00. c) R$4.434,00. d) R$4.234,00. e) R$5.234,00.

Soluo:
Representaremos a situao em uma linha de tempo com periodicidade mensal.
2.000
0 2

5.000
9 12

P1

P2

A dvida total (D) no final de dezembro dada pela da dvida de R$2.000 capitalizada em 6 perodos, somada com a dvida de R$5.000 capitalizada em 3 perodos: D = 2.000 (1,05)6+ 5.000 (1,05)3 D = 2.680,19 + 5.788,13 D = 2.000 1,340096+ 5.000 1,157625 D = 8.468,32

Esse o valor total no fim de dezembro. A metade da dvida a ser paga no fim de dezembro de R$4.234,16 (opo d) Observe que no temos duas parcelas iguais. A metade da dvida paga no fim de fevereiro no tem o mesmo valor de R$4.234,16 e sim este valor descapitalizado em doze meses, taxa de 5% ao ms, ou seja R$2.357,74.

Questo 36.
Edgar precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$50.000,00 com prazo de vencimento de dois meses, e outro de R$100.000,00 com prazo de vencimento de trs meses. No tendo condies de resgat-lo nos respectivos vencimentos, Edgar prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em quatro meses. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples de 4% ao ms, o valor nominal do novo ttulo, sem considerar os centavos, ser igual a: a) R$159.523,00. b) R$159.562,00. c) R$162.240,00. d) R$162.220,00. e) R$163.230,00.

Soluo:
Vamos estabelecer o critrio estabelecido pela ESAF em outras oportunidades. a) Escolhe-se como data focal a data zero (entendendo data zero como o momento da negociao e no o momento da emisso do ttulos). b) Determina-se o valor presente das dvidas pelo critrio de desconto comercial.

c) A soma dos valores presentes determinar o novo valor nominal na data 4 pelo mesmo critrio de desconto comercial. Vejamos. A taxa para a divida de R$50.000 de 8% (fator 0,92) e para a dvida de R$100.000 de 12% (fator 0,88).

Temos: VP1 = 50.000 0,92

VP1 = 46.000
0 1

0,84

50.0000

100.000
3 0,88 4

VP2 = 100.000 0,88 VP2 = 88.000 A dvida total na data zero de R$134.000

2 0,92

VP1 VP2

VN

A taxa acumulada de desconto para a data 4 de 16%. Temos o novo valor nominal: VN = 134.000 0,84 VN = R$159.523,81 Observao: A taxa proporcional provoca distores, como j comentamos, e o desconto comercial tambm no corresponde equivalncia de capitais no tempo. Mas esse o critrio adotado pela ESAF. Oportunamente analisaremos a capitalizao simples e o desconto comercial e suas aberraes. (opo a)

Questo 37.
Paulo aplicou pelo prazo de um ano a quantia total de R$50.000,00 em dois bancos diferentes. Uma parte dessa quantia foi aplicada no Banco A, taxa de 3% ao ms. O restante dessa quantia foi aplicado no Banco B taxa de 4% ao ms. Aps um ano, Paulo verificou que os valores finais de cada uma das aplicaes eram iguais. Deste modo, o valor aplicado no banco A e no Banco B, sem considerar os centavos, fora, respectivamente iguais a: a) R$21.948,00 e R$28.052,00. b) R$23.256,00 e R$26.744,00. c) R$26.589,00 e R$23.411,00. d) R$27.510,00 e R$22.490,00. e) R$26.477,00 e R$23.552,00.

Soluo:
O montante das duas aplicaes so iguais. Sendo X a quantia aplicada no Banco A e (50.000 X) a quantia aplicada no Banco B, temos: (1,03)12 X = (1,04)12 (50.000 X) 1,425761 X = 1,601032 (50.000 X) X= 26,447,66

1,425761 X = 80.051,60 1,601032

A aplicao no Banco A foi de R$26.447,66 e no Banco B de R$23.552,34. A opo e , gabarito da ESAF, indica R$26.477,00 e R$23.552,00. A soma no resulta em R$50.000. Um erro de digitao. A questo, infelizmente, deveria ser anulada.

Questo 38.
Um banco deseja operar a uma taxa efetiva de juros simples de 24% ao trimestre para operaes de cinco meses. Deste modo, o valor mais prximo da taxa de desconto comercial trimestral que o banco dever cobrar em suas operaes de cinco meses dever ser igual a: a) 19%. b) 18,25%. c) 17,14%. d) 22%. e) 24%.

Soluo:
S proporo. A taxa mensal de juros de 8% e para 5 meses de 40%. Isso significa que, para cada 100 unidades de capital tem-se 140 unidades de montante. Temos a proporo:
C 100 = J 40 = M 140

A taxa de desconto comercial para 5 meses aplicada em 140 deve resultar 100 unidades. Temos outra proporo: em 140 o desconto de 40, em 100 unidades (%) o desconto de X%

C 100

J 40 X

M 140 100

Obtemos X = 28,57% para 5 meses Ou, proporcionalmente, 5,71% ao ms ou ainda, 17,14% ao trimestre (opo c)