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Fachhochschule Stralsund

Fachhochschule Stralsund Fachbereich Maschinenbau Wirtschaftsingenieurwesen Finanzmathematik Formelsammlung Prof. Christa

Fachbereich Maschinenbau Wirtschaftsingenieurwesen

Finanzmathematik

Formelsammlung

Prof. Christa Beck

Bearbeitet von Christian Schedl WING WS 94 Stand: November ´03

Inhaltsverzeichnis I I n n h h a a l l t t s s

Inhaltsverzeichnis

IInnhhaallttssvveerrzzeeiicchhnniiss

MMaatthheemmaattiisscchhee GGrruunnddllaaggeenn

33

Zahlenfolge

3

Arithmetische Zahlenfolge

3

Arithmetisch endliche Reihen (Summen)

3

Geometrische Folgen und Reihen

3

Geometrisch endliche Reihen (Summen)

3

Unendliche geometrische Reihe

3

ZZiinnssrreecchhnnuunngg

44

Jährliche einfache Verzinsung

4

Endkapital

4

Barwert (Diskontierung) / Anfangskapital

4

Laufzeit

4

Zinssatz

4

Jährliche Verzinsung mit Zinseszins

4

Endkapital

4

Barwert

4

Laufzeit

4

Zinssatz

4

Unterjährliche einfacher Verzinsung

5

Unterjährliche Verzinsung mit Zinseszins

5

Zinssatz für unterjährliche Zinsperioden

5

Endkapital

5

Barwert

5

Laufzeit

5

Zinssatz

5

Nicht ganzzahlige Laufzeiten

6

Einfache Verzinsung

6

Verzinsung mit Zinseszins

6

Infinitesimal kleine Zinsperioden / stetige Verzinsung

6

Kapitalwertmethode

6

Methode des Internen Zinsfußes

7

RReenntteennrreecchhnnuunngg

88

Jährliche Rentenzahlung bei jährlich nachschüssigen Zinseszinsen

8

Nachschüssige jährliche Rentenzahlung

8

Rentenraten / Rentenperioden

8

Vorschüssige jährliche Rentenzahlung

8

Nachschüssig unterjährliche Rentenzahlung bei jährlich nachschüssiger Verzinsung

8

Vorschüssig unterjährliche Rentenzahlung

9

Annuitätenmethode

9

Einnahmenannuität e

9

Ausgabenannuität a

9

TTiillgguunnggssrreecchhnnuunngg

1100

Tilgungsrechnung

10

Jährliche Ratentilgung

10

Tilgungsplan

10

Unterjährliche Ratentilgung

10

Jährliche Annuitätentilgung

11

Unterjährliche Annuitäten

11

Formelsammlung M M A A T T H H E E M M A A

Formelsammlung

MMAATTHHEEMMAATTIISSCCHHEE GGRRUUNNDDLLAAGGEENN

ZZAAHHLLEENNFFOOLLGGEE

ZF ist streng monoton wachsend, wenn

ZF ist streng monoton fallend, wenn

ZF ist alternierend, wenn

ZF ist konstant, wenn

AARRIITTHHMMEETTIISSCCHHEE ZZAAHHLLEENNFFOOLLGGEE

Beschreibung der Glieder

a) x k + 1 = x k + d

b) x k = x 1 + (k – 1) d

Bildungsvorschrift meist: x k = x k 1 + d

AARRIITTHHMMEETTIISSCCHH EENNDDLLIICCHHEE RREEIIHHEENN ((SSUUMMMMEENN))

oder:

 

n

n

a

i

=

2

 

(

2

a

1

+

(

n

1

)

d

)

i

=

1

 

n

 

n

(

a

 

)

     

a

i

=

1

+

a

n

i

=

1

 

2

GGEEOOMMEETTRRIISSCCHHEE FFOOLLGGEENN UUNNDD RREEIIHHEENN

Beschreibung der Glieder

a) x k + 1 = q x k

b) x k = x 1 q k - 1

GGEEOOMMEETTRRIISSCCHH EENNDDLLIICCHHEE RREEIIHHEENN ((SSUUMMMMEENN))

n ( ) ⋅ q n − 1 ∑ a 1 a = i q
n (
)
q
n − 1
∑ a
1
a
=
i
q − 1
i = 1

nach Vereinbarung 0 < q < 1 folgt:

n n 1 − q ∑ = a a ⋅ i 1 1 − q
n
n 1
q
∑ =
a
a
i
1 1
− q
i
= 1

UUNNEENNDDLLIICCHHEE GGEEOOMMEETTRRIISSCCHHEE RREEIIHHEE

∞ a ∑ 1 a = i 1 − q i = 1
a
1
a
=
i
1
q
i
= 1

a k <

a k + 1

a k > a k + 1

a k a k + 1 < 0

a k = a k + 1

 

mit:

k

=

Anzahl der Glieder

mit:

q > 0

q 1

Formelsammlung Z Z I I N N S S R R E E C C

Formelsammlung

ZZIINNSSRREECCHHNNUUNNGG

JJÄÄHHRRLLIICCHHEE EEIINNFFAACCHHEE VVEERRZZIINNSSUUNNGG

i

z

=

Zinssatz für 1 €

i = p/100

=

K 0 i

Zinsen

K 1 =

K 0 + z

Endkapital nach 1 Jahr

K n =

K 0 (1 + n i)

Endkapital nach n Jahren

EENNDDKKAAPPIITTAALL

K

n

=

K

0

(1

+

n

i)

BBAARRWWEERRTT ((DDIISSKKOONNTTIIEERRUUNNGG)) // AANNFFAANNGGSSKKAAPPIITTAALL

LLAAUUFFZZEEIITT

ZZIINNSSSSAATTZZ

K n K = 0 1 + n ⋅ i K − K n 0
K
n
K
=
0
1
+
n
i
K
K
n
0
n =
K
i
0
K
− K
n
0
i =
K
n
0

p = i 100

JJÄÄHHRRLLIICCHHEE VVEERRZZIINNSSUUNNGG MMIITT ZZIINNSSEESSZZIINNSS

EENNDDKKAAPPIITTAALL

K = K ⋅ 1+ i ( ) n n 0
K
= K
⋅ 1+ i
(
) n
n
0

BBAARRWWEERRTT

K n K = 0 ( 1 + i ) n
K
n
K
=
0
(
1
+
i
) n

LLAAUUFFZZEEIITT

K n ln K 0 n = ln(1 + i)
K
n
ln
K
0
n =
ln(1
+
i)

ZZIINNSSSSAATTZZ

⎛ ⎞ K ⎜ n ⎟ i = −1 n ⎜ ⎟ K ⎝ 0
K
n
i =
−1
n
K
0

=

=

=

p = i 100

n K = K ⋅ q n 0 K n K 0 = n q
n
K
= K ⋅ q
n
0
K
n
K
0 =
n
q
ln
K
ln
K
n
0
n =
ln q
Formelsammlung U U N N T T E E R R J J Ä Ä

Formelsammlung

UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE EEIINNFFAACCHHEERR VVEERRZZIINNSSUUNNGG

Auszahlung der Zinsen mehrmals im Jahr

K

n

=

K

0

(1

+ i n)

mit:

n in Jahren (Dezimal)

1 Jahr = 360 Tage

UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE VVEERRZZIINNSSUUNNGG MMIITT ZZIINNSSEESSZZIINNSS

ZZIINNSSSSAATTZZ FFÜÜRR UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE ZZIINNSSPPEERRIIOODDEENN

a) relativer Zins i * * p i i * = = 100 m
a) relativer Zins i *
*
p
i
i * =
=
100
m

*

b) Periodenzins p

mit:

m

=

p p * = m
p
p * =
m

Periodenzins für 1 €:

c) effektiver Jahreszins j

m ⇒ Periodenzins für 1 €: c) effektiver Jahreszins j j = ( 1 + i

j

=

(1

+

i

*

)

m

1

Zinsperioden pro Jahr

Der effektive Jahreszinssatz beschreibt den Zinssatz, der gleichwertig der Verzinsung der einzelnen Perioden in einem Jahr ist.

d) konformer unterjährlicher Zinssatz k

m k i = 1 + − 1 EENNDDKKAAPPIITTAALL ( 1 ) m n ⋅
m
k i
= 1
+
1
EENNDDKKAAPPIITTAALL
( 1
) m n
*
=
K
+
i
K n
0
BBAARRWWEERRTT
K
n
K
0
) m n
*
= ( 1
+ i

LLAAUUFFZZEEIITT

ZZIINNSSSSAATTZZ

⎛ K n ⎜ ln K ⎜ ⎟ ⎞ ⎟ ⎜ ⎜ ( * )
K
n
ln
K
⎟ ⎞
(
* )
ln 1
+ i

n =

0

÷ m

i =

⎛ K ⎞ ⎜ n −1 ⎟ m ⋅ n ⎜ ⎟ K ⎝ 0
K
n
−1
m
⋅ n
K
0

m

Formelsammlung N N I I C C H H T T G G A A

Formelsammlung

NNIICCHHTT GGAANNZZZZAAHHLLIIGGEE LLAAUUFFZZEEIITTEENN

EEIINNFFAACCHHEE VVEERRZZIINNSSUUNNGG

K

n

=

K

0

(1

+ i n)

nicht ganzzahlige Vielfache beliebige Laufzeit (Jahre, Monate, Tage) n in Jahre umrechnen

n

n

=

=

1 Jahr

=

360d

1 Monat

=

030d

Beispiel:

2 Jahre, 4 Monate, 17 Tage

720

+

120

+

17 =

360

2,381

VVEERRZZIINNSSUUNNGG MMIITT ZZIINNSSEESSZZIINNSS

K

n =

K

0

(

1

+

i

)

n

1

(

1

+

i n

2

)

 

n = n

1

+ n

2

 

n 1 = ganzzahlig

n 2 =

gemischte Verzinsung Zinseszins für volle Zinsperiode

einfacher Zins für Rest

0 n 2 < 1

IINNFFIINNIITTEESSIIMMAALL KKLLEEIINNEE ZZIINNSSPPEERRIIOODDEENN // SSTTEETTIIGGEE VVEERRZZIINNSSUUNNGG

K

n

=

K

0

e

i n

optimaler Ersatzzeitpunkt einer Maschine

optimale Nutzungsdauer

KKAAPPIITTAALLWWEERRTTMMEETTHHOODDEE

oder:

   

n

1

   

G

=

P

t

 

 

A

0

 
 

q

t

 

t

=

1

 
 

G

=

n

E

t

 

1

n

A

1

 

q

t

t

 

q

t

 

t

=

1

t

=

0

G

=

Kapitalwert

 

P t

 

=

Periodenüberschüsse

1/q t

=

Abzinsungsfaktor

 

A

0

=

Anschaffungskosten

 

n

=

Investitionsdauer

 

E

t

=

Periodeneinnahmen

 

A

t

=

Periodenausgaben

 

Folgerung:

 
 

G

>

0

Investition vorteilhaft

 

G

<

0

Investition unvorteilhaft

 
Formelsammlung M M E E T T H H O O D D E E

Formelsammlung

MMEETTHHOODDEE DDEESS IINNTTEERRNNEENN ZZIINNSSFFUUßßEESS

Verzinsung des eingesetzten Kapitals

Rendite

Berechnung des Internen Zinsfußes und Vergleich mit Alternativanlagen (Kalkulatorischer Zinsfuß) – Zinsfuß für Kapitalwert G = 0

K n i = − 1 n K 0 oder Berechnung von q bzw. i
K
n
i =
− 1
n
K
0
oder Berechnung von q bzw. i aus:
n
1
∑ P t ⋅
A
0
0 =
t
q
t
= 1

Problem

Bei einer Investitionsdauer von n 3 Jahre wird der Interne Zinsfuß näherungsweise berechnet. Man berechnet den Kapitalwert für verschiedene Zinsfüße und nähert sich so an. Bei Bedarf interpoliert man mit folgender Gleichung:

p

= p

+ G

G

+

G

+

(

p

+

p

)

p +

=

=

Zinssatz

p -

Zinssatz

G + =

positiver Kapitalwert

G - = negativer Kapitalwert

Formelsammlung R R E E N N T T E E N N R R

Formelsammlung

RREENNTTEENNRREECCHHNNUUNNGG

EEWWIIGGEE RREENNTTEE

i

r

=

Zinssatz

R 0 =

Barwert

=

Rentenrate (= const.)

r R = 0 i
r
R
=
0
i

JJÄÄHHRRLLIICCHHEE RREENNTTEENNZZAAHHLLUUNNGG BBEEII JJÄÄHHRRLLIICCHH NNAACCHHSSCCHHÜÜSSSSIIGGEENN ZZIINNSSEESSZZIINNSSEENN

NNAACCHHSSCCHHÜÜSSSSIIGGEE JJÄÄHHRRLLIICCHHEE RREENNTTEENNZZAAHHLLUUNNGG

R n =

n

p

Endwert

Periodenanzahl

= =

Zinssatz

q n =

Aufzinsungsfaktor

(1 + i) n

RREENNTTEENNRRAATTEENN // RREENNTTEENNPPEERRIIOODDEENN

 

R

n

=

r

q

q

n 1

1

 
 

r

=

R

n

q

q

1

n 1

 
 

lg ⋅ ⎜ ⎛ R

n

(

q

1

)

+ 1

n =

 

r

 

lgq

VVOORRSSCCHHÜÜSSSSIIGGEE JJÄÄHHRRLLIICCHHEE RREENNTTEENNZZAAHHLLUUNNGG

 

R

n

=

r

q

q

n

q

1

1

 

R

q

1

 

r

=

 

(q

 
 

n

q

n

1)

 

R

lg ⋅ ⎜

n

(

q

1

)

+ 1

 

r q

 

n =

lg q

 

q

n

1

1

q

1

q

n

14243

nachschüssiger

Rentenbarwertfaktor

 

R

=

r

q

n 1

 

1

0

q

 

1

q

n

 

r

=

R

0

q

n

q

q

n

1

1

 
 

 

1

 

lg

− ⎜ ⎛ R

0

(

q

1

)

⎟ + 1

 

n =

 

r

 

 

lgq

 
 

R

=

r

q

q

n 1

1

 

0

q

1

q

n

 
 

q

n

1

(

q

1

)

 

r

=

R

0

q

n

1

 

 

1

 

lg

R

0

(

q

1

)

 

 

n =

r

 

+ q

+ 1

 

lgq

 

NNAACCHHSSCCHHÜÜSSSSIIGG UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE RREENNTTEENNZZAAHHLLUUNNGG BBEEII JJÄÄHHRRLLIICCHH NNAACCHHSSCCHHÜÜSSSSIIGGEERR

VVEERRZZIINNSSUUNNGG

r E

=

r


m

+

i

2

(

m 1


)

n q − 1 R = r ⋅ n E q − 1
n
q
− 1
R
=
r
n
E
q
− 1

Entspricht der konformen Ersatzrate

r E – Wert wird jährlich nachschüssig mit Zinseszins verzinst

Formelsammlung V V O O R R S S C C H H Ü Ü

Formelsammlung

VVOORRSSCCHHÜÜSSSSIIGG UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE RREENNTTEENNZZAAHHLLUUNNGG

⎡ i ⎤ r = r ⋅ m + ⋅ m +1 ( ) E
i
r
=
r
m
+
⋅ m +1
(
)
E
⎣ ⎢
2
⎦ ⎥
q
n − 1
R
=
r
n
E
q
− 1

mit:

m

=

Anzahl der Rentenperioden

AANNNNUUIITTÄÄTTEENNMMEETTHHOODDEE

Berechnung der Einnahmen- und Ausgabenannuitäten

R

1 q

n

q

q

1

1

0 =

r

n

jährlich nachschüssig

R 0 =

=

=

Barwert der Einnahmen und Ausgaben

Investitionsdauer

q = 1 + i

= kalkulatorischer Zinsfuß

n r

Rentenrate

EEIINNNNAAHHMMEENNAANNNNUUIITTÄÄTT ee E e = n 1 q − 1 ⋅ n q q −
EEIINNNNAAHHMMEENNAANNNNUUIITTÄÄTT ee
E
e =
n
1
q
− 1
n
q
q
− 1
E
=
Barwert der Einnahmen
AAUUSSGGAABBEENNAANNNNUUIITTÄÄTT aa A a = n 1 q − 1 ⋅ n q q −
AAUUSSGGAABBEENNAANNNNUUIITTÄÄTT aa
A
a =
n
1 q
− 1
n
q
q
− 1
A
=
Barwert der Ausgaben

Bemerkung

Eine Investition ist vorteilhaft, wenn:

p = e – a

p > 0

Formelsammlung T T I I L L G G U U N N G G

Formelsammlung

TTIILLGGUUNNGGSSRREECCHHNNUUNNGG

TTIILLGGUUNNGGSSRREECCHHNNUUNNGG

A = T + Z = T + Z

A

=

Rückzahlungsbetrag (Annuität)

T

=

Tilgungsrate

Z

=

Kreditzinsen (auf Restschuld)

JJÄÄHHRRLLIICCHHEE RRAATTEENNTTIILLGGUUNNGG

S T = n Tilgungsrate ist Konstant S = Schuldsumme n = Kreditlaufzeit
S
T =
n
Tilgungsrate ist Konstant
S = Schuldsumme
n = Kreditlaufzeit

TTIILLGGUUNNGGSSPPLLAANN

Jahr Zinsen Tilgung Annuität Restschuld ∑ r Z T ⋅ (n − r + 1)
Jahr
Zinsen
Tilgung
Annuität
Restschuld
r
Z
T
(n
r
+
1) i
A
T
[1
+
(n
r
+
1) i]
RS
T
(n
r)
r =
r =
r =
UUNNTTEERRJJÄÄHHRRLLIICCHHEE RRAATTEENNTTIILLGGUUNNGG
S
T
=
m
n
Tilgungsrate ist Konstant
m
=
v
=
i *
=
Anzahl der Zinsperioden
x Perioden im n-ten Jahr
Periodenzinsfuß
RS
=
T
[m ⋅ (n
r
+
1) v]
v /r
*
Z
= T ⋅ m⋅ n − r +1 − v +1 ⋅i
[
(
)
]
v /r
[
(
(
)
)
*
]
A
T
1
+
m n
r
+
1
v
+
1
i
r =
v /
Formelsammlung J J Ä Ä H H R R L L I I C C

Formelsammlung

JJÄÄHHRRLLIICCHHEE AANNNNUUIITTÄÄTTEENNTTIILLGGUUNNGG

A = T + Z
A = T + Z

Rückzahlungsbetrag A ist konstant

gleichbleibende Annuität

Anmerkung

Am Anfang geringe Tilgung und hohe Zinsen

n q − 1 A = S ⋅ q ⋅ n q − 1 n
n q
− 1
A
=
S
q
n
q
− 1
n
r
q
− q
RS
=
S
q
n − 1
− 1
q r
T
= S
i
r
n
q
1

Z

r

=

S

i

q

n

q

n

q

r

1

1

     
 

ln ⋅ ⎢

 

1

 

 

− ⎛ ⎜ S

(

q

1

)