Sie sind auf Seite 1von 3

Presseinformation

Stuttgart, 29. Januar 2014

von Michael Beck

Die Marktmeinung aus Stuttgart

Schwankungen nehmen zu

Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Schwankungen nehmen zu Ein Kurseinbruch in Höhe von 2,50 Prozent an

Ein Kurseinbruch in Höhe von 2,50 Prozent an den

internationalen Aktienmärkten – ein Ereignis, das schon lange

nicht mehr auftrat und das eigentlich an den stabil

aufwärtsgerichteten und von unendlich scheinender Liquidität

getragenen Märkten verbannt schien. Nun könnte es aber sein,

dass Ben Bernanke in seiner letzten Sitzung als Fed-Präsident

seiner Nachfolgerin Janet Yellen den Start etwas erleichtern

möchte und eine Reduktion der Fed-Anleihenkäufe um weitere

10 Mrd. USD pro Monat ankündigen wird. Die Ankündigung

dieser Maßnahmen führte bereits Mitte 2013 zu einem starken

Kapitalabfluss aus den Emerging Markets, die sich nach der

ersten Umsetzung im Dezember nun zu einer veritablen

Emerging-Markets-Krise auszuwachsen drohte. Insbesondere

Währungen von Ländern, die hohe Leistungsbilanzdefizite

aufweisen und auf Auslandskapital angewiesen sind oder unter

politischen Krisen leiden, gingen in einen freien Fall über.

Nachdem nun die Zentralbanken der am meisten betroffenen

Länder wie Indien, Brasilien und gestern die Türkei mit

Leitzinsanhebungen reagiert haben, konnte dieser Trend

gestoppt beziehungsweise sogar umgekehrt werden. Die

Zinsanhebungen könnten zwar wirtschaftliche Nachteile mit sich

bringen. Die Devisenreserven dieser Länder sind aber in der

Regel zu gering, um dauerhaft an den Märkten intervenieren zu

. .
.
.
können. Die deutliche Abwertung vieler Schwellenländer- Währungen sorgt dagegen für eine steigende

können. Die deutliche Abwertung vieler Schwellenländer-

Währungen sorgt dagegen für eine steigende

Wettbewerbsfähigkeit der betroffenen Volkswirtschaften. Die

Aktienkursrückgänge führten zu einer Normalisierung vieler

Schwellenländer-Bewertungen auf ein faires bis günstiges

Niveau. Zumindest die etablierten Industrieländer-Aktienmärkte

haussieren als Reaktion auf die Zinsanhebungen wieder und

egalisierten die Kursrückgänge der vergangenen Woche.

Insgesamt dürfte dies aber ein Vorgeschmack auf die steigenden

Volatilitäten der nächsten Monate sein. Es dürfte zu einem

Wettstreit von hoffentlich positiven Wirtschaftsdaten und den

Unsicherheiten im Verbund mit der Eingrenzung der

Liquiditätsversorgung der US-amerikanischen Notenbank Fed

um die Beeinflussung der Investorenstimmung kommen.

Sie finden die Marktmeinung ebenfalls unter folgendem Link:

www.privatbank.de/presse

Hinweise:

Die vorliegenden Informationen sind keine Finanzanalyse im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes und genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen.

Die Darstellungen geben die aktuellen Meinungen und Einschätzungen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments wieder. Sie können ohne Vorankündigung angepasst oder geändert werden. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig geprüft und zusammengestellt. Eine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit kann nicht übernommen werden.

Die Informationen sind keine Anlageberatung oder Empfehlung. Für individuelle Anlageempfehlungen und umfassende Beratungen stehen Ihnen die Berater unseres Hauses gerne zur Verfügung.

Die Urheberrechte für die gesamte inhaltliche und graphische Gestaltung liegen bei der Bankhaus Ellwanger & Geiger KG und dürfen gerne, jedoch nur mit schriftlicher Genehmigung, verwendet werden.

Angaben zur steuerlichen Situation sind nur allgemeiner Art. Für eine individuelle Beurteilung der für Sie steuerlich relevanten Aspekte und ggf. abweichende Bewertungen sollten Sie Ihren Steuerberater hinzuziehen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Finanzinstrumente oder Indizes können in Fremdwährungen notiert sein. Deren Renditen können daher auch aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

2

Aktuelle Pressenews: www.privatbank.de/presse

Kontakt für den Leser:

Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Michael Beck Leiter Portfolio Management Börsenplatz 1 70174 Stuttgart

Telefon

+49 711-21 48-232

Telefax

+49 711-21 48-250

natalie.maier@privatbank.de

www.privatbank.de

3

Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 natalie.maier@privatbank.de www.privatbank.de 3