CONTABILIDAD FINANCIERA

1.- La contabilidad de Direccin. Introduccin.

2.- La Direccin Financiera: sus objetivos.
3.- El balance y la cuenta de resultados, su estructura
4.- Las masas patrimoniales: su equilibrio.
5.- Los medios de financiacin y de funcionamiento: sus diferencias.


1. CONTABILIDAD DE DIRECCIN. INTRODUCCION.

La contabilidad es un lenguaje, el lenguaje del mundo de los negocios. Esto se debe
fundamentalmente a que el objetivo de la contabilidad es, precisamente, al describir lo que ha
ocurrido en una empresa (u organizacin) en el pasado y cul es su situacin actual desde un
punto de vista financiero en virtud de ese pasado.

La American Acounting Association defini en 1966 la contabilidad como el proceso de
identificar, medir y comunicar informacin econmica para permitir juicios informados y decisiones por parte de
los usuarios de la informacin. El concepto econmico implcito en la frase anterior implica que la economa se
ocupa de aquellas situaciones en las que se debe elegir en escasez de recursos. La palabra medir incluye la
eleccin de un mtodo contable como FIFO, o impuestos diferidos para medir el beneficio.

Es importante destacar que, segn la definici6n anterior, en contabilidad no se trata
nicamente de describir acontecimientos pasados, son tambin de hacer estimaciones, de
predecir en alguna medida. Esto implica que la informacin debe elaborarse de una manera
que sea directamente til para la toma de decisiones con ella, con lo que cobra importancia la
forma de presentacin de la informacin elaborada.
Es preciso destacar que otras organizaciones que no son en sentido estricto empresas, como
organizaciones relacionadas con el gobierno, hospitales, escuelas, etc., pueden beneficiarse de
la informacin contable, ya que esta es informacin econmica y no nicamente empresarial.

Quines son los destinatarios de la informacin contable?



En primer lugar, los responsables de la marcha de la empresa, es decir, su personal de
direccin, ya que es bsico que sepan lo que est ocurriendo para poder anticiparse al futuro
sobre la base de dicha informacin con vistas a un funcionamiento correcto de la
organizacin.

Tambin estn interesados los accionistas de la propia empresa, para que puedan, con los
datos contables en la mano, aprobar o no aprobar la gestin de los directivos, ya que de
hecho son ellos los propietarios de la misma; o pueden decidir si venden sus acciones o
compran ms en funcin de los resultados y la marcha general del negocio.

Del mismo modo, los accionistas potenciales, es decir, el mercado de capitales en general,
pueden tratar de obtener informacin de una empresa antes de tomar una posible decisin de
compra. El conjunto de los accionistas reales y potenciales, cuando se halla organizado,
constituye la Bolsa de valores que, de hecho, es el organismo que ms ha influido en las
prcticas contables.

Asimismo, los acreedores de una organizacin estarn interesados en la informacin con
respecto a ella, tanto si lo son a ttulo de proveedores como si son a ttulo de prestamistas
(Bancos e instituciones financieras).

Por otra parte, los trabajadores que prestan sus servicios en las empresas u organizaciones
demandan cada vez mayor y ms completa explicacin de la marcha y situacin de las
mismas.

Otro grupo vendra constituido por los clientes. La continuidad en el suministro, la fiabilidad
y estabilidad econmica de la empresa, y la probabilidad de cumplimiento de los contratos
que se puedan establecer entre la organizacin y sus clientes pueden ser criterios
determinantes de las decisiones de compra, aunque este punto slo suele darse en casos
extremos.

Finalmente, los gobiernos estn sumamente interesados en la informacin procedente de las
empresas por dos razones: porque la marcha general de las empresas es importante para la


estabilidad y el bienestar del pas, y porque en casi todos los pases el gobierno se lleva una
parte del beneficio que producen las empresas y para ello debe saber la cuanta de ese
beneficio y la forma como el mismo se ha determinado.


Contabilidad fiscal y contabilidad financiera.
El gobierno es un usuario de la contabilidad sustancialmente distinto de los dems. No le
interesa la informacin contable por mera curiosidad, sino para calcular el impuesto sobre e
beneficio que las empresas deben pagarle. Por lo tanto, es lgico que los distintos gobiernos
de los paises establezcan sus propias normas respecto a cmo se calcula el beneficio. Y es
lgico tambin que en todas aquellas transacciones la contabilizacin presenta dudas o es
opinable, el gobierno tenga una norma ms definida, o incluso menos conservadora de lo que
pueda ser la norma contable generalmente aceptada.

Puede darse el caso de que haya una diferencia entre la contabilidad puramente financiera, es
decir, aquella cuyo objetivo fundamental es la de proporcionar informacin para la toma de
decisiones empresariales, y la contabilidad fiscal, cuyo objetivo es el calcular la deuda fiscal
que tiene la empresa con el estado. Diferencia no debida a ninguna ocultacin ni prctica
deshonesta por parte de la empresa, sino a diferencias de criterio entre distintos usuarios de la
contabilidad perfectamente explicables por el distinto punto de vista que adoptan.

2.- La Direccin Financiera: sus objetivos.

Con objeto de centrar, dentro de la estructura general de la empresa, la Direccin Financiera y
tambin con la intencin de precisar la finalidad de ste rea, parece necesario definir
previamente la funcin financiera.

Es norma generalmente admitida clasificar la gestin empresarial en productiva, comercial
y financiera.

La primera tiene un sentido tcnico y econmico por medio del cual se aportan los elementos
precisos para la generacin de unos ingresos y costes adecuados a la obtencin de un
determinado beneficio. La funcin de produccin, y sus condicionamientos, aparecen en las


economas de mercado como factor ms importante en una primera etapa de desarrollo. La
produccin (todava no sofisticada) y la obtencin de unos niveles determinados de
fabricacin, absorben la mayor parte de las energas empresariales.

Una segunda etapa, que se caracteriza por la necesidad de atender el mercado, nos introduce
en la fase que hemos denominado comercial. Su evolucin interna conlleva el desarrollo de
las tcnicas de "marketing", diseo, etc.

Por ltimo, la evolucin nos introduce en la gestin financiera que centra sus esfuerzos en el
estudio y eleccin de los diferentes medios de financiacin de acuerdo con su problemtica
interna y las diferentes opciones que presenta el mercado de capitales. Caracteriza a esta fase
la existencia de posibilidades amplias y sofisticadas. Por otra parte, ello no implica que en las
fases anteriores no exista una gestin financiera; lo que ocurre es que esta es ms simple y las
diferentes opciones ms limitadas.

Las tres funciones descritas subsisten en la empresa, pero en las sociedades desarrolladas las
implicaciones de la gestin financiera son muy amplias y las equivocaciones en este terreno
tienen efectos prolongados y de difcil recuperacin.

Una vez establecida la gestin financiera, diremos que esta tiene por objeto ejecutar y
desarrollar la funcin financiera y que esta, a su vez, tiene por finalidad aportar a la empresa
los diferentes medios financieros necesarios para el normal desarrollo de su funci6n
econmica, en condiciones de coste favorables y de forma tal que su combinacin ordenada
supongan una estructura patrimonial slida y la generacin creciente de beneficios.

Resumiendo diramos que la funcin financiera tiene por objeto aportar los capitales
necesarios para lograr un a expansin equilibrada de la empresa.

La funcin financiera es objeto de gestin, y esta se desarrolla generalmente por el
Departamento Financiero. Decimos generalmente, porque existen pequeas empresas y
negocios en los que la gestin es personalista y no departamental. En estos casos, suele ser el
Director General el que desempee la casi totalidad de las funciones, y entre ellas la
financiera.



Por el contrario, en otros casos, la Direccin Financiera tiene un contenido muy amplio y
abarca entre sus competencias la gestin monetaria o a corto plazo. En estos casos, la
Tesorera y su gestin dependen del Departamento Financiero, mientras que en otras
ocasiones, la Tesorera depende directamente del Departamento Administrativo o es
autnoma.

Bien sea porque el estudio de la estructura financiera se realiza con un orientacin interna, o
por el contrario externa, la gestin se plasmar en una serie de documentos contables que
bsicamente son el Balance y la Cuenta de Resultados.

3.-El Balance y la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Su estructura.

El Balance, llamado tambin estado de posicin financiera, es un documento contable que
describe la situacin de la empresa en un momento determinado en la medida en que dicha
situacin es traducible en pesetas, euros o unidades monetarias.

El Balance es el documento bsico de la Contabilidad Financiera. Todo hecho registrado en
la contabilidad podra ser llevado directamente al Balance. Es decir, la contabilidad de una
empresa consistira en mantener aqul al da. Si no se hace as, es porque hay otros
procedimientos que suponen una considerable economa de trabajo y de tiempo, cuando el
nmero de acontecimientos a registrar es elevado. Sin embargo, es importante tener en cuenta
que estos procedimientos son meros mecanismos que facilitan el trabajo rutinario, pero que
no aaden nada al Balance desde el punto de vista conceptual.

El Balance se ocupa de los recursos que existen en la empresa en un momento dado.

Recurso es todo aquello que existe en la empresa y que puede expresarse en unidades
monetarias, bien porque es dinero, bien porque podemos encontrar un procedimiento que
permita traducirlo a pesetas o unidades monetarias.

Una forma de considerar el Balance es la siguiente:
-La parte del Balance denominada "Pasivo", constituye la enumeracin de los recursos de


que dispone la empresa en un momento determinado, clasificados por sus distintos orgenes
o procedencias. La parte del Balance denominada "Activo" describe la forma en que estn
utilizados esos mismos recursos en la misma fecha.-

Por consiguiente, aunque con dos criterios diferentes (origen o utilizacin, respectivamente),
el Pasivo y el Activo clasifican una idntica cantidad (recursos totales). Representan, pues, dos
maneras distintas de cortar un mismo pastel. Por ello siempre ha de cumplirse la identidad
siguiente:

ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL

Las diferentes partidas del Pasivo describen, por tanto, los recursos obtenidos de terceros
directamente en forma de dinero (prstamos bancarios, por ejemplo); o bien en forma de
materiales o mercancas (proveedores), que quedan traducidas en unidades monetarias
mediante las correspondientes facturas, por ejemplo; o bien en forma de trabajos que distintas
personas hayan realizado para la empresa y que se traducen asimismo en pesetas, euros o
unidades monetarias, por las cantidades que se les adeude (salarios a pagar, por ejemplo),
trabajadas. El Pasivo describe, asimismo, los recursos aportados por los propietarios y los
ganados por la misma empresa mediante sus operaciones.

Los recursos as obtenidos estn utilizados de la forma que la direccin ha estimado
conveniente. Una parte de dichos recursos se ha utilizado en edificios y equipos, otra en
stock, otra en forma de mercancas vendidas a crdito a los clientes, otra se ha mantenido en
caja en forma de billetes o monedas, y as sucesivamente. Las partidas del Activo nos
muestran los resultados de estas decisiones de la direccin en una fecha determinada.

Las partidas del Activo y Pasivo deben clasificarse en el Balance siguiendo en lo posible un
orden lgico por ejemplo, de mayor a menor liquidez en el Activo, y de menor a mayor
estabilidad o mayor a menor exigibilidad en el Pasivo.

La mayor o menor liquidez de una partida de Activo viene determinada por la mayor o
menor facilidad con que puede convertirse en dinero. Por ejemplo, lo que existe en caja en
forma de billetes, posee una liquidez mxima: es ya dinero. Por el contrario, el edificio de una


fbrica puede ser de muy escasa liquidez, pues convertirlo en dinero, por ejemplo, porque la
empresa piense desprenderse de l exigira gestiones muy laboriosas.

Anlogamente, se dice que un determinado recurso (es decir, una partida del Pasivo) tiene
mayor estabilidad que otro, cuando aqul va a permanecer a disposicin de la empresa por un
espacio de tiempo ms prolongado. As, por ejemplo, tendr estabilidad mnima un prstamo
que vence hoy. Ser mayor la estabilidad de los recursos obtenidos mediante una emisin de
obligaciones que haya que devolver dentro de diez aos. La estabilidad ser mxima en el
caso de los recursos aportados por los propietarios en forma de capital social.

Por tanto, las diferentes partidas en un balance se pueden agrupar y resumir como sigue:


ACTIVO
(Recursos utilizados en):

PASIVO
(Recursos procedentes de):
En Disponible:
Caja
Bancos
De Terceros a corto plazo
Salarios a pagar
Proveedores
Prstamos bancarios

En Realizable:
Clientes
Deudores
De Terceros a largo plazo
Prstamos bancarios
Obligaciones
Crditos hipotecarios

En Existencias:
Stocks
Embalajes
De Propietarios
Capital Social
Reservas aportadas
Subvenciones
En Inmovilizaciones:
Terrenos
Maquinaria
Edificios
Mobiliario

De Beneficios retenidos
Beneficio del ejercicio sin distribuir
Reservas obtenidas

Para la ordenacin de las diferentes partidas del Pasivo se ha utilizado en los prrafos


anteriores el criterio de estabilidad. con frecuencia se utiliza tambin el de exigibilidad, que es
su inverso. As, los recursos de terceros a corto plazo sera el exigible a corto; los
recursos de terceros a largo plazo, el exigible a largo; y el capital y reservas se llamara
no exigible.
La Cuenta P. y G. es uno de los estados contables fundamentales, justo con el Balance y el
Cuadro de Flujo de Fondos. Podra definirse diciendo que es la explicacin numrica de
cmo se ha obtenido el beneficio en un perodo de tiempo determinado. En contraste con
las magnitudes del Balance que eran un saldo instantneo, los datos que aporta la Cuenta de
P. y G. hacen referencia al concepto de beneficio o prdida en relacin a un perodo de
tiempo, que pueda ser de un mes, un trimestre, un semestre e, incluso, un da, aunque esto
ltimo no tendra mucho sentido. La ms ilustrativa suele ser la que corresponde a un
ejercicio completo de un ao, pero depende en gran medida del tipo de negocio de que se
trate.

Por regla general, y hablando en trminos globales, en una empresa suelen darse los
siguientes sucesos contables:

- Se ingresan recursos mediante las ventas.
- Se consuman recursos en las propias ventas (coste de las mercancas vendidas).
- Se consumen recursos en actividades complementarias (gastos).

La Cuenta de P. y G. es el documento contable que mejor viene a reflejar la buena o mala
gestin de una empresa por parte de sus responsables. En ella se aportan datos tan
importantes como el beneficio, si lo hay a cunto asciende, o qu porcentaje representa el
mismo sobre el total de las ventas.

Precisamente es este concepto, el de beneficio, uno de los ms importantes en el terreno de la
contabilidad y uno de los ms trascendentales en el mundo de los negocios, de la
macroeconoma y hasta de la filosofa poltica. Peor circunscribindonos al campo contable,
hemos de decir que tambin es uno de los trminos ms difciles de definir y concretar.

Operativamente, el beneficio se puede calcular, para el perodo que sea, como la diferencia
entre ingresos del perodo y gastos que fueron necesarios esos ingresos. As pues:




BENEFICIO = INGRESOS - GASTOS

Ingresos de un perodo sern los aumentos brutos de los recursos originados en las
operaciones de la empresa. Fundamentalmente, ventas de bienes y servicios.

Gastos de un perodo sern aquellas disminuciones de los recursos originados en la
produccin de los ingresos.

Es importantsimo aclarar la diferencia fundamental que existe entre ingreso y cobro, por una
parte, y entre gasto y pago, por otra. Puede haber ingresos, por ejemplo una venta, sin haber
cobro; y puede haber gasto, por ejemplo una compra, sin haber pago en el mismo instante de
realizar dicha compra, otro ejemplo, la recepcin de un crdito bancario implica un cobro del
dinero que nos prestan, pero de ninguna manera se considera eso un ingreso, ya que como se
ha explicado los ingresos de la empresa provienen de las operaciones de la misma. La
diferencia entre cobros y pagos est en el lado de la cuenta de caja en que se anota. La
diferencia entre ingresos y gastos es el beneficio, concepto econmico diferente del financiero
de caja o tesorera.

Hay quien ha definido al beneficio como la cantidad que la empresa puede repartir como
dividendos durante el perodo y estar, al final del mismo, igual que estaba al principio. En
contabilidad al coste histrico se define el beneficio como el exceso de recursos propios al
final de un perodo sobre los que haba al principio del mismo.

Como ya se ha dicho, operativamente el beneficio es la diferencia entre ingresos y gastos, es
decir, la diferencia entre lo que recibe la empresa por sus productos y lo que le cost6 a ella
fabricarlos, venderlos, financiarlos y administrarlos.

Normalmente, una parte de los beneficios no se reparten entre los accionistas en forma de
dividendos, sino que permanecen en la empresa con la finalidad de contribuir al crecimiento
de la misma o con cualquier otra intencin: son los beneficios retenidos. La retencin de beneficios
es la forma menos arriesgada, ms barata y estable de financiar el crecimiento de una empresa,


al mismo tiempo es la ms sacrificada de todas, aunque a la larga tiene sus ventajas. La
acumulacin de beneficios retenidos ao tras ao constituye lo que se conoce por reservas
ganadas. Las reservas, a pesar del trmino utilizado para denominarlas, no son una cantidad
de dinero en metlico disponible por si es necesaria, esta idea se plasmara en una cuenta de
activo que podramos llamar Cuentas Financieras y que se englobara dentro del apartado de
Caja y Bancos. Las reservas son aquella parte de los recursos propios que no son ni capital ni
Deuda a largo, y que proceden de la retencin de beneficios o de la prima de emisi6n de
acciones cuando stas son vendidas por encima de su valor nominal.

Para un mejor entendimiento de la Cuenta de P. y G. es conveniente hacer un par de
puntualizaciones acerca de los conceptos de coste y gasto.

Coste es la cantidad de recursos usados para algn propsito o los recursos que hay que
sacrificar para obtener un resultado determinado. Gastos son aquellos costes en los que se
incurri para conseguir los ingresos de un determinado perodo o que fueron necesarios para
que la empresa pudiera existir durante dicho perodo. Como se deduce fcilmente de lo dicho,
los gastos son una parte de los costes, que constituyen un concepto ms amplio.

En la utilizacin de los recursos en una empresa podemos adquirir bienes o servicios de los
que esperamos un rendimiento futuro, en cuyo caso nos encontramos con un Activo. Por
otra parte, podemos adquirir un bien o un servicio del cual, por una u otra razn, ya no
esperamos ningn rendimiento futuro, en cuyo caso nos encontraramos ante un gasto. A
veces se denomina a los gastos costes expirados.

Otra forma de aclarar estos conceptos es ponindolos en relacin con el producto:

- Si un bien no est relacionando con el producto y no tienen ningn valor para el futuro
nos encontramos ante un gasto.

- Si un bien est relacionando con el producto, en principio ser un coste, y con el tiempo
se transformar en un gasto.

- Si un bien no est relacionado con el producto, pero tiene un valor para el futuro, nos


encontramos ante un Activo.

Para el estudio y aplicacin de la Gestin financiera estructuraremos estos documentos
contables con el principio de que todo Balance y Cuenta de Resultados sigan o no el Plan
General de contabilidad, pueden clasificarse con un criterio financiero en la siguiente forma:
BALANCE


ACTIVO

PASIVO
I. INMOVILIZADO
Material
( Amortizacin acumulada Inmov. Mat.)
Inmaterial
(Amortizacin acumulada Inmov. Inmat.)
Financiero
I. RECURSOS PROPIOS
Capital
Reservas
Resultados acumulados ejercicios anteriores
(+ Beneficio Prdidas)
Resultado del ejercicio (+ Beneficio -
Prdida)
II. STOCKS o EXISTENCIAS
Almacn de materias primas
Fabricacin en curso
Almacn de productos terminados
Embalajes
Provisiones por depreciacin de existencias

III. DEUDA A LARGO PLAZO
Prstamos
Obligaciones
Proveedores a largo
Acreedores a largo
Previsiones
IV. REALIZABLE
Clientes y efectos a cobrar
Deudores
Provisiones por insolvencias
V. DEUDA A CORTO
Proveedores y efectos a pagar
Acreedores
Prstamos
Previsiones
VI. DISPONIBLE
Bancos
Caja
Cartera de valores (no participativas)
Accionistas (en su caso)



En esta clasificacin se incluye el captulo de Resultados en forma explcita, si bien para
muchos clculos de estructura y de rentabilidad, convendr repartirlo entre sus diferentes


posibilidades, a saber:

- A Impuesto de Sociedades (35% actualmente).
- A dividendos (retribucin variable al capital).
- A Reservas (autofinanciaci6n del ejercicio).

En este caso los impuestos y los dividendos incrementarn las cuentas Acreedores, y/o
Previsiones, mientras que la autofinanciaci6n aumentar el volumen general de
Reservas.

De forma contable segn el P.G.C. (Plan General Contable actual), el balance estara de
forma abreviada de la siguiente forma:


BALANCE ABREVIADO

N DE
CUENT
AS
ACTIVO Ejer
cici
o N
N DE
CUENT
AS
PASIVO Ejer
cici
o N
190,191,
192, 193,
194, 195,
196

20


210
211, 212

213
214
215
219
(291)
(281)

220, 221
222, 223
224, 225,
226
23
A) Accionistas (socios) por
desembolsos no exigidos

B) Inmovilizado.
I. Gastos de
establecimiento.
II. Inmovilizados
inmateriales.
1. Gastos de investigacin
y desarrolllo.
2. Concesiones, patentes,
licencias, marcas
y similares.
3. Fondo de comercio.
4. Derechos de traspaso.
5. Aplicaciones
informaticas.
6. Anticipos
7. Provisiones.
8. Amortizaciones.
III. Inmovilizaciones
materiales.
1. Terrenos y

10
110
111

112
115
114

116
113, 117,
118

120
(121)

122

129
(557)

130, 131
136
A) Fondos propios.
I. Capital suscrito
II. Prima de emisin
III. Reserva de revalorizacin
IV. Reservas
1. Reserva legal.
2. Reservas para acciones
propias.
3. reservas para acciones de
la sociedad dominante.
4. Reservas estatuarias.
5. Otras reservas.
V. Resultados de ejercicios
anteriores.
1. Remanente.
2. Resultados negativos de
ejercicios anteriores.
3. Aportaciones de socios
para compesacion de
perdidas.
VI. Perdidas y ganancias
(Beneficio o prdida).
VII. Dividendo a cuenta entregado




227, 228,
229
(292)
(282)

240
242, 244,
246
241
243, 245,
247
250, 251,
256
252,253,2
54,25725
8
260, 265

(293)(29
4)(295),
(296)
(297),(29
8)
198

27

558


30
31, 32

33, 34
35
36

407
(39)

430, 431,
435,
(436)
432, 551
433, 552
44, 553
460, 544
470, 471,
472, 474
construcciones.
2. Instalaciones tecnicas y
maquinaria.
3. Otras instalaciones,
utillaje y mobiliario.
4. Anticipos e
inmovilizaciones materiales
en curso.
5. Otro inmovilizado.
6. Provisiones.
7. Amortizaciones.
IV. Inmovilizaciones
financieras.
1. Participaciones en
empresas del grupo.
2. Crditos a empresas del
grupo.
3. Participaciones en
empresas asociadas.
4. Crditos a empresas
asociadas.
5. Cartera de valores a
largo plazo.
6. Otros crditos.
7. Depositos y finanzas
constituidos a largo
plazo.
8. Provisiones.

V. Acciones propias.

C) Gastos a distribuir en
varios ejercicios.

D) Activo circulante.
I. Accionistas por
desembolsos exigidos.
II. Existencias.
1. Comerciales.
2. Materias Primas y otros
aprovisiona-
mientos.
3. Productos en curso y
semiterminados.
4. Productos terminados.
5. Subproductos, residuos y
materiales re-
cuperados.
6. Anticipos.
7. Provisiones.
135


140

141
142,143
144



150
151
155

170

160, 162,
164
161, 163,
165

174
171,172,
173
180, 185


248
249
259



500
501
505

506

520
526


402, 510,
512, 514
516, 551
403, 511,
513, 515,
517, 552
en el ejercicio.
B) Ingresos a distribuir en varios
ejercicios.
1. Subvenciones de capital.
2. Diferencias positivas de
cambio.
3. Otros ingresos a distribuir
en varios ejercicios.
C) Provisiones para riesgos y
gastos.
1. Provisiones para pensiones
y obligaciones similares.
2. Provisiones para impuestos.
3. Otras provisiones.
4. Fondo de reversion.
D) Acreedores a largo plazo.
I. Emisiones de obligaciones y
otros valores negociables.
1. Obligaciones no
convertibles.
2. Obligaciones convertibles.
3. Otras deudas representadas
en valores negociables.
II. Deudas con entidades de
crdito.
III. Deudas con empresas del
grupo y asociadas.
1. Deudas con empresas del
grupo.
2. Deudas con empresas
asociadas.
IV. Otros acreedores.
1. Deudas representadas por
efectos a pagar.
2. Otras deudas
3. Fianzas y depositos
recibidos a largo plazo.
V. Desembolsos pendientes sobre
acciones no exigidos.
1. De empresas del grupo.
2. De empresas asociadas.
3. De otras empresas.
E) Acreedores a corto plazo.
I. Emisiones de obligaciones y
otros valores negociables
1. Obligaciones no convertibles.
2. Obligaciones convertibles
3. Otras deudas representadas
en valores negociables.
4. Intereses de obligaciones y


(490),
(493),
(494)

530,
(538)
532, 534,
536
531,(539
)
533, 535,
537
540,541,
546,
(549)
542,543,5
45,54754
8
565, 566

(593)(594
)(595)
(596)(597
)(598)

57
480, 580
III. Deudores.
1. Clientes por ventas y
prestaciones de
servicios.
2. Empresas del grupo,
deudores.
3. Empresas asociadas,
deudores.
4. Deudores varios.
5. Personal.
6. Administraciones
Pblicas.
7. Provisiones.
IV.Inversiones financieras
temporales.
1. Participaciones en
empresas del grupo.
2. Crditos a empresas del
grupo.
3. Participaciones en
empresas asociadas.
4. Crditos a empresas
asociadas.
5. Cartera de valores a corto
plazo.
6. Otros crditos.
7. Depsitos y fianzas
constituidos a corto
plazo.
8. Provisiones.

V. Acciones propias a corto
plazo.
VI. Tesoreria
VII. Ajustes por
periodificacin .






TOTAL GENERAL
(A+B+C+D)......................

437
400,
(406),
410, 419
401, 411

475, 476,
477, 479
524
509, 521,
523, 525,
527, 553,
555, 556
465
560, 561
499
485, 585

otros valores
II. Deudas con entidades de
credito.
1. Prestamos y otras deudas.
2. Deuda por intereses.
III. Deudas con empresas del grupo
y asociadas a corto plazo.
1. Deudas con empresas del
grupo.

2. Deudas con empresas
asociadas.

IV. Acreedores comerciales.
1. Anticipos recibidos por
perdidos.
2. Deudas por compras o
prestaciones de servicios.
3. Deudas representadas por
efectos a pagar.
V. Otras deudas no comerciales.
1. Administraciones Pblicas.
2. Deudas representadas por
efectos a pagar.
3.Otras deudas.

4.. Remuneraciones pendientes
de pago.
5.. Fianzas y depsitos recibidos
a corto plazo
VI. Provisiones para operaciones
de trfico.
VII. Ajustes por periodificacion.

TOTAL GENERAL
(A+B+C+D).............................








CUENTA DE RESULTADOS.

Por lo que respecta a la Cuenta de resultados, su estructura, a efectos financieros, ser la
siguiente:



RESULTADOS
DEBE HABER
- Existencias iniciales de materias primas
- Existencias iniciales en fabricacin
- Existencias iniciales de productos terminados
- Compras netas
- Gastos de personal
- Gastos de fabricacin (incluyendo
amortizaciones directas)
- Gastos generales
- Amortizaciones generales (para la cancelacin
crditos del perodo)
- Gastos financieros
- Impuestos (locales, municipales)
- Existencias finales de materias primas
- Existencias finales en fabricacin
- Existencias finales de productos terminados
- Ventas netas
- BAI (Beneficio Bruto antes de Impuestos) (PRDIDAS en su caso)
TOTAL DEBE TOTAL HABER











Que a efectos contables, y siguiendo el P.G.C., sera de la forma:

N
CUENTA
S
DEBE Ejercici
o N
N
CUENTA
S
HABER Ejercici
o N

71


600,
(6080),
(60900,61
0*
601,602,
(6081),
(6082),
(6091)
(6092),
611* 612*
607


640,641
642,643,64
9
68


693, (793)

650,594,
(794)

695, (795)


62
631,634,
(636)
(639)
651, 659
690





A) GASTOS.
1. Reduccin de
existencias de
productos terminados
y en curso de
fabricacin.
2. Aprovisionamientos.
a) Consumo de
mercancas

b) Consumo de materias
primas y otras
materias consumibles.

c) Otros gastos
externos.

3. Gastos de personal.
a) Sueldos, salarios y
asimilados.
b) Cargas sociales.
4. Dotaciones para
amortizaciones de
inmovilizado.
5. Variacin de las
provisiones de trfico.
a) Variacin de
provisiones de
existencias
b) Variacin de
previsiones y perdidas
de crditos
incobrables.
c) Variacin de otras
provisiones de trfico
6. Otros gastos de
explotacin.
a) Servicios exteriores.
b) Tributos
c) Otros gastos de
gestin corriente.
d) Dotacin al fondo de

700, 701,
702, 703,
704
705
(708),
(709)
71

73


75

74
790















7600
7601
7603


7610,
7620
7611,
7621
7613,
7623
B) INGRESOS
1. importe neto de la
cifra de negocios
a) Ventas

b) Presentaciones de
servicios
c) Devoluciones y
rappels sobre
ventas
2. Aumento de
existencias de
productos terminados
y en curso de
fabricacin.
3. Trabajos efectuados
por la empresa para el
inmovilizado
4. Otros ingresos de
explotacin
a) Ingresos accesorios y
otros de gestin
corriente
b) Subvenciones
c) Exceso de
provisiones de
riesgos y gastos











I.PERDIDAS DE
EXPLOTACION
(A1+A2+A3+A4+A5+A6
-B1-B2-B3-B4)





6610,
6615,
6620,
6630,
6640,
6650
6611,
6616,
6621,
6631,
6641,
6651
6613,
6618,
6622,
6623,
6632,
6633,
6643,
6653, 669
666, 667

6963,
6965,
6966, 697,
698, 699,
(7963),
(7965),
(7966),
(797),
(798),
(799), 668









691, 692,
6960,
6961,
(791),
(792),
(7960),
(7961)
reversin.

I.BENEFICIOS DE
EXPLOTACION
(B1+B2+B3+B4-A1-A2-
A3-A4-A5-A6)


7. Gastos financieros y
gastos asimilados
a) Por deudas con
empresas del grupo
b) Por deudas con
empresas asociadas
c) Por deudas con
terceros y gastos
asimilados

d) Perdidas de
inversiones
financieras
8. Variacin de las
provisiones de
inversiones financieras.
9. Diferencias negativas
de cambio



II. RESULTADOS
FINANCIEROS
POSITIVOS
(B5+B6+B7+B8-A7-A8-
A9)

III. BENEFICIOS DE LAS
ACTIVIDADES
ORDINARIAS
(AI+AII-BI-BII)

10. Variacin de las
provisiones
deinmovilizado
inmaterial, material y
cartera de control.
11. Perdidas procedentes
del inmovilizado
inmaterial, material y
cartera de control.
12. Perdidas por

7639,
7650
7631,
7651
7633,
7653, 769
766
768







770, 771,
772
773
774

775

778
779








5. Ingresos de
participaciones en
capital.
a) En empresas del
grupo
b) En empresas
asociadas
c) En empresas fuera
del grupo
6. Ingresos de otros
valores negociables y
de crditos del activo
inmovilizado
a) En empresas del
grupo
b) En empresas
asociadas
c) En empresas fuera
del grupo
7. Otros intereses e
ingresos asimilados
a) En empresas del
grupo
b) En empresas
asociadas
c) Otros intereses
d) Beneficios de
inversiones
financieras
8. Diferencias positivas
de cambio

II. RESULTADOS
FINANCIEROS
NEGATIVOS
(A7+A8+A9-B5-B6-B7-
B8)
III. PERDIDAS DE LAS
ACTIVIDADES
ORDINARIAS
(BI+BII-AI-AII)

9. Beneficios en
enajenacin de
inmovilizado
inmaterial, material y
cartera de control.
10. Beneficios por
operaciones con


670, 671,
672, 673


674

678

679









630, 633,
(638)
operaciones con
acciones y obligaciones
propias.
13. Gastos extraordinarios.
14. Gastos y perdidas de
otros ejercicios.

IV. RESULATDOS
EXTRAORDINARIOS
POSITIVOS
(B9+B10+B11+B12+B13-
A10-A11-A12-A13-A14)

V. BENEFICIOS ANTES
DE IMPUESTOS
(AIII+AIV+BIII-BIV)

15. Impuesto sobre
sociedades
16. Otros impuestos

VI. RESULTADO DEL
EJERCICIO (BENE-
FICIOS)
(AV-A15-
A16)

acciones y
obligaciones propias.
11. Subvenciones de
capital transferidas al
resultado del ejercicio.
12. Ingresos
extraordinarios.
13. Ingresos y beneficios
de otros ejercicios.

IV. RESULTADOS
EXTRAORDINARIOS
NEGATIVOS
(a10+a11+a12+a13+a14-
b9-b10-b11-b12-b13)

V. PERDIDAS ANTES
DE IMPUESTOS
(BIII+BIV-AIII-AIV)

VI. RESULTADO DEL
EJERCICIO
(PERDIDAS)
(BV+A15+A16)



El estudio financiero de la cuenta de Resultados nos lleva a la definicin de los siguientes
conceptos:

[Ventas netas + Existencias finales] [Existencias iniciales + Compras netas + Mano de obra +
Gastos de fabricacin(incluyendo amortizaciones directas)- Amortizaciones generales del periodo +
Impuestos (locales, municipales..)] = Beneficio de explotacin.

Existencias iniciales en materias primas + Compras - Existencias finales en materias primas =

Materias primas consumidas.

Materias primas consumidas + Mano de obra + Gastos de fabricacin (incluyendo amortizaciones

directas) + Amortizaciones generales del perodo (cancelacin de crditos) + Impuestos (locales,) =
Coste de fabricacin.

Coste de fabricacin + Existencias iniciales en fabricacin -Existencias finales en fabricacin = Coste

productos terminados.

Coste productos terminados + Existencias iniciales en almacn productos terminados - Existencias

finales en almacn productos terminados = Coste de venta.

Las Ventas y las compras se han considerado netas, y por tanto, son la consecuencia de
restar de la facturacin bruta y de las compras brutas las correspondientes devoluciones y
descuentos.

Conviene sealar que la estructura expuesta corresponde a una empresa tipo de carcter
industrial, debido a su mayor complejidad y generalidad fcilmente adaptable a un balance
comercial mucho ms simple.


4.- Las masas patrimoniales: su equilibrio.

Partiendo del balance financiero expuesto anteriormente, podemos establecer las siguientes
equivalencias representativas del equilibrio patrimonial.

Si el Activo y el Pasivo los representamos en forma grfica por dos reas exactamente
iguales, quedara esquematizada como el grfico de la siguiente figura






ACTIVO






PASIVO




Fig. 1

La igualdad grfica se corresponde con la igualdad financiera que podramos resumir as: La
totalidad de los medios financieros (representados por el Pasivo), estn materializados en las correspondientes
Inversiones (representadas por el Activo).

Si descendemos al detalle, podemos apreciar que, tanto el Activo como el Pasivo se pueden
desglosar en subreas menores representativas de conceptos homogneos o en sentido
financiero Masas patrimoniales.

Por el lado del Activo podemos distinguir tres subreas, que corresponden respectivamente a
las masas patrimoniales: Activo fijo, Stocks y Activo circulante funcional (Realizable +
Disponible).

Por el lado del Pasivo consideramos: Recursos propios, Deuda a medio y largo plazo y
Deuda a corto plazo. Los resultados se suponen repartidos como se indic anteriormente.

La representacin grfica de la figura 1 se puede concretar de la siguiente forma (fig. 2)

Activo
Pasivo
Activo fijo
Material
Inmaterial
Financiero

Recursos propios
Capital
Reservas
Stocks
Materia Prima
Productos en curso
Productos terminados
Deuda a largo
Activo circulante
Realizable
Disponible
Deuda a corto


Fig. 2




Podemos observar que el total de medios financieros representados por los Recursos propios
y la Deuda a largo plazo deben tener la cuanta suficiente para materializarse en todo el
Activo fijo y una parte de los Stocks. En consecuencia, la Deuda a corto cubrir el resto de
los Stocks y el Activo circulante funcional.

La razn de este equilibrio es clara, los Activos fijos tienen carcter estable y permanente, la
monetizaci6n. y la correspondiente conversin en liquidez, se efecta por la amortizacin, y
en caso del inmovilizado financiero en ningn caso, ya que responde a una poltica de
participacin y control.

Por ello, estas inversiones deben estar cubiertas con capitales cuya exigibilidad no se
produce (recursos propios) o se produce a largo plazo (Deuda a largo).

Por lo que respecta a los stocks, el buen funcionamiento de la Sociedad, exige inversiones
mnimas que tienen una permanencia por su propia naturaleza, lo que exige su cobertura con
capitales estables.

Pero todava podemos precisar ms: Los Activos fijos son, como ya se expuso anteriormente,
de tres tipos: materiales, inmateriales y financieros. Los primeros son productivos, y por
tanto, generarn en el futuro beneficios, mientras que se monetizarn por la amortizacin
anual. Los Recursos lquidos obtenidos, bien por beneficios bien por amortizaciones, pueden
aplicarse, e su caso, a la devolucin de capitales prestados. Por tanto, estos activos pueden
financiarse con Recursos propios y/o con Deuda a medio o largo plazo. El porcentaje que se
destine a uno u toro medio depende de la situacin patrimonial de la empresa, su capacidad
para generar beneficios, de su endeudamiento, de la coyuntura del sector, etc. , pero desde un
punto de vista ortodoxo, se considera que los Recursos propios deben financiar un 50% o
ms de los Activos fijos materiales. La Deuda a largo financiar el 50% o menos de dichos
Activos.

Los Activos inmateriales suponen Gastos necesarios para el correcto funcionamiento social.
Su amortizacin se logra por la amortizacin y, por tanto, debern ser cubiertos por Recursos
propios en su totalidad. Lo mismo puede decirse del Activo fijo financiero, representativo de


las participaciones permanentes en otras sociedades.

Una vez establecidas estas reglas de financiacin, e equilibrio
patrimonial sera representado en la fig.3

Activo Pasivo
Deuda a largo Activo fijo material
Activo fijo inmaterial


Activo fijo
Activo fijo financiero

Recursos
Propios

50% del
Activo fijo

Medios de
Financiacin
(del Activo
fijo)
Stocks mnimos

Stocks de cobertura

Realizable




Activo Circulante


Disponible


Activo
Circulante
funcional

Deuda a corto



Medios de
Funcionami
ento
(del Pasivo
circulante)

Fig. 3


1.5.- Los medios de financiacin y de funcionamiento: sus diferencias.

Si observamos la figura 3 en el lado del Pasivo veremos que los diferentes medios de
cobertura financiera se pueden clasificar en dos grandes grupos: Medios o fuentes de
financiacin y medios o fuentes de funcionamiento. Los primeros presentan como
caracterstica fundamental su no exigibilidad (caso de los Recursos propios) o su exigibilidad
lejana en el tempo (ms all del ciclo de ejercicio) - Por ello, se materializan en Inversiones
permanentes (Activos fijos o stocks mnimos).

Por el contrario, los fondos de funcionamiento (Proveedores, crditos a corto, Acreedores,
etc.) tienen su exigibilidad o vencimiento dentro del ciclo de ejercicio y, por tanto, se deben
materializar en bienes con rotacin o recuperacin rpida, como son los que integran el resto
del Activo circulante (stocks de cobertura, Realizable y Disponible) Financiada de esta forma


la empresa, no slo existir un adecuado equilibrio patrimonial sino que, adems, no existir
un adecuado equilibrio patrimonial sino que, adems, no existirn problemas de liquidez a
corto plazo, si bien este ltimo aspecto requiere precisiones que se vern ms adelante, al
abordar el estudio de la Previsin de Tesorera.

La estructura expuesta varia segn que la empresa a considerar sea industrial o comercial.

En las primeras las inversiones fijas son importantes y, por tanto, las necesidades de medios
de financiacin son cuantiosas. En las segundas, los Activos fijos tienen una importancia
relativa menor, lo que lleva implcito un mayor peso de los medios de funcionamiento, dada
la cuanta de los stocks y las cuentas de clientes y, en general del Activo circulante.