ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Dr. Eloy Granda Carazas

Unidad V
1

Objetivos

Evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo As como las necesidades de liquidez que sta tiene Informar sobre los cambios histricos en el efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad mediante un estado de flujos de efectivo en el que los flujos de fondos del perodo se clasifiquen segn procedan (actividades de operacin, de inversin y de financiacin)

DEFINICIONES
El efectivo, comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo, son inversiones a corto plazo de gran liquidez,

que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Actividades de operacin, son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos actividades ordinarias de la entidad, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin, son las de adquisicin y disposicin de activos a largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Actividades de financiacin, son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por parte de entidad.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Incluye los componentes del efectivo representado por medios de pago (efectivo, cheques, tarjetas de crdito y dbito, giros, etc.), depsitos en bancos y en instituciones financieras, as como las actividades de efectivo que corresponden a las inversiones financieras de corto plazo y alta liquidez, fcilmente convertibles en un importe determinado de efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor, cuya fecha de vencimiento no exceda a 90 das desde la fecha de adquisicin. (Definicin de CONASEV)

Ejemplo: las participaciones que se tiene en otra empresa se consideran como equivalente de efectivo, solo si las acciones preferentes han sido adquiridas con proximidad a su vencimiento, y siempre que tengan una fecha determinada de reembolso.
4

El estado de flujos de efectivo informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante el periodo, clasificndolos por actividades de operacin, de inversin y de financiacin.

sin embargo,
Una transaccin puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las diferentes categoras. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a un prstamo incluyen capital e inters, la parte de intereses puede clasificarse como actividades de operacin, mientras que la parte de devolucin del principal se clasifica como actividad de financiacin.

ACTIVIDADES DE OPERACIN (AO)

Los flujos de efectivo procedentes de AO, es un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. Es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales actividades. Los flujos de efectivo procedentes de las AO, se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas netas.

Por ejemplo: a. Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios. b. Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias. c. Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios; d. Pagos a y por cuenta de los empleados. e. Cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas. f. Pagos o devoluciones de impuestos a la renta, a menos que stos puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o financiacin. g. Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para negociar con ellos.
6

ACTIVIDADES DE INVERSIN (AI)

a. Pagos por la adquisicin de A/F, activos intangibles y otros activos a L/P. b. Cobros por ventas de A/F, activos intangibles y otros activos a L/P. c. Pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo). d. Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los cobros por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo). e. Anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo hechas por entidades financieras). f. Cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras). g. Pagos derivados de contratos a plazo, de futuro, de opciones y de permuta financiera, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como actividades de financiacin. h. Cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin.
8

Son los flujos de efectivo que representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN (AI)

a. Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital. b. Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad. c. Cobros procedentes de la emisin de obligaciones sin garanta, prstamos, bonos, cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo. d. Reembolsos de los fondos tomados en prstamo. e. Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero.

Es la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad

10

11

INFORMACIN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Mtodo Directo (*) Mtodo Indirecto

Se presentan por separado las principales categoras de cobros y pagos en trminos brutos

Se comienza presentando la ganancia o prdida en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversin o financiacin

(*) Se aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando el mtodo directo. Este mtodo suministra informacin que puede ser til en la estimacin de los flujos de efectivo futuros, la cual no est disponible utilizando el mtodo .indirecto
12

Minsur S.A. Estado de flujos de efectivo

Mtodo directo

13

Ferreyros S.A.A

14

Banco Continental Estado de flujo de efectivo

Mtodo indirecto

15

16

17

FLUJO DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA

Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirn a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin. Las prdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la variacin en las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al efectivo, mantenidos o debidos en moneda extranjera, ser objeto de presentacin en el estado de flujos de efectivo para permitir la conciliacin entre las existencias de efectivo y equivalente al efectivo al principio y al final del periodo. Este importe se presentar por separado de los flujos procedentes de las actividades de operacin, de inversin y de financiacin.

18

US$ Actividades de operacin Cobranza de clientes Pagos: - Proveedores - Personal - Tributos - Intereses Aumento proveniente de actividades de operacin Actividades de inversin Compra de acciones Compra de maquinarias Disminucin proveniente de actividades de inversin Actividades de financiamiento Pago de deuda a L/P Aporte de capital Prima de capital Aumento proveniente de actividad de financiamiento Variacin Saldo inicial Diferencia por conversin Saldo final de caja 1,207,000 (782,200) (190,000) (144,500) (1,800) 88,500 (17,200) (60,000) (77,200) (50,000) 85,000 8,000 43,000 54,300 24,500 78,800

T/C Transaccin Transaccin Transaccin Transaccin Transaccin

S/. 3,415,810 (2,221,448) (540,930) (410,958) (5,058) 237,416

Transaccin Transaccin

(49,054) (171,480) (220,534)

Transaccin Transaccin Transaccin

(142,500) 238,850 22,480 118,830 135,712

Cierre

152,040 (62,384)

Cierre

225,368

19

CAMBIOS EN LAS PARTICIPACIONES DE PROPIEDAD EN SUBSIDIARIAS Y OTROS NEGOCIOS

Los flujos de efectivo agregados procedentes de la obtencin y prdida del control de subsidiarias u otros negocios debern presentarse por separado, y clasificarse como actividades de inversin. Los flujos de efectivo que surgen de cambios en las participaciones en la propiedad de una subsidiaria que no dan lugar a una prdida del control debern clasificarse como flujos de efectivos de actividades de financiacin

20

21

Flujo de efectivo
Detalle Caja y bancos Inversiones temporales Cuentas por cobrar Inventarios GPA Inversiones a largo plazo Activo fijo Total Cuentas por pagar Gastos por pagar Documentos por pagar Obligaciones por pagar Acciones preferentes Acciones comunes Utilidades retenidas Total Estado de resultados Ventas netas Costo de venta Gastos operativos Depreciacin Ingresos por alquileres Ganancia en venta de Inv. Temporales Prdida en venta de inversiones a L/P Utilidad neta 20X5 S/. 1,100 300 800 980 20 2,000 900 6,100 300 40 200 1,000 500 2,000 2,060 6,100 S/. 2,000 (700) (830) (150) 50 20 (70) 320 20X4 S/. 80 290 830 840 20 2,900 850 5,810 280 90 100 1,110 350 2,000 1,880 5,810 20 (50) 100 (110) 150 180 (b) Variaciones S/. 1,020 10 (30) 140 (900) (d) 50 (a)

Eliminaciones Cargo Abono S/. S/. (c ) 20

Total S/. (10) (30) 140 (830) 200 20 (50) 100 (110) 150 (140)

Operacin S/.

Actividades Inversin Financiamiento S/. S/. 10

30 (140) 830 (200) 20 (50) 100 (110) 150 (140)

70 150

320

2,000 (700) (830) (150) 50 20 (c ) (70)

(a) 20 (d) (b) 560

150

70 320 560

2,000 (700) (830) 50 -

2,000 (700) (830) 50

380

640

22