UNIDAD V. ESTUDIO DEL DESEQUILIBRIO ECONOMICO ................................. 2 5.1. DEFINICION .................................................................................................... 2 5.2. CAUSAS Y EFECTOS DE LA INFLACION ....................................................... 2 5.3.

ANALISIS DE LAS PRICIPALES TEORIAS DE LA INFLACION ......................... 3 TEORA KEYNESIANA............................................................................................. 3 TEORA DEL LADO DE LA OFERTA ....................................................................... 4 TEORA AUSTRACA .............................................................................................. 4 5.4. NIVELES DE DE LA INFLACION ...................................................................... 5 5.5. INDICADORES Y SUBINDICE DE LA INFLACION ......................................... 6 5.6. LA DEVALUACION ......................................................................................... 6 5.7. CAUSAS Y EFECTOS DE LA DEVALUACION ................................................ 7

UNIDAD V. ESTUDIO DEL DESEQUILIBRIO ECONOMICO 5.1. DEFINICION Situacin de una economa en la que dos o ms fuerzas o variables econmicas no se encuentran en situacin de estabilidad. Generalmente se aplica a cualquier variacin de la oferta o de la demanda que no se corresponde con un ajuste inmediato del precio. Un desequilibrio econmico se caracteriza por la subida general de los precios y provocado por la excesiva emisin de billetes de banco, un dficit presupuestario o por falta de adecuacin entre la oferta y la demanda. 5.2. CAUSAS Y EFECTOS DE LA INFLACION La inflacin es la presencia en la circulacin de una gran cantidad de papel moneda que rebasa las necesidades de la circulacin de mercancas o que sobrepasa a la cantidad de oro que lo respalda. La inflacin se puede dar porque el Estado financia su gasto pblico a travs de la creacin (emisin de dinero, que al no tener respaldo pierde valor y por lo tanto disminuye su poder adquisitivo de la gente, se tiene que pagar ms dinero por las mismas cosas. Se rompe el equilibrio para que la produccin circule normalmente, hay un exceso de circulante en relacin con la produccin. Es diferente del auge porque la inflacin es que mucho dinero est en circulacin y el auge es una gran produccin con tendencias de empleo. El auge significa expansin, dinamismo, y desarrollo de toda actividad econmica y la inflacin solo es expansin monetaria. Causas Internas: Emisin excesiva de papel moneda. Oferta insuficiente de productos agropecuarios en relacin con la demanda. Excesivo afn de lucro de los capitalistas. Especulacin y acaparamiento de mercancas. Altas tasas de inters bancario que encarecen el crdito. Devaluacin

Externas

Importacin excesiva de mercancas a precios altos. Afluencia excesiva de capitales externos. Exportacin excesiva de ciertos productos que incrementan las divisas. Especulacin y acaparamiento a nivel mundial. Excesiva deuda externa. Los efectos de la inflacin, cualquiera sea la forma que tome la inflacin, acarrea costos y mientras mayor sea la tasa de variacin de los precios mayores sern los costos. El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos redistributivos a favor de los deudores, en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que dependan de ingresos nominales fijos vern disminuir sus ingresos reales. La inflacin tambin ocasiona costos para el fisco debido al retardo que existe entre el momento en que se realizan los gastos y el cobro de los impuestos. 5.3. ANALISIS DE LAS PRICIPALES TEORIAS DE LA INFLACION Teora keynesiana La teora econmica keynesiana propone que los cambios en la oferta monetaria no afectan los precios de forma directa sino indirecta a travs de otros procesos econmicos: la inflacin es entonces el resultado de esos procesos econmicos expresndose en los precios. La emisin monetaria es una de las causa principales de la inflacin, pero no la ltima. La teora propone otros procesos que se expresan en la inflacin. La teora propone tres causales adicionales de inflacin, de acuerdo a lo que Robert J. Gordon denomina "el modelo del tringulo".

* Inflacin de demanda (Demand pull inflation), producida cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que el sector productivo pueda adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente. Esta explicacin requiere dos suposiciones: que absolutamente todos los sectores productivos (alimentos, vivienda, transporte, vestimenta, etc.) simultneamente tengan problemas de

satisfacer la demanda y que los consumidores sigan demandando todos los productos indiscriminadamente.

* Inflacin de costos (Cost push inflation), producida cuando el costos se encarecen (por ejemplo, el precios del petrleo o la mano de obra) y en un intento de mantener la tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicacin sea viable se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios ms altos

* Inflacin autoconstruida (Build-in inflation). Se trata de inflacin inducida por expectativas adaptativas, a menudo relacionadas con una espiral de ajustes de la relacin precios-salarios. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener sus salarios por encima de los precios (por encima del ndice de inflacin) para compensar las expectativas inflacionarias a futuro con base en la inflacin del presente, y las empresas trasladan esta suba de costos laborales a sus consumidores a travs de la suba de precios, originando un crculo vicioso de inflacin. La inflacin autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos inflacionarios pasados.

Cualquiera de estos tipos de inflacin puede darse en forma combinada. Sin embargo, las dos primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras, una inflacin elevada persistente originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una inflacin de expectativas. Teora del lado de la oferta Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda, entonces, est determinado por estos dos factores. Teora austraca La Escuela austraca de economa afirma que la inflacin es el incremento de la oferta monetaria por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios demandan dinero por

sus productos, si la generacin de dinero es mayor que la generacin de riqueza, hay inflacin. Por el contrario si la oferta de moneda es menor que la demandada existe deflacin. Como consecuencia de la inflacin se produce un efecto en cadena de distorsin de precios relativos al alza, es decir que algunos precios suben ms que otros. Si todos los precios de la economa (incluido el salario) subieran uniformemente no habra ningn problema, el problema surge por la subida no-uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsin de precios relativos generada, es a la baja. Esta teora rechaza de plano la popular definicin de "aumento sostenido del nivel de precios" por lo anteriormente expuesto.

Esta escuela asigna la causa de la inflacin/deflacin a la existencia de un monopolio emisor de moneda (Banco Central). Como solucin a la inflacin propone la eliminacin del monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresin de la moneda, los que competiran por tener la moneda ms fuerte para permanecer en el mercado. Propone volver a la moneda-mercanca, respaldando la moneda con algn activo tangible (oro, plata, platino, etc). O por alguna combinacin de varios metales, con lo cual se minimiza la volatilidad que pudiera tener el valor del dinero, como en el caso, por ejemplo de usar slo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por cuanto la gente tiende a refugiarse en l en pocas de incertidumbre. 5.4. NIVELES DE DE LA INFLACION En su reporte de poltica monetaria, el instituto central seala que pese a las condiciones econmicas en la eurozona, en Mxico la actividad econmica contina con una tendencia positiva, con las expectativas de inflacin bien ancladas y un balance de riesgos sin cambios Este desempeo, explica, es consecuencia del dinamismo de las exportaciones manufactureras y algunos indicadores de la demanda interna continan con desempeo favorable, adems de que no se perciben presiones sobre los precios en los mercados de insumos como el laboral y crediticio ni sobre las cuentas externas. En cuanto al balance de riesgos para el crecimiento de la economa, indica que ste se ha deteriorado como reflejo de la intensificacin de los riesgos a la baja para la economa mundial. Menciona que la inflacin en Mxico contina su comportamiento de acuerdo a lo

anticipado y aclara que el incremento en la inflacin general anual en mayo se debi, principalmente, a un aumento en la inflacin del subndice de precios no subyacente, que result de una reduccin menor a la anticipada en los precios del grupo de las frutas y verduras. Dentro del subndice de precios subyacente, el instituto central considera que sigue observndose un aumento en el precio relativo de las mercancas respecto del de los servicios, en congruencia con los ajustes cambiarios recientes. Se prev que este ajuste de precios relativos prosiga sin propiciar efectos de segundo orden en la formacin de precios, abunda. Sostiene que aunque la inflacin anual del subndice subyacente de las mercancas contina mostrando una ligera disminucin, la correspondiente al subndice subyacente de los servicios, que es la que mejor refleja los determinantes domsticos que afectan a la inflacin, se mantiene en niveles bajos si bien aument ligeramente. 5.5. INDICADORES Y SUBINDICE DE LA INFLACION La deflacin es una medida que pretende acabar la inflacin. La estanflacin es una combinacin de estancamiento con inflacin tambin es llamada slumflacin, modifica y altera la forma natural de las fases del ciclo econmico, porque se dificulta la recuperacin y el auge. El subndice mide la estabilidad de del entorno que otorga certidumbre a inversionistas, empresas e individuos para planear y tomar las decisiones de corto o largo plazo. El subndice mide el desempeo de la economa e incorpora medidas de riesgo relacionadas con el endeudamiento pblico y privado, as como el riesgo implcito en la volatilidad de la economa de cada pas.

5.6. LA DEVALUACION La devaluacin es la disminucin o prdida del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas extranjeras. En el caso de Mxico, seria la reduccin del valor del Peso vs el Dlar, el Euro, la libra esterlina, el yen y en general cualquier moneda de otro pas.

5.7. CAUSAS Y EFECTOS DE LA DEVALUACION La principal causa de una devaluacin ocurre por el incremento en la demanda de la moneda extranjera, y este aumento de demanda se deber entre otras cosas a: * Falta de confianza en la economa local o en su estabilidad. Una declaracin de moratoria de pagos de deuda del gobierno, las guerras, actos de terrorismo, etc Ahuyentan la inversin extranjera en el pas. Ante un escenario de desconfianza, los inversionistas (nacionales e internacionales) buscan sacar su dinero del pas, y para hacerlo, deben vender pesos y comprar moneda extranjera. * Dficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice que tenemos dficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar ms moneda extranjera para cubrir ese dficit. * Dficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los productos que exportamos, se dice que tenemos dficit en nuestra balanza comercial, por lo que debemos comprar ms moneda extranjera para cubrir ese dficit. * Salida de capitales especulativos ante ofertas ms atractivas de inversin. Esta salida ocurre cuando gobiernos con economas ms fuertes deciden subir sus tasas de inters. Esto hace que los especuladores e inversionistas prefieran prestar su dinero a esos gobiernos ms seguros y por ende, sacarlo del nuestro. De igual forma, hay mucho capital especulativo en la bolsa de valores. En el momento en que ya no resulte tan atractivo invertir en las empresas de la bolsa mexicana, comenzarn a vender esas inversiones y retirar su dinero de Mxico. Normalmente un incremento en tasas de inters extranjeras va acompaado de baja en la Bolsa, y esta baja en la bolsa, se reflejara en devaluacin del peso. * Decisin del Banco Central de devaluar la moneda. Porque el Banco central buscara disminuir el valor de su moneda ante otras? Esta medida buscar frenar las importaciones para proteger la economa local. Al momento de la devaluacin, la mercanca procedente de otros pases automticamente incrementa su costo, y entonces se beneficia a la produccin interna, aumentando el

consumo interno de los productos nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la economa. Sin embargo, hay que tomar en cuenta tambin las consecuencias negativas de una devaluacin antes de tomar (o dejar de tomar) una decisin macroeconmica tan importante.

La siguiente tabla muestra los Datos de Devaluacin, Inflacin y Aumento o prdida del poder adquisitivo durante los ltimos 12 sexenios presidenciales. En ella se aprecia como hasta 1970 la economa tenia datos positivos (Columnas en verde). Solo durante el sexenio de Manuel vila Camacho hubo inflacin mayor a un 100%, aunque hay que considerar que fue un periodo de guerra. Es a partir del gobierno de Luis Echeverra cuando la economa se volvi negra (inflacin sin control, devaluaciones mayores al 100% y prdida del poder adquisitivo. Solo en el ltimo sexenio no hay luces negras, aunque est todava la sombra del empobrecimiento de la gente.
Presidente | Fin de sexenio | INPC Final | Inflacin | Valor Del Dlar | Devaluacin | Salario Mnimo Final | % Variacin | + o - del Poder de compra | Lzaro Crdenas del Rio | 1940 | 0.01157 | 40.00% | $ 4.85 | 34.72% | $2.50 | 66.67% | 66.67% | Manuel Avila Camacho | 1946 | 0.02617 | 126.19% | $ 4.85 | - | $4.50 | 80.00% | -36.60% | Miguel Alemn Valds | 1952 | 0.0460 | 75.77% | $ 8.65 | 78.35% | $6.70 | 48.89% | -35.48% | Adolfo Ruiz Cortines | 1958 | 0.0653 | 41.96% | $12.50 | 44.51% | $12.00 | 79.10% | 88.54% | Adolfo Lpez Mateos | 1964 | 0.0750 | 14.85% | $12.50 | - | $21.50 | 79.17% | 432.95% | Gustavo Daz Ordaz | 1970 | 0.0875 | 16.67% | $12.50 | - | $32.00 | 48.84% | 193.02% | Luis Echeverra Alvarez | 1976 | 0.1978 | 126.06% | $15.36 | 22.88% | $120.00 | 275.00% | 118.47% |

Jos Lpez Portillo | 1982 | 1.0240 | 417.69% | $148.50 | 866.80% | $680.00 | 466.67% | 11.72% | Miguel de la Madrid H. | 1988 | 42.2989 | 4030.75% | $2291.24 | 1442.92% | $8640.00 | 1170.59% | -70.96% | Carlos Salinas de Gortari | 1994 | 102.3588 / 28.3567 | 141.99% | N$3.49 | 50.08% | N$16.34 | 89.12% | -37.23% | Ernesto Zedillo Ponce | 2000 | 92.2495 | 225.32% | N$9.42 | 173.82% | N$40.35 | 146.94% | -34.79% | Vicente Fox Quesada | 2006 | 120.3019 | 30.41% | N$ 10.9975 | 16.80% | N$50.57 | 25.33% | -16.71% |