Captulo 1 Amplitude da anlise financeira

Captulo 1 AMPLITUDE DA ANLISE FINANCEIRA

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OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM
I. Apresentar uma viso da empresa num contexto estratgico para transmitir os conceitos e a importncia da anlise financeira II. Mostrar a relao entre anlise financeira e outras disciplinas correlatas III.Discutir com detalhe a funo financeira IV. Abordar a atividade do importncia da informao analista e a

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AGENDA
Viso estratgica da empresa O que anlise financeira de empresas Anlise financeira e reas afins O analista e sua atividade Instrumento de trabalho do analista

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VISO ESTRATGICA DA EMPRESA

Anlise Financeira Possibilita um diagnstico da sade financeira Reduz a intuio, a incertezas e as desconfianas Viso holstica da empresa e do ambiente Viso estratgica: oportunidades / riscos Investimentos & Financiamentos Operaes da empresa

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VISO ESTRATGICA DA EMPRESA

Decises de investimento Aplicao de recursos Investimento em ativos produtivos Estrutura dos ativos Ativos fixos, intangveis Ativos circulantes (estoques, recebveis,..) Custo de manuteno dos ativos

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VISO ESTRATGICA DA EMPRESA

Decises de financiamento - Obteno de recursos financeiros Recursos dos scios Lucros das operaes da empresa Recursos de terceiros Venda de participaes & emprstimos Custo mdio ponderado de capital (CMPC)

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O QUE ANLISE FINANCEIRA DE EMPRESAS?

Exame minucioso dos dados financeiros Avaliao das condies endgenas Avaliao das condies exgenas Vrias etapas da anlise financeiras

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O QUE ANLISE FINANCEIRA DE EMPRESAS?

Vrias etapas da anlise financeiras Coleta, conferncia e preparao Processamento Anlise Concluso

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ETAPAS DA ANLISE FINANCEIRA

CONFERIR PREPARAR

COLETAR INFORMAES

RATING

PROCESSAR

CONCLUIR

ANALISAR

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EVOLUO HISTRICA
Meados sculo XIX Grandes corporaes 1890 Bancos comerciais pedem DCs 1910 Proliferao de ndices financeiros 1913 1a. Legislao IR USA (dados confiveis) 1920 Agncias e credores (anlise financeira) 1932 Fitz Patrick 19 empresas (1920 / 1929) 1968 Altman - Funo Z (discriminante) 1978 Kanitz Termmetro da insolvncia 1982 Pereira (Z1i, Z2i, Z1c e Z2c)

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Contabilidade

Administrao financeira Economia Direito Estatstica Outros

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Administrao financeira Contabilidade
ANLISE FINANCEIRA

Estatstica

Economia

Outros

Direito

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Contabilidade

Linguagem dos negcios Base de dados Sistema de controle Alimentao do planejamento Grande e pequenas empresas Fornece dados para anlise financeira

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Administrao financeira Maximizao:riqueza ou lucro? Obter e aplicar fundos para maximizao... Tomada de decises financeiras Gesto do caixa e do capital de giro Investimentos e financiamentos Interesse do Staekholders tica na administrao

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Economia Macroambiente e planejamento financeiro Macro e microeconomia Polticas de cmbio e juros Oferta e procura Expectativas de inflao e taxas de juros

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O QUE ANLISE FINANCEIRA DE EMPRESAS

Direito Sistema Jurdico, Normatizao Cdigo Civil Legislao comercial (Leis 6.404/76, 11.638/07, 11.941/08...) Legislao fiscal Falncias e recuperao de empresas

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ANLISE FINANCEIRA E REAS AFINS

Estatstica CAPM, modelos de precificao de ativos Anlise de correlaes Anlise discriminante, logstica, baysiana, Redes neurais

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O ANALISTA E SUA ATIVIDADE

Anlise de empresas para deciso Risco & Retorno Investimento, crdito, fuses, aquisies Averso ao risco Determinao de taxa de retorno

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O ANALISTA E SUA ATIVIDADE

Risco & Retorno
Tipo de Risco 0 1 2 Retorno Exigido Investidor A 6 8 12 Retorno Exigido Investidor B 6 10 16

Investidor B tem maior averso ao risco e quer maior retorno medida que o risco vai aumentando

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O ANALISTA E SUA ATIVIDADE

Risco & Retorno
Risco & Retorno
20 15 10 5 0 0 1 Risco 2 3

Retorno

A B

Investidor B tem maior averso ao risco e quer maior retorno medida que o risco vai aumentando

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O ANALISTA E SUA ATIVIDADE

Classificao de risco (Rating) BACEN Resoluo 2682 Precificao de emprstimos Provisionamento de perdas

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Rating expressa uma classificao de risco AA o menor risco, empresa de excelente qualidade Quanto pior o risco, maior a proviso de perda
RATING AA A 0,5 B 1,0 C D E F G H

% PROVISO 0,0

3,0 10,0 30,0 50,0 70,0 100,0

Rating * AA no h previso de perda * H proviso de 100% em perda

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ALGUMAS CARACTERSTICAS E HABILIDADES DE UM ANALISTA

H vrios nveis de analistas financeiros caractersticas pessoais de um analista: potencial adequado funo, automotivao, estabilidade emocional, empatia, diplomacia, habilidade de ouvir com ateno, comunicao, ateno para detalhes e integridade, entre outras. Habilidades profissionais: escolaridade, conhecimentos de economia, contabilidade, direito, matemtica financeira, tima capacidade de redigir e conhecimento dos negcios relacionados a sua rea de atuao.

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MERCADO DE TRABALHO NO CAMPO FINANCEIRO

O mercado de trabalho no campo financeiro abrange: a) Bancos: anlise de crdito, gerncia de negcios, anlise de investimento e administrao de carteiras, entre outros; b) Empresas industriais ou comerciais: anlise de crdito, anlise de concorrncia, anlise de desempenho e previses financeiras; gerncia de oramento de capital (investimentos); gerncia de projetos financeiros (financiamento); gerncia de caixa, exercendo o controle dos saldos dirios, captao e aplicao de recursos a curto prazo; gerncia de crdito, avaliando o risco e a capacidade de pagamento. H um leque grande de opes de trabalho em vrios outros tipos de organizaes, como corretoras, fundos de penses e at entidades sem fins lucrativos, por exemplo.

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INSTRUMENTO DE TRABALHO DO ANALISTA

Qualidade da informao Analista interno e acesso s informaes Analistas externos: dados financeiros Canais de divulgao de informaes

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MATERIAL EXCLUSIVO PARA SUPORTE AO PROFESSOR USURIO DO LIVRO ANLISE FINANCEIRA DAS EMPRESAS, EDITORA ALTAS - SO PAULO AUTOR: JOS PEREIRA DA SILVA

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