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=
n
k 0
Trata-se basicamente de um critrio de avaliao de risco, sendo, por
princpio, mais atraentes aqueles projectos que permitam uma
recuperao em menor tempo.
Docente: GUSTAVO DIAS 70 30-10-2007
Desvantagens do mtodo do PRI
Mtodos de seleco de Projectos
O mtodo do PRI apresenta o inconveniente de no ter em conta os
cash flows gerados depois de recuperados os capitais investidos, o que
o torna desaconselhvel na avaliao de projectos de longa durao.
Vantagens do mtodo do PRI
Apresenta, contudo, a vantagem de ser simples e adequado avaliao
de projectos em contexto de alto risco, ou ainda de projectos com vida
limitada como no caso de contratos de concesso.
Curso: Proteco Civil - 3 Ano
Planeamento e Gesto de Projectos - 36
Docente: GUSTAVO DIAS 71 30-10-2007
T.I.R Taxa Interna de Rentabilidade
Mtodos de seleco de Projectos
a taxa de actualizao que aplicada a dois conjuntos de cash-flows,
negativos e positivos, os torna equivalentes ou de uma forma mais
simplista, a taxa de actualizao que aplicada ao projecto torna o VAL
igual a zero.
C. F. = 0
( 1+i )
k
T.I.R. = - Investimento +
=
n
k 0
Docente: GUSTAVO DIAS 72 30-10-2007
Anlise do resultado da TIR
Mtodos de seleco de Projectos
TIR > TA Implica que o VAL > 0; o projecto consegue gerar uma taxa
de rendibilidade superior ao custo de oportunidade do capital, pelo que
estamos perante um projecto economicamente vivel.
TIR < TA Implica que o VAL < 0; o projecto no consegue gerar uma
taxa de rendibilidade superior ao custo de oportunidade do capital, pelo
que estamos perante um projecto economicamente invivel.
Curso: Proteco Civil - 3 Ano
Planeamento e Gesto de Projectos - 37
Docente: GUSTAVO DIAS 73 30-10-2007
T.I.R Taxa Interna de Rentabilidade
Mtodos de seleco de Projectos
A TIR a taxa que o investidor obtm em mdia em cada ano sobre os
capitais investidos no projecto. Quando se compara dois projectos o
mais rentvel o que apresenta um VAL positivo maior, sendo
escolhido independentemente da TIR.
O VAL o critrio de rendibilidade que dever prevalecer na seleco
entre dois ou mais projectos.
Docente: GUSTAVO DIAS 74 30-10-2007
T.I.R Taxa Interna de Rentabilidade
Mtodos de seleco de Projectos
Na prtica calcula-se a TIR por tentativas, ou seja faz-se uso de dois
valores actuais lquidos (VAL), respectivamente um positivo e outro
negativo, como resultado da utilizao de duas taxas to prximas
quanto possvel.
TIR= VAL (p) x
( i2 i1 )
+ i1
( VAL (p) VAL (n) )
VAL (p) o valor do VAL positivo
VAL (n) o valor do VAL negativo
i1 a taxa de actualizao utilizada no clculo do VAL positivo.
i2 a taxa de actualizao utilizada no clculo do VAL negativo.