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INFORME FINANCIERO

rea Indicadores Econmicos & Financieros

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Asimetra de informacin en los microcrditos Variacin de los Indicadores de Precios de la Economa INDICADORES ECONMICOS Cotizaciones Internacionales FINANCIEROS Tasas de Inters Promedio del Sistema Financiero Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS

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Asimetra de informacin en los microcrditos

Ficha Tcnica
Autor : Srta. Melissa Torres Salguero Ttulo : Asimetra de informacin en los microcrditos Fuente : Actualidad Empresarial, N 222 - Primera Quincena de Enero 2011

En consecuencia, no se pueden adoptar decisiones adecuadas o acertadas y ello, al internalizarse al mercado, se reeja en los costos de transaccin, es decir, un mercado nanciero que presente un nivel elevado de asimetras(*) de informacin genera costos de transaccin que ocasionan que no se presente una correcta asignacin de recursos. El papel de los agentes crediticios es lidiar con este problema, al constituirse como agentes econmicos, presentan toda una estructura que se especializa al punto de poder determinar con un bajo costo, segmentando: quines son sujetos considerados como buen o mal crdito, qu negocios son rentables, seguros o arriesgados, al igual que los riesgos inherentes y tambin poder realizar el monitoreo de los prstamos.

1. Introduccin
El microcrdito es considerado una herramienta fundamental y estimulante para la reduccin de la pobreza, ya sea mediante el desarrollo de microempresas que generan empleos o por la innovacin en las actividades productivas tradicionales. Como consecuencia de todo ello, se ha logrado comprobar la efectividad de los microcrditos sobre la elevacin del bienestar.

En efecto, si el prestamista no puede observar las caractersticas del prestatario, entonces ste puede tomar una ventaja contractual. Particularmente, si se presentan cambios en la tasa de inters especicada en el contrato pueden afectar las caractersticas de riesgo de los prestatarios as como su demanda por los recursos prestables. A cualquier tasa i existe un prestatario marginal cuyos benecios esperados son cero. Estos prestatarios, saldrn del mercado en este punto. Mientras que otros, con el mismo nivel de retorno promedio pero con mayor riesgo, se mantendrn en el mercado debido a los mayores benecios potenciales. Como resultado, los benecios de las entidades bancarias disminuirn cuando aumentan las tasas de inters. 3.2. Riesgo moral
El riesgo moral es el comportamiento del agente que no es observable para el principal, o que, an siendo observable, no es vericable. Se considera que existe un problema de riesgo moral (o accin oculta) cuando una parte de la transaccin puede adoptar determinadas acciones que afectan a la valoracin que la otra parte ha hecho de la transaccin, pero que sta no puede controlar perfectamente.

Las personas de bajos ingresos, a pesar de poder acceder al mercado de microcrditos, no lo hacen. El objetivo de la presente edicin es denir qu ha determinado esta baja demanda: cmo se presenta la informacin asimtrica en este mercado y cules son sus efectos.

3. Efectos de la informacin asimtrica

3.1. Seleccin adversa
La seleccin adversa se da en el esquema en el momento de rmar un contrato, ya que la parte que lo propone tiene menos informacin que el otro participante sobre alguna de las caractersticas pertinentes de la relacin.

2. Asimetra de informacin en los microcrditos

Se tiene que las limitaciones de oferta son slo parte de las restricciones que pueden enfrentar los potenciales consumidores al crdito, y en la demanda encontramos que la aversin al riesgo y la vulnerabilidad de los mismos, podran ser los factores que constituyen los condicionantes decisivos que los mantienen fuera del mercado de crdito.
Es as, que la informacin es un factor clave en el proceso de intermediacin nanciera y la existencia de la informacin asimtrica se da cuando una de las partes no cuenta con informacin relevante sobre las caractersticas del prestatario, debido que el acreedor no puede saber en un primer momento si el acreditado utilizar los recursos en la forma acordada o si los emplear para otros gastos1.
1 ESQUIVEL MARTNEZ, Horacio. Crecimiento econmico, informacin asimtrica en mercados nancieros y microcrditos.

En el mercado de microcrditos la seleccin adversa se presenta con anterioridad a la transaccin, es decir, cuando los individuos que solicitan recursos representan un alto riesgo de crdito, por tanto, son los ms interesados en conseguirlo; en consecuencia, actuarn con mayor decisin o agresividad para obtener un crdito y, por consiguiente, estarn dispuestos a pagar mayores tasas de inters. Con respecto al agente prestatario, ste no contar con suciente informacin para saber quin constituye un buen o un mal cliente, por lo cual su decisin no ser correcta.
(*) En el artculo el concepto de Asimetra se reere al hecho de que uno de los contratantes puede estar mejor informado que su contraparte.

Para el caso del mercado de microcrditos, el riesgo moral surge una vez desembolsados o entregados los recursos. Es en aquel momento que hay cambio de incentivos en el prestatario, por ello podr tomar diferentes actitudes, dependiendo de cmo sea su comportamiento con respecto al riesgo2. Si el prestatario es consciente que lo mximo que podr perder ser el prstamo adquirido u otorgado y si adems le sumamos una actitud de propensin al riesgo, ello constituir un incentivo para usar los recursos de una forma temeraria o en proyectos arriesgados, donde surjan grandes rentabilidades pero inciertas.
2 Ya sea: propenso, adverso o neutro.

N 222

Primera Quincena - Enero 2011

Actualidad Empresarial

II-1

Informe Financiero