1 ANALISIS VERTICAL

Balance General
Cifras en millones de pesos
Activo

2003

2004

2005

Efectivo

194

0%

202

0%

226

Inversiones Temporales

1.543

1%

1.605

1%

1.797

Cuentas por cobrar comerciales

8.530

6%

8.871

6%

9.936

Anticipos

2.747

2%

2.857

2%

3.200

Otros Deudores

1.247

1%

1.297

1%

1.453

Inventarios Totales

21.340

15%

22.194

14%

24.857

Cas Vinculadas

4.700

3%

4.888

3%

5.475

Otros Activos Corrientes

1.645

1%

1.711

1%

1.916

Subtotal Activo Corriente

41.946

30%

43.624

28%

48.859

Propiedades, planta y equipo

35.667

25%

37.094

24%

41.545

Depreciacin Acumulada

-14.549

-10%

-15.131

-10%

-16.947

Subtotal Activo Fijo Neto

21.118

15%

21.963

14%

24.598

Inversiones Permanentes

1.202

1%

1.250

1%

1.400

Diferidos

367

0%

382

0%

427

Intangibles

0%

0%

Compaas Vinculadas

3.804

3%

3.956

3%

4.431

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.726

1%

1.795

1%

2.010

Plantaciones Forestales

11.447

8%

11.905

8%

13.333

Otros Activos

355

0%

369

0%

414

Valorizaciones

59.604

42%

61.988

40%

69.427

Subtotal Otros Activos

78.509

55%

81.649

53%

91.447

Total Activo

141.573

%
0%
1%
6%
2%
1%
14%
3%
1%
28%
24%
-10%
14%
1%
0%
0%
3%
1%
8%
0%
40%
53%

100% 154.315 100% 172.832 100%

Pasivos
Obligaciones Bancarias

25.448,00

18%

26.466

17%

29.642

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.349,00

1%

1.403

1%

1.571

Impuestos por Pagar

1.658,00

1%

1.724

1%

1.931

Prestaciones por Pagar

613

0%

638

0%

714

Compaas Vinculadas

455

0%

473

0%

530

Otros Pasivos Corrientes

2.624,00

2%

2.729

2%

3.056

Subtotal Pasivo Corriente

32.147,00

23%

33.433

22%

37.445

0%
Obligaciones Bancarias L.P.

15.991,00

11%

16.631

11%

18.626

17%
1%
1%
0%
0%
2%
22%
0%
11%

Pasivos estimados y
provisiones
Pensiones de jubilacin
Crdito Corr. Monetaria
Diferida
Impuestos diferidos

28

0%

29

0%

33

1.094,00

1%

1.138

1%

1.274

2.173,00

2%

2.260

1%

2.531

1.566,00

1%

1.629

1%

1.824

Subtotal Pasivo Largo Plazo

20.852

15%

21.686

14%

24.288

1%
1%
14%

Total Pasivo

52.999

37%

55.119

36%

61.733

36%

80

0%

83

0%

93

0%
0%
0%
9%
8%

0%
1%

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital

0%

0%

Reserva Legal

0%

0%

Otras Reservas

13.760,00

10%

14.310

9%

16.028

Revalorizacin del Patrimonio

11.189,00

8%

11.637

8%

13.033

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio

3.941,00

3%

4.256

3%

4.724

Valorizaciones

59.604,00

42%

64.968

42%

72.765

3%
42%

Total Patrimonio

88.574

63%

96.546

63%

108.131

63%

Total Pasivo y Patrimonio

141.573

0%
100% 154.315 100% 172.832 100%

Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos
2003
Ventas Netas
Menos:

Costo de Ventas

59.242

2004

100% 63.981

%
100%

2005

71.019 100%

40.414

68%

43.647

68%

48.448

18.828

32%

20.334

32%

22.571

12.180

21%

13.154

21%

14.601

6.648

11%

7.180

11%

7.970

Menos: Gastos Financieros

7.131

12%

7.701

12%

8.549

Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos)

3.896

7%

4.208

7%

4.671

Utilidad antes de Corr. Monetaria

3.413

6%

3.686

6%

4.092

CORRECCIN MONETARIA

1.316

2%

1.421

2%

1.578

Utilidad antes de Impuestos

4.729

8%

5.107

8%

5.669

Utilidad Bruta
Menos Gastos Administracin y
Ventas
Utilidad Operacional

68%
32%

21%
11%
12%
7%
6%
2%
8%

Menos: Provisin Impo-Renta

788

1%

851

1%

945

Utilidad Neta del Ejercicio

3.941

7%

4.256

7%

4.724

2 ANALISIS HORIZONTAL
Balance General
Cifras en millones de pesos
Activo

2003

2004

Efectivo

194

202

Inversiones Temporales

1.543

1.605

Cuentas por cobrar

comerciales

8.530

8.871

Anticipos

2.747

2.857

Otros Deudores

1.247

1.297

Inventarios Totales

21.340

22.194

Cas Vinculadas

4.700

4.888

Otros Activos Corrientes

1.645

1.711

Subtotal Activo Corriente

41.946

43.624

Propiedades, planta y equipo

35.667

37.094

Depreciacin Acumulada

-14.549

-15.131

Subtotal Activo Fijo Neto

21.118

21.963

Inversiones Permanentes

1.202

1.250

Diferidos

367

382

Intangibles

Compaas Vinculadas

3.804

3.956

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.726

1.795

Plantaciones Forestales

11.447

11.905

DEL AO 2004 AL
2003
8
62
341
110
50
854
188
66
1678

1427
-582
845

48
15
0
152
69
458

%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
0
%
4
%
4
%
4
%

1%
7%

Otros Activos

355

369

Valorizaciones

59.604

61.988

Subtotal Otros Activos

78.509

81.649

Total Activo

141.573

154.31
5

Obligaciones Bancarias

25.448,00

26.466

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.349,00

1.403

Impuestos por Pagar

1.658,00

1.724

Prestaciones por Pagar

613

638

Compaas Vinculadas

455

473

Otros Pasivos Corrientes

2.624,00

2.729

Subtotal Pasivo Corriente

32.147,00

33.433

Obligaciones Bancarias L.P.

15.991,00

16.631

Pasivos estimados y
provisiones

28

29

Pensiones de jubilacin

1.094,00

1.138

Crdito Corr. Monetaria

Diferida

2.173,00

2.260

Impuestos diferidos

1.566,00

1.629

Subtotal Pasivo Largo Plazo

20.852

21.686

Total Pasivo

52.999

55.119

80

83

13.760,00

14.310

3140

4
%
4
%
4
%

12742

9
%

14
2384

Pasivos

1018
54
66
25
18
105
1286

4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%

834

4
%
4
%
4
%
4
%
4
%
4
%

2120

4
%

4
%

550

640
1
44
87
63

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reserva Legal
Otras Reservas

Revalorizacin del Patrimonio

11.189,00

Utilidades por Distribuir

11.637

448

Utilidades del Ejercicio

3.941,00

4.256

Valorizaciones

59.604,00

64.968

Total Patrimonio

88.574

96.546

Total Pasivo y Patrimonio

141.573

154.31
5

5364

8
%
9
%

7972

9
%

12742

9
%

315

Balance General
Cifras en millones de pesos

Activo

2004

2005

Efectivo

202

226

Inversiones Temporales

1.605

1.797

Cuentas por cobrar comerciales

8.871

9.936

Anticipos

2.857

3.200

Otros Deudores

1.297

1.453

22.194

24.857

Cas Vinculadas

4.888

5.475

Otros Activos Corrientes

1.711

1.916

Inventarios Totales

%
4
%

DEL 2005 AL
2004
24
192
1065
343
156
2663
587
205

%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%

Subtotal Activo Corriente

43.624

48.859

5235 12%

Propiedades, planta y equipo

37.094

41.545

-15.131

-16.947

21.963

24.598

4451 12%
-1816 12%
2635 12%

1.250

1.400

382

427

Compaas Vinculadas

3.956

4.431

Cargo Correccin Mon. Diferida

1.795

2.010

11.905

13.333

Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto
Inversiones Permanentes
Diferidos
Intangibles

Plantaciones Forestales
Otros Activos
Valorizaciones
Subtotal Otros Activos
Total Activo

369

414

61.988

69.427

81.649

91.447

154.315 172.832

150
45
1
475
215
1428
45
7439
9798

12%
12%
25%
12%
12%
12%
12%
12%
12%

18517 12%

Pasivos
Obligaciones Bancarias

26.466

29.642

Cuentas Por Pagar Proveedores

1.403

1.571

Impuestos por Pagar

1.724

1.931

Prestaciones por Pagar

638

714

Compaas Vinculadas

473

530

2.729

3.056

Subtotal Pasivo Corriente

33.433

37.445

Obligaciones Bancarias L.P.

16.631

18.626

29

33

Pensiones de jubilacin

1.138

1.274

Crdito Corr. Monetaria Diferida

2.260

2.531

Impuestos diferidos

1.629

1.824

Subtotal Pasivo Largo Plazo

21.686

Total Pasivo

3176
168
207
76
57
327
4012

12%
12%
12%
12%
12%
12%
12%

24.288

1995
4
136
271
195
2602

12%
14%
12%
12%
12%
12%

55.119

61.733

6614 12%

83

93

10 12%

Otras Reservas

14.310

16.028

Revalorizacin del Patrimonio

11.637

13.033

1718 12%
1396 12%

4.256

4.724

468 11%

Otros Pasivos Corrientes

Pasivos estimados y provisiones

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reserva Legal

Utilidades por Distribuir

Utilidades del Ejercicio

Valorizaciones

64.968

72.765

7797 12%

Total Patrimonio

96.546

108.131

11585 12%

154.315 172.832

18517 12%

Total Pasivo y Patrimonio