12-2012-Demonstracoes Contabeis - Caderno Bovespa-Na

Demonstraes Contbeis Suzano Papel e Celulose S.A.
31 de dezembro de 2012 e 2011 com Parecer dos Auditores Independentes
Suzano Papel e Celulose S.A. Demonstraes contbeis

31 de dezembro de 2012 e 2011
ndice
Parecer dos auditores independentes............................................................................. 1 Demonstraes contbeis auditadas Relatrio da Administrao ............................................................................................. 4 Balanos patrimoniais ................................................................................................... 17 Demonstraes do resultado ........................................................................................ 19 Demonstraes do resultado abrangente ..................................................................... 20 Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido .................................................... 21 Demonstraes do fluxo de caixa ................................................................................. 22 Demonstraes do valor adicionado ............................................................................. 23 Notas explicativas s demonstraes contbeis ........................................................... 24 Outras informaes que a Companhia entenda relevantes ......................................... 108 Parecer do Conselho Fiscal ........................................................................................ 110 Declarao dos diretores sobre as demonstraes contbeis .................................... 111 Declarao dos diretores sobre o parecer dos auditores independentes .................... 112
Parecer dos Auditores Independentes
Aos Conselheiros e Diretores da Suzano Papel e Celulose S.A. Salvador - BA
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Suzano Papel e Celulose S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Suzano Papel e Celulose S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Suzano Papel e Celulose S.A.. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase Conforme descrito na nota explicativa 2.1, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Suzano Papel e Celulose S.A. essas prticas diferem da IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados por outros
auditores independentes que emitiram relatrio datado de 23 de maro de 2012, que no conteve nenhuma modificao.
Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes, individual e consolidada, do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
So Paulo, 11 de maro de 2013
KPMG Auditores Independentes CRC SP-014428/F-7
Carlos Augusto Pires Contador CRC SP184830/O-7 S-BA
Carla Bellangero Contadora CRC 1SP196751/0-4
Mensagem da Diretoria
Em 2012, o nosso setor vivenciou grandes turbulncias decorrentes do cenrio macroeconmico mundial, que imps um ritmo lento de recuperao dos preos de papel e celulose e nos fez concentrar esforos em manter a estabilidade operacional refletida no menor custo caixa, alcanado no ltimo trimestre. Nesse sentido, intensificamos nossos esforos em reduzir custos, bem como em dar continuidade s pesquisas biotecnolgicas, que nos proporcionaro ganhos reais de produtividade por meio da FuturaGene. Alm disso, concentramos esforos para estruturar uma blindagem financeira adequada que nos possibilitou um significativo horizonte de liquidez. Dentro deste pacote inclui-se tambm o financiamento para o projeto Maranho no montante total de R$3,5 bilhes com o BNDES e Export Credit Agency (ECA). Tambm recebemos oferta firme para vender ativos no estratgicos s nossas operaes, como a participao de 17% na Hidreltrica de Capim Branco, no valor de R$320 milhes. Com essas medidas, garantimos todos os investimentos previstos em relao Unidade Imperatriz sem que haja necessidade de refinanciamento ou novas captaes. Seguimos o processo de construo dessa fbrica, que adicionar 1,5 milho de toneladas anual na nossa capacidade de produo de celulose, intensificando esforos para que a obra seja entregue no ltimo trimestre de 2013, como anteriormente previsto. Paralelamente, outras medidas integraram nosso conjunto de execues no ano. Atuamos intensamente com o Projeto Produtividade de reduo de custos que tem capturado resultados em diversas frentes administrativas e de produo e que vai se aprofundar em 2013 nas reas industriais e florestais. Encerramos 2012 com volume de vendas de 3,2 milhes de toneladas de papel e celulose, crescimento de 1,6% em relao ao perodo anterior. Nossa receita lquida foi R$5,2 bilhes e o EBITDA, de R$1,3 bilhes. Finalizamos o perodo com prejuzo de R$182 milhes, resultado da variao cambial de R$462 milhes sobre a nossa dvida, porm com efeito caixa somente nos vencimentos ou amortizaes da dvida. Entendemos que a base do nosso crescimento sustentvel vai alm dos ganhos em competitividade, envolve nossas relaes de qualidade e aes socioambientais. Neste sentido, outra frente relevante foi a nossa participao no Comit do Sul da Bahia, liderado pelo Ministrio Pblico do Estado, que efetivamente desmobilizou o comrcio
ilegal do carvo e consequentemente o furto e queima de madeira na regio. Essa iniciativa, construda por diversos stakeholders locais, alinhou tambm, o compromisso de disponibilizar projetos de gerao de renda na regio. Neste sentido posicionamos nosso compromisso com a sustentabilidade na essncia de sua base, a atuao na causa raiz e o fortalecimento das pessoas por meio de oportunidades de desenvolvimento. Diante dos grandes desafios do prximo perodo, definimos relevantes prioridades para 2013, como a manuteno de uma rgida disciplina de CAPEX - crescer com rentabilidade alinhando sempre nossa competitividade estrutural com uma gesto focada, transparente e tambm, competitiva, extraindo o mximo de valor dos investimentos e ativos existentes. Agradecemos aos nossos clientes, acionistas, fornecedores, comunidades em que atuamos, parceiros em geral e, principalmente, nossos colaboradores que constroem, diariamente, com paixo e comprometimento, nossa trajetria de 89 anos de pioneirismo e excelncia em nossas operaes.
A Diretoria
Viso Geral
Controlada pela Suzano Holding e pertencente ao Grupo Suzano, somos uma empresa de base florestal, de capital aberto, com atuao nos segmentos de negcios: Celulose, Papel e Biotecnologia. Nossa estrutura inclui sede administrativa, em So Paulo (SP), duas unidades industriais em Suzano (SP), uma em Embu (SP), uma em Mucuri (BA) e uma em Limeira (SP) antigo Conpacel , alm da FuturaGene. Detemos ainda a SPP-KSR, maior distribuidora de papis e produtos grficos da Amrica do Sul. Nossa rea florestal soma cerca de 819 mil hectares e est distribuda nos estados: Bahia, Esprito Santo, So Paulo, Minas Gerais, Piau, Tocantins e Maranho onde tambm conduzimos as obras de construo de uma unidade industrial de celulose, em Imperatriz. No exterior, mantemos escritrios comerciais na China, nos Estados Unidos e na Sua, laboratrios de pesquisa em Israel e na China e subsidirias na Inglaterra e na Argentina. Ao final de 2012, sob essa estrutura, atuavam aproximadamente 6,8 mil colaboradores prprios e cerca de 9,6 mil em atividades terceirizadas. Nosso portflio de produtos composto pela Suzano Pulp celulose comercializada em 31 pases e por cerca de 30 marcas de papis e cartes, entre elas a linha Suzano Report - em que se destacam os produtos Suzano Report360 e Suzano Reciclato, comercializados no mercado interno, a linha Report Premium e o Suzano Report Carbon Neutral, destinados ao mercado externo. A linha de papelcarto composta por Tp White, ArtPremium, Supremo e ArtPremiumPCR. Os papis so agregados em quatro categorias revestidos, no revestidos, cutsize e papelcarto - e vendidos em mais de 60 pases.
1. Desempenho operacional 1.1 Unidade de Negcio Florestal

Em 2012, plantamos mais de 53 mil hectares de florestas, e detemos 819 mil hectares de rea total, dos quais 354 mil hectares plantados. As florestas plantadas so fruto do Programa de Melhoramento Gentico, conduzido nas diferentes unidades da Tecnologia Florestal, em Itapetininga (SP), Mucuri (BA) e Imperatriz (MA); sempre utilizando a hibridao, ou seja, cruzamento entre espcies de eucalipto, ainda sem qualquer utilizao de organismos geneticamente modificados (OGMs). As principais aes de 2012 foram pautadas em gesto, produtividade operacional e florestal. No primeiro aspecto, para enfrentar o desafio de gerir de forma eficiente unidades to distintas nos aspectos econmico, social, cultural e climtico, promovemos no ano uma ampla reestruturao na rea florestal, que incluiu o fortalecimento das operaes regionais. Os ganhos de autonomia proporcionados pela medida no refletiram apenas na produo, mas no relacionamento com as comunidades e os demais pblicos locais, visto que os gestores locais passaram a ter maior assertividade nas decises. Para possibilitar uma melhor gesto tambm foram intensificados os controles operacionais atravs de sistemas e equipamentos com tecnologia embarcada. Na frente de produtividade operacional, foram executadas inmeras aes ligadas ao Projeto Produtividade que visa reduo de custos decorrentes do aumento de eficincia, passando pela padronizao e otimizao de processos, qualificao de colaboradores e especializao de prestadores de servios. Ainda nessa frente, foram executadas aes para consolidao de transferncia de tecnologia da agricultura de preciso para silvicultura como: a intensificao do uso de informaes areas e georreferenciadas no plantio e manejo resultando em informaes gerenciais de maior qualidade, permitindo maior assertividade e racionalizao na aplicao de insumos como herbicida, fertilizante e gua. No campo da produtividade florestal, as aes foram pautadas na perpetuidade dos resultados do Programa de Melhoramento Gentico em So Paulo, recuperao da produtividade no site da Bahia e consolidao do programa nos novos sites, com o
desenvolvimento de clones de alta performance especficos para cada microrregio, assim como desenvolvimento de pesquisas com poliploides. Alm disso, nossas florestas prprias possuem certificaes nacionais e internacionais, um reconhecimento de que nosso manejo atende aos mais altos padres de exigncias socioambientais.
1.2 Unidade de Negcio Celulose

Produo (mil ton) Celulose de Mercado 2012 1.876 2011 1.824 2012 x 2011 +2,9%
Nosso volume de produo de celulose em 2012 foi de 1,9 milho de toneladas, 2,9% superior ao volume produzido em 2011. Em 2012 a venda de celulose da Suzano foi de 1,8 milho de toneladas, um acrscimo de 2,1% se comparado ao ano anterior. Em 2012, o volume de celulose exportado atingiu 1,4 milho de toneladas, estvel em relao a 2011, e representou 77,7% das vendas totais de 2012. Apesar do arrefecimento da demanda no mercado europeu, reflexo da crise nos pases da Zona do Euro e seus impactos na economia global, a Companhia foi bem sucedida na comercializao de sua produo. Para isto, alocamos nossas vendas em outros mercados, dentro da margem permitida pela nossa poltica comercial e contratos, buscando aproveitar oportunidades de negcios atravs de nossa estrutura comercial globalizada. Ainda em linha com nossa poltica comercial, buscamos equilbrio nas vendas de celulose para os diferentes segmentos de papel. Destaque para o segmento de papis para fins sanitrios e especialidades em 2012 que aumentou sua participao em nosso mix de vendas, sendo papis para fins sanitrios o principal segmento atendido pela Suzano.
Vendas de celulose por segmento Fins Sanitrios Imprimir & Escrever Especialidades Outros
2012 39,2% 25,0% 26,5% 9,4%
2011 36,4% 32,7% 20,2% 10,7%
2012 x 2011 +2,8 p.p. -7,7 p.p. +6,3 p.p. -1,3 p.p.
A receita lquida obtida com as vendas de celulose em 2012 foi de R$2,2 bilhes, 8,7% superior ao ano anterior. Desta receita, 79,1% foram provenientes das vendas no mercado externo e 20,9% do mercado interno. O preo lquido mdio de venda de celulose atingiu US$607/tonelada em 2012, 8,8% inferior ao valor registrado em 2011, devido principalmente desacelerao da demanda em consequncia da crise global. Em Reais, o preo lquido mdio foi de R$1.185/tonelada, 6,5% superior ao praticado em 2011, impactado positivamente pela depreciao da moeda nacional de 16,7% no ano (cmbio mdio).
1.3 Unidade de Negcio Papel

A produo de papel atingiu 1,3 milho de toneladas, 1,9% superior ao total produzido em 2011. Devido s condies de mercado, a Suzano aumentou a produo de papel revestido em detrimento do papel no revestido.
Produo (mil ton) Papel Papelcarto Revestido No Revestido 2012 1.311 259 218 834 2011 1.287 255 163 869 2012 x 2011 +1,9% +1,5% +34,2% -4,0%
O volume de vendas de papel em 2012 alcanou 1,3 milho de toneladas, estvel em relao ao ano anterior (+0,9%). As vendas no mercado domstico alcanaram 894,7 mil toneladas em 2012, 11,4% superior ao ano anterior. Nossos volumes de exportao atingiram 452,2 mil toneladas em 2012, 15,0% inferior ao volume exportado em 2011. Em
funo da retomada da economia brasileira em 2012, maior volume de papel foi direcionado ao mercado interno. As vendas de papel para o Brasil representaram 66,4% de nossas vendas totais em 2012 em comparao a 60,2% em 2011. As vendas para a Amrica do Sul/Central atingiram 81,4% do total das vendas em 2012.
Destino das vendas de papel Brasil Amrica do Sul / Central Amrica do Norte Europa Outros 2012 66,4% 15,0% 9,9% 5,8% 2,8% 2011 60,2% 16,6% 11,5% 8,7% 3,1% 2012 x 2011 +6,3 p.p. -1,6 p.p. -1,6 p.p. -2,8 p.p. -0,3 p.p.
As vendas lquidas de papel totalizaram R$3,0 bilhes em 2012, 5,9% superior ao ano anterior. Desta receita, 68,9% foram provenientes das vendas no mercado interno e 31,1% do mercado externo. A receita lquida do mercado interno apresentou incremento de 11,3% em relao ao ano de 2011 e a receita lquida de exportao apresentou reduo de 4,3%. O preo lquido mdio em Reais foi de R$2.230/tonelada, 5,0% superior ao preo em 2011. No mercado interno tivemos um preo lquido mdio de papel de R$2.312/tonelada, estvel em comparao com 2011. O preo lquido mdio no mercado externo atingiu US$1.059/tonelada, 3,5% inferior ao de 2011, e em Reais apresentou aumento de 12,6% impactado pela depreciao do Real em relao ao Dlar.
2. Desempenho econmico-financeiro 2.1. Resultados

As demonstraes contbeis consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC).
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Receita Lquida A receita lquida da Companhia em 2012 foi de R$5.192,3 milhes, 7,1% superior receita lquida registrada em 2011 de R$4.848,0 milhes, devido ao incremento do preo lquido mdio (+5,4%) e do volume de vendas de celulose e de papel (+1,6%). O volume total de vendas de papel e celulose em 2012 foi de 3.193,8 mil toneladas vs 3.143,4 mil toneladas em 2011. Custo dos Produtos Vendidos CPV O custo dos produtos vendidos em 2012 totalizou R$4.036,3 milhes, 7,0% superior ao registrado em 2011 de R$3.771,9 milhes (vs inflao de 5,8% no perodo). Este incremento deveu-se, principalmente, (i) ao aumento de custo da madeira, explicado pela maior participao de madeira de terceiros no mix de abastecimento e aumento do preo unitrio; (ii) ao aumento dos custos com paradas de manuteno ocorridas ao longo do ano; (iii) depreciao do Real em 16,7%; e (iv) ao maior volume de vendas (+1,6%), parcialmente compensado (v) pelo benefcio do Reintegra do papel. O CPV unitrio em 2012 foi de R$1.263,8/tonelada em comparao a R$1.200,0/tonelada, aumento de 5,3% em relao ao ano anterior. Lucro Bruto Devido aos motivos expostos acima, o lucro bruto foi de R$1.156,0 , milhes em 2012, 7,4% superior ao lucro bruto de 2011 de R$1.076,1 milhes. Despesas com Vendas As despesas com vendas totalizaram R$247,9 milhes em 2012, estveis em relao aos R$247,7 milhes de 2011. Despesas Gerais e Administrativas Em 2012, as despesas administrativas totalizaram R$403,8 milhes, em comparao aos R$333,8 milhes de 2011. O incremento ocorreu, principalmente, em funo (i) de maiores despesas com os projetos de expanso; (ii) da reclassificao de provises para processos trabalhistas ocorridas em 2011; (iii) do aumento das despesas com consultorias e assessoria; alm de (iv) gastos com reajustes trabalhistas.
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Outras Despesas/Receitas Operacionais As outras receitas operacionais totalizaram R$40,1 milhes em 2012, impactada positivamente pelo ganho (i) com a venda de ativo imobilizado, no recorrente; (ii) com a venda de madeira e de energia eltrica; e negativamente pela atualizao do valor justo dos ativos biolgicos (R$9,4 milhes). Em 2011, as outras receitas somaram R$181,8 milhes, resultado (i) do ganho contbil na aquisio dos ativos adquiridos de Conpacel e KSR, parcialmente compensado pela baixa de imobilizado; (ii) do ganho pela reduo no passivo atuarial; (iii) da atualizao do valor justo dos ativos biolgicos; (iv) da venda de imobilizado; e (v) da venda de direitos relacionados ao crdito de Unidade Padro da Eletrobrs. EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciao e amortizao) A gerao de caixa, medido pelo EBITDA, foi de R$1.271,6 milhes e a margem foi de 24,5% em 2012. Esse resultado reflexo, principalmente, (i) da depreciao do Real em relao ao Dlar; (ii) do aumento do volume de vendas de papel e celulose no mercado interno; e (iii) do incremento do CPV unitrio. Em 2011, o EBITDA somou R$1.301,7 milhes, com margem de 26,8%. Despesas / Receitas Financeiras Em 2012, a Companhia registrou despesas financeiras lquidas de R$393,6 milhes vs R$318,5 milhes no ano de 2011. O incremento das despesas financeiras lquidas em 23,6% explicado, principalmente, pelo incremento na dvida bruta em 22,6% e pelo resultado negativo em operaes de hedge de R$33,9 milhes, quando comparado ao resultado positivo nas mesmas operaes em 2011 de R$8,1 milhes. Variaes Monetrias e Cambiais Lquidas As variaes monetrias e cambiais impactaram negativamente o resultado da Companhia em R$461,7 milhes no ano de 2012, explicado pela desvalorizao do Real frente ao Dlar em 8,9% (cmbio de fechamento). Em 2011 o impacto foi negativo em R$456,2 milhes.
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Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Devido aos motivos acima, a Companhia registrou prejuzo antes do imposto de renda e contribuio social de R$311,0 milhes em 2012 vs prejuzo de R$98,3 milhes no exerccio social de 2011. Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro O imposto de renda e contribuio social no exerccio de 2012 foi um crdito fiscal de R$128,9 milhes, comparado com crdito de R$128,2 milhes no exerccio de 2011. Lucro (Prejuzo) Lquido Devido aos motivos acima, a Companhia registrou prejuzo lquido de R$182,1 milhes em 2012 em comparao ao lucro lquido de R$29,9 milhes no ano anterior.
2.2. Dvida A dvida bruta, em 31/12/2012, era de R$10,7 bilhes. A dvida em moeda nacional
representou 54,8% da dvida total e em moeda estrangeira 45,2%. Contratamos dvida em moeda estrangeira como hedge natural, pois cerca de 50% das nossas receitas so advindas de exportaes. Esta exposio estrutural nos permite contratar financiamentos de exportaes em Dlares a custos mais competitivos do que os das linhas locais e conciliar os pagamentos dos financiamentos com o fluxo de recebimentos das vendas. A dvida bruta, em 31/12/2012, era composta por 84,9% de vencimentos no longo prazo e 15,1% no curto prazo. Concentramos nossos esforos na busca de linhas com prazos mais longos e custos atraentes. Vale destacar os financiamentos de projetos contratados cujos termos e condies so muito favorveis, com perodos de carncia e amortizaes gradativas esto alinhados com a gerao de caixa dos projetos. A relao dvida lquida/EBITDA atingiu 5,0x no encerramento de 2012. A Companhia continua trabalhando em diversas frentes para melhorar o EBITDA, com projetos para aumento de produtividade e de reduo de custos, e nas iniciativas anunciadas para reduo da alavancagem e fortalecimento da estrutura de capital.
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2.3. Investimentos
Em 2012, os investimentos somaram R$2.783,5 milhes. Os investimentos na manuteno da atual capacidade totalizaram R$495,3 milhes, sendo R$156,0 milhes na rea industrial e R$339,3 milhes na rea florestal. Foram investidos R$2,3 bilhes nos projetos de crescimento, composto principalmente pela Unidade Maranho. Em 2011, os investimentos totalizaram R$3.224,9 milhes, sendo R$518,2 milhes em manuteno, R$1,5 bilho na aquisio de Conpacel, e R$1,2 bilho nos demais projetos de crescimento, principalmente na Unidade Maranho. O investimento total estimado para 2013 de R$3,0 bilhes, sendo investimento no Projeto Maranho de R$2,3 bilhes, em manuteno das operaes de R$558 milhes e em investimentos de melhoria operacional de R$148 milhes.
3. Blindagem Financeira
O ano de 2012 foi muito importante para a Suzano. A Companhia estruturou um pacote de blindagem financeira que trouxe o conforto necessrio para a Companhia durante a fase de investimento na construo da planta no Maranho. Esse planejamento financeiro teve foco em reforar a liquidez da Companhia e mitigar a necessidade de refinanciamentos. A oferta de aes concluda em 2012, no valor de R$1,5 bilho, foi um dos componentes desse pacote amplo de blindagem financeira.
A Companhia encerrou o exerccio com uma slida posio de caixa, de R$4,3 bilhes. Adicionalmente, a Companhia realizou captaes e renegociou contratos de dvidas, reforando o caixa para o crescimento. Essas operaes foram de extrema importncia para o alongamento do perfil da dvida, que era composta por 25,8% dos vencimentos no curto prazo em dezembro de 2011 e foi reduzida para 15,1% no encerramento de 2012.
Em 2012 foi anunciada a alienao da participao da Suzano no Consrcio Capim Branco Energia.
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Vale destacar a contratao de operaes financeiras de financiamento importao (ECA Export Credit Agency) para aquisio de equipamentos importados para a unidade Maranho.
4. Mercado de Capitais
Nosso capital social representado por 371.128.064 aes ordinrias (SUZB3) e 736.549.249 aes preferenciais (SUZB5 e SUZB6), totalizando 1.107.677.313 aes, negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa), sendo 17.644.281 aes em tesouraria, 6.786.194 aes ordinrias e 10.858.087 aes preferenciais. Nosso valor de mercado, em 31 de dezembro de 2012, era de R$7,8 bilhes. O free float ficou em 42,0% do total das aes. Ao final de dezembro, nossas aes preferenciais SUZB5 estavam cotadas a R$ 7,02. A Companhia est listada no Nvel 1 de Governana Corporativa da BM&FBovespa, e nossos papis integram o Ibovespa, o IBrX-50 e pelo oitavo ano consecutivo, o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da bolsa. Nossa mdia diria de nmero de negcios foi de 6,6 mil e nosso volume financeiro de R$25,0 milhes.
5. Dividendos
Nosso estatuto social, em linha com os princpios da legislao vigente, fixa um dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido ajustado do exerccio. O valor conferido s aes preferenciais classes A e B, ser 10% maior do que aquele conferido s aes ordinrias. A administrao da Companhia prope Assembleia o pagamento de dividendos no valor bruto de cerca R$100 milhes, a ser creditado aos acionistas 10 dias aps a Assembleia Geral Ordinria.
6. Auditoria e controles internos

Recorremos a auditores externos e auditoria interna para a avaliao de nossos resultados, controles internos e nossas prticas contbeis. Os diagnsticos das anlises so apresentados ao Comit de Auditoria. Mantemos como prestadora de servios de
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auditoria independente KPMG Auditores Independentes, cujos trabalhos possibilitam o aprimoramento dos controles internos, em especial os relacionados a aspectos fiscais, contbeis e de tecnologia da informao. Em atendimento determinao da Instruo CVM 381/2003, informamos que, no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2012, contratamos nossos Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos da auditoria externa, relacionados reviso de obrigaes fiscais, entre outros. Estes servios foram realizados em um prazo de durao inferior a um ano e os honorrios correspondentes no excederam 5% do valor dos honorrios consolidados relativos auditoria externa para a Suzano. Em razo do escopo e dos procedimentos executados, estes servios no afetaram a independncia e objetividade dos Auditores Independentes.
Observao: Os dados no financeiros, tais como volumes, quantidade, preos mdios, cotaes mdias e EBITDA, em Reais e em Dlares, no foram objeto de auditoria pelos nossos auditores independentes.
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Suzano Papel e Celulose S.A.

Balanos patrimoniais 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Crditos a receber de partes relacionadas Tributos a recuperar Despesas antecipadas Ganhos em operaes com derivativos Crditos a receber de precatrio indenizatrio Adiantamento a fornecedores Crditos a receber de imveis e florestas Outras contas a receber Ativos mantidos para venda Total do ativo circulante
Nota explicativa
Controladora 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011
Consolidado 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011
5 6 7 10 9 4 12 13
33
3.718.081 1.862.195 533.392 3.080 258.174 7.572 165 31.878 8.927 47.114 1.864 6.472.442
3.089.769 1.397.654 496.753 5.161 254.200 5.592 5.066 18.435 10.158 68.605 5.351.393
4.337.608 1.102.676 683.750 66 268.438 7.957 5.901 31.878 8.927 52.860 186.898 6.686.959
3.273.938 1.041.412 636.123 3.998 265.001 6.015 16.675 18.435 10.158 72.472 5.344.227
No circulante Ativos biolgicos Crditos a receber de partes relacionadas Impostos e contribuies sociais a compensar Imposto de renda e contribuio social diferidos Ganhos em operaes com derivativos Crditos a receber de precatrio indenizatrio Adiantamento a fornecedores Depsitos judiciais Outras contas a receber
11 10 9 8 4 12 13
2.696.797 27.361 235.395 125 56.721 261.895 50.040 30.836 3.359.170
2.437.883 28.176 115.428 11.493 56.721 276.501 52.360 68.638 3.047.200
2.643.940 235.438 813 20.259 56.721 261.895 54.881 31.970 3.305.917
2.406.595 236 115.476 685 32.914 56.721 276.501 56.224 69.538 3.014.890
Ativo permanente Investimentos Imobilizado Intangvel
15 16 17
604.231 14.596.031 63.440 15.263.702 18.622.872 25.095.314
535.393 12.394.233 69.061 12.998.687 16.045.887 21.397.280
15.147.822 212.739 15.360.561 18.666.478 25.353.437
13.141.595 214.721 13.356.316 16.371.206 21.715.433
Total do ativo no circulante TOTAL DO ATIVO
17
Passivo Circulante Fornecedores Financiamentos e emprstimos Debntures Perdas em operaes com derivativos Impostos a pagar Remuneraes e encargos a pagar Dbitos a pagar para partes relacionadas Dvidas com compra de terras e reflorestamento Contas a pagar Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Imposto de renda e contribuio social Lucros no realizados Adiantamento referente a ativos mantidos para venda Adiantamento de clientes Total do passivo circulante No circulante Financiamentos e emprstimos Debntures Perdas em operaes com derivativos Dbitos a pagar para partes relacionadas Dvidas com compra de terras e reflorestamento Contas a pagar Proviso para contingncias Proviso para passivos atuariais Imposto de renda s e contribuio social diferidos Plano de remunerao baseado em aes Outras provises Total do passivo no circulante
Nota explicativa
Controladora 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011
Consolidado 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011
18 19 4
10 24 26
33 25
858.448 946.856 587.270 18.786 33.946 124.315 60.910 83.162 627 121.814 4.010 10.622 2.850.766
377.467 2.064.175 110.886 28.666 41.130 97.995 78.094 48.925 77.190 83.869 78.976 25.020 3.112.393
875.648 1.034.647 587.270 20.548 36.179 129.816 6.017 140.287 627 9.264 4.010 11.547 2.855.860
414.723 2.142.138 110.886 29.435 43.296 101.697 54.370 133.981 83.869 997 27.528 3.142.920
18 19 4 10 24 20 21 8 23
7.681.629 114.559 19.401 1.297.041 52.259 8.727 192.418 289.277 1.563.731 18.622 4.806 11.242.470
4.473.623 744.714 28.457 1.237.493 9.506 163.128 218.627 1.715.910 10.082 9.798 8.611.338
8.982.628 114.559 21.189 170.941 8.727 199.847 289.277 1.684.903 18.622 4.806 11.495.499
5.745.967 744.714 28.457 124.086 9.506 170.916 218.627 1.837.008 10.082 9.601 8.898.964
Patrimnio Lquido Capital social Reservas de capital e de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Total do patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO
26
6.240.709 2.258.350 2.503.019 11.002.078 25.095.314
3.445.569 3.606.641 2.621.339 9.673.549 21.397.280
6.240.709 2.258.350 2.503.019 11.002.078 25.353.437
3.445.569 3.606.641 2.621.339 9.673.549 21.715.433
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
18

Demonstraes do resultado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora Nota explicativa Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado da equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas Lucro operacional antes do resultado financeiro Resultado financeiro, lquido Prejuzo antes do Imposto de Renda e da Contribuio Social Imposto de Renda e Contribuio Social Correntes Diferidos (Prejuzo) Lucro lquido do exerccio (Prejuzo) Lucro lquido do exerccio por ao Bsico ON Bsico PNA Bsico PNB Diludo ON Diludo PNA Diludo PNB 26.7 (0,23647) (0,26011) (0,24000) (0,23651) (0,26016) (0,24000) 0,07043 0,07747 0,06250 0,05947 0,06544 0,06250 (0,23647) (0,26011) (0,24000) (0,23651) (0,26016) (0,24000) 0,07043 0,07747 0,06250 0,05947 0,06544 0,06250 8 8 9.483 131.146 (182.126) 1.320 140.927 29.891 (2.280) 131.138 (182.126) (7.893) 136.089 29.891 29 15 27 (478.669) (359.383) 33.613 7.544 480.292 (803.047) (322.755) (468.208) (314.186) (45.763) 170.843 628.040 (740.396) (112.356) (247.949) (403.826) 40.114 544.355 (855.339) (310.984) (247.673) (333.810) 181.789 676.357 (774.662) (98.305) 30 31/12/2012 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
4.985.459 (3.708.272) 1.277.187
4.751.788 (3.466.434) 1.285.354
5.192.292 (4.036.276) 1.156.016
4.847.988 (3.771.937) 1.076.051
19

Demonstraes do resultado abrangente Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora 31/12/2012 31/12/2011 (Prejuzo) Lucro lquido do exerccio Outros Resultados Abrangentes Variao Cambial sobre Investimentos no Exterior Resultado com a converso de debntures em aes com partes relacionadas Perda Atuarial Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Total do Resultado Abrangente (182.126) (85.590) 986 (45.745) (61.865) 21.034 (267.716) (41.824) 14.220 2.817 29.891 (27.074) 530 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 (182.126) (85.590) 986 (45.745) (61.865) 21.034 (267.716) (41.824) 14.220 2.817 29.891 (27.074) 530
20

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Reservas de capital
Nota explicativa
Reservas de lucros Custos com emisso de aes Aes em tesouraria Reserva para aumento de capital 2.136.992 2.136.992 Reserva estatutria especial 286.285 (26.464) 259.821 Dividendos propostos Outros Resultados Abrangentes 3.449.939 (27.604) 530 (41.140) (760.386) 2.621.339 (96.000) (1.495) 26.464 41.140 760.386 (760.386) Lucros acumulados Total
Capital social
Incentivos fiscais
Opes de aes outorgadas 350 842 1.192 164 1.356
Debntures mandatoriament e conversveis em aes
Reserva legal
Saldos em 31 de dezembro de 2010 Resultado abrangente total: Lucro lquido do exerccio Perda atuarial lquida dos impostos diferidos Variao cambial sobre investimento Transaes de capital com os scios: Emisses de debentures mandatriamente conversveis em aes Distribuio de dividendos complementares excedente ao mnimo obrigatrio do exerccio anterior Opes de aes outorgadas Juros sobre capital prprio antecipados do exerccio Mutaes internas do patrimnio lquido: Reserva legal Utilizao parcial da Reserva Estatutria Especial para pagamento de juros sobre o capital prprio Realizao parcial do ajuste do custo atribudo aos ativos, lquida do IRPJ/CSLL diferidos Realizao do saldo da avaliao pelo custo atribubo dos ativos imobilizados anteriormente detidos do Conpacel Aumento de capital com a realizao parcial do Ajuste de Avaliao Patrimonial Saldos em 31 de dezembro de 2011 Resultado abrangente total: Prejuzo do exerccio Perda atuarial lquida dos impostos diferidos Variao cambial sobre investimento Transaes de capital com os scios: Aumento de capital com emisso de aes Aumento de capital com converso de debntures Custos com emisso de aes Opes de aes outorgadas Aes em tesouraria adquiridas Mutaes internas do patrimnio lquido: Realizao parcial do ajuste do custo atribudo aos ativos, lquida do IRPJ/CSLL diferidos Constituio de Reserva de Incentivos Fiscais Sudene-Reinvestimento Dividendos propostos pela Administrao Absoro do prejuzo do exerccio Saldos em 31 de dezembro de 2012
26
2.685.183 760.386
65.783 65.783 9.534 75.317
1.138.332 1.138.332 (1.137.500) 832
(227.405) (227.405)
230.431 1.495 231.926
13.113 (13.113) -
29.891 -
8.640.671 29.891 (27.604) 530 1.138.332 (13.113) 842 (96.000) 9.673.549
26
3.445.569 1.463.369 1.331.771 -
(15.442) (15.442)
(46.117) (273.522)
231.926
2.136.992
(9.534) (99.997) (149.396) 894
99.997 99.997
(40.831) 986 (45.745) (32.730) 2.503.019
(182.126) 32.730 149.396 -
(182.126) (40.831) 986 1.463.369 148.526 (15.442) 164 (46.117) 11.002.078
26
6.240.709
21

Demonstraes do fluxo de caixa Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora 31/12/2012 Fluxos de caixa e equivalentes de caixa das atividades operacionais (Prejuzo) Lucro lquido do exerccio Ajustes para conciliar o resultado ao caixa e equivalentes de caixa gerados pelas atividades Despesas com depreciao, exausto e amortizao Resultado na venda de ativos imobilizados e biolgicos Ganho aquisio Conpacel/KSR Custo de imobilizado baixado Resultado da equivalncia patrimonial Variaes cambiais e monetrias, lquidas Despesas com juros, lquidas Perdas (Ganhos) com derivativos, lquidos Atualizao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Despesa com Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros sobre passivo atuarial Complemento (Reverso) de contingncias Despesas com plano de remunerao baseado em aes Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa (Reverso) Proviso para abatimentos (Reverso) Proviso para perdas nos estoques Ganho com a reduo do passivo atuarial Complemento de outras provises Variaes de ativos e passivos operacionais, circulantes e no circulantes: Aumento em contas a receber (Aumento) Reduo em estoques Reduo em impostos a compensar Aumento em outros ativos circulantes e ativos no circulantes Aumento em fornecedores Aumento em outros passivos circulantes e no circulantes Pagamento de juros Pagamento de outros impostos e contribuies Pagamento de imposto de renda e contribuio social Caixa e equivalentes de caixa lquidos gerados pelas atividades operacionais Fluxos de caixa e equivalentes de caixa das atividades de investimentos Adies em investimentos Adies no imobilizado Adies no intangvel Adies nos ativos biolgicos Adiantamento recebido pela venda de ativos Recebimentos por Venda de Ativos Permanentes Caixa e equivalentes de caixa lquidos aplicados nas atividades de investimentos Fluxos de caixa e equivalentes de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos captados Subscrio de Debntures Pagamentos de dividendos e juros sobre capital prprio Liquidao de contratos de operaes com derivativos Pagamentos de emprstimos e debntures Aumento de capital com emisso de aes Aquisio de aes prprias Caixa e equivalentes de caixa lquidos gerados pelas atividades de financiamentos Efeitos de variao cambial em caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio Demonstrao do aumento (reduo) no caixa e equivalentes de caixa (182.126) 1.885.192 709.697 (31.122) (33.613) 528.726 608.330 18.527 9.423 (131.146) 26.930 9.981 12.942 (2.072) 3.756 (10.026) (2.475) 167.334 (1.476.761) (459.902) (30.384) (188.979) (60.633) 255.441 151.108 (735.313) (358.970) (49.129) 226.305 29.891 1.421.377 616.906 (17.843) (120.538) 45.516 45.763 400.984 395.808 19.911 (20.458) (140.927) 24.164 (12.011) 908 5.353 813 13.059 (23.441) 187.410 (698.599) (182.245) 20.279 (98.578) (175.845) 75.914 297.445 (316.088) (319.481) 752.669 (182.126) 1.879.930 727.270 (32.138) 471.096 640.912 26.696 9.423 (131.138) 26.930 10.353 12.942 (2.004) (712) (10.026) (2.475) 132.801 (1.027.914) (59.938) (41.372) (182.346) (63.723) 235.385 259.552 (761.282) (358.970) (55.220) 669.890 29.891 1.521.520 625.304 (27.296) (120.538) 45.516 482.611 468.720 (773) (20.458) (136.089) 24.164 (12.011) 908 3.794 10.640 13.059 (23.441) 187.410 (643.571) (165.597) 1.648 (108.065) (140.275) 108.060 306.676 (316.088) (323.405) (6.525) 907.840 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
(2) (2.262.979) (3.927) (525.942) 4.010 50.067 (2.738.773)
(49) (2.333.828) (22.617) (805.277) 18.274 (3.143.497)
(2.275.240) (3.927) (504.373) 4.010 65.264 (2.714.266)
(49) (2.450.286) (22.617) (774.577) 25.125 (3.222.404)
3.676.713 (83.242) (25.737) (1.856.304) 1.463.369 (34.019) 3.140.780 628.312 3.089.769 3.718.081 628.312
1.957.440 1.279.330 (154.261) (26.534) (1.059.546) 1.996.429 (394.399) 3.484.168 3.089.769 (394.399)
3.676.713 (83.242) (21.756) (1.943.488) 1.463.369 (34.019) 3.057.577 50.469 1.063.670 3.273.938 4.337.608 1.063.670
1.957.440 1.279.330 (154.261) (26.847) (1.231.326) 1.824.336 28.728 (461.500) 3.735.438 3.273.938 (461.500)
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Demonstraes do valor adicionado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora 31/12/2012 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Receitas relativas construo de ativos prprios Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda de valores ativos Valor adicionado bruto Depreciao, amortizao e exausto Valor adicionado lquido produzido pela Companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado da equivalncia patrimonial Receitas financeiras Dividendos recebidos de investimentos ao custo Valor adicionado a distribuir Pessoal Remunerao direta Benefcios F.G.T.S Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Variaes monetrias passivas Outros Remunerao de capitais prprios Juros sobre o capital prprio Prejuzo do exerccio Distribuio do valor adicionado 33.613 363.356 396.969 1.628.766 632.962 513.250 90.809 28.903 (127.318) (82.137) (48.179) 2.998 1.305.248 693.113 97.769 514.286 80 (182.126) (182.126) 1.628.766 (45.763) 527.400 522 482.159 1.744.950 533.338 453.391 53.031 26.916 (187.253) (123.384) (67.152) 3.283 1.368.974 711.702 100.655 556.617 29.891 29.891 1.744.950 350.943 350.943 1.715.013 655.172 532.177 93.805 29.190 (104.676) (59.773) (48.179) 3.276 1.346.643 739.166 99.285 508.112 80 (182.126) (182.126) 1.715.013 524.697 522 525.219 1.812.818 552.238 467.804 57.424 27.010 (171.056) (107.290) (67.049) 3.283 1.401.745 734.895 101.863 564.987 29.891 29.891 1.812.818 (2.202.211) (2.958.093) (5.160.304) 1.941.494 (709.697) 1.231.797 (2.214.810) (1.877.915) (86) (4.092.811) 1.879.697 (616.906) 1.262.791 (2.246.134) (3.010.814) (5.256.948) 2.091.340 (727.270) 1.364.070 (2.512.629) (1.655.594) (86) (4.168.309) 1.912.903 (625.304) 1.287.599 5.700.620 46.992 1.352.114 2.072 7.101.798 5.425.253 173.806 378.802 (5.353) 5.972.508 5.914.608 79.562 1.352.114 2.004 7.348.288 5.527.962 178.242 378.802 (3.794) 6.081.212 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma)
Informaes Sobre a Companhia

A Suzano Papel e Celulose S.A. (a seguir designada como Companhia, Controladora ou Suzano) e suas controladas, tm como objeto a fabricao e a comercializao, no Pas e no exterior, de celulose de fibra curta de eucalipto e papel, alm da formao e explorao de florestas de eucalipto para uso prprio e venda a terceiros. A Companhia uma sociedade annima domiciliada no Brasil, e suas aes so negociadas na BM&F Bovespa. A sede social da empresa est localizada em Salvador, Bahia. A Companhia controlada pela Suzano Holding S.A. que detm 95,5% das aes ordinrias do seu capital social. A Companhia possui unidades fabris operacionais nos Estados da Bahia e de So Paulo e uma unidade fabril em construo no Maranho. A comercializao de seus produtos no mercado internacional feita atravs de vendas diretas e, principalmente, por meio de suas controladas localizadas no exterior.
1.1 Principais eventos ocorridos nos exerccios de 2012 e 2011

a) Alienao da participao da Suzano no Consrcio Capim Branco Energia (Consrcio) Em 28 de dezembro de 2012, a Companhia recebeu manifestao por parte da CEMIG Capim Branco S.A. (CEMIG) de que aceitou oferta apresentada pela Suzano aos consorciados, para a aquisio da parcela que lhe cabe da participao total de 17,9% detida pela Suzano no Consrcio tendo, inclusive, manifestado a inteno de aquisio de todas as eventuais sobras, na hiptese dos demais consorciados no exercerem seus respectivos direitos de primeira oferta, conforme previsto no Instrumento Particular de Constituio do Consrcio. O preo total fixado na oferta, referente participao de 17,9% da Suzano no Consrcio de R$320.000. A transao est sujeita celebrao dos documentos definitivos e aprovaes da Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) e Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE), o que dever ocorrer no incio de 2013. b) 3 Emisso de Debntures Em 21 de dezembro de 2012, a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que, em linha com sua estratgia financeira, foi aprovada pelos debenturistas detentores da 2 srie da 3 emisso de debntures da Companhia, correspondente a 167.000 debntures, cujo valor total de cerca de R$121 milhes, a
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) concesso de renncia (waiver) preventiva em caso de eventual descumprimento do limite de alavancagem, conforme previsto na escritura de emisso, obrigao que voltar a vigorar a partir e tendo por base inicial para clculo o 2 trimestre de 2014, mediante ao pagamento de um prmio de 0,5% que naquela data corresponde ao valor unitrio de R$3,61. Com relao aos debenturistas detentores da 1 srie da 3 emisso de debntures da Companhia, o pedido de renncia (waiver) preventiva no foi concedido, pois no houve consenso quanto ao valor do prmio a ser pago pela Companhia no caso de rompimento de clausulas restritivas (covenant), a Companhia exercer a opo de pr-pagar a dvida cujo valor total de R$585.969 (Nota 19.1). c) Programa de Recompra de Aes Em 22 de novembro de 2012, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou, nos termos da lei societria, do seu Estatuto e da Instruo CVM n 10/80 e suas alteraes posteriores, o Programa de Recompra de Aes Preferenciais Classe A de emisso da Companhia, com prazo mximo para a aquisio de 90 dias contados daquela data e destinado a adquirir at 12.000 mil de aes preferenciais (correspondente a 2,5% das aes desta classe em circulao no mercado naquela data). As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes sero mantidas em tesouraria para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios dos planos de opo de compra de aes, bem como contrapartida ao plano de incentivos de longo prazo da Companhia. At 31 de dezembro de 2012, a Companhia realizou a recompra de 6.703 mil aes classe A pelo montante de R$46.117 (Nota 26.4). d) Oferta Pblica Primria de Emisso de Aes (Oferta de Aes) O processo de Oferta Pblica Primria de Aes Ordinrias e de Aes Preferenciais classe A e classe B da Companhia foi concludo e o preo de emisso para cada tipo de aes foi de R$4,00 (quatro reais), sendo emitidas o total de 119.606 mil aes ordinrias nominativas, 246.222 mil aes preferenciais classe A e 15 mil aes preferenciais classe B, todas escriturais, totalizando um aumento de capital de R$1.463.369 liquidado em moeda nacional. Os custos incorridos com esta transao totalizaram o montante de R$15.442 e foram registrados em conta especfica no Patrimnio Lquido (Nota 26.3).
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) e) Aumento de Capital em decorrncia de converso de debntures da 4 e 5 emisso da Companhia Durante o terceiro trimestre de 2012, o Conselho de Administrao homologou o aumento do capital social da Companhia, representado pela emisso de 111.482 mil aes ordinrias e 221.461 mil aes preferenciais classe A, ao preo unitrio de R$4,00 totalizando R$1.331.771, em decorrncia de solicitaes de converso de: (a) 8.681 debntures da 1 srie (mediante emisso de 891 mil aes ordinrias) e 17.361 debntures da 2 srie (mediante emisso de 1.782 mil aes preferenciais classe A) da 4 emisso de debntures da Companhia e (b) 401.526 debntures da 1 srie (mediante emisso de 110.591 mil aes ordinrias) e 797.596 debntures da 2 srie (mediante emisso de 219.679 mil aes preferenciais classe A) da 5 emisso de debntures da Companhia, realizadas desde 28 de junho de 2012, conforme previsto nos instrumentos de escritura da 4 e 5 emisso de debntures da Companhia. f) Parada no programada Unidade Mucuri - BA Em 10 de fevereiro de 2012, a Companhia anunciou parada no programada na caldeira de recuperao da linha 2 na Unidade de Mucuri - BA ao longo do ms de Janeiro. A perda de produo total estimada foi de 50 mil toneladas, ou seja, 2,6% da capacidade de produo anual da Companhia, sendo parcialmente recuperada durante os meses subsequentes. g) 5 Emisso de Debntures (5 Emisso) Em junho de 2011, foram subscritas pelo montante de R$ 1.279.330 as debntures da 5 Emisso, emitidas em 15 de dezembro de 2010, no valor de R$1.200.000 e composta por duas sries, ambas mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia. As debntures da 5 Emisso no sero negociadas em bolsa de valores ou mercado de balco organizado (Nota 19.3). h) Aquisio de 50% dos ativos lquidos do Consrcio Paulista de Papel e Celulose (Conpacel) e 100% das operaes da KSR Em 31 de janeiro e 28 de fevereiro de 2011, a Companhia concluiu a transao de compra da participao detida pela Fibria Celulose S.A. (Fibria) nos ativos lquidos do Conpacel e adquiriu as operaes de distribuio de papel da KSR, respectivamente, pelo montante de R$1.509.031 assumindo o controle sobre esses negcios nessas datas, respectivamente (Nota 14).
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Base de Preparao e Apresentao das Demonstraes Contbeis

2.1 Declarao de conformidade (com relao s normas IFRS e s normas do CPC)
As presentes demonstraes contbeis incluem: As demonstraes contbeis consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). As demonstraes contbeis individuais da controladora preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) so divulgadas em conjunto com as demonstraes consolidadas. As demonstraes contbeis individuais da controladora foram elaboradas de acordo com o BR GAAP e essas prticas diferem das IFRS aplicveis para demonstraes contbeis separadas em funo da avaliao dos investimentos em controladas e empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures) pelo mtodo de equivalncia patrimonial no BR GAAP, enquanto para fins de IFRS seria pelo custo ou valor justo. Contudo, no h diferena entre o patrimnio lquido e o resultado consolidado e o patrimnio lquido e resultado da controladora em suas demonstraes contbeis individuais. Assim sendo, as demonstraes contbeis consolidadas e as demonstraes contbeis individuais da controladora esto sendo apresentadas ladoa-lado em um nico conjunto de demonstraes contbeis. A emisso das demonstraes contbeis individuais e consolidadas foi autorizada pelo Conselho de Administrao em 11 de maro de 2013.
2.2 Normas publicadas ainda no vigentes

As Normas, Interpretaes e alteraes de normas emitidas pelo IASB e/ou pelo CPC que no esto em vigor em 31 de dezembro de 2012 e possuem aplicao a partir de 1 de janeiro de 2013, no foram adotadas antecipadamente pela Companhia: IFRS 10 - Demonstraes Financeiras consolidadas (CPC 36 R3, aprovado pela Deliberao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) 698/12), revisou o conceito
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) de controle e estabelece que este seja a base para consolidao; IFRS 11 Acordo Contratual Conjunto (CPC 19 R2, aprovado pela Deliberao CVM 694/12), estabelece como um acordo de participao deve ser classificado e elimina a consolidao proporcional de investimentos; IFRS 12 Divulgaes de Participaes em Outras Entidades (CPC 45, aprovado pela Deliberao CVM 697/12), trata da divulgao de participao em outras sociedades, cujo objetivo possibilitar que os usurios conheam os riscos, a natureza e os efeitos sobre as demonstraes contbeis dessas participaes; IFRS 13 Mensurao do valor justo (CPC 46, aprovado pela Deliberao CVM 699/12), estabelece novos requisitos sobre como mensurar o valor justo e as divulgaes relacionadas; IAS 19 Benefcios a empregados (CPC 33 R1, aprovado pela Deliberao CVM 695/12), introduziu alteraes relevantes como a remoo do conceito do corredor e do retorno esperado sobre ativos do plano, IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras, estabelece a apresentao dos itens de outros resultados abrangentes em dois grupos: os que so realizados contra o resultado e os que permanecero no patrimnio lquido, com impacto previsto somente na divulgao. Em 31 de dezembro de 2012, o CPC ainda no emitiu pronunciamento contbil ou alterao nos pronunciamentos vigentes, correspondentes a norma IFRS 9 Instrumentos Financeiros, que visa simplificar o modelo de mensurao e estabelece duas categorias principais para os ativos financeiros: custo amortizado e valor justo. O IFRS 9 efetivo para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2015. A adoo da norma IFRS 10, a qual revisou o conceito de controle e dando diretrizes adicionais de controle e da IFRS 11 resultaro na reviso do critrio atual de consolidao da controlada em conjunto Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda (Asapir) para as demonstraes contbeis a partir de 2013, entretanto, a Companhia no espera impacto relevante decorrente da aplicao desta norma e das demais normas acima em suas demonstraes contbeis.
2.3 Demonstraes contbeis consolidadas

As demonstraes contbeis consolidadas incluem as controladas e controladas em conjunto, diretas e indiretas, alm dos fundos de investimento exclusivo (Nota 5). A data-base das demonstraes contbeis das controladas includas na consolidao coincidente com as da Companhia. As taxas utilizadas na converso das demonstraes contbeis das controladas no exterior, para a moeda de apresentao das demonstraes contbeis, esto apresentadas abaixo:
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Taxa final 31/12/2012 31/12/2011 USD CHF EUR GBP ARS Dlar Americano Franco Suo Euro Libra Esterlina Peso Estados Unidos Sua Unio Europia Reino Unido Argentina 2,0435 2,2324 2,6954 3,3031 0,4158 1,8758 2,0002 2,4342 2,9148 0,4358 Taxa mdia 31/12/2012 31/12/2011 1,9531 2,0822 2,5093 3,0961 0,4262 1,6737 1,8907 2,3270 2,6827 0,4033
Moeda
Nome
Pas
Apresentamos as demonstraes contbeis da Asapir as quais foram consolidadas pela Companhia, proporcional a sua participao de 50%, conforme acordo de quotistas.
Balanos patrimoniais Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Crditos com parte relacionada Outras contas a receber No circulante Depsitos judiciais Tributos a recuperar Passivo Circulante Fornecedores Tributos a recolher Outras contas a pagar No circulante Proviso para contingncias Patrimnio lquido 31/12/2012 31/12/2011 Demonstrao do resultado 31/12/2012 31/12/2011
43.863 99 2.075 40.549 1.140 9.551 9.466 85 53.414 1.995 248 1.735 12 14.617 14.617 36.802 53.414
51.030 18 15.342 34.660 1.010 7.606 7.511 95 58.636 2.407 251 2.143 13 15.325 15.325 40.904 58.636
Receitas (despesas) operacionais, lquidas (Prejuzo) Lucro operacional Imposto de renda e contribuio social diferidos Prejuzo do exerccio
(4.102) (4.102) (4.102)
8.292 8.292 (10.065) (1.773)
2.4 Ofcio de Alerta CVM/SEP/GEA-5/ n 002/2013 recebido em 18 de Janeiro de 2013 referente a 5 emisso de debntures mandatoriamente conversveis em aes
Em 19 de Outubro de 2012, a Companhia recebeu Ofcio CVM/SEP/GEA-5/N 339/2012 solicitando manifestao sobre as polticas contbeis utilizadas no registro da 5 emisso de debntures mandatoriamente conversveis em aes. Em atendimento ao Ofcio, em 14 de novembro de 2012, foram prestadas todas as informaes que a Companhia considerou relevante para um adequado entendimento das polticas contbeis aplicadas no registro desta transao e, conforme solicitado no Ofcio, a resposta da Companhia foi acompanhada da manifestao dos auditores externos responsveis por emitir o relatrio de auditoria para o exerccio findo em 31
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) de dezembro de 2011, bem como, dos atuais auditores externos, que foram responsveis pela emisso dos relatrios de reviso trimestral dos trimestres findos durante o exerccio de 2012. Em 18 de janeiro de 2013, a Companhia recebeu o Ofcio de Alerta CVM/SEP/GEA-5/ n 002/2013, onde a CVM expressou seu entendimento a respeito do registro das debntures mandatoriamente conversveis em aes, os quais esto comentados a seguir. A escritura de debntures previa a converso do principal da dvida por um montante fixo de aes, com base num preo de converso tambm fixo. A nica situao em que essa converso fixa poderia ser alterada seria no caso de ocorrer um evento de vencimento antecipado das debntures. Em ocorrendo o vencimento antecipado, as debntures poderiam ser convertidas pelo valor de mercado das aes na data da converso. A escritura de debntures determinava como um dos eventos de vencimento antecipado a colocao de uma oferta pblica de emisses de aes da Companhia, que nesse caso proporcionava aos debenturistas o direito de converter pelo mesmo preo de oferta dessa emisso. No entendimento da CVM, essas clusulas constituem indicativos de que o preo de converso no era fixo em qualquer circunstncia, o que necessariamente influiria no nmero de aes a serem emitidas, portanto, tornando esse nmero varivel, e o instrumento financeiro seria, portanto, um passivo financeiro. A Administrao da Companhia julgou na poca da emisso das debntures mandatoriamente conversveis que a deciso de efetuar ou no uma oferta primria de aes estava sob seu controle e que, no caso de emisso de novos instrumentos patrimoniais como de fato ocorreu com a Oferta de Aes, a variabilidade do nmero de aes exercia uma caracterstica exclusiva de antidiluio, visto que no seria aplicada em outras situaes como, por exemplo, situaes de volatilidade no preo da ao. A aplicao do tratamento contbil previsto pelo Ofcio resultaria em 31 de dezembro de 2011 na reduo do patrimnio lquido no montante total de R$1.146.009, incremento no passivo no circulante da controladora e do consolidado no montante de R$1.146.365, incremento nas despesas financeiras da controladora e do consolidado relacionado a juros e ao derivativo embutido no montante total de R$11.631, com impacto lquido negativo no resultado lquido do exerccio findo naquela data no montante de R$7.676. No haveria alteraes no passivo no circulante em de 31 de dezembro de 2012 devido transao da 5 emisso de debntures mandatoriamente conversveis em aes j terem sido, substancialmente, liquidadas em virtude da converso dessas debntures em aes quando da Oferta de Aes realizada durante o exerccio de 2012. As despesas financeiras da controladora e do consolidado no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 seriam
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) incrementadas no montante de R$18.669, com impacto negativo lquido no resultado do exerccio de R$12.322. Enfatizamos que o entendimento acima no produz efeito em relao forma de liquidao deste passivo financeiro, o qual ocorre somente atravs da converso dessas debntures em aes da Companhia, como de fato ocorreu com a Oferta de Aes estruturada pela Companhia.
Prticas Contbeis
Estas demonstraes contbeis e as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 foram preparadas com prticas contbeis consistentes e devem ser lidas em conjunto para um adequado entendimento das informaes atualizadas para 31 de dezembro de 2012. 3.1. Apurao do resultado As receitas operacionais de vendas dos produtos esto sendo apresentadas lquidas, excluindo os impostos e os descontos incidentes sobre as vendas. A receita operacional dos produtos reconhecida no resultado quando seu valor pode ser mensurado de forma confivel, todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador, a Companhia no detm mais envolvimento com o produto vendido e provvel que os benefcios econmicos sejam gerados a seu favor. Uma receita no reconhecida se h uma incerteza significativa da sua realizao. 3.2. Investimentos e converso de saldos denominados em moeda estrangeira a) Investimentos, moeda funcional e de apresentao das demonstraes contbeis. A moeda funcional da Companhia o Real, mesma moeda de apresentao das demonstraes contbeis das controladas. As demonstraes contbeis de cada controlada, que tambm so aquelas utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial, so preparadas com base na moeda funcional de cada entidade. Para as controladas localizadas no exterior, os seus ativos e passivos monetrios so convertidos de sua moeda funcional para Reais, utilizando a taxa de cmbio das datas de fechamento dos balanos e as respectivas contas de receitas e despesas so apuradas pelas taxas mdias mensais dos exerccios. J os ativos e passivos no monetrios, so convertidos de sua moeda funcional para Reais pela taxa de cmbio da data da transao contbil (taxa histrica). Tais controladas so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, cujos resultados so
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) reconhecidos no resultado da Controladora na proporo da participao do investimento. b) Transaes denominadas em moeda estrangeira Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira, so convertidos para a moeda funcional (o Real) usando-se a taxa de cmbio vigente na data dos respectivos balanos patrimoniais. Os ganhos e perdas resultantes da atualizao desses ativos e passivos, verificados entre a taxa de cmbio vigente na data da transao e os encerramentos dos exerccios, so reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado. 3.3. Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos a partir da data em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais dos instrumentos financeiros. Inicialmente so registrados ao seu valor justo acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto no caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, onde tais custos so diretamente lanados na demonstrao do resultado. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros. A Companhia no adota o hedge accounting previsto nos CPCs 38, 39 e 40. 3.3.1.Ativos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com o propsito para os quais foram adquiridos ou emitidos: a) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Incluem ativos financeiros mantidos para negociao e ativos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado e derivativos. So classificados como mantidos para negociao se originados com o propsito de venda ou recompra no curto prazo. A cada data de balano so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, correo monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so reconhecidos no resultado, quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras. b) Emprstimos (concedidos) e recebveis Ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, porm no cotados em mercado ativo. Aps o reconhecimento inicial, so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria, variao cambial, menos perdas do valor recupervel, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado, quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) A Companhia no identificou ativos financeiros que seriam classificados na categoria de investimentos mantidos at o vencimento. 3.3.2. Passivos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com a natureza dos instrumentos financeiros contratados ou emitidos: a) Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Incluem passivos financeiros usualmente negociados antes do vencimento, passivos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado e derivativos. A cada data de balano so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, atualizao monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado, quando incorridos. b) Passivos financeiros no mensurados ao valor justo Passivos financeiros no derivativos que no so usualmente negociados antes do vencimento. Aps o reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria e variao cambial, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado, quando incorridos. 3.3.3. Valor justo O valor justo dos instrumentos financeiros ativamente negociados em mercados organizados determinado com base nos valores cotados no mercado nas datas de fechamento dos balanos. Na inexistncia de mercado ativo, o valor justo determinado por meio de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de transaes de mercado recentes entre partes independentes, referncia ao valor justo de instrumentos financeiros similares, anlise dos fluxos de caixa descontados ou outros modelos de avaliao. 3.4. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos mantidos em caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao, os quais esto sujeitos a um risco insignificante de alterao no seu valor justo. As aplicaes desta categoria so classificadas como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. 3.5. Contas a receber de clientes Classificadas na categoria de instrumentos financeiros emprstimos (concedidos) e recebveis, esto apresentadas a valores de realizao, com atualizao cambial quando denominadas em moeda estrangeira e ajustadas por proviso para crditos de liquidao
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) duvidosa, constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para fazer face a eventuais perdas na realizao dessas contas a receber. 3.6. Estoques Os estoques so mensurados pelo menor valor entre o custo mdio das compras e o valor realizvel lquido. O custo dos estoques inclui gastos incorridos na aquisio de estoques, custos de produo e transformao e outros custos incorridos em traz-los s suas localizaes e condies existentes. So constitudas provises para perdas nos estoques quando consideradas necessrias pela Administrao. O custo da madeira transferida dos ativos biolgicos seu valor justo acrescidos das despesas para traz-los em suas localizaes e condies existentes. 3.7. Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto de reflorestamento e so mensurados pelo valor justo. Na determinao do valor justo foi utilizado o mtodo de fluxo de caixa descontado e as alteraes no valor justo so reconhecidos no resultado anualmente. 3.8. Imobilizado e arrendamento mercantil financeiro Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo lquidos dos impostos recuperveis, adicionado dos juros e demais encargos financeiros incorridos durante a construo ou desenvolvimento de projetos, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas. Ativos oriundos de contratos de arrendamento mercantil financeiro so reconhecidos pelo menor valor entre o valor presente das parcelas mnimas obrigatrias do contrato e o valor justo do ativo acrescidos, quando aplicvel, dos custos iniciais diretos incorridos na transao. Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio baseado na vida til econmica estimada de cada item (Nota 16) e os itens arrendados so depreciados pelo menor perodo entre a vida til estimada do bem e o prazo do contrato. Gastos com manuteno e reparos que no aumentam significativamente a vida til desses ativos so contabilizados como despesas quando incorridos.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 3.9. Intangvel gio: O gio a diferena positiva entre o custo de aquisio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos adquiridos de uma entidade. O gio submetido a teste anual de recuperabilidade (impairment) para verificar eventuais perdas, as quais quando reconhecidas, no so revertidas. Ativos intangveis com vidas teis definidas: Outros ativos intangveis adquiridos pela Companhia e que tm vidas teis finitas so mensurados pelo custo, deduzido da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas. 3.10. Reduo ao valor recupervel (impairment) A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Quando tais evidncias so identificadas, e o valor contbil lquido excede o valor recupervel, constituda proviso ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel. 3.11. Provises Uma proviso reconhecida, em funo de um evento passado, se a Companhia tem uma obrigao legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confivel, e provvel que um recurso econmico seja exigido para liquidar a obrigao e so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. 3.12. Passivos atuariais Os planos de benefcio definido so avaliados por aturio independente, para determinao dos compromissos com os planos de assistncia mdica e seguro de vida oferecidos aos empregados ativos e aposentados, ao final de cada exerccio. Os ganhos e perdas atuariais so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido. Os juros incorridos sobre o passivo atuarial so contabilizados diretamente no resultado na rubrica de Despesas Financeiras. 3.13. Outros ativos e passivos Um ativo reconhecido somente quando for provvel que seu benefcio econmico futuro ser gerado em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Ativos contingentes no so reconhecidos. Um passivo reconhecido quando a Companhia possui uma obrigao legal ou
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. 3.14. Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social sobre o Lucro (CSLL) A tributao sobre o lucro do exerccio compreende o IRPJ e a CSLL, compreendendo o imposto corrente e o diferido, que so calculados com base nos resultados tributveis (lucro contbil ajustado), s alquotas vigentes nas datas dos balanos, sendo elas: (i) Imposto de renda - calculado alquota de 25% sobre o lucro contbil ajustado (15% sobre o lucro tributvel acrescido do adicional de 10% para os lucros que excederem R$ 240 no perodo de 12 meses); (ii) Contribuio social - calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado. As incluses ao lucro contbil de despesas temporariamente no dedutveis ou excluses de receitas temporariamente no tributveis, consideradas para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizados quando provvel que lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero utilizados. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de relatrio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel. 3.15. Subvenes e assistncias governamentais As subvenes e assistncias governamentais so reconhecidas quando h razovel segurana de que foram cumpridas as condies estabelecidas pelo rgo governamental concedente e de que sero auferidas. So registradas como receita ou reduo de despesa no resultado do perodo de fruio do benefcio e, posteriormente, so destinadas para reserva de incentivos fiscais no patrimnio lquido. 3.16. Pagamentos baseados em aes Os executivos e administradores da Companhia recebem parcela de sua remunerao na forma de: i) planos de pagamento baseado em aes com liquidao em dinheiro; e ii) planos de pagamento baseado em aes com liquidao em aes com alternativa de liquidao em dinheiro. As despesas com os planos i) e ii) so inicialmente reconhecidas no resultado como
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) despesas administrativas em contrapartida a um passivo financeiro, durante o perodo de aquisio (carncia) quando os servios so recebidos. O passivo financeiro remensurado pelo seu valor justo a cada data de balano e sua variao registrada no resultado como despesas administrativas. Na data de exerccio da opo e na situao de tais opes serem exercidas pelo executivo para recebimento de aes da Companhia, o passivo financeiro reclassificado para uma conta no patrimnio lquido denominada Reserva de opo de compra de aes. No caso de exerccio da opo em dinheiro, a Companhia liquida o passivo financeiro em favor do executivo. 3.17. Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio (JCP) A proposta de distribuio de dividendos ou juros sobre o capital prprio aprovada pela Administrao da Companhia registrada como passivo na rubrica de Dividendos e JCP a pagar, entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis, registrada na rubrica Dividendos complementares propostos no patrimnio lquido. 3.18. Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so atualizados monetariamente e, portanto, esto ajustados pelo seu valor presente. O ajuste a valor presente de ativos e passivos monetrios de curto prazo calculado, e somente registrado, se considerado relevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Para fins de registro e determinao de relevncia, o ajuste a valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa contratuais e a taxa de juros explcita, e em certos casos implcita, dos respectivos ativos e passivos. Com base nas anlises efetuadas e na melhor estimativa da Administrao, a Companhia concluiu que o ajuste a valor presente de ativos e passivos monetrios circulantes irrelevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto, no registrando ajustes desta natureza. 3.19. Estimativas e premissas contbeis crticas A preparao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas de acordo com as normas IFRS e as normas CPC exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Estimativas e premissas so revistos de uma maneira contnua. Revises com relao a estimativas contbeis so reconhecidas no exerccio em que as estimativas so revisadas
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) e em quaisquer exerccios futuros afetados. As estimativas e premissas, derivadas de experincia histrica e de anlise dos fatores relevantes pela Administrao, classificadas como sendo as que podem gerar riscos significativos de provocar ajustes materiais nas demonstraes contbeis ao longo dos prximos exerccios sociais, esto includas nas seguintes notas explicativas:
Estimativa / Premissa Determinao de tcnicas de avaliao e premissas baseadas nas condies de mercado para mensurao de valor justo e anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros Clculo da proviso sobre crditos de liquidao duvidosa Clculo da proviso de perdas nos estoques Reconhecimento de ativos e passivos fiscais diferidos referente a diferenas temporrias e prejuzos fiscais Taxas e prazos aplicados no clculo do ajuste a valor presente de determinados ativos e passivos Premissas e julgamentos utilizados na determinao do valor justo de ativos biolgicos Clculo da proviso de perdas em investimentos Seleo de vida til e anlise da capacidade de recuperao dos ativos imobilizados e intangveis Mensurao do valor julgado suficiente pela Administrao para constituio de proviso de contingncias de perda possvel e provvel Premissas e taxas utilizadas para constituio da proviso de obrigaes decorrentes de planos de benefcios Mensurao do valor justo de planos de remunerao baseados em aes Nota 4
6 7 8 6e9 11 15 16 e 17 20 21 23
3.20. Demonstraes do valor adicionado (DVA) A Companhia elaborou a DVA individual e consolidada nos termos do pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais so apresentadas como parte integrante das demonstraes contbeis conforme BRGAAP aplicvel as companhias abertas, enquanto para IFRS representam informao financeira adicional. 3.21. Combinao de negcios Combinaes de negcios so contabilizadas utilizando o mtodo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado pela soma da contraprestao transferida, avaliada com base no valor justo na data de aquisio, e o valor de qualquer participao de no controladores na adquirida. Para cada combinao de negcio, a adquirente deve
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) mensurar a participao de no controladores na adquirida pelo valor justo ou com base na sua participao nos ativos lquidos identificados na adquirida. Custos diretamente atribuveis aquisio devem ser contabilizados como despesa quando incorridos. Se a combinao de negcios for realizada em estgios, o valor justo na data de aquisio da participao societria previamente detida no capital da adquirida reavaliado a valor justo na data da aquisio, sendo os impactos reconhecidos na demonstrao do resultado. Inicialmente, o gio mensurado como sendo o excedente da contraprestao transferida em relao aos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis adquiridos, lquidos e os passivos assumidos). Se a contraprestao for menor do que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, a diferena dever ser reconhecida como ganho na demonstrao do resultado. 3.22. Ativos no circulantes mantidos para venda e operaes descontinuadas A Companhia classifica um ativo como ativo no circulante mantido para venda somente se houver disponibilidade imediata para venda em suas condies atuais, sua alienao for altamente provvel, o nvel hierrquico de gesto apropriado estiver comprometido com o plano de venda e ter sido iniciado um programa firme para localizar um comprador e concluir o plano. O ativo mantido para venda deve ser efetivamente colocado venda por preo que seja razovel em relao ao seu valor justo corrente. Deve-se esperar que a venda se qualifique como concluda em at um ano a partir da data da classificao, com exceo do que permitido pela norma, e as aes necessrias para concluir o plano devem indicar que improvvel que possa haver alteraes significativas no plano ou que o mesmo possa ser abandonado. O grupo de ativos mantidos para a venda mensurado pelo menor entre o seu valor contbil e o valor justo menos as despesas de venda. Quando classificados como mantidos para venda, Intangveis e Imobilizados no so amortizveis ou depreciveis. 3.23. Reclassificaes A Companhia realizou algumas reclassificaes entre rubricas do balano nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2011 apresentadas para fins de comparao: Clientes para Contas a Pagar: o montante de R$7.942 na controladora e R$58.354 no consolidado, referente a proviso para abatimento;
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Outros Crditos para Crditos com Partes Relacionadas no ativo no circulante: o montante de R$236 na controladora e no consolidado; Outros Crditos para Crditos com Partes Relacionadas no ativo circulante: os montantes de R$12 e de R$3.998 na controladora e no consolidado, respectivamente; Imobilizado em Operao para Demais Ativos Intangveis: os montantes de R$16.157 na controladora e R$16.165 no consolidado; Fornecedores Estrangeiros para Fornecedores Nacionais: o montante de R$22.202 no consolidado; Estoques para Imobilizado em Operao (Peas e sobressalentes): os montantes de R$86.278, na controladora e no consolidado.
A Companhia realizou algumas reclassificaes, em 31 de dezembro de 2011, entre as Atividades da Demonstrao de Fluxo de Caixa da controladora e consolidado apresentadas para fins de comparao, sendo as mais relevantes: Liquidao de operaes com derivativos (Atividades Operacionais): o montante de R$70.044 para Atividades de Financiamento; Pagamento de emprstimos (Atividades de Financiamento): os montantes de (R$2.090.720) e (R$45.880) para as rubricas de Emprstimos captados e Pagamento de juros (Atividades Operacionais), respectivamente. Emprstimos captados (Atividades de Financiamento): o montante de R$88.305 para a rubrica Despesas com Juros, Lquidas (Atividades Operacionais).
Instrumentos Financeiros
4.1 Gerenciamento de riscos financeiros
a. Viso geral
A Administrao da Companhia est voltada para a gerao de resultados consistentes e sustentveis ao longo do tempo. Fatores de risco externos relacionados a oscilaes de preos de mercado podem introduzir um nvel indesejado de volatilidade sobre a gerao de caixa e resultados da Companhia. Para administrar esta volatilidade, de forma que no distora ou prejudique o crescimento
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) consistente da Companhia no longo prazo, a Suzano dispe de polticas e procedimentos para a gesto de riscos de mercado. Tais polticas buscam: (i) proteger o fluxo de caixa e o patrimnio da Companhia contra oscilaes de preos de mercado de insumos e produtos, taxas de cmbio e de juros, ndices de preos e de correo, ou ainda outros ativos ou instrumentos negociados em mercados lquidos ou no (riscos de mercado) aos quais o valor dos ativos, passivos ou gerao de caixa da Suzano estejam expostos; e (ii) otimizar a contratao de instrumentos financeiros para proteo da exposio em risco, tomando partido de hedges naturais e das correlaes entre os preos de diferentes ativos e mercados, evitando o desperdcio de recursos com a contratao de operaes de modo ineficiente. As operaes financeiras contratadas pela Companhia tm como objetivo a proteo das exposies existentes, sendo vedada assuno de novos riscos que no aqueles decorrentes das atividades operacionais da Suzano. O processo de gesto de riscos de mercado compreende as seguintes etapas sequenciais e recursivas: (i) identificao dos fatores de riscos e da exposio do valor dos ativos, fluxo de caixa e resultado da Companhia aos riscos de mercado; (ii) mensurao e report dos valores em risco; (iii) avaliao e definio de estratgias para administrao dos riscos de mercado; e (iv) implementao e acompanhamento da performance das estratgias. A avaliao e controle das exposies em risco so feitos com o auxlio de sistemas operacionais integrados, com devida segregao de funes nas reconciliaes com as contrapartes. A Companhia utiliza os instrumentos financeiros mais lquidos e: (i) no contrata operaes alavancadas ou com outras formas de opes embutidas que alterem sua finalidade de proteo (hedge); (ii) no possui dvida com duplo indexador ou outras formas de opes implcitas; e (iii) no tem operaes que requeiram depsito de margem ou outras formas de garantia para o risco de crdito das contrapartes. Os principais riscos financeiros considerados pela Administrao so: Risco de crdito; Risco de liquidez; Risco de taxas de cmbio; Risco de mercado e oscilaes de preos de insumos; Risco de taxas de juros; Risco operacional; e Risco de capital.
A Companhia no adota a modalidade de contabilizao hedge accounting. Dessa forma, todos os resultados (ganhos e perdas) apurados nas operaes com derivativos (encerradas e em aberto) esto integralmente reconhecidos nas
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) demonstraes do resultado dos exerccios da Controladora e consolidadas, e apresentados na Nota 29. b. Avaliao
Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia, conforme quadro abaixo, sendo que durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias.
Nota Ativo Valor justo por meio do resultado Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos Exclusivos Ganhos em operaes com derivativos Emprstimos e recebveis Contas a receber de clientes Passivo Passivo pelo custo amortizvel Contas a pagar a fornecedores Financiamentos e Emprstimos Debntures Valor justo por meio do resultado Perdas em operaes com derivativos 858.448 8.628.485 701.829 377.467 6.537.798 855.600 875.648 10.017.275 701.829 414.723 7.888.105 855.600 5 5 5 4 18.257 3.163.713 536.111 290 24.377 1.975.298 1.090.094 16.559 605.566 3.195.931 536.111 26.160 188.370 1.995.474 1.090.094 49.589 Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
1.862.195
1.397.654
1.102.676
1.041.412
18 19
38.187
57.123
41.737
57.892
4.2 Valor justo versus valor contbil

Os instrumentos financeiros constantes nos balanos patrimoniais, tais como caixa e bancos, emprstimos e financiamentos, apresentam-se pelos seus valores contratuais. As aplicaes financeiras e os contratos de derivativos, utilizados exclusivamente com finalidade de proteo, encontram-se avaliados pelo seu valor justo. Para determinao dos valores de mercado de ativos ou instrumentos financeiros negociados em mercados pblicos e lquidos, foram utilizadas as cotaes de mercado de fechamento nas datas dos balanos. O valor justo dos swaps de taxas de juros e ndices calculado como o valor presente dos seus fluxos de caixa futuros, descontados s taxas de juros correntes disponveis para operaes com condies e prazos de vencimento remanescentes similares. Este clculo feito com base nas
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) cotaes da BM&FBovespa e ANBIMA para operaes de taxas de juros em reais, e da British Bankers Association e Bloomberg para operaes de taxa Libor. O valor justo dos contratos futuros ou a termo de taxas de cmbio determinado usando-se as taxas de cmbio forward prevalecentes nas datas dos balanos, de acordo com as cotaes da BM&FBovespa. O valor justo da dvida decorrente da 1 srie da 3 emisso de debntures da Companhia calculado com base nas cotaes do mercado secundrio publicadas pela ANBIMA nas datas dos balanos. Para determinar o valor justo de ativos ou instrumentos financeiros negociados em mercados de balco ou sem liquidez, so utilizadas diversas premissas e mtodos baseados nas condies normais de mercado (e no para liquidao ou venda forada) em cada data de balano, incluindo a utilizao de modelos de apreamento de opes, como Black & Scholes e GarmanKolhagen, e estimativas de valores descontados de fluxos de caixa futuros. O valor justo dos contratos para fixao de preos de celulose obtido atravs da cotao de preos para instrumentos com condies e prazos de vencimento remanescentes similares, junto aos principais participantes deste mercado. Por fim, o valor justo dos contratos para fixao de preos de petrleo obtido com base nas cotaes da New York Mercantile Exchange (NYMEX). O resultado da negociao de instrumentos financeiros reconhecido nas datas de fechamento ou contratao das operaes, onde a Companhia se compromete a comprar ou vender estes instrumentos. As obrigaes decorrentes da contratao de instrumentos financeiros so eliminadas de nossas demonstraes contbeis apenas quando estes instrumentos expiram ou quando os riscos, obrigaes e direitos deles decorrentes so transferidos. A comparao entre o valor justo e o valor contbil dos instrumentos financeiros em aberto pode ser assim demonstrada:
Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 Contbil Valor Justo Contbil Valor Justo Ativo Caixa e equivalentes de caixa Ganhos em operaes com derivativos (circulante e no circulante) Contas a receber de clientes Passivo Contas a pagar a fornecedores Financiamentos e Emprstimos (circulante e no circulante) Debntures (circulante e no circulante) Perdas em operaes com derivativos (circulante e no circulante) 875.648 10.017.275 701.829 41.737 875.648 9.816.833 806.453 41.737 414.723 7.888.105 855.600 57.892 414.723 8.332.982 893.050 57.892 4.337.608 26.160 1.102.676 4.337.608 26.160 1.102.676 3.273.938 49.589 1.041.412 3.273.938 49.589 1.041.412
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4.3 Risco de crdito

As polticas de vendas e de crdito, determinadas pela Administrao da Companhia e de suas subsidirias, visam minimizar eventuais riscos decorrentes da inadimplncia de seus clientes. Este objetivo alcanado por meio da seleo criteriosa da carteira de clientes, que considera a capacidade de pagamento (anlise de crdito), e da diversificao das vendas (pulverizao do risco), alm da obteno de garantias ou contratao de instrumentos que mitiguem os riscos de crdito, principalmente a aplice de seguro de crdito de exportaes. As demandas de crdito a clientes so devidamente avaliadas atravs de um modelo de analise de crdito com aspectos qualitativos e quantitativos para atribuio do limite de crdito, sendo submetidos aprovao da diretoria. A Companhia provisiona todos os ttulos de clientes em aberto vencidos h mais de 90 dias e no renegociados, desde que no existam garantias reais. Tambm so provisionados os ttulos em aberto de clientes que entrarem em recuperao judicial. A fim de mitigar o risco de crdito, as operaes financeiras realizadas pela Suzano esto diversificadas entre os bancos, concentrando mais de 90% das operaes em bancos com rating AAA nas principais agncias de classificao de crdito. Historicamente, o valor das contas a receber de clientes em atraso representam aproximadamente de 1,5% a 2,5% do contas a receber na Controladora e Consolidado, respectivamente, indicador que se manteve estvel no exerccio findo. O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis esto apresentados a seguir:
Nota Ativos Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos Exclusivos Contas a receber de clientes Ganhos em operaes com derivativos Total
5 5 5 6 4
Controladora 31/12/2012 31/12/2011
Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
18.257 3.163.713 536.111 1.862.195 290 5.580.566
24.377 1.975.298 1.090.094 1.397.654 16.559 4.503.982
605.566 3.195.931 536.111 1.102.676 26.160 5.466.444
188.370 1.995.474 1.090.094 1.041.412 49.589 4.364.939
4.4 Risco de liquidez

Apresentamos a seguir a maturidade dos ativos e passivos financeiros, incluindo estimativa de pagamentos de juros.
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31/12/2012 Consolidado Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundos Exclusivos Derivativos Contas a receber de clientes Nota 5 5 5 4 6 Valor contbil At 1 ano 1-2 anos 2-5 anos Mais que 5 anos
605.566 3.195.931 536.111 26.160 1.102.676 5.466.444
605.566 3.195.931 536.111 5.902 1.102.676 5.446.186
6.649 6.649
13.609 13.609
Passivos Financiamentos e emprstimos Fornecedores Derivativos a pagar Outras contas a pagar
18 4
10.017.275 875.648 41.737 149.014 11.083.674
1.034.647 875.648 20.508 140.287 2.071.090 3.375.096
625.266 10.328 8.727 644.321 (637.672)

31/12/2011
4.454.210 10.600 4.464.810 (4.451.201)
3.903.152 301 3.903.453 (3.903.453)
Posio lquida
(5.617.230)
Consolidado Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundos Exclusivos Derivativos Contas a receber de clientes
Nota
Valor contbil
At 1 ano
1-2
anos
2-5 anos
Mais que 5 anos
5 5 5 4 6
188.370 1.995.474 1.090.094 49.589 1.041.412 4.364.939
188.370 1.995.474 1.090.094 15.607 1.041.412 4.330.957
24.057 24.057
9.925 9.925
Passivos Financiamentos e emprstimos Fornecedores Derivativos a pagar Outras contas a pagar
18 4
7.888.105 414.723 57.892 143.487 8.504.207
2.142.138 414.723 29.435 133.983 2.720.279 1.610.678
1.084.879 16.294 9.504 1.110.677 (1.086.620)
1.957.345 11.268 1.968.613 (1.958.688)
2.703.743 895 2.704.638 (2.704.638)
Posio lquida
(4.139.268)
No esperado que os fluxos de caixa, includos nas anlises de maturidade da Companhia, ocorram antes do prazo previsto ou em montantes significativamente diferentes daqueles apresentados. Apresentamos a seguir os vencimentos das operaes de derivativos:
31/12/2012 Consolidado Derivativos Ativos Passivos Valor contbil 26.160 41.737 (15.577) At 1 ms 93 842 (749) 1 - 3 meses 1.575 4.556 (2.981) 3 - 6 meses 1.808 6.870 (5.062) 6 - 12 meses 2.425 8.240 (5.815) 1 - 2 anos 6.649 10.328 (3.679) 2 - 5 anos 13.609 10.600 3.009 Mais que 5 anos 301 (301)
45

4.5 Risco de Mercado

A captao de financiamentos e a poltica de hedge cambial da Companhia so norteadas pelo fato de que mais de 50% da receita lquida proveniente de exportaes com preos em Dlares, enquanto a maior parte dos custos de produo est atrelada ao Real. Esta exposio estrutural permite que a Companhia contrate financiamentos de exportao em Dlares e concilie os pagamentos dos financiamentos com o fluxo de recebimentos das vendas, proporcionando um hedge natural de caixa para estes compromissos. O excedente de receitas em Dlares no atreladas aos compromissos da dvida e demais obrigaes vendido no mercado de cmbio no momento da internao dos recursos. Como proteo adicional, podem ser contratadas vendas de Dlares nos mercados futuros, como forma de assegurar nveis atraentes de margens operacionais para uma parcela da receita. As vendas nos mercados futuros so limitadas a um percentual minoritrio do excedente de divisas no horizonte de um ano e, portanto, esto casadas disponibilidade de cmbio pronto para venda no curto prazo. Em 31 de dezembro de 2012, o valor lquido de principal das operaes contratadas para venda futura de Dlares atravs de Non Deliverable Forwards (NDFs) simples era de US$86 milhes. Seus vencimentos esto distribudos entre janeiro de 2013 e janeiro de 2016, como forma de fixar as margens operacionais de uma parcela minoritria das vendas ao longo deste perodo. O efeito caixa destas operaes somente se dar em suas datas de vencimento, quando geram desembolso ou recebimento de caixa, conforme o caso. Alm das operaes de hedge cambial, so celebrados contratos de swap de taxas de juros flutuantes para taxas fixas, para diminuir os efeitos das variaes nas taxas de juros sobre o valor da dvida, e contratos de swap entre diferentes taxas de juros e ndices de correo, como forma de mitigar o descasamento entre diferentes ativos e passivos financeiros. Neste sentido, em 31 de dezembro de 2012 a Companhia tinha em aberto (i) US$365 milhes em swaps para fixao da Libor em contratos de financiamento e (ii) US$300 milhes em swaps do cupom cambial para taxa Libor de 3 meses fixada.
4.6 Risco de Mercado taxas de cmbio

A exposio lquida em moeda estrangeira est apresentada no quadro a seguir:
46

31/12/2012 (valores em milhares de R$) Consolidado USD EUR GBP CHF ARS Total 31/12/2011 (valores em milhares de R$) USD EUR GBP CHF ARS Total
Contas a Receber Fornecedores Financiamentos e emprstimos Derivativo NDF Derivativo Swap
303.534 20.729 4.724.308 171.102 1.480.029
35 43 -
171.519 1.316 -
30.466 505.554 10.320 32.409 4.724.308 4.826 175.928 1.480.029
305.552 24.597 4.517.097 115.756 1.504.392
4 -
50 -
121.927 2.493 -
23.568 8.048 11.818 -
451.047 35.192 4.517.097 127.574 1.504.392
Anlise de sensibilidade Exposio cambial A Companhia para fins de anlise de sensibilidade para riscos de mercado, analisa conjuntamente as posies ativas e passivas indexadas em moeda estrangeira, sendo adaptado como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Os demais cenrios foram construdos considerando a depreciao e apreciao do Real em relao as demais moedas em 25% e 50%. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
31/12/2012 Consolidado BRL x USD Financiamentos e emprstimos Contas a Receber Fornecedores Derivativo Swap Derivativo NDF TOTAL Consolidado ARS x USD Contas a Receber Derivativo NDF TOTAL Provvel (4.724.308) 303.534 (20.729) (36.390) (1.506) (4.479.399) Provvel 30.466 (0,29) 30.466 Alta ( de 25%) (1.181.077) 75.883 (5.182) (9.098) (42.014) (1.161.488) Alta ( de 25%) 7.617 (6.005) 1.612 Alta ( de 50%) (2.362.154) 151.767 (10.365) (18.195) (84.029) (2.322.976) Alta ( de 50%) 15.233 (12.009) 3.224 Baixa ( de 25%) 1.181.077 (75.883) 5.182 9.098 42.014 1.161.488 Baixa ( de 25%) (7.617) 6.005 (1.612) Baixa ( de 50%) 2.362.154 (151.767) 10.365 18.195 84.029 2.322.976 Baixa ( de 50%) (15.233) 12.009 (3.224)
4.7 Risco de Mercado taxas de juros

A exposio dos instrumentos financeiros indexados taxas de juros Certificados de Depsito Interbancrio (CDI) est apresentada no quadro a seguir:
47

Consolidado Financiamentos e emprstimos Derivativo Swap Nota 18 31/12/2012 3.106.476 31/12/2011 1.043.652 326.984
Analise de sensibilidade Exposio a taxas de juros Para a anlise de sensibilidade das operaes impactadas pelas taxas: CDI, Libor, Cupom de Dlar, Cupom de Celulose e Cupom de Peso Argentino, a Companhia adotou como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Os demais cenrios foram construdos considerando variaes positivas e negativas de 25% e 50% sobre as taxas de juros de mercado vigentes em 31 de dezembro de 2012. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
31/12/2012 Consolidado Pr Financiamentos e emprstimos Derivativo NDF TOTAL Provvel 3.106.476 (1.506) 3.104.970 Alta ( de 25%) 771.190 (3.358) 767.832 Alta ( de 50%) 1.542.379 (6.552) 1.535.827 Baixa( de 25%) (771.190) 3.535 (767.655) Baixa ( de 50%) (1.542.379) 7.260 (1.535.119)
31/12/2012 Consolidado Libor Derivativo Swap e Convertibility Derivativo Celulose TOTAL Provvel (11.827) (2.244) (14.071) Alta ( de 25%) 1.968 (260) 1.708 Alta ( de 50%) 3.901 (518) 3.383 Baixa( de 25%) (2.006) 261 (1.745) Baixa ( de 50%) (4.051) 523 (3.528)
31/12/2012 Consolidado Cupom de Dlar Derivativo NDF TOTAL Provvel (1.506) (1.506) Alta ( de 25%) 728 728 Alta ( de 50%) 1.445 1.445 Baixa( de 25%) (739) (739) Baixa ( de 50%) (1.490) (1.490)
31/12/2012 Consolidado Cupom de Celulose Derivativo Celulose TOTAL Provvel (2.244) (2.244) Alta ( de 25%) 820 820 Alta ( de 50%) 1.624 1.624 Baixa( de 25%) (835) (835) Baixa ( de 50%) (1.686) (1.686)
31/12/2012 Consolidado Cupom de ARS Derivativo NDF TOTAL Provvel (0,29) (0,29) Alta ( de 25%) (97) (97) Alta ( de 50%) (195) (195) Baixa( de 25%) 96 96 Baixa ( de 50%) 192 192
48

4.8 Risco de Mercado preos das commodities

Em 31 de dezembro de 2012, a exposio de contratos indexados a preo de commodities de celulose totaliza R$171.102 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$108.474). Analise de sensibilidade Exposio aos preos de commodities Para a anlise de sensibilidade das operaes indexadas aos preos de commodities, a Companhia adotou como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Em 31 de dezembro de 2012, os demais cenrios foram construdos considerando variaes positivas e negativas de 25% e 50% sobre os preos de mercado das commodities. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
31/12/2012 Consolidado Contratos indexados a preo de commodities CELULOSE TOTAL Provvel (2.244) (2.244) Alta ( de 25%) (43.070) (43.070) Alta ( de 50%) (86.140) (86.140) Baixa( de 25%) 43.070 43.070 Baixa ( de 50%) 86.140 86.140
4.9 Derivativos em aberto

Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, as posies consolidadas de derivativos em aberto agrupadas por ativo ou indexador de referncia, sendo todas elas negociadas no mercado de balco, so assim apresentadas:
49

Descrio Vencimentos Valor de referncia (nocional) em 31/12/2012 Swaps em Moeda Estrangeira Posio Ativa - US$ Libor Posio Passiva - US$ Taxa Pr SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
Valor justo em 31/12/2012 31/12/2011
Saldos patrimoniais em 31/12/2012 A pagar A receber 36.390 1.796 1.796 3.551 41.737 290 290 1.307 24.563 26.160 57.892 31/12/2011 A pagar A receber 51.948 11.602 -
31/12/2011
01/01/2013 at 04/11/2019
695.877 695.877
1.098.936 1.098.936
750.041 786.431 (36.390) 443
1.100.142 1.152.090 (51.948) 1.020 402.099 390.497 11.602 410 4.950 (5.944) 7 (987) 1.702 16.570 16.570 741 33.637 17.177 16.460 230 (8.303)
Swaps de Taxas e ndices Posio Ativa - R$ Taxa Pr Posio Passiva - % DI SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
326.984 326.984
Swaps de Moedas - NDF Posio Comprada em R$ x US$ Posio Vendida em R$ x US$ Posio Comprada em US$ x ARS SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 06/01/2016
171.102 4.826
56.274 172.030 11.818
(1.506) (1.506) 1.334
5.944 -
4.957 16.570 16.460 49.589
Swaps de Commodities Posio Vendida em Celulose BHKP SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 06/01/2016
171.102
108.474
(2.244) (2.244) 509
Outros Posio Ativa - Cupom Cambial Posio Passiva - US$ Libor Fixada SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 03/10/2016
613.050 613.050
412.676 412.676
656.772 632.208 24.563 245
Resultado Total em Swaps

(1)
1.655.957
2.187.192
(15.577)
VaR com horizonte temporal de 1 dia, com nvel de confiana de 95%
Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, estas mesmas posies consolidadas, agrupadas por contraparte, so demonstradas abaixo:
50

Descrio Valor de referncia (nocional) em 31/12/2012 Swaps em Moeda Estrangeira Contrapartes BTG Pactual Ita BBA JP Morgan UBS Pactual Merrill Lynch Standard Bank Standard Chartered SubTotal Swaps de Taxas e ndices Contrapartes Banco do Brasil HSBC SubTotal Swaps de Moedas - NDF Contrapartes Posio Comprada em R$ x US$ Ita BBA Posio Vendida em R$ x US$ Ita BBA Votorantim Posio Comprada em US$ x ARS Ita BBA SubTotal Swaps de Commodities - Celulose Contraparte Nordea Bank Finland P/C Standard Chartered SubTotal Outros Contraparte JP Morgan SubTotal Resultado Total em Swaps 31/12/2011 Valor justo em 31/12/2012 31/12/2011 Saldos patrimoniais em 31/12/2012 A pagar A receber Saldos patrimoniais em 31/12/2011 A pagar A receber
262.263 211.390 51.087 102.175 68.962
234.987 309.545 140.685 70.343 140.685 202.691
(6.405) (15.661) (672) (8.621) (5.031) (36.390)
(16.817) (14.651) (3.092) (1.079) (10.061) (6.248) (51.948) 36.390 51.948 -
317.000 9.984
11.493 109 11.602 11.602
62.960 108.142 4.826
56.274 172.030 11.818
(1.737) 231 (0) (1.506)
4.950 (5.944) 7 (987) 1.737 231 5.944 4.957
62.960 108.142
133.369 -
1.307 (3.551) (2.244)
16.570 16.570
3.551
1.307
16.570
613.050
412.676
24.563 24.563 (15.577)
16.460 16.460 (8.303)
41.678
24.563 26.101
57.892
16.460 49.589
1.655.957
2.212.087
4.10 Derivativos liquidados

Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, as posies de derivativos liquidadas acumuladas, agrupadas por ativo ou indexador de referncia, sendo todas elas negociadas no mercado de balco, so demonstradas abaixo:
51

Valor de referncia acumulado (nocional) em 31/12/2012 Swaps em Moeda Estrangeira Posio Ativa - US$ Libor Posio Passiva - US$ Taxa Pr SubTotal Swaps de Taxas e ndices Posio Ativa - R$ Taxa Pr Posio Passiva - % DI SubTotal Swaps de Moedas Posio Vendida em R$ x US$ Posio Comprada em R$ x US$ Posio Comprada em US$ x ARS SubTotal Opes de Moedas Posio lanadora em R$ x US$ - Venda Posio titular em R$ x US$ - Compra Posio vendida em put (R$/US$) SubTotal Swaps de Commodities Posio Vendida em Celulose BHKP SubTotal Swaps de Commodities Posio Comprada em Petrleo SubTotal Outros Posio Ativa - Cupom Cambial Posio Ativa - Libor + Spread Posio Passiva - US$ Libor Fixada Posio Passiva - R$ x US$ SubTotal Resultado Total em Swaps 81.167 81.167 69.200 484.400 69.200 484.400 3.179 (21.756) 3.074 (26.847) 2011: Jan/11 a Nov/11 2012: Jan/12 a Jul/12 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 62.682 75.422 4.225 (4.112) 39.028 39.028 6.918 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 2011: Mar/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Jun/12 619.984 619.984 14.972 (339) 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 31/12/2011 Valor justo (de liquidao) acumulado em 31/12/2012 31/12/2011
Descrio
Vencimentos
942.840 942.840
2.640.603 2.640.603 (26.870) (35.180)
325.451 164.798
699.680 2.115.952 -
(13.853) (1.920) (15.773) 1.022
2011: Mai/11
12.866
299.238 (1.489) 1.770
2011: Mar/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12
4.11 Gesto do capital

O objetivo principal da Administrao de capital da Suzano assegurar que este mantenha uma classificao de crdito forte e uma razo de capital livre de problemas a fim de apoiar os negcios e maximizar o valor do acionista. A Companhia administra a estrutura do capital e a ajusta considerando as mudanas nas condies econmicas.
52

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Financiamentos e emprstimos Debntures (-) Caixa e equivalentes de caixa Dvida lquida Patrimno Lquido Patrimno Lquido e dvida lquida 8.628.485 701.829 (3.718.081) 5.612.233 11.002.078 16.614.311 6.537.798 855.600 (3.089.769) 4.303.629 9.673.549 13.977.178 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 10.017.275 701.829 (4.337.608) 6.381.496 11.002.078 17.383.574 7.888.105 855.600 (3.273.938) 5.469.767 9.673.549 15.143.316
4.12 Hierarquia do valor justo

Os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo esto apresentados de acordo com os nveis definidos a seguir: Nvel 1 Preos negociados (sem ajustes) em mercados ativos para ativos idnticos ou passivos; Nvel 2 Inputs diferentes dos preos negociados em mercados ativos includos no Nvel 1 que so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preos) ou indiretamente (derivado dos preos); e Nvel 3 Inputs para o ativo ou passivo, que no so baseados em variveis observveis de mercado (inputs no observveis).
53

Consolidado Valor contbil em 31/12/2012 Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Derivativos Passivos Derivativos 605.566 3.195.931 436.819 99.292 26.160 Nvel 1 605.566 99.292 704.858 Nvel 2 3.195.931 436.819 24.853 3.657.603 38.186 38.186 Nvel 3 1.307 1.307 3.551 3.551 Consolidado Valor contbil em 31/12/2011 Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Derivativos Passivos Derivativos 188.370 1.995.474 943.035 147.059 49.589 Nvel 1 188.370 147.059 335.429 Nvel 2 1.995.474 943.035 33.019 2.971.528 57.892 57.892 Nvel 3 16.570 16.570 -
41.737
57.892
4.13 Garantias
Em 31 de dezembro de 2012 a Companhia possui garantias vinculadas a operaes de contas a receber consolidado referente a exportaes no valor de US$215.356, que corresponde nessa data a R$440.080.
Caixa e Equivalentes de Caixa

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos exclusivos 18.257 3.163.713 536.111 3.718.081 24.377 1.975.298 1.090.094 3.089.769 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 605.566 3.195.931 536.111 4.337.608 188.370 1.995.474 1.090.094 3.273.938
54

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Em 31 de dezembro de 2012, as aplicaes consolidadas e os fundos eram remuneradas a taxas que variavam de 90,0% a 110,0% do CDI (31 de dezembro de 2011, remunerao entre 99,0% e 112,0%), exceto para uma parcela em Operaes Compromissadas que, por serem aplicaes com liquidez diria, possuem remunerao de 75% do CDI. As aplicaes dos fundos de investimento multimercado so diversificadas em Certificados de Depsito Bancrio (CDB), aplicaes compromissadas e cotas de outros fundos de investimento no exclusivos com liquidez imediata. Os fundos so administrados pelo Banco BTG Pactual S/A (Banco BTG), cujas carteiras esto abaixo apresentadas:
Controladora e Consolidado 31/12/2012 Fundo Exclusivo Paperfect Aplicao CDB Aplicaes Compromissadas Dedues (1) Fundo Exclusivo Report Fundos de investimento Dedues (1) 112.848 324.763 (792) 436.819 99.411 (118) 99.292 536.111
(1)
31/12/2011 726.052 217.026 (43) 943.035 147.069 (10) 147.059 1.090.094
Inclui despesas com auditoria, taxa de administrao e imposto de renda retido na fonte.
Contas a Receber de Clientes

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Clientes no Pas - Terceiros - Empresas controladas - Partes relacionadas (1) Clientes no exterior - Terceiros - Empresas controladas - Partes relacionadas (1) Proviso para crditos de liquidao duvidosa Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
587.681 548 27.326 25.396 1.243.192 (21.948) 1.862.195
531.959 22.149 21.195 847.231 (24.880) 1.397.654
591.881 27.326 505.104 2.604 (24.239) 1.102.676
542.172 22.149 503.516 (26.425) 1.041.412
(1)
Vide Nota 10.
55

A composio dos saldos de contas a receber de clientes vencidos como segue:

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Valores vencidos: - At dois meses - De dois meses a seis meses - Mais de seis meses 16.230 12.407 34.576 63.213 11.178 2.477 35.797 49.452 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 22.737 10.928 38.181 71.846 20.156 2.915 38.669 61.740
A seguir esto demonstradas as movimentaes da proviso para crditos de liquidao duvidosa no perodo:
Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Saldos iniciais Demais movimentaes Crditos provisionados no perodo Crditos recuperados no perodo Crditos baixados definitivamente da posio Variao cambial Saldos finais (24.880) (5.077) 860 7.149 (21.948) (20.401) (5.219) (4.333) 874 4.199 (24.880) Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 (26.425) (5.145) 860 7.149 (678) (24.239) (24.001) (5.219) (5.093) 1.600 6.518 (230) (26.425)
Estoques
A composio dos Estoques, lquido da proviso para perdas, como segue:
56

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Produtos acabados Celulose - Pas - Exterior Papel - Pas - Exterior Produtos em elaborao Matrias-primas Materiais de almoxarifado e outros Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
25.202 164.518 18.509 216.608 108.555 533.392
16.376 141.885 17.298 200.455 120.739 496.753
25.202 97.630 164.518 46.285 18.509 216.608 114.998 683.750
16.376 81.187 141.885 53.344 17.298 200.624 125.409 636.123
Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de Matrias Primas e Materiais para Almoxarifado e outros esto lquidos de proviso para perdas no montante de R$1.839 e R$17.582 na Controladora e Consolidado, respectivamente (31 de dezembro de 2011, R$9.193 e R$20.254, respectivamente). A Companhia informa que no foram disponibilizados Estoques para penhor ou garantia a passivos para os perodos apresentados.
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre Lucro Lquido

8.1 Imposto de renda e contribuio social a recuperar
Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Imposto de Renda Contribuio Social 80.360 11.467 91.827 61.875 23.205 85.080 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 86.007 13.097 99.104 62.949 23.293 86.242
Em 31 de dezembro de 2012, o montante antecipado de imposto de renda e contribuio social com base na apurao do lucro real por estimativa na Controladora de R$32.850 e R$11.305, respectivamente (31 de dezembro de 2011, R$29.777 e R$23.138, respectivamente).
57

8.2 Imposto de renda e contribuio social diferidos

A Companhia, fundamentada na expectativa de gerao de lucros tributveis futuros determinado em estudo tcnico aprovado pela Administrao, reconheceu crditos tributrios sobre as diferenas temporrias, prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social, que no possuem prazo prescricional. O imposto de renda e a contribuio social diferidos tm a seguinte origem:
Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Imposto de renda Crditos sobre prejuzos fiscais Crditos sobre diferenas temporrias: - Crditos sobre provises - Crditos sobre amortizaes de gios Crditos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
523.751 153.106 6.897 158.771 842.525
425.952 131.364 17.618 164.153 739.087
524.496 153.156 6.897 158.857 843.406
426.637 131.414 17.618 164.155 739.824
Contribuio social Crditos sobre bases negativas da contribuio social Crditos sobre diferenas temporrias: - Crditos sobre provises - Crditos sobre amortizaes de gios Crditos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS
79.409 54.866 2.483 57.158 193.916
45.461 47.039 6.343 59.095 157.938 897.025
79.409 54.884 2.483 57.158 193.934 1.037.340
45.496 47.057 6.343 59.095 157.991 897.815
Total ativo Imposto de renda Dbitos sobre depreciao acelerada incentivada Dbitos sobre amortizao de gios Custos de reflorestamento Dbitos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS
1.036.441
582.481 106.644 1.376.952 2.066.077
578.979 80.564 640 1.414.352 2.074.535
582.481 106.644 1.466.112 2.155.237
578.979 80.564 640 1.503.472 2.163.655
Contribuio social Dbitos sobre amortizao de gios Custos de reflorestamento Dbitos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS
38.392 495.703 534.095
29.003 231 509.166 538.400 2.612.935 1.715.910 1.715.910
38.392 527.801 566.193 2.721.430 813 1.684.903 1.684.090
29.003 231 541.249 570.483 2.734.138 685 1.837.008 1.836.323
Total passivo Total lquido ativo no circulante Total lquido passivo no circulante
2.600.172 1.563.731 1.563.731
58

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) A composio do prejuzo fiscal acumulado e da base negativa da contribuio social est abaixo demonstrada:
Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Prejuzos fiscais Base negativa da contribuio social 2.095.004 882.317 1.703.808 505.128 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 2.097.982 882.317 1.706.546 505.520
8.3 Incentivos fiscais

A Companhia possui incentivo fiscal de reduo de 75% do imposto de renda at o ano calendrio de 2018, calculado com base no lucro da explorao proporcional s receitas lquidas de celulose da unidade incentivada de Mucuri/BA. O resultado obtido com este benefcio fiscal a reduo da despesa de imposto de renda e, na distribuio dos resultados do exerccio, o montante reduzido da despesa destinado conta de reserva de capital, conforme disposio legal. Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 a Companhia apurou prejuzo fiscal, portanto no houve efeito na reduo do imposto. A unidade fabril de Mucuri/BA est situada em microrregio menos desenvolvida em rea de atuao da Superintendncia do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE). Por isso, possui o benefcio da depreciao acelerada incentivada, para fins fiscais, que consiste na depreciao integral dos bens de ativo imobilizado quando do incio das atividades operacionais desta unidade. A depreciao acelerada incentivada representa o diferimento do pagamento do Imposto de Renda e no alcana a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido. Este benefcio fiscal controlado no Livro de Apurao do Lucro Real LALUR, portanto, no afeta a despesa de depreciao contabilizada desses ativos nos anos subsequentes.
59

8.4 Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social

Controladora 31/12/2012 Prejuzo antes do imposto de renda e da contribuio social Excluso do resultado da equivalncia patrimonial Prejuzo aps a excluso do resultado da equivalncia patrimonial
Imposto de renda e contribuio social pela alquota fiscal nominal de 34%
Consolidado 31/12/2012 (310.984) (310.984) 105.735 31/12/2011 (98.305) (98.305) 33.424
31/12/2011 (112.356) 45.763 (66.593) 22.642
(322.755) (33.613) (356.368) 121.165
Ajustes para apurao da alquota efetiva: Tributao de lucros de controladas no exterior Ganho na aquisio Conpacel/KSR Efeito cambial de converso das demonstraes contbeis de controladas no exterior Efeito fiscal sobre os ajustes da Lei 11.941/09 e IFRS Juros sobre capital prprio Incentivo fiscal - Inovao tecnolgica Incentivo fiscal - Reinvestimento - Lei 8.167/91 Outros Imposto de renda Corrente Diferido Contribuio social Corrente Diferido (1.353) 18.310 9.534 (7.027) #N/D 9.483 96.431 105.914 34.715 34.715 140.629 57.694 23.952 32.640 7.247 (1.928) #N/D 3.349 107.755 111.104 (2.029) 33.172 31.143 142.247 41 12.647 9.534 #N/D 901 240 96.458 96.698 (2.520) 34.680 32.160 128.858 57.694 (25.029) 30.511 32.640 7.247 (8.291) #N/D (4.485) 104.375 99.890 (3.408) 31.714 28.306 128.196
Receita de imposto de renda e contribuio social nos resultados dos exerccios
Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a Companhia apurou prejuzo fiscal, portanto, no h alquota efetiva para os exerccios apresentados.
Demais Impostos a Recuperar

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 PIS e COFINS a recuperar (a) ICMS a recuperar (b) Proviso para perdas de crditos de ICMS (b) Outros impostos e contribuies 218.923 153.929 (10.892) 39.782 401.742 Parcela circulante Parcela no circulante 166.347 235.395 142.796 135.504 (9.395) 15.643 284.548 169.120 115.428 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 218.965 156.765 (10.892) 39.934 404.772 169.334 235.438 142.796 145.039 (9.395) 15.795 294.235 178.759 115.476
60

a) Programa de Integrao Social (PIS) e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS)
O montante de PIS e COFINS refere-se substancialmente aos crditos sobre servios e aquisio de ativo imobilizado da unidade industrial de Imperatriz-MA, cujo creditamento ser baseado no prazo de depreciao desses ativos. O incio das operaes desta unidade est previsto para o quarto trimestre do ano de 2013. Em 2 de agosto de 2011, atravs da Medida Provisria n 540/2011, os crditos gerados pela aquisio de mquinas e equipamentos novos no mercado interno ou importados sofreram alterao na sistemtica de sua utilizao. Os crditos gerados na aquisio desses ativos sero compensados em 11 parcelas mensais e sucessivas, sendo gradativamente reduzido o nmero de parcelas para compensao at julho/2012 quando o crdito estar disponvel para compensao no prprio ms da aquisio. Os saldos existentes na entrada em vigor desta medida sero compensados conforme estabelecido pela legislao anterior. A Companhia realizar tais crditos, com dbitos advindos das atividades comerciais e atravs da compensao com outros impostos federais.
b) Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios (ICMS)

Em 31 de dezembro de 2012, o montante de R$90.768 da unidade de Mucuri - BA (31 de dezembro de 2011, o montante de R$78.294), deve-se essencialmente pelo no aproveitamento de crditos nas sadas de exportao de celulose e de papel, isentas de tributao. Para a realizao desses crditos a Companhia solicitou processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado da Bahia, sendo que j se encontram homologados por este rgo o montante de R$37.901. Os montantes homologados podem ser utilizados para compensaes autorizadas pelo Regulamento do ICMS do Estado da Bahia ou negociados em mercado ativo, para o qual considera-se um desgio mdio aproximado 12% sobre o valor do crdito. A Companhia constituiu proviso para perda parcial desses crditos no montante de R$10.892 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$9.395).
10
Partes Relacionadas
A Poltica da Companhia para realizao de operaes e negcios com partes relacionadas determina que tais operaes observem os preos e condies usuais de mercado, bem como as prticas de governana corporativa adotadas pela Companhia e aquelas recomendadas e/ou exigidas pela legislao.
61

a) Saldos patrimoniais e transaes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012

Ativo
Transaes
Passivo Circulante No Circulante e Patrimnio Lquido 1.297.041 1.297.041 278 278 1.297.319 (1)
Resultado Receitas (despesas) 2.161.816 (2) (30.357) (5) 13.363 (2) (12.406) (9.162) (5) 242 2.123.492 (50.939) 20.787 (2) 64.689 (2) (1.833) (583) (578) (4.157) 9 (494) 33.271 14.555 (8.860) 65.868 143 143 2.189.502
Natureza da principal operao
Circulante
No circulante
Com empresas controladas

Suzano Trading Suzano Europa Paineiras Stenfar Ondurman Amulya Asapir SER Futuragene Venda de papel e celulose Compartilhamento de despesas Compra de energia eltrica Venda de papel Arrendamento de terras Arrendamento de terras Compartilhamento de despesas AFAC e Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas
1.237.707 (2) 741 6.876 (2) 1.210 78 142 1.246.754
1.025 2.336 24.000 27.361 27.361
(3) (3) (3)
34.141 (1) 16 6.431 47 20.275 60.910 1.557 15.310 (4) 504 627 17.998 2.604 (6) 2.604 81.512
Com partes relacionadas

Suzano Holding Agaprint Central Nemonorte Mabex Lazam Ecofuturo Bexma IPLF Holding Arimax Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Premesa Acionistas Debntures e concesso de fianas Venda de papel Venda de papel Consultoria imobiliria Servios de aeronave Consultoria e assessoria em seguros Servios sociais Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas Servios Sociais Fundo de investimento exclusivo Fundo de investimento exclusivo Investimento em aes Dividendos e Juros s/ capital prprio
297 9.878 17.127 12 12 436.819 99.292 66 563.503
Entre partes relacionadas

Stenfar IPLF Holding Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas
2.604 (6) 2.604 1.812.860
62

b) Saldos patrimoniais e transaes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011

Ativo
Transaes
Natureza da principal operao
Circulante
No circulante
Passivo No Circulante Circulante e Patrimnio Lquido 54.773 (1) 16 5.953 22 17.330 78.094 19.588 4.047 (4) 13.632 (4) 504 83.869 121.639 3.986 (6) 3.986 203.719 1.237.493 1.237.493 435.223 435.223 1.672.716 (1)
Resultado Receitas (despesas)

2.147.085 (2) (31.250) (5) 31.770 (2) (12.387) (7.422) 2.567
Com empresas controladas

Suzano Trading Suzano Europa Paineiras Stenfar Ondurman Amulya Asapir SER Futuragene Venda de papel e celulose Compartilhamento de despesas Compra de energia eltrica Venda de papel Arrendamento de terras Arrendamento de terras Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas
844.652 (2) 12 3.886 (2) 46 3.784 852.380
926 1.650 25.364 27.940 228 8 236 28.176
(3) (3)
2.130.363 (43.397)
29.024 (2) 54.963 (2) (521) (571) (277)
Com partes relacionadas

Suzano Holding Agaprint Central Nemonorte Mabex Lazam Ecofuturo IPLF Holding Arimax Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Acionistas Debntures e concesso de fianas Venda de papel Venda de papel Consultoria imobiliria Servios de aeronave Consultoria e assessoria em seguros Servios sociais Compartilhamento de despesas Servios sociais Fundo de investimento exclusivo Fundo de investimento exclusivo Dividendos e Juros s/ capital prprio
12 7.803 14.346 943.035 147.059 1.112.255
(4.909) (425)
101.256 15.742 -
150.885
612 -
Entre partes relacionadas

Stenfar Clion Compartilhamento de despesas Compartilhamento de despesas
3.986 (6) 3.986 1.968.621
612 2.281.859
(1) Refere-se, principalmente, a Notes due 2021 e financiamento de importao captados pela controlada Suzano Trading e repassados Companhia em operaes de pr-pagamento de exportao; (2) Refere-se a operaes comerciais de venda de papel e celulose; (3) Adiantamento para futuro aumento de capital (AFAC). (4) Refere-se a operaes de vendor que esto classificadas como financiamentos e emprstimos (Nota 18). (5) Refere-se a operaes de venda de energia eltrica e arrendamento de terras. (6) Refere-se a compartilhamento de despesas realizado entre a controlada Stenfar e parte relacionada Clion, adquirida pela IPLF Holding em outubro de 2012. Legenda do nome das empresas: Agaprint Indl. e Coml. Ltda (Agaprint) Amulya Empreendimentos Imobilirios Ltda (Amulya) Bexma Comercial Ltda (Bexma)
63

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Central Distribuidora de Papis Ltda (Central) Clion Polmeros S.A. (Clion) Comercial e Agrcola Paineiras Ltda (Paineiras) Fundao Filantrpica Arimax (Arimax) Fundo de Investimento Multimercado Crdito Privado Paperfect (Fundo Exclusivo Paperfect) Fundo de Investimento Multimercado Crdito Privado Report (Fundo Exclusivo Report) Futuragene Brasil Tecnologia Ltda (Futuragene) Instituto Ecofuturo Futuro para o Desenvolvimento Sustentvel (Ecofuturo) IPLF Holding S.A (IPFL Holding) Lazam MDS Corretora e Adm. Seguros S.A. (Lazam) Mabex Representaes e Participaes Ltda (Mabex) Nemonorte Imveis e Participaes Ltda (Nemonorte) Premesa S.A (Premesa) Ondurman Empreendimentos Imobilirios Ltda (Ondurman) Stenfar S.A Indl. Coml. Imp. Y. Exp. (Stenfar) Suzano Energia Renovvel S.A. (SER) Suzano Holding S.A. (Suzano Holding) Suzano Pulp and Paper Europe S.A. (Suzano Europa) Suzano Trading Ltd. (Suzano Trading)
As transaes com controladas e partes relacionadas esto registradas nas seguintes rubricas do balano:
Controladora Nota Saldos a receber Caixa e equivalentes de caixa Clientes Crditos com Controladas - circulante Crditos com Controladas - no circulante Crditos com outras partes relacionadas - circulante Crditos com outras partes relacionadas - no circulante Saldos a pagar Debntures Debntures 5 Emisso (Patrimnio Lquido) Dividendos e JCP a Pagar Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Passivos com parte relacionada - circulante Passivos com parte relacionada - no circulante 5 6 536.111 1.271.066
3.014 27.361
Consolidado 31/12/2012 536.111 29.930

-
31/12/2012
31/12/2011 1.090.094 869.380

5.149
31/12/2011 1.090.094 22.149

-
66 1.837.618 19 (81) (278) (627) (16.786) (504) (60.910) (1.297.041) (1.376.227) 461.391
27.940 12 236 1.992.811 (69.395) (385.004) (83.869) (18.090) (504) (78.094) (1.237.493) (1.872.449) 120.362
66 566.107 (81) (278) (627) (16.786) (504) (18.276) 547.831
3.998 236 1.116.477 (69.395) (385.004) (83.869) (18.090) (504) (556.862) 559.615
18
64

c) Remunerao dos administradores

Em 31 de dezembro de 2012, as despesas com a remunerao do pessoal-chave da Administrao, o que inclui o Conselho de Administrao, Conselho Fiscal, Diretoria e determinados executivos, reconhecidas no resultado do exerccio, totalizaram R$49.433 na Controladora e R$55.318 no Consolidado (31 de dezembro de 2011, os montantes de R$45.890 e R$48.251, respectivamente).
Controladora 31/12/2012 Benefcios de Curto Prazo Salrio ou Pr-Labore Benefcios Direto ou Indireto Bnus Benefcios de Longo Prazo Plano de Remunerao baseado em Aes Total (i) 43.794 20.813 2.801 20.180 5.639 5.639 49.433 31/12/2011 44.266 17.559 1.568 25.139 1.624 1.624 45.890 Consolidado 31/12/2012 48.764 23.020 2.940 22.804 6.554 6.554 55.318 31/12/2011 46.510 18.955 1.857 25.698 1.741 1.741 48.251
(ii)
(i) incluem remunerao fixa (salrios e honorrios, frias e 13 salrio), encargos sociais (contribuies para seguridade social - INSS) e remuneraes variveis como participao nos lucros, bnus, previdncia privada e benefcios (veiculo, assistncia mdica, vale refeio, vale alimentao, seguro de vida). (ii) Incluem o Plano de Opes de Compra de Aes e Aes Fantasma, destinado aos executivos e membros chaves da administrao, conforme regulamentos especfico (vide Nota 23).
Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia revisou os saldos apresentados para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 para fins de alinhamento de critrio com os saldos apresentados no exerccio corrente.
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Ativos Biolgicos
A seguir demonstramos a movimentao dos ativos biolgicos:
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Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies (1) Acervo da aquisio do Conpacel Cortes efetuados no perodo Ganho na atualizao do valor justo Transferncias Outras baixas Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies (1) Cortes efetuados no perodo Perda na atualizao do valor justo Transferncias (2) Outras baixas Saldo em 31 de dezembro de 2012 1.809.670 592.301 212.976 (199.744) 20.458 5.385 (3.163) 2.437.883 525.942 (218.371) (9.423) (38.632) (602) 2.696.797 Consolidado 1.811.094 561.601 212.976 (199.744) 20.458 5.385 (5.175) 2.406.595 504.373 (218.371) (9.423) (38.632) (602) 2.643.940
1) No processo de consolidao de balanos foram eliminados os custos com
arrendamento de terras na formao florestal incorridos com controladas.

2) Gastos com benfeitorias das terras reclassificadas para o Imobilizado.
A determinao de um valor justo para os ativos biolgicos florestais constitui-se num exerccio de julgamento e estimativa complexo que requer entendimento do negcio da Companhia, da utilizao desse ativo no processo produtivo, das oportunidades e restries de uso da madeira e, ainda, do ciclo de formao e crescimento da floresta. O volume de madeira negociado no mercado pela Companhia no suficiente para representar, adequadamente, o preo da madeira de eucalipto no mercado para fins de determinao do valor justo (fair value) das florestas. A Companhia, para determinao do valor justo dos seus ativos levou em considerao todos os custos compreendendo a implantao, reforma e manuteno lquidos dos impostos. A avaliao das florestas de eucalipto foi realizada atravs do mtodo do Income Approach, baseado no fluxo de caixa futuro descontado a valor presente, para refletir o modelo econmico de uma unidade de negcio exclusiva de plantio de madeira de eucalipto.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) No fluxo de caixa futuro descontado a valor presente, as projees dos fluxos esperados pela expectativa de produo de madeira em p com casca, existente na data-base dos balanos, consideraram um ciclo mdio de formao da floresta de 7 anos, produtividade mdia obtida pelo Incremento Mdio Anual (IMA) de 36,8 m3 / hectare (31 de dezembro de 2011, 41,6 m3 / hectare) e os custos de formao florestal at o momento apropriado de corte da madeira em p (ponto de colheita, ou seja, ativos maduros). O preo lquido mdio de venda considerado foi de R$50,20 / m3 (31 de dezembro de 2011, R$58,72 / m3). A taxa de desconto utilizada foi de 8,5%. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia detinha 30.021 hectares de rea plantada considerados ativos maduros e 298.127 hectares considerados imaturos, perfazendo um total de 328.148 mil hectares plantados elegveis ao clculo. A Companhia administra os riscos financeiros relacionados com a atividade agrcola de forma preventiva. Nos casos de riscos relacionados a sinistros decorrentes de incndios feito o monitoramento constante atravs de torres de observao estrategicamente posicionadas, com utilizao de sistemas de alarmes de incndios e brigadas de incndio treinadas para combater os focos nas reas florestais. Para reduo dos riscos decorrentes de fatores edafoclimticos, realizado monitoramento atravs de estaes meteorolgicas e, nos casos de ocorrncia de pragas e doenas, o Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento Florestal, uma rea especializada em fisiologia e fitossanidade da Companhia, adota procedimentos para diagnstico e aes rpidas contra as possveis ocorrncias e perdas. A Companhia no possui nenhum tipo de subveno governamental relacionado ao plantio de rvores (ativos biolgicos). O valor justo dos ativos biolgicos calculado anualmente. Os efeitos da atualizao so registrados na rubrica de outras receitas operacionais e sua realizao mensal, atravs da exausto, na rubrica de custo dos produtos vendidos. A Companhia no possui Ativos Biolgicos dados em garantia nas datas destas demonstraes contbeis. Em 31 de dezembro de 2012, o ajuste do valor justo apurado foi uma perda de R$9.423 (31 de dezembro de 2011, um ganho de R$20.458).
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Crditos a Receber de Precatrio por Ao Indenizatria

Em 01 de Julho de 1987, a Companhia Santista de Papel, uma das empresas do antigo grupo Ripasa (transformada em Conpacel), ajuizou Ao Indenizatria por Desapropriao Indireta, visando a obter indenizao em virtude de imvel de sua propriedade ter sido declarado como rea de utilidade pblica (imvel atingido pelo Parque Estadual da Serra do Mar). Em 02 de dezembro de 2004, o processo transitou em
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) julgado com ganho de causa para a Companhia que, inclusive, efetuou a baixa contbil do ativo. Em 28 de janeiro de 2008, a 2. Vara de Cubato expediu ofcio ao Presidente do Tribunal de Justia para requerer a adoo das providncias necessrias requisio da importncia em favor da Companhia, atravs da emisso de precatrio a ser liquidado em 10 (dez) parcelas anuais, iguais e sucessivas (2010 a 2019), parcelas estas devidamente atualizadas pelos ndices fixados na respectiva deciso judicial. Em 20 de abril de 2010, a Companhia efetuou o levantamento da primeira parcela que estava depositada judicialmente, sendo que o pagamento das demais parcelas continua a ser demandado nos autos da respectiva Ao Indenizatria. Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, o saldo desse recebvel de R$56.721, registrado no ativo no circulante.
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Programa de Fomento
Em 31 de dezembro de 2012, o saldo dos adiantamentos de recursos financeiros e de insumos para fomentados totaliza o montante de R$293.773, classificados no ativo circulante e no circulante (31 de dezembro de 2011, o montante de R$294.936). O programa de fomento um sistema onde produtores independentes plantam eucalipto em suas prprias terras para fornecimento de produto agrcola (madeira) Companhia, no estando estes adiantamentos sujeitos a avaliao pelo valor justo.
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Aquisio de Ativos Lquidos

A Companhia concluiu a aquisio da participao detida pela Fibria nos ativos lquidos do Conpacel e da KSR realizada em 31 de janeiro e 28 de fevereiro de 2011, respectivamente, que compreendem 50% da fbrica de papel e celulose em Limeira, terras prprias, plantio prprio e arrendado do Conpacel e 100% das operaes de distribuio de papel KSR. Apresentamos abaixo os saldos contbeis dos ativos totais lquidos do Conpacel e KSR nas datas em que a Companhia assumiu o controle:
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CONPACEL ATIVO Circulante Contas a receber Estoques Impostos a compensar Outras contas a receber Despesas Antecipadas No circulante Crditos por Fomento Imobilizado Intangvel TOTAL 31/1/2011 73.860 71.926 1.044 890 1.120.928 15.028 1.102.478 3.422 1.194.788 KSR 28/2/2011 90.791 42.635 42.545 4.554 67 990 2.489 2.489 93.280 TOTAL CONPACEL PASSIVO Circulante Fornecedores Impostos e Taxas Salrios e Encargos Contas a Pagar 31/1/2011 45.955 24.981 2.542 11.674 6.758 KSR 28/2/2011 22.022 17.067 997 3.958 TOTAL
164.651 42.635 114.471 4.554 1.111 1.880 1.123.417 15.028 1.104.967 3.422 1.288.068
67.977 42.048 2.542 12.671 10.716
Acervo lquido adquirido 1.148.833
71.258
1.220.091
TOTAL
1.194.788
93.280
1.288.068
A Companhia, para determinao do tratamento contbil desta transao de aquisio de acervos lquidos utilizou orientaes do CPC 15 (R1) Combinao de Negcios e, considerando os seguintes fatores: i) o negcio de distribuio de papel da KSR complementar ao de fabricao de papel e celulose do Conpacel, uma vez que este no possui estrutura comercial de vendas prpria; ii) o processo de negociao desses ativos foi conduzido de forma conjunta pela administrao das empresas; e iii) os negcios de distribuio de papel da KSR seriam fortemente impactados quando desvinculados dos produtos fabricados pelo Conpacel, concluiu com base na nossa anlise que se trata de uma nica transao do segmento de papel da Companhia de aquisio de ativos lquidos e que constitui-se uma combinao de negcios, conforme estabelecido pela norma contbil acima mencionada. Nesta transao foram apurados ganhos contbeis na alocao do preo pago e ganho sobre a participao anteriormente detida devido a utilizao do conceito de valor justo de ativos e passivos assumidos, mensurados sob a perspectiva de um participante de Mercado, conforme determinado no CPC 15 (R1). O tratamento fiscal para os acervos lquidos adquiridos do Conpacel e KSR de compra de estabelecimento e, por isso, a Companhia atribuiu a diferena entre o valor efetivamente pago e os acervos lquidos assumidos com valores contbeis histricos determinados bens do ativo imobilizado, cujas depreciaes futuras sero dedutveis e fundamentam os ganhos apurados. Os ativos imobilizados anteriormente detidos no Conpacel, tiveram um novo custo atribudo de acordo com o CPC 37 (R1) e ICPC 10 na adoo das IFRS mas no produzem o benefcio da dedutibilidade fiscal da depreciao devido a opo pelo Regime Transitrio de Tributao (RTT) feita pela Companhia. Com esta transao a Companhia assumiu o controle sobre estes negcios e, por isso, aplicou os procedimentos previstos no CPC 15 (R1) para combinao de negcios realizada em estgios. A apurao do gio ou ganho na alocao do preo pago, quando a combinao de negcios realizada em estgios, calculado conforme abaixo:
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Montante pago pela aquisio do controle Valor justo da parcela de ativos detida antes do controle Total pago Valor justo dos ativos lquidos totais
1
1.509.031 1.457.811 2.966.842 3.005.904 39.062
Ganho na alocao do preo pago

1
Para determinao do valor justo, a Companhia contratou especialistas independentes para identificao e mensurao dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos. Conforme determinado pela norma, no caso de um ganho na alocao do preo pago, a entidade deve revisitar todas as premissas utilizadas e mensuraes realizadas para certificar-se do ganho apurado. A Companhia, realizou os procedimentos determinados pela norma, analisando os laudos dos especialistas externos e independentes com os seus especialistas internos e concluiu que os valores apresentados foram adequadamente mensurados. O ganho apurado representa 1,32% do total do investimento e foi reconhecido na rubrica de Outras Receitas Operacionais. Adicionalmente, para transaes de combinao de negcios realizada em estgios a norma estabelece que o adquirente deve apurar o ganho ou perda da parcela anteriormente detida (50%) do Conpacel, comparando o valor contbil com o valor justo desses ativos na data da aquisio, o qual est abaixo apresentado:
Valor justo da parcela de ativos detida antes do controle Valor contbil da parcela de ativos anteriormente detida Ganho sobre a participao anterior
1.457.811 1.376.335 81.476
O valor contbil da parcela de ativos lquidos anteriormente detida composto pelos valores registrados no Conpacel acrescidos dos ajustes da adoo inicial das IFRS, sendo o principal deles o de atribuio de um novo custo (Deemed Cost) a determinados ativos do imobilizado, lquido da depreciao e exausto. O valor justo destes ativos lquidos, na data da aquisio, considera todos os ativos e passivos identificados e mensurados nesta mesma data. Os ativos intangveis identificados e reconhecidos atenderam aos critrios de reconhecimento estabelecidos no CPC 04 (R1) Ativo Intangvel e esto sendo amortizados desde a data de aquisio do controle, com base nas respectivas vidas teis estimadas e esto apresentados na Nota 16.
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Os principais ajustes decorrentes da atribuio do valor justo e do reconhecimento de passivos assumidos, esto abaixo apresentados:
Acervo lquido total inicial ao custo Ativos intangveis (Relacionamento com Clientes) Ajuste ao valor justo sobre determinados bens do imobilizado Passivo atuarial Arrendamento Mercantil Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos Outros passivos Imposto de renda e contribuio social diferidos sobre a base tributria dos ajustes Acervo lquido total ao valor justo 1.220.091 22.617 2.233.389 (22.558) (37.544) 72.363 (4.462) (477.992) 3.005.904
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Investimentos
Informaes das Controladas em 31/12/2012 Controladas Saldos Patrimoniais
Participao Societria % Ativo Passivo Patrimnio Lquido Resultado do exerccio
Equivalncia Patrimonial Exerccio findo em: 31/12/2012 31/12/2011
Investimentos e Proviso para perda em investimentos 31/12/2012 31/12/2011
Controladas e controladas em conjunto diretas Asapir Paineiras Stenfar Suzano Trading Suzano America Bahia Sul Holdings Suzano Europa Sun Paper Ondurman Amulya SER Paineiras Logistica Aanisan Epcares 50,00% 99,99% 15,70% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 99,90% 99,90% 99,99% 99,88% 99,88% 53.412 614.953 58.948 2.667.268 134.078 14 371.704 3.088 76.833 60.905 49.807 16.614 165.879 50.110 2.600.706 116.053 6 349.208 475 70.661 59.266 31.720 36.798 449.074 8.838 66.562 18.025 8 22.496 2.613 6.172 1.639 18.087 1 1 (4.102) 10.774 (2.266) 25.767 1.338 (18) 2.571 127 3.312 1.448 (16.185) (2.051) 10.773 (440) 28.990 2.707 (18) 4.643 419 3.312 1.447 (16.169) 33.613 (886) 5.569 (161) (59.160) 3.124 (21) 4.258 202 1.316 189 (193) (45.763) 18.399 449.029 1.388 66.396 18.025 8 22.496 2.613 6.171 1.636 18.068 1 1 604.231 20.452 438.256 1.827 36.421 15.316 24 17.851 2.194 2.861 191 (192) 535.201
(b) (a) / (b) (b) (b) (b) (b)
Controladas indiretas Futuragene PLC. Stenfar SER Amulya 100,00% 84,30% 0,10% 0,10% 26.243 58.948 49.807 60.905 16.004 50.110 31.720 59.266 10.239 8.838 18.087 1.639 (33.377) (2.266) (16.185) 1.448 (31.373) (2.360) (16) 1 (33.749) (16.733) (863) (17.596) 10.239 7.450 19 2 17.710 650 9.813 10.463
(b)
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) (a) Em 31 de dezembro de 2012, o investimento nesta controlada considerava a excluso de lucros nos estoques no realizados, lquidos dos efeitos fiscais, no montante de R$165 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$112); (b) Em 31 de dezembro de 2012, o resultado de equivalncia patrimonial dessas controladas diretas e indiretas localizadas no exterior inclui um ganho com variao cambial no montante de R$6.928 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$15.578); Resumo da movimentao dos investimentos:
Controladora 31/12/2012 Saldo inicial Resultado de equivalncia patrimonial e variao cambial Proviso para perda em investimentos Variao cambial em investidas (outros resultados abrangentes) Aquisio de novos investimentos Aumento de capital Saldo final 535.201 33.613 986 2 34.429 (a) 604.231 31/12/2011 580.383 (45.571) (192) 530 51 535.201
a) Em 30 de maro de 2012, foi aprovado aumento de capital na controlada SER no montante de R$34.463, mediante capitalizao do saldo existente de mtuo.
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16
Imobilizado
Controladora Edificaes Taxa mdia anual de depreciao Custo Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Acervo lquido da aquisio do Conpacel Acervo lquido da aquisio da KSR Adies Baixas Capitalizao de Juros Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Adies Baixas Capitalizao de Juros Saldos em 31 de dezembro de 2012 Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2012 Saldos em 31 de dezembro de 2011 (d) (b) (b) (a) 1.452.935 43.738 237.664 7.294 50 (7.928) 1.733.753 (8.624) 3 (19.828) 1.705.304 9.546.035 135.829 671.469 27 21.944 (553.040) 9.822.264 245.176 36.497 (9.633) 10.094.304 122.764 12.412 11.275 4.861 5.511 (3.222) 153.601 9.105 4.401 (3.169) 163.938 3.052.682 590 592.355 5.346 71.346 (6.279) 3.716.040 81.815 2.885 (13.441) 3.787.299 117.860 (190.983) 15.731 893.326 4.275 840.209 (244.806) 2.496.449 41.242 3.133.094 14.292.276 1.586 1.528.494 17.528 992.177 (570.469) 4.275 16.265.867 82.666 2.540.235 (46.071) 41.242 18.883.939 3,62% Mquinas e Equipamentos 5,06% Outros Ativos 14,92% Terrenos e Fazendas Obras em Andamento Total do ativo imobilizado
(435.659) 7 6.137 (42.798) (472.313) 3.891 12.270 (38.303) (494.455)
(3.386.576) (7) 464.373 (362.526) (3.284.736) (2.826) 6.857 (391.086) (3.671.791)
(95.740) (11.759) 2.069 (9.155) (114.585) (126) 2.688 (9.639) (121.662)
(3.917.975) (11.759) 472.579 (414.479) (3.871.634) 939 21.815 (439.028) (4.287.908)
(d)
1.210.849 1.261.440
6.422.513 6.537.528
42.276 39.016
3.787.299 3.716.040
3.133.094 840.209
14.596.031 12.394.233
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Consolidado Edificaes Taxa mdia anual de depreciao Custo Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Acervo lquido da aquisio do Conpacel Acervo lquido da aquisio da KSR Adies Baixas Capitalizao de Juros Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Adies Baixas Capitalizao de Juros Saldos em 31 de dezembro de 2012 Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2012 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2012 Saldos em 31 de dezembro de 2011 (c) (d) (b) (b) (a) 1.459.175 43.738 237.664 7.294 50 (7.928) 1.739.993 (8.624) 3 (19.871) 1.711.501 9.546.264 135.830 671.469 27 22.977 (553.040) 9.823.527 245.176 36.497 (9.633) 10.095.567 353.672 12.419 11.275 4.861 14.583 (3.211) 393.599 (222.581) 4.401 (3.360) 172.059 3.484.509 590 592.355 5.346 177.188 2.533 4.262.521 82.776 14.091 (29.583) 4.329.805 117.862 (190.986) 15.731 893.837 4.275 840.719 (244.804) 2.497.504 41.242 3.134.661 14.961.482 1.591 1.528.494 17.528 1.108.635 (561.646) 4.275 17.060.359 (148.057) 2.552.496 (62.447) 41.242 19.443.593 3,62% Mquinas e Equipamentos 5,06% Outros Ativos 14,92% Terrenos e Fazendas Obras em Andamento Total do ativo imobilizado
(441.567) 7 6.137 (42.833) (478.256) 3.891 12.306 (38.333) (500.392)
(3.386.753) (7) 464.373 (362.537) (3.284.924) (2.413) 6.857 (391.096) (3.671.576)
(128.426) (11.761) 2.110 (17.507) (155.584) 47.217 2.781 (18.217) (123.803)
(3.956.746) (11.761) 472.620 (422.877) (3.918.764) 48.695 21.944 (447.646) (4.295.771)
(d)
1.211.109 1.261.737
6.423.991 6.538.603
48.256 238.015
4.329.805 4.262.521
3.134.661 840.719
15.147.822 13.141.595
a) Os valores de baixas inclui, alm das baixas por alienao, baixa por obsolescncia e sucateamento, o ajuste de valor justo dos ativos anteriormente detidos pela Companhia no Conpacel na data da aquisio do controle por conta da aplicao do critrio de aquisio em estgios previsto no CPC 15 (R1) (Nota 14). b) As adies em Obras em Andamento referem-se substancialmente construo da fbrica de celulose no Maranho, com incio das operaes previsto para o quarto trimestre de 2013. c) A Companhia revisou os saldos iniciais de 31 de dezembro de 2011 e realizou uma reclassificao da classe de Mquinas e Equipamentos para a classe de Terrenos no montante de R$377.685 no Consolidado. Esta reclassificao no produziu efeitos no total do Imobilizado e no montante de depreciao do perodo. d) As transferncias so substancialmente compostas por: i) transferncias de ativos mantidos para venda, anteriormente apresentados no ativo circulante, no montante
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) lquido de R$36.467 por no atenderem a todos os critrios especificados no CPC 31 Ativo no-circulante mantido para venda e operao descontinuada; ii) transferncia de R$45.575 referente benfeitorias em fazendas anteriormente apresentado no Ativo Biolgico e iii) transferncia no montante lquido de (R$185.033) para ativos mantidos para venda devido a disponibilizao para venda da Participao no Consrcio Capim Branco Energia, referente s turbinas do Complexo Energtico Amador Aguiar (Nota 33). A classe de mquinas e equipamentos considera os montantes reconhecidos a ttulo de arrendamento mercantil financeiro descritos na Nota 18. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia realizou o teste anual de recuperao de seus ativos, no sendo identificada nenhuma evidncia que denotasse a reduo do valor recupervel dos ativos.
16.1 Bens dados em garantia

Em 31 de dezembro de 2012 a Companhia e suas controladas possuam bens do imobilizado dados como garantia em operaes de emprstimos e processos judiciais, no montante de R$9.266.185 (31 de dezembro de 2011 o montante de R$6.102.987).
16.2 Despesas Capitalizadas

No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, foram capitalizados juros no montante de R$41.242 referente aos recursos utilizados para investimentos na construo da nova fbrica do Maranho (31 de dezembro de 2011 o montante de R$4.275). O valor calculado considera as captaes lquidas das aplicaes taxas mdias de 86,30% do CDI.
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Ativos Intangveis
17.1 gio
Controladora e Consolidado B.L.D.S.P.E. Celulose e Papel S.A. 46.427 (12.380) 34.047 Paineiras Logstica 10 10 Total 46.437 (12.380) 34.057
Custo contbil Amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 Saldo residual em 31 de dezembro de 2012 e de 2011
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17.2 Ativos intangveis com vida til definida

Vida til em anos KSR (a) Relacionamento com Clientes Outros Intangveis (b) Marcas e Patentes
Software Saldo Controladora
(a)
Custo Contbil
Amortizao Acumulada
Variao Cambial
Valores Residuais 31/12/2012 14.324 744 14.315 29.383 31/12/2011 18.848 853 15.303 35.004
5 10 5
22.617 2.108 62.451 87.176
(8.293) (1.364) (48.136) (57.793)
Futuragene
Acordos de Pesquisa e Desenvolvimento Outros Contratos de Licena Outros Intangveis (b)

Software Saldo Consolidado
18.8 11.8 5
153.316 (c) 3.436 (c) 71 243.999
(22.631) (811) (66) (81.301)
15.633 351 15.984
146.318 2.976 5 178.682
142.623 3.029 8 180.664
a) Ativos intangveis identificados no processo de aquisio desses investimentos. Foi utilizado o Mtodo da Renda para avaliao desses ativos. Este mtodo baseia-se no valor dos fluxos de caixa que o ativo dever gerar no futuro, no decorrer de sua vida til remanescente. Sua aplicao consiste de diversas etapas. Primeiro, projetam-se os fluxos de caixa que o ativo dever gerar, o que envolve uma anlise de dados financeiros e entrevistas com os integrantes da rea operacional para estimar as receitas e despesas futuras da empresa. Em seguida, descontam-se os fluxos de caixa a valor presente atravs da aplicao de uma taxa de retorno que reflita o valor do dinheiro ao longo do tempo e o risco do ativo. O valor justo ser ento igual soma do valor dos fluxos de caixa projetados ao do valor residual, ambos descontados a valor presente, ao final do perodo projetivo. b) Saldos transferidos da Nota 16 Imobilizado. c) Valor convertido pela taxa original do dlar na data da apurao do ganho na alocao do preo pago. No exerccio de 2012 foi amortizado os montantes de R$10.338 na Controladora e R$19.293 no Consolidado (2011, R$11.003 e R$ 15.810, respectivamente). Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia no identificou nenhuma evidncia que denotasse a reduo do valor recupervel desses ativos.
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18
Financiamentos e Emprstimos
Indexador Imobilizado: BNDES - Finem BNDES - Finem BNDES - Finame BNDES - Finame BNDES - Automtico BNDES - Automtico FNE - BNB FINEP Crdito Rural Arrendamento mercantil financeiro Capital de giro: Financiamentos de exportaes Financiamentos de Importaes Nordic Investment Bank Nota de crdito de exportao Nota de crdito de exportao BNDES - EXIM Senior Notes Desconto de Duplicatas-Vendor Outros US$ US$ US$ CDI US$ TJLP Taxa fixa (3) (4) (6) (1) (5) 4,83% 1,15% 5,74% 7,84% 9,15% 5,88% 2013 a 2021 2013 a 2017 2013 a 2018 2015 a 2020 2013 2021 2013 2013 1.998.656 148.371 68.488 3.070.854 60.511 86.727 1.634 8.628.485 Parcela circulante (inclui juros a pagar) Parcela no circulante Os financiamentos e emprstimos no circulantes vencem como segue: 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 em diante 625.266 808.142 1.838.590 1.807.478 963.990 749.341 888.822 7.681.629 1.050.990 593.790 655.057 661.032 366.128 576.787 257.173 312.666 4.473.623 625.266 808.142 1.838.590 1.807.478 963.990 749.341 2.189.821 8.982.628 1.084.879 627.679 664.571 665.095 366.128 576.787 257.173 1.503.655 5.745.967 946.856 7.681.629 2.267.573 186.848 73.337 974.819 65.765 114.972 119.855 542 6.537.798 2.064.175 4.473.623 1.998.656 148.371 68.488 3.070.854 60.511 1.335.465 86.727 19.616 10.017.275 1.034.647 8.982.628 2.338.378 186.848 73.337 974.819 65.765 114.972 1.222.627 119.855 12.341 7.888.105 2.142.138 5.745.967 TJLP (1) (2) Cesta de moedas / US$ (2) Taxa fixa (2) Cesta de moedas (2) TJLP (1) (2) Cesta de moedas (2) Taxa fixa (2) Taxa fixa (2) CDI / Taxa fixa CDI / US$ 7,96% 6,65% 4,50% 2013 a 2022 2013 a 2022 2013 a 2019 2013 a 2017 2013 a 2020 2013 2013 a 2022 1.863.415 1.093.467 4.529 93.800 56.555 20.457 61.021 1.868.598 587.237 5.430 8 1.044 117 111.887 41.818 31.563 86.385 1.888.985 1.103.240 4.529 93.800 56.555 20.457 61.021 1.913.674 587.237 5.430 8 1.044 117 111.887 41.818 31.563 86.385 Taxa mdia anual de juros Vencimentos em 31/12/2012 Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
8,50% 4,46% 5,50% 6,96%
1) Termo de capitalizao correspondente ao que exceder a 6% da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) divulgada pelo Banco Central; 2) Os financiamentos e emprstimos esto garantidos, conforme o caso, por (i) hipotecas da fbrica; (ii) propriedades rurais; (iii) alienao fiduciria de bens objeto dos financiamentos; (iv) aval de acionistas e (v) fiana bancria. 3) A Companhia assinou um contrato de financiamento junto aos Bancos BNP Paribas e Socit Gnrale, na proporo de 50% para cada um, no valor de US$150 milhes, com o objetivo de financiar equipamentos importados para o Projeto Mucuri - BA. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,5, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a Companhia obteve anuncia dos credores para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, que ser vigente at dezembro de 2013. Alm do contrato mencionado, em maro de 2004, a Companhia assinou um contrato de financiamento junto ao Banco BNP Paribas no valor total de US$20 milhes, com o objetivo de financiar equipamentos importados para modernizao da unidade de Mucuri. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,8, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a Companhia obteve anuncia do credor para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, que ser vigente at dezembro de 2013. 4) Em novembro de 2006, a Companhia celebrou com o Nordic Investment Bank, o Contrato de Abertura de Linha de Crdito (Credit Facility Agreement), no valor de US$50 milhes, para financiar equipamentos e mo-de-obra especializada relacionados ao Projeto Mucuri. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,5, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a Companhia obteve anuncia do credor para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, vigente at junho de 2013. 5) Em setembro de 2010 a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional Suzano Trading, emitiu Senior Notes no mercado internacional no valor de US$650 milhes com vencimento em 23 de janeiro de 2021, cupom com pagamento semestral de 5,875% a.a. e retorno para o investidor de 6,125% a.a. A Companhia garantidora da emisso, a qual constitui uma obrigao snior sem garantia real da emissora ou da Companhia e concorre igualmente com as demais obrigaes dessas companhias de natureza semelhante. 6) Durante o exerccio de 2012, a Companhia, realizou captaes de recursos na modalidade de Notas de Credito Exportao (NCE), junto a Caixa Econmica Federal, Banco do Brasil e Banco Bradesco nos montantes de R$1.170.000, R$1.270.000 e R$ 274.800, respectivamente. As taxas de juros variam entre 113% e 115% do CDI ao ano e os vencimentos finais ocorrem entre 2016 e 2020. Apresentamos a seguir a movimentao dos saldos de emprstimos e financiamentos:
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Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Saldos iniciais Captaes Juros apropriados Variao cambial Liquidao de principal Liquidao de juros Custos de captao Amortizao dos custos de captao 6.537.798 3.676.713 445.310 311.461 (1.844.259) (480.405) (20.708) 2.575 8.628.485 5.225.122 1.951.412 328.064 352.132 (1.043.369) (270.208) (5.490) 134 6.537.798
Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 7.888.105 3.676.713 535.349 427.975 (1.931.443) (564.825) (20.708) 6.109 10.017.275 6.531.558 1.951.412 409.340 509.447 (1.171.599) (339.977) (5.490) 3.414 7.888.105
18.1 Arrendamento mercantil financeiro

Os arrendamentos mercantis em cujo termos a Companhia e suas controladas assumem os riscos e benefcios inerentes propriedade so classificados como arrendamento mercantil financeiro. A Companhia mantm contratos de arrendamento mercantil financeiro, relacionados a equipamentos utilizados no processo industrial de fabricao de celulose, localizados nas cidades de Limeira-SP e Mucuri-BA. Esses contratos so denominados em dlares norte-americanos ou CDI e possuem clusulas de opo de compra de tais ativos ao final do prazo do arrendamento, que variam de 8 a 15 anos, por um preo substancialmente inferior ao seu valor justo. A Administrao possui a inteno de exercer as opes de compra nas datas previstas em cada contrato. Os valores contabilizados no ativo imobilizado, lquidos de depreciao, e o valor presente das parcelas obrigatrias do contrato (financiamentos) correspondente a esses ativos, esto abaixo demonstrados:
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Controladora e Consolidado 31/12/2012 Mquinas e equipamentos (-) Depreciao acumulada Imobilizado lquido Valor presente das parcelas obrigatrias (financiamentos): Menos de 1 ano Mais de 1 ano e at 5 anos Mais de 5 anos Total do valor presente das parcelas obrigatrias (financiamentos) Encargos financeiros a serem apropriados no futuro Valor das parcelas obrigatrias ao final dos contratos 33.279 19.810 7.932 61.021 9.233 70.254 31.855 45.296 9.234 86.385 8.097 94.482 150.582 (109.707) 40.875 31/12/2011 150.582 (95.511) 55.071
18.2 Custos de transao e prmios na emisso de ttulos e valores mobilirios

Em 31 de dezembro de 2012, os saldos dos custos com captao de recursos financeiros a apropriar no resultado consolidado esto abaixo apresentados:
Natureza Custo Total Amortizaes Variao Cambial 6.037 6.037 Consolidado Saldo amortizar 31/12/2012 31/12/2011 27.276 (2) 4.825 23.473 17 55.591 28.280 (2) 8.758 5.356 42.394
Senior Notes Debntures 3 e 5 emisso NCE Crdito Rural Total
29.284 (1) 38.806 26.154 44 94.288
(8.045) (2) (33.981) (2.681) (27) (44.734)
(1) Montante em Reais na data da captao, taxa da captao USD 1,6942. (2) Montantes convertidos para Reais nas respectivas datas pela taxa do dlar de fechamento.
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19
Debntures
Controladora e Consolidado Emisso 3 3 4 4 5 5 Srie 1 2 1 2 1 2 Quantidade 333.000 167.000 293 585 Circulante 585.969 1.146 52 103 587.270 31/12/2012 No circulante 114.559 114.559 Circulante e no circulante 585.969 115.705 52 103 701.829 31/12/2011 Circulante e no circulante 548.074 107.474 3.635 7.097 63.756 125.564 855.600 Indexador Juros Resgate
IGP-M USD TJLP TJLP IPCA IPCA
10% * 9,85% 2,50% 2,50% 4,50% 4,50%
01/04/2014 07/05/2019 03/12/2012 03/12/2012 16/12/2013 16/12/2013
*O papel foi emitido com desgio no montante de R$ 38.728, integralmente incorporado ao valor das respectivas debntures, o que alterou a taxa de juros efetiva da operao, de 8% a.a. para 10% a.a.
19.1 Debntures da 3 emisso

A 3 emisso, realizada em agosto de 2004, no valor de R$500.000 composta de duas sries, sendo a primeira no montante nominal de R$333.000 e a segunda no montante de R$167.000, ambas com prazo de vencimento original em 2014 em parcela nica. A primeira srie, ofertada ao mercado local tem remunerao pelo IGPM mais cupom de 8% a.a., pagveis anualmente, e foi precificada utilizando conceitos referidos na Instruo CVM n 404, com ofertas de gio ou desgio sobre o preo de emisso. A segunda srie, no ofertada ao mercado, foi integralmente absorvida pelo Banco Votorantim. Neste contrato no h clusula de repactuao das debntures. Em Assembleia Geral de Debenturistas realizada em 22 de maio de 2007, foram aprovadas: (i) a alterao do prazo de vencimento das Debntures da 2 srie, anteriormente prevista para 01 de abril de 2014, passando para 7 de maio de 2019 e (ii) a alterao dos juros remuneratrios, que at 22 de maio de 2007 eram de 10,38% a.a. e passaram, a partir daquela data e at o vencimento, para 9,85% a.a. Em Assembleias Gerais de Debenturistas realizadas em 4 de maio de 2010, foram homologadas, com a aprovao de 93,88% dos debenturistas da 1 srie e de 100% dos debenturistas da 2 srie: (i) alteraes dos nveis mximos de alavancagem expresso nas razes entre Dvida Lquida e Patrimnio Liquido e entre Dvida Lquida e EBITDA; (ii) o ajuste da definio de Dvida Lquida Consolidada contida na escritura de emisso; (iii) a introduo de uma opo de recompra das Debntures pela Companhia em determinados casos de possibilidade de vencimento antecipado. Para implementar estas alteraes, a Companhia pagou aos debenturistas, em 11 de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) maio de 2010, um prmio equivalente a 0,75% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$4.234. Nos trimestres findos em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2011, o nvel mximo de alavancagem expresso na razo entre Dvida Lquida Consolidada e EBITDA consolidado igual ou inferior a 4,0 (covenant), determinado na escritura de emisso, foi ultrapassado. Em Assembleias Gerais de Debenturistas, realizadas em 28 de dezembro de 2011, 83,89% dos debenturistas da 1 srie e 100% dos debenturistas da 2 srie aprovaram a concesso de renncia ao direito que lhes garantido pela escritura de emisso de declarar o vencimento antecipado das debntures em caso de eventual descumprimento do covenant indicado acima por dois trimestres consecutivos. Tal renncia vigorou at o terceiro trimestre de 2012, quando ento a Companhia voltou a observar o referido nvel mximo de alavancagem. Para tanto, a Companhia pagou aos debenturistas, em 4 de janeiro de 2012, um prmio equivalente a 1,90% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$11.927. Nos trimestres findos em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2012, o nvel mximo de alavancagem voltou a ser ultrapassado. Em Assembleia Geral de Debenturistas, realizada em 20 de dezembro de 2012, 100% dos debenturistas da 2 srie aprovaram a concesso de renncia ao direito que lhes garantido pela escritura de emisso de declarar o vencimento antecipado das debntures em caso de eventual descumprimento do covenant por dois trimestres consecutivos. Tal renncia ir vigorar at o segundo trimestre de 2014, quando ento a Companhia deve voltar a observar o referido nvel mximo de alavancagem. Para tanto, a Companhia pagou aos debenturistas da 2 srie, em 3 de janeiro de 2013, um prmio equivalente a 0,50% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$604. Com relao aos debenturistas detentores da 1 srie da 3 emisso de debntures da Companhia, o pedido de renncia (waiver) preventivo no foi concedido, pois no houve consenso quanto ao valor do prmio a ser pago pela Companhia. Assim, a Companhia exercer a opo de pr-pagar a dvida referente esta emisso entre maro e abril de 2013. Este evento no impactar no horizonte de liquidez da Companhia, que j considerava a possibilidade de liquidao dessa operao.

As debntures da 4 emisso foram emitidas em dezembro de 2005 e subscritas em agosto de 2006, compostas de duas sries sendo subscritas pelos acionistas minoritrios o montante de R$ 18.081 nominais e o restante no montante de R$ 221.919 nominais foi subscrito pelo BNDES Participaes S.A. (BNDESPAR). Estas debntures tm vencimento final em 1 de dezembro de 2012 e os juros anuais so de 2,5% a.a. mais Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) (at 6%), pagveis semestralmente. At a liquidao integral dessas debntures, na hiptese de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) aprovao da emisso de aes da Companhia para subscrio pblica ou privada a preo de emisso inferior ao preo de converso estabelecido para estas debntures de R$13,84 por ao, cada debenturista ter a seu critrio o direito de converter as suas debntures em aes ordinrias ou preferenciais, conforme o caso, pelo preo de emisso das novas aes a serem emitidas. Em julho de 2012, foram convertidas 8.681 debntures da 1 srie e 17.361 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 891.122 aes ordinrias e 1.782.083 aes preferenciais Classe A da Companhia. A totalidade das aes ordinrias resultantes da converso foi adquirida pela Suzano Holding, controladora da Suzano. Em dezembro de 2010, foram convertidas 70.959 debntures da 1 srie e 141.919 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 5.263.014 aes ordinrias e 10.526.267 aes preferenciais Classe A da Companhia. A totalidade das aes ordinrias resultantes da converso foi adquirida pela Suzano Holding controladora da Suzano (Nota 26). Em dezembro de 2012, na data de vencimento final, as debntures da 4 emisso foram integramente liquidadas.

A 5 emisso foi concluda em junho de 2011, com data de emisso em 15 de dezembro de 2010, composta de duas sries, sendo a primeira no valor nominal de R$401.819 e a segunda no valor nominal de R$798.181, que foram colocadas em carter privado e com direito de preferncia de subscrio para os acionistas. As debntures, em valores nominais, da primeira srie foram subscritas na totalidade pelos acionistas controladores no montante de R$401.819. A segunda srie no montante de R$236.378 foram subscritas pelos acionistas controladores, R$24.161 pelos acionistas minoritrios e R$537.642 pelo BNDESPAR, consoante contrato firmado com essa subsidiria do BNDES. As debntures da 5 emisso tm vencimento final em 16 de dezembro de 2013. Os juros anuais so de 4,5% a.a., pagveis anualmente sempre no dia 15 do ms de janeiro, com a primeira data de pagamento em 15 de janeiro de 2012 e a ltima data de pagamento coincidindo com o vencimento das debntures ou com a ltima data de converso, o que ocorrer primeiro. O valor nominal das debntures ser atualizado pela variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), a partir da data de emisso at a liquidao das debntures. As debntures podero ser convertidas em aes, a partir de 17 de dezembro de 2012 at a data de vencimento, a critrio dos debenturistas, pelo preo de R$17,39 por ao, deduzidos do valor os proventos declarados por ao, a partir
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) de 1 de janeiro de 2011, limitados ao montante mximo acumulado de R$1,00. At a liquidao integral dessas debntures, na hiptese de aprovao da emisso de aes da Companhia para subscrio pblica ou privada a preo de emisso inferior ao preo de converso dessas debntures, cada debenturista ter a seu critrio o direito de converter as suas debntures em aes ordinrias ou preferenciais, conforme o caso, pelo preo de emisso das novas aes a serem emitidas. Na emisso dessas debntures foi identificado o componente de juros desta transao. Foram calculados os juros incidentes sobre toda a transao e, trazidos a valor presente, registrados na rubrica Debntures devido sua liquidao ocorrer atravs do desembolso de caixa, segregados entre curto e longo prazos. Com o transcorrer do prazo da transao, sero calculados os juros efetivos incorridos e a diferena apurada para o valor reconhecido a valor presente, ser registrado em Debntures com contrapartida a rubrica de Despesas Financeiras. Do montante efetivamente subscrito e recebido pela Companhia, foi deduzido o componente de juros e o saldo registrado em Reserva de Capital no montante mandatoriamente conversvel em aes na data da subscrio. Todas as debntures sero atualizadas pelo IPCA, sendo este componente passivo registrado na rubrica de Debntures em contrapartida a rubrica de Despesas Financeiras. Na liquidao deste passivo financeiro por ocasio da converso mandatria das debntures o montante acumulado ser reclassificado para o Patrimnio Lquido. A classificao como passivo financeiro justifica-se pelo nmero varivel de aes que sero emitidas quando de sua converso. Em decorrncia da Oferta de Aes da Companhia (Nota 1.1, subitem d), parte substancial dos debenturistas das debntures da 5 emisso exerceram seu direito de converter suas debntures pelo mesmo valor da ao na Oferta de Aes. Foram convertidas 401.526 debntures da 1 srie e 797.596 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 110.591 mil aes ordinrias e 219.679 mil aes preferenciais Classe A da Companhia, respectivamente. O registro contbil desta operao de converso das debntures foi assim realizada: i) capitalizao do montante proporcional as debntures convertidas da rubrica de Reservas de capital - Debntures 5 emisso; ii) Desreconhecimento proporcional s debntures convertidas, dos juros a pagar apresentados na rubrica de Debntures no passivo circulante e passivo no circulante; iii) capitalizao do montante proporcional s debntures convertidas da rubrica Debntures no passivo no-circulante relativo ao IPCA incorrido at a data da converso; e iv) apurao de resultado negativo com a converso das debntures, reconhecido diretamente no patrimnio lquido.
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Proviso para Contingncias

As provises para contingncias observam os seguintes critrios: i) para os casos em que a possibilidade de perda remota, no constituda proviso, ii) para os casos em que a perspectiva de perda possvel, feita a divulgao em nota explicativa e adicionalmente uma anlise individualizada e criteriosa, com base em dados pretritos e perspectiva de desfecho, para determinao da estimativa de seu efeito financeiro, sendo que, caso haja a probabilidade de desembolso, a Administrao opta pela constituio de proviso, consoante procedimento interno existente e iii) para os casos em que a possibilidade de perda provvel, a Administrao constitui proviso. Assim sendo, apresentamos a movimentao das provises no exerccio:
Controladora Saldo em 31/12/2011 Tributrios e previdencirios Trabalhistas Cveis 145.991 10.881 6.256 163.128 Novos processos 20.430 5.407 3.026 28.863 Reverses (15.002) (3.882) (18.884) Atualizaes Liquidao monetrias de processos 13.836 7.111 1.033 21.980 (2.669) (2.669) Saldo em 31/12/2012 165.255 20.730 6.433 192.418
Consolidado Saldo em 31/12/2011 Tributrios e previdencirios Trabalhistas Cveis 145.991 18.669 6.256 170.916 Novos processos 20.430 8.034 3.026 31.490 Reverses (15.002) (2.256) (3.882) (21.140) Atualizaes Liquidao monetrias de processos 13.836 7.684 1.033 22.553 (3.972) (3.972) Saldo em 31/12/2012 165.255 28.159 6.433 199.847
Processos Tributrios e Previdencirios A Companhia figura no polo passivo em aproximadamente 300 processos administrativos e judiciais, de natureza tributria e previdenciria, nos quais so discutidas matrias relativas a diversos tributos, tais como PIS, COFINS, IPI, ICMS, IRPJ e contribuio previdenciria, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da Companhia e pela Administrao. A Companhia aderiu ao REFIS Lei n 11.941/09, no tocante a alguns processos, no montante aproximado de R$11.169, valor esse que se encontra devidamente provisionado.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Adicionalmente, a Companhia parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$677.795 e para os quais h proviso constituda de R$29.630. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia mantm R$44.728 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$48.770). Processos Trabalhistas Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia figura no polo passivo em aproximadamente 1300 processos de natureza trabalhista, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da Companhia e pela Administrao. De maneira geral, os processos trabalhistas esto relacionados a questes frequentemente contestadas por empregados de empresas industriais, como verbas salariais e rescisrias, alm de aes propostas por empregados de empresas terceirizadas que prestam servios a Companhia. Adicionalmente, a Companhia parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$31.555 e para os quais h proviso constituda de R$9.466. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia mantm R$9.824 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$7.253). Processos Cveis A Companhia figura no polo passivo em aproximadamente 220 processos cveis, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da Companhia e pela Administrao. De maneira geral, os processos cveis esto relacionados a matrias de natureza indenizatria, inclusive decorrentes de acidente de trabalho, possessria, ambiental, dentre outras. Adicionalmente, a Companhia parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$4.064 e para os quais h proviso constituda de R$1.227.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia mantm R$329 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$201).
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Passivos atuariais
A Companhia assegura a um grupo pr-determinado de aposentados, de forma vitalcia, quatro planos de benefcios definidos. So eles: Programa de assistncia mdica Sepaco: Assegura o custeio de assistncia mdica junto a uma rede credenciada e ao Hospital Sepaco, para ex-funcionrios que requereram aposentadoria at 2003 (at 1998 para os ex-funcionrios da antiga Ripasa), bem como para seus cnjuges e dependentes at completar a maioridade. Programa de assistncia mdica Bradesco: Assegura o custeio de assistncia mdica junto ao Bradesco Sade, para o conjunto de ex-funcionrios que, excepcionalmente, segundo critrios e deliberao da Companhia, adquiriram direitos associados ao cumprimento dos artigos 30 e 31 da Lei 9.656/98. Programa de assistncia mdica Sul Amrica Sade (unidade de Limeira, antiga Conpacel): Assegura o custeio de assistncia mdica junto a Sul Amrica, para o conjunto de ex-funcionrios com direito adquirido, segundo critrios e direitos associados ao cumprimento dos artigos 30 e 31 da Lei 9.656/98. Seguro de vida: Oferece o benefcio de seguro de vida aos aposentados junto ao Bradesco.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor das obrigaes futuras destes benefcios foi de R$289.277 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$218.627). As principais hipteses atuariais econmicas e biomtricas utilizadas para o clculo do plano mdico e seguro de vida foram: taxa de desconto de 4,00% a.a. e 3,50% a.a. respectivamente, taxa de crescimento dos custos mdicos acima da inflao bsica de 3,0% a.a. referente inflao mdica, bem como fator de idade escalonado de acordo com a idade dos participantes, alm da tbua biomtrica de mortalidade geral AT-83. Apresentamos demonstrativo da movimentao do passivo atuarial:
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31/12/2012 218.627 (2.475) 26.930 61.865 (15.670) 289.277 31/12/2011 162.691 22.558 (23.441) 24.164 41.824 (9.169) 218.627
Saldo inicial Aquisio Conpacel e KSR (Nota 14) Reduo passivo atuarial (a) Juros sobre obrigao atuarial Perda atuarial Benefcios pagos no exerccio Saldo final
a) 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a reduo do passivo atuarial foi decorrente da mudana dos planos da Unidade Limeira e quando ocorreu a unificao das polticas de benefcios da Suzano aos novos colaboradores do Conpacel, respectivamente.
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Plano de Previdncia Privada de Contribuio Definida

Em janeiro de 2005 a Companhia instituiu um plano de previdncia privada complementar, denominado Suzano Prev, administrado pela BrasilPrev. As contribuies realizadas pela Companhia, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, totalizaram R$5.552 e as contribuies dos colaboradores totalizaram R$9.213 (31 de dezembro de 2011, os montantes de R$4.987 e R$7.872, respectivamente).
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Plano de Remunerao Baseado em Aes

23.1 Plano de remunerao baseada em aes com pagamento em moeda corrente
Para seus principais executivos e membros chave, a Companhia possui plano de Incentivo de Longo Prazo (ILP) atrelado ao preo da ao da Companhia com pagamento em moeda corrente. So estabelecidas condies gerais de aquisio e de outorga pela Companhia de aes fantasma a esses executivos (beneficirios), as quais so definidas anualmente em regulamentos especficos e administrados pelo Comit de Gesto, segundo as diretrizes e condies estabelecidas pelo Estatuto Social e pelo Conselho de Administrao da Companhia. A determinao das quantidades de aes fantasma a serem outorgadas a cada beneficirio definida pela diviso entre a quantidade de salrios concedidos, determinados com base em: i) cumprimento de metas; ii) quantidades discricionrias atribudas pelo Comit de Gesto; e iii) quantidades por diferimento, mediante o
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) investimento do beneficirio de parte de sua remunerao de curto prazo, limitado a dois salrios com aporte de mesmo valor pela Companhia, e a mdia aritmtica das cotaes de fechamento das aes preferenciais da Companhia negociadas nos ltimos 90 preges. As condies de aquisio so consideradas plenamente satisfeitas aps um perodo de carncia de trs anos e, quando aplicvel, at um perodo limite de seis anos, a contar da data da outorga. As condies de aquisio no so satisfeitas quando: i) nos programas em que for possvel fazer o diferimento conforme item (iii) do pargrafo anterior, houver desligamento por justa causa ou pedido de demisso voluntria (nestes casos, o beneficirio perder automaticamente qualquer direito de exercer as aes fantasma que lhe foram outorgadas, sem indenizao, com exceo apenas das quantidades outorgadas por diferimento) e ii) na hiptese de desligamento sem justa causa ou por aposentadoria, ser antecipado o vencimento dos prazos previstos para exerccio das aes fantasma, conferindo ao beneficirio o direito de exercer imediatamente a totalidade das aes fantasma. Para o programa de 2006, havia limitao de valorizao das aes fantasma em 120% do valor de outorga. O preo de exerccio de cada ao fantasma determinado pela mdia das aes preferenciais da Companhia nos ltimos 90 preges, a contar da data de exerccio, acrescidos pelos dividendos e juros sobre o capital prprio distribudos entre a data da outorga e o exerccio, multiplicados por um percentual de desempenho da Companhia em relao aos seus concorrentes, quando aplicvel. Conforme determinado na reunio do Comit de Gesto em Outubro de 2012, o valor das aes de todos os programas vigentes at 31 de dezembro de 2012 ser fixado no valor mnimo de R$9,00 (nove reais) por ao.
23.2 Plano de remunerao baseada em aes com pagamento em aes ou alternativamente em moeda corrente (Opes de compra de aes preferenciais Classe A)
Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de agosto de 2008, foi aprovado o Plano de Opo de Compra de Aes preferenciais Classe A (Plano) da Companhia. O Plano estabelece condies gerais de aquisio e de outorga pela Companhia, de opes de compra de aes a executivos, administradores e colaboradores (beneficirios), as quais so definidas em regulamentos especficos e administrados
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) pelo Comit de Gesto, segundo as diretrizes e condies estabelecidas pelo Estatuto Social e pelo Conselho de Administrao da Companhia. Segundo o Plano, as opes outorgadas no podero ultrapassar 2% do total de aes do capital social integralizado e subscrito da Companhia, assim como devero ser provenientes, conforme venha a ser sugerido pelo Comit de Gesto e aprovado pelo Conselho de Administrao: (i) da emisso de novas aes, dentro do limite do capital autorizado da Companhia; e/ou (ii) de aes mantidas em tesouraria. Em reunio do Conselho de Administrao realizadas em 10 de agosto de 2009 e 11 de agosto de 2010 (datas das outorgas), foram aprovados o primeiro e o segundo Programas do Plano no qual a Companhia outorgou opes de compra aos beneficirios, assim como determinou as seguintes condies para que estes passem a ter direito de exerccio dessas opes (condies de aquisio e no-aquisio): i) no caso de desligamento por justa causa, pedido de demisso voluntria ou por aposentadoria, o beneficirio perder automaticamente qualquer direito de exercer as opes que lhe foram outorgadas, sem indenizao; ii) na hiptese de desligamento sem justa causa, ser antecipado o vencimento dos prazos previstos para exerccio das opes de compra de aes, conferindo ao beneficirio o direito de exercer imediatamente a totalidade das opes; iii) na ausncia da situao (i) acima, as condies de aquisio so consideradas plenamente satisfeitas, permitindo assim que o beneficirio exera suas opes nos termos definidos pelo regulamento. Durante o perodo de carncia para exerccio das opes, vedada ao beneficirio a alienao ou a constituio de quaisquer nus que recaiam sobre essas Opes. Os perodos de carncia e os limites esto abaixo apresentados:
Programa Perodo de carncia 1a. data de exerccio: de 01/06/2010 a 31/12/2012
Programa 1
Quantidade de aes preferenciais classe "A" 62.500 aes ou 12,5% do total de aes sob opo 62.500 aes ou 12,5% do total de aes sob opo 100% do total de aes sob opo exercidas 120.000 aes ou 20% do total de aes sob opo 120.000 aes ou 20% do total de aes sob opo Saldo remanescente de aes ou 60% do total de aes sob opo
2a. data de exerccio: de 01/06/2011 a 31/12/2012 3 . data de exerccio: de 01/06/2012 a 31/12/2012 1a. data de exerccio: de 01/08/2013 a 31/12/2015
a
Programa 2
2a. data de exerccio: de 01/08/2014 a 31/12/2015 3 . data de exerccio: de 01/08/2015 a 31/12/2015

a
O Preo de Exerccio foi fixado, por opo, em R$15,53 para o programa 2, deduzidos os dividendos e juros sobre o capital prprio distribudos entre a data da outorga e o exerccio da opo, sendo ambos atualizados com base no Custo Mdio Ponderado de Capital da Companhia (CMPC) calculado por instituies financeiras renomadas. Condio exclusivamente aplicvel ao Programa 1: se na data de exerccio das opes, a diferena entre o preo de exerccio e o preo unitrio das aes preferenciais classe A, de emisso da Companhia, negociadas na BOVESPA (Preo
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) de Mercado), na data de incio de cada perodo de carncia for inferior a R$8,00 (Valor de Referncia) ou o beneficirio declarar que no quer exercer a opo total ou parcialmente, a Companhia alternativamente efetuar um pagamento extraordinrio em moeda corrente (Pagamento Extraordinrio) ao beneficirio, correspondente ao resultado auferido pelo Valor de Referencia multiplicado pela quantidade de opes no exercidas subtrado do total do Preo de Mercado menos Preo de Exerccio multiplicados pela quantidade de opes no exercidas. O Programa 1 foi encerrado no quarto trimestre de 2012. Em 31 de dezembro de 2012, h 10.858 mil aes preferenciais em tesouraria que podero servir de lastro s opes outorgadas do Plano. O quadro abaixo demonstra o percentual mximo de diluio de participao a que, eventualmente, sero submetidos os atuais acionistas em caso de os beneficirios exercerem at 2015 todas as opes de compra de aes outorgadas ainda vigentes e no optarem pela alternativa de liquidao e moeda corrente onde aplicvel:
Premissas Quantidade de aes (mil) Saldo das sries outorgadas em vigor (mil) Percentual mximo de diluio de participao societria 31/12/2012 1.107.677 600 0,05%
23.3 Resumo das movimentaes relativas aos planos de remunerao baseados em aes
Sempre que aplicvel, foi considerada a bonificao de aes conforme fato relevante de 30 de abril de 2010:
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Incentivo de Longo Prazo Aes fantasma
Controladora e Consolidado 31/12/2012 Quantidade Programa outorgado
ILP2006 (P) ILP2007 (PN) ILP2007 (PA) ILP2007 (PE) ILP2008 (A) ILP2009 (A) ILP2008 (PN) ILP2008 (PN) ILP2009 (D) ILP2009 (M) ILP2009 (PE) ILP2009 ILP2009 (J) ILP 2010 ILP 2011 ILP 2011 (PE) TOTAL
(1)
Data de outorga
m ai/07 m ar/08 m ar/08 ago/08 m ar/08 m ar/08 jan/09 m ar/09 m ar/09 set/09 jun/09 m ar/10 m ai/10 m ar/11 m ar/12 set/12
Preo justo na data da outorga

23,38 34,74 43,38 34,74 34,74 34,74 18,01 15,11 15,11 15,11 15,11 23,86 21,56 18,64 7,49 4,88
Preo justo no fim do perodo

9,00 9,00 0,01 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00
1 data exerccio
set/10 m ar/11 m ar/11 set/14 m ar/12 m ar/13 m ar/12 m ar/12 m ar/12 m ar/12 set/12 m ar/13 set/13 m ar/14 m ar/15 set/15
2 data exerccio e liquidao

set/13 m ar/14 m ar/14 m ar/15 m ar/16 m ar/15 m ar/15 m ar/15 m ar/15 set/12 m ar/16 set/16 m ar/17 m ar/18 set/18
Outorgada
31.105 146.180 10.181 8.996 78.019 78.019 23.334 276.997 131.352 209.057 20.678 275.448 3.188 499.600 1.165.351 10.000 2.957.505
Exercida
-
Exercida por Transferida demisso

(5.162) (3.104) (3.104) (14.268) (8.924) (4.518) (3.324) (22.860) (65.264)
(1)
No exercida por demisso

-
Preo mdio Total em ponderado das vigor em aes 31/12/2012 exercidas

556 21.294 2.519 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54
(9.427) (9.427)
8.996 20.524 57.293 23.334 84.446 51.783 132.410 20.678 221.213 3.188 415.501 1.090.960 10.000 2.164.697
Aes recebidas em decorrncia de transferncia de colaboradores da Suzano Holding para Suzano Papel e Celulose SA.
Controladora e Consolidado 31/12/2011 Quantidade Programa outorgado

ILP2006 (P) ILP2006 (D) ILP2007 (PN) ILP2007 (PA) ILP2007 (PE) ILP2008 (A) ILP2009 (A) ILP2008 (PN) ILP2008 (PN) ILP2009 (D) ILP2009 (M) ILP2009 (PE) ILP2009 ILP2009 (J) ILP 2010 TOTAL
(1)
Data de outorga
mai/07 mai/07 mar/08 mar/08 ago/08 mar/08 mar/08 jan/09 mar/09 mar/09 set/09 jun/09 mar/10 mai/10 mar/11
Preo justo na data da outorga

23,38 16,32 34,74 43,38 34,74 34,74 34,74 18,01 15,11 15,11 15,11 15,11 23,86 21,56 18,64
Preo justo no fim do perodo

8,01 8,01 8,01 0,96 8,01 8,01 8,01 6,01 6,01 6,01 6,01 6,01 8,01 8,01 8,01
1 data exerccio
set/10 set/10 mar/11 mar/11 set/14 mar/12 mar/13 mar/12 mar/12 mar/12 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14
2 data exerccio e liquidao

set/13 set/13 mar/14 mar/14
Outorgada
Exercida
Exercida por Transferida demisso

(8.702) (15.783) (23.886) (41.356) (15.687) (11.913) (117.326)
(1)
No exercida por demisso

-
Preo mdio Total em ponderado das vigor em aes 31/12/2011 exercidas

1.841 37.513 2.519 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96
31.105 15.783 146.180 10.181 8.996 78.019 78.019 23.334 276.997 131.352 209.057 20.678 275.448 3.188 499.600 1.807.937
739 2.519
mar/15 mar/16 mar/15 mar/15 mar/15 mar/15 set/12 mar/16 set/16 mar/17
1.838 1.838 4.436 4.436 8.727 7.507 32.040 -
8.996 69.786 69.786 23.334 186.878 96.572 159.724 20.678 255.283 3.188 469.104 1.405.204
Aes recebidas em decorrncia de transferncia de colaboradores da Suzano Holding para Suzano Papel e Celulose SA.
92

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Incentivo de Longo Prazo Opes de compra de aes preferenciais Classe A
Controladora e Consolidado 31/12/2012 Preo Sries outorgadas
Srie I Program a 1 Srie II Srie III Srie I Program a 2 Srie II Srie III TOTAL
Quantidade de aes No exercida por demisso

-
Programa
Data de outorga
10/08/2009 10/08/2009 10/08/2009 11/08/2010 11/08/2010 11/08/2010
1 data exerccio
01/06/2010 01/06/2011 01/06/2012 01/08/2013 01/08/2014 01/08/2015
2 data exerccio e expirao

31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2015
Na data de outorga
11,36 11,36 11,36 5,97 5,97 5,97
Fim do perodo
0,12 0,12 0,12
Outorgadas Exercidas
Expiradas
Total em vigor
120.000 120.000 360.000 600.000
62.500 62.500 375.000 120.000 120.000 360.000 1.100.000
62.500 62.500 375.000 500.000
23.4 Reconhecimento e mensurao do valor justo dos pagamentos baseados em aes

Para a determinao do valor justo das aes fantasma e das opes de compra de aes preferenciais Classe A com ou sem alternativa de liquidao em moeda corrente, a Companhia utilizou a ao SUZB5 de cada exerccio com base no modelo de clculo do programa, multiplicado pelo percentual de performance de at 125%, quando aplicvel. Para o programa ILP 2007, devido alternativa de escolha de aes com caractersticas combinadas de ao e opo de ao (definida na poltica do programa vigente em dezembro de 2007), para a determinao do valor justo destas aes fantasma e tambm para a mensurao do valor justo das opes de compra de aes preferenciais Classe A no fim do perodo, a Companhia utilizou o modelo matemtico de aproximao para opes do tipo americano de Bjerksund & Stensland, o qual considera a taxa de distribuio de dividendos e as seguintes premissas matemticas:
93

Indicadores
Descrio das premissas
Aes Fantasma R$ 5,70 / ao 40,02% a.a. 1,18 anos
Opes Programa II R$ 7,02/ ao 40,02% a.a. 2,59 anos
Preo do ativo base (1) Expectativa de volatilidade (2) Expectativa de vida mdia das aes fantasma / opes (3) Expectativa de dividendos (4) Taxa de juros mdia ponderada livre de risco (5)
3,4919% a.a. mdia de 7,18% mdia de 8,02%
(1) O preo do ativo base foi definido considerando a mdia aritmtica do preo de fechamento dos ltimos 90 preges para a ao SUZB5; (2) A expectativa de volatilidade foi calculada para cada data de exerccio, levando em considerao o tempo remanescente para completar o perodo de aquisio, bem como a volatilidade histrica dos retornos, considerando desvio padro de 90 observaes de retornos; (3) A expectativa de vida mdia das aes fantasma e opes de ao foi definida pelo prazo remanescente at a data limite de exerccio; (4) A expectativa de dividendos foi definida com base no lucro por ao histrico da Companhia; (5) A taxa de juros mdia ponderada livre de risco utilizada foi a curva pr de juros em reais (expectativa do DI) observada no mercado aberto, que a melhor base para comparao com a taxa de juros livre de risco do mercado brasileiro. A taxa usada para cada data de exerccio altera de acordo com o perodo de aquisio.
Os valores correspondentes aos servios recebidos demonstraes contbeis esto demonstrados abaixo:
reconhecidos
nas
Controladora e Consolidado Passivo e Patrimnio lquido 31/12/2012 31/12/2011 Passivo no circulante Proviso com plano de aes fantasma Proviso com plano de opes de compra de aes Total do plano de remunerao baseado em aes Patrimnio lquido Reserva de opes de compra de aes Resultado 13.243 5.379 18.622 7.175 2.907 10.082 Resultado 31/12/2012 (8.548) (4.231) 31/12/2011 1.283 (1.350)
1.356
1.192
(164) (12.942)
(841) (908)
24
Dvidas com Compra de Terras e Reflorestamento

A Companhia e suas controladas realizaram transaes para aquisio de terras e reflorestamento atravs de Contratos de Compra e Venda e Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI) conforme apresentado abaixo:
94

Empresas compradoras Caractersticas do contrato Valor do contrato Tipo de imvel Tipo de contrato Companhia securitizadora / emissor Agente fiducirio Data de emisso Prazo final N de parcelas Periodicidade de pagamento Prazo ndice de reajuste Juros remuneratrios Suzano Suzano Ondurman Amulya
51.716 Casas em construo CRI

RB Capital Companhia de Securitizao
158.367 Florestas / Terras Compra e venda N/A N/A 13/07/2009 13/07/2012 12 Trimestral 3 anos N/A N/A
75.000 Terras CRI Brazilian Securities Oliveira Trust Dist. Tt. Mob. 27/10/2009 27/10/2023 168 Mensal 14 anos TR 11,40%/a.a.
59.379 Terras CRI Brazilian Securities Oliveira Trust Dist. Tt. Mob. 21/02/2011 21/02/2025 168 Mensal 14 anos TR 11,23%/a.a.
Pentgono 13/12/2012 13/12/2024 11 Anual 12 anos (incluso 24 meses de carncia) IPCA 5,68% a.a.
Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia possua dvida com a aquisio de terrenos, fazendas, reflorestamento e casas em construo no montante total de R$52.259 na controladora e R$176.958 no consolidado, classificados no passivo circulante e no circulante (R$48.925 na controladora e R$178.456 no consolidado em 31 de dezembro de 2011).
25
Adiantamento de Clientes
A Companhia, concluiu em outubro de 2011 operao de pr-venda de celulose para a trading JP Morgan Ventures Energy Corp. (JPVec). Conforme contrato, foram vendidas 22.284 toneladas de celulose com preo fixado de US$580,00 lquido, a serem entregues mensalmente durante um ano (12 parcelas) no mercado Asitico, em dezembro de 2012 a Companhia finalizou as entregas de celulose em cumprimento a este contrato. A Companhia recebeu adiantamento de US$10.000 mil representando aproximadamente 80% do total da operao e o saldo remanescente em 12 parcelas mensais em contrapartida a entrega da celulose a partir de Janeiro de 2012. Em 31 de dezembro de 2012, no h saldo de adiantamento em aberto relacionado a este contrato (31 dezembro de 2011, R$18.758). Em 31 de dezembro de 2012, o saldo total dos adiantamentos de clientes na Controladora de R$10.622 e R$11.547 no Consolidado (31 de dezembro de 2011, os montantes de R$25.020 e R$27.528, respectivamente).
95

26
Patrimnio Lquido
26.1 Capital autorizado
Em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 30 de maio de 2012, foi aprovada a criao de capital autorizado para Aes Ordinrias e alterao do limite do capital autorizado das aes preferenciais classe A. Por deliberao do Conselho de Administrao ou Assemblia Geral, o capital social poder ser aumentado, independentemente de reforma estatutria, at o limite de 260.040 mil aes ordinrias, 517.080 mil aes preferenciais classe A e 3.000 mil aes preferenciais classe B, todas exclusivamente escriturais.
26.2 Capital social

Em 31 de dezembro de 2012 o capital social da Companhia de R$ 6.240.709 dividido em 1.107.677 mil aes, sem valor nominal, das quais 371.128 mil so ordinrias, nominativas, 734.608 mil so preferenciais classe A e 1.941 mil so preferenciais classe B, ambas escriturais. So mantidas em tesouraria 17.644 mil aes, sendo 6.786 mil ordinrias, 8.948 mil preferenciais classe A e 1.910 mil preferenciais classe B. Em 19 de setembro de 2012, o Conselho de Administrao aprovou o aumento do capital social da Sociedade, representado pela emisso de 109.520 mil aes ordinrias e 217.537 mil aes preferenciais classe A, ao preo unitrio de R$ 4,00 (quatro reais) totalizando, R$1.308.230, em decorrncia de solicitaes de converso de 397.620 debntures da 1 srie e 789.783 debntures da 2 srie da 5 emisso de debntures da Sociedade, realizadas desde 06 de agosto de 2012, conforme o previsto no instrumento de escritura da 5 emisso de debntures da Sociedade. Todas as aes emitidas possuem e possuiro os mesmos direitos e vantagens estatutariamente atribudos atualmente e no futuro respectiva espcie e classe, participando integralmente dos resultados do exerccio. Em 27 de julho de 2012, o Conselho de Administrao aprovou a emisso de 8.649 mil aes preferenciais classe A, totalizando montante de R$34.597, decorrente da opo de distribuio de lote suplementar, outorgada ao Banco BTG Pactual S.A. no mbito da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes da Companhia. O preo de emisso dessas aes foi fixado em R$4,00 conforme procedimento de bookbuilding realizado pelos Coordenadores da Oferta de Aes. Em 27 de julho de 2012, o Conselho de Administrao homologou o aumento do capital social da Companhia, representado pela emisso de 1.962 mil aes ordinrias e 3.924 mil aes preferenciais classe A, ao preo unitrio de R$4,00 totalizando R$23.541, em decorrncia de solicitaes de converso de: (a) 8.681 debntures da
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 1 srie (mediante emisso de 891 mil aes ordinrias) e 17.361 debntures da 2 srie (mediante emisso de 1.782 mil aes preferenciais classe A) da 4 emisso de debntures da Companhia e (b) 3.906 debntures da 1 srie (mediante emisso de 1.071 mil aes ordinrias) e 7.813 debntures da 2 srie (mediante emisso de 2.142 mil aes preferenciais classe A) da 5 emisso de debntures da Companhia, realizadas desde 28 de junho de 2012, conforme previsto nos instrumentos de escritura da 4 e 5 emisso de debntures da Companhia. Em 27 de junho de 2012, em Reunio do Conselho de Administrao foi aprovado, dentro do limite do capital autorizado, o aumento do capital social em R$1.428.772 atravs da Oferta de Aes, mediante a emisso de 119.606 mil aes ordinrias nominativas, 237.572 mil aes preferenciais classe A e de 15 mil aes preferenciais classe B, todas escriturais. O preo de emisso dessas aes foi fixado em R$4,00 (Quatro reais) para cada tipo de ao aps a concluso do procedimento de bookbuilding realizado pelos Coordenadores da Oferta de Aes. Em 27 de abril de 2012 foi realizada a Assembleia Geral Extraordinria e Ordinria (AGEO), sendo aprovada a proposta da Administrao para aumento do capital social, no montante de R$ 760.386, sem emisso de novas aes. A composio do capital social est abaixo apresentada:
ORDINRIAS
ACIONISTA
QUANTIDADE %
PREFERENCIAIS CLASSE "A" QUANTIDADE %
PREFERENCIAIS CLASSE "B" QUANTIDADE %
TOTAL GERAL QUANTIDADE %
Suzano Holding S.A. David Feffer Daniel Feffer Jorge Feffer Ruben Feffer Outros Controladores e Administradores Sub-Total Tesouraria BNDESPAR Outros acionistas TOTAL
354.328.991 2.280 2.280 2.279 2.280 10.003.760 364.341.870 6.786.194
95,47% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,70% 98,17% 1,83% 0,00% 0,00%
3.245.073 48.815.984 44.151.162 42.497.581 42.930.798 78.675.570 260.316.168 8.948.388 197.924.818 267.419.056
0,44% 6,65% 6,01% 5,79% 5,84% 10,71% 35,44% 1,22% 26,94% 36,40%
17.698
0,91% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
357.591.762 48.818.264 44.153.442 42.499.860 42.933.078 88.682.413 624.678.819 17.644.281 197.924.818 267.429.395
32,28% 4,41% 3,99% 3,84% 3,88% 8,01% 56,40% 1,59% 17,87% 24,14%
3.083 20.781 10.339
0,16% 1,07% 0,00% 0,53%
1.909.699 98,40%
371.128.064 100,00%
734.608.430 100,00%
1.940.819 100,00%
1.107.677.313 100,00%
Em 31 de dezembro de 2012, as aes Preferenciais SUZB5 encerraram o perodo cotadas a R$7,02 (31 de dezembro de 2011, cotadas a R$6,74).
97

26.3 Reservas
Reserva de Lucros A reserva para aumento de capital composta por 90% do saldo remanescente dos lucros do exerccio, aps dividendos e reserva legal, e objetiva assegurar a Companhia adequadas condies operacionais. A reserva estatutria especial acolhe os restantes 10% do saldo remanescente dos lucros do exerccio e objetiva garantir a continuidade da distribuio de dividendos. Reserva de Capital A reserva de capital composta pelos saldos das reservas de inventivos fiscais, reserva de opes de compra de aes, aes em tesouraria e os custos diretamente atribuveis a Oferta de Aes, substancialmente compostos por despesas com comisses, horrios de advogados, consultores e auditores.
26.4 Aes em Tesouraria

ON Saldo em 31/12/2011 Aes adquiridas Saldo em 31/12/2012 6.786.194 6.786.194 Quantidade de aes PNA PNB 2.244.988 6.703.400 8.948.388 1.909.699 1.909.699 Total 10.940.881 6.703.400 17.644.281 R$ (em milhares) 227.405 46.117 273.522 Preo mdio (R$) 20,78 6,88 15,50
Em 31 de dezembro de 2012, o montante de R$12.098 referente a recompra de aes est registrado na rubrica Outras contas a Pagar, no passivo circulante, a liquidao financeira foi concluda em 04 de janeiro de 2013.
26.5 Juros sobre o Capital Prprio

Em 31 de dezembro de 2011 e de 2010, de acordo com a faculdade prevista em Lei e na forma prevista no Estatuto Social da Companhia, a Administrao calculou juros sobre capital prprio sobre o patrimnio lquido, limitados a variao pro rata die da TJLP. Os juros sobre capital prprio, nos termos da Deliberao CVM n 207/96, foram imputados conta do dividendo mnimo obrigatrio, por seu valor lquido de imposto de renda retido na fonte, contabilizados como despesas financeiras e revertidos em
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) conta especfica, devolvendo-os ao resultado e assim no afetando o lucro lquido final, a no ser pelos impactos fiscais reconhecidos na rubrica de imposto de renda e contribuio social.
2011 Lucro lquido do exerccio Constituio da reserva legal Constituio de reserva de incentivos fiscais relativa reduo do imposto de renda - SUDENE Base de clculo dos dividendos Dividendos mnimos obrigatrios - 25% Juros sobre o Capital Prprio - JCP aprovados no exerccio Imposto de renda retido na fonte sobre o JCP 29.891 (1.495) 28.396 7.099 96.000 (12.709) 83.291 96.000 2010 768.997 (38.450) (30.067) 700.480 175.120 207.577 (31.137) 176.440 13.113 220.690
Dividendos complementares propostos excedente ao mnimo obrigatrio Total de dividendos e juros sobre o capital prprio
Em 31 de dezembro de 2012, a Administrao da Companhia prope o pagamento de dividendos no montante de R$99.997 a serem atribudos s Reservas de Lucros existentes.
26.6 Outros resultados abrangentes

Ajuste de avaliao patrimonial A Companhia registrou na rubrica de Outros Resultados Abrangentes as contrapartidas dos ajustes do custo atribudo quando da adoo das IFRS em 1 de janeiro de 2009. A movimentao desta reserva ocorre pela realizao dos itens do imobilizado, bem como, demais contrapartidas decorrentes da aplicao das IFRS. Com a transao de aquisio do acervo lquido do Conpacel mencionada na Nota 14 foi caracterizada como uma aquisio de controle em estgios, o CPC 15 (R1) itens 41 e 42 estabelece que se em perodos contbeis anteriores, o adquirente reconheceu ajustes no valor contbil de sua participao anterior, cuja contrapartida tenha sido contabilizada como outros resultados abrangentes (em Ajustes de Avaliao Patrimonial) em seu patrimnio lquido, deve ser reconhecido nas mesmas bases que seriam exigidas caso o adquirente tivesse alienado sua participao anterior na
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) adquirida, ou seja, deve ser reclassificado no caso de custo atribudo, segundo o ICPC 10, para a rubrica Lucros Acumulados. O montante de R$760.386 foi transferido conforme acima para Lucros Acumulados e devido sua origem no ter produzido qualquer impacto na posio financeira da Companhia, a Administrao resolveu propor sua destinao integral para aumento de capital, o qual foi ratificada pelo Conselho Fiscal e Conselho de Administrao e aprovado pelos acionistas da Companhia em Assemblia Geral Extraordinria e Ordinria realizada em 27 de abril de 2012 (Nota 26.2).
26.7 (Prejuzo) Lucro por ao

Bsico O (Prejuzo) Lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro (prejuzo) atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio, excluindo as aes ordinrias compradas pela Companhia e mantidas como aes em tesouraria.
31/12/2012 Ordinrias Preferenciais Classe A (125.246) 484.309 (2.804) 481.505 (0,26011) Preferenciais Classe B (6) 1.935 (1.910) 25 (0,24000) Total
Prejuzo atribuvel aos acionistas Quantidade mdia ponderada de aes no perodo Mdia ponderada das aes em tesouraria Mdia ponderada da quantidade de aes em circulao Prejuzo bsico por ao
(56.873) 247.298 (6.786) 240.512 (0,23647)
(182.126) 733.542 (11.500) 722.042
31/12/2011 Ordinrias Preferenciais Classe A 20.505 266.926 (2.245) 264.681 0,07747 Preferenciais Classe B 1 1.926 (1.910) 16 0,06250 Total
Lucro atribuvel aos acionistas Quantidade mdia ponderada de aes no perodo Mdia ponderada das aes em tesouraria Mdia ponderada da quantidade de aes em circulao Lucro bsico por ao
9.385 140.040 (6.786) 133.254 0,07043
29.891 408.892 (10.941) 397.951
100

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Diludo O (Prejuzo) Lucro por ao diludo calculado ajustando-se a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais e ordinrias em circulao supondo a converso de todas as aes preferenciais e ordinrias potenciais que provocariam diluio. A Companhia apresenta duas categorias de aes potenciais que provocariam diluio: as opes de compra de aes por opo do titular e debntures conversveis em aes ordinrias e preferenciais.
31/12/2012 Ordinrias Preferenciais Classe A (125.236) 481.505 (123) 481.382 (0,26016) Preferenciais Classe B (6) 25 25 (0,24000) Total
Prejuzo atribuvel aos acionistas Quantidade mdia ponderada de aes em circulao Ajuste por opes de compra de aes e debntures da 5 emisso Mdia ponderada da quantidade de aes (diluda) Prejuzo diludo por ao
(56.884) 240.512 3 240.515 (0,23651)
(182.126) 722.042 (120) 721.922
31/12/2011 Ordinrias Preferenciais Classe A 20.505 264.681 48.649 313.330 0,06544 Preferenciais Classe B 1 16 16 0,06250 Total
Lucro atribuvel aos acionistas Quantidade mdia ponderada de aes em circulao Ajuste por opes de compra de aes e debntures da 5 emisso Mdia ponderada da quantidade de aes (diluda) Lucro diludo por ao
9.385 133.254 24.559 157.813 0,05947
29.891 397.951 73.208 471.159
101

27
Outras Receitas Operacionais, Lquidas

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011
Resultado na venda de outros produtos Ganho com a reduo do passivo atuarial Reverso de proviso Resultado na venda de ativo imobilizado e biolgico Custo do imobilizado baixado Ganho sobre investimentos (Nota 14) Ganho na alocao do preo pago (Nota 14) Lucros no realizados com controladas Amortizao do ativo intangvel Resultado na venda de investimentos Resultado na atualizao do valor justo dos ativos biolgicos Outras receitas operacionais, lquidas Total de Outras Despesas Operacionais Total de Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais lquidas
8.065 2.475 4.800 (a) 31.122 (b) (26.491) (4.523) (9.423) 1.519 (40.437) 47.981 7.544
10.269 23.441 17.843 (45.516) 81.476 39.062 (23.496) (3.770) 41.074 (c) 20.458 10.002 (72.782) 243.625 170.843
16.315 2.475 4.800 32.138 (13.488) (9.423) 7.297 (22.911) 63.025 40.114
17.722 23.441 27.296 (45.516) 81.476 39.062 (12.912) 41.074 20.458 (10.312) (68.740) 250.529 181.789
a) No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, foi revertida parcialmente a proviso constituda na alienao dos ativos de Turmalina devido o atendimento de clusulas contratuais. b) Em 31 de dezembro de 2012 inclui, substancialmente, a alienao de imveis no estratgicos utilizados pela Companhia no valor de R$26.224. c) O montante refere-se a recursos recebidos pela alienao dos direitos aos crditos de correo monetria sobre emprstimos compulsrios de energia eltrica discutidos em Aes Judiciais contra a Centrais Eltricas Brasileiras S.A Eletrobrs que encontram-se em fase recursal perante o Tribunal Regional Federal, sem deciso final transitada em julgado.
28
Arrendamento Mercantil Operacional

A Companhia mantm contratos de arrendamento mercantil operacional, relacionados a locao de reas, escritrios, imveis, central telefnica e equipamentos de hardware e servio de instalao, cujos contratos foram celebrados em Reais, a Administrao no possui a inteno de compra dos ativos ao final do contrato e o prazo dos contratos no so equivalentes. Os pagamentos do arrendamento mercantil operacional so reconhecidos como despesa operacional na demonstrao do resultado da Companhia.
102

Descrio Estacionamento - Teresina - PI Central telefnica e licenas Escritrio administrativo em Itatinga - SP Escritrio administrativo em Teresina - PI Escritrio administrativo em So Paulo - SP Imvel para depsito de madeira em Salespolis - SP Imvel para escritrio administrativo em Biritiba Mirim - SP Valor da parcela R$ (mil) 1 43 1 13 300 3 2 Indexador IGP-M IGP-M IGP-M IGP-FGV IGP-M Vencimento 30/09/2014 19/05/2015 Indeterminado 02/09/2013 22/06/2017 15/05/2013 Indeterminado
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011, os pagamentos mnimos de arrendamentos operacionais vincendos eram os seguintes:
31/12/2012 Menos de 1 ano Mais de 1 ano at 3 anos Mais de 3 anos at 5 anos Total das parcelas vincendas 4.272 7.945 5.400 17.617 31/12/2011 814 914 177 1.905
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Resultado Financeiro, Lquido

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Despesas de juros Variaes monetrias e cambiais passivas Perdas em operaes com derivativos Outras despesas financeiras Total das despesas financeiras Receitas de juros Variaes monetrias e cambiais ativas Ganhos em operaes com derivativos Total das receitas financeiras Resultado financeiro lquido (560.579) (514.286) (24.961) (66.577) (1.166.403) 302.944 53.978
6.434
Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 (571.527) (508.112) (36.068) (90.575) (1.206.282) 295.198 46.373
9.372
(484.030) (556.617) (155.251) (72.420) (1.268.318) 268.589 123.993

135.340
(493.277) (564.987) (146.730) (94.887) (1.299.881) 268.910 108.806

147.503
363.356 (803.047)
527.922 (740.396)
350.943 (855.339)
525.219 (774.662)
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Receita Lquida
Demonstramos a seguir a reconciliao da receita bruta e a receita lquida para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011:
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Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Receita bruta de vendas Dedues Impostos sobre vendas Devolues e cancelamentos Descontos e abatimentos Receita Lquida 5.757.813 (715.161) (44.798) (12.395) 4.985.459 5.468.104 (673.465) (32.605) (10.246) 4.751.788 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 5.981.761 (722.316) (54.758) (12.395) 5.192.292 5.576.401 (679.974) (38.193) (10.246) 4.847.988
31
Informaes por Segmento

31.1 Segmento operacional
A Administrao definiu como segmentos operacionais Celulose e Papel. As informaes apresentadas nas colunas No Segmentado referem-se a gastos no diretamente atribuveis aos segmentos de Papel e Celulose como, por exemplo, gastos com tecnologia da informao, resultado financeiro lquido e administrativos, entre outros. As principais informaes consolidadas por segmento de negcio, correspondentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 so seguintes:
Consolidado 31/12/2012 Celulose Receita lquida Resultado financeiro lquido Outras receitas operacionais lquidas Resultado operacional Total dos ativos 2.188.731 118.247 11.288.150 Papel 3.003.561 385.994 5.213.124 No Segmentado (855.339) 40.114 (815.225) 8.852.163 Total 5.192.292 (855.339) 40.114 (310.984) 25.353.437 Celulose 2.012.936 134.752 8.868.815 Papel 2.835.052 359.816 5.143.783 31/12/2011 No Segmentado (774.662) 181.789 (592.873) 7.702.836 Total 4.847.988 (774.662) 181.789 (98.305) 21.715.433
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, a Companhia revisou o saldo do Total dos Ativos apresentados na coluna No Segmentado para o perodo de comparao de 31 de dezembro de 2011 e est reapresentado para fins de comparabilidade com os saldos do exerccio corrente.
31.2 Informao sobre rea geogrfica

As reas geogrficas so determinadas baseadas na localizao do mercado consumidor. As receitas lquidas da Companhia classificadas por rea geogrfica podem ser assim representadas:
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Consolidado 31/12/2012 Celulose Receita lquida Mercado Interno Mercado Externo sia Europa Amria do Norte Amrica do Sul e Central frica 2.188.731 457.633 1.731.098 776.396 718.812 190.827 45.063 Papel 3.003.561 2.068.146 935.415 53.808 149.632 289.635 437.919 4.421 Total 5.192.292 2.525.779 2.666.513 830.204 868.444 480.462 482.982 4.421 Celulose 2.012.936 390.695 1.622.241 705.989 640.139 241.683 34.430 31/12/2011 Papel 2.835.052 1.857.700 977.352 61.081 205.875 285.007 422.285 3.104 Total 4.847.988 2.248.395 2.599.593 767.070 846.014 526.690 456.715 3.104
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Despesas por Natureza

Controladora 31/12/2012 31/12/2011 Custos variveis, fixos demais despesas comerciais e administrativas Gastos com pessoal Depreciao, exausto e amortizao 3.203.665 632.962 709.697 4.546.324 3.098.584 533.338 616.906 4.248.828 Consolidado 31/12/2012 31/12/2011 3.305.609 655.172 727.270 4.688.051 3.175.877 552.238 625.304 4.353.419
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Ativos Mantidos para Venda

Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia mantm determinados ativos imobilizados no estratgicos classificados como mantidos para venda devido a sua estratgia de gesto de ativos e do fortalecimento de sua estrutura de capital. Os ativos em negociao esto abaixo apresentados:
Ativos Participao no Consrcio Capim Branco Energia Terrenos Imvel Empresa Paineiras Suzano Suzano Classe Imobilizado Outros Ativos (Usina Hidreltrica) Terrenos Edificaes Valor contbil 31/12/2012 185.034 189 1.675 186.898
Usina Hidreltrica Participao na Usina Amador Aguiar (Capim Branco) em Minas Gerais. A Companhia possui emprstimo junto ao BNDES referente a esse ativo, registrado na rubrica Emprstimos e Financiamentos, no balano Consolidado, nos montantes de R$35.344 no passivo circulante. Terrenos Referem-se a gleba de terras em Jundiapeba/SP alienados atravs de leilo em dezembro/2012; e
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Imvel Refere-se a imvel industrial no utilizado pela Companhia em So Paulo, alienado atravs de leilo em dezembro/2012 Os resultados dessas transaes sero auferidos no inicio de 2013, quando algumas condies forem satisfeitas. Os adiantamentos recebidos referente ao terreno e imvel, nos montantes de R$1.850 e R$2.160, respectivamente, esto apresentados separadamente nas demonstraes financeiras na rubrica Adiantamentos referente ativos mantidos para venda.
34
Compromissos
34.1 Vale Florestar
Em 2009 a Companhia firmou contrato com a Vale para aquisio de 31,5 milhes m de madeira provenientes de plantios de eucalipto do Programa Vale Florestar, em implantao no Estado do Par desde 2007, a serem fornecidas Companhia durante o perodo de 2014 a 2028. Os preos desses volumes, calculados com base em frmulas pr-estabelecidas em contrato, sero apurados quando das pocas de colheita.
34.2 Transporte Ferrovirio

Para atender parcela importante da estrutura logstica necessria para a futura Unidade Industrial do Maranho, a Companhia firmou contrato com a Ferrovia Norte Sul S.A. para o transporte ferrovirio de 1,3 milho de toneladas ao ano de celulose de eucalipto a partir de 2014, pelo prazo de 360 meses contados a partir do primeiro dia do ms imediatamente subsequente ao efetivo incio da operao desta nova planta industrial.
34.3 Construo da unidade industrial do Maranho

Estao de Tratamento de Esgoto (ETE) Em 23 de maro de 2012, a Companhia celebrou o contrato com a CentroProjekt do Brasil S.A. para construo da ETE, no montante aproximado de R$163.800. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$81.883 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras. Estao de Tratamento de gua (ETA) e Estao de Tratamento de gua para Caldeira (ETAC) Em 19 de dezembro de 2011, a Companhia celebrou o contrato com a Veolia Water Systems Brasil Ltda para construo da ETA e ETAC, no montante aproximado de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) R$118.710. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$62.428 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras. Compra de equipamentos Metso e Siemens Em 18 de abril de 2011, a Companhia anunciou a celebrao de contratos com a Metso e Siemens para a aquisio dos principais equipamentos para construo da unidade industrial do Maranho, no montante aproximado de R$2.620.579. A contratao dos principais equipamentos com a Metso abranger basicamente as seguintes reas: (i) Ptio de Madeira; (ii) Cozimento e Lavagem; (iii) Linha de Fibras; (iv) 2 Secadoras, Enfardamento e Expedio; (v) Caldeira de Recuperao e Biomassa; (vi) Caustificao e Forno de Cal; (vii) Evaporao e (viii) sistemas de automao integrada (DCS Distributed Control System). O contrato celebrado com a Siemens compreende a aquisio de 2 turbos geradores, que atendero tanto a demanda de energia da fbrica como a gerao excedente de 100 MW disponvel para comercializao. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$779.440 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras.
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Cobertura de Seguros
A Companhia mantm cobertura de seguros para riscos operacionais e outros para resguardar seus ativos imobilizados e seus estoques. Contratamos tambm seguro florestal para madeira j colhida, entretanto, a contratao de seguro de nossas florestas em p (ativo biolgico) no se mostrou at hoje uma alternativa economicamente vivel. O valor dos seguros contratados considerado suficiente, segundo a opinio de assessores especialistas em seguros, para cobrir eventuais perdas. As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria das demonstraes contbeis, consequentemente no foram auditadas pelos nossos auditores independentes.
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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

Em atendimento ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Nvel 1) apresentamos a seguir demonstrativo da posio acionria de todo investidor ou acionista que detm mais de 5% das aes de cada espcie e classe do capital social da Companhia, de forma direta ou indireta, incluindo pessoa fsica, em 31 de dezembro de 2012.
COMPOSIO ACIONRIA - SUZANO PAPEL E CELULOSE S/A - Posio em 31/12/2012 CAPITAL SOCIAL - R$ 6.240.708.616,48 (RCA de 19/09/2012) ACIONISTA SUZANO HOLDING S A DAVID FEFFER DANIEL FEFFER JORGE FEFFER RUBEN FEFFER CONTROLADORES E ADMINISTRADORES BNDES PART SA BNDESPAR TESOURARIA Outros Acionistas TOTAL ORDINRIAS QUANT. AES 354.328.991 2.280 2.280 2.279 2.280 10.003.760 6.786.194 371.128.064 100,00% % 95,47% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,70% 0,00% 1,83% PREF. CLASSE "A" QUANT. AES 3.245.073 48.815.984 44.151.162 42.497.581 42.930.798 78.675.570 197.924.818 8.948.388 267.419.056 734.608.430 % 0,44% 6,65% 6,01% 5,79% 5,84% 10,71% 26,94% 1,22% 36,40% 100,00% 3.083 1.909.699 10.339 1.940.819 0,16% 0,00% 98,40% 0,53% 100,00% PREF. CLASSE "B" QUANT. AES 17.698 % 0,91% TOTAL QUANT. AES 357.591.762 48.818.264 44.153.442 42.499.860 42.933.078 88.682.413 197.924.818 17.644.281 267.429.395 1.107.677.313 % 32,28% 4,41% 3,99% 3,84% 3,88% 8,01% 17,87% 1,59% 24,14% 100,00%
COMPOSIO ACIONRIA - SUZANO HOLDING S.A - Posio em 31/12/2012 CAPITAL SOCIAL: R$ 1.018.819.520,73 (AGO de 30/04/2010) ACIONISTA FANNY FEFFER DANIEL FEFFER DAVID FEFFER JORGE FEFFER RUBEN FEFFER OUTROS TOTAL ORDINRIAS QUANT. AES 14.630.000 9.642.500 9.642.500 9.642.500 9.642.500 53.200.000 % 27,50% 18,13% 18,13% 18,13% 18,13% 0,00% 100,00% PREF. CLASSE "A" QUANT. AES 12.986.379 9.073.332 9.072.801 9.025.185 8.995.554 2.369.295 51.522.546 % 25,21% 17,61% 17,61% 17,52% 17,46% 4,60% 100,00% PREF. CLASSE "B" QUANT. AES 6.063.196 3.991.700 3.991.700 3.991.700 3.991.700 3 22.029.999 % 27,52% 18,12% 18,12% 18,12% 18,12% 0,00% 100,00% TOTAL QUANT. AES 33.679.575 22.707.532 22.707.001 22.659.385 22.629.754 2.369.298 126.752.545 % 26,57% 17,91% 17,91% 17,88% 17,85% 1,87% 100,00%
COMPOSIO ACIONRIA - IPLF HOLDING S.A - Posio em 31/12/2012 CAPITAL SOCIAL R$ 338.166.982,75 (AGE de 30/04/2010) ACIONISTA FANNY FEFFER DANIEL FEFFER DAVID FEFFER JORGE FEFFER RUBEN FEFFER OUTROS TOTAL ORDINRIAS QUANT. AES 126.764.000 83.549.000 83.549.000 83.549.000 83.549.000 460.960.000 % 27,50% 18,13% 18,13% 18,13% 18,13% 0,00% 100,00% PREFERENCIAIS QUANT. AES 1.194 787 787 787 787 3 4.345 % 27,48% 18,11% 18,11% 18,11% 18,11% 0,07% 100,00% TOTAL QUANT. AES 126.765.194 83.549.787 83.549.787 83.549.787 83.549.787 3 460.964.345 % 27,50% 18,12% 18,12% 18,12% 18,12% 0,00% 100,00%
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Em atendimento ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Nvel 1) apresentamos a seguir demonstrativo da quantidade e caractersticas dos valores mobilirios de emisso da Companhia que sejam de titularidade, direta ou indireta, do Acionista Controlador, de diretores e membros do Conselho Fiscal, de Administrao e Comit de Gesto, em 31 de dezembro de 2012 e 2011.
COMPOSIO ACIONRIA - SUZANO PAPEL E CELULOSE S/A - Posio em 31/12/2012 CAPITAL SOCIAL - R$ 6.240.708.616,48 (RCA de 19/09/2012) ACIONISTA CONTROLADOR TESOURARIA CONSELHO ADMINISTRAO DIRETORIA CONSELHO FISCAL COMIT DE GESTO Outros Acionistas TOTAL 371.128.064 100,00% ORDINRIAS QUANT. AES 364.341.870 6.786.194 % 98,17% 1,83% PREF. CLASSE "A" QUANT. AES 258.674.522 8.948.388 68.747 1.572.899 14.200 128.353 465.201.321 734.608.430 % 35,21% 1,22% 0,01% 0,21% 0,00% 0,02% 63,33% 100,00% PREF. CLASSE "B" QUANT. AES 20.781 1.909.699 10.339 1.940.819 0,53% 100,00% % 1,07% 98,40% TOTAL QUANT. AES 623.037.173 17.644.281 68.747 1.572.899 14.200 128.353 465.211.660 1.107.677.313 % 56,25% 1,59% 0,01% 0,14% 0,00% 0,01% 42,00% 100,00%
COMPOSIO ACIONRIA - SUZANO PAPEL E CELULOSE S/A - Posio em 31/12/2011 CAPITAL SOCIAL - R$ 2.685.182.767,36 ACIONISTA CONTROLADOR TESOURARIA CONSELHO ADMINISTRAO DIRETORIA CONSELHO FISCAL COMIT DE GESTO Outros Acionistas TOTAL 140.039.904 100,00% ORDINRIAS QUANT. AES 133.253.710 6.786.194 % 95,15% 4,85% PREF. CLASSE "A" QUANT. AES 86.785.192 2.244.988 68.747 790.175 14.200 2.419 177.020.677 266.926.398 % 29,36% 0,84% 0,03% 0,25% 0,01% 0,01% 69,51% 100,00% PREF. CLASSE "B" QUANT. AES 6.061 1.909.699 10.339 % 0,57% 99,15% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,28% TOTAL QUANT. AES 220.044.963 10.940.881 68.747 790.175 14.200 2.419 177.031.016 408.892.401 0 % 51,76% 2,68% 0,02% 0,16% 0,00% 0,01% 45,38% 100,00%
1.926.099 100,00%
Em atendimento ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Nvel 1) apresentamos a seguir demonstrativo da quantidade de aes em circulao e sua porcentagem em relao ao total de aes emitidas, em 31 de dezembro de 2012.
COMPOSIO ACIONRIA - SUZANO PAPEL E CELULOSE S/A - Posio em 31/12/2012 CAPITAL SOCIAL - R$ 6.240.708.616,48 (RCA de 19/09/2012) ACIONISTA SUZANO HOLDING S.A. DAVID FEFFER DANIEL FEFFER JORGE FEFFER RUBEN FEFFER TESOURARIA OUTROS CONTROLADORES ADMINISTRADORES * AES EM CIRCULAO TOTAL * Administradores = Diretoria, Conselho de Administrao ORDINRIAS QUANT. AES 354.328.991 2.280 2.280 2.279 2.280 6.786.194 10.003.760 371.128.064 % 95,47% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,83% 2,70% 0,00% 0,00% 100,00% PREF. CLASSE "A" QUANT. AES 3.245.073 48.815.984 44.151.162 42.497.581 42.930.798 8.948.388 77.033.924 1.641.646 465.343.874 734.608.430 % 0,44% 6,65% 6,01% 5,79% 5,84% 1,22% 10,49% 0,22% 63,35% 100,00% 1.909.699 3.083 10.339 1.940.819 98,40% 0,16% 0,00% 0,53% 100,00% PREF. CLASSE "B" QUANT. AES 17.698 % 0,91% TOTAL QUANT. AES 357.591.762 48.818.264 44.153.442 42.499.860 42.933.078 17.644.281 87.040.767 1.641.646 465.354.213 1.107.677.313 % 32,28% 4,41% 3,99% 3,84% 3,88% 1,59% 7,86% 0,15% 42,01% 100,00%
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PARECER DO CONSELHO FISCAL

Senhores Acionistas, os membros do CONSELHO FISCAL da Suzano Papel e Celulose S.A., em reunio realizada nesta data e no uso de suas atribuies legais e estatutrias, examinaram o Relatrio da Administrao, as Demonstraes Contbeis, as Demonstraes Contbeis Consolidadas e as respectivas Notas Explicativas, a Proposta de Destinao do Resultado do Exerccio, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, acompanhados do parecer dos auditores independentes, "KPMG Auditores Independentes", bem como a Projeo de Resultados da Companhia, em observncia Instruo CVM no 371, de 27 de junho de 2002, os quais esto em conformidade com as prescries legais e opinam favoravelmente sua aprovao.
So Paulo, 11 de maro de 2013.
Rubens Barletta
Luiz Augusto Marques Paes
Jaime Luiz Kalsing
110

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Contbeis PARA FINS DO ARTIGO 25 DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaro, na qualidade de Diretor Executivo da Suzano Papel e Celulose S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de Salvador, Estado da Bahia, na Avenida Professor Magalhes Neto, n 1752 10 andar, salas 1009, 1010 e 1011, CEP 41810-011, inscrita no CNPJ/MF sob o n 16.404.287/0001-55 (Companhia), nos termos dos incisos V e VI do pargrafo 1 do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com os demais membros da Diretoria da Companhia revi, discuti e concordei com as demonstraes financeiras da Companhia referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012.
So Paulo, 11 de maro de 2013.
Walter Schalka Diretor Presidente
Alberto Monteiro de Queiroz Netto Diretor Executivo de Finanas e Relaes com Investidores
Carlos Alberto Griner Diretor Executivo da rea de Recursos Humanos
Carlos Anbal Fernandes de Almeida Jnior Diretor Executivo da Unidade de Negcio de Papel
Ernesto Peres Pousada Junior Diretor Executivo da rea de Operaes
Paulo Celso Bassetti Diretor Executivo da Unidade de Negcio Florestal
111

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes PARA FINS DO ARTIGO 25 DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaro, na qualidade de Diretor Executivo da Suzano Papel e Celulose S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de Salvador, Estado da Bahia, na Avenida Professor Magalhes Neto, n 1752 10 andar, salas 1009, 1010 e 1011, CEP 41810-011, inscrita no CNPJ/MF sob o n 16.404.287/0001-55 (Companhia), nos termos dos incisos V e VI do pargrafo 1 do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que juntamente com os demais membros da Diretoria da Companhia revi, discuti e concordei com a opinio expressada no parecer dos auditores independentes, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012. So Paulo, 11 de maro de 2013.
Walter Schalka Diretor Presidente
Alberto Monteiro de Queiroz Netto Diretor Executivo de Finanas e Relaes com Investidores
Carlos Alberto Griner Diretor Executivo da rea de Recursos Humanos
Carlos Anbal Fernandes de Almeida Jnior Diretor Executivo da Unidade de Negcio de Papel
Ernesto Peres Pousada Junior Diretor Executivo da rea de Operaes
Paulo Celso Bassetti Diretor Executivo da Unidade de Negcio Florestal
112

12-2012-Demonstracoes Contabeis - Caderno Bovespa-Na

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Demonstraes Contbeis Suzano Papel e Celulose S.A.

31 de dezembro de 2012 e 2011 com Parecer dos Auditores Independentes

Suzano Papel e Celulose S.A. Demonstraes contbeis

Parecer dos Auditores Independentes

Aos Conselheiros e Diretores da Suzano Papel e Celulose S.A. Salvador - BA

So Paulo, 11 de maro de 2013

KPMG Auditores Independentes CRC SP-014428/F-7

Carlos Augusto Pires Contador CRC SP184830/O-7 S-BA

Carla Bellangero Contadora CRC 1SP196751/0-4

1. Desempenho operacional 1.1 Unidade de Negcio Florestal

1.2 Unidade de Negcio Celulose

2012 39,2% 25,0% 26,5% 9,4%

2011 36,4% 32,7% 20,2% 10,7%

1.3 Unidade de Negcio Papel

2. Desempenho econmico-financeiro 2.1. Resultados

6. Auditoria e controles internos

Suzano Papel e Celulose S.A.

Controladora 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011

Consolidado 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011

2.696.797 27.361 235.395 125 56.721 261.895 50.040 30.836 3.359.170

2.437.883 28.176 115.428 11.493 56.721 276.501 52.360 68.638 3.047.200

2.643.940 235.438 813 20.259 56.721 261.895 54.881 31.970 3.305.917

Ativo permanente Investimentos Imobilizado Intangvel

604.231 14.596.031 63.440 15.263.702 18.622.872 25.095.314

535.393 12.394.233 69.061 12.998.687 16.045.887 21.397.280

15.147.822 212.739 15.360.561 18.666.478 25.353.437

13.141.595 214.721 13.356.316 16.371.206 21.715.433

Total do ativo no circulante TOTAL DO ATIVO

Controladora 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011

Consolidado 31 de dezembro 31 de dezembro de 2012 de 2011

6.240.709 2.258.350 2.503.019 11.002.078 25.095.314

3.445.569 3.606.641 2.621.339 9.673.549 21.397.280

6.240.709 2.258.350 2.503.019 11.002.078 25.353.437

3.445.569 3.606.641 2.621.339 9.673.549 21.715.433

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Papel e Celulose S.A.

4.985.459 (3.708.272) 1.277.187

4.751.788 (3.466.434) 1.285.354

5.192.292 (4.036.276) 1.156.016

4.847.988 (3.771.937) 1.076.051

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Papel e Celulose S.A.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Papel e Celulose S.A.

Opes de aes outorgadas 350 842 1.192 164 1.356

Debntures mandatoriament e conversveis em aes

65.783 65.783 9.534 75.317

1.138.332 1.138.332 (1.137.500) 832

230.431 1.495 231.926

8.640.671 29.891 (27.604) 530 1.138.332 (13.113) 842 (96.000) 9.673.549

3.445.569 1.463.369 1.331.771 -

(9.534) (99.997) (149.396) 894

(40.831) 986 (45.745) (32.730) 2.503.019

(182.126) 32.730 149.396 -

(182.126) (40.831) 986 1.463.369 148.526 (15.442) 164 (46.117) 11.002.078

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Papel e Celulose S.A.

(2) (2.262.979) (3.927) (525.942) 4.010 50.067 (2.738.773)

(49) (2.333.828) (22.617) (805.277) 18.274 (3.143.497)

(2.275.240) (3.927) (504.373) 4.010 65.264 (2.714.266)

(49) (2.450.286) (22.617) (774.577) 25.125 (3.222.404)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Papel e Celulose S.A.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.