Anlisis Financiero

Sena Virtual Distrito Capital 2004

Actividades 3 Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta segunda semana, usted ya est en capacidad de realizar las siguientes actividades individuales: Punto de Equilibrio Desarrolle el siguiente Ejercicio de Aplicacin: La Empresa de Prueba 3 S.A. presta servicios a dos EP capitacin para el P!"! ! en el primer nivel por

La Empresa presenta unos costos fijos totales mensuales de #$%!&''!''' y unos costos varia(les unitarios de #&!'$&! Los ingresos por capitacin para esta )P son de #*!%'' mensuales por usuarios! Este +ltimo valor es pagado cada *, d-as, mediante corte de facturas .uincenales/ los costos totales de(en ser pagados mensualmente!

0on la informacin anterior:

$! 0alcule el punto de e.uili(rio en 1nidades! &! 0alcule cul de(er-a ser el Activo corriente m-nimo! otros pagos, diferentes a los costos! cunto de(er-a ser el capital de tra(ajo! 2! i para el pr5imo a6o se tienen contratos con EP por $*!&'' usuarios 7cul seria el nivel de utilidades esperado8
-1-

i re.uiere inventarios

mensuales de #2!$''!,'' y disponi(ilidad en caja del &&3 de los costos fijos para i los pasivos corrientes son de #4!$,'!'''

Anlisis Financiero

Sena Virtual Distrito Capital 2004

*!

i los socios esperan un nivel de utilidades de #24!'''!''' 7cuntos usuarios de(en tener8

,!

i la capacidad instalada de la )P es de &,!''' usuarios y la inversin en la )P es de #$'%!*''!''' 7es renta(le el negocio, teniendo en cuenta una tasa de oportunidad del 2,3 anual8

9!

i para el pr5imo a6o se cuenta con $*!&'' usuarios y otra EP esta propuesta! DE A::"LL" Primer punto: ;D)A<=" >)0" ?)=A=0)E:"

ofrece contratar

$'!''' usuarios para primer nivel a un valor de #*!$$', determine la via(ilidad de

La empresa en estudio, durante los +ltimos tres a6os no @a tenido un incremento importante en sus razones de renta(ilidad: El incremento porcentual de los ingresos versus los gastos es igual para los a6os en estudio, dando como resultado .ue la utilidad neta no se incremente de un a6o a otro! Por otro lado, por cada peso .ue la empresa @a invertido en activos durante los tres a6os @a generado una utilidad neta igual para estos a6os, es decir .ue la empresa durante los a6os en estudio @a estado invirtiendo en activos .ue no le @an sido renta(les y .ue garanticen un crecimiento sosteni(le! Adems por cada peso .ue la empresa invierte en activos genera unas ventas (ajas con respecto a esta inversin! 0on todo lo anterior se concluye .ue la empresa en estudio durante los +ltimos tres a6os no @a tenido una pol-tica decrecimiento sosteni(le .ue le generen incrementos en sus renta(ilidades! La empresa de(e adoptar pol-ticas y estrategias direccionadas a generar valor dentro de esta, tratando de incrementar sus ventas y realizando un e5celente control de sus gastos de operacin para generar incrementos importantes en su utilidad operacional y por consiguiente en su valor! Por otro lado, la empresa presenta un estado de li.uidez acepta(le,

-2-

Anlisis Financiero

Sena Virtual Distrito Capital 2004

por.ue a pesar de .ue la razn corriente evidencia .ue esta genera el efectivo necesario para cu(rir las o(ligaciones acorto plazo, la mayor-a de este esta capitalizado en inventarios como lo vemos en la prue(a acida! Esta situacin muestra pro(lemas de li.uidez de la empresa en estudio! La empresa de(er-a adoptar estrategias de ;;Austo a tiempo;; y de esta forma reducir los altos inventarios .ue tam(iBn generan incremento en los costos de operacin! "tra razn por la .ue diagnostica .ue la empresa presenta un estado de li.uidez acepta(le es .ue su cartera es recogida despuBs de ,' d-as de @a(erse efectuado la venta, la cual es muy alta esta rotacin y por efecto la converti(ilidad en efectivo de sus ventas es muy larga! De(e efectuarse una estrategia de recuperacin cartera .ue garantice .ue la recogida del efectivo en menor tiempo para .ue la li.uidez de la empresa se mejore! La empresa presenta una sana financiacin de(ido a .ue la mayor-a de sus activos son financiados con recursos provenientes del patrimonio y en menos proporcin con terceros! Esto se refleja en la estructura de capital de la empresa en donde los pasivos participan en un293 y el patrimonio en un 9*3 y en el leverage! egundo punto: DATOS COSTOS FIJOS TOTALES 19.200.000 COSTO VARIABLE UNITARIO 2.012 INGRESOS POR CAPITACION 4.900 "L10)"=$! P1=>" DE EC1)L)D:)" E= 1=)DADE EFE=>A G 0" >" FA:)ADLE G 0" >" ?)A"H *%''I G &'$&I G $%&'''''&JJJI K $%&''''' I K 9!9*J P1=>" DE EC1)L)D:)" E= 1=)DADE 1>)L)DAD =E>A:

&! A0>)F" 0"::)E=>E L)=)L"

-3-

Anlisis Financiero

Sena Virtual Distrito Capital 2004

)=FE=>A:)" 2!$''!,'' 0AAA *!&&*!''' &&3 DE 0" >" ?)A" A0>)F" corriente 4!2&*!,'' 2! 0AP)>AL DE >:ADAA" PA )F" 0"::)E=>E K 4!$,'!''' 0AP)>AL DE >:ADAA" K EA0>)F" 0"::)E=>E G PA )F" 0"::)E=>EH I K 4!2&*!,'' M 4$,'''' IK $4*!,'' 0AP)>AL DE >:ADAA" *! =)FEL DE 1>)L)DADE 0"=>:A>" E PE:AD" $*&'' 1>)L)DAD =E>A: EFE=>A G 0" >" FA:)ADLE G 0" >" ?)A"H IK 9%!,J'!''' G &J!,4'!*'' G $%!&''!''' IK &$!J'%!9'' 1>)L)DAD E PE:ADA 0"= 0"=>:A>" $*&'' 1 1 A:)" ,! =1LE:" DE 1 1A:)" 1>)L)DAD =E>A: EFE=>A G 0" >" FA:)ADLE G 0" >" ?)A"H 24'''''' K E*%''N IH G E&'$&NIH M $%&''''' 24'''''' K *%''IG&'$&IG$%&''''' 24''''''O$%&''''' K &J''I ,9&''''' K &JJJI I K ,9&'''''/&JJJI K $%*,%,J22J =1LE:" DE 1 1A:)" AP:"P)AD" La tasa de oportunidad es la tasa .ue o(tendr el inversionista si invierte su dinero en otra opcin como depositarlos en un (anco (ono o u otro negocio, la renta(ilidad siempre de(e ser mayor a tasa de oportunidad, en pocas pala(ra el principio de la inversin y los datos propuestos por la pregunta, la respuesta es ses renta(le

-4-

Anlisis Financiero

Sena Virtual Distrito Capital 2004

Evaluando la utilidad .ue se o(tendr-a con los $*!&'' usuarios acondiciones actuales, se tiene .ue: 1tilidadK)ngresos totalesGE0ostos fijos 0ostos varia(les totalesH Donde: )ngresos >otalesK#*!%''NJN1K#*!%''NJNE$*!&''HK#,,9!9*'!''' 0ostos varia(les totalesK#&!'$&N$&N1K#&!'$& N$& NE$*!&''HK#2*&!J**!J'' Entonces: 1tilidadK# ,,9!9*'!''GE#&2'!*''!''O#2*&!J**!J''H 1tilidadKG#$9!9'*!J'' A@ora, con la propuesta presentada: $'!''' usuarios con ingreso por usuario de # *!$$', y conservando los mismos costos fijos y varia(les se tiene .ue: )ngresos totalesK#*!$$'NJNE$'!'''HK#2&J!J''!''' 0ostos varia(les totalesK#&!'$&N$&N 1K#&!'$&N$&NE$'!'''HK#&*$!**'!''' Entonces 1tilidad K #2&J!J''!'''GE#&2'!*''!'''O#&*$!**'!'''H 1tilidadKG#$*2!'*'!''' Por lo tanto, la propuesta .ue presenta no es via(le!

-5-