18/02/2014

Aulo - Ministrio da fazenda Matemtica Financeira

Professor: Ronilton Loyola

Estudo das Taxas de Juros 1. Taxas Proporcionais e Taxas Equivalentes A classificao mais geral de uma taxa em simples ou composta. A primeira para quando estivermos trabalhando no regime de capitalizao simples, e a segunda para o regime de capitalizao composta. 1.1. Taxas proporcionais So aquelas tal que seus valores formam uma proporo com os seus respectivos perodos de tempo. Por exemplo, consideremos as taxas de 72% a.a. (12 meses) e 6% ao ms. Elas so proporcionais, pois existe a proporo: = 6%. 72% 12 meses 1 ms

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Vejamos outros exemplos: a) Qual a taxa mensal proporcional a 24% a.a.? b) Qual a taxa anual proporcional a 1,5% a.m.? c) Qual a taxa trimestral proporcional a 36% a.a.? 1.2 Taxas Equivalentes: So aquelas que, aplicadas sobre o mesmo capital, no mesmo prazo prazo, produzem juros ou montantes iguais iguais. Portanto, Portanto quando duas taxas so equivalentes, o efeito delas sobre o capital o mesmo. Por exemplo, consideremos as taxas de 1% a.m. e 12% a.a, aplicadas sobre o mesmo capital de R$ 1.000,00, durante o prazo de 1 ano.

O juro referente taxa de 1% a.m. : J = CiT = (1.000).(1%).(12) = R$ 120,00. O juro referente taxa de 12% a.a dado por: J = CiT = (1.000).(12%).1 = R$ 120,00. Logo, as taxas de 1% a.m. e 12% a.a so equivalentes. Importante!!! Fique atento no seguinte: no regime de capitalizao simples, simples as taxas equivalentes tambm so proporcionais e vice-versa. Portanto, quando a questo for de juros simples, e vier falando em taxas equivalentes, entenderemos esse conceito como sinnimo de taxas proporcionais. O mesmo NO podemos dizer a respeito do sistema de capitalizao composta.

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2. Taxa Nominal e Taxa Efetiva Denomina-se taxa nominal de juros aquela apresentada em perodo diferente do regime de capitalizao. Devemos converter a taxa nominal para o perodo dado na capitalizao, utilizando o conceito de taxas proporcionais, j visto anteriormente. A taxa produzida no mesmo perodo da capitalizao a taxa efetiva de juros. A taxa efetiva a taxa verdadeiramente paga em uma aplicao. Exemplos: Dada uma taxa nominal de 24% ao ano, capitalizada mensalmente, devemos transform-la em uma taxa igual a 24%/12 = 2% ao ms, que a taxa efetiva da transao. Dada uma taxa nominal de 48% ao ano, capitalizada semestralmente, devemos transform-la em uma taxa de 48%/2 = 24% ao semestre, que a taxa efetiva da transao.

3. Taxas Equivalentes no Regime de Juros Compostos Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas b it l no mesmo prazo, produzem d sobre o mesmo capital, os mesmos montantes. Conforme vimos anteriormente, no caso de juros simples, as taxas equivalentes so sempre proporcionais. Por exemplo, 12% ao ano proporcional e equivalente a 1% ao ms. O mesmo no podemos afirmar para o sistema de juros compostos. t V j Vejamos o exemplo l a seguir: i Um capital de R$ 100,00 foi aplicado durante 12 meses, a uma taxa de juros compostos de 4% ao ms, com capitalizao mensal. Qual a taxa anual equivalente?

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Concluso!!! Pelo exemplo vimos que: a taxa de 4% ao ms, para o mesmo capital e o mesmo prazo, equivalente (produz o mesmo montante) que 60,10% ao ano, isto , a taxa de 4% ao ms, ms capitalizada mensalmente, mensalmente equivalente taxa de 60,10% ao ano, capitalizada anualmente. Observe que, no exemplo, 4% ao ms proporcional a 48% ao ano (taxa nominal), mas no equivalente, pois estamos diante de um regime de juros compostos. Importante perceber que duas taxas sero equivalentes quando seus fatores de capitalizao forem iguais, no mesmo prazo. Vejamos: M1 = M2 C(1 + i1)t1 = C(1 + i2)t2 (1 + i1)t1 = (1 + i2)t2, onde i1 e i2 so as taxas equivalentes; t1 e t2 so prazos iguais em perodos diferentes (por exemplo, t1 = 12 meses e t2 = 1 ano).

Vamos aos exemplos seguintes, sobre taxas equivalentes no regime de juros compostos: a) Qual a taxa anual equivalente a uma taxa de 3% ao ms, capitalizada mensalmente? b) Qual a taxa efetiva anual de uma taxa nominal de 40% ao ano, com capitalizao trimestral?

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7. Taxa Real e Taxa Aparente Taxa real a taxa efetiva depois de expurgarmos os efeitos da taxa inflacionria. Taxa aparente a taxa em que no foram eliminados os efeitos inflacionrios. Imagine uma pessoa que realiza um depsito de R$ 1.000,00 em um banco a uma taxa efetiva de 8% ao ano. No mesmo perodo de aplicao, foi apurada uma taxa inflacionria de 5% ao ano. Ento, a taxa oferecida pelo banco no a taxa real, e sim a taxa aparente, pois a remunerao do d investimento, i ti t no mesmo perodo, d sofreu f variaes inflacionrias. Vejamos:

Montante de aplicao a juros compostos de 8% ao ano: M = C(1 + i)T = 1.000(1 + 8%)1 = R$ 1.080,00. Montante aps a correo monetria de 5% ao ano: M = C(1 + i)T = 1.000(1 + 5%)1 = R$ 1.050,00. Observe que, se o investidor recebe R$ 1.050, no h ganhos, mas apenas uma correo monetria do capital aplicado. Se o investidor recebe R$ R$ 1.080, o ganho real de R$ 1.080,00 R$ 1.050,00 = R$ 30,00; o ganho aparente R$ 1.080,00 1 080 00 R$ 1.000,00 1 000 00 = R$ 80,00. 80 00 A relao entre a taxa aparente (i), a taxa real (r) e a taxa de inflao (f) dada pela seguinte expresso, chamada Frmula de Fischer: (1 + i) = (1 + f).(1 + r).

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Exemplos de aplicaes da frmula: a) Um capital de R$ 1.000,00 foi aplicado a uma taxa de 8% ao ano, durante 1 ano. A taxa de inflao nesse perodo foi de 5% ao ano. Qual a taxa de ganho real?

b) Em um perodo com inflao de 12%, certa categoria de trabalhadores teve reajuste salarial de 6,4%. Qual a perda real de um trabalhador dessa categoria? g

Questes de Concursos
1. (Esaf/CVM) A taxa anual equivalente taxa composta trimestral de 5% : a) 19,58% b) 19,65% c) 19,95% d) 20,00% e) 21,55%

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2. (Esaf/RFB) Em um perodo de um ano, a taxa aparente de juros foi de 15%, e a taxa de inflao, de 5%. Assim, a taxa real foi de: a) 9,52% b) 8,95% c) 10,00% d) 7,50% e) 20,75%

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