DIAS DE LA CIENCIA APLICADA

MODELACION DEL RIESGO CREDITICIO PARA ESTIMAR LA

PERDIDA ESPERADA EN UNA INSTITUCION FINANCIERA

Tesis de Maestra en Finanzas:

RAUL ENRIQUE ARISTIZABAL

ARMANDO LENIN TAMARA

Asesor : Hermilson Velasquez C

ESTRUCTURA DEL PROBLEMA

ACUERDO DE BASILEA

SUPERFINANCIERA

INSTITUCIONES FINANCIERAS

AGENTES : Personas naturales jurdicas

PROVICIONES

CARACTERISTICAS

CONTENIDO 1. Objetivo del trabajo.

2. Metodologa propuesta por Basilea.

3. Antecedentes. 4. Alternativas de modelizacin. 5. Propuesta. 6. Resultados.

7. Conclusiones.

METODOLOGIA
METODOLOGIA PROPUESTA POR BASILEA

PERDIDA ESPERADA

Probabilidad de incumplimiento

Exposicin al momento de incumplimiento

Perdida dado el incumplimiento

PE = PI x EAI x PDI

M O D A L I D A D E S

MODALIDAD DE CREDITOS
Comercial
Los otorgados a personas naturales o jurdicas para el desarrollo de actividades econmicas organizadas.

Consumo

Los otorgados a personas naturales para financiar la adquisicin de bienes de consumo o el pago de servicios para fines no comerciales o empresariales.

D E
C R E D I T O

Vivienda

Los otorgados a personas naturales para financiar la adquisicin de vivienda nueva o usada, o a la construccin de vivienda individual.
Los otorgados a personas naturales o jurdicas con activos no mayores a 500 SMMLV y cuyo endeudamiento no puede exceder de 120 SM.

Microcrdito

Fuente: Superintendencia Financiera

ANTECEDENTES: ESTUDIOS A NIVEL MUNDIAL

INVESTIGADOR AO MODELO ALGUNOS ESTUDIOS A NIVEL MUNDIAL VARIABLES OBJETIVO CONCLUSIN Altman 1968 Anlisis Discriminante Estado de quiebra El ROA y la razn ventas-activos Balance General identifican el estado de Estado de Resultado bancarrota en las empresas. Razones financieras Macroeconomicas Probabilidad de incumplimiento esperado (PIE) Macroeconomicas Los modelos Logit y Probit tienen mejor nivel de prediccin. Las variables macro determinan los valores del estado estacionario de la PIE. Las variables macro influyen sobre el riesgo sistematico. Relacin negativa entre los cambios de la actividad econmica y el indicador de mora. Los ciclos del riesgo crediticio coinciden con el ciclo economico de EU.

Lennox

1999

Logit - Probit - Anlisis discriminante

Comparar la capacidad de prediccin de los modelos. Anlizar efectos de las variables macro sobre la probabilidad de incumplimiento. Identificar las fuentes de vulnerabilidad estructural (riesgo sistemtico). Anlizar efectos de las variables macro sobre el indicador de mora.

Alves

2004 Anlisis de Cointegracin

Wong

2005

Anlisis de Sensibilidad

Hoggarth

2005

Modelo VAR

Macroeconomicas Indicador de mora

Koopman y Lucas

Relacin entre el Modelos de componentes incumplimiento y el PIB real y 2005 no observados el margen de tasas de inters. Probabilidad de incumplimiento y sus determinantes

PIB Tasas de inters

Ruano - Pardo y Salas - Fums

2006

Modelo de seleccin de Heckman

La probabilidad de incumplimiento se reduce a Razones financieras medida que aumenta el nivel de cobertura, rentabilidad y la liquidez.

ANTECEDENTES: ESTUDIOS A NIVEL NACIONAL

INVESTIGADOR Zapata AO 2003 ALGUNOS ESTUDIOS EN COLOMBIA VARIABLES OBJETIVO PIB Obligaciones Matrices de Transicin registradas por los Probabilidades de transicin bancos. para la cartera comercial. Estimar una relacin de largo plazo entre la actividad economica, las tasas de PIB Stress testing inters, precios de vivienda y Indicadores de mora losindicadores de mora de cartera hipotecaria y de consumo. MODELO Logit multinomial Probabilidad de incumplimiento. Razones financieras CONCLUSIN Las probabilidades de transicin y de default son generalmente distintas en cada estado del ciclo.

Amaya

2005

La actividad tiene un efecto significativo sobre los niveles de largo plazo de los indicadores de mora de las dos carteras. Mayor incumplimiento con niveles de liquidez y rentabilidad bajos.

Zamudio

2007

Gutierrez y Vasquez

2008

Gomez

2009

Gomez, Acevedo, Garca y Zamudio

2009

Gomez y Orozco

2009

Relacin negativa entre el indicador de mora de cada cartera PIB Complementar el trabajo de y la actividad econmica. Y el Stress testing Indicadores de mora Amaya desempleo es importante en el Tasa de desempleo nivel de largo plazo del indicador de mora. Liquidez , La liquidez, el tamao, Probabilidad de incumplimiento Composicin de la composicin de la deuda y la Modelo de duracin de los crditos de cartera deuda eficiencia explican la migracin de comercial. Tamao los crditos hacia calificaciones Eficiencia ms bajas. Edad, PIB, Tasa de Las matrices de transicin pueden Probar la validez de los inters real, ser una herramienta importante Matrices de Transicin supuestos Markovianos composicin de la para el sistema de administracin deuda. de riesgo crediticio. Estimar con matrices de Liquidez, tamao, costo La probabilidad de incumplimiento transicin en tiempo de oportunidad, Matrices de Transicin esta asociada a la condicin homogeneo la cualidad del composicin de la econmica del pas. crdito. deuda, PIB.

MODELOS INTERNOS EMPLEADOS PARA LA MEDICION DE LA PERDIDA ESPERADA

INVESTIGADORES Altman - Lennox Lennox - Samudio MODELOS Anlisis Discriminante Logit - Probit

Alves

Anlisis de
Cointegracin

Hopgarth Zapata Gmez Acevedo Garca Zamudio - Orozco

Modelos VAR Matrices de Transicin

Gmez

Modelo de Duracin

Fuente: Favio Villalba Ricaurte (Gerente del Sistema de Administracin de Riesgo Crediticio SARC- SFC)

VARIABLE OBJETO DE ESTUDIO

Perdida Esperada = PI x EAI x PDI

PI : Probabilidad de incumplimiento del agente i

VARIABLE ENDOGENA: INCUMPLIMIENTO

VARIABLES EXOGENAS

Activo

Ingresos

Endeudamient o

Actividad econmica

Pasivos

Utilidad operativa

Solvencia

Edad

Calificacin
Patrimonio Utilidad Neta Margen Neto Tamao

MODELOS
Ciencia Aplicada (Ing Matemtica)

Investigacin de operaciones

Estadstica

Econometra
Arboles de decisin

Inteligencia Artificial

Cadenas de Markov

Anlisis discriminante

Logit-Probit

Redes neuronales

BASE DE DATOS
Se utilizo informacin relacionada con clientes clasificados en
cartera comercial de una institucin financiera localizada en el municipio de Medelln-Antioquia. La base de datos se compone de 1500 registros. Es necesario anotar que la base de datos se conformo con la

informacin financiera de solo personas naturales con una

actividad econmica definida, haciendo claridad que el crdito solicitado no era para consumo, adems, se tuvo en cuenta la calificacin establecida por la institucin financiera.

DIAGRAMA DE ARBOL PARA EL MODELO DE VALORACION DE RIESGO

DIAGRAMA DE ARBOL PARA EL MODELO DE VALORACION DE RIESGO

Incumplimiento
Endeudamiento

Medio

Alto Activos Bajos Altos

Edad
Bajos

Ingresos
Altos

ECONOMETRA

LOGIT y PROBIT

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

REPORTE MODELO LOGIT Y PROBIT

ESTADISTICA: ANALISIS DISCRIMINANTE

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

Reporte anlisis discriminante

Lambda de Wilks F exacta Paso 1 2 3 Introducidas Endeudamiento Margen Neto Margen operativo Estadstico .988 .983 .964 gl1 1 2 3 gl2 1 1 1 gl3 796.000 796.000 796.000 Estadstico 9.301 6.896 9.908 gl1 1 2 3 gl2 796.000 795.000 794.000 Sig. .002 .001 .000

Casos utilizados en el anlisis Valoracin del Riesgo 0 1 Total Previas .492 .508 1.000 No ponderados 393 405 798 Ponderados 393.000 405.000 798.000

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

CADENAS DE MARKOV

Pij: Probabilidad de que un deudor con calificacin i, se clasifique en j en un perodo de tiempo

Nij: Nmero de crditos clasificados en i al inicio del perodo y que terminan clasificados en j al final del perodo.
Ni: Nmero de crditos clasificados en i en un perodo Pij= Nij / Ni

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

CADENAS DE MARKOV : Resultados

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

MIGRACION DE CALIFICACION

A A A B B B C C D
2,6%

A A A B B A B C C D
8,2%

A A A B B B C C D
15,8%

A A A B B B B C C D
23,7%

A A A B B B C C D
35,9%

A A

B B

C C

COMPARATIVO DE LA PERDIDA ESPERADA EN LOS DIFERENTES MODELOS

VALOR DE LA PERDIDA ESPERADA DEL PORTAFOLIO

COMPARATIVO LOGIT - PROBIT - SFC - INSTITUCION
1.200

1.000

millones de pesos

800 INSTITUCION 600 SFC LOGIT PROBIT

400

200

PROBIT

LOGIT

SFC

INSTITUCION

VALOR DE LA PERDIDA ESPERADA DEL PORTAFOLIO

COMPARATIVO DISCRIMINANTE - SFC - INSTITUCION
1.200

1.000

800
millones de pesos INSTITUCION

600

SFC DISCRIMINANTE

400

200

DISCRIMINANTE

SFC

INSTITUCION

VALOR DE LA PERDIDA ESPERADA DEL PORTAFOLIO

COMPARATIVO MATRICES - SFC - INSTITUCION
1.200

1.000

800 Millones de pesos INSTITUCION 600 SFC MATRICES

400

200

MATRICES

SFC

INSTITUCION

PRESENTACIN 1. Objetivo del trabajo. 2. Metodologa propuesta por Basilea.

3. Antecedentes.
4. Alternativas de modelizacin.

5. Propuesta.
6. Resultados. 7. Conclusiones.

CONCLUSIONES
La utilizacin de arboles de decisin estableci que las variables que ms influyen sobre el incumplimiento de los agentes econmicos son:

endeudamiento, activos, ingresos y edad.

Los modelos utilizados nos permitieron mostrar que con su utilizacin se

genera una asignacin de recursos menor que los que hizo la institucin financiera y los que prev el ente regulador. De manera general, se noto que los deudores que se encontraban en categora CC poseen muy poca probabilidad de volver a categoras como AA y A. De acuerdo con el estudio realizado encontramos que cualquiera de los modelos desarrollados en el trabajo generara para la institucin un nivel de provisiones menor sin que ello conlleve a un posible detrimento patrimonial por parte de la institucin financiera.

RED NEURONAL

Una capa de entrada

Una capa oculta

Una capa salida

Funcin sigmoide

Funcin lineal

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

RESULTADOS FORMALES
ISSN 1794 8347 | Vol. 18 | No. 24 | Jul-Dic 2010 | pp. 259-270 Revista Ciencias Estratgicas | Medelln Colombia

ESTIMACIN DE LAS PROVISIONES ESPERADAS EN UNA INSTITUCIN FINANCIERA UTILIZANDO MODELOS LOGIT Y PROBIT
VIII Coloquio Internacional de Estadstica Mtodos Estadsticos Aplicados a Finanzas y Gestin de Riesgo Universidad Nacional de Colombia, Sede Medelln Instituto Tecnolgico Metropolitano Medelln, junio 28 a julio 1 de 2011

ESTIMACIN DE LAS PROVISIONES ESPERADAS EN UNA INSTITUCIN FINANCIERA UTILIZANDO MODELOS MICROECONOMETRICOS

the XI International Finance Conference, I am pleased to inform that your work "Modelacion de riesgo crediticio como elemento fundamental en el clculo de la prdida esperada en una institucion financiera has been accepted for presentation during the works of the Conference.

Anlisis y comparacin de alternativas para cuantificar el riesgo operacional

 GRACIAS !