1 China Briefng

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Volumen XI - Nmero IV
En esta edicin:
Industrias emergentes: automocin, tecnologas limpias,
logstica.
Perspectiva de la nueva inversin extranjera en China.
Sociedades de inversin extranjeras en China.
Nuevos acuerdos fscales y de libre comercio en Hong Kong
Oportunidades
en las Industrias
Emergentes de China
Aplicacin Prctica de Negocios en China, Mayo 2010
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negocio disponible en
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La Portada De Este Mes
La portada de este mes, Landscape (leo sobre lienzo), pertenece al artista Zhang Bo. Zhang se gradu de la academia de bellas artes de Guanzhou en 1980 y viaj
por toda Europa y los Estados Unidos en 1990 antes de retornar a Guanzhou.
La portada es reproducida por cortesa del artista y por la galera Oriental Vista. La galera tiene como objetivo promover el arte contemporneo a travs de los trabajos y
exposiciones, aumentando el conocimiento del pblico general hacia el arte contemporneo y vanguardista. La integridad y la profesionalidad son las bases del puente entre el
mercado del arte, los artistas, y coleccionistas. La galera Vista Oriental est ubicada en 19 Shaoxing Lu, Shanghi, China.
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Celebrating 10 Years 1999-2009
T e n
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1
9
9
9
-2009
Con la inversin directa extranjera creciendo nuevamente en China FDI aument en un 7.7 por ciento a $23.44 millardos en
el primer trimestre de este ao- y con China en busca de modifcar las caractersticas de la inversin extranjera, en esta edicin
examinaremos algunos mercados donde las oportunidades de FDI estn aumentando. Empezamos analizando la industria automotriz
en China, actualmente el mercado ms grande del mundo. Analizaremos tambin la creciente inversin en tecnologas limpias, un
sector en el cual China ocupa el primer lugar en gasto, y habiendo dedicado 34.6 millardos a proyectos de energa renovable en el
2009. Y fnalmente analizamos el sector emergente de la logstica, especfcamente la logstica de la cadena de fro. El mercado de la
cadena de fro de China sigue siendo muy poco desarrollado y modernizar la industria podra signifcar un ahorro de $160 millardos
estimados en los costes.
Analizaremos la perspectiva de la nueva inversin extranjera en China, examinaremos los actuales cambios en la poltica que
afectarn a los inversores extranjeros en la china continental y detallamos el nuevo vehculo de inversin extranjera en China,
sociedad de inversin extranjera. Por ltimo, analizamos los recientes cambios de los acuerdos fiscales y del tratado de libre
comercio de Hong Kong que est ayudando a la regin en deshacerse de su imagen de paraso fscal.

El artculo de esta edicin del China Briefng ha sido investigado y escrito con la ayuda de la consultora Dezan Shira & Associates,
establecida en China. Para mas detalles de la frma en caso de que necesiten asesora o ayuda podrn ser encontrados en la revista.
Saludos cordiales,
Andy Scott
Editor General, China briefng
Nuestro contacto en Espaa:
Javier Rodero Aguirre
BPO Asia S.L.
c/Caponata 16, local
08034 Barcelona,
Spain.
Tel: +34 93 2803 809
Fax: +34 93 2038 209
Email: javier@bpoasia.net
Web: www.bpoasia.net
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Bienvenidos a la edicin de mayo del China Briefng
3 China Briefng
C
on el mundo recuperndose de
la crisis fnanciera global y las
empresas una vez ms en busca
de expandir sus operaciones,
muchos inversores de las
pequeas y medianas empresas en China
estn empezando a ver las oportunidades en
las industrias subdesarrolladas y emergentes
de China. Estas oportunidades existen en
los sectores tradicionales, como son los
componentes de automviles y el transporte
en el cual China ha invertido fuertemente
durante la recesin como parte de las medidas
de estmulo del gobierno por la ingente cifra
de $586 millardos, y en sectores que todava
siguen en su etapa inicial.
En este artculo, analizamos los tres sectores
industriales donde las perspectivas de mercado
para las pequeas y medianas empresas son
positivas. La capacidad de recuperacin de la
economa china combinada con las polticas de
inversin respaldados por el gobierno ayudar
a impulsar la productividad en estos sectores,
haciendo que stas sean las mejores opciones
de inversin para el prximo ao.
Automocin
En el 2009, China experiment un aumento
del 44 por ciento en las ventas de automviles
sobre el 2008, con lo cual se ha convertido en
el mayor mercado del mundo de automviles.
Si bien la desaceleracin econmica mundial
golpe duramente la industria del automvil,
China ha mantenido su industria brillante.
Alentada por las masivas medidas de estmulo
del gobierno chino de $586 millardos, los
consumidores chinos han comprado vehculos
en una cifra rcord. En el 2009, China super
a Estados Unidos, como el mayor mercado
de automviles en el mundo. Si bien JV
entre fabricantes extranjeros y chinos antes
dominaban el mercado, los fabricantes
chinos han hecho progresos signifcativos,
en los ltimos aos. De hecho, muchos han
comenzado a centrarse en los mercados
extranjeros y las cifras de exportacin estn
aumentando.
China ha hecho un progreso constante y
signifcativo en sus niveles de produccin de
automviles en los ltimos aos. En 1999, los
Estados Unidos fabricaron un poco ms de 13
millones de vehculos, mientras que China
no lleg a los 1,9 millones. Los fabricantes
de automviles chinos superaron a Estados
Unidos en el 2008, cuando China fabric ms
de 9,345 millones de unidades.
Adems, Estados Unidos presenci una
disminucin en sus niveles de produccin
Oportunidades en las Industrias
Emergentes en China
[ Por Joe Drury, Peter Higgins & Andy Scott, China Briefng ]
Number of vehicles produced (China/United States)
China United States
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
Source: International Organization of Motor Vehicle Manufacturers
Production level percent change year on year (China/United States)
China United States
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
China 13% 13% 41% 35% 18% 9% 26% 24% 5%
U.S. -2% -11% 7% -1% -1% 0% -6% -4% -19%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
Source: China Briefng Analysis (2010)
4 China Briefng
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
cada ao desde el 2000, con la excepcin del
2002 en donde se vio un crecimiento del siete
por ciento. China ha tenido un crecimiento
positivo desde el ao 2000. A causa de la
desaceleracin de la economa mundial en
el 2008, el nivel de fabricacin en china
creci en un cinco por ciento. Sin embargo,
el nivel de produccin se espera que aumente
signifcativamente en el 2009 con la ayuda de
las medidas de estmulo del gobierno.
De 1999 al 2008, el crecimiento promedio
anual en la produccin de automviles de los
Estados Unidos fue de un cuatro por ciento
negativo. Mientras que en China durante ese
mismo perodo, fue de 20 por ciento positivo.
Componentes
Como la industria de automvil de China
cont i na experi ment ando un masi vo
crecimiento, las oportunidades para los
fabricantes de componentes de automviles
tambin seguirn creciendo. Actualmente,
China ocupa el segundo lugar despus de
Estados Unidos en la produccin de vehculos
comerciales y segundo despus de Japn en
la produccin de vehculos de pasajeros. Sin
embargo, segn JD Power & Associates, el
valor de la industria de componentes es slo
una quinta parte del total de la de Estados
Unidos.
Una de las principales razones de esta baja
cantidad es que el sector de componentes en
China tiende a producir componentes con
poca tecnologa, y son productos de bajo
valor. A medida que el mercado automotriz
contine madurando en China, es probable
que se perciba en la industria de componentes
avances en la cadena de valor.
Actualmente, hay cerca de 5.000 fbricas de
componentes de automviles registradas. Si
se incluye el sector informal, entonces la cifra
se acerca de 7.000 a 8.000. La J. D. Power &
Associates estima un total de los ingresos de
las industrias en el 2008 alrededor de $100
millardos. Geogrfcamente, la industria de
fabricacin de automviles se dispersa a travs
de pocas regiones importantes de China.
El noreste de China (Changchun, Harbin,
Shenyang) se concentra el grupo FAW y
muchas otras industrias del sector. El Delta
del ro Yangtse (Shanghi, Nanjing, Wuhan,
Chongqing) se concentra el grupo SAIC, Ford,
Grupo Dongfeng, y Changan auto. El sur de
China tambin ha surgido como un importante
centro automotriz. En Guangzhou se concentra
Honda, Nissan y Toyota.
Perspectiva del mercado
Hay numerosas oportunidades para los
fabricantes extranjeros de componentes
que entran al mercado chino. Como se
dijo anteriormente, la produccin y las
tasas de las ventas de automviles han
aumentado rpidamente en la ltima dcada.
Probablemente habr una demanda sostenible
de vehculos en los prximos aos, a pesar
de la recesin de los mercados maduros de
automviles. Dado que muchas compaas de
coches estn abriendo plantas de produccin,
necesitan empresas de componentes para su
suministro. Mientras que algunas empresas
prefieren traer a sus socios actuales con
ellos, otros tratarn de localizar su cadena de
produccin.
Las oportunidades son especialmente
plenas para fabricantes de componentes de
automviles con tecnologas limpias. El
gobierno chino se dirige especficamente
al mercado de automviles en un esfuerzo
de hacerlo ms sostenible y ms limpio. Es
probable que las oportunidades de mercado
en el sector slo se incrementen en el futuro.
La ley sobre las medidas de estmulo para
los automviles, por ejemplo, se dirige
nicamente a los vehculos con motores
pequeos de 1.6 litros en un esfuerzo por
promover la eficiencia en el combustible.
Como los productores han empezado a
desarrollar automviles ecolgicos en China,
necesitarn una red local de fabricantes de
componentes.
Aunque todava estn en su etapa inicial,
el sector de componentes tambin tiene un
futuro prometedor. Actualmente, los talleres
de reparacin tienden a ser un poco amateurs,
pero es probable que esto cambie ya que los
consumidores chinos se estn convirtiendo
ms sofisticados. En los prximos aos,
el sector de partes de recambio tendr un
crecimiento signifcativo.
La industria del automvil en China en
Top 10 auto manufacturers by 2009 passenger vehicle production levels
Series1
Source: International Organization of Motor Vehicle Manufacturers
200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 0
chery
FAW Toyota
BYD
Dongfeng Nissan
Beijing Hyundai
ChangAn Motors
FAW VW
Shanghai GM
Shanghai VW
SAIC GM Wuling
Chinas domestic automobile sales
Sales Percent Change
2005 2006 2007 2008 2009
16
14
12
10
8
6
4
2
0
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
13.5%
25.3%
21.8%
6.7%
44.0%
5.76
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(
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)
7.22
8.79
9.38 9.38
Source: China Association of Automobile Manufacturers
5 China Briefng
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
conjunto tiene una perspectiva brillante. Las
cifras de rcord a partir del 2009 parecen
llevar signos sostenibles de crecimiento en un
futuro prximo. El sector de componentes para
automviles sigue siendo muy dependiente
en la investigacin y el desarrollo de partes
fnales extranjero. Con el fn de ahorrar costes,
seguir a los consumidores, y estar cerca de
los principales productores, es probable que
los fabricantes de componentes cada vez
ms sigan viendo a China como un mercado
necesario en el que deben estar.
En los mercados maduros de automviles
los ingresos procedentes de componentes
de automviles suelen pasar los ingresos
provenientes de las ventas de automvil, este
no es el caso de china. La etapa inicial del
mercado de posventa y los componentes de
bajo valor son algunas de las razones por la
cual los ingresos pueden ser inferiores. Sin
embargo, como el mercado sigue madurando,
es probable que esto cambie. A medida que
ms empresas extranjeras de componentes se
trasladen a China, traern nuevas tecnologas.
Tambin como los consumidores chinos
siguen comprando nuevos vehculos, el
mercado post-venta crecer en consecuencia.
Tecnologas limpias
China se est convirtiendo en el lugar ideal
para las nuevas tecnologas limpias. Tiene
previsto invertir un 34 por ciento de su plan
de estmulo en tecnologa limpia del que ya
se ha destinado $100 millardos en proyectos
para los sistemas ferroviario y redes elctricas.
Segn un reciente informe del Pew Research
Center, China ha destinado $34,6 millardos
en proyectos de red elctrica en el 2009,
ocupando el primer lugar de sus gastos la
energa renovable. Estados Unidos ocup el
segundo lugar con $18,6 millardos durante
el mismo perodo. China ha presenciado un
disparo en su inversin en la industria de
tecnologa verdes en los ltimos cinco aos,
creciendo un 146,7 por ciento.
Y esto es slo el comienzo. China super a
Estados Unidos en el 2009 convirtindose en
el principal receptor de la inversin privada de
tecnologa limpia gracias a los incentivos del
gobierno y programas destinados a fomentar
tanto el mercado nacional de tecnologas limpias,
as como atraer a los inversores extranjeros.
El crecimiento refeja el xito del complejo
programa gubernamental orientado a
promover un mercado interno y en base de la
fabricacin de tecnologas limpias. Un estudio
del 2009 acerca de la tecnologa limpia en
China realizado por China Greentech Initiative
identifc 19 entidades del gobierno central
con funciones relacionadas con la tecnologa
limpias y al menos 18 programas nacionales
de inters para el sector.
La planifcacin a nivel nacional se rige por
el onceavo plan quinquenal (2006-2010),
que pone en nfasis el desarrollo sostenible,
estableciendo objetivos ambiciosos que
reduzcan la intensidad energtica por unidad
del PIB en un 20 para el 2010.
Bajo este plan hay un entramado de leyes,
incentivos y polticas de promocin industrial
que se unen a los planes nacionales a travs
de polticas concretas. Por ejemplos entre las
leyes que fguran tenemos la Ley de Energas
Renovables de 2005, que requeran a muchos
operadores de red elctrica adquirir recursos
de energa renovable.
Otros incentivos incluyen los beneficios
fscales relativos al impuesto de sociedades
de China, incluyendo un mximo de tres aos
de exencin fscal o reduccin del 50 por
ciento del CIT si los ingresos se derivan de
determinados proyectos de tecnologas verdes.
Las polticas de promocin incluyen la poltica
de Green credit (crdito verde), que obliga a
los bancos comerciales incorporar criterios de
proteccin medio ambiental en las decisiones
de prstamo.
Estas favorables polticas han atrado $331
millones de inversin de capital empresarial
en el 2009, lo que iguala al 2008, debido
a la recesin econmica en un momento
que las inversiones de capital empresarial
en tecnologas limpias cayeron en todo el
mundo.
Medidas de estimulo
del sector automotriz
en China
Las medidas de estmulo econmico del
gobierno chino por la industria automotriz
fueron sin duda infuyentes; haciendo de
China el mayor mercado de automviles
del mundo en el 2009. A partir del 20 de
enero del 2009, el impuesto sobre las ventas
de automviles con motores de hasta 1.6
litros se redujo de 10 por ciento al 5 por
ciento. Las subvenciones comerciales de
RMB3, 000 a RMB6, 000 han alentado a
los consumidores. Aunque el programa ha
tenido bastante xito, esto no cuenta para
la mayora de las ventas del 2009. Segn la
Asociacin de Fabricantes de Automviles
de China, el programa represent unas
ventas de 2,6 millones de unidades en el
2009, es decir, aproximadamente el 19
por ciento de las ventas totales del ao.
Por lo tanto, la industria automotriz de
China ha experimentando un aumento
signifcante ms all de los esfuerzos de
sus medidas de estmulo del gobierno, que
ilustra la sostenibilidad del crecimiento en
el sector. Adems, el gobierno ha revisado
y ampliado las medidas de estmulo hasta
el 31 de diciembre del 2010. Mientras
que el impuesto sobre las ventas se ha
incrementado de 5 por ciento a 7,5 por
ciento, las subvenciones tambin han
subido y ahora se sitan de RMB5, 000 a
RMB18, 000.
Source: China Statistical Yearbook, 2009
Oil consumption vs. domestic output
Total consumption Domestic output
1990 1995 2000 2005 2007
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
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imports
6 China Briefng
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
Necesidades energticas
El cambio de sociedad agrcola hacia la
sociedad industrial ha lanzado a China
en medio de la ms grande y ms rpida
migracin humada de la historia. Las
oportunidades en las agitadas ciudades
parecen mucho ms prometedoras que en las
zonas rurales empobrecidas.
Adems de la degradacin medio ambiental
resultante de este proceso de urbanizacin
- ms de dos tercios de los ros y lagos de
China estn muy contaminadas, incluso para
su uso industrial - el pas se enfrenta a un doble
problema de suministro de energa y el coste
de la contaminacin.
La demanda de energa en China ha aumentado
un 5 por ciento por ao desde que se han
reformado los mercados, un porcentaje que
ha aumentado rpidamente siguiendo las
necesidades energticas de la fabricacin
intensiva del 2001.
Para satisfacer esta creciente demanda,
las importaciones de petrleo de China
aumentaron en un 5 por ciento en el 2009,
junto con una enorme ola de importacin de
carbn y de gas natural. El petrleo crudo
importado represent el 52 por ciento del
consumo total de China en el mismo perodo.
La voraz demanda de energa en China
por consiguiente expone los mercados
internos, a la infacin de los precios de las
materias primas que amenaza los benefcios
de la empresa comercial, por no mencionar el
aumento del coste de vida.
La industria de tecnologa limpia est
siendo vista como una alternativa viable
para resolver los problemas de energa en
China. El cambio del pas hacia tecnologa
limpia ha sido favorecida por los mismos
factores que le condujo al xito como centro
de fabricacin de bajo coste del mundo: las
grandes y sostenidas inversiones pblicas
combinadas con bajo costes de produccin
y mano de obra barata.
Mercado de tecnologas
limpias en China
Capacidad total de energa renovable 52.5 GW
Tasa de crecimiento de la capacidad
de instalacin a cinco aos.
78.9%
Inversin 2009 $34
millardos
Tasa de crecimiento de inversin a
cinco aos
147.5%
Principales sectores de energa
renovable
Wind,
biomass,
solar PV
Fuente: Pew Foundation G-20 Clean Energy Factbook,
2010
Perspectiva del mercado
En trminos de inversin de capital empresarial
en el 2009, los ocho principales sectores de
tecnologas verdes en China incluyen:
Agricultura
Efciencia energtica
Almacenamiento de energa
Agua y gestin de aguas residuales
Reciclaje y residuos
Materiales
Transporte
Generacin de energa
A partir de esto, la elica y solar fotovoltaica
son mercados particularmente fuertes y la ms
grande del mundo, dominado por gigantes
nacionales como Suntech Power Holdings y
Goldwind Science & Technology.
A medida que estos mercados se vuelven
ms desarrollados, los inversores extranjeros
inteligentemente deben centrarse en llenar
huecos de innovacin mediante el desarrollo
de la efciencia de tecnologas energticas
existentes o la gestin de energa como:
auditorias de energas y servicios de
asesoramiento o sistemas de seguimiento y
control.
La creciente urbanizacin y construccin,
ofrecen una excelente oportunidad en la
utilizacin de materiales ecolgicos para la
construccin, servicios y soluciones. Las
superfcies certifcadas verde constituyen
menos del 1 por ciento de las nuevas
construcciones. Este dfcit existe a pesar del
objetivo del gobierno para la efciencia en la
construccin que constituye el 40 por ciento
del total de mejoras en la efciencia energtica
de China para el ao 2010.
Por todas las oportunidades que existen en
el sector de la tecnologa limpia en China,
tambin hay muchos obstculos para las
empresas extranjeras. Estos incluyen el gran
nmero de organismos gubernamentales
que estn involucradas en el sector de
tecnologas limpias y las leyes preferenciales
y reglamentos destinados a fomentar la
innovacin, que a menudo cuentan con falta
de transparencia y consistencia.
En una reunin reciente por parte de inversores
de tecnologas limpias en Beijing entre los que
cabe destacar: Camco China, DP Cleantech
Group, GSR Ventures, Tsing Capital y China
Cleantech Focus, enfatizaron la importancia
de comprender el tamao del mercado y tener
la capacidad de ser flexible y capaces de
adaptarse a las constantes evoluciones de las
condiciones del mismo.
Logstica
China ha gastado millones para reforzar
su sector de transporte despus de la crisis
fnanciera mundial. El dinero fue destinado
a puentes, ferrocarriles y carreteras dado
que el gobierno ha seguido integrando la
desarrollada y prspera costa oriental con los
menos desarrollados, especialmente con las
ciudades emergentes de segundo y tercer nivel
del interior de China. El sector transporte,
especialmente los ferrocarriles y la logstica de
la cadena de fro, ha experimentado un masivo
crecimiento en los ltimos dos aos trayendo
grandes oportunidades a los inversores
extranjeros que desean entrar en el desarrollo
del interior de China.
Sector transporte de China
Aeropuertos 152
Ferrocarriles 79,700 km
Carreteras 3.73m km (60,300
km por autopista)
Vas navegables 122,800 km
Fuente: China Statistical Yearbook, 2009
Trenes
Las lneas ferroviarias de China han estado
bajo presin desde hace dcadas, siendo
una opcin menos costosa que las vas por
carretera, el flete en tren sigue siendo el
principal medio de transporte. Pero este
mtodo tiene implicaciones. Los sistemas de
manipulacin son extremadamente pobres y las
mercancas tienen ms posibilidades de sufrir
daos en comparacin con las transportadas
por carretera. El dao se produce por lo
general cuando las mercancas son trasladadas
de vagones a camiones. Los trabajadores a
menudo no estn debidamente capacitados
para la manipulacin de mercancas sensibles.
La carga tiene una prioridad baja en relacin
con los pasajeros. Las empresas del sector
a veces pueden exigir pagos adicionales
para disponer de vagones o para tener ms
prioridad en su carga. Los embarques con
rutas menos congestionadas trabajan alrededor
de una semana, mientras que para las lneas
7 China Briefng
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
congestionadas, el trayecto de llegada puede
ser hasta cuatro semanas. Algunas entregas
dentro del pas puede llevar hasta 60 das.
Las medidas de estmulo, dieron paso a un
frenes en la inversin masiva en ferrocarriles
ya que el gobierno se posicion para abordar
algunos de estos problemas. El Ministerio de
Ferrocarriles destin RMB250 millardos en el
2008, a la construccin bsica de ferrocarriles,
registrando un incremento de RMB600
millardos en el 2009. A nivel nacional, para el
ao 2020 el pas construir una red de 12.000
kilmetros que une las capitales provinciales
y las grandes ciudades, con trenes que circulan
a una velocidad de 200 kilmetros por hora o
ms. La electrifcacin est progresando, y
carriles adicionales est en marcha para que
los trenes de mercancas y de pasajeros puedan
funcionar en lneas separadas. En muchos
lugares todava se sigue utilizando una sola
va de ferrocarril.
En trminos de trfco de pasajeros, China
tiene actualmente operando ms de 3.300
kilmetros de lneas de trenes de alta
velocidad. El gobierno en el 2009 fnaliz
dos grandes lneas de tren de alta velocidad,
uno que recorre entre Wuhan-Guangzhou y
otra entre Zhengzhou-Xian. Ambas lneas
operan a una velocidad de 350 kilmetros
por hora. China tambin cuenta con trenes de
alta velocidad que une Beeijing con Tianjin,
Shijiazhuang con Taiyuan, Qingdao con Jinan,
y Hefei con Wuhan y con Nanjing.
Segn los medios estatales chinos, una serie
de trenes nuevos de alta velocidad estn en
construccin y se espera que fnalice en los
prximos aos, siendo el ms importante la
lnea Beijing-Shanghi con una longitud de
1.318 kilmetros y con una velocidad de 350
kilmetros por hora. La construccin de las
lneas se inicio en abril de 2008 y se espera
que est terminado en el 2013. Cuando haya
terminado, la lnea reducir el tiempo de
trayecto a slo a 5 horas de las 10.5 horas que
se tarda actualmente entre las dos ciudades.
El nmero de pasajeros del tren, super el
rcord con 1,53 millardos el ao pasado,
mientras que el transporte de mercancas
alcanz 3,32 millardos de toneladas, segn
el Ministerio.
La inversin en los ferrocarriles aument en un
80 por ciento, llegando a RMB600 millardos
en el 2009 impulsada por las medidas de
estmulo. El gobierno ha planeado invertir
RMB823.5 millardos para el 2010, con el
fn de extender la red a 90.000 kilmetros a
fnales del ao.
Logstica de la cadena
de fro y el transporte
por carretera
El mercado de la cadena de fro en China
sigue siendo muy poco desarrollado. Los
problemas, por la falta de una regulacin
estricta, proveedores de servicios inadecuados,
infraestructura insufciente, y la inexperiencia
de los consumidores, convierten el sector en
el lugar donde el crecimiento potencial es
excepcionalmente alto.
Con tantas nuevas carreteras en construccin,
el transporte por carretera se est convirtiendo
en una alternativa real al transporte por
ferrocarril gracias a la velocidad y la
fexibilidad que puede proporcionar. La red
de carreteras de China es la tercera ms grande
del mundo con 1,8 millones de kilmetros, se
ha construido un 44 por ciento de ella en los
ltimos 15 aos y hay muchos ms en camino.
Hay una serie de desafos que enfrenta esta
industria. Por ejemplo:
El mantenimiento en los camiones es
pobre; las inspecciones peridicas son
escasas.
La sobrecarga se utiliza comnmente para
reducir costes. A veces, por encima del 50
por ciento de la carga legal autorizada.
El transporte frigorfco para alimentos
frescos y otros productos perecederos es
limitado.
Los costes estn subiendo debido a normas
ms estrictas de emisin, al aumento de los
precios del combustible, y a la necesidad
de una mejor tecnologa.
Adems, la industria del transporte por
carretera est muy fragmentada y ninguna
empresa puede ofrecer cobertura nacional.
A pesar de estas deficiencias, las nuevas
autopistas han mejorado los tiempos de viaje,
especialmente en rutas de larga distancia, y han
aumentado la competencia. Los transportistas
de larga distancia son menos vulnerables a
las normas locales. La aparicin de cientos
de nuevas compaas ha dado lugar a precios
competitivos y a mayores incentivos para
entregar las mercancas con mayor rapidez,
especialmente a lo largo del concurrido
corredor de la costa este. El trayecto de
Shanghi a Guangzhou es de tan slo 36 horas
con dos chferes, lo que sola tardar de tres
a cinco das.
Perspectiva del mercado
Aunque todava se encuentre en una etapa
inmadura de desarrollo, la demanda China
para la mejora en la logstica, especialmente en
la logstica de la cadena de fro proporcionar
importantes oportunidades de inversin en la
prxima dcada. De acuerdo con el estudio
de A.T. Kearney sobre la industria de la
cadena de fro en China, un modernizado
sistema de la cadena de fro supondra ms
de $160 millardos de ahorro en los costes
anuales. El estudio, Chinas Cold Chain
Challenges, indica que el sistema de la
logstica de alimentos se ver abrumada e
incapaz de cumplir con la esperada cifra de
$650 millardos de gasto por alimentos de la
clase media china para el ao 2017.
La demanda en la logstica de la cadena de
fro en China est aumentando a una tasa
del 24 por ciento por ao para satisfacer los
mercados internos crecientes en las ciudades
de segundo y tercer nivel de China. Si bien
las oportunidades existen actualmente en las
ciudades ms grandes y ms desarrolladas de
la costa de China, el futuro de la industria ser
suministrar conocimiento y recursos a estas
metrpolis emergentes.
Aproximadamente el 75 por ciento del futuro
mercado de alimentos en China estar en las
ciudades de segundo y tercer nivel. Ms de 50
ciudades con poblaciones de ms de 1 milln
requerirn una moderna logstica de la cadena
de fro y una red distribucin nacional de
carreteras, trenes, almacenes y camiones que
puedan apoyar a la industria.
Para obtener ms informacin sobre los
mercados emergentes de China, por favor vea
la gua de negocios del China Briefng para
las ciudades emergentes de segundo y tercer
nivel, disponible para su compra y descarga
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8 China Briefng
E
l 13 de Abril, el Consejo del
Estado de China public un
documento con la nueva poltica
de inversin extranjera, con
el objetivo de promocionar
un clima positivo de negocios, a la vez que
recorta fondos para proyectos que daan el
medio ambiente. Las Opiniones del Consejo
del Estado relativo a mejorar el trabajo de
utilizar las inversiones extranjeras contina
una tendencia del pensamiento gubernamental
hacia la inversin directa extranjera que
favorece altamente la inversin, en las
industrias de mayor valor aadido y en las
empresas que invierten en las regiones central
y occidental de China.
Esta opinin precede la revisin anticipada del
Catlogo para la Orientacin de las Industrias
de Inversin Extranjera, el documento
principal del gobierno para las FDIs, que
determina qu industrias estn abiertas a la
inversin extranjera en China.
La nueva poltica cubre cuatro reas: mejora
de la utilizacin de la FDI; FDI fomentada en
China central y occidental; FDI diversifcada;
y la optimizacin del rgimen regulatorio
para la FDI.
Algunos cambios importantes en la nueva
poltica:
Inversin extranjera se fomenta en
operaciones eficientes y de alto valor
aadido, as como en las regiones del
interior y del oeste de China.
Pr ogr amas que ot organ pol t i cas
preferenciales a las empresas cotizadas
ahora estn abiertos a la inversin
extranjera.
IPOs domsticas son fomentadas por las
FIEs cualifcadas.
FIEs cualifcadas pueden adquirir derechos
del uso de la tierra al 70% del precio
mnimo.
El umbral para la aprobacin de los
proyectos locales aprobados de inversin
extranjera se ha elevado de US$100
millones a US$300 millones.
A las FIEs que se enfrentan a escasez
de capital, se les permitir extender su
calendario de aportacin de capital.
Las nuevas polticas continuarn apoyando a
las compaas chinas que cotizan con acciones
clase A, para promocionar la inversin
nacional y extranjera. La orientacin tambin
estandarizar la inversin nacional de las
empresas extranjeras, adems de las fusiones
y adquisiciones de empresas.
Las compaas objetivo incluyen aquellas
empresas de alta tecnologa, sectores de
servicio, ahorro de energa, y proyectos
amigables con el medio ambiente.
De acuerdo con la nueva poltica, un
mecanismo de inspeccin de seguridad
nacional se presentar prximamente para
las compaas fundadas en el extranjero con
fusiones y adquisiciones de operaciones en
China. Las empresas cualifcadas ahora estn
autorizadas a emitir bonos corporativos o
participaciones a medio plazo y entrar en
bolsa.
La poltica anima a las empresas extranjeras
a establecer sedes regionales, centros de
investigacin y desarrollo, centros de compras,
gestin fnanciera y otras ofcinas funcionales
en China, especialmente en las regiones
centrales y occidentales con proyectos
amigables con el medio ambiente y mano de
obra intensiva.
La importacin de artculos y equipos para
fines cientficos y desarrollo tecnolgico
por cualifcados centros de I + D de capital
extranjero estarn exentos de aranceles, IVA
de importacin, e impuestos de servicio a
partir de fnales del 2010.
Adems, los inversionistas extranjeros
pueden acceder ahora a l as pol t i cas
preferenciales puestas a su disposicin bajo
los planes de la Industria y de revitalizacin
emitidos en el 2009, que dan incentivos a
las empresas dedicadas a la automocin,
logstica, tecnologa de informacin,
i ndust ri a pet roqu mi ca y equi pos de
produccin.
Los proyecto sobre el uso de la tierra estn
en el catlogo dentro del grupo de industrias
fomentadas ahora tienen derecho a adquirir
derechos del uso de la tierra en condiciones
preferenciales de descuento sobre los precios
antes mencionado.
China tambin est reconsiderando algunos
criterios para su innovacin en productos
autctonos bajo el comunicado 618 y ha
elaborado un nuevo comunicado que deber
contribuir a aliviar algunas preocupaciones
entre los inversionistas extranjeros sobre las
restricciones del gobierno sobre la inversin
extranjera en el continente.
El nuevo anuncio podr eliminar algunos
de los requisitos del anterior comunicado,
incluyendo detalles de la titularidad de la
propiedad intelectual, registro de marcas y
requerimientos tecnolgicos para los negocios
en China. Los anteriores requisitos fueron muy
criticadas, por los inversionistas extranjeros,
como medidas de proteccionismo para las
empresas nacionales.
De acuerdo al comunicado 618, expedido
el 15 de noviembre del ao pasado, China
desarrollar un catlogo de productos a los que
el gobierno dar preferencias en el momento
que se compren.
El catlogo incluye los siguientes productos:
Informtica y aplicacin de hardware
Productos de telecomunicacin
Aparatos de ofcinas
Software
Energas alternativas y sus equipos
Productos de alta efciencia en ahorro de
energa.

El anterior comunicado estipula que los
productos clasifcados como innovadores y de
alta calidad debern producirse por empresas
con la propiedad intelectual registrada
totalmente en China. Asimismo, estipul que
las marcas tienen que ser de propiedad de
empresas chinas con el fn de ser acreditadas.
Para asesora en negocios, impuestos,
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Perspectiva de la nueva inversin
extranjera en China
9 China Briefng
E
l consejo de estado de China
emiti el ao pasado directrices
para las largamente esperadas
sociedades de participacin
extranjera, bajo la Orden [2009]
N 567 del Consejo de Estado. Las medidas,
que tambin se aplican a empresas y a
particulares de Hong Kong, Macao y Taiwn,
permiten a las empresas y particulares
extranjeros establecer una FIP en China, ya
sea por s misma o en asociacin con los
ciudadanos chinos, a partir del 1 de marzo
2010.
El gobierno chino est fomentando la inversin
extranjera en particular la procedente de
entidades o autnomos que posean avanzadas
tecnologas y experiencia en la gestin.
A continuacin detallamos estas nuevas
medidas:
Estructura
Los FIPs pueden establecerse por dos o
ms empresas o particulares extranjeros
(FIP de capital totalmente extranjero) o una
o ms empresas o autnomos extranjeros
pueden establecerse asocindose con una o
ms empresas o particulares chinos (sino-
extranjeras FIP). Una empresa nacional se
puede convertir en un FIP mediante la entrada
de un socio extranjero.
Ley aplicable
Las FIPs se regirn por la Ley de Asociacin
para la Empresa 2007 y seguirn las polticas
de inversin pertinentes de la industria, tales
como el catlogo de la inversin extranjera, las
normas administrativas, y las disposiciones de
la nueva normativa coherente con las polticas
industrial de la inversin extranjera.
Aportaciones de capital
El capital puede ser contribuido mediante
la inyeccin de capital extranjero o RMBs
legalmente adquiridos.
Registro
Las empresas extranjeras o individuos pueden
asignar a un agente para registrar una FIP en
las sucursales locales de la Administracin
Estatal de Industria y Comercio. La FIP
informar al SAIC local de cualquier cambio
posterior en la estructura de asociacin del FIP.
Estas medidas han abierto otra va para la
inversin directa extranjera en China, y se
une a la lista de las estructuras empresariales.
Anteriormente se limitaban las asociaciones a
socios nacionales y a entidades registradas en
China. Los inversionistas extranjeros pueden
ahora considerar el uso de las FIP como
vehculo de inversin en China junto con las
WFOEs y las joint ventures sino-extranjeras.
Las medidas administrativas para establecer
sociedades de la inversin extranjera en
China se esbozaron en la Circular [2010] N
47 de la Administracin Estatal de Industria
y Comercio.
Para los inversionistas extranjeros interesados
en FIP resaltamos los siguientes puntos:
Intenciones probables
El decreto establece que el gobierno fomentar
a las compaas y a las personas extranjeras
a establecer FIP en China si cuentan con
tecnologa avanzada y experiencia en la
gestin. No est claro cmo se va a determinar.
En casos anteriores, las tecnologas son las
determinadas por el estado chino y es probable
que pronto sern identifcadas, mientras que
la experiencia en la gestin en el pasado
ha sido vinculada a las cualificaciones
profesionales y a los aos de servicio en una
industria en particular, respaldado con un
curriculum vitae y, referencias del trabajo
confrmadas con notario. Curiosamente, el
decreto establece que los socios debern
proporcionar un certifcado de solvencia por
una institucin fnanciera reconocida.
Esto puede ser indicativo de que el punto
focal de introduccin de las FIPs es la
investigacin tcnica cientfca y de desarrollo.
Los beneficios derivados de royalties y
derechos de autor de una inversin en una FIP
en trminos de la publicacin de trabajos de
investigacin, material acadmico relacionado
y patentes bajo una estructura FIP respaldan
esta teora.
Restricciones
En cuanto a las restricciones, el decreto
contina que las restricciones actuales de
ciertas industrias a la inversin extranjera
directa en China tambin se aplican a las FIPs.
El decreto tambin seala que los siguientes
tipos de entidades tienen prohibido asociarse
en una FIP:
Empresas que cotizan en bolsa.
Empresas estatales
Inst i t uci ones de seguri dad soci al
patrocinadas por el Gobierno
Otras organizaciones sociales implicadas
en la seguridad social.
El decreto no determina ninguna diferencia
entre las empresas extranjeras y chinas en las
descripciones anteriores, lo que indica una vez
ms que la investigacin cientfca privada
y el mundo acadmico son preferentes, con
la advertencia de que no van a interferir con
los aspectos del modelo social chino o su
estructura.
Inversiones
En la actualidad, nada especfico se ha
identificado como requerimiento para la
capitalizacin de la FIP. No est claro en
cuanto a los requisitos mnimos de capital,
o la naturaleza de las contribuciones en
especie, tales como servicios, tecnologa
Know-how, derechos del uso de la tierra,
los derechos de propiedad intelectual que
pueden ser clasificados como parte de la
inversin. Sin embargo, el decreto reconoce
la fnanciacin de la FIP con (libre) divisas
convertibles o RMB legtimamente obtenidos
Sociedades participadas por extranjeros
(FIP)
[ Por Chris Devonshire-Ellis & Richard Hoffmann, Dezan Shira & Associates ]
10 China Briefng
Sociedades participadas por extranjeros (FIP)
(este ltimo que requiere prueba del pago
de impuestos en declaracin de benefcios).
Esto parecera indicar que los socios por si
mismo podan determinar la naturaleza de la
inversin. Sin embargo, posteriormente podr
haber aclaraciones sobre la naturaleza de las
inversiones en especies de forma que quede
claro el tipo de inversin que cumple con lo
exigido para las FIPs.
Tambin hay que resaltar la especifcacin en
el decreto de FIP enfocada a la inversin,
que puede ser pertinente para las instituciones
fnancieras. El decreto especifca que las FIP
que participen en el negocio de inversiones
deben cumplir con la normativa nacional
pertinente. Tal declaracin es un indicio de que
el gobierno espera que algunas FIPs participen
en tales actividades. Tambin menciona que
la Administracin de Industria y Comercio a
nivel provincial o de la ciudad ser responsable
de tales registros. Esto es signifcativo ya que
el decreto parece contradecir las medidas
chinas sobre la empresa de capital extranjero,
publicado en el 2003, el cual establece que
dichas empresas deben ser aprobados por el
Ministerio de Comercio y deben proporcionar
un capital de $10 millones. Sin embargo,
el decreto no establece esta especifcacin,
de capitalizacin de la FIP y permite la
aprobacin por parte de la SAIC a nivel local.
No est claro si el decreto anula las directrices
del 2003. Si es as, las investigaciones para
instituciones fnancieras pueden encontrar
en la introduccin FIP un vehculo relevante.
Resumen
La funcin prevista de la propuesta FIP
en trminos de su adhesin al nmero de
vehculos que los inversionistas extranjeros
pueden usar en China sigue siendo un tanto
confusa. Es evidente que no pretende ser una
alternativa a la actual estructura WFOE o de
JV. Tal medida es innecesaria, cuando las
normas de implementacin de una WFOE
y JVs estn bien establecidas, entendidas
y funcionan bien. Tampoco puede ser vista
como una accin para establecer una sociedad
de responsabilidad ilimitada o limitada en
China. El gobierno chino histricamente no ha
fomentado esa condicin debido a problemas
con las leyes nacionales de quiebra y que
no quiere parecer que est permitiendo el
comienzo de un vehculo de inversin que
puede dar lugar a abusos.
En cualquier caso, es tcnicamente posible
(aunque raro) para los inversores extranjeros
entrar en un procedimiento de responsabilidad
ilimitada en China. Ms apropiado sera
utilizar la FIP como un centro de investigacin
o para atraer a personas especficas de la
industria, acadmicos, cientfcos, o inversores
ricos en el establecimiento de instituciones
de investigacin en China junto con socios
chinos. La composicin de la FIP se entiende
bien con respecto a las restricciones de los
tipos de entidades que pueden participar, y
se dirigen a atraer pequeos fnancieros, pero
intelectualmente dignos participantes con un
ojo en la produccin futura de informacin
acadmica o fnanciera, productos o patentes
para los mercados chino y mundial.
Para una mayor aclaracin sobre los criterios
de inversin, tanto para confrmar el tipo de
participantes y las directrices de inversin, le
ayudamos a conocer la utilizacin que pueden
tener las FIP como un instrumento de inversin
extranjera.
Para obtener ms informacin o asesoramiento
sobre el establecimiento de una empresa con
inversin extranjera en China, por favor
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Esta Realmente
Bajo Control sus
Operaciones en
China?
2010 Gua scal de
China
Derechos de la
Propiedad Intelectual
en China
Recursos Humanos
en China
Precios de
transferencia en
China
Establecimiento
de una WFOEs en
China
Fusiones y
adquisiciones
en China
11 China Briefng
T
ras la reciente aprobacin por
el Consejo Legislativo de la
Divulgacin de Hacienda de
las Normas de Informacin
q u e a d o p t a n l a s n o r ma s
i nt er naci onal es ms r eci ent es en el
intercambio de informacin, Hong Kong
ha firmado ocho acuerdos integrales de
impuestos para evitar la doble imposicin y
prevenir la evasin fscal del impuesto sobre
la renta.
Las ofert as vi enen a i nst anci as de l a
Organi zaci n par a l a Cooper aci n y
Desarrollo Econmico (OECD), que le ha
pedido al gobierno de Hong Kong incorporar
un sistema tributario ms transparente y
deshacerse de su reputacin como paraso
fscal. Lo cual est siendo acogido como un
gran avance.
Creo que el hecho de que hemos pasado la
aprobacin de la legislacin (normas de la
OECD), de muestra que Hong Kong siempre
ha acatado las reglas de impuestos, K. C.
Chan, Secretario de Servicios Financieros
y de Hacienda de Hong Kong dijo en un
comunicado. Hong Kong no es un paraso
fscal.
El nuevo intercambio de las normas de
informacin proporciona una base jurdica
para Hong Kong para adoptar el modelo
ms liberal 2004 OECD de intercambio de
informacin, que debe ayudar a colocar al
territorio en una posicin competitiva en la
atraccin de inversin extranjera, as como
permitir que acte como un punto de partida
ms efcaz para la inversin en China.
Hong Kong tiene planeado registrarse hasta
en 12 tratados de doble imposicin fiscal
este ao, con diversas naciones en toda la
comunidad internacional. Se ha informado
que se tienen tratados fiscales en fase de
negociacin con Francia, Austria y Suiza,
mientras que Japn ya ha acordado en
principio un acuerdo.
Adems de los tratados de doble imposicin,
Hong Kong ha firmado recientemente un
tratado de libre comercio con Nueva Zelanda,
el primero para el territorio fuera de China.
Bajo este tratado, Nueva Zelanda eliminar
todos los aranceles de importacin de los
productos de Hong Kong para el ao 2016.
Nueva Zelanda espera que el nuevo acuerdo
impulse el crecimiento en varios sectores de
servicios fundamentales, especialmente los
servicios fnancieros.
El marco regulatorio de Hong Kong, la
ausencia de corrupcin y su zona horaria
ofrecen una fuerte oportunidad en mbitos
como la gestin de fondos, dijo el Ministro
de Comercio de Nueva Zelanda Tim Groser,
en la ceremonia de formalizacin.
Esto tambin es una nueva generacin de
cooperacin econmica, en la que no se
tienen tarifas como objetivo o meta final,
dijo. Es ms bien un acuerdo de apoyo
permanente de cooperacin empresarial
entre dos economas abiertas.
Nueva Zelanda es el primer pas en frmar
tratados de libre comercio con Hong Kong
y China Continental, habiendo firmado
un TLC con el continente en 2008. Fue
el primer pas desarrollado en firmar un
acuerdo de l i bre comerci o gl obal con
China.
Bajo el TLC entre Nueva Zelanda y China,
todos los bienes exportados de China a
Nueva Zelanda, estarn libres de aranceles
a partir de 2016, mientras que las tarifas en
la mayora de las exportaciones de Nueva
Zelanda a China se eliminarn a partir de
2019.
Se espera que el acuerdo allane el camino
para acuerdos bilaterales similares con otras
naciones.
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y t rat ados de l i bre comerci o en Hong
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Acuerdos fscales y de Libre Comercio
crean Nuevas Oportunidades
[ Por Jennifer Lu, Dezan Shira & Associates ]
Tratado de doble imposicin con Hong Kong
Pas Impuestos por dividendos Impuestos por intereses Impuestos por royalties
Blgica 0 / 15%
1
10% 5%
Brunei 0 5% / 10%
2
5%
China continental 5% / 10%
3
0 / 7%
4
7%
Indonesia 5% / 10%
5
0 / 10%
6
5%
Luxemburgo 0 / 10%
7
0 3%
Pases bajos 0 / 10%
8
0 3%
Tailandia 10% 10% / 15%
9
5% / 10% / 15%
10
Vietnam 10% 0 / 10%
11
7% / 10%
12
1. 0% si la empresa de Hong Kong posee directamente al menos el 25% de la empresa de Blgica, pagando los dividendos
durante un periodo mnimo de 12 meses ininterrumpidos en la fecha de pago de dividendos; 15% en los dems casos.
2. La retencin de impuestos sobre los intereses se reduce a 5% cuando el benefciario es un banco o una entidad fnanciera.
3. La tasa del 5% se aplica cuando se tiene al menos un 25% de participacin accionarial.
4. La tasa del 0% se aplica a los intereses pagados al gobierno de la RPC o a instituciones reconocidas.
5. La retencin de impuestos sobre los intereses se reduce a 5% cuando el benefciario es una empresa que posee al menos
el 25% del capital social de la empresa que paga.
6. La retencin de impuestos se reduce a cero cuando el benefciario es una empresa cualifcada.
7. 0% si la empresa de Hong Kong posee directamente el 10% o ms del capital de la empresa de Luxemburgo, o participa
con un coste de adquisicin de 1.2 millones de euros; 10% en los dems casos.
8. La retencin de impuestos sobre dividendos se reduce a cero cuando el benefciario es una persona cualifcada que
tenga al menos el 10% del capital emitido en acciones de la empresa que paga, o un banco, una compaa de seguros,
un fondo de pensiones, una empresa matriz y otras entidades cualifcadas.
9. La tasa del 10% se aplica a los intereses pagados a instituciones fnancieras o compaas de seguros y los intereses
pagados en relacin con la deuda resultante de las ventas a crdito de cualquier equipo, mercancas o servicios,
dentro del principio de plena competencia.
10. La tasa del 5% se aplica a royalties relacionados con los derechos de autor, mientras que la tasa de 10% se aplica a
royalties relacionados con cualquier patente, marca, diseo o modelo, planos, frmulas o procedimientos secretos;
la tasa del 15% se aplica a los dems casos.
11. La tasa del 0% se aplica a los pagos de intereses al Gobierno de HKSAR y organismos reconocidos; la tasa del 10%
se aplica a los dems casos.
12. La tasa del 7% se aplica a royalties por el uso o el derecho a utilizar cualquier patente, diseos o modelos, planos,
frmulas o procesos secretos; la tasa del 10% se aplica a los dems casos.
12 China Briefng
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