Dinero, Balanza de pagos y Tipos de cambio

UNIVERSIDAD DEL SUR

US
Universidad joven con espritu de grandeza.

Licenciatura en Relaciones Internacionales

Nombre del trabajo: Dinero, balanza de pagos y Tipos de cambio

Curso: Integracin econmica Regional

Alumnos: Rodulfo Adrin Camacho Prez Ins Carolina Ferral Lpez Margarita Lpez Lpez

Profesor Tutor del curso: Lic. Ramn Eloy Cerda Castillo.

18 de enero del 2014

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ndice

Introduccin ................................................................................................................. 3

Captulo 1: Dinero

1.1 Qu es el dinero? .................................................................................................. 4 1.2 Caractersticas y orgenes del dinero ........................................................................ 5 1.2.1 Concepto de moneda ........................................................................................... 7 1.2.2 Clases de moneda ................................................................................................ 7 1.3 Teora cuantitativa del dinero.................................................................................. 8 1.4 Los mecanismos de transmisin y de ajuste flujo de especie-precio ......................... 8 1.5 Los fundamentos de Keynes .................................................................................... 9 1.6 Los fundamentos monetaristas.............................................................................. 10

Captulo 2: Balanza de pagos

2.1 La balanza de pagos .............................................................................................. 11 2.2 Identidades macroeconmicas fundamentales ...................................................... 11 2.3 Cuenta corriente, inversin y ahorro ..................................................................... 12

Captulo 3: Tipos de cambio

3.1 Que son los tipos de cambio? .............................................................................. 13 3.2 Tipos de cambios fijos y flexibles. ......................................................................... 13 3.3 Tipos de cambios nominales y reales. .................................................................... 15 3.4 La ley del precio nico. .......................................................................................... 15 3.5 Paridades de poder adquisitivos. ........................................................................... 16 3.6 Los precios y el tipo de cambio a largo plazo. ........................................................ 16 3.7 El mercado de capitales y el tipo de cambio ......................................................... 17 3.8 Derivados en divisas ............................................................................................. 18 3.9 Paridades de tipo de inters .................................................................................. 18

Conclusin.................................................................................................................. 19 Bibliografa ................................................................................................................. 20

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Introduccin El presente trabajo de investigacin se divide en tres captulos el primero aborda un actor importantes de la historia de la humanidad, el dinero, as como su origen, caractersticas y funcin en la realidad actual de nuestro presente , para ello la investigacin aqu presentada tambin abarcara tema relacionados con teoras y fundamentos relacionados a este. El segundo captulo nos dar una explicacin de lo que son las Balanzas de Pagos internacionales, para que sirvan, que funcin desempean y en qu forma se vuelve tan importante para el mercado internacional actual. El tercer captulo nos habla de los Tipos de Cambio y nos explicara cmo estos se utilizan en la economa global y como los pases hacen uso de ellos.

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Captulo 1: Dinero 1.1 Que es el dinero? El dinero es un elemento indispensable en nuestra vida, as, todas las compras de bienes las hacemos con dinero y el salario que recibimos por nuestro trabajo es en forma de dinero. Por ello tratar de explicar qu se entiende por dinero, los motivos por los que la gente desea mantenerlo o desde cundo existe tal y como lo conocemos en la actualidad. El dineroEs cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y servicios y la amortizacin de deudas. El dinero tambin sirve como medida delvalor para tasar el precio econmico relativo de los distintos bienes y servicios.El nmero de unidades monetarias requeridas para comprar un bien se denomina precio del bien. Sin embargo, la unidad monetaria utilizada como medida del valor no tiene porqu ser utilizada como medio de cambio1. En general, el dinero lo comprendemos como un conjunto de activos (Monedas, Papel moneda, bonos intercambiables con valor monetario) de una economa que las personas, las empresas, organizaciones gubernamentales/no gubernamentales y los estados, regularmente estn dispuesta a usar como medio de pago para comprar y vender bienes y servicios. En general el dinero cumple tres funciones dentro de una economa: Medio de cambio: ya que es generalmente aceptado por la sociedad para saldar la compra y venta de bienes y servicios. Unidad de cuenta: porque permite fijar precios y documentar deudas. Depsito de valor: ya que permite transferir la capacidad para comprar bienes y servicios a lo largo del tiempo As el dinero hoy en da se ha convertido en la opinin de quienes redactamos este trabajo, en el eje principal dentro de las decisiones que influyen en cualquier mbito de
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Filippini, Silvina. Historia del dinero, p.4de http://www.ecobachillerato.com/trabajosecono/historiadinero.pdf

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nuestra vida, no solo de particulares, si no del da a da de las decisiones que los Estados toman y repercuten en todos nosotros. Condicionando as desde su origen en gran parte de los cambios en los distintos mbitos (culturales, sociales, polticos, econmicos), convirtindose as en uno de los principales actores de la historia. 1.2 Caractersticas y orgenes del dinero Este apartado tiene la intencin de demostrar la importancia que tiene el dinero no solo en nuestro pas sino en el mbito mundial, tanto en los pases desarrollados, como los que se encuentran dentro de las economas emergentes, a su vez tambin trataremos de entender un poco de las repercusiones del mismo. El dinero se desarroll en muchas reas del mundo, remotas entre s, y en distintas pocas. Surgi por distintas razones las cuales que no fueron slo econmicas y

comerciales, sino polticas, religiosas y sociales, por ejemplo: Pagar a lo que los gobernantes exigan, las ofrendas a los dioses, en ciertas culturas y an no ha desaparecido por completo comprar una esposa, indemnizar a vctimas de delitos. Entonces podemos decir queExiste un fenmeno que desde hace mucho tiempo y de manera muy peculiar ha atrado la atencin de los filsofos sociales y de los economistas prcticos; se trata del hecho de que ciertas mercancas (que en las civilizaciones desarrolladas adoptaron la forma de piezas acuadas de oro y plata, junto con documentos que, con posterioridad, representaron a esas monedas) se convirtieron en medios de cambio universalmente aceptables2. A lo largo de la historia se han utilizado diferentes objetos que han sido considerados como objeto de dinero. En tiempos remotos el hombre ide sistemas para dar valor a las cosas y poder intercambiarlas, primero se utiliz el trueque, despus el intercambio y luego surgi el dinero. En su origen, las formas de dinero abarcaron desde piedras y conchas marinas hasta ganado y productos agrcolas. Pero estos bienes se necesitaban a veces para el uso, posean escasa uniformidad o se desgastaban rpidamente. De ah que
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Menrger, Carl (1882) El origen del dinero, Derechos cedidos por el CommitteeforMonetaryResearch and Education, Inc., Connecticut, EE.UU.de http://www.eumed.net/cursecon/textos/Menger-origen-dinero.pdf

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casi todos los pueblos conocidos pasaran a utilizar como dinero ciertos metales, los llamados metales preciosos3.De esta forma con los metales preciosos, como el oro y la plata fueron usadas ampliamente porque se conservan bien, es fcil transportarlos y son ampliamente atractivos. Adems El oro y la plata tienen adems un valor intrnseco (Valen por s mismo y no por fuentes externas), ya que pueden ser usados para joyera. As comprendemos que el dinero se ha convertido en un fenmeno mundial que desde hace mucho tiempo ha causo gran impacto a tal escala que se ha convertido para algunos filsofos de la antigedad como Aristteles, que en la Grecia antigua por primera vez identifico las tres caractersticas principales del dinero: Unidad de valor (Unidad de cuenta): La moneda, como una medida, iguala las cosas hacindolas conmensurables. De no haber una unidad de cuenta tendra que haber tablas de doble entrada con las equivalencias de todos los intercambios de bienes posibles4. Unidad de cambio, lo que implica la nocin de precio: Todas las cosas deben tener un precio por que as siempre habr un cambio. Sin, dinero, solo se pueden intercambiar mercancas y servicios mediante trueque, lo que implica enormes costos de bsqueda para realizar la operacin deseada. Para que el truque funcione ha de existir una coincidencia de necesidades entre las partes que concurren en la transaccin5. Reserva de valor, ya que permite trasferir el poder adquisitivo presente hacia el futuro: si ahora no necesitamos nada, pero podemos necesitar luego, la moneda sirve como garante. Si no, podra haber problema con los bienes perecederos o con el propio trabajo, solo acumulable a travs de capital6.

Lpez, A. Jorge / Pelez, H. Oscar (2013) Fundamentos de economa Internacional: Mxico en la era de la globalizacin y la apertura, Universidad autnoma de Chiapas, Chiapas, Mxico, pp. 78 -79 4 ibdem, p. 78 5 Ibdem, p.78 6 Ibdem, p.78

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1.2.1 Concepto de moneda En la actualidad usamos para el intercambio de dinero, se usa lo que llamamos como moneda, Definimos como moneda al bien econmico que satisface la liquidez pieza de papel o metal, que es empleada por los pases como medida de cambio (dinero) por su valor legal o intrnseco. La moneda es la que sirve de medio de para poder adquirir bienes de consumo (productos y servicios), los cuales tienen un precio que es pagado con la moneda que circula en el respectivo mercado7. Con esta definicin podemos decir que sin la moneda en la actualidad no podramos adquirir algn tipo de producto, bienes o servicios, ya que estos estn exclusivamente ligados al intercambio con la moneda, los distintos productos, bienes y servicios tienen un valor adquirido que debemos costear, hay que tener la observacin que el valor que se le da a la moneda y los servicios va dependiendo del pas donde nos encontremos,ya que la Divisa o moneda utilizada tiene una denominacin y valor distinto frente a otras monedas en cada pas, a esto le llamamos tipo de cambio, as por ejemplo, la moneda norteamericana el dlar tiene mayor valor adquisitivo frente al peso Mexicano. 1.2.2 Clases de moneda Existen distintas clases de moneda las cuales a continuacin sern descritas: Moneda metlica o moneda tipo: Est acuada en material precioso. Su valor extrnseco es prcticamente igual a su valor intrnseco. Se usan para atesoramiento. De velln o subsidiaria: Est constituida por aleaciones de metales no preciosos. Su valor extrnseco es superior a su valor como metal. Billetes de papel: En lugar de utilizar metales, se utiliza papel. Hay dos clases: moneda de papel y papel moneda.

Bondone, Carlos A. (2012) Teora de la moneda: Crisis de las teoras monetarias financieras, Buenos Aires, Argentina, P. 27 de http://www.carlosbondone.com/pdf/Teoria_de_la_Moneda%28Carlos_Bondone%29.pdf

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1.3 La teora cuantitativa del dinero Le llamamos teora cuantitativa del dinero a la estrecha relacin que existe entre la cantidad de dinero en circulacin y el nivel general de precios. A travs de la historia han existido distintos autores los cuales han hablado sobre esta teora entre ellos estn, Martin de Azpilicueta, Toms de Mercado, y Irving Fisher que en su formulacin que existe de la relacin entre cantidad de dinero y precios, se expresa por medio de la denominada ecuacin de cambio o ecuacin de Fisher. A principios del siglo XX Fisher presenta la forma: MV=PT, donde M es un conjunto de medios de pago que existen en la economa de un pas a lo largo de un ao determinado; V es la velocidad media a que circulan esos medios de pago; P, es el nivel general de precios; y T es el conjunto de bienes y servicios producidos e intercambiados. De esta forma, los precios de la economa dependen de la cantidad de dinero en circulacin: P=MV/T8. 1.4 Los mecanismos de transmisin y de ajuste flujo de especie-precio Los mecanismos de transmisin y de ajuste de flujo especie-dinero son las distintas descripciones que los economistas y diversos autores le dan por nombre al funcionamiento del comercio internacional que afectan directamente a los diversos pases, con estos mecanismos explicamosporque es imposible que un pas tenga una balanza comercial superavitaria (excedentes de liquidez) o deficitaria (Que tiene ms gastos que ingresos) durante un prolongado perodo de tiempo. De esta forma el economista David Hum con su mecanismo de ajuste flujo de especie-precio, demostraba que un supervit continuo como pretendan los mercantilistas como Thomas Mun resultaba imposible. En una economa cerrada, la cantidad de dinero en circulacin no tiene importancia, ya que los precios se ajustan proporcionalmente. Pero en una economa abierta, un cambio en la oferta de dinero provoca cambios en los precios que afectan a la competitividad 9.

Lpez, A. Jorge / Pelez, H. Oscar (2013) Fundamentos de economa Internacional: Mxico en la era de la globalizacin y la apertura, Universidad autnoma de Chiapas, Chiapas, Mxico, p. 81 9 Ibdem, p. 83

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1.5 Los fundamentos de Keynes John Maynard Keynes fue un economista britnico que con sus ideas revolucionarias sobre la relacin existente entre el dinero y la economa real, dio creacin a una nueva corriente o escuela de pensamiento econmico llamada en su honor keynesianismo, estas nuevas formas de pensamiento econmico fueron de forma influyente y determinante para las diversas polticas econmicas de muchos pases. Los economistas consideran que su principal obra, La teora general sobre el empleo, el inters y el dinero (1936), es uno de los tratados tericos ms importantes del siglo XX. Keynes en su obra tratado sobre el dinero plantea lo siguiente, las autoridades monetarias pueden influir sobre el tipo de inters controlando la oferta del dinero, lo que les permite actuar sobre la economa real a travs de un mecanismo de transmisin directa: una expansin de la oferta monetaria hace disminuir el tipo de inters, incrementado las inversiones, lo que, por medio del multiplicador, eleva la demanda agregada, el ingreso y el empleo. Sin embargo en otra obra de Keynes Teora general de la ocupacin del inters y el dinero, Keynes se da cuenta de que tal mecanismo de transmisin puede verse bloqueado por la especulacin, cayendo la poltica monetaria en una trampa de liquidez10. Keynes nos explica como las expectativas comerciales tienen un papel importante en las diversas economas, ya que las diversas expectativas cuando llegan a causar algn tipo de perturbacin monetaria estas no solo afectan a las economas cambiando sus precios de forma interna, sino que tambin las afectan externamente, gracias a las variantes generadas en los tipos de cambio monetarios.

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Ibdem, p.86

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1.6 Los fundamentos monetaristas El monetarismo es la rama o vertiente del pensamiento econmico que se ocupa de los efectos del dinero sobre la economa en general.El objetivo fundamental de la poltica monetarista es propiciar el funcionamiento flexible del mercado eliminando todos los obstculos que se levantan a la libre competencia. Su principal exponente es el economista Milton Friedman. Dentro de los fundamentos de esta escuela se encuentran: La necesidad de la intervencin estatal, que se centre en adecuar un marco jurdico para permitir el libre mercado sin obstaculizar el mecanismo de los precios. Bsqueda del inters personal dentro de un marco legal determinado. se considera que las desigualdades humanas no son perniciosas, si no que desarrollan la iniciativa individual. Mayor movilidad del capital y la reestructuracin de las economas nacionales y fronterizas. Ejerci diversos cargos en la administracin norteamericana. En 1976 recibi el premio Nobel de la Economa por sus estudios sobre el anlisis de consumo, la teora monetaria y las complejidades de las polticas estabilizadoras de la demanda.

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Captulo 2: Balanza de pagos 2.1 La balanza de pagos La balanza de pagos (BP) es el registro de todas las operaciones de un pas con el resto del mundo, incluye todas las transacciones por cuenta corriente (CC) y sus correspondientes transacciones por cuenta de capital (CK) o variaciones de activos11. Entonces podemos entender que la balanza de pagos es la relacin existente entre la cantidad de dinero que los pases gastan en el extranjero y la cantidad de dinero que ingresa provenientes de otros pases. Podemos ver la balanza de pagos como un documento contable de registros que expone las exportaciones e importaciones de un pas, as como los movimientos de capital de entrada por otros servicios como el turismo, y de salida por compra de servicios extranjeros. 2.2 Identidades macroeconmicas fundamentales Antes que nada debemos entender que la macroeconoma es una ciencia que su principal campo de estudio es el desempeo del comportamiento de la economa como un todo general y que son distribuidas en tres principales mercados: el mercado bienes (DA), el mercado de trabajo (OA) y el mercado de los activos de la economa. Podramos decir que el mercado de bienes es el del consumismo, el del trabajo es la relacin del mercado con los trabajadores y el de activos es el resto de los agentes econmicos que afectan a un pas. Para analizar en detalle los aspectos ms relevantes de la balanza de pagos de un pas, previamente hay que entender cul es la relacin de las macro magnitudes esenciales de economa, empezando por una economa cerrada bsica a la que se incorpora el sector pblico y el sector exterior12. Entonces nos encontramos con que las identidades macroeconmicas son todas aquellas que demuestran que la diferencia entre en ahorro y la inversin debe ser igual al Presupuesto Fiscal y la Balanza comercial.
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Ibdem, p.98 Ibdem, p.99

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2.3 Cuenta corriente, inversin y ahorro La cuenta corriente es uno de los elementos que conforman la balanza de pagos de un pas, esta nos indica todos los movimientos realizados dentro de los bienes, servicios, ingresos y pagos desde el pas hacia afuera o viceversa. La cuenta corriente registra todas las transacciones entre pases siempre que se contabilice en alguna subcuenta o balanza que la compone: Balanza de mercancas o balanza comercial: exportacin e importacin de bienes13. Balanza de servicios: exportaciones o importaciones de servicios14. Cuenta de rentas: ingresos que provienen de inversiones en el extranjero as como los pagos que se realizan a los extranjeros que invierten en el pas15. Cuenta de transferencias corrientes: transferencias, remesas de inmigrantes, impuestos, prestaciones y cotizaciones a la seguridad social, donaciones destinadas a la adquisicin de bienes de consumo16.

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Ibdem, p.100 Ibdem, p.100 15 Ibdem, p.100 16 Ibdem, p.100

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Captulo 3: Tipos de cambio 3.1 Que son los tipos de cambio? El tipo de cambio es el precio de la moneda de un pas, o de un rea monetaria, en trminos de precio de moneda de otro pas17. Es decir: el tipo de cambio proviene de la circulacin de capital, bienes, servicios y personas entre fronteras, esto es, de la existencia de comercio internacional. De esta manera, por ejemplo, podemos conocer a cuanto equivale un euro en dlares y viceversa. Las operaciones de cambio (es decir, la compra y la venta de mltiples divisas) pueden llevarse a cabo en las entidades bancarias y en las casas de cambio que, por lo general, cotizan dos clases de cambio: uno destinado a las compras y, el restante, para las ventas. En los tipos de cambio se pueden realizar varios cambios de moneda de forma sucesiva por ejemplo de yenes a dlar y de dlar a pesos y se pueden volver a convertir en yenes. Los tipos de cambio son fundamentales en la determinacin y en las comparaciones de los precios internacionales. 3.2 Tipos de cambios fijos y flexibles. En un sistema de tipos de cambios fijos, los bancos centrales estn dispuestos a comprar y vender sus monedas a un precio fijo. Normalmente este tipo de cambio se utiliza para estabilizar el valor de una divisa frente a la divisa a la que est vinculada y permite controlar la inflacin. Tambin mantiene una facilidad de comercio e inversin entre los dos pases participantes. En cuanto a un sistema de tipo de cambios flexibles, los bancos permiten que el tipo de cambio se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas, siendo los mercados de cambio los encargados de determinar el valor relativo de las monedas18.

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Ibdem, p.102 Ibdem, p.106

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Para entender ms sobre los tipos de cambio podemos explicar lo siguiente: Tipo de cambio flexible: A diferencia del tipo de cambio fijo, un tipo de cambio flexible es determinado por el mercado privado a travs de la oferta y la demanda. Un tipo de cambio variable a menudo se denomina "auto-correctivo", ya que las diferencias en la oferta y la demanda automticamente se corregirn en el mercado. Echa un vistazo a este modelo simplificado: si la demanda de una divisa es baja, su valor disminuye, con lo que los bienes importados son ms caros y se estimula la demanda de bienes y servicios locales. Esto a su vez generar ms puestos de trabajo, provocando una auto-correccin en el mercado. Un tipo de cambio flexible est en constante cambio19. Tipo de cambio fijo: Hay dos formas en la que puede establecerse el precio de una moneda determinada en relacin a otra. Un tipo de cambio fijo, es la tasa a la que el gobierno (Banco Central) establece y mantiene el tipo de cambio oficial. Un precio fijo se determinar en relacin a una gran moneda mundial (por lo general el dlar de EE.UU., u otras divisas importantes como el euro, el yen o una cesta de divisas). A fin de mantener el tipo de cambio local, el Banco Central compra y vende su propia moneda en el mercado de divisas a cambio de la divisa a la que est vinculado20. Un tipo de cambio fijo significa que la cantidad de dinero recibido se fija por adelantado. Un tipo de cambio flotante significa que la relacin se est moviendo y la moneda recibida depende de la hora del intercambio.

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http://www.efxto.com/articulos-forex/3746-tipo-de-cambio-fijo-vs-tipo-de-cambio-flexible Ibdem

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3.3 Tipos de cambios nominales y reales. El concepto de tipo de cambio real permite analizar si una moneda est sobrevaluada o subvaluada en relacin a otra (pg. 106) denominado: TCR = Tipo de Cambio Real.El tipo de cambio real, resulta de multiplicar el tipo de cambio nominal por el nivel de precios del exterior y dividir todo entre el nivel de precios interno.El tipo de cambio nominal, es el precio en soles de una moneda extranjera, el tipo de cambio real, mide el grado de competitividad de nuestros productos con respecto a los productos extranjeros. En donde E = Tipo de Cambio Nominal21.

3.4 La ley del precio nico. La ley establece que los precios del mismo producto ofrecidos en dos mercados diferentes nunca deben diferir en ms que el coste de transportar el producto entre los dos mercados (despus de ajustar el tipo de cambio entre los dos mercados, si los precios estn determinados en distintas divisas). Las infracciones de la ley de un precio pueden suponer barreras al comercio.

En los mercados competitivos, cuando no se consideren los costos de transport e ni existen barreras de comercio, los productos idnticos vendidos en distintos pases deben tener el mismo precio si estos se expresan de la misma moneda22

Es decir la lay del precio nico permite que el bien adquisitivo tenga el mismo valor ya sea en Mxico, estados unidos entre otros, en caso de haber una barrera (precio de transporte) esta ley permite igualar los precios, para evitar conflictos econmicos, considerando el beneficio propio de cada pas.

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Lpez, A. Jorge / Pelez, H. Oscar (2013) Fundamentos de economa Internacional: Mxico en la era de la globalizacin y la apertura, Universidad autnoma de Chiapas, Chiapas, Mxico, pp. 106 -107 22 Ibdem, p.107

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3.5 Paridades de poder adquisitivos. Las paridades de poder adquisitivo (PPA O PPP segn sus siglas en ingles purchasingpower parities) se diferencian de la ley del precio nico en que esta ltima se difiere a productos individuales, como el bien i, mientras que la PPA considera el nivel general de pecios de las economas. En mercados eficientes el tipo de cambio entre dos monedas de dos pases ha de ser igual a la relacin entre los niveles de precios de esos dos pases: e=p/p*: despejando: p* e/p=123. La teora de la PPA afirma que el tipo de cambio entre las monedas de 2 pases es igual a la relacin entre los niveles de precios de esos 2 pases. Slo as el poder adquisitivo de las monedas de ambos pases es el mismo. La PPA es una extensin de la ley del precio nico. Si la ley del precio nico se cumple para todos los bienes, debe cumplirse tambin cuando en lugar del precio de un nico bien se utilice un ndice de precios de una cesta de bienes y servicios. 3.6 Los precios y el tipo de cambio a largo plazo. Si bien la ley del precio nico y la PPA encuentran obstculos para cumplirse en la realidad, la relacin existente entre los precios de bienes, servicios y activos financieros de las distintas economas y los tipos de cambio se hacen evidentes atreves de comercio y diversos factores. en el largo plazo la tendencia marcada por el PPA es incuestionable, los bines y servicios se exportan desde donde son baratos hasta donde pueden venderse ms caros. Lo mismo ocurre con el capital, que acude a los mercados donde recibe mayores rendimientos. Los costos de transporte o los obstculos a la libre movilidad de bienes y factores de produccin pueden suponer distorsiones de mayor o menor magnitud, pero n evitan la dinmica de largo plazo de las fuerzas de la economa24.

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Ibdem, pp. 108-109 Ibdem, p.110

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3.7 El mercado de capitales y el tipo de cambio El mercado es el medio de pago de una economa. Cada pas acua sus monedas y tiene una autoridad que vigila el correcto funcionamiento de los mercados monetarios, pero a nivel internacional no existe una autoridad monetaria global y las divisas han de intercambiarse para poder realizar pagos en otros pases25. Entonces podemos decir que el mercado de capitales es donde se establece el valor de las monedas en que se van a realizar las transacciones internacionales entre los distintos pases o empresas transnacionales. Dentro del mercado de capitales en divisas, hay que distinguir entre el sub-mercado primario y el secundario. El mercado primario o de emisin, es aquel en el que el activo es emitido por vez primera y cambia de manos entre el emisor y el comprador, est formado por personas y empresas que necesitan cambiar divisas para realizar comercio internacional. El mercado secundario est compuesto por grandes bancos y bancos centrales d pases, las razones que estos agentes intercambian divisas son de carcter macroeconmico como tratar de mantener un tipo de cambio estable, o de favorecer las exportaciones del pas, o cubrirse ante una inestabilidad financiera a diferencia del mercado primario26. As mismo entendemos que las funciones que se realizan en el mercado de capitales son la de permitir la transferencia de poder adquisitivo de un pas a otro y por lo tanto proporciona financiamiento a las operaciones internacionales.

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Ibdem, p.115 Ibdem, p.115

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3.8 Derivados en divisas Dentro del mundo de las finanzas, no topamos que existen diversos instrumentos de inversin que denominamos derivados de divisas. Definimos como derivado de divisas a todos los productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir que el precio o valor no son determinados por el producto financiero en s mismo, sino que dependen del precio de otro activo el cual si cuenta con un valor propio. A la tradicional compra y venta de divisas, en las ltimas dcadas se han ido sumando cada vez con mayor intensidad las operaciones con derivados de divisas las operaciones con derivados en divisas. Los mercados de derivados tienen un papel central en la determinacin de los tipos de cambio, ya que en ellos las partes contratantes acuerdan una operacin de cambio de divisas en un periodo futuro. Los principales derivados financieros reciben los nombres de futuros, opciones y swaps o permutas27. 3.9 Paridades de tipo de inters La teora de las paridades de los tipos de inters, resume la relacin que existe entre la variacin de los precios de capital (tipos de inters) y la variacin del tipo de cambio de las monedas de dos pases en mercados eficientes28. Podemos entender que la paridad de tipo de inters es una teora que describe la relacin entre los tipos de cambio entre divisas y los tipos de inters. Se utilizan con la finalidad de que el capital de los
grandes fondos de inters, obtenga el mayor rendimiento con cada nivel de riesgo, pues el objetivo de este tipo de operaciones es obtener alguna ganancia.

No hay que olvidar que los tipos de inters son simplemente los precios del dinero, por ello, afectan a la evolucin del tipo de cambio en la misma forma que los precios de bienes y servicios29.

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Ibdem, pp. 115-116 Ibdem, p.119 29 Ibdem, p.119

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Conclusin

Captulo 1: Dinero

La importancia del dinero como actor histrico en la actividad econmica es tal que nosotros como personas estamos atadas en la actualidad por el capitalismo el cual tiene como nica finalidad la de generar dinero, es tanto la necesidad y dependencia del dinero que frecuentemente nos preocupa por adquirir cultura sobre un mayor nmero de conocimientos para desempear ms eficiente nuestra actividad financiera, y solo nos importa pensar en los servicios que continuamente nos presenta el dinero, adems de usarlo como medio de pago en la adquisicin de bienes y servicios. El dinero se ha convertido en un medio indispensable para la vida cotidiana ya que sirve para el cambio de bienes y servicios, su valor lo facilita. Sin la utilizacin del dinero el comercio se reducira al trueque o intercambio directo de un bien por otro; ste era el mtodo utilizado por la gente primitiva y, de hecho, el trueque se sigue empleando en algunos lugares. En la economa monetaria global en la actualidad, el propietario de un bien puede venderlo a cambio de dinero, que se acepta como pago, y as evita gastar el tiempo y el esfuerzo que requerira encontrar a alguien que le ofreciese un intercambio aceptable. Por lo tanto, el dinero se considera como la pieza clave de la vida econmica moderna de los pases y las personas.

Captulo 2: Balanza de pagos

Tomando en cuenta lo importante que son las cuentas y elementos de la balanza de pagos, se puede llegar a conocer la relevancia que esta tiene para el equilibrio financiero de un pas o mejor dicho sabemos la importancia que tiene para la economa de un pas. Por ello se explica en los prrafos siguientes el equilibrio y desequilibrio que esta cuenta puede tener.

Captulo 3: Tipos de cambio

El tipo de cambio de las distintas divisas monetarias globales son fundamentales para la vida econmica de los pases, por lo tanto las decisiones que los pases toman de acuerdo a ellas nos afectan directamente ya que de ello depende el valor de todas las cosas, el cual se les otorga dependiendo la inflacin de casa divisa.

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Bibliografa 1. Filippini, Silvina. Historia del dinero, p.4 obtenido de http://www.ecobachillerato.com/trabajosecono/historiadinero.pdf

2. Menrger, Carl (1882) El origen del dinero, Derechos cedidos por el CommitteeforMonetaryResearch and Education, Inc., Connecticut, EE.UU. obtenido de http://www.eumed.net/cursecon/textos/Menger-origen-dinero.pdf

3. Lpez, A. Jorge / Pelez, H. Oscar (2013) Fundamentos de economa Internacional: Mxico en la era de la globalizacin y la apertura, Universidad autnoma de Chiapas, Chiapas, Mxico 4. Bondone, Carlos A. (2012) Teora de la moneda: Crisis de las teoras monetarias financieras, Buenos Aires, Argentina 5. http://www.efxto.com/articulos-forex/3746-tipo-de-cambio-fijo-vs-tipo-de-cambioflexible

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