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PRODUCTOS DE METAL S.A.

A. ANTECEDENTES DEL CASO: Mayor competencia en la industria Reducciones de p re cio s Trminos de crditos a clientes muy flexibles Aumento de las cuentas por cobrar Crecimiento de los inventarios Presin de accionistas elevo los dividendos Operacin a plena capacidad de produccin Aumento creciente en las ventas Incertidumbre sobre disponibilidad de materias primas B. EL PROBLEMA: Rechazo del banco comercial a la solicitud de crdito para financiar las necesidades de capital de trabajo. C. IMPACTO EN LA EMPRESA: Severa crisis de iliquidez Reestructuracin pres1amo bancario (extensin del plazo) Uso mximo de la lnea de crdito Atrasos (60-90 das) en pagos a proveedores No aprovechamiento de descuentos comerciales ($23,4.00/ano) Necesidad de incrementar capital de trabajo D. PROYECTO DE INVERSION Inversin en planta y equipo: CA $ 250,000 Expansin en 50% de la capacidad de produccin E. BENEFICIO DEL PROYECTO: Incremento en ventas Mejora la eficiencia Mrgenes ms altos de producci

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

A. COMPANIA INVERSIONISTA DE CENTROAMERICA (CIC) Compra de acciones de PROMESA por CA $250,000 Precio: $35 por accin Representacin en la junta directiva Reglas sobre niveles de salarios y precios de transferencia

Numero de Acciones :

$ $

250,000 35

7,143

B. CONSTRUCTURA NACIONAL S.A. (CONSA) PRESTAMO POR CA $ 250,000 PAGARES SUBORDINADOS A 5 ANOS TASA EFECTIVA: 22 % ANUAL ESCUDO FISCAL SOBR 15% POR INCUMPLIMIENTO: BONOS CONVERTIBLES A $ 8 POR ACCION

Numero de Acciones :

$ $

250,000 8

31,250

PRODUCTOS DE METAL S.A. 1977 PRESTAMO ACCIONES

UAII INTERESES AUI - IMP (40%) UTILIDAD NETA - INT. NO DED U TOTAL No. ACCIONES UTILIDAD POR ACCION AMORTIZ U.N.C UPA (NC)

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

870.00 50.00 820.00 328.00 492.00 17.50 474.50 25.00 18.98 (50.00) 474.50 18.98

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

870.00 870.00 348.00 522.00 522.00 32.10 16.26 522.00 16.26

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