INSTITUTO TECNOLGICO DE LERMA

INGENIERA EN GESTIN EMPRESARIAL

FINANZAS CORP. E IMPUESTOS

C.P MARIO JAVIER FAJARDO.

REPORTE DE INVESTIGACIN
UNIDAD 2

C ROQUE RICARDO JASIEL ALUMNO

VIII SEMESTRE

Campeche, Campeche; Mxico

14 de FEBRERO De 2014

CONTENIDO
UNIDAD 2: ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS E IMPUESTOS ......................................................................... 3 2.1. IMPORTANCIA, CARACTERSTICAS Y ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS. ............................................................... 3 2.1.1 ESTADOS FINANCIEROS E INFORMES................................................. 5 2.1.2. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO........................................................ 7 2.1.3. ESTIMACIN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO ................................... 10 2.2 ANLISIS FINANCIERO Y SUS MTODOS ............................................. 11 2.2.1 MTODOS VERTICALES ....................................................................... 13 2.2. 2 MTODOS HORIZONTALES ................................................................ 16 2.3 INTERPRETACIN DEL ANLISIS FINANCIERO .................................... 18 2.4 DIAGNSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA ..................................... 20

UNIDAD 2: ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS E IMPUESTOS 2.1. IMPORTANCIA, CARACTERSTICAS Y ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS. Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa. Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, as como las razones que se pueden usar para evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda. Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas, inversin en activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las acciones. Determinar la posicin que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del cual se desempea. Proporcionar a los empleados la suficiente informacin que estos necesiten para mantener informados acerca de la situacin bajo la cual trabaja la empresa. El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. La transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades mercantiles. Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de adquisicin, inestabilidad en la unidad monetaria. Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisin Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas. La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa. Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos. su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado. Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo. Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa: La rentabilidad El endeudamiento La solvencia La rotacin La liquidez inmediata La capacidad productiva

Hiptesis La interpretacin de estados financieros es sumamente importante para cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o 4

cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeo que la compaa muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa. 2.1.1 ESTADOS FINANCIEROS E INFORMES. Los estados financieros; Deben contener en forma clara y comprensible todo los necesario para juzgar los resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma comparativa. El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la: Evaluacin de la situacin financiera Evaluacin de la rentabilidad y Evaluacin de la liquidez

La contabilidad considera 3 informes bsicos que debe presentar todo negocio. El estado de situacin financiera o balance general cuyo fin es presentar la situacin financiera de un negocio; el estado de resultados que pretende informar con relacin a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio. OBJETIVOS DEL ESTADO FINANCIERO: 1. Es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorera. 2. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa.

La estructura conceptual del fasb (financiad accounting standard borrad) cree que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son esencialmente cuestin de criterio y opinin personal. Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin costebeneficio. QU ESTADOS SE ANALIZAN? Balance general El estado de situacin financiera tambin conocido como balance general presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas de inversin y de financiamiento. Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fecha especfica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido. El balance de una empresa presenta la siguiente estructura: Activo Activo Circulante Activo Fijo Otros Activos Total Activo Pasivo Pasivo Circulante Pasivo Fijo Otros Pasivos Capital Contable Total Pasivo y Capital

Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo que decimos que el activo est integrado por todos los recursos que utiliza una entidad para lograr los fines para los cuales fue creada. Activo es el conjunto o segmento cuantificable, de los beneficios econmicos futuros fundamentalmente esperados y controlados por una entidad, representados por efectivo, derechos, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones pasadas o de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades monetarias. El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas de la 6

entidad (acreedores), derivada de transacciones o eventos econmicos realizados, que hacen nacer una obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro, que renan los requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente en unidades monetarias. Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribucin. Estado de resultados. Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo. Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida. El formato del estado de resultados se compone de 1. 2. 3. 4. Encabezado Seccin de ingresos Seccin de gastos Saldo de utilidad neta o prdida neta.

Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una disminucin en la cuenta de capital.

2.1.2. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo para as determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio. El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el balance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la situacin financiera de un negocio. Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo

Saldo inicial ( + ) Entradas de efectivo ( - ) salidas de efectivo ( = ) saldo final de efectivo (excedente o faltante) Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito. El flujo de efectivo es uno de los estados financieros ms complejos de realizar y que exigen un conocimiento profundo de la contabilidad de la empresa para poderlo desarrollar. Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el flujo de efectivo es un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo. El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o anlisis de cada una de las partidas con incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a realizar una utilizacin de los recursos de la empresa de forma ms eficiente. Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con su verdadera capacidad de liquidez. Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y fondos, por lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de flujos de efectivo. Estructura del estado de flujo de efectivo De la definicin que el Consejo Tcnico de la Contadura, advertimos tres elementos muy importantes que conforma un estado de flujo de efecto:

actividades de Operacin, Inversin y Financiacin. Veamos a grandes rasgos que significa y que comprende cada una de esas actividades. Actividades de operacin. Las actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios. Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los pagos de servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nmina y los impuestos. Actividades de inversin. Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc. Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones. Actividades de financiacin. Las actividades de financiacin hacen referencia a la adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios. En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos. Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la venta de acciones. Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general de los dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Los balances los necesitamos para determinar las variaciones de las cuentas de balance.

Es esencial contar tambin no las notas a los estados financieros en donde consten ciertas operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo.

2.1.3. ESTIMACIN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

El propsito bsico de la estimacin de los flujos de efectivo es proporcionar informacin sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un perodo contable. Adems, pretende proporcionar informacin acerca de todas las actividades de inversin y financiacin de la empresa durante el perodo. As, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros usuarios en la evaluacin de aspectos tales como: La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en perodos futuros. La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones. Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo neto relacionado con la operacin. Tanto el efectivo como las transacciones de inversin de financiacin que no hacen uso de efectivo durante el perodo. Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con actividades de operacin, de inversin y de financiacin. Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversin incluyen: Ingresos de efectivo. Efectivo producto de la venta de inversiones o activo fijo. Efectivo producto del recaudo de valores sobre prstamos. Pagos efectivos. Pagos para adquirir inversiones y activos fijos. Valores anticipados a prestatarios.

Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiacin, incluyen: Ingreso de efectivo. Productos de prstamos obtenidos a corto y largo plazo. Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisin de acciones). 10

 Pagos de efectivo. Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses). Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo. Los ingresos y los pagos de intereses se clasifican como actividades de operacin porque el flujo de caja neto proveniente de las actividades de operacin reflejar los efectos en el efectivo de aquellas transacciones que se incluyen en la determinacin de la utilidad neta. El flujo de efectivo proveniente de operaciones posee una esencial importancia; a largo plazo, se espera que una empresa genere flujo de efectivo positivo proveniente de sus operaciones si la empresa desea sobrevivir. Una empresa con flujo de efectivo negativo proveniente de operaciones no ser capaz de obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes. En efecto, la capacidad de una empresa para obtener efectivo a travs de actividades de financiacin depende considerablemente de su capacidad para generar efectivo proveniente de operaciones. En la mayora de las empresas, se prepara el estado del flujo de efectivos examinando el estado de resultados y los cambios durante el perodo de todas las cuentas del balance general, excepto caja.

2.2 ANLISIS FINANCIERO Y SUS MTODOS El anlisis financiero de una empresa consiste en el anlisis e interpretacin, a travs de tcnicas y mtodos especiales, de informacin econmica y financiera de una empresa proporcionada bsicamente por sus estados financieros. La recopilacin de la informacin necesaria para realizar un anlisis financiero, as como el anlisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario. En consecuencia, la funcin esencial del anlisis de los estados financieros, es convertir los datos en informacin til, razn por la que el anlisis de los estados financieros debe ser bsicamente para la toma de decisiones. De acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del desarrollo de un anlisis financiero, los objetivos perseguidos deben traducirse en una serie de preguntas concretas que debern encontrar una respuesta adecuada.

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Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las frmulas definibles pueden ser creadas en una cantidad ilimitada, se detallan a continuacin algunos ejemplos: Costos directos. Costo de ventas. Capital de trabajo. Necesidades operativas de fondos. Crditos por ventas. Ganancias totales. Gastos variables. Utilidad neta. Utilidad bruta. Ventas totales. Mano de obra directa. Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc.)

Existen diversos procedimientos para realizar el anlisis a los estados financieros, los ms comunes son: Tendencias porcentuales Porcentajes integrales Razones financieras

Ninguno de los procedimientos existentes, por si solos son suficientes para realizar adecuadamente el anlisis financiero de una empresa, toda vez que tanto para el anlisis como para la interpretacin, es necesario tomar en cuenta una serie de aspectos cualitativos y cuantitativos, as como el conocimiento y experiencia de quien realiza el anlisis y la interpretacin de los estados financieros. Con el fin de tener una somera idea de cmo operan los procedimientos de anlisis denominados tendencias porcentuales y porcentajes integrales, nos referiremos brevemente a ellos, para luego entrar a ms detalle al denominado razones financieras.

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Anlisis vertical

Mtodo de reduccin a porcientos integrales Mtodo de razones simples Mtodo de razones estndar Razones internas Razones externas

Anlisis horizontal

Mtodo de aumentos y disminuciones Mtodo de tendencias Mtodo Grfico Mtodo Dupont

2.2.1 MTODOS VERTICALES Mtodo de reduccin a porcientos integrales El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporcin que guarda cada una de ellas en relacin con el todo. Su aplicacin puede enfocarse a estados financieros estticos, dinmicos, bsicos o secundarios, tales como Balance General, Estado de Resultados, Estado de Costos de Produccin, etc. El procedimiento facilita la comparacin de los conceptos y las cifras de los estados financieros de una empresa, con los conceptos y las cifras de los estados financieros de empresas similares a la misma fecha o del mismo periodo, con lo cual se podr determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es objeto de nuestro trabajo.

Mtodo de razones financieras Mtodo de razones financieras simple: Como razn debemos entender la relacin de magnitud, aritmtica o geomtrica que existe entre dos cifras que se comparan entre s.

Las razones simples, es un procedimiento que consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar

geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de una empresa determinada. En el procedimiento de razones simples se aplican razones geomtricas, supuesto que las relaciones de dependencia son las que tienen verdadera importancia y no los 13

valores absolutos que de las cifras de los estados financieros pudieran obtenerse. Sern Razones Estticas, cuando el antecedente y consecuente, emanan o proceden de estados financieros estticos, como el Balance General. Sern Razones Dinmicas, cuando el numerador y denominador, emanan de un estado financiero dinmico, como el Estado de Resultados. Sern Razones Esttico-dinmicas, cuando el antecedente corresponde a conceptos y cifras de un estado financiero esttico y, el consecuente emana de conceptos y cifras de un estado financiero dinmico. Sern Razones Dinmico-estticas, cuando el numerador corresponde a un estado financiero dinmico y, el denominador a un estado financiero esttico. Las Razones Financieras, son aquellas que se leen en unidades monetarias. Las Razones de Rotacin, son aquellas que se leen en ocasiones (nmero de rotaciones o vueltas al crculo comercial o industrial). Las Razones Cronolgicas, son aquellas que se leen en das (unidad de tiempo). La aplicacin de las razones simples son til para: a) Puntos dbiles de una empresa. b) Probables anomalas. c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

Mtodo de Razones Estndar: Una razn estndar es la interdependencia geomtrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de empresas dedicadas a la misma actividad. Tambin se le puede considerar una medida de eficiencia o de control basada en la interdependencia geomtrica de cifras promedio que se comparan entre s. En otras palabras, son una cifra representativa, normal o ideal, a la cual se trata de igualar o llegar. La razn estndar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros de la misma empresa a distintas fechas o perodos, o bien, el promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros a la misma fecha o perodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.

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a) Internas Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de gua para regular la actuacin presente de la empresa, para fijar metas futuras que ayudan al mejor desarrollo y xito de la misma. Los requisitos para obtener las razones medias (estndar) internas son: 1. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa. 2. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones medias. 3. Confeccionar una cdula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que juzgue satisfactorio el analista. 4. Calcular las razones medias por medio del: a) Promedio aritmtico simple b) Mediana c) Moda d) Promedio geomtrico e) Promedio armnico

b) Externas Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la misma actividad, y del mismo tamao. Se aplican generalmente en las empresas financieras, para efectos de concesin de crditos; de inversin, etc., asimismo, stas razones son muy tiles para efectos de estudios econmicos por parte del Estado o de otras Instituciones con inters en la informacin. Los requisitos para obtener las razones medias externas son: 1. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas a la misma actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y venden sean relativamente iguales, adems que el tamao del negocio sea ms o menos similar. 2. Que las empresas estn localizadas geogrficamente en la misma regin. 3. Que su poltica de ventas y crdito sean ms o menos similares. 4. Qu los mtodos de registro, contabilidad y valuacin sean relativamente uniformes. 15

5. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinmicos muestren aquellos periodos en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o malas. 6. Confeccionar una cdula con las cifras o razones simples de los datos anteriores. 7. Eliminar las cifras o razones simples que tengan mucha dispersin en relacin con los dems. 8. Calcular las razones medias, con algunos de los mismos mtodos

2.2. 2 MTODOS HORIZONTALES Mtodo de aumentos y disminuciones El procedimiento de aumentos y disminuciones o procedimientos de variaciones, como tambin se le conoce, consiste en comparar los conceptos homogneos de los estados financieros a dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra. Su aplicacin puede enfocarse a cualquier estado financiero, siempre y cuando rena los siguientes requisitos: a) Los estados financieros deben corresponder a la misma empresa. b) Los estados financieros deben presentarse en forma comparativa. c) Las normas de valuacin deben ser las mismas para los estados financieros que se comparan. d) Los estados financieros dinmicos que se comparan deben corresponder al mismo periodo o ejercicio, mensual, semestral o anual. e) Su aplicacin generalmente es en forma mancomunada con otro procedimiento, como el de tendencias, serie de ndices, etc. f) Este procedimiento facilita a la persona (s) interesada (s) en los estados financieros, la retencin en su mente de las cifras obtenidas, o sean las variaciones, supuesto que simplificamos las cifras comparadas y las cifras bases, concentrndose el estudio a la variacin de las cifras.

Mtodo de tendencias Consiste en determinar la propensin absoluta y relativa de las cifras de los distintos renglones homogneos de los estados financieros, de una empresa 16

determinada. Tambin conocido como procedimiento de porciento de variaciones, puede aplicarse a cualquier estado financiero, debiendo cumplir con los siguientes requisitos: a) Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa. b) Las normas de valuacin deben ser las mimas para los estados financieros que se presentan. c) Los estados financieros dinmicos que se presentan deben proporcionar informacin correspondiente al mismo ejercicio o periodo. d) Se aplica generalmente, junto con otro procedimiento, es decir, su aplicacin es limitativo, supuesto que cada procedimiento se aplica de acuerdo con el criterio y objetivo que persiga el analista de estados financieros, de tal manera que generalmente, es conveniente auxiliarse de dos o ms procedimientos de anlisis. e) El procedimiento de las tendencias facilita la retencin y apreciacin en la mente de la propensin de las cifras relativas, situacin importante para hacer la estimacin con bases adecuadas de los posibles cambios futuros de la empresa. f) Para su aplicacin debe remontarse al pasado, haciendo uso de estados financieros de ejercicios anteriores, con el objeto de observar cronolgicamente la propensin que han tenido las cifras hasta el presente. g) El procedimiento de las tendencias como los anteriores, son procedimientos explorativos, generalmente nos indican probables anormalidades, tal vez sospechas de cmo se encuentra la empresa, de ah que el analista de estados financieros debe hacer estudios posteriores, para poder determinar las causas que originan la buena o mala situacin de la empresa recomendando, en su caso, las medidas que a su juicio juzgue necesarias.

Mtodo Grfico Consiste en representar por medio de grficas, la informacin previamente obtenida para el anlisis. As podemos representar la proporcin de activos, pasivos y capital en grficas que ayuden a visualizar la aportacin de cada una de ellas al anlisis, por ejemplo. Mtodo DuPont

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El mtodo DuPont se emplea como una estructura para examinar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su condicin financiera. El sistema Dupont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC). La parte superior del esquema resume las actividades del estado de resultados; la parte inferior condensa las actividades del balance general. El sistema DuPont rene el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotacin de activos totales, que indica la eficiencia con que la empresa utilizo sus activos para generar ventas. La ventaja del sistema DuPont es que la empresa tiene la posibilidad de desglosar su rendimiento sobre el capital contable en un componente de utilidad sobre las ventas (MUN = margen de utilidad neta), un componente de eficiencia en la utilizacin de activos (RAT = rotacin de activos totales) y un componente de uso de apalancamiento (multiplicador de apalancamiento financiero). Por tanto, el rendimiento total para los propietarios se analiza en estas importantes dimensiones.

2.3 INTERPRETACIN DEL ANLISIS FINANCIERO Algunos contadores no hacen distincin alguna entre el anlisis y la interpretacin de la informacin contable. En forma similar a lo que sucede en medicina, en donde con frecuencia se somete a un paciente a un anlisis clnico para despus, con base en este anlisis, proceder a concluir el estado fsico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un contador deber analizar, primero, la informacin contable que aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretacin. El anlisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin nmero de operaciones matemticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se calcularn razones financieras, as como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor nmero de cuentas. Las cifras que all aparecen son como todos los nmeros, de naturaleza fra, sin significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para 18

facilitar tal interpretacin se lleva a cabo otro proceso de cativo de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a cabo la interpretacin se intentar encontrar los puntos fuertes y dbiles de compaa cuyos estados se estn analizando en interpretando. Concepto El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros es un estudio de relaciones que existen entre los diversos elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de Estados Financieros pertenecientes a un mismo ejercicio y de las tendencias de esos elementos mostrados en una serie de Estados Financieros correspondientes a varios ejercicios sucesivos. Por lo tanto, el anlisis financiero es una disciplina que permite dar pautas para la formulacin de juicios que proporcionan elementos que permitan formar una opinin sobre las cifras que presentan los Estados Financieros de un Empresa y para lograr un mejor conocimiento general de la empresa en cuestin. El anlisis financiero permite tambin a un analista experimentado, detectar problemas que pueden haber pasado inadvertidos o que la direccin de la empresa no les ha concedido la importancia necesaria. El anlisis financiero, le permitir tambin al analista, poder determinar cules son las medidas correctivas para solucionar estos problemas. Objetivos Cuantificar en forma precisa las reas financieras de la empresa. Conocer los xitos y problemas presentes. Coadyuvar a la solucin de problemas presentes. Conocer la proyeccin de una empresa. Coadyuvar a la solucin de problemas futuros. Conocer la forma y el modo de obtencin y aplicacin de los recursos de

una empresa. Objetivos de la informacin contable La informacin contable tiene por objetivo principal brindar informacin vlida para la toma de decisiones y el control de gestin. Para que esta informacin cumpla con su objetivo principal debe ser: - Oportuna - Confiable - Preparada de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados 19

2.4 DIAGNSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA Un diagnostico financiero no es ms que Una fotografa general de la salud financiera" de la empresa en cuestin, es decir; el diagnostico financiero es el resultado final del anlisis financiero en el cual se ver reflejado el estado actual de la empresa financieramente hablando tendiendo en cuneta variables cualitativas y cuantitativas para dicho fin, analgicamente se puede decir que es el diagnstico mdico que se da sobre un paciente luego de analizar su estado de salud.

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