TALLER: MATEMTICAS FINANCIERAS (PARTE I)

1. Dados los excesos de liquidez por los que actualmente atraviesa su empresa, el financiero decide depositar hoy $150.000.000 en una de las instituciones de ahorro de su pas que paga el 5,25% anual de intereses, qu cantidad de dinero habr acumulado al cabo de 3 aos, si no hace ningn retiro durante dicho tiempo? R// $174.887.017,97 2. Su firma decide comprar un edificio antiguo del centro de su ciudad para restaurarlo y usarlo posteriormente como museo y teatro. Para esto, el gerente se compromete mediante una letra a pagar la cuota inicial de $800.000.000 de hoy a 9 meses. Si el gerente tiene la posibilidad de invertir en algunos papeles comerciales que rinden el 1,58% mensual, cul ser el valor tope que usted podra pagar por la letra hoy da, si dispusiese el dinero para pagarla? R// 694.730.091,93 3. Un primparo colombiano al analizar los costos de sus estudios y sus posibles ingresos, encuentra que necesitar un prstamo de $3.000.000 semestrales al inicio de cada uno de los 10 semestres de su carrera. Cierta entidad crediticia colombiana hace prstamos a estudiantes al 9,89% semestral. El primparo acude a usted para que le informe a cunto ascender la deuda cuando finalice sus estudios. R// $52.264.576,56 4. Ante la perspectiva del alto costo de la educacin universitaria, su familia resuelve establecer un fondo para cubrir estos costos. Al cabo de 18 aos (suponiendo que esta es la edad promedio de ingreso de un estudiante a la Universidad), el fondo debe alcanzar un monto de $200.000.000. Si el depsito por ser a largo plazo paga el 6% anual, qu cuotas anuales uniformes debe depositar su familia para garantizar la educacin de su hijo a partir del fin de ese ao? R// $6.471.308,11 5. El ao pasado la Junta Directiva de su compaa decidi, de las utilidades percibidas, retener $200.000.000 y colocarlos en una entidad financiera que le garantiza el 5,5% anual. Qu cantidad de dinero podra retirar al final de cada uno de los prximos 20 aos, de manera que al hacer el retiro nmero 20 la cuenta quede en ceros? R// $16.735.866,01 6. Suponga que una firma financiadora le ofrece a su empresa un prstamo de $1.200.000.000 a 60 meses con un inters mensual del 2%. Determine el valor de los pagos mensuales. Cules seran los pagos mensuales si el inters fuese del 1.5%? R// $34.521.558,99 ; $30.472.112,91. 7. El departamento de I&D&i de su empresa ha desarrollado un nuevo material de mucha resistencia y que permite disminuir los costos de construccin de edificaciones de ms de 20 pisos. Ante esta situacin, dos compaas internacionales deciden presentar a la empresa propuestas econmicas por esta nueva tecnologa. Usted es convocado para que participe en la decisin, tomando como punto de referencia la posibilidad de la empresa de invertir al 10% anual.

a. Oferta 1: $1.500.000.000 hoy y $2.000.000.000 dentro de 10 aos b. Oferta 2: $380.000.000 al final de cada uno de los prximos 10 aos. R// Decisin: Oferta 2 (Oferta 1: $2.271.086.578,86 $2.334.935.500,17) ; Oferta 2:

8. Su organizacin desea comprar una maquinaria que cuesta $78.000.000, pudiendo pagar $15.000.000 de contado y el resto a 12 meses. La financiera Cement S.A. acepta 12 cuotas de $5.500.000, mientras que la financiera Ladril Ltda ofrece financiar al 1,5% mensual. Cul financiacin debe aceptar? Qu inters mensual cobra Cement S.A.? Cules seran las cuotas fijas en Ladril Ltda? Nota: Se resuelve en Excel con la frmula TASA (atencin a los signos de cada flujo). R// Se debe aceptar la financiacin de Cement S.A. (Cement S.A.: i = 0,72% mensual ; Ladril: $ 5.775.839,55) 9. Ante el nuevo proyecto de construccin de VIS en el sur del Valle del Cauca, su empresa decide, para mermar los costos de transporte, adquirir un vehculo de carga para lo cual deposita el 30% de su valor como cuota inicial. Adicionalmente, para pagar la diferencia, firma 24 letras con vencimiento mensual a una tasa de inters del 1,8% mes vencido. Despus de efectuar 14 pagos, le informan que las 10 letras restantes valen $150.000.000 si las paga inmediatamente. Cul era el valor nominal del vehculo? R// $456.779.360,68. 10. Se estima que una cementera producir 20.000 toneladas este ao y que la produccin aumentar en 500 ton/ao hasta el final del proyecto, el cual ocurrir en 20 aos. Si la utilidad neta ser de US$60/ton durante los primeros 9 aos y de US$80/ton durante los 11 aos restantes: a. En cunto podemos valorar la mina hoy da, si la TMR es del 16% anual (en dlares)? R// US$ 8.728.812,89. b. Cul sera la utilidad (US$/ton) del problema anterior en caso de ser uniforme, para que llegara a ser equivalente a las utilidades diferenciales? R// US$ 64,46

TALLER: MATEMTICAS FINANCIERAS (PARTE II)

1.

Una de las entidades financieras de su pas ofrece en sus anuncios comerciales un certificado al 16,77% anual compuesto mensualmente. Su empresa decide invertir cada tres meses $2.500.000. Cul es el monto de su inversin al cabo de 2 aos y medio? R// $30.367.479,66. Si suponemos que el inters efectivo anual pagado por la institucin financiera Maluti es del 18%, cuntos aos debo dejar un depsito de $10.000.000 con el fin de obtener $45.000.000 al cerrar mi cuenta? R// 9,09 aos. Nota: Se resuelve en Excel con la frmula NPER (atencin a los signos de cada flujo). Una firma constructora ofrece un plan de adquisicin de vivienda en el cual le financian $100.000.000 de la cuota inicial de una casa a 36 meses, con letras trimestrales de $11.250.000. Cul es el inters efectivo anual que est cobrando? R// iea = 21,31%. Nota: Se resuelve en Excel con la frmula TASA (atencin a los signos de cada flujo). Su empresa decide adquirir a plazos una retroexcavadora con un inters del 2% mensual sobre saldos. Si la cantidad financiada es de $200.000.000 pagaderos en 12 meses: a) Determine los pagos mensuales uniformes (valor de la cuota fija) y construya el cuadro de pagos. b) Si en lugar de cuotas fijas es abono a capital fijo, construya el cuadro de pagos. c) Analice la conveniencia de ambas opciones de pago. Nota: Se resuelve en Excel.

2.

3.

4.

5.

Cunto acumular su empresa al final de 10 aos si hoy invierte $8.000.000 y dentro de 5 aos invierte $14.000.000 con un inters del 18% anual? Cul sera el resultado si el inters fuese del 18% anual compuesto mensualmente? R// $73.899.293,03 ; $81.959.659,84.

6.

Como gerente de una empresa de demolicin usted decide autorizar la compra de un taladro automtico. Si dicho equipo tiene un valor de $8.000.000 y su empresa da $3.500.000 como cuota inicial, qu cuotas mensuales debe pagar al final de los 30 meses siguientes para cubrir la cantidad financiada si el inters es del 16,77% anual compuesto mensualmente? Cul sera la cuota si el inters fuese el 16,77% efectivo anual? R// $184.665,09 ; $182.116,30.

7.

Hace 5 aos, al comprar de contado su casa, Mayra pag $180.000.000. Si los estimados de los arriendos anuales ahorrados son $17.000.000, $18.200.000,

$19.400.000, $20.800.000 y $21.600.000, y el valor a vender hoy la casa es de $200.000.000, cul es la rentabilidad lograda? Nota: Se resuelve en Excel con la frmula TIR. R// 12,36% anual.

8.

Junto con sus compaeros de clase, usted decide ahorrar para realizar un viaje de fin de curso, por lo cual colocar $300.000 al final de cada uno de los prximos 12 meses en una entidad que paga el 3,7% anual compuesto trimestralmente. Cul ser la suma de dinero disponible en el momento de realizar el viaje? R// $3.661.490,67.

9.

Una retroexcavadora cuesta $180.000.000 de los cuales $40.000.000 se pagarn hoy y el restante deber pagarse en 24 cuotas mensuales con una financiacin de 1,48% mes anticipado. Los costos de mantenimiento e insumos sern de $2.000.000 el primer ao y se incrementarn en $100.000 por ao. Se planea tener el equipo durante 20 aos, al cabo de los cuales carece de valor. a) Cules deben ser los pagos mensuales uniformes para cubrir la deuda y los intereses? R// $6.991.187,06 b) Cules seran los costos uniformes de mantenimiento e insumos equivalentes al esquema real, si la tasa mnima es del 16% anual? R// $2.516.662,10

10. Un ingeniero requiere $15.000.000 para mantener la actividad en su empresa. Despus de recorrer varias entidades crediticias, ha identificado algunas alternativas de crdito y debe ordenarlas en funcin del costo de capital (en trminos efectivos anuales) y decidir cul de ellas es la mejor para su organizacin. Las alternativas detectadas fueron: a) b) c) Pagar dos cuotas semestrales de $8.500.000. R// iea = 18.30% El prstamo se har a una tasa del 17,76% anual compuesto trimestralmente. R// iea = 18.98% El prstamo se har a una tasa del 1,45% mensual. R// iea = 18.86%

d) El industrial pagar 12 cuotas mensuales, la primera de $1.150.000 y las siguientes con un gradiente aritmtico de $42.000. R// iea = 19.30% e) El industrial pagar al final del mes 12 la suma de $17.960.000. R// iea = 19.73%.

R// Se debe escoger la opcin a.