Direito Empresarial

Cynara Figueiredo Cynara Figueiredo
Direito Empresarial Direito Empresarial

NOME EMPRESARIAL
1. Conceito: art. 1155 CC
2. Diferenciaes
a) !t"#o $e Esta%e#eci&ento
Prote'o: Concorr(ncia $es#ea#
Lei n) *2+*,*-. 12/. 0
Anteriori$a$e Pro1a
Re2istro $a 3"nta 45)
Lei 6.*7/,*.... art. 72. II.
%) Marca
8 Pro$"to , Ser1io
8 Pra9o Deter&ina$o
1: anos 4reno1;1e#)
8 o$o errit<rio Naciona#
8 C#asse es=ec!fica 4Re2ra)
7. Nat"re9a 3"r!$ica
a) Direito Pessoa# > Pontes
Ina#ien;1e#
%) Direito Patri&onia# > ?e1i#;@"a , A#Boa
c) C"nes > Da&a Cer@"eira Re@"i'o
S"%Eeti1a
O%Eeti1a
/. Es=Fcies
G Cir&a In$i1i$"a# e Ra9'o Socia#
G Deno&ina'o
Diferenas
a) Estr"t"ra
8 Cir&a , Ra9'o: No&e Ci1i#
art. 115-. CC
8 Deno&ina'o
e#e&ento $e fantasia
%) C"n'o
8 Assinat"ra e i$entifica'o
Cir&a , Ra9'o
8 I$entifica'o Deno&ina'o
5. Prote'o
Princ!=ios > Lei n) 6.*7/,*/. 7/
a) 0eraci$a$e , A"tentici$a$e
8H Cir&a , Ra9'o IH 115+. 11-5 CC
1
8H Siste&as
G 0eraci$a$e > ?rasi#
G Li%er$a$e P#ena > EAA
8 Ec#Ftico > S"Fcia
8H Rea#i$a$e: efeti1a , at"a#
%) No1i$a$e > art. 11-7. CC
8H Concorr(ncia $es#ea#
G In!cio: Ar@"i1a&ento o" inscri'o
G Art. 11--. CC IH Esta$o: J&%ito 2eo2r;fico
8H K Lnico IH naciona#
I.N. 57,*- M8H fi#ia# , Pe$i$o
O%s: CAP
G No&es i$(nticos
8H Ra9'o Socia# IH no&e =or inteiro
8H Deno&ina'o IH co&"& I inteiro
inco&"& I iso#a$o
G DL1i$a: S"s=en$e o ar@"i1a&ento
G Concorr(ncia $es#ea# I Lei *.2+*,*-
8H art. 1*5. 0
G CC,66. 5). NNIN
IH "te#a
a) C#iente#a O o$os os
%) CrF$ito , ra&os
-. A#iena%i#i$a$e
G Re2ra: art. 11-/. CC
G EPce'o: K Lnico
8 Re@"i'o IH Ra9'o socia#
8 Leonar$os IH to$os
+. Co#i$(ncia: No&e e Marca
IH MaEorit;ria: &arca
6. Per$a $o No&e
G Pra9o $eter&ina$o
G Inati1i$a$e > 1: anos
G Li@"i$a'o
No&e E&=resaria#: 1Q a"#a > 1:.:*.:+
O nome empresarial serve para identificar o empresrio individual ou a
sociedade empresria.
A definio do art. 155 no exatamente uma definio: considera-se nome
empresarial a firma ou denominao (espcies!) adotada em conformidade com este captulo para o
registro da empresa.
Pargrafo nico equipara-se ao nome empresarial para os efeitos da proteo da lei a
2
denominao da sociedade simples associa!es e funda!es. (*no interessa ao nosso estudo!.
" importante sa#er $ue nome empresarial $ue serve para identificar e
diferenciar os vrios empresrios e as vrias sociedades empresrias $ue esto em atuao
no mercado.
8H Diferencia'o
%ome &mpresarial no se confunde com t'tulo de esta#elecimento e nem com
marca.
a ('tulo de esta#elecimento )* o nome $ue fica na placa do esta#elecimento+
o nome $ue c,amado o esta#elecimento. &x.: -A.%O/0 1o de Ouro0 .nsinuante. " o $ue
o povo c,ama de nome fantasia (isso errado2
%o existe no nosso direito um dispositivo $ue prote3a o t'tulo do
esta#elecimento. 4ua proteo est na defesa da concorr5ncia desleal0 o art. 1670 80 da 9ei
n: ;.6<;=;>0 em primeiro lu?ar diferencia nome e t'tulo de esta#elecimento0 e depois pro'#e
re?istrar o t'tulo como marca.
A proteo0 em#ora sem dispositivo espec'fico0 ?arantida por todo o sistema0
no sentido de poupar o empresrio da concorr5ncia desleal0 $ue sur?e $uando , um
desvio de clientela #aseado numa idia errada criada pelo empresrio. &x: -ulano dono
da 1adaria A. @eltrano a#re tam#m uma padaria e l,e d o t'tulo de 1adaria A. Os
clientes de fulano podem passar a comprar na empresa de @eltrano por$ue foram
induAidos a erro (pensaram $ue era um filial0 acarretando no desvio de clientela e0
conse$Bentemente0 na concorr5ncia desleal.
&ssa proteo ao t'tulo no depende de re?istro0 pois no , uma
o#ri?atoriedade do mesmo (o nome tem2. 1or isso0 no , um Cr?o para re?istrar o t'tulo
empresarial especificamente. O direito #aseado na anterioridade0 $ue ser o#3eto de
prova para o empresrio. O re?istro facilitaria a comprovao dessa anterioridade e ele
pode ser ar$uivado na Dunta Eomercial.
* %o pode utiliAar0 como t'tulo empresarial0 s'm#olos0 t'tulos de Cr?os
pF#licos0 se3a de administrao direta ou indireta.
" poss'vel utiliAar como t'tulo de esta#elecimento o nome empresarial0 sC no
muito comum. &x.: 9uciana de Oliveira -i?ueira o nome empresarial0 utiliAar como t'tulo
de esta#elecimento no comercial0 por$ue no fcil para ?ravar0 pra faAer propa?anda0
etc.
O comum utiliAar a marca como t'tulo de esta#elecimento. &x: @anco .taF 4.A.
(nome0 .taF (marca0 .taF (t'tulo de esta#elecimento G* %o o#ri?atCrio2
* O nome identifica o empresrio e a sociedade empresria.
* O t'tulo identifica o esta#elecimento.
* A marca identifica produto ou servio.
O t'tulo do esta#elecimento pode ser re?istrado para facilitar o Hnus da prova
da anterioridade0 com a certido da Dunta de $uando foi feito o re?istro. & podeGse
re?istrar por$ue na Dunta /e?istro 1F#lico de &mpresas e tudo $ue for do interesse do
empresrio pode ser levado a /e?istro na Dunta0 conforme dispositivo le?al. Assim0 no
Eontrato 4ocial pode ter al?o $ue di?a o nome do esta#elecimento0 apesar de no ser
o#ri?atCrio e nem recomendvel $ue isso se3a feito no contrato social por$ue se o
empresrio de a sociedade empresria $uiser mudar o t'tulo do esta#elecimento0 ter $ue
faAer uma alterao contratual.
3
A marca tem um praAo de validade determinado+ 3 o re?istro do nome
empresarial tem proteo por praAo indeterminado e en$uanto o re?istro for re?ular existe
a proteo ao nome0 o t'tulo do esta#elecimento tem proteo $uanto I anterioridade0
comprovada. A marca precisa ter re?istro no .%1. (.nstituto %acional de 1ropriedade
.ndustrial e tem validade por 1J anos+ o nome tem $ue ter re?istro na Dunta Eomercial0 e o
t'tulo PODE ter re?istro tam#m na Dunta.
O praAo para proteo ao nome empresarial indeterminado+ para o t'tulo do
esta#elecimento en$uanto ele for utiliAado+ para a marca de 1J anos0 $ue pode ser
renovado por i?ual per'odo indefinidamente (se no renova0 perde o direito I marca.
A proteo da marca a#ran?e todo o territCrio nacional. A do nome sC no
&stado onde foi feito o re?istro na Dunta (a Dunta estadual e o re?istro do nome se limita
ao &stado0 a#ran?endo todas as atividades0 ou se3a0 mesmo $ue o nome do
esta#elecimento este3a relacionado I atividade de -armcia0 ele est prote?ido para
1adaria0 Kercado0 -aculdades0 etc. %este Fltimo aspecto a proteo da marca restrita I
atividade na $ual est re?istrada a empresa. &x: &strela @rin$uedos x &strela AFcar.
8H Nat"re9a 3"r!$ica $o No&e E&=resaria#
A doutrina ma3oritria entende $ue a marca um direito patrimonial.
1ara 1ontes de Kiranda0 a marca direito pessoal+ o direito do titular do
empresrio ou da sociedade empresria0 ento direito su#3etivo0 assim como o nome e0
portanto0 am#os inalienveis.
&ntretanto0 assim como em muitos pa'ses0 no @rasil existe a possi#ilidade de se
alienar o nome empresarial. &nto0 se fosse considerado como direito su#3etivo0 o nome
seria inalienvel.
O direito patrimonial0 na inteno de prote?er os interesses envolvidos0 afirma
$ue nome empresarial um dos elementos $ue constituem o patrimHnio da empresa
(ElCvis @evil$ua e ,o3e0 o maior para a doutrina. A mais adotada G* o nome alienvel.
Kas do ponto de vista tcnico no perfeita2
Lma terceira corrente0 a ecltica0 propMe uma ade$uao do direito pessoal0
com funo pessoal0 e tam#m funo o#3etiva. A funo su#3etiva do nome identificar o
empresrio individual ou sociedade empresria0 sendo o nome0 neste momento0 um
direito pessoal. A funo o#3etiva 0 neste momento0 direito patrimonial e0 portanto0 pode
ser o#3eto de ne?Ccio 3ur'dico (/u#ens /e$uio e Nama Eer$ueira.
8 Es=Fcies $e No&e E&=resaria#
1. /aAo 4ocial (parecida com -irma
6. Oenominao
G* -irma .ndividual para empresrio individual
G* /aAo 4ocial para sociedade empresria
G* Oenominao sC para sociedade empresria
O#s: &mpresrio individual no pode sar como nome a /aAo 4ocial
8 Diferenas entre Ra9'o Socia# e Deno&ina'o
1 -orma de Eomposio:
G (anto na -irma0 como na /aAo 4ocial usaGse o nome civil do empresrio
individual e o nome civil dos sCcios0 respectivamente. &x.: 1ara -irma .ndividual: o nome
do empresrio Doo 4antos+ o nome da empresa ser Doo 4antos0 tam#m+ a Fnica
possi#ilidade de se a?re?ar outro nome ao nome civil do empresrio para formar o nome
4
empresarial $uando o nome civil to comum $ue 3 existe re?istro com ele+ a'
acrescentaGse o nome da cidade0 ou o ramo da atividade0 enfim0 um diferencial. %a /aAo
4ocial no precisa ter o nome completo de todos os sCcios0 ?eralmente se coloca sC um
so#renome de cada um deles ou at mesmo de parte deles (Andrade0 AraF3o* e Eia0 alm
do tipo de atividade $ue explorado. Puando no ,avia a sociedade limitada a /aAo
4ocial devia conter o nome dos sCcios para $ue pudessem responder pelas o#ri?aMes da
sociedade de forma ilimitada. Qo3e0 com sociedade limitada precisaGse diAer na /aAo
4ocial $ual o tipo 4ocietrio ao lado do nome dos sCcios. &x: 4ilva AraF3o 9(OA.
A denominao PODE ser formada com nome civil0 apesar de no
ser o mais utiliAado. 1ode tam#m utiliAar $ual$uer expresso0 $ue no o nome dos
sCcios0 e saindo ou morrendo um dos sCcios no ser preciso mudar o nome da sociedade
empresria0 sendo esta a vanta?em de se utiliAar a denominao. .sto por$ue se utiliAar a
/aAo 4ocial0 saindo um dos sCcios ela dever ser mudada0 assim como se outra pessoa
entrar na sociedade.
A sociedade limitada tanto pode usar a /aAo 4ocial como a
Oenominao no nome.
A sociedade anHnima SR pode usar a Oenominao no nome.
%a denominao0 a$uela expresso $ue no composta pelo nome civil dos
sCcios c,amada de ELEMENO DE CANASIA. $ue tam#m pode ser utiliAado como
t'tulo de esta#elecimento e0 ainda0 como marca. Assim0 $ual$uer termo usado na
denominao $ue se3a diferente do nome civil dos sCcios elemento de fantasia. &x.:
9ivraria -onte do 4a#er 9tda G* atividade explorada: 9ivraria = &lemento de -antasia:
-onte do 4a#er = (ipo 4ocietrio: 9tda G* A denominao composto por:
%ome civil dos 4Ccios OL elemento de fantasia
Atividade explorada
(ipo societrio
8 Co&o sa%er @"a# a es=Fcie $e no&e a socie$a$e $e1e "sar: Ra9'o Socia# o"
Deno&ina'o5
A lei Is veAes determina $ue tal! tipo societrio sC pode ?irar com
denominao. Ou $ue tal! tipo societrio sC pode ?irar com /aAo 4ocial. &m outras
,ipCteses dependem da vontade dos sCcios.
G Prote'o $o No&e E&=resaria#
O nome empresarial tem $ue ser re?istrado na Dunta Eomercial $uando re$uer
a inscrio (empresrio individual ou $uando leva o contrato social = estatuto social para
ser ar$uivado (sociedade empresria.
Puem no o re?istro na Dunta o nome n'o prote?ido0 pois a proteo sC se
inicia com o re?istro na Dunta Eomercial.
8 Princ!=io $a Prote'o $o No&e E&=resaria#
a 8eracidade ou Autenticidade (&x.: 115<e 11>5 EE. 4i?nifica $ue a realidade
atual $ue vai faAer parte do nome empresarial0 ou se3a0 o nome civil do empresrio vai
estar na firma individual $ue0 sendo comum vai utiliAar um diferencial $ue verdadeiro.
&x.: Doo da 4ilva 4apateiro+ -irma R DOSO OA 4.98A 4A1A(&./O (atividade $ue
realmente explorada pelo empresrio. &sse sistema o adotado no @rasil.
* %o 4istema &cltico (4ucia dia $ue no in'cio tem $ue ter o nome real dos
5
sCcios. Kas $uando vende o esta#elecimento0 vende tam#m o nome do esta#elecimento+ e
pode se?uir adiante sem alterao do nome empresarial.
%o 1rinc'pio da 8eracidade muito claro por$ue usa o nome civil dos sCcios0
sem apelido0 nem diminuio do nome. %a /aAo 4ocial est na utiliAao do nome dos
sCcios0 assim como na individual. %a denominao este princ'pio no muito vis'vel
$uando se utiliAa de elemento de fantasia+ assim0 para $ue a veracidade = autenticidade
se3a vis'vel o#ri?atCrio declarar $ual a atividade explorada e o tipo de sociedade.
# %ovidade
%ome i?ual ou semel,ante no pode ser utiliAado. " preciso $ue se3a um nome
novo. Puem tem o ar$uivamento anterior pode impedir $ue outro utiliAe o mesmo nome.
A dificuldade sur?e $uando ao nome semel,ante $uando se trata em raAo
social a semel,ana vai ser analisada no nome como um todo0 excluindo somente o tipo
societrio. Puando se fala em denominao analisaGse o nome todo0 como a raAo social0
$uando o elemento de fantasia for um nome comum ou o nFcleo $uando o elemento de
fantasia for um nome inventado (&x.: %eloman.
*(odo o princ'pio da proteo #aseado na anterioridade.
1elo princ'pio da novidade0 o nome empresarial tem $ue ser novo. &ntretanto0 o
Tm#ito de proteo ao nome empresarial0 conforme o art. 1.1>> do EE estadual. Ou se3a0
o nome empresarial sC prote?ido na$uele &stado0 podendo existir outra empresa com o
mesmo nome em outro &stado. %o caso de empresas ?randes $ue t5m filiais em vrios
estados0 o re?istro tem $ue ser feito em cada um deles para asse?urar a proteo ao nome+
se 3 tiver uma empresa com a$uele nome no estado $ue vai ser implantada uma nova
filial0 no ser poss'vel re?istrar na Dunta com o mesmo nome. O par?rafo Fnico fala de
uma lei especial $ue dispor so#re a proteo em todo territCrio nacional0 mas essa lei no
foi criada e a empresa $ue tiver o interesse na proteo do nome em todo o territCrio
nacional tem $ue solicitar o re?istro do nome em todos os &stados0 podendo ser aceitos ou
no (se 3 tiver outra empresa com mesmo nome.
CAP R Eonveno de Lnio de 1a'ses0 do $ual o @rasil si?natrio0 $ue prote?e
o nome empresarial e a propriedade industrial. O nome empresarial ser prote?ido em
todos os pa'ses $ue forem si?natrios da conveno. Eomo o @rasil si?natrio0 a
conveno entra no ordenamento 3ur'dico #rasileiro no mesmo patamar $ue o ECdi?o
Eivil. .sso ?era uma confuso por$ue conforme o cCdi?o a proteo estatal e pela EL1 a
proteo internacional0 independente de re?istro. Kuitos doutrinadores so contra essa
conveno por$ue prote?eria as naMes desenvolvidas e as $ue esto em vias de
desenvolvimento ficariam pre3udicadas. &xistem inFmeras decisMes diferentes $uanto I
proteo do nome. Kas para o direito prevalece ,o3e a idia de $ue a proteo do nome
restrita ao &stado0 salvo se ,ouver re?istro de filiais em outros estados e outros pedidos
espec'ficos acatados em outros estados0 at por$ue no @rasil o re?istro exi?ido para $ue
,a3a a proteo.
AELA R O nome empresarial prote?ido $ual$uer $ue se3a a atividade0 ou
se3a0 o nome de uma empresa no pode ser utiliAado em outra ainda $ue a atividades
se3am diferentes0 por$ue no se prote?e apenas a clientela=concorr5ncia0 mas tam#m o
crdito0 podendo levar pre3u'Ao I ima?em da empresa no mercado. O pro#lema
6
?eralmente sur?e $uanto aos nomes semel,antes e no $uanto aos nomes i?uais0 por$ue
no momento da realiAao do re?istro a Dunta faA uma #usca nos re?istros de nome
empresarial para evitar $ue se3a re?istrado um nome $ue 3 existe+ 3 em relao ao nome
semel,ante0 a Dunta no tem como faAer uma pes$uisa0 e aca#a realiAando o re?istro: neste
caso ca#er a empresa $ue teve o seu re?istro efetivado anteriormente0 se se sentir
pre3udicada0 utiliAarGse de processo administrativo ou 3udicial para ver o re?istro da outra
empresa cancelado.
(lem#rete: a marca tem proteo nacional e pra atividades espec'ficas+ o nome
tem proteo estadual e pra todas as atividades exploradas.
ASTO PARA ANALAR O REDISRO R um assunto $ue ?era controvrsias0
pois o EE diA $ue ca#e ao pre3udicado a $ual$uer tempo ao para anular o nome
empresarial de outra empresa0 pois a empresa anterior tem o direito I exclusividade. A
dFvida sur?e $uanto ao praAo e sur?em U correntes:
1Q) o direito de ao imprescrit'vel0 pois a lei fala a $ual$uer tempo!.
2Q) se manifesta diAendo $ue essa idia de $ue a $ual$uer tempo ?eraria uma
inse?urana 3ur'dica (uma empresa tem o nome de empresa A , 6J anos+ outra empresa0
tam#m c,amada empresa A , UJ+ se for imprescrit'vel0 a anterior poder cancelar o
re?istro da posterior0 $ue 3 se esta#eleceu no mercado com a$uele nome+ nesta mesma
corrente0 diA /e$uio $ue deve se usar o praAo ?eral de 1J anos0 pois no tem um praAo
espec'fico previsto em lei.
7Q) diA $ue a ao para cancelar o re?istro imprescrit'vel0 mas a ao para a
reparao de dano prescreve em U anos0 contados a partir do momento em $ue o
empresrio toma con,ecimento da exist5ncia da duplicidade de nomes0 pois $uando se faA
o re?istro na 3unta0 est se dando pu#licidade a $uem interessar.
1= 9uciana deveGse usar os 1J anos de praAo para ao de cancelamento do
re?istro e U anos para ao de reparao de danos.
ALIENA?ILIDADE DO NOME EMPRESARIAL R se o nome empresarial
fosse direito su#3etivo0 ele seria inalienvel. Assim0 com a possi#ilidade de alienar o nome
o entendimento ma3oritrio e de $ue o nome empresarial patrimonial. &ntretanto0 a
/&N/A prevista pelo EE $ue o nome empresarial inalienvel (marca e t'tulo so
alienveis. %ome0 em re?ra0 no. Kas o EE diA $ue o ad$uirente de esta#elecimento0 por
ato entre vivos0 se o contrato permitir0 usar o nome do alienante0 precedido do seu prCprio
com a expresso sucessor de!+ ex: 9uciana dona e representante le?al de um
esta#elecimento empresarial (V0 o $ual est sendo vendido (trespasse+ a pessoa $uer
comprar com o nome de 9uciana (alienao de nome empresarial: isso ser poss'vel se
,ouver autoriAao expressa no contrato de trespasse+ o esta#elecimento passar a ser
denominado da se?uinte forma: W compan,ia 9(OA sucessor de V (respeito ao princ'pio
da veracidade ou autenticidade. Assim0 so re$uisitos para alienao de nome
empresarial:
a Eontrato de trespasse
# AutoriAao expressa no contrato
c %ome formado por: anome do ad$uirente0 #sucessor de0 calienante
/e$uio entende $ue isso funciona muito #em $uando se trata de raAo social+
7
mas $uanto a denominao0 $ue utiliAa elemento de fantasia0 no seria necessrio colocar
$ue fulano sucessor de cicrano por$ue o nome empresarial no tem o nome dos sCcios0
neste caso. Kas o cCdi?o fala so#re nome empresarial0 $ue a#ran?e tanto a raAo social0
$uanto a denominao.
COLIDUNCIA DE NOME R a$uele $ue feA o re?istro anteriormente tem o
direito exclusivo ao nome. Puando a colid5ncia entre nome empresarial e marca0 a marca
se so#repMe ao nome0 independente de ser anterior ou no (entendimento ma3oritrio.
.sso por$ue0 como a proteo do nome se restrin?e ao estado0 ele tem uma visi#ilidade
menor do $ue a marca0 $ue nacional0 assim a confuso em relao I concorr5ncia seria
maior $uanto a marca.
O@4.: conforme a 9ei de 1ropriedade .ndustrial0 no pode ser re?istrado como
marca sinal $ue faa parte do nome empresarial de terceiro. %este caso0 prote?eGse no sC
o nome i?ual0 mas tam#m o nome semel,ante0 por$ue poderia ?erar concorr5ncia
desleal. Puando ,ouver confuso $uanto ao nome0 ca#er ao interessado tentar cancelar o
re?istro.
PERDA DO NOME EMPRESARIAL R o nome empresarial pode ser perdido
em al?uns casos:
1Ginatividade por 1J anos
6Gfal5ncia ou li$uidao da sociedade empresria ou do empresrio individual
UGmudana de nome empresarial
7G$uando a sociedade empresria foi constitu'da para durar por praAo
determinado
A proteo do nome depende do re?istro. Puando se tem uma mudana $ue
?ere o cancelamento do re?istro0 perdeGse o nome e sua proteo.
8
PROPRIEDADE INDASRIAL
A&a =arte $o Direito In$"stria# @"e trata $e &o$e#o $e "ti#i$a$e.
in1en'o. $esenBo in$"stria# e &arca.
Patente > &o$e#o $e "ti#i$a$e e in1en'oV
Re2istro > $esenBo in$"stria# e &arca.
1. IN0ENSTO E MODELO DE AILIDADE
a. Conceito
%. Re@"isitos
Licit"$e,Dese&=enBo
Art. 1: > Fcnica
Art. 16 > interesse socia#,Esta$o
No1i$a$e > art. 11
Esta$o $a tFcnica
Siste&as
No1i$a$e A%so#"ta
No1i$a$e Re#ati1a
Per!o$o $e 2raa > art. 12
Di1"#2a'o: 12 &eses
Priori$a$e > art. 1-
EPterior > 12 &eses
conco&itJncia
In$"stria%i#i$a$e > art. 15
ConBeci&ento tFcnicoG
Con$ies econW&icas
Ati1i$a$e In1enti1a > arts. 17 e 1/
N'o8<%1io
c. Patente 4carta8=atente)
Pra9o
a) In1en'o > 2: anos
b) Mo$e#o $e Ati#i$a$e > 15 anos
c) O%s.: conta2e& $o =ra9o: $e=<sito
Pra9o &!ni&o
In1en'o > 1: anos
Mo$e#o $e "ti#i$a$e > + anos
$. Processa&ento
De=<sito 4art. 1*)
a) Re@"eri&ento
b) Re#at<rio $escriti1o
c) Rei1in$icaes
d) DesenBoG
e) Res"&o
f) Pa2a&ento
O?S.: ENAME CORMAL
OX I PROOCOLO
9
COMPLEMENASTO > 7: $ias
Data $o reci%o
P"%#ica'o
a) Si2i#o > 16 &eses
b) Art. 7:
O?S. 1: EPce'o: Defesa Naciona#
O?S. 2: Cisca#i9a'o 8 it"#ar
EPa&e $o =e$i$o
a) Re@"eri&ento
b) 7- &eses $o =e$i$o
c) Doc"&entos e $i#i2(ncias
Concess'o 476 LPI)
a) Retri%"i'o
b) Carta8=atente
O?S.: "s";rio $e %oa8fF 4art. /5. LPI)
0io#a'o $o $ireito
a) Prote'o 4art. /2. LPI)
b) In$eni9a'o 4art. //. LPI)
P"%#ica'o,concess'o
Antes $a ="%#ica'o 4K 1Y)
N"#i$a$e 4arts. /- e /+. LPI)
a) Ino%ser1Jncia $as re2ras
b) Na 1i2(ncia
c) INPI,Interessa$o
d) 3"stia Ce$era#
Cess'o: Pe$i$o,Patente
a) Pro=rie$a$eG
b) ota#V=arcia#
c) Ce$ente > ePist(ncia $o $ireito na $ata $a cess'o
In$eni9a'o,re$"'o
d) A=erfeioa&ento
Ce$ente: n'o o%ri2a$o a transferir
Licena 8 Aso
a) 0o#"nt;ria
Pra9o,=reo
Contro#e $e @"a#i$a$e
A=erfeioa&ento
Licencia$o
Licenciante > =refer(ncia
INPI > E$ita# $e oferta
Re@"eri&ento
1 anos: se& in!cio o" interr"='o
Loca'o: coisas &<1eis
S"%#icenciar > a"tori9a'o
10
Cance#a&ento,an"#a'o,ca$"ci$a$e,n'o $eferi&ento
IH ePonera o #icenciante se& in$eni9ar
Cess'o: rescis'o $a #icena
b) Co&="#s<ria 4arts. -6 a +/)
Casos
A%"sos $e =o$er econW&ico 4eP.:
="%#ici$a$e en2anosa)
InFrcia
N'o satisfa9 as necessi$a$es $o &erca$o
E&er2(ncia naciona#,interesse =L%#ico
4saL$e =L%#ica)
Pessoa Interessa$a
7 anos $a concess'o
Pe$i$o INPI
Caracter!sticas
Se& ePc#"si1i$a$e
Se& s"%#icencia&ento
Co& re&"nera'o
1 ano =ara iniciar
In1ento,Mo$e#o $e "ti#i$a$e
I. De e&=resa
II. Li1re,$o e&=re2a$o 4*:)
III. Co&"&,&isto,conePo
Priori$a$e: e&=resa
EPtin'o: $o&!nio =L%#ico
Ci& $o =ra9o
Ca#ta $e =a2a&ento
RenLncia > $ireito $e 7Y
s
N"#i$a$e
Ca#ta $e =roc"ra$or: resi$ente
no estran2eiro
Ca$"ci$a$e
2. DESENZO INDASRIAL
Conceito 4*5)
Res"#ta$o > 1is"a# no1o
Arte N DesenBo In$"stria#
C"ti#i$a$e
Ati#i$a$e $e o%Eeto
Re@"isitos
No1i$a$e
Per!o$o $e 2raa > 16: $ia
Priori$a$e
11
Ori2ina#i$a$e
N'o F a%so#"ta: co&%ina'o $e e#e&entos
N'o F for&a co&"& , 1"#2ar , $eter&ina$a =or f"nes
tFcnicas
In$"stria%i#i$a$e
Licit"$e , $esi&=e$i&ento 41::)
Re2istro
De=<sito > 1:1
EPa&e for&a#
8 e&en$a 5 $ias
Processa&ento
Menos ri2oroso
Si2i#o > 16: $ias
Concess'o: certifica$o $e re2istro
Prote'o > "so ePc#"si1o
erceiro $e %oa8fF 411:)
Pra9o
1: anos
Reno1a'o 7 P 5
EPtin'o 411*)
RenLncia > $ireito $e 7Y
Ca#ta $e =a2a&ento
a"s(ncia
Cess'o
Licena 1o#"nt;ria
DI: $e e&=resa
De e&=re2a$o , Li1re
Misto , Co&"& , ConePo
7. MARCA
Conceito
Sina# $istinti1o
0isi1e#&ente =erce=t!1e#
C#assifica'o
a) ["anto \ for&a
No&inati1a
Ci2"rati1a
Mista
%) ["anto \ a=#ica'o
Marca $e =ro$"to , ser1io
Marca $e certifica'o
Marca co#eti1a
I$entifica'o in$ireta
Re2istro INPI > re2"#a&ento $e "so
12
N'o re@"er #icena =ara "so
Re@"isitos
it"#ar $o re2istro
Enti$a$e > co#eti1a
A2ente > certifica'o econW&ica
Contra=resta'o
Aso irre2"#ar > tit"#ar
O @"e "ti#i9a > INPI: ePtin'o
c) ["anto ao conBeci&ento co&"&
A#to reno&e 4?rasi#)
Re2istro =r<=rio
o$as as c#asses
Marcas not<rias
S"a c#asse
Ani'o $e =a!ses
De of!cio: INPI
O?S.: $e2enera'o $a &arca IH 2(nero $e =ro$"to
=e#a &arca
EP.: Di##ette
Re@"isitos
a) No1i$a$e Re#ati1a
Priori$a$e: - &eses
%) N'o co#i$(ncia co& &arca not<ria
c) Se& i&=e$i&ento 4art. 12/. LPI)
Concess'o
Le2iti&i$a$e
EPa&e =re#i&inar
P"%#ica'o
O=osi'o > -: $ias
Certifica$o
Direito
8 1: anos
Cess'oG
Licena > o%s.: fran@"ia
EPtin'o
Pra9o
RenLncia
EPtin'o $e tit"#ar
N"#i$a$e
Ca$"ci$a$e 45 anos)
Se& =roc"ra$or
A lei ;.6<;=;> con,ecida como lei de propriedade industrial ou cCdi?o de
13
propriedade industrial.
Alm dessa le?islao interna0 o @rasil si?natrio da EL10 muito importante
para a propriedade industrial.
CONCEIO R In1en'o refereGse I criao de coisa nova (Ftil0 $ue no tem
precedentes em termos de modelo0 ex.: li$uidificador. Mo$e#o $e "ti#i$a$e um
aprimoramento de uma inveno: cria al?o novo0 mas no no mesmo ?rau da inveno0 ex:
trava do copo de li$uidificador. %o existe uma clareAa para0 na prtica0 delimitar o $ue
inveno e o $ue modelo de utilidade.
RE[AISIOS DO MODELO DE AILIDADE E DA IN0ENSTO
19icitude ou desempen,o R o art. 1J da 91. diA o $ue tecnicamente no
considerado inveno ou modelo de utilidade (al?uns casos so prote?idos por direto
autoral e o art. 1X diA o $ue no pode ser patenteado em raAo do interesse pF#lico.
6 %ovidade
o art.11: novo o $ue est fora do estado da tcnica0 $ue analisado no setor
da inveno ou do modelo de utilidade.
o 4istemas: a%ovidade a#soluta R se patentear em $ual$uer lu?ar do mundo0
no pode patentear no pa's $ue adota esse sistema (@rasil+ #%ovidade relativa R se tiver
patenteado em outro pa's0 mas se no tiver patenteado nesse $ue adota esse sistema0 pode
ser patenteado (o#s.: pa'ses unionistas no podem adotar o sistema da novidade relativa0
pois a proteo da$ueles mais ampla.
o 1er'odo de Nraa R art. 1> 91. G $uando se torna pF#lica a inveno no
mais novidade e0 portanto0 deixa de ser inveno ou modelo de utilidade. Kas se o titular
da inveno divul?ar0 por exemplo0 num con?resso0 a lei cria um per'odo $ue prote?e o
titular0 $uando ele ainda pode faAer depCsito da patente. &sse per'odo de 16 meses.
Aca#ado o estado de ?raa0 a inveno ou o modelo de utilidade cai em dom'nio pF#lico e
nin?um mais poder depositar a patente.
o 1rioridade R o @rasil um pa's unionista R $uando al?um deposita um
pedido de patente0 ele tem prioridade so#re os demais pa'ses com os $uais o @rasil tem
esse acordo. &x.: uma pessoa faA um depCsito do pedido na Ar?entina+ $uer depositar
tam#m nos &LA e no @rasil (unionistas+ tem o praAo de 16 meses para faAer isso. 4e for
feito dentro do praAo0 consideraGse feito em concomitTncia com a Ar?entina0 por serem
unionistas0 e tem0 portanto0 prioridade uma pessoa feA o depCsito na Ar?entina em
3aneiro+ em a#ril uma outra pessoa feA no @rasil+ em maio a primeira pessoa entra com o
pedido a$ui+ $uem tem o direito a$uele $ue feA o depCsito primeiro na Ar?entina0
por$ue em termos de proteo consideraGse o momento em $ue foi depositado o pedido
na Ar?entina. O@4.: (em $ue ser comprovada essa anterioridade. Q reciprocidade entre
os pa'ses unionistas
U.ndustria#ilidade R art. 15 R sC pode ser patenteado o $ue ten,a utilidade e
$ue possa ser fa#ricado0 industrialiAado0 ou se3a0 tem $ue possuir con,ecimento tcnico+
neste caso0 por exemplo0 no pode ser patenteada a m$uina do tempo0 por$ue no meios
de constru'Gla0 pois no possui con,ecimento tcnico. .nexistindo con,ecimento tcnico
no pode patentear. 4e tiver con,ecimento tcnico0 mas no tiver condiMes econHmicas
para se produAir0 pode ser patenteada a inveno ou modelo de utilidade.
14
7Atividade .nventiva R art. 1U e 17 R alm de ser uma coisa nova0 $ue este3a fora
do estado da tcnica0 tem $ue ser al?o criativo0 inovador.
PAENE 4CARA8PAENE) R o nome dado I proteo ao re?istro de uma
inveno ou modelo de utilidade. Oocumentalmente re?istrada com uma cartaGpatente.
Assim0 $uem tem uma patente re?istrada0 possui uma cartaGpatente. O praAo de
manuteno da patente de 6J anos para a inveno e de 15 anos para o modelo de
utilidade0 noGrenovveis. Puando se es?ota esse praAo0 a inveno cai em dom'nio
pF#lico. &sse praAo contado a partir do depCsito do pedido da patente e no do re?istro
efetivo. Eomo o processamento desse pedido pode demorar a lei prev5 um praAo m'nimo
de proteo: 1J anos para a inveno0 e < anos para o modelo de utilidade a contar da data
da concesso0 salvo se ,ouver al?uma pend5ncia 3udicial ou caso de fora maior = ex.: se
faA o pedido de patente de inveno (praAo 6J anos e sC concedida depois de 16 anos
($uando restariam apenas mais X anos0 a pessoa $ue o#teve a patente ter mais 1J anos da
patente so# seu dom'nio.
PROCESSAMENO R o depCsito tem $ue ser acompan,ado por uma srie de
documentos capaAes de identificar o o#3eto de pedido0 se3a um #em ou um processo0 $ue
tem $ue estar todo descrito no depCsito+ se for preciso0 deve apresentar desen,o0 protCtipo
etc.0 $ue vo dar posteriormente condiMes para outras pessoas identificarem se uma coisa
$ue considera inveno e modelo de utilidade 3 no existe. " preciso o pa?amento
tam#m de uma taxa em contraprestao do servio prestado. Oeve conter reivindicaMes
de prioridade0 apesar de no ser o#ri?atCria0 uma veA $ue a anterioridade pode ser
comprovada de outras formas. A data do depCsito vai ser a data do protocolo. 4e al?um
documento no for 3untado0 a pessoa tem UJ dias para complementar e a data do depCsito
vai ser a data da complementao0 $uando comea a contar o direito I proteo+ se no
complementar dentro do praAo entendeGse $ue ,ouve desist5ncia e cai em dom'nio
pF#lico.
PA?LICASTO R $uando se leva I depCsito o pedido de patente0 o .%1. vai
pu#licar o pedido para $ue outras pessoas ten,am con,ecimento e possam impu?nar o
pedido0 se for de seu interesse. Eomo o depCsito do pedido implica na pu#licidade0 ca#e
ao titular escol,er se faA ou no0 por$ue no faAendo ele mantm o si?ilo0 correndo o risco
de al?um inventar a mesma coisa e re?istrar a patente. A lei asse?ura o si?ilo por 1X
meses0 a ser re$uerido expressamente pelo titular da inveno ao .%1.0 $uando do seu
interesse. &xceo: o si?ilo pode ser completo se a inveno for importante para a
se?urana nacional+ neste caso0 essa inveno0 depois de concedida a patente0 vai ser
o#ri?atoriamente cedida para o &stado0 mediante remunerao.
ENAME DO PEDIDO R a anlise do pedido no automtica. ApCs a
pu#licao o titular da inveno ou modelo de utilidade tem $ue re$uere ao .%1. $ue
analise o pedido. 4e no re$uerer o pedido ar$uivado e cai em dom'nio pF#lico a
inveno. O praAo para esse re$uerimento de U> meses contados da data do depCsito.
%este momento do exame do pedido0 o .%1. pode analisar documentos e realiAar
dili?5ncias.
15
CONCESSTO R A cartaGpatente um documento $ue comprova a titularidade
da inveno ou do modelo de utilidade. 1ara $ue esta cartaGpatente se3a vlida o titular
tem $ue efetuar um pa?amento anualmente referente a ela0 como se fosse uma
contraprestao I utiliAao do o#3eto.
O@4.: Lsurio de #oaGf R tem direito a utiliAao exclusiva da inveno ou
modelo de utilidade a$uele $ue feA o pedido e conse?uiu a patente. Kas o terceiro de #oaG
f $ue 3 utiliAava a$uela inveno ou modelo de utilidadeYYY A$ui ca#em al?umas
o#servaMes: 18)o momento em $ue ele (o UZ comeou a utiliAar: se foi depois do depCsito
do pedido0 no tem direito de continuar utiliAando+ se foi antes do depCsito tem o direito
de continuar utiliAando da mesma forma $ue utiliAava antes0 podendo utiliAar0 mas no
podendo dispor. 28)se o UZ $uiser vender o esta#elecimento a ad$uirente pode continuar
utiliAando da inveno ou modelo de utilidade0 sC no pode vender a patente por$ue no
a possui. 78) atravs de arrendamento ou trespasse do esta#elecimento pode passar
adiante esse direito de utiliAao da inveno ou modelo de utilidade.
0IOLASTO DO DIREIO R o direito diA respeito I utiliAao exclusiva da
inveno ou do modelo de utilidade. 4e ,ouve violao desse direito0 o titular vai ter
proteo desde o depCsito do pedido+ o art. 76 fala a princ'pio $ue a proteo a partir da
pu#licao0 mas depois diA $ue pode ser desde o pedido0 se ficar caracteriAado $ue
comeou a explorar antes da pu#licao.
.ndeniAao R
Art. 77. Ao titular da patente asse?urado o direito de o#ter indeniAao pela
explorao indevida de seu o#3eto0 inclusive em relao I explorao ocorrida entre a data
da pu#licao do pedido e a da concesso da patente.
[ 1: 4e o infrator o#teve0 por $ual$uer meio0 con,ecimento do conteFdo do
pedido depositado0 anteriormente I pu#licao0 contarGseG o per'odo da explorao
indevida para efeito da indeniAao a partir da data de in'cio da explorao.!
NALIDADE R a patente pode ter sua validade $uestionada por interessado
durante todo o per'odo de durao da patente0 ou se3a0 durante os 6J anos para a inveno
ou durante os 15 anos para modelo de utilidade. 4e comprovada a deso#edi5ncia de al?um
re$uisito0 ela pode ser declarada nula pelo .%1. ou atravs de ao 3udicial0 a pedido do
prCprio .%1. ou de $ual$uer interessado. Puando se der por ao 3udicial a compet5ncia
da Dustia -ederal0 uma veA $ue a concesso feita pelo .%1.0 $ue um Cr?o federal.
CESSTO R A cesso transfer5ncia de titularidade da patente: deixa de ser
dono da patente0 1odeGse vender o esta#elecimento e no vender a patente e viceGversa0
como tam#m pode se vender o esta#elecimento e a patente. A cesso pode ser do pedido0
$uando a patente ainda no foi concedida ao titular0 como pode ser tam#m da cartaG
patente em $ue 3 se titular: de $ual$uer forma , uma mudana na titularidade. O
cedente tem $ue ?arantir $ue a patente no ser considerada nula por ato anterior I cesso
e se isso ocorrer o cedente ser responsvel e ter $ue indeniAar ou reduAir o preo se no
tiver sido pa?o totalmente ainda+ 3 se ,ouver nulidade por ato posterior I cesso0 o
cedente no ter nen,uma responsa#ilidade. A cesso pode ser total ou parcial: ser
16
parcial se tiver vrios titulares e apenas um deles cede+ ser total $uando a cesso feita
por um Fnico titular.
Aperfeioamento da inveno ou modelo de utilidade R se o proprietrio cedeu
para um terceiro a titularidade da patente de uma inveno0 ou se3a0 deixou de ser
proprietrio0 mas depois criou um modelo de utilidade para a$uela inveno0 ele no ser
o#ri?ado a transferir a titularidade para a$uele a $uem foi cedida a inveno0 a no ser
$ue isto este3a expresso num contrato0 pois no conferido este privil?io ao comprador.
LICENSA G diferentemente da cesso0 na licena o titular continua sendo o
dono da patente0 mas permite $ue outra pessoa utiliAe por tempo determinado. %este
per'odo0 a pessoa $ue esta utiliAando vai usufruir de todo o lucro advindo dessa patente.
O dono da licena tem interesse econHmico $uando re?istra uma patente0 e isso se d na
maioria das veAes atravs da licena+ no contrato0 alm das clusulas normais tem $ual o
o#3eto licenciado0 a especificao da patente0 $uem o licenciante0 $uem vai passar a
explorar0 o preo0 o praAo+ neste contrato pode conter $ue vai ,aver controle de $ualidade
do produto0 para impedir $ue posteriormente0 $uando aca#ar esse contrato de licena0 o
produto este3a com ima?em dene?rida devido I falta de $ualidade na produo por
a$uele $ue pa?ou pela licena.
Aperfeioamento R o titular da patente0 $uando aperfeioa a inveno ou
modelo de utilidade0 tem $ue dar prefer5ncia ao licenciante. 4e , aperfeioamento da
patente0 a outra parte do contrato tem prefer5ncia.
Puando o inventor no tem interesse na fa#ricao da sua inveno0 pode faAer
um re$uerimento ao .%1. para faAer uma pu#licao de edital ofertando a patente do seu
produto e o interessado comparece ao .%1.. .sso sC pode ser feito atravs de re$uerimento
do titular da patente. O titular da patente poder re$uerer o cancelamento da licena se o
licenciado no der in'cio I explorao efetiva dentro de 1 (um ano da concesso0
interromper a explorao por praAo superior a 1 (um ano0 ou0 ainda0 se no forem
o#edecidas as condiMes para a explorao. O titular poder0 a $ual$uer momento0 antes
da expressa aceitao de seus termos pelo interessado0 desistir da oferta.
O su#licenciamento depende de autoriAao expressa do titular da patente. 4e
por acaso no ,ouver o cancelamento0 a anulao0 a caducidade ou o no deferimento do
pedido de patente0 a$uele $ue est utiliAando a patente no ter direito a nen,uma
indeniAao por parte do titular.
Puando o titular licenciar a patente e antes do final do contrato de
licenciamento0 vender a mesma patente0 o contrato ser rescindido se o novo dono da
patente no tiver interesse no licenciamento.
LICENSA COMPALSRRIA R existe uma determinao em ,avendo a
o#servTncia das ,ipCteses le?ais0 independendo da vontade do titular. &st previsto nos
arts. >X a <7 da 91.. &ssa licena o $ue se costuma ouvir como $ue#ra de patente!0 mas
, uma idia errada neste contexto0 por$ue o titular no o deixa de ser0 mas ele teve uma
autoriAao imposta para $ue outra pessoa pudesse utiliAar sua inveno ou modelo de
utilidade. O titular indeniAado0 mas o preo inferior ao $ue rece#eria na venda da
patente. .sso se d ?eralmente pelos se?uintes motivos:
17
a a#uso de poder econHmico R veiculao de pu#licidade en?anosa+
# inrcia R tem a patente0 mas no produA+ ou produA em $uantidade
insuficiente para satisfaAer o mercado+
c emer?5ncia nacional ou interesse pF#lico exi?e R o caso da previso para
$ue#ra de patente de medicamentos.
&xceto no caso de interesse pF#lico0 a pessoa interessada comunica ao .%1. $ue
tem interesse0 indica $ual a situao em $ue se en$uadra para a licena compulsCria. A
licena compulsCria sC pode ser feita apCs U anos da concesso da patente. 4e3a particular0
se3a o &stado $uem $ue#ra a patente0 a licena fica sendo sem exclusividade0 pois tanto
poder explorar a atividade o titular e $uem $ue#rou a patente. Puem tem a licena
compulsCria vai pa?ar ao titular pelo uso de sua patente0 pois no , perda da
propriedade. %o pode ,aver0 tam#m0 su#licenciamento: a$uele $ue #uscou a $ue#ra da
patente $uem tem $ue produAir. & o praAo para in'cio da produo de 1 ano0 se no
iniciar nesse per'odo a licena caduca0 perdendo a sua funo. O@4: Pue#ra de patente no
muito comum. O caso mais fre$Bente apenas so#re medicamentos.
IN0ENO , MODELO DE AILIDADE , DESENZO INDASRIAL
a de empresa R se uma pessoa contratada0 mediante contrato espec'fico0 por
uma empresa para pes$uisar e desco#rir uma certa coisa (ex.: remdio para
ema?recimento0 $uando ela desco#re no pode pedir ao .%1. o re?istro da patente0
por$ue o o#3eto da pes$uisa da empresa $ue deu su#s'dios para a sua realiAao. O@4.:
se a pessoa contratada for demitida ou pedir demisso da empresa0 $ual$uer pedido de
depCsito $ue fiAer dentro do per'odo de 1 ano0 ser direcionado para a empresa.
# livre ou de empre?ado R $uando o o#3eto a ser patenteado no tem nen,uma
relao com o v'nculo empre?at'cio. &x.: 9uciana professora da -A.%O/ e inventa um
o#3eto: $uem tem o direito de re?istrar essa patente 9uciana0 pois nada tem a ver com o
seu exerc'cio de professora.
c Eomum = Kisto = Eonexo R $uando o inventor se utiliAa dos meios da
empresa0 em#ora no ,a3a contrato espec'fico neste sentido+ no , uma #usca da
empresa0 mas se utiliAa dos recursos dela para se c,e?ar I$uela inveno. A' a patente ser
da empresa e do empre?ado. 1/.O/.OAO& R a prioridade do pedido de patente0 neste
caso0 da empresa0 por$ue entendeGse $ue ela tem mais condiMes para explorar e
produAir a inveno. Assim0 ela $ue tem a prioridade de faAer o depCsito do pedido de
patente. &ntretanto0 isso no $uer diAer $ue ela ser a Fnica proprietria0 pois $uando a
patente concedida0 ela alcana os dois.
ENINSTO R $uando ocorre a extino do direito da patente ela cai em
dom'nio pF#lico. &ssa extino pode se dar: por$ue transcorreu o per'odo de durao da
patente (6J anos para inveno e 15 anos para modelo de utilidade+ por$ue no foi feito o
pa?amento da$uelas prestaMes anuais ao .%1.+ por$ue renunciou a titularidade da
patente0 caindo em dom'nio pF#lico0 respeitado o direito de terceiro com $uem o titular
ne?ociou+ $uando , nulidade0 $ue pode ser pleiteada por $ual$uer interessado0 inclusive
o .%1.+ $uando se trata de titular residente no exterior0 ele tem $ue manter no @rasil um
procurador com poderes suficientes para efetuar o pa?amento da anuidade e os demais
18
atos: se no existe este procurador0 a patente extinta+ $uando , caducidade pela falta do
exerc'cio da atividade.
DESENZO INDASRIAL R o mesmo $ue desi?n. EonsideraGse desen,o
industrial a forma plstica ornamental de um o#3eto ou o con3unto ornamental de lin,as e
cores $ue possa ser aplicado a um produto0 proporcionando resultado visual novo e
ori?inal na sua confi?urao externa e $ue possa servir de tipo de fa#ricao industrial.
Puando se fala em desen,o industrial falaGse em uma coisa meramente esttica0 no se
confundindo com o aprimoramento de al?um produto. %o desen,o industrial no se fala
em patente0 mas em re?istro (tam#m no .%1.+ o documento o certificado de re?istro0 ao
invs de cartaGpatente. Q uma certa confuso entre arte e desen,o industrial0 e $uando a
o#ra puramente art'stica no pode ser re?istrada como desen,o industrial.
ARE P DI R a arte assim como o O. marcada pela futilidade0 ou se3a0 aus5ncia
de utilidade prtica. O o#3eto de arte no tem estrutura de utilidade de o#3eto nen,uma0
ex.: escultura+ 3 um o#3eto $ue tem utilidade e teve um desen,o diferente0 desen,o
industrial0 ex.: escova de dente com um ca#o de #ic,in,os: o ca#o no tem utilidade por
ser desen,ado0 mas a escova tem. Oica: analisar se o o#3eto tem al?uma serventia. 4e tiver
O.0 se no tiver arte. & se o desen,o aperfeioou o o#3eto modelo de utilidade.
RE[AISIOS PARA [AE O DESENZO INDASRIAL SE3A REDISRADO:
1 R %ovidade: est fora do estado da tcnica0 ou se3a0 no , uma padrona?em
espec'fica da$uele 3eito. 1er'odo de ?raa: tempo em $ue o desen,o industrial tornou
pF#lico (con?resso0 mas no entra no estado da tcnica se estiver dentro desse per'odo
$ue de 1XJ dias+ o titular continua tendo direito do re?istro dentro deste praAo.
1rioridade R se feito um pedido de re?istro de desen,o industrial nos &LA e at 1XJ dias
depois feito no @rasil0 consideraGse $ue foi feito concomitantemente ao dos &LA+ assim0
se al?um0 no per'odo apCs o pedido nos &LA e antes do pedido no @rasil0 fiAer o pedido
do re?istro do mesmo desen,o industrial a$ui no @rasil0 e dentro dos 1XJ dias a$uele fiAer
o pedido tam#m no @rasil0 a prioridade de re?istro sua.
6 R Ori?inalidade: uma coisa nova0 sem modelo0 sem precedente. &ntretanto0 a
ori?inalidade do desen,o industrial no a#soluta0 podendo com#inar elementos $ue 3
existem0 no podendo ser uma forma comum0 nem vul?ar0 nem determinada por funMes
tcnicas.
U R .ndustria#ilidade: pode ser produAido em escala0 a possi#ilidade tcnica
de produo.
7 R 9icitude = desimpedimento: %o re?istrvel como desen,o industrial: . G o
$ue for contrrio I moral e aos #ons costumes ou $ue ofenda a ,onra ou ima?em de
pessoas0 ou atente contra li#erdade de consci5ncia0 crena0 culto reli?ioso ou idia e
sentimentos di?nos de respeito e venerao (%o o $ue ocorre com a arte0 $ue muitas
veAes tem como #ase a reli?io0 ainda $ue ofensivas+ .. G a forma necessria comum ou
vul?ar do o#3eto ou0 ainda0 a$uela determinada essencialmente por consideraMes tcnicas
ou funcionais.
REDISRO R deposita o pedido diAendo $ual o desen,o industrial0
19
apresentandoGo0 ou protCtipo0 se necessrio. 4e no faA o pa?amento ou falta al?uma
documentao0 tem o praAo de 5 dias para complementar o pedido. O exame meramente
formal0 se estiverem presentes todos os re$uisitos0 feito o re?istro. (em um per'odo em
$ue asse?urado o si?ilo: 1XJ dias. Eoncesso: passados os 1XJ dias feito um novo
exame e no ,avendo nada contra re?istrado o pedido e emitido o seu certificado.
PROESTO R aca#ado o praAo de 1XJ dias o .%1. pu#lica. Lma veA pu#licado
o titular $ue tem a o#ri?ao de fiscaliAar para $ue outra pessoa no use0 pois ela tem o
direito de uso exclusivo da$uele desen,o industrial apCs a concesso do certificado de
re?istro+ a' todos os produtos feitos neste novo formato sC podem ser feitos apCs a
autoriAao do titular do re?istro. A$uele $ue 3 explorava o desen,o antes do depCsito do
pedido de re?istro0 pode continuar explorando0 sem nen,um Hnus. O praAo de explorao
de 1J anos0 podendo ser renovvel mais U veAes por 5 anos0 totaliAando 65 anos de
proteo0 se o pedido de renovao for feito dentro do praAo.
O?S: ca$erno $e 3anine:
Art. 1J1 R o pedido de re?istro tem $ue ser feito pelo prCprio titular do desen,o.
4e todos os documentos estiverem corretos faAGse o exame formal+ se precisar
complementao o praAo de 5 dias.
PROCESSAMENO G sem o si?ilo $ue tem praAo de 1XJ dias para
providenciar o re?istro0 caso contrrio passa a ser de dom'nio pF#lico.
Oepois disso conce#ido o re?istro com a certido de re?istro sendo o direito
de uso exclusivo do desen,o industrial0 assim nin?um poder explorar desen,o
industrial de outro. &xceo: o caso de terceiro de #oaGf (art. 11J: o UZ de #oaGf tem a
possi#ilidade de continuar usando desde $ue se3a anterior ao re?istro. Assim0 tem o dever
de usar o desen,o som Hnus e o pedido deve ter sido antes do depCsito.
O praAo de proteo ser de 1J anos0 prorro?vel por mais U veAes de 5 anos0
perfaAendo um total de 65 anos.
ENINSTO R art. 11; R extin?ue $uando o titular renuncia0 desde $ue no
pre3udi$ue direito de terceiro. &x: ten,o desen,o industrial e se eu renunciar no terei
mais nada para pa?ar o meu credor+ ento como ?eraria pre3u'Ao ao credor eu no posso
renunciar.
A cada 5 anos o titular tem $ue efetuar o pa?amento0 seno seria uma renFncia
tcita.
4e no fiAer o pedido de prioridade0 no ter a proteo.
Eom a extino do re?istro0 cai em dom'nio pF#lico e $ual$uer pessoa pode
explorar sem Hnus
CESSTO R a transfer5ncia da propriedade do desen,o industrial. %a licena
no , transfer5ncia. & como a$ui no , utilidade no ,aver licena compulsCria. 9o?o o
titular pode autoriAar a pessoa a usar esse desen,o ou no. 4e al?um usar esse desen,o
indevidamente0 e o titular re$uerer0 a$uele tem $ue pa?ar indeniAao.
DESENZO INDASRIAL
1 de empresa R se devido de um contrato em $ue a pessoa contratada para
desenvolver novos modelos do o#3eto. &x: tal,eres com desen,o. O desi?ner contratado
tra#al,a na empresa e esta ser o titular0 em raAo do v'nculo de tra#al,o espec'fico para
20
a$uele fim.
6 livre R caso a pessoa faa soAin,o0 sem aux'lio de empresa al?uma0 pedindo o
re?istro0 ele ser o titular.
U misto = conexo R o criador empre?ado da empresa0 apesar de no ,aver um
contrato de tra#al,o espec'fico para a produo de um desen,o industrial0 mas utiliAandoG
se de recursos da empresa o desen,o criado. %este caso0 am#os sero i?ualmente
proprietrios e a empresa ter prioridade apenas para faAer o re$uerimento do re?istro.
MARCA R serve para identificar produtos ou servios. (em $ue ser
visivelmente percept'vel0 no podendo se falar em sinais sonoros. &x: plim plim da Nlo#o
no marca0 apesar de ser prote?ido por direitos autorais. A marca indica a $ualidade do
produto e tam#m vincula no $ue diA respeito I propa?anda.
CLASSICICASTO
A PLA%(O \ -O/KA
1G%ominativa R formada somente por palavras0 sem desen,os e sem
enfeites no nome. .sso no muito usado por$ue no enra'Aa na ca#ea do consumidor.
6G -i?urativa R usaGse a fi?ura. &x:
UG Kista R utiliAa palavras com letras diferentes e fi?uras
@ PLA%(O \ A19.EA]SO
1G Karca de produto ou servio R marca de identificao direta. &x: vivo0
claro (marcas de servio0 son^0 no_ia (marcas de produtos.
6G Karca de certificao R seria marca de identificao indireta. &x: .44O
6JJ6. a$ui cumpreGse as exi?5ncias de material de identificao0 vi?ilTncia etc.
UG Karca coletiva R $uando o produtor tem um ?rupo ?rande e tem a marca
deste produto. &x: produtor de caf da microGre?io+ associao de produtor de farin,a do
recHncavo #aiano. &ssas identificaMes (certificao e coletivo so indiretas e por isso
$ue a ?ente no ?rava a marca.
1ara faAer o re?istro de marca de certificao e coletiva so primeiro re?istrados
no .%1.0 em $ue o titular do re?istro usa a marca0 pa?ando por ela e tendo $ue estar
associado. %estes dois casos no precisa de licena por$ue voc5 pa?a para usar a marca e
pa?a para a associao. %ormalmente o titular do re?istro tem contraprestao em $ue
voc5 pa?a para ver se voc5 tem a possi#ilidade de ter a certificao. %a certificao voc5
pa?a por$ue est usando o selo do .%K&(/O e no coletivo por$ue pa?a para os
associados para usar a$uela marca e0 por isso0 no exi?e licena0 tendo apenas $ue se
en$uadrar no re?ulamento do .%1. para participar. O uso irre?ular de marca coletiva e de
identificao R $uando al?um no associado e utiliAa o selo e sC $uem pode impedir
esse uso o titular+ se um associado desco#re $ue est ,avendo uso irre?ular0 pode pedi
ao .%1. a extino da marca. Puem tem o poder de fiscaliAar o titular
EPLA%(O AO EO%Q&E.K&%(O EOKLK
1G Alto renome R inveno do @rasil e a marca recon,ecida no @rasil precisa
de re?istro prCprio no .%1. para ter proteo0 alm da comprovao de $ue a marca
recon,ecida no pa's inteiro. 9o?o0 teria proteo em todo o @rasil e nin?um poderia
utiliAGla. A$ui a proteo seria para todas as classes de produtos e servios. & preciso de
21
um re?istro espec'fico no .%1..
6G Karca notCria R essa proteo vem atravs da Eonveno de 1aris0 $uando
a marca mundialmente con,ecida em uma classe. O .%1. pode recon,ecer isso de of'cio0
falando $ue a marca notCria0 ficando0 assim0 prote?ida. A$ui , uma proteo sC em
classe. %o precisa de re?istro espec'fico. &x: pneus pireli+ a proteo sC servir para a
classe de pneus.
4fi& $o ca$erno $e 3anine)
DEDENERASTO DA MARCA R a idia de se ter o produto identificado pela
marca pode ?erar uma de?enerao da marca devido a uma super exposio0 podendo
acarretar em indeniAao0 comprovandoGse o pre3u'Ao. &x.: o produto ?ravador de voA:
mpU0 mp7+ uma marca muito con,ecida e tem muita credi#ilidade0 como i1od+ c,e?a um
momento em $ue a marca i1od to con,ecida $ue todo mpU e mp7 passa a ser c,amado
de i1od. &x.: $uando se faA propa?anda de Kaisena0 est se faAendo propa?anda de amido
de mil,o. Assim0 a marca deixa de ser marca e passa a ser produto0 por$ue a marca se
confundiu com o o#3eto em raAo da super exposio. A o#solesc5ncia do produto
comum+ o $ue no pode a o#solesc5ncia da marca. O proprietrio da marca $ue ainda
no est de?enerada0 mas $ue entende $ue pode de?enerar0 comprovando pode ser
indeniAado.
RE[AISIOS
a %ovidade R relativa primeiramente por$ue existe a possi#ilidade de marca
$ue no se3a de alto renome se restrin3a a classe $ue for re?istrada. &x.: &strela aFcar e
&strela #rin$uedos.
# %o colid5ncia com marca notCria R marca notCria intitulada pela EL1 e
con,ecida mundialmente na$uela classe espec'fica0 independente de re?istro0
possi#ilitando $ue o .%1. recon,ea de of'cio (diferente de alto renome0 $ue prote?e todas
as classes no @rasil. Qavendo colid5ncia0 no poder ser re?istrada a marca. &x.:
KcOonald`s marca de alto renome0 assim no pode ser re?istrada a marca KcOonald`s
4apatos. O@4: se a marca con,ecida mundialmente0 mas no tem re?istro0 a proteo
tam#m incidir na$uela classe espec'fica.
c Oesimpedimento R sC podem ser re?istradas como marcas coisas sem
impedimento. As impedidas esto no art. 167 da 91.: #raso0 armas0 medal,a0 #andeira0
em#lema0 distintivo e monumento oficiais0 pF#licos0 nacionais0 estran?eiros ou
internacionais0 #em como a respectiva desi?nao0 fi?ura ou imitao+ desi?nao ou si?la
de entidade ou Cr?o pF#lico+ reproduo ou imitao de elemento caracter'stico ou
diferenciador de t'tulo de esta#elecimento ou nome de empresa de terceiros0 suscet'vel de
causar confuso ou associao com estes sinais distintivos+ cores e suas denominaMes+
reproduo ou imitao de cun,o oficial+ nome civil ou sua assinatura+ pseudHnimo ou
apelido notoriamente con,ecidos0 nome art'stico sin?ular ou coletivo etc.
O@4: $uando se fala em 3in?le no se fala de marca0 sua proteo em relao I
direito autoral.

CONCESSTO R procedimento G encamin,a o pedido para o .%1.0 valendo a
prioridade de 1XJ dias entre os pa'ses unionistas (no um praAo ?eral0 $uando ser
22
considerada a concomitTncia. Oepois do pedido feito o exame formal preliminar0
ca#endo emenda no praAo de 5 dias. &ntretanto0 a data do pedido a$ui no o da
complementao0 mas a do dia $ue foi feito o pedido efetivamente.
4e al?um se sente pre3udicado com a pu#licao da marca0 ele ter >J dias para
apresentar oposio+ a resposta tam#m ser dentro do praAo de >J dias.
Lma veA concedido o re?istro0 tem $ue pa?ar uma contraprestao no .%1.
para rece#er o certificado. 4e no pa?ar o re?istro no feito.
4e al?um utiliAar a marca $ue 3 re?istrada0 sa#endo disso0 pode praticar
crime de concorr5ncia desleal+ no sa#endo0 indeniAao.
DIREIO R a proteo de 1J anos0 renovveis indefinidamente por i?ual
per'odo. A marca sC cai em dom'nio pF#lico se no for pedida a prorro?ao antes de
aca#arem os 1J anos0 sendo0 pois0 diferente da inveno0 do modelo de utilidade e do
desen,o industrial0 como mostra o se?uinte $uadro comparativo:
IN0ENSTO 6J anos de proteo Eai em dom'nio pF#lico
MODELO DE AILIDADE 15 anos de proteo Eai em dom'nio pF#lico
DESENZO INDASRIAL
1J anos de proteo0
prorro?veis por U veAes de 5
anos
Eai em dom'nio pF#lico
MARCA
1J anos0 prorro?veis
indefinidamente0 cada veA por
mais 1J anos
G
O pedido de prorro?ao deve ser feito no Fltimo ano de re?istro+ se no for
feito nesse per'odo0 tem mais > meses pa?ando a contraprestao e mais um adicional.
(erceiro de #oaGf R se 3 utiliAava a marca pelo menos > meses antes do pedido
(praAo0 ele vai ficar utiliAando sem Hnus0 mas vai ter prefer5ncia para o pedido de
re?istro0 tendo $ue comprovar $ue utiliAa a marca > meses antes do pedido e0 por isso0
tem prioridade de re?istro: se conse?uir comprovar poder faAer o re?istro+ se no
comprovar vai ter $ue parar de utiliAar a marca. Ll,oa diA $ue essa prefer5ncia pode ser
exercido em at >J dias apCs a pu#licao+ apCs este praAo0 perde o direito de prioridade
da marca.
O titular da marca $uem tem $ue fiscaliAar se al?um est usando sem
autoriAao a sua marca: se conse?uir provar $ue tem al?um utiliAando0 poder impedir
$ue continue usando0 se tiver produtos espal,ados no mercado pode pedir a sua retirada0
alm de indeniAao0 podendo ainda confi?urar crime de concorr5ncia desleal.
CESSTO R transfer5ncia de propriedade: se o titular da marca tem outras
marcas i?uais ou semel,antes para o mesmo produto0 tem $ue faAer a cesso de todas. &x:
produto: sapato+ marcas: via uno e via marte+ cedendo a via uno0 tem $ue vender a via
marte. .sso serve para evitar $ue a pessoa venda uma marca e depois invista na outra de
modo $ue diminua a $ue vendeu.
LICENSA 0OLAN]RIA R no , transfer5ncia de propriedade0 ,
transfer5ncia para o uso. 4C existe licena voluntria na marca+ normalmente no tem
23
licena sC de marca0 pois ?eralmente ela apenas uma peculiaridade do contrato de
fran$uia. &x: @o#`s: alm de licenciar a marca0 permite a utiliAao do produto0 das
ferramentas0 do estilo de atendimento0 etc.
ENINSTO:
1 se o praAo de concesso aca#a e no solicita a prorro?ao
6 renFncia G desde $ue no fira direito de UZ
U caducidade R tem o re?istro mas no comeou a explorar R em 5 anos caduca+
ou comeou e interrompeu por 5 anos+
7 aus5ncia de procurador R o titular da marca mora no exterior e no tem
procurador no @rasil. Qavendo necessidade $ue o procurador realiAe al?um ato0 sua
inexist5ncia acarretar na extino da marca+
5 nulidade R toda veA $ue a concesso do re?istro de marca desrespeitar
dispositivo de lei0 ou $uando outra pessoa comprova ser titular0 ou $uando no , o
pa?amento0 ,aver nulidade. .sso pode ser feito administrativamente em at 1XJ dias da
concesso do re?istro para pedir a nulidade do re?istro. Atravs de ao 3udicial o praAo
de 5 anos tam#m contados da concesso. A compet5ncia da Dustia -ederal0 pois o .%1.
Cr?o federal.
24
EORIA DERAL DO DIREIO SOCIE]RIO
1revalece a teoria da realidade tcnica em relao I pessoa 3ur'dica no
ordenamento #rasileiro0 a partir da $ual o pessoa 3ur'dica existe como fato social0 ela no
uma fico do direito. Kas para ter capacidade0 ou se3a0 para produAir efeitos0 ela precisa
estar re?istrada+ a doutrina mais tradicional diA $ue a pessoa 3ur'dica ad$uire
personalidade $uando re?istra o contrato social ou estatuto.
A pessoa 3ur'dica devidamente constitu'da tem capacidade prCpria diferente
da dos sCcios+ ela autHnoma. Oo ponto de vista do direito0 o sCcio no empresrio0 mas
a pessoa 3ur'dica. A =essoa E"r!$ica n'o F o s<cio.
A estrutura interna da pessoa 3ur'dica formada por fundao ou por
corporao. %a fundao o patrimHnio destinado para determinado fim+ para ela o
importante o patrimHnio e ela existe para #eneficiar a sociedade como um todo. D nas
corporaMes o o#3etivo levar #enef'cio para os sCcios0 sem $ue esses #enef'cios se3a o
lucro necessariamente.
Oentro de sociedade , uma diviso entre sociedade simples0 anti?a sociedade
civil+ e a sociedade empresria0 o#3eto de nosso estudo.
1. Conceito
" a pessoa 3ur'dica $ue exerce profissionalmente atividade econHmica
or?aniAada para produo ou circulao de #ens ou de servios.
O@4: cooperativa nunca ser sociedade empresria0 mas sempre sociedade simples (ex:
L%.K&O. & sociedade anHnima sempre ser sociedade empresria.
2. Socie$a$e e&=res;ria $es=ersonifica$a
A sociedade empresria $ue no tem re?istro0 no tem personalidade0 pois ela
no existe no mundo 3ur'dico.
O@4: Ll,oa diA $ue no existe sociedade empresria despersonifica. Assim0 se
no existe o re?istro0 no sociedade0 mas outro tipo de contrato.
O@4: a sociedade irre?ular a sociedade sem re?istro na 3unta comercial0
tam#m c,amada de sociedade e& co&"&.
Eonse$B5ncias da irre?ularidade da sociedade empresria:
1 8 se a sociedade no tem re?istro na 3unta comercial0 ela no possui
capacidade (personalidade+ assim0 $uem responde por ela so os sCcios e0 ainda0 de forma
ilimitada como o patrimHnio pessoal. .sto se 3ustifica por$ue se ela no existe0 por$ue
no foi constitu'da e0 por isso0 no possui patrimHnio0 sendo as d'vidas0 portanto0 de
responsa#ilidade dos sCcios. Os credores desta sociedade! podem co#rar de todos os
sCcios ou de um apenas0 ainda $ue exista al?um contrato $ue fixe as cotas de cada um. 4e
existe este contrato $ue no foi levado a re?istro na 3unta0 ele servir apenas para $ue o
sCcio $ue pa?ou a d'vida co#re0 por meio de uma ao de re?resso0 dos demais sCcios a
$uantia pa?a0 uma veA $ue a responsa#ilidade solidria e o contrato sC tem efeito entre
eles (os sCcios0 no sendo poss'vel estenderGse a um Tm#ito externo.
2 > a sociedade sem re?istro no tem le?itimidade processual ativa. Assim0
$uem no sociedade no pode pedir a fal5ncia do seu devedor0 por$ue a lei exi?e a
certido da 3unta constando $ue a parte $ue pede a fal5ncia empresria. Alm disso0 no
pode a sociedade irre?ular pedir recuperao de empresa0 3 $ue 3uridicamente ela no
existe.
25
7 > os livros empresariais sero sempre irre?ulares0 uma veA $ue se no ,
re?istro da sociedade empresria na 3unta0 ela no pode autenticar os livros.
7. Efeitos $a =ersonifica'o
O ato constitutivo0 $ue depende do tipo de sociedade0 da pessoa 3ur'dica foi
levada a re?istro na 3unta comercial. A?ora0 o contrato ar$uivado ?arante I pessoa 3ur'dica
capacidade (personalidade.
Eonse$B5ncias da personificao:
1 > individualidade prCpria R o patrimHnio0 a personalidade0 os direitos da
sociedade no se confundem com os dos sCcios.
2 > titularidade ne?ocial e processual R Puem cele#ra o contrato a pessoa
3ur'dica e $uem tem le?itimidade ativa e passiva processual tam#m a pessoa 3ur'dica.
ex: deA pessoas constituem uma sociedade (microGempresa0 cu3a atividade fornecer
#ri?adeiro para a cantina toda teraGfeira0 su3eito a multa se no for feita a entre?a+ os
sCcios compram 5J caixas de leite condensado para serem entre?ues se?undaGfeira: neste
momento $uem est faAendo ne?Ccio a pessoa 3ur'dica0 atravs de seu representante
le?al. &ntretanto0 o armaAm no entre?ou o leite condensado e0 conse$Bentemente0 a
microGempresa no entre?ou os #ri?adeiros0 tendo $ue pa?ar uma multa alt'ssima para a
cantina. A microGempresa pretende a3uiAar uma ao indeniAatCria contra o armaAm:
possui le?itimidade para isso a pessoa 3ur'dica.
7 > responsa#ilidade patrimonial R o patrimHnio da empresa da pessoa
3ur'dica0 e no dos sCcios0 3 $ue , uma autonomia. Assim0 este patrimHnio $ue o
responsvel pelo pa?amento das d'vidas da empresa. O $ue os sCcio t5m uma
participao no capital social.
/&PL.SO diA $ue ainda existe uma conse$B5ncia: a possi#ilidade de alterao
da estrutura da pessoa 3ur'dica0 como entrada e sa'da de sCcio0 mudana do tipo societrio0
aumento ou diminuio do capital social.
/. C#assifica'o
As sociedades empresrias podem ser classificadas de vrias formas0 mas as
mais importantes so:
1 > ["anto ao re2i&e $e constit"i'o
a Contrat"ais R a sociedade tem como ato constitutivo e re?ulamentar o
contrato social (acordo de vontades R pessoas com o mesmo o#3etivo+ , li#erdade+ so
sociedades contratuais: sociedade em nome coletivo0 sociedade em comandita simples e
sociedade limitada.
# Instit"cionais R o ato constitutivo e re?ulamentar o estatuto social (no ,
li#erdade+ o re?istro sC feito se aprovado pela comisso de valores imo#ilirios+ so
sociedades institucionais: sociedade anHnima e sociedade em comandita por aMes.
2 > ["anto \s con$ies $e 1en$a $a =artici=a'o societ;ria
Affectio societatis! o interesse0 o Tnimo0 a vontade $ue os sCcios t5m de se
unirem e criarem uma outra pessoa pra explorar determinada atividade empresarial0 $ue
faA sur?ir a sociedade empresria. " o affectio societatis $ue vai definir se a sociedade de
pessoas ou de capital.
a De =essoas R as caracter'sticas dos sCcios so os elementos mais importante
26
para a sociedade empresria. .sso na prtica $uer diAer $ue para a entrada de um novo
sCcio na sociedade necessrio a a$uiesc5ncia de todos os sCcios0 pois $ual$uer deles
pode vetar a entrada de um estran,o na sociedade. %ormalmente as sociedades de
pessoas so consideradas contratuais. 4o sociedades de pessoas: as de nome coletivo e em
comandita simples.
# De ca=ita# R o sCcio meramente um investidor. O $ue importa $ue ele
possa arcar com o compromisso $ue feA $uando comprou as aMes da sociedade. Assim0 se
um sCcio $uiser transferir suas aMes para outra pessoa0 ele pode0 independente de
$ual$uer coisa. As sociedades de capital so consideradas institucionais. 4o sociedades de
capital: as sociedades anHnimas e as em comandita por aMes.
O?S.: a sociedade limitada uma sociedade contratual. Oesta forma0 ela
deveria ser sociedade de pessoas. &ntretanto0 mesmo sendo contratual0 a lei d I sociedade
limitada o direito de optar entre ser sociedade de pessoas ou de capital. 1ara ser sociedade
de capital tem $ue constar expressamente no contrato0 apesar de ser um caso raro. 4e o
contrato social for silente0 ela ser de pessoas.
O#servao: da aus5ncia de re?ra so#re cotas no contrato:
8 A socie$a$e #i&ita$a sur?iu como sociedade de pessoas. .sso si?nificava $ue
o titular das aMes da sociedade limitada0 $uando $uisesse vender suas cotas precisava da
concordTncia de todos os sCcios. Eom o passar do tempo0 a sociedade limitada cresce em
n'vel de importTncia e fica mais malevel em termos de re?ulamentao: ,o3e os sCcios
podem decidir se ela de capital ou de pessoas. 4e os sCcios no decidirem0 e isso uma
$uesto interessante0 o ECdi?o civil0 arti?o 1J5<0 aproxima a sociedade limitada I
sociedade de capital: se um sCcio $uer vender as suas cotas para um outro sCcio0 ele no
precisa da concordTncia de mais nin?um+ se um sCcio $uer vender as suas cotas para um
estran,o0 #asta $ue ele no ten,a a o#3eo de a do capital social (o#s: no a dos sCcios0
mas do capital social. Assim0 se esse sCcio $ue $uer dispor de suas cotas tem mais de <5b
das cotas0 ele nunca vai ter o#3eo de a do capital social.
["est'o: PENZORA?ILIDADE DAS COAS. 3o'o $e1e R^1.:::.:: \ "&a
=essoa. E#e =o$e oferecer s"as aes =ara ePec"'o5 1ode ser executado0 mas se se fala de
sociedade de pessoas0 o credor no pode su#stituir o titular das cotas0 e sim re$uerer $ue
as cotas se3am li$uidadas para pa?ar a sua d'vida0 mas in?ressar na sociedade somente se
os sCcios concordarem. D na sociedade de capital0 o credor pode su#stituir o devedor sem
$ual$uer pro#lema.
["est'o: ZERDEIROS. Morre "& s<cio. O se" fi#Bo =o$e in2ressar na
socie$a$e no #"2ar $o =ai5 4e for uma sociedade de capital0 o ,erdeiro pode in?ressar no
lu?ar do titular sem nen,um pro#lema. 4e for sociedade de pessoas0 ser preciso analisar
se o contrato social versa so#re isso: se no ,ouver nen,uma clusula $ue dispon,a so#re
a possi#ilidade de o ,erdeiro in?ressar na sociedade0 as cotas do titular sero li$uidadas e
o ,erdeiro rece#er o din,eiro (isso ocorre tanto se os sCcios no concordarem com a
entrada do ,erdeiro+ $uanto se o ,erdeiro no $uiser entrar na sociedade0 mas sim a
li$uidao. .sso pode ser um pro#lema $uando0 por exemplo0 o sCcio for ma3oritrio: se
ele $uiser li$uidar as cotas do seu pai0 a sociedade extinta0 por$ue no ter capital
suficiente para mant5Gla.
7 > ["anto \ res=onsa%i#i$a$e $os s<cios
27
Puem responde pelas o#ri?aMes da sociedade empresria a pessoa 3ur'dica0
cu3o patrimHnio ser utiliAado no pa?amento dos d#itos. Kas0 a depender do tipo de
sociedade0 su#sidiariamente pode se #uscar no patrimHnio dos sCcios o $ue a sociedade
no conse?uiu pa?ar. &x: a sociedade tem uma d'vida de 5JJ mil0 o patrimHnio de 7JJ
mil+ essa sociedade em nome coletivo (todos os sCcios respondem de forma ilimitada: os
1JJ mil $ue falta pa?ar0 pode ser co#rado dentro do patrimHnio dos sCcios (ou de um
deles0 somente.
O?S: s"%scri'o > todos os sCcios t5m $ue0 o#ri?atoriamente0 participar do
capital social. Puando uma pessoa (sCcio se compromete com a sociedade (e no com os
demais sCcios por certa $uantidade de cotas0 ela est su#screvendo: esse compromisso
c,amado de su#scrio. Inte2ra#i9a'o > pa?amento do valor das cotas $ue o sCcio
su#screveu. Antes de inte?raliAar todas as cotas0 nen,um sCcio poder vend5Glas+ mas se
este sCcio inte?raliAou e outro no0 a$uele $ue inte?raliAou pode vender as suas cotas.
Outra re?ra: se o capital social no estiver totalmente inte?raliAado0 os sCcios no podem
aumentar o capital social.
Puando se fala de responsa#ilidade com capital totalmente inte?raliAado0 ela
ser:
a I#i&ita$a > aca#ando o patrimHnio da sociedade sem ter arcado com todas
as d'vidas0 o patrimHnio dos sCcios atin?ido. A Fnica sociedade em $ue os sCcios
respondem de forma ilimitada a sociedade em nome coletivo.
# Li&ita$a > se sur?e uma d'vida e a sociedade no tem condiMes de pa?ar0
em re?ra os sCcios no pa?am0 pois no pode #uscar no patrimHnio dos sCcios o
pa?amento da d'vida dessas sociedades (salvo al?umas exceMes. 4o dois tipos: a
sociedade anHnima e a sociedade limitada. %estes tipos0.
c Mista > parte dos sCcios responde de forma limitada e outra parte responde
de forma ilimitada. 4o dois tipos: sociedade em comandita simples e sociedade em
comandita por aMes. A comandita simples am#as tem dois tipos de sCcios: os
comanditados e os comanditrios. O sCcio comanditado responde de forma ilimitada+ o
sCcio comanditrio (dica: $ue no otrio0 responde de forma limitada. A comandita por
aMes tam#m tem dois tipos de sCcios: o sCcio diretor0 $ue responde de forma ilimitada0 e
sCcio acionista0 $ue no tem poder de direo e responde de forma limitada.
O@4: se o capital social no estiver inte?raliAado0 ocorrer o se?uinte com os sCcios $ue
respondem de forma limitada:
Socie$a$es contrat"ais
a) Socie$a$e #i&ita$a > um cotista no inte?raliAou totalmente as suas cotas e os demais
inte?raliAaram: a responsa#ilidade vai ser tanto do sCcio $ue no inte?raliAou $uanto
dos sCcios $ue inte?raliAaram por$ue na sociedade contratual a responsa#ilidade
solidria0 podendo existir uma ao re?ressiva. (O mesmo no acontece com a sociedade
anHnima0 cu3a responsa#ilidade individual0 ou se3a0 o limite est nas contas
inte?raliAadas.
b) Co&an$ita si&=#es G o comanditrio responde de forma limitada.
c) Co&an$ita =or aes G o acionista responde de forma ilimitada.
o$a socie$a$e anWni&a res=on$e $e for&a #i&ita$a.
28
SOCIEDADES CONRAAAIS MENORES
4o contratuais por$ue o ato constitutivo delas o contrato social. 4o
c,amadas de contratuais menores por$ue t5m pouca importTncia econHmica no mercado.
4o elas:
1 R a sociedade em nome coletivo
6 R a sociedade em comandita simples
O@4: a sociedade limitada um tipo de sociedade contratual0 mas muito
importante.
I. Caracter!sticas co&"ns
C#;"s"#a essencia# 8 1ossuem clusulas essenciais0 $ue para serem modificadas0
necessita de unanimidade de todos os sCcios. &xemplo de clusula essencial: capital social+
assim0 para aumentGlo ou diminu'Glo necessrio $ue ,a3a unanimidade.
Socie$a$e $e =essoas > todas as sociedades contratuais menores so sociedades
de pessoas0 o $ue si?nifica diAer $ue se pode impedir in?resso de estran,o0 o credor no
pode su#stituir o devedorGsCcio0 o ,erdeiro sC in?ressa na sociedade se ,ouver acordo
entre ele e o ,erdeiro (se o contrato for silente.
No&e: ra9'o socia# 8 o nome vai ser sempre raAo social. 8ai constar no nome
empresarial somente os nomes dos sCcios $ue respondem de forma ilimitada0 $ue poder
ser o administrador da sociedade (representante le?al.
S<cio @"e res=on$e $e for&a i#i&ita$a > sC pode ser pessoa f'sica ou pessoa
natural. 1essoa 3ur'dica sC pode ser sCcio de responsa#ilidade limitada.
Pra9o: in$eter&ina$o e $eter&ina$o > na sociedade por praAo indeterminado0 o
sCcio pode sair a $ual$uer tempo da sociedade+ na sociedade por praAo determinado0 o
sCcio sC pode sair $uando aca#ar ou por 3usta causa.
Zer$eiro > em contrato silente0 a re?ra a li$uidao das cotas do falecido. 4e
tiver acordo entre os sCcios e o ,erdeiro0 este pode entrar na sociedade.
Ca#ta 2ra1e > uma pessoa sCcia de uma sociedade empresrio e comea a
explorar a mesma atividade paralelamente: concorrer com a prCpria sociedade falta
?rave0 $ue ense3a a expulso da sociedade mediante deciso 3udicial re$uerida pela
maioria dos sCcios por participao em capital social (e no por ca#ea.
Direito $e retira$a: ree&%o#so > $uando um sCcio $uer sair da sociedade feita a
li$uidao: faAGse um #alano de $uanto seria ca#'vel para cada sCcio se a sociedade fosse
extinta na$uele momento e o $uantum devido ao sCcio $ue $uer se retira l,e ser tocado.
II. Caracter!sticas es=ec!ficas
8 Socie$a$e $e no&e co#eti1o
a) Conceito > duas ou mais pessoas se unem para constituir uma sociedade
empresria0 $ue respondem de forma su#sidiria0 ilimitada e solidria pelas o#ri?aMes.
4u#sidiria por$ue primeiro vai co#rar da sociedade para depois #uscar no patrimHnio
dos sCcios+ ilimitada por$ue existe previso le?al de $ue o sCcio responde com patrimHnio
pessoal se a sociedade no tiver como pa?ar as d'vidas+ e solidria por$ue o credor pode
entrar com execuo contra $ual$uer dos sCcios ou todos eles.
%) A$&inistra'o > feita por $ual$uer dos sCcios0 3 $ue todos respondem de
29
forma ilimitada e a raAo social0 ento0 pode aproveitar o nome civil de $ual$uer sCcio.
&sses sCcios sero todos pessoas f'sicas0 3 $ue pessoas 3ur'dicas sC podem responder de
forma limitada. O@4: o no sCcio no poder ser representante le?al0 mas pode ter poderes
para a prtica de determinados atos0 inclusive de ?esto0 estando su3eito aos limites
da$ueles poderes.
c) Li&ita'o $a res=onsa%i#i$a$e > os sCcios podem limitar a
responsa#ilidade no contrato social0 $ue sC ter valor entre eles. Assim0 se um devedor
co#rar de um dos sCcios alm do $ue foi determinado no contrato social0 ele ter $ue
pa?ar tudo+ o $ue consta no contrato ele usar numa ao de re?resso contra os demais
sCcios.
$) EPec"'o $o $e1e$or =artic"#ar > o credor de um sCcio pode re$uerer a
li$uidao da cota do devedor0 3 $ue na pode se tornar titular das cotas sem $ue ,a3a
concordTncia dos demais sCcios. O mesmo ocorre com o ,erdeiro.
8 Socie$a$e e& co&an$ita si&=#es
a) Conceito > sociedade empresria formada por duas ou mais pessoas0 com
duas espcies de sCcios: um tipo respondendo ilimitadamente (comanditado e outro tipo
respondendo limitadamente (comanditrio
COMANDIADO COMANDI]RIO
/esponsa#ilidade
.limitada
/esponsa#ilidade
9imitada
1ode ser
Administrador
%o pode ser
Administrador
1
/aAo social aproveita
o seu nome
/aAo social no aproveita
o seu nome
6
4C pessoa f'sica 1essoa f'sica ou 3ur'dica
(odos participam das deli#eraMes
(odos participam da fiscaliAao dos atos
do administrador
(odos participam da diviso proporcional dos
lucros
U
%) Zer$eiros > morrendo um titular comanditado0 sendo o contrato silente0
li$uida as suas cotas+ se tiver acordo o ,erdeiro entra na sociedade como sCcio
comanditado. 1or outro lado0 morrendo um titular comanditrio0 a re?ra $ue o ,erdeiro
in?ressa no lu?ar do falecido0 pois ele $uase no atua na sociedade0 no interferindo nem
positiva nem ne?ativamente na sociedade+ se so vrios ,erdeiros0 ele?eGse um
representante. Outra situao interessante $uando morre o sCcio comanditado e os
,erdeiros no $uerem entrar na sociedade: o correto seria a extino da sociedade 3 $ue
necessrio os dois tipos de sCcios0 mas a lei deu o praAo de 1XJ dias para $ue a sociedade
incorpore outro sCcio comanditado. Ourante esse per'odo $uem vai administrar a
sociedade um representante le?al provisCrio eleito pelos (e entre os sCcios
1
Se um scio comanditrio pratica atos de gesto sem procurao para isso! e"e responder i"imitadamente#
2
Se a ra$o socia" apro%eitar o nome do scio comanditrio! e"e responder i"imitadamente#
3
&o pode 'a%er contrato a"gum (ue retire (ua"(uer dos scios da participao dos "ucros#
30
comanditrios. 4e no conse?uirem um sCcio comanditado dentro do praAo0 extin?ueGse a
sociedade.
8 Socie$a$e e& conta $e =artici=a'o
&sta um tipo de sociedade diferente0 no ,avendo dados estat'sticos de sua
$uantidade0 uma veA $ue ela no exi?e re?istro.
Q um sCcio ostensivo0 necessariamente o empresrio0 e os sCcios
participantes. %ormalmente0 essa sociedade criado por praAo determinado e para um ato
espec'fico.
O sCcio ostensivo realiAa as operaMes ne?ociais em nome prCprio e os sCcios
participantes cele#ram com a$uele um contrato $ue estipula o capital social0 a
participao dos sCcios no lucro0 enfim0 tudo $ue um contrato social contm. &sse contrato
sC existe entre os sCcios participantes e o sCcio acionista0 no ,avendo necessidade de
re?istro na Dunta Eomercial0 3 $ue ele no produA efeitos para terceiros.
Eomo $uem realiAa os atos empresrios o sCcio ostensivo0 os sCcios
participantes no t5m responsa#ilidade com os credores. &x: Lma sociedade foi formada
por 6J pessoas: 1 delas (Doo o sCcio ostensivo e as demais so sCcios participantes+
supon,amos $ue essa sociedade0 em nome de Doo0 cele#rou um contrato com a cantina
para fornecer #ri?adeiro durante 1 m5s. &ntretanto0 a sociedade no cumpriu o contrato e
dever se su3eitar I multa constante no contrato. A cantina sC poder in?ressar com ao
contra Doo0 $ue o sCcio ostensivo. &xiste0 porm0 a possi#ilidade de Doo in?ressar com
ao re?ressiva contra os sCcios participantes0 $uando0 por exemplo0 o contrato foi
descumprido por$ue eles no inte?raliAaram o capital social como ,aviam com#inado e a
sociedade0 conse$Bentemente0 no teve din,eiro para comprar material para tra#al,ar e
fornecer o $ue foi acordado para a cantina.
a) Ati1i$a$e > realiAada em nome do sCcio ostensivo.
%) No&e e&=resaria# > usa o nome do sCcio ostensivo (empresrio0 tanto
raAo social como denominao. O@4: existe re?istro da sociedade em nome do sCcio
ostensivo+ o $ue no existe o re?istro de $ue a sociedade em conta de participao0 ou
se3a0 os sCcios participantes no faAem parte do re?istro.
c) Ca#(ncia $o ostensi1o > os sCcios participantes so credores da sociedade.
4e o sCcio ostensivo falir (ou se3a0 o patrimHnio da sociedade empresria no suficiente
para o pa?amento das d'vidas0 os sCcios participantes sero os Fltimos da lista a
rece#erem o seu pa?amento+ primeiro rece#em os tra#al,adores0 o $ue tem ?arantia real0 o
$ue tem privil?io especial0 o $ue tem privil?io real e depois os credores $uiro?rafrios
(sCcios participantes. .sto ocorre por$ue foram eles $ue escol,eram investir na sociedade
da$uele sCcio ostensivo0 e0 portanto0 devero arcar com as escol,as.
$) rata&ento fisca# > anti?amente era vanta3osa da formao da sociedade
em conta de participao0 pois a responsa#ilidade tri#utria era diferenciada0 pois no
,avia re?istro e os tri#utos eram menores. &ntretanto0 em 1;X> a sociedade em conta de
participao foi e$uiparada Is demais e ,o3e no possui $ual$uer vanta?em tri#utria.
e) Nat"re9a 3"r!$ica > , uma discusso doutrinria a respeito da natureAa
3ur'dica por$ue parte da doutrina diA $ue ela no uma sociedade0 mas um contrato de
investimento0 pois no tem capacidade e portanto no existe 3uridicamente. Kas0 por uma
$uesto de tradicionalismo0 entendeGse ,o3e $ue a sociedade em conta de participao
31
uma sociedade empresria0 por$ue ela sur?iu como sociedade e sempre veio
re?ulamentada como sociedade0 apesar de se parecer muito mais com um contrato0 3 $ue
os sCcios no participam da atividade0 mas somente dos lucros.
32
SOCIEDADE POR AS_ES
4Instit"cionais)
A responsa#ilidade no solidria. " limitada ao capital social su#scrito e no
inte?raliAado.
8 Socie$a$e e& co&an$ita =or aes
a) Conceito 8 um tipo ,'#rido de sociedade $ue traA caracter'sticas da
sociedade de comandita simples e da sociedade anHnima. &la possui dois tipos de sCcios:
sCcios acionistas0 $ue respondem de forma limitada e sCcios acionistasGdiretores0 $ue
respondem de forma ilimitada.
%) A$&inistra'o > a administrao da sociedade feita pelo acionistaGdiretor0
previsto no estatuto0 com a funo exercida por praAo indeterminado. &ntretanto0 ele pode
pedir para se retirar e0 ainda0 pode ser destitu'do0 desde $ue ,a3a concordTncia de no
m'nimo 6=U do capital social deli#erada em assem#lia. 4e o acionista se retirar ou for
destitu'do0 a responsa#ilidade0 $ue era ilimitada0 mantida pelo praAo de 6 anos a contar
da sa'da. Ea#e o#servar $ue essa responsa#ilidade somente em relao aos atos
passados0 realiAados durante a sua ?esto+ outra $uesto importante $ue esse praAo sC
comea a contar a partir da mudana do estatuto social na Dunta0 $uando se torna oficial a
sa'da.
c) No&e > tanto pode ser raAo social ou denominao. 4e for raAo social sC
pode usar o nome dos sCcios acionistasGdiretores por$ue eles respondem de forma
ilimitada0 e0 no final0 o tipo societrio. %a denominao tem $ue diAer a atividade
explorada e o tipo societrio.
$) Asse&%#Fia Dera# > a deciso da assem#lia ?eral no prevalece para a
sociedade em comandita por aMes. .sto por$ue0 como o sCcio acionistaGdiretor tem
responsa#ilidade ilimitada0 ele pode vetar as decisMes inclusive da assem#lia. &x: decideG
se em assem#lia ?eral $ue o capital social ser aumentado0 e0 conse$Bentemente0 a
responsa#ilidade do acionistaGdiretor tam#m ser aumentada. Eomo a deciso l,e
afetar0 ele poder vetar.
%a verdade0 isso no ocorre na maioria das veAes0 pois o acionistaGdiretor
?eralmente o sCcio ma3oritrio e as decisMes tomadas em assem#lia no so contadas
por ca#ea0 mas sim pela $uantidade de aMes. Oesta forma0 $uase nunca ser decidido
al?o em assem#lia $ue v de encontro aos interesses do diretor.
O@4: um tipo de sociedade rara por$ue , responsa#ilidade ilimitada.
8 Socie$a$e anWni&a
%a sociedade anHnima a fi?ura do sCcio no importante0 mas sim o capital
social. Eon,eceGse o sCcio por$ue , re?istro0 mas sua fi?ura no tem tanta importTncia
como nas outras sociedades+ e 3ustamente por isso $ue c,amada de anHnima.
A sociedade anHnima um tipo de sociedade em $ue a responsa#ilidade dos
sCcios #i&ita$a ao capital social $ue eles su#screveram e ainda no inte?raliAaram. %o
,0 portanto0 solidariedade0 e os sCcios $ue 3 tiverem inte?raliAado totalmente as suas
aMes no respondero pelas d'vidas da empresa.
%as contratuais menores o capital social dividido em cotas. D na sociedade
33
anHnima0 o capital social dividido em aMes0 $ue tem como trao caracter'stico a livre
comercialiAao0 ou se3a0 as aMes so t'tulos $ue do aos sCcios uma maior li$uideA0
podendo ser convertidas em din,eiro a $ual$uer momento.
" uma sociedade de capitais0 cu3os investidores so os sCcios0 sendo $ue
nen,um deles pode impedir o in?resso de estran,o: $ual$uer pessoa pode ser acionista
desde $ue possa arcar com o valor das aMes.
Os princ'pios $ue norteiam a sociedade anHnima so a #i&ita'o $a
res=onsa%i#i$a$e e a ne2ocia%i#i$a$e. A limitao consiste no fato de $ue cada acionista
ser responsvel somente pela porcenta?em do capital social $ue su#screveu e no
inte?raliAou. D $uanto a ne?ocia#ilidade0 temos $ue ela #astante livre0 sem limitaMes+ a
lei faA uma ressalva somente $uanto Is sociedades anHnimas fec,adas
7
0 ,ipCtese em $ue
os acionistas tero prefer5ncia na compra das aMes de outro acionista nas mesmas
condiMes de mercado. &x: o acionista Doo conse?uiu um comprador $ue pa?asse 1
mil,o nas suas aMes+ se al?um dos acionistas estiver disposto a pa?ar o mesmo 1 mil,o0
ele ter prefer5ncia so#re o estran,o e as aMes l,e sero vendidas.
O@4: acionista o nome dado aos sCcios da sociedade anHnima. A$uele $ue detm a maior
porcenta?em das aMes c,amado de acionista controlador.
1. Caracter!sticas
a) ca=aci$a$e E"r!$ica > a personalidade para a doutrina mais tradicional R
se pessoa 3ur'dica e pode atuar em nome prCprio0 ou se3a0 possui capacidade.
%) o%Eeti1o $e #"cro > uma caracter'stica ?eral para todas as sociedades
empresrias0 inclusive a sociedade anHnima.
c) nat"re9a e&=resaria# > a sociedade anHnima sempre empresria0
independente do o#3eto explorado0 conforme determinao le?al.
$) no&e e&=resaria# > o nome da sociedade anHnima a denominao: utiliAa
o nome dos acionistas0 o o#3eto explorado e o tipo societrio.
e) #i&ite $a res=onsa%i#i$a$e $os acionistas > os acionistas respondem de
forma limitada ao limite da responsa#ilidade do capital social $ue ele su#screveu e no
inte?raliAou.
2. C#assifica'o
a) a%erta > a$uela $ue permite o oferecimento ao pF#lico das aMes0 numa
#olsa de valores0 por exemplo.
%) fecBa$a > a$uela $ue permite o oferecimento privado das aMes. 1ode
#uscar investidores0 mas no de forma ampla como na #olsa de valores: o acionista pode
marcar uma reunio com investidores e oferecer para a$uele ?rupo as suas aMes0 ainda
$ue no se3am acionistas.
7. Merca$o $e ca=itais
" o sistema $ue or?aniAado e re?ulamentado pelo ?overno0 com o o#3etivo de
oferecer um comrcio se?uro para os t'tulos mo#ilirios0 para se minimiAar o risco do
mercado de aMes.
As vendas de aMes na #olsa de valores so sempre intermediadas pelas
corretoras (sociedades anHnimas0 $ue possi#ilitam a comercialiAao. &xiste data e ,ora
4
)s sociedades an*nimas di%idem+se em abertas e ,ec'adas#
34
marcada para a realiAao das reuniMes (pre?Mes em $ue so realiAadas as compras e
vendas.
&xiste o &erca$o $e ca=itais =ri&;rio e o &erca$o $e ca=itais sec"n$;rio.
%o primrio , a su#scrio de novas aMes: os sCcios de uma sociedade anHnima decidem
aumentar o capital social0 devendo0 pois0 lanar novas aMes no mercado+ como a pessoa
$ue decidir comprGlas ser o seu primeiro titular0 o mercado de capitais c,amado de
primrio. %o mercado secundrio , a transfer5ncia da titularidade de aMes de um
acionista para outra pessoa0 $ue0 portanto0 no ser a primeira dona! das aMes.
O mercado de capitais secundrio ocorre na @olsa de 8alores e o primrio sC
pode acontecer no mercado de #alco*.
/. Co&iss'o $e 0a#ores Mo%i#i;rios
(rataGse de uma autar$uia li?ada ao Kinistrio da -aAenda0 cu3o o#3etivo
controlar o mercado de capital: ele re?ulamenta todo o mercado0 no se limitando I #olsa
de valores+ autoriAa o funcionamento de #olsa de valores0 mercado de #alco0 atuao dos
corretores0 autoriAa instituiMes financeiras a participar do mercado de capitais+ e realiAa
toda a fiscaliAao $ue intimamente relacionada ao poder de sano. &x: os empresrios
$uerem a#rir uma sociedade anHnima a#erta
5
: tero $ue pe?ar a minuta do estatuto e
encamin,ar para a Eomisso de 8alores .mo#ilirios faAer a verificao+ estando tudo
correto0 a sociedade fica autoriAada a funcionar+ se no estiver correta0 a E8K manda
corri?ir a minuta.
5. ?o#sas $e 0a#ores
" o mercado de aMes e t'tulos0 $ue possui um sistema eletrHnico e um lu?ar
fixos para a realiAao das ne?ociaMes relativas ao t'tulo mo#ilirio0 sendo responsvel
pelo mercado de capitais secundrio (sC acontece a mudana de titularidade.
4o ; as #olsas de valores no pa's0 cada uma com uma funo espec'fica. A
compra e venda de t'tulos mo#ilirios0 por exemplo0 sC acontece na @ovespa.
A #olsa de valores uma pessoa 3ur'dica de direito privado0 uma
or?aniAao de corretores autoriAados pela E8K para servir de lu?ar e para fornecer o
sistema de compra e venda de t'tulos mo#ilirios no mercado secundrio. Q uma
interfer5ncia do &stado no tocante I fiscaliAao0 decorrente do servio pF#lico $ue a #olsa
presta.
As ne?ociaMes $ue ocorrem na #olsa de valores0 em raAo do alcance $ue tem
em termos de #usca de investimento externo0 ?eram uma maior li$uideA0 ou se3a0 pode
transformar a ao em din,eiro muito mais rpido0 3 $ue oferecida para um nFmero
muito ?rande de pessoas (o mundo inteiro0 sendo muito mais fcil encontrar um
interessado.
.mportante se faA diAer $ue a #olsa de valores dotada de um poder
disciplinar $ue alcana as prCprias sociedades anHnimas $ue constituem o mercado da
#olsa e os prCprios compradores0 podendo ,aver imposio de sanMes. O@4: a #olsa de
valores um Cr?o privado0 mas em virtude do interesse pF#lico ela tem poder
disciplinar. &ntretanto0 esse poder se limita I atuao na$uela #olsa.
-. Merca$o $e ?a#c'o
5
&a sociedade an*nima ,ec'ada! a -./ s regu"amenta# &a aberta! regu"amenta e autori$a! pois a possibi"idade de
,raude e pre0u1$o 2 muito maior do (ue na ,ec'ada#
35
" pessoa 3ur'dica de direito privado $ue faA parte do mercado de capitais0 mas
com al?umas distinMes. %o mercado de #alco , um sistema de ne?ociao0 sem prdio0
$ue tem como finalidade a venda de aMes e t'tulos.
Os t'tulos e aMes comercialiAados no mercado de #alco so os $ue no
preenc,eram os re$uisitos exi?idos pela #olsa de valores0 $ue possui estatuto e re?ras $ue
devem ser cumpridas pelas sociedades anHnimas $ue pretendem vender na #olsa. (isso
$uer diAer $ o mercado de #alco alcana a comercialiAao de t'tulos secundrios0 mas
su#sidiariamente I #olsa. &x de re$uisito: valor. 4o tam#m o#3eto de comrcio no
mercado de #alco o mercado primrio (aMes $ue nunca foram comercialiAadas
A li$uideA do investimento menor no mercado de #alco0 uma veA $ue um
comrcio mais restrito0 apesar de ser sociedade anHnima a#erta0 por$ue sC $uem tem
acesso ao sistema $ue tem con,ecimento das vendas (por isso a li$uideA da #olsa de
valores maior.
As sociedades fec,adas no podem faAer oferta de t'tulos nem no mercado de
#alco nem na #olsa de valores. As sociedades a#ertas0 por sua veA0 podem ser
comercialiAadas tanto em uma como em outra.
4o instituiMes financeiras do mercado de #alco0 atin?idas pela fiscaliAao0
os corretores0 compradores0 as sociedades a#ertas $ue vendem seus t'tulos ali.
&K@O R &ntidade de Kercado de @alco Or?aniAado R se a sociedade opta por
vender as aMes secundrias no mercado de #alco0 no pode vender na #olsa de valores0 e
viceGversa.
+. 0a#ores Mo%i#i;rios
8alores mo#ilirios no se confundem com t'tulos de crdito. Puando se fala
em valores mo#ilirios0 est se falando em aMes0 de#5ntures0 comercial paper0 #Hnus de
su#scrio0 entre outros. ('tulo de crdito so c,e$ues0 promissCrias0 etc. &les no se
confundem por$ue as caracter'sticas dos t'tulos de crdito no se ade$uam Is
caracter'sticas dos t'tulos imo#ilirios.
a) Caracter!sticas
1 > Re#a'o $e crF$ito 8 ('tulo de crdito sempre um documento $ue
representa uma promessa de $ue no dia com#inado o valor determinado vai ser pa?o. O
t'tulo mo#ilirio no d a certeAa de lucro no futuro0 o $ue existe uma possi#ilidade de
renta#ilidade.
2 > EPec"ti1i$a$e > os t'tulos de crdito so #astantes para serem executados0
uma veA $ue so t'tulo executivos extraG3udiciais. D os t'tulos mo#ilirios no so
executveis.
7 > Ne2ocia%i#i$a$e > a ne?ocia#ilidade divideGse em U su#Gcaracter'sticas:
#itera#i$a$e > para o t'tulo de crdito vale o $ue t escrito nele. D a ao no se
limita ao $ue est escrito nela0 $ue na maior parte das veAes o t'tulo (mo#ilirio muito
resumido+
cart"#ari$a$e > o $ue comprova o crdito para instrumentaliAar a execuo o
documento (ori?inal20 a crtula0 para os t'tulo de crdito. 1ara os t'tulos mo#ilirios isso
no acontece0 podendo servir de prova0 por exemplo0 as anotaMes nos livros empresariais.
A"tono&ia > o t'tulo de crdito sur?iu para circular e0 uma veA $ue ele circula0 ele
se desvincula do ne?Ccio causal+ assim0 se teve v'cio de ori?em do t'tulo vai envolver
somente as pessoas participantes do ne?Ccio. &x: A compra uma televiso no comrcio de
36
@0 mediante uma promissCria. Ocorre $ue @ tin,a uma d'vida com E e pa?ou com esse
t'tulo de crdito. Kais tarde a televiso comeou a dar pro#lemas. %este caso E no
passar a ser o responsvel pela televiso0 uma veA $ue o t'tulo de crdito autHnomo0 e
ele no se responsa#iliAa por um ne?Ccio $ue nem participou. &ssa autonomia existe
por$ue se assim no fosse nin?um iria comprar0 3 $ue no teria se?urana de
pa?amento+ $uando0 na verdade0 o $ue acontece $ue $uanto mais o t'tulo circula0 mais
ele se torna se?uro0 pois todos $ue assinam o t'tulo t5m responsa#ilidade (su#sidiria. D
no t'tulo mo#ilirio essa autonomia no funciona.
Oiante da incompati#ilidade de todas essas caracter'sticas entre t'tulos de
crdito e t'tulos mo#ilirios0 podeGse afirmar com toda certeAa os dois no se confundem.
%) i=os $e 0a#ores Mo%i#i;rios > B; "& nL&ero restritoV s'o =re1istos
taPati1os.
1 > Aes
0a#ores
&las se apresentam como partes do capital social. A depender dos o#3etivos0 as
aMes t5m valores diferentes0 podendo ser: nominal0 patrimonial ou de emisso.
O valor nominal o valor do capital social dividido pela $uantidade de aMes.
&ste valor nominal pode vir expresso no estatuto ou no0 uma veA no ,aver previso para
isso. 4o duas as serventias do valor nominal: a) ?arantia limitada contra diluio
patrimonial in3ustificada R se existe um valor m'nimo previsto no estatuto social0 no
poder ,aver venda de aMes por preo inferior. Assim0 ter o valor nominal no estatuto d
uma maior se?urana0 entretanto0 a mo#ilidade menor por$ue o valor m'nimo o $ue
est previsto do estatuto. O@4: a diluio patrimonial 3ustificada pode acontecer. %)
ima?ine $ue a sociedade estipulou o valor de 1 mil,o de reais para o capital social0
entretanto0 a sociedade no precisa de tanto capital+ a sociedade poder diminuir esse
capital e os valores sero devolvidos aos sCcios com #ase no valor nominal0 e cada um vai
rece#er o proporcional ao nFmero de aMes $ue su#screveram.
O valor patrimonial o valor l'$uido do capital social dividido pelo nFmero
de aMes. 1atrimHnio l'$uido todo o patrimHnio da sociedade0 descontados os valores das
o#ri?aMes. Puando o valor das aMes patrimonial permiteGse a venda de aMes por
valores inferiores ao do t'tulo0 diminuindo assim o valor das aMes dos $ue 3 so sCcios+
isto pode acontecer $uando o mercado est em retrao0 precisando de investimentos. 4e o
administrador das aMes realiAa essa venda de aMes por preo inferior ao valor
patrimonial0 ele ter $ue ressarcir os pre3u'Aos dos sCcios.
O valor patrimonial sempre vai ser cont#il0 pois precisa de um demonstrativo
cont#il. Puando se fala em cont#il ,istCrico0 analisaGse o demonstrativo do Fltimo
exerc'cio+ 3 o cont#il atual diA respeito ao #alano de a?ora0 levandoGse em considerao
o valor de a$uisio do #em. O cont#il real0 por sua veA0 leva em considerao o preo
atual do #em (o valor de mercado. 1ara a li$uidao da sociedade0 o valor $ue vale o
real.
C#assifica'o
I > ["anto \ es=Fcie 8 A primeira classificao diA respeito aos direitos0 $ue
so as ?arantidos pelas aMes. Assim0 as aMes se dividem em:
37
a) Or$in;rias > so relativas aos direitos comuns0 como participao nos lucros0
direito ao voto0 fiscaliAao da administrao da sociedade0 etc.
b) Preferenciais > ela d direitos diferenciados. %ormalmente0 diA respeito I
#enef'cios na distri#uio dos lucros da sociedade anHnima. &las podem ser de dividendo
m'nimo0 de dividendo fixo ou de dividendo diferenciado. %o m'nimo ?arante $ue0 no
m'nimo0 o acionista tem xb do lucro. %o fixo o lucro vai ser sempre xb so#re os
resultados. %o diferenciado tomaGse por #ase o lucro $ue os ordinaristas vo rece#er e
rece#e xb a mais do $ue eles (normalmente tem um limite $uanto Is decisMes das
empresas: eles no podem votar R ponto ne?ativo de ser sCcio preferencial. .sso transforma
esse acionista num mero investidor0 apesar de poder se manifestar0 fiscaliAar. O@4: o
mximo de ao preferencial $ue a sociedade pode emitir 5Jb do capital social.
O sCcio preferencial de dividendo diferenciado no tem direito I votao0 em
re?ra. 4o duas as exceMes: 1 na constituio da sociedade0 em $ue todos os acionistas
votam0 mesmo sendo tendo ao preferencial+ 6 e na eleio do consel,o fiscal0 onde todos
os acionistas tam#m votam.
c) De fr"i'o > existe uma possi#ilidade de comprar as aMes de uma sociedade
anHnima em $ue a prCpria sociedade amortiAa as aMes. &x: a sociedade faA um clculo
como se fosse li$uidar a sociedade0 ou se3a0 dividindo o patrimHnio l'$uido pela
$uantidade de aMes. O resultado multiplicado pelo nFmero de aMes $ue o sCcio possui
e entre?a a ele o resultado da multiplicao: dessa forma acontece a amortiAao das aMes.
&ssas aMes0 se3am elas preferenciais ou ordinrias0 podem ser su#stitu'das por aMes de
fruio. Assim0 aMes de fruio so a$uelas $ue 3 foram amortiAadas. A pessoa continua
sendo acionista0 su3eito a al?uns limites: o sCcio sC rece#e mais al?uma coisa se tiver saldo+
se vai sair da sociedade no rece#e mais nada por$ue 3 rece#eu. %ormalmente as
sociedades no utiliAam muito esse tipo de ao0 por$ue a inteno o investimento e no
a amortiAao.
II > ["anto \ for&a $e transfer(ncia $e tit"#ari$a$e
a) No&inati1a > transfere a propriedade com re?istro no livro prCprio da sociedade
anHnima. " um livro administrativo0 de re?istro de aMes+ nele consta os donos de todas as
aMes. " uma forma arcaica de transfer5ncia de titularidade0 uma veA $ue no mesmo dia0
vrios pessoas podem ser donas de uma ao.
b) Escrit"rais > parecem uma conta corrente de #anco0 por$ue t5m instituiMes
financeiras de administrao das aMes0 como os #ancos so administradores das contas.
&x: 9uciana tem x aMes da 1&(/O@/A4. Puando ela vende essas aMes0 sai da conta dela
e entra na conta de $uem comprou0 como se fosse uma transfer5ncia #ancria. O $ue
comprova a titularidade da ao o extrato.
III > ["anto \s c#asses
&ssa distri#uio de classes somente para or?aniAar as aMes. &x: ao
preferencial de dividendo fixo R Elasse A+ ao preferencial de dividendo m'nimo R Elasse
@. 4o separadas de acordo com os interesses ,omHnimos dentro da sociedade anHnima.
8 S"%scri'o $as aes
38
$uando uma sociedade anHnima constitu'da ou $uando vai aumentar o
capital0 novas aMes so emitidas. & essas aMes vo ser su#scritas por acionistas $ue 3
faAem parte da sociedade ou por estran,o. &ssa su#scrio tem $ue ser total0 no podendo
,aver so#ra. &x: $uer aumentar o capital social em 5JJ mil0 dividido em 1J aMes. (odas
elas t5m $ue ser su#scritas. 4e isso no acontecer0 a su#scrio feita vai ser invalidada e o
capital no vai ser aumentado. %a sociedade a#erta pode vender para $uem $uiser+ na
fec,ada pode vender para $uem $uiser0 mas somente depois de oferecidas para os
acionistas (direito de prefer5ncia0 $ue depende de previso no estatuto+ se no ,ouver
previso o oferecimento livre.
2 > De%(nt"res
alm das aMes0 as sociedades anHnimas emitem outros tipos de t'tulos
mo#ilirios0 $ue podem ser vendidos na #olsa de valores0 no mercado de #alco ou
individualmente no plano de investidor espec'fico. As de#5ntures0 o comercial paper0
#Hnus de su#scrio e as partes #eneficirias so outras espcies de t'tulo mo#ilirio.
As de#5ntures e o comercial paper so muito parecidos. A sociedade emite
uma de#5nture $uando ela precisa de uma $uantidade raAovel de recurso para
investimento. & emite um comercial paper $uando a $uantidade de recursos de $ue a
sociedade necessita menor. %a de#5nture o vencimento para reem#olso do investimento
para lon?o praAo0 entre X e 1J anos ( praAo comum0 no estipulado por lei+ 3 no
comercial paper o reem#olso rpido0 cerca de UJ dias.
&m raAo de ser um ?rande investimento a de#5nture tem um tratamento
#astante espec'fico.
O@4: a de#5ntures tem $ue ter possi#ilidade de lucro0 por$ue o retorno
muito lon?e. & se no for interessante0 nin?um vai se interessar.
A de#5nture pode ser vendida para $uem $uiser0 l'$uida no mercado0 com
direito a reem#olso futuro. &sse reem#olso pode ser ao final do praAo ou parceladamente
(ex: > em > meses.
A de#5nture traA todos os detal,es da ne?ociao na sua escriturao0 como o
momento do reem#olso0 $ual o 'ndice de clculo do 3uros0 como vai ser a correo0 tem
direito a $ue0 etc. %esta escriturao pode ter0 inclusive0 uma clusula $ue permita (
apenas a possi#ilidade a troca da de#5nture por ao ao final do praAo e isso muito
interessante para a sociedade anHnima por$ue dela no vai ,aver retirada de din,eiro0
mas sim uma nova participao no capital social.
A operacionaliAao da de#5nture se d atravs atravs de assem#lia ?eral
dos acionistas ou do consel,o de administrao $ue vai permitir (ou no a emisso de
de#5ntures. &ssa venda pode ser pF#lica (mercado de #alco ou #olsa de valores R sC
a#erta ou privada (investidores R a#erta ou fec,ada.
A ata da assem#lia $ue autoriAou a emisso de de#5ntures e a escritura de
emisso das de#5ntures t5m $ue ser re?istrado na Dunta Eomercial 0 para $ue $ual$uer
pessoa ten,a acesso.
Al?umas de#5ntures t5m ?arantias. &x: voc5 pa?a 5JJ mil pela de#5nture e
da$ui a 5 anos voc5 vai rece#er 1 mil,o de reais. & em ?arantia0 a pessoa rece#e o prdio
da f#rica ($ue a sociedade0 no caso. 1ara $ue se3a uma ?arantia real tem $ue constitu'G
la0 vinculando o #em I$uelas de#5ntures espec'ficas $ue t5m ?arantia real.
39
4e a diretoria resolver emitir de#5ntures sem assem#lia0 elas sero vlidas0
mas os administradores so responsveis pelos danos $ue causarem0 tanto aos acionistas
como aos de#enturistas.
&xistem vrias espcies de de#5ntures: em ?arantia0 $uiro?rafrias e
su#ordinadas. O tipo de de#5nture vai ser importante se ,ouver fal5ncia0 por$ue a ordem
de pa?amento a se?uinte: crditos tra#al,istas0 crditos de ?arantia real (de#5nture com
?arantia0 fisco0 privil?io especial0 privil?io real0 credor $uiro?rafrio0 credor
su#ordinado.
A de#5nture tem o a?ente fiducirio0 $ue o representante dos interesses dos
titulares das de#5ntures. &le o#ri?atCrio $uando a su#scrio da de#5nture pF#lica e
facultativa $uando privada. 4ua funo fiscaliAar a administrao da sociedade
anHnima e exi?ir $ue o $ue est previsto na escritura da de#5nture se3a cumprido. &sse
a?ente fiducirio normalmente uma instituio financeira. Puando a sociedade
descumpre com al?uma o#ri?ao para com os de#enturistas0 $uem tem le?itimidade para
co#rar da sociedade0 inclusive 3udicialmente0 o a?ente fiducirio0 a no ser $ue este se3a
ne?li?ente0 $uando a le?itimidade para isso passa a ser dos prCprios de#enturistas. A
contraprestao para o a?ente fiducirio $ue se ele causar al?um dano0 se3a por ato
doloso ou culposo0 aos de#enturistas0 ele ter $ue ressarcir.
7 > Co&&ercia# Pa=er
" semel,ante I de#5nture0 mas os valores so menores e o reem#olso mais
rpido.
/ > ?Wn"s $e s"%scri'o
&sse t'tulo tem outro o#3etivo: dar direito de prefer5ncia no aumento de
capital. &x: uma determinada sociedade anHnima emite novas aMes para aumentar o
capital. &m re?ra0 a sociedade anHnima tem $ue oferecer aos sCcios preferencialmente.
Puando ela emite #Hnus de su#scrio0 ela tem o#ri?ao de oferecer primeiramente aos
acionistas0 $ue no aceitando perde o direito de prefer5ncia. &sse direito vai para o titular
do #Hnus0 se3a ele acionista ou no.
A compra do #Hnus de su#scrio a compra de lu?ar na fila0 vul?armente
falando. .sso por$ue o #Hnus de su#scrio implica na prefer5ncia de compra de outras
aMes0 ou se3a0 $uem $uer ter prefer5ncia para comprar aMes0 tem $ue comprar0
primeiramente0 o #Hnus de su#scrio.
5 > Partes %enefici;rias
" um t'tulo sC para sociedade anHnima fec,ada. &la d direito I participao
nos lucros0 cu3a porcenta?em tem escrito na parte #eneficirio $ue comprada. Ocorre $ue
o mximo $ue a sociedade anHnima fec,ada pode comprometer do lucro em partes
#eneficirias de1Jb.
Puando se compra partes #eneficirias0 est se comprando uma participao
eventual nos lucros0 pois a sociedade pode ter lucro0 como pode no ter. & $uem compra
assume esse risco.
c) Constit"i'o $a Socie$a$e AnWni&a
40
4o re$uisitos comuns para se constituir uma sociedade anHnima:
primeiramente preciso $ue ,a3a um fundador0 $ue ?eralmente um acionista0 $ui o
maior0 ca#endo a ele uma srie de atos: num primeiro momento ele vai colocar aMes de
todo o capital social para su#scrio (essas aMes t5m $ue ser su#scritas por mais de uma
pessoa.
OeA por cento do valor da su#scrio t5m $ue ser pa?o em din,eiro e
depositado no #anco0 normalmente o @anco do @rasil0 mas se ,ouver autoriAao da E8K
pode ser em outro #anco. Puem faA esse depCsito o fundador0 $ue rece#e o din,eiro e
tem 5 dias para efetuar o depCsito. &sse din,eiro fica no #anco por > meses. 4e a sociedade
no for constitu'da o din,eiro devolvido para os acionista0 tanto $ue essa conta a#erta
em nome da sociedade anHnima x em constituio0 por$ue ela no tem personalidade
3ur'dica0 ela no pode praticar atos empresariais.
4ca$erno $e San$ra a =artir $a@"i)
Os procedimentos e formalidades a serem o#servados variam de acordo com a
espcie da sociedade: se capital a#erto ou fec,ado. A diferena #sica est no
indispensvel e prvio pedido de re?istro 3unto I E8K0 no caso das a#ertas.
Kas0 para a constituio de sociedade a#erta ou fec,ada0 so tr5s condiMes a serem
atendidas:
1rimeiramente preciso $ue ,a3a um fundador $ue ?eralmente um acionista0
porventura o maior0 pois $uem investe tempo e recursos interessaGse por manter o controle
acionrio e administrGla depois de constitu'da0 mas no o#ri?atCrio0 ca#endo a ele uma
srie de atos. %um primeiro momento ele vai colocar aMes de todo o capital social para
su#scrio.
a su#scrio de todo o capital social por mais de uma pessoa. &m re?ra o direito
#rasileiro no admite a constituio de sociedades unipessoais0 devem ser constitu'da por
pelo menos dois sCcios.
# pa?amento de pelo menos 1Jb do preo de emisso das aMes su#scritas em
din,eiro. &ste pa?amento pode ser I vista ou I praAo. Puando I praAo0 a primeira
prestao no pode ser inferior a 1Jb do preo. 4e a sociedade anHnima a constituir
instituio financeira0 no poder ser inferior I 5J b.
cdepCsito #ancrio dos valores pa?os a t'tulo de inte?raliAao do capital social.
(odo din,eiro entre?ue pelos su#scritores deve forosamente ser depositado numa
instituio financeira R @.@ 4=A0 ou outra com autoriAao da E8K. Puem faA esse
depCsito o fundador0 $ue rece#e o din,eiro e tem 5 dias para efetuar o depCsito. &sse
din,eiro fica depositado no #anco por > meses. 4e a sociedade no for constitu'da neste
praAo0 si?nifica $ue a sociedade nem nasceu0 sendo o din,eiro devolvido para os
acionistas (anto $ue essa conta a#erta em nome da sociedade anHnima W em
constituio0 por$ue ela no tem personalidade 3ur'dica0 ela no pode praticar atos
empresariais.
SA?SCRISTO P`?LICA 4socie$a$e a%erta)
4er considerada pF#lica a su#scrio $uando so utiliAados os se?uintes meios: 1G
instrumentos de su#scrio (listas ou #oletins e informao (fol,etos0 prospectos ou
anFncios destinados ao pF#lico+ 6G contratao de servios de empre?ados0 a?entes ou
corretores para procurar investidores interessados0 U R lo3a0 escritCrio ou esta#elecimento
41
a#erto ao pF#lico e uso de servios pF#licos de comunicao na colocao das aMes da
nova compan,ia.
(am#m c,amada de sucessiva0 destinaGse I criao de 4.A A#erta0 apta a se
capitaliAar no mercado de capitais.
O fundador $ue toma iniciativa de or?aniAar a compan,ia ?eralmente um
empresrio $ue identifica uma oportunidade de ne?Ccio e para via#iliAGlo capta recurso
por$ue no dispMe ou por$ue no $uer empre?ar.
1ara o#ter esses recursos deve providenciar o necessrio ao pleno re?ular
desenvolvimento da su#scrio pF#lica para a constituio dessa pessoa 3ur'dica.
4o tr5s as etapas:
A)Re2istro $a E&iss'o na C0M
Antes de preparar o pedido de re?istro na E8K0 o fundador deve procurar uma
instituio financeira para contratar a prestao dos servios de under"riting por$ue a lei
exi?e $ue parte dos documentos indispensveis ao pedido de re?istro na E8K se3a
assinada pela instituio financeira intermediria. O o#3etivo da lei0 ao condicionar a
apresentao do pedido de re?istro na E8K I prvia contratao da instituio financeira0
ampliar as ?arantias dos investidores.
PEDIDO R deve conter determinados instrumentos especificados por lei:
1- Est"$o $e 1ia%i#i$a$e econW&ica e financeira do empreendimento feito por
empresas ou profissionais especialiAados em economia0 apresentando elementos tcnicos
$ue demonstrem as raAMes da expectativa do fundador identificando uma oportunidade
de ne?Ccio capaA de atrair o interesse do mercado de capitais. 1or isso0 deve conter neste
estudo: a anlise da $e&an$a para as principais lin,as de produto ou servio $ue a
compan,ia pretende oferecer ao mercado+ # relatCrio do suprimento de &atFrias8=ri&as+
c retorno estimado do investimento.
2- Pros=ecto > documento de divul?ao do investimento oferecido ao mercado
comprovando a via#ilidade econHmica. O prospecto su#metido I E8K na forma de
minuta0 tendo em vista eventuais mudanas na operao ou na redao do documento.
3- ProEeto $e Estat"to Socia# > documento ela#orado por advo?ados $ue define as
re?ras estruturais da compan,ia (denominao0 sede0 capital social0 Cr?os etc e disciplina
a #ase das relaMes entre os acionistas.
O@4: -eito o pedido0 a E8K tem o praAo de UJ dias para anlise e deciso do
pedido de re?istro de emisso.
.nicia o processo analisando a via#ilidade econHmica e idoneidade dos fundadores0
podendo deferir ou dene?ar o re?istro. Ocorrendo o indeferimento no impede a
constituio da sociedade anHnima para explorar a$uele mesmo ne?Ccio. %o entanto0 fica
impedida a emisso pF#lica de aMes $ue #usca a captao de recursos no mercado de
capitais0 podendo os fundadores constituir a sociedade anHnima fec,ada ou uma limitada
em raAo do princ'pio da livre iniciativa.
ApCs a anlise da via#ilidade e idoneidade a E8K0 passa a analisar o pro3eto de
estatuto social e o prospecto ficando o re?istro de emisso condicionado a alteraMes nos
documentos apresentados pelos fundadores se a E8K assim entender. /esistindo Is
mudanas0 os fundadores no tero outra alternativa0 seno constitu'rem compan,ia
fec,ada.
1or fim0 analisado via#ilidade0 idoneidade0 estatuto social e prospecto0 a E8K
42
deferir o pedido de re?istro da emisso no praAo de UJ dias.
(ranscorrido o praAo de UJ dias sem o indeferimento do re?istro0 consideraGse
concedido0 independentemente de $ual$uer outra condio0 ou se3a0 automaticamente.
?) Co#oca'o $as Aes E"nto aos in1esti$ores
/e?istro G com o re?istro de emisso 3 concedido permitida a colocao das aMes
a serem emitidas pela compan,ia 3unto aos investidores em ?eral para fins de su#scrio.
&ste re?istro autoriAa tam#m a ne?ociao no mercado de #alco no or?aniAado.
1ara ne?ociar na #olsa de valores ou em mercado de #alco or?aniAado0 sero
necessrios outros re?istros0 espec'ficos para cada caso.
&sta etapa dura at o mximo de > meses0 per'odo em $ue os maiores esforos
sero empre?ados pela instituio e operadores0 na #usca de su#scritores para todas as
aMes emitidas.
1ara assinalar o in'cio e o fim da etapa0 a E8K exi?e a pu#licao de anFncios em
pelo menos dois 3ornais de ?rande circulao.
.nstituio -inanceira R no direito #rasileiro no se admitem so#ras de aMes na
constituio de compan,ias por su#scrio pF#lica0 so# pena de frustrar o processo de
constituio da sociedade0 com o su#se$Bente cancelamento de of'cio0 do re?istro de
emisso e devoluo das entradas aos su#scritores.
Oiante da possi#ilidade de existirem so#ras0 os fundadores ao contratarem os
servios da instituio financeiraG under"riter 0 dese3am o#ter destes uma ?arantia
contratual das aMes no colocadas no mercado0 $ue por sua veA impMe um contrato com
tr5s opMes em sua #ase:
a &e#Bor esforo R a instituio financeira se o#ri?a to somente a procurara
investidores interessados em su#screver as aMes da compan,ia+
# 2arantias $e so%ra R a instituio assume a o#ri?ao de su#screver0 no todo0 ou
em parte0 as aMes para as $uais no encontrou interessados+ ou se3a0 fica com as so#ras.
c fir&e R a instituio su#screve a totalidade das aMes da sociedade em formao e
depois revende a investidores.
C) Asse&%#Fia $e C"n$a'o.
" a Fltima etapa de constituio da sociedade anHnima por su#scrio pF#lica.
Oeve ser convocada com o#servTncia dos praAos fixados para assem#lias ?erais0
mediante anFncio com X dias de anteced5ncia da primeira convocao0 e novo anFncio
com 5 dias de anteced5ncia da se?unda convocao.
%a assem#lia de constituio0 a validade de certas deli#eraMes est su3eita a
$uorum espec'fico.
["or"& $e insta#a'o > de su#scritores de aMes representativas de pelo menos
metade do capital social.O voto compat'vel com o capital e no com o nFmero de sCcios.
4e no se encontram presentes su#scritores em nFmero suficiente0 no vlida a
realiAao da reunio. &m se?unda convocao reduA o patamar para $ual$uer nFmero0
#astando apenas um Fnico su#scritor.
o$os 1ota&G %a assem#lia de fundao participam os $ue t5m aMes
preferenciais ou no0 ou se3a0 todos votam. (5m direito a um voto $ue titulariAam0
independente da espcie ou classe0 votando as matrias inclu'das na pauta0 $ue a
constituio da compan,ia.
43
A=ro1a'o R a fundao da sociedade aprovada desde $ue no ,a3a oposio de
su#scritores representantes de mais da metade do capital social.Qavendo oposio deve
ser manifestada na prCpria assem#lia de fundao0 no tendo efeitos 3ur'dicos nen,um
outro ato0 pois l o local $ue da oportunidade de prvia discusso com os demais
inte?rantes da sociedade.
4e no ,ouver aprovao frustraGse o processo constitutivo como um todo.(anto o
re?istro de emisso na E8K como os atos de su#scrio perdem a sua eficcia.
A#tera'o $o Estat"to > o pro3eto de estatuto social sC pode ser alterado na
assem#lia de fundao por unanimidade dos su#scritores.
SA?SCRISTO PARICALAR
4socie$a$e fecBa$a)
O processo constitutivo de sociedade anHnima fec,ada mais simple $ue o
das a#ertas. " c,amada simultTnea por$ue se realiAa por um ato concentrado0
instantTneo.
%o , captao de recursos no mercado de capitais (pelo menos em seu in'cio0
ento os interesses em foco so apenas dos fundadores.
A constituio por su#scrio particular pode ser de duas formas: Assem#lia
de -undao ou &scritura 1F#lica.
A44&K@9".A O& -L%OA]SO R se?ue as mesmas re?ras vistas acima.
&4E/.(L/A 1c@9.EA R lavrada em cartCrio de notas e assinada por todos
os $ue su#screveram as aMes devendo conter:
1- %ome e $ualificao dos s"%scritores+
28 (ranscrio do estatuto social+
3- /elao das aMes ca#'veis a cada su#scritor0 com o =reo $e e&iss'o. o"
=arce#a. =a2oV
4- (ranscrio do reci%o $o $e=<sito %anc;rio das entradas+
5- 4e ,ouve inte?raliAao de aMes em #ens0 a transcrio do #a"$o $e
a1a#ia'o+
6- %omeao dos $iretores e0 se for o caso0 dos mem#ros dos conse#Bos $e
a$&inistra'o e fisca#.
CORMALIDADES PARA AS SOCIEDADES A?ERAS E CECZADAS:
1+ Ar@"i1a&ento > realiAada a assem#lia de fundao ou lavrada a
escritura pF#lica0 deve ser providenciado pelos fundadores no praAo de UJ dias o
ar$uivamento dos atos constitutivos na 3ANA COMERCIAL do &stado em $ue situa a
sede da compan,ia.
4e Asse&%#Fia R sero ar$uivados 3unto com ata ou atas respectivas0 um exemplar
dos estatutos0 a relao dos su#scritores com nome0 $ualificao0 aMes e entradas
realiAadas0 alm do reci#o de depCsito #ancrio.
4e Escrit"ra PL%#icaG #asta o ar$uivamento da certido do ato0 expedida pelo
cartCrio de notas.
Qavendo al?uma irre?ularidade a Dunta deve ne?ar o ar$uivamento e colocar o
pedido para saneamento do pro#lema. A 9ei das 4.A exi?e $uorum $ualificado para
aprovao das medidas saneadoras.
44
2+ P"%#ica'o R apCs ar$uivados os atos constitutivos0 os primeiros
administradores devem providenciar a sua pu#licao0 no 3ornal oficial do local da sede
nos 7: $ias se2"intes0 levando0 depois0 I Dunta Eomercial uma c<=ia dessa pu#licao0
$ue ficar tam#m ar$uivado.
4omente apCs as formalidades de ar$uivamento e pu#licao dos atos constitutivos
a sociedade anHnima poder entrar em funcionamento.
4e exercer atividade antes de cumprida estas formalidades ser considerada
irre?ular. &n$uanto perdurar a irre?ularidade a compan,ia no responde pelos atos
praticados em seu nome0 salvo0 se a assem#lia ?eral deli#erar em contrrio.
A?ERARA E CECZAMENO DO CAPIAL
" mais simples iniciar uma sociedade fec,ada e depois transformar em a#erta0 mas
o contrrio no verdadeiro.
A%ert"ra 8 o caso da sociedade fec,ada $ue $uer se transformar em a#erta:
suficiente o re?istro na E8K. 4e a a#ertura acompan,a o aumento de capital social0 para
colocao de novas aMes 3unto ao mercado de capitais0 o re?istro ser o de emisso. %o
,avendo captao de recursos0 pedeGse o re?istro de ne?ociao0 um para #olsa de valores
e outro para o mercado de #alco (or?aniAado ou no.
CecBa&ento8 a operao consiste no cancelamento do re?istro0 ou re?istros de
ne?ociao das aMes e valores mo#ilirios emitidos pela compan,ia0 e envolve
procedimentos mais complexos0 esta#elecidos na lei e em re?ulamentos0 com o o#3etivo de
Aelar pelos interesses dos minoritrios.Eomo condio para o fec,amento a lei esta#elece
a: A?SORSTO das aMes em circulao no mercado pelo acionista controlador.
Oeve faAer uma OCERA P`?LICA de a$uisio das aMes da compan,ia.
Oeve constar na oferta: o preo $ue o controlador se propMe a pa?ar aos titulares
das aMes em circulao no mercado0 devendo corresponder0 no m'nimo0 ao resultante de
avaliao da compan,ia com #ase em critrios definidos pela lei ou aceito pela E8K.
ApCs oferta pF#lica0 a compan,ia comunica o resultado I E8K0 $ue verificando o
atendimento das condiMes le?ais e re?ulamentares0 cancela o re?istro.
RRDTOS SOCIE]RIOS
A sociedade anHnima se desdo#ra em Cr?os $ue visam atender
o#3etivos em parte administrativos e em parte 3ur'dicos. 1ara o direito interessam apenas
os se?uintes Cr?os: Assem#lia Neral0 Eonsel,o de Administrao0 Oiretoria e Eonsel,o
-iscal. &stes Cr?os com compet5ncia e composio so disciplinados pela lei0 en$uanto
$ue os demais Cr?os podem ser estruturados livremente pela compan,ia0 tais
como:coordenadorias0 c,efias0 superientend5ncias etc
Os Cr?os so desmem#ramentos da pessoa 3ur'dica0 e0 como tal0 no
possuem personalidade 3ur'dica prCpria0 no so su3eitos. O titular de direitos e devedor
das o#ri?aMes sempre a sociedade anHnima0 e nunca seus Cr?os.&m nome da
compan,ia os Cr?os praticam os atos.
dr?o no tem patrimHnio0 no pode demandar nem ser demandado em 3u'Ao.
1G A44&K@9".A N&/A9 :
" o Cr?o deli#erativo mximo da sociedade anHnima.
45
%o direito #rasileiro0 a assem#lia ?eral tem compet5ncia para apreciar $ual$uer
assunto do interesse social0 mesmo os relacionados I ?esto de ne?Ccios espec'ficos. 4ua
natureAa e funcionamento no ?uarda paralelo com as instTncias de or?aniAa do poder
estatal.
" o#ri?atCria para $ual$uer tipo de sociedade0 a#erta ou fec,ada.
A assem#lia ?eral pode ser ordinria ou extraordinria. 1ara distin?uir a espcie
de Assem#lia o direito #rasileiro adota o critrio da compet5ncia.
A44&K@9".A N&/A9 O/O.%e/.A: Anual
/ealiAa uma veA por ano0 at os 7 meses se?uintes ao trmino do exerc'cio social0
mesmo $ue a compan,ia levante #alano semestral ou distri#ua dividendos
intermedirios.Puando ultrapassa este praAo , discusso na doutrina de como dever se
c,amar se ainda ordinria ou extraordinria. Eontudo0 se ,ouver pre3u'Ao aos acionistas
ou terceiros0 dever ser decidido pelo Dudicirio0 no 3ul?amento de ao prCpria0 e no
pelo re?istro de empresa.
/eFnemGse para votar as matrias na ordem do dia.
Eompet5ncia desta Assem#lia para aprovar e deli#erar:
a Dul?amento das contas dos administradores+
# 8otao das demonstraMes financeiras (demonstrativos e distri#uio de lucro+
c Oeli#erao da destinao do lucro l'$uido do exerc'cio+
d Oistri#uio de dividendos.
Alm desses temas a ANO no pode apreciar mais nen,um outro0 exceto:
&leio de administradores e mem#ros do Eonsel,o -iscal0 nos anos em $ue for
necessrio o provimento desses car?os.&sta matria no t'pica da sesso ordinria da
assem#lia0 por$ue tam#m em AN&0 se pode deli#erar so#re ela.
%o o#ri?atCrio participar da eleio do consel,o de administradores. Puando
mem#ro do consel,o falece ou renuncia0 a su#stituio pauta para a primeira assem#lia
?eral independente da sua espcie.
Puando a ANO deli#era so#re assuntos $ue diferentes destes elencados0 a
deli#erao anulvel
A44&K@9".A N&/A9 &W(/AO/O.%e/.A: Pual$uer tempo
OiscuteGse outros assuntos0 $ue no so fre$uentes. 4ua compet5ncia irrestrita.
Oeli#era so#re assunto no caracter'stico de ANO0 sendo convocada para tanto.(em
compet5ncia para decidir so#re:
G AutoriAao para emisso de de#5ntures0 partes #eneficirias.
GAvaliao do #em $uando no pa?o em din,eiro.O auto deve ser levadofa
assem#lia para aprovao do valor avaliado.
G 4uspenso.Oireitos dos acionista e punio.
G(ransformao ($uando , mudana no tipo de sociedade0 Eiso ( $uando ,
desconcentrao de capital0 -uso ($uando vrias empresas se unem e formam uma sC0
.ncorporao ;$uando uma a#sorvida pela outra0 no cria uma nova.
G Oissoluo=9i$uidaoG o li$uidante pode ser o administrador ou acionista.
G AutoriAao prvia ou ratificao: -al5ncia ou /ecuperao DudicialG inicia a
assem#lia0 mas se for ur?ente os administradores decidem e levam para aprovao
1odem ser realiAadas as duas assem#lias no mesmo dia0 ,ora e local0 relatadas em
46
ata Fnica0 fato #astante comum.1or exemplo0 se convm mudar clusula estatutria e a
mudana pode a?uardar a poca da realiAao da ANO0 a compan,ia economiAa custos0
convocando cumulativamente as sessMes ordinria e extraordinria do Cr?o.
EO%8OEA]SO:
18A co&=et(ncia =ara con1ocar ser; $o Conse#Bo $e A$&inistra'o $ue o outro
Cr?o deli#erativo da estrutura societria. Os mem#ros se reFnem previamente0 com
o#servTncia das formalidades prCprias Is sessMes e por maioria aprovam a proposta de
convocao.%a prtica o presidente do consel,o. 4e da ino#servTncia das formalidades
resultar dano a interesse le?'timo da sociedade ou acionista0 ser a convocao invlida0
com responsa#iliAao do presidente.
O consel,o de administrao o#ri?atCrio para 4.A. a#ertas0 economia mista ou
com capital autoriAado.
Nas S.As @"e n'o t(& Conse#Bo $e A$&inistra'o @"e& con1oca F a Diretoria0
por meio de um ou mais diretores. " conveniente $ue o estatuto outor?ue a compet5ncia a
determinado diretor0 em ?eral0 o presidente da compan,ia.
28O Conse#Bo Cisca# =o$e ta&%F& con1ocar asse&%#Fia e& ra9'o $e co&=et(ncia
ePce=ciona# para ?arantir o re?ular funcionamento da sociedade anHnima e tutelar
interesses dos acionistas minoritrios.1oder convocar em duas situaMes: $uando o
consel,o de administrao ou a diretoria retar$are& a con1oca'o =or &ais $e :1 &(s0 ou
se3a0 ultrapassando o $uinto m5s0 deve o consel,o fiscal convocar so# pena de
responsa#iliAao de seus mem#ros e @"an$o Bo"1er &oti1o 2ra1e o" "r2ente. caso em
$ue dever ser convocada AN& .
78 Acionistas > tam#m podem convocar assem#lia em $uatro situaMes de inrcia
dos Cr?os de administrao:a $uando a reunio assem#lear o#ri?atCria por lei ou pelo
estatuto $ual$uer acionista0 independente do nFmero de aMes0 caso os Cr?os retardem a
provid5ncia por mais de >J dias+ #para instalao do consel,o fiscal0 acionista com pelo
menos 5b do capital votante devem solicitar a convocao da assem#lia ao Cr?o
competente0 no atendida a solicitao no praAo de X dias0 eles podem convocar. (am#m
podem os sCcios $ue representam 5b dos acionistas sem direito a voto+ cpara apreciao
de matrias $ue reputam relevantes+ acionistas $ue representam 5b do capital social d
para deli#erar so#re conflito de interesse ini#idor do exerc'cio de direito de voto+ acionista
representando no m'nimo 1Jb do capital social ou 5b do capital votante0 podem nos UJ
dias se?uintes I data $ue tiverem ci5ncia ine$u'voca do potencial de conflito de interesses
faAer a convocao.
/8 Asse&%#Fia8 no est previsto na lei0 mas a doutrina admite ainda a convocao
pela prCpria assem#lia $uando sur?ir assunto novo diferente da pauta0 ou se3a.ela
prCpria pode se autoconvocar por ser Cr?o deli#erativo superior0 para deli#erar so#re
$ual$uer assunto de interesse social.
MODO DE CON0OCASTO
A convocao feita mediante anLncio. c,amando os acionistas a se
reunirem em assem#lia. Oeve conter os se?uintes re$uisitos: $ata. Bora. #oca#. or$e& $o
$ia .
O anFncio convocatCrio deve ser pu#licado0 no m'nimo tr5s veAes nos
47
ve'culos mencionados com certa anteced5ncia I reunio do Cr?o.
4OE.&OAO& A%g%.KA -&EQAOA:
A lei autoriAa o uso da convocao epistolar em duas diferentes ,ipCteses:
1G $uando a sociedade possuir menos de 6J sCcios e patrimHnio l'$uido inferior a
Qum mil,o de reais. Atendidas essas condiMes0 a assem#lia ?eral poder ser convocada
por anFncio entre?ue a todos os acionistas0 contra reci#o0 dispensada a sua pu#licao. O
anFncio entre?ue deve atender os mesmos re$uisitos do pu#licado incluindo a
anteced5ncia relativa I realiAao da reunio.
A sociedade fec,ada deve manter0 em ar$uivo0 os reci#os de entre?a do anFncio de
convocao0 assinados por todos os acionistas0 so# pena de comprometimento da validade
da assem#lia. Pual$uer irre?ularidade na entre?a dos anFncios0 compromete a validade
da assem#lia.
6G $uando para prote?er os interesses dos minoritrios0 ou se3a0 o acionista com 5b
ou mais do capital social tem direito de ser convocado por tele?rama ou carta re?istrada0
desde $ue o solicite por escrito. A solicitao ter o praAo $ue o acionista assinalar0 no
superior a dois exerc'cios0 findo o $ual dever ser renovada. &sta ,ipCtese tem sempre
natureAa complementar I pu#licao dos anFncios.A falta de convocao epistolar
solicitada pelo minoritrio apenas induA a responsa#iliAao dos administradores0 pelos
pre3u'Aos $ue eventualmente sofre0 por no ter comparecido I reunio0 mas a assem#lia
realiAada plenamente vlida0 se pu#licados re?ularmente os anFncios.
[AORAM:
Lma das formalidades indispensveis I validade e eficcia das manifestaMes de
vontade $ue tem lu?ar na assem#lia ?eral diA respeito ao nFmero m'nimo de acionistas
presentes I reunio com direito de voto ($uorum de instalao e ao dos favorveis I
aprovao de propostas discutidas com o apoio de um nFmero m'nimo de votos ($uorum
de deli#erao
1. DE INSALASTO:
A no o#servTncia do $uorum de instalao compromete a validade de todas as
deli#eraMes adotadas.
2h convocao )1=7 do capital votante0 ou se3a0 os acionistas titulares de aMes $ue
representam 65b do capital votante devem comparecer ao local da assem#lia0 para $ue as
deli#eraMes nela adotadas ten,am validade.
6h convocao ) %o sendo essa condio satisfeita0 a assem#lia deve ser
novamente convocada e o $uorum alterado para $ual$uer nFmero. A presena de um sC
acionista 3 suficiente.
O@4: se a Assem#lia tiver como pauta alterao estatutria0 o $uorum de 1h
convocao elevado para 6=U do capital votante e em 6h convocao0 $ual$uer nFmero.
2. DE DELI?ERASTO:
A ino#servTncia do $uorum de deli#erao invalida especificamente a deli#erao
$ue no lo?rou alcanar o nFmero m'nimo le?al de apoios0 mas no pre3udica a
assem#lia0 nem os demais assuntos nela tratados.
A aprovao decorre do apoio da maioria a#soluta de votos0 exclu'dos os em
#ranco. Puorum Neral R representado pela manifestao favorvel de mais da metade
dos votos dados em preto pelos acionistas presentes assem#lia.
Q tr5s exceMes ao $uorum ?eral: o $ualificado0 o estatutrio e o de unanimidade.
48
Puorum Pualificado R a$uele $ue exi?e a metade do capital votante. 1ode ser
maior0 desde $ue previsto no estatuto. &ste $uorum define as se?uintes matrias:
aEriao de aMes preferenciais ou aumento das classes destas+
#Alterao nas prefer5ncias0 vanta?ens e condiMes de res?ate ou amortiAao de
ao preferencial+
cEriao de nova classe de ao preferencial0 com vanta?ens superiores+
dreduo do dividendo o#ri?atCrio+
eOperaMes societrias R fuso ou ciso0 incorporao+
f Kudana do o#3eto social+
? Oissoluo ou reverso de li$uidao+
, Eriao de partes #eneficirias.
Puorum &statutrio R admiss'vel apenas nas sociedades anHnimas fec,adas. O
estatuto $ue fixa a $uantidade m'nima de votos0 para a vlida aprovao das matrias
$ue reputou tratamento especial0 mas no pode ser inferior ao le?al0 em nen,um caso.
Puorum da unanimidade R previsto para ,ipCtese de ciso desproporcional.
4empre $ue0 numa operao societria de ciso0 for previsto $ue os acionistas rece#ero
aMes da sociedade para a $ual se verter o patrimHnio da cindinda sem relao
proporcional com as $ue titulariAa nessa0 indispensvel a concordTncia de todos
manifestada em assem#lia.&ste $uorum tem por #ase todo o capital social e no apenas o
votante. Kesmo os preferencialistas sem direito a voto devem votar favoravelmente I ciso
desproporcional para $ue se3a vlida.
O@4: &K1A(& R a metade do capital votante necessria0 mas no suficiente para
atin?ir o $uorum $ualificado. Puer diAer numa assem#lia ?eral a $ue comparea a
totalidade dos acionistas com direito a voto0 se metade aprovar e metade re3eitar0 sem
votos em #ranco0 em#ora o $uorum $ualificado se3a alcanado0 a aprovao no se opera0
em raAo do empate. 4e o estatuto no contiver norma de superao do impasse0 convocaG
se nova assem#lia0 com o intervalo m'nimo de 6 meses0 para rediscutir o assunto0 se
persistir o empate e no concordando os acionistas em cometer a deciso a terceiro0 o 3uiA
(por meio de ao 3udicial desempatar0 no interesse da compan,ia.
LEDIIMASTO E REPRESENASTO
A assem#lia uma reunio privada. A ela somente tem acesso os acionistas
(por si ou seus procuradores0 ou seus advo?ados.
A lei prev50 tam#m0 a eventual presena de mem#ros de outros Cr?os societrios
para esclarecimentos dos acionistas.
%in?um mais est le?itimado a presenciar tra#al,os0 salvo se convidado ou
convocado pela mesa diretora.
O advo?ado com procurao com validade de 1 ano se no tiver sido feita
procurao espec'fica. O advo?ado sC pode se manifestar se for procurador.
&mpre?ados0 consumidores0 representantes comunitrios e mesmo autoridades
(sem mandado 3udicial podem ter ne?ado pela compan,ia0 o acesso ao local de realiAao
da sesso.
PROCEDIMENO
Oeve ser o#servado ritual prCprio0 $ue compreende as aMes e falas.
Antes da a#ertura dos tra#al,os0 os acionistas exi#em os documentos0 assinam o
livro de presena com nome0 nacionalidade0 resid5ncia e aMes $ue possuem colocando
49
$uantidade0 espcie e classe. Oepois de encerrada a lista com o in'cio dos tra#al,os no se
admite o in?resso retardatrio de nen,um acionista.
1rimeiro compMe a mesa por duas pessoas escol,idas pelos acionistas presentes0
sendo em se?uida informada a ordem do dia0 com a leitura do edital de convocao pelo
secretrio. Oepois o presidente anuncia a apreciao dos pontos da pauta $ue se d por
meio dos de#ates e votao.
AA
Oos tra#al,os desenvolvidos na assem#lia0 ser lavrada uma ata $ue depois de
conferida assinada pelos mem#ros da mesa e pelos acionistas presentes.
&m se?uida deve encamin,ar uma certido ou c<=ia $a ata \ 3"nta Co&ercia#. =ara
ar@"i1a&ento. A ata deve retratar0 com pormenores0 todas as intervenMes e deli#eraMes
,avidas em assem#lia0 a menos $ue adote a forma sumria.
A lei exi?e sempre a pu#licao da ata da assem#lia ?eral ordinria0 mas no
o#ri?a as extraordinrias.
&ntretanto =ara @"e =ro$"9a efeitos =erante terceiros. $e1e ser ="%#ica$a.
Prescri'o > importante mesmo $ue no sendo o#ri?atCria a pu#licao0 devido a
prescrio. Kuitos dos praAos para a propositura de aMes 3udiciais contra sociedade
anHnima0 seus sCcios e administradores comeam a fluir da pu#licao desse documento.
SOCIEDADE LIMIADA
50
1. Zist<rico
A#e&anBa > 16*2
?rasi# > 1*1*
2. Re#a'o entre os s<cios
0oto
Minorit;rio
A#tera'o
EP="#s'o
Res"#ta$o
Infor&aes
7. Le2is#a'o
Socie$a$e Si&=#es , Lei $e Socie$a$e AnWni&a
Disso#"'o Parcia#
SS Morte 41:26)
Cotas , Cre$or 41:2-)
Retira$a 41:65)
EP="#s'o
LSA Retira$a Moti1a$a
EP="#s'o
Dese&=ate
SS ["anti$a$e 41:1:. K2Y)
8 3"i9
LSA No1a Asse&%#Fia
8 -: $ias
8 3"i9
Res"#ta$o
SS Maioria
LSA Di1i$en$o O%ri2at<rio
/. Nat"re9a 3"r!$ica
aint"ito reia
bint"ito =ersonaea
$o"trina
E"ris=r"$(ncia
1*51. S3
Cess'o: 1:5+
51
5. Constit"i'o
Contrato Socia#
*65. CC > 3"nta
Ascare##i > P#"ri#aterais
Re@"isitos $e 0a#i$a$e
Co&"ns
A2ente Inca=a9
O inca=a9
O%Eeto socia#
Cor&a
O?S: 1 > 0isto $o A$1o2a$o
ME e EPP > LC 127,:-. *Y. K2Y.
2 > C#;"s"#as
~Aci$entais
~Essenciais 4Lei 6.*7/,*/. Dec. 16::,*-. **+. CC)
a. i=o
%. O%Eeto socia#
c. Ca=ita#
$. Res=onsa%i#i$a$e
e. No&ea'o $o A$&inistra$or
f. No&e
2. Se$e
B. Coro
i. Pra9o
7 > EPerc!cio Socia#
~C#;"s"#as Aci$entais: $oc"&ento a=arta$o > *++. =ar;2rafo Lnico.
~Contrato =artic"#ar > i&<1e# 4Lei 6.*7/,*/. 75. 0II)
Es=ec!ficos
Contri%"i'o $os S<cios
ra%a#Bo 41:55. K2Y)
?e& 41:55. K1Y)
Distri%"i'o $o Res"#ta$o
o$os 41::6)
Percent"a# 41::+)
Press"=ostos $e EPist(ncia
cni&o Societ;rio
P#"ra#i$a$e $e s<cios
~ EPce'o 4251. LSA)
S"%si$i;ria Inte2ra#
S,A: =essoa E"r!$ica naciona# 4112-)
= ALZOA 41:77)
~ Inci$enta# e&=or;ria
~ 16: $ias
52
~ S3: Esta%e#eci&ento
~ S,A: Pr<Pi&a Asse&%#Fia
-. Conceito
CC. 1:52 a 1:6+
+. Caracter!sticas
No&e E&=resaria#
Ra9'o , $eno&ina'o
~ EP=ress'o Lt$a 41156. K7Y)
~ Ra9'o Socia# 41156)
~ Deno&ina'o
No&e , E#e&ento $e fantasia
O%Eeto Socia#
1156. K2Y
NL&ero $e s<cios
C#assifica'o
Pessoa , Ca=ita#
6. Re2i&e $o s<cio
O%ri2aes
O?S.: ca=ita# socia# 4art. **+. II. I0)
Contrato
A"&ento > Inte2ra#i9a$o
r 1:61. CC
r A#tera'o > re"ni'o
r Prefer(ncia > 7: $ias
~ 1:5+. CC
~ terceiro
Re$"9ir
r A#tera'o $o contrato > re"ni'o
r Ca=ita# Inte2ra#i9a$o 4I)
~ Per$as Irre=ar;1eis
~ Di&in"i'o =ro=orciona#
~ 1:67. CC
r EPcessi1o > o%Eeto socia# 4II)
~ Restit"i'o , Dis=ensa
O?S.V ["iro2raf;rio
I&="2na'o > *: $ias
r P"%#ica'o
0a#i$a$e
r Se& i&="2na'o
r Pa2a&ento
r De=<sito
r 3"nta
d $o ca=ita#
53
4ociedade limitada uma sociedade contratual0 em $ue o contrato social
d uma maior li#erdade para os sCcios decidirem $uais as clusulas essenciais $ue vo
re?er a sociedade. 1ode ser sociedade de pessoa ou de capital. & todos os sCcios
respondem de forma limitada. Puando o capital social no est totalmente inte?raliAado0 a
responsa#ilidade solidria pelo valor $ue falta inte?raliAar.
1 > ZISRRICO
A sociedade limitada sur?e oficialmente na Aleman,a em 1X;6 e no @rasil
em 1;1; para atender as necessidades de mdios empresrios de criao de um tipo
societrio em $ue todos os sCcios respondessem de forma limitada.
A maioria das sociedades re?istradas na Dunta de sociedade limitada0
dada a vanta?em da responsa#ilidade limitada0 $ue possi#ilita I sociedade faAer
investimentos de maior risco0 uma veA $ue o patrimHnio do sCcio no afetado caso o
investimento no d5 certo. Assim0 a sociedade empresria possi#ilita o crescimento
econHmico e a ousadia! dos empresrios 3 $ue o risco est limitado ao capital social.
2 > RELASTO ENRE SRCIOS
Os sCcios minoritrios devem ter muito cuidado no momento da
constituio da sociedade0 uma veA $ue neste momento em $ue l,es dada importTncia0
dada a sua imprescindi#ilidade para sua constituio0 3 $ue no interessante para o
ma3oritrio ser empresrio individual diante da responsa#ilidade ilimitada. 4e o sCcio
minoritrio no impuser suas condiMes na constituio0 ?eralmente ele no ter direito de
voA mais a frente0 3 $ue a maior parte das decisMes depende de $uorum do capital social
e0 $uanto maior a $uantidade de cotas0 mais forte o voto. Assim0 o sCcio minoritrio tem
$ue exi?ir na constituio da sociedade $ue:
a) A#tera'o contrat"a# > ele tem $ue exi?ir $ue o contrato social sC pode
ser alterado por unanimidade0 derru#ando0 assim0 o voto por maioria ($uorum espec'fico0
pois0 neste caso0 o sCcio ma3oritrio precisa da concordTncia do minoritrio. O#s.: existem
al?umas situaMes em $ue a lei exi?e $uorum espec'fico e0 portanto0 a clusula contratual
no pode alterGlo.
%) EP="#s'o > a sociedade formada com #ase no animus societatis $ue a
vontade $ue a sociedade se constitua. Assim0 a depender do n'vel de desentendimento
entre os sCcios0 esta vontade pode desaparecer0 impedindo o andamento da sociedade por
3usta causa. Oesta forma0 o sCcio minoritrio deve exi?ir $ue conste no contrato uma
clusula $ue no permita expulso por 3usta causa. %este caso0 o ma3oritrio sC poder
expulsar o minoritrio por deciso 3udicial0 atravs de uma ao 3udicial.
c) Res"#ta$os =ositi1os 8 exi?ir $ue no contrato social conste uma clusula
$ue exi3a $ue os lucros se3am divididos. %ormalmente os sCcios $ue vo decidir se o
lucro ser dividido ou se ser reinvestido. Eomo o voto do sCcio ma3oritrio tem mais peso
do $ue o do minoritrio0 a deciso vai ser tomada0 na prtica0 por a$uele. Oecidindo pelo
reinvestimento o ma3oritrio no vai rece#er lucro0 mas como ?eralmente ele o
administrador0 ele rece#er uma $uantia0 o pro la#ore!0 $ue no resultado0 mas uma
retirada em din,eiro para compensar o seu tra#al,o. Assim0 constando a clusula de
diviso o#ri?atCria dos lucros (ou pelo menos parte deles0 evitaGse $ue o ma3oritrio
54
decida investir na sociedade todo o resultado deixando o outro sCcio sem rece#er nada. 4e
no tiver essa clusula $uem decide a maioria.
$) Infor&aes 8 exi?ir $ue todos os sCcios ten,am acesso Is informaMes
detal,adas da sociedade. &x: aos livros0 aos extratos #ancrios0 os #alanos0 os contratos
$ue esto sendo realiAados com a cosiedade etc.
O minoritrio0 concluiGse0 deve condicionar o seu in?resso na sociedade I
introduo0 no contrato social ou em acordo de $uotistas0 de clusulas $ue limitem o
poder do ma3oritrio.
7 > LEDISLASTO
O ECdi?o Eivil no dispMe so#re tudo de sociedade limitada. Assim0
$uando ,ouver omisso os sCcios podem optar pela aplicao supletiva das re?ras do
prCprio cCdi?o no $ue for da 4ociedade 4imples ou pela aplicao supletiva das /e?ras de
4ociedade AnHnima. 1ara $ue se3am aplicadas as re?ras de sociedade anHnima0 tem $ue
estar expresso no contrato esta possi#ilidade. 4e no contrato no tiver nada0 si?nifica $ue a
sociedade optou pela aplicao supletiva das re?ras de sociedade simples.
A contratualidade da matria R isto 0 a possi#ilidade de os sCcios a
re?ularem pela manifestao de vontade R pressuposto para a invocao da lei do
anonimato como supletiva da disciplina espec'fica das limitadas constantes do ECdi?o
civil. 4e o tema no tratado no contrato social R e no poderia ser tratado no contrato
social R ento a le?islao das sociedades anHnimas inaplicvel Is limitadas (ex: emisso
de de#5ntures R no poss'vel na sociedade limitada.
&xistem vrias ,ipCteses de aplica#ilidade supletiva. As tr5s mais
importantes so:
a O.44O9L]SO 1A/E.A9: $uando a sociedade vai deixar de existir
para um sCcio ou para um ?rupo de sCcio. LtiliAando a re?ra de sociedade simples0 a
sociedade dissolvida parcialmente em caso de morte ou de credor. 1G Korte: $uando
morre um dos sCcios (sociedade de pessoas e no , acordo para o in?resso de ,erdeiros0
, a li$uidao das cotas e a parte devida do de cu3us vai para o ,erdeiro+ 6 R Eredor =
Eotas: $uando terceira pessoa no inte?rante da sociedade credora de um dos sCcios
(d'vida individual e no da sociedade0 ele pode pedir a li$uidao das cotas para faAer o
pa?amento da d'vida+ U R /etirada: $uando um sCcio $uer se retirar da sociedade ele pode0
independente de motivao0 desde $ue se3a de praAo determinado+ se a sociedade for
constitu'da por praAo determinado0 $ual$uer sCcio sC poder sair mediante motivao.
LtiliAando as re?ras de sociedade anHnima0 morrendo um dos sCcios0 o ,erdeiro in?ressa
na sociedade0 3 $ue ela sempre de capital+ no caso de credor no , previso na lei de
sociedade anHnima e entendeGse $ue o credor poder in?ressar na sociedade+ no Fltimo
caso0 a retirada sC poss'vel mediante motivao na sociedade anHnima.
# O&4&K1A(&: &x: uma sociedade tem 1J sCcios e somandoGse os votos
de acordo com o capital social em determinada deciso , empate. 4e a sociedade for
re?ida supletivamente pelas /e?ras de 4ociedade 4imples o desempate ocorre pela
conta?em por ca#ea+ permanecendo o empate0 a deciso ser 3udicial. 4e forem utiliAadas
as /e?ras da 4ociedade AnHnima o desempate em relao ao capital social0 #uscado a
partir de uma nova Assem#lia >J dias depois e vota de novo o mesmo assunto+ se no
c,e?ar a um acordo e o empate for mantido0 o desempate ser feito por um mediador
55
(r#itro se ,ouver previso no contrato social e0 no ,avendo previso0 $uem decide o
3uiA.
c /&4L9(AOO: 4e o contrato social no diA nada so#re a distri#uio de
resultados0 ocorrer aplicao supletiva. %a aplicao das re?ras de sociedade simples a
deciso se o lucro ser dividido ou reinvestido vai ser tomada pela maioria d o capital
social. AplicandoGse as re?ras da sociedade anHnima a prCpria lei impede o reinvestimento
total do lucro0 o#ri?ando a diviso de um percentual (este percentual no fixo: a
le?islao fornece os meios para se c,e?ar a este percentual.
/ > NAAREeA 3ARfDICA
A sociedade limitada de capital $uando ela constitu'da tendo como
#ase a coisa: o capital. %este caso $ual$uer um pode ser sCcio por$ue o intuito rei! o
capital0 o din,eiro. A sociedade de pessoas $uando o importante a fi?ura do sCcio0
impedindo a entrada de entran,o sem a anu5ncia dos sCcios (intuito personae!.
4e?undo a 3urisprud5ncia dominante a sociedade limitada ,'#rida e vai depender do
contrato social0 $ue pode definiGla como de pessoas ou como de capital0 de acordo com os
interesses dos sCcios. &m caso de omisso no contrato social so#re a disposio das cotas0 a
sociedade vai ser de pessoas (vender para sCcio no precisa de anu5ncia e vender para
estran,o precisa $ue no ,a3a oposio de a do capital social R art. #$%& ''.
5 > CONSIAISTO
A sociedade limitada se&=re uma sociedade contratual0 ainda $ue
apli$ue re?ras de sociedade anHnima supletivamente. &la possui caracter'sticas
espec'ficas. A primeira delas o ato constitutivo0 $ue sempre um contrato social0
si?nificando $ue os sCcios t5m li#erdade de dispor das re?ras de andamento da sociedade0
de acordo com os seus interesses e o#3etivos. &ste documento dever ser ar$uivado na
3unta comercial para $ue a sociedade ten,a personalidade 3ur'dica. 4e o re?istro estiver
irre?ular0 todos os sCcios vo responder ilimitadamente pelas o#ri?aMes da sociedade0
lem#rando $ue0 depois de assinado o contrato social0 a sociedade tem o praAo de UJ dias
para ar$uivGlo na 3unta. Assim0 se dentro deste praAo for feito o re?istro0 a sociedade
responde de forma limitada pelos atos praticados neste per'odo+ se o re?istro for feito apCs
os UJ dias0 a responsa#ilidade retroa?e e os sCcios respondero ilimitadamente pelos atos
praticados na$uele per'odo. O#s.: -aAAio diA $ue o contrato ato prGconstitutivo+ o ato
constitutivo seria o re?istro do contrato na Dunta.
Ascarelli diA $ue o contrato social no um contrato normal0 por$ue ao
invs de existirem interesses contrapostos como nos contratos normais0 , interesses no
mesmo sentido0 $uais se3am a constituio de uma sociedade para explorar determinada
atividade. &le d a este contrato o nome de plurilateral.
Outra caracter'stica da sociedade limitada so os re$uisitos de validade e
espec'ficos.
G /e$uisitos de 8alidade R os re$uisitos de validade do contrato social so
os re$uisitos ?erais previstos no EE para todos os ne?Ccios 3ur'dicos: agente capa( (o
incapaA pode ser sCcio de sociedade empresria0 desde $ue atenda al?uns re$uisitos para
prote?eGlo e I sociedade: $ue se3a representado ou assistido0 $ue o capital social este3a todo
56
inte?raliAado e $ue no prati$ue atos de ?esto R para no alcanar o seu patrimHnio+
o)*eto lcito poss+el e determinado (o o#3eto no pode ser determinvel0 pois a atividade
identificada por ele. Outra caracter'stica a forma do contrato: ele tem $ue ser escrito
por$ue precisa do ar$uivamento para a sociedade ad$uirir personalidade.
G /e$uisitos &spec'ficos para a validade do contrato social
a. Eontri#uio de todos os sCcios para a formao do capital social0
sem limite le?al0 nem m'nimo0 nem mximo0 de porcenta?em. A
contri#uio sC pode ser feita com crdito0 din,eiro ou #em0 no
sendo poss'vel contri#uio com tra#al,o. A contri#uio com #ens
feita ?eralmente a partir de uma avaliao destes #ens visando
prote?er a sociedade0 pois se no for feita esta avaliao antes e o
#em valer menos0 o sCcio ter $ue inte?raliAar o resto. &0 mais0 se
isto no ocorrer0 o capital social no est todo inte?raliAado e todos
os sCcios respondem solidariamente pelas o#ri?aMes durante 5
anos da data do re?istro da sociedade0 no limite do capital social
no inte?raliAado (diferena entre o valor real e o valor declarado
do #em. O#s.: a depreciao do #em no ?era esta conse$B5ncia
(art. 1J550 [1Z.
#. Oistri#uio do resultado: a distri#uio dos resultados em todos os
exerc'cios no o#ri?atCria (se no contrato no contiver clusula
neste sentido e a maioria do capital social $uem decidir pela
distri#uio ou pelo reinvestimento. Kas0 ,avendo distri#uio0
todos t5m direito I distri#uio do resultado0 uma veA $ue todos
contri#u'ram com a formao do capital social. 4e tiver al?uma
clusula no contrato $ue limita a percepo de parte dos sCcios dos
resultados0 ela ser considerada clusula leonina e no ser vlida
(art. 1JJX R ou 1JXX G EE.
O valor da distri#uio ser proporcional ao nFmero de cotas0 ou
se3a0 I participao no contrato social. &ntretanto0 no , proi#io
$ue a diviso se3a feita de outra forma0 desde $ue o contrato defina
outro modo de distri#uio.
O?S 1 > 0isto $o A$1o2a$o + O estatuto da OA@ exi?e $ue o advo?ado assine todas as
fol,as do contrato social0 em raAo da sua ?rande importTncia (apesar de ser pouco
valoriAado. O ideal seria $ue o contrato social fosse redi?ido por um advo?ado0 visando
atender os interesses pessoais dos sCcios0 mas o $ue se tem utiliAado um contrato social
$ue conten,a somente os re$uisitos de validade. &ntretanto0 esta exi?5ncia no vi?ora para
todas as empresas0 como o caso da microGempresa e empresa de pe$ueno porte0 $ue
dispensam o visto do advo?ado no contrato social0 conforme a 9ei Eomplementar nZ
16U=J>0 art. ;Z0 [6Z.
G Elusulas do contrato social: as clusulas do contrato social se dividem
em essenciais e acidentais. As primeiras so indispensveis ao ar$uivamento na Dunta
comercial: se o contrato no as apresenta0 a sociedade no pode ser re?istrada0 e
irre?ular. As ultimas correspondem Is ne?ociaMes espec'ficas0 feitas pelos sCcios de uma
57
sociedade em particular.
As clusulas essenciais so as o#ri?atCrias para $ue a 3unta ar$uive o
contrato. 4o elas:
a. (ipo societrio: rol taxativo (sociedade em comandita simples0
sociedade em comandita por aMes0 sociedade em nome coletivo0
sociedade anHnima e sociedade limitada.
#. O#3eto: tem $ue ser identificado e um pouco detal,ado para
verificar se l'cito0 poss'vel para o tipo societrio.
c. Eapital social: $uanto o capital social0 em $uantas $uotas ser
dividido e $ual o percentual $ue vai ser su#scrito e inte?raliAado
por cada um dos sCcios. O#s.: todos os sCcios t5m $ue participar da
formao do capital mediante crdito0 din,eiro ou #ens. %o ,
possi#ilidade de participar do capital com tra#al,o.
d. /esponsa#ilidade: depende do tipo societrio. Eomo a sociedade
limitada0 a responsa#ilidade limitada ao capital social no
inte?raliAado e todos respondem solidariamente.
e. Administrador: o representante le?al da sociedade (pode ser
modificado em ato apartado posteriormente0 3 $ue a pessoa
3ur'dica um ente descorporificado.
f. %ome: a pessoa 3ur'dica tem $ue ser identificada por um nome0 $ue
exclusivo a partir do re?istro do contrato social.
?. 4ede: circunscrio ?eo?rfica administrativa+ o local do
esta#elecimento. " muito importante $uando a sociedade possui
filiais0 pois define o foro de aMes.
,. -oro: circunscrio 3udicial: $ual$uer clusula relativa ao contrato
social discutida neste foro escol,ido0 normalmente o da sede.
i. 1raAo: a sociedade constitu'da por praAo determinado ou
indeterminado. %o pode ,aver omisso.
As clusulas acidentais so as $ue definem o perfil (o tipo da sociedade0
$ue no so imprescind'veis. &las so discutidas pelos sCcios0 so importantes0 mas no
so exi?idas em lei para o ar$uivamento do contrato social. Puando o contrato levado I
re?istro na Dunta0 ele passa a ter pu#licidade neste momento0 permitindo $ue $ual$uer
pessoa interessada0 inclusive concorrente0 ten,a acesso ao contrato. 1or conta disso $ue0
normalmente0 $uando os sCcios dese3am criar clusulas espec'ficas no contrato0 o faA em
documento apartado $ue no levado I re?istro na Dunta. &sta medida interessante
por$ue somente os sCcios tero con,ecimento das mesmas e o inconveniente $ue essas
clusulas sero ineficaAes em relao I terceiro+ e sero eficaAes entre os sCcios somente se
no ,ouver diver?5ncia com as clusulas essenciais (art. ;<<0 EE.
O?S ~ &xerc'cio social R a sociedade no o#ri?ada a definir o seu
exerc'cio social de modo a coincidir com o ano civil. 1ara isso , a necessidade de estar
devidamente expresso no contrato0 pois em caso contrrio fica valendo o ano civil.
O?S ~ A transfer5ncia de #em imCvel se d mediante escritura pF#lica.
&ntretanto0 $uando um #em imCvel for entre?ue como parte da inte?raliAao do capital
social0 no , necessidade de instrumento pF#lico0 mas da descrio detal,ada do #em:
58
tudo $ue tem na escritura tem $ue ter no contrato (limites0 caracter'sticas0 apesar de no
precisar de escritura pF#lica. Alm disso0 o contrato tem $ue constar da outor?a uxCria0 se
o sCcio for casado.
G 1ressupostos de exist5ncia: Tnimo societrio e pluralidade de sCcios.
1 > inimo societrio R para $ue exista a sociedade preciso $ue exista
a vontade dos sCcios de criGla. 4e no , o Tnimo societrio0 a sociedade no pode existir.
Puando aca#a este Tnimo0 caso de dissoluo da sociedade.
2 > 1luralidade de sCcios R existem 6 tipos de su3eitos $ue exploram a
atividade empresarial: o empresrio (a$uele $ue atua em nome prCprio e soAin,o e a
sociedade empresria. A sociedade empresria o#ri?atoriamente formada por dois ou
mais sCcios+ no existe sociedade empresria constitu'da por Fnico sCcio. &ntretanto0
conforme a maioria dos doutrinadores existe uma ePce'o $ue somente poss'vel I
sociedade anHnima: a sociedade empresria su#sidiria inte?ral0 $ue uma sociedade
anHnima (e0 portanto0 institucional0 mediante escritura pF#lica0 com sC um sCcio0 $ue
o#ri?atoriamente pessoa 3ur'dica nacional (a$uela $ue constitu'da de acordo com a
le?islao #rasileira0 ou se3a0 $ue tem re?istro na Dunta e sede no @rasil0 no importando
$ue o capital se3a estran?eiro. A doutrina diA $ue essa a Fnica exceo por$ue no tem
praAo para constituir outro sCcio.
Ll,oa diA $ue so duas exceMes: a su#sidiria inte?ral e o caso de
unipessoalidade temporria. %este caso a sociedade nasce com dois ou mais sCcios0 $ue0
posteriormente0 por fora de uma das causas de dissoluo parcial R morte0 expulso ou
retirada G0 tem a sua composio reduAida a um sC mem#ro e a 9ei d um praAo de 1XJ
dias para constituir novo sCcio0 visando a continuidade da atividade empresarial+ se no
for constitu'do novo sCcio a sociedade deixar de existir. A maior parte da doutrina diA
$ue esta no caso de sociedade unipessoal por$ue ela no te& Fnico sCcio0 e sim est;
com Fnico sCcio e a su#sidiria inte?ral F uma sociedade com Fnico sCcio0 podendo nascer
assim0 como tam#m pode nascer com pluralidade de sCcios e depois outros sCcios se
retirarem0 ficando somente um.
&xistia um $uestionamento so#re a necessidade de fec,ar ou no o
esta#elecimento da sociedade $ue no constitu'a novo sCcio e tam#m no faAia o
re$uerimento para se tornar uma sociedade su#sidiria inte?ral: a re?ra da lei a
li$uidao da sociedade com o fec,amento do esta#elecimento0 3 $ue a sociedade
#aixada e passa a no existir mais. &ntretanto0 o 4(D entende no ser necessrio o
fec,amento do esta#elecimento0 #astando $ue se d5 #aixa na sociedade0 se faa a
li$uidao da sociedade0 mantendo o esta#elecimento0 e se realiAe o re?istro de empresa
individual0 $ue a partir deste momento muda o tipo de responsa#ilidade.
A sociedade anHnima tam#m no pode existir com um Fnico sCcio se ela
no se en$uadrar na su#sidiria inte?ral. &ntretanto0 pode ,aver uma situao em $ue um
sCcio compre as aMes de todos os outros em uma Assem#lia. %este caso0 esta sociedade
tem at a prCxima Assem#lia para constituir novos sCcios0 a contar da data da
comunicao de possuidor Fnico das aMes (&ste praAo no de 1 ano22 " at a prCxima
Assem#lia0 $ue pode coincidir com este per'odo ou no0 3 $ue completado este praAo0 a
sociedade tem ainda 7 meses para realiAar a Assem#lia. Ateno2 A sociedade anHnima
$ue fica com um sCcio no se torna s"%si$i;ria inte2ra# automaticamente.
59
O#s.: 1 8 1ara $ue a sociedade anHnima se3a su#sidiria inte?ral0 ela tem
$ue ter sCcio Fnico0 $ue uma sociedade nacional. Kas0 isto no $uer diAer $ue0 se a
sociedade anHnima tem sCcio Fnico0 ela su#sidiria inte?ral.
2 > \ sociedade limitada no se aplica a exceo de sociedade
su#sidiria inte?ral. O Fnico caso de unipessoalidade na sociedade limitada o $ue Ll,oa
define como unipessoalidade temporria.
G Eonceito R sociedade limitada uma pessoa 3ur'dica0 formada por dois
ou mais sCcios $ue respondem de forma limitada ao capital social $ue no foi
inte?raliAado e de forma su#sidiria I sociedade0 $ue tem o capital social dividido em
cotas. O#s.: a pessoa 3ur'dica sempre responde de forma ilimitada. Kas os sCcios
respondem de forma limitada ao capital social su#scrito e no inte?raliAado0 a depender
do tipo societrio ( o caso da sociedade limitada. &la pode ser de pessoas ou de capitais0
3 $ue ela nasceu para atender os interesses dos empresrios.
G Earacter'sticas:
a %ome empresarial R a sociedade pode faAer uso tanto da raAo social
$uanto da denominao:
/aAo social R o nome empresarial utiliAa0 para a constituio0 o
nome dos sCcios. Eomo todos respondem de forma limitada0 podeGse usar o nome de
$ual$uer deles. Ao final do nome tem $ue mencionar o tipo societrio0 seno respondero
de forma ilimitada.
Oenominao R pode utiliAar o nome civil dos sCcios ou elemento de
fantasia j o#3eto social (atividade explorada j tipo societrio (ltda. A vanta?em da
utiliAao do elemento de fantasia $ue ele pode ser usado tam#m como t'tulo do
esta#elecimento0 $ue no tem proteo le?al de anterioridade+ mas como o nome
empresarial tem essa proteo0 sendo este re?istrado com o mesmo t'tulo do
esta#elecimento0 fica fcil comprovar o direito I utiliAao exclusiva do t'tulo.
# %Fmero de sCcios R a sociedade tem $ue ser constitu'da0
o#ri?atoriamente0 por mais de um sCcio. Puando 1 ou mais sCcios se retirarem0 restando
somente 1 sCcio na sociedade0 ele ter o praAo de 1XJ dias para constituir novo sCcio.
c Elassificao R depende do interesse dos sCcios para $ue a sociedade
limitada se3a classificada como de capital ou como de pessoas. A diferena entre esses tipos
a mo#ilidade das cotas: na de capital mais fcil vender0 uma veA $ue no precisa da
anu5ncia dos sCcios para vender para estran,os+ na de pessoas preciso $ue no ,a3a
oposio de mais de a do capital social. 4e o contrato no falar nada so#re essa
classificao0 a tend5ncia0 conforme o arti?o 1J5< do EE0 F @"e a socie$a$e seEa $e
=essoas. Kas ,o3e0 em raAo da leitura deste mesmo arti?o0 a doutrina tem falado $ue a
sociedade limitada aproximaGse as sociedade de capital0 pois a exi?5ncia para entrada de
estran,o atenuada.
G O#ri?aMes
O art. ;;< prev50 nos incisos ... e .80 condiMes para a criao do capital
social: valor expresso em moeda nacional corrente e a $uantidade de cotas com respectivo
valor e sua diviso entre os sCcios.
O capital social pode ser inte?raliAado em din,eiro0 crdito ou #ens0 a
depender do interesse dos sCcios. Puando o capital social inte?raliAado em #ens0 deve
60
ser feita uma avaliao do #em antes da inte?raliAao. 4e no for feita esta avaliao
antes0 ela ser feita num momento posterior de acordo com a situao do #em no per'odo
da inte?raliAao: se o #em for avaliado com um valor inferior ao usado na inte?raliAao0
entendeGse $ue o capital social no est totalmente inte?raliAado e todos os sCcios
respondem solidariamente pelas o#ri?aMes da sociedade pelo praAo de 5 anos0 3 $ue
todos t5m a o#ri?ao de proceder a avaliao0 uma veA $ue a formao do capital social
de responsa#ilidade de todos os sCcios. O@4: no precisa de escritura pF#lica+ o
instrumento particular #astante0 alm da outor?a uxCria0 se for o caso.
O cCdi?o civil prev5 o aumento do capital social no arti?o 1JX1. .sso
pode acontecer $uando o capital social estiver todo inte?raliAado (realiAado. A alterao
tem $ue constar no contrato social0 $ue tem $ue ser levada I re?istro na 3unta para
ar$uivamento (com o fito de dar pu#licidade. A prefer5ncia na a$uisio das novas cotas
dos sCcios pelo per'odo de UJ dias. 4e a sociedade vender para estran,os dentro deste
praAo0 os sCcios podem impu?nar0 anulando a a$uisio das cotas. Oecorrido o praAo de
prefer5ncia0 a sociedade pode #uscar interesse de terceiro na a$uisio das cotas: vendidas
as cotas0 decidido $uem vai ficar com as cotas e $uantas cotas cada um vai su#screver
$ue se faA uma reunio e a alterao contratual.
A reduo do capital social sC ser feita em duas ,ipCteses:
I > Puando ocorrer perdas irreparveis0 em $ue o capital social tem $ue
estar totalmente inte?raliAado. %este caso0 se o contrato for silente0 a diminuio ser
proporcional Is cotas de cada sCcio (art. 1JXU0 EE.
II > Puando o capital social for excessivo R neste caso a lei no exi?e $ue o
capital este3a inte?raliAado. A depender do valor de reduo0 pode ser $ue al?um 3 ten,a
inte?raliAado totalmente ou no. Ocorrer a restituio para os sCcios $ue tiverem
inte?raliAado totalmente e a dispensa para os sCcios $ue ainda no inte?raliAaram (se
mesmo com a reduo ainda so#rar cotas a serem inte?raliAadas0 o sCcio ter $ue faA5Glo.
O@4.: Eredor $uiro?rafrio R credor $ue no tem ?arantia espec'fica0
como0 p. e,.0 fornecedores R sua ?arantia todo o patrimHnio da empresa. Assim0 ele
poder impu?nar a diminuio do capital social se no tiver inte?raliAado0 dentro do
praAo de ;J dias a contar da data da pu#licao da ata da assem#lia $ue aprovou a
reduo (art. 1JX70 [1Z0 invalidando essa deciso da Assem#lia de reduAir o capital. 1ara
$ue a sociedade consi?a diminuir o capital social0 ,avendo impu?nao de credor
$uiro?rafrio0 a sociedade dever pa?ar o $ue deve a ele.
REDIME 3ARfDICO DOS SRCIOS
61
1. De1eres
Inte2ra#i9a'o $o ca=ita#
A"&ento , Re$"'o
it"#ar > socie$a$e
Re&isso > 1::/. CC
r Ina$i&=#ente
r Notifica'o > 7: $ias
r S<cios > &aioria
~ ePc#"s'o $os s<cios
~ Re$"'o $as cotas
~ 1:56. CC > =ara si o" =ara terceiro
O?S.: S<cio ePc#"!$o
8 1:71. CC ?a#ano es=ecia#
0a#or rea#i9a$o
Re$"'o $o ca=ita#G
Pa2a&ento
*: $ias
Contrato , acor$o
8 1:56. CC EPc#"!$o
3"ros
Des=esas
Prestaes $e1i$as: contrato
O?S.: S"s=ens'o $e Direitos
8 s"=#eti1a: LSA > 12:
2. Res=onsa%i#i$a$e =e#as O%ri2aes
Socie$a$e > res=onsa%i#i$a$e #i&ita$a
S"%si$iarie$a$e
Li&ita$a > socia#i9a'o $o risco
Ca=ita# n'o inte2ra#i9a$o
1:52. CC
O?S.: N'o B; contro#e $a rea#i$a$e $o ca=ita#
S,A
Cra"$e
7. Res=onsa%i#i9a'o
Re@"isitos
A'o , o&iss'o 1o#"nt;ria
Dano 4econW&ico)
NePo $e ca"sa#i$a$e
Zi=<teses
1Q) DF%ito co& o INSS
62
r Lei 6.-2:,*7
~ art. 17
s<cios: so#i$;rios
~ O?S.: S3 > Maio,:-
EPcesso $e =o$er o" infra'o \ Lei , Contrato socia#
2Q) Decis'o contr;ria \ Lei o" ao contrato > 1:6:. CC
r A=ro1a'o EP=ressa
~ Doc. escrito
~ EP.: fiana
7Q) A$&inistra$ores
r O?S.: Mes&o: conse#Bo fisca#
~ 1:+:.CC
r 1:1-. CC > Res=onsa%i#i$a$e so#i$;ria
~ A$&inistra$ores
~ erceiros e a socie$a$e
~ C"#=a
r /+. CC > E& no&e $a =essoa E"r!$ica
~ A$&inistra$or n'o res=on$e
Sa#1o i#!cito
O?S.: I#!cito
a) I#e2a# > contr;rio \ #ei
CrF$ito tri%"t;rio > 175. III. CN
r EPcesso: Po$er , Infra'o \ #ei
~ Diretores , Derentes sentantes
~ en$o $inBeiro
~ D!1i$a ati1a
r Disso#"'o irre2"#ar
~ o$os os s<cios
%) eoria bA#tra 0iresa
16+5: In2#aterra
O%Eeto socia# en"&era$o
r Ato n"#o
r 1*/6: se& a#tera'o
Ri2or $i#"!$o
r I&="ta$o 8 $iretor
~ Socie$a$e > %oa8fF
Casos
r EPcesso
~ ino%ser1Jncia $e re@"isitos
~ 1io#a'o $e instr"&ento
= O?S.: Socie$a$e
r Esc"sas > 1:15. CC
~ Li&ita'o $e =o$eres
3"nta
ConBeci&ento $e 7)
63
~ Ato estranBo aos ne2<cios sociais
O?S: A#Boa > O%Eeto Socia#
/. Desconsi$era'o
= Persona#i$a$e , Ca=aci$a$e
Ar@"i1a&ento
A"tono&ia
r Res=onsa%i#i$a$e
r Cra"$e
~ Desconsi$era'o
Patri&Wnio $os s<cios
= Ori2e&: 16*+ 8 In2#aterra
Sa#o&on N Sa#o&on e Co Lt$a
r 16*2 > Pessoa 3"r!$ica
~ - s<cios
~ Sa#o&on > 2::.:::
Cre$or co& =ri1i#F2io
= Ro#f
1*57
= Re@"i'o
$Fca$a $e -:
= Conceito
Caso
Co&=ro1a'o
r a%"so
N'o %asta ina$i&=#(ncia
= Es=Fcies
Maior
r "so a%"si1o
r conf"s'o =atri&onia#
~ fra"$e
Menor
r ina$i&=#(ncia
r crise te<rica
= Desconsi$era'o In1ersa
O?S: EORIA NO ?RASIL
= CDC. art. 26
Re#a'o $e cons"&o
r a%"so $e $ireito
r ePcesso $e =o$er , I#!cito , 0io#a'o $o contrato
r M; a$&inistra'o
r N'o =ec"ni;ria
~ =roi%i'o $e ati1i$a$e
= Lei 6.66/,*/
0io#a'o $a or$e& econW&ica
64
r San'o
~ eP: =roi%i'o $e #icitar
= Lei *.-:5,*6 > Meio a&%iente
= CC. art. 5:
O?S: n'o $e=en$e $e =re1is'o #e2a#
5. EPc#"s'o n'o sanciona$ora
Ca"sas
Ca#(ncia $o s<cio > 1:7:. =ar;2rafo Lnico
Li@"i$a'o > =e$i$o $o cre$or 8 1:2-
r EPtraE"$icia#
r L"cros
r Socie$a$e n'o $isso#1i$a
~ a="ra'o 8 1:71
~ $e=<sito > E"!9o ePec"'o
~ *: $ias
Inca=aci$a$e s"=er1eniente
r 3"$icia#
-. Direitos $os s<cios
A) Res"#ta$os
o$os > 1::6. CC
Pro=or'o > 1::+. CC
L"cro i#!cito , Cict!cio
r Res=onsa%i#i$a$e So#i$;ria
Re2ra S"=#eti1a 4SS e AS)
O?S: L"cro e Pro #a%ore
r Me#Bor: 15g
r A%"si1o: Res=onsa%i#i$a$e
?) De#i%eraes
Pro=orciona# ao ca=ita#
Asse&%#Fia $os s<cios
r 1:+1. CC 8 casos
r O%ri2at<ria
~ EPcees 8 1:++
1: s<cios 8 K1Y
Doc"&ento escrito 8 K7Y
r Perio$ici$a$e 8 an"a#
r Con1oca'o > 1:+7. CC
~ A$&inistra$ores
~ ["a#@"er s<cio
~ S<cio h 1,5 > 6 $ias
3"stifica$o
~ Conse#Bo fisca# > 1:-*. 0
65
Atraso h $e 7: $ias
Moti1o "r2ente
r Mo$o $e con1oca'o
~ AnLncio > 1152. K7Y. CC
Di;rio , 3orna# > 7P
6 $ias , 5 $ias
~ Dis=ensa 8 co&=areci&ento
Dec#ara'o escrita
r ["<r"&
~ De Insta#a'o > 1:+/. CC
d ca=ita#
["a#@"er
~ De De#i%era'o
Anani&i$a$e
A$&inistra$or n'o8s<cio
Ca=ita# n'o inte2ra#i9a$o
7,/ 4tr(s @"artos $o ca=ita# socia#)
A#tera'o $o contrato
Incor=ora'o
C"s'o
Disso#"'o
Li@"i$a'o
Cessa'o
2,7 4$ois teros $o ca=ita# socia#)
Destit"i'o $o a$&inistra$or n'o8s<cio >
ca=ita# inte2ra#i9a$o
h 1,2 4&ais $e &eta$e $o ca=ita# socia#)
8 A$&inistra$or s<cio
Rec"=era'o
EP="#s'o > E"sta ca"sa
Maioria Si&=#es
O?S: Contrato
Destit"i'o a$&inistra$or
1:-7. K1Y
Maioria Si&=#es
&aior
~ Con$"'o > &esa e ata
1:+/ , 1:+5
C) 0oto
Maioria
66
E&=ate
r SS
r SA
D) Cisca#i9ar a a$&inistra'o
Atos $e 2est'o
EPa&inar escrit"ra'o
Po$e constit"ir conse#Bo fisca# 8 1:--
E) Retira$a , Recesso
A"tono&ia $a 1onta$e
Re2ras
r SS
~ In$eter&ina$a
se& &oti1a'o
notifica'o > -: $ias
~ Deter&ina$a
3"sta ca"sa 8 1:++
r LSA
~ S< &oti1a$a
C) Direito $e Prefer(ncia
A"&ento $o ca=ita#
r 7: $ias
+. A$&inistra'o $a socie$a$e
O?S: n'o8s<cio
Destit"i'o
Ato se=ara$o: assinat"ra
1:-7. K7Y. CC
Prestar contas > 1:-5 , 1:2:
De1er $e #ea#$a$e > 1:11. CC
In$eni9a'o
Destit"i'o
6. Disso#"'o $a socie$a$e
Or$e& #<2ica
Disso#"'o 4$esenca$eia)
r 3"i9 , Asse&%#Fia
Re2istro na 3"nta
Li@"i$a'o
r Pen$(ncias o%ri2acionais
Parti#Ba
r Re=arti'o $o acer1o
Ca"sas > 1:77. CC
67
0onta$e: Asse&%#Fia o" Re"ni'o
r d $o ca=ita#
Dec"rso $o =ra9o
r Se& o=osi'o o" #i@"i$a'o
r Prorro2a$a
Ca#(ncia
Ani=essoa#i$a$e
Irrea#i9a%i#i$a$e $o o%Eeto socia#
EPtin'o $a o%ri2a'o
Ca"sas =re1istas no contrato
Re2"#ari$a$e fisca#
Disso#"'o
r EPtraE"$icia#
Antes $o ar@"i1a&ento
r 3"$icia#
Li@"i$a'o
Li@"i$a'o
P"%#ici$a$e
r 3"nta
r be& #i@"i$a'oa
r Re=resentante #e2a#
Li@"i$ante
esco#Ba
Parti#Ba
O?S: Disso#"'o Parcia#
Ca"sas
Retira$a
EP="#s'o
Morte
Pe$i$o $o cre$or
A="ra'o $e Ba1eres
1:71. CC
Si&"#a a $isso#"'o
A'o 3"$icia#
Para $isso#1er
r 0;#i$o contrato atF sentena
So%re o 1a#or
1 8 DE0ERES
G .nte?raliAao do capital social
Puando falaGse em contrato social0 no se fala em vontades contrapostas0 uma
veA $ue este um tipo diferente de contrato em $ue as vontades dos sCcios so i?uais.
&n$uanto o contrato social no for levado I Dunta0 a pessoa 3ur'dica no existe. Assim0
concluiGse $ue o contrato social $ue faA a pessoa 3ur'dica nascer0 sendo ela titular de
68
direitos e o#ri?aMes a partir deste momento. Puando feito o re?istro na Dunta nasce para
todos os sCcios o#ri?ao para com a socie$a$e0 $ue se materialiAa na inte?raliAao do
capital social. O titular do direito de in?ressar com ao contra sCcio $ue no cumprir com
esta o#ri?ao a sociedade0 en$uanto pessoa 3ur'dica0 mediante o seu representante le?al.
4e o contrato no foi levado para ar$uivamento0 a sociedade no existe0 uma veA $ue no
possui personalidade 3ur'dica e no pode mover esta ao0 ainda $ue atue de forma
irre?ular. Assim0 a criao da sociedade empresria implica no sur?imento de o#ri?aMes
para com esta sociedade.
4e o contrato define a inte?raliAao I vista0 no , discusso0 pois no
momento da constituio da sociedade o capital inte?raliAado totalmente. O capital
inte?raliAado pode ser aumentado ou reduAido em caso de perdas irreparveis (com o
capital no inte?raliAado pode ,aver reduo por excesso0 o#servando $ue o credor
$uiro?rafrio pode impu?nar a reduo.
&xiste a possi#ilidade de o contrato diAer $ue o capital social pode ser
inte?raliAado posteriormente0 definidoGse um praAo para isso. O sCcio $ue no cumpriu
com esta o#ri?ao de inte?raliAar dentro da$uele praAo esta#elecido no contrato social
deve I sociedade0 e c,amado de re&isso.
A re?ra do art. 1JJ7 do EE diA $ue a sociedade ir notificar o remisso da
exist5ncia do d#ito0 dandoGl,e o praAo de UJ dias para efetuar o pa?amento. 4e ele no
pa?ar dentro do praAo a sociedade poder co#rar atravs de U formas:
1 &xecuo R atravs de processo de executivo na via 3udicial0 cu3a prova o
contrato social (t'tulo executivo extraG3udicial0 $ue diA $uais so as re?ras de
inte?raliAao $ue no foram cumpridas pelo remisso. Ea#e I sociedade promover esta
execuo.
%otificado o remisso e o mesmo no efetua o pa?amento dentro do praAo0
alm da execuo0 a sociedade pode decidir0 por maioria0 pela excluso do remisso ou pela
reduo das cotas:
6 &xcluso R ocorre $uando a sociedade no $uer co#rar via 3udicial por$ue
no dese3a $ue o sCcio pa?ue0 mas sim $ue ele saia da sociedade. Assim0 por maioria do
capital social os sCcios podem pedir a expulso do sCcio remisso. O@4.: a notificao tem
$ue ser feita0 sendo esta diferente de co#rana.
U /eduo das cotas R a sociedade pode decidir pela /eduo do capital
social da$uele sCcio0 sendo necessrio faAer uma alterao no contrato social ou faAer a
diviso das cotas entre os sCcios ou a#rir para outras pessoas. &x: o sCcio remisso
su#screveu 5JJ cotas e inte?raliAou apenas 7JJ+ optando pela reduo0 a sociedade pode
retirar do remisso as 7JJ cotas0 deixando ele com apenas a$uela 1JJ $ue 3 ,avia
inte?raliAado. As 7JJ cotas $ue foram reduAidas do remisso podem ser inte?raliAadas
pelos demais sCcios ou podem ser vendidas para outras pessoas.
Ocorrendo a expulso do remisso0 ele continua tendo responsa#ilidade pelo
praAo de 6 anos (contados a partir da aver#ao do novo contrato social so#re as
o#ri?aMes ad$uiridas en$uanto era sCcio.
O@4: a notificao o#ri?atCria0 assim como o transcurso do praAo sem
pa?amento.
1 notificao R UJ dias R execuo
6 notificao R UJ dias R excluso
69
U notificao R UJ dias R reduo das cotas
G 4Ccio remisso exclu'do: se o sCcio foi notificado0 no pa?ou no praAo de UJ
dias e os sCcios decidiram0 por maioria0 exclu'Glo0 a sociedade ter $ue indeniAGlo. Eom
#ase no art. 1JU10 EE0 a indeniAao feita a partir de um #alano especial como se fosse
dissolver a sociedade0 o#tendoGse o valor devido ao remisso pela reduo das suas cotas0
com #ase na parte inte?raliAada e no com #ase no $ue ele su#screveu. A sociedade
efetuar o pa?amento no praAo de ;J dias0 no praAo estipulado no contrato (maior ou
menor $ue ;J ou no praAo acordado entre eles. 4e a sociedade no pa?ar no praAo0 o
remisso pode executar a sociedade. 4e no contrato consta uma clusula $ue institui multa
por atraso no pa?amento (inte?raliAao0 ser descontado no valor da indeniAao0 alm
dos ?astos e danos $ue causou I sociedade. %a prtica0 pode ,aver situao em $ue o
remisso ainda fi$ue devendo a sociedade (1J5X0 EE por conta desses ?astos e multas $ue
a sociedade tem direito.
O@4: 1roteo ao $uiro?rafrio G a excluso do sCcio pode implicar ou no na
reduo do capital social. 4e ,ouver reduo0 no se exime o sCcio ou o ,erdeiro das
o#ri?aMes contra'das durante o per'odo em $ue esteve na sociedade. &le ter o#ri?ao
pelo per'odo de 6 anos0 contados a partir da aver#ao na 3unta do novo contrato social
com reduo do capital social0 de responder com o restante dos sCcios (responsa#ilidade
solidria no limite do capital social no inte?raliAado.
O@4.: 4uspenso de direitos R a lei no fala de suspenso de direitos no cCdi?o
civil durante o per'odo em $ue o sCcio ainda deve I sociedade. %este caso0 no ,avendo
tam#m previso no contrato social0 ele continua tendo direitos0 como votar0 participar dos
lucros. A sa'da $ue a sociedade tem (a lei no prev5 isso distri#uir proporcionalmente Is
cotas $ue ele inte?raliAou. &ntretanto0 se a sociedade decidiu pela aplicao supletiva da
9ei de 4ociedade AnHnima0 ,aver a suspenso de direitos por$ue , previso nela neste
sentido.
/evisando: o remisso a$uele $ue deve I sociedade. &sta pode co#rGlo0
mediante notificao. Oepois do praAo de UJ dias a sociedade pode executar0 excluir ou
reduAir as suas cotas mantendoGo na sociedade. &xcluindo0 o remisso indeniAado com
#ase no $ue inte?raliAou. %a indeniAao so a#atidos os danos emer?entes da mora (o
$ue a sociedade perdeu0 o $ue deixou de lucrar $ue causou I sociedade. A suspenso de
direitos no tem previso no EE0 mas sim a 94A. /esolvido isso0 o praAo de ;J dias para
a sociedade pa?ar.
2 8 RESPONSA?ILIDADES PELAS O?RIDAS_ES SOCIAIS
A sociedade empresria (pessoa 3ur'dica responde de forma ilimitada pelas
o#ri?aMes0 lem#rando $ue o patrimHnio da sociedade no se confunde com o dos sCcios0 e
cada sCcio possui seu patrimHnio espec'fico. %a sociedade limitada0 aca#ando o
patrimHnio da sociedade0 no pode #uscar o patrimHnio dos sCcios para responder pelas
o#ri?aMes0 uma veA $ue neste tipo societrio a responsa#ilidade limitada. Assim0 a
sociedade limitada impMe limite para os sCcios0 e no I sociedade.
&sse tipo de sociedade sur?iu por$ue al?uns tipos de atividades empresariais
no eram exploradas por causa dos seus riscos0 sendo necessrio um tipo de sociedade em
$ue os sCcios tivessem responsa#ilidade limitada. Oesta forma0 a responsa#ilidade
70
limitada em funo dos riscos da atividade.
A responsa#ilidade do sCcio su#sidiria da responsa#ilidade da sociedade.
Os sCcios sC respondero pelas o#ri?aMes se o patrimHnio da sociedade tiver aca#ado e o
capital social no tiver inte?raliAado. &ssa responsa#ilidade do sCcio limitada I parte $ue
no foi inte?raliAada.
Assim0 o limite da o#ri?ao dos sCcios est no capital social no
inte?raliAado. &x: capital social ) 5JJ cotas e 5 sCcios. Eada sCcio su#screveu com 1JJ
cotas: 6 sCcios inte?raliAaram as 1JJ (ou se3a0 6JJ+ 1 inte?raliAou 5J e os outro 6 no
inte?raliAaram nada (inte?raliAao I praAo+ desta forma0 ,avendo uma o#ri?ao $ue a
sociedade no se3a capaA de responder0 os sCcios respondero0 3untos0 at o limite de 65J
cotas0 ou se3a0 na o#ri?ao superior a 65J cotas0 o excedente no ser de responsa#ilidade
dos sCcios.
Q solidariedade entre os sCcios0 independente de $uem inte?raliAou ou no.
Assim0 o credor pode co#rar de todos os sCcios ou de $ual$uer um deles0 mesmo $ue o
sCcio escol,ido 3 ten,a inte?raliAado as suas cotas+ neste caso0 , le?itimidade passiva por
conta da solidariedade e ca#er ao de re?resso.
O@4.: A lei no esta#eleceu0 para as sociedades limitadas0 nen,um sistema de
controle da realidade do capital social (nas anHnimas todas as entradas devem ser
depositadas em #anco0 no nome da sociedade em constituio0 e o comprovante do
depCsito deve ser o#ri?atoriamente exi#ido I Dunta. Assim0 no se pode ter certeAa apenas
pela consulta do contrato social de $ue a inte?raliAao do capital0 nele declarado0
realmente foi feita. A falta de controle0 contudo0 no si?nifica $ue os sCcios podem fraudar
o ato+ se provado0 por $ual$uer meio0 a falsidade da clusula do contrato social0 e
constatado $ue os sCcios no aportaram0 de fato0 o valor formalmente referido como
capital inte?raliAado0 claro $ue eles sero responsa#iliAados com o patrimHnio pessoal.
7 > RESPONSA?ILIeASTO
A responsa#ilidade dos sCcios0 em re?ra0 limitada0 e o seu patrimHnio no
atin?ido. &ntretanto0 existem situaMes em $ue esta responsa#ilidade se torna ilimitada0
atin?indo0 assim0 o patrimHnio pessoal dos sCcios. 1ara isso devem estar presentes os
re$uisitos: ao ou omisso voluntria dos sCcios ou do administrador+ ocorr5ncia de dano
econHmico e nexo de causalidade entre a ao ou omisso e o dano.
4o casos de responsa#iliAao dos sCcios:
a O#ito com o .%44 R o arti?o U: da lei X.>6J=;U diA os titulares de firmas
individuais ou sCcios0 respondem solidariamente por d'vidas com o .%44. Oiante da
discusso so#re a (inconstitucionalidade desta lei0 o 4(D se posicionou diAendo $ue
constitucional a aplicao desta re?ra desde $ue ten,a ocorrido um il'cito por
deso#edi5ncia ao contrato0 deso#edi5ncia I lei ou $ue os sCcios ten,am a?ido com excesso
de poder. %este caso0 o 4(D coloca limite na possi#ilidade de responsa#iliAao ilimitada
dos sCcios. %a prtica0 vai existir uma ao de co#rana contra os sCcios e l,es ca#er
provar $ue no ,ouve deso#edi5ncia I lei0 ao contrato e nem excesso de poder0 uma veA
$ue o .%44 no vai se preocupar em verificar se0 de fato0 ,ouve il'cito ou no.
# Oeciso contrria I lei ou ao contrato social
%estes casos os sCcios respondero de forma ilimitada pela o#ri?ao ?erada
pela deciso $ue contrariou a lei ou o contrato social0 e no por todas as o#ri?aMes da
71
sociedade. 8ai ser #uscado o total dessa d'vida0 no ,avendo $ual$uer limitao ao capital
social. &x: existe uma clusula no contrato social $ue diA $ue a sociedade no pode ser
fiadora0 nem avalista de nen,um contrato+ em descumprimento desta clusula0 os sCcios
da sociedade colocam esta como fiadora de um ne?Ccio 3ur'dico. 4e esta sociedade tiver
$ue pa?ar por esta o#ri?ao0 $uem responde no ela prCpria0 mas os sCcios $ue
decidiram neste sentido com o seu patrimHnio pessoal.
O entendimento de $ue a aprovao contrria I lei tem $ue ser expressa e
em documento escrito0 mas , diver?5ncia $uanto I necessidade de ser expressamente
por$ue existe a possi#ilidade de ter um sCcio no decidido expressamente0 mas $ue ten,a
sido #eneficiado pela deciso.
O@4: %o existe determinao le?al de responsa#ilidade ilimitada em relao
I d'vida tra#al,ista. 1or isso0 como o direito do tra#al,o procura prote?er o
,ipossuficiente0 tem sido usada lar?amente a desconsiderao da personalidade 3ur'dica
para $ue os sCcios respondam pessoalmente pelas d'vidas com o tra#al,ador.
c /esponsa#ilidade dos administradores0 podendo alcanar sCcio0 uma veA
$ue a ao ou omisso voluntria no foi do administrador0 mas do con3unto. Assim0 pode
alcanar o patrimHnio de todos os sCcios at li$uidar a d'vida0 ou se3a0 a responsa#ilidade
ilimitada $uanto a$uele d#ito.
Os administradores t5m a mesma responsa#ilidade $ue o consel,o fiscal.
Assim0 ,avendo consel,o fiscal ($ue no Cr?o o#ri?atCrio na limitada0 ele responde
3untamente R solidariamente G com o administrador pelas o#ri?aMes e pelos danos $ue
causarem a terceiro e I prCpria sociedade atuando com culpa.
A re?ra $ue o administrador no responda pessoalmente pelas d'vidas0
por$ue ele a?e em nome da sociedade. Assim0 para $ue esta responsa#iliAao se3a
poss'vel , $ue se provar a ao ou omisso voluntria do administrador+ ocorr5ncia de
dano econHmico e nexo de causalidade entre a ao ou omisso e o dano ($uando ele
pratica um il'cito: ato contrrio I lei0 ao contrato ou com excesso de poder.
G O o#3eto social das sociedades tin,a $ue ser enumerado exaustivamente no
contrato social0 e se $ual$uer ato $ue no constasse no o#3eto fosse praticado era
considerado nulo. Assim0 toda atividade $ue a empresa dese3ava explorar tin,a $ue
constar no o#3eto social. Alm disso0 at 1;7X no era poss'vel alterar contrato social para
modificar seu o#3eto0 ou se3a0 para mudar o o#3eto social era preciso faAer alterao da
sociedade. &ste modelo era muito invivel para a sociedade0 pois era muito limitador. A' o
ri?or comea a ser dilu'do com a (eoria Lltra 8ires $ue nasceu na .n?laterra em 1X<5: o
responsvel pela sociedade o administrador e no a sociedade. %uma primeira forma de
reduo do ri?or0 os sCcios (administradores ficavam responsveis pelas atividades da
sociedade0 isto 0 a sociedade no seria responsvel por a$uele o#3eto social excedente ao
contrato e sim os sCcios $ue responderiam com patrimHnio pessoal+ num momento
posterior sur?e a possi#ilidade de co#rar diretamente da sociedade0 momento em $ue a
teoria praticamente deixa de ser aplicada.
Os casos em $ue a responsa#ilidade do diretor0 conforme a (eoria ultra
vires0 so:
a &xcesso: $uando o administrador a?e com excesso de poder. .sto pode
ocorrer atravs de duas formas: por ino#servTncia de re$uisitos (ex: o contrato exi?e
assinatura de U sCcios para $ue a venda de uma filial da sociedade se3a vlida+ se o
72
administrador realiAa a venda sem a assinatura destes U sCcios0 ele a?iu com excesso e a
responsa#ilidade da venda sua0 ou por violao do contrato social (situao $ue o
contrato social no permite e o administrador pratica. Assim0 pela re?ra0 o ato praticado
por excesso0 ser de responsa#ilidade do administrador. Kas se foi terceiro de #oaGf $ue
cele#rou contrato com a sociedade e se sentiu pre3udicado pelo ato do administrador0 ele
poder co#rar tam#m da sociedade (responsa#ilidade solidria $ue tem culpa in eligendo0
ou se3a0 ela culpada por ter escol,ido o administrador.
# &scusas: casos em $ue a sociedade no responde pela o#ri?ao. A lei prev5
a possi#ilidade de responsa#iliAar somente o administrado em caso de excesso0 tendo0
pois0 adotado a (eoria Lltra 8ires (art. 1J150 EE
Art. 1.:15. No si#(ncio $o contrato. os a$&inistra$ores =o$e& =raticar to$os os
atos =ertinentes \ 2est'o $a socie$a$eV n'o constit"in$o o%Eeto socia#. a onera'o o" a 1en$a
$e %ens i&<1eis $e=en$e $o @"e a &aioria $os s<cios $eci$ir.
Par;2rafo Lnico. O ePcesso =or =arte $os a$&inistra$ores so&ente =o$e ser
o=osto a terceiros se ocorrer =e#o &enos "&a $as se2"intes Bi=<teses:
I 8 se a #i&ita'o $e =o$eres esti1er inscrita o" a1er%a$a no re2istro =r<=rio $a
socie$a$eV
II 8 =ro1an$o8se @"e era conBeci$a $o terceiroV
III 8 tratan$o8se $e o=era'o e1i$ente&ente estranBa aos ne2<cios $a socie$a$e.
A sociedade no ir responder nas U ,ipCteses:
. R os poderes do administrador esto limitados em um documento escrito
(pode ser o prCprio contrato social0 devidamente re?istrado na Dunta. 4e no ,ouver
$ual$uer limitao0 a sociedade nunca poder utiliAar esta 3ustificativa para no responder
solidariamente ao administrador.
.. R se era do con,ecimento de terceiro $ue a sociedade tin,a al?uma
limitao0 como a necessidade da assinatura de U sCcios para ser fiador0 e mesmo assim
ne?ocia com a sociedade $ue0 atravs do representante0 no o#edece aos limites impostos.
Ea#er I sociedade provar $ue o terceiro tin,a con,ecimento da limitao e do seu
desrespeito.
... R $uando o ato praticado estran,o ao ne?Ccio da sociedade0 $ue
diferente de o#3eto social. O#3eto social sC a$uilo previsto no contrato+ ex: uma sociedade
em $ue o o#3eto social uma cl'nica. Assim0 se a sociedade compra computadores para a
cl'nica0 $ue no essencial I atividade0 falaGse de ne?Ccio 3ur'dico da sociedade0 $ue de
responsa#ilidade da sociedade. Assim0 ne?Ccio toda atividade $ue vai mel,orar o
desenvolvimento do o#3eto social. Oesta forma0 se o administrador realiAa um ne?Ccio $ue
se3a estran,o aos ne?Ccios da sociedade0 a?indo com excesso0 ele ser responsa#iliAado
individualmente.
/ 8 DESCONSIDERASTO DA PERSONALIDADE 3ARfDICA
" uma forma de alcanar o patrimHnio dos sCcios0 onde o sCcio responde de
forma ilimitada com o seu patrimHnio prCprio pelas o#ri?aMes. " uma forma
relativamente nova e tem sido aplicada constantemente e de forma diferente do $ue
deveria ser. 4eu o#3etivo real impedir $ue o direito0 prevendo a autonomia patrimonial
da sociedade0 aco#erte uma fraude. Assim0 ela no foi criada para aca#ar com a autonomia
patrimonial0 mas sim preservGla0 prote?endo o patrimHnio de $uem realmente
mantivesse essa autonomia.
73
A desconsiderao incide em caso de fraude0 sendo0 pois0 excepcional. 4ua
constituio teCrica no para solver uma d'vida $ual$uer0 sendo imprescind'vel $ue a
d'vida se3a oriunda de uma fraude. 4e assim no fosse0 a opo pela sociedade limitada
no seria uma ?arantia para os sCcios $ue o seu patrimHnio no seria afetado caso a
atividade no desse certo (riscos.
1orm0 este instituto tem sido mal utiliAado: vem o#ri?ando os sCcios a se
responsa#iliAarem por d'vidas $ue a sociedade no conse?uiu pa?ar0 sem $ue ten,a
praticado fraude al?uma. Assim0 #asta $ue ,a3a impossi#ilidade de a sociedade arcar com
as suas o#ri?aMes para $ue os credores #us$uem a desconsiderao da personalidade
3ur'dica em caso no oriundo de fraude0 no sendo esta a aplicao correta do instituto.
O Oireito do consumidor tem utiliAado lar?amente a desconsiderao para
pa?amento de indeniAao ao consumidor0 sem $ue ,a3a fraude.
Eonsiderando a idia de fraude0 o o#3etivo da teoria preservar a autonomia
patrimonial e prote?er os $ue ne?ociam de #oaGf com a sociedade. 4e o $ue existe a
falta de din,eiro para pa?ar as o#ri?aMes da sociedade0 no caso de desconsiderao.
&ste instituto sur?iu da necessidade de se limitar a responsa#ilidade dos
sCcios $ue investiam em atividades de risco0 pois com a responsa#ilidade ilimitada no
,avia interesse na explorao da atividade c,eia de riscos. Oesta forma0 no faA sentido a
utiliAao da desconsiderao para atin?ir o patrimHnio dos sCcios $ue se arriscaram
investindo neste tipo de atividade (aus5ncia de fraude.
/olf0 em 1;5U na Aleman,a0 diA $ue a desconsiderao vlida0 desde $ue a
autonomia patrimonial ten,a sido usado para fraudar credores. Assim0 preciso $ue ,a3a
a#uso0 no #astando a insolv5ncia. A desconsiderao pode ser aplicada antes mesmo da
co#rana da sociedade0 $ue continua existindo. %o se trata do fim da pessoa 3ur'dica0 mas
sim o afastamento da pessoa 3ur'dica na$uele caso espec'fico. &x: a sociedade tem uma
d'vida com fornecedores0 $ue foi ori?inada por a#uso: os sCcios respondero
pessoalmente por esta o#ri?ao0 antes mesmo da sociedade0 $ue continua intacta.
%o final da dcada de >J0 no @rasil0 /e$uio tin,a um entendimento de $ue
no #asta a inadimpl5ncia para $ue ,a3a a desconsiderao0 sendo necessrio a inteno de
fraude. Alm disso0 ele diA $ue para a desconsiderao no preciso $ue ,a3a lei0 #astando
$ue o 3uiA analise no caso concreto se ,ouve o uso da pessoa 3ur'dica para fraudar
credores0 evitando $ue o direito se preste a aco#ertar a ilicitude. &sse entendimento
muito importante por$ue a primeira lei $ue tratou da desconsiderao foi o EOE0 em 1;;J.
Qo3e0 o entendimento $ue a aplicao da desconsiderao no caso concreto
para a$uele caso espec'fico.
Eonceito: a desconsiderao aplicada no caso concreto e somente para
a$uele episCdio0 ou se3a0 para a$uele caso espec'fico afastaGse a personalidade 3ur'dica e os
sCcios arcam com a responsa#ilidade patrimonial. 1ara cada fato imprescind'vel a
demonstrao de $ue ,ouve a#uso. %este caso0 a sociedade continua funcionando
normalmente0 3 $ue a fraude no foi cometida pela sociedade0 mas pelo sCcio (no ,
#enef'cio de ordem+ a responsa#ilidade solidria entre os sCcios e no a sociedade0 neste
caso. O@4: mesmo os sCcios $ue no participaram diretamente do a#uso ou no
concordaram expressamente com ele0 sero responsa#iliAados0 pois participaram dos
frutos.
%a fal5ncia a pessoa 3ur'dica deixa de existir+ na desconsiderao no: afastaG
74
se a autonomia patrimonial para atin?ir o patrimHnio dos sCcios $ue a?iram com a#uso e a
sociedade continua existindo normalmente0 sem $ue ,a3a nen,uma modificao no
re?istro (diAGse $ue a desconsiderao 0 por isso0 episCdica. Alm disso0 a
desconsiderao tam#m no efeito da fal5ncia0 por$ue nem sempre $ue ,ouver fal5ncia
,aver desconsiderao da personalidade 3ur'dica.
G &spcies
a 1ela teoria maior0 a desconsiderao sC seria utiliAada no caso espec'fico de
a#uso ou de confuso patrimonial0 $ue um ind'cio de fraude. 4e os sCcios no
diferenciam o patrimHnio prCprio do patrimHnio da sociedade0 os credores podem ale?ar
isso para a desconsiderao (ex: usar o din,eiro do caixa do esta#elecimento para pa?ar
contas pessoais. Puem ale?a a fraude tem $ue provar.
# A teoria menor uma corruptela do instituto e para a desconsiderao
#asta a inadimpl5ncia. Q uma crise teCrica em virtude da diminuio dos pressupostos.
G Oesconsiderao inversa: ex: o marido vai se separar da mul,er. Antes disso0
ele passa os #ens para a pessoa 3ur'dica. O direito de fam'lia 3 tem muitos 3ul?ados com o
uso da desconsiderao inversa para ?arantir I esposa0 no caso0 o $ue l,e de direito.
&s$uece o patrimHnio dos sCcios e vai #uscar no patrimHnio da pessoa 3ur'dica. &sse tipo
de desconsiderao vai incidir somente na parte do sCcio $ue fraudou.
%o existe lei $ue preve3a a desconsiderao inversa0 mas como entende
/e$uio no necessrio $ue exista lei espec'fica0 3 $ue0 comprova a fraude0 o 3uiA dever
faAer a devida aplicao do direito para $ue este no prote3a atos il'citos.
G (eoria da desconsiderao no @rasil
O primeiro dispositivo le?al a se referir I desconsiderao da personalidade
3ur'dica0 no @rasil0 o EOE0 no art. 6X0 $ue diA $ue o 3uiA devera desconsiderar a
personalidade 3ur'dica $uando ,ouver a#uso de direito0 excesso de poder0 violao do
estatuto e contrato social0 fal5ncia0 estado de insolv5ncia0 m administrao0 etc. A
le?islao comete erros0 por$ue , ,ipCteses de responsa#iliAao dos sCcios e no de
desconsiderao. Alm disso0 o arti?o omite a fraude0 principal fundamento para a
desconsiderao. %a verdade0 para o Oireito do consumidor0 no existe mais pessoa
3ur'dica por$ue toda veA $ue a autonomia patrimonial representar um o#stculo para
indeniAao0 ela tem $ue ser desconsiderada. &ste arti?o e seu par?rafo 5: faAem uma
confuso muito ?rande0 sendo uma fonte inse?ura e incerta0 mas $ue tem sido lar?amente
utiliAada para desconsiderao da personalidade 3ur'dica.
G A lei X.XX7=;7 a se?unda le?islao $ue trata da desconsiderao em caso de
violao da ordem econHmica. &la fala $ue0 em ,avendo a violao da ordem econHmica0 a
responsa#ilidade no se limita I pessoa 3ur'dica0 como tam#m aos sCcios. Assim0 a sano
ultrapassa a sociedade0 alcanando tam#m os sCcios.
G O art. 5J0 EE
bE& caso $e a%"so $a =ersona#i$a$e E"r!$ica. caracteri9a$o =e#o $es1io $e
fina#i$a$e. o" =e#a conf"s'o =atri&onia#. =o$e o E"i9 $eci$ir. a re@"eri&ento $a =arte.
o" $o MinistFrio PL%#ico @"an$o #Be co"%er inter1ir no =rocesso. @"e os efeitos $e
certas e $eter&ina$as re#aes $e o%ri2aes seEa& esten$i$os aos %ens =artic"#ares $os
a$&inistra$ores o" s<cios $a =essoa E"r!$icaa.
Q a exi?5ncia do a#uso0 se3a por desvio de finalidade0 se3a por confuso
patrimonial+ o afastamento vai ser para o caso espec'fico.
75
O@4: ainda $ue no ,a3a previso le?al0 dominante na doutrina o
pensamento de /e$uio da dcada de >J: pode desconsiderar em virtude do a#uso0 ainda
$ue no ,a3a previso le?al espec'fica.
O@4: o sCcio pode ser responsa#iliAado por ato contrrio I lei0 em raAo de
ilicitude e em raAo da desconsiderao da personalidade 3ur'dica.
5 8 ENCLASTO NTO SANCIONADORA
A excluso no sancionadora pode ocorrer em U situaMes: fal5ncia do sCcio0
li$uidao ou incapacidade superveniente.
a -al5ncia do sCcio: se o sCcio0 como empresrio individual ou como sCcio de
uma sociedade de responsa#ilidade ilimitada0 vai I fal5ncia ele ser expulso da sociedade0
sendo esta expulso de pleno direito. A 3ustificativa da expulso $ue as cotas faAem parte
do patrimHnio do falido e sero li$uidadas para pa?ar as d'vidas da outra empresa de $ue
faA parte. A fal5ncia $ue a lei fala no a fal5ncia da sociedade limitada0 mas sim a fal5ncia
do sCcio em outra sociedade. A expulso extra3udicial.
# 9i$uidao a pedido de credor: o sCcio tem um credor no pela sociedade
limitada0 mas por outra atividade ou ne?Ccio $ual$uer. 1ode ser $ue o credor $ueira
entrar na sociedade com as cotas do devedor0 mas esta no a re?ra (at por$ue0 se a
limitada for uma sociedade de pessoas0 ser preciso $ue no ,a3a oposio de mais de a
do capital social. A re?ra o pedido do credor $ue li$uide a parte do sCcioGdevedor na
sociedade $uando o devedor no tem outros #ens seno as cotas na sociedade limitada. O
intuito transformar as cotas do devedor em din,eiro para pa?ar a d'vida. " feito um
#alano do ativo0 passivo e verifica $uanto so#ra. &ssa li$uidao extra3udicial. A idia
no a dissoluo da sociedade0 mas das cotas do devedor. O depCsito vai ser feito dentro
de ;J dias0 contados da li$uidao e feito no 3u'Ao da execuo0 pa?ando o d#ito e o
Hnus da sucum#5ncia. 4e restar al?uma coisa para o devedor0 ele pode rece#er em
din,eiro ou em cotas na sociedade. Outra ,ipCtese o devedor0 ao invs de pedir a
li$uidao da sociedade0 pedir a participao nos lucros do sCcio $ue l,e deve.
c .ncapacidade superveniente: a expulso ser sempre pela via 3udicial. O@4:
a incapacidade $uando da formao da sociedade no causa de expulso noG
sancionadora. 4C ser causa a incapacidade superveniente+ e a expulso no o#ri?atCria0
3 $ue depende da vontade dos sCcios.
- 8 DIREIOS DOS SRCIOS NA SOCIEDADE LIMIADA
(odos os sCcios t5m direito I:
A) Res"#ta$os > a lei possi#ilita $ue a distri#uio dos resultados (lucros e
pre3u'Aos no se3a proporcional I participao no capital social0 mas isso tem $ue estar
previsto em contrato0 pois0 em caso contrrio0 a distri#uio ser proporcional I
participao.
4e a declarao do capital social for falsa0 todos os sCcios respondem
solidariamente.
Qavendo aplicao supletiva das re?ras de sociedade simples0 a deciso pela
diviso ou no dos lucros da maioria. 1or outro lado0 aplicandoGse as re?ras de
sociedade anHnima0 ,aver o#ri?atoriamente um dividendo m'nimo.
O@4: 9ucro e pro la#ore R o sCcio $ue administra a sociedade tem direito ao
pro la#ore0 $ue o valor rece#ido pelo servio prestado. O pa?amento do pro la#ore
76
mais interessante para a sociedade0 pois o .%44 faA um recol,imento $ue incidir so#re os
lucros (15b na aus5ncia do pro la#ore+ ao contrrio0 ,avendo pro la#ore0 o recol,imento
do .%44 vai ser de 15b so#re ele0 na maioria das veAes muito menor do $ue os lucros.
&sse pro la#ore no pode ser a#usivo0 incompat'vel com a realidade de
mercado da atividade0 pois fica parecendo $ue ele est desviando o lucro para si. 4e for
a#usivo0 o sCcio (ma3oritrio $ue definiu o valor do pro la#ore ser responsa#iliAado. %o
,avendo previso no contrato social0 no existe o pro la#ore.
?) De#i%eraes > a participao nas deli#eraMes ser proporcional ao capital
social. &xistem U formas de deli#erar:
1 R Assem#lia de sCcios
6 R /eunio de sCcios
U R Oocumento escrito firmado por todos os sCcios
A re?ra $ue as deli#eraMes sero tomadas em Assem#lia. Os casos esto
previstos no art. 1J<10 EE (O@4: o inciso 8... fala de pedido de concordata0 $ue no existe
mais. Atualmente falaGse em recuperao de empresa:
bArt. 1:+1. De=en$e& $a $e#i%era'o $os s<cios. a#F& $e o"tras &atFrias
in$ica$as na #ei o" no contrato (a lei exi?e uma coisa0 mas o contrato tam#m pode dispor
so#re isso e0 se for so#re assunto 3 tratado em lei0 o contrato sC pode aumentar a
exi?5ncia0 nunca diminuir.
I > a a=ro1a'o $as contas $a a$&inistra'o R todo ano so apresentadas as
contas para $ue se3am aprovadas pelos sCcios.
II > a $esi2na'o $os a$&inistra$ores. @"an$o feita e& ato se=ara$o R na
criao da sociedade decide $uem ser o administrador. Qavendo necessidade de
constituir um novo0 a deciso tomada em assem#lia.
III > a $estit"i'o $os a$&inistra$ores R tam#m feita em assem#lia.
I0 > o &o$o $e s"a re&"nera'o. @"an$o n'o esta%e#eci$o no contrato R
normalmente o contrato define isto0 mas em caso contrrio a remunerao vai ser de#atida
em assem#lia.
0 > a &o$ifica'o $o contrato socia# R aumento ou diminuio do capital
social0 $ue ocasionar alterao contratual.
0I > a incor=ora'o. a f"s'o e a $isso#"'o $a socie$a$e. o" a cessa'o $o
esta$o $e #i@"i$a'o
0II > a no&ea'o e $estit"i'o $os #i@"i$antes e o E"#2a&ento $as s"as
contas R o li$uidante $uem vai estar a frente da li$uidao da sociedade em caso de
dissoluo.
0III > o =e$i$o $e concor$ata R trataGse de pedido de recuperao de
empresa+ concordata no existe maisa.
%estes casos essencial a realiAao de Assem#lia0 pois t5m reflexo maior
nos direitos dos sCcios. &ntretanto0 ca#e exceMes:
Puando a sociedade limitada tem at 1J sCcios0 a assem#lia pode ser
su#stitu'da pela reunio. As re?ras da reunio devem estar previstas no contrato social+
mas se no tiver0 tem $ue se?uir as mesmas re?ras da assem#lia (mais onerosa. Outra
exceo I assem#lia $uando todos os sCcios decidirem por escrito a matria $ue seria
discutida na assem#lia. 4e um sCcio0 ainda $ue minoritrio0 no assinar0 ser o#ri?atCria a
realiAao da assem#lia ou reunio0 pois todos t5m o direito de deli#erar.
77
(anto a assem#lia $uanto a reunio t5m $ue ocorrer pelo menos anualmente0
ou at nos prCximos $uatro meses do trmino do exerc'cio (serve para aprovar as contas
do prCximo exerc'cio0 os #alanos0 etc.
A convocao ser feita pelos administradores para a assem#lia anual ou
para $ual$uer outra assem#lia necessria para discutir al?uma matria importante.
4e o atraso for de mais de UJ dias ( 1 ano do exerc'cio e mais 7 meses o
consel,o fiscal (se existir pode convocar. Puando ,ouver atraso de convocao da
Assem#lia o#ri?atCria por mais de >J dias0 $ual$uer sCcio pode faAer a convocao.
Pual$uer sCcio $ue tiver mais de 1=5 do capital social pode convocar uma
assem#lia ?eral $uando pediu ao administrador0 3ustificadamente0 para convocar uma e
ele no faA dentro do praAo de X dias.
O consel,o fiscal0 $ue um Cr?o facultativo dentro da sociedade0 pode faAer
a convocao tam#m por motivo ur?ente0 se3a por omisso do administrador0 se3a por$ue
ele entende ser ur?ente.
&ssas formalidades do ao sCcio a ?arantia de $ue ele vai participar das
deli#eraMes.
G Kodo de convocao: exi?ido anFncio no dirio e no 3ornal de ?rande
circulao0 com o fito de dar pu#licidade. &ssa pu#licao tem $ue ser feita tr5s veAes e a
assem#lia sC pode ser realiAada X dias apCs a primeira pu#licao. 4e no tiver $uorum
de instalao (U=7 do capital social0 convocaGse novamente: pu#lica no 3ornal e no dirio U
veAes e a assem#lia ser realiAada dentro de 5 dias contados da primeira pu#licao. &sta
se?unda assem#lia no exi?e $uorum de instalao.
G Puorum:
a Oe instalao R o m'nimo exi?ido para $ue a assem#lia exista e se3a
vlida. O $uorum de instalao de k do capital social para a primeira convocao e no
existe $uorum para a se?unda convocao.
# Oe deli#erao R est sempre associada ao capital social.
1 R Lnanimidade: $uando o capital social no tiver totalmente inte?raliAado
para constituir administrador preciso de unanimidade0 assim como para destitu'Glo0 3
$ue todos os sCcios t5m responsa#ilidade pela parte do capital $ue no foi inte?raliAada.
6 R k do capital social: exi?ido para decidir so#re alterao do contrato
social (como aumento do capital+ incorporao+ fuso+ dissoluo+ li$uidao+ cessao.
U R 6=U do capital social: para destituir ou ele?er administrador $ue no sCcio
da sociedade $ue tem capital social totalmente inte?raliAado.
7 G j l do capital social (maioria a#soluta R mais da metade do capital social:
para ele?er administrador da sociedade desde $ue se3a sCcio+ para decidir so#re a
recuperao da empresa+ para expulsar sCcio mminoritrion por 3usta causa (o#s.: a 3usta
causa deve ter previso no contrato social. A expulso vai ser 3udicial0 mas se ,ouver
previso no contrato de tal 3usta causa0 a expulso pode ser extra3udicial.
5 R Kaioria 4imples (maior parte do capital presente na assem#lia: todos os
outros casos no previstos com $uorum espec'fico sero decididos pela maioria dos
presentes (conta?em feita tam#m com #ase no capital social presente na assem#lia.
O@4: existem duas situaMes em $ue o contrato pode mudar $uorum: a) pode
aumentar ou diminuir o $uorum para destituio de administrador no sCcio de sociedade
com capital inte?raliAado+ e %) tornar $ualificado o $uorum (aumentGlo em matrias $ue
78
t5m $uorum de maioria simples.
O@4: a aus5ncia de convocao torna nula $ual$uer deciso tomada na
assem#lia.
G Eonduo: a assem#lia conduAida pela mesa $ue formada por dois
sCcios. Lm deles o secretrio0 $ue redi?e todas as decisMes0 criando a ata da assem#lia
ou reunio. &ste documento levado I 3unta para ar$uivar0 dandoGse pu#licidade ao ato0 a
partir de $uando a deciso pode ser oposta a terceiro. 4e for decidida al?uma coisa $ue
carea de alterao no contrato social0 faAGse um aditamento $ue ser ar$uivado
3untamente com a ata. O praAo $ue o administrador tem para levar este documento I 3unta
de 6J dias.
C) 0oto > todos os sCcios t5m direito a votar proporcionalmente I participao
no capital social. 4e dessa votao der empate0 como no , previso em le?islao
espec'fica0 aplicaGse as re?ras da 4ociedade 4imples G se no ,ouver previso de $uais
normas supletivas sero aplicadas R ou as re?ras da 4ociedade AnHnima R com previso
expressa no contrato. 1elas re?ras da sociedade simples o desempate ser feito atravs da
conta?em dos votos por ca#ea e0 se o empate persistir0 o desempate feito por um 3uiA (de
direito. AplicandoGse as re?ras da sociedade anHnima0 convocaGse nova assem#lia ou
reunio0 onde a matria ser votada novamente+ persistindo0 se ,ouver previso no
contrato social0 o empate ser decidido por um r#itro 3 constitu'do+ no ,avendo
previso de r#itro eleito0 o desempate feito por um 3uiA (de direito.
D) Cisca#i9ar a a$&inistra'o > todos os sCcios t5m direito de fiscaliAar os
atos de ?esto da sociedade (acompan,ar a administrao da sociedade0 faAer o exame da
escriturao a $ual$uer momento (pode ser $ue o administrador pea um praAo para
reunir os documentos0 faAer exame das contas0 das movimentaMes #ancrias etc.. .sto
interessante constar no contrato por$ue0 apesar de ser dar0 ?eralmente0 uma interpretao
extensiva a lei sC fala da escriturao. Alm disso0 os sCcios podem faAer parte do consel,o
fiscal0 $ue no um Cr?o o#ri?atCrio (a sociedade decide se precisa ou no. 1ara faAer
parte do consel,o fiscal no , a necessidade de ser sCcio0 mas imprescind'vel $ue no
se3a administrador0 pois no pode ser administrador e faAer parte do consel,o ao mesmo
tempo.
4e a sociedade no possui consel,o fiscal e dese3a criar0 ter $ue faAer
alterao no contrato social.
E) Retira$a , Recesso > em virtude do princ'pio da autonomia da vontade0 os
sCcios t5m direito de se retirar da sociedade.
%a sociedade constitu'da por praAo indeterminado0 utiliAando as re?ras da
sociedade simples (no precisa de previso no contrato0 os sCcios podem sair da
sociedade a $ual$uer momento0 sem precisar de se 3ustificar. O recesso (sCcio retirante
tem $ue notificar a sociedade da sua sa'da para $ue providencie a alterao contratual em
>J dias. Oa data da notificao a sociedade ter o praAo de ;J dias para faAer uma
dissoluo simulada! e pa?ar ao recesso o montante $ue l,e ca#e na$uele momento (art.
1JU1. Puando o sCcio diA $ue no $uer mais faAer parte da sociedade ele0 imediatamente0
deixa de ser0 uma veA $ue o affectio sociatatis deixa de existir para ele0 sendo este
79
pressuposto de exist5
ncia da sociedade.
Puando a sociedade constitu'da por praAo determinado0 os sCcios no
podem se retirar antes de aca#ar o seu praAo de durao0 exceto se ,ouver 3usta causa0
como alterao do contrato social por$ue o capital social vai aumentar0 ou a sociedade vai
ser incorporada0 fundida com outra0 enfim0 situaMes $ue este sCcio no concorda.
4e a sociedade optar pela utiliAao supletiva das re?ras de sociedade
anHnima0 a retirada ser sempre mediante 3usta causa0 no ,avendo possi#ilidade de
retirada imotivada.
C) Direito $e =refer(ncia > $uando a sociedade decidir aumentar o capital
social0 as cotas sero compradas0 preferencialmente0 pelos prCprios sCcios. &sta prefer5ncia
tem durao de UJ dias. 4e0 apCs o decurso deste praAo0 os sCcios no manifestarem
interesse0 aca#a esse direito de prefer5ncia e as cotas podem ser vendidas para estran,os.
+ > ADMINISRASTO DA SOCIEDADE
1ara constituir administrador no sCcio tem $ue ,aver previso neste sentido
no contrato social. 1ara destituir este administrado preciso da concordTncia de todos
$uando o capital social no estiver totalmente inte?raliAado e da concordTncia de 6=U do
capital social se o capital estiver inte?raliAado.
%o caso de administrador sCcio para constituir ou destituir #asta aprovao
da maioria. &ntretanto0 para destituir um administrador sCcio $ue foi constitu'do no
contrato social necessria a aprovao de 6=U do capital social.
4e o contrato social no dispMe so#re nomeao de administrador ser preciso
faAer uma alterao no contrato social em ato apartado.
O administrador tem a o#ri?ao de prestar contas anualmente na Assem#lia
?eral dos sCcios.
O administrador no pode utiliAar as informaMes $ue possui em detrimento
de sua funo para atender interesses particulares0 assim como no pode participar de
ne?Ccios em $ue o seu interesse diver?e do interesse da sociedade e tampouco usar o
patrimHnio da sociedade em seu proveito.
&ste dever do administrador c,amado dever de lealdade0 $ue0 se ele
desrespeitar0 ter $ue indeniAar a sociedade0 ,avendo possi#ilidade de ser destitu'do.
Ocorre $ue o administrador o sCcio $ue possui le?itimidade para postular em nome da
sociedade em ao 3udicial. %este caso0 em particular0 os sCcios minoritrios podero
in?ressar com ao indeniAatCria contra o administrador.
Alm da indeniAao0 os sCcios podem (devem destituir o administrador de
seu car?o0 $ue passa a ser somente sCcio0 sem poder de ?esto. 4e este administrador for
sCcio minoritrio0 no ,aver pro#lemas para sua destituio. Kas se for ma3oritrio sC
ser poss'vel pela via 3udicial0 3 $ue ele $ue tem cotas suficientes para destituir al?um
do car?o $ue ele mesmo ocupa.
6 > DISSOLASTO DA SOCIEDADE
A pessoa 3ur'dica deixa de existir com a dissoluo da sociedade0 $ue se?ue
uma ordem lC?ica de acontecimentos. A primeira etapa a vontade dos sCcios ou deciso
3udicial $ue determine a dissoluo. Oepois feito re?istro na Dunta da deciso (ordem
3udicial ou ata da assem#lia $ue determinou a dissoluo. A partir da' vai ser eleito um
80
li$uidante0 $ue no ser0 necessariamente0 o representante le?al da sociedade+ $uem passa
a ser o representante le?al da sociedade este li$uidante. Oepois disso iniciaGse a
li$uidao0 $ue a verificao das o#ri?aMes $ue a sociedade tem para com seus credores
e dos direitos $ue ela tem0 ou se3a0 a verificao do ativo e do passivo para se c,e?ar I
so#ra. Oepois desta fase0 parteGse para a partil,a0 $ue diviso proporcional do $ue so#ra
entre os sCcios.
4o causas de dissoluo da sociedade as previstas no arti?o 1JUU do EE:
Art. 1.:77. Disso#1e8se a socie$a$e @"an$o ocorrer:
I 8 o 1enci&ento $o =ra9o $e $"ra'o. sa#1o se. 1enci$o este e se& o=osi'o
$e s<cio. n'o entrar a socie$a$e e& #i@"i$a'o. caso e& @"e se =rorro2ar;
=or te&=o in$eter&ina$oV
II 8 o consenso "nJni&e $os s<ciosV
III 8 a $e#i%era'o $os s<cios. =or &aioria a%so#"ta. na socie$a$e $e =ra9o
in$eter&ina$oV
I0 8 a fa#ta $e =#"ra#i$a$e $e s<cios. n'o reconstit"!$a no =ra9o $e cento e
oitenta $iasV
0 8 a ePtin'o. na for&a $a #ei. $e a"tori9a'o =ara f"ncionar.
Os sCcios podem decidir pela dissoluo da sociedade por aprovao
de k do capital social0 ou se3a0 no precisa de unanimidade. A doutrina tem entendido $ue
se apenas 1 sCcio dese3a continuar com a sociedade0 ele pode0 em vista do princ'pio da
preservao de empresa. Assim0 $uando os sCcios se retirarem da sociedade0 restando
apenas um0 ou se3a0 ocorrendo situao de unipessoalidade0 o sCcio ter o praAo de 1XJ
para constitui novo sCcio. 4e isso no for feito dentro deste praAo0 a sociedade dissolvida.
A sociedade dissolvida $uando for constitu'da por praAo
determinado e este praAo aca#ar0 apesar de no ser automtico. 4e no ,ouver oposio ou
se no for iniciado o procedimento de li$uidao0 no se faA a dissoluo e a sociedade
passa a ser por praAo indeterminado. O@4: tem $ue comunicar I Dunta a inteno de
manuteno da sociedade+ a no comunicao torna o re?istro irre?ular0 se?undo parte da
doutrina.
&m caso de fal5ncia sempre ,aver a dissoluo0 pois a$uela
conse$B5ncia desta sempre.
Acontecendo a irrealiAa#ilidade do o#3eto social0 ou se3a0 o o#3eto social
no foi alcanado0 existe a possi#ilidade de dissoluo. &ntretanto0 isto muito raro de
acontecer0 uma veA $ue0 antes da criao da sociedade0 feita uma pes$uisa de mercado
para delimitao do o#3eto social.
&xistem al?umas atividades $ue prescindem de autoriAao para
funcionar. &xtinta essa autoriAao0 a sociedade se dissolve.
O contrato tam#m pode enumerar causas de dissoluo de sociedade.
- seq./ncia dos atos que le+am 0 dissoluo so1
1 R /e?ularidade fiscal: o fisco faA a exi?5ncia0 na dissoluo extra3udicial0 de
comprovar a aus5ncia de d#ito antes de re?istrar na 3unta a ata de dissoluo e antes de
faAer a li$uidao. 4e a dissoluo for 3udicial0 em raAo da deciso0 o re?istro feito e o
d#ito fiscal ser discutido no momento da li$uidao.
6 R 9i$uidao: apura o ativo e o passivo0 e pa?a as o#ri?aMes. %este
momento a ?arantia do direito do credor se d atravs da pu#licidade da li$uidao da
empresa0 $ue ocorre com o re?istro da ata de dissoluo ou da deciso 3udicial na Dunta
81
comercial. A li$uidao presidida pelo representante le?al0 $ue o li$uidante. 4eu poder
se limita I dissoluo0 no podendo ele ne?ociar com nin?um0 3 $ue a sociedade vai
aca#ar. 4e a dissoluo for extra3udicial0 este li$uidante ser o previsto no contrato ou0 se
no contrato no constar0 ser escol,ido por maioria. 4e a dissoluo for 3udicial0 o 3uiA
decide $uem ser o li$uidante. O@4: ao final o li$uidante tem $ue prestar contas.
U R 1artil,a: o $ue so#rar apCs a li$uidao ser partil,ado entre os sCcios
proporcionalmente I participao no capital social. O contrato pode dispor $ue a diviso
ser feita de forma diferente. 4e a dissoluo por causa de fal5ncia no ,aver o $ue
partil,ar.
O@4: Oissoluo 1arcial R a sociedade deixa de existir em relao a um sCcio
espec'fico. 4o causa de dissoluo parcial:
G /etirada do recesso
G &xpulso do sCcio
G Korte do sCcio
G 1edido de credor
%estes casos0 faAGse uma simulao da dissoluo para apurar $uanto o sCcio
$ue est saindo tem direito de rece#er (art. 1JU1.
Ao Dudicial:
4e a ao 3udicial tiver como o#3eto a dissoluo da sociedade para
determinado sCcio (parcial0 at a sentena o contrato social vlido. Assim0 o sCcio tem
direito de voto0 de participao nos lucros0 enfim0 no tem limitao de direito. &ntretanto0
se a deciso determinar a sa'da do sCcio0 ele ter $ue reem#olsar tudo o $ue rece#eu I
sociedade.
4e a ao 3udicial tiver discutindo apenas o valor $ue o sCcio retirante vai
rece#er0 ele no participa dos lucros e nem dos pre3u'Aos a partir do momento em $ue ele
se desli?ou da sociedade0 se3a por$ue ele $uis (a partir da notificao0 ou por$ue foi
expulso (a partir da assem#lia.
82
OPERAS_ES SOCIE]RIAS
1. Intro$"'o
8 Mo$ifica'o
8 Lei a=#ic;1e# cis'o tota# > LSA
2. ransfor&a'o
8 117 a 115. CC e 22: a 222 LSA
a) conceito
h i=o
h Mes&a =essoa E"r!$ica o"tro re2i&e
h P"%#ici$a$e > 3"nta
%) A=ro1a'o > 11/. CC
h Anani&i$a$e
h EPce'o: contrato
c) Retira$a > 1.:++. CC
h Dissi$ente > 1:71. CC
h O%s.: 221. LSA RenLncia
$) Direito $os cre$ores > 1.115 , 222 CC. LSA
h N'o &"$a tit"#ari$a$e
h Re2i&e $e constit"i'o O%s.: 1.:72. CC > 2 anos
h Ca#(ncia S<cios: Re2i&e anterior , O%ri2a'o anterior ,
Re@"eri&ento $o tit"#ar
7. Incor=ora'o
8 1.11- a 1.116. CC
a) A%sor'o ti=os $iferentes o" i2"ais
%) A=ro1a'o
h N,C e C,S > Anani&i$a$e
h Lt$a > d $o ca=ita#
h S,A e C,A > Maioria
c) Proce$i&ento
h 3"stifica'o
Moti1os , tit"#ari$a$esV
InteressesV
Ca=ita# socia# , =artici=a'oV
ProEe'o: #"cros , retira$aV
Mo$ificaes $ireitos , o%ri2aesV
0eraci$a$e $as infor&aes s"s=en$er , an"#arV
A=ro1a'o 8 1.11+. CC Protoco#o: con$ies , ass"n'o
$e o%ri2a'oV
Peritos > a1a#ia'o >
incor=ora'oV
Atos =ara incor=orar.
Asse&%#Fia A1a#ia'o > incor=ora$ora
A=ro1a'o 8 atos
EPtin'o
83
P"%#ica'o > 1.116. CC
$) Retira$a > 1.:++ O?S.: S,A a%erta
e) Direito $os cre$ores
h S"cess'o
h Cre$or n'o satisfeito
-: $ias > LSA
*: $ias CC
An"#a'o E"$icia#
/. C"s'o
a) Conceito
h Ani'o
h i=os i2"ais o" $iferentes
%) A=ro1a'o
c) Proce$i&ento O?S.: $iscor$Jncia
$) Cre$ores
e) Retira$a O?S.: f"s'o N incor=ora'o
5. Cis'o > 1.122 CC e 22* $a LSA
a) Conceito
h ransfer(ncia $e =atri&Wnio
h ota# , =arcia#
h 3; ePistentes: incor=ora'o
%) A=ro1a'o
c) Proce$i&ento > O?S.:
h S,A a%erta: s"cessora S,A a%erta
12: $ias > re2istro C0M
h Partici=a'o n'o =ro=orciona# "nani&i$a$e
$) Direito $os cre$ores
h Parcia# > 277 LSA
Ro# $e o%ri2aes
O%ri2aes n'o re#aciona$as =ro=orciona#
So#i$arie$a$e > re2ra
EPce'o > Pre1ista no ato > o=osi'o: *: $ias
-. Socie$a$es co#i2a$as
a) Socie$a$e contro#a$ora
j art. 1.J;X EE
j Kaioria R votos nas deli#eraMes e para ele?er a maioria dos
administradores R ,e?emonia
%) Socie$a$e co#i2a$a,fi#ia$a
j K'nima de 1Jb de capital sem controle
c) Partici=a'o societ;ria
j Kenos de 1Jb do capital votante
$) Partici=a'o rec!=roca
j 9imite: reserva de capital (lucro acumulado ou reavaliao do ativo
jO#3etivo: prote?er credores
&xcesso:
84
8ender R 1XJ dias R aprovao do #alano patrimonial
At a venda: sem direito a voto de excesso
1. Intro$"'o
A sociedade empresria ?an,a personalidade com o ar$uivamento do ato
constitutivo0 se3a ela contratual ou institucional. &ste ato prev50 dentre outras coisas as
operaMes societrias (ciso0 incorporao0 fuso e transformao0 $ue so alteraMes
internas da sociedade.
A le?islao aplicvel para essas operaMes depende do tipo societrio. 4e a
sociedade contratual aplicaGse o ECdi?o Eivil e se a sociedade constitucional aplicaGse a
9ei de 4ociedade AnHnima. %o caso espec'fico de ciso total0 como no , previso
normativa no ECdi?o Eivil0 $ual$uer tipo de sociedade ser re?ida pela 94A.
2. ransfor&a'o
a) Conceito
A primeira operao a transformao0 em $ue foco o tipo societrio0 ou se3a0 a
sociedade se transforma de um tipo para outro. &xemplo: deixa de ser limitada e passa a
ser anHnima. KudaGse o tipo societrio0 mas a pessoa 3ur'dica continua sendo a mesma 3
$ue no , dissoluo de sociedade e0 portanto0 no , mudana na titularidade de
direitos e o#ri?aMes. Assim0 a sociedade passa a ser re?ida por novas re?ras0 mudando0
?eralmente0 o tipo de responsa#ilidade. O#s.: a partir da pu#licao da mudana na 3unta
$ue muda a responsa#ilidade.
%) A=ro1a'o
A aprovao dessa transformao0 conforme arti?o 1.117 tem $ue ser
unTnime0 em $ual$uer tipo de sociedade0 contratual ou institucional:
Art. 1.114. - transformao depende do consentimento de todos os s2cios sal+o se
pre+ista no ato constituti+o caso em que o dissidente poder retirar-se da sociedade aplicando-se
no sil/ncio do estatuto ou do contrato social o disposto no art. #.$3#.
A exceo est nas sociedades contratuais: se o contrato prev5 um $uorum
diferente para mudana do tipo societrio0 autoriAando a transformao sem concordTncia
da unanimidade0 ele prevalece por$ue estaria conforme a vontade dos sCcios.
c) Retira$a
A transformao sC pode ser feita $uando ,ouver unanimidade ou $uando o
contrato0 dispensando a unanimidade0 esta#elece $ue poder ,aver a transformao se a
maioria do capital social concordar. %este Fltimo caso0 se um dos sCcios no concordar
com a mudana0 no sendo detentor de capital social suficiente para impedir a operao0
ele pode se retirar da sociedade.
4e o sCcio no concorda e tam#m no $uer sair0 sendo ele minoritrio e0
portanto0 incapaA para impedir a transformao0 a sociedade pode expulsGlo por 3usta
causa0 exceto se no contrato ,ouver clusula $ue impea expulso por 3usta causa. 8ale
ressaltar $ue a 3usta causa no o fato do sCcio no ter concordado0 mas sim um outro
motivo $ue a sociedade encontre para expulsGlo e transformar a sociedade. Assim0
,avendo previso no contrato de expulso por 3usta causa0 esta deve se #asear no Tnimo
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societrio0 na desinteli?5ncia entre os sCcios e no na discordTncia de um deles.
4e o sCcio dissidente for ma3oritrio0 a expulso sC pode ocorrer pela via
3udicial.
$) Direito $os cre$ores co& a transfor&a'o
Os re$uisitos exi?idos para a transformao so os mesmos espec'ficos para
o tipo $ue a sociedade ir se transformar. &x: a sociedade limitada e pretendeGse
transformaGla em uma anHnima a#erta+ para isso0 devem ser preenc,idos os re$uisitos
espec'ficos da sociedade anHnima a#erta. &ntretanto0 a pessoa 3ur'dica a mesma e0
portanto0 em relao aos credores no , mudana de titularidade de o#ri?aMes por$ue o
devedor o mesmo.
Puando se fala em d'vida contra'da anteriormente I transformao0 ela
re?ida pelas normas do momento em $ue foi ori?inada a o#ri?ao. Assim0 a mudana do
tipo societrio no vai afetar direito de credor. &x: uma d'vida foi contra'da $uando a
sociedade era em nome coletivo0 em $ue os sCcios respondem de forma ilimitada e
solidria pelas o#ri?aMes+ depois ela se transforma em uma sociedade anHnima0 na $ual
os sCcios respondem de forma limitada0 pre3udicando a ?arantia do credor+ para prote?5G
lo0 a lei esta#elece $ue se3a mantido0 em relao a esta o#ri?ao0 o re?ime 3ur'dico
anterior0 ou se3a0 os sCcios respondero su#sidiariamente I sociedade com patrimHnios
pessoais.
4e um dos sCcios sair da sociedade0 se3a por retirada ou por expulso0 ele
continua responsvel pelas o#ri?aMes durante dois anos. 4e ele providenciar alterao do
contrato0 retirandoGse da sociedade0 a responsa#ilidade so#re o#ri?aMes pretritas (do
per'odo em $ue era sCcio+ assim0 se a sociedade era em nome coletivo0 por exemplo0 o
credor pode #uscar no seu patrimHnio pessoal pelas o#ri?aMes ad$uiridas na$uele
per'odo durante dois anos. 4e no ,ouver a alterao este sCcio continua respondendo
so#re as o#ri?aMes ad$uiridas apCs a sua sa'da0 pois no providenciou a alterao do
contrato0 por i?ual praAo (6 anos. &stas re?ras esto previstas no arti?o 1JU6 do EE:
Art. 1.032. - retirada e,cluso ou morte do s2cio no o e,ime ou a seus 4erdeiros
da responsa)ilidade pelas o)riga!es sociais anteriores at dois anos ap2s a+er)ada a
resoluo da sociedade5 nem nos dois primeiros casos pelas posteriores e em igual
pra(o enquanto no se requerer a a+er)ao.
O@4.: no ,avendo alterao0 a responsa#ilidade de dois anos para
o#ri?aMes passadas e presentes. & a partir da alterao contratual a responsa#ilidade ser
de dois anos das o#ri?aMes passadas (3unta as duas re?ras.
%o caso de fal5ncia os sCcios sero responsa#iliAados conforme o tipo
societrio anterior0 se as d'vidas foram ad$uiridas antes da transformao0 sendo
imprescind'vel $ue o autor do pedido de fal5ncia faa o re$uerimento da utiliAao das
re?ras do tipo societrio vi?ente ao tempo da contrao da d'vida0 apresentando ao 3u'Ao
falimentar esta informao. &x: a sociedade era em nome coletivo e passou a ser sociedade
anHnima0 ou se3a0 os sCcios respondiam de forma ilimitada e passaram a responder de
forma limitada. %este caso0 o autor do pedido de fal5ncia dever re$uerer $ue a fal5ncia
si?a as re?ras da sociedade em nome coletivo0 de modo $ue atin3a o patrimHnio pessoal
dos sCcios para faAer o pa?amento das d'vidas da sociedade. &xi?eGse o re$uerimento do
credor interessado por$ue se trata de direito dispon'vel0 no sendo permitido ao 3uiA
86
determinGlo de of'cio. O K1 poder proceder desta maneira $uando alcanar interesse de
menor ou de al?um ente pF#lico.
7. Incor=ora'o
a) Conceito
Ocorre a a#soro de uma sociedade pela outra e a sociedade incorporada
deixa de existir e permanece a incorporadora0 acrescido do patrimHnio e dos sCcios da
incorporada. Assim0 se os tipos societrios forem diferentes0 prevalecer o tipo da
sociedade incorporadora.
%) A=ro1a'o
1ara %=E e E=4 R unanimidade
1ara 9tda. R k (pelo menos
1ara 4A e E=A R maioria do capital votante
&ssa aprovao tem $ue ser no sC da incorporadora0 mas tam#m da
incorporada0 3 $ue ela deixar de existir e os sCcios passaram a s5Glo da incorporadora.
A re?ra $ue o sCcio $ue no concorda e no tem $uorum suficiente para
impedir a incorporao0 tem direito de retirada0 na forma do arti?o 1JU1 do EE:
Art. 1.031. 6os casos em que a sociedade se resol+er em relao a um s2cio o +alor
da sua quota considerada pelo montante efeti+amente reali(ado liquidar-se- sal+o
disposio contratual em contrrio com )ase na situao patrimonial da sociedade 0
data da resoluo +erificada em )alano especialmente le+antado.
7 #8 9 capital social sofrer a correspondente reduo sal+o se os demais s2cios
suprirem o +alor da quota.
7 :8 - quota liquidada ser paga em din4eiro no pra(o de no+enta dias a partir da
liquidao sal+o acordo ou estipulao contratual em contrrio.
c) Proce$i&ento:
" feito um documento0 c,amado de E"stifica'o pela 94A (art. 665 e de
%ases $o ne2<cio pelo EE (art. 1.11<0 $ue conste o $ue vai ser feito0 $ual o #enef'cio0 $ual
o interesse para a incorporada e para a incorporadora0 como vai ficar o capital social0 como
vo ficar as cotas de cada sCcio depois da incorporao0 estimativa de lucro0 estimativa de
retirada0 a responsa#ilidade0 etc.
Art. 1.117. - deli)erao dos s2cios da sociedade incorporada de+er apro+ar as
)ases da operao e o pro*eto de reforma do ato constituti+o.
" este documento $ue possi#ilita aos sCcios a tomada de deciso pela
incorporao ou no. (odas estas informaMes t5m $ue ser ver'dicas0 apesar de no
precisar de pu#licidade (Dunta deste documento0 devendo ficar I disposio somente dos
acionistas. A falsidade do documento ?era a possi#ilidade de anulao da operao e de
indeniAao pelo responsvel pela falsidade.
Apresentada a 3ustificao=#ases do ne?Ccio na assem#lia0 analisaGse a
minuta da alterao do ato constitutivo da incorporadora.
4e forem aprovadas a 3ustificao e a minuta pelo $uorum espec'fico0 os
sCcios assinam um protocolo (o EE no fala de protocolo em $ue os sCcios se
comprometem a efetivar o ne?Ccio0 esta#elecendo0 assim uma o#ri?ao de faAer. 4e um
87
dos sCcios no concordar posteriormente este protocolo servir de prova para indeniAao
ori?inada por $ue#ra de contrato. &ntretanto0 pode ,aver $ue#ra deste compromisso sem
?erar indeniAao: $uando al?um dado relevante da 3ustificao=#ases do ne?Ccio for
inver'dico+ neste caso a possi#ilidade de ser indeniAado do sCcio en?anado com os dados
falsos0 estando confi?urada a fraude.
A lei fala $ue a incorporadora vai realiAar uma avaliao0 atravs de perito0
da sociedade incorporada0 por$ue os #ens desta passaro a ser da$uela $ue ter o seu
patrimHnio aumentado0 dandoGl,e o direito de avaliar $ual o valor $ue aumentar.
Art. 1117. 7 :8 - deli)erao dos s2cios da sociedade incorporadora compreender a
nomeao dos peritos para a a+aliao do patrim;nio lquido da sociedade que ten4a
de ser incorporada.
Kas a doutrina vem aceitando a participao da incorporada nessa avaliao0
por$ue0 na prtica0 ela tem se preocupado com a situao da incorporadora.
A assem#lia feita para os sCcios da incorporadora aprovarem a avaliao0
conforme a lei. & como sC a incorporadora $ue realiAa a avaliao0 seria somente ela $ue
participaria da assem#lia. Kas a doutrina diA $ue tanto a incorporadora $uanto a
incorporada devem participar da assem#lia 3 $ue esta tam#m tem $ue concordar com a
avaliao. Oepois da aprovao feita uma nova reunio em $ue se discute a alterao do
contrato ou do estatuto0 com a disposio do novo capital social0 com as cotas ou aMes de
cada um0 etc.
$) Retira$a
4e um sCcio no concorda com a incorporao e ele no tem fora para
impedir0 se3a ele sCcio da incorporada ou da incorporadora0 ele tem duas opMes:
1 4u#meteGse I deciso da maioria e continua na sociedade+
6 &xerce o direito de retirada.
A 94A diA $ue $uando a sociedade anHnima a#erta e o sCcio dissidente
$uer exercer o seu direito de retirada0 ao invs de se faAer uma li$uidao parcial0 faAGse a
venda das aMes do dissidente0 uma veA $ue a li$uideA das aMes muito ?rande0 no
,avendo motivo para onerar a sociedade com a li$uidao parcial0 ocasionando uma troca
na titularidade das aMes. &sta a Fnica possi#ilidade de se limitar o exerc'cio do direito
de retirada de sCcio+ assim0 ainda $ue a sociedade anHnima se3a a#erta0 mas suas aMes no
possuam li$uideA0 o sCcio poder exercer seu direito de retirada. O#s.: o valor de retirada
pode c,e?ar a ser inferior $ue o valor das cotas e viceGversa0 no sendo necessariamente
i?uais.
e) Direito $os cre$ores
A incorporada deixa de existir. Assim0 o credor passa a ter a incorporadora
como devedor0 ou se3a0 , sucesso das o#ri?aMes para prote?er os credores.
Puando a responsa#ilidade da incorporada ilimitada e da incorporadora
limitada (exemplo: incorporao da %=E pela 9tda. Assim0 a sua ?arantia diminui0 3 $ue
no caso de a sociedade no pa?ar o patrimHnio dos sCcios seria alcanado antes da
operao e no ser mais depois dela0 ou se3a0 , mudana na ?arantia e o credor pode ter
pre3u'Ao0 pois o limite da responsa#ilidade dos sCcios est no capital social inte?raliAado.
%este caso0 o credor tem o praAo de ;J dias para pedir a anulao 3udicial da incorporao0
contados da pu#licao da incorporao0 por$ue0 desta forma so mantidas as suas
?arantias.
88
Art. 1.122. -t no+enta dias ap2s pu)licados os atos relati+os 0 incorporao fuso
ou ciso o credor anterior por ela pre*udicado poder promo+er *udicialmente a
anulao deles.
7 #8 - consignao em pagamento pre*udicar a anulao pleiteada.
7 :8 <endo ilquida a d+ida a sociedade poder garantir-l4e a e,ecuo
suspendendo-se o processo de anulao.
7 38 9correndo no pra(o deste artigo a fal/ncia da sociedade incorporadora da
sociedade no+a ou da cindida qualquer credor anterior ter direito a pedir a
separao dos patrim;nios para o fim de serem os crditos pagos pelos )ens das
respecti+as massas.
Qavendo consi?nao em pa?amento suspende a anulao0 uma veA $ue a
anulao 3udicial devida por causa da reduo da ?arantia do credor. Eomo0 neste caso0
, o pa?amento da $uantia0 no , $ue se falar em anulao.
Puando ainda no se sa#e o valor exato da d'vida0 mas um valor
aproximado0 o devedor pode depositar em 3u'Ao para $ue a operao acontea0 ou se3a0 o
depCsito suspende a anulao. .sso poss'vel por$ue se mesmo $ue o credor ?an,asse na
3ustia a ao de anulao0 o valor $ue l,e devido 3 estaria reservado.
4e a incorporadora falir no praAo de ;J dias os credores da sociedade
incorporada ter direito de pedir0 no processo de fal5ncia0 a separao do patrimHnio das
sociedades e as o#ri?aMes sero respondidas para a empresa $ue era devedora desde
antes da operao. Assim0 cada sociedade responde com sua massa falida pelas suas
o#ri?aMes como se a operao no tivesse acontecido. .sto ocorre por$ue no caso da
sociedade $ue antes era de responsa#ilidade ilimitada0 os sCcios respondero com o
patrimHnio pessoal.
O@4.: a 94A diminui esse praAo de ;J dias para >J dias. Assim0 se a
sociedade for de aMes0 o praAo do credor ser de >J dias. 4e uma sociedade for por aMes e
a outra por cotas0 o praAo vai ser determinado pelo tipo societrio de $uem o su3eito
credor: se ele for credor de sociedade por aMes o praAo de >J dias+ se ele for credor de
sociedade por cotas o praAo de ;J dias.
/. C"s'o
a) Conceito
Q a criao de uma nova pessoa 3ur'dica0 ou se3a0 as sociedades $ue existiam
deixam de existir e criaGse uma nova sociedade. Os patrimHnios das sociedades $ue vo se
fundir passam a inte?rar o patrimHnio de uma terceira pessoa (nova0 sendo $ue a$uelas
deixam de existir.
Ao contrrio da incorporao0 em $ue a sociedade no deixa de funcionar
por$ue 3 existe0 na fuso a atividade deixa de funcionar at a criao da nova sociedade0
sendo esta ?rande desvanta?em da fuso0 3 $ue o per'odo de no funcionamento pode
?erar pre3u'Aos para os sCcios.
O@4.: ?eralmente as operaMes societrias so feitas para reduAir a car?a
tri#utria e aumentar o mercado de atuao e0 conse$uentemente0 o aumento dos lucros.
A fuso pode ser feita por tipos societrios i?uais ou diferentes. O $ue vai
determinar a vontade dos sCcios0 3 $ue a lei no faA nen,uma limitao neste sentido.
89
%) A=ro1a'o
c) Proce$i&ento:
4e?ue $uase $ue os mesmos critrios da incorporao0 incluindo a 3ustificao
(sociedade por aMes ou apresentao das #ases do ne?Ccio (sociedade por cotas. A lei
no exi?e protocolo para a sociedade por aMes0 mas os elementos exi?idos so os $ue
?eralmente constam no protocolo+ o cCdi?o civil exi?e o protocolo. %o caso da per'cia0 a
avaliao tem $ue ser aprovada por todas as sociedades $ue iro se fundir0 3 $ue este
patrimHnio avaliado $ue vai inte?rar o patrimHnio da nova sociedade (na incorporao
somente a incorporadora tem $ue aprovar a per'cia.
Art. 1120. 7 #8 =m reunio ou assem)lia dos s2cios de cada sociedade deli)erada a
fuso e apro+ado o pro*eto do ato constituti+o da no+a sociedade )em como o plano de
distri)uio do capital social sero nomeados os peritos para a a+aliao do patrim;nio
da sociedade.
7 :8 -presentados os laudos os administradores con+ocaro reunio ou assem)lia dos
s2cios para tomar con4ecimento deles decidindo so)re a constituio definiti+a da
no+a sociedade.
7 38 > +edado aos s2cios +otar o laudo de a+aliao do patrim;nio da sociedade de que
faam parte.
O@4.: a discordTncia de um sCcio $ue no tem fora para impedir a fuso0
pode se retirar da sociedade. 4e a discordTncia for entre sCcios de uma sociedade $ue iria
faAer parte da fuso0 de modo $ue essa sociedade no alcance o $uorum para aprovar a
fuso0 esta sociedade no participar da fuso. &xemplo: U sociedades vo se fundir: A0 @ e
E. A sociedade A no alcana o $uorum entre os seus sCcios para aprovar a fuso. %este
caso0 a fuso sC ocorrer entre as sociedades @ e E.
$) Direito $e Cre$ores
(am#m re?ido pelo art. 1.166 do ECdi?o Eivil0 assim como a incorporao e
a ciso.
O credor $ue no concorda com a operao societria por$ue v5 suas ?arantias
reduAidas tem ;J dias para pedir a anulao 3udicialmente. Pual$uer credor pode ser
autor desse pedido0 sem exceo nem mesmo dos credores $ue t5m ?arantia real0 desde
$ue se sinta pre3udicado.
Puando0 por exemplo0 a responsa#ilidade da sociedade da $ual o su3eito era
credor era ilimitada e da nova sociedade resultante da fuso limitada (exemplo: extino
de %=E e fuso em 9tda0 o credor v5 a sua ?arantia diminuir0 3 $ue no caso de a
sociedade no pa?ar a d'vida0 o patrimHnio dos sCcios seria alcanado antes da operao+ e
no ser mais depois dela0 ou se3a0 , mudana na ?arantia e o credor pode ter pre3u'Ao.
%este caso0 o credor tem o praAo de ;J dias para pedir a anulao 3udicial da fuso0
contados da pu#licao dos atos relativos I operao0 por$ue0 desta forma so mantidas as
suas ?arantias.
Qavendo consi?nao em pa?amento ou depCsito 3udicial do valor da d'vida0
suspendeGse a anulao0 por$ue no , mais raAo do pedido (reduo de ?arantia.
4e a sociedade fundida falir em ;J dias0 o credor pode pedir o desfaAimento
90
dela e cada sociedade $ue participou da fuso ser responsvel por suas d'vidas
ori?inrias.
e) Retira$a
O sCcio dissidente pode pedir a sua retirada da sociedade se no concorda
com a fuso e tam#m no tem fora com relao ao capital social para impedir a operao
(i?ual I incorporao+ isso se 3ustifica por$ue a sociedade no mais a$uela a $ual ele se
associou. &ste sCcio tem direito de reem#olso como conse$B5ncia do direito de retirada.
&sse reem#olso ser feito conforme o $ue estiver previsto no contrato ou0 se no ,ouver
previso no contrato0 se?uir as formas do arti?o 1JU1 do EE:
Art. 1.031. 6os casos em que a sociedade se resol+er em relao a um s2cio o +alor da
sua quota considerada pelo montante efeti+amente reali(ado liquidar-se- sal+o
disposio contratual em contrrio com )ase na situao patrimonial da sociedade 0
data da resoluo +erificada em )alano especialmente le+antado.
7 #8 9 capital social sofrer a correspondente reduo sal+o se os demais s2cios
suprirem o +alor da quota.
7 :8 - quota liquidada ser paga em din4eiro no pra(o de no+enta dias a partir da
liquidao sal+o acordo ou estipulao contratual em contrrio.
O@4: 4e o su3eito for sCcio de sociedade anHnima a#erta (caracteriAada pela
li$uideA das aMes0 ao invs de reem#olso atravs de li$uidao parcial0 dever ocorrer a
venda de suas aMes para ?arantir a continuidade da sociedade. %este caso0 ,aver uma
mudana de titularidade das aMes sem onerar a sociedade com a li$uidao.
5. Cis'o
a) Conceito
Ocorre uma desconcentrao de patrimHnio0 $ue transferido para outra(s
sociedade(s $ue 3 existe ou $ue ainda ser criada. %a ciso a sociedade cindida transfere
parcelas do seu patrimHnio para outra(s sociedade(s $ue 3 existe(m ou $ue ainda ser
criada (cis'o =arcia#) ou a sociedade cindida se extin?ue transferindo todo o seu
patrimHnio para outra(s sociedade(s (cis'o tota#.
%o caso de ciso total o patrimHnio totalmente transferido para uma
sociedade $ue ser criada+ para 6 ou mais sociedades ($ue 3 existem ou no+ ou para uma
sociedade $ue 3 existia. %este Fltimo caso dever ser dado o tratamento de incorporao0
pois todo o patrimHnio da sociedade cindida vai ser incorporado por outra sociedade $ue
3 est em funcionamento. O@4.: o nome da operao continua sendo ciso0 mas re?ida
pelas re?ras de incorporao.
%) A=ro1a'o
O $uorum para aprovao se?ue o mesmo da incorporao.
Ea#e faAer uma o#servao com relao I ciso no proporcional $ue envolve
sociedade por aMes. &m re?ra0 o $uorum a maioria do capital votante. Kas neste caso
espec'fico0 em $ue , uma mudana na participao da sociedade0 a aprovao ter $ue
ser unTnime0 pois pode ?erar pre3u'Ao para al?um sCcio. & 3 $ue o capital est
inte?raliAado a reduo de direitos ser maior $ue a da o#ri?ao0 a exemplo da fora do
91
voto nas deli#eraMes $ue ser reduAida para a$uele sCcio $ue teve sua participao
diminu'da na ciso desproporcional.
c) Proce$i&ento
4e?ue $uase $ue os mesmos critrios da incorporao e da fuso.
Os administradores das sociedades interessadas na ciso apresentam em
assem#lia a proposta da operao0 $ue na sociedade por aMes c,amada de 3ustificao
e na sociedade por cotas de as #ases do ne?Ccio. 8o constar nesta proposta as vanta?ens
$ue sero o#tidas com a operao0 a disposio do capital social0 a estimativa de reem#olso
em caso de retirada0 a estimativa de lucro0 e demais informaMes relevantes para $ue os
sCcios decidam em reunio ou assem#lia pela ciso ou no.
Qavendo a aprovao0 assinaGse o protocolo0 em $ue os sCcios se
comprometem com a realiAao da ciso. 4e , desrespeito a este protocolo por al?um dos
sCcios0 nasce a o#ri?ao de pa?ar indeniAao. &ntretanto0 se , mudana nos termos do
ne?Ccio0 a discordTncia no ?era nen,um Hnus para o sCcio.
$) Direito $os cre$ores
A re?ra em $ual$uer tipo de ciso $ue , solidariedade entre as sociedades
com relao a o#ri?aMes para ?arantir os direitos dos credores. .sso por$ue na ciso
acontece a transfer5ncia do patrimHnio e ele $ue ?arante as o#ri?aMes+ assim0 a medida
$ue distri#ui o patrimHnio , transfer5ncia tam#m das o#ri?aMes na proporo da
distri#uio.
%o ato de ciso ar$uivado na 3unta pode conter uma lista de o#ri?aMes $ue
consta $ual ser a sociedade responsvel por cada o#ri?ao $ue era da cindida. 4e a
o#ri?ao no tiver prevista neste ato0 ela ser proporcional I diviso do patrimHnio em
sede de direito de re?resso0 por$ue em relao a credor a re?ra de solidariedade.
&x: a sociedade A realiAa a ciso total e transfere todo seu patrimHnio para as
sociedades @ e E+ estas sociedades passaro a responder solidariamente pelas o#ri?aMes
$ue eram de A. 1osteriormente entre elas pode se discutir o direito de re?resso de uma
para a outra0 com #ase na lista de o#ri?aMes ou com #ase na proporo da diviso do
patrimHnio.
4e a ciso reduAir a ?arantia do credor0 ele pode pleitear 3udicialmente a
anulao da operao no praAo de ;J dias contados da pu#licao do ato (art. 1.166.
Qavendo consi?nao em pa?amento ou depCsito 3udicial do valor da d'vida0 suspendeGse
a anulao0 por$ue no , mais raAo do pedido (reduo de ?arantia. & em caso de
fal5ncia durante esse per'odo de ;J dias o credor pre3udicado pode exi?ir a separao dos
patrimHnios com a conse$Bente criao de massas falidas diferentes+ neste caso0 ele vai ser
credor da massa falida da sociedade $ue ele era credor antes.
4e ele perder o praAo de ;J dias0 em caso de fraude0 poder pleitear a
desconsiderao.
Exceo: 1ode ocorrer o afastamento da solidariedade se no ato de ciso ,ouver
previso da diviso das o#ri?aMes eP=ressa&ente. A partir disso o credor sC pode co#rar
de $uem tem seu nome na lista de o#ri?ao. &xemplo: A vai cindir com @0 transferindo
6Jb do patrimHnio. %o ato da ciso as o#ri?aMes so listadas e divididas entre elas.
Assim0 uma o#ri?ao $ue era de A pode passar a ser de @. Assim0 se E era credor de A0
mas pela lista de o#ri?aMes o d#ito passou a ser de @0 deste $ue E ir co#rar.
92
&ntretanto0 se o afastamento da solidariedade for utiliAado para fraudar credor0 3 $ue a lei
no o#ri?a $ue transfer5ncia de o#ri?aMes se3a proporcional ao patrimHnio transferido0
ca#er a desconsiderao da personalidade 3ur'dica0 se for o caso.
A exceo de afastamento de solidariedade sC poss'vel na ciso parcial. %a
ciso total no poss'vel em relao ao credor0 ou se3a0 ele poder co#rar de $ual$uer
sociedade (, solidariedade0 como na incorporao. & se no ato de ciso ,ouver previso
do afastamento0 ele sC servir para os sCcios em sede de direito de re?resso.
e) Retira$a
%a sociedade constitu'da por praAo indeterminado o sCcio pode sair sem
motivao a $ual$uer momento por$ue a lei no pode o#ri?ar $ue as pessoas continuem
numa sociedade sem $ue ,a3a vontade (,averia desrespeito ao princ'pio da autonomia da
vontade. &ntretanto0 na sociedade por aMes essa re?ra no vlida0 pois no , a
possi#ilidade de retirada imotivada de sociedade por praAo indeterminado0 e o $ue pode
acontecer a venda das aMes tendo em vista sua li$uideA.
D se sa#e $ue0 em caso de omisso no EE0 ser aplicada a lei de sociedade
anHnima supletivamente I situao. & o direito de retirada na ciso no encontra previso
no cCdi?o civil. Oesta forma0 ainda $ue a sociedade no se3a por aMes0 o sCcio sC poder
se retirar de forma motivada pelas causas previstas em lei (ex: mudana do o#3eto social0
emisso de novas aMes preferenciais0 mudana na distri#uio dos lucros0 mudana
$uanto ao capital social0 mudana da responsa#ilidade e no por causa da ciso
diretamente.
1ortanto0 para a ciso no , previso do direito de retirada. Assim0 o sCcio
dissidente impede a operao se tiver votos suficientes para isso ou0 em caso contrrio0 a
ciso acontece I sua revelia. A Fnica forma de o sCcio exercer o direito de retirada
$uando estiver caracteriAada a 3usta causa (a ciso no 3usta causa.
-. Socie$a$es co#i2a$as
4o sociedades $ue participam de outras sociedades. 1essoa 3ur'dica sCcia de
outra sociedade0 ou se3a0 de outra pessoa 3ur'dica0 $es$e @"e a@"e#a n'o tenBa
irres=onsa%i#i$a$e i#i&ita$a. %o pode pessoa 3ur'dica ser sCcia com responsa#ilidade
ilimitada por$ue em caso contrrio pode ,aver fraude I ilimitao da responsa#ilidade.
&x: o sCcio comanditado a 4ilva e Eia 9tda0 isto 0 o sCcio $ue teria responsa#ilidade
ilimitada0 tem responsa#ilidade limitada ao seu capital social. Assim0 na sociedade em
comandita simples a pessoa 3ur'dica no pode ser o sCcio comanditado0 na sociedade em
comandita por aMes a pessoa 3ur'dica no pode ser o sCcio diretor0 e na sociedade em
nome coletivo a pessoa 3ur'dica no pode ser sCcia de forma al?uma.
%as sociedades coli?adas0 sempre ,aver pelo menos 6 sociedades0 por$ue
uma sociedade vai ser sCcia de pelo menos outra.
As sociedades coli?adas podem ser diferentes $uanto I sua participao.
a) Socie$a$e contro#a$ora
" a sociedade $ue detm o poder de deliberao e conse?ue ter maioria dos
administradores atravs de eleio. &nto0 ela $ue tem poder tanto nas votaMes $uanto
na administrao. 1ara isso0 #asta $ue a sociedade deten,a a maioria do capital social0
suficiente para l,e dar poderes para decidir0 independentemente da porcenta?em deste
capital. &x: L%.9&8&/.
93
%) Socie$a$e co#i2a$a 4e& senti$o estrito), Socie$a$e Ci#ia$a
&ssa sociedade tem uma participao de pelo menos 10% do capital social da
outra sociedade0 mas a lei no estipula esse tipo de participao e nem $ual a natureAa
deste capital (exemplo: nas 4A pode ser capital votante ou no votante. Outra exi?5ncia
$ue esses 1Jb no d5em a sociedade o direito de controle0 seno ela vira controladora.
c) Partici=a'o societ;ria
(em $ue ter menos de 10% do capital votante0 pois a partir de 1Jb sociedade
filiada. Assim0 a sociedade pode ter ;b do capital social e ter direito a voto0 atuando na
sociedade (participao societria0 ao contrrio da sociedade filiada0 $ue pode ter 0 por
exemplo0 15b e sC participar da sociedade como investidora (se o capital no for votante.
4e tiver menos de 1Jb e no tiver direito a voto0 a sociedade ser sCcio simples.
$) Partici=a'o rec!=roca
" $uando uma sociedade (A sCcia de outra sociedade (@ e viceGversa. Eomo
esta possi#ilidade poderia ?erar fraude contra credores0 a lei criou um limite c,amado
reserva de capital para evitar a ocorr5ncia de fraude. &sta reserva uma parte dos lucros
$ue no tem destinao nen,uma. Lma sociedade sC pode investir numa sociedade sCcia
no limite da reserva de capital. Assim0 uma sociedade sC poder ser sCcia da outra (e viceG
versa $uando ,ouver supervit0 3 $ue deve existir a reserva de capital.
A reserva de capital a $uantia $ue o sCcio pode investir na sociedade por$ue
excedente e o direito de credor 3 est ?arantido com o patrimHnio.
A reserva de capital o lucro acumulado ou o resultado de reavaliao do
ativo. 9ucro acumulado $uando parte dos lucros no dividida. /eavaliao do ativo o
$ue ocorre0 por exemplo0 $uando uma sociedade tem um prdio $ue vale 1 mil,o de reais
e ao faAer uma avaliao posteriormente verifica $ue vale 105 mil,o de reais+ neste caso a
sociedade tem 5JJ mil reais representando a reserva de capital. &ste montante a sociedade
poder investir na outra sociedade por$ue tem como ?arantir o pa?amento de seus
credores.
4e a sociedade0 sem se preocupar com esta reserva de capital0 aca#a investindo
mais do $ue poderia na outra sociedade0 ela (a sociedade $ue a?iu de forma irre?ular tem
1XJ dias0 contados a partir da aprovao do #alano patrimonial0 para providenciar a
venda do excesso. &x: o#edecendo ao limite da reserva de capital0 a sociedade poderia
comprar 15 mil aMes e aca#ou comprando 6J mil+ as 5 mil aMes excedentes devem ser
vendidas0 so# pena de ficar caracteriAada a fraude0 $ue implicaria inFmeras conse$B5ncias0
inclusive a possi#ilidade de desconsiderao da personalidade 3ur'dica (via 3udicial da
empresa $ue praticou o ato de forma irre?ular. Ourante este per'odo (1XJ dias este
excesso no d nen,um direito ao sCcio0 $ue sC pode votar0 por exemplo0 dentro do seu
limite (15 mil no exemplo.
94
fALOS DE CRiDIO
1. Intro$"'o
8 CrF$ito: troca no te&=o
2. !t"#o 8 c;rt"#a
8 Doc. 4225 CC)
8 Instr"&ento
O?S.: Diferente Moacjr A&ara#
8 C;rt"#a Pa=e#
Si&=#ici$a$e
h Se2"rana , Certe9a
7. Conceito
8 0i1ante
8 66+ CC > Erro
N'o 2era no1a'o 47-: CC)
SL&"#a > S3 > 2**
Monit<ria: cBe@"e =rescrito
/. Ca&%iari$a$e , Ca&%ia#i$a$e
5. E#e&entos
a) Cart"#ari$a$e
h In$is=ens;1e#
h Ori2ina# > 227 CC
h ["ita'o > 7:* CC > n'o
O?S.: N'o F a%so#"to > Lei 5./+/,-6. art. 15. K 2)
h Protesto =or in$ica'o
Certi$'o
Re&essa
Cat"ra , nota fisca#
Reci%o > entre2a
%) Litera#i$a$e
%.1. Positi1a
h CBe@"e es=ecia#
1) 8 Proc"ra'o
2) 8 EPec"tar contrato > S3. 277
7) 8 Monit<ria
/) 8 O&iss'o > S3. 256
erceiro $e %oa fF
5) 8 CF$"#a $e crF$ito %anc;rio > Lei 1:.*71,:5
-) 8 Confiss'o $a $!1i$a
%.2. Ne2ati1a
EPce'o: @"ita'o $e $"=#icata > Lei 5./+/,-6. art. *). K 1)
c) A"tono&ia > coo%ri2a$os
h EP=ro=ria'o $o t!t"#o
-. A%stra'o , Ca"sa#i$a$e
+. Nat"re9a E"r!$ica > 1i1ante
95
8 Dois &o&entos: contratarV =ro&essa "ni#atera# $e =a2a&ento.
Ino=oni%i#i$a$e $e ePcees =essoais > art. 1+. LAD sa#1o: &;8fF.
6. !t"#os no CC
8 At!=ico
Monit<ria > n'o ePec"'o
Prescri'o > 7 anos
Protesto > $oc. $e $!1i$as
Lei *./*1,*+. art. 1)
8 o$os 4t!=icos e at!=icos)
Protesto interro&=e a =rescri'o > 2:2. III s< os inti&a$os
8 Derro2o" a sL&"#a 157 $o SC
8 Re#a'o: contra @"e& foi feito
A1a# , Ciana > 1.-/+. III a"tori9a'o $o cWnE"2e
*. C#assifica'o
a) ["anto ao &o$e#o
h 1inc"#a$a
h #i1re
%) Estr"t"ra
h Or$e& $e =a2a&ento
h Pro&essa $e =a2a&ento
c) Zi=<teses $e e&iss'o
h Ca"sais
h N'o ca"sais
h Li&ita$os 4ePe&=#o: #etra $e cJ&%io)
$) Circ"#a'o
h Ao =orta$or
h No&inati1o \ or$e&
h No&inati1o n'o \ or$e&
1:. O%ri2aes ca&%iais
1:.1. Aceite
a) Conceito
h Saca$o: $e1e$or $ireto
O?S.: Proi%i$o no cBe@"e
%) Rec"sa
h Pro1a: =rotesto
h San'o: 1enci&ento anteci=a$o
O?S.: Letra $e cJ&%io
Aceite fac"#tati1o
c) Aceite =arcia#
c.1) Co& re#a'o a @"antia
c.2) O"tras &o$ificaes
h 1enci&ento anteci=a$o
h aceitante fica o%ri2a$o
art. 2- > LAD 4Lei Anifor&e $e Dene%ra)
$) C#;"s"#a se& aceite
96
h Saca$or n'o 2arante o crF$ito
h o&a$or 4n'o =recisa =rotestar)
h N'o: 1enci&ento anteci=a$o
e) Doc"&ento a=arta$o
h Aceite: si&: 2*. 2Q =arte $a LAD
h ["e& rece%e"
O?S.: A#on2a&ento $o t!t"#o
1:.2. En$osso
a) Conceito
h ransfere
h 0inc"#a
O?S.: 1erso
%) Es=Fcies
%.1) Pr<=rio , P#eno
C;rt"#a h crF$ito
%.2) I&=r<=rio
S< a c;rt"#a
%.2.1) Man$ato , Proc"ra'o
h Para co%rana
h O?S.: $iferente $o &an$a$o ci1i#
Art. 16 LAD > Man$ante en$ossante
C#;"s"#a ba$ E"$iciaa 1: $ias: atos necess;rios =ara e1itar
=ereci&ento $e $ireitos
%.2.2) Darantia , Ca"'o
O?S.: $iferente $e e&iss'o ca"'o
h De1e$or: contrato e t!t"#o
c) i=os $e en$osso
c.1) E& =reto: no&eia
c.2) E& %ranco: tra$i'o , f!sica
$) En$osso , Darantia
e) C#;"s"#a n'o \ or$e&
h San'o: for&a e efeitos $a cess'o $e crF$ito
Cor&a > 2*: CC
h cientificar o $e1e$or
h a"tono&ia: =o$e co%rar $o e&itente
Efeitos
h n'o B; ino=oni%i#i$a$e $e ePcees =essoais
f) En$osso tar$io , =<st"&o
h Efeitos $o en$osso. sa#1o: a=<s =rotestoV a=<s o =ra9o $e =rotesto
h Cess'o $e crF$ito
O?S.: Protesto
Ca&%ia#&ente fac"#tati1o: $e1e$or $ireto , a1a#ista >
*./*2,*+. *) 4se& =ra9o)
Ca&%ia#&ente o%ri2at<rio 4esse caso)
97
De1e$ores in$iretos , a1a#istas > so% =ena $e =er$er
a a'o
Pra9o: 1 $ia Lti#G
EPcees: D"=#icata: 7: $ias
CBe@"e: a=resenta'o 47:,-:)
CF$"#a $e crF$ito %anc;rio: 4se& =ra9o)
1:.7. A1a#
a) Conceito
O%s.: terceiros e co8$e1e$ores
%) A1a# e fiana
Pontos co&"ns
Darantia fi$eE"ss<ria
A"tori9a'o: cWnE"2e > art. 1.-/+ $o CC
Diferenas
O%ri2a'o ca&%ia#
bSo#i$arie$a$ea
A"tono&ia
Se& %enef!cio $e or$e& 4a so#1(ncia n'o ePc#"i)
c) A1a# anteci=a$o
["an$o a1a#i9a$o
Do"trina 41;#i$o > a"tono&ia)
3"ris=r"$(ncia > art. 72 LAD
$) A1a# e& %ranco
De1e$or $ireto
Letra: saca$or
e) SL&"#a > 16* SC
A1a# s"=er=osto
Assinat"ra a%aiPo
A1a# s"cessi1o
A1a# $e a1a#ista 4e& =reto)
Ano&a#ia: te& @"e ser eP=ressa
S"%si$i;ria: entre e#as
A1a# si&"#tJneo
Mais $e "& a1a#ista o &es&o a1a#i9a$o
So#i$arie$a$e
O%s.: Res=onsa%i#i9a$o
Art. /+. LAD: bso#i$arie$a$ea
Direito $e re2resso:
Ne& to$os t(&
Ne& to$os res=on$e& =erante os $e&ais co8o%ri2a$os
Zierar@"ia
De1e$ores =rinci=ais 4aceitante. e&itente. saca$o)
Co8$e1e$or 4a1a#ista e e&itente)
O%s.: Ca#(ncia $o =rinci=a#
0enci&ento anteci=a$o
98
Protesto fac"#tati1o
De1e$or =rinci=a#
G Re2ra: =e#a tota#i$a$e EPce'o: a1a# si&"#tJneo
11. 0enci&ento
a) Conceito: ePi2!1e#
%) Es=Fcies
EPtraor$in;rios
0enci&ento anteci=a$o
Casos:
Rec"sa $e aceite
Ca#(ncia 4++. LRE)
Inso#1(ncia ci1i# 4+51. CPC)
Li@"i$a'o ePtraE"$icia# > -.:2/,+/. art. 16. %
Or$in;rios
k 1ista 4a=resenta'o)
A ter&o $e 1ista 4$o aceite) > O%s.
A $ia certo
A certo ter&o $e $ata
O%s.: Aceite se& $ata
1) 76+ > SC: =reencBer
2) Protesto =or fa#ta $e $ata 4$ata $o =rotesto)
8 Art. +6. LAD > =ro&iss<ria: 1isto $o e&itente
12. Pa2a&ento
EPtin2"e: $e=en$e $e @"e& =a2a 4=osteriores $esfeitas)
Ca$eia 4anterior , =osterior)
a)De1e$or =rinci=a#
%) En$ossante: crono#<2ico
c) A1a#ista: i&e$iata&ente =osterior ao a1a#i9a$o
17. Protesto
a) Conceito
%) Es=Fcies:
%.1) Por fa#ta $e =a2a&ento
Reser1a. art. 5). anePo II. LAD. Manti$o art. 2:. $ec. 2.:// $e
1.*:6.
Per$a $e =ra9o
C#;"s"#a se& =rotesto o" se& $es=esa
3"ros $e &ora e corre'o &onet;ria
Cance#a&ento
Pa2a&ento =osterior
Pe$i$o t!t"#o o" an"(ncia $o cre$or 4o%s.: en$osso i&=r<=rio)
%.2) Por fa#ta $e aceite
Pra9o =ara a=resenta'o
Saca$o: 2Q a=resenta'o
99
Protesto: $ia se2"inte
O%s.: Protesto =or fa#ta $e $ata o" $e 1isto
1/. A'o Ca&%ia#
8 EPec"'o: 565. I. CPC
E&%ar2os: Ino=oni%i#i$a$e
8 Prescri'o:
a) 7 anos > 1enci&ento
%) 1 ano > =rotesto,=a2a&ento
c) - &eses > =a2a&ento,ePec"'o
8 O%s.: Prescrito o t!t"#o
A'o ca"sa#: n'o a=#ica a ino=oni%i#i$a$e
II 8 fALOS EM ESPiCIE
15. Letra $e cJ&%io
a) Conceito
8 Or$e& $ireta
8 Pro&essa in$ireta
%) Ci2"ras inter1enientes
c) Re@"isitos $e 1a#i$a$e
c.1) Intr!nsecos
8 A2ente ca=a9V o%Eeto #!citoV 1onta$e #i1re.
c.2) EPtr!nsecos
c.2.1) Essenciais 41). LAD)
bLetra $e cJ&%ioa
8 C#;"s"#a ca&%ia#
Or$e& ="ra e si&=#es
8 Corre'o &onet;ria: c#;"s"#a
8 3"ros: #etra a 1ista o" a ter&o $e 1ista 4entre o sa@"e e a
a=resenta'o)
Saca$o
?enefici;rio 4no&inati1o)
Saca$or
Data $e e&iss'o , Sa@"e
c.2.2) Inci$entais 42). LAD)
Praa $e =a2a&ento: $o&ic!#io $o $e1e$or
i=oca $o 1enci&ento: \ 1ista
Praa $e e&iss'o: $e1e$or
$) !t"#o inco&=#eto
Cre$or: co&=#etar
Mo&entos: =rotesto o" co%rana
SC. 76+
Art. 7). Dec. 2.://,1*:6
e) Man$ato 46). LAD)
Proc"ra$or co& =o$eres es=eciais
100
f) Aceite > 25. LAD
No t!t"#o
8 O"tro &eio escrito 42*. LAD)
A=resenta'o =ara aceite
8 AtF o 1enci&ento
8 Saca$or =o$e esti="#ar $ata
8 O%s.: Se2"n$a a=resenta'o
C#;"s"#a se& aceite 422. LAD)
Aceite =arcia# 42-. LAD)
2) En$osso
C#;"s"#a se& 2arantia
En$osso i&=r<=rio
Man$ato
Ca"'o
B) A1a#: 2arantia
A"tWno&o , e@"i1a#ente
A1a# e& %ranco > 71. LAD
i) 0enci&ento
k 1ista: =ra9o =ara a=resenta'o: 1 ano $o sa@"e
A certo ter&o $e 1ista: =rotesto =or fa#ta $e $ata
Dia certo , certo ter&o $e $ata
E) Pa2a&ento
De1e$or =rinci=a#
Pra9o =ara a=resenta'o
Dia $o 1enci&ento
O%s.: =a2a&ento no ePterior: o =ra9o a&=#ia
Ca"te#as
["ita'o no t!t"#o
Res2ate: re2ressoV tirar $e circ"#a'o
Re2"#ari$a$e $os en$ossos
1-. Nota =ro&iss<ria 4+5 a +6. LAD)
a) Conceito: Pro&essa $ireta $e =a2a&ento $e @"antia
4Li1re: sa#1o =re1isto e& contrato)
%) Inter1enientes
S"%scritor 4e&itente) ?enefici;rio 4to&a$or)
c) Re@"isitos
c.1) Intr!nsecos
c.2) EPtr!nsecos
c.2.1) Essenciais
bNota =ro&iss<riaa
Pro&essa ="ra e si&=#es $e =a2ar @"antia $eter&ina$a
E&itente 4s"%scritor)
o&a$or 4t!t"#o no&ina#)
101
Data $e e&iss'o
c.2.2) Inci$entais
Praa $e =a2a&ento: $o&ic!#io $o $e1e$or
i=oca $o 1enci&ento: \ 1ista
Praa $e e&iss'o: $o&ic!#io $o $e1e$or
$) Re2i&e E"r!$ico
Letra: sa#1o o @"e F inco&=at!1e# co& a =ro&essa
S"%scritor se&e#Bante ao aceitante 4+6. LAD)
A1a# e& %ranco: s"%scritor 4++. LAD)
Poss!1e# 1enci&ento a certo ter&o $e 1ista
0isto $o e&itente 4=rotesto)
1+. CBe@"e 4Lei +.75+,65)
a) Conceito: Or$e& $e =a2a&ento a 1ista saca$a contra %anco o"
instit"i'o financeira a"tori9a$a =e#o %anco centra#. contra f"n$os =reePistentes o"
a%ert"ra $e crF$ito 4cBe@"e es=ecia#). &e$iante =re1i a"tori9a'o contrat"a#.
%) Re@"isitos $e 1a#i$a$e
%.1) Intr!nsecos
%.2) EPtr!nsecos I &o$e#o 1inc"#a$o
%.2.1) Essenciais
bCBe@"ea
Or$e& incon$iciona# $e =a2ar 4arts. 12. 1: e 57. II)
?anco saca$o
Data $o sa@"e
Assinat"ra $o e&itente , saca$or
O%s.: Lei *.:-*,*5. art. -* I 1a#or: 1::.::
CBance#a &ecJnica
Proc"ra$or: =o$eres es=eciais
%.2.2) Inci$entais
L"2ar $e =a2a&ento: e&iss'o 4sa@"e)
L"2ar $e sa@"e 4e&iss'o): #"2ar in$ica$o E"nto ao no&e $o
e&itente
c) Circ"#a'o
I&=#!cita: c#;"s"#a \ or$e&
O%s.: Le2is#a'o ri%"t;ria > CPMC
$) Mo$a#i$a$es
$.1) CBe@"e &arca$o
Art. -). =ro!%e o aceite
$.2) CBe@"e 1isa$o
?anco reser1a a @"antia
Art. +)
O%s.: Po$e ser s"sta$o
$.7) CBe@"e a$&inistrati1o
?anco: saca$o , saca$or
$./) CBe@"e cr"9a$o
102
Dera# 4%anco)
Es=ecia# 4=reto)
$.5) CBe@"e =ara se #e1ar e& conta
Pro!%e =a2a&ento e& $inBeiro
$.-) CBe@"e =<s8$ata$o
e) A=resenta'o 4art. 77)
7: $ias
-: $ias
O%s.: Prescri'o 4- &eses)
SL&"#a -:: SC
e.1) Per$a contra o $e1e$or =rinci=a#: Pra9os se& a=resentar. a"s(ncia $e
f"n$os
f) S"sta'o
Saca$or
Antes $a a=resenta'o =o$e $e=ois $a =ri&eira a=resenta'o e
se& f"n$os
Por escrito 4n'o ePi2e %o#eti& $e ocorr(ncia)
?anco: N'o: Pertin(ncia. o=ort"ni$a$e. con1eni(ncia
7-. K 2)
O=osi'o: 7- 4=ra9o =ara a=resenta'o)
Contra or$e&: 75
2) CBe@"e se& f"n$o
A=resenta'o
Art. /:
Protesto
B) Aes ca&%iais
EPec"'o
Enri@"eci&ento i#!cito > 2 anos $a =rescri'o 4-1)
Ca"sa#
16. D"=#icata 4Lei 5./+/,-6)
a) Conceito: Saca$o =e#o 1en$e$or,=resta$or $e ser1io contra
co&=ra$or,to&a$or =ara co%rar @"antia $e1i$a e& ra9'o $o contrato.
8 !t"#o ca"sa#: co&=ra e 1en$a &ercanti# e =resta'o $e ser1io.
O%s.: Irre2"#ari$a$e $o sa@"e
Re#a'o =ri&;ria
Art. 25. LD
Circ"#a'o
S3: $"=#icata aceita F t!t"#o a%strato
103
1. Intro$"'o
O t'tulo de crdito faA circular valor sem circular din,eiro. (ransfere o
crdito sem circular din,eiro.
Erdito a troca de capital no tempo. &xiste o crdito na compra a praAo ou
no emprstimo0 $ue uma forma de materialiAao do crdito. (em como pressuposto a
confiana (ad$uirida atravs de ?arantia. O crdito no ?era capital0 no ,avendo
multiplicao do valor por conta do crdito. Assim0 o t'tulo menciona o direito a crdito: o
direito de rece#er o valor e o direito de pa?ar a$uele valor.
2. ransfor&a'o
O titulo d a idia0 o#ri?atoriamente0 de papel. 1or isso0 falaGse em crtula.
Ertula vem de carta $ue si?nifica papel. 1apel esse $ue documenta o t'tulo. %este
contexto a doutrina diferencia documento de instrumento. O contexto de documento
encontra definio no art. 665 do EE. O instrumento sur?e com o intuito de faAer prova.
(Oocumento ?5nero0 mas amplo e instrumento espcie. Os documentos no sur?em
com a funo de faAer prova0 mas podem eventualmente servir para isso+ 3 os
instrumentos 3 nasceram para ser prova. Oesta forma0 o t'tulo alm de ser escrito (papel
ele documento e instrumento0 por$ue 3 nasce para provar o crdito.
A crtula sempre um documento em papel0 imprescind'vel para a
exist5ncia do t'tulo. O t'tulo de crdito sC existe en$uanto crtula. O $ue no est na
crtula no existe se tratando de direito. A idia da crtula a traAer simplicidade e
associar essa simplicidade I se?urana=certeAa do pa?amento do crdito posteriormente.
O o#3etivo do t'tulo circular.
O@4.: O t'tulo de crdito coloca o credor na condio de $uiro?rafrios. O
t'tulo de crdito um documento $ue d ao credor caracter'stica de $uiro?rafrio comum.
" $uiro?rafrio por$ue um documento assinado a mo0 assinado pelo devedor.
7. Conceito $e t!t"#o $e crF$ito
O EE traA0 ele tenta traAer uma espcie de teoria ?eral dos t'tulos de crdito0
mas na realidade ele no conse?ue. " entendimento minoritrio $ue o EE traA essa teoria
?eral de t'tulos de crdito0 3 $ue na realidade ele no traA (ele tentou traAer0 mas no
conse?uiu essa teoria ?eral. A maioria dos t'tulos0 ,o3e0 dos mais usados aos menos
usados tem uma lei espec'fica e as re?ras sero usadas sempre. Qavendo omisso da lei
espec'fica0 usaGse a 9ei Lniforme de Nene#ra $ue trata da letra de cTm#io e da nota
promissCria. 4omente em caso de omisso desta $ue se usa o EE. -aAAio trata como se
existisse a teoria ?eral dos t'tulos de crdito0 mas na realidade essa teoria ?eral no existe.
O mel,or conceito de t'tulo de crdito o $ue foi dado por 8ivante. O
conceito do EE est no art.XX<0 $ue tentou utiliAar o conceito de 8ivante. Kas ao utiliAar a
palavra EO%(.OO o EE errou0 $ue deveria ser /&-&/.OO0 K&%E.O%AOO por$ue o
t'tulo sC diA $ue tem o direito e a palavra usada pode dar a idia de $ue $uando o t'tulo
estivesse prescrito0 perderia o direito de co#rar. & sa#emos $ue mesmo $ue este3a prescrito
o t'tulo de crdito pode ser co#rado atravs de ao monitCria (4Fmula 6;; 4(D.
O t'tulo sC diA $ue existe a o#ri?ao de pa?ar e o direito de rece#er+ t'tulo
no contrato. O t'tulo no ?era novao (nova o#ri?ao0 sC demonstra o#ri?ao0 sC
menciona o direito. 1ortanto0 o direito no esta contido no t'tulo0 ele sC menciona $ue o
104
direito existe.
/. Ca&%iari$a$e , Ca&%ia#i$a$e
%a realidade sC existem dois t'tulos cam#ias: a nota promissCria e a letra de
cTm#io.
" a caracter'stica essencial $ue o t'tulo tem de trocar o credor0 de circular0 ou
se3a0 a possi#ilidade de mudana de credor criada pela circulao de t'tulo. %o tem
t'tulo $ue no 1OO& circular0 por$ue todo t'tulo criado com essa possi#ilidade.
Puanto mais o t'tulo circula0 mais ele se?uro0 mais ele ?arantido0 pois
cada pessoa $ue assina o t'tulo se torna responsvel por ele. 4e a pessoa no $uer
vinculao ao t'tulo ela no deve assinar0 por$ue a assinatura o endosso.

5. E#e&entos , Atri%"tos , Princ!=ios
a) Cart"#ari$a$e
O documento (crtula indispensvel para o exerc'cio do direito0
essencial. 1ara exercer este direito tem $ue ser apresentado o documento ori?inal. A
primeira 3ustificativa para ser exi?ido o documento ori?inal a comprovao da exist5ncia
da crtula0 ou se3a0 se ela existe e se ela vlida. A se?unda 3ustificativa $ue a xrox
autenticada no capaA de exercer o direito por$ue no ?arante $ue o t'tulo foi tirado do
mercado. 4C ser aceita a cCpia autenticada $uando o documento $ue comprove a situao
de credor este3a em outro processo (a lei no fala0 mas na prtica exi?eGse uma certido do
cartCrio afirmando existir outro processo com a$uele t'tulo G esta exceo encontraGse no
art. ;: da 9ei de -al5ncias e diA respeito I ori?inalidade.
&m raAo da cartularidade0 o devedor sC tem ?arantia de $ue feA a $uitao
do d#ito com rece#imento = devoluo do t'tulo ou com a palavra $uitado! so#re o
t'tulo. Lm reci#o de $ue o t'tulo foi pa?o pode faAer com o devedor pa?ue novamente o
t'tulo0 por$ue o $ue d se?urana o $ue consta no t'tulo. 1ois se o devedor $uita a d'vida
e rece#e um reci#o de pa?amento e o credor repassar o t'tulo a um terceiro $ue de #oa f0
o devedor ter $ue efetuar o pa?amento novamente0 por$ue o terceiro de #oa f no tem
nada a ver com isso. " a Fnica ?arantia $ue tem o terceiro de #oa f. O $ue d se?urana
o $ue est no t'tulo e su#tendeGse $ue se o t'tulo est circulando por$ue ele ainda no foi
$uitado. A estrutura da lei ?arantir o rece#imento do terceiro de #oa f. Puem pa?a
errado pa?a duas veAes.
A crtula essencial e indispensvel para o exerc'cio do direito. &xceo:
duplicata R $ue o Fnico t'tulo $ue emitido pelo credor. %ormalmente enviado pelo
credor ao devedor para $ue ele d5 o aceite. &le (o devedor assina e devolve a duplicata. 4e
ele no devolver0 reter a duplicata ser poss'vel $ue o credor exera seu direito0 o crdito
contido nela0 executandoGa mesmo sem ter o t'tulo. " o Fnico caso de execuo sem o t'tulo
de crdito+ voc5 protesta0 retira uma certido de protesto e 3unta reci#o de $ue a
mercadoria foi enviada e notas fiscais do $ue foi enviado para executar o t'tulo. -aAGse o
protesto por indicao: 3unta a certido no processo0 a remessa (reci#o de $ue a mercadoria
foi remetida0 a fatura = nota fiscal e o reci#o de entre?a para executar o t'tulo.
%) Litera#i$a$e
(udo o $ue constar no t'tulo pode ser o#3eto de discusso 3udicial.
A literalidade se divide em positiva e ne?ativa.
105
9iteralidade positiva R o $ue constar no t'tulo pode ser o#3eto de discusso
3udicial.
9iteralidade ne?ativa R o $ue no consta e no pode ser o#3eto de demanda
3udicial.
%o poss'vel co#rar direitos $ue no escritos na crtula.
%.1. Positi1a
A maioria das discussMes a respeito de t'tulos de crdito so oriundas de
#ancos0 3 $ue o #anco tem tempo e din,eiro para $ue essas discussMes fluam.
A primeira idia do #anco era a se?uinte: &les colocavam no contrato uma
procurao pra $ue o prCprio #anco pudesse emitir um t'tulo. &le (o #anco era o sacado e
o emitente do t'tulo. O #anco tin,a um contrato0 mas o contrato no t'tulo de crdito e
ele no pode executar o contrato. O #anco providenciou colocar uma clusula no contrato
com #ase na 9ei Lniforme de Nene#ra $ue traA um dispositivo $ue diA $ue os
procuradores com poderes espec'ficos poderiam assumir o#ri?aMes cam#iais por outros.
1ara $ue ,a3a esse mandado necessrio $ue exista confiana. 1ara a fidFcia necessrio
confiana entre o credor e o devedor e nesse caso essa confiana no existia. &nto o #anco
emitia o t'tulo e se o devedor no pa?asse ele executava o prCprio t'tulo emitido por ele.
Eolocava uma clusula no contrato em $ue o #anco seria mandatrio (seria procurador e
a' em raAo disso ele podia assumir transaMes cam#iais. O credor no pa?ava da' o
prCprio #anco emitia um t'tulo e co#rava esse mesmo t'tulo 3 $ue ele podia emitir por ser
procurador. A 3ustificativa $ue ele tin,a para emitir o titula era a clusula contratual $ue
existia. Qo3e isso no mais permitido e foi sumulado. Eomo no existia fidFcia (3 $ue
pressupMe confiana e nesse caso no ,avia confiana0 esse contrato era invlido. -oi
sumulado $ue no mais poss'vel por$ue falta fidFcia. &nto o #anco $uis executar o
prCprio contrato. Kas isso tam#m no poss'vel. Eontrato de crdito #ancrio0 ainda $ue
acompan,ado do demonstrativo do d#ito0 t'tulo il'$uido0 no entanto no pode ser
co#rado0 executado. .sso tam#m sumulado. &nto o #anco conse?ue uma ?rande vitCria
$ue co#rar atravs da ao monitCria. O #anco pode usar a ao monitCria: era a Fnica
vitCria do #anco at ento0 apesar de no atender seus interesses por no ser clere esse
procedimento0 e por c,e?ar a um ponto em $ue a$uela ao monitCria no d tanta
se?urana. O #anco no $uer uma ao ordinria0 $ue necessrio fase de con,ecimento
dentre outras coisas0 o #anco $uer al?o rpido0 clere.
Outra situao $ue existia era a se?uinte: o #anco pe?ava uma nova
promissCria com a assinatura da pessoa sem preenc,er0 sem conter valores no t'tulo em
$ue a pessoa estava assinando (o $ue poss'vel0 desde $ue na ,ora $ue for ser executado
este3a preenc,ido R existe uma sFmula $ue diA $ue o terceiro de #oaGf pode completar o
t'tulo0 caso ele no este3a totalmente preenc,ido e a$ui o #anco poderia ser considerado
esse terceiro de #oaGf0 ou se3a0 o t'tulo no estava preenc,ido em sua totalidade e depois
?uardava. Oepois de um tempo0 o #anco preenc,ia esse t'tulo de acordo com o contrato
$ue tin,a sido assinado e executava. 8inculava o contrato de crdito ao t'tulo. 8inculava a
nota promissCria ao contrato de crdito0 ad$uirindo assim o conteFdo do contrato. Eomo o
contrato il'$uido e a nota promissCria se vinculou ao contrato0 a nota passou a se tornar
il'$uida tam#m ad$uirindo os v'cios do contrato no podendo tam#m ser executada. %a
nota promissCria tam#m no corre 3uros ento o #anco $ueria vinculGla ao contrato
por$ue como no contrato existia a previso de 3uros0 na nata tam#m seria poss'vel essa
106
co#rana. 1ortanto0 como o contrato il'$uido0 a nota tam#m ser il'$uida no podendo
ser co#rada0 executada0 o $ue no era #om para o #anco. .sso sumulado.
1or tudo isso alterou a 9ei n: 1J.;U1=J5 $ue criou um novo t'tulo de crdito
$ue a cdula de crdito #ancrio0 $ue nada mais uma nota promissCria $ue corre 3uros.
O #anco pe?a a cdula de crdito preenc,ida normalmente j I confisso de d'vida e
executa0 o $ue perfeitamente poss'vel. Apesar de tudo isso a confisso de d'vida no
impede0 no retira a possi#ilidade de discutir as clusulas contratuais. 1or isso0 $ue o
#anco ainda no est totalmente se?uro. A confisso de d'vida uma declarao assinada
diAendo $ue realmente deve a$uele valor determinado ou a$uele t'tulo.
%.2. Ne2ati1a
4C pode discutir o $ue est no t'tulo.
&m re?ra se no est no t'tulo0 no posso discutir0 no ser o#3eto de
demanda 3udicial. &xceo: na duplicata poss'vel d a $uitao em documento apartado0
ou se3a0 a $uitao no vai est no t'tulo0 vai est em um documento separado.
-undamento na 9ei 5.7<7=>X0 art. ;:0 [ 1:. .sso pode acontecer no caso da duplicata por$ue
ela tem limites para ser repassada. 1ortanto poss'vel $ue ,a3a discusso mesmo sem a
$uitao est no t'tulo0 nesse caso da duplicata $ue estar $uitada em um documento
apartado.
c) A"tono&ia
A autonomia tem relao com os coo#ri?ados. As o#ri?aMes contidas no
t'tulo so autHnomas. Ainda $ue uma o#ri?ao contida no t'tulo se3a invlida0 a outra
contida no mesmo t'tulo ser vlida. A invalidade de uma o#ri?ao no ?era invalidade
da outra. &xemplo: Karia vai faAer uma compra e assina uma nota promissCria0 uma
pessoa doente mental (interditada ami?a dela0 c,e?a ao local e diA $ue vai avaliAar e
assina como avalista. A nota promissCria existente vlida. O $ue 3ustifica essa validade
3ustamente a autonomia. A o#ri?ao de pa?ar a d'vida existe. Karia tem o#ri?ao de
pa?ar mesmo sendo invlida a assinatura da avalista $ue interditada. O aval no
vlido0 mas o ato de emisso da nota ser vlido normalmente. %esse caso0 a avalista no
tem $ue pa?ar nada e no ser vlida sua assinatura0 mas a o#ri?ao existe e no deixa de
ser vlida0 pois as o#ri?aMes contidas no t'tulo so autHnomas. As o#ri?aMes de cada um
so independentes.
-. A%stra'o , Ca"sa#i$a$e
A#strao R a maior parte dos t'tulos so criados para ser emitidos a
$ual$uer momento0 por$ue no tem uma raAo previamente prevista em lei para $ue ele
se3a emitido. %o tem uma causa espec'fica para ser emitido. 1ortanto0 em sua maioria0 os
t'tulos de crdito so a#stratos.
Eausalidade R os t'tulos causais so a$ueles $ue a lei diA $uando ele pode ser
emitido. &xistem raAMes para $ue ele se3a emitido. 4C podem ser emitidos em
determinados momentos. Lm exemplo de t'tulo causal a duplicata0 $ue sC pode ser
emitida na compra e venda mercantil e na prestao de servios. Os t'tulos causais so
minoria e a duplicata no o Fnico t'tulo causal.
+. Nat"re9a E"r!$ica
A autonomia muito confundida com a natureAa 3ur'dica. 1ara
107
esclarecermos a natureAa 3ur'dica vamos #uscGla em vivante.
A natureAa 3ur'dica tem dois momentos:
1: momento R momento contratual R as partes no contrato so as mesmas
partes da relao cam#ial. &xemplo: Eompra de um carro. O credor e o devedor so
mesmas partes no contrato de compra e venda e so as mesmas partes na relao cam#ial0
3 $ue foi assinado um t'tulo de crdito para a compra.
6: momento R promessa unilateral de pa?amento G $uando as partes da
relao cam#ial no so as mesmas partes do contrato. &xemplo: Karia e 9uciana so
partes em um contrato de compra e venda+ Karia assina a nota e entre?a a 9uciana $ue0
repassa essa mesma nota a um terceiro. &sse terceiro no parte na relao contratual de
compra e venda0 ou se3a0 as partes da relao cam#ial so diferentes das partes da relao
de contrato.
&ssa diferena ser importante na ,ora de se opor as exceMes pessoais. " a
natureAa 3ur'dica $ue vai definir esse momento. A parte sC poder se opor no primeiro
momento $ue o momento contratual. 4e as partes forem Is mesmas tanto no contrato
$uanto na relao cam#ial0 poder ,aver discusso da relao 3ur'dica. 4e 3 est no
se?undo momento0 $ue onde as partes do contrato so diferentes das partes da relao
cam#ial0 no poss'vel discutir ou se opor ao contrato por$ue as partes no so as
mesmas0 ou se3a0 inoponi#ilidade das exceMes pessoais. A Fnica coisa $ue poss'vel
discutir no se?undo momento se , al?uma irre?ularidade do t'tulo. Art. 1<0 9LN.
Oecreto 5<.>>U=>>.
&m re?ra0 tudo ocorre desta forma0 salvo se for constatado a mGf deste
terceiro. &xemplo: Karia compra um carro na mo de 9uciana0 carro este $ue est com
defeito e Karia no sa#e. 9uciana sa#endo $ue o carro est com pro#lemas0 rece#e o t'tulo
de crdito de Karia e repassa este t'tulo a um terceiro0 endossa a um terceiro $ue seu
ami?o (e o terceiro sa#e de tudo0 sC para ?arantir $ue ir rece#5Glo e0 na data executa o
t'tulo. %esse caso espec'fico0 constatado a mGf por parte de 9uciana e a' sim ser
poss'vel discutir o contrato no se?undo momento.
6. !t"#os no C<$i2o Ci1i#
Anti?amente0 8ivante classificava os t'tulos em t'picos e at'picos. Os t'picos
eram a$ueles previstos em lei e at'picos eram os t'tulos inventados pelas partes. %o @rasil0
na$uela poca no eram poss'vel os t'tulos at'picos0 sC existiam os previstos em lei $ue
eram os t'tulos t'picos. A' veio o ECdi?o Eivil de 6JJ6 e tentou traAer uma idia da teoria
?eral de t'tulo de crdito $ue seriam aplicados a todos os t'tulos $ue 3 existiam. %o art.
XX;0 diA $ue aplica o ECdi?o onde no tiver lei espec'fica0 sC $ue para os $ue 3 existem0
como no eram poss'vel ter t'tulos at'picos0 sempre tem lei espec'fica e a prCpria lei
espec'fica 3 fala $ue supletivamente aplicaGse a 9LN. &ntretanto0 para os t'tulos $ue 3
existem0 no vai aplicar o ECdi?o Eivil. Os t'tulos $ue 3 existiam I poca do EE no se
aplicam o EE.
O ECdi?o Eivil fala $ue ele (o cCdi?o sC aplicvel aos t'tulos de crdito se a
lei espec'fica for omissa ou se ela no existir.
A partir da' vem I doutrina e diA $ue se o EE est falando de lei espec'fica e
aplicao do EE si?nifica $ue ele est criando a?ora a possi#ilidade de se criar no @rasil
t'tulo at'pico.
108
Os t'tulos t'picos so re?idos por lei espec'fica e caso essa lei se3a omissa0
aplicaGse a 9LN (9ei Lniforme de Nene#ra.
4omente nos t'tulos at'picos (sur?idos com o EE de 6JJ6 $ue sC se aplica o
ECdi?o Eivil0 por$ue esses t'tulos so criados na ,ora pelas partes0 eles no existem
previamente.
4e sur?ir uma lei espec'fica nova criando um t'tulo novo e no fala nessa lei
$ue a 9LN ser aplicada supletivamente0 a' se essa lei deixar #rec,as aplicaGse o EE.
Os t'tulos de crditos at'picos no so t'tulos executivos extra3udiciais0 por
isso no podem ser executados. O $ue ca#e nos t'tulos at'picos ao monitCria ou
processo de con,ecimento. 1ara ser executivo extra3udicial0 tem $ue est previsto e os
t'tulos at'picos no esto previstos0 portanto no so pass'veis de execuo. 1raAo de
prescrio para $ual$uer t'tulo at'pico de U anos do vencimento. Eontudo0 os t'tulos de
crdito at'picos podem ser protestados0 por$ue um documento de d'vida0 com
fundamento no art. 1: da 9ei ;.7;1=;<.
8ia de re?ra o ECdi?o Eivil no se aplica aos t'tulos de crdito t'picos0 porm
existem duas exceMes0 ou se3a0 nesses casos o EE se aplica aos t'picos e aos at'picos:
G Art. 6J60 ... do EE G este arti?o fala $ue o protesto cam#ial suspende =
interrompe a prescrio. .sso importante por$ue existe a sFmula 15U do 4(- $ue fala
exatamente o contrrio0 diA $ue o processo cam#ial no interrompia a prescrio. A' vem o
EE de 6JJ6 e muda0 derro?ando a sFmula 15U do 4(-0 ou se3a0 esse arti?o faA cair por terra
I sFmula 15U do 4(-. O EE diA $ue interrompe uma sC veA a prescrio por protesto
cam#ial. Eomo a sFmula foi anterior ao EE de 6JJ6 ela foi derro?ada com a entrada em
vi?or do novo cCdi?o. Eomo as o#ri?aMes so autHnomas0 ima?ine $ue em um t'tulo tem
o emitente e o avalista0 se protestar somente de $uem emitiu o t'tulo0 sC interromper a
prescrio do emitente0 a outra pessoa (o avalista $ue tam#m era coo#ri?ada0 continua
correndo o praAo normal0 3 $ue no , interrupo da prescrio+ se $uer alcanar todos
os coo#ri?adas necessrio $ue faa o protesto em nome de todos. O protesto contra um
no aproveita para os outros0 3 $ue so autHnomas as o#ri?aMes.
G O EE em#ora ten,a um arti?o $ue fala $ue para alienar = onerar #ens o
empresrio no precisa da outor?a do cHn3u?e0 mais a frente o prCprio EE vem e diA $ue
para dar aval ou fiana necessria a anu5ncia do cHn3u?e0 tanto nos t'tulos t'picos0 como
nos t'tulos at'picos (art. 1.>7<0 ... do EE.
%esses dois casos0 o ECdi?o Eivil ser aplicado.
*. C#assifica'o
a) ["anto ao &o$e#o:
0inc"#a$o > (em $ue possuir todos os re$uisitos e emitido pelo
lu?ar espec'fico. " vinculado. &xemplo: o c,e$ue R no posso pe?ar um pedao de papel0
cortGlo0 preenc,er como se fosse um c,e$ue. &le tem re$uisitos espec'ficos e emitido
pelo #anco0 no sendo poss'vel $ue $ual$uer faa.
Li1re R EolocamGse todos os re$uisitos exi?idos pelo t'tulo0 mas pode
ser emitido por $ual$uer pessoa. %o necessrio $ue se3a impresso em papel especial0 ou
$ue se3a emitido por determinada empresa. %o tem nen,uma vinculao.
%) Estr"t"ra:
Or$e& $e =a2a&ento R $uando eu mando determinada pessoa
109
pa?ar al?o em meu nome. &xistem pelo menos tr5s pessoas envolvidas nessa relao:
emitente (sacador0 sacado ($uem vai pa?ar e #eneficirio ou tomador ( $uem ir
rece#er e uma dessas pessoas no participa do ne?Ccio0 somente efetua o pa?amento sem
ter v'nculo al?um. &xemplo: eu dou uma ordem de pa?amento para o #anco efetuGlo a
Karia. O #anco nesse caso no tem v'nculo nen,um0 ele sC retira o din,eiro $ue meu e
repassa a Karia.
Pro&essa $e =a2a&ento R nessa relao sC existem duas partes. &u
prometo $ue vou l,e pa?ar determinado valor. Puem promete (sacado uma parte e o
#eneficirio $ue $uem ir rece#er a outra parte. &xemplo: nota promissCria.
c) Zi=<tese $e e&iss'o
Ca"sais > so a$ueles em $ue a lei determina a possi#ilidade de
emisso. As ,ipCteses em $ue podeGse emitir determinados t'tulos.
N'o ca"sais > so os a#stratos0 ou se3a0 a$ueles $ue podem ser
emitidos sempre0 a $ual$uer tempo.
Li&ita$os > so a$ueles em $ue a lei diA $uando no pode ser
emitido. &xemplo: no poss'vel a emisso de letra de cTm#io para compras e vendas
mercantis por$ue para isso sC pode ser emitida duplicata0 para o restante podeGse emitir
letra de cTm#io.
$) Circ"#a'o
Ao =orta$or R $uem est com o t'tulo su#tendeGse $ue o dono. "
colocado somente o endosso e no diA mais nada0 no diA a $uem deve ser feito o
pa?amento+ ele sC assina0 sC manda pa?ar. Puem endossa coo#ri?ada.
No&inati1o \ or$e& R pa?aGse a Karia. %esse caso poss'vel $ue
volte a circular o t'tulo0 ou se3a0 Karia de posse do t'tulo vai e coloca: pa?aGse a Dos e
assina. A$ui pa?a a fulano ou a sua ordem0 $uer diAer pa?ue a ele ou a $uem ele mandar.
(em a $uem deve ser pa?o0 no entanto poss'vel sua circulao.
No&inati1o n'o \ or$e& R pa?aGse a fulano de tal e no I sua ordem.
4i?nifica $ue este t'tulo no poder mais circular0 ou se3a0 $uer diAer $ue pa?ue somente a
fulano de tal e a mais nin?um. .sso limita a circulao do t'tulo0 no entanto tem $ue est
expresso no t'tulo a fulano de tal e no I sua ordem!.
1:. O%ri2aes ca&%iais
4C existem nos t'tulos de crdito.
1:.1. Aceite
a) Conceito
O aceite pode est presente em al?umas ordens de pa?amento. " uma
o#ri?ao cam#ial pela $ual o sacado se torna um devedor direto do t'tulo. .sso funciona
da se?uinte maneira nas ordens de pa?amento: a$uele $ue manda pa?ar o sacador. A
emisso do t'tulo c,ama sa$ue. O sacador determina na letra de cTm#io0 por exemplo0 $ue
a pessoa W efetue o pa?amento. &ssa pessoa W o sacado. O sacado tem a funo =
o#ri?ao de pa?ar e ele $ue vai diAer se aceita ou no essa ordem de pa?amento. O
sacado $ue d o aceite. E,e?a pra ele uma ordem de pa?amento0 se ele der o aceite ele
o#ri?ado a pa?ar. 4e ele aceitar o sacado aceitar ele passa a ser c,amado de aceitante. &le
aceita0 assinando somente. O aceitante assina na frente do t'tulo (no anverso. 4e ele
assinar somente no verso entendeGse $ue ele estaria endossando0 a' seria necessrio $ue ele
110
especificasse $ue est assinando por aceite. A?ora se ele assinar na frente0 sC necessrio I
assinatura.
%o c,e$ue o aceite proi#ido.
%) Rec"sa $o aceite
" perfeitamente vivel. " sC diAer $ue no aceita e pronto. &le (o sacado no
o#ri?ado a assinar. Easo o sacado no assine poss'vel $ue proteste o t'tulo por falta de
aceite e pe?a uma certido comprovando isso.
%a letra de cTm#io o aceite facultativo.
4e o aceite no for assinado0 protestaGse o t'tulo por falta de aceite0 e com a
certido do protesto poss'vel co#rar o t'tulo antes do seu vencimento (sano por falta de
aceite. &xemplo: Doo deve a Karia. &le emite uma letra de cTm#io a Karia diAendo $ue
AntHnio l,e deve e $ue ela rece#a com a letra de cTm#io o valor referente ao t'tulo de
AntHnio. Ao faAer isso0 Doo est ?arantindo o aceite de AntHnio a Karia. Ao co#rar de
AntHnio0 se ele desse o aceite0 ele se tornaria o devedor direto. Kas0 ima?inaGse $ue ele se
recusa a dar o aceite e diA $ue no tem interesse em pa?ar a Karia por$ue no tem
nen,uma relao cam#ial com ela. Oa' ento0 Karia protesta a letra de cTm#io por falta de
aceite0 e como sano Karia poder com a certido do protesto0 co#rar de Doo o t'tulo
antes do seu vencimento. 8ale ressaltar $ue nesse caso AntHnio no faA parte da relao
cam#ial existente entre Doo e Karia0 por isso ele tem o direito de no dar o aceite. AntHnio
tem o direito de pa?ar a Doo0 at pra se for preciso discutir al?o relativo ao contrato $ue
tin,a com ele. A antecipao do vencimento da d'vida uma sano para o sacador
por$ue como se ele tivesse ?arantido o aceite do sacado. & como no foi aceitado ele tem
como sano essa antecipao da d'vida. O Fnico $ue no atin?ido pela falta de aceite o
sacado.
%esse caso Karia tomadora = #eneficiria0 Doo o sacador e AntHnio o
sacado.
%a letra de cTm#io o sacado o $ue tem a o#ri?ao de pa?ar. 4e ele der o
aceite sua o#ri?ao ser direta. 1or ser facultativo o aceite0 ele pode ser ne?ado pelo
sacado sem $ue ele ten,a pro#lemas por isso. ApCs isso protesta o t'tulo por falta de
aceite. O pa?amento imediato antes do vencimento do t'tulo uma sano por$ue o
sacado no deu o aceite e o sacador ao repassar esse t'tulo como se ele estivesse
?arantido tal aceite.
O@4.: o exemplo com letra de cTm#io0 por$ue o t'tulo $ue mais se usa o
aceite0 mas poss'vel tam#m $ue faa o aceite em outros t'tulos.
c) Aceite =arcia#
O aceite parcial sC vlido com relao I $uantia.
c.1) Co& re#a'o a @"antia
O aceite parcial sC vlido com relao I $uantia0 ou se3a0 Karia vem com a
letra de cTm#io no valor de /o 1.JJJ0JJ reais dada por Doo para co#rar de AntHnio. Ao
co#rar de AntHnio0 ele diA $ue sC deve /o 7JJ0JJ reais a Doo e $ue sC dar o aceite no
valor devido por ele. AntHnio pe?a o t'tulo0 d o aceite de /o 7JJ0 JJ reais. &sse aceite tem
$ue ser de forma expressa Aceito o valor de /o 7JJ0JJ reais!. .sso $ue um aceite parcial.
4e existe um aceite0 ainda $ue parcial0 no , sano $ue seria o vencimento antecipado da
d'vida. Ao vencer o t'tulo0 Karia co#rar de Doo os /o >JJ0JJ reais e de AntHnio os /o
7JJ0JJ reais $ue ele deu aceite. 4e porventura no vencimento AntHnio $ue deu o aceite no
111
efetuar o pa?amento0 Karia protesta o valor $ue no foi pa?o por falta de pa?amento e
com o protesto poder co#rar de Doo o valor $ue no foi pa?o por AntHnio0 3 $ue foi ele
$uem ?arantiu o aceite de AntHnio. 4C no , o vencimento antecipado a$ui. &m se?uida0
Doo poder co#rar de AntHnio o valor $ue ele deveria ter pa?o0 ou se3a0 os /o 7JJ0JJ reais
$ue ele l,e devia0 mas no como relao cam#ial0 mas como uma d'vida $ual$uer $ue ele
devia.
O aceite parcial vlido e no ?era antecipao do vencimento do t'tulo.
%o caso de aceite parcial no ca#e sano como no caso anterior.
c.2) O"tras &o$ificaes
4e o aceite parcial tiver outras mudanas $ue forem feitas no t'tulo0 como se
fosse recusa de aceite e no aceite parcial. Assim0 ca#er a sano $ue o vencimento
antecipado da d'vida. Art. 6> da 9LN. Oe acordo com o art. considerado recusa por$ue o
aceite puro e simples e a lei considera $ue al?uma alterao = modificao dos termos da
crtula0 do t'tulo deixa de ser puro e simples o aceite0 e considerado mudado o t'tulo0
caracteriAaGse como recusa de aceite.
O aceitante fica o#ri?ado aos termos do seu aceite R conse$B5ncia recusa de
aceite. Eonse$B5ncia disso para o sacado: ele $ue se tornou aceitante fica vinculado ao $ue
ele alterou e aceitou e responder pela alterao feita0 [ 6: do art. 6>0 da 9LN. &xemplo:
AntHnio d o aceite no t'tulo e altera o local do pa?amento $ue era em 8itCria da
Eon$uista e passou a ser em .tapetin?a. EaracteriAaGse a recusa e AntHnio responder pela
sua modificao tendo $ue efetuar o pa?amento em .tapetin?a. %esse caso o #eneficirio
no pre3udicado. A conse$B5ncia $ue como caracteriAa recusa0 podeGse co#rar o t'tulo
antes do seu vencimento.
$) C#;"s"#a se& aceite
%esse caso0 o sacador no ?arante o aceite do sacado. &xemplo: Doo $ue
sacador emite um t'tulo a Karia e diA a ele $ue no ?arante $ue AntHnio (sacado dar o
aceite. 4e ele der o aceite0 Ctimo0 mas no ?aranto $ue ele aceitar. Easo AntHnio no d5 o
aceite0 no preciso protestar por$ue a certido do protesto sC serve para comprovar a
falta do aceite a fim de antecipar o pa?amento da d'vida e nesse caso no vai ,aver essa
antecipao0 visto $ue no foi dada ?arantia de aceite+ 3 $ue no foi ?arantido $ue ele o
faria e0 conse$uentemente no ,aver sano $ue seria o vencimento antecipado0 o
vencimento do t'tulo ser na sua data normal. 4e o sacado no aceitar0 $uem pa?ar o
sacador.
e) Doc"&ento a=arta$o
Os direitos so a$ueles contidos no t'tulo0 em raAo da cartularidade e da
literalidade. &m re?ra0 a $uitao no t'tulo.
O aceite normalmente dado no t'tulo0 no entanto poss'vel $ue ,a3a o
aceite em documento apartado0 no entanto esse aceite ?era conse$B5ncias0 ou se3a0 ele no
ter a mesma fora do aceite no t'tulo. .sso no muito utiliAado. Lm exemplo desse aceite
em apartado o se?uinte: d o aceite atravs de uma carta. &screve uma carta para o
sacador diAendo $ue aceita o pa?amento desse t'tulo. A conse$B5ncia disso $ue esse
aceite sC vlido para $uem rece#eu0 ele no extensivo a todos $ue tem o t'tulo na mo0
ele sC vlido para $uem foi comunicado. A o#ri?ao o crdito0 o aceite do t'tulo. Art.
6;0 6h parte da 9LN.
O@4.: Alon?amento do t'tulo R $uando o t'tulo est c,eio e no ca#e mais
112
nada0 mas ele ainda est circulando0 no ca#e nen,uma assinatura0 por exemplo0
poss'vel colar um papel no prCprio t'tulo0 alon?andoGo para $ue ele continue circulando.
%o ir existir fraude0 por$ue o credor o mais interessado em manter a$uele papel ali
assinado0 3 $ue a$uele papel $ue est colado e contm assinaturas $ue l,e d ?arantia.
1:.2) En$osso
a) Conceito
&ndosso o ato $ue faA circular.
" uma o#ri?ao cam#ial0 ou se3a0 sC pode endossar o t'tulo de crdito. O
endosso faA ?erar transfer5ncia do t'tulo de crdito. O endosso tem duas conse$B5ncias:
ele ?era transfer5ncia e ele vincula o endossante.
(em duas partes: o endossatrio $ue $uem rece#e e o endossante $ue
$uem est passando o t'tulo I diante. O endossante $uem faA circular o t'tulo e tam#m
coo#ri?ado0 ou se3a0 ele tam#m responder pela o#ri?ao.
A assinatura do endossante no verso do t'tulo. O endosso vincula o
endossante0 respondendo tam#m pela o#ri?ao0 ou se3a0 ele se torna coo#ri?ado.
%) Es=Fcies
%.1) Pr<=rio , P#eno
Ertula j crdito. A$ui o endosso comum. Puem o credor do t'tulo
$ue pode endossar. &xemplo: Karia pe?ou uma letra de cTm#io (em $ue ela credora0
titular e endossou a -ernando (endossou e disse0 pa?ueGse a -ernando0 na data do
vencimento ao invs do aceitante pa?ar a Karia0 ele pa?ar a -ernando. Ao endossar
transferiu o t'tulo para -ernando. &sse endosso prCprio ou pleno a transfer5ncia do
prCprio documento e tam#m do crdito contido nele. (ransfere a posse do t'tulo e o
crdito $ue est ali documentado. 1assando o crdito e o t'tulo para -ernando0 $ue no
vencimento rece#er do aceitante.
%a medida em $ue o sacado d um aceite ele passa a ser aceitante.
%.2) I&=r<=rio
4C a crtula0 ou se3a0 a$ui sC se transmite o papel e no o crdito. 1ode
ser um endosso para efetuar co#rana ou um endosso para dar ?arantia.
%.2.1) Man$ato , Proc"ra'o
O sacador emite uma procurao ao #anco para $ue ele rece#a
determinado valor em seu nome. O sacador diA ao sacado para pa?ar ao #anco0 $ue
emitir um #oleto e o sacado pa?a. O sacador endossa somente para $ue um terceiro
rece#a. " como se eu desse uma procurao para $ue ele rece#a o meu crdito de voc5.
O art. 1X da 9LN0 par?rafo U: erra. Onde ela fala mandatrio para
riscar e colocar mandante. .sso diferente do direito civil por$ue no civil0 $uando morre o
mandante aca#a com a relao com exceo da clusula ad 3udicia! $ue tem 1J dias
para realiAar atos necessrios para evitar perecimento de direitos e a$ui na 9LN no aca#a
a relao+ continua valendo.
4e morrer o endossante e mandante o endosso continua sendo vlido
diferentemente do cCdi?o civil0 por$ue no civil $uando morre o mandante aca#a a relao
e tem somente a exceo dita acima.
%.2.2) Darantia , Ca"'o
j Oevedor: contrato e t'tulo
&xemplo: Karia tem uma promissCria assinada por 4ilvio 4antos0 ou
113
se3a0 ela credora dele. Eom um terceiro Karia faA uma d'vida e endossa essa nota e
entre?a pra esse terceiro em $ue ela devedora. 4e Karia for solvente em sua relao com
esse terceiro0 ele devolve a nota promissCria assinada por 4ilvio 4antos0 3 $ue era somente
para dar uma ?arantia = cauo. Easo ela no se3a solvente ele no devolve e rece#e o valor
da nota para ?arantir o seu crdito.
c) i=os $e en$osso
c.1) E& =reto: no&eia
OiA $uem o prCximo credor. OiA: pa?aGse a fulano de tal. %omeia
$uem ser o prCximo credor.
c.2) E& %ranco: tra$i'o , f!sica
%o diA $uem o credor. OiA: 1a?aGse. 1a?a a $uem estiver com o
t'tulo. Eomo no diA $uem o credor0 corre ao portador. OiA: 1a?aGse mas no diA a $uem
pa?ar0 portanto ser pa?o a $uem estiver com o t'tulo. %este caso a presuno no
a#soluta.
$) En$osso , Darantia
1a?aGse sem ?arantia a fulano de tal e assina. &sse endosso sem
?arantia. A conse$B5ncia dele $ue o credor pode no $uerer rece#er o t'tulo por$ue foi
endossado sem ?arantia de rece#imento+ nesse caso $uem endossou no tem v'nculo 3
$ue foi sem ?arantia0 portanto no coo#ri?ado.
e) C#;"s"#a n'o \ or$e&
1a?aGse a fulano de tal e no a sua ordem. (em $ue est expresso. 4C
ser pa?o a fulano de tal e a mais nin?um. Elusula no I ordem encerra a circulao do
t'tulo.
4e circular o t'tulo ainda $ue ten,a expressa a clusula no I ordem a
sano ser $ue a transfer5ncia se dar pela cesso de crdito e no a forma e efeito de
endosso.
j 4ano: forma e efeitos da cesso de crdito
Cor&a > 2*: CC
(em $ue cientificar o devedor0 o $ue no necessrio no
endosso. 1or causa da clusula de autonomia0 podeGse co#rar do emitente do t'tulo.
Efeitos
4e as partes do contrato no se confundem com as da relao
cam#ial0 ainda assim podeGse discutir o contrato0 por$ue deixou de ser endosso e passou a
ser cesso de crdito. %o , inoponi#ilidade de exceMes pessoais.
f) En$osso tar$io , =<st"&o
" o endosso $ue foi dado depois do vencimento e depois do
praAo de protesto.
(ardio R o endosso $ue foi dado depois de vencido o t'tulo.
A$ui o endosso ainda vlido.
1Cstumo R o endosso depois do praAo de protesto. %esse caso
o endosso no vlido e passa a ser cesso de crdito.
O?S.: Protesto
Ca&%ia#&ente fac"#tati1o: $e1e$or $ireto , a1a#ista >
*./*2,*+. *) 4se& =ra9o) R %esse caso co#raGse somente do devedor direto e do avalista.
%o inclui os coo#ri?ados.
114
Ca&%ia#&ente o%ri2at<rio 4esse caso)
-ao para ter direito de ao. (er direito de co#rar dos
devedores indiretos e de seus avalistas.
De1e$ores in$iretos , a1a#istas > so% =ena $e =er$er
a a'o
Pra9o: 1 $ia Lti#G 8 dia Ftil o dia de expediente
#ancrio em seu ,orrio normal.
EPcees: D"=#icata: 7: $ias
CBe@"e: a=resenta'o 47:,-:) R se o c,e$ue
foi dado na praa da a?5ncia0 o praAo de UJ dias+ se
o c,e$ue foi dado na praa diferente da a?encia0 o
praAo ser de >J dias.
CF$"#a $e crF$ito %anc;rio: 4se& =ra9o)
1:. O%ri2aes Ca&%iais
1:.7. A1a#
a) Conceito
" um tipo de ?arantia em $ue uma pessoa ?arante o crdito de outra em
raAo da confiana. O aval sC existe em t'tulo de crdito0 o#ri?ao cam#ial. %o existe
em relao contratual. &x: se al?um ?arante o aceitante0 ele avalista (o sacado aceitou a
o#ri?ao de pa?ar. O sacado o aceitante e est o#ri?ado a ?arantir o crdito+ o devedor
direto. 4e al?um assina como avalista0 ele est ?arantindo a o#ri?ao do aceitante. O
avalista devedor indireto. A fi?ura do avalista no necessria em t'tulo de crdito0
apesar de ser importante. Alei no faA nen,uma proi#io a $uem pode ser avalista0
podendo s5Glo tanto um estran,o I relao cam#ial $uanto uma pessoa 3 coGo#ri?ada.
O@4: o endosso e o aval so diferentes por$ue o o#3etivo deste ?arantir (se a
pessoa $ue deve R avaliAada R no pa?ar0 o avalista pa?a0 en$uanto $ue o o#3etivo de
endosso faAer o t'tulo circular0 o endossante entre?a o crdito a al?um (apesar de ?erar
uma ?arantia indireta.
%) A1a# e Ciana
1ontos comuns:
1 (anto o aval $uanto a fiana necessitam da autoriAao do cHn3u?e0 de
acordo com o EE de 6JJ6+
6 Am#os os institutos so ?arantias fide3ussCrias (?arantia pessoal em raAo
da confiana.
Oiferenas:
1 Aval o#ri?ao cam#ial. -iana o#ri?ao contratual+
6 %o aval , solidariedade: o credor pode co#rar do devedor direto ou do
avalista ou de am#os0 sem ordem de prefer5ncia. %a fiana , su#sidiariedade: se o
devedor direto do contrato no pa?a0 o fiador tem $ue pa?ar.
U O aval autHnomo R se o endosso no vlido0 o aval 0 uma veA $ue este
as o#ri?aMes so autHnomas. Oesta forma0 ainda $ue a o#ri?ao se3a nuca0 o aval
vlido por conta da autonomia das o#ri?aMes cam#iais. %a fiana a o#ri?ao acessCria
R se a o#ri?ao nula0 a fiana tam#m ser por$ue o acessCrio se?ue o principal.
7 %a fiana0 se o fiador ?arantir a solv5ncia do devedor direto0 ele no ser
115
alcanado pela o#ri?ao. .sso c,amado de #enef'cio de ordem. D no aval0 como a
responsa#ilidade solidria0 o #enef'cio de ordem no existe e a solv5ncia do devedor
direto no desonera o avalista.
c) A1a# anteci=a$o
%o aval antecipado o avalista assina antes do avaliAado: o t'tulo emitido e
antes $ue o sacado o aceite0 o avalista assina.
Puando o sacado0 posteriormente0 assina no , nen,uma discusso e
nen,um pro#lema0 pois se c,e?ar a data de vencimento sem $ue o sacado pa?ue e o
credor protesta o t'tulo0 o avalista tem $ue pa?ar.
&ntretanto0 $uando o sacado no assina (no aceita sur?e um pro#lema
so#re a validade do aval0 $ue amplamente discutido na doutrina e na 3urisprud5ncia. A
doutrina0 enca#eada por &unpio @or?es0 entende $ue o aval antecipado vlido0 pois se
as o#ri?aMes so autHnomas e solidrias0 o avalista continua sendo o#ri?ado0 3 $ue a sua
o#ri?ao independe da o#ri?ao do avaliAado (o credor protestar imediatamente contra
o avalista se o avaliAado no pa?ar o t'tulo na data de vencimento0 no sendo o#ri?ado a
protestar primeiro contra o seu devedor direto R o avaliAado.. A 3urisprud5ncia0 por sua
veA0 entende $ue o aval nulo de pleno direito+ #usca esse entendimento no arti?o U6 da
9LN $ue diA: 9 dador de a+al respons+el da mesma maneira que a pessoa por ele afianada?5
utiliAandoGse de um silo?ismo a 3urisprud5ncia diA $ue a o#ri?ao sC vai existir para o
dador de aval! (avalista se a pessoa por ele afianada! (avaliAado existir+ assim0
conclui $ue se no , avaliAado0 no , aval e0 lo?o0 no , avalista.
$) A1a# e& %ranco
O aval pode ser em preto0 $uando avaliAa um devedor espec'fico0 ou em
#ranco0 $uando se avaliAa sem diAer $uem o avaliAado. 1ara prote?er o portador do
t'tulo0 convencionouGse diAer $ue0 no aval em #ranco0 consideraGse $ue o avalista ?arante o
d#ito do devedor principal.
e) SL&"#a 16* SC
Avais em branco e superpostos consideram!se simult"neos e no sucessivos.#
Aval em @ranco R avaliAa sem diAer $uem o avaliAado
Aval 4uperposto R vrios avalistas: um assina em#aixo do outro no t'tulo.
Aval 4ucessivo R o aval dado a outro avalista ( avalista do avalista+ ex:
eu emito uma nota promissCria e (,a's min,a avalista e Doana avalista de (,a's+ o
credor pode co#rar das U: se eu pa?uei tudo no , $ue se falar em direito de re?resso+ se
Doana pa?ou tudo0 ela tem direito de re?resso contra mim e contra (,a's+ se (,a's pa?ou
tudo0 ela tem direito de re?resso somente contra mim.
&ste tipo de aval uma anomalia e0 portanto0 tem $ue ser dado
expressamente0 ou se3a0 tem $ue ser em preto e no em #ranco para $ue se3a considerado
sucessivo. 4e for dado em #ranco0 ser considerado simultTneo.
Aval 4imultTneo R tem mais de um avalista para um avaliAado (devedor
principal. &x: se eu emito a nota promissCria e Niane0 (,a's e Doana avaliam0 todas so
?arantidoras do meu crdito.
A diferena entre aval sucessivo e aval simultTneo $ue na$uele , um
avalista para um avaliAado e neste so todos os avalistas de um sC avaliAado.
116
A sFmula diA $ue se em um t'tulo ,ouver aval superposto (um a#aixo do
outro0 estando em #ranco0 ele no ser sucessivo0 mas simultTneo. 1ara ser sucessivo
precisa ser aval em preto. Assim0 se tiver vrios avalistas em #ranco0 eles sero avalistas do
devedor principal0 e no um avalista do outro.
O?S: Res=onsa%i#i$a$e
Art. /+. LAD:
$s sacadores% aceitantes% endossantes ou avalistas de uma letra so todos
solidariamente respons&veis para com o portador.
$ portador tem o direito de acionar todas essas pessoas individualmente%
sem estar adstrito a observar a ordem por 'ue elas se obri(aram.
$ mesmo direito possui 'ual'uer dos si(nat&rios de uma letra 'uando a
ten)a pa(o.
A ao intentada contra um dos coobri(ados no impede acionar os outros%
mesmos os posteriores *'uele 'ue foi acionado em primeiro lu(ar.#
A responsa#ilidade dos sacadores0 aceitantes0 endossantes e avalistas
solidria0 ou se3a0 todos eles respondem pelo total da d'vida. Assim0 o credor pode co#rar
de $ual$uer deles ou de todos se no ,ouve pa?amento no vencimento atravs de
protesto0 o#ri?atoriamente (o praAo de 67 ,oras. Puando for co#rado de todos ou de
al?um $ue no se3a o devedor principal0 ca#er depois o direito de re?resso. &ntretanto0
nem todos tero direito de re?resso0 como o caso do devedor principal0 pois se era ele
$ue tin,a a o#ri?ao de pa?ar0 no existe motivo para $ue ele co#re dos coGo#ri?ados+
diferentemente se o avalista $ue pa?ou0 ele tem direito de re?resso contra o devedor direto
e eventual coGo#ri?ado $ue se3a responsvel antes dele. &x: 9uciana devedora direta+
Niane avalista de 9uciana+ (,a's avalista de Niane: se $uem pa?a 9uciana0 no existe
direito de re?resso+ se $uem pa?a Niane0 ela tem direito de re?resso contra 9uciana+ se
$uem pa?a (,a's0 ela tem direito de re?resso contra Niane e contra 9uciana (nem todos
os coGo#ri?ados respondem re?ressivamente perante os outros.
&xemplo:
ANA 3OTO CZICO MARIA ?EO
4acadora 4acado (omador
Aceitante
&ndossante &ndossatria
4 4 &ndossante &ndossatrio
3OSi CLi?ER
Avalista Avalista
Ana a sacadora. 4acador $uem emite o t'tulo. &le ?arante o pa?amento e o
aceite.
E,ico o tomador0 $ue o credor do t'tulo.
Doo o sacado0 $ue a partir do momento $ue aceita o t'tulo0 se torna devedor
direto do mesmo0 ou se3a0 ele $ue efetua o pa?amento do t'tulo sacado por Ana.
117
&ntretanto0 se ele no tivesse aceitado o t'tulo0 E,ico poderia co#rar de Ana o pa?amento
antes mesmo do vencimento.
O sacador0 o sacado e o tomador so as fi?uras intervenientes essenciais no t'tulo de
crdito. O sacado pode se tornar aceitante ou no: se aceita passa a faAer parte da relao
cam#ial.
O devedor principal Doo0 pois ele o sacado e aceitou o t'tulo.
E,ico se torna endossante (3 $ue o t'tulo no tem clusula no I ordem por$ue
transferiu o t'tulo para Karia0 $ue passou a ser endossatria. &ntretanto0 Karia transfere o
t'tulo para @eto e se torna endossante e @eto0 endossatrio.
A responsa#ilidade no t'tulo solidria.
4upondoGse $ue a data de vencimento dia JX de 3ul,o0 neste dia @eto ir co#rar o
t'tulo de Doo. 4e Doo pa?a0 a o#ri?ao est extinta0 pois ele o $e1e$or =rinci=a#V se
Doo no pa?a0 @eto protesta o t'tulo no dia se?uinte por falta de pa?amento e tem o
direito de co#rar de todos os coGo#ri?ados: Karia0 E,ico0 Doo0 El#er0 Ana e Dos. O@4: a
aus5ncia de protesto dentro do praAo faA com $ue @eto sC possa co#rar de Doo0 $ue no
deixa de ser devedor principal0 e de El#er0 seu avalista.
Puando $uem pa?a no o devedor principal0 a o#ri?ao no est extinta0 pois ,
ainda o direito de re?resso0 se?uindo o critrio cronolC?ico0 por meio do $ual os
posteriores se eximem da o#ri?ao $uando $uem pa?a uma fi?ura anterior e os
anteriores esto o#ri?ados pelo pa?amento feito pelo posterior.
Assim0 como critrio cronolC?ico0 se $uem pa?ou a @eto foi Karia0 ela tem direito
de re?resso contra todos os outros por$ue anteriores (Ana0 Doo0 E,ico0 Dos e El#er+ se
$uem pa?ou a @eto foi E,ico0 ele tem direito contra todos os seus anteriores (Ana0 Doo0
Dos e El#er0 mas no contra Karia (posterior.
4e @eto co#ra de El#er e ele pa?a0 a o#ri?ao no se extin?ue0 uma veA $ue , o
direito de re?resso dele contra Doo.
4e o t'tulo uma letra de cTm#io0 $ue uma ordem de pa?amento0 se Ana pa?a o
valor0 ela tem o direito de re?resso G e0 portanto0 a o#ri?ao no est extinta R contra Doo
e El#er0 pois a$uele aceitou0 muito em#ora ela se3a anterior a ele (Doo na d'vida (Fnica
ePce'o.
Os avalistas t5m o#ri?ao imediatamente posterior ao avaliAado: se o avalista
(Dos pa?a0 ele tem direito de re?resso contra o avaliAado (Ana. Kas se o avaliAado pa?a0
ele no tem direito de re?resso contra o avalista.
O@4: %o caso de aval simultTneo0 entre os avalistas0 o re?resso
parcial entre eles. .sso por$ue0 se o avaliAado for insolvente0 todos os
avalistas t5m a mesma o#ri?ao0 o $ue ocasionaria uma discusso
sem fim so#re $uem seria o responsvel pela d'vida.
11. 0enci&ento
a) Conceito: a data em $ue o t'tulo se torna exi?'vel0 pois antes dela o t'tulo existe
mas no exi?'vel.
%) Es=Fcies: &sse vencimento pode ser extraordinrio0 $uando , al?uma previso
$ue antecipe o pa?amento do t'tulo0 ou ordinrio0 $uando o pa?amento feito na data de
vencimento.
118
%.1) EPtraor$in;rio R o vencimento fora da data prevista no t'tulo0 sendo
ela antecipada. Oeve ,aver fato previsto em lei para antecipar vencimento e so eles:
recusa de aceite
>
+ fal5ncia do devedor principal+ insolv5ncia civil e li$uidao
extra3udicial
<
.
%.2) Or$in;rio R a data de vencimento a$uela prevista no t'tulo. &xistem 7
formas de vencimento ordinrio:
I. 0enci&ento \ 1ista: I medida $ue o tomador=#eneficirio d
vista do t'tulo ao devedor (sacado0 este tem o dever de faAer o
pa?amento imediatamente0 se der o aceite no t'tulo. O
vencimento se d na data da apresentao.
II. k ter&o $e 1ista: neste caso o praAo para vencimento do t'tulo
sC comea a contar da vista $ue o devedor principal d (e no a
partir da emisso0 $uando ele aceita. .sto 0 o tomador tem $ue
apresentar o t'tulo para o devedor principal dar o aceite e0 assim0
comear a fluir o praAo de vencimento (ex: no t'tulo: U meses
depois do aceite=vista.
III. Data certa: a data do vencimento do t'tulo aposta
expressamente no mesmo.
IV. k certo ter&o $e $ata: contaGse a $uantidade de dias aposta no
t'tulo a partir da emisso para encontrar a data do
vencimento.&x: W dias de data!0 ou se3a0 depois de W dias0 a
partir da emisso0 o t'tulo vence.
12. Pa2a&ento
A extino da o#ri?ao depende de $uem realiAa o pa?amento0 pois $uando no
o devedor principal $uem pa?a0 existe ainda direito de re?resso.
O direito de re?resso definido por uma ordem cronolC?ica: os posteriores t5m
direito de re?resso contra os anteriores e os anteriores no t5m direito de re?resso contra
os posteriores0 salvo Fnica exceo. &sta exceo ocorre $uando o 4acador faA o
pa?amento0 tendo direito de re?resso contra o 4acado0 apesar deste ser posterior I$uele
nesta cadeia de o#ri?ao no t'tulo de crdito.
17. Protesto
a) Conceito
4e?undo a maior parte da doutrina0 o direito ao protesto acontece $uando , o
descumprimento de uma o#ri?ao cam#ial0 como a falta do aceite (pelo sacado0 a falta de
pa?amento no vencimento0 a falta de data do aceite.
Ll,oa o#serva0 pertinentemente0 $ue o aceite no o#ri?atCrio para o sacado.
Assim0 o protesto no pode ser entendido somente como descumprimento de o#ri?ao0 3
$ue o aceite no uma o#ri?ao. &le diA $ue o protesto serve para comprovar al?um fato
relevante acontecido na relao cam#ial.
%) Es=Fcies
6
3 di%erg4ncia (uanto ao aceite parcia"# /as a conse(54ncia 2 a mesma! uma %e$ (ue aceite parcia" 2 considerado
como recusa de aceite (ue imp"ica no %encimento antecipado do t1tu"o para o de%edor principa"#
7
) doutrina s se re,ere 6 recusa de aceite e 6 ,a"4ncia do de%edor principa"#
119
%.1) Por fa#ta $e =a2a&ento R ocorre $uando no feito o pa?amento na
data do vencimento do t'tulo0 dando ao portador deste a possi#ilidade de protestar dentro
de um praAo para $ue possa co#rar do devedor principal e seu avalista e todos os coG
o#ri?ados do t'tulo. A discusso $uanto a este praAo $ue tem o credor para protestar.
OiA o art. 5:0 anexo ..0 da 9LN:
@Aualquer das -ltas Partes 'ontratantes pode completar o art. 3B da Cei Dniforme
dispondo que em relao 0s letras pag+eis no seu territ2rio o portador de+er fa(er a apresentao
no pr2prio dia do +encimento5 a ino)ser+Encia desta o)rigao s2 acarreta responsa)ilidade por
perdas e danos.
-s outras -ltas Partes 'ontratantes tero a faculdade de fi,ar as condi!es em que
recon4ecero uma tal o)rigao.?
&sse arti?o $uer diAer $ue0 ao invs de adotar o praAo do arti?o UX0 o 1a's si?natrio
da Eonveno pode adotar o praAo de 67 ,oras0 ou se3a0 do dia do vencimento para as
letras pa?veis neste pa's.
OiA o art. UX0 anexo .0 da 9LN:
@9 portador de uma letra pag+el em dia fi,o ou a certo termo de data ou de +ista de+e
apresent-la a pagamento no dia em que ela pag+el ou num dos 2 +dois, dias -teis se(uintes.
- apresentao da letra a uma cEmara de compensao equi+ale a apresentao a
pagamento.?
&ntretanto0 o @rasil no adotou a 6h parte do art. UX0 pois 3 era costume a utiliAao
da co#rana no praAo de 67 ,oras0 $ue a 9LN c,ama de dia do vencimento.
1revalece o entendimento do art. 6J do Oecreto n: 6.J77 de U1=16=1;JX0 $ue 3
re?ulava o assunto antes da 9LN0 prevendo o praAo de 67 ,oras para protesto:
@- letra de+e ser apresentada ao sacado ou ao aceitante para o pagamento no lugar
designado e no dia do +encimento ou sendo este dia feriado por lei no primeiro dia til imediato
so) pena de perder o portador o direito de regresso contra o sacador endossadores e a+alistas.?
8i?ora o entendimento $ue o praAo para o protesto o do art. 6J do decreto0 tendo0
assim0 o credor0 o dia se?uinte ao do vencimento para protestar o t'tulo e co#rar de todos
os coGo#ri?ados o valor0 desde $ue este dia se3a Ftil (meio expediente no contado como
dia Ftil.
Puando o protesto no for feito dentro do praAo0 o portador do t'tulo perde o
direito de executar a o#ri?ao contra os coGdevedores+ assim0 sC ser poss'vel co#rar o
t'tulo do devedor principal e do seu avalista0 diminuindo0 assim0 a ?arantia do credor.
&ntretanto0 se a o t'tulo tiver a clusula sem protesto! (ou sem despesa!0 o
#eneficirio pode co#rar a d'vida de todos os coGo#ri?ados0 ainda $ue o protesto no se3a
feito dentro do praAo0 por$ue a$uela clusula permite a execuo do t'tulo sem protestG
lo.
Q uma diver?5ncia doutrinria $uanto I correo monetria ( pac'fico $ue os
3uros de mora so co#rados se o pa?amento no feito no vencimento. 1arte da doutrina
diA $ue a falta de pa?amento no vencimento sC implica na correo monetria pelo atraso
se ,ouver previso no t'tulo. Outra parte diA $ue no precisa de previso no t'tulo e para
faAer a co#rana #asta $ue se3a levado o demonstrativo de como se c,e?ou I$uele valor e
$uais os critrios utiliAados para a correo monetria.
A finalidade do protesto dar ao credor a ?arantia de $ue os coGdevedores podem
pa?ar pela o#ri?ao0 e no somente o devedor principal. Oesta forma0 no o#3etivo do
120
protesto punir o devedor com a diminuio do seu crdito. 1or conta disso $ue existe a
possi#ilidade de se cancelar esse protesto mesmo $ue o pa?amento do t'tulo vencido ten,a
sido feito apCs o protesto. 1ara isso0 preciso a comprovao do pa?amento e isso ser
feito atravs da apresentao do t'tulo pa?o ou de uma declarao do credor expressando
sua anu5ncia. (5m le?itimidade para pedir o cancelamento do protesto o devedor ou o seu
sucessor. O@4: no caso do endosso imprCprio0 em $ue a posse do t'tulo transferida0 mas o
direito ao crdito no0 $uem tem $ue dar a anu5ncia a$uele $ue tem direito ao crdito.
%.2) Por fa#ta $e aceite R $uando o sacado no aceita o t'tulo0 o tomador v5
sua ?arantia diminuir0 sendoGl,e poss'vel re?istrar o protesto no cartCrio. O tomador
poder co#rar imediatamente (antes do vencimento do sacador e o praAo para protestar
de 67 ,oras apCs a co#rana.
&xiste a possi#ilidade de o sacado pedir $ue o tomador l,e apresente o t'tulo no dia
posterior0 a partir de $uando comear a correr o praAo para protesto.
%.7) Por fa#ta $e $ata R $uando o vencimento ordinrio I termo de vista0
necessria a data da vista. 4e no t'tulo no tiver essa data por$ue no foi dado pelo sacado
no momento do aceite o portador do t'tulo tem 6 opMes: completar o t'tulo colocando a
data0 estando respaldado pela sFmula UX< do 4(-0 ou protestar o t'tulo0 a partir de $uando
comear a contar o praAo para vencimento.
1/. A'o Ca&%ia#
A forma de co#rana de um t'tulo de crdito no difere da co#rana de um t'tulo
normal0 uma veA $ue o t'tulo de crdito tam#m est elencado no E1E como um t'tulo
executivo extraG3udicial.
%a ao cam#ial a limitao da defesa do devedor encontraGse na inoponi#ilidade
de exceMes pessoais0 pois no , $ue se discutir o conteFdo0 o ne?Ccio0 $uando 3 existe a
relao cam#ial+ o devedor no pode mais discutir com e credor do t'tulo a relao
contratual0 tendo em vista $ue novas fi?uras 3 faAem parte desta relao $ue se tornou
cam#ial. A possi#ilidade de discusso somente pode ser formal0 como a prescrio+ ou0 por
exemplo0 $uando o t'tulo for um c,e$ue: se no for a$uele emitido pelo #anco , $ue se
discutir a sua forma0 pois essencial $ue o#edea a essa formalidade.
Prescri'o $o t!t"#o
A prescrio do t'tulo depende de $uem o devedor
4e o devedor o sacado (devedor principal ou seu avalista0 o praAo para prescrio
do t'tulo de U anos do vencimento. 4e $ual$uer outro coGdevedor ou seus avalistas0 o
praAo de prescrio de 1 ano. Puanto ao exerc'cio do direito de re?resso entre os coG
o#ri?ados0 o praAo de > meses apCs o pa?amento0 respeitando a re?ra de $ue o posterior
tem direito de ao de re?resso contra o anterior.
A lei diA $ue este praAo contado a partir do vencimento do t'tulo. &ntretanto0 a
doutrina tem entendido $ue a partir do protesto.
4e o t'tulo prescreve0 , ainda a possi#ilidade de co#rGlo atravs de ao de
con,ecimento em $ue o mesmo servir como prova do d#ito0 uma veA $ue deixou de ser
executvel. Assim0 , uma reduo da ?arantia por$ue deixa de ser um t'tulo executivo.
&ntretanto0 como a relao cam#ial deixa de existir0 afastada a inoponi#ilidade de
121
exceMes pessoais e o t'tulo pode ser discutido.
15. Letra $e CJ&%io
a) Conceito
" uma ordem de pa?amento direta e promessa de pa?amento indireta. " ordem de
pa?amento por$ue o sacador manda o sacado pa?ar. & promessa indireta por$ue
promete ao tomador $ue o sacado vai pa?ar e se ele no pa?ar ele prCprio pa?ar0 ?erando
a ?arantia do aceite. 1revalece a idia de $ue uma ordem de pa?amento de $uantia
determinada e0 por isso0 , sa$ue da letra de cTm#io (se fosse promessa ,averia emisso
da letra.
%) Ci2"ras inter1enientes
(r5s so as fi?uras $ue compMem a letra de cTm#io:
4acador R $uem saca a letra.
4acado R vai aceitar ou no a letra+ se aceitar passa a ser o devedor principal+ se
no aceitar0 sur?e a possi#ilidade de co#rana antecipada ao sacador apCs o protesto por
falta de aceite.
(omador R #eneficirio+ credor.
O@4: 4acador e 4acado podem ser a mesma pessoa0 mas no tem sentido por$ue
pode usar a nota promissCria $uando isso acontecer.
c) Re@"isitos
" preciso $ue a letra conten,a al?uns re$uisitos para $ue se3a vlida: so os
re$uisitos intr'nsecos e extr'nsecos.
Os intr!nsecos so comuns a todos os t'tulos e so os se?uintes:
a) -gente capa( R toda pessoa $ue saca a letra (e todos os outros t'tulos tem $ue ter
capacidade. &sta capacidade a definida pelo ECdi?o Eivil+ assim0 o emancipado pode
sacar letra.
)) 9)*eto lcito R o#3eto poss'vel0 previsto em lei0 apesar de ,o3e 3 se falar na
possi#ilidade de usar t'tulo de crdito $ue ainda no existe.
c) Fontade li+re G vontade de se o#ri?ar atravs do t'tulo.
Os ePtr!nsecos so os relativos I forma e podem ser essenciais ou acidentais:
1 G &ssenciais R so a$ueles $ue devem estar na letra de cTm#io para $ue ela se3a
vlida. &sto previstos no art. 1:0 anexo .0 da 9LN:
@- letra de cEm)io contm1
#. a pala+ra @letra? inserto no pr2prio te,to do ttulo e e,pressa na lngua empregada
para a redao desse ttulo5
:. o mandato puro e simples de pagar uma quantia determinada5
3. o nome daquele que de+e pagar (sacado)5
G. poca do pagamento5
%. a indicao do lugar em que se de+e efetuar o pagamento5
H. o nome da pessoa a quem ou 0 ordem de quem de+e ser paga5
&. a indicao da data em que e do lugar onde a letra passada5
B. a assinatura de quem passa a letra (sacador).?
a (em $ue estar escrito 9etra de ETm#io! no t'tulo. .sto uma clusula
122
cam#iria e se est presente0 no preciso $ue ,a3a clusula I ordem0 pois su#entendeGse0
pela prCpria natureAa de ser t'tulo de crdito0 $ue o o#3etivo circular.
# Ordem pura e simples: o mandato de pa?ar a $uantia certa0 sem
possi#ilidade de criar clusulas de condiMes e a $uantia tem $ue ser em din,eiro (no
pode0 por exemplo0 ter na letra: pa?ue a fulano o valor referente a U sacas de caf.
'orreo monetria R sofre a mesma discusso doutrinria se deve estar
prevista no t'tulo ou no: 1arte da doutrina0 presti?iando a cartularidade0 diA
$ue o atraso no pa?amento no vencimento sC pode implicar na correo
monetria se ,ouver previso no t'tulo. Outra parte diA $ue no precisa de
previso no t'tulo e para faAer a correo #asta $ue se3a levado na ,ora do
protesto o demonstrativo da correo e $uais os critrios utiliAados para a
correo do valor.
Iuros R 3uros de mora (demora no pa?amento: o tomador tem o praAo de 1
ano (ou outro praAo maior ou menor previsto no t'tulo para apresentar a
letra ao sacado para $ue ele pa?ue o valor do t'tulo e os 3uros pela demora.
.sto poss'vel na letra I vista0 em $ue o pa?amento feito na ,ora da
apresentao0 e na letra I termo de vista0 cu3o praAo para pa?amento $ue
estipulado no t'tulo comea a correr da sua apresentao. %os dois casos0
entre o sa$ue e a apresentao ca#em 3uros0 mas se a letra no for
apresentada dentro do praAo de 1 ano (ou outro conforme determinao do
sacador no ca#er a co#rana pela demora.
%o caso de letra com pa?amento a termo de vista0 o credor tem o praAo de
1 ano (ou outro previamente estipulado entre as partes intervenientes do
t'tulo para apresentGla para aceite0 contandoGse o praAo a partir deste
aceite feito pelo sacado. %o caso de letra com pa?amento I vista a data de
vencimento a data do aceite. 4e ,ouver atraso no pa?amento0 dado ao
credor da letra o direito de rece#er 3uros pela demora no pa?amento.
c (em $ue constar na letra $uem o sacado0 ou se3a0 a $uem diri?ida a
ordem de pa?ar. O@4: o aceite no o#ri?atCrio0 mas a identificao do sacado0 sim.
d (em $ue constar o #eneficirio $uando do sa$ue da letra.
e (em $ue constar0 tam#m0 o sacador0 $ue est sacando (emitindo o t'tulo0
dando a ordem.
f (em $ue constar a data do sa$ue (data da emisso. A data de pa?amento
no imprescind'vel: na sua aus5ncia0 entendeGse $ue o pa?amento deve ser feito I vista.
6 G .ncidentais R so os noGessenciais e esto previstos no art. 6:0 anexo .0 da 9LN:
@9 escrito em que faltar algum dos requisitos indicados no artigo anterior no produ(ir efeito
como letra sal+o nos casos determinados nas alneas seguintes1
- letra em que se no indique a poca do pagamento entende-se pag+el 0 +ista.
6a falta de indicao especial o lugar designado ao lado do nome do sacado considera-se como
sendo o lugar do pagamento e ao mesmo tempo o lugar do domiclio do sacado.
- letra sem indicao do lugar onde foi passada considera-se como tendo sido no lugar designado
ao lado do nome do sacador.?
123
a A praa do pa?amento: no essencial $ue se di?a o lu?ar do pa?amento da letra0 pois o
t'tulo uma o#ri?ao $ues'vel0 ou se3a0 o pa?amento vai ser #uscado no domic'lio do
devedor0 salvo se o prCprio t'tulo dispuser de outra forma. .sto C#vio por$ue o devedor
sa#e para $uem ele emitiu o t'tulo0 mas0 tendo em vista $ue o t'tulo circula0 no tem como
ele sa#er $uem o tomador na data do vencimento.
# "poca do vencimento: se no t'tulo no constar a data de vencimento do t'tulo0
considerarGseG $ue o pa?amento deve ser feito I vista. Ea#e lem#rar $ue o tomador tem 1
ano para apresentar ao sacado o t'tulo para aceite+ assim0 o dia $ue isso for feito0 se no
tiver no t'tulo a data do vencimento0 ele ter $ pa?ar imediatamente0 uma veA $ue t'tulo
sem data t'tulo a ser pa?o I vista.
c 1raa de emisso do t'tulo: se na letra no consta o local onde o t'tulo foi emitido0
entendeGse ter sido no domic'lio do devedor.
$) !t"#o inco&=#eto
4Fmula UX< do 4(-:
@- '-JKL-C =JLMLN- 9D -'=LM- '9J 9JL<<O=< 9D =J KP-6'9
P9N= <=P '9JPC=M-N- P=C9 'P=N9P N= K9--Q> -6M=< N- '9KP-6R- 9D N9
PP9M=<M9.?
4e no t'tulo faltar al?um re$uisito ele pode ser preenc,ido por tomador de
#oaGf at a co#rana ou at o protesto do mesmo. %este caso0 su#entendeGse $ue o
tomador mandatrio do devedor+ um mandato presumido $ue o devedor deu ao
tomador0 pois se ele aceitou o t'tulo incompleto0 entendeGse $ue ele permitiu $ue fosse
completado pelo tomador. 4e o devedor entender $ue , mGf0 ele ter $ue provar.
e) Man$ato 4art. 6). LAD)
@Modo aquele que apuser a sua assinatura numa letra como representante de uma pessoa para
representar a qual no tin4a de fato poderes fica o)rigado em +irtude da letra e se a pagar tem os
mesmos direitos que o pretendido representado. - mesma regra se aplica ao representante que ten4a
e,cedido seus poderes.?
1ara assumir responsa#ilidade cam#ial em nome de outra pessoa0 o mandato presumido
no vlido. " preciso $ue ,a3a procurao com poderes especiais+ se o representante no
tiver essa procurao0 ele se tornar responsvel pela o#ri?ao assumida0 supostamente0
em nome de outrem.
f) Aceite .
Puando a letra sacada0 o sacador coloca uma terceira pessoa $ue no faA
parte da relao cam#ial: o sacado0 $ue vai faAer parte da relao somente se aceitar o
t'tulo (O#s.: a letra 3 existe desde o sa$ue+ no o aceite $ue d perfeio I ela.
&m raAo da cartularidade e da literalidade0 o aceite te $ue ser dado no
prCprio t'tulo. &ntretanto0 o art. 6; da 9LN (6h parte diA:
@(...) <e porm o sacado ti+er informado por escrito o portador ou qualquer outro
signatrio da letra de que aceita fica o)rigado para com estes nos termos do seu aceite.?
.sto $uer diAer $ue o aceite pode ser dado em um documento apartado0 mas
ele sC vai ser vlido para $uem foi comunicado do aceite. Assim0 se o credor do t'tulo no
124
rece#eu um documento escrito sendo informado do aceite0 ele sC pode co#rar do sacador e
dos demais coGo#ri?ados0 e no do sacado0 pois o aceite sC vincula $uem foi informado
atravs de documento escrito.
O interesse de levar a letra para o aceite do tomador0 $ue tem at a data do
vencimento para faAer esta apresentao. 4e o vencimento for por dia certo e o tomador sC
apresentar na data do vencimento0 o sacado $ue aceitar dever efetuar o pa?amento
na$uele dia+ $uando o t'tulo a termo de vista0 o praAo comea a correr a partir do aceite.
&ntretanto0 existe a possi#ilidade de o sacador no momento do sa$ue0
estipular a data limite para apresentao para o aceite. Q0 tam#m0 a possi#ilidade de
,aver 6h apresentao (no dia se?uinte se o sacado pedir e o tomador concordar+ e se o
sacado aceitar0 o praAo para pa?amento vai contar a partir da data da se?unda
apresentao0 $uando ele aceitou.
Puando o sacador saca a letra0 ele ?arante o aceite. 1ode ser0 contudo0 $ue o
sacador no ?aranta o aceite se fiAer constar do t'tulo a clusula sem aceite!. 4e na data
do vencimento0 o sacado no aceitar0 o sacador no vai ser responsa#iliAado antes da data
estipulada para pa?amento por$ue no ,aver vencimento antecipado. Assim0 se no
,ouver aceite0 protestaGse o t'tulo0 a partir de $uando vai comear a contar a data para
vencimento.
Aceite uma o#ri?ao cam#ial pela $ual o sacado se torna um devedor direto
do t'tulo. &le puro e simples0 mas a lei admite mudana $uanto I $uantia+ $ual$uer outra
mudana $uanto ao aceite0 se colocada no t'tulo0 considerada recusa de aceite+ o $ue
caracteriAa a recusa de aceite ou o no aceite o ato de faAer al?uma alterao no t'tulo ao
assinar dando o aceite. Ao faAer tal alterao o aceitante responsvel por a$uela alterao
$ue ele feA. Eomo o aceite puro e simples0 ao faAer al?uma alterao ele deixa de ter essa
caracter'stica de ser puro e simples conforme diA a lei e em conse$B5ncia disso vai ,aver
uma sano $ue o vencimento antecipado do t'tulo0 $uando o credor poder co#rar do
sacador o valor da letra. 1osteriormente0 o sacador co#rar do sacado por ao de re?resso
o valor devido.
Puanto ao aceite por $uantia certa , discusso doutrinria em relao ao
vencimento antecipado $ue a sano aplicada. 1arte da doutrina entende $ue como
,ouve o aceite0 ainda $ue em parte0 no ,ouve $ual$uer alterao do t'tulo no ,avendo o
vencimento antecipado da d'vida0 podendo co#rGla somente no dia do vencimento do
t'tulo.
A outra parte da doutrina entende $ue como no ,ouve o aceite total do t'tulo0
caracteriAaGse de certa forma uma alterao0 ,avendo ento o vencimento antecipado do
t'tulo $ue a sano prevista em lei.
2) En$osso
" atravs dele $ue se faA a circulao do t'tulo. " o endosse $ue permite $ue o
t'tulo c,e?ue I se?unda fase da natureAa 3ur'dica0 em $ue as partes do contrato
su#3acentes do ne?Ccio causal passam a ser diferentes das partes da relao cam#ial+ e a
conse$B5ncia a inoponi#ilidade das exceMes pessoais.
%um primeiro momento temos sacador0 sacado (aceitou e tomador+ depois o
tomador pode transferir o t'tulo para uma outra pessoa: isso se faA atravs do endosso.
&ste endosso no tem limite e se no cou#er no t'tulo0 emenda um papel para continuar o
125
endosso.
Assim0 se o tomador transfere para outra pessoa o t'tulo0 ele endossa (?arante
a solv5ncia. %o endosso , duas fi?uras: endossante0 a$uele $ue endossa0 e endossatrio0
a$uele $ue rece#e. O endossante0 alm de promover a circulao do t'tulo0 ele ?arante a
mesma+ por isso0 $uando o endosso irre?ular o credor perde uma ?arantia por$ue o
endossante ?arante a solv5ncia do t'tulo.
O endosso pode ser prCprio ou imprCprio. %o endosso pr2prio , a
transfer5ncia do t'tulo e do seu respectivo crdito0 ?arantindo a solv5ncia do mesmo. %o
endosso impr2prio passaGse somente a posse do t'tulo e no o direito ao crdito. O endosso
imprCprio pode ser por mandato (d a pessoa R endossatria G a possi#ilidade de co#rar o
t'tulo ou por cauo (d o t'tulo como forma de ?arantia de uma outra relao.
B) A1a#
O aval sC ?arante o avaliAado0 na mesma medida de suas o#ri?aMes0 nas
mesmas condiMes $ue o avaliAado responderia0 o#servando0 contudo0 $ue as o#ri?aMes
so autHnomas.
&le diferente do endosso: o endosso faA o t'tulo circular e ?arante a solv5ncia
do devedor e o aval no faA o t'tulo circular e ?arante a solv5ncia do avaliAado.
Puando o aval em #ranco na letra de ETm#io0 a 9LN0 em seu art. U10 $uarto
par?rafo0 entende $ue do sacador:
@(...)9 a+al de+e indicar a pessoa por quem se d. 6a falta de indicao entender-se-
pelo sacador.?
A sFmula 1X; continua valendo para a letra de cTm#io:
@-F-L< =J KP-6'9 = <DP=PP9<M9< '96<LN=P-J-<= <LJDCMS6=9< =
6T9 <D'=<<LF9<.?
1ara $ue os avais se3am sucessivos necessrio $ue se3a dado em preto. 4e
forem dados em #ranco0 consideraGse $ue todos os avais foram dados para o primeiro
avaliAado.
i) 0enci&ento
1ode ser:
\ vista: pa?amento imediato+
A certo termo de vista: a partir da apresentao do t'tulo para o aceite0
comea correr o praAo para o vencimento ($uando no , aceite0 faAG
se o protesto para poder realiAar a co#rana do sacador. O sacador
emite o t'tulo e diA no t'tulo $ue a termo de vista (UJ dias da vista do
t'tulo. O tomador apresenta o t'tulo0 o sacado aceita. A partir da' (da
data do aceite0 contamGse os UJ dias0 $uando o t'tulo vence. O@4:
$uando o sacado fiAer al?uma alterao no t'tulo (ex: praa de
pa?amento0 entendeGse $ue recusa de aceite e ,0
conse$Bentemente0 vencimento antecipado para o sacador. Kas o
sacado continua responsvel na medida do seu aceite para com o
sacador+ portanto preciso $ue continue contando o praAo para
vencimento0 pois $uando vence0 o sacador pode co#rar do sacado.
A dia certo: falaGse o dia0 o m5s e o ano+
126
\ certo termo de data R W dias=meses=ano da emisso.
E) Pa2a&ento
Puando o devedor principal faA o pa?amento0 extin?ue a o#ri?ao
documentada no t'tulo. Puando outra pessoa da relao0 no extin?ue a o#ri?ao
por$ue0 em#ora ten,a sido feito o pa?amento ao #eneficirio0 , direito de re?resso entre
os coGo#ri?ados.
1ara ter direito ao crdito contra os coGo#ri?ados tem $ue protestar o t'tulo no
primeiro dia Ftil apCs o vencimento0 isto 0 para $ue outra pessoa da relao faa o
pa?amento no lu?ar do devedor principal ou seu avalista0 imprescind'vel o protesto
dentro do praAo le?al $ue de 1 dia apCs o vencimento.
1ara pa?amento feito no exterior0 aplicaGse a 9LN e o praAo dois dias Fteis
apCs o vencimento. O praAo para protesto tam#m de dois dias.
Eautelas para pa?amento: a primeira cautela exi?ir a $uitao do t'tulo
(escreve no t'tulo: $uitado+ a se?unda cautela o res?ate do t'tulo (evita a circulao de
forma irre?ular e prova no direito de re?resso+ a terceira cautela verificar se os
endossos foram re?ulares (verificar se a$uela pessoa $ue est com o t'tulo na mo tem o
direito de ser portadora do t'tulo+ se a cadeia contida no t'tulo re?ular.
1-. Nota =ro&iss<ria
a) Conceito
1romessa direta de pa?amento de $uantia certa. Eomo uma promessa de
pa?amento sC tem dois intervenientes o#ri?atCrios: a$uele $ue promete e a$uele $ue vai
rece#er. A nota livre $uanto I forma e no , o#ri?ao de ser emitida e nem a o#ri?ao
de rece#imento da outra parte0 a no ser $ue ,a3a disposio em contrato diAendo $ue ter
a emisso de U notas promissCrias0 por exemplo0 totaliAando todo o valor do contrato. .sto
poss'vel por$ue a vontade 3 foi expressada no momento da realiAao do contrato0 no
,avendo supresso da mesma0 $ue tem $ue ser livre.
Assim0 nem o emitente tem a o#ri?ao de se comprometer emitindo a nota0
nem o #eneficirio tem a o#ri?ao de rece#er. Kas se um emite e o outro rece#e0 est
fixada a relao cam#ial0 com su3eio Is suas normas.
%) Ci2"ras Inter1enientes
As fi?uras intervenientes o#ri?atCrias so:
+4u#scritor ou emitente: $uem emite = devedor+
+@eneficirio ou tomador: $uem rece#e = credor.
O@4: %a promessa de pa?amento o correto falar emisso do t'tulo e no
sa$ue. 4a$ue para ordem de pa?amento.
%ormalmente0 em todas as transaMes de crdito existe um contrato
su#3acente0 como um contrato de compra e venda. & esse crdito passa a ser documentado
no t'tulo0 sendo muito comum a documentao na nota promissCria.
%o existe aceite na promessa de pa?amento0 3 $ue no tem sacado.
&ntretanto0 ca#e aval e endosso.
Earlos (su#scritor ou emitente Dos (tomador 1edro (endossatrio
Doo (avalista &ndossante
127
O avalista ?arante o avaliAado respondendo i?ual a ele0 apesar das o#ri?aMes
serem autHnomas. A o#ri?ao do avalista imediatamente posterior ao do avaliAado.
A depender de $uem pa?a o t'tulo ca#e direito de re?resso entre os coG
o#ri?ados0 sendo o anterior responsvel em re?resso pela o#ri?ao pa?a pelo posterior.
A sFmula 1X; tam#m vlida:
@-F-L< =J KP-6'9 = <DP=PP9<M9< '96<LN=P-J-<= <LJDCMS6=9< =
6T9 <D'=<<LF9<.?
1ara $ue os avais se3am sucessivos necessrio $ue se3a dado em preto. 4e
forem dados em #ranco0 consideraGse $ue todos os avais foram dados para o primeiro
avaliAado.
EP: 4'lvia faA uma compra na 9o3a A e emite uma nota promissCria se
comprometendo a pa?ar na data do vencimento.
A 9o3a A est devendo I 9o3a @ e pa?a com essa nota0 assinando nela
(endossando.
A 9o3a @ deve I 9o3a E e pa?a com a mesma nota0 endossandoGa.
A 9o3a E deve I 9o3a O e $uer pa?ar este d#ito com a nota promissCria0
mas a 9o3a O exi?e $ue al?um se3a avalista da 9o3a E. Assim0 a 9o3a E endossa o t'tulo e
Karia assina como avalista0 sem diAer $uem ela est avaliAando.
A 9o3a O na data do vencimento ir co#ra de 4'lvia0 emitente e devedora
principal da nota. 4e ela no pa?ar0 a lo3a O pode protestar este t'tulo no dia se?uinte ao
vencimento e co#rar de todos os coGo#ri?ados. 4e no fiAer o protesto dentro do praAo0 a
lo3a O continua com a possi#ilidade de co#rar de 4'lvia0 $ue devedora principal0 e de
Karia. Karia0 por ter assinado em #ranco como avalista0 se responsa#iliAa pela d'vida de
4'lvia (emitente0 sacador0 apesar de ter ,avido a inteno de avaliAar a lo3a E0 caso em
$ue o aval deveria ser dado em preto (revisar aval em #ranco.
(o t'tulo muda o credor0 mas no muda o devedor principal. 4ur?em novos
coGo#ri?ados mendossantesn0 mas o devedor principal continua sendo o mesmo.
c) Re@"isitos
1odem ser intr'nsecos e extr'nsecos.
Os re@"isitos intr!nsecos so:
a) 9)*eto lcito5
)) -gente capa(5
c) Fontade li+re de se o)rigar por meio do ttulo de crdito
Os re@"isitos ePtr!nsecos pode ser essenciais e os incidentais:
a) =ssenciais1 so a$ueles $ue t5m $ue estar presentes no protesto ou no
pa?amento0 pois sem eles o documento no considerado nota promissCria. A aus5ncia no
momento da emisso do t'tulo no incorre na sua invalidao0 3 $ue o terceiro de #oaGf
pode preenc,5Glo. 4o eles:
G A expresso %ota promissCria!: a clausula cam#ial0 pois $uando se coloca
o nome do t'tulo0 expressa a vontade de se o#ri?ar por meio dele e su#tendeGse $ue aceita
as re?ras do t'tulo. 1or isso0 diAGse $ue existe implicitamente a clusula I ordem0 $ue
permite $ue o t'tulo circule atravs do endosso. Assim0 uma veA $ue as partes (emitente e
tomador mudam0 ou se3a0 na medida em $ue o t'tulo circula0 passaGse para a se?unda
parte da natureAa 3ur'dica e as exceMes pessoais se tornam inopon'veis0 3 $ue os
128
endossatrios decidiram se o#ri?ar por a$uele t'tulo atravs da livre vontade.
G " a nota promissCria uma promessa pura e simples de pa?ar $uantia
determinada. " pura e simples por$ue no pode criar condiMes. &ssa promessa de
pa?amento se materialiAa com a assinatura do su#scritor.
G &ssenciais as identificaMes do emitente (su#scritor e do tomador. O#s.: no
nascedouro o t'tulo tem $ue ser nominal0 ou se3a0 tem $ue ter o tomador e emitente.
&ntretanto0 na data do vencimento no tem $ue ser nominal0 uma veA $ue , a
possi#ilidade de endosso em #ranco0 no $ual o endossatrio no identificado
necessariamente (o portador do t'tulo $ue tem direito ao crdito.
G A data de emisso essencial.
)) Lncidentais1 art. <>0 9LN
G 1raa de pa?amento: se no tiver domic'lio do devedor.
G Oata do vencimento: se no tiver I vista.
G 1raa de emisso: se no tiver domic'lio do devedor.
$) Re2i&e E"r!$ico
" i?ual I letra (ordem0 salvo o $ue for incompat'vel com a sua natureAa de
promessa de pa?amento: a nota emitida+ no , aceite+ , endosso0 $ue faA circular o
t'tulo+ , aval+ o vencimento i?ual0 assim como o pa?amento+ , protesto0 mas no por
falta de aceite e nem por falta da data de aceite. O#s.: o su#scritor assemel,ado ao
aceitante: no tem direito de re?resso contra nin?um+ o devedor principal.
O endosso faA o t'tulo circular. O endossante ?arante o crdito da nota0 pois se
o devedor principal no pa?ar0 ele pa?a. &ntretanto0 se ele acrescentar a clusula sem
?arantia! na nota0 no ser responsvel pelo no pa?amento pelo devedor principal. O
endosso pode ser prCprio (transfer5ncia do t'tulo e do crdito documentado nele e pode
ser imprCprio (transfer5ncia do t'tulo0 mas no do crdito0 $ue se su#divide em endosso
mandato (o endossante d a al?um o direito de co#rar em seu nome e em endosso
cauo (o endossante d a nota como forma de ?arantia de um determinado ne?Ccio.
O aval ?arante o avaliAado.
O aval dado em #ranco considerado dado ao su#scritor=emitente.
O su#scritor assemel,ado ao aceitante0 por$ue ele o devedor principal0
sendo sua a o#ri?ao de pa?ar na data do vencimento e se ele pa?a a o#ri?ao extinta.
Alm disso0 ele no tem direito de re?resso contra nin?um0 3 $ue ele o devedor
principal.
4e o pa?amento no feito na data de vencimento0 deve ser feito o protesto
para $ue o tomador possa co#rar de todos os coGo#ri?ados o valor do t'tulo. 4e no for
feito o protesto0 o su#scritor continua o#ri?ado a pa?ar o t'tulo0 assim como seu avalista
(ou avalista $ue assinou em #ranco.
" poss'vel 7 formas de vencimento:
1 R a vista: $uando o vencimento no dia em $ue d a vista do t'tulo ao
devedor
6 R a termo de vista***
U R a data certa: dia=m5s=ano
7 R a termo de data: W dias da emisso
129
*** %um primeiro momento podeGse entender $ue no seria aplicvel na nota
promissCria o vencimento a termo de vista0 pois o vencimento contado a partir do aceite.
&ntretanto0 a vista no vai ser documentada pelo aceite0 mas pela vista mesmo $ue o
devedor d na nota. &xemplo: O t'tulo emitido com vencimento a W dias de vista. O
tomador assina e diA $ue volta para dar vista. %o dia $ue o tomador assina0 dando a vista0
comea a conta?em dos W dias. O visto dado pelo prCprio emitente. 4e ele no der o
visto0 , a possi#ilidade de protesto por falta de vista e a$uele praAo de W dias comea a
fluir.
O@4: 4e o emitente no datar a nota no seu visto0 , a possi#ilidade de o
tomador de #oaGf completar o t'tulo ou de faAer o protesto por falta de data. Qavendo
este protesto por falta de data0 o devedor c,amado para completar o t'tulo. 4e ele no
comparece0 a conta?em do praAo para vencimento se inicia na data do protesto.
1+. CBe@"e
a) Conceito
" uma ordem de pa?amento I vista
1
sacada contra #anco ou instituio
financeira autoriAada
6
pelo @anco Eentral0 contra fundos preexistentes ou a#ertura de
crdito
U
(c,e$ue especial0 mediante prvia autoriAao contratual
7
.
1 R Q um pro#lema com o c,e$ue pCsGdatado0 3 $ue c,e$ue ordem de
pa?amento I vista. A$uele no existe do ponto de vista cam#ial. (odas as o#ri?aMes
$uanto ao contrato cele#rado no envolvem o direito cam#ial0 podendo ser discutido na
relao contratual.
4e o c,e$ue for datado para o futuro (#om para e for apresentado no #anco
para pa?amento antes da data prevista0 o #anco realiAar o pa?amento0 sem $ue ,a3a Hnus
para ele. O direito I indeniAao entre o emitente e o #eneficirio certa0 pac'fica na
doutrina e na 3urisprud5ncia0 3 $ue , uma relao contratual entre estas partes
envolvendo este c,e$ue.
O@4: cam#ialmente falando sC existe uma possi#ilidade $uanto ao c,e$ue pCsG
datado0 $ue a sua compra. &x: uma pessoa emite c,e$ues prGdatados para a -ainor0 $ue
ne?ocia a$ueles c,e$ues com uma instituio financeira. &ssa instituio pa?a o valor dos
c,e$ues I -ainor descontado o preo do servio e fica com os c,e$ues pCsGdatados para
descontGlos na data prevista neles. &sta situao no muda a re?ra do vencimento do
c,e$ue0 pois o seu vencimento a?ora+ a ,ipCtese nesse caso de custCdia do c,e$ue.
6 R %o existe c,e$ue sacado contra outra instituio ,o3e. Anti?amente era
poss'vel isso acontecer0 como emitir um c,e$ue contra uma lo3a. &ntretanto0 o c,e$ue ,o3e
sC pode ser emitido contra #anco ou instituio financeira autoriAada pelo @E.
U R O din,eiro $ue vai ser utiliAado para faAer o pa?amento no do sacado0
do sacador0 ou mesmo um crdito $ue o #anco deu ao sacador0 diferentemente da letra de
cTm#io0 em $ue o sacado pa?a o valor do t'tulo com o seu din,eiro.
7 R " certo $ue existe uma relao contratual entre sacador e sacado0 tendo em
vista $ue a$uele possui c,e$ue e conta corrente.
O#s.: %o existe aceite para o c,e$ue. O #anco (sacado o#ri?ado a rece#er e
pa?ar0 3 $ue o din,eiro do sacador0 $ue passa a ser o devedor principal.
%) Re@"isitos $e 1a#i$a$e
130
%.1) Intr!nsecos 8 o#3eto l'cito0 a?ente capaA e vontade livre.
%.2) EPtr!nsecos I modelo vinculado R diA respeito a forma do t'tulo. OividemGse
em essenciais e incidentais.
%.2.1) Essenciais
E,e$ue! R tem $ue est escrito de forma expressa $ue um
c,e$ue. %o c,e$ue , a clusula I ordem de forma impl'cita.
Ordem incondicional de pa?ar (arts. 160 1J e 5U0 .. R uma ordem
de pa?ar uma $uantia determinada. O#s.: 3uros com relao ao
c,e$ue sC depois da apresentao0 $ue vai incorrer 3uros de mora+
no pode ter clusula de 3uros no c,e$ue.
@anco sacado R o #anco tem $ue ser identificado. O#s.: sacar
c,e$ue emitir o c,e$ue.
Oata do sa$ue
Assinatura do emitente = sacador
O c,e$ue tem o modelo vinculado0 por isso muito dif'cil ter um v'cio de
forma no c,e$ue0 pois ele 3 vem pronto+ sC necessrio preenc,5Glo. O v'cio $ue pode ter
em raAo da assinatura0 do valor e da praa de pa?amento.
O#s.: 9ei ;.J>;=;50 art. >; ) valor: 1JJ0JJ
1or conta da citada 9ei0 todos os c,e$ues acima de /o 1JJ0JJ (cem reais tem
$ue ser nominal0 podendo ser preenc,ido pelo prCprio caixa do #anco na ,ora do
pa?amento.
CBance#a &ecJnica R um procedimento $ue a pessoa no precisa
assinar o c,e$ue+ um meio diferente de assinar o c,e$ue0 pode ser um
carim#o0 por exemplo0 mas esse meio0 essa c,ancela mecTnica deve ser
re?istrado no #anco.
Proc"ra$or: tem poderes especiais para assumir o#ri?aMes
cam#iais. Puando da assinatura do emitente a lei fala da possi#ilidade de
procurador0 conforme a 9LN. Lm terceiro $ue procurador pode assumir
o#ri?aMes cam#iais em seu nome0 no limite do poder $ue l,e foi concedido.
%.2.2) Inci$entais
9u?ar de pa?amento: o lu?ar da emisso0 o lu?ar do sa$ue.
9u?ar de sa$ue (emisso R lu?ar indicado 3unto ao nome do
emitente=sacador.
4a$ue por$ue ordem de pa?amento0 nesse caso sa$ue $uer diAer emisso e
no rece#imento do din,eiro.
c) Circ"#a'o
.mpl'cita: clusula I ordem
O#s.: 9e?islao (ri#utria R E1K-
%o c,e$ue , a clusula I ordem! de forma impl'cita0 no entanto impressa
no prCprio t'tulo.
O c,e$ue um t'tulo de crdito comum0 por isso pode circular normalmente+
no entanto0 a le?islao tri#utria limitou o endosso do c,e$ue0 para impedir a realiAao
de vrios ne?Ccios com o mesmo t'tulo0 pois ao invs de ne?ociar com o #anco0 as pessoas
131
endossariam o mesmo para circular e com isso a arrecadao de E1K- cairia.
Assim0 para arrecadar E1K- o c,e$ue sC poderia ser endossado uma veA.
Eom a sa'da da E1K-0 por en$uanto aca#a essa re?ra de endosso Fnico. 4o vlidas todas
as re?ras comuns do endosso para c,e$ue.
$) Mo$a#i$a$es R existem outras modalidades de c,e$ue alm das $ue sero
estudadas. A#aixo se?uem as mais importantes:
$.1) CBe@"e &arca$o > Art. >:0 pro'#e o aceite.
&sse tipo de c,e$ue marcado no existe mais. -uncionava da se?uinte forma:
levava o c,e$ue ao #anco0 com determinado valor e o #anco no tin,a din,eiro em caixa0
por isso o #anco no podia pa?ar na$uele momento e a' o #anco marcava uma data para a
pessoa voltar para rece#er o din,eiro. 1or isso c,e$ue marcado por$ue tin,a uma data
prCpria pra pessoa voltar e rece#er a$uele valor. A doutrina entendeu $ue isso era uma
espcie de aceite0 $ue o #anco aceitava o c,e$ue na$uela data e depois a pessoa voltava
para rece#er e como o aceite em c,e$ue proi#ido0 esse tipo de c,e$ue tam#m foi
proi#ido. %o entanto0 o #anco ainda faA isso0 mas no pode+ a pessoa aceita a imposio do
#anco se $uiser0 pois voc5 pode exi?ir do #anco $ue ele l,e pa?ue na$uele momento0 pois
c,e$ue marcado ile?al e essa exi?5ncia de voltar em outra data tam#m ile?al0 ele (o
#anco tem o#ri?ao de faAer o pa?amento na$uela ,ora.
$.2) CBe@"e 1isa$o > @anco reserva a $uantia R Art. <:.
&sse tipo de c,e$ue existe. O #anco ?arante a exist5ncia de fundos no
por$ue o #anco vai pa?ar o c,e$ue0 mas por$ue o #anco reserva a $uantia na conta do
sacador. O #anco sC visa c,e$ue se existir fundos na conta ou se existir al?um contrato de
crdito (o #anco visa o c,e$ue e diA! $ue est separando da conta de fulano o valor
referente ao pa?amento do c,e$ue $ue foi visado a re$uerimento do sacador0 do titular da
conta. 4i?nifica diAer $ue todo o c,e$ue $ue entrar fora da$uele valor separado vai
descontar do restante do valor existente ou ento o c,e$ue vai voltar caso no ten,a limite.
&ssa reserva vai existir at a data de apresentao do c,e$ue $ue de UJ dias se for I
mesma praa ou >J se a praa de pa?amento for diferente da praa de emisso. Ao passar
da data de apresentao o #anco extin?ue tal reserva e $ual$uer c,e$ue $ue entrar vai ser
descontado desse valor caso no exista outro. &ra um c,e$ue muito utiliAado sC $ue na
prtica esse c,e$ue no mais utiliAado por$ue os tri#unais passaram a admitir a
sustao0 a' deixou de ter taman,a ?arantia.
$.7) CBe@"e a$&inistrati1o
" um c,e$ue $ue o #anco saca contra uma outra a?5ncia sua. O sacado e o
sacador se confundem0 so os mesmos0 o #anco. %esse tipo de c,e$ue no existe aus5ncia
de ?arantia. %o um servio ?ratuito: o #anco co#ra de al?um para emitir um c,e$ue
administrativo+ co#ra no sC o valor do c,e$ue0 co#ra tam#m o servio. " um c,e$ue
nominal0 ou se3a0 3 tem um #eneficirio espec'fico para o c,e$ue. A pessoa pa?a ao #anco
e o #anco saca o c,e$ue e posteriormente vai pa?ar por ele (o mesmo #anco $ue sacador
sacado tam#m. O prCprio #anco $ue pa?a.
$./) CBe@"e cr"9a$o
A pessoa no pode descontar0 sC pode depositar o c,e$ue (dois traos no
c,e$ue transversais ou paralelos. O sentido desse c,e$ue identificar o #eneficirio. 1ode
ser de dois tipos:
132
Neral (#ranco R pode ser depositado em $ual$uer #anco.
&special (preto R o $ue diA onde voc5 pode depositar o c,e$ue R
sC pode ser depositado no #anco $ue foi especificado e na a?5ncia
especificada+ caso no ten,a conta nesse lu?ar tem $ue ser a#erta
para o depCsito do c,e$ue essa especificao entre os traos.
4e voc5 rece#e o c,e$ue dessa forma0 su#tendeGse $ue voc5 aceitou
a$uelas condiMes. " uma forma de limitao.
$.5) CBe@"e =ara se #e1ar e& conta
1ro'#e pa?amento em din,eiro. %o vai ser pa?o em din,eiro. &sse c,e$ue
tem $ue ter essa expresso para se levar em conta ou al?uma expresso semel,ante a essa
no prCprio t'tulo0 por causa da cartularidade. 1ode ser depositado em uma conta ou faAer
outras ne?ociaMes0 transaMes com o #anco0 mas nunca pa?o em din,eiro.
$.-) CBe@"e =<s8$ata$o
" tam#m c,amado de ante G datado.
&sse c,e$ue no existe para o direito cam#ial0 pois o c,e$ue ordem de
pa?amento a vista0 pois para o direito cam#ial no existe possi#ilidade de poste?ar o
pa?amento do c,e$ue para uma data futura. " ordem de pa?amento I vista por$ue
independentemente da data existente no c,e$ue na ,ora em $ue o c,e$ue for apresentado
ao #anco0 existindo fundos ou contrato de crdito ele ser pa?o0 por$ue seno mudaria o
conceito de c,e$ue existente na lei $ue de ser uma ordem de pa?amento I vista.
UJ dias para apresentar ao #anco se for I mesma praa de pa?amento.
>J dias para apresentar ao #anco se a praa de emisso for diferente da
praa de pa?amento.
4e existe uma ne?ociao prvia0 um contrato possi#ilitando o c,e$ue pCsG
datado0 ela vai valer para o direito civil e para a defesa do consumidor podendo ense3ar
al?um tipo de indeniAao em raAo dos danos $ue forem causados ao emitente0 mas no
valer nada para o direito cam#ial. Assim0 o #anco no estar envolvido.
Oesta forma0 o c,e$ue ainda $ue pCsGdatado pa?o normalmente $uando
apresentado ainda $ue antes da data prevista no prCprio c,e$ue.
8ia de re?ra0 somente o t'tulo vencido pode ser descontado. O c,e$ue
independente do vencimento descontado na ,ora $ue for apresentado visto $ue ordem
de pa?amento I vista.
%o entanto0 a prCpria lei admite $ue o c,e$ue se3a descontado de forma pCsG
datada no caso de ,aver custCdia de c,e$ues pCsGdatados0 em $ue o #anco antecipa o
din,eiro para o portador do c,e$ue e o #anco0 na OA(A E&/(A O& 8&%E.K&%(O0 ir
descontar o c,e$ue na conta do devedor principal0 visto $ue , uma relao contratual
entre o emitente e o #eneficirio0 por isso o #anco espera a data correta 3 $ue co#ra do
portador por essa antecipao.
e) A=resenta'o 4art. 77)
UJ dias para apresentar ao #anco R $uando a praa de emisso for i?ual I praa
de pa?amento.
>J dias para apresentar ao #anco R se a praa de emisso for diferente da praa
de pa?amento.
O#s.: a apresentao do c,e$ue no #anco tem o mesmo efeito do protesto: se
133
for apresentado no praAo podeGse co#rar de todos os coGo#ri?ados ainda $ue no ten,a
sido feito o protesto (4Fmula >JJ 4(-. O carim#o $ue #atido no #anco por falta de
fundos no verso do c,e$ue $ue materialiAa o efeito da apresentao. 4e perder o praAo
para apresentao e tam#m no protestou0 perde o direito de co#rar dos coGo#ri?ados0
permanecendo somente o direito de co#rar do devedor principal (sacador = titular da
conta e do seu avalista. A apresentao $uanto Is conse$B5ncias0 supre o protesto0
podendo co#rar de todos os coGo#ri?ados.
e.1) Per$a contra o $e1e$or =rinci=a#: Pra9os se& a=resentar. a"s(ncia $e
f"n$os
Puando no foi apresentado o c,e$ue no praAo0 pois se estivesse feito
,averia fundos e esse saldo deixou de existir por um fato $ue no imputvel ao devedor.
&sse direito aca#a $uando ,ouver al?um ato no imputvel ao devedor $ue
criou a inexist5ncia de fundos R perde o direito de co#rar do devedor principal0 podendo
co#rar somente do avalista0 uma veA $ue as o#ri?aMes so autHnomas.
O#s.: 1rescrio R o praAo de > meses0 contados a partir do final do praAo
da apresentao (se no foi apresentado0 depois de UJ ou >J dias a depender da praa ou
da data do praAo $ue foi apresentado.
f) S"sta'o
O sacador comunica ao #anco $ue no pa?ue o c,e$ue por al?um motivo0
como por exemplo0 por desacordo comercial.
O c,e$ue sC pode ser sustado antes da apresentao. &ntretanto0 o #anco
central diA $ue se o c,e$ue foi apresentado uma veA e no foi descontado por aus5ncia de
fundos0 o titular da conta pode sustar o c,e$ue antes da se?unda apresentao.
O #anco no exi?e #oletim de ocorr5ncia0 mas exi?e um documento por escrito
autoriAando a sustao. " poss'vel sustar o c,e$ue pelo caixa eletrHnico0 mas necessrio
$ue no praAo de 7X ,oras v ao #anco para formaliAar e assinar um documento
autoriAando a sustao.
&ntretanto0 no caso de furto e de rou#o0 I apresentao do #oletim de
ocorr5ncia impede a exi?5ncia de pa?amento posteriormente0 visto $ue para sustar c,e$ue
co#raGse uma taxa e o #oletim de ocorr5ncia exime o emitente de pa?ar tal taxa. O #oletim
de ocorr5ncia tam#m d uma proteo ao emitente do c,e$ue0 visto no caso de furto ou
rou#o0 o c,e$ue ao ser apresentado no poder ser protestado posteriormente por falta de
pa?amento.
O #anco sC cumpre a ordem de no pa?ar. &le no verifica a pertin5ncia0
oportunidade ou conveni5ncia do pedido de sustao.
&xistem duas formas de sustar um c,e$ue: a oposio prevista no art. U> ( a
forma mais comum R pode ser apresentada a $ual$uer momento tanto pelo emitente
$uanto por $uem deveria estar com o c,e$ue em mos e a contraGordem prevista no art.
U5 (sC pode ser feita pelo emitente do c,e$ue R neste caso o c,e$ue sC pode ser pa?o no
praAo de apresentao.
A diferena entre oposio e contraGordem:
1. A $uem ca#e a sustao+
6. Oposio conse?ue impedimento imediato de pa?ar+ ordem escrita. EontraG
ordem no produA efeito imediato0 mas sC depois de escoado o praAo de apresentao+
134
ordem escrita.
2) CBe@"e se& f"n$o
A verificao da disponi#ilidade de fundos do c,e$ue feita no momento da
apresentao.
A emisso de c,e$ue sem fundo 3 foi tipificada como crime0 $ue deixou de
existir. O c,e$ue pode ser apresentado 6 veAes e como Hnus a conta pode ser encerrada.
B) Aes ca&%iais
%a execuo0 se o t'tulo estiver prescrito0 para evitar enri$uecimento il'cito0 o
portador do c,e$ue ainda tem 6 anos para entrar com ao de con,ecimento e co#rar o
c,e$ue (art. >1. Oeixa de ser #aseado na execuo0 pois o t'tulo de crdito deixa de existir.
16. D"=#icata 4Lei 5./+/,-6)
a) Conceito
O prCprio credor emite o t'tulo.
" o t'tulo sacado pelo vendedor ou prestador de servio contra
comprador=tomador para co#rar $uantia devida em raAo do contrato.
O#s.: advo?ado no pode emitir nen,um t'tulo de crdito0 de acordo com o
estatuto.
" um t'tulo causal: compra e venda mercantil e prestao de servio.
Ouplicata aceita t'tulo a#strato0 pouco importando o contrato $ue deu
ori?em a ela0 ,avendo por isso inoponi#ilidade de exceMes pessoais (4(D.
%) Cat"ra e Nota Cisca# fat"ra
%o tem como desvincular a duplicata da fatura0 pois no momento da emisso
da duplicata0 a fatura tam#m emitida para $ue o sacado faa o pa?amento. O pro#lema
da fatura $ue ela no tem fora executiva0 pois ela no t'tulo0 apenas documento. O
t'tulo a duplicata0 $ue uma veA sacada0 tem fora executiva0 pois t'tulo executivo extraG
3udicial. 1ara $ue se3a duplicata e ten,a fora executiva preciso $ue ela o#edea a todos
os re$uisitos.
c) Re@"isitos 8 Os re$uisitos necessrios so os intr'nsecos e os extr'nsecos.
c.1) /e$uisitos intr'nsecos.
c.2) /e$uisitos extr'nsecos.
a O nome duplicata! e ainda a clusula I ordem0 por$ue nesse t'tulo ela
no impl'cita.
# a data de emisso0 $ue ser necessariamente a data da fatura
c nFmero da fatura e da duplicata R podem ser diferentes por$ue pode se
faAer ne?ociaMes com a fatura sem nen,uma duplicata. Kas a duplicata sC pode existir
tendo como #ase uma fatura ou uma nota fiscal fatura.
d A data certa do vencimento R o vencimento na duplicata sC pode ser I
vista ou a dia certo. &x: dia 1J de 3ul,o de 6JJX ou I vista
e %ome e domic'lio do sacador (a$uele $ue t vendendo a mercadoria ou o
servio0 o fornecedor0 E%1D ou E1- do sacado ($ue t rece#endo a mercadoria.
O@4: pessoa f'sica tam#m pode emitir duplicata.
f 8alor a pa?ar por extenso e o al?arismo
135
? 1raa de pa?amento
, Oeclarao entendendo como exato o $ue consta na$uele t'tulo. " o aceite0
feito pelo sacado.
i Assinatura do sacador.
O#s: #oleto #ancrio no uma duplicata. A$uele c,amado de duplicata
escritural!0 mas no tem fora executiva do t'tulo. O 4(- tem al?umas decisMes diAendo
$ue o #oleto #ancrio no pode ser protestado0 ele prCprio0 salvo se o t'tulo tiver sido
emitido. Ou se3a0 o #oleto com instrumento de informao para o protesto por indicao.
$) Aceite
%a duplicata0 o aceite o#ri?atCrio0 salvo se estipulado por lei (sC al?uns
casos0 tendo em vista sua caracter'stica de ser t'tulo causal (existe um contrato
su#3acente.
/emessa R art. >:
O vendedor saca a duplicata e tem UJ dias para remeter para o sacado
(tomador do servio0 contados a partir do sa$ue do t'tulo. 4e for um representante0 ele
tem 1J dias para enviar a duplicata para o sacado. &sse praAo0 se descumprido0 no tem
sano.
/ece#imento R art. <:
Puando o sacado rece#e o t'tulo0 se o vencimento I vista0 ele tem $ue
providenciar o pa?amento+ se I praAo (com data certa0 ele tem $ue devolver o t'tulo
com o aceite para o sacador e ficar com a duplicata.
/ecusa de aceite G arts. X: e 61
1ode ocorrer recusa $uando a mercadoria no foi entre?ue ou foi entre?ue
com avaria (estra?o em raAo do transporte0 salvo se ,ouve acordo em contrato $ue a
avaria fica por conta do sacado. Puando se tratar de prestao de servio0 se o servio
prestado no corresponde ao servio contratado pode ,aver recusa de aceite.
1ode ocorrer recusa tam#m se ,ouver v'cio0 defeito ou diferena na
$uantidade ou $ualidade do produto ou servio. &0 ainda0 $uando ,ouver diver?5ncia no
praAo ou no preo a3ustado.
Assim0 resumindo0 se ,ouve o cumprimento0 por parte do sacador0 do
contrato $ue ori?inou a duplicata no , possi#ilidade da recusa de aceite. 1or conta
disso0 a no devoluo do t'tulo diAendo $ue aceita entendido como aceite.
Kodalidades de aceite
O aceite pode ser:
a Ordinrio R o comum0 com devoluo da duplicata assinada. O praAo
de 1J dias para a devoluo da duplicata.
#1or presuno R o sacado rece#e a mercadoria0 no recusa0 mas no
devolve o t'tulo assinado. &ste a forma de aceite mais comum.
c 1or comunicao R no devolve o t'tulo0 mas manda uma correspond5ncia
diAendo $ue aceita o t'tulo.
Aca#ado o praAo de 1J dias para o aceite ordinrio0 consideraGse $ue o aceite
foi por presuno.
/eteno do t'tulo
%o caso de aceite por presuno0 o t'tulo fica retido com o sacado. 1or isso0 a
lei d ao sacador proteo0 pois ele0 sem t'tulo0 tem $ue ter o direito de protestar o t'tulo.
136
4o vrias as possi#ilidades:
G depositrio infiel: no utiliAado+ nen,um 3uiA aceita.
G a emisso de triplicata: uma cCpia fiel da duplicata. O art. 6U diA $uais so
as Fnicas possi#ilidades de emisso de triplicata0 $ue so a perda e o extravio. A reteno
da duplicata entendido como extravio0 por$ue saiu das vias normais. 1ara comprovar
$ue a triplicata verdadeira usaGse o comprovante de remessa da mercadoria.
1or causa do aceite por presuno0 existe0 na duplicata0 a possi#ilidade de
protesto por indicao0 previsto no arti?o 1U da 9O. 1ara faAer esse protesto preciso $ue
a triplicata ou outro documento conten,a al?umas informaMes $ue cont5m na duplicata0
como o nFmero0 o valor da fatura0 $ual o servio ou $ual a mercadoria com todas as
especificaMes0 etc. O sacador tem a o#ri?ao de anotar neste livro todas as informaMes
de todas as duplicatas emitidas.
\s veAes o #oleto traA todas essas informaMes exi?idas pelo art. 1U+ neste
caso0 no necessrio emitir a triplicata e protestaGse o #oleto0 3 $ue tem todas as
informaMes contidas na duplicata (sC pode por$ue a duplicata foi retida e por$ue ele
tem todas as informaMes.
O protesto pode ser feito tam#m com a duplicata devolvida sem assinar
(sem o aceite.
O praAo para protesto de UJ dias depois do vencimento. Puando o aceite
por presuno0 o sacado retm o t'tulo0 mas fica com o produto. O sacador0 diante desta
situao0 tem $ue protestar com a triplicata ou a duplicata no assinada (o t'tulo foi
devolvido0 mas sem assinatura.
%o protesto por indicao usamGse as informaMes contidas no livro ou no
#oleto. & para executar a duplicata0 sem a sua posse0 usaGse o instrumento do protesto
por indicao mais o comprovante de remessa da mercadoria.
4uprimento de aceite para execuo R art. 15
Os casos de falta de aceite e recusa de aceite podem ser supridos em
$ual$uer duplicata e para executGla preciso faAer o protesto0 3untando ao protesto o
comprovante de entre?a de mercadoria ou servio e a prova de $ue no ,ouve recusa de
aceite. 1ara executar preciso0 portanto0 $ue ,a3a entre?a da mercadoria0 con,ecimento
de transporte e contrato da nota fiscal.
1a?amento R art. 6:
O pa?amento de duplicata pode ser parcelado ou I vista. O parcelado pode
ser feito por duplicata Fnica (dificulta do ponto de vista prtico0 pois ?eralmente o
pa?amento feito no #anco e no , como $uitar parcelas distintas em duplicata Fnica+
alm disso0 no , como protestar somente a parcela $ue no foi pa?a ou duplicata
emitida em srie0 $ue faA remisso I mesma duplicata0 ficando mais fcil protestar
somente a parcela $ue no foi pa?a.
(odos podem sacar duplicata de prestao de servios. &ntretanto0 o ECdi?o
de "tica pro'#e $ue $ual$uer advo?ado0 em raAo da onera#ilidade0 emita $ual$uer
t'tulo. A duplicata sacada pelo advo?ado0 contudo0 vlida se preenc,e todos os
re$uisitos. O $ue pode ocorrer a punio do advo?ado $ue descumpre essa
determinao.
&xecuo
Puanto I execuo0 falando de aceite ordinrio0 em $ue pressupMe a
137
devoluo de t'tulo0 protestaGse o t'tulo. &m aceite presumido apresentaGse o instrumento
do protesto por indicao e o comprovante de rece#imento do servio ou mercadoria. %o
aceite por comunicao o instrumento do protesto $ue serve para a execuo.
1rescrio
A prescrio da duplicata se d em U anos a partir do vencimento para o
devedor principal e avalistas e 1 ano para os coGo#ri?ados. &ntretanto0 para exercer o
direito de re?resso o praAo prescricional de 1 ano (nos outros t'tulos de > meses.
Duros
%a duplicata o 3uro comea correr do protesto e no do vencimento.
&ntretanto0 a correo monetria comea do vencimento.
138

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