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INFORME ESPECiAL GLOSARIO EMPRESARiAL

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Principales caractersticas de la anza

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Principales caractersticas de la anza


Ficha Tcnica
Autor : Dr. Cristhian Northcote Sandoval Ttulo : Principales caractersticas de la anza Fuente : Actualidad Empresarial, N 231 - Segunda Quincena de Mayo 2011

2. Definicin de fianza
Como ya dijimos, la fianza es una garanta de carcter personal, constituida con la finalidad de respaldar el cumplimiento de una obligacin asumida por la persona garantizada. Un elemento primordial de la fianza radica justamente en la distincin que debe existir entre el obligado principal y el garante o fiador. En efecto, al tratarse de una garanta personal el sentido de sta es que el fiador respalde con su patrimonio el cumplimiento de la obligacin principal, por lo que, si la fianza fuese constituida por el mismo obligado principal, el acreedor, en buena cuenta, no contara con garanta alguna. Ahora bien, el Cdigo Civil peruano define al contrato de fianza en el artculo 1868 como aquel contrato por el cual (...) el fiador se obliga a cumplir determinada prestacin, en garanta de una obligacin ajena, si sta no es cumplida por el deudor. La fianza puede constituirse no slo en favor del deudor sino de otro fiador. Ntese que el texto del Cdigo Civil seala con claridad la distincin que debe existir entre el deudor de la obligacin principal y el fiador, cuando seala que el fiador se obliga a cumplir determinada prestacin, en garanta de una obligacin ajena. Del texto trascrito del Cdigo Civil podemos desprender otro elemento interesante de la fianza. El fiador puede garantizar al deudor de la obligacin principal como tambin a otro fiador, es decir, garantizar el cumplimiento de la obligacin a la que se hubiera comprometido un primer fiador.

1. Introduccin
Las garantas son aquellos mecanismos que permiten respaldar el cumplimiento de una obligacin asumida por una persona. El sentido de contar con una garanta es que en caso la obligacin no sea cumplida por el deudor, el acreedor pueda obtener el cobro de su crdito a travs de la ejecucin de una garanta sobre uno o varios bienes del propio deudor o de un tercero. La clasificacin ms tradicional que se aplica a las garantas es aquella que distingue a las garantas personales de las garantas reales. Esta clasificacin se efecta en funcin de la naturaleza de los bienes sobre los que recae la garanta. En el caso de las garantas personales, estamos frente a aquellas garantas que recaen sobre la totalidad del patrimonio de la persona que las constituye (garante), de tal manera que, si se procediera a ejecutar la garanta, el garante deber responder con todos sus bienes hasta que se alcance a cubrir la obligacin puesta a cobro. Entre las garantas personales encontramos a la fianza y al aval. El segundo tipo de garantas, las reales, comprende a aquellas garantas en las cuales se otorga en garanta uno o varios bienes de manera especfica, por lo que, la ejecucin de la garanta nicamente alcanzar al bien o bienes gravados mas no al resto del patrimonio del garante. Entre las garantas reales encontramos a la prenda y a la hipoteca. En el presente informe, analizaremos una de las garantas de mayor uso en las operaciones comerciales, la fianza.
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principal o, en caso se incumpliera con sta, frente a quien deber cumplir el fiador. b. El fiador. Es aquel que se obliga a garantizar, con todo su patrimonio, el cumplimiento de la obligacin principal. De acuerdo a lo expresado anteriormente, deber ser un sujeto distinto al deudor. c. El deudor. Segn hemos explicado, no es un sujeto indispensable en el contrato de fianza, pero es comn que intervenga en l. Como es evidente, el deudor es el obligado al cumplimiento de la obligacin principal.

4. Requisitos de validez
Para que el contrato de fianza sea celebrado de manera vlida y pueda surtir todos sus efectos, existen requisitos de validez que deben ser cumplidos. De manera general, deben cumplirse los requisitos de validez requeridos para cualquier contrato, como son sujetos capaces, objeto fsica y jurdicamente posible, fin lcito y la observancia de la forma prescrita bajo sancin de nulidad. Asimismo, el Cdigo Civil establece en su artculo 1871 que el contrato de fianza debe ser celebrado de forma escrita, pues de lo contrario carecera de validez. La forma escrita exigida debe ser entendida como cualquier forma de documento en el que conste la fianza, por lo que no es necesaria la legalizacin de las firmas de los intervinientes ni mucho menos que el documento sea elevado a escritura pblica. Tratndose de personas jurdicas, sus representantes legales pueden constituir fianzas siempre que cuenten con facultades expresas para tal efecto1.
1 Artculo 1870.- Fianza de personas jurdicas Los representantes de las personas jurdicas pueden otorgar fianza en nombre de sus representados, siempre que tengan poder suficiente.

3. Sujetos intervinientes
Los sujetos intervinientes en el contrato de fianza son los siguientes: a. El acreedor. Es la persona a favor de quien se debe cumplir la obligacin

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a. Fianza limitada. La fianza limitada es aquella en la que se ha establecido un lmite a la prestacin del fiador, ya sea en cuanto al monto o a los conceptos que han sido garantizados. Por ejemplo, supongamos que el deudor mantiene frente a su acreedor una deuda por US$1,000 que se encuentra garantizada por una fianza. La fianza es limitada cuando el fiador se obliga a garantizar el pago de la suma de US$1,000, es decir, una cantidad determinada. De esta manera, si como consecuencia del cobro de la deuda se han generado intereses, gastos u otros conceptos, el fiador nicamente responder por la suma de US$1,000 a la que se ha obligado, por lo que el acreedor deber requerir al deudor el pago del exceso que se pueda haber generado. Como ya dijimos, la fianza tambin se puede limitar no en su monto sino con respecto a los conceptos garantizados. En el ejemplo anterior, el fiador puede obligarse a garantizar el pago del capital de la deuda y de los intereses, mas no de los gastos y costos de la cobranza. De esta manera, el fiador estar obligado a pagar el monto equivalente al capital ms los intereses generados pero no los gastos y costos de cobranza, los cuales debern ser requeridos al deudor. b. Fianza ilimitada. ste es el caso en el que la fianza no ha sido limitada en su monto ni en los conceptos garantizados, por lo que, ante el caso descrito anteriormente, el fiador tendra que responder incluso por los gastos, intereses y dems conceptos que el deudor tuviera que pagar y sin importar la suma a la que asciendan. Pero, como explicramos en un punto anterior, el fiador no estar obligado a pagar ms de lo que deba pagar el deudor. c. Fianza con beneficio de excusin4. El beneficio de excusin implica que el fiador tiene derecho a que el acreedor deba requerir el pago de la deuda primero al deudor, de tal manera que si ste tiene bienes con los que cubrir la deuda, el fiador no estar obligado a pagarla. Cuando hablamos de bienes del deudor, nos referimos a bienes que se encuentren dentro del territorio nacional, que sean susceptibles de ser ejecutados y cuyo valor alcance el monto de la deuda. Si esto no fuera as, entonces el acreedor podr exigir el pago de la deuda al fiador. Debe tenerse en cuenta tambin que el beneficio de excusin no procede
4 Artculo 1879.- Beneficio de excusin El fiador no puede ser compelido a pagar al acreedor sin hacerse antes excusin de los bienes del deudor. Artculo 1880.- Oponibilidad de beneficio de excusin Para que el fiador pueda aprovecharse del beneficio de la excusin, debe oponerlo al acreedor luego que ste lo requiera para el pago y acreditar la existencia de bienes del deudor realizables dentro del territorio de la Repblica, que sean suficientes para cubrir el importe de la obligacin.

5. Cobertura de la fianza
Como resulta lgico, la fianza debe otorgar la suficiente cobertura como para que el acreedor pueda obtener el cobro de la deuda en caso que el deudor incumpla con su obligacin. Claro est, que tratndose de una garanta real, como la prenda o la hipoteca, es relativamente sencillo determinar si la cobertura de la garanta es suficiente o no, pues bastar con establecer el valor del bien prendado o hipotecado y comprobar si ese valor es, por lo menos, igual al valor de la deuda, aunque lo ideal es que sea superior. Pero qu sucede en el caso de la fianza, en el que la garanta se otorga sobre la totalidad del patrimonio del fiador, el cual puede variar en el tiempo, ya que es posible que el fiador disponga de su patrimonio con total libertad. Frente a esta posibilidad, el acreedor tiene derecho a que el deudor sustituya al fiador si es que el patrimonio de ste se ve reducido en tal medida que no sea suficiente para cubrir el valor de la deuda. Tambin es posible que la fianza sea sustituida por otro tipo de garanta, como una hipoteca o una prenda. Pero si el deudor no sustituye al fiador o no cubre la obligacin con otra garanta suficiente, el acreedor tiene derecho a exigir el cumplimiento inmediato de la obligacin, sin importar los plazos pactados2. Ahora veamos la situacin del fiador. En la medida que el fiador se obliga a garantizar el cumplimiento de la obligacin del deudor, es natural que su obligacin no deba ir ms all que la del deudor. En efecto, el fiador queda obligado nicamente a cumplir con aquello a lo que se hubiera comprometido expresamente, sin que dicha obligacin pueda ser mayor que la del deudor. Si por algn motivo se establece la fianza por montos mayores a los de la obligacin principal, slo ser exigible el cumplimiento de la garanta hasta el lmite de la obligacin principal3.

en los casos en que el fiador haya renunciado expresamente a dicho beneficio, cuando se ha obligado en forma solidaria con el deudor o cuando el deudor es declarado en quiebra. d. Fianza sin beneficio de excusin. Cuando la fianza es otorgada sin beneficio de excusin quiere decir que el acreedor podr requerir el pago de la deuda al fiador sin necesidad de recurrir primero al deudor, por lo que el fiador deber pagar la deuda sin importar que el deudor posea bienes suficientes para cubrirla. e. Fianza con plazo determinado. Adems del monto, la fianza tambin puede ser limitada por su plazo de duracin. Cuando existe un plazo determinado, la fianza podr ser ejecutada por el acreedor hasta quince das despus del vencimiento del plazo pactado. Para tal efecto, el requerimiento del acreedor deber realizarse por la va notarial o judicial. Si dicho requerimiento no es efectuado dentro del plazo de quince das referido, el fiador no estar obligado a cumplir con la garanta. f. Fianza con plazo indeterminado. Cuando la fianza es constituida sin un plazo determinado, el fiador puede requerir al acreedor para que haga efectiva la fianza. El acreedor podr ejecutar la fianza dentro de los treinta das siguientes a la comunicacin del fiador, si no lo hace dentro de ese plazo o si desiste del cobro, el fiador no estar obligado a cumplir con su obligacin.

7. Situaciones especiales de la fianza


Ahora bien, adems de las formas en que puede ser emitida la fianza, existen algunas situaciones que requieren de la aplicacin de reglas especficas previstas en el Cdigo Civil. 7.1. Pluralidad de fiadores No existe inconveniente alguno en que un deudor sea garantizado por varios fiadores. En tal caso, cada fiador responder en los trminos en los que se haya obligado, por lo que asumiendo que cada uno se hubiera obligado por el ntegro de la obligacin, el acreedor podr exigirle a cualquiera de ellos o a todos ellos, el cumplimiento del total de la deuda. Sin embargo, es posible que los fiadores hayan pactado el beneficio de la divisin, en cuyo caso, podrn oponer contra el requerimiento del acreedor, que la accin sea reducida al monto correspondiente a cada fiador y no al total de la deuda. As tambin, cuando uno de los fiadores haya cumplido con el pago de la deuda
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6. Formas en que puede ser otorgada la fianza


En el contrato de fianza pueden incluirse una serie de pactos o acuerdos mediante los cuales se puede dotar a la fianza de caractersticas que favorezcan al acreedor o al fiador. As, la fianza puede ser otorgada con las siguientes caractersticas:
2 Artculo 1877.- Insolvencia del fiador Cuando el fiador ha devenido insolvente, el deudor debe reemplazarlo por otro que rena los requisitos establecidos en el artculo 1876. Si el deudor no puede dar otro fiador o no ofrece otra garanta idnea, el acreedor tiene derecho a exigir el cumplimiento inmediato de la obligacin. 3 Artculo 1874.- Exceso en la obligacin del fiador Si se produce el exceso a que se refiere el artculo 1873, la fianza vale dentro de los lmites de la obligacin principal.

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garantizada, tendr derecho a exigirle a los dems cofiadores el pago de la obligacin por la parte que les corresponda. 7.2. Indemnizacin para el fiador Producida la ejecucin de la fianza, el fiador tendr derecho a ser indemnizado por el deudor garantizado. Esta indemnizacin debe cubrir el monto de la deuda pagada por el fiador, el inters legal generado desde el momento en que se le comunic al deudor el pago de la deuda, los gastos ocasionados al fiador y cualquier otro dao o perjuicio que acredite el fiador. Sin embargo, el fiador pierde el derecho a la indemnizacin cuando habiendo pagado la deuda no se lo comunique al deudor y ste, por el desconocimiento, tambin pague la deuda al acreedor. En tal caso, el fiador podr repetir el pago contra el acreedor. 7.3. Acciones del fiador contra el deudor El fiador, antes de cumplir con la fianza, puede accionar contra el deudor para que ste lo releve o, en su defecto, presente garanta suficiente para asegurar el derecho de subrogacin que le correspondera en el caso de pagar la deuda. Este derecho del fiador se puede ejercer en los siguientes casos: Cuando el deudor es citado judicialmente para el pago. Cuando el deudor deviene insolvente o realiza actos tendientes a la disminucin de su patrimonio. Cuando el deudor se oblig a relevarlo de la fianza dentro de un plazo determinado y ste ha vencido. Cuando la deuda se ha hecho exigible. 7.4. Liberacin del fiador Adems de los casos en los que la fianza no sea ejecutada en los plazos y condiciones pactadas y previstas por los artculos 18985 y 18996 del Cdigo Civil, existen otros supuestos que generan la liberacin del fiador. As, el fiador queda liberado de responsabilidad si el acreedor acepta en dacin en pago del deudor un bien, aunque luego pierda dicho bien por eviccin. Se libera tambin el fiador si el deudor prorroga la vigencia de la obligacin
5 Artculo 1898.- Fianza por plazo determinado El fiador que se obliga por un plazo determinado, queda libre de responsabilidad si el acreedor no exige notarial o judicialmente el cumplimiento de la obligacin dentro de los quince das siguientes a la expiracin del plazo, o abandona la accin iniciada. 6 Artculo 1899.- Fianza sin plazo determinado Si la fianza se ha otorgado sin plazo determinado, puede el fiador pedir al acreedor que cuando la deuda sea exigible, haga efectivo su derecho y demande al deudor. Si el acreedor no ejercita ese derecho en el plazo de treinta das despus de requerido o si abandona el procedimiento, el fiador queda libre de su obligacin.

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frente al acreedor, sin contar con la autorizacin del fiador. El fiador tambin se libera de responsabilidad cuando su derecho de subrogacin se vea afectado por actos realizados por el acreedor, pues ello implica que de cumplir con la fianza, no podra repetir contra el deudor y los dems obligados. La fianza se extingue tambin en el caso de consolidacin entre el deudor y el fiador. Debe tenerse en cuenta que esta consolidacin no libera de responsabilidad al subfiador.

con carcter solidario, sin beneficio de excusin y de ejecucin inmediata al slo requerimiento del acreedor.

9. Sobre el aval
Una figura que produce muchas confusiones con la fianza es la del aval. Incluso coloquialmente, se suele designar a ambas figuras de la misma forma, como si fuera lo mismo un fiador que un aval. Sin embargo, se trata de figuras distintas, cada una con sus propias reglas y caractersticas. El aval es una garanta personal que se otorga y consta en un ttulo valor. Se trata, al igual que la fianza, de una garanta de carcter personal, pero que se incorpora nicamente en un ttulo valor, por lo que su finalidad corresponde slo a garantizar las obligaciones incorporadas en el ttulo valor en el que se ha incorporado y no es aplicable a otro tipo de actos jurdicos y obligaciones. Como tal, el aval se encuentra regulado por la Ley N 27287 Ley de Ttulos Valores. Al respecto, el artculo 57 de dicha Ley seala lo siguiente: Artculo 57.- Aval Con excepcin del obligado principal, el aval puede ser otorgado por cualquiera de los que intervienen en el ttulo valor o por un tercero. En el caso de ser uno de los intervinientes, ste debe sealar en modo expreso su adicional condicin de avalista. El aval se incorpora entonces en el ttulo valor para respaldar el cumplimiento de las obligaciones sealadas en l. 9.1. Caractersticas El aval se constituye en el anverso o en el reverso del ttulo valor o en hoja adherida a l. Para la constitucin del aval, se debe sealar el nombre de la persona avalada, el nombre, nmero de documento de identidad, domicilio y firma del aval y consignar la clusula aval o por aval. Si la garanta se constituye en el anverso del documento, se podr prescindir de la clusula aval o por aval. Asimismo, cuando no se seale expresamente a la persona avalada, se entiende que el aval es constituido a favor del obligado principal del ttulo valor o, si fuera el caso, del girador. A falta de indicacin del domicilio del avalista, se presume que domicilia para todos los fines de ley respecto al ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor, en el mismo domicilio de su avalado o, en su caso, en el lugar de pago. De la misma manera, si no se indica el monto avalado, se entiende que el
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7.5. Documentos que no constituyen fianza Aunque la evaluacin de los efectos de un documento debe realizarse en funcin de lo expresado en l, las normas del Cdigo Civil establecen de manera general que en el caso de los documentos que constituyen cartas recomendacin o en los que se asegure o certifique la solvencia de una persona, no constituyen una fianza.

8. Sobre la carta fianza o fianza bancaria


La denominada Carta Fianza no es otra cosa que una fianza otorgada por una entidad bancaria. Por lo dems, sus requisitos, caractersticas y dems elementos son regulados por el Cdigo Civil, siendo de aplicacin todos los elementos descritos en los puntos anteriores. Las nicas disposiciones especficas para las fianzas bancarias o cartas fianza se encuentran contenidas en el inciso 4 del artculo 217 y en el inciso 6 del artculo 221 de la Ley N 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. Estos artculos disponen que las garantas otorgadas por las entidades bancarias a favor de terceros no podrn ser de carcter ilimitado. Por ello, todas las fianzas bancarias son emitidas de manera limitada en cuanto a su monto y plazo de vigencia. Lo interesante de la fianza bancaria o carta fianza es que resulta ser una garanta sumamente confiable para cualquier acreedor, dada la solvencia del fiador, es decir, del banco. Por este motivo, las cartas fianza son preferidas no slo para garantizar las operaciones comerciales entre entidades privadas, sino tambin en las operaciones que se realizan entre entidades privadas y las diversas entidades del Sector Pblico, como en los procesos de contratacin con el Estado, en el otorgamiento de licencias o concesiones, entre otros. Adems, el atractivo de las fianzas bancarias es que, normalmente, son emitidas

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intervencin del avalista para renovar tambin la duracin del aval. Sin embargo, el avalista tambin puede otorgar su garanta en forma indefinida o permanente, en cuyo caso su intervencin no ser necesaria para la renovacin del ttulo valor, pues su garanta continuar vigente. Para tal efecto, se deber indicar la clusula aval indefinido o aval permanente. Tampoco ser necesaria la intervencin del avalista ni la clusula de aval indefinido o aval permanente, cuando se haya consignado en el ttulo valor la clusula de prrroga automtica prevista en el artculo 497 de la Ley de Ttulos Valores. del ttulo valor y adquiere todos los derechos, garantas y acciones que correspondan contra el obligado principal y los obligados a favor de ste, segn lo expresado en el ttulo valor. Ahora bien, no debemos confundirnos y asumir que no se puede constituir una fianza en un ttulo valor. En realidad, se pueden constituir ambas garantas personales, tanto el aval como la fianza. Lo que debemos tener en cuenta, como ya lo habamos sealado, es que el aval slo puede ser constituido en un ttulo valor, en tanto que la fianza puede ser constituida para toda clase de obligaciones. Por lo tanto, tambin puede constituirse una fianza para respaldar el cumplimiento de un ttulo valor. Para tal fin, la fianza, al igual que el aval deber constar en el ttulo valor. La fianza as constituida, tendr la caracterstica de solidaria y sin beneficio de excusin, salvo que en el propio ttulo se haya sealado lo contrario. Como se puede apreciar, en el caso de la fianza s es posible establecer el beneficio de excusin, lo que no es posible para el caso del aval. El fiador del ttulo valor queda obligado en los mismos trminos y plazos que el afianzado. Pero a diferencia del aval, el fiador s puede oponer los medios de defensa que le corresponden al afianzado contra el acreedor.

aval se constituye por el monto total del ttulo valor. 9.2. Responsabilidad del aval Existen algunas diferencias fundamentales entre la figura de la fianza y la figura del aval. Como hemos sealado anteriormente, la fianza puede ser emitida con distintas condiciones, en forma limitada o ilmitada, con o sin beneficio de excusin, a plazo determinado o indeterminado. El aval slo puede ser emitido en una forma, sin condiciones ni estipulaciones distintas a las sealadas en el propio ttulo valor para la obligacin avalada. Por lo tanto, el avalista se obliga en el mismo modo que el obligado avalado, sin admitir pacto distinto. En tal sentido, el avalista no tiene beneficio de excusin, y puede ser obligado al pago del ttulo valor en el mismo orden que el obligado avalado. El avalista est obligado a responder por las obligaciones garantizadas incorporadas en el ttulo valor, aun cuando la obligacin causal que dio origen al ttulo valor fuera nula. Aunque el avalista s quedara liberado en los casos de defectos en la emisin del ttulo valor que lo invaliden. Como sabemos, la obligacin causal es la que da origen al ttulo valor, como puede ser un contrato de mutuo o de compraventa. Siendo as, la responsabilidad del aval se mantiene sin importar que el contrato del cual se deriva el ttulo valor sea nulo, pues al igual que el ttulo valor, el aval existe en forma autnoma. Esto tambin implica que el avalista no puede oponer los medios de defensa personales que le corresponden al obligado avalado. La responsabilidad del avalista se extiende por el plazo de duracin o vigencia de la obligacin garantizada, de acuerdo a lo expresado en el ttulo valor. Ello implica que si el ttulo valor es renovado, se requerir de la

9.3. Subrogacin del aval En el caso en que el aval sea ejecutado y se requiera el pago al avalista, ste se subroga en el tenedor o acreedor
7 Artculo 49.- Prrroga sin intervencin del obligado 49.1 El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede prorrogarse en la fecha de su vencimiento o aun despus de l, siempre que: a) el obligado que admiti tal prrroga haya otorgado su consentimiento expreso en el mismo ttulo valor; b) no se haya extinguido el plazo para ejercitar la accin derivada del ttulo valor a la fecha en que se realice la prrroga; y, c) el ttulo valor no haya sido protestado o no se haya obtenido la formalidad sustitutoria, de ser el caso. 49.2 Las prrrogas surtirn plenos efectos por el slo mrito de la consignacin del nuevo plazo de vencimiento que deje el tenedor en el mismo ttulo, firmando dicha prrroga o prrrogas que conceda. 49.3 El cmputo del plazo de prescripcin de la accin cambiaria se reinicia a partir de la fecha de vencimiento de cada una de las prrrogas. 49.4 La clusula de prrroga acordada con el obligado principal en oportunidad de la emisin o aceptacin del ttulo surte sus efectos inclusive frente a los obligados solidarios o garantes que hubieren intervenido en el ttulo que consigne dicha clusula, as como frente a quienes intervengan en el ttulo valor luego de las prrrogas. 49.5 Proceder la revocatoria de esta clusula siempre que el obligado principal o el obligado solidario o sus garantes dirijan una carta notarial al tenedor, sealndole que no conceda ms prrrogas, desde la fecha de recepcin de dicha comunicacin notarial, en cuyo caso el tenedor deber comunicarle la fecha de vencimiento que tenga el ttulo valor, quedando impedido de prorrogarlo. La inobservancia de esta obligacin por parte del tenedor no afecta los derechos de tercero de buena fe, encontrndose en ese caso el obligado que dirigi la comunicacin notarial facultado a realizar el pago antes de la fecha de vencimiento consignado en el ttulo. 49.6 Adems de observar los requisitos sealados en el primer prrafo del presente artculo, el tenedor slo podr prorrogar a fecha fija y por el mismo importe original del ttulo valor o monto menor, ms reajustes, intereses y comisiones pertinentes segn las condiciones que consten en el mismo documento. Efectuada la prrroga queda facultado a comunicar el nuevo vencimiento al obligado principal, obligados solidarios y garantes que hubiere; y, a requerimiento de stos, deber informarles de las prrrogas que conceda.

10. Precisiones finales


Como hemos visto, la fianza es una alternativa interesante cuando buscamos la forma de garantizar el cumplimiento de una obligacin, pero la determinacin de una garanta eficaz depender de varios factores, como el tipo de operacin, las necesidades de los sujetos intervinientes, la naturaleza de los bienes, entre otros. Cada situacin debe ser analizada con detenimiento a fin de elegir la garanta que proteger de manera efectiva nuestros intereses y que no entorpezca la celebracin de los negocios.

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