UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS OCCIDENTALES EZEQUIEL ZAMORA VICERRECTORADO DE PLANIFICACIN Y DESARROLLO SANTA BRBARA - ESTADO BARINAS

UNELLEZ

SUBPROYECTO: Prctica II FACILITADOR: Abogado Pablo Vielma

INTEGRANTES: Vivas Mary Apolinar Carlos Cardozo Paola Gutirrez Malvi Holgun Abraham Nieves Antonio Orozco Vctor Rivas William Soto Alfonso Dvila Angifel Valero Amarilis Santa Brbara, marzo del 2014

LETRAS DE CAMBIO Y PAGAR Las letras de cambio y el pagar constituyen documentos de crdito que pasan a formar parte en el balance general de los Efectos a cobrar a pagar, dependiendo de la transaccin realizada. En la presente investigacin se presenta la definicin de cada una, las personas que intervienen en las mismas y su presentacin en el balance general, al momento de realizar la transaccin y cuando son enviadas al cobro o al descuento segn sea el caso. Estos instrumentos de crdito se han convertido en una herramienta importante para las transacciones comerciales, ya que las mismas estn contempladas en el Cdigo de Comercio, lo cual hace posible su cobro. Para la elaboracin de la presente investigacin se procedi al anlisis de variadas fuentes de informacin que permitieron su desarrollo de la manera ms clara y concisa posible, se presentan adems, ejemplos que contribuyen a su comprensin.
LA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio, denominada en nuestro pas "giro", es un documento mercantil que contiene una promesa u obligacin de pagar una determinada cantidad de dinero a una convenida fecha de vencimiento. Y constituye una orden escrita, mediante el cual una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado. Por lo tanto; es el ttulo que contiene la orden de pagar o hacer pagar al beneficiario del mismo, al vencimiento, una cantidad determinada de dinero en la forma establecida por la Ley. PERSONAS QUE INTERVIENEN EN UNA LETRA DE CAMBIO 1. El Librado o girado: la persona a la que se da la orden de pago (quien debe pagar), es el destinatario de la orden dada por el librador.

El Cdigo de Comercio requiere que en la Letra de Cambio se diga el nombre del Librado, es decir, el nombre del que debe pagar (Art. 410, Ord. 3). 2. El Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago. En el Cdigo de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma (Art. 410, Ord. 3). 3. El Beneficiario o Tomador: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma ordenada por el Librador. Es necesario que en la letra se indique el nombre del beneficiario o tomador; en nuestro derecho no es vlida la Letra al Portador, es imprescindible expresar el nombre de una persona como beneficiaria (Art. 410, Ord. 6) 4. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago de la letra. ANLISIS PARTE LEGAL DE LA LETRA DE CAMBIO La Letra de Cambio debe contener los siguientes requisitos como indispensables (Artculo 410 del Cdigo de Comercio): 1. La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del Ttulo y expresado en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento. 2. La orden pura y simple de pagar una suma determinada. 3. Nombre del que debe pagar (Librado). 4. Indicacin de la fecha de vencimiento. 5. Lugar donde el pago debe efectuarse. 6. Nombre de la persona a cuyo cargo debe efectuarse el pago (Beneficiario o Tomador). 7. Fecha y lugar donde se emiti la letra. 8. La firma del que gira la letra (Librador). Art. 411: "La letra de cambio cuyo vencimiento no est indicado, se considera pagadero a la vista". Art. 412: "La letra de cambio puede ser a la orden del mismo librador. Librada contra el librado mismo. Librada por cuenta de un tercero". "La letra de cambio cuyo valor aparece escrito a la vez en letras y en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad menor".

Art. 415 "La letra de cambio cuyo valor aparece escrito ms de una vez, nicamente en letras, o nicamente en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad menor. Segn el ordinal 1 del art. 410 del Cdigo de Comercio el primer requisito exigido a los efectos de la validez formal del ttulo es la denominacin de letra de cambio inserta en el mismo texto del ttulo y expresada en el mismo idioma empleado en la redaccin del documento. No obstante la formulacin legal antes transcrita, no es ste un requisito de orden imperativo, en el sentido de que su eventual carencia puede suplirse legalmente con la clusula a la orden evitndose as la nulidad del ttulo. Al efecto el art. 411, ap. 1 del Cdigo de Comercio dispone: La letra de cambio que no lleve la denominacin letra de cambio, ser vlida siempre que contenga la indicacin expresa de que es a la orden. La ley exige a objeto de su individualizacin que la letra co ntenga la orden pura y simple de pagar una suma determinada (ord. 2 art. 410 Cdigo de Comercio). Es una orden y no una promesa de pago impartida por el librador al destinatario de dicha orden: el librado, pues slo a l va dirigida. Es pura y simple y por consiguiente no puede estar causada ni condicionada. La orden es de pagar una suma determinada. La suma valor de la letra puede causar intereses mediante clusula expresa que slo se admite en letras con vencimiento indeterminado, en una letra de cambio pagadera a la vista o a cierto tiempo vista, puede estipularse por el librador que el valor de la misma devengar intereses. En las dems letras de cambio esta estipulacin se tendr por no escrita art. 414 del Cdigo de Comercio. Es preciso observar que el tipo de los intereses se indicar en la letra, y a falta de indicacin, se estimar el del cinco por ciento y que los intereses corrern desde la fecha de la letra de cambio, si otra distinta no se ha determinado. Es posible que exista un error cuando se emite la letra de cambio y por ello se observen diferencias entre el valor de la letra de cambio con relacin a las letras y a los guarismos, pero el legislador contempla que la letra de cambio cuyo valor aparece escrito a la vez en letras y en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el

valor de la cantidad expresada en letras. Por otra parte la letra de cambio cuyo valor aparece escrito ms de una vez, nicamente en letras o nicamente en guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad menor art. 415 del Cdigo de Comercio; La fecha de emisin es importante porque sirve: para conocer la ley aplicable, para determinar la capacidad del librador, constituye punto de partida para precisar el vencimiento de las letras libradas a x trmino fecha, entre otras. El Cdigo de Comercio en su art. 127, lt. Ap, formula una presuncin juris tantum (que admite prueba en contrario) de certeza respecto de las fechas de las letras de cambio y la de sus endosos y avales las cuales se tienen por ciertas hasta prueba en contrario. La fecha de los contratos mercantiles debe expresar el lugar, da, mes y ao. La certeza de esa fecha puede establecerse respecto de terceros con todos los medios de prueba indicados en el artculo 124 del Cdigo de Comercio. Pero la fecha de las letras de cambio, de los pagars y de los otros efectos de comercio a la orden, y la de sus endosos y avales, se tiene por cierta hasta prueba en contrario. En cuanto a la fecha de vencimiento; l ord. 4 del artculo 410 del Cdigo de Comercio exige como otro requisito de la letra de cambio: Indicacin de la fecha del vencimiento y esta puede ser a da fijo, a cierto plazo de la fecha, a la vista y a cierto trmino vista. Contrariamente a lo expuesto respecto de la fecha de emisin, no resulta ser ste un requisito esencial de la letra, ya que el art. 411 del Cdigo de Comercio en su aparte 2 establece que la letra de cambio cuyo vencimiento no est indicado, se considera pagadera a la vista. Si la letra de cambio no tiene fecha es vlida porque se considera pagadera a la vista, y significa que cuando me la presenten es para el pago. Cuando es a cierto plazo vista es para que la pague a cierto plazo de su presentacin. Ej.: a 10 das de su presentacin. Este requisito del ordinal 4 no es indispensable. El lugar de la emisin; se encuentra en el Ord. 7 del artculo 410 del Cdigo de Comercio y dice la fecha y lugar donde la letra fue emitida. El art. 411 del Cdigo de Comercio establece que la letra de cambio que no indica el sitio de su

expedicin, se considera como suscrita en el lugar designado al lado del nombre del librador. Es curioso lo que indica el artculo 411 del Cdigo de Comercio ya que la letra de cambio solo lleva la firma del librador, para subsanar esto se puede poner el nombre y la fecha al lado de la firma del librador, aunque tambin se puede tomar en cuenta la direccin del librado. Tomando en cuenta ahora el lugar de pago; el ord. 5 del art. 410 del Cdigo de Comercio seala como otro requisito formal de la letra de cambio el lugar donde el pago debe efectuarse. Sera ideal que se adicionara una direccin suficientemente precisa, pero lo que importa especialmente es el domicilio, no slo porque es el indicador del sitio donde han de cumplirse todos los actos relativos al ttulo, sino porque es la mencin exigida legalmente. El lugar de pago debera estar expresado en el propio texto del documento, sin embargo, el legislador ha objeto de obviar nulidades del ttulo por defecto en los requisitos formales ha establecido una doble presuncin as: a falta de indicacin especial, se reputa como lugar del pago y del domicilio del librado, el que se designa al lado del nombre de ste (art. 411 del Cdigo de Comer cio, ap. 3). Por esta razn, el lugar designado junto al nombre del librado cumple la doble funcin que dicha disposicin le seala, recogiendo el principio rector del derecho comn segn el cual el pago debe hacerse en el domicilio del deudor (art. 1295 del Cdigo Civil). Con el lugar de pago se vincula la domiciliacin de la letra de cambio ya que este ttulo puede indicar en clusula expresa, bien un domicilio distinto al del librado para que el pago tenga lugar, o bien una direccin (oficina, residencia) diferente a la del librado, con el mismo fin. La utilidad prctica de la letra de cambio y de los ttulos-valores en general, est dada por el hecho de que la posesin justificada de uno de ellos asegura, con un grado diverso, pero siempre notable de certeza, la obtencin de una prestacin pecuniaria. Como tales, constituyen instrumento de amplsimo uso en el mundo de los negocios; y su difusin va amplindose cada vez ms, aun fuera del crculo de los empresarios comerciales, al que originariamente sirvieron, y que ha promovido en diverso modo, su desarrollo y su perfeccionamiento tcnico jurdico.

Puede observarse que con la emisin de una letra de cambio, se establece la relacin de tres personas: Un librador o suscriptor, que es la persona que ordena realizar un pago a otra, llamada tomador o beneficiario, y una tercera persona llamada girado, que es el destinatario de la orden del librador de efectuar el pago al tomador. La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse tanto en su funcin econmica como en el mbito jurdico. En cuanto a la parte econmica; la letra de cambio tiende a diferir el pago prioritariamente y su utilizacin es mltiple (compras a crdito, prstamos, arrendamientos, cancelacin de obligaciones, operaciones de descuento, entre otros,). En la medida en que la comercializacin crece, aumenta en consecuencia la importancia de este efecto mercantil. Con respecto a la funcin jurdica que esta implica sta radica en el manejo de principios requeridos para el estudio y la utilizacin de la letra de cambio, as como la cantidad de mximas e instituciones que sustentan dicho estudio. EL PAGAR Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito

mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagars pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado; aunque este instrumento de crdito se suele usar entre banqueros y compaas de financiamiento, en las relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones, generalmente a corto o mediano plazo. No obstante; el pagar es un ttulo de crdito a la orden mediante el cual el librado se obliga personalmente a pagar a otra persona (a su orden) la cantidad de dinero, estipulada y en la fecha prevista. Promesa que puede estar garantizada por los dems signatarios del ttulo (endosantes, avalistas, etc.).

PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL PAGAR a. Librador: es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en una fecha futura fija o determinable. b. El beneficiario o tenedor: es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma de dinero estipulada en el pagar. c. El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago del pagar. ANLISIS PARTE LEGAL DEL PAGAR A continuacin se presentan algunos artculos del Cdigo de Comercio Venezolano, que hacen referencia al pagar: Art. 486: "Los pagars o vales entre comerciantes o por actos de comercio de parte del obligado, deben contener: la fecha, la cantidad en nmero y letras, la poca de su pago, la persona a quien o a cuya orden deber pagarse, la expresin si son por valor recibido y en qu especie o por valor en cuenta". Art. 487: "Son aplicables los pagars a la orden, a que se refiere el artculo anterior, las disposiciones acerca de la letra de cambio sobre: los plazos en que se vencen; el endoso; los trminos para la presentacin, cobro o protesto; el aval; el pago; el pago por intervencin; el protesto; la prescripcin". Como se puede apreciar, el Art. 487 del C.C. claramente especifica que el pagar en algunos de sus aspectos es un documento muy similar a la letra de cambio. Art. 488: "El portador de un pagar protestado por falta de pago tiene derecho a cobrar a los responsables: el valor de la obligacin; los intereses desde la fecha del protesto; los gastos del protesto; los intereses de stos desde

la demanda judicial; los gastos judiciales que hubiese desembolsado". Un pagar es un documento por pagar para el librador y un documento por cobrar para el tenedor, a su debido tiempo. En los Arts. 486 al 488 antes descritos en el Cdigo de Comercio; en las disposiciones preliminares se le menciona como pagar o vale a la orden entre comerciantes por acto de comercio de parte del suscriptor (Artculo 2, ord 13) al incluirse en la enumeracin de los actos objetivos de comercio todo lo concerniente a este ttulo. Y en el Artculo 1090, ord 2 a propsito de la competencia mercantil se configura al decir del Dr. Zoppi una tercera categora

de pagar en nuestro Cdigo de Comercio. Ya que dicha disposicin alude a aquel pagar que tenga a la vez firmas de comerciantes y de no comerciantes aunque respecto de stos tenga el carcter de obligacin meramente civil (coletilla sta que diferencia bien el supuesto). Se tratara, al parecer, de un pagar mixto sometido al rgimen general del acto unilateral conforme al Artculo 109 eiusdern. En Venezuela el pagar no a la orden entre no comerciantes o no proveniente de actos de comercio no est regulado en el C. de Co. ni por ningn otro texto legal. No es un ttulo de crdito y constituye en consecuencia un documento probatorio de una obligacin ordinaria. Por lo tanto, el pagar conforma una promesa personal de pago, puesto que: el emitente de l no ordena a nadie ese pago, (como lo hacen la letra de cambio y el cheque) sino que se obliga l mismo, directamente a pagar la suma indicada. Por ello, se le equipara al aceptante y aunque en verdad el pagar no tiene aceptacin propiamente dicha, el smil que se hace con el aceptante de la letra ha propiciado a la Corte su opinin de que la aceptacin e n el emitente del pagar est en el otorgamiento del mismo que asume como deudor. Acto en el cual l crea a su vez el ttulo por lo cual se le equipara al librador. De ah la diversa terminologa utilizada para designar el obligado principal en el pagar: librador, emitente, aceptante o suscriptor. Conforme lo antes expuesto se dan en nuestro sistema tres tipologas de pagars: a) entre comerciantes, b) por acto de comercio de parte del obligado y c) que contenga firmas de comerciantes y de no comerciantes, aunque respecto de stos tenga el carcter de obligacin meramente civil. Por supuesto que las tres clases exigen como requisito sine qua non que sea a la orden. La carencia de esta mencin desnaturaliza el pagar como ttulo de crdito. La norma reguladora de las formalidades de este ttulo est concebida con vigor imperativo: expresa que el pagar debe con-tener determinados requisitos; por lo que la carencia eventual de algunos de ellos acarreara la nulidad del mismo sin necesidad de declaracin expresa en tal sentido. Las exigencias legales son: la fecha, la cantidad, la poca del pago, el nombre del beneficiario y la causa -art. 486-. No se pide ex-presamente la firma del

obligado, pero se infiere tal pedimento del con-texto del artculo con apoyo en la norma 1368 del C.C. que impone para los documentos privados la firma del obligado. Tampoco se exige la denominacin del ttulo; pero en opinin de La Lumia y Ascoli, tal mencin es suplida por la causa. La cantidad debe ser expresada en nmero y en letras; por supuesto que en dinero efectivo pero no necesariamente en moneda de curso legal (Bs.). Puede estipularse el pago del pagar en cualquier moneda extranjera y en tal caso tiene aplicacin la clusula de pago efectivo en una moneda extranjera (art. 449). La cantidad debe estar precedida de una promesa de pago. La poca del pago o sea el vencimiento del pagar tiene las mismas modalidades que la letra de cambio, por mandato del art. 487 que dispone aplicar a este ttulo las disposiciones cambiarias relativas a los plazos en que vencen. En consecuencia, los cuatro modelos que contempla el art. 441 son aplicados tambin al pagar. El nombre del beneficiario, o como reza la norma: la persona a quien o a cuya orden debe pagarse la suma prometida. Del mismo modo se seala el beneficiario en la letra; lo cual traduce que la obligacin puede hacerla efectiva el tomador original o alguien legitimado mediante la cadena de endosos. En el primer supuesto estaramos frente a lo que Corsi denomina el pagar seco, o sea aqul que se mantiene entre las parte originales de la contratacin, llegando al vencimiento sin adicionar nuevas firmas. En el segundo caso el pagar circul por endoso, y quien lo detente al vencimiento ser el portador legtimo y como tal, el acreedor de la suma estipulada. Slo hay dos sujetos en el pagar: ste acreedor mencionado y el aceptante u obligado principal, como dijimos. Finalmente, la causa de estos ttulos es requerida en el Art. 486 con la expresin de si son por valor recibido y en que especie o por valor en cuenta; conocida tambin como clusula de valor (o valuta). El pagar en nuestro sistema nace como ttulo causal porque la ley pide este re-quisito a objeto de su vigencia y consiguiente validez formal. As es que en la declaracin original el emitente debe declararse deudor del tomador por valor que ha recibido de ste. El formalismo

riguroso, sin excepcin, descalifica el documento en el cual falte alguno de sus requisitos. Uno de los tres artculos (el 487) que en nuestro Cdigo de Comercio conforman la disciplina del pagar, establece lo referente a la aplicacin, a este ttulo de los dispositivos que rigen la letra de cambio. Al respecto se plantea doctrinariamente la discusin sobre las caractersticas de tal remisin. Para Corsi es enunciativa, equivale a la aplicacin analgica que l pro-pugna; en cambio para Muci-Abraharn, Jos, no es posible aplicar al pagar ninguna norma relativa a la letra de cambio en defecto de expreso mandamiento legislativo. Opinin que sustenta igualmente Morles Hernndez quien en defensa de la posicin asumida por la Comisin de Reforma presidida por l, afirma: La situacin sera distinta si el legislador hubiera efectuado una remisin genrica en lugar de la restrictiva contenida en el Art. 487, o incluso si no existiera tal disposicin, porque en ste ltimo supuesto se aplicaran las reglas de la analoga sin las limitaciones que se derivan de la norma vigente; adems de las disposiciones sobre letra de cambio citadas expresamente en la correspondiente norma de remisin -que seran aplicables en forma directa- se aplicaran tambin al pagar aqullas otras que no resultaren incompatibles con la naturaleza y las especificidades de este ttulo. El avalista del emitente responde como ste (se obliga de la misma manera de aqul por quien se constituye en garante -art. 440, por expresa remisin del 487). Los intereses moratorios en el pagar estn autorizados expresamente (Art. 488) pero sin indicar la tasa. Sobre el punto parte de la doctrina se pronuncia por la aplicacin del 108 (al afirmar que consti-tuye la regla en nuestro derecho); mientras otros prefieren aplicar analgicamente el Art. 456 de la letra cambiaria. Ambas normas han sido declaradas de carcter dispositivo o supletorio por el Supremo Tribunal. Caracteres fundamentales del pagar Es un ttulo con categora de crdito, integrante de la triloga famosa de estos efectos (junto con la letra de cambio y el cheque); y constituye, por tanto, la especie fundamental de los ttulos valores. El derecho que incorpora es un derecho de crdito (no real, ni mixto, ni de participacin, etc.).

 Es un ttulo formal, porque la ley determina los requisitos que debe llenar a objeto de su vigencia y consiguiente validez. Y lo hace de forma imperativa: El pagar debe contener las menciones que seala la norma, caracterstica que suple una declaracin expresa de nulidad para el caso de infraccin. De modo que si tales requisitos no estn presentes, el ttulo carece de efectos cambiarios. Circula por endoso: Forma caracterstica de transmitir los ttulos a la orden. Por su parte, la letra de cambio puede contener la clusula no a la orden, en cuyo caso no es transmisible sino en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria (Art. 419, ap, 1); transformndose, por tanto, el ttulo en nominativo. Y el cheque, a su vez, posibilita las tres formas de circulacin previstas en el Art. 150. En cambio el pagar exige como requisito sine qua non (invariable en sus tipos) que se emita a la orden, por lo cual es inaplicable la clusula no a la orden, pese a la expresa remisin a la normativa del endoso; y a la vez, entre sus elementos esenciales requiere el nombre de la persona a quien o a cuya orden debe pagarse, de manera que tampoco podra ser al portador y transmitirse por entrega. Slo tiene una forma de transmisin. Es un ttulo causal: A los efectos de darle vida al ttulo se incluye entre sus requisitos formales, el elemento causa (si es por valor recibido, etc.). Sin embargo, slo el llamado pagar seco har honor a esta caracterstica. El endoso a terceros (de buena fe) lo hace abstracto. Pues es ste el carcter consustancial de estos ttulos, reconocido como principio cardinal de los mismos. Nace como negocio causal, pero bien dice Corsi que de ello no cabe inferir que, al exigir la causa como elemento formal, el Legislador haya conferido al pagar el carcter causal. Es un ttulo autnomo, como consecuencia de lo anterior, las relac iones cambiarias que dimanan del pagar adquieren fisonoma pro-pia y categora independiente. En efecto, la remisin expresa que hace al art. 487 al endoso de la letra de cambio, autoriza la aplicacin al pagar del Art. 425, segn el cual: el demandado en virtud de la letra de cambio no puede oponer al portador excepciones fundadas en sus relacio-nes personales con el librador o con los tenedores anteriores.

 Es literal, en el sentido de que el alcance y las caractersticas del derecho incorporado van a determinarse por las clusulas expresamente contenidas en el ttulo. La obligacin resulta determinada nicamente por el tenor de su declaracin. No siempre el pagar es mercantil. Para que lo sea debe ser a la orden, entre comerciantes o por acto de comercio por parte del obligado. Circunstancias que, en opinin de Goldschmidt, deber comprobar quien sostenga el carcter mercantil del pagar. Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir algn obstculo que requiera accin legal. Tanto la Letra de Cambio como el Pagar son documentos de crdito de mucha importancia para realizar las transacciones legales en cualquier pas. En Venezuela, esas transacciones tienen su base legal en el Cdigo de Comercio Vigente, en donde se estipula todo lo referente a las mismas. Una letra de cambio o pagar pasan a formar parte de los Efectos a Cobrar o Efectos a Pagar, segn sea el caso, del Balance General y para lo cual tienen una forma muy especfica de presentacin, al momento de realizarse la transaccin, cuando son enviados al cobro o al descuento o cuando son simplemente cancelados. Estos documentos de crdito son mucha importancia ya que los mismos conforman una garanta de recuperacin del valor de la prestacin de un servicio o de la venta de algn bien, ya sea mueble o inmueble; puesto que mediante su emisin, el tomador puede recurrir a fuentes legales establecidas, como ya se dijo en el Cdigo de Comercio, para hacer efectivo su pago. Los efectos a cobrar pueden ser enviados al cobro o al descuento y segn sea el caso su presentacin en el Balance General ser diferente.