Razones Financieras Las razones financieras constituyen el anlisis central que permiten diagnosticar con mayor precisin el estado

de una empresa, se clasifican en los 4 siguientes grupos: Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa est utilizando sus Activos. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. Razones de Endeudamiento: miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms utilizada es la razn de endeudamiento (pasivos a activo total) o de solvencia (patrimonio a activo total). Las conclusiones de este anlisis no deben sacarse por separado, sino haciendo un cruce o combinado entre ellas puesto que se interrelacionan. Entre las razones financieras ms utilizadas que se toman de base para el anlisis financiero se encuentran:

RAZON

INTERPRETACION RAZONES DE LIQUIDEZ Muestra

DESCRIPCION

la

capacidad

de

la

empresa para responder a sus Por = cada dlar de obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Recomendable: (2) Menos de 2 la empresa tiene problemas de liquidez. Ms de 2 tiene exceso de liquidez.

deuda a corto plazo, la empresa posee

dlares para pagar.

Muestra

la capacidad de la

empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con de sus activos ms lquidos. deuda a corto plazo, la empresa posee Recomendable: (1) Menos de 1 Por cada dlar

+ + / dlares en efectivo y la empresa no puede cubrir sus equivalentes para deudas a corto plazo porque pagar.

tiene concentrado su dinero en activos de menor liquidez. Ms de 1 tiene exceso de liquidez o dinero ocioso.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Mide la porcin de activos totales financiados por deuda. En otras palabras indica el porcentaje de la empresa que no les pertenece La empresa tiene un = 100 endeudamiento del a los inversionistas (dueos) sino a terceros. Recomendable: (mximo 50%) Menos de 50% la empresa tiene controlada su deuda. Ms de 50% la empresa es considerada riesgosa pueda y posiblemente a no

.. %, es decir que el . % pertenece a los Acreedores

acceder

nuevos

financiamientos. Expresa la relacin que existe dentro de la estructura

patrimonial entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. = El apalancamiento de la empresa es de . Recomendable: (mximo 2)

Apalancamiento de 1 significa que la empresa no est siendo apalancada. Entre 1 y 2 la empresa est siendo apalancada adecuadamente. Ms de 2 la empresa no controla su deuda.

Mide la porcin de activos totales financiados por los dueos. En otras palabras indica el

porcentaje de la empresa que La empresa tiene un = 100 .. % de solvencia, es decir ..% pertenece a los Inversionistas efectivamente les pertenece a los inversionistas o dueos. Recomendable: (ms del 50%) Ms del 50% la empresa es solvente. Menos del 50% la empresa no es solvente, es decir que ya no le pertenece a sus dueos sino a sus acreedores. RAZONES DE ACTIVIDAD Mide la eficiencia de la empresa para recuperar el crdito

entregado a los clientes. Las deudas de los Recomendable: (menor que la 360 = clientes se recuperan Rotacin de Ctas por Pagar). Si cada .. das es as la empresa maneja correctamente su cartera de crdito a clientes. Caso contrario tiene problemas de recuperacin de cartera. Mide la eficiencia en el uso del crdito de proveedores. Recomendable: (mayor que la = 360 Las deudas a los Rotacin de Ctas por Cobrar). Si es as la empresa aprovecha correctamente el crdito de proveedores se pagan cada . das

proveedores. Caso contrario le puede liquidez. causar problemas de

Indica el nmero de das que permanecen los Inventarios de Mercaderas en la empresa hasta 360 = ser vendidos. Los inventarios se (lo menor reponen cada .. das Recomendable: posible). Depende del promedio que manejen otras empresas de la misma industria para identificar si es una fortaleza o debilidad. Mide la efectividad general de la empresa en el uso de sus activos Por cada dlar que para generar ventas. rota o circula dentro de (lo los activos de la Recomendable: empresa se

mayor

genera posible). Depende del promedio .. dlares en ventas que manejen otras empresas de la misma industria para identificar si es una fortaleza o debilidad.

RAZONES DE RENTABILIDAD Refleja la proporcin o porcentaje de las ventas que le queda a la empresa despus de restar el costo de lo vendido. = 100 El Margen de (margen Rentabilidad Bruto en Recomendable: positivo). Mientras mayor sea es Ventas es del . % mucho mejor. Aunque tambin depende del promedio que

manejen otras empresas de la misma industria. Refleja cmo se transforma el margen bruto una vez que se 100 El Margen de restan todos los esfuerzos o gastos operacionales realizados para generar las ventas, es decir indica la efectividad para de la las

Rentabilidad Neto en Ventas es del . %

empresa

convertir

ventas en utilidad.

Recomendable:

(margen

positivo). Mientras mayor sea es mucho mejor. Aunque tambin depende del promedio que

manejen otras empresas de la misma industria. Mide el beneficio o rentabilidad que los inversionistas obtienen por su dinero puesto en empresa. = 100 La inversin que los dueos tienen en la Recomendable: (mayor a otras empresa genera una posibilidades de inversin). Si rentabilidad del ..% fuere menor la empresa no es rentable para los inversionistas. Pero si es mayor la empresa es rentable y atractiva para los inversionistas. Mide = La inversin total en activos que tiene la empresa genera una rentabilidad del ..% la rentabilidad que la la

empresa genera como entidad econmica. Recomendable: (mayor a la tasa pasiva). Si fuere menor la

100

empresa no es rentable.