ARRENDAMIENTO DEFINICIN DE RENTA Es el permitir el uso de un bien mediante una retribucin convenido.

econmica mediante un importe Es el acuerdo entre arrendador !

arrendatario a trav"s del cual el arrendador otor#a el uso ! #oce temporal de un bien por un pla$o determinado al arrendatario a cambio de un precio pactado.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO El leasin# es una modalidad %inanciera &ue inicialmente permite el al&uiler de un bien tipo e&uipo o un bien inmueble' dando la opcin de los bienes re%eridos en el contrato. D(RACIN ) *ROCEDIMIENTO +u duracin puede ser a mediano ! lar#o pla$o. El procedimiento consiste en &ue una empresa arrendadora o leasin# ad&uiera directamente un bien para cederlo en r"#imen de al&uiler a una empresa o arrendatario por un precio determinado. ,as rentas pueden ser constantes o ascendentes suponiendo o &ue descendentes. un %abricante *or e-emplo una arrienda

m.&uina para %abricar un producto nuevo ! comple-o' ! pasar. mas de un a/o antes de &ue la produccin en %irme sea posible.
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,a

arrendadora

asume

los

ries#os

&ue

pueden a%ectar a sus clientes' pero &ue inciden directamente en los intereses de la arrendadora' como por e-emplo' ries#os de devaluacin de moneda' tipo de inter"s' etc. MODA,IDADE+ DE, ,EA+IN0 O ARRENDAMIENTO Leasing Operativo Leasing en Divisas Leasing con subarriendo Leasing inmobiliario Leasing Financiero Leasing Puro. DIA0RAMA DE ARRENDAMIENTO
Organismo Facultado Autoriza la operacin Cliente Solicita el equipo Proveedor

Pago de renta y opcin de Compra Contrato de Arrendamiento y Pagar Arrendadora

Vende Equipo

Esta modalidad en la pr.ctica tiene un pla$o &ue oscila entre 1 ! 2 a/os ! valores residuales 3valor del bien al t"rmino del contrato4 m.s altos &ue otras modalidades de leasin#.

+iempre debe suscribirse una pli$a de se#uro sobre los bienes ob-eto del contrato' siendo la bene%iciaria la empresa leasin#. ,EA+IN0 EN DI5I+A+ +e utili$a especialmente en el %inanciamiento de

Ma&uinaria ! E&uipo' por su alto costo ! por la rapide$ en los cambios tecnol#icos. *or ello los intereses son altos' encareciendo el costo %inanciero. En esta modalidad' el cliente pa#a cuotas de arrendamiento propio al leasin# en el tipo de moneda de importacin' lo cual asimila el costo %inanciero al del tipo de inter"s vi#ente en el pa6s de ori#en mas unos 1 puntos adicionales. +e su#iere obtener las divisas para pa#ar las cuotas de arrendamiento' !a &ue as6 saldr6a mas barato ! se evitar6a descapitali$ar al cliente. ,EA+IN0 INMO7I,IARIO El bien es un Inmueble !a construido' parcialmente construido o por construir e8clu!endo los de tipo vivienda. ,EA+IN0 CON +(7ARRIENDO En esta opcin la leasin#' propietaria del inmueble' autori$a al cliente para &ue d" en subarriendo a un tercero.

,EA+IN0 FINACIERO En esta modalidad intervienen9 a4 b4 c4 i. ,a arrendadora 3leasin#4. El %abricante El cliente &ue al %inal tiene 2 opciones9 :ue se trans%iera la propiedad de los bienes mediante el pa#o de una cantidad' la cual ser. in%erior al valor de mercado; ii. :ue se prorro#ue el contrato a un pla$o determinado durante el cual ser. tambi"n in%erior al valor de mercado ! iii. El cliente puede participar con la arrendadora en la venta a un tercero en la proporcin &ue les conven#a a ambos. ,a m.s com<n es la alternativa c.=' !a &ue se pa#a un precio simblico por el bien &ue va del => al ?> pa#adero al %inali$ar el contrato.
E+TA MODA,IDAD DE A. FINANCIERO E+ +IM*,MENTE (N IN+TR(MENTO DE FINANCIAMIENTO )A :(E ,A FINA,IDAD DE ,A O*ERACIN NO E+ +O,O O7TENER E, (+O O 0OCE TEM*ORA,' +INO O7TENER ,A *RO*IEDAD.

,os intereses son =@@> deducibles en la parte &ue resulte calcular el COM*IN de I+R. *ara los casos c41 ! c42 se tendr. el caso de &ue se trans%iera la propiedad del bien mediante el pa#o de una cantidad determinada o bien prorro#ar el contrato' el valor de esta opcin se considerar. como un valor adicional' el cual se deducir. en los a/os &ue %alten para determinar el MOI.
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*ara e%ectos de I5A "ste se li&uidar. sobre el monto ori#inal de la operacin pa#adero a la %irma del contrato ! el I5A de los intereses ser.n parciales durante el pla$o del contrato. El costo por comisin de apertura &ue cobran las arrendadoras %inancieras va del @.?> al 1> ! una renta como depsito. TRATAMIENTO CONTA7,E. Debido a &ue el arrendamiento es una %orma de %inanciamiento' los pa#os se muestran en el *A, como #asto &ue adem.s es deducible para e%ectos de I+R. No se muestra como pasivo ! no altera la relacin de li&uide$.

MODA,IDADE+ DE, ARRENDAMIENTO FINANCIERO ARRENDAMIENTO MAE+TRO9 ,a arrendadora compra el e&uipo mediante la %ormali$acin de un Contrato Maestro' por el cual se compra ! da en arrendamiento los e&uipos contratados durante un periodo acordado. )a %irmado el contrato' el arrendatario solicita a trav"s de una lista convenio a la arrendadora el e&uipo &ue necesita. El arrendatario dispone de una l6nea de cr"dito por un pla$o previamente estipulado. ARRENDAMIENTO FINANCIERO NETO. Es a&uel en &ue el arrendamiento cubre todos los #astos de instalacin' se#uros' mantenimiento' da/os' impuestos' como lo es por e-emplo el arrendamiento de ma&uinaria.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO 0,O7A,.

Es todo lo

contrario al %inanciero neto' el arrendador pa#a todo' pero lo cobra en las rentas al arrendatario como por e-emplo el arrendamiento de computadoras. ARRRENDAMIENTO FINANCIERO TOTA,. Es a&u"l &ue permite al arrendador recuperar con las rentas pactadas en un pla$o %or$oso' el costo total del bien arrendado' mas los intereses #enerados por esta inversin de capital. ARRENDAMIENTO FINANCIERO FICTICIO. Es conocido tambi"n como +ale and lease 7acB o venta ! arrendamiento posterior' ! consiste en &ue el propietario de un bien lo vende a una arrendadora ! "sta a su ve$ lo arrienda con opcin a compra al t"rmino del contrato a un tercero. El due/o ori#inal tiene como venta-a &ue no pierde la utili$acin del mismo ! obtiene dinero. ETA*A+ DE, ,EA+IN0 FINANCIERO. El Cliente selecciona el bien ! al proveedor del mismo ,a arrendadora lo compra ! pa#a al proveedor ! emite recibos residual. mensuales de arrendamiento al cliente &ui"n normalmente acaba comprando el bien' previo pa#o del valor

5ENTACA+ DE, ARRENDAMIENTO. Es una operacin %le8ible &ue no tiene los +e evita caer en la obsolescencia +i la empresa tiene poca li&uide$ esta opcin ,os pa#os son deducibles' mientras &ue con la re&uisitos &ue pide un banco.

es buena %uente de %inanciamiento. propiedad la ,I+R solo permite deducir el > autori$ado de depreciacin &ue por lo #eneral es menor. circulante Como venta-a para la Arrendadora' "sta Dace Como venta-a para el proveedor del bien' "ste una operacin con #arant6a real' !a &ue es la propietaria cobra en e%ectivo la venta de su producto ! por lo tanto no tiene ries#os comerciales ! adem.s reduce su capital &ue normalmente utili$a en otras operaciones para %inanciar la venta. +i se comparan contra los bancos' el tiempo de Dar ma!or %inanciamiento &ue un banco !a &ue El arrendamiento no aparece como pasivo tramitacin es mucDo mas corto da el =@@> ! no el ?@> &ue da el 7anco'

E,EMENTO+ DE, ARRENDAMIENTO FINANCIERO9 A4 74 C4 *ER+ONA,E+ &ue son Arrendador ! Arrendatario REA,E+. +on la Cosa o el bien' ! el *recio FORMA,E+. Contrato Escrito con F" *<blica !

Re#. *<b. Comercio. DE+5ENTACA+ DE, ARRENDAMIENTO Carece de un costo predeterminado de inter"s ! puede ser mu! alto a la conveniencia de la arrendadora. El arrendatario tiene proDibido Dacer me-oras al bien arrendado +i se arrienda un bien ! "ste se convierte en obsoleto' deben continuarse los pa#os Dasta el t"rmino del contrato. ,EA+IN0 *(RO Elementos9 Arrendador ! Arrendatario ! pueden incluirse cual&uier bien &ue no sea de consumo inmediato. El arrendador puede seleccionar al proveedor' %abricante o constructor. El arrendatario cubre todos los #astos de instalacin' se#uros' mantenimiento' reparacin de m.s necesarios para #aranti$ar el buen %uncionamiento. Las partes pueden pactar que al trmino del contrato, una vez cumplidas todas las obligaciones por ambas partes, el cliente o la arrendataria pueda comprar los bienes a valor de mercado, de lo contrario la arrendadora puede vender los bienes aun tercero a un valor de mercado o darlos en arrendamiento puro o financiero. Esto es la #ran di%erencia contra el arrendamiento %inanciero. ,as rentas son deducibles para I+R.
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No constitu!en un *asivo Circulante ! no a%ecta el apalancamiento. +e pre%iere el %inanciero para e-ercer la opcin de compra. DIFERENCIA+ ENTRE ARRENDAMIENTO FINANCIERO ) *(RO EN E, ARRENDAMIENTO FINANCIERO9 A4 los use. 74 C4 D4 E4 F4 04 E4 prrro#a. I4 El cte. tiene derecDo al uso del bien ! el arrendador tiene la %actura' misma &ue endosar. al cliente al %inal del contrato cuando decida comprar el bien. +e pactan rentas peridicas &ue inclu!en 0eneralmente son bienes su-etos a Tiene venta-as %iscales tipi%icadas en ,I+R Es una %uente de %inanciamiento &ue no +e pacta la opcin de compra ! dos opciones ,as arrendadoras por lo #eneral son +.A. Es un contrato irrevocable con posibilidad de capital e intereses depreciacin +e entre#an bienes de A FICO para &ue un 2ro.

incremente el *. Circulante mas para el cliente.

EN E, ARRENDAMIENTO *(RO9 A4 74 C4 o no D4 com<n E4 F4 momento 04 E4 I4 due/o. EFI+TEN OTRA+ MODA,IDADE+ 5endedor ,easin#9 ,a arrendadora acuerda con el proveedor para &ue "ste inclu!a en su o%erta el %inanciamiento de la venta asumiendo parcial o totalmente el ries#o. ,easin# Compensado9 El cliente dispone de %ondos su%icientes para reali$ar la compra de contado' pero pide el bien en arrendamiento e invierte sus %ondos. No es necesario &ue la Arrendadora sea una +A Es un contrato irrevocable' pero con opcin a El cliente usa el bien' ! el Arrendador es el Evitar comprar activos por lo &ue es una %uente No se pactan opciones terminales en nin#<n de %inanciamiento Ambas partes tienen un tratamiento %iscal +e entre#a el A Fi-o para &ue un tercero los use +e pactan rentas peridicas sin incluir

intereses impl6citamente ,os bienes pueden estar su-etos a depreciacin

ser prorro#able

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,easin#

con

Apalancamiento

Financiero9

,os

&ue

intervienen son el cliente' la arrendadora ! un tercero &ue co%inanc6a un > del valor del bien. ,easin# Cosm"tico. +implemente se usa cuando el ob-etivo de cliente es el de dar ima#en de solvencia al no mostrar pasivos en su 7alance. ,easin# Internacional. 3Cross 7order ,easin#4 ,os clientes por lo #eneral son multinacionales ! por lo tanto la arrendadora ! el bien &ue se &uiere ad&uirir est.n locali$ados en di%erentes pa6ses. ,easin# en 0randes Operaciones. +e da cuando el valor del bien es mu! elevado o inclu!e una instalacin industrial completa. A&u6 por lo #eneral intervienen varias entidades ,easin#.

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LEASING FINANCIERO

LEASING PURO LEASING CON SUBARRIENDO

LEASING OPERATIVO

ARRENDAMIENTO O ,EA+IN 0 LEASING EN DIVISAS

LEASING INM OBILIARIO

ORGANISMO FACULTADO

AUTORIZA LA OPERACIN

CLIENTE

PAGOS DE LA RENTA Y DE OPCIN DE COMPRA

SOLICITA EQUIPO

CONTRATO DE ARRENDAMIENTO Y PAGAR

PROVEEDOR

ARRENDADORA

VENDE EL EQUIPO

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LEASING FINANCIERO0
Na"e e$ ;<=; "&#& $ue1a 9e((a#ie$ta 'e %i$a$"ia#ie$t& El 1e('a'e(& "(e"i#ie$t& e 'ie$ ;<>=/;<?; "ua$'& la a((e$'a'&(a %ia$"ie(a !e(te$e"4a$ a l& Ba$"& )ue %i$a$"ia(&$ 9a ta @AA MDD0ES SOLO UN INSTRUMENTO FINANCIERO+ YA QUE EL OBBETO DE LA OPERACIN NO SLO ES OBTENER EL USO Y GOC E TEMPORAL DEL BIEN+ SINO MCS BIEN LA PROPIEDAD+ DONDE SE DIFERENCDA ENTRE EL CAPITAL Y LOS INTERESES+ LOS CUALES SON DEDUCIBLES PARA ISR EN LA PROPORCIN QUE R ESULTE DE CALCULAR EL COMPON EN TE INFLACIONARIO SEGEN EL LOS ARTDCULOS > DE DIC FA LEY0 El IVA e !a.a(8 &,(e el MOI al #&#e$t& 'e la %i(#a 'el "&$t(at&0 El IVA 'e l& i$te(e e e !a.a(8 e$ "a'a !a.& !a("ial

El "lie$te !a.a "u&ta 'e a((e$'a#ie$t& !(&!i& al lea i$. e$ la 'i1i a 'e i#!&(tai-$+ l& )ue i#!li") u$ "& t& %i$a$"ie(& !(-2i#& al ti!& 'e i$te(3 1i.e$te e$ el !a4 'e &(i.e$ 'e la i#!&(ta"i-$ * u$ #a(5/u! a'i"i&$al )ue uele e( 'e 6 !u$t& !&("e$tuale a!(&2i#a'a#e$te

LEASING EN DIVISAS
Se utiliza e !e"ial#e$te e$ el %i$a$"ia#ie$t& 'e i#!&(ta"i&$e 'e E)ui!& * Ma)ui$a(ia+ !&( u alt& "& t& e i$"i'e$"ia e$ la (a!i'ez 'e l& "a#,i& te"$&l-.i"&

LEASING INMOBILIARIO 0
E$ e te "a & el ,ie$ &,:et& 'el "&$t(at& e u$ INMUEBLE+ *a "&$ t(ui'&+ e$ "&$ t(u""i-$ & ,ie$ !e$'ie$te 'e "&$ t(ui(0 Se e2"lu*e$ a)uell& )ue te$.a$ "a(8"te( 'e 1i1ie$'a 'el "lie$te+ l& te((e$& * &la(e + !ue t& )ue 3 t& $& e a#&(tiza$

BENEFICIO0 El ,e$e%i"i& 'e(i1a'& 'e la i#!&(ta"i&$e (ealiza'a !&( #e'i& 'e e ta #&'ali'a' e e1al7a !&( la 'i%e(e$"ia e$t(e l& ti!& 'e i$te(3 ta$t& 'el !a4 i#!&(ta'&( "&#& 'el e2!&(ta'&(+ u!&$ie$'& )ue el T0 'e C0 $& 1a(4a 'u(a$te el !e(4&'& 'e 'u(a"i-$ 'el "&$t(at&0 SI 3 t& $& e '8 a 4 * la #&$e'a 'el i#!&(ta'&( e (e1al7a+ (e ulta(4a #8 ,a(at& &,te$e( la 'i1i a !a(a !a.a( la "u&ta 'e a((e$'a#ie$t&+ e$ "a & "&$t(a(i& 9a,(4a u$ !(&,le#a %i$a$a"ie(& 'e(i1a'& 'e la 'e1alua"i-$ 'e la #&$e'a 'el i#!&(ta'&(

Se atie$'e$ !(i#&('ial#e$te e$ e a 3!&"a l& e"t&(e 'e "(e"i#ie$t& $& ate$'i'& !&( la ,a$"a+ "&#& "&$ t(u""i-$ * t(a$ !&(te+ !e(& e a.(e.a %i$a$"ia#ie$t& 'e e)ui!& i$'u t(iale + 'e "-#!ut&+ ae(&$a1e !e)ueGa * &t(& ,ie$e

BANHICO e 'a "ue$ta 'e )ue la AF e#!ieza$ a #a$e:a( "i%(a #u* .(a$'e a $i1el $a"i&$al+ a,a("a$'& 9a ta "(3'it& (e%a""i&$a(i& + 9i!&te"a(i& * 'i(e"t& * e #&'i%i"a la Le* Ge$e(al 'e I0 'e C(0 * O(.0 Au2ilia(e e$ ;<?;0 La SFC P &t&(.- 6= "&$"e"i i&$e a 'i1e( a &"ie'a'e !a(a &!e(a(

INTERESES Mu* "a(& / I$"(e#e$ta$ $&ta,le#e$te el "& t& %i$a$"ie(&0

LEASING CON SUBARRIENDO 0

E$ e ta &!"i-$ la e#!(e a lea i$.+ !(&!ieta(ia 'el ,ie$+ aut&(iza al "lie$te !a(a )ue e#ita la "e i-$ 'el u & a u$ te("e(&

OPERACIN 0 I$te(1ie$e la S&"ie'a' Lea i$. Ia((e$'a'&(aJ+ el Fa,(i"a$te * el Clie$te Ia((e$'ata(i&J

La &"ie'a' lea i$. %i$a$"ia la a')ui i"i-$ & al)uile( 'el ,ie$ e$ "ue ti-$K el "lie$te !a.a al Lea i$. el i#!&(te !e(4&'i"& 'u(a$te el la! & 'el "&$t(at&

Que e t(a$ %ie(a la !(&!ie'a' 'el ,ie$ &,:et& 'el "&$t(at&+ #e'ia$te el !a.& 'e u$a u#a 'e 'i$e(&+ la "u8l ie#!(e e(8 i$%e(i&( al 1al&( 'e #e("a'&

Al %i$al 'el !e(4&'& e tie$e$ L &!"i&$e

Que e !(&((&.ue el "&$t(at& a u$ !laz& 'ete(#i$a'&+ 'u(a$te el "ual e(8 ta#,i3$ i$%e(i&( al 1a&( 'e #e("a'&

De e ta L &!e(a"i&$e + la #8 "&#7$+ la !(i#e(a+ e$ '&$'e e !a.a u$ !(e"i& i#,-li"& 'el ,ie$+ $&(#al#e$te e 1a 'e ;M al @M+ el "ual e !a.a al %i$aliza( el "&$t(at&0

Al !a(ti"i!a( "&$ la a((e$'a'&(a %i$a$"ie(a e$ el !(e"i& 'e 1e$ta 'e l& ,ie$e a u$ te("e(& e$ la !(&!&("i-$ )ue "&$1e$.a

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ARRENDAMIENTO FINANCIERO NETO E a) u3l e$ ) ue el a((e$'a#ie$t& "u,(e t&'& l& . a t& 'e i$ tala"i-$+ e. u(& + #ate$i#ie$t&+ 'aG& + i #!ue t& + (e!a(a"i&$e + et"0 E:e#!l&O a((e$'a#ie$t& 'e #a) ui $a( ia

ARRENDAMIENTO FINANCIERO TOTALO E a) u3l ) ue !e(#ite al a((e$'a'&( ( e"u!e(a(+ "&$ l a ( e$ta !a"ta'a e$ el !laz& %&(z& &+ el "& t& t&tal 'el a"ti1& a(( e$'a'& #8 u$ i$te(3 )ue l e 9u,ie(a . e$e(a'& e te "a!i tal i$1e(ti '&0 Sie$'& 3 ta !(e"i a#e$te u$a 'e la CARACTERDSTIC AS PRINC IPALES DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

ARRENDAMIENTO FINANCIERO FICTICIO N SALE AND LEASE BACKN ) ue "&$ i te e$ ) ue el !(&!i eta( i& 'e u$ ,ie$ l& 1e$'e a u$a a(( e$'a'&( a+ !a(a ) ue 3 ta a u 1ez+ l & a((ie$'e "&$ u ( e !e"ti1& 'e( e"9& 'e &!"i-$ 'e "&#!( a al t3(#i $& 'el "&$t(at&0 A 4 el !(&!ieta(i & &(i .i $al $& !ie('e l a utili za"i-$ 'el #i #& * &,ti e$e 'i$e(& e$ e%e"ti1& ) ue !ue'e e#!l ea( e$ &t(a &!"i &$e 'el $e. &"i&

MODA,IDADE+ DE, ARRENDAMIENTO FINANCIERO

ARRENDAMIENTO FINANCIERO GLOBAL A) u4+ t&'& l& . a t& "&( (e$ !&( "ue$ta 'el a((e$'a'&( %i $a$"ie(&+ ) ui 3$ l & ( e!e("ute e$ le #&$t& 'e la ( e$ta !a"ta'a 0 E:e#!l& a(( e$'a#ie$t& 'e PC * LAP T&!

ARRENDAMIENTO MAESTRO La "&#!( a 'el e) ui !& la 9a"e l a a(( e$'a'&(a 'e #a$e( a 'e %a a'a+ 'e a"ue('& "&$ la i$ t( u""i&$e (e"i,i'a 'el a(( e$'ata(i &0 S&$ "&#7$#e$te util iza'& !a(a i#!li %i"a( l& !la$e %i $a$"ia#ie$t& 'e ) ui!& 'e l& !(&!i & a(( e$'ata(i & 0 Se %&( #al iza el "&$t(at& #ae t(&+ "&$ l & )ue la A( (e$'a'&(a "&#!(a * 'a e$ a(( e$'a#ie$t& l& e) ui !& 0 El a((e$'ata(i & &l i"ita a la a((e$'a'&(a el e) ui !& "&$%&(#e l & 1a $e"e i ta$'& e. 7$ u$a Nl i ta "&$1e$i &N0 La l 4$ea 'e "(3'it& $u$"a e e2"e'e 'e l a "&$t(ata'a0

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EL CONTRATO D E ARRENDAMIENTO PERMITE A LA EMPRESA EVITAR RIESGOS DE OBSOLESCEN CIA

LOS PAGOS DE ARRENDAMIENTO SON DEDUCIBLES PARA ISR BABO EL RUBRO D E GASTOS DE OPERACIN+ MIENTRAS QUE LA PROPIEDAD DEL ACTIVO OSLO PERMITE A LA EMPRESA DEDUCIR LA DEPRECIACIN+ YA QUE POR LO GENERAL EL PAGO SIEMPRE ES MAYOR QUE LA DEPRECIACIN+ POR LO TANTO+ LA EM PRESA TIENE UNA MAYOR DEDU CCIN FISCAL Y MENOS PAGOS DE ISR

5ENTACA+ DE, ARRENDAMIENTO COMO EERRAMIENTA DE FINANCIAMIENTO

CUANDO EL DINERO ES ESCASO+ ES UNA BUENA FUENTE DE FINANCIAMIENTO

ES UNA OPERACIN FLEHIBLE POR NO TEN ER LAS ESTIPULACIONES RESTRICTIVAS DE UN PRSTAMO A PLAZO

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