Economa de Mxico

Alternativas de financiamiento para las pequeas y medianas empresas (PyMES) mexicanas

Resumen: Un sistema financiero slido y eficiente es imprescindible para alcanzar tasas de crecimiento econmico adecuadas y sostenidas. En Mxico, a partir del ao 2000, alrededor de dos terceras partes de la inversin total se financi a travs de fuentes alternativas, entre las que destacan: crditos de proveedores y clientes, reinversin de utilidades y prstamos de la oficina matriz. El objetivo de este trabajo de investigacin es el de dar a conocer las diferentes fuentes de financiamiento que existen en nuestro pas, as como las alternativas que ofrecen las Instituciones Bancarias y las Organizaciones Auxiliares de Crdito del Sistema Financiero Mexicano (SFM) a las pequeas y medianas empresas (PyMES). En los ltimos aos y a pesar de ser de vital importancia para el desarrollo econmico de Mxico, las PyMES se han visto privadas de uno de los principales motores para su desarrollo, el financiamiento. Palabras clave: Sistema Financiero, Financiamiento, Inversin, Banca Mltiple, Banca de Desarrollo, Organizaciones Auxiliares de Crdito, PyMES y Proveedores.

Para citar este artculo puede utilizar el siguiente formato: Echavarra Snchez, Morales Cano y Varela Salas: Alternativas de financiamiento para las pequeas y medianas empresas (PyMES) mexicanas" en Observatorio de la Economa Latinoamericana, N 80, 2007. Texto completo en http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/mx/2007/aes.htm

Planteamiento del problema Actualmente se clasifica a las empresas por su tamao en micro, pequeas, medianas y grandes empresas, en algunos pases esta clasificacin depende exclusivamente del nmero de empleados, en otros se considera tambin el monto de sus capitales y/o de sus ingresos o utilidades. Por esto, al querer comparar las estadsticas de las empresas de diferentes pases, existe una gran confusin en cuanto a su clasificacin pero en general se les llama MIPyMES al conjunto de las micro, pequeas y medianas empresas o bien PyMES a las pequeas y medianas empresas, englobando en estos trminos a todas las empresas que no son grandes negocios corporativos, entendiendo como tales a aqullos con ms de 100 500 empleados. A nivel internacional, en la mayora de los pases, las MIPyMES representan mas del 95% del total de empresas, proporcionan entre el 60 y 70% del empleo y contribuyen entre el 50 y 60% del Producto Interno Bruto[1]. Bajo este contexto, es indispensable promover la investigacin acerca de estas empresas, sus principales problemas y sus posibles soluciones. Es claro que, con dinero se puede hacer casi todo: mientras ms recursos financieros tenga la empresa y mejor los maneje, ms factible ser que resista algn problema que se le presente o que le sean redituados mayores beneficios. Al contar con dinero y un buen manejo de ste, un empresario en pequeo podr responder acertadamente a las necesidades y expectativas del mercado.

Sin embargo, es comn que las pequeas empresas empiecen sus operaciones sin capital suficiente para asegurar su xito a futuro. Generalmente, al preguntar a un empresario que es lo que ms necesita, probablemente su respuesta estar ligada con el requerimiento de recursos, con las dificultades en la obtencin de financiamiento para iniciar, desarrollar y conservar su empresa, entre otros problemas con los que se enfrenta como pequeo empresario, por ejemplo; si existe mercado para su producto. An cuando existan numerosas instituciones que apoyan financieramente a este sector, es bien sabido que pocas veces el pequeo empresario es sujeto de crdito. Ni su historial crediticio ni su solvencia econmica le permiten hacerse de ms capital. [2] Por lo anterior, la falta de financiamientos adecuados para la subsistencia de las PyMES, destaca como uno de los problemas principales a los que se enfrentan. Ms grave an es el hecho de que cuando existen fuentes de financiamiento, los empresarios no llegan a utilizarlas por falta de promocin o por desconfianza de las instituciones que los proporcionan, por desconocimiento o falta de inters por parte de los empresarios, o bien, no son sujetos de crdito por falta de historial crediticio, solvencia econmica o garantas suficientes. Analistas del tema sealan que ms del 50 por ciento de las pequeas empresas mueren a los dos aos de vida o antes, ciclo en que un negocio demuestra su capacidad para permanecer en el mercado. Hay problemas que se deben vencer: la cultura del pequeo empresario, que tiene que ver con la falta de formacin profesional; la ausencia de una visin de negocios, y; el empirismo en el manejo del mismo (Salazar y Martiarena, 2002).

Metodologa El trabajo de investigacin realizado en este espacio, se centra principalmente en la investigacin documental, que incluye la revisin y consulta de libros, revistas y peridicos, as como de pginas disponibles en Internet. En lo que respecta a esta investigacin, tambin se analizan los resultados obtenidos por las principales encuestas relativas al tema tratado, que son realizadas por el Banco de Mxico (Banxico), as como, las declaraciones emitidas por particulares, a travs de las organizaciones editoriales. Este trabajo se centra en empresas del sector formal, legalmente constituidas y registradas en la SHCP y el IMSS, por lo que no se incluye al sector informal de empresas y que conforman lo que se conoce como economa subterrnea y que por su misma condicin, no son sujetos de crdito en las alternativas mencionadas en este trabajo. No se consideran las alternativas de financiamiento interno, va capitalizacin o bolsa de valores, que pertenecen al Sistema Burstil del mismo sistema financiero, debido a que adems de ser ms propias de las grandes empresas y de una minora de las medianas, por su misma complejidad y extensin requieren de una investigacin adicional ms especializada que no forma parte del trabajo presentado. Las llamadas fuentes alternativas de financiamiento que pueden llegar a utilizar las empresas como son las ofrecidas por Organismos No Gubernamentales (ONGs) nacionales o internacionales, no forman parte importante ni medular de este trabajo, debido a la posibilidad de que sean motivo de futuros trabajos de investigacin.

Marco conceptual

Las fuentes de recursos en las empresas pueden ser internas, cuando los propietarios aportan directamente su patrimonio o el de los socios, y; externas, cuando los recursos son proporcionados por otras entidades diferentes que prestan esos recursos a cambio del pago de intereses y comisiones, pero sin intervenir en la toma de decisiones de la empresa receptora de los recursos. El siglo XXI inici con un entorno mundial caracterizado por las nuevas relaciones globales entre los pases, la internacionalizacin de las finanzas, la produccin, el comercio, el modo de vida y los patrones de consumo, han integrado las actividades de negocios a escala mundial. En un Mxico enfrentado al reto de la globalizacin, es indispensable el replanteamiento de las grandes empresas para hacerlas competitivas, pero tambin exige la creacin de pequeas empresas como detonador del desarrollo nacional, como generador de empleos tan necesarios en nuestro pas y como factor de equilibrio de las riquezas humanas y materiales. Los aspectos que se han venido produciendo desde la dcada de los 80 en nuestro pas y que ms han impactado en el replanteamiento de las empresas han sido:

La ampla apertura comercial del pas, realizado por medio de la disminucin de la proteccin arancelaria de productos importados y la firma de tratados y acuerdos comerciales con un significativo nmero de pases. Reduccin del tamao y del papel del Estado en la economa. La desregulacin de la economa, lo cual, entre otros aspectos, comprende la disminucin de las restricciones para la participacin de particulares, nacionales y extranjeros, en esferas econmicas anteriormente vedadas a ellos o de competencia exclusiva del Estado, a la expansin del porcentaje del capital extranjero permitido en las empresas mexicanas y el otorgamiento de facilidades a la inversin de cartera para moverse hacia Mxico y al exterior. La institucin de las exportaciones manufactureras como el eje central de la nueva poltica econmica. (Garca, 2002)

Las empresas ms afectadas han sido aquellas que por su tamao y falta de reservas de capital no han podido sostener un agresivo nivel de competencia y han sucumbido y quebrado. La pequea empresa constituye una de las grandes oportunidades para los pases que, como Mxico, quieren competir y exportar. En Taiwn, por ejemplo, la mayora de las empresas son empresas familiares o pequeas que han alcanzado elevados estndares de competitividad gracias a la manera en que son administradas con tcnicas sencillas y eficientes, pero a su vez logrando la calidad.[3] Ms del 90% de las empresas en Latinoamrica son pequeas, abarcan todos los sectores de la economa y su crecimiento y desarrollo sostenido puede asegurar un cambio radical en cualquier pas, con un potencial para aumentar realmente su riqueza. Para poder preservar a estas empresas sin la proteccin de los aranceles de importacin, es necesario hacer cambios estructurales en todos los niveles, fortaleciendo las polticas pblicas regionales, sectoriales, institucionales y especiales que se formulan en todos los mbitos de gobierno federal, estatal y municipal, as como las promovidas por los sectores privado y social, para fomentar el desarrollo de las PyMES. Las PyMES se caracterizan en general por tener un alto grado de adaptabilidad ante cambios en su entorno, principalmente ante los efectos nocivos en el ambiente macroeconmico.

Pero las PyMES debido a sus propias caractersticas, tambin enfrentan grandes desventajas, que son: Participacin limitada en el comercio exterior. Acceso limitado a fuentes de financiamiento. Capacitacin deficiente de sus recursos humanos. Falta de vinculacin con el sector econmico. Falta de cultura de innovacin de procesos y desarrollo tecnolgico.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO En Mxico las PyMES pueden recurrir a diversas fuentes de financiamiento cuando requieren recursos econmicos para su crecimiento o subsistencia. Normalmente se piensa en la obtencin de un crdito bancario o en aportacin de su patrimonio. Pero adems existen muchas otras opciones para obtener los recursos necesarios que les permitirn operar rentablemente o impulsar sus proyectos de expansin. Si consideramos que en los ltimos aos, especficamente desde la crisis econmica que se present a finales de 1994, los bancos han limitado y casi eliminado los crditos a las empresas, pensaramos que la economa del pas debera haber decrecido en la misma proporcin, pero no fue as, el financiamiento bancario fue sustituido por fuentes alternativas y de hecho la economa ha crecido. An cuando las alternativas de financiamiento son poco utilizadas por los empresarios en Mxico -salvo el crdito de proveedores-, la importancia de enunciarlas resulta del mismo hecho de su existencia y posibilidad de crecimiento como alternativas viables para las PyMES. No nos extrae que a falta de crditos de la banca, las alternativas observadas y las ofrecidas por las instituciones auxiliares de crdito del SFM, puedan lograr el milagro de reactivar el desarrollo de la economa en nuestro pas. (Garca, V. 2001).

Las fuentes alternativas de financiamiento a las que pueden recurrir las PyMES, son: a) El crdito de proveedores. b) Las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales. c) La venta o renta de activos obsoletos o no estratgicos. d) Arrendamiento de activos del fabricante. e) Patrocinio, subsidios y apoyos de proveedores.

A continuacin se har una breve descripcin de cada una.

a) El crdito de Proveedores Las empresas grandes y exportadoras, al tener acceso a fuentes de recursos externos, han logrado obtener condiciones de financiamiento ms favorables que las alcanzadas por las empresas pequeas, orientadas al mercado interno, estas ltimas se han visto obligadas a financiar su expansin o a sobrevivir con recursos propios y con crdito de proveedores.

MEXICO

Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado Crediticio.

Una de las principales fuentes de recursos de las PyMES en Mxico, ha sido el crdito de los proveedores. Segn el Banco de Mxico, de acuerdo a la Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado Crediticio[4] que realiza trimestralmente, el porcentaje de empresas que recurren a esta fuente de financiamiento en Mxico, es de 69% para las pequeas, de 58% para las medianas y de casi 53% para las grandes. En las grandes corporaciones, el 45% de las empresas recibe apoyo de sus proveedores.

Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado Crediticio.

De los resultados de la Encuesta se observa que el 24% de las empresas ha recibido algn financiamiento bancario, el 62% para capital de trabajo y slo el 15% para inversin. De las empresas que no han utilizado crdito bancario, el 30% fue porque considera que las tasas de inters son altas, el 12% por el rechazo de solicitudes y el 8% por la negativa de la banca comercial para otorgar el crdito solicitado.

MEXICO-2005

Fuente: Banxico: Encuesta de Evaluacin Coyuntural del Mercado Crediticio. Cifras al 4. Trim. de 2005.

A falta de crdito bancario, se ha desarrollado el financiamiento entre clientes y proveedores, hasta llegar a la situacin en que todo mundo le debe a todo mundo. La mayor parte inicia con negociaciones directas de postergacin de pagos, de crditos a la palabra, la aceptacin de cheques sin fondos o posfechados, todo con tal de seguir operando. Aunque funcione la cadena, no se puede comenzar un nuevo ciclo de produccin si no se ha cerrado el anterior. Aunque funcione la cadena, no se puede comenzar un nuevo ciclo de produccin si no se ha cerrado el anterior. En esos casos excepcionalmente se recurre al sistema financiero. Tambin se debe tener claro que no es una opcin formal y tiene como defecto que pone en riesgo a todos los que deben, porque si el ltimo no cobra, se cae toda la cadena. [5] Algunas de las ventajas que ofrece se enuncian a continuacin: es uno de los financiamientos ms econmicos; es un financiamiento directo al capital de trabajo de la empresa; la nica condicin para obtenerlo es comprar el producto o servicio a determinado proveedor. Sin embargo tambin tiene algunas desventajas: El proveedor puede inflar los precios del producto para recuperar el costo del crdito; la empresa debe comprar exclusivamente a ese proveedor; se limita el destino del financiamiento.

b) Las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales

Otra de las fuentes alternas de financiamiento que se pueden obtener en las empresas es a travs de las tarjetas de crdito no bancarias que las grandes cadenas de tiendas departamentales como Wal-Mart, Sams, Liverpool, Elektra, Soriana, etc. han puesto al servicio de los consumidores y que pretenden promover sus ventas con crditos de 6 a 36 meses para pagar, aun cuando se consideran crditos al consumo, dada la variedad de productos que manejan estas tiendas, puede ser utilizado por las empresas en compra de activos y materiales como equipos de oficina, de computo y de papelera para sus operaciones.

Poniendo como ejemplos: una empresa de servicios de jardinera, que puede comprar sus equipos como podadoras y herramientas o fertilizantes; los restaurantes o negocios de comida que puedan adquirir sus equipos (estufas, refrigeradores), enseres y utensilios, adems de los mismos ingredientes para la preparacin de platillos; las tiendas de abarrotes que puedan surtir sus inventarios en tiendas como Sams, y en general; cualquier empresa que en su operacin utiliza equipos de computo, escritorios, mesas, sillas, papelera, artculos de oficina, fertilizantes, alimentos, etc.. El uso de las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales, representa una interesante opcin de financiamiento al capital de trabajo. Esta opcin tiene como ventajas, sobre el uso de las tarjetas de crdito bancarias, el hecho de que las tiendas puedan absorber el costo del financiamiento, sacrificando parte de sus mrgenes de utilidad en busca del volumen de ventas, adems de que tienen precios competitivos por sus volmenes de compras, generalmente mantienen el precio de contado en sus ventas con tarjetas de crdito de sus empresas. El caso mas conocido de las cadenas comerciales que ofrecen crdito a sus clientes es el de Elektra, convertida en el 2002 en Banco Azteca, con un fuerte concepto de banca de nicho totalmente enfocada en la clase baja, con 828 filiales convertidas en sucursales, esta tienda ha aprovechado la tecnologa de informtica, con comunicacin en tiempo real entre ellas (mediante enlace satelital) y un centro de manejo de datos en el corporativo. Con sus bases de datos ms de 2.6 millones de clientes, de quienes sabe no solo datos personales, tiene adems datos registrados uno a uno a todos los integrantes de su familia, ha visitado su casa, recabado opiniones de sus vecinos, sabe cunto y cmo ganan de acuerdo al empleo y la colonia en que viven, (un dato importante, teniendo en cuenta que 60% de su cartera de clientes vive de empleos informales). El perfil de un cliente promedio de Banco Azteca es un hombre o mujer de entre 25 y 35 aos con un ingreso medio familiar de $ 6,000.00 dlares anuales, el saldo promedio que posee en Elektra es de $ 2,500.00. Su recuperacin crediticia es envidiable: 97% de lo que presta. La principal diferencia con los dems bancos es el tiempo, mientras la mayora de ellos cobran los crditos en forma mensual a sus clientes, ste slo opera pagos semanales, por lo que en un mximo de siente das, la corporacin detecta la falta de pagos en las sucursales y pone a andar su maquinaria de cobro, llegando a cobrar directamente al domicilio. La firma contabiliza un promedio de 1.2 millones de operaciones diarias. (Anderson, 2002)

c) Venta o renta de activos obsoletos o no estratgicos Representa una fuente muy efectiva para hacerse de recursos frescos, ya que adems de significar un financiamiento, aumenta la productividad de las empresas al deshacerse de los bienes muebles o inmuebles que no utiliza y que podra significar un gasto innecesario. Tambin se puede rentar la capacidad sobrada de la empresa, por ejemplo, en los almacenes. Es ideal que los empresarios que hagan uso de esta estrategia utilicen los fondos como capital de trabajo, por ejemplo para comprar inventarios y aprovechar descuentos por pronto pago con sus proveedores. Las ventajas de utilizar este tipo de crditos: hace ms productiva la empresa y economiza costos de almacenamiento y mantenimiento de activos no indispensables; el financiamiento es mas barato, no tiene costos financieros; se obtienen recursos frescos de un bien que no se usa y que por lo tanto no es indispensable para la empresa; permite actualizar nuestros activos obsoletos.

Existen algunas desventajas: no es comn que las empresas cuenten con exceso de activos para vender o rentar; y los equipos obsoletos se venden generalmente a muy bajo precio. Sin importar el tamao de una empresa, una eficiente administracin no debe de ignorar esta opcin de financiamiento al revisar sus activos y posibilidad de actualizarlos, al mismo tiempo, al mantener una infraestructura reducida, permite optimizar su productividad. Se debe recomendar al empresario que evite adquirir activos que no sean los absolutamente indispensables para la operacin del negocio y a mantener la mente abierta a la compra de activos que por su avance tecnolgico, permiten reducir costos.

d) Arrendamientos de activos del fabricante Adems de las instituciones auxiliares de crdito del SFM, conocidas como arrendadoras financieras, que tienen como nico objetivo el prestar el servicio de arrendamiento financiero a las empresas, algunas medianas y pequeas empresas mexicanas y extranjeras, manufactureras o importadoras de productos como equipos de computo, maquinaria, de fotocopiado, de comunicacin y equipos especializados, adems de vender sus productos al contado y o a plazos, ofrecen estos productos directamente a sus usuarios con una alternativa diferente, por el mtodo de arrendamiento financiero, es decir, en lugar de venderles el bien se los rentan. Contrario a la creencia de que es caro y limitado a ciertos equipos, el arrendamiento se extiende en Mxico a casi todo tipo de bienes, por citar un ejemplo: Desde hace 25 aos, el Camino Resources Ltd, otorgaba en arrendamiento equipos de computo, de redes y comunicaciones, elementos vitales para la operacin de cualquier negocio, actualmente ha ampliado sus servicios al arrendamiento de maquinaria para uso industrial, camiones, traileres, autos, camionetas, gras, montacargas, excavadoras y hasta aviones. Algunas otras empresas, distribuidoras de equipos de computo de las marcas Dell, Hewlett Packard (HP) y Compaq, as como de equipos de fotocopiado (XEROX de Mxico), han establecido convenios y contratos de arrendamiento de sus equipos con empresas de todo tipo, desde pequeos propietarios y profesionistas por montos que van de $ 30,000.00 - a $ 200,000.00 - hasta las grandes empresas, pblicas y privadas, por montos de millones de pesos. El arrendamiento es tambin el mecanismo ideal para las empresas con necesidad de una flotilla importante de automviles o bienes inmuebles, pues la renta de dichos bienes se considera contablemente como un gasto y se deduce de los impuestos, tambin es muy usado para la adquisicin de equipos de computo que por su alto grado de evolucin tecnolgica, son de rpida obsolescencia y difciles de revender. Este tipo de crdito ofrece ventajas: preserva el capital para emplearlo en otras inversiones; los pagos son deducibles de impuestos, lo que representa ventajas fiscales; se evita el pago de enganches y elimina pagos de contado; la empresa puede comprar bienes muebles o inmuebles cuyas alternativas de financiamiento son limitadas; se obtiene pronta respuesta; y los pagos se adaptan a las necesidades (flujos de efectivo) de la empresa. Pero adems es necesario considerar sus desventajas: el costo de los recursos puede parecer alto; se limita solo a adquirir o usar bienes muebles o inmuebles; y controla el destino del financiamiento.

e) Patrocinio, subsidios y apoyos de los proveedores

Es comn que las marcas, en todos sectores, ofrezcan patrocinios o diversos servicios a los negocios que distribuyen sus productos y su marca, como estrategias de mercadotecnia, ya sean embotelladoras, cerveceras, panificadoras, empresas de botanas, lcteos o de ropa y automviles, por mencionar algunos. Los patrocinios, dependiendo de la marca, pueden ser prstamos en dinero o en artculos promocionales que se obsequian en convenciones, ferias, corridas de toros, juegos deportivos, entre otros eventos que concentran gran pblico. Por otro lado, existen los apoyos a comercios, para algunas marcas, servicios considerados medios de publicidad, mas que patrocinios, como tiendas, supermercados o restaurantes, los cuales consisten en dar la pintura de la fachada, toldos, prestamos de mobiliario como mesas, sillas, hieleras u objetos promocionales. Tanto patrocinios como apoyos, en muchos casos son las mismas marcas las que ofrecen, normalmente como respuesta a una necesidad o estimulo especficos: la accin de un competidor, un mercado geogrfico dbil o con ocasin de la introduccin de un producto nuevo. Todas estas estrategias persiguen despertar el inters de la gente, informarla sobre los productos e involucrarla. Con ello, las marcas logran reconocimiento en los mercados y, al final, el aumento de las ventas. (Torres y Lpez, 2003)

LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS De acuerdo a la estructura organizacional del SFM, las instituciones que otorgan financiamiento a las empresas se agrupan en dos sectores, el Sector Bancario y las Organizaciones Auxiliares de Crdito, regulados y supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). La participacin del sistema financiero en el financiamiento de la inversin productiva ha recrudecido las diferencias entre empresas grandes y pequeas.

EL SECTOR BANCARIO El Sector bancario lo componen la banca mltiple (comercial), la banca de desarrollo (de fomento), las sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles), los fideicomisos pblicos que otorgan financiamientos al pblico en general, el Banco del Ahorro Popular y Servicios Financieros (Bansefi) que promueve el ahorro entre la ciudadana y las empresas y por ltimo, las Sociedades de Informacin Crediticia (bur de crdito) que brindan informacin a los prestadores de financiamiento acerca de los solicitantes de los crditos. Para estudiar las alternativas de financiamiento que tienen las empresas en Mxico, se analiza cada una de estas agrupaciones por separado, mostrando la situacin general de operacin.

La Banca Mltiple o Banca Comercial

Las funciones bsicas de la banca no han cambiado a lo largo del tiempo. Entre las operaciones vitales de cualquier banco se encuentran, la funcin de captacin de recursos y la funcin de prstamos o de inversin en valores; una empresa de este tipo que no lleva a cabo estas funciones no se puede llamar banco en el verdadero sentido de la palabra. El prstamo se puede considerar como la esencia y vida de las instituciones bancarias. Todo banco moderno busca su crecimiento sobre la base de emprstitos juiciosos y una poltica slida y estudiada. Los bancos son los intermediarios financieros con los que la persona promedio entra en contacto con ms frecuencia, cuando necesita un prstamo para la compra de casa, automvil, compra de mercancas o equipo para su negocio, suele obtenerlo del banco de su localidad. Mxico vive un acelerado proceso de renovacin jurdico-financiero; primero derivado de la estatizacin de la banca que se decret en 1982, luego como consecuencia de la reprivatizacin de la banca en 1990 y despus por la inclusin de Mxico en el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y Canad (TLC). Como resultado de estos factores, el proceso de intermediacin financiera ha experimentado profundos cambios, tanto en su regulacin al emitirse nuevos ordenamientos jurdicos, como en la reestructuracin de las instituciones que componen el Sistema Financiero Mexicano. La banca comercial mexicana ha cambiado de ser privada y casi cien por ciento mexicana, a una banca estatizada (1982-1990) y actualmente otra vez privada, pero con participacin de capital extranjero, producto de la desregulacin en inversiones en las instituciones bancarias. Mxico y Amrica Latina han carecido de capital suficiente durante muchos aos, debido a varias razones como problemas climatolgicos que repercuten en su produccin agrcola y ganadera, como la inestabilidad en sus exportaciones de minerales e hidrocarburos y una balanza comercial negativa en sus intercambios con otras naciones. Estos factores han provocado que las tasas de inters sean ms altas que en los pases desarrollados, lo cual aunque sirve para atraer capital extranjero tambin encarece las tasas de inters a las que se pueden obtener los emprstitos.

La Banca de Desarrollo y las PyMES El apoyo al establecimiento y evolucin de las PyMES, a travs de financiamiento y asesora tcnica, se han convertido en la meta primordial de la banca de desarrollo y en especial de sus principales instituciones, Nafin, y Bancomext, que absorben aproximadamente el 90% de la cartelera de crditos. Tres instituciones, Banjrcito, Banobras e Hipotecaria Nacional que forman parte de la Banca de Fomento en Mxico, tienen como objeto atender sectores muy diferentes a las PyMES, por lo que no se analizan en este trabajo. Nafin atiende el 40% de la cartelera de crdito de la banca de fomento.

LAS ORGANIZACIONES AUXILIARES DE CRDITO La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LGOAAC) reglamenta a estas instituciones y de acuerdo al artculo 3, se consideran como tales, las siguientes: Almacenes Generales de Depsito; Arrendadoras Financieras; Sociedades de Ahorro y Prstamo; Uniones de crdito; Empresas de Factoraje Financiero; las dems que otras leyes consideren como tales (casas de cambio).

Situacin actual de las empresas de factoraje financiero Despus de la crisis de 1995, en que los bancos dejaron de ofrecer crditos a las empresas, una de las organizaciones auxiliares de crdito que sobresali fue precisamente la del factoraje financiero, que despus de tocar fondo logr capitalizarse y entro en recomposicin, del centenar de empresas del sector quedaron nicamente 20, las que estaban bien posicionadas, mantenan controles y prcticas sanas en la compra de deudas. (Garca, V., 2001, julio 21) De acuerdo con la SHCP actualmente se tienen registradas 33 empresas de factoraje, de las cuales nueve han sido revocadas, tres estn intervenidas por la CNBV, tres han sido fusionadas por grupos financieros y el resto estn en operacin. Hasta ahora slo menos de 5,000 compaas en Mxico cuentan con algn servicio de factoraje, un numero muy pequeo en comparacin con las casi tres millones de empresas que existen en el pas. Actualmente, el volumen anual de financiamiento es apenas una quinta parte de los 22,000 millones de dlares que lleg a tener el sector. Pero el futuro es promisorio pues tiene un mercado potencial muy amplio constituido por las PyMES que ahora no son sujetos de crdito de la banca. La gran ventaja de este tipo de financiamiento es que no genera pasivos y el trmite, una vez que son autorizados los primeros contratos, se vuelven lneas de crdito revolventes de acuerdo a las necesidades de cada cliente en particular con los que puedan ir descontando los documentos que considere necesarios o bien toda su cartera de cuentas por cobrar. El Factoraje se ha popularizado a nivel mundial como un mtodo aconsejable que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, proporciona un alto grado de eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un incremento de su activo lquido. Se calcula que en conjunto, las PyMES generan ventas por $ 415,000 millones de dlares y la mayora califica para obtener liquidez a travs de sus cuentas por cobrar. Al contrario con lo que sucede con el financiamiento tradicional, el factoraje se especializa en las firmas pequeas o medianas que comnmente tienen una situacin financiera dbil, un nivel de endeudamiento alto y que no tienen mucho capital. Es un mtodo abarcador, ya que se presentan 14 tipos comunes de Factoraje, lo que permite su utilizacin de acuerdo a las caractersticas de la empresa, es una solucin ideal que le permite a la empresa, si se utiliza oportunamente, librarse del trabajo contable y legal en relacin con las Cuentas por Cobrar.

Principales resultados Las empresas han tenido dificultad para obtener recursos a travs del sistema financiero nacional por la escasa disponibilidad de los mismos, en particular por el tamao del sistema financiero mexicano, que medido en proporcin del PIB, alcanz prcticamente el mismo nivel que tenia en 1994, ubicando al sistema financiero mexicano en un nivel de desarrollo bajo con relacin a los estndares internacionales.

Una de las propuestas ms importantes del sexenio anterior, fue la de implementar las medidas de regulacin al sistema financiero mexicano y de aumentar los recursos para proyectos productivos a travs de la banca de desarrollo, si la banca comercial no presta dinero a los emprendedores mexicanos, dueos de las PyMES, entonces lo hara el Gobierno Federal. La dificultad para obtener recursos se debe principalmente a que la mayor parte de dichos recursos son absorbidos por el sector pblico. Entre 1995 y 2000 los Requerimientos Financieros del Sector Pblico (RFSP), representaron ms del 55% del flujo de ahorro financiero de la economa. El ahorro financiero se define como agregado monetario M4a menos la suma de billetes y monedas en poder del pblico. Considerando el M4a como el tamao del sistema financiero medido como porcentaje del PIB. [6]

El deficiente desarrollo del SFM ms la fuerte absorcin de recursos por parte del sector pblico, se tradujeron en una cantidad muy limitada de recursos disponibles para el financiamiento de proyectos de inversin privada. No obstante que el ahorro financiero, en proporcin al PIB, se mantuvo constante entre 1995 y 2000, en ese lapso se ha logrado avanzar en el saneamiento del sector. A raz de la crisis de 1995, las autoridades gubernamentales concentraron sus esfuerzos en la estabilizacin del sector financiero, fortaleciendo los mecanismos de supervisin y regulacin, apoyando a los usuarios del sistema para evitar la prdida de sus ahorros y promoviendo una reforma integral del sistema financiero, para ampliar la disponibilidad de recursos financieros al sector privado en condiciones ms eficientes y competitivas. La falta de crditos tradicionales ha convertido a los diferentes tipos de financiamiento alternativo mencionados en este capitulo (especialmente el crdito de los proveedores), en el principal motor de la economa nacional, pero como en toda cadena, si se revienta un eslabn, se rompe toda la cadena. Cuando uno de los integrantes de la cadena de crditos del proveedor no paga, los dems integrantes no tendrn recursos para pagar a sus propios proveedores y esa cadena se derrumba. Los negocios, con esta base de crdito alternativo, estn sujetos a una situacin muy precaria y tienden a cerrar sus puertas cuando la falta de crdito se extiende por mas de 90 das. Los profesionistas que ofrecemos nuestros servicios a las empresas, debemos de conocer stas y todas las alternativas posibles de financiamiento, con el propsito de promover su utilizacin y aprovechar todas las ventajas posibles para que las PyMES puedan desarrollarse y crecer. El mismo Banco de Mxico en su Informe Anual, reconoce que mientras hace una dcada el 65% del financiamiento a empresas era otorgado por la banca, actualmente slo representa el 35%, lo que equivale al 8.9% del Producto Interno Bruto (PIB), nivel similar al observado a mediados de la dcada de los ochenta. A falta de crdito bancario tradicional, las fuentes alternativas de financiamiento salen a relucir y toman fuerza en las empresas, convirtindose en parte de su cultura organizacional. El riesgo es para los bancos que cuando quieran ofrecer el crdito necesario, el cliente les diga no muchas gracias, ya me he dado cuenta que no lo necesito y siga basando su crecimiento en endebles estructuras de crdito a la palabra.

CONCLUSIONES Las PyMES son de vital importancia para el desarrollo econmico de Mxico, durante los ltimos aos se han visto privadas de uno de los principales motores para su desarrollo, el financiamiento. La banca mltiple que deba apoyar a las empresas y proporcionar los recursos financieros necesarios para el desarrollo de proyectos productivos, se vio paralizada por los efectos de la crisis econmica de 1994-95, sus deudores no les pagaron por que no tenan dinero y casi hacen quebrar a los bancos, el gobierno mexicano realiz un rescate multimillonario a travs del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro, pero el dao ya estaba hecho, los bancos slo se atreven a prestarle dinero al gobierno y a las grades empresas, por temor a que se repitan los hechos. La mayor parte de los recursos financieros de la banca mltiple es prestada al gobierno, otra parte a las grandes empresas, otra parte son crditos al consumo, dirigido al publico en general y que

destinan mayormente para la compra de bienes y servicios, y el resto, muy poco por cierto, es utilizado en programas y proyectos generadores de empleo y enfocados a las PyMES. Las empresas que sobrevivieron lo hicieron con el crdito concedido por los proveedores mejor capitalizados, en un afn de no perder a su clientela, de por si mermada y en franca situacin de cierre. Otras opciones fueron las ofrecidas por la banca de fomento, las sociedades de objeto limitado y las instituciones auxiliares de crdito que cobraron fuerza en estos aos. A partir del ao 2000, las PyMES contaron con la posibilidad de mejorar su situacin, el gobierno les ofreci atencin y recursos a travs de ms de 120 programas de apoyo financiero y de capacitacin, repartidas entre mltiples Secretarias Federales y los Estados. Pero estos apoyos no siempre llegan y no son suficientes. La banca mltiple est renuente a colaborar abiertamente y siegue siendo muy cautelosa, condicionando los crditos con mltiples requisitos, como la aprobacin del bur de crdito y garantas adicionales, inclusive cuando los crditos son garantizados por la banca de fomento. Recientemente, la banca mltiple, ahora en manos de capital extranjero, parece estar reaccionando favorablemente, abriendo programas de financiamiento a la PyMES, disminuyendo los requisitos y aceptando los programas de garantas del gobierno federal. Por otra parte, varios elementos impiden que las PyMES acudan a solicitar los recursos financieros que le son tan necesarios para su desarrollo: la falta de informacin tecnolgica y administrativa fuertemente arraigada en los mexicanos; la falta de capacitacin en cuanto a la administracin de los recursos y sobre todo; la desconfianza de los propietarios para endeudarse, an cuando los intereses sobre los prstamos han disminuido hasta en 50% desde 2003. Deben emprenderse acciones encaminadas a mejorar la condicin y circunstancia de estas empresas, ofreciendo en forma viable, alternativas de financiamiento, capacitacin tcnica y asesora administrativa, tal y como lo hacen en otros pases ms desarrollados. Para poder cambiar estos elementos es necesario que el sector educativo se vincule fuertemente al sector productivo. Por una parte, promover una cultura de emprendedores creadores de empleos entre los estudiantes, y por otra parte; ofreciendo cursos entre los empresarios para capacitarlos en las reas administrativas, tcnicas y proporcionando informacin acerca de los programas de apoyo del sistema financiero mexicano. Estos cursos deben ser modificadores de conducta de los empresarios, con un enfoque innovador y tecnolgico que optimice sus recursos. El gobierno, mediante la implementacin de un marco jurdico ms acorde con el nuevo entorno econmico, globalizado y competitivo, deber vigilar y controlar a los oferentes de crdito y proteger, tanto a los ahorradores como a los solicitantes de los crditos. Adems deber proporcionar, de forma adecuada y masiva, sus programas de capacitacin y financiamiento. Las instituciones oferentes debern cambiar sus condiciones y requisitos de acuerdo a la realidad del mercado de las PyMES, depurar y disminuir los requisitos del bur de crdito y proporcionar tambin en forma masiva, sus programas de crdito a proyectos productivos enfocados a este sector, tal y como proporcionan sus crditos al consumo. Son necesarios ms trabajos de investigacin relacionados con el tema, con enfoques especficos por sector, regin y actividad, as como darlos a conocer a las cmaras de las empresas y a las asociaciones de profesionistas para que difundan los contenidos entre los empresarios de las PyMES.