Crisis Europea, Crisis del Capitalismo: Causas y Efectos. Rodrigo Blas Ruiz I.

Introduccin Para mejor comprensin de la crisis econmica que actualmente experimenta Europa, se deben considerar, entre otras, las variables siguientes, que constituye el contexto en que se genera y desarrolla el fenmeno que se publicita como una crisis exclusiva de los pases europeos o ms especficamente de los integrantes de la zona Euro. Las variables a considerar son: a) La globalizacin mundial econmica actual. b) La crisis econmica que inici en 2007 en Estados Unidos. c) Las condicionantes que impone a sus miembros la Eurozona. d) Diferentes niveles de desarrollo de los pases integrantes de la zona Euro. La globalizacin o mundializacin actual de la economa que aprovecha los grandes avances que han alcanzado las tecnologas de la informacin y la comunicacin (TICs) ha permitido que las actividades econmicas, particularmente las comerciales y financieras se desarrollen con gran celeridad. Adems, las grandes corporaciones, aprovechando las referidas tecnologas de la informacin y la comunicacin, y los procesos de produccin flexible, tienen presencia en mltiples pases. En este orden, las instituciones del sector financiero tienen intereses en las actividades de las esferas de la produccin y de la circulacin a nivel planetario. La crisis mundial del capitalismo que inici en Estados Unidos en 2007 y se expres inicialmente como una crisis del mercado inmobiliario, tuvo repercusiones en todas las reas de la economa mundial, identificndose como algunos de sus efectos principales, quiebras de instituciones financieras, y disminucin del nivel de actividad de la economa mundial, contraccin que se tradujo en recesin econmica. Los efectos de las manifestaciones de la recesin se transmitieron a pases de todos los continentes, entre ellos los integrantes de la Unin Europea, en Asia en pases como: China, India, Japn, en Amrica, Argentina, Brasil, Mxico y del continente africano, Sudfrica; en Oceana, Australia y Nueva Zelanda. Todos sufrieron efectos de la recesin propiciada por la crisis iniciada en Estados Unidos. Por lo que respecta a las condicionantes de Unin Monetaria, que es un acuerdo por el que 17 pases de la Unin Europea adoptan como moneda nicamente el euro, divisa que es emitida en forma exclusiva por el Banco Central de la Unin Europea. Esto implica que los pases que constituyen la eurozona renuncian a su soberana monetaria al adoptar el euro como su moneda curso legal. Esta condicin impide que cada pas de la Eurozona adopte medidas de poltica econmica de corte monetario para enfrentar la crisis. Es decir no pueden modificar su tipo de cambio: devaluar o revaluar su moneda. En relacin a los desiguales niveles de desarrollo de los pases de la zona Euro y del conjunto de los miembros de la Unin Europea, hacen que las capacidades para enfrentar los efectos de la crisis se expresen como reacciones diferentes que afectan con diferente grado a cada una de las formaciones sociales por lo que los pases menos desarrollados de Europa son los que estn experimentando en forma ms grave los efectos de la crisis. II. Crisis del Capitalismo. Se estima que el fenmeno que se ha identificado como Crisis Europea; Crisis de la Deuda Europea; Crisis Financiera de la Eurozona; o Crisis de la Deuda Soberana de la Eurozona, ms bien debiera considerarse como continuacin de la crisis del capitalismo que inici en Estados Unidos en el ao 2007. Esta consideracin obedece a las reflexiones anotadas en lneas anteriores y las que a continuacin se anotan.

Las causas de la recesin que se desat en 2007 e inici en Estados Unidos y que tambin se identific como crisis de las subprimes o crisis hipotecaria, se tradujo en cada de la acumulacin de capital para el modo de produccin a nivel planetario. Las acciones que emprendieron los gobiernos para reactivar la economa en cada uno de los pases no ha logrado la recuperacin del nivel de actividad. En Europa la manifestacin de la crisis que se ha querido clasificar como una crisis particular de los pases que constituyen la Eurozona no es tal. Se trata de la misma crisis que inicio en 2007 en Estados Unidos. 1. Antecedentes de la crisis. En los aos correspondientes a la dcada de los 2000 se presentaron sustanciales aumentos en los precios de las materias primas, principalmente del petrleo, metales y alimentos. En 2008 el precio del petrleo supero los 100 dlares por barril hasta llegar a los 147 dlares en Julio. En Agosto del ao referido experimento un fuerte descenso. El cobre llego a cotizarse en 8000 dlares, la tonelada en enero de 2008 y en julio llego a 8,940 dlares. El antecedente en cuanto al precio alto de este producto se ubica en enero de 1979, cuando su precio alcanzo 3,280 dlares la tonelada. Se identifica una diferencia superior a 170% Otros insumos industriales que experimentaron aumentos sustanciales en sus precios fueron el cido sulfrico y la sosa custica. Los aumentos de precio de las materias primas, impactaron a pases desarrollados, y subdesarrollados, Estados Unidos, Reino Unido, y Francia, Japn y otros pases como Australia y Nueva Zelanda, experimentaron contraccin pases emergentes como: China, India, Argentina, Brasil, Sudfrica y Mxico tambin fueron afectados en sus niveles de crecimiento. Algunos efectos de los aumentos de precios de los insumos fue inflacin, tal incremento de los precios se manifest en forma inmediata en reduccin de la demanda agregada, lo que a su vez indujo contraccin del nivel de inversin, y su efecto inmediato, la reduccin del nivel de actividad y el consecuente aumento del desempleo, con lo que se reduce la demanda agregada de los vendedores de fuerza de trabajo, lo que refuerza la cada del nivel de actividad y genera como resultado crtico para el capital, la reduccin del nivel de acumulacin. Es decir, cada de las ganancias. En Estados Unidos se manifest en 2008 la denominada crisis hipotecaria cuyo inicio se ubica en 2007. Como consecuencia de la prdida de capacidad de pago de la poblacin tenedora de crditos hipotecarios como consecuencia de la prdida de ingresos por el desempleo. La denominada crisis inmobiliaria hizo que quebraran instituciones financieras, fenmeno que propicio la cada de activos burstiles. Destacaron las quiebras del Banco Lehman Brothers, las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, y la aseguradora AIG. La industria automotriz y el sector financiero fueron de las ms afectadas por lo que los gobiernos de los pases desarrollados y subdesarrollados, rompieron con la ortodoxia neoliberal y entraron al rescate del sistema financiero y las industrias ms afectadas, inyectndoles recursos. Destaca la reduccin de las tasas de intereses que hicieron los gobiernos de los pases para reactivar el nivel de actividad. En Estados Unidos la tasa de inters de referencia se ubic entre 0 y 0.25%. El Banco Central Europeo lo redujo de 4.25% a 1.25%. La contraccin generalizada del nivel de actividad tuvo su mayor manifestacin en 2009 y 2010. La expresin de los impactos fue recesin en la economa; es decir, la reduccin del nivel de produccin por dos semestres continuos. Los efectos derivados de la recesin los experimentan fundamentalmente los vendedores de fuerza de trabajo que fueron despedidos por la reduccin de la planta laboral que hicieron las empresas. Para los gobiernos se generan problemas por reduccin de sus ingresos fiscales, por el aumento de personas que solicitan seguro de desempleo y por aumento de la demanda de servicios pblico (atencin a la salud y educacin). III. Crisis en Europa La crisis en Europa ha recibido diferentes denominaciones, crisis de la deuda soberana, crisis de la Zona Euro o crisis del Euro. Con base en lo expuesto en lneas anteriores, cabe indicar que no es una crisis exclusiva de Europa, tampoco se trata de una crisis exclusivamente de los pases que en Europa han adoptado como moneda de curso legal el Euro; tambin se realiza la afirmacin que se trata de una crisis del capitalismo y que los impactos en la deuda o en la moneda son formas especficas de expresin de la crisis. Es decir, son sus efectos. Para la mejor comprensin de lo expresado se relacionan los pases de la Unin Europea que integran la Eurozona y los que han adoptado el Euro como su moneda.

Pases integrantes de la Eurozona: Alemania, Austria, Blgica, Chipre, Eslovenia, Eslovaquia, Espaa, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Malta, pases bajos y Portugal. Pases Europeos no miembros de la Eurozona: Bulgaria, Dinamarca, Reino Unido, Suecia, Hungra, Letonia, Lituania, Polonia, Republica Checa, Rusia. Los efectos de la crisis los han experimentado los 27 miembros de la Unin Europea y no solamente los miembros de la Eurozona. Considerando el problema como crisis de la deuda soberana, cabe indicar que desde la perspectiva de una crisis exclusivamente de deuda se debe considerar que la deuda es pblica y privada. La cuestin es que los deudores privados que caen en insolvencia, generalmente, son rescatados por los gobiernos, por lo que las deudas privadas se convierten en deuda pblica, con lo que la denominada deuda soberana crece. Desde finales del 2009 la deuda soberana aument en todo el mundo por el incremento de las deudas pblicas y privadas. Un efecto del aumento de la demanda global de los pases es que las agencias calificadoras degradan la capacidad crediticia de los pases, por lo que a los gobiernos les resulta ms caro obtener nuevos crditos para enfrentar sus vencimientos o para obtener nuevos prstamos. Desde esta perspectiva, se constituye la crisis econmica general en una crisis de las finanzas de los pases. Tomando en cuenta las asimetras de los miembros de la zona Euro, es comprensible suponer que sus niveles de deuda son diferentes por lo que su relacin respecto de su Producto Interno Bruto es diferente, los mismos que el dficit fiscal de cada uno. Veamos algunas cifras correspondientes a 2011. Deuda y dficit en Diferentes pases en 2011 Deuda Dficit Pases Importe % del Importe % del MM Euro PIB MM Euro PIB Grecia 375 724 163.30 34 125 14.83 Italia 1 897 179 120.10 62 363 3.90 Irlanda 169 264 108.20 20 515 13.10 Portugal 184 291 107.80 7 262 4.20 Francia 1 717 258 85.80 103 074 5.20 Reino Unido 1 547 508 85.70 144 453 8.30 Alemania 2 088 472 81.20 25 800 1.00 Espaa 734 961 68.50 91 344 8.50 Zona Euro 8 190 000 87.20 429 570 4.50 U. Europea 10 320 106 82.20 423 120 4.10 E.E.U.U. 11 527 957 105.55 871 000 8.50 Japn 9 087 865 235.00 442 276 8.10 Brasil 1 060 000 42.78 64 670 2.61 Fuente: BM,FMI, datosmacro.com, entre otras. En los datos del cuadro tomados del artculo Lecciones de la crisis Financiera en la Eurozona del Dr. C. Joaqun Infante Ugarte, se observa que la deuda y el dficit fiscal no es exclusivo de los miembros de la zona Euro. Cabe indicar que en el sistema financiero internacional se asume que la deuda de los pases para ser manejable no debe ser superior al 60 % del PIB. De los datos se desprende que los pases relacionados de la Zona Euro y de otras latitudes han superado con grandes proporciones el porcentaje indicado, destacando las grandes proporciones que representan las deudas de los pases desarrollados que lideran las regiones de Amrica del Norte y de Asia: Estados Unidos y Japn. Respecto de la evolucin que han experimentado, la deuda y el dficit fiscal en pases de la Zona Euro, los que han experimentado mayores problemas y que han requerido acciones de rescate, se presentan consideraciones a partir de la informacin tomada del artculo del Dr. C. Joaqun Infante.

Grecia: evolucin de la deuda y el dficit fiscal. Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 375 724 163.30 34 125 -14.83 2010 329 351 144.90 -24.125 -10.60 2009 298 706 127.10 -36.150 -15.40 2008 262 318 110.70 -22.363 -9.40 2007 239 364 105.40 -14.465 -6.40 2006 224 204 106.10 -12.109 -5.70 2005 183 157 100.00 -10.068 -5.20 2004 168 025 98.60 -13.940 -7.50 2003 159 214 97.40 -9.738 -5.60 2002 151 869 101.70 -7.465 -4.80 2001 140 971 103.70 -6.542 -4.50 2000 183 157 103.40 -5.092 -3.70 Fuente: datosmacro.com

En un perodo de 10 aos, la deuda de Grecia creci en 105%; es decir los griegos con su deuda de ms de 375 mil millones de Euros deben ms de 163% de su Producto Interno Bruto (PIB). Significa esto que todo el producto anual de Grecia no es suficiente para saldar su deuda. En relacin a la proporcin que representa su dficit fiscal, este ha crecido ms de 300% al pasar del 3.7% al 14.84% del PIB.

Italia: Evolucin de la deuda y el dficit fiscal Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 1,897,179 120.10 -62.363 -3.90 2010 1,842,826 118.40 -71.999 -4.60 2009 1,763,864 116.10 -80.863 -5.30 2008 1,666,603 106.30 -42.694 -2.70 2007 1,602,115 103.60 -23.517 -1.50 2006 1,584,096 106.60 -49.921 -3.40 2005 1,514,409 105.90 -61.901 -4.30 2004 1,445,826 103.90 -49.030 -3.50 2003 1,394,339 104.40 -46.837 -3.50 2002 1,368,897 105.70 -38.086 -2.90 2001 1,358,351 108.80 -38.123 -3.10 2000 1,300,269 109.20 -9.265 -0.80 Fuente: datosmacro.com

Italia ha mantenido desde el ao 2000 una deuda superior al 100% de su PIB, experimentando en 10 aos un aumento de 45.9% y representando el 120% de su producto. Por lo que a su dficit fiscal se refiere, pas en el perodo indicado de 0.80% a 3.9%, experimentando un crecimiento de 387.5%.

Irlanda: Evolucin de la deuda y el dficit fiscal Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 169 264 108.20 -20 515 -13.10 2010 147 988 94.90 -48 836 -31.30 2009 104 782 65.60 -22 957 -1.40 2008 79 837 44.40 -13 148 -7.30 2007 47 361 25.00 46 0.00 2006 44 012 24.80 5 198 2.90 2005 44 406 27.40 2 661 1.60 2004 44 255 29.60 2 079 1.40 2003 43 322 30.90 559 0.40 2002 41 912 32.10 -454 -0.30 2001 41 576 35.50 1 016 0.90 2000 39 659 37.80 4 986 4.80 Fuente: datosmacro.com

Irlanda en 2011 experiment un incremento de 326.9% en relacin a su deuda de 2000. En un perodo de 10 aos ese pasivo pas a representar el 108.2% de su PIB. Respecto de su dficit fiscal, este ha pasado del 4.8% al 13.1% de su PIB en el perodo indicado.

Portugal: Evolucin de la deuda y el dficit fiscal Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 184 291 107.80 -7 262 -4.20 2010 161 257 93.30 -16 863 -9.80 2009 139 945 83.00 -15 700 -9.30 2008 123 587 71.60 -5 037 -2.90 2007 115 587 68.30 -4 671 -2.80 2006 102 441 63.90 -6 491 -4.10 2005 96 469 62.80 -9 101 -5.90 2004 85 791 57.60 -5 026 -3.40 2003 79 914 55.90 -4 321 -3.00 2002 75 456 53.80 -4 057 -2.90 2001 68 672 51.20 -5 730 -4.30 2000 61 569 48.50 -3 670 -2.90 Fuente: datosmacro.com Portugal, lo mismo que Grecia son los pases con menor nivel de desarrollo de la Unin Europea. Entre los aos 2000 y 2011 increment su deuda en 199.3% y su dficit fiscal en 44.8%. En 2011 la deuda represent el 107.8 % de su PIB.

Espaa: Evolucin de la deuda y el dficit fiscal Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 734 961 68.50 -91 344 -8.50 2010 641 802 61.00 98 166 -9.30 2009 561 319 53.30 -117 306 -11.10 2008 433 611 39.80 -45 189 -4.20 2007 380 661 36.10 20 066 1.90 2006 389 507 39.60 19 847 2.00 2005 391 083 43.00 8 759 1.00 2004 388 701 46.20 -2 862 -0.30 2003 381 591 48.70 -1 622 -2.00 2002 383 170 52.50 -3 312 -0.50 2001 377 806 55.50 -4 361 -0.60 2000 373 506 59.30 -6 161 -1.00% Fuente: datosmacro.com Espaa es de los pases de la Eurozona que tambin ha incrementado en forma significativa su deuda en el perodo comprendido entre los aos 2000 y 2011. El aumento fue de 96.7%. Por lo que se refiere al comportamiento de su dficit fiscal, ha pasado de representar 1% a 8.5%. Es decir, aument en 750%. No obstante el sustancial incremento de su deuda, esta representa el 68.5% de su PIB; es decir supera el criterio de 60% en 8.5%, mientras que los otros pases referidos con anterioridad superan esa proporcin en ms de 40%.Portugal super ese indicador en 47.8%; Irlanda en 48.2%; Italia en 60.1% y Grecia en 103.3%. Reino Unido: Evolucin de la deuda y el dficit fiscal Deuda Dficit Aos MM de % del MM de % del Euros PIB Euros PIB 2011 1 547 506 85.70 -144 453 -8.30 2010 1 353 278 79.90 -175 117 -10.30 2009 1 092 751 69.60 177 447 -11.40 2008 825 175 54.40 -90 785 -5.00 2007 851 844 44.50 -56 001 -2.70 2006 859 454 43.40 -52 481 -2.70 2005 777 991 42.50 -62 940 -3.40 2004 697 321 40.90 -61 147 -3.40 2003 631 270 39.00 -55 817 -3.40 2002 619 402 37.50 -35 160 -2.10 2001 633 542 37.70 7 820 0.50 2000 641 894 41.00 57 222 3.60 Fuente: datosmacro.com Reino Unido, pas que no forma parte de la Zona Euro, en 2011 su deuda ascendi al 85.7% de su PIB y su dficit fiscal fue de 8.3%. Su deuda se increment en 10 aos en 141.1%. Considerando la evolucin de la deuda de Reino Unido, se refuerza la afirmacin de que la crisis no es exclusiva de la Eurozona. Se aprecia en la informacin que los pases que han experimentado con mayor rigor los efectos de crisis son los del sur de Europa, cuya caracterstica comn es la de ser los menos desarrollados, en consecuencia los menos dotados para enfrentar los impactos negativos. Dado el creciente endeudamiento privado (empresas, bancos y hogares) y pblico, y las dbiles expectativas de crecimiento econmico de los pases de la zona Euro, la desconfianza de los mercados financieros se generalizan, por lo que los ttulos privados y que cotizan en bolsa enfrentaron reduccin sustancial en sus cotizaciones y propici el traslado de ttulos denominados en Euros hacia otros activos financieros, trayendo consigo la devaluacin del Euro. En este orden de reflexin la crisis se manifiesta

en el primer trimestre de 2010 como problema de deuda pblica de Grecia y Espaa, por temor de los inversionistas de que se presentaran situaciones de no pago de la deuda (intereses y amortizacin) cuando se expresan los vencimientos, considerando los problemas financieros de los gobiernos. Adicionalmente, refuerzan las dificultades financieras de los gobiernos la especulacin de los fondos de cobertura que aportaron a la cada de las cotizaciones de los ttulos. Es decir se complementaron las acciones preventivas y las especulativas. Los resultados son incremento de las primas de riesgo que exigen los inversionistas para los ttulos de deuda pblica, por lo que se encrese el financiamiento que solicitan los pases afectados. IV. Medidas Para Enfrentar La Crisis. Los gobiernos de los pases de la Eurozona han instrumentado alternativas de solucin que en lugar de solucionar la crisis, la han profundizado. Las medidas adoptadas se han expresado principalmente como reducciones del gasto pblico, afectando programas sociales. La austeridad impuesta, complementndose con la reduccin de ingresos de la poblacin se han traducido en aumento del desempleo, pobreza y desigualdad puesto que la reduccin de puestos de trabajo privados se han agregado los recortes de la ocupacin gubernamental. El resultado es mayor reduccin de la demanda agregada, reforzndose con ello la reduccin del nivel de actividad. V. Reflexiones Finales. Cabe plantear la interrogante porqu se incrementan las deudas y los dficits fiscales? La respuesta conduce a considerar que se contrae deuda porque los ingresos son insuficientes para enfrentar las obligaciones. A su vez podemos cuestionar por qu son insuficientes los ingresos? La respuesta alternativa es que no hay produccin suficiente; es decir, hay insuficiencia del nivel de actividad. Con fundamento en lo expuesto se arriba a las conclusiones siguientes: 1. La crisis que experimenta la Zona Euro y los dems pases de la Unin Europea, es la expresin de la crisis general actual del capitalismo. 2. La crisis considerada como crisis de la deuda soberana es un efecto de la crisis general que est afectando al conjunto de la economa capitalista. Al respecto los pases ms desarrollados como Estados Unidos, Japn y Alemania tambin estn experimentando problemas con el monto de su deuda. 3. Las medidas que se estn aplicando para solucionar la crisis de la Euro Zona, estn propiciando mayor contraccin del nivel de actividad, aumento del desempleo y la desigualdad social; en consecuencia manifestaciones de inconformidad de la poblacin. 4. Las medidas para solucionar la crisis de la Eurozona se han constituido tambin en el caldo de cultivo de inconformidades en la poblacin, lo que ha dado lugar a la prdida de confianza de la poblacin en sus gobernantes por lo que se considera que los partidos en el poder perdern posiciones de que disponen actualmente. Bibliografa. Banco Central Europeo (2008); Crisis de la deuda soberana europea, Francfort. Infante Ugarte, Joaqun (2012): Lecciones de la crisis financiera de la eurozona. La Habana. http://www.el mundo es/mundodinero/200871226654592.html; (2008); La eurozona entra en recesin por primera vez en la historia. Pgina de la Unin Europea.