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Frmulas fundamentales

Este es el menor nmero de frmulas que hay que conocer para cubrir los temas de la asignatura. Mediante despejes algebraicos es posible resolver todos los problemas. Debe saber despejarlas y el objetivo es internalizar y tener presente los supuestos implcitos en cada una de ellas. (ESTAS HOJAS NO PUEDEN SER TENIDAS EN EL PARCIAL, EL PARCIAL NO ES A LIBRO ABIERTO) TEMAS DEL PRIMER PARCIAL

Inters simple C(n) = C * ( 1+ i * n ) Descuento comercial V(n) = N * ( 1- d * n ) Descuento racional Se deriva de la frmula de inters simple V(n) = N / (1 + i * n) Inters compuesto C(n) = C * (1 + i) n Descuento compuesto V(n) = N * (1 d) n Equivalencia de tasas (1 + i) = (1 + i(m)) m = (1 + j(m)/m) m = (1 f(m)/m)-m = (1 d(m))-m = (1 d) (-1 ) = e Inters real (1 + ia) = (1 + ) * (1 + ir) Valor actual de una renta constante de $ 1 valuada un perodo antes del primer pago vencida a(1; n; i) = (1 v n) / i Valor final de una renta constante de $ 1 valuada con el ltimo pago vencida s(0; n; i ) = ((1 + i) n 1) / i

TEMAS DEL SEGUNDO PARCIAL Valor actual y final de una renta variable en progresin aritmtrica Ia(1;n;i;1) = (a(0;n;i) n*vn) / i Is(0;n;i;1) = (s(1;n;i) n) / i Ley de formacin de la cuota c(t) = c + (t-1) * R en el increasing c = 1 y R = 1 Valor actual y final de una renta variable en progresin geomtrica a(1;n;i;q) = ( 1 (v * q) n /( 1 + i q) s(0;n;i;q) = ((1 + i) n q n)/ ( 1 + i q) Ley de formacin de la cuota c(t) = c * q (t-1) Si (1+i) = q se deber despejar el valor de la renta salvando la indeterminacin. Sistemas de amortizacin de prstamos Frmulas generales para todos los sistemas c(t) = t(t) + I(t-1;t) Cuota total t(t) = c I(t-1;t) Amortizacin de capital contenida en la cuota t I(t-1;t) = V(t-1) * i Intereses contenidos en la cuota t T(t) = t(k) Amortizacin acumulada luego de abonada la cuota t
k= 1 a t

V(t) = V T(t) I(0;t) = I(k-1;k)


k=1 a t

Saldo de deuda luego de abonada la cuota t Intereses abonados entre el origen y la cuota t

Americano El sistema americano se caracteriza por el pago peridico de intereses y el pago del capital al finalizar el plazo. Puede ser con fondo amotizante o sin fondo amortizante. La constitucin del fondo amortizante significa pagar junto con el inters un capital que formar un fondo que gana intereses y al finalizar el plazo el fondo acumulado ser suficiente para cancelar el prstamo, aplicndose a la mencionada amortizacin. c(t) = V * i c(n) = V + V * i t(t) = 0 t(n) = V I(t-1;t) = V * i tn tn

T(t) = 0 T(n) = V V(t) = V V(n) = 0 I(0;t) = V * i * t I(0; n) = V * i * n I(t; t + k) = V * i * k

tn tn

Francs El sistema francs se caracteriza por ser la cuota total constante, por lo tanto como los intereses son sobre saldo el componente inters decrece y la amortizacin de capital crece en progresin geomtrica con razn (1+i). c = V * a-1(1;n;i) c(t) = c t t(1) = c V * i = V * s-1(0;n;i) t(t) = t(1) * (1+i) (t-1) I(t-1;t) = V(t-1) * i = c t(t) T(t) = t(1) * s(0;t;i) = V(t) = V T(t) I(0;t) = t * c T(t) I(0;n) = n * c - V Alemn El sistema alemn se caracteriza por ser la cuota de amortizacin de capital constante, por lo tanto la cuota total es decreciente por efecto del componente inters, y decrece en progresin aritmtica con razn V/n * i. c(t) = V/n + V(t-1) * i t(t) = V/n I(t-1;t) = V/n * (n-t+1) * i T(t) = V/n * t V(t) = V V/n * t I(0;t) = V/n * i * (t + 1) * t/2 I(0;n) = V/n * i * (n+1) * n/2
Sistemas de cuota constante (tasa directa cargada)

c(t) = V/n + V * r t(t) = V/n I(t-1;t) = V * r T(t) = V/n * t V(t) = V/n * (n t) I(0; t) = V * r * t I(0; n) = V * r * n V = c * a(1;n;i) se despeja i y se obtiene la tasa sobre saldos. Tasa interna de retorno y Valor actual neto.

VAN = F(t)/(1+i) t
t=0

Se obtiene el Valor Actual Neto (VAN) a una tasa definida.

0 = F(t)/(1+i) t
t=0

Se obtiene el valor de i que hacer el VAN = 0

Existen otros mtodos de valuacin no incorporados en esta hoja. Seguros - Valor actual actuarial (Prima pura nica) Vida- Rentas Vitalicias Seguro Dotal Rentas vitalicias Vencida u ordinaria Anticipada Diferida Muerte Ordinario (Vida entera) Temporal Seguro dotal M(x)/D(x) (M(x)-M(x+n))/D(x) (M(x)-M(x+n)+D(x))/D(x) E(x,n) = D(x+n)/D(x) Perpetua N(x+1)/D(x) N(x)/D(x) N(x+m)/D(x) Temporal (N(x+1)-N(x+n+1))/D(x) (N(x)-N(x+n))/D(x) (N(x+m)-N(x+m+n))/D(x)

Cristina Meghinasso Profesora Asociada a cargo de la 1ra ctedra de Clculo Financiero Buenos Aires, septiembre del 2004