You are on page 1of 12

PRESUPUESTOS

Integrantes:
BACA ESPINOZA OLGA MENDOZA SILVA ANTHONY TORRES GUZMAN ROXANA

2012

UNIVERSIDAD LOS ANGELES DE CHIMBOTE

RATIOS FINANCIEROS

INTRODUCCION

Los ratios financieros son una serie de expresiones matemticas que se calculan sobre diversas magnitudes del balance de situaciones una empresa, la cuenta de resultados, la accin o el mercado en el que cotiza en un momento determinado, por lo que la informacin que nos proporcionan es algo as como una foto fija.

Para poder usar la informacin que nos ofrecen de forma coherente es preciso que se den las siguientes circunstancias: Existencia de una serie continuada en el tiempo de cada uno de los ratios. Conocimiento de los ratios medios del sector, para as poder comparar la situacin de una semejantes. Conocimiento de las magnitudes que se han tomado para elaboracin, ya que se puede dar el caso de que estemos comparando dos ratios que si bien tienen el mismo nombre estn calculados sobre magnitudes distintas. determinada empresa o accin en relacin con sus

OBJETIVOS DEL MTODO DE RATIOS FINANCIEROS

La metodologa de ratios financieros tienen por objetivo facilitar la interpretacin de los estados financieros y traducir la informacin

proporcionada por el mtodo de masas financieras en ndices y porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la empresa, con el propsito de que sirva de base para el diagnstico financiero. Es decir, presentar un "Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que sean capaces de revelar algunas tendencias y apoyar el anlisis efectuado va masas financieras, de manera de permitir un juicio de valor rpido.

Los ratios tienen su origen en la Construccin de expertos o de la prctica de los analistas al evaluar el otorgamiento de un crdito: tales como, el mtodo de las "5C", el mtodo "LAPP" y, el mtodo del "Creditmen" o ndice de Alexander Wall. Posteriormente, surgen mtodos estadsticos como es el mtodo de "Credit Scoring", ms conocido como mtodo de prediccin de quiebra. (1)

PRECAUCIONES DEL USO DE RATIOS

Los ratios corresponden a una relacin aritmtica elemental, por ende, su determinacin es muy fcil, lo que puede transformar su uso en una simple aplicacin tcnica, no preocupndose de lo que realmente es su aporte, es decir, su interpretacin.

Adems, es algo recurrente que para facilitar el trabajo de los analistas, es decir, muchas veces se busca previamente fijar normas o estndares para una interpretacin ms rpida y ms cmoda, pero que en general, no logra el objetivo deseado pues las realidades del entorno de cada empresa son distintas.(2)

COMO SELECCIONAR LOS RATIOS A UTILIZAR?

Esta pregunta es muy difcil de responder, ya que es una tarea complicada y que depender de distintos factores, tales como: el objetivo del anlisis, la ptica del analista, la realidad econmica imperante, y que ser fundamental la experiencia del analista, para poder definir una tipologa o batera de ratios relevante a la realidad a analizar. (3)

RELACIONES LOGICAS EN LA FORMACION DE RATIOS

Cuando se habla de la formacin de ratios, la literatura defiende la existencia de algunas relaciones lgicas entre los elementos a considerar. Por lo cual, se ha sugerido tres tipos de relaciones lgicas que es fundamental considerar cuando se desee construir ratios, estas relaciones son:

a) Debe existir una relacin econmica entre los componentes del ratio. b) Los elementos deben estar expresados en valores comunes. c) Debe existir una relacin funcional entre sus componentes. (4)

RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una empresa.

En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios financieros, slo veremos la definicin de los principales ratios, de modo que nos sirva de gua o referencia para un posterior estudio. (5) Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:

1. Ratios de liquidez. 2. Ratios de endeudamiento o solvencia. 3. Ratios de rentabilidad. 4. Ratios de gestin u operativos.
4

1. Ratios de liquidez Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:

1. Ratios de liquidez corriente. 2. Ratios de liquidez severa o Prueba cida. 3. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida. 4. Capital de trabajo.

1.1. Ratio de liquidez corriente

Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversin en dinero corresponden

aproximadamente al vencimiento de las deudas.

Su frmula es:

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo. Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos. Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.
5

Su frmula es: (Act. Corriente Existencias) / Pasivo Corriente

Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.

Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.

Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.

Su frmula es:

Caja y banco / Pas. Corriente

El ndice ideal es de 0.5.

Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.

1.4. Capital de trabajo

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.

Su frmula es: Act. Corriente Pas. Corriente

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.

2. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento

Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. (6)

A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:

1. Ratio de endeudamiento a corto plazo. 2. Ratio de endeudamiento a largo plazo. 3. Ratio de endeudamiento total. 4. Ratio de endeudamiento de activo.

2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100

2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo

Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100

2.3. Ratio de endeudamiento total

Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100

2.4. Ratio de endeudamiento de activo

Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.

((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

3. Ratios de rentabilidad

Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin empresarial.

A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:

1. Ratio de rentabilidad de la inversin. 2. Ratio de rentabilidad del patrimonio. 3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas. 4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas. 5. Ratio de rentabilidad por accin. 6. Ratio de dividendos por accin.

3.1. Ratio de rentabilidad de la inversin (ROA)

Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.

(Utilidad neta / Activos) x 100

3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).

(Utilidad neta / Patrimonio) x 100

3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.

(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

3.5. Ratio de rentabilidad por accin

Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que le corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.

(Utilidad neta / nmero de Acciones) x 100

3.6. Ratio de dividendos por accin

El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.

Dividendos / nmero de Acciones

4. Ratios de gestin, operativos o de rotacin

Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo. A su vez, los ratios de gestin se dividen en:

1. Ratio de rotacin de cobro. 2. Ratio de periodo de cobro. 3. Ratio de rotacin por pagar. 4. Ratio de periodo de pagos. 5. Ratio de rotacin de inventarios.

4.1. Ratio de rotacin de cobro

ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos concedidos.

Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales

4.2. Ratio de periodo de cobro

Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.

(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360


10

4.3. Ratio de rotacin por pagar

Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.

Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales

4.4. Ratio de periodo de pagos

Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores.

(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360

4.5. Ratio de rotacin de inventarios

Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el almacn durante un ejercicio. (7)

Costo de ventas / Inventarios (existencias)

CONCLUSION

Segn lo expuesto, el estudio de la rentabilidad cobra pleno sentido cuando se analiza a travs de varios ejercicios o periodos consecutivos (estudio dinmico de los ratios), ya que con ello pueden obtenerse conclusiones acerca de lo acertada o desacertada que resulta la gestin empresarial en la empresa analizada.

11

BIBLIORAFIA

1. Anthony. 1971. La Contabilidad en la Administracin de Empresas. Editorial UTEHA 2. Bernstein A. Leopoldo. 1995. Anlisis de Estados Financieros. Teora, Aplicacin e Interpretacin. Publicacin de Irwin - Espaa 3. Chamorro Sanz, Carlos. 1978. Los Ratios Financieros. ESAN - PADE Administracin 4. Dodge Mark, Stinson Craig. 1999. Gua Completa. McGraw Hill - Mxico 5. Helfert, 1975. Tcnicas de Anlisis Financiero. Editorial Labor S.A. 6. Van Horne, James C. 1995. Administracin Financiera. Dcima Edicin. Editorial Prentice Hall, Mxico 7. Pareja Velez, Ignacio. 2005. Anlisis y Planeacin Financiera.

12