ITR 1T14 (Vers

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2014 31/03/2014 DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 Demonstrao do Valor Adicionado 8 9 10 3 4 5 6 7
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2014 31/03/2014 DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 16 17 18 19 30 85 11 12 13 14 15
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 91
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 29.692.500 118.785.250 148.477.750 1.684.897.850 3.044.891.685 4.729.789.535
Trimestre Atual 31/03/2014
PGINA: 1 de 91
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento Assemblia Geral Ordinria Assemblia Geral Ordinria Aprovao 20/03/2014 20/03/2014 Provento Dividendo Dividendo Incio Pagamento 09/04/2014 09/04/2014 Espcie de Ao Ordinria Preferencial Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,09520 0,09520
PGINA: 2 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 31/03/2014 17.507.435 6.670.676 4.084.221 459.759 459.759 459.759 1.347.873 964.333 1.010.911 -46.578 383.540 383.540 470.015 241.909 241.909 25.954 23.454 2.500 40.945 40.945 10.836.759 3.538.947 3.160.671 2.030 2.030 376.246 124.218 90.987 161.041 1.203.685 1.192.143 1.192.143 11.542 6.083.342 10.785 10.785 Exerccio Anterior 31/12/2013 14.642.043 4.614.938 2.401.822 249.511 249.511 249.511 1.307.523 933.886 981.039 -47.153 373.637 373.637 457.636 113.687 113.687 27.787 22.490 5.297 56.972 56.972 10.027.105 3.201.346 2.819.598 1.526 1.526 380.222 123.684 89.537 167.001 1.145.636 1.134.094 1.134.094 11.542 5.670.990 9.133 9.133
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 1.02.01.09 Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes 1.01.03.02.01 Partes Relacionadas
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Intangvel Intangveis
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas
PGINA: 3 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.04.01 2.01.05 2.01.05.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Trimestre Atual 31/03/2014 17.507.435 1.892.563 94.981 311.898 56.007 1.181.274 1.181.274 248.403 52.611 49.151 3.460 195.792 90.077 50.400 55.315 8.449.370 6.404.526 5.994.357 410.169 464.049 464.049 391.697 72.352 1.489.702 1.489.702 91.093 91.093 7.165.502 2.271.500 1.267.416 7.376 1.260.040 49.091 1.916.814 61.886 506.342 5.583 0 -153.058 1.496.061 607.352 1.053.329 Exerccio Anterior 31/12/2013 14.642.043 1.799.847 125.415 342.126 54.759 1.126.153 1.126.153 151.394 52.912 49.475 3.437 98.482 0 50.400 48.082 7.449.529 5.842.135 5.842.135 0 466.289 466.289 393.492 72.797 1.045.201 1.045.201 95.904 95.904 5.392.667 2.271.500 4.419 4.419 0 49.269 2.002.042 61.886 506.413 5.583 90.006 -157.907 1.496.061 0 1.065.437
2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas 2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02 Outros 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Adeso - REFIS 2.02.02.02.04 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.07 2.03.02.08 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.07 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Alienao de Aes Debntures Conversveis em Aes Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Reserva de Incentivos Fiscais Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial
PGINA: 4 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 1.178.772 -361.942 441.773 -803.715 816.830 -81.897 -90.342 -71.321 7.976 71.790 734.933 165.754 93.684 72.070 900.687 -293.513 151.208 -444.721 607.174 607.174 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 1.051.849 -661.306 61.883 -723.189 390.543 -122.647 -78.740 -62.756 8.059 10.790 267.896 16.191 39.204 -23.013 284.087 -82.533 -45.057 -37.476 201.554 201.554
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN
0,11550 0,11550 0,11550 0,11550
0,04540 0,04540 0,04540 0,04540
PGINA: 5 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 607.174 -10.743 -10.743 0 596.431 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 201.554 -10.251 -2.410 -7.841 191.303
Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Atualizao do Passivo Atuarial Resultado Abrangente do Perodo
PGINA: 6 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.01.14 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.06 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 118.909 554.231 607.174 60.164 -441.773 114.702 444.721 -81.339 -87.000 10.864 -1.085 -71.790 -7.453 -12.848 12.899 6.995 -435.322 -39.775 -12.379 -121.303 -210.248 1.833 49.874 -67.966 1.248 -30.434 -6.172 -487.723 -478.671 -13.730 1.679 2.999 2.051.213 609.364 -233.682 -19 5.391 1.670.159 1.682.399 2.401.822 4.084.221 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 110.738 207.043 201.554 58.922 -61.883 103.680 37.476 3.124 -77.943 7.099 1.118 -10.790 -32.029 0 0 -23.285 -96.305 -111.168 1.089 56.376 5.545 3.793 -26.430 7.302 5.951 -44.726 5.963 -118.940 -128.724 -15.450 13.068 12.166 -69.345 156.347 -230.586 0 4.894 0 -77.547 2.157.148 2.079.601
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Liquido do Perodo Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros e Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na Alienao de Ativos e Controladas Resultado de Equivalncia Patrimonial Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Juros, Variao Monet. e Particip. Resultados Debntures Amortizao Ajuste a Valor Presente Debntures Outras Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes e Partes Relacionadas Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas Resultados Recebidos de Empresas Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Captao de Debntures Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 7 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/03/2014 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 4.419 4.419 1.262.997 0 2.957 0 0 1.260.040 0 0 0 0 0 0 0 1.267.416 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 607.174 607.174 0 0 178 178 0 607.352 Outros Resultados Abrangentes 1.065.437 1.065.437 -2.434 0 0 0 -2.434 0 -10.743 0 -10.743 -10.743 1.069 0 1.069 1.053.329 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Emisso de Debntures Conversveis em Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais
2.051.311 2.051.311 -85.228 -19 2.434 -90.077 2.434 0 0 0 0 0 -178 -178 0 1.965.905
5.392.667 5.392.667 1.175.335 -19 5.391 -90.077 0 1.260.040 596.431 607.174 -10.743 -10.743 1.069 0 1.069 7.165.502
PGINA: 8 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.06.05 5.06.06 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.423 1.423 0 0 0 0 0 2.994 0 0 0 0 2.994 4.417 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 201.554 201.554 0 0 0 178 270 -92 0 0 0 201.732 Outros Resultados Abrangentes 1.081.379 1.081.379 -10.251 0 -10.251 -2.410 -7.841 -1.407 0 0 -1.900 493 0 1.069.721 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Atualizao do Passivo Atuarial Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Reconhecimento de Remunerao do Plano de Aes Alienao de Aes em Tesouraria Saldos Finais
2.066.619 2.066.619 0 0 0 0 0 3.622 -270 92 1.900 0 1.900 2.070.241
5.420.921 5.420.921 191.303 201.554 -10.251 -2.410 -7.841 5.387 0 0 0 493 4.894 5.617.611
PGINA: 9 de 91
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 1.916.899 1.472.871 443.452 441.773 1.679 576 -744.986 -243.403 -501.583 1.171.913 -174.866 -174.866 997.047 165.474 71.790 93.684 1.162.521 1.162.521 188.413 143.469 34.264 10.680 439.004 400.027 36.979 1.998 -72.070 -72.070 607.174 607.174 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 1.395.066 1.333.502 63.001 61.883 1.118 -1.437 -681.386 -241.388 -439.998 713.680 -162.602 -162.602 551.078 118.991 10.790 108.201 670.069 670.069 153.998 118.230 27.160 8.608 222.507 196.182 24.598 1.727 92.010 92.010 201.554 201.554
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
PGINA: 10 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 31/03/2014 17.808.868 6.873.487 4.410.715 459.759 459.759 459.759 1.180.594 1.180.594 1.227.294 -46.700 507.253 247.003 247.003 25.954 23.454 2.500 42.209 42.209 10.935.381 4.131.628 3.751.099 380.529 124.218 92.419 163.892 472.123 460.581 460.581 11.542 6.320.677 10.953 10.953 Exerccio Anterior 31/12/2013 14.919.496 4.826.148 2.729.872 249.511 249.511 249.511 1.145.154 1.145.154 1.192.452 -47.298 495.852 120.050 120.050 27.867 22.570 5.297 57.842 57.842 10.093.348 3.707.960 3.321.985 385.975 123.684 90.969 171.322 466.581 455.039 455.039 11.542 5.909.507 9.300 9.300
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.09 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Intangvel Intangveis
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas
PGINA: 11 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.04.01 2.01.05 2.01.05.01 2.01.05.02 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros Trimestre Atual 31/03/2014 17.808.868 1.866.865 96.137 314.801 62.782 1.180.101 1.180.101 213.044 3.460 3.460 209.584 90.077 50.400 69.107 8.776.501 6.401.131 5.990.962 410.169 592.525 592.525 128.070 391.697 72.758 1.691.752 1.691.752 91.093 91.093 7.165.502 2.271.500 1.267.416 7.376 1.260.040 49.091 1.916.814 61.886 506.342 5.583 0 -153.058 1.496.061 607.352 1.053.329 Exerccio Anterior 31/12/2013 14.919.496 1.779.513 127.356 345.384 61.507 1.124.976 1.124.976 120.290 3.437 3.437 116.853 0 50.400 66.453 7.747.316 5.838.621 5.838.621 0 592.603 592.603 125.767 393.492 73.344 1.220.187 1.220.187 95.905 95.905 5.392.667 2.271.500 4.419 4.419 0 49.269 2.002.042 61.886 506.413 5.583 90.006 -157.907 1.496.061 0 1.065.437
2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Contas a Pagar - Investidores SCPs 2.02.02.02.04 Adeso - REFIS 2.02.02.02.05 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.07 2.03.02.08 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.07 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Alienao de Aes Debntures Conversveis em Aes Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Reserva de Incentivos Fiscais Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial
PGINA: 12 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 1.203.471 -280.780 522.072 -802.852 922.691 -156.612 -98.181 -72.930 8.957 5.542 766.079 165.767 97.093 68.674 931.846 -324.672 147.093 -471.765 607.174 607.174 607.174 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 1.066.404 -658.090 61.609 -719.699 408.314 -142.487 -86.479 -64.195 7.364 823 265.827 16.954 41.159 -24.205 282.781 -81.227 -47.070 -34.157 201.554 201.554 201.554
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN
0,11550 0,11550 0,11550 0,11550
0,04540 0,04540 0,04540 0,04540
PGINA: 13 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.03 4.03.01 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 607.174 -10.743 -10.743 0 596.431 596.431 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 201.554 -10.251 -2.410 -7.841 191.303 191.303
Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Atualizao do Passivo Atuarial Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora
PGINA: 14 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.01.14 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.04 6.02.06 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.04 6.03.06 6.03.07 6.03.08 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 130.858 559.579 607.174 60.442 -522.072 116.109 471.765 -81.216 -87.000 10.864 -1.085 -5.542 -8.258 -12.848 12.899 -1.653 -428.721 -34.842 -11.401 -119.229 -210.248 1.913 51.454 -68.321 1.275 -31.219 -8.103 -501.066 -479.867 -22.878 1.679 0 2.051.051 609.364 -233.682 -162 -19 5.391 1.670.159 1.680.843 2.729.872 4.410.715 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 201.556 221.819 201.554 59.565 -61.609 113.501 34.157 3.124 -77.943 7.099 1.118 -823 -32.426 0 0 -25.498 -20.263 -40.896 -5.576 55.803 5.545 3.793 -6.344 5.614 7.745 -45.041 -906 -133.992 -130.956 -21.204 13.068 5.100 -69.345 156.347 -230.586 0 0 4.894 0 -1.781 2.517.312 2.515.531
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo (Atrb.Acio.Controladores) Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na Alienao de Ativos e Controladas Resultado de Equivalncia Patrimonial Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Juros, Variao Monet. e Particp. Resultados Debntures Amortizao Ajuste a Valor Presente Debntures Outros Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas Resultados Recebidos de Empresas Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Sada de Investidores SCPs Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Captao de Debntures Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 15 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/03/2014 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 4.419 4.419 1.262.997 0 2.957 0 0 1.260.040 0 0 0 0 0 0 0 1.267.416 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 607.174 607.174 0 0 178 178 0 607.352 Outros Resultados Abrangentes 1.065.437 1.065.437 -2.434 0 0 0 -2.434 0 -10.743 0 -10.743 -10.743 1.069 0 1.069 1.053.329 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 5.392.667 5.392.667 1.175.335 -19 5.391 -90.077 0 1.260.040 596.431 607.174 -10.743 -10.743 1.069 0 1.069 7.165.502 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Emisso de Debntures Conversveis em Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais 2.051.311 2.051.311 -85.228 -19 2.434 -90.077 2.434 0 0 0 0 0 -178 -178 0 1.965.905 5.392.667 5.392.667 1.175.335 -19 5.391 -90.077 0 1.260.040 596.431 607.174 -10.743 -10.743 1.069 0 1.069 7.165.502
PGINA: 16 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.06.05 5.06.06 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 1.423 1.423 0 0 0 0 0 2.994 0 0 0 0 2.994 4.417 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 201.554 201.554 0 0 0 178 270 -92 0 0 0 201.732 Outros Resultados Abrangentes 1.081.379 1.081.379 -10.251 0 -10.251 -2.410 -7.841 -1.407 0 0 -1.900 493 0 1.069.721 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 5.420.921 5.420.921 191.303 201.554 -10.251 -2.410 -7.841 5.387 0 0 0 493 4.894 5.617.611 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Atualizao do Passivo Atuarial Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Reconhecimento de remunerao do Plano de Aes Alienao de Aes em Tesouraria Saldos Finais 2.066.619 2.066.619 0 0 0 0 0 3.622 -270 92 1.900 0 1.900 2.070.241 5.420.921 5.420.921 191.303 201.554 -10.251 -2.410 -7.841 5.387 0 0 0 493 4.894 5.617.611
PGINA: 17 de 91
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2014 31/03/2014 2.027.993 1.503.643 523.751 522.072 1.679 599 -751.946 -245.692 -506.254 1.276.047 -176.551 -176.551 1.099.496 102.635 5.542 97.093 1.202.131 1.202.131 192.379 147.186 34.453 10.740 471.252 432.275 36.979 1.998 -68.674 -68.674 607.174 607.174 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2013 31/03/2013 1.413.457 1.352.243 62.727 61.609 1.118 -1.513 -677.433 -229.383 -448.050 736.024 -173.066 -173.066 562.958 111.522 823 110.699 674.480 674.480 157.750 121.847 27.272 8.631 221.431 195.106 24.598 1.727 93.745 93.745 201.554 201.554
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
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Comentrio do Desempenho
ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A. Verso : 1
Sumrio
O cenrio econmico global no 1 trimestre de 2014 continuou dando sinais de modesta recuperao na Zona do Euro e nos Estados Unidos. Nesse sentido estas regies vm gradativamente retirando os programas de aumento de liquidez implementados aps a crise de 2008. Fatos isolados como a tenso poltica na regio da Crimeia geraram incertezas, porm insuficientes para se contrapor melhora gradual verificada nas economias europeia e norte americana. Na contramo destes mercados mais maduros, sinais de deteriorao fiscal e baixo crescimento econmico trouxeram pessimismo ao mercado brasileiro no comeo do ano. O Banco Central do Brasil, com o objetivo de controlar a inflao em alta, manteve a poltica de elevao da taxa bsica de juros (SELIC), que abriu o 2 trimestre de 2014 em 11% a.a.. Esta prtica, porm, no refletiu em queda no consumo das famlias brasileiras que at o final de 2013 representava mais de 60% do PIB. O cenrio econmico pouco favorvel gerou diferentes impactos nos diversos setores no Brasil. Nos mercados de papis para embalagens, o consumo de produtores de alimentos e outros
Expedio brasileira de papelcarto (mil toneladas) Expedio brasileira de papelo ondulado (mil toneladas) Preo mdio lista de kraftliner brown 175 g/m2 (/t e R$/t)
bens de consumo no durveis pouco arrefeceu, privilegiando os fornecedores ligados a esses segmentos. Dados preliminares da Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) mostram que o mercado de papelo ondulado cresceu 3% durante o primeiro trimestre de 2014 em relao ao mesmo perodo do ano anterior. No mercado de cartes, informaes da Associao Brasileira de Celulose e Papel (Bracelpa) revelam queda de 3% da demanda nacional de cartes (excluindo cartes para lquidos) na comparao com o primeiro trimestre de 2013 influenciada principalmente por segmentos no ligados a alimentos. Nos mercados internacionais de papis para embalagem, a tendncia de queda no preo de kraftliner observada nos ltimos meses do ano passado continuou ao longo do 1T14. O preo lista na Europa de acordo com a FOEX atingiu mdia no trimestre de 564/t. Em reais, devido variao da taxa de cmbio, o preo mdio aumentou 19% em relao ao 1T13.
827 802 129 1.534 126 1.827
582
564
1T13
Fonte: Bracelpa
1T14
1T13
Fonte: ABPO
1T14
1T13
Kraftliner ( / ton) Fonte: FOEX
1T14
Kraftliner ( R$ / ton)
Com a alta taxa mdia de cmbio ao longo dos trs primeiros meses de 2014, a Klabin manteve as vendas em mercados de maior atratividade por
meio da flexibilidade de sua linha de produtos. Assim, a Companhia aumentou sua participao de vendas no mercado externo de 30% no 1T13
1
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Verso : 1
para 35% no 1T14, atingindo volume de vendas de 294 mil toneladas de exportao, crescimento de 19% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Dentre as 289 mil toneladas vendidas no mercado interno, merece destaque a maior concentrao de vendas de produtos convertidos, que atingiu volume de 164 mil toneladas e aumento de 5% em relao ao 1T13. Dessa forma, a receita lquida de vendas totalizou R$ 1.203 milhes, com aumento de 13% sobre o primeiro trimestre do ano passado. Com as receitas de vendas slidas no perodo, baseadas na otimizao do mix de produtos e mercados, a Klabin evoluiu em seu processo de crescimento sustentvel da gerao de caixa, alcanando no perodo o 11 trimestre consecutivo de crescimento de EBITDA ajustado. A Companhia encerrou os ltimos 12 meses com EBITDA de R$ 1.602 milhes e os trs primeiros meses de 2014 com EBITDA de R$ 424 milhes, aumento de 11% em relao ao mesmo perodo de 2013, com margem de 35%.
EBITDA UDM (R$ milhes)
1.800
1.600
1.400 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 800 2,0 1,5 1,0 0,5 400 1.000 1.200
1.424 1.351 1.286 1.180 1.089 1.027 922 939 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7
1.452
1.504
1.562
1.602
600
1,7
1,7
1,7
1,7
1,8
1,8
jun/11
set/11
dez/11
mar/12
jun/12
set/12
dez/12
mar/13
jun/13
set/13
dez/13
mar/14
UDM: ltimos doze meses
Volume de Vendas UDM (excluindo madeira milhes t)
EBITDA Ajustado UDM (R$ milhes)
2
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Verso : 1
Cmbio
A reduo do programa de recompras de ttulos por parte do Federal Reserve junto s notcias de baixo crescimento e deteriorao fiscal da economia brasileira fizeram o real continuar sua trajetria de desvalorizao no comeo de 2014, culminando em taxas acima de R$ 2,40/US$ ao final de janeiro. Este movimento fez a mdia da cotao do real em relao ao dlar ser 4% maior quando comparada mdia do 4T13. A partir do meio do trimestre, contudo, foi verificado o aumento de fluxo de dlares ao Brasil pela elevao das taxas de juros interna e o maior volume de investimento estrangeiro em bolsa, trazendo a taxa ao final do perodo a R$ 2,26/US$, 3% menor se comparada taxa ao final de 2013.
1T14/4T13
4% -3%
R$
Dlar mdio Dlar final
Fonte: Bacen
1T14
2,37 2,26
4T13
2,27 2,34
1T13
2,00 2,01
1T14/1T13
18% 12%
Desempenho operacional e econmicofinanceiro

Volume de vendas
Ao longo do primeiro trimestre o volume total vendido, sem incluir madeira, aumentou em 3% em relao ao mesmo trimestre do ano anterior e totalizou 443 mil toneladas. Vale destacar o aumento de 19% no volume de papeis vendido ao mercado externo, que atingiu a marca de 154 mil toneladas beneficiando-se da taxa de cmbio mais favorvel. O mercado externo representou 35% das vendas totais no primeiro trimestre de 2014, versus 30% no mesmo perodo do ano anterior. Com a limitao de capacidade da Klabin, as vendas no mercado interno foram de 289 mil toneladas, 4% abaixo do mesmo perodo de 2013. No Brasil, acompanhando o crescimento apresentado pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado e do Sindicato Nacional da Indstria do Cimento, a Companhia concentrou seu volume de vendas na converso (embalagens e sacos), que cresceu 6% na comparao com o mesmo perodo de 2013.
3
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Verso : 1
Volume de vendas (excluindo madeira mil t)
Volume de vendas por produto 1T14
431 30% 70%
443 35%
Kraftliner 24%
Sacos 8%
Outros 1%
Cartes 36%
65%
1T13
Mercado Interno
1T14
Mercado Externo
Papelo Ondulado 31%
Receita Lquida
A receita lquida de vendas no 1T14, incluindo madeira, foi de R$ 1.203 milhes, com crescimento de 13% em relao ao 1T13. A Companhia direcionou maiores vendas s exportaes beneficiando-se da maior taxa de cmbio e condies mais favorveis no mercado externo. Assim, a receita de exportaes totalizou R$ 339 milhes (US$ 143 milhes), aumento expressivo de 33% em comparao ao 1T13. Mesmo com menores volumes, a receita lquida no mercado interno apresentou crescimento de 6%, fechando o perodo em R$ 865 milhes. A maior participao de produtos convertidos no mix de vendas contribuiu para esse aumento. A receita lquida pr-forma no trimestre, considerando a receita proporcional da Klabin na empresa Florestal Vale do Corisco S.A, totalizou R$ 1.218 milhes.
Receita Lquida (R$ milhes)
Receita lquida por produto 1T14
1.066 24% 76%
1.203 28%
Sacos 13%
Madeira Outros 1% 7% Cartes 35%
72%
Kraftliner 14%
1T13
Mercado Interno
1T14
Mercado Externo
Papelo Ondulado 30%
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Verso : 1
Custos e Despesas Operacionais

O custo caixa unitrio, incluindo os custos fixos e variveis e as despesas operacionais, foi de R$ 1.782/t no 1T14, aumento de 11% em relao ao 1T13. Essa variao explicada pelo aumento das vendas de produtos convertidos, que possuem maior custo, o fim do benefcio fiscal proveniente do programa Reintegra e o aumento das provises para participao nos resultados em funo do desempenho acima do esperado em 2013. No ms de maro foi realizada a parada para manuteno na fbrica de Correia Pinto (SC) que tambm impactou o custo no trimestre. Dessa forma, o custo caixa unitrio excluindo os efeitos da parada foi de R$ 1.759/t e apresentou aumento nominal de 9% na comparao com o 1T13. Alm da mudana no mix de produo e vendas, a variao cambial e inflao pressionaram os componentes do custo como aparas, qumicos, fibras e fretes, ao longo do perodo de comparao. No 2T14 haver parada para manuteno na fbrica de Monte Alegre (PR), quando tambm ser realizado o desgargalamento da Mquina de Papel n9 que adicionar 50 mil toneladas de cartes capacidade anual da fbrica.
Composio do custo caixa 1T13 Composio do custo caixa 1T14
Energia 11% Paradas / Manuteno 8% Frete 12%
Outros 5% Pessoal 33%
Energia 10% Paradas / Manuteno 10% Frete 12%
Outros 4% Pessoal 32%
Qumicos 15%
Madeira / Fibras 16%
Qumicos 15%
Madeira / Fibras 17%
O custo dos produtos vendidos no 1T14 foi de R$ 803 milhes, aumento de 12% em relao ao 1T13. Este aumento reflete o maior volume de vendas no perodo e a elevao do custo caixa unitrio explicado anteriormente. As despesas com vendas foram R$ 98 milhes no trimestre, aumento de 14% em relao ao 1T13. As despesas comerciais, que so em sua maioria variveis, mantiveram-se estveis em relao receita de vendas apesar do maior valor nominal. No 1T14 as despesas com vendas representaram 8,2% da receita lquida. As despesas administrativas atingiram R$ 73 milhes, 14% acima do mesmo perodo do ano passado, refletindo principalmente o aumento das provises para participao nos lucros em funo dos melhores resultados da Companhia, e dos dissdios ocorridos ao longo de 2013. Outras receitas / despesas operacionais resultaram em uma receita de R$ 9 milhes no 1T14 comparado a R$ 7 milhes no 1T13.
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Verso : 1
Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos

Durante o 1T14, o efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos foi positivo em R$ 522 milhes, comparado a R$ 62 milhes no 1T13. A valorizao dos ativos biolgicos decorrente do aumento nos preos utilizados na avaliao e remanejamento do plano de corte das florestas por conta da nova fbrica de celulose. O efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos foi de R$ 99 milhes no 1T14. Dessa forma, o efeito no caixa do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) do trimestre foi positivo em R$ 423 milhes.
Gerao operacional de caixa (EBITDA)

R$ millhes
Resultado Lquido do perodo (+) Imp. Renda e Contrib.Social (+) Financeiras lquidas (+) Depreciao, exausto e amortizao Ajustes conf. IN CVM 527/12 art. 4 (-) Variao valor justo dos ativos biolgicos (-) Equivalncia patrimonial (+) Participao Vale do Corisco EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado
1T14
607 325 (166) 177 (522) (6) 9 424 35%
4T13
22 8 249 217 (56) (5) 9 442 35%
1T13
202 81 (17) 173 (62) (1) 7 384 36%
1T14/4T13
2721% 4180% -167% -19% 826% 14% 1% -4% 0 p.p.
1T14/1T13
201% 300% 878% 2% 747% 573% 29% 11% -1 p.p.
N / A - N o apl i cvel Nota : A margem EBI TDA cal cul ada s obre a recei ta l qui da pr-forma , que i ncl ui a recei ta da Val e do Cori s co
A composio flexvel do mix de produtos e mercados continuou a ser fator fundamental na estratgia de vendas da Klabin e permitiu Companhia se beneficiar da maior taxa de cmbio mdia, que elevou a receita dos produtos exportados, e do consumo resiliente de produtos convertidos no mercado brasileiro, mesmo em um cenrio de pouco crescimento. Dessa forma, ao longo do trimestre o crescimento slido de receita de vendas foi refletido em nova elevao do EBITDA, mesmo com as presses de inflao nos custos de produo e a gerao operacional de caixa (EBITDA ajustado) foi de R$ 424 milhes no perodo, com margem EBITDA ajustado de 35%. Esse valor inclui a participao da Klabin na empresa Florestal Vale do Corisco S.A. de R$ 9 milhes.
Endividamento e aplicaes financeiras

O endividamento bruto em 31 de maro era R$ 7.581 milhes, aumento de R$ 617 milhes se comparado ao final do 4T13, devido principalmente incluso na dvida do valor presente dos juros das debntures mandatoriamente conversveis em Units, equivalente aproximadamente R$ 400 milhes. Da dvida total, R$ 4.695 milhes, ou 62% (US$ 2.075 milhes) so denominados em dlar, substancialmente pr-pagamentos de exportao. O caixa e as aplicaes financeiras da Companhia encerraram o 1T14 em R$ 4.870 milhes, aumento de R$ 1.891 milhes em comparao ao 4T13, reforado pela capitalizao via emisso de debntures
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Verso : 1
mandatoriamente conversveis no valor de R$ 1.700 milhes. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 53 meses. O endividamento lquido consolidado em 31 de maro totalizou R$ 2.711 milhes, comparado a R$ 3.985 milhes em 31 de dezembro de 2013, queda de R$ 1.274 milhes, influenciado principalmente pela capitalizao ocorrida em janeiro com a emisso de debntures mandatoriamente conversveis em Units, assim como pelo impacto da variao cambial na parcela da dvida em dlares. A taxa de cmbio encerrou maro em R$ 2,26/US$, 3% menor em relao taxa ao final de dezembro. Assim, a relao dvida lquida / EBITDA ajustado fechou o perodo em 1,7 vezes, representando uma queda de 0,9 vezes na comparao com o mesmo perodo. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 44 meses, sendo 42 meses para os financiamentos em moeda local e 45 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo ao final do 1T14 correspondia a 15% do total e o custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 7,32% a.a. e em moeda estrangeira de 5,00% a.a..
8.000 7.000 6.000 5.000
Dvida Lquida (R$ milhes)
2,4 2,1 2,0
2,5
2,3
2,5
2,4
2,5
2,2
2,4
2,4
2,6 1,7
4.000
3.278
2.735
3.014
3.090
3.136
3.000
2.313
2.000
2.002
1.000 -
6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0 -1,5 -2,0
3.437
3.595
3.985
mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 Dvida lquida Dvida lquida / EBITDA ajustado (UDM)
1.893
2.674
7
PGINA: 25 de 91
2.711
Verso : 1
Endividamento (R$ milhes)
Curto prazo Moeda Local Moeda Estrangeira Total curto prazo Longo prazo Moeda local Moeda estrangeira Total longo prazo Total moeda local Total moeda estrangeira Endividamento bruto (-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida Lquida / EBITDA (UDM) 2.372 4.029 6.401 2.886 4.695 7.581 4.870 2.711 1,7 x 31% 53% 84% 38% 62% 1.754 4.085 5.839 2.212 4.752 6.964 2.979 3.985 2,6 x 25% 59% 84% 32% 68% 514 666 1.180 7% 9% 16% 458 667 1.125 7% 10% 16%
31/03/2014
31/12/2013
Resultado Financeiro
As despesas financeiras foram de R$ 106 milhes no 1T14, aumento de 19% em relao ao mesmo perodo de 2013, explicado principalmente pelo aumento da dvida bruta, elevando assim o custo mdio da dvida em reais e as despesas referentes ao programa de recuperao fiscal da Receita - Refis. As receitas financeiras atingiram R$ 121 milhes no trimestre, crescimento de 163% sobre o mesmo trimestre do ano anterior e 87% em relao ao 4T13. Este resultado foi decorrente do maior rendimento de aplicaes financeiras pelo aumento do nvel de caixa da Companhia e da taxa de juros brasileira. Desta forma, o resultado financeiro, excludas as variaes cambiais, foi positivo em R$ 15 milhes no primeiro trimestre de 2014, comparado ao resultado negativo de R$ 43 milhes no mesmo perodo de 2013. Em um perodo de alta volatilidade, a taxa de cmbio encerrou o trimestre 3% abaixo do patamar observado ao final de dezembro de 2013. Assim, as variaes cambiais lquidas foram positivas em R$ 150 milhes. valido ressaltar que o efeito da variao cambial no balano patrimonial da Companhia puramente contbil, sem efeito caixa significativo no curto prazo.
Evoluo dos Negcios

Informaes consolidadas por unidade no 1T14.
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Verso : 1
R$ milhes
Vendas Lquidas Mercado Interno Mercado Externo Receita de terceiros Receitas entre segmentos Vendas Lquidas Totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos* Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. 83 139 222 567 (238) 551 (10) 541 (536) 322 (85) 237 (437) 94 (52) 42 408 (9) (9) 83 297 296 593 265 858 484 43 527 4 531 (408) (408) 864 339 1.203 1.203 567 (803) 967 (156) 811
Florestal
Papis
Converso
Eliminaes
Total
Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos. Nota: * O CPV da rea florestal contempla a exausto do valor justo dos ativos biolgicos de R$ 104 milhes do perodo.
UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL

mil ton
Madeira R$ milhes Madeira 84 81 69 4% 22%
1T14
697
4T13
745
1T13
641
1T14/4T13
-6%
1T14/1T13
9%
A exportao de produtos de madeira dos clientes da Klabin continuou a ser impulsionada pela alta taxa de cmbio e pelo crescimento dos ndices apresentados pela construo civil norte-americana, durante o 1T14. Esse cenrio elevou os preos de madeira em 11% em relao ao 4T13, e impulsionou o volume de colheita de toras para a venda no perodo. O volume de vendas de toras de madeira para terceiros da Companhia apresentou crescimento de 9% em relao ao 1T13 e atingiu 697 mil toneladas. O maior volume vendido e os maiores preos praticados pelo mercado elevaram a receita lquida da venda de madeira, que atingiu R$ 84 milhes no 1T14, crescimento de 22% em relao ao 1T13.
UNIDADE DE NEGCIO PAPIS

mil ton
Kraftliner MI Kraftliner ME Kraftliner Cartes Revestidos MI Cartes Revestidos ME Cartes Revestidos Total Papis R$ milhes Kraftliner Cartes Revestidos Total Papis
1T14
33 72 105 89 73 161 266 171 415 586
4T13
41 75 116 102 73 175 291 187 430 617
1T13
42 48 90 93 72 165 256 138 376 514
1T14/4T13
-21% -3% -10% -13% -1% -8% -8% -9% -3% -5%
1T14/1T13
-22% 49% 16% -4% 0% -2% 4% 24% 10% 14%
9
PGINA: 27 de 91
Verso : 1
Kraftliner
O volume de vendas de kraftliner da Klabin atingiu 105 mil toneladas no 1T14, crescimento de 16% em relao ao 1T13. Destaque para a elevao das vendas no mercado externo, que cresceram 49% na mesma comparao, reforadas pela desvalorizao do real em relao ao dlar. vlido ressaltar que o aumento no volume vendido tambm foi permitido pela inaugurao em novembro de 2013 da nova linha de sack kraft em Correia Pinto (SC). A nova mquina obteve excelente desempenho operacional, atingindo 80% da capacidade nominal j nos trs primeiros meses de produo. O preo lista de kraftliner divulgado pela FOEX encerrou o 1T14 com mdia de 564/t em comparao a 582/t no 1T13. O preo mdio em reais por sua vez foi 19% maior devido desvalorizao da moeda brasileira ao longo de 2013. J no mercado interno, o crescimento da demanda de papelo ondulado e a manuteno dos preos altos das aparas elevaram os preos de papis para embalagem. Assim, com as maiores vendas e a maior taxa de cmbio nas exportaes, a receita lquida foi de R$ 171 milhes, 24% de aumento em relao ao 1T13.
Cartes
A demanda de cartes revestidos destinada ao mercado de bens no durveis, em especial o setor de alimentos, mostrou estabilidade no 1 trimestre de 2014, perodo sazonalmente mais fraco devido ao menor nmero de dias teis e frias. Por outro lado, o enfraquecimento em alguns setores de bens durveis influenciou a demanda nacional de cartes no 1T14 divulgada pela Bracelpa, que no considera vendas de cartes para lquidos. No perodo houve queda de 3% em relao ao 1T13. As vendas de cartes da Klabin, que incluem cartes para lquidos, foram 2% menor que 1T13, devido principalmente necessidade de formao de estoques previamente parada prolongada da mquina 9 de cartes para o desgargalamento a ser realizado em junho. Por sua vez, a receita lquida foi de R$ 415 milhes no trimestre, aumento de 10% em relao ao 1T13 impactada pela maior taxa de cmbio praticada no volume exportado, alm do melhor mix de vendas.
UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO

mil ton
Total converso R$ milhes Total converso 525 523 468 0% 12%
1T14
173
4T13
175
1T13
164
1T14/4T13
-1%
1T14/1T13
6%
No 1T14, a Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) divulgou crescimento de 3% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Esse crescimento refletiu um cenrio interno menos vigoroso nos mercados de bens durveis, mas um sustentvel crescimento da expedio de caixas a setores ligados s exportaes de produtos alimentcios. Neste contexto, a Klabin se beneficiou pela sua posio comercial estratgica ligada a grandes fabricantes do setor de alimentos no Brasil. O crescimento das vendas de cimento no Brasil divulgado pelo Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC) foi de 6% no 1T14 em comparao ao mesmo trimestre de 2013, antecipando volumes
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esperados para os segundo e terceiro trimestres do ano. O Nordeste do pas continua puxando boa parte desse crescimento, e para o abastecimento deste mercado a Klabin prev iniciar no terceiro trimestre a produo da sua 3 linha de sacos em Goiana (PE), adicionando capacidade de 7 milhes de sacos/ms regio. Destaca-se tambm o excelente desempenho da nova mquina de sack kraft instalada em Correia Pinto em novembro de 2013, que possibilitou ganhos tecnolgicos e de produtividade, e consequentes redues de custos na cadeia de fornecimentos de sacos industriais da Klabin. Em conjunto estes mercados geraram volume de vendas de 172 mil toneladas no 1T14 e receita lquida de R$ 525 milhes, aumentos de respectivamente 5% e 12% em relao ao 1T13, reforando a estratgia da Companhia de maior transferncia de papis para converso.
Investimentos
R$ milhes
Florestal Continuidade operacional Projetos especiais e expanses Projeto Puma Total
1T14
23 55 78 347 503
1T13
21 53 71 8 152
A Klabin investiu R$ 503 milhes no 1T14 com destaque para os investimentos na nova planta de celulose em Ortigueira (PR). Do total investido no trimestre, R$ 55 milhes foram destinados continuidade operacional das fbricas, R$ 23 milhes tiveram como destino as operaes florestais, R$ 78 milhes foram aplicados em projetos especiais e expanses da
capacidade e R$ 347 milhes no Projeto Puma. Ainda em 2014 entraro em operao dois importantes projetos. O desgargalamento da mquina de cartes em Monte Alegre ser concludo em junho, durante a parada programada para manuteno da planta. Em Goiana foram finalizadas as lajes de concreto da nova mquina de papis reciclados, assim inicia-se a etapa de montagem.
Projeto Puma
Durante o 1T14 a Companhia concluiu a contratao das principais linhas de financiamento para a construo da nova planta de celulose (Projeto Puma). Em janeiro foram emitidas debntures mandatoriamente conversveis em Units no montante de R$ 1,7 bilho e em fevereiro foi concluda a contratao de R$ 3,4 bilhes junto ao BNDES. Adicionalmente, foi aprovado junto ao BNDES Participaes S.A., um aporte adicional no montante de R$ 800 milhes por meio da subscrio de debntures, a serem destinados tambm ao Projeto Puma, cujas condies e caractersticas constam do Fato Relevante divulgado pela Companhia no dia 22 de abril. Com o funding praticamente concludo, durante o trimestre a Companhia finalizou a contratao de 95% do projeto, incluindo os equipamentos industriais e construo civil. As obras de terraplanagem j alcanaram mais de 65% do terreno e as reas crticas j esto liberadas para a instalao das mquinas. Em maio sero iniciadas as obras civis.
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PGINA: 29 de 91
Notas Explicativas
Klabin S.A.
Informaes Trimestrais dos perodos de trs meses findos em 31 de Maro de 2014
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
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Notas Explicativas
NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO DEMONSTRAO DO RESULTADO DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO 1 2 3 4 5 6 7 8 INFORMAES GERAIS BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA TTULOS E VALORES MOBILIRIOS CONTAS A RECEBER DE CLIENTES PARTES RELACIONADAS ESTOQUES
Pgina 32 33 34 35 36 37 38 39 41 47 48 48 49 50 52 52 53 56 57 59 61 63 64 64 67 69 70 70 71 72 73 76 81 82 83
9 TRIBUTOS A RECUPERAR 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL 11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM CONJUNTO 12 IMOBILIZADO 13 ATIVOS BIOLGICOS 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 15 DEBNTURES 16 FORNECEDORES 17 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS 18 PATRIMNIO LQUIDO 19 RECEITA LQUIDA DE VENDAS 20 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA 21 RESULTADO FINANCEIRO 22 PLANO DE OUTORGA DE AES 23 RESULTADO POR AO 24 SEGMENTOS OPERACIONAIS 25 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS 26 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA 27 COBERTURA DE SEGUROS 28 EVENTOS SUBSEQUENTES
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Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARO DE 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Em milhares de reais)

N o ta E xp lic a t iv a
Con t r ol a dor a 31/03/2014 31/12/2013
31/03/2014
Con sol i da do 31/12/2013
A T IV O Ci r cu l a n t e Ca ix a e equ iv a len t es de c a ix a T t u los e v a lor es m obili r ios Con t a s a r eceber : . Con t a s a r eceber de c lien t es . Pr ov is o p/ cr dit os de liq. du v idosa . Pa r t es r ela cion a da s Est oqu es T r ibu t os a r ecu per a r Despesa s a n t ec ipa da s pa r t es r ela c ion a da s Despesa s a n t ec ipa da s - t er ceir os Ou t r os a t iv os T ot a l do a t i v o ci r cu l a n t e N o ci r cu l a n t e Rea li z v el a l on go pr a zo Pa r t es r ela c ion a da s Depsit os ju dic ia is T r ibu t os a r ecu per a r Ou t r os a t iv os
4 5 6 6 7 8 9 7
4 .0 8 4 . 2 2 1 4 5 9 .7 5 9 1 . 0 1 0 .9 1 1 (4 6 . 5 7 8 ) 3 83 .5 4 0 4 7 0.01 5 2 4 1 .9 09 2 .5 00 2 3 .4 5 4 4 0.9 4 5 6 .6 7 0.6 7 6
2 .4 0 1 . 8 2 2 2 4 9 .5 1 1 9 81 .03 9 (4 7 . 1 5 3 ) 3 7 3 .6 3 7 4 5 7 .6 3 6 1 1 3 .6 87 5 .2 9 7 2 2 .4 9 0 5 6 .9 7 2 4 .6 1 4 . 9 3 8
4 .4 1 0 . 7 1 5 4 5 9 .7 5 9 1 .2 2 7 .2 9 4 (4 6 .7 0 0 ) 5 0 7 .2 5 3 2 4 7 .0 0 3 2 .5 0 0 2 3 .4 5 4 4 2 .2 0 9 6 .8 7 3 .4 8 7
2 .7 2 9 .87 2 2 4 9 .5 1 1 1 .1 9 2 .4 5 2 (4 7 . 2 9 8 ) 4 9 5 .85 2 1 2 0.05 0 5 .2 9 7 2 2 .5 7 0 5 7 .84 2 4 .8 2 6 . 1 4 8
7 17 9
2 .03 0 9 0.9 87 1 2 4 .2 1 8 1 6 1 .04 1 3 7 8.2 7 6
1 .5 2 6 89 .5 3 7 1 2 3 .6 84 1 6 7 .001 3 81 .7 4 8
9 2 .4 1 9 1 2 4 .2 1 8 1 6 3 .8 9 2 3 8 0 .5 2 9
9 0.9 6 9 1 2 3 .6 84 1 7 1 .3 2 2 3 85 .9 7 5
In v est im en t os: . Pa r t ic ipa es em con t r ola da s . Ou tr os Im obiliza do A t iv os biolg ic os In t a n g v eis T ot a l do a t i v o n o ci r cu l a n t e T ot a l do a t i v o
11 12 13
1 .1 9 2 . 1 4 3 1 1 .5 4 2 6 .083 .3 4 2 3 .1 6 0 . 6 7 1 1 0.7 85 1 0.4 5 8.4 83 1 0.83 6 .7 5 9 17.507.435
1 .1 3 4 .09 4 1 1 .5 4 2 5 .6 7 0.9 9 0 2 .8 1 9 . 5 9 8 9 .1 3 3 9 .6 4 5 .3 5 7 1 0 .0 2 7 . 1 0 5 14.642.043
4 6 0.5 81 1 1 .5 4 2 6 .3 2 0 .6 7 7 3 . 7 5 1 .0 9 9 1 0 .9 5 3 1 0 .5 5 4 .8 5 2 1 0.9 3 5 .3 81 17.808.868
4 5 5 .03 9 1 1 .5 4 2 5 .9 09 .5 07 3 .3 2 1 . 9 8 5 9 .3 00 9 .7 07 .3 7 3 1 0.09 3 .3 4 8 14.919.496
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.
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Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARO DE 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Em milhares de reais)

N o ta E xp lic a tiv a
31/03/2014
Con t r ol a dor a 31/12/2013
31/03/2014
Con sol i da do 31/12/2013
PA SSIV O E PA T RIMNIO LQUIDO Ci r cu l a n t e Em pr st im os e fin a n cia m en t os For n ecedor es Obr ig a es fisca is Pr ov is o pa r a im post o de r en da e con t r ibu i o socia l Obr ig a es socia is e tr a ba lh ist a s Pa r tes r ela cion a da s Div iden dos a pa g a r A des o - REFIS Ou t r a s con t a s a pa g a r e pr ov ises T ot a l do pa ssiv o ci r cu l a n t e N o ci r cu l a n t e Em pr st im os e fin a n cia m en t os Debn t u r es Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l difer idos Pr ov ises fisca is, pr ev iden ci r ia s, t r a ba lh ist a s e cv eis Con t a s a pa g a r - in v est idor es SCPs A des o - REFIS Ou t r a s con t a s a pa g a r e pr ov ises T ot a l do pa ssiv o n o ci r cu l a n t e T ot a l do pa ssiv o Pa t r i m n i o l qu i do Ca pita l socia l Reser v a s de ca pit a l Reser v a de r ea v a lia o Reser v a s de lu cr os A ju stes de a v a lia o pa tr im on ia l Lu cr os a cu m u la dos A es em t esou r a r ia T ot a l do pa t r i m n i o l qu ido T ot a l do pa ssiv o e pa t r i m n i o l qu i do
14 16
1 .1 81 .2 7 4 3 1 1 .89 8 5 6 .007 9 4 .9 8 1 5 2 .6 1 1 9 0.07 7 5 0.4 00 5 5 .3 1 5 1 .89 2 .5 6 3
1 . 1 2 6 .1 5 3 3 4 2 .1 2 6 3 7 .89 9 1 6 .86 0 1 2 5 .4 1 5 5 2 .9 1 2 5 0.4 00 4 8.08 2 1 .7 9 9 .84 7
1 .1 8 0 . 1 0 1 3 1 4 .801 6 2 .7 82 9 6 .1 3 7 3 .4 6 0 9 0.07 7 5 0.4 00 6 9 .1 07 1 .8 6 6 . 8 6 5
1 .1 2 4 .9 7 6 3 4 5 .3 84 4 3 .2 9 8 1 8.2 09 1 2 7 .3 5 6 3 .4 3 7 5 0.4 00 6 6 .4 5 3 1 .7 7 9 .5 1 3
10 7 17
14
5 .9 9 4 . 3 5 7 4 1 0 .1 6 9 1 .4 89 .7 02 9 1 .09 3 3 9 1 .6 9 7 7 2 .3 5 2 8 .4 4 9 . 3 7 0 1 0.3 4 1 .9 3 3
5 . 8 4 2 .1 3 5 1 . 0 4 5 .2 0 1 9 5 .9 04 3 9 3 .4 9 2 7 2 .7 9 7 7 .4 4 9 .5 2 9 9 .2 4 9 .3 7 6
5 .9 9 0 . 9 6 2 4 1 0 .1 6 9 1 .6 9 1 .7 5 2 9 1 .09 3 1 2 8.07 0 3 9 1 .6 9 7 7 2 .7 5 8 8.7 7 6 .5 01 1 0 .6 4 3 . 3 6 6
5 .83 8.6 2 1 1 .2 2 0.1 87 9 5 .9 05 1 2 5 .7 6 7 3 9 3 .4 9 2 7 3 .3 4 4 7 .7 4 7 .3 1 6 9 .5 2 6 . 8 2 9
10 17 17
18
2 .2 7 1 .5 00 1 .2 6 7 .4 1 6 4 9 .09 1 2 .0 6 9 . 8 7 2 1 .05 3 .3 2 9 6 07 .3 5 2 (1 5 3 . 0 5 8 ) 7 .1 6 5 .5 02 17.507.435
2 .2 7 1 .5 00 4 .4 1 9 4 9 .2 6 9 2 .1 5 9 .9 4 9 1 .06 5 .4 3 7 (1 5 7 .9 0 7 ) 5 .3 9 2 .6 6 7 14.642.043
2 .2 7 1 .5 00 1 .2 6 7 .4 1 6 4 9 .09 1 2 .0 6 9 . 8 7 2 1 .0 5 3 . 3 2 9 6 07 .3 5 2 (1 5 3 . 0 5 8 ) 7 .1 6 5 .5 02 17.808.868
2 .2 7 1 .5 00 4 .4 1 9 4 9 .2 6 9 2 .1 5 9 .9 4 9 1 .0 6 5 . 4 3 7 (1 5 7 . 9 0 7 ) 5 .3 9 2 . 6 6 7 14.919.496
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Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA OS PERODOS DE TRS MESES FINDOS EM 31 DE MARO DE 2014 E DE 2013 (Em milhares de reais, exceto o lucro bsico/diludo por ao)
Con t r ol a dor a
N o ta Exp lic a t iv a
Con sol ida do 1/1 31/03/2014 1 .2 0 3 .4 7 1 5 2 2 .0 7 2 (8 0 2 .8 5 2 ) 9 2 2 .6 9 1 1/1 31/03/2013 1 .0 6 6 .4 0 4 6 1 .6 0 9 (7 1 9 .6 9 9 ) 4 0 8 .3 1 4
1/1 31/03/2014 1 .1 7 8 .7 7 2 4 4 1 .7 7 3 (8 0 3 .7 1 5 ) 8 1 6 .8 3 0
1/1 31/03/2013 1 .0 5 1 .8 4 9 6 1 .8 8 3 (7 2 3 .1 8 9 ) 3 9 0 .5 4 3
Recei t a l qu ida de v en da s V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos Cu st o dos pr odu t os v en didos Lu cr o br u t o Despesa s/ r eceit a s oper a ci on a is V en da s Ger a is e a dm in ist r a t iv a s Ou t r a s, lqu ida s
19 13 20
20 20 20
(9 0 .3 4 2 ) (7 1 .3 2 1 ) 7 .9 7 6 (1 5 3 .6 8 7 )
(7 8 .7 4 0 ) (6 2 .7 5 6 ) 8 .0 5 9 (1 3 3 .4 3 7 ) 1 0 .7 9 0
(9 8 .1 8 1 ) (7 2 .9 3 0 ) 8 .9 5 7 (1 6 2 .1 5 4 ) 5 .5 4 2
(8 6 .4 7 9 ) (6 4 .1 9 5 ) 7 .3 6 4 (1 4 3 .3 1 0 ) 82 3
Resu lt a do de equ iv a ln c ia pa t r im on ia l Lu cr o a n t es do r esu l t a do fin a n ceir o e dos t r ibu t os Resu l t a do fin a n ceir o Receit a s fin a n c eir a s Despesa s fin a n ceir a s
11
7 1 .7 9 0
7 3 4 .9 3 3
2 6 7 .8 9 6
7 6 6 .0 7 9
2 6 5 .8 2 7
21 21
9 3 .6 8 4 7 2 .0 7 0 1 6 5 .7 5 4
3 9 .2 0 4 (2 3 .0 1 3 ) 1 6 .1 9 1 2 8 4 .0 8 7
9 7 .0 9 3 6 8 .6 7 4 1 6 5 .7 6 7 9 3 1 .8 4 6
4 1 .1 5 9 (2 4 .2 0 5 ) 1 6 .9 5 4 2 8 2 .7 8 1
Lu cr o a n t es dos t r ibu t os sobr e o l u cr o Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l . Cor r en t e . Difer ido 10 10
9 0 0 .6 8 7
1 5 1 .2 0 8 (4 4 4 .7 2 1 ) (2 9 3 .5 1 3 )
(4 5 .0 5 7 ) (3 7 .4 7 6 ) (8 2 .5 3 3 ) 201.554 0 ,0 4 5 4 0 ,0 4 5 4
1 4 7 .0 9 3 (4 7 1 .7 6 5 ) (3 2 4 .6 7 2 ) 607.174 0 ,1 1 5 5 0 ,1 1 5 5
(4 7 .0 7 0 ) (3 4 .1 5 7 ) (8 1 .2 2 7 ) 201.554 0 ,0 4 5 4 0 ,0 4 5 4
Lu cr o l qu ido do per odo Lu cr o b sico/dil u do por a o ON R$ Lu cr o b sico/dil u do por a o PN R$ 23 23
607.174 0 ,1 1 5 5 0 ,1 1 5 5
PGINA: 34 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS PERODOS DE TRS MESES FINDOS EM 31 DE MARO DE 2014 E DE 2013 (Em milhares de reais)
Con t r ol a dor a e con sol ida do 1/1 31/03/2014 Lu cr o l qu ido do per odo Ou t r os r esu l t a dos a br a n gen t es: . A ju st es de c on v er s o pa r a m oeda est r a n g eir a . A t u a liza o do pa ssiv o a t u a r ia l Resu l t a do a br a n gen t e t ot a l do per odo, l qu i do de i m post os (1 0 .7 4 3 ) 596.431 (2 . 4 1 0 ) (7 . 8 4 1 ) 191.303 607.174 1/1 31/03/2013 201.554
PGINA: 35 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO PARA OS PERODOS DE TRS MESES FINDOS EM 31 DE MARO DE 2014 E DE 2013 (Em milhares de reais)
PGINA: 36 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERODOS DE TRS MESES FINDOS EM 31 DE MARO DE 2014 E DE 2013 (Em milhares de reais)
Con t r ol a dor a 1/1 31/03/2014 Ca i xa l qu i do de a t i v i da des oper a ci on a i s Ca i xa ger a do n a s oper a es Lu cr o lqu ido do per odo Depr ecia o e a m or t iza o V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos Ex a u st o dos a t iv os biolg icos Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l difer idos Ju r os e v a r ia o ca m bia l sobr e em pr st im os e fin a n cia m en t os Ju r os, v a r ia o m on et . e pa r t icip. de r esu lt a dos de debn t u r es A m or t iza o a ju st e a v a lor pr esen t e de debn t u r es Pa g a m en t o de ju r os de em pr st im os e fin a n cia m en t os Pr ov is o de ju r os - REFIS Resu lt a do n a a lien a o de a t iv os e con t r ola da s Resu lt a do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l pa g os Ou t r a s V a r i a es n os a t i v os e pa ssi v os Con t a s a r eceber de clien t es e pa r t es r ela cion a da s Est oqu es T r ibu t os a r ecu per a r T t u los e v a lor es m obili r ios Despesa s a n t ecipa da s Ou t r os a t iv os For n ecedor es Obr ig a es fisca is Obr ig a es socia is e t r a ba lh ist a s Ou t r os pa ssiv os Ca i xa l qu i do a t i v i da des de i n v est i m en t o A qu isi o de ben s do a t iv o im obiliza do (i) Cu st o pla n t io a t iv os biolg icos (i) Recebim en t o n a a lien a o de a t iv os e con t r ola da s Resu lt a dos r ecebidos de em pr esa s con t r ola da s Ca i xa l qu i do a t i v i da des de fi n a n ci a m en t o Ca pt a o de em pr st im os e fin a n cia m en t os Ca pt a o de debn t u r es (lq. dos cu st os de ca pt a o) A m or t iza o de em pr st im os e fin a n cia m en t os A qu isi o de a es pa r a t esou r a r ia A lien a o de a es m a n t ida s em t esou r a r ia Sa da de in v est idor es SCPs A u m en t o (r edu o) de ca i xa e equ i v a l en t es Sa l do i n i ci a l de ca i xa e equ i v a l en t es Sa l do fi n a l de ca i xa e equ i v a l en t es
(i) Lquido s do s im po s to s re c upe r ve is
Con sol i da do 1/1 31/03/2014 130.858 559.579 6 07 .1 7 4 6 0 .4 4 2 (5 2 2 .0 7 2 ) 1 1 6 .1 09 4 7 1 .7 6 5 (8 1 . 2 1 6 ) (1 2 .8 4 8 ) 1 2 .8 9 9 (8 7 .0 0 0 ) 1 0 .8 6 4 (1 .0 8 5 ) (5 .5 4 2 ) (8 .2 5 8 ) (1 .6 5 3 ) (428.721) (3 4 .8 4 2 ) (1 1 . 4 0 1 ) (1 1 9 .2 2 9 ) (2 1 0 .2 4 8 ) 1 .9 1 3 5 1 .4 5 4 (6 8 . 3 2 1 ) 1 .2 7 5 (3 1 . 2 1 9 ) (8 . 1 0 3 ) (501.066) (4 7 9 .8 6 7 ) (2 2 .8 7 8 ) 1 .6 7 9 2.051.051 6 0 9 .3 6 4 1 .6 7 0 . 1 5 9 (2 3 3 .6 8 2 ) (1 9 ) 5 .3 9 1 (1 6 2 ) 1.680.843 2.729.872 4.410.715 1/1 31/03/2013 201.556 221.819 2 0 1 .5 5 4 5 9 .5 6 5 (6 1 .6 0 9 ) 1 1 3 .5 0 1 3 4 .1 5 7 3 .1 2 4 (7 7 .9 4 3 ) 7 .0 9 9 1 .1 1 8 (8 2 3 ) (3 2 .4 2 6 ) (2 5 .4 9 8 ) (20.263) (4 0 .8 9 6 ) (5 .5 7 6 ) 5 5 .8 0 3 5 .5 4 5 3 .7 9 3 (6 .3 4 4 ) 5 .6 1 4 7 .7 4 5 (4 5 .0 4 1 ) (9 0 6 ) (133.992) (1 3 0 .9 5 6 ) (2 1 .2 0 4 ) 1 3 .0 6 8 5 .1 0 0 (69.345) 1 5 6 .3 4 7 (2 3 0 .5 8 6 ) 4 .8 9 4 (1.781) 2.517.312 2.515.531
1/1 31/03/2013 110.738 207.043 2 0 1 .5 5 4 5 8 .9 2 2 (6 1 .8 8 3 ) 1 0 3 .6 8 0 3 7 .4 7 6 3 .1 2 4 (7 7 .9 4 3 ) 7 .0 9 9 1 .1 1 8 (1 0 .7 9 0 ) (3 2 .0 2 9 ) (2 3 .2 8 5 ) (96.305) (1 1 1 .1 6 8 ) 1 .0 8 9 5 6 .3 7 6 5 .5 4 5 3 .7 9 3 (2 6 .4 3 0 ) 7 .3 0 2 5 .9 5 1 (4 4 .7 2 6 ) 5 .9 6 3 (118.940) (1 2 8 .7 2 4 ) (1 5 .4 5 0 ) 1 3 .0 6 8 1 2 .1 6 6 (69.345) 1 5 6 .3 4 7 (2 3 0 .5 8 6 ) 4 .8 9 4 (77.547) 2.157.148 2.079.601
118.909 554.231 6 0 7 .1 7 4 6 0 .1 6 4 (4 4 1 .7 7 3 ) 1 1 4 .7 0 2 4 4 4 .7 2 1 (8 1 .3 3 9 ) (1 2 .8 4 8 ) 1 2 .8 9 9 (8 7 .0 0 0 ) 1 0 .8 6 4 (1 .0 8 5 ) (7 1 .7 9 0 ) (7 .4 5 3 ) 6 .9 9 5 (435.322) (3 9 .7 7 5 ) (1 2 .3 7 9 ) (1 2 1 .3 0 3 ) (2 1 0 .2 4 8 ) 1 .8 3 3 4 9 .8 7 4 (6 7 .9 6 6 ) 1 .2 4 8 (3 0 .4 3 4 ) (6 .1 7 2 ) (487.723) (4 7 8 .6 7 1 ) (1 3 .7 3 0 ) 1 .6 7 9 2 .9 9 9 2.051.213 6 0 9 .3 6 4 1 . 6 7 0 .1 5 9 (2 3 3 .6 8 2 ) (1 9 ) 5 .3 9 1 1.682.399 2.401.822 4.084.221
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Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO PARA OS PERODOS DE TRS MESES FINDOS EM 31 DE MARO DE 2014 E DE 2013 (Em milhares de reais)
Con t r ol a dor a 1/1 31/03/2014 Receit a s . V en da pr odu t os . V a r ia o n o v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos . Ou t r a s r eceit a s . Pr ov is o pa r a dev edor es du v idosos In su m os a dqu ir idos de t er ceir os . Cu st o dos pr odu t os v en didos . Ma t er ia is, en er g ia , ser v ios de t er ceir os e ou t r os (2 4 3 .4 0 3 ) (5 0 1 .5 8 3 ) (744.986) V a l or a dicion a do br u t o Ret en es . Depr ecia o, a m or t iza o e ex a u st o V a l or a dicion a do l qu ido pr odu zido V a l or a dicion a do r ecebi do em t r a n sfer n cia . Resu lt a do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l . Receit a s fin a n ceir a s, in clu in do v a r ia o ca m bia l 7 1 .7 9 0 9 3 .6 8 4 165.474 V a l or a dicion a do t ot a l a dist r ibu ir Dist r ibu i o do v a l or a dici on a do: Pessoa l . Rem u n er a o dir et a . Ben efcios . FGT S Im post os, t a xa s e con t r ibu ies . Feder a is . Est a du a is . Mu n icipa is Rem u n er a o de ca pi t a is de t er ceir os . Ju r os Rem u n er a o de ca pi t a is pr pr ios . Lu cr os r et idos do per odo 6 0 7 .1 7 4 607.174 1.162.521 2 0 1 .5 5 4 201.554 670.069 6 0 7 .1 7 4 607.174 1.202.131 2 0 1 .5 5 4 201.554 674.480 (7 2 .0 7 0 ) (72.070) 9 2 .0 1 0 92.010 (6 8 .6 7 4 ) (68.674) 9 3 .7 4 5 93.745 4 0 0 .0 2 7 3 6 .9 7 9 1 .9 9 8 439.004 1 9 6 .1 8 2 2 4 .5 9 8 1 .7 2 7 222.507 4 3 2 .2 7 5 3 6 .9 7 9 1 .9 9 8 471.252 1 9 5 .1 0 6 2 4 .5 9 8 1 .7 2 7 221.431 1 4 3 .4 6 9 3 4 .2 6 4 1 0 .6 8 0 188.413 1 1 8 .2 3 0 2 7 .1 6 0 8 .6 0 8 153.998 1 4 7 .1 8 6 3 4 .4 5 3 1 0 .7 4 0 192.379 1 2 1 .8 4 7 2 7 .2 7 2 8 .6 3 1 157.750 1.162.521 1 0 .7 9 0 1 0 8 .2 0 1 118.991 670.069 5 .5 4 2 9 7 .0 9 3 102.635 1.202.131 823 1 1 0 .6 9 9 111.522 674.480 (1 7 4 .8 6 6 ) 997.047 (1 6 2 .6 0 2 ) 551.078 (1 7 6 .5 5 1 ) 1.099.496 (1 7 3 .0 6 6 ) 562.958 1.171.913 (2 4 1 .3 8 8 ) (4 3 9 .9 9 8 ) (681.386) 713.680 (2 4 5 .6 9 2 ) (5 0 6 .2 5 4 ) (751.946) 1.276.047 (2 2 9 .3 8 3 ) (4 4 8 .0 5 0 ) (677.433) 736.024 1 .4 7 2 .8 7 1 4 4 1 .7 7 3 1 .6 7 9 576 1.916.899 1 .3 3 3 .5 0 2 6 1 .8 8 3 1 .1 1 8 (1 .4 3 7 ) 1.395.066 1 .5 0 3 .6 4 3 5 2 2 .0 7 2 1 .6 7 9 5 99 2.027.993 1 .3 5 2 .2 4 3 6 1 .6 0 9 1 .1 1 8 (1 .5 1 3 ) 1.413.457 1/1 31/03/2013 1/1 31/03/2014 Con sol ida do 1/1 31/03/2013
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Notas Explicativas
As notas explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto onde indicado de outra forma.
1 INFORMAES GERAIS
A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem, sacos de papel e caixas de papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital aberto com aes e certificados de depsitos de aes negociados na Bolsa de Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada em So Paulo. A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas atividades operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio. A emisso dessas informaes contbeis intermedirias da Klabin S.A. (Companhia) e de suas controladas foram autorizadas pela diretoria financeira em 24 de abril de 2014. 1.1 Aprovao do Projeto de Celulose (Projeto Puma) O Conselho de Administrao deliberou em 21 de outubro de 2013 dar prosseguimento no processo de capitalizao da Companhia para viabilizar a construo da nova planta industrial de celulose na cidade de Ortigueira (PR), com capacidade de 1,5 milho de toneladas/ano, aprovado pela Administrao em 11 de junho de 2013, e em fato relevante, ambos publicados nas referidas datas. O custo estimado do projeto da ordem de R$5,8 bilhes. Adicionalmente sero desembolsados R$0,8 bilho em impostos recuperveis sobre mquinas e equipamentos e R$0,6 bilho em obras de infraestruturas, tambm recuperveis por crditos de ICMS, conforme acordo com o Governo do Estado do Paran. Os recursos para o projeto sero obtidos por meio da emisso de aes ou ttulos nelas conversveis, ou ambos, aps as devidas aprovaes pelos rgos competentes e o restante do saldo custeado por meio da captao de financiamentos junto ao BNDES e agncias multinacionais de importao. Adicionalmente a proposta aprovada para o projeto prev a listagem da Companhia no segmento especial de listagem Nvel 2 da BM&FBovespa e cesso de um tag along de 100% aos acionistas ordinaristas no controladores e preferencialistas. 1.2 Criao da Sociedade em Conta de Participao Monte Alegre Em 18 de setembro de 2013, a Companhia constituiu uma nova Sociedade em Conta de Participao, denominada Monte Alegre, com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento.
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Notas Explicativas
Para constituio da nova sociedade, a Companhia, na qualidade de scia ostensiva, aportou R$ 122 milhes em ativos florestais e o direito de uso de terras, enquanto scios investidores aportaram R$ 50 milhes em caixa na sociedade. A sociedade assegura Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. 1.3 Incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A. e Klabin Celulose S.A. Em 27 de dezembro de 2013, em Assembleia Geral Extraordinria realizada, foi aprovada a incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A. (Centaurus) e Klabin Celulose S.A. (Klabin Celulose), sem aumento do capital social subscrito. As respectivas controladas eram subsidirias integrais da Companhia. O patrimnio lquido da Centaurus na data da incorporao corresponde a R$ 151 milhes, formado substancialmente pelos ativos florestais (terras e florestas) mantidos pela controlada, enquanto o patrimnio lquido da Klabin Celulose corresponde a R$ 215 mil, ambos incorporados ao balano patrimonial individual da Companhia. A referida reestruturao societria teve como objetivo o alinhamento da estrutura da Companhia a sua estratgia. 1.4 Reestruturao societria Em 7 de janeiro de 2014 a Companhia publicou ao mercado em Fato Relevante a eficcia das deliberaes aprovadas pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 28 de novembro de 2013, correspondentes a: Listagem no Nvel 2 da BM&FBOVESPA A Companhia passa a aderir ao segmento especial de listagem Nvel 2 da BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, com aes da Companhia passando a ser escriturais e negociadas desta forma a partir de 9 de janeiro de 2014. Emisso de novas aes Com a reestruturao societria dos acionistas controladores Klabin Irmos & Cia (KIC) e Niblak Participaes (Niblak), foram emitidas 28.274.611 novas aes ordinrias da Companhia e cedidas aos acionistas controladores. Aps a referida emisso de novas aes, o capital social da Companhia totalmente subscrito e integralizado corresponde a 945.957.907 aes, sendo 345.102.174 aes nominativas ordinrias ON e 600.855.733 aes nominativas preferenciais PN. As movimentaes acionrias mencionadas ocorreram antes do desdobramento de aes ocorrido em 20 de maro de 2014. Alterao do Estatuto Social Foram aprovadas revises e adequaes do Estatuto Social por conta dos itens supra mencionados, alm da mudana do capital autorizado passando para 1.120.000.000 de aes, eliminao do dividendo adicional de 10% aos acionistas preferencialistas e concesso de direito de voto aos mesmos, conforme aprovado na Assemblia Especial de Preferencialistas realizada em 29 de novembro de 2013.
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Notas Explicativas
Certificados de Depsitos de Aes (Units) A Companhia implementou o programa de emisso de certificados de depsitos de aes (Units), sendo este composto por 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro) aes preferenciais PN. O incio das negociaes de Units ocorreu em 10 de janeiro de 2014. Durante o primeiro trimestre de 2014, foram abertas trs janelas de converso, que resultaram na converso de 598 milhes de Units. Aps o encerramento da terceira janela de converso em 9 de abril de 2014, a Companhia possui a seguinte composio acionria (em milhes de aes):
Den t r o de "Un i t s" Or din r ia s - ON Pr efer en cia is - PN 598 2 .3 9 2 2.990 For a de "Un it s" 1 .1 5 5 5 85 1.740 T ot a l 1.753 2.977 4.730
1.5 Desdobramento de aes Em Assembleia Geral Extraordinria de acionistas realizada em 20 de maro de 2014, foi aprovado o desdobramento das aes de emisso da Companhia, razo de 1 (uma) ao atualmente existente em 5 (cinco) aes de mesma classe e espcie. Dessa forma, o capital social da Companhia passa a ser representado por 4.729.789.535 aes, sendo 1.684.897.850 aes ordinrias nominativas ON e 3.044.891.685 aes preferenciais nominativas PN. O estatuto social da Companhia foi alterado refletindo as alteraes na quantidade de aes, bem como o limite de capital passado para 5.600.000.000 aes. 2 BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
2.1 Base de apresentao das informaes trimestrais A Companhia apresenta as informaes trimestrais individuais de acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, emitido pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis e consolidadas de acordo com o CPC 21 e IAS 34 Relatrio Financeiro Intermedirio, emitido pelo IASB International Accounting Standards Board, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. As informaes trimestrais individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas prescritas no IFRS International Financial Reporting Standards, somente quanto avaliao de investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ao invs de custo ou valor justo. 2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas esto definidas abaixo e foram aplicadas de modo consistente nos perodos apresentados. a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras
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Notas Explicativas
As informaes trimestrais so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota explicativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$). (i) Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira, no fechamento do perodo so reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia. (ii) Controladas no exterior As controladas no exterior com caractersticas de filial tm a mesma moeda funcional da Companhia. A controlada que tem moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas cambiais resultantes da converso de suas informaes trimestrais contabilizadas separadamente em conta do patrimnio lquido, denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior reconhecido na demonstrao do resultado. Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes. b) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i) mensurados pelo valor justo no resultado, (ii) emprstimos e recebveis e (iii) disponveis para venda; 2) passivos financeiros: (i) mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos financeiros. (i) Ttulos e valores mobilirios Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo. (ii) Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se aplicvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre o passivo.
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Notas Explicativas
(iii) Debntures O saldo de debntures mandatoriamente conversveis em aes, definidas como instrumentos financeiros hbridos por conta de sua natureza, so representados no passivo ao valor dos juros que sero pagos aos debenturistas at a data de converso, mensurados a valor presente, sendo acrescidos de variao monetria reconhecida sobre o passivo, quando aplicvel, e de eventual participao nos resultados que lhe seja atribuda. d) Contas a receber de clientes So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acrescidos de variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crditos de liquidao duvidosa (PCLD) constituda com base em anlise individual dos valores a receber e em montante considerado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao desses crditos, os quais podem ser modificados em funo da recuperao de crditos junto a clientes devedores ou mudana na situao financeira de clientes. O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo de sua realizao. e) Estoques Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo custo das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo. Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas, constituda em casos de desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de obsolescncia de produtos acabados, os mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo. f) Imposto de renda e contribuio social A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para imposto de renda e 9% para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia. Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante. As controladas tm os seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislao de seu pas e/ou seu regime tributrio especfico, incluindo, em alguns casos, lucro presumido. A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do perodo apresentada nos balanos patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o perodo. g) Investimentos So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao da Companhia nestas empresas. As informaes trimestrais das controladas e controladas em conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando
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Notas Explicativas
necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas adotadas pela Companhia. Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e para fins de consolidao. A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva de que o investimento nas controladas e controladas em conjunto sofreu perda por desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e reconhece o montante na demonstrao do resultado. A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado mediante a realizao do investimento a que se refere. Nas informaes trimestrais consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano patrimonial no passivo, sob a rubrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao. A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas informaes trimestrais individuais da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. h) Imobilizado O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta classe. A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota explicativa 12. Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do perodo conforme so efetivamente realizados. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis. i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment") O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda nestes ativos. O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o valor em uso de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo,
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Notas Explicativas
a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de outros ativos ou grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo. Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. j) Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produo de papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de venda para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos, varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas na nota explicativa 13. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo dos ativos biolgicos. O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada, avaliada por seu valor justo. k) Ativos e passivos no circulantes Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subsequentes data base das referidas informaes trimestrais, acrescidos dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano. l) Provises As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor provisionado. A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao. Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas. Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a constituio de ativos sob cenrios de incerteza.
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Notas Explicativas
m) Receita de vendas A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida ou a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. n) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica, participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. Adicionalmente, a Companhia concedeu plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001. Esses benefcios adotam prticas de reconhecimento do passivo e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas, compromissos atuariais sobre o passivo atuarial so contabilizados no patrimnio lquido em conta denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. o) Plano de outorga de aes O plano de outorga de aes oferecido pela Companhia mensurado pelo valor justo na data da outorga e sua despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito de outorga adquirido contra o patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial. p) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas Na elaborao das informaes trimestrais foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das referidas informaes trimestrais, envolvendo experincia de eventos passados, previso de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel. As informaes trimestrais incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando, a realizao dos crditos tributrios diferidos, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises para riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas e ajuste a valor presente de saldos. Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar exposta a perdas que podem ser materiais. q) Demonstrao do valor adicionado (DVA) A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das informaes trimestrais apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados.
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Notas Explicativas
O IFRS no requer a apresentao dessa demonstrao. Como consequncia, essa demonstrao est apresentada como informao suplementar, sem prejuzo do conjunto das informaes trimestrais. 2.4 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes ainda no em vigor Foram aprovados e emitidos at a divulgao das referidas informaes trimestrais novos pronunciamentos tcnicos, alteraes e interpretaes pelo IASB, das quais ainda no esto em vigncia e no foram adotadas antecipadamente pela Companhia. Segue abaixo a reviso de pronunciamento emitida: Pronunciamento IFRS 9 Instrumentos Financeiros 3 Contedo Alteraes nas opes quanto a mensurao de valor justo adotadas para passivos financeiros.
CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS
As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas que possuem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas consolidadas. As informaes trimestrais das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que as da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela controladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos investimentos em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais e (ii) os lucros provenientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados. As informaes trimestrais consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 31 de maro de 2014 e de 2013 e 31 de dezembro de 2013, como seguem:
(i) Contrroladas incorporadas, conforme informaes na nota explicativa 1. (ii) Nova controlada constituda, conforme informaes na nota explicativa 1.
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Notas Explicativas
Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures) O investimento na Florestal Vale do Corisco S.A., considerando suas caractersticas, esta classificado como entidade controlada em conjunto (joint venture), no consolidado pelo mtodo de consolidao proporcional. Desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, a referida participao est registrada pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco e sem risco significante de modificao de valor. A Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua liquidez imediata junto s instituies financeiras, com risco insignificante de mudana de valor.
Con t r ol a dor a 31/03/2014 Ca ix a e ba n cos A plica es m oeda n a cion a l A plica es m oeda est r a n g eir a 5 3 .6 3 9 4 .0 3 0 .5 8 2 4.084.221 31/12/2013 2 7 .4 5 3 2 .3 7 4 .3 6 9 2.401.822 31/03/2014 1 6 2 .6 5 4 4 .1 7 2 .9 2 0 7 5 .1 4 1 4.410.715 Con sol i da do 31/12/2013 1 3 0 .8 9 5 2 .5 2 1 .1 9 5 7 7 .7 8 2 2.729.872
As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios CDBs e outras operaes compromissadas, so indexadas pela variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 10,72% (9,92% em 31 de dezembro de 2013), e as aplicaes em moeda estrangeira, correspondentes a operaes de Time Deposit firmados em dlar, possuem taxa mdia de remunerao anual de 0,21% (0,21% em 31 de dezembro de 2013), com liquidez diria garantida pelas instituies financeiras. 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada variao da SELIC. Em 31 de maro de 2014 o saldo desses ttulos de R$ 459.759 (R$ 249.511 em 31 de dezembro de 2013), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros disponveis para venda. Seus vencimentos originais so at 2015, entretanto esses ttulos possuem um mercado ativo de negociao, considerando suas caractersticas, cujo valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos. Os ttulos e valores mobilirios de enquadram no Nvel 1 da hierarquia de mensurao pelo valor justo, de acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, por tratar-se de ativos com preos cotados em mercado.
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Notas Explicativas
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Con t r ol a dor a 31/03/2014 31/12/2013 8 4 7 .0 5 6 1 3 3 .9 8 3 981.039 (4 7 .1 5 3 ) 933.886 101.246 1 0 ,3 2 % 8 .2 1 3 2 3 .9 8 2 1 3 .6 1 3 3 .3 6 4 5 2 .0 7 4 8 7 9 .7 9 3 981.039 31/03/2014 8 6 4 .5 9 4 3 6 2 .7 0 0 1.227.294 (4 6 .7 0 0 ) 1.180.594 189.137 1 5 ,4 1 % 3 1 .0 6 4 5 0 .7 1 4 2 2 .7 7 2 1 1 .0 6 1 7 3 .5 2 6 1 .0 3 8 .1 5 7 1.227.294 Con sol i da do 31/12/2013 8 4 7 .1 0 3 3 4 5 .3 4 9 1.192.452 (4 7 .2 9 8 ) 1.145.154 116.419 9 ,7 6 % 8 .2 1 3 3 4 .6 1 0 1 7 .5 0 9 3 .3 6 4 5 2 .7 2 3 1 .0 7 6 .0 3 3 1.192.452
Cl ien t es . Na cion a is . Est r a n g eir os T ot a l de cl i en t es PCLD 8 6 4 .5 5 6 1 4 6 .3 5 5 1.010.911 (4 6 .5 7 8 ) 964.333 V en cidos % s/ T ot a l da Ca r t eir a 0 1 a 1 0 dia s 1 1 a 3 0 dia s 3 1 a 6 0 dia s 6 1 a 9 0 dia s + de 9 0 dia s A V en cer T ot a l da Ca r t eir a 184.125 1 8 ,2 1 % 2 6 .2 5 5 5 0 .7 1 4 2 2 .7 7 2 1 0 .8 5 8 7 3 .5 2 6 8 2 6 .7 8 6 1.010.911
O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 90 dias para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas realizadas no mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao. Conforme mencionado na nota explicativa 25, a Companhia possui normas para o monitoramento de crditos e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores decorrentes de operaes de vendas a prazo. A proviso para crditos de liquidao duvidosa considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao da proviso est demonstrada abaixo:
Con t r ol a dor a Sa l do em 31 de dezem br o de 2012 Pr ov ises do ex er ccio Rev er ses de cr dit os Sa l do em 31 de dezem br o de 2013 Pr ov ises do per odo Rev er ses de cr dit os Sa l do em 31 de m a r o de 2014 (45.187) (7 .4 4 2 ) 5 .4 7 6 (47.153) (6 7 5 ) 1 .2 5 0 (46.578) Con sol i da do (45.663) (7 .5 6 6 ) 5 .9 3 1 (47.298) (6 7 5 ) 1 .2 7 3 (46.700)
O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a duplicatas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas / receitas operacionais com vendas.
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Notas Explicativas
PARTES RELACIONADAS
a) Saldos e transaes com partes relacionadas
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Notas Explicativas
Con sol ida do 31/03/2014 Mon t eir o Aranha S.A . Kla bin Ir m os & Cia . BNDES Ou t r a s T ot a l T ot a l T ot a l 31/12/2013 31/03/2013
(i)
T i po de r el a o Sa l dos A t iv o c ir cu la n t e Pa ssiv o c ir cu la n t e Pa ssiv o n o cir cu la n t e T r a n sa es Despesa de ju r os s/ fin a n cia m en t o Com iss o de a v a l - despesa Despesa de r oy a lt ies
(i)
(i), (ii)e(iv)
Acionista
(iii)
Acionista
(iv)
Acionista
2 .5 0 0 519 2 .5 3 3 4 5 1 .2 7 6 1 .2 8 7 .3 9 7 4 08
2.500 454.736 1.287.397
5.297 425.508 1.322.029
(2 6 .6 2 1 ) (2 .7 9 7 ) (1 .4 8 1 ) (7 .2 2 9 ) (1 .1 6 1 )
(26.621) (2.797) (9.871)
(26.843) (4.039) (8.687)
Licenciamento de uso de marca; (ii) Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES de 1% ao semestre; (iii) Captao de financiamento nas condies usuais de mercado;
(iv) Outra s
b) Remunerao e benefcios da Administrao A remunerao da Administrao fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria - AGO, de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa forma, foi proposto na AGO realizada em 20 de maro de 2014 o montante global da remunerao anual da Administrao e do conselho fiscal, fixada em at R$ 35.800 para o exerccio de 2014. A remunerao aprovada para o exerccio de 2013 correspondia a R$ 34.200. O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do conselho fiscal:
Con t r ol a dor a e con sol i da do Lon go pr a zo T ot a l dos ben ef ci os 31/03/2014 31/03/2013 31/03/2014 31/03/2013 1 84 169 8 .3 0 3 6 .8 4 0
Cu r t o pr a zo 31/03/2014 31/03/2013 A dm in istr a o e con selh o fisca l 8 .1 1 9 6 .6 7 1
A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas pela Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados substancialmente na rubrica Despesas / receitas operacionais - administrativas. Adicionalmente, a Companhia concede aos diretores estatutrios e outros executivos um Plano de Outorga de Aes, descrito na nota explicativa 22.
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Notas Explicativas
ESTOQUES
Con t r ol a dor a 31/03/2014 31/12/2013 9 8 .3 1 3 1 3 3 .4 6 5 1 0 6 .0 7 2 4 .1 1 0 1 2 4 .1 5 9 (2 1 .7 8 0 ) 1 3 .2 9 7 457.636 31/03/2014 1 2 5 .1 6 9 1 4 5 .6 8 6 1 0 8 .7 6 7 6 .4 7 9 1 2 9 .8 1 6 (2 2 .5 4 2 ) 1 3 .8 7 8 507.253 Con sol ida do 31/12/2013 1 2 2 .7 4 9 1 4 2 .4 7 4 1 0 6 .0 7 2 4 .1 1 0 1 2 6 .3 6 5 (2 1 .7 8 0 ) 1 5 .8 6 2 495.852
Pr odu t os a ca ba dos Ma t r ia s-pr im a s Ma deir a s e t or a s Com bu st v eis e lu br ifica n t es Ma t er ia l de m a n u t en o Pr ov is o pa r a per da s Ou t r os
1 0 2 .5 4 5 1 3 4 .3 1 7 1 0 8 .7 6 7 6 .4 7 9 1 2 7 .7 1 1 (2 2 .5 4 2 ) 1 2 .7 3 8 470.015
Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de papel para as unidades de converso. A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2014 e de 2013, o efeito lquido da proviso para perda com estoques foi um complemento na proviso de R$ 762 e de R$ 1.501, respectivamente. A Companhia no tem estoques dados em garantia. 9 TRIBUTOS A RECUPERAR
31/03/2014 A t iv o n o Ci r cu l a n t e 4 4 .5 1 7 8 .9 5 5 5 2 .5 1 9 1 8 .2 2 7 124.218 124.218 31/12/2013 A t iv o n o Cir cu l a n t e 4 4 .3 6 7 8 .8 6 8 5 2 .0 0 1 1 8 .4 4 8 123.684 123.684
ICMS PIS COFINS IR/CS Ou t r os Con t r ol a dor a Con t r ola da s Con sol ida do
A tiv o Cir cu l a n t e 4 5 .0 3 2 25 1 06 1 6 2 .4 6 3 3 4 .2 8 3 241.909 5 .0 9 4 247.003
A t iv o Cir cu l a n t e 5 8 .1 8 4 2 .1 0 2 9 .6 7 2 9 .8 1 1 3 3 .9 1 8 113.687 6 .3 6 3 120.050
A Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo imobilizado conforme legislao vigente, os quais vm sendo utilizados para compensao futura com impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos. A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev riscos de no realizao desses crditos tributrios. O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.
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IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos Em 31 de maro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os saldos dos impostos diferidos ativos e passivos so:
Con t r ol a dor a 31/03/2014 Pr ov ises fisca is, pr ev , t r a ba lh ist a s e cv eis Ba ix a de a t iv o difer ido (a do o do RT T ) Pr eju zos fisca is e ba ses n eg a t iv a s V a r ia o ca m bia l difer ida (*) Pa ssiv o a t u a r ia l Ou t r a s difer en a s t em por r ia s A t i v o n o cir cu l a n t e V a lor ju st o dos a t iv os biolg icos Rev is o v ida t il im obiliza do (a do o RT T ) Cu st o a t r ibu do a o a t iv o im obiliza do (t er r a s) A ju st e a v a lor pr esen t e de sa ldos Reser v a de r ea v a lia o de a t iv os Ou t r a s difer en a s t em por r ia s Pa ssiv o n o cir cu l a n t e Sa l do l qu i do n o ba l a n o (pa ssi v o) 2 6 .8 9 1 1 1 .3 5 4 5 2 .1 6 1 1 9 .4 9 2 3 6 .8 5 7 146.755 7 8 6 .9 9 1 2 4 2 .1 7 8 4 9 3 .1 2 2 4 7 .6 3 8 2 5 .2 9 1 4 1 .2 3 7 1.636.457 1.489.702 31/12/2013 2 8 .5 2 6 1 2 .0 9 6 3 5 4 .6 5 8 1 9 .4 9 2 4 7 .8 2 7 462.599 6 7 0 .5 6 4 2 2 9 .0 0 8 4 9 3 .1 2 2 4 7 .8 9 7 2 5 .3 8 2 4 1 .8 2 7 1.507.800 1.045.201 31/03/2014 2 6 .8 9 1 1 1 .3 5 4 5 2 .1 6 2 1 9 .4 9 2 3 6 .9 3 3 146.832 9 1 6 .4 9 8 2 4 2 .1 7 8 5 6 5 .7 4 2 4 7 .6 3 8 2 5 .2 9 1 4 1 .2 3 7 1.838.584 1.691.752 Con sol ida do 31/12/2013 2 8 .5 2 6 1 2 .0 9 6 1 00 3 5 4 .6 5 8 1 9 .4 9 2 4 7 .8 2 6 462.698 7 7 3 .0 3 0 2 2 9 .0 0 8 5 6 5 .7 4 2 4 7 .8 9 7 2 5 .3 8 2 4 1 .8 2 6 1.682.885 1.220.187
(*) A Adm inis tra o a t o e xe rc c io de 2013 o pto u pe lo c rit rio de re c o nhe c im e nto fis c a l da s va ria e s c a m bia is de s e us dire ito s e o briga e s c o m ba s e no re gim e de c a ixa , ge ra ndo dife re n a s te m po r ria s de va ria o c a m bia l, po r m pa ra o e xe rc c io de 2014 pa s s o u a a do ta r o re gim e de c o m pe t nc ia pa ra o re c o nhe c im e nto de va ria o c a m bia l, s e m c o ns tituir dife re n a s te m po r ria s .
A Companhia adota desde 2008 o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo pela Lei 11.941/09 para tratamento fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos pronunciamentos contbeis (CPCs). A Administrao, com base em oramento aprovado pelo Conselho de Administrao, estima que os crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
31/03/2014 Con t r ol a dor a 2 01 5 2 01 6 2 01 7 2 01 8 2 0 1 9 em dia n t e 7 7 .3 1 0 2 8 .2 0 7 4 0 .8 4 8 390 146.755 Con sol i da do 7 7 .3 1 0 2 8 .2 0 7 4 0 .8 4 8 467 146.832
A projeo acima, de realizao do saldo, pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas informaes trimestrais sejam divergentes das efetivamente realizadas. As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota explicativa 17.
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Verso : 1
Notas Explicativas
b) Composio do imposto de renda e da contribuio social do resultado

Con t r ol a dor a 1/1 31/03/2014 Despesa de im post o cor r en t e A do o do r eg im e de com pet n cia de v a r ia o ca m bia l (*) A ju st e do ex er ccio a n t er ior Cor r en t e Con st it u i o e r ev er s o de difer en a s t em por r ia s A do o do r eg im e de com pet n cia de v a r ia o ca m bia l (*) Rea v a lia o v ida t il im obiliza do V a r ia o de v a lor ju st o e ex a u st o de a t iv os biolg icos Difer ido (9 9 .6 9 4 ) 2 4 3 .0 4 5 7 .8 5 7 151.208 (5 2 .7 0 9 ) (2 6 2 .4 1 6 ) (1 3 .1 7 0 ) (1 1 6 .4 2 6 ) (444.721) 1/1 31/03/2013 (4 1 .6 3 3 ) (3 .4 2 4 ) (45.057) (3 8 .9 0 9 ) (8 .4 5 4 ) 9 .8 8 7 (37.476) 1/1 31/03/2014 (1 0 3 .8 0 9 ) 2 4 3 .04 5 7 .8 5 7 147.093 (5 2 .7 1 1 ) (2 6 2 .4 1 6 ) (1 3 .1 7 0 ) (1 4 3 .4 6 8 ) (471.765) Con sol ida do 1/1 31/03/2013 (4 3 .6 4 6 ) (3 .4 2 4 ) (47.070) (3 8 .6 6 3 ) (8 .4 5 4 ) 1 2 .9 6 0 (34.157)
(*) A Adm inis tra o a t o e xe rc c io de 2013 o pto u pe lo c rit rio de re c o nhe c im e nto fis c a l da s va ria e s c a m bia is de s e us dire ito s e o briga e s c o m ba s e no re gim e de c a ixa , ge ra ndo dife re n a s te m po r ria s de va ria o c a m bia l, po r m pa ra o e xe rc c io de 2014 pa s s o u a a do ta r o re gim e de c o m pe t nc ia pa ra o re c o nhe c im e nto de va ria o c a m bia l, s e m c o ns tituir dife re n a s te m po r ria s .
c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado
Con t r ol a dor a 1/1 1/1 31/03/2014 31/03/2013 Resu lt a do a n t es do i m post o de r en da e da con t r i bu i o soci a l Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l a lqu ot a de 3 4 % Efeit o t r ibu t r io sobr e difer en a s per m a n en t es: Difer en a de t r ibu t a o - em pr esa s con t r ola da s Resu lta do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l Ou t r os efeit os Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l . Cor r en t e . Difer ido Despesa de i m post o de r en da e con t r i bu i o socia l n o r esu l t a do 900.687 284.087 Con sol ida do 1/1 31/03/2013 282.781
1/1 31/03/2014 931.846
(3 0 6 .2 3 4 )
(9 6 .5 9 0 )
(3 1 6 .8 2 8 )
(9 6 .1 4 6 )
2 4 .4 0 9 (1 1 .6 8 8 ) (293.513) 1 5 1 .2 0 8 (4 4 4 .7 2 1 ) (293.513)
3 .6 6 9 1 0 .3 8 8 (82.533) (4 5 .0 5 7 ) (3 7 .4 7 6 ) (82.533)
(1 .5 6 3 ) 1 .8 8 4 (8 .1 6 5 ) (324.672) 1 4 7 .0 9 3 (4 7 1 .7 6 5 ) (324.672)
2 .8 0 5 280 1 1 .8 3 4 (81.227) (4 7 .0 7 0 ) (3 4 .1 5 7 ) (81.227)
d) Avaliao dos impactos da Medida Provisria n 627 Em 11 de novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisria (MP) n 627 que revoga o Regime Tributrio de Transio (RTT), dentre outras providncias, vigentes a partir de 2015 podendo ser adotada de forma antecipada em 2014. A Companhia elaborou estudo dos possveis efeitos que poderiam advir da aplicao dessa nova norma e concluiu que a sua adoo antecipada, ou no, no teria impactos relevantes em suas informaes trimestrais, principalmente com relao a dividendos distribudos at o final do exerccio de 2013, uma vez que o principal efeito do RTT, relacionado com os ajustes de valor justo de ativos biolgicos, tambm ajustado para efeito de distribuio de dividendos e, dessa forma, no traz impacto. Adicionalmente, a Companhia no fez distribuio de juros sobre capital prprio nos ltimos exerccios. Nossas concluses consideram nossa melhor interpretao do texto corrente da MP.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Considerando a quantidade elevada de emendas propostas at o momento, possvel que em sua converso em Lei, se ocorrer, o texto seja alterado e nossas concluses possam ter que ser revistas luz do texto definitivo.
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Verso : 1
Notas Explicativas
11
PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM CONJUNTO
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Verso : 1
Notas Explicativas
12
IMOBILIZADO
a) Composio do imobilizado
31/03/2014 Con t r ol a dor a T er r en os Edifcios e con st r u es M qu in a s, equ ipa m en t os e in st a la es Obr a s e in st a la es em a n da m en t o Ou t r os (i) Con sol i da do T er r en os Edifcios e con st r u es M qu in a s, equ ipa m en t os e in st a la es Obr a s e in st a la es em a n da m en t o Ou t r os (i) Cu st o 1 .7 8 5 . 7 3 8 6 4 3 .1 4 6 4 .4 0 0 . 2 3 6 1 .1 5 2 .7 9 1 3 4 6 .83 5 8.328.746 2 .0 1 4 .1 7 2 6 4 9 .04 9 4 .4 1 5 .1 5 3 1 .1 5 3 . 8 2 7 3 4 8.5 89 8.580.790 Depr eci a o A cu m u l a da (2 0 2 . 4 8 6 ) (1 .8 5 2 . 3 7 7 ) (1 9 0 .5 4 1 ) (2.245.404) (2 0 4 . 8 0 7 ) (1 .8 6 3 . 4 9 0 ) (1 9 1 .8 1 6 ) (2.260.113) L qu i do 1.785.738 440.660 2.547.859 1.152.791 156.294 6.083.342 2.014.172 444.242 2.551.663 1.153.827 156.773 6.320.677 31/12/2013 L qu i do 1.785.738 445.688 2.512.681 780.192 146.691 5.670.990 2.014.311 450.102 2.517.458 780.357 147.279 5.909.507
(i) S a ldo c o rre s po nde nte a c la s s e s de im o biliza do c o m o be nfe ito ria s , ve c ulo s , m ve is e ute ns lio s e e quipa m e nto s de info rm tic a .
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia constam na nota explicativa 14, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens patrimoniais constam na nota explicativa 27. b) Movimentao sumria do imobilizado
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Notas Explicativas
A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio. c) Vida til e mtodo de depreciao O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis aos perodos findos em 31 de maro de 2014 e de 2013, definida com base na vida til econmica dos ativos: Taxa - % 2,86 a 3,33 2,86 a 10 (*) 4 a 20
Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Outros

(*) Taxa predominante de 6%.
Ao final do exerccio de 2013, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos imobilizados da Companhia, e concluiu pela manuteno das mesmas taxas de depreciao aplicadas em 2012. d) Obras e instalaes em andamento Em 31 de maro de 2014, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes principais projetos: (i) reforma de forno de cal e caldeira de fora na unidade de Monte Alegre (PR), (ii) gastos com o projeto de celulose (Projeto Puma), (iii) ampliao do sistema de evaporao na unidade de Otaclio Costa (SC), (iv)projeto de expanso da mquina de papel 9 da unidade de Monte Alegre (PR), (v) nova mquina de papel reciclado na unidade de Goiana (PE) e (vi) investimentos correntes nas operaes contnuas da Companhia. e) Compromissos Por conta do projeto de celulose (Projeto Puma), descrito na nota explicativa 1, foram negociados contratos com os fornecedores participantes do projeto relacionados as principais mquinas, equipamentos e servios no montante de R$4,5 bilhes em 31 de maro de 2013. O montante dever ser desembolsado ao longo do projeto at o star up da nova fbrica, previsto para 2016.
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Verso : 1
Notas Explicativas
f) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment) A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor recupervel de seus ativos nos perodos findos em 31 de maro de 2014 e de 2013. 13 ATIVOS BIOLGICOS
Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto para abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em 31 de maro de 2014, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Florestal Vale do Corisco, a Companhia possui 240 mil hectares (242 mil hectares em 31 de dezembro de 2013) de florestas plantadas, desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira. O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado a valor justo, da seguinte forma:
Con t r ol a dor a 31/03/2014 Cu st o de for m a o dos a t iv os biolg icos A ju st e a o v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos 8 6 1 .9 4 7 2 .2 9 8 .7 2 4 3.160.671 31/12/2013 8 6 3 .3 0 4 1 .9 5 6 .2 9 4 2.819.598 31/03/2014 1 .0 7 1 .4 7 3 2 .6 7 9 .6 2 6 3.751.099 Con sol ida do 31/12/2013 1 .0 6 4 .3 2 5 2 .2 5 7 .6 6 0 3.321.985
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. No existem ativos biolgicos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia e as informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos financeiros das operaes florestais se encontram descritas na nota explicativa 27. a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao: (i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo; (ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do produto em condies de venda ou consumo; (iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos; (iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao custo mdio de capital ponderado da Companhia, o qual revisado periodicamente;
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Verso : 1
Notas Explicativas
(v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus; (vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de tratar-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; (vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos; (viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos colhidos no perodo; (ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas informaes trimestrais. b) Reconciliao e movimentao das variaes de valor justo
Con t r ol a dor a Sa l do em 31 de dezem br o de 2012 Pla n t io Ex a u st o: . Cu st o h ist r ico . A ju st e a o v a lor ju st o V a r ia o de v a lor ju st o por : . Pr eo . Cr escim en t o A por t e de ca pit a l em n ov a SCP (i) In cor por a o por dissolu o de con t r ola da s (ii) T r a n sfer n cia s Sa l do em 31 de dezem br o de 2013 Pla n t io Ex a u st o: . Cu st o h ist r ico . A ju st e a o v a lor ju st o V a r ia o de v a lor ju st o por : . Pr eo . Cr escim en t o T r a n sfer n cia s Sa l do em 31 de m a r o de 2014 2 6 4 .0 6 7 1 7 7 .7 0 6 27 2 3.160.671 3 3 0 .1 2 7 1 9 1 .9 4 5 27 3 3.751.099 (1 5 .3 5 8 ) (9 9 .3 4 4 ) (1 6 .0 0 1 ) (1 0 0 .1 0 8 ) 1 1 1 .3 3 0 1 9 8 .1 4 4 (1 2 1 .4 6 3 ) 1 2 4 .6 6 5 2.819.598 1 3 .7 3 0 1 0 3 .1 8 6 2 3 3 .1 0 3 (5 7 .3 4 7 ) (4 3 9 .4 3 8 ) (6 1 .0 6 8 ) (4 6 8 .2 4 4 ) 2.944.187 5 9 .5 2 0 Con sol i da do 3.441.495 8 1 .0 9 5
(7 .5 8 2 ) 3.321.985 2 2 .8 7 8
(i) Correspondente a criao de novas controladas denominadas Sociedade em Conta de Participao CG Forest e Sociedade em Conta de Participao Monte Alegre, mencionadas nas notas explicativas 1 e 3. (ii) Correspondente a incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A., mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Em 2014 destaca-se na variao do valor justo o aumento nos preos praticados na avaliao e a reviso dos planos de corte, principalmente com remanejamento do produo visando o projeto de celulose, com incio previsto para 2016. A exausto dos ativos biolgicos dos perodos apresentados foi substancialmente apropriada ao custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo produtivo ou venda para terceiros. c) Anlise de sensibilidade De acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, o clculo dos ativos biolgicos se enquadra no Nvel 3, por conta de sua complexidade e estrutura de clculo. Dentre as premissas utilizadas no clculo destaca-se a sensibilidade aos preos utilizados na avaliao e a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado. Os preos praticados referemse aos preos praticados nas regies onde a Companhia est alocada, j a taxa de desconto corresponde ao custo mdio de capital, levando em conta a taxa bsica de juros (Selic) e nveis de inflao. Aumentos (redues) significativos nos preos utilizados na avaliao resultariam em acrscimo (decrscimo) na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos. O preo mdio utilizado na avaliao do ativo biolgico do trimestre findo em 31 de maro de 2014 foi equivalente a R$82,51/m3 (R$66,60/ m3 em 31 de dezembro de 2013). Sobre a taxa de desconto os efeitos significativos de elevao (reduo) da taxa utilizado na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos, acarretaria em queda (elevao) dos valores mensurados. A Companhia atualiza seu custo mdio de capital ponderado anualmente, sendo utilizada a nova taxa partir da primeira avaliao trimestral de cada exerccio, permanecendo a mesma utilizada no clculo do primeiro trimestre para os demais. A taxa de desconto utilizada na avaliao do ativo biolgico do trimestre findo em 31 de maro de 2014 foi de 5,9% em moeda constante (5,7% em 31 de dezembro de 2013). 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
a) Composio dos emprstimos e financiamentos

Ju r os a n u a i s % Ci r cu l a n t e Em m oeda n a ci on a l . BNDES - Pr ojet o MA 1 1 0 0 . BNDES - Ou t r os . Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$) . Ou t r os Em m oeda est r a n gei r a (i i ) . BNDES - Ou t r os . Pr pa g a m en t os ex por t a o . Not a s de cr dit o ex por t a o T ot a l Con sol i da do Na s Con t r ol a da s: . Pr pa g a m en t os ex por t a o c / c on t r ola da s (ii) T ot a l Con t r ol a dor a T JLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5 T JLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5 CDI + 0 ,6 1 ,0 a 6 ,8 2 6 6 .6 9 9 1 6 5 .7 2 9 2 7 .6 6 3 5 3 .9 1 7 5 1 4 .0 0 8 1 8 .8 4 8 5 4 5 .1 6 2 1 0 2 .0 8 3 6 6 6 .0 9 3 1.180.101 N o Ci r cu l a n t e 2 5 5 .3 0 0 8 9 0 .9 2 5 7 2 3 .3 3 3 9 2 .4 3 1 1 .9 6 1 .9 8 9 1 4 1 .1 7 2 2 .8 5 4 .3 1 8 1 .0 3 3 .4 8 3 4 .0 2 8 .9 7 3 5.990.962 31/03/2014 T ot a l 5 2 1 .9 9 9 1 .0 5 6 .6 5 4 7 5 0 .9 9 6 1 4 6 .3 4 8 2 .4 7 5 .9 9 7 1 6 0 .0 2 0 3 .3 9 9 .4 8 0 1 .1 3 5 .5 6 6 4 .6 9 5 .0 6 6 7.171.063
USD + 5 ,7 a 6 ,3 % USD + Libor 6 M + 1 ,1 a 6 ,4 USD + 3 ,9 a 8 ,1
USD + 3 ,1
1 .1 7 3 1.181.274
3 .3 9 5 5.994.357
4 .5 6 8 7.175.631
PGINA: 61 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
Ju r os a n u a i s % Ci r cu l a n t e Em m oeda n a ci on a l . BNDES - Pr ojet o MA 1 1 0 0 . BNDES - Ou t r os . Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$) . Ou t r os Em m oeda est r a n gei r a (i i ) . BNDES - Ou t r os . Pr pa g a m en t os ex por t a o . Not a s de cr dit o ex por t a o T ot a l Con sol i da do Na s Con t r ol a da s: . Pr pa g a m en t os ex por t a o c / c on t r ola da s (ii) T ot a l Con t r ol a dor a T JLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5 T JLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5 CDI + 0 ,6 1 ,0 a 6 ,8 2 5 8 .9 3 6 1 4 5 .5 5 4 1 0 .5 8 1 4 2 .5 3 4 4 5 7 .6 0 5 1 7 .6 3 3 5 4 1 .6 9 4 1 0 8 .0 4 4 6 6 7 .3 7 1 1.124.976 N o Ci r cu l a n t e 3 2 8 .4 0 7 8 6 0 .0 1 4 4 7 3 .3 3 3 9 2 .8 4 2 1 .7 5 4 .5 9 6 1 3 3 .6 0 8 2 .8 3 8 .4 9 1 1 .1 1 1 .9 2 6 4 .0 8 4 .0 2 5 5.838.621
31/12/2013 T ot a l 5 8 7 .3 4 3 1 .0 0 5 .5 6 8 4 8 3 .9 1 4 1 3 5 .3 7 6 2 .2 1 2 .2 0 1 1 5 1 .2 4 1 3 .3 8 0 .1 8 5 1 .2 1 9 .9 7 0 4 .7 5 1 .3 9 6 6.963.597
USD + 5 ,7 a 6 ,3 % USD + Libor 6 M + 1 ,1 a 6 ,4 USD + 3 ,9 a 8 ,1
USD + 3 ,1
1 .1 7 7 1.126.153
3 .5 1 4 5.842.135
4 .6 9 1 6.968.288
BNDES A Companhia tem contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos de desenvolvimento industrial, como financiamento para a construo da nova mquina de papel em Correia Pinto (SC), construo da nova mquina de reciclados em Goiana (PE) e projeto de expanso do segmento de papis, denominado MA 1100, este ltimo com liquidao prevista at janeiro de 2017. A amortizao do financiamento est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros. Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao As operaes de pr pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas em bancos de grande porte, com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A liquidao dos contratos est prevista para at maio de 2022. b) Cronograma dos vencimentos no circulantes O vencimento dos financiamentos da Companhia em 31 de maro de 2014, classificados no passivo no circulante no balano consolidado, demonstrado da seguinte forma:
2022 2016 2017 2018 2019 2020 2021 em di a n t e T ot a l 7 5 3 . 6 4 6 1 .0 0 2 .0 1 1 1 .2 0 2 .8 1 8 9 2 7 .8 4 0 6 9 5 .1 3 5 3 5 0 . 3 8 8 2 4 6 .1 4 0 5.990.962
Ano V a l or
2015 81 2 .9 84
PGINA: 62 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos

Con t r ol a dor a 6.035.104 1 .4 1 1 .4 9 7 3 1 5 .4 0 6 6 1 9 .2 7 2 (1 .4 1 2 .9 9 1 ) 6.968.288 6 0 9 .3 6 4 9 8 .1 2 1 (1 7 9 .4 6 0 ) (3 2 0 .6 8 2 ) 7.175.631 Con sol ida do 6.035.104 1 .4 0 7 .1 9 3 3 1 5 .3 3 3 6 1 8 .8 8 4 (1 .4 1 2 .9 1 7 ) 6.963.597 6 0 9 .3 6 4 9 8 .0 8 6 (1 7 9 .3 0 1 ) (3 2 0 .6 8 3 ) 7.171.063
Sa l do em 31 de dezem br o de 2012 Ca pt a es Pr ov is o de Ju r os V a r ia o ca m bia l e m on et r ia A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os Sa l do em 31 de dezem br o de 2013 Ca pt a es Pr ov is o de Ju r os V a r ia o ca m bia l e m on et r ia A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os Sa l do em 31 de m a r o de 2014
d) Garantias Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.289.167 em 31 de maro de 2014, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores. Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem garantias reais. e) Clusulas restritivas de contratos A Companhia e suas controladas no tm quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das referidas informaes trimestrais que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida. 15 DEBNTURES
A companhia concluiu em 07 de janeiro de 2014 a 6 emisso de debntures, onde foi subscrita e integralizada a totalidade de 27.200.000 debnturesemitidas em colocao privada, de valor unitrio de R$62,50, totalizando R$1,7 bilho. As debntures so mandatoriamente conversveis em aes, da espcie subordinada, em srie nica, sem garantias e em moeda nacional. A converso das debntures se dar na proporo de uma debnture para 5 (cinco) Units (considerando o desdobramento de aes mencionado na nota explicativa 1), sendo o certificado de depsito de aes composto de 1 (uma) ao nominativa ordinria - ON e 4 (quatro) aes preferenciais nominativas PN. Os recursos obtidos na emisso das debntures sero destinados construo da planta de celulose relacionada ao Projeto Puma, com capacidade para a produo de 1,5 milho de toneladas de celulose. As debntures tero prazo de vigncia de 5 (cinco) anos, com vencimento em 08 de janeiro de 2019 e remunerao de 8% a.a., somada a variao monetria de reais por dlares americanos, alm de participar em qualquer distribuio de resultados aos acionistas da Companhia. A totalidade das debntures emitidas ser obrigatoriamente e automaticamente convertida em certificados de depsitos de aes (Units), composta por 1 (uma) ao ordinria nominativa ON
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Verso : 1
Notas Explicativas
e 4 (quatro) aes preferenciais nominativas PN de emisso da Companhia. A converso poder ser realizada a qualquer tempo durante a vigncia das debntures, aps o perodo de lock-up de 18 meses da data de sua emisso. De acordo com o CPC 39 Instrumentos Financeiros Apresentao, a Companhia contabilizou as referidas debntures como instrumento hbrido, tendo sido determinado o valor presente dos juros at a converso e reconhecido como passivo financeiro, e o valor contbil do instrumento patrimonial contabilizado pelo valor lquido, ou seja, o valor total das debntures deduzido o valor presente dos juros a pagar e deduzidos os custos de emisso do ttulo, registrado em conta de Reserva de Capital no Patrimnio Lquido. O saldo em 31 de maro de 2014 composto da seguinte forma:
Con t r ol a dor a e Con sol ida do 31/03/2014 Pa ssiv o n o cir cu l a n t e . Ju r os a t o v en cim en t o . A ju st e a v a lor pr esen t e de ju r os . Cor r e o m on et r ia /Pa r t . r esu lt a dos Pa t r im n io l qu ido - r eser v a de ca pit a l . Debn t u r e em it ida . Ju r os a t o v en cim en t o a v a lor pr esen t e . Cu st o em iss o da debn t u r e 5 4 6 .7 2 0 (1 2 3 .7 0 3 ) (1 2 .8 4 8 ) 410.169 1 .7 0 0 .0 0 0 (4 1 0 .1 1 9 ) (2 9 .8 4 1 ) 1.260.040
16
FORNECEDORES
Con t r ol a dor a 31/03/2014 31/12/2013 3 3 0 .7 7 8 1 1 .3 4 8 342.126 Con sol ida do 31/03/2014 2 9 9 .2 7 0 1 5 .5 3 1 314.801 31/12/2013 3 3 1 .3 8 6 1 3 .9 9 8 345.384
Moeda n a cion a l Moeda est r a n g eir a
2 9 9 .01 8 1 2 .8 8 0 311.898
A Companhia opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente 45 dias. 17 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS
a) Riscos provisionados Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
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Verso : 1
Notas Explicativas
31/03/2014 Depsi t os Mon t a n t e Na con t r ol a dor a : Pr ov i si on a do T r i bu t r ia s: . PIS/COFINS . IR/CS . OUT RA S T r a ba lh ista s Cv eis (1 2 .0 0 3 ) (6 5 2 ) (1 2 .6 5 5 ) (6 9 .9 7 2 ) (8 .4 6 6 ) (91.093) Na s con t r ol a da s: Ou t r a s Con sol ida do (91.093) 31.591 (59.502) 1 .4 3 2 60.828
31/12/2013 Depsit os Mon t a n t e Na con t r ol a dor a : Pr ov i sion a do T r i bu t r i a s: . PIS/COFINS . IR/CS . OUT RA S Tr a ba lh ista s Cv eis (1 2 .0 0 3 ) (6 5 2 ) (1 2 .6 5 5 ) (7 4 .8 7 9 ) (8 .3 7 0 ) (95.904) Na s con t r ol a da s: Ou t r a s Con soli da do (1 ) (95.905) 30.838 (1 ) (65.067) 1 .4 3 2 60.131 1 0 .6 7 1 652 1 1 .3 2 3 1 8 .7 4 8 7 67 30.838 (1 .3 3 2 ) (1 .3 3 2 ) (5 6 .1 3 1 ) (7 .6 0 3 ) (65.066) 2 4 .1 1 2 3 4 .5 8 7 5 8 .6 9 9 58.699 Ju di cia i s V in cu l a dos Pa ssi v o L qu i do Depsi t os Ju dici a i s sem v n cu l o
Depsi t os Pa ssi v o L qu i do (1 .3 3 2 ) (1 .3 3 2 ) (5 1 .1 6 5 ) (7 .0 0 5 ) (59.502) Ju dici a i s sem v n cu l o 2 4 .4 4 7 3 4 .9 4 9 5 9 .3 9 6 59.396
Ju di ci a is V i n cu l a dos 1 0 .6 7 1 652 1 1 .3 2 3 1 8 .8 0 7 1 .4 6 1 31.591
Em 31 de maro de 2014, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos de natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de imposto de renda e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista, consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decorrentes de acidentes.
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Notas Explicativas
b) Movimentao sumria do montante provisionado

Con t r ol a dor a e con sol ida do T r ibu t r ia s Sa l do em 31 de dezem br o de 2012 Nov os pr ocessos/com plem en t os e a t u a liza es m on et r ia s/ ba ix a s (Pr ov ises)/r ev er ses Sa l do em 31 de dezem br o de 2013 Nov os pr ocessos/com plem en t os e a t u a liza es m on et r ia s/ ba ix a s (Pr ov ises)/r ev er ses Sa l do em 31 de m a r o de 2014 (1.332) (1 . 9 2 6 ) 6 .89 2 (51.165) (6 9 5 ) 1 .2 9 3 (7.005) (2.621) 8.185 (59.502) (2 .2 7 4 ) 2 .0 7 7 (1.332) 1 .86 8 (1 3 . 4 0 0 ) (56.131) (1 .3 9 3 ) (7.603) (406) (12.716) (65.066) (1.135) T r a ba l h i st a s (44.599) C v ei s (6.210) Exposi o L qu ida (51.944)
c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas Em 31 de maro de 2014, a Companhia e suas controladas tinham outros processos tributrios, trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que totalizam aproximadamente: tributrios R$534.238, trabalhistas R$101.391 e cveis R$78.935 (R$534.238, R$101.391 e R$78.935 em 31 de dezembro de 2013, respectivamente). Com base na anlise individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores jurdicos, a Administrao entende que estes processos tem os prognsticos de perda avaliados como possveis e, dessa forma, no so provisionados. d) Processos ativos Em 31 de maro de 2014 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as quais no existem valores provisionados em suas informaes trimestrais, sendo os ativos reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente certo. De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados no processo produtivo. e) Adeso ao REFIS Durante o quarto trimestre de 2013, a Companhia efetuou nova adeso ao REFIS reaberto pela Lei 12.865/13 visando substancialmente o encerramento de processo tributrio sobre crditos de IPI sobre aparas. O valor do processo em andamento era de R$ 50.491, com a adeso ao programa de recuperao fiscal optando pelo pagamento da dvida em 180 parcelas, o valor passa a ser de R$ 37.617, sendo reconhecida a despesa no perodo e a obrigao a pagar, conforme vencimento. Em 31 de maro de 2014, o saldo a pagar do REFIS (Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13) registrado no balano individual e consolidado, totaliza R$ 442.097 (R$ 443.892 em 31 de dezembro de 2013), os quais so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais. f) Compromissos A Companhia e suas controladas no tm na data das informaes trimestrais compromissos futuros relevantes firmados que j no estejam divulgados nas informaes trimestrais.
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Verso : 1
Notas Explicativas
18
PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 4.729.789.535 aes (917.683.296 em 31 de dezembro de 2013 vide informaes na nota explicativa 1), sem valor nominal, correspondente a R$ 2.271.500 em 31 de maro de 2014 e de 31 de dezembro de 2013, assim distribudo:
31/03/2014 A cion i st a s BNDESPA R T h e Ba n k of New Y or k Depa r t a m en t Mon t eir o A r a n h a S/A Kla bin Ir m os & Cia Nibla k Pa r t icipa es S/A Bla ck Rock In c. Ou t r os A es em t esou r a r ia A es or din r i a s 7 9 .6 4 7 .0 4 0 7 1 .1 2 8 .5 2 5 9 4 1 .8 3 7 .0 8 0 1 4 2 .0 2 3 .0 1 0 7 .7 7 5 .0 0 0 4 1 2 .7 9 4 .6 9 5 2 9 .6 9 2 .5 0 0 1.684.897.850 A es pr efer en ci a is 3 1 8 .5 8 8 .1 6 0 2 8 2 .3 7 9 .5 2 5 2 8 4 .5 1 4 .0 9 5 1 5 8 .5 9 3 .3 5 0 1 .8 8 2 .0 3 1 .3 0 5 1 1 8 .7 8 5 .2 5 0 3.044.891.685 A es or din r i a s 6 3 .4 5 8 .6 0 5 1 6 3 .7 9 7 .7 5 3 2 4 .6 9 9 .6 5 4 6 4 .8 7 1 .5 5 1 316.827.563 31/12/2013 A es pr efer en cia is 7 9 .6 4 7 .0 4 0 5 6 .5 0 2 .2 0 5 1 5 .6 1 9 .0 7 8 3 0 .0 7 3 .7 9 8 3 8 8 .4 0 0 .1 1 2 3 0 .6 1 3 .5 0 0 600.855.733
Alm das aes ordinrias e preferenciais nominativas, a Companhia negocia certificados de depsito de aes, denominados Units, correspondentes ao lote de 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro) aes preferenciais PN. O capital autorizado da Companhia de 5.600.000.000 de aes nominativas ordinrias - ON e/ou nominativas preferenciais PN. b) Aes em tesouraria Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 9 de dezembro de 2013, foi aprovado o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de aes correspondentes a 10% das aes em circulao no mercado na data em questo de sua prpria emisso, para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social. No ms de janeiro de 2014 a Companhia efetuou a recompra de 15.250 aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio de R$1,25 e valor total de recompra equivalente a R$19. De acordo com o Plano de Outorga de aes, descrito na nota explicativa 22, concedido como remunerao de longo prazo aos executivos da Companhia, em maro de 2014 foram alienadas 2.302.500 aes mantidas em tesouraria e concedido em regime de outorga o usufruto de mesma quantidade, baixadas de tesouraria. Em 31 de maro de 2014 a Companhia mantm em tesouraria 148.477.750 aes de sua prpria emisso. O preo da classe de ao - PN e ao - ON, em 31 de maro de 2014 em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 2,33 e R$ 2,30 por ao, respectivamente. c) Reservas Reserva de capital Constituda com o resultado da alienao de aes mantidas em tesouraria, que no transita pelo resultado. O saldo pode ser utilizado para absoro de prejuzos, recompra de aes, incorporao ao capital ou pagamento de dividendo a aes preferenciais.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Adicionalmente, encontra-se alocado na reserva de capital o valor da 6. Emisso de debntures (vide nota explicativa 15) lquido dos juros a valor presente e dos custos na emisso dos ttulos, no montante de R$1.260.040 em 31 de maro de 2014. As debntures emitidas so mandatoriamente conversveis em aes e sero transferidas para capital quando efetivada sua converso. Reserva de reavaliao Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos imobilizados procedida em 1988, que realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos reavaliados. O saldo deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel. Reservas de lucros (i) Reserva legal De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do exerccio auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal. A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de capital exceder a 30% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital, caso seja determinado pela Assembleia de acionistas. (ii) Reserva para investimentos e capital de giro Reserva estatutria, constituda por parcela varivel do lucro lquido anual ajustado na forma da lei e entre 5% a 75% do lucro lquido conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo imobilizado e reforo de capital de giro. (iii) Reserva de ativos biolgicos A Reserva de ativos biolgicos, conforme previsto no Estatuto Social da Companhia ser, pela destinao do resultado do exerccio pelo que nele estiver contido, lquido dos efeitos tributrios: constituda em cada exerccio, com receita da avaliao do valor justo dos ativos biolgicos; revertida para Lucros ou Prejuzos Acumulados com despesa na avaliao do valor justo dos ativos biolgicos e; realizada pela exausto do valor justo dos ativos biolgicos, limitado a existncia de saldo em Lucros Acumulados. Os efeitos dos ativos biolgicos que so objeto da referida reserva, referem-se aos ativos biolgicos prprios e de controladas e controladas em conjunto, contidos no resultado de equivalncia patrimonial. (iv) Reserva de dividendos propostos Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia Geral Ordinria quando a sua distribuio. d) Ajustes de avaliao patrimonial Criado pela Lei 11.638/07, o grupo de Ajustes de avaliao patrimonial mantido no patrimnio lquido da Companhia comporta ajustes de avaliaes com aumentos e diminuies de ativos e passivos, quando aplicvel, enquanto no computados no resultado do exerccio, at a sua efetiva realizao.
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Verso : 1
Notas Explicativas
O saldo mantido pela Companhia corresponde adoo do custo atribudo do ativo imobilizado (deemed cost) para as terras florestais, opo exercida na adoo inicial dos novos pronunciamentos contbeis convergente aos IFRS em 1 de janeiro de 2009; variao cambial de controladas mantidas no exterior com moeda funcional diferente da controladora (nota explicativa 1); saldos referentes ao plano de outorga de aes concedido aos executivos (nota explicativa 22); e atualizaes do passivo atuarial (nota explicativa 26).
Con t r ol a dor a e con sol i da do 31/03/2014 Cu st o a t r ibu do im obiliza do (t er r a s) V a r ia o ca m bia l con t r ola da ex t er ior Pa ssiv o a t u a r ia l Pla n o de ou t or g a de a es 1 .0 9 8 .2 0 5 (3 2 .8 4 2 ) (9 .7 9 2 ) (2 .2 4 2 ) 1.053.329 31/12/2013 1 .0 9 8 .2 0 5 (2 2 .0 9 9 ) (9 .7 9 2 ) (8 7 7 ) 1.065.437
e) Dividendos Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos acionistas a ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas tm direito a receber dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado pela legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Tambm previsto no estatuto social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma antecipada, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria destinada a apreciar as contas do exerccio. A base de clculo do dividendo obrigatrio definida no Estatuto Social da Companhia ajustada pela constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos, outorgando aos acionistas da Companhia o direito ao recebimento a cada exerccio de um dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado. Conforme aprovado em Assembleia Geral Ordinria realizada em 20 de maro de 2014, a Companhia distribuiu dividendos complementares do exerccio de 2013 no montante de R$90.077, sendo R$ 19,04 por lote de mil aes ON e PN e R$ 95,20 por lote de mil Units, a serem pagos em 09 de abril de 2014. O saldo dos dividendos complementares mantido em conta especfica no patrimnio lquido, denominada reserva de dividendos propostos at a sua efetiva aprovao e pagamento. As destinaes dos resultados apurados no saldo de lucros acumulados so registradas somente no encerramento do exerccio social. 19 RECEITA LQUIDA DE VENDAS
A receita lquida da Companhia est composta como segue:
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Verso : 1
Notas Explicativas
Con t r ol a dor a 1/1 31/03/2014 Receit a br u t a de v en da s de pr odu t os Descon t os e a ba t im en t os Im post os in ciden t es sobr e v en da s 1 .4 0 9 .7 6 7 (9 7 8 ) (2 3 0 .0 1 7 ) 1.178.772 . Mer ca do in t er n o . Mer ca do ex t er n o Receit a l qu ida de v en da s 8 7 1 .1 6 8 3 0 7 .6 0 4 1.178.772 1/1 31/03/2013 1 .2 7 4 .9 7 0 (2 .5 9 2 ) (2 2 0 .5 2 9 ) 1.051.849 8 1 4 .9 3 3 2 3 6 .9 1 6 1.051.849 1/1 31/03/2014 1 .4 4 1 .8 1 0 (1 .9 8 4 ) (2 3 6 .3 5 5 ) 1.203.471 8 6 4 .7 0 7 3 3 8 .7 6 4 1.203.471
Con sol i da do 1/1 31/03/2013 1 .2 9 4 .9 4 7 (3 .8 3 1 ) (2 2 4 .7 1 2 ) 1.066.404 8 1 2 .2 6 5 2 5 4 .1 3 9 1.066.404
20
DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA

Con t r ol a dor a 1/1 1/1 31/03/2013 (3 8 4 . 7 0 7 ) (1 6 2 .1 7 1 ) (1 6 1 . 9 8 9 ) (5 3 . 6 8 7 ) (7 2 2 ) (5 5 . 3 7 3 ) 1 3 .0 6 8 (1 4 .1 8 6 ) (3 6 . 8 5 9 ) (856.626) 1/1 31/03/2014 (4 3 4 .7 7 2 ) (1 8 8 .0 4 6 ) (1 7 6 .5 5 1 ) (6 0 .8 8 0 ) (8 .6 8 3 ) (5 8 .0 4 5 ) 1 .6 7 9 (5 9 4 ) (3 9 .1 1 4 ) (965.006) 31/03/2014 (4 4 1 .7 4 5 ) (1 8 6 .1 6 6 ) (1 7 4 .8 6 6 ) (5 9 .7 8 4 ) (3 .5 3 7 ) (5 7 .4 6 5 ) 1 .6 7 9 (5 9 4 ) (3 4 .9 2 4 ) (957.402) Con sol ida do 1/1 31/03/2013 (3 7 2 .2 7 2 ) (1 6 3 .8 0 9 ) (1 7 3 .0 6 6 ) (5 4 .6 8 2 ) (6 .7 9 8 ) (5 5 .9 3 2 ) 1 3 .0 6 8 (1 4 .1 8 6 ) (3 5 .3 3 2 ) (863.009)
Cu st os v a r i v eis (m a t r ia s pr im a s e m a t er ia is de c on su m o) G a st os c om pessoa l Depr ecia o, a m or t iza o e ex a u st o Fr et es Com isses Con t r a t a o de ser v ios Receit a n a a lien a o de a t iv os im obiliza dos Cu st o n a a lien a o e ba ix a de a t iv os im obiliza dos Ou t r a s
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RESULTADO FINANCEIRO
Con t r ol a dor a 1/1 31/03/2014 1/1 31/03/2013 3 8 .0 8 7 6 .0 4 4 (4 .9 2 7 ) 39.204 (7 2 .8 9 8 ) (7 .0 9 9 ) (7 .0 8 6 ) 6 4 .0 7 0 (23.013) 16.191 1/1 31/03/2014 1 1 3 .6 3 2 7 .6 0 4 (2 4 .1 4 3 ) 97.093 (7 5 .7 2 4 ) (1 0 .8 6 4 ) (2 .6 1 7 ) (1 6 .7 9 5 ) 1 7 4 .6 7 4 68.674 165.767 Con sol ida do 1/1 31/03/2013 4 0 .0 5 5 6 .0 4 3 (4 .9 3 9 ) 41.159 (7 2 .8 9 8 ) (7 .0 9 9 ) (1 .4 7 7 ) (7 .3 3 2 ) 6 4 .6 01 (24.205) 16.954
Receit a s fi n a n cei r a s . Ren dim en t o sobr e a plica es fin a n ceir a s . Ou t r a s . V a r ia o ca m bia l de a t iv os Despesa s fin a n ceir a s . Ju r os fin a n cia m en t os e debn t u r es . Ju r os REFIS (n ot a ex plica t iv a 1 6 ) . Rem u n er a o de in v est idor es - SCPs . Ou t r a s . V a r ia o ca m bia l de pa ssiv os Resu l t a do fin a n ceir o (7 5 .7 5 9 ) (1 0 .8 6 4 ) (1 6 .2 4 6 ) 1 7 4 .9 3 9 72.070 165.754 1 1 0 .0 1 1 7 .7 0 0 (2 4 .0 2 7 ) 93.684
PGINA: 70 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
22
PLANO DE OUTORGA DE AES
Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da Companhia. A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2012 a realizar as operaes privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os acionistas controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria. De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no estatutrios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel para aquisio de aes mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto de mesma quantidade de aes ao adquirente por trs anos, passando a propriedade nua das aes aos mesmos aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas no Plano. Para os colaboradores estratgicos da Companhia, o Plano no prev aquisio de aes por parte dos colaboradores, somente a concesso de um determinado nmero de aes em regime de outorga por 3 anos, passando a propriedade nua dessas aes ao beneficirio, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas. O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o benefcio estiver vlido. O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes da Companhia, ou de sua cotao na data de aquisio, dos dois o menor. O valor das aes concedidas em usufruto corresponde a cotao das aes em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da operao. As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada estabelecem a permanncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do Plano. As aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por iniciativa da Companhia, aposentadoria ou falecimento do beneficirio, neste ltimo caso passando o direito das aes ao esplio. As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado acumulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da outorga, seja pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que encerre a outorga. O quadro abaixo apresenta as informaes dos planos pactuados: a) Diretores estatutrios e no estatutrios
Pl a n o 2011 Da t a in cio do pla n o Da t a t r m in o da ou t or g a A es em t esou r a r ia a dqu ir ida s pelos ben efici r ios (i) V a lor de com pr a por a o (R$) (i) A es em t esou r a r ia con cedida s em u su fr u t o (i) V a lor do u su fr u t o por a o (R$) (i) Despesa a cu m u la da do pla n o - desde o in cio Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /0 3 /2 0 1 4 Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /0 3 /2 0 1 3 1 0 /0 7 /2 0 1 2 1 0 /0 7 /2 0 1 5 2 .3 7 5 .0 0 0 1 ,5 6 2 .3 7 5 .0 0 0 1 ,7 5 2 .4 3 0 347 347 Pl a n o 2012 0 1 /0 3 /2 0 1 3 0 1 /0 3 /2 0 1 6 1 .9 0 4 .5 0 0 2 ,5 7 1 .9 0 4 .5 0 0 2 ,6 7 1 .8 3 7 424 146 Pl a n o 2013 0 1 /0 3 /2 0 1 4 0 1 /0 3 /2 0 1 7 2 .3 0 2 .5 0 0 2 ,3 4 2 .3 0 2 .5 0 0 2 ,2 9 146 146 4 .4 1 3 917 493 T ot a l 6 .5 8 2 .0 0 0 6 6 .5 8 2 .0 0 0
PGINA: 71 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
b) Colaboradores estratgicos
Pl a n o 2012 Da t a in cio do pla n o (ii) Da t a t r m in o da ou t or g a A es em t esou r a r ia con cedida s em u su fr u t o (i) V a lor do u su fr u t o por a o (R$) (i) Despesa a cu m u la da do pla n o - desde o in cio Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /0 3 /2 0 1 4 Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /0 3 /2 0 1 3
(i) Considera o desdobramento de aes mencionado na nota explicativa 1. (ii) O Plano de 2012 foi concedido em junho de 2013 de forma retrospectiva.
0 1 /0 3 /2 0 1 3 0 1 /0 3 /2 0 1 6 6 8 2 .5 0 0 2 ,6 7 659 152
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RESULTADO POR AO
O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do perodo atribuvel aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o perodo. A Companhia possui debntures mandatoriamente conversveis em aes (vide nota explicativa 16) registradas no patrimnio lquido, portanto na quantidade de aes j considerada a converso futura das debntures em aes na quantidade total de aes. O resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui aes ordinrias ou preferenciais potenciais diluidoras. Conforme mencionado na nota explicativa 1, a Companhia realizou em 20 de maro de 2013 um desdobramento de aes, razo de 1 (uma) ao para cinco de mesma classe e espcie. O clculo demonstrado nas referidas informaes trimestrais considera todas as informaes de aes considerando o desdobramento de aes mencionado, inclusive reapresentado o clculo para o perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2013, para fins comparativos. Conforme mencionado na nota explicativa 18, a Companhia em maro 2014 alienou e concedeu o usufruto de 4.605.000 aes preferenciais, levando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 118.785.250. Essa operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do perodo findo em 31 de maro de 2014, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes preferenciais em Tesouraria - 31 de maro de 2014 Jan Fev 123.390.250 x 2/3 + Mar 118.785.250 x 1/3 = 3 Meses 2014 121.855.250
A Companhia em maro 2013 alienou e concedeu o usufruto de 3.809.000 aes preferenciais (considerando o desdobramento de aes mencionado na nota explicativa 1), levando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 150.136.000. Essa operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do perodo findo em 31 de maro de 2013, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes preferenciais em Tesouraria - 31 de maro de 2013 Jan Fev 153.945.000 x 2/3 + Mar 150.136.000 x 1/3 = 3 Meses 2013 152.675.333
PGINA: 72 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro apurado nos perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2014 e de 2013, aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Con t r ol a dor a e con sol i da do 1/1 31/3/2014 Or di n r i a s (ON) Den om i n a dor Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l Qu a n t ida de de a es a ser em con v er t ida s n a s debn t u r es Qu a n t ida de de a es em t esou r a r ia pon der a da Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es % de a es em r ela o a o t ot a l (*) Nu m er a dor Lu c r o lqu ido a t r ibu v el a c a da c la sse de a es (R$) Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es cir c u la n t es Resu l t a do por a o b si co e di l u do (R$ ) 206.832.124 1.791.205.350 0,1155 400.341.876 3.467.036.435 0,1155 Con t r ol a dor a e con sol i da do 1/1 31/3/2013 Or di n r i a s (ON) Den om i n a dor Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l Qu a n t ida de de a es em t esou r a r ia pon der a da Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es % de a es em r ela o a o t ot a l (*) Nu m er a dor Lu c r o lqu ido a t r ibu v el a c a da c la sse de a es (R$) Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es cir c u la n t es Resu l t a do por a o b si co e di l u do (R$ ) 71.981.052 1.584.137.815 0,0454 129.572.948 2.851.603.332 0,0454 201.554.000 4.435.741.147 1 .5 8 4 .1 3 7 .81 5 1.584.137.815 36% 3 .0 0 4 . 2 7 8 .6 6 5 (1 5 2 . 6 7 5 .3 3 3 ) 2.851.603.332 64% 4 .5 88.4 1 6 .4 8 0 (1 5 2 . 6 7 5 . 3 3 3 ) 4.435.741.147 100% Pr efer en ci a i s (PN) T ot a l 607.174.000 5.258.241.785 1 . 6 8 4 . 8 9 7 .8 5 0 1 3 6 . 0 0 0 .0 0 0 (2 9 . 6 9 2 .5 0 0 ) 1.791.205.350 34% 3 . 0 4 4 .8 9 1 .6 8 5 5 4 4 . 0 0 0 .0 0 0 (1 2 1 . 8 5 5 .2 5 0 ) 3.467.036.435 66% 4 .7 2 9 . 7 8 9 . 5 3 5 6 80.000.000 (1 5 1 . 5 4 7 . 7 5 0 ) 5.258.241.785 100% Pr efer en ci a i s (PN) T ot a l
24
SEGMENTOS OPERACIONAIS
a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela Administrao so demonstrados abaixo: (i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no mercado interno.
PGINA: 73 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
(ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo. (iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo. b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
Con sol ida do 1/1 31/3/2014 Cor por a t i v a / Fl or est a l Receita s lqu ida s: .Mer ca do in t er n o .Mer ca do ex ter n o Recei t a de v en da s pa r a t er cei r os Receita s en t r e seg m en tos V en da s l qu ida s t ot a is V a r ia o v a lor ju sto a tiv os biolg icos Cu sto dos pr odu tos v en didos Lu cr o br u t o Despesa s/ r eceit a s oper a cion a is Resu l t a do oper a ci on a l a n t es do r esu l t a do fin a n ceir o V en da de pr odu t os (em t on el a da s) .Mer ca do in t er n o .Mer ca do ex ter n o .En t r e seg m en t os V en da de m a deir a (em t on el a da s) .Mer ca do in t er n o .En t r e seg m en t os In v est i m en t os n o per odo Depr eci a o, exa u st o e a m or t . A t i v o t ot a l - 31/3/2014 Pa ssi v o t ot a l - 31/3/2014 Pa t r i m n i o l qu i do - 31/3/2014 6 9 7 .0 8 5 1 .7 8 6 .9 2 0 2.484.005 2 8 .0 7 9 (1 2 2 .8 4 2 ) 6 .7 4 7 .2 4 8 1 .7 1 7 .1 6 4 5 .0 3 0 .0 8 4 4 5 4 .6 2 5 (4 3 . 3 8 0 ) 4 .7 7 9 .5 6 2 4 9 1 .3 1 0 4 .2 8 8 .2 5 2 1 9 .3 9 8 (9 .5 3 9 ) 1 .1 3 1 .0 3 5 1 7 0 .1 4 5 9 6 0 .8 9 0 (1 .7 8 6 . 9 2 0 ) (1.786.920) 643 (7 9 0 ) 5 .1 5 1 . 0 2 3 8 .2 6 4 . 7 4 7 (3 .1 1 3 . 7 2 4 ) 697.085 697.085 502.745 (176.551) 17.808.868 10.643.366 7.165.502 1 2 4 .6 9 5 1 4 5 .3 7 9 1 8 4 .0 9 8 454.172 1 6 4 .0 4 1 8 .4 5 4 966 173.461 (1 8 5 . 0 6 4 ) (185.064) 288.736 153.833 442.569 8 3 .1 5 8 83.158 1 3 8 .6 1 6 221.774 5 2 2 .0 7 2 (2 3 8 .3 6 4 ) 505.482 (9 . 8 1 5 ) 495.667 2 9 7 .2 5 1 2 9 5 .6 9 4 592.945 2 6 5 .1 3 8 858.083 (5 3 5 .8 4 7 ) 322.236 (8 5 . 4 8 6 ) 236.750 4 8 3 .9 3 3 4 3 .0 7 1 527.004 4 .4 5 7 531.461 (4 3 6 .6 8 3 ) 94.778 (5 2 .0 0 0 ) 42.778 364 364 (4 0 8 .2 1 1 ) (407.847) 4 08.04 2 195 (9 .3 1 1 ) (9.116) 864.706 338.765 1.203.471 1.203.471 522.072 (802.852) 922.691 (156.612) 766.079 Pa pi s Con v er s o el im i n a es T ot a l
PGINA: 74 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol ida do 1/1 31/3/2013 Cor por a t i v a / Fl or est a l Receita s lqu ida s: .Mer ca do in t er n o .Mer ca do ex ter n o Recei t a de v en da s pa r a t er cei r os Receita s en t r e seg m en tos V en da s l qu ida s t ot a is V a r ia o v a lor ju sto a tiv os biolg icos Cu sto dos pr odu tos v en didos Lu cr o br u t o Despesa s/ r eceit a s oper a cion a is Resu l t a do oper a ci on a l a n t es do r esu l t a do fin a n ceir o V en da de pr odu t os (em t on el a da s) .Mer ca do in t er n o .Mer ca do ex ter n o .En t r e seg m en t os V en da de m a deir a (em t on el a da s) .Mer ca do in t er n o .En t r e seg m en t os In v est i m en t os n o per odo Depr eci a o, exa u st o e a m or t . 6 4 0 .7 0 0 1 .7 9 2 .7 9 9 2.433.499 2 2 .5 4 8 (1 1 9 . 1 5 6 ) 1 0 1 .2 8 1 (4 4 . 7 6 0 ) 2 0 .0 4 4 (8 .4 1 0 ) (1 .7 9 2 . 7 9 9 ) (1.792.799) 8.2 8 7 (7 4 0 ) 640.700 640.700 152.160 (173.066) 1 4 5 .7 7 2 1 2 0 .8 1 4 1 7 9 .0 2 0 445.606 1 5 5 .8 8 3 7 .9 8 2 413 164.278 (1 7 9 . 4 3 3 ) (179.433) 301.655 128.796 430.451 6 8 .4 6 8 68.468 1 3 6 .0 7 2 204.540 6 1 .6 0 9 (2 2 8 . 4 8 1 ) 37.668 (1 9 .2 7 5 ) 18.393 3 0 5 .2 3 9 2 2 2 .0 1 3 527.252 2 3 1 .8 7 2 759.124 (4 8 1 .5 9 8 ) 277.526 (7 3 . 7 0 9 ) 203.817 4 3 8 .2 7 2 3 2 .1 2 6 470.398 2 .2 5 8 472.656 (3 7 6 .1 6 4 ) 96.492 (4 9 .4 9 7 ) 46.995 286 286 (3 7 0 . 2 0 2 ) (369.916) 3 6 6 .5 4 4 (3.372) (6 ) (3.378) 812.265 254.139 1.066.404 1.066.404 61.609 (719.699) 408.314 (142.487) 265.827 Pa pi s Con v er s o el im i n a es T ot a l
O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os demais segmentos. As informaes do resultado financeiro e impostos sobre o lucro no foram divulgadas por segmento em razo da no utilizao pela Administrao dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao. c) Informaes das receitas lquidas de vendas A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado externo, no resultado consolidado dos perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2014 e de 2013, corresponde a R$338.765 e R$254.139, respectivamente. A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida dos referidos perodos por pas estrangeiro:
PGINA: 75 de 91
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol i da do 1/1 31/03/2014 Pa s A r g en t in a Ch in a Cin g a pu r a Nig r ia Equ a dor It lia Espa n h a T u r qu ia A lem a n h a Fr a n a Ou t r os pu lv er iza dos Receit a T ot a l (R$ /m i l h es) 1 03 54 33 23 21 10 10 10 7 7 61 339 % n a Recei t a Li qu i da T ot a l 8 ,6 % 4 ,5 % 2 ,7 % 1 ,9 % 1 ,7 % 0 ,8 % 0 ,8 % 0 ,8 % 0 ,6 % 0 ,6 % 5 ,1 % 28%
Ch in a Cin g a pu r a It lia Espa n h a Fr a n a A lem a n h a fr ica do Su l V en ezu ela Ur u g u a i Ou t r os pu lv er iza dos Pa s A r g en t in a Recei t a T ot a l (R$ /m i l h es) 1 06 38 30 13 10 8 7 5 5 4 28 254
Con sol i da do 1/1 31/3/2013 % n a Recei t a Li qu i da T ot a l 9 ,9 % 3 ,6 % 2 ,8% 1 ,2 % 0,9 % 0,8% 0,7 % 0,5 % 0,5 % 0,4 % 2 ,6 % 24%
A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no resultado consolidado dos perodos de trs meses findos em 31 de maro de 2014 e de 2013 corresponde a R$864.706 e R$812.265, respectivamente. No perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2014, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi responsvel por aproximadamente 22% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$ 263.000 (R$ 234.000 no perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2013). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da Companhia. 25 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais entende que est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional. A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade especulativa. Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est exposta. Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir: Risco de Mercado O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros
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Notas Explicativas
afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos. (i) Risco de exposio s variaes cambiais A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras (substancialmente dlares norte americanos) que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
Con sol i da do 31/03/2014 Con t a cor r en t e e a plica es fin a n ceir a s Con t a s a r eceber (lqu ido de PCLD) e ou t r os a t iv os Ou t r os a t iv os e pa ssiv os Pr -pa g a m en t os de ex por t a es (fin a n cia m en t os) Exposi o l qu i da 1 8 1 .4 8 5 3 6 2 .7 0 0 1 1 9 .6 9 0 (4 .6 9 5 .0 6 6 ) (4.031.191) 31/12/2013 1 7 4 .6 1 2 3 4 5 .3 4 7 (9 .9 4 0 ) (4 .7 5 1 .3 9 6 ) (4.241.377)
O saldo por ano de vencimento em 31 de maro de 2014 dessa exposio lquida est dividido da seguinte maneira:
A no V a l or 2014 1 5 5 .5 5 1 2015 (5 5 6 .0 0 9 ) 2016 (4 9 0 .0 2 3 ) 2017 (7 8 9 . 9 4 5 ) 2018 (7 1 2 .2 3 4 ) 2019 (7 1 5 . 3 8 3 ) 2020 (5 0 9 .8 6 1 ) 2021 em di a n t e (4 1 3 . 2 8 7 ) T ot a l (4.031.191)
Na data de 31 maro de 2014, a Companhia no tem derivativos contratados para proteo da exposio cambial de longo prazo. Para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia tem plano de vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 500 milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam, ou se aproximam, do fluxo de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no futuro. (ii) Risco de taxa de juros A Companhia tem emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR e do CDI, e aplicaes financeiras indexadas variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos de mercados. A prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado contratao de taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua opo por taxas flutuantes. A composio do risco de taxa de juros como segue:
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Notas Explicativas
Con sol i da do 31/03/2014 A plica es fin a n ceir a s - CDI A plica es fin a n ceir a s - Selic Exposi o a t i v a Fin a n cia m en t os - CDI Fin a n cia m en t os - T JLP Fin a n cia m en t os - Libor Exposi o pa ssiv a 4 .1 7 2 .9 2 0 4 5 9 .7 5 9 4.632.679 (7 5 0 .9 9 6 ) (1 .5 7 8 .6 5 3 ) (3 .3 9 9 .4 8 0 ) (5.729.129) 31/12/2013 2 .5 2 1 .1 9 5 2 4 9 .5 1 1 2.770.706 (4 8 3 .9 1 4 ) (1 .5 9 2 .9 1 1 ) (3 .3 8 0 .1 8 5 ) (5.457.010)
Risco de aplicao de recursos A Companhia est sujeita ao risco quanto a aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros contratados. O valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 4 e 5. Em relao a qualidade dos ativos financeiros da Companhia aplicados em instituies financeiras, utilizada poltica interna para aprovao do tipo de operao que est sendo acordada e anlise do rating, conforme agncias classificadoras de risco, para avaliar a viabilidade da aplicao de recursos em determinada instituio, deste que esta esteja enquadrada nos critrios de aceitao da poltica. O quadro abaixo demonstra os recursos de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios aplicados pela Companhia, classificando os montantes de acordo com a classificao nacional da agncia de rating Fitch das instituies financeiras:
Con sol i da do 31/03/2014 Rating n a cion a l A A A (br a ) (*) Rating n a cion a l A A +(br a ) 4 .7 4 7 .3 1 7 1 2 3 .1 5 7 4.870.474
(*) Co ns ide ra do ne s te grupo a s LF Ts po r c o nta do ba ixo ris c o a tre la do a o pe ra o .
31/12/2013 2 .8 5 9 .1 9 6 1 2 0 .1 8 7 2.979.383
Risco de crdito O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber). Em 31 de maro de 2014, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 6. O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir seu recebimento.
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Notas Explicativas
Risco de liquidez A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados junto a instituies financeiras. O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de maro de 2014:
2021 2014 For n ecedor es Fin a n c/ Deben t T ot a l (3 1 4 .8 0 1 ) (1 . 0 1 3 . 3 5 8 ) (1.328.159) 2015 (1 .4 5 9 . 8 9 0 ) (1.459.890) 2016 (1 .0 8 8 . 2 1 5 ) (1.088.215) 2017 (1 . 3 4 7 .9 4 7 ) (1.347.947) 2018 (1 . 3 0 4 .7 0 7 ) (1.304.707) 2019 (1 . 1 8 4 . 8 9 5 ) (1.184.895) 2020 em di a n t e (9 0 0 . 9 5 0 ) (900.950) (9 1 6 .8 8 3 ) (916.883) T ot a l (314.801) (9.216.845) (9.531.646)
A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes, caso esta seja concretizada. Gesto de capital A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14) e debntures (nota explicativa 15), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo saldo do patrimnio lquido, incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas constitudas. O ndice de endividamento lquido sobre o patrimnio lquido da Companhia composto da seguinte forma:
Con sol i da do 31/03/2014 Ca ix a , equ iv . ca ix a e t t u los e v a l. m obili r ios Em pr st im os, fin a n cia m en t os e debn t u r es En div i da m en t o l qu ido Pa t r im n io lqu ido n di ce de en div ida m en t o l qu ido 4 .8 7 0 .4 7 4 (7 .5 8 1 .2 3 2 ) (2.710.758) 7 .1 6 5 .5 0 2 (0,38) 31/12/2013 2 .9 7 9 .3 8 3 (6 .9 6 3 .5 9 7 ) (3.984.214) 5 .3 9 2 .6 6 7 (0,74)
b) Instrumentos financeiros por categoria A Companhia tem os seguintes instrumentos financeiros por categoria:
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Notas Explicativas
Con sol i da do 31/03/2014 A t iv o - em pr st im os e r eceb v ei s . Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a . Con t a s a r eceber de clien t es (lqu ido de PCLD) . Ou t r os a t iv os A t iv o - di spon v el pa r a v en da . T t u los e v a lor es m obili r ios Pa ssiv o - a o cu st o a m or t iza do . Em pr st im os, fin a n cia m en t os e debn t u r es . For n ecedor es . Dem a is con t a s a pa g a r 7 .5 8 1 .2 3 2 3 1 4 .8 0 1 7 1 5 .4 9 2 8.611.525 6 .9 6 3 .5 9 7 3 4 5 .3 8 4 7 1 2 .8 9 3 8.021.874 4 5 9 .7 5 9 459.759 2 4 9 .5 1 1 249.511 4 .4 1 0 .7 1 5 1 .1 8 0 .5 9 4 3 2 4 .4 7 4 5.915.783 2 .7 2 9 .8 7 2 1 .1 4 5 .1 5 4 3 4 8 .0 0 0 4.223.026 31/12/2013
Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros ao custo amortizado Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e caixa e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas e receitas reconhecida ao resultado do perodo. Ativos financeiros disponveis para venda A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras do Tesouro (LFT) (nota explicativa 5) como ativos financeiros disponveis para venda, pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor aplicado acrescido dos juros reconhecidos no rendimento da operao. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo prximo ao custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos em 31 de maro de 2014 no balano consolidado corresponde a R$ 459.759 (R$ 249.511 em 31 de dezembro de 2013). c) Anlise de sensibilidade A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e de taxas de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados futuros tomando como base as exposies apresentadas em 31 de maro de 2014: (i) Exposio a cmbio A Companhia tem ativos e passivos atrelados moeda estrangeira no balano de 31 de maro de 2014 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente no perodo de elaborao destas informaes trimestrais para o cenrio II esta taxa foi corrigida em 25% e para o cenrio III em 50%. importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2014, sendo assim, a variao cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Companhia, devero ter o impacto da variao cambial no caixa j substancialmente durante o ano.
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Notas Explicativas
A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial lquida (basicamente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores a pagar em moeda estrangeira) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual perda cambial futura. Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro de 12 meses:
Sa l do 31/3/2014 US$ A t i v os Ca ix a e ca ix a equ iv a len t es Con t a s a r eceber , lqu ido de PCLD Ou t r os a t iv os e pa ssiv os Fin a n cia m en t os Efei t o l qu i do n o r esu l t a do fi n a n cei r o 1 6 0 .2 7 4 5 2 .8 9 0 (2 .0 7 4 .7 0 9 ) 2 ,4 5 2 ,4 5 2 ,4 5 2 9 .9 7 1 9 .89 0 (3 8 7 .9 7 1 ) (333.113) 3 ,0 6 3 ,0 6 3 ,0 6 1 2 7 .7 3 8 4 2 .1 5 3 (1 .6 5 3 .5 4 3 ) (1.419.735) 3 ,6 8 3 ,6 8 3 ,6 8 2 2 7 .1 08 7 4 .9 4 5 (2 .9 3 9 .8 6 3 ) (2.524.171) 8 0 .1 9 7 2 ,4 5 1 4 .9 9 7 3 ,0 6 6 3 .9 1 7 3 ,6 8 1 1 3 .6 3 9 Cen r i o I R$ T a xa ga n h o(per da ) Cen r i o II R$ T a xa ga n h o(per da ) Cen r i o III R$ T a xa ga n h o(per da )
(ii) Exposio a Juros As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI, exceto aqueles atrelados TJLP e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas informaes trimestrais, utilizando para Selic, Libor e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%. Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao das taxas de juros no resultado futuro de 12 meses:
Sa l do 31/3/2014 R$ A pl ica es fi n a n cei r a s C DB's LFT 's Fi n a n ci a m en t os Not a s cr dt io ex por t a o (R$) BNDES Pr -pa g a m en t o de ex por t a o CDI T JLP Libor (7 5 0 .9 9 6 ) 1 1 ,2 5 % (1 .5 7 8 .6 4 3 ) (3 .3 9 9 .4 8 0 ) 5 ,0 0 % 0 ,3 4 % (3 . 7 5 5 ) 1 4 ,0 6 % (2 6 2 ) 19.147 6 ,2 5 % 0 ,4 2 % (2 4 .8 7 7 ) 1 6 , 8 8 % (1 9 .7 3 3 ) (3 .1 1 4 ) 105.734 7 ,5 0% 0,5 0% (4 5 .9 9 9 ) (3 9 .4 6 6 ) (5 .9 6 6 ) 192.320 CDI Selic 4 . 1 7 2 .9 2 0 1 1 ,2 5 % 4 5 9 .7 5 9 1 1 ,2 5 % 2 0 .8 6 5 1 4 ,0 6 % 2 .2 9 9 1 4 ,0 6 % 1 3 8 .2 2 8 1 6 , 8 8 % 1 5 .2 3 0 1 6 , 8 8 % 2 5 5 .5 9 1 2 8.1 6 0 Cen r i o I R$ T a xa ga n h o(per da ) Cen r i o II R$ T a xa ga n h o(per da ) Cen r i o III R$ T a xa ga n h o(per da )
Efei t o l qu i do n o r esu l t a do fi n a n cei r o
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BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio. a) Previdncia privada O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida.
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Notas Explicativas
Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Bradesco Vida e Previdncia S.A. e estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres. Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos no so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos participantes que venham a se aposentar. b) Assistncia mdica A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at 2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia estando vedada a novas adeses. A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 57.328 em 31 de maro de 2014 (R$ 57.328 em 31 de dezembro de 2013) no passivo no circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises. Na avaliao atuarial foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de desconto de 12,25% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em 2014 com 15,9% a.a. atingindo a 9,4% a.a. em 2027, inflao de longo prazo de 5,4% a.a. e tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. As atualizaes atuariais so mantidas no patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no trazem efeitos relevantes nas informaes trimestrais da Companhia. Este plano no possui ativos para divulgao.
c) Outros benefcios aos empregados

A Companhia concede aos empregados, os seguintes benefcios: assistncia mdica, auxlio creche, auxlio filho excepcional, convnio farmcia, kit escolar, plano odontolgico, previdncia privada e seguro de vida, alm dos benefcios estabelecidos em lei (refeio, transporte, participao nos lucros e vale alimentao). Adicionalmente possui um programa de desenvolvimento organizacional de seus colaboradores, sendo gastos no perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2014 o montante de R$1.233 (R$ 1.022 no perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2013) em treinamentos. Todos estes benefcios respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. 27 COBERTURA DE SEGUROS
Em 31 de maro de 2014, a Companhia tem seguros contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, e vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Tem ainda seguros com coberturas para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos diversos para equipamentos mveis, no montante de R$ 2.897.797.
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Notas Explicativas
Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia. Dessa forma, a Administrao entende que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros relacionados as atividades florestais adequada para a continuidade operacional da Companhia. 28 EVENTOS SUBSEQUENTES
a) Dividendos Os dividendos a pagar registrados no balano de 31 de maro de 2014 foram efetivamente pagos no dia 9 de abril de 2014. b) 7a. Emisso de Debntures A Companhia, dando prosseguimento ao processo de contratao de recursos para financiamento da construo de sua planta de celulose no Estado do Paran, denominado Projeto Puma, comunicou seus acionistas e ao mercado em geral atravs de Fato Relevante emitido em 22 de abril de 2014, que foram atingidas todas as condies para a efetivao do financiamento aprovado junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Social BNDES no valor de R$ 3,4 bilhes e a contratao de uma emisso de debntures no montante de R$ 800 milhes. Esses recursos, somados aos R$ 1,7 bilho captado atravs da 6 Emisso Privada de Debntures Obrigatoriamente Conversveis em Aes, concluda em janeiro de 2014, totalizam aproximadamente R$ 5,9 bilhes que sero aplicados na construo do Projeto Puma, com incio de operao da fbrica previsto para maro de 2016. O Conselho de Administrao da Companhia tambm aprovou em reunio realizada em 22 de abril de 2014, a 7 emisso de debntures acima referida. Com as seguintes condies e caractersticas, sero emitidas 55.555.000 Debntures simples, com garantia fidejussria, conjugadas com bnus de subscrio, pelo valor nominal unitrio de R$ 14,40, totalizando R$ 800 milhes, divididas em duas sries de 27.777.500 Debntures cada, sendo que para cada 1 (uma) Debnture da 1 Srie que venha a ser subscrita, o subscritor estar obrigado a subscrever 1 (uma) Debnture da 2 Srie, e vice-versa, de forma simultnea.
V a lor Qu a n t i da de 1 sr i e 2 sr i e 2 7 .7 7 7 .5 0 0 2 7 .7 7 7 .5 0 0 55.555.000 Un it r io 1 4 ,4 0 1 4 ,4 0 V a l or T ot a l R$ m il 3 9 9 .9 9 6 3 9 9 .9 9 6 799.992 T a xa de Ju ros IPCA + 7 ,2 5 % IPCA + 2 ,5 0% V en ci m en t o 1 5 /0 6 /2 0 2 0 1 5 /0 6 /2 0 2 2 A m or t i za o sem a m or t iza o sem est r a l Ju r os sem est r a l sem est r a l Na t u r eza Dv ida con v er sv el Dv ida Bn u s de su bscr i o Sim N o
- 1 Srie As Debntures da 1 Srie tm vencimento em 15 de junho de 2020, tero rendimento de IPCA + 7,25% ao ano, com pagamento de juros semestralmente com dois anos de carncia, sem amortizao do principal, e tm natureza de dvida conversvel, haja vista que podem ser utilizadas a qualquer tempo at o vencimento, a critrio do titular, para subscrever e integralizar em aes de emisso da Companhia, na forma de Units (composta por 1 ao ordinria e 4 aes preferenciais), na proporo de 1 (uma) Unit para cada Debnture, por meio do exerccio dos Bnus de Subscrio que sero atribudos como vantagem adicional aos debenturistas. - 2 Srie As Debntures da 2 Srie tm vencimento em 15 de junho de 2022, tero rendimento de IPCA + 2,50% ao ano, pagos semestralmente juntamente com a amortizao do principal, com dois anos de carncia, e no tm natureza de dvida conversvel, estando, portanto desatreladas dos Bnus de Subscrio.
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Notas Explicativas
assegurado aos acionistas da Companhia o direito de preferncia para subscrio das Debntures, na proporo do nmero de aes ordinrias ou preferenciais, de emisso da Companhia de que sejam titulares (diretamente ou atravs de Units) em 24 de abril de 2014. Com o objetivo de garantir a obteno dos recursos, a BNDES Participaes BNDESPAR assumiu o compromisso firme de subscrever at a totalidade das Debntures emitidas, na medida em que os acionistas da Companhia no exeram os seus direitos de preferncia. Os acionistas controladores, por sua vez, cedero a totalidade de seus direitos de preferncia nesta emisso BNDESPAR.
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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

DIVULGAO DO LAJIDA (EBITDA)
Conforme instruo CVM 527/12, a Companhia aderiu a divulgao voluntria de informaes de natureza no contbil como informao adicional agregada em suas informaes trimestrais, apresentando o LAJIDA (EBITDA) Lucros Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, Depreciao e Amortizao, para os perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2013 e de 2012. Em linhas gerais, 0 LAJIDA (EBITDA) representa a gerao operacional de caixa da Companhia, correspondente ao quanto empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em considerao os efeitos financeiros e de impostos. Ressalva-se que este no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados, no devendo ser considerado como base para distribuio de dividendos, alternativa para o lucro lquido, ou ainda, como indicador de liquidez.
Con sol i da do 1/1 31/03/2014 (=) (+) (+) Lu cr o lqu ido do per odo Im post o de r en da e con t r ibu o socia l A m or t iza o, depr ecia o e ex a u st o n o r esu lt a do 6 0 7 .1 7 4 3 2 4 .6 7 2 (1 6 5 .7 6 7 ) 1 7 6 .5 5 1 942.630 1/1 31/03/2013 2 0 1 .5 5 4 8 1 .2 2 7 (1 6 .9 5 4 ) 1 7 3 .0 6 6 438.893
(+/-) Resu lt a do fin a n ceir o lqu ido
LAJIDA (EBITDA) Ajustes conf. Inst. CVM 527/12

(+/-) V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos (i) (+/-) Equ iv a ln cia pa t r im on ia l (ii) (+/-) LA JIDA (EBIT DA ) de con t r ola da em con ju n t o (ii)
(5 2 2 .0 7 2 ) (5 .5 4 2 ) 9 .3 8 8 424.404
(6 1 .6 0 9 ) (8 2 3 ) 7 .2 6 3 383.724
LAJIDA (EBITDA) - ajustado
Ajustes para definio do LAJIDA (EBITDA) - ajustado: (i) Variao do valor justo dos ativos biolgicos A variao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde aos ganhos ou perdas obtidos na transformao biolgica dos ativos florestais at a colocao dos mesmos em condio de uso/ venda durante o ciclo de formao. Por tratar-se de uma expectativa do valor dos ativos refletida no resultado da Companhia, calculada a partir de premissas includas em fluxo de caixa descontado, sem o efeito caixa no mesmo momento de seu reconhecimento, a variao do valor justo excluda do clculo do LAJIDA (EBITDA). (ii) Equivalncia patrimonial e LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto A equivalncia patrimonial contida no resultado da Companhia reflete o lucro/prejuzo auferido pela controlada em sua demonstrao financeira individual, calculado de acordo com seu percentual de participao no investimento. No resultado consolidado, a equivalncia patrimonial registrada refere-se controlada em conjunto. O lucro/prejuzo da controlada em conjunto est influenciado com itens dos quais so excludos do clculo do LAJIDA (EBITDA), tais como: resultado financeiro lquido, imposto de renda e contribuio social, amortizao, depreciao e exausto e variao do valor justo dos ativos biolgicos. Por este motivo, o resultado de equivalncia patrimonial excludo do calculo, sendo adicionado o LAJIDA (EBITDA) gerado na controlada em conjunto calculado da mesma forma, equivalente a participao da Companhia no investimento.
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Verso : 1

2 POSIO ACIONRIA DA COMPANHIA, DOS DETENTORES DE AES COM MAIS DE 5% DO TOTAL DAS ESPCIES AT O NVEL DE PESSOA FSICA
Na apresentao da quantidade de aes descrita abaixo foi considerada para todo perodo o desdobramento de aes aprovado em Assembleia no dia 20 de maro de 2014, prevendo a diviso de cada ao unitria por cinco de mesma classe e espcie.
a) Posio acionria da companhia
AES ACIONISTA Klabin Irmos & Cia. Niblak Participaes S.A. Monteiro Aranha S.A. (i) The Bank Of New York ADR Department (*) BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Blackrock Inc. Aes em Tesouraria Outros (**) TOTAL (*) Acionistas no exterior. (**) Acionistas com participao inferior a 5% das aes. ON 941.837.080 142.023.010 71.684.180 79.647.040 7.775.000 29.692.500 412.239.040 1.684.897.850 % 55,90 8,43 4,25 4,73 0,46 1,76 24,47 PN 284.514.095 282.379.525 318.588.160 158.593.350 118.785.250 1.882.031.305 % 9,34 9,27 10,46 5,21 3,90 61,82 TOTAL 941.837.080 142.023.010 356.198.275 282.379.525 398.235.200 166.368.350 148.477.750 2.294.270.345 % 19,91 3,00 7,53 5,97 8,42 3,52 3,14 48,52
100,00 3.044.891.685 100,00 4.729.789.535 100,00
b) Distribuio do capital social dos controladores at o nvel de pessoa fsica
CONTROLADORA/INVESTIDORA: KLABIN IRMOS & CIA. QUOTISTAS Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. Miguel Lafer Participaes S.A. VFV Participaes S.A. PRESH S.A. GL Holdings S.A GLIMDAS Participaes S.A. DARO Participaes S.A. DAWOJOBE Participaes S.A. ESLI Participaes S.A. LKL Participaes S.A. TOTAL QUOTAS Quantidade 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 % do Capital 12,52 6,26 6,26 12,52 12,52 11,07 11,07 11,07 8,36 8,35 100,00
Sociedade em nome coletivo, com capital social de R$ 1.000.000,00, dividido em quotas de valores variados.
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Verso : 1

CONTROLADORA/INVESTIDORA: Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL ON 215.059.063 215.059.063 430.118.126 % Total 50,00 50,00 100,00
CONTROLADORA/INVESTIDORA: Miguel Lafer Participaes S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: VFV Participaes S.A. AES ACIONISTAS Vera Lafer Outros TOTAL ON 981.094.312 688 981.095.000 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 223.510.726 344 223.511.070 % Total 99,9999 0,0001 100,0000
CONTROLADORA/INVESTIDORA: PRESH S.A. AES ACIONISTAS Sylvia Lafer Piva Pedro Franco Piva Horcio Lafer Piva Eduardo Lafer Piva Regina Piva Coelho Magalhes TOTAL ON 2.943.151 2.943.151 2.943.151 8.829.453 % 33,33 33,33 33,34 100,00 PN 17.658.895 12 17.658.907 % 99,99993 0,00007 100,00000 TOTAL 17.658.895 12 2.943.151 2.943.151 2.943.151 26.488.360 % 66,66662 0,00005 11,11111 11,11111 11,11111 100,00000
CONTROLADORA/INVESTIDORA: GL Holdings S.A. AES ACIONISTAS Graziela Lafer Galvo Outros TOTAL ON 4.233.864 4 4.233.868 % 99,99991 0,00009 100,00000 PN 8.467.726 6 8.467.732 % 99,99993 0,00007 TOTAL 12.701.590 10 % 99,99992 0,00008 100,00000
100,00000 12.701.600
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Verso : 1

CONTROLADORA/INVESTIDORA: GLIMDAS Participaes S.A. AES ACIONISTAS Israel Klabin Alberto Klabin (*) Leonardo Klabin (*) Stela Klabin (*) Maria Klabin (*) Dan Klabin (*) Gabriel Klabin (*) Esplio Maurcio Klabin (*) ON 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 32 % 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 0,0017 PN 1.756.611 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 % 92,5090 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 TOTAL 1.756.611 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 32 3.839.897 % 45,747 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 0,001 100,0000
TOTAL 1.941.044 100,0000 1.898.853 100,0000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Israel Klabin.
CONTROLADORA/INVESTIDORA: DARO Participaes S.A. ACIONISTAS Daniel Miguel Klabin Rose Klabin (*) Amanda Klabin (*) David Klabin (*) ON 1.627.732 479.900 479.900 479.900 AES % Total 53,065 15,645 15,645 15,645
TOTAL 3.067.432 100,000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Daniel Miguel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DAWOJOBE Participaes S.A. ACIONISTAS Armando Klabin Wolff Klabin (*) Daniela Klabin (*) Bernardo Klabin (*) Jos Klabin (*) ON 4 516 516 516 516 AES % 0,20 24,95 24,95 24,95 24,95
TOTAL 2.068 100,00 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Armando Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: ESLI Participaes S.A. ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL ON 5.891.253 5.891.253 5.891.254 17.673.760 AES % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,0000
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Verso : 1

CONTROLADORA/INVESTIDORA: LKL Participaes S.A. AES ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: NIBLAK PARTICIPAES S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Part. S.A. VFV Participaes S.A. GL Holdings S.A. Glimdas Participaes S.A. Daro Participaes S.A. Dawojobe Partic. S.A. Armando Klabin Esli Participaes S.A. Pedro Franco Piva TOTAL ON 3.038.036 3.038.035 3.038.061 2.686.869 2.686.869 2.562.686 124.183 4.050.722 3.038.061 24.263.522 % Total 12,521 12,521 12,521 11,074 11,074 10,562 0,511 16,695 12,521 100,000 ON 5.977.833 5.977.833 5.977.834 17.933.500 % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,000
EVOLUO DA PARTICIPAO ACIONRIA
3 1 m a r o d e 2 0 13 Q u a nt id a d e de a e s % 1.010.532.275 546.676.955 63,79 18,20 M o v im e n t a o No vo s S a id a d e In t e g ra n t e s Int e g ra n t e s 3 1 d e m a r o d e 2 0 14 Q u a n t id a d e E v o lu o de a e s % % 1.260.167.020 444.917.790 74,79 14,61 24,70 -18,61
A C IO N IS T A S C o ntro lado re s
T ipo ON PN
C o m p ra S u bs c ri o
Ve n d a -58.000 -10.569.875
A lt e ra e s S o c ie t ria s * 249.692.745 -106.659.935
15.470.645
M em bro s do C o ns e lho de Adm inis tra o
ON PN
164.198.090 31.061.655
10,37 1,03
9.746.265 7.286.185 -20.236.290
2.796.405
-9.586.810 20.181.510
164.357.545 41.089.465
9,75 1,35
0,10 32,28
M em bro s da Dire to ria
ON PN
6.918.690
0,23
5.999.000
2.518.100 -2.518.100
2.518.100 10.399.590
0,15 0,34
0,00 50,31
M em bro s do C o ns e lho F is c al
ON PN
5.000 42.600
0,00 0,00
-20.300
500 -500
5.500 21.800
0,00 0,00
10,00 -48,83
A es e m Te s o ura ria De m a is Ac io nis ta s To ta l
ON PN ON PN ON PN
153.945.000 409.402.450 2.265.633.765 1.5 8 4 .13 7 .8 15 3 .0 0 4 .2 7 8 .6 6 5
0,00 5,12 25,84 75,41 10 0 ,0 0 10 0 ,0 0 -9.746.265 -28.755.830 0 0
-5.467.250 58.000 36.293.715 0 0
29.692.500 -29.692.500 -272.317.035 118.689.525 0 0 10 0 .7 6 0 .0 3 5 4 0 .6 13 .0 2 0
29.692.500 118.785.250 228.157.185 2.429.677.790 1.6 8 4 .8 9 7 .8 5 0 3 .0 4 4 .8 9 1.6 8 5
1,76 3,90 13,54 79,80 10 0 ,0 0 10 0 ,0 0
0,00 -22,84 -44,27 7,24 6 ,3 6 1,3 5
-2.796.405 0 0
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4 QUANTIDADE DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA, DE TITULARIDADE, DIRETA OU INDIRETA, DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES, CONSELHEIROS E QUANTIDADE DE AES EM CIRCULAO
31/03/2014 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Quantidade de Aes em Circulao 31/03/2013 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Quantidade de Aes em Circulao 5.000 409.402.450 1.584.137.815 409.407.450 0,00 25,84 100,00 25,84 ON 1.010.532.275 164.198.090 % 63,79 10,37 ON 1.260.167.020 164.357.545 2.518.100 5.500 29.692.500 228.157.185 1.684.897.850 228.157.185 % 74,79 9,75 0,15 0,00 1,76 13,54 100,00 13,54 A ES PN 444.917.790 41.089.465 10.399.590 21.800 118.785.250 2.429.677.790 % 14,61 1,35 0,34 0,00 3,90 79,80 Total 1.705.084.810 205.447.010 12.917.690 27.300 148.477.750 2.657.834.975 % 36,05 4,34 0,27 0,00 3,14 56,19
3.044.891.685 100,00 2.429.677.790 A ES PN 546.676.955 31.061.655 6.918.690 42.600 153.945.000 2.265.633.765 % 18,20 1,03 0,23 0,00 5,12 75,41 79,80
4.729.789.535 100,00 2.657.834.975 56,19
Total 1.557.209.230 195.259.745 6.918.690 47.600 153.945.000 2.675.036.215
% 33,94 4,26 0,15 0,00 3,36 58,30
3.004.278.665 100,00 2.265.676.365 75,41
4.588.416.480 100,00 2.675.083.815 58,30
OUTRAS INFORMAES
Relacionamento com Auditores Independentes

Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, a empresa de auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes no prestou servios no relacionados auditoria externa em patamares superiores a 5% do total de seus honorrios. A poltica da Companhia na contratao de servios no relacionados auditoria externa com seus auditores independentes est fundamentada em princpios que preservam a independncia desses profissionais. Esses princpios, que seguem diretrizes internacionalmente aceitas, consistem em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os interesses de seu cliente.
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Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais Aos Administradores e Acionistas Klabin S.A. Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Klabin S.A. (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 31 de maro de 2014, que compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2014 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de trs meses findo nessa data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e as demais notas explicativas. A administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2014, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. So Paulo, 24 de abril de 2014 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Tadeu Cendn Ferreira Contador CRC 1SP188352/O-5
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ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

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Dados da Empresa / Composio do Capital

Trimestre Atual 31/03/2014

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

0,11550 0,11550 0,11550 0,11550

0,04540 0,04540 0,04540 0,04540

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

2.066.619 2.066.619 0 0 0 0 0 3.622 -270 92 1.900 0 1.900 2.070.241

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

0,11550 0,11550 0,11550 0,11550

0,04540 0,04540 0,04540 0,04540

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

827 802 129 1.534 126 1.827

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

UDM: ltimos doze meses

Volume de Vendas UDM (excluindo madeira milhes t)

EBITDA Ajustado UDM (R$ milhes)

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Desempenho operacional e econmicofinanceiro

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2014 - KLABIN S.A.

Volume de vendas por produto 1T14

431 30% 70%

Papelo Ondulado 31%

Receita Lquida (R$ milhes)

Receita lquida por produto 1T14

1.066 24% 76%

Madeira Outros 1% 7% Cartes 35%

Papelo Ondulado 30%

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Custos e Despesas Operacionais

Energia 11% Paradas / Manuteno 8% Frete 12%

Outros 5% Pessoal 33%