Macroeconoma Unidad 1.

Fundamentos de la Macroeconoma Presentacin de la unidad

En esta unidad analizars los fundamentos de la ciencia econmica, los conceptos bsicos como el de costo de oportunidad, el rea de estudio de la microeconoma y la macroeconoma. Adems adquirirs el conocimiento necesario para elaborar e interpretar grficas, y llegars a conocer conceptos como Producto Interno Bruto (PIB), inflacin y desempleo. Por ltimo, profundizars en la definicin e interpretacin de los ciclos econmicos. Para comprender el panorama general de la ciencia econmica y las decisiones en donde aplican los hechos ms fundamentales de los que parte esta ciencia lee el siguiente ejemplo! "ienes #$%% pesos y ests e&aluando en qu' gastarlos. ()ompras un boleto para ir al ftbol o una camiseta* +i eliges comprar una camiseta tu costo de oportunidad ,lo que no se &a a realizar- es no ir al ftbol.

En nuestra empresa es muy importante que las desiciones que tomemos se evalen antes de aplicarlas. Estas deben ser eficientes en la asignacin de recursos y estar dentro del presupuesto para tener una mejor administracin de tiempo, rh y tecnolgicos. Propsitos

Competencia especfica Analizar los fundamentos conceptuales y hechos histricos de la macroeconoma para dimensionar la importancia de los principales indicadores econmicos, nacionales e internacionales a tra&'s del mane.o de los conceptos de la contabilidad nacional. Antecedentes sobre los estudios Macroeconmicos La epoca de la gran depresin de los 3 ! caracter"sticas# $randes niveles de desempleo %aja produccin de bienes y servicios &a"da en el nivel de precios

'odo esto marco una pauta para muchos estudios macroeconmicos a fin de evitar eventos como estos en un futuro.

RECE I!" )ada o disminucin de la acti&idad econmica. /ecession. +lump. 0escenso temporal que e1perimenta el crecimiento econmico caracterizado por la disminucin de la demanda, de la in&ersin y de la producti&idad y por el aumento del paro y de la inflacin. 2a acti&idad econmica tiene un comportamiento cclico, de forma que los perodos de auge en la economa &an seguidos de una recesin o desaceleracin del crecimiento, a la que sigue, por lo general, una depresin, si no se mantienen ba.o control los indicadores econmicos, o bien una recuperacin, si es que se adoptan las necesarias polticas econmicas. +ituacin en la que la tasa de crecimiento real de la produccin de una economa es negati&a.

P"B $ El producto nacional bruto ,P34- e1presa, de manera sint'tica, la acti&idad econmica anual de un pas. Este concepto responde a las definiciones de un sistema regular de contabilidad nacional empleado por los organismos internacionales ,536, 5)0E-. Est destinado a facilitar las comparaciones entre pases. El P34 proporciona una medida de la produccin obtenida por la totalidad de los sectores econmicos ,agricultura, industria, ser&icios-. 7 El P34 est formado por el &alor de los productos materiales y los ser&icios inmateriales suministrados en el curso de un a8o por la totalidad de los agentes nacionales. 9ncluye los bienes comercializados por las empresas y los hogares asentados en el interior de las fronteras metropolitanas, y tambi'n la produccin de los agentes nacionales que residen fuera del territorio. "ericamente, con&endra registrar el aporte de los agentes e1tran.eros establecidos en el pas considerado, pero, en la prctica, esta e&aluacin resulta difcil. El P34 tambi'n comprende los ser&icios, que constituyen un producto final y no un consumo intermedio. 2os ser&icios se di&iden en cuatro categoras! ser&icios suministrados por las administraciones ,e&aluados segn el monto de los salarios pagados a los funcionarios-, ser&icios prestados por las administraciones pri&adas, ser&icios de los hogares y ser&icios de instituciones financieras como, por e.emplo, los seguros. El producto nacional bruto proporciona una medida de la gestin producti&a realizada en el curso de un a8o por la totalidad de los agentes nacionales. En cambio, el producto nacional neto e&ala el enriquecimiento obtenido en el curso del perodo. :ste se obtiene restando del P34 el &alor de las amortizaciones correspondientes al desgaste del capital fi.o y a la depreciacin de los equipos, debido a la e&olucin t'cnica, que los torna caducos. El P34 no forma parte de los agregados que utilizan ciertas contabilidades nacionales para la elaboracin de sus cuentas, pues algunos e1pertos poseen un concepto ms restringido del t'rmino producto. 2imitan la ;dea de produccin al hecho de crear bienes que se intercambian en el mercado o que pueden ser intercambiados. En la contabilidad francesa, por e.emplo, una acti&idad no se considera producti&a si su participacin en la economa no puede medirse en el mercado. En sntesis, la ptica francesa es esencialmente territorial. +lo considera la produccin realizada en el interior del pas y no la cumplida por los agentes de nacionalidad francesa en otros sitios. +in embargo, deseosa de lograr una comparacin a escala internacional, la contabilidad nacional francesa elabora un ane1o de agregados, cuyo primer lugar lo ocupa el P34. El empleo del P34 para e&aluar la riqueza de un pas es discutible en muchos aspectos. Por un lado, como ocurre con todos los agregados, el P34 disimula de manera considerable las desigualdades de los elementos que lo constituyen. En particular, el P34 per cepita es poco

significati&o si se refiere a un pas en el que una minora de la poblacin acapara la mayora del ingreso nacional. Por otro lado, la parte de la produccin no contabilizada ,agricultura de subsistencia, traba.o clandestino, etc.- &ara de manera notable de un pas a otro. Por ltimo, el P34 ignora los aspectos cualitati&os del ni&el de &ida, por lo que ciertos economistas distinguen el <bienestar nacional bruto< del producto nacional bruto.

La mayor"a de los historiadores econmicos coinciden en que la pol"tica monetaria aplicada por E( fue la causa principal de la $ran )epresion.

(na obra histrica macroconomica reciente es de John Maynard Keynes quien publico La Teoria eneral de la ocu!acin" el inter#s y el dinero$ donde !lantea como la inter%encin del obierno en #!ocas de recesin es im!ortante !ara estimular la demanda a re ada y asi evitar una ca"da dr*stica en el +,% y registrar un elevado aumento en el desempleo. -'eor"a $eneral de la .cupacin, el inter/s y el dinero-, de 0ohn 1aynard 2eynes 345367 'e8to de la contraportada# -Escrito durante la $ran )epresin y publicado en 4536, es la obra que revolucion las teor"as economicas, creando una ola de seguidores y cr"ticos hasta la actualidad. Economista, intelectual y asesor de gobiernos, al mismo tiempo que uno de los mayores especuladores e inversores financieros de su /poca, 2eynes de&iende la

in&luencia de la demanda a re ada de dinero en la creacin de em!leo . 2eynes desarrolla sus teoras sobre la com!etencia y los instrumentos 'ue debe tener en sus manos el (stado !ara inter%enir en situaciones de ra%e crisis econmica !ara resucitar el consumo y la in%ersin . 9ota del lector) las teoras de Keynes tu%ieron ran !redicamento desde 1*+," con el !lan -e. /eal" hasta 1*0+. +ero tras la crisis del !etrleo acab con el (stado de 1ienestar y las recetas 2eynesianas de3aron de &uncionar en un conte4to de alta in&lacin. La &rmula de superar una recesin o depresin mediante !olticas de e4!ansin de la demanda" con crecimiento" estimulacin del consumo y !leno em!leo &ue desbordada !or el !roblema de las altas tasas de in&lacin. 1uchos obiernos cambiaron de estrate ia y adoptar las recetas monetaristas de Milton Friedman. : partir de 1*56, como relata :lan $reenspan en -La era de las turbulencias-, el ob3eti%o nmero 1 &ue controlar la in&laccin sin im!ortar la tasa de desem!leo. Las teora 2eynesianas %ol%ieron a ser desenterradas. ;9),&E Libro ,# ,ntroduccin Libro ,,# )efiniciones e ideas Libro ,,,# La propensin a consumir Libro ,<# El incentivo para invertir Libro <# =alarios nominales y precios Libro <,# %reves consideraciones sugeridas por la teor"a general 7esumen con anotaciones 2eynes arranca el libro advirtiendo que la teor"a cl*sica 3>icardo, 0.=.1ill, +igou7, teor"a dominante en los a?os @ del siglo AA, es solo una parte especial de la general. Princi!io de 8ay El precio de la demanda global de la produccin en conjunto es igual al precio de la oferts global para cualquier volumen de la produccin. )educcin de 2eynes# la ley de =ay equivale a decir que no e8iste obst*culo para la ocupacin plena. Bnota del lector# La ley de =ay vuelve a ser mencionada por 2rugman en su libro -:cabad ya con esta crisisC- @ 4@D. >esumen de la teor"a general de la ocupacin por 2eynes# -9uando aumenta la ocu!acin aumenta tambi#n el in reso real de la comunidad . La psicolog"a de esta es tal que cuando el ingreso real aumenta, el consumo total crece, pero no tanto como el ingreso. )e aqu" que los empresarios resenter"an una p/rdida si el aumento total de la ocupacin se destinara a satisfacer la mayor demanda de art"culos de consumo inmediato. En consecuencia, para justificar cualquier cantidad dada la ocupacin debe e8istir cierto volumen de inversin que baste para absorber el e8cedente que arroja la produccin total sobre la comunidad decide consumir cuando la ocupacin se encuentra al nivel de que se trateE porque a menos de que e8ista este volumen de inversin, los ingresos de los empresarios ser*n menores que los requeridos para inducirlos a ofrecer la cantidad de

ocupacin de que se trate. /ada la !ro!ensin a consumir de comunidad" el ni%el de e'uilibrio de la ocu!acin" es decir el ni%el 'ue no induce a los em!resarios a am!liar o contraer la ocu!acin" de!ender: de la ma nitud de la in%ersin corriente. Esta depender* del incentivo para invertir que depende de la relacin entre la curva de eficiencia marginal del capital y el complejo de las tasas de inter/s para pr/stamos de diversos plaFos y riesgos. )ada la propensin a consumir y el coeficiente de nueva inversin, solo puede e8istir un nivel de ocupacin compatible con el equilibrio, ya que cualquier otro producir"a una desigualdad entre el precio de la oferta global de la produccin en conjunto y el precio de su demanda global. Este nivel no puede ser mayor que la ocupacin plena, es decir el salario real no puede ser menor que la desutilidad marginal del trabajo, pero no e8iste raFn en general para esperar que sea igual a la ocupacin plena. La demanda efectiva que trae consigo la plena ocupacin es un caso especial que solo se realiFa cuando la propensin a consumir y el incentivo para invertir se encuentran en una relacin mutua particular. Esta relacin, basada en la teor"a cl*sica, es ptima pero solo puede darse cuando, por accidente o por designio, la inversin corriente provea un volumen de demanda justamente igual al e8cedente del previo de la oferta global de la produccin resultante de la ocupacin plena, sobre lo que la comunidad decidir* gastar en consumo cuando la ocupacin se encuentre en ese estado. J. M. Keynes) Teora ;eneral de la ocu!acin" el inter#s y el dinero . ................................. En este resumen supondremos que el salario nominal y el costo de los otros factores son constantes por unidad de trabajo empleadoE pero esta simplificacin, de la que prescindiremos despu/s, se usa nicamente para facilitar la e8posicin. El car*cter esencial del argumento es e8actamente igual, sin importar que los salarios nominales, etc., sean o no susceptibles de modificarse. El bosquejo de nuestra teor"a puede e8presarse como sigue# cuando aumenta la ocupacin aumenta tambi/n el ingreso global real de la comunidadE la psicolog"a de /sta " es tal que cuando el ingreso real aumenta, el consumo total crece, pero no tanto como el ingreso. )e aqu" que los empresarios se resentir"an de una p/rdida si el aumento total de la ocupacin se destinara a satisfacer la mayor demanda de art"culos de consumo inmediato. En consecuencia, para justificar cualquier cantidad dada de ocupacin, debe e8istir cierto volumen de inversin que baste para absorber el e8cedente que arroja la produccin total sobre la que la comunidad decide consumir cuando la ocupacin se encuentra a dicho nivelE porque a menos que e8ista este volumen de inversin, los ingresos de los empresarios ser*n menores que los requeridos para inducirles a ofrecer la cantidad de ocupacin de que se trate. =e desprende, por tanto, que, dado lo que llamaremos la propensin a consumir de la comunidad, el nivel de equilibrio de la ocupacin, es decir, el nivel que no induce a los empresarios en conjunto a ampliar o contraer la ocupacin, depender* de la magnitud de la inversin corriente. El monto de /sta depender*, a su veF, de lloque llamaremos el incentivo para invertir, que, como despu/s se ver*, depende de la relacin entre la curva de eficiencia marginal del capital y el complejo de las tasas de inter/s para pr/stamos de diversos plaFos y riesgos.

:s", dada la propensin a consumir y la tasa de nueva inversin, slo puede e8istir un nivel desocupacin compatible con el equilibrio, ya que cualquier otro producir"a una desigualdad entre el precio de la oferta global de la produccin en conjunto de su demanda global. Este nivel no puede ser mayor la ocupacin plena, es decir, el salario real no puede ser menor que lade sutilidad marginal del trabajoE pero no e8iste lo general, para esperar que sea igual a la ocupacin plena. La demanda efectiva que trae consigo la plena ocupacin es un caso especial que slo se realiFa cuando la propensin a consumir y el incentivo para invertir se encuentran enana relacin mutua particular. Esta relacin particular, que corresponde a los supuestos de la teor"a cl*sica, es, en cierto sentido, una relacin ptimaE pero slo puede darse cuando, por accidente o por designio, la inversin corriente provea un volumen de demanda justamente igual al e8cedente del precio de la oferta global de la produccin resultante de la ocupacin plena, sobre lo que la comunidad decidir* gastar en consumo cuando la ocupacin se encuentre en ese estado.

La Macroeconomia estudia los grandes agregados nacionales como el P<1 3suma de la produccin de todos los bienes y servicios de las empresas 3microeconom"a7Eademas de la in&lacin y el desem!leo.

#.#. $Por %u& estudiar Economa' Es importante estudiar economa porque 'sta ofrece una formacin general imprescindible para comprender el mundo en el que &i&es y para dar respuestas a muchas interrogantes como!

As mismo es de suma im!ortancia estudiar macroeconoma para que as se puedan tomar decisiones de !oltica econmica a ni%el !as y de ah se %aya corri iendo los !roblemas hasta lle ar a ni%el !articular =microeconoma>. #.#.#. El pensamiento econmico Para comprender el pensamiento econmico e1isten dos grandes preguntas que resumen el propsito de la economa!

Estas preguntas econmicas se deri&an de querer ms de lo que se tiene, por e.emplo! quieres un mundo pacfico y seguro deseas tener tiempo para realizar acti&idades deporti&as, tiempo para la familia, entre otras muchas cosas. :l querer m*s de lo que se tiene, lo que cada una de las personas puede obtener tiene una serie de limitaciones tales como# el tiempo, nuestros ingresos y los precios que debemos pagar por los bienes o servicios. +i se refiere a una sociedad, lo que se puede obtener est: limitado !or los recursos !roducti%os) tierra" traba3o y ca!ital. En consecuencia, al estar presente la inca!acidad !ara satis&acer todos y cada uno de los deseos se le conoce con el nombre de escase(.

6n incenti%o es una recom!ensa =incenti%o !ositi%o> o un casti o =incenti%o ne ati%o -, su propsito es alentar o desalentar una accin, por e.emplo, si disminuye el precio de los chocolates habr un incenti&o positi&o para comprar ms chocolates caso contrario, un aumento en el precio de los mismos desincenti&ar su consumo. Para en&rentar la escase? debes ele ir entre las alternati%as dis!onibles por e.emplo! un ni8o debe elegir entre el .uguete y dulces, el millonario entre el &ia.e a )ancn para

descansar o la .unta de traba.o como sociedad se debe elegir entre me.ores ser&icios m'dicos, limpiar los ros o me.orar el ser&icio de transporte.

#.#.). *a economa como ciencia social y +erramienta poltica 2os economistas tratan de descubrir cmo funciona el mundo econmico, y para lograrlo hacen una distincin entre dos ti!os de a&irmaciones) !ositi%as y normati%as . ,Par=in, 7%$%-

2a (conoma permite abordar los problemas que surgen en todos los aspectos de la &ida.

E1isten tres grandes :reas enerales)

Poltica econmica personal

G)ebes adquirir un pr/stamo estudiantil o conseguir un empleo de fin de semanaH

G)ebes comprar un automvil usado o uno nuevoH Este tipo de preguntas implican un bene&icio mar inal y un costo mar inal ya 'ue las ci&ras son di&ciles de !recisar !ero las decisiones ser:n slidas .

Poltica econmica empresarial

G)ebe una empresa que fabrica televisores elaborar slo televisores de pantalla plana y dejar de producir los convencionalesH G)ebe una empresa e8traer m*s petrleo y gas del $olfo de 1/8icoH Este tipo de preguntas de negocios implican la e%aluacin de un bene&icio mar inal y un costo mar inal" al abordar este ti!o de !re untas con las herramientas econmicas se !ueden tomar me3ores decisiones.

Poltica econmica ,u-ernamental

G)e qu/ manera puede 9uevo Len equilibrar su presupuestoH G)ebe el gobierno federal aumentar o disminuir los impuestosH Estas preguntas de poltica gubernamental requieren decisiones que implican la e%aluacin de un bene&icio mar inal y un costo mar inal as como una in%esti acin de las interacciones de indi%iduos y em!resas" al abordarlas con herramientas de la economa" los obiernos toman me3ores decisiones.

#.). El pro-lema econmico A tra&'s del modelo grfico de .ronteras de Posi-ilidades de Produccin (.PP), analizars las elecciones, el costo de oportunidad y el crecimiento econmico. El problema econmico a estudiar es cmo satis&acer al m:4imo las necesidades ilimitadas usando e&icientemente los recursos econmicos .

#.).#. Posi-ilidades de produccin y costo de oportunidad

La Frontera de !osibilidades de !roduccin =FPP> representa la cantidad m*8ima de bienes y servicios que se pueden producir con los recursos econmicos y la tecnolog"a disponibles en un pa"s. E.emplos A continuacin se muestra una tabla con combinaciones de produccin de pan y autos que pueden producirse dados los recursos disponibles.

2a cantidad de autos producida est representada en el e.e de las /01 y la cantidad producida de pan est representada en el e.e de las /y1. 0ebido a que la Frontera de Posibilidades de Produccin =FPP), nos dice la cantidad m:4ima 'ue se !uede !roducir de dos bienes" no se pueden alcanzar puntos ms all de la >PP, por lo tanto, se !uede !roducir dentro o sobre la &rontera de !osibilidades de !roduccin =FPP>. 9ada eleccin de !osibilidades de !roduccin im!lica un intercambio y una e%aluacin de alternati%as" se debe renunciar a al o !ara obtener al o m:s de otra cosa. 2a >rontera de Posibilidades de Produccin ,>PP- en la grfica te muestra su pendiente negati&a, lo cual, implica que si se quiere aumentar la produccin de pan tendr que sacrificarse produccin de autos y &ice&ersa.

(l costo de o!ortunidad (l costo de o!ortunidad de una accin es la alternati%a desechada de mayor %alor. Por ejemplo2 producir una unidad adicional de autos entre la alternati&a 4 y ), tendr un costo de oportunidad de ,se de.ar de producir- 7 autos de ) a 0 representa la produccin de otra unidad adicional de autos lo cual implicar de.ar de producir ? autos, y as sucesi&amente por lo tanto, el costo de o!ortunidad es creciente. (l costo de o!ortunidad es un cociente! se di&ide la disminucin en la cantidad producida de un bien entre el aumento de la cantidad producida de otro bien. ,Par=in, 7%$%-

7elaciones !ositi%as o directas Es cuando el %alor de una %ariable medida en el e3e de las 4$ aumenta y tambi'n lo hace la &ariable medida en el e.e de las @yA, y &ice&ersa es decir, cuando ambas &ariables disminuyen.

Relaciones ne,ati3as o in3ersas Es cuando el &alor de una &ariable medida en el e.e de las @1A aumenta y la &ariable medida en el e.e de las @yA disminuye, y &ice&ersa es decir cuando ambas &ariables se mue&en en sentidos apuestos.

4cti3idad #. 4nlisis de noticia 4cti3idad ). Ela-oracin e interpretacin de ,rficas 4nlisis. )omo podemos obser&ar en esta grafica hay una relacin negati&a entre las dos &ariables. Es una pendiente negati&a decreciente, la cur&a se &uel&e ms plana al desplazarse hacia la derecha. )onforme el precio del aguacate aumenta los =g. )omprados por semana &an disminuyendo.

#.).). Crecimiento econmico

El crecimiento econmico es una e8pansin en la produccin de bienes y servicios de un pa"s. El crecimiento econmico no evita la escaseF ni el costo de oportunidad. 2os factores que influyen en el crecimiento econmico son!

,nnovacin tecnolgica. :cumulacin 3inversin7 de capital.

;r:&icamente el crecimiento econmico de un pas se observa con un desplaFamiento hacia la derecha de la Frontera de Posibilidades de Produccin =FPP>

#.5. 6edicin del Producto Interno Bruto (PIB) y crecimiento econmico

#.5.#. 7efinicin y medicin del Producto Interno Bruto El crecimiento econmico de un pa"s se mide por el aumento en la !roduccin de todos los bienes y ser%icios &inales !roducidos en la economa en un !erodo determinado . A lo anterior se le conoce como Producto <nterno 1ruto =P<1>. El P94 no incluye los bienes intermedios ,bienes que no &an directo al consumidor final 7, no incluye los bienes usados ni los activos financieros.

El +,% puede calcularse por medio de dos formas# 2os com!radores pagan por bienes y ser&icios que compran. Por el enfoque del asto se deben sumar# el gasto en un consumo de las familias, la inversin privada bruta, las compras del gobierno y las e8portaciones netas 3e8portaciones menos importaciones7. 2os !roductores les cuesta producir los bienes y ser&icios, por el enfoque del in reso se deben sumar# Los pagos a los trabajadores 3sueldos y salarios7, los intereses, los ingresos por rentas 3alquileres7, los benefecios 3utilidades7 de las empresas, los impuestos indirectos y la depreciacin.

#.5.). 7iferencia entre Producto Interno Bruto (PIB) y Bienestar Econmico "eto (BE") +i bien es cierto que una de las metas macroeconmicas de un pas es que tenga un crecimiento econmico 3que creFca su +,%7 no garantiFa que el pa"s tenga un mejor %ienestar Econmico 9eto 3%E97.

2os pa"ses en desarrollo tienen una econom"a subterr*nea m*s grande y una mayor produccin en el hogar que los pa"ses desarrollados, Por lo tanto, si un pa"s crece y se desarrolla una parte de ese crecimiento aparente, /ste podr"a ser ocasionado por un cambio de produccin subterr*nea a produccin formal y de produccin del hogar a produccin de mercado.

Este error de medicin e8agera la tasa de crecimiento econmico y el mejoramiento en el %ienestar Econmico 9eto. 4cti3idad 5. olucin de pro-lema so-re medicin del Producto Interno Bruto (PIB)

#.8. Empleo e Inflacin 2a poblacin con empleo est formada por todas aquellas personas que pertenecen a la +oblacin Econmicamente :ctiva 3+E:7 que est contribuyendo a la produccin de bienes y servicios en un pa"s que reciben un pago o remuneracin en un periodo determinado . El desempleo y la inflacin son dos problemas que preocupan a todos los pa"ses . /e&isars algunos tipos de desempleo que e1isten y cmo son afectados 'stos por los ciclos econmicos. As como el Cndice de Precios al )onsumidor ,93P)- y la "asa de 9nflacin. #.8.#. 9ipos de desempleo El desempleo es un problema econmico personal y social gra&e por dos razones!

>aFones que incentivan el desempleo y p'rdida del empleo. El desempleo se da por las siguientes razones! $. Pierden sus empleos y buscan otro. 7. 0e.an sus empleos y buscan otro. ?. 9ngresan o reingresan a la fuerza laboral en busca de empleo. 2as personas terminan un perodo de desempleo si! $. +on contratados o recontratados. 7. +e retira de la fuerza laboral. Ti!os de desem!leo)

#.8.). Producto Interno Bruto (PIB) real y desempleo El Producto <nterno 1ruto 3+,%7 real es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en una econom"a en un per"odo que normalmente es de un a?o, cuando fueron valorados a los precios de un a?o de referencia . Es decir el P<1 real es el P<1 nominal eliminando la in&lacin. El clculo de P<1 real es)

:l monto de +,% real de pleno empleo se le conoce como P<1 !otencial y la brecha entre el P94 real y el P94 potencial se le denomina @brecha de !roduccin$.

#.8.5. :ndice de precios e inflacin

4cti3idad 8. Clculo de inflacin Autoe&aluacion

)53"936ADA6"5EEA26A)953

.uentes -i-lio,rficas

4ernan=e, 4. ,7%%F-. +rincipios de Econom"a. Espa8a! GcHraI Jill 9nteramericana.

Keynes, L. G. ,7%%M-. 'eor"a general de la ocupacin, el inter/s y el dinero . G'1ico! >ondo de )ultura Econmica de Espa8a. Krugman, P. y Nells, /. ,7%%F-. ,ntroduccin a la Econom"a# 1acroeconom"a . Espa8a! /e&erte. Gan=iI, 3.H. ,7%%F-. +rincipios de Econom"a . G'1ico! )engage. Par=in, G. y 2oria E. ,7%$%-. 1acroeconom"a versin para Latinoam/rica. Estado de G'1ico! Pearson Prentice Jall Education. +amuelson, P. A. y 3ordhaus, N. 0. ,7%$%-. Econom"a con aplicaciones a Latinoam/rica. G'1ico! GcHraI Jill.

Unidad @) Teora Macroeconmica

Presentacin de la unidad) Para +amuelson ,7%$%- la macroeconoma se encarga de estudiar el desempe8o general de la economa. En la actualidad la macroeconoma analiza una amplia &ariedad de reas, tales como la manera en que se determina la in&ersin total y el consumo, cmo los bancos centrales mane.an el dinero y las tasas de inter's, las causas de las crisis financieras y de que algunos pases crezcan rpidamente mientras otros permanecen estancados. +i bien la macroeconoma ha progresado mucho desde sus primeras conclusiones, las cuestiones de las que Keynes se ocup toda&a definen el estudio de la macroeconoma en la actualidad. ,p.OEn esta 6nidad identificars las tres metas macroeconmicas de un pas! . "ener crecimiento econmico, es decir que el Producto 9nterno 4ruto ,P94- crezca rpida y sostenidamente . 4a.ar el desempleo y

. "ener estabilidad de Precios ,inflacin-.

/e&isars temas macroeconmicos tales como, ciclos econmicos! que son fluctuaciones de la produccin, los precios y el empleo que se presentan en forma peridica en una economa, adems e1aminars el fenmeno de la inflacin. Analizars el modelo de 5ferta Agregada y 0emanda Agregada, obser&ars la forma que tienen estas grficas, as como las fuerzas que las mue&en para determinar los ni&eles asociados de P94 de equilibrio, de inflacin y el ni&el de empleo. Entenders qu' es y cmo funciona la Poltica >iscal y cmo a tra&'s de ella se lograr los ob.eti&os macroeconmicos. Por ltimo analizars qu' es el dinero, cules son las funciones del 4anco )entral ,4anco de G'1ico- y la Poltica Gonetaria. Propsito! Al finalizar el curso logrars! . 9dentificar los instrumentos de poltica fiscal y de poltica monetaria . )omprender el concepto de inflacin e identificar algunos de los diferentes tipos de inflacin que e1isten . 9dentificar la diferencia entre Producto 9nterno 4ruto ,P94- y el 4ienestar Econmico 3eto ,4E3. 0istinguir las funciones del dinero . 9dentificar las funciones del 4anco )entral 9om!etencia es!eci&ica Analizar el tipo de Poltica >iscal y Gonetaria e1pansionistas o contraccionista para entender el funcionamiento de la economa mediante la re&isin de los instrumentos que conforma cada poltica. @. Teora Macroeconmica 2a teora =eynesiana nos plantea un modelo desde el cual una economa podra conseguir el equilibrio macroeconmico, a tra&'s de la igualacin de los agregados nacionales 5A ,5ferta Agregada- y 0A ,0emanda Agregada-. +e8ala la importancia del estado &a la manipulacin del gasto gubernamental y de los impuestos para influir en los ni&eles de produccin de bienes y ser&icios, en la inflacin y en el ni&el de empleo de un pas. El gasto total de una economa se compone de! . El gasto total que realizan las familias ,gasto en consumo. 2a 9n&ersin ,9- que efectan las empresas pri&adas . El gasto Hubernamental ,>ederal, Estatal y Gunicipal- y . El gasto en el sector e1terno que es el saldo resultante de sustraerle a las E1portaciones ,P- las 9mportaciones,G- , ) Q 9 Q H Q P RG -

E1iste una relacin causaSefecto entre el ,P94- real y el gasto agregado, es decir, si el P94 de un pas aumenta seguramente se incrementar el gasto total de una economa y &ice&ersa, si el gasto total aumenta el P94 tambi'n lo har. 7.$. Gultiplicador del Hasto! Godelo Keynesiana En una economa donde nicamente e1iste sector pri&ado, es decir, familias y empresas, podemos decir que las &ariables que afectarn al P94 de equilibrio sern el gasto en consumo de las familias,)- y el gasto en in&ersin de las empresas ,9- y que cualquier cambio en alguna de estas &ariables tendr un efecto multiplicador sobre la acti&idad econmica. El efecto multiplicador hace que un cambio peque8o ,hacia la alza o hacia la ba.a- en el gasto autnomo ,gasto en consumo de las familias, la in&ersin, el gasto pblico, las e1portaciones o las importaciones- ocasione un cambio mucho ms grande en el P94 real de equilibrio, a este efecto se le conoce como efecto multiplicador. 7.$.$. Planes de consumo y ahorro 0e acuerdo a lo estudiado en )ontabilidad 3acional, el ingreso disponible de las familias se di&ide en consumo y, lo que no se gasta, ahorro. El gasto en consumo de las familias se di&ide en consumo de bienes duraderos ,una sala, un refrigerador, etc.- en consumo de bienes no duraderos ,ropa, zapatos, alimentos, etc.- y consumo de ser&icios ,gastos intangibles como transporte, educacin, salud, etc.-. El ahorro es la parte del ingreso disponible que no se gasta en este momento y por lo tanto representa un consumo futuro. A continuacin &ers que hay muchas 3aria-les %ue afectan el ,asto en consumo y el ni3el de a+orro. . 9ngreso disponible . "asas de inter's real . /iqueza . 9ngresos futuros

El 9ngreso 0isponible es igual al 9ngreso personal menos los 9mpuestos ms los Pagos en transferencia. Planes de consumo y ahorro . .uncin Consumo! relacin entre el gasto de consumo y el ingreso disponible. Es una relacin directa o positi&a entre estas dos &ariables, es decir, si aumenta el ingreso disponible, el consumo aumentar y &ice&ersa. . .uncin 4+orro! relacin entre el ahorro y el ingreso disponible. Es una relacin directa o positi&a entre estas dos &ariables. >uncin )onsumo . Consumo autnomo! cantidad del gasto de consumo que no depende del ni&el del ingreso disponible de los consumidores

 . Consumo inducido! gasto de consumo generado por aumento del ingreso disponible >uncin Ahorro )uando el gasto de consumo es mayor al ingreso disponible se produce un ahorro negati&o o desahorro y cuando el ingreso es mayor que el gasto en consumo se produce un ahorro. ).#.). Propensiones medias y mar,inales a consumir y a+orrar 2a propensin mar,inal a consumir ,PGg)- indica la &ariacin que tiene el gasto en consumo ,T)- debido a una &ariacin en el ingreso disponible ,.Ud-. 0e modo que! cuando sea . es T PGg)V .)W.Ud

Por e.emplo! +i mi situacin inicial era tener un ingreso de $%%% pesos por semana y yo gastaba en consumo X%% pesos a la semana ,por lo tanto el ahorro es de 7%% pesos- y posteriormente me suben e sueldo a $,O%% pesos por semana y ahora yo gasto en consumo $,$%% pesos a la semana ,por lo tanto ahora ahorro Y%% pesos a la semana- , esto quiere decir que mi propensin marginal a consumir V .M% o M%Z, la cual se calcula de la siguiente forma! Gi consumo cambi en #?%% pesos a la semana, es decir inicialmente gastaba X%% pesos y despu's de que me aumentaron el sueldo ahora gasto $,$%% pesos por lo tanto el numerador de la frmula es ?%% ,$$%% menos X%%- y el cambio en mi ingreso fue de O%% pesos, ,mi ingreso inicial era $%%% y mi ingreso final es $O%%-, entonces aplicando la frmula! PGg)V .)W.Ud V ?%%WO%% V .M% o M%Z 0e los datos anteriores inferimos que la PGgA debe ser .Y% Y%Z, que sale de di&idir 7%% que cambio mi ahorro entre O%% pesos que cambio mi ingreso, es decir! PGgAV .AW.Ud V 7%%WO%% V .Y% o Y%Z 2a propensin mar,inal a a+orrar ,PGgA- indica la &ariacin que tiene el ahorro ,.Adebido a una &ariacin en el ingreso disponible ,.Ud-.0e modo que! PGgAV .AW.Ud 2a suma de estos dos conceptos PGg) Q PGgA, nos debe dar $ si lo e1presamos en decimales o el $%%Z si lo e1presamos en porcenta.e. 2as propensiones medias a consumir ,PGe)- nos indicar que porcenta.e de nuestro ingreso que estamos dedicando a consumir y se calcular di&idendo el consumo entre el ingreso, es decir! PGe) V )WU 2a propensin media a ahorrar nos indicar el porcenta.e de nuestro ingreso que estamos dedicando a ahorrar y se calcular di&idiendo el ahorro entre el ingreso, es decir!

PGeA V +WU

2a suma de estos dos conceptos tambi'n nos debe dar $ si lo e1presamos en decimales o el $%%Z si lo e1presamos en porcenta.e. E.emplo! )on los datos del e.emplo anterior si el ingreso por semana es de $,%%% pesos y el gasto en consumo es de X%% pesos a la semana eso nos dice que la PGe) es de .X% u X%Z, es decir! PGe) V )WU V X%%W$%%% V .X% u X%Z Por lo tanto la PGeA debe ser!7% o 7%Z PGeA V +WU V 7%%W$%%% V .7% o 7%Z 4cti3idad #. Propensiones medias y mar,inales

).#.5. El proceso del multiplicador El ni&el del P94 de equilibrio de un pas &aria en respuesta al cambio de alguno de los componentes del gasto agregado ,consumo, in&ersin, gasto gubernamental, e1portaciones e importaciones-. Por e.emplo si el gasto en 9n&ersin aumentara en #$%,%%% millones esto podra traer como consecuencia que el P94 del pas aumentara en #Y%,%%% millones. A este proceso en el cual un cam-io inicial dentro del ,asto ocasiona un incremento ms ,rande en el PIB se le conoce como /el efecto multiplicador1. El e.emplo anterior, plantea el &alor del multiplicador Y, el cual se calcula de la siguiente forma! Gultiplicador V $ W $ R b donde bV PGg) por lo tanto es correcto decir que el multiplicador tambi'n es igual a GultiplicadorV $WPGgA. El multiplicador es igual a uno entre uno menos la propensin marginal a consumir, que es lo mismo a decir! uno entre la propensin marginal a ahorrar. Gultiplicador! significa que un cambio peque8o en los planes de in&ersin de las empresas o en los planes de consumo de las familias o en el gasto gubernamental, o en las e1portaciones o en las importaciones ocasionar un cambio mucho mayor en el ni&el de P94 de equilibrio. El multiplicador hace ms grandes las &ariaciones ocasionadas por cambios en el gasto agregado. Efecto multiplicador! El incremento en el gasto de equilibrio es mayor que el incremento en el gasto autnomo. El multiplicador debe ser mayor a $. En el e.emplo que se cit en el prrafo anterior donde se cit un cambio en la in&ersin de #$%,%%% millones multiplicado por el &alor del multiplicador de Y, ocasionara una &ariacin en el P94 de #Y%,%%% millones. El &alor del multiplicador se calcula de acuerdo a la siguiente frmula! GV $ W $ R b donde bV PGg) y si se supone que bV .X%, por lo tanto el &alor del multiplicador es de Y.

El multiplicador se basa en dos hechos! $- En la economa hay flu.os continuos y repetiti&os de gastos e ingresos mediante los cuales los pesos que gasta Los' se con&ierten en ingresos de 2upita. 7- 6n cambio en el ingreso modifica el consumo y el ahorro en proporcin directa y en una fraccin del cambio en el ingreso disponible ,PGg) y PGgA- .Es mayor a uno porque el incremento del gasto autnomo induce ms aumentos en el gasto. Importaciones e impuestos so-re el in,reso 9anto las importaciones como los impuestos son muy importantes para determinar el tama;o del multiplicador y +acen %ue &ste sea ms c+ico cuando &stos no e0isten . )omo e.emplo de lo anterior! un incremento en la in&ersin genera un incremento en el P94 real, lo que a su &ez ocasiona un aumento en el consumo de las familias, pero tambi'n el aumento en el gasto de consumo se traduce en ms bienes importados. Gientras ms grande sea el incremento a importar menor es el cambio del P94 internamente. El impuesto sobre el ingreso reduce tambi'n el tama8o del multiplicador, como cuando se incrementa la in&ersin hace que se incremente el P94 pero como los impuestos sobre el ingreso aumenta, el ingreso disponible aumenta menos de lo que hara si los impuestos no cambiarn. +i mayor es la tasa de impuestos en el ingreso se da un cambio en el P94 real ms peque8o. ).). <ferta 4,re,ada y 7emanda 4,re,ada En este punto se presentarn los t'rminos de oferta y demanda agregadas, se analizarn los factores que afectan a la 5A y a la 0A, la forma que toman estas grficas, el equilibrio entre ambas &ariables y qu' le sucede a este equilibrio cuando hay algn desplazamiento en alguna o en ambas cur&as y sus efectos sobre el P94 real de equilibrio, adems de la inflacin y el desempleo. ).).#. 7efinicin de <ferta 4,re,ada (<4) y 7emanda 4,re,ada (74) 2a cantidad ofrecida del P94 real es la cantidad producida de todos los bienes y ser&icios finales asociados a cada ni&el de precios. 2a relacin entre estas dos &ariables es directa o positi&a, es decir, se producirn ms bienes y ser&icios en un pas si el ni&el de precios ,inflacin- es alto y si el ni&el de precios ba.a se producirn menos bienes y ser&icios. 0icha produccin depende de la cantidad de traba.o empleado, capital y tierra. *a oferta a,re,ada es la relacin entre cantidad ofrecida de PI y el ni3el de precios, dic+a relacin 3ara de acuerdo al pla(o pactado2 <ferta a,re,ada de lar,o pla(o y oferta a,re,ada de corto pla(o. <ferta a,re,ada de lar,o pla(o ! Es la relacin entre cantidad que se ofrece del P94 y los ni&eles de precio en un periodo lar,o de tiempo cuando lo %ue se ofrece del PIB es i,ual a su potencial.

<ferta a,re,ada de corto pla(o2 Es la relacin entre la cantidad ofrecida del P94 y los ni&eles de precio cuando la tasa de salario nominal, los precios de otros recursos y el PIB potencial permanecen constantes. Cam-ios en la <ferta 4,re,ada (<4)2 El cambio en el ni&el de precios +ace %ue se d& un mo3imiento a lo lar,o de la cur3a de oferta a,re,ada pero no la despla(a . 2a oferta agregada 3ara o se mue3e +acia la i(%uierda o +acia la derec+a cuando +ay un cam-io al,uno de los si,uientes factores %ue afecta a los planes de produccin2 .actores %ue cam-ian la <ferta 4,re,ada2 $.S )ambios en el precio de los insumos! a- 0isponibilidad de los factores producti&os A. 4. ). 0. . "ierra . "raba.o . )apital . )apacidad empresarial

b- Precios de insumos importados 7.S )ambios en la producti&idad ?.S )ambio en el ambiente legalSinstitucional a- 9mpuestos y subsidios de las empresas b- /egulacin gubernamental 7emanda 4,re,ada (74)2 +on las cantidades de produccin real que los consumidores de un pas ,familias-, las empresas, el gobierno y los e1tran.eros desean comprar en con.unto, dado un cierto ni&el de precios, es decir, la demanda a,re,ada tiene pendiente ne,ati3a ya %ue este ,asto total en consumo ser mayor en la medida %ue el ni3el de precios (inflacin) sea menor, caso contrario, si el ni3el de precios su-e el ,asto total en -ienes y ser3icios ser menor. 0e manera abre&iada podemos simbolizar el gasto de las familias en consumo con la letra @)A, el gasto de las empresa pri&adas en in&ersin con la letra @9A, el gasto del gobierno con la

letra @HA y el gasto del resto del resto del mundo con las letras @1A para e1portaciones menos las importaciones letra @GA. 0e manera abre&iada denominamos el gasto total ,U- de la economa en bienes y ser&icios @0emanda AgregadaA de la siguiente forma! gasto en consumo ,)-, in&ersin pri&ada ,9-, gasto de gobierno ,H-, e1portaciones ,P- e importaciones ,G-. UV)Q9QHQPSG El gasto total ,U- de la economa en bienes y ser&icios @0emanda AgregadaA Vgasto en consumo ,)-Q in&ersin pri&ada ,9-Q gasto de gobierno ,H-Q e1portaciones ,P- S importaciones ,G-. 2a cantidad demanda del P94 real es la cantidad total de bienes y ser&icios finales producidos en una economa nacional en donde todos sus participantes in&ierten, dichos ni&eles dependen de los factores! ni&el de precios, e1pectati&as, poltica fiscal y monetaria y economa mundial. 2a cur&a de 0emanda Agregada ,0A- y de 5ferta Agregada ,5A- se e1presan grficamente de la siguiente forma!

Cuando la oferta a,re,ada es i,ual a la demanda a,re,ada, el PIB real y el ni3el precios satisfacen tanto a compradores como a 3endedores, lo %ue produce e%uili-rio macroeconmico. 0e esta manera coinciden los bienes y ser&icios que producen en una economa y que 'stos son iguales a los bienes y ser&icios que demandan en una economa, dado un ni&el de precios ,o inflacin-.

de un se se

+i los dems factores no se alteran por cambios, los ni&eles de precios altos hacen que la demanda de P94 sea menor. Cuando la pendiente de la demanda a,re,ada es ne,ati3a se de-e a2 Efecto de ri%ue(a! 6n mayor ni&el de precios reduce el &alor real o el poder adquisiti&o de los acti&os financieros en poder del pblico. 0isminuye el &alor real de los acti&os con &alores monetarios fi.os como cuentas de ahorro o bonos.

Efecto de tasa de inter&s! )uando el ni&el de precios aumenta pero todo permanece constante las tasas de inter's tambi'n se incrementan, reduciendo las crecientes tasas de inter's ciertos tipos de gasto pri&ado y de in&ersin. .actores %ue cam-ian la 7emanda 4,re,ada2 a. )ambios en el gasto de las familias! $. . /iqueza del consumidor 7. . E1pectati&as del consumidor ?. . Endeudamiento del consumidor Y. . 9mpuestos b. )ambios en el gasto de las empresas pri&adas ,9n&ersin$. 7. ?. Y. . "asas de inter's . 9mpuestos a las empresas . "ecnologa . Hrado de capacidad ociosa de las empresas

c. )ambio en el Hasto Hubernamental d. )ambio en el gasto de las E1portaciones 3etas $. . 9ngreso de otros pases 7. . "ipo de cambio ).).). E%uili-rio 6acroeconmico Hrficamente la interseccin de las cur&as de 0A y de 5A determina el P94 real de equilibrio y el ni&el de precios de equilibrio. En el siguiente enlace encontrars una grfica interacti&a donde podrs &isualizar el efecto de los cambios en las &ariables econmicas que componen la demanda agregada. http!WWopenmultimedia.ie.eduW5penProductsWd[agregadaWd[agregadaWe.ercicios.html En el siguiente enlace encontrars una grfica interacti&a que te ayudar a comprender el funcionamiento del modelo de la oferta y demanda agregada. http!WWopenmultimedia.ie.eduW5penProductsWoferta[demandaWoferta[demandaWe.ercicios.html El e%uili-rio macroeconmico en2 A. . Corto Pla(o! ocurre cuando la cantidad demandad del P94 real es igual a la cantidad ofrecida de P94 real, de acuerdo a los ni&eles de precios.

4. . *ar,o Pla(o! sucede cuando el P94 real es igual al P94 potencial, cuando la economa est en la cur&a de la demanda agregada. 4cti3idad ). E%uili-rio macroeconmico

).).5. Inflacin en el modelo de <ferta 4,re,ada y 7emanda 4,re,ada Este fenmeno sucede debido a que la cantidad de dinero crece con ms rapidez que el potencial, si la circulacin del dinero es constante la tasa de inflacin es igual a la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero menos la tasa de crecimiento del P94 real. )uando no e1iste desempleo, el P94 real crece al ni&el del P94 potencial. +i la demanda agregada aumenta a la misma tasa que la oferta agregada de largo plazo, se e1perimenta un crecimiento del P94 real sin inflacin. 7.?. 9nflacin, 0esempleo y )iclos Econmicos En torno a las &ariables macroeconmicas! inflacin, desempleo y ciclos econmicos, giran las metas macroeconmicas de todos los pases. 2a inflacin es un crecimiento continuo y generalizado en el ni&el general de precios de una economa, medido como un cambio porcentual de un ndice de precios. 2os ciclos econmicos son comportamientos repetiti&os de la acti&idad econmica de un pas, es decir hay 'pocas de crecimiento econmico ,aumento del P94-, hay 'pocas de recesin ,disminucin del P94-, 'pocas donde ba.a el P94 y hay inflacin, etc. 3ormalmente el desempleo &a asociado con lo que le sucede al crecimiento econmico de un pas, es decir al P94, se asocia en general el hecho de que, si el P94 de un pas aumenta entonces la tasa de desempleo disminuir, caso contrario si el P94 de un pas disminuye la tasa de desempleo aumentar. En esta unidad estudiaremos todos estos conceptos a ms detalle, se definirn los diferentes tipos de desempleo de inflacin y las fases de los ciclos econmicos. 7.?.$. "ipos de inflacin 9nflacin moderada! los precios suben lentamente, por deba.o del $%Z anual. El poder adquisiti&o de los traba.adores no se &e muy afectado. 9nflacin galopante! las tasas de inflacin anuales estn entre el $%Z y el $%%%Z.+e mantendr en efecti&o la mnima cantidad de dinero posible, y la poblacin tratar de comprar bienes reales e inmuebles para desprenderse del dinero, que ha perdido su &alor. Jiperinflacin! las tasas anuales superan el $%%%Z.En estos casos el dinero apenas tiene &alor. Est asociada a conflictos polticos y b'licos. En este estado, el sistema monetario corre el riesgo de quebrar y de que la economa de ese pas &uel&a a ser de trueque, es decir de intercambio de unos bienes o ser&icios por otros. Estanflacin! este tipo de inflacin combina la inflacin con un proceso de recesin. Este proceso rompe con la llamada cur&a de Philips, que demuestra la relacin in&ersa entre la

inflacin y la tasa de desempleo, y solamente se puede solucionar actuando sobre la demanda agregada, es decir, con polticas de demanda ,aumento del gasto pblico, descenso de los tipos de inter's y reduccin de los impuestos-.2a primera &ez que se obser& ese proceso fue en la crisis econmica de $\F?. 0eflacin! cada generalizada del ni&el de inflacin producida por la falta de demanda, lo que genera un crculo &icioso, dado que los compradores para al menos cubrir los costes, ba.an los precios, lo que hace que ba.e la inflacin, y al ba.ar los precios los consumidores no compran esperando que ba.en ms aun, lo que genera que se repita el proceso. )ausas de la inflacin +egn la causa hay tres tipos de inflacin! 2a inflacin de demanda! la inflacin se produce cuando la demanda agregada aumenta ms rpido que la produccin. Este incremento puede deberse a di&ersas causas! a- al incremento en el consumo de las familias b- al incremento en el gasto pblico, o c- al aumento en el del gasto en in&ersin de las empresas. Jay dos e1plicaciones para lo anterior! la e1plicacin =eynesiana, que plantea que al aumentar la demanda agregada incrementan los precios dela economa. 2a e1plicacin monetarista sin embargo, postula que el aumento de la demanda agregada &iene dado por el incremento de la oferta monetaria, la cual llegar a las familias y por lo tanto 'stas demandarn ms bienes y ser&icios. 9nflacin de costes! la inflacin se produce debido al aumento de los costos de produccin ,es decir al encarecerse algn factor de produccin-.Puede estar moti&ado por el encarecimiento de recursos naturales bsicos o del precio del dinero ,tasas de inter's-, yWo al aumento de los salarios de los traba.adores. 2o anterior pro&oca una disminucin de la oferta y a su &ez un incremento en los precios. 2a inflacin estructural! se debe a &arios factores que afectan a la estructura econmica de un pas! e1istencia de mercados imperfectos ,por e.emplo! oligopolios, monopolios-, los cuales establecen precios a unos ni&eles superiores a los de la libre competencia la e1istencia de conflictos entre agentes econmicos la e1istencia de precios administrati&os para proteger o beneficiar a ciertos sectores sociales, y la e1istencia de un ni&el de desarrollo ba.o, lo que causa desequilibrios entre los ingresos de diferentes grupos sociales. Efectos de la inflacin! 2a inflacin redistribuye los ingresos y puede tener efectos sobre la produccin interna. 2os efectos redistributi&os de la inflacin dependen de que 'stos sean esperado o no. 2a inflacin esperada! la economa se encuentra preparada para amortiguar los impactos que puedan surgir. 2os efectos se clasifican en los siguientes tipos! . 2os costos en suelas de zapatos son deri&ados de tener que salir a sacar dinero a las instituciones financieras para poder a.ustar los ingresos reales deseados a la p'rdida de poder adquisiti&o. . 2os costos del men son deri&ados de tener que cambiar los precios a menudo. )uando las instituciones no consiguen a.ustarse bien a la inflacin surgen costos adicionales! . Efectos sobre los impuestos! al e1istir inflacin, se paga un mayor porcenta.e de

impuestos, por lo que el Estado se &e beneficiado de esta situacin. . Efectos sobre los tipos de intereses! los prestamistas e1igen una compensacin por la p'rdida de poder adquisiti&o que sufre el dinero que prestan, por lo que incluyen una prima equi&alente a la inflacin esperada. 2a inflacin no esperada! )astiga arbitrariamente a los ahorradores y beneficia a los deudores a e1pensas de los acreedores. "ipos de efectos! . +obre la distribucin de la renta! per.udican a aquellos sectores de la poblacin que reciben un ingreso fi.o, o aquellos cuyo salario nominal aumenta menos que la inflacin, y a los ahorradores o prestamistas, ya que todos pierden poder adquisiti&o y a los e1portadores, que pierden competiti&idad. . +obre la produccin de bienes y ser&icios! la inflacin genera una gran incertidumbre econmica, lo que dificulta la in&ersin por miedo a perder liquidez. ,Par=in, 7%$%4cti3idad 5.9ipos de inflacin

7.?.7. "eora de los ciclos econmicos "eora principal del ciclo econmico! el P94 potencial crece a una tasa constante, cuando la demanda agregada lo hace a una tasa fluctuante. Ua que la tasa de salario nominal permanece constante, cuando la demanda agregada crece ms rpido que el P94 potencial, el P94 real se incrementa por arriba del P94 potencial y se abre una brecha inflacionaria. . "eora =eynesiana del ciclo econmico! los cambios en la in&ersin impulsadas por cambios en la confianza empresarial son la causa principal de los cambios en la demanda agregada. . "eora monetarista del ciclo econmico! las &ariaciones de la in&ersin como del gasto en consumo de las familias, estimuladas por &ariaciones en la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero en circulacin, son la causa principal de las &ariaciones en la demanda agregada. . 3ue&a teora clsica del ciclo econmico! 2a e1pectati&a racional del ni&el de precios, la cual est determinada por el P94 potencial y la demanda agregada esperada, determina la tasa de salario nominal y la posicin de la cur&a de oferta agregada. . 3ue&a teora =eynesiana del ciclo econmico! 0estaca el hecho de que las tasas salariales nominales de hoy se negociaron en fechas pasadas, lo que significa que las e1pectati&as racionales pasadas del ni&el de precios actual influyen en la tasa de salario nominal y en la posicin de la cur&a de oferta agregada. "eora de los ciclos econmicos reales ,o teora )E/-! )onsidera las fluctuaciones

aleatorias de la producti&idad como la causa principal de las fluctuaciones econmicas. +e tiene considerado que el flu.o en la producti&idad es principalmente el resultado de fluctuaciones en el ritmo del cambio tecnolgico, cambios en el esquema internacional y algunos otros factores e1ternos. . 9mpulso )E/! Es la tasa de crecimiento de la producti&idad que resulta del cambio en las "ecnologas de la 9nformacin, generado por los cambios en in&estigacin y desarrollo. . Gecanismo )E/! El cambio en la producti&idad crea efectos distintos que dan paso a la e1pansin o contraccin! $. )ambio en demanda de in&ersin. 7. )ambio de demanda de traba.o ,Par=in, 7%$%@.A. Poltica Fiscal 2a Poltica >iscal es el mane.o deliberado del gasto gubernamental y de los impuestos por parte del congreso para tratar de alcanzar las metas macroeconmicas de crecimiento en el P94, ba.ar el desempleo y alcanzar la estabilidad de precios.

@.A.1. Bb3eti%os e <nstrumentos de Poltica Fisca 2as compras de bienes y ser&icios por parte del gobierno, los pagos de transferencia y los impuestos que se recaudan, forman parte de los instrumentos de la !oltica &iscal. 6n enfoque clsico de esta poltica, distingue tres tipos de &ines) Fiscales) +e encuentran relacionados con la obtencin de recursos para la realizacin de gastos destinados a la prestacin de ser&icios pblicos. (4tra&iscales) +on aquellos seguidos por la acti&idad financiera cuando intentan modificar alguna conducta de los operadores econmicos. E.emplo! Hra&menes sobre cigarros y bebidas alcohlicas +e busca un fin distinto al fiscal ,recaudar para financiar gastosMi4tos) +urgen de la comunicacin de los fiscales y e1trafiscales. El gra&amen sobre consumo de cigarros puede desalentar dicho consumo y financiar a su &ez los gastos pblicos. Poltica Fiscal (4!ansionista) )uando un pas se encuentra en la eta!a de los ciclos econmicos llamada recesin lo recomendable sera que se siguiera una poltica fiscal e1pansionista. 2o que debera hacer el gobierno federal para salir de esa recesin sera! aumentar el asto !Cblico" disminuir im!uestos o una combinacin de las dos. Esta poltica fiscal e1pansionista ocasionara un desplazamiento de la 0A hacia la derecha lo que a su &ez ocasionara un incremento en los precios y en el P94 real.

Poltica Fiscal 9ontraccionista) +i un pas est padeciendo una situacin in&lacionaria lo recomendable sera seguir una !oltica &iscal austera o de contraccin . 2as opciones son las opuestas a las utilizadas para combatir la recesin! disminuir el asto ubernamental" ele%ar los im!uestos y una combinacin de las dos. Esta poltica fiscal contraccionista ocasionara un desplazamiento de la 0A hacia la izquierda lo que ocasionara una disminucin en los precios y en el P94 real. 4cti3idad 8. Poltica fiscal

7.Y.7. 2os 9mpuestos y el incenti&o a ahorrar )uando e1isten impuestos sobre los ingresos, implica que e1iste una menor oportunidad para ahorrar y se crea una barrera entre la tasa de inter's despu's de impuestos que ganan los ahorradores y la tasa de intereses que pagan las empresas. . Efecto de la tasa fiscal sobre la tasa de inter's real! ]uita la tasa de inter's real en el impuesto pagado sobre el ingreso por intereses. Aunque los impuestos cuentan con la relacin de que dependen de la tasa de intereses nominal y no de la real. . Efecto del impuesto sobre el ingreso en el ahorro y la in&ersin! 9mpuestos sobre ingreso por intereses no tiene efecto en la demanda de fondos prestables. 2a cantidad de in&ersin y endeudamiento que las empresas planean realizar depende de la producti&idad de su capital y costo ,tasa de inter's real-. Aunque, el impuesto sobre el ingreso por inter's debilita la posibilidad para el ahorro y pr'stamos y la oferta de su disponibilidad. ,Par=in, 7%$%-

7.Y.?. Gultiplicadores del gasto y de los impuestos El multiplicador es la cantidad en la que se genera un cambio en el gasto autnomo y se magnifica o multiplica para determinar el cambio en el gasto de equilibrio y en el P94 real. 2a magnitud del aumento en el gasto agregado que resulta de un aumento en el gasto autnomo est considerada como el multiplicador. . Gultiplicador de las compras gubernamentales! Efecto de magnificar un cambio de compras de bienes gubernamentales que producen sobre la demanda agregada, 'stos son componentes del gasto agregado, ya que al cambiar las compras gubernamentales, la demanda agregada tambi'n cambia. . Gultiplicador del impuesto de suma fi.a! Efecto que magnifica los cambios en el impuesto de suma fi.a en la demanda agregada. +i los impuestos disminuyen aumenta el ingreso del que se dispone. 7.O. 0inero, 3i&el de Precios e 9nflacin 6no de los sectores econmicos que ha sido muy importante en los ltimos a8os y que se ha con&ertido en &ital para el crecimiento econmico de los pases es el sistema financiero. Actualmente todas las economas estn interconectadas con mercados de &alores, fondos de pensin, etc. )uando el sistema financiero funciona adecuadamente contribuye significati&amente a un sano crecimiento econmico pero como lo &i&imos a partir del 7%%X, una crisis financiera en un pas trae como consecuencia una crisis generalizada y por lo tanto altos ni&eles de desempleo y lento o negati&o crecimiento econmico. En este tema re&isaremos la definicin de dinero, las funciones del mismo, se analizar la inflacin y se identificarn tres tipos de inflacin! la galopante, la moderada y la hiperinflacin. 7.O.$. 0efinicin del 0inero El dinero se define como cualquier cosa que sea comnmente aceptada por todos y tiene como funcin principal el ser un medio de pago. Algunas de sus caractersticas son! . Gedio de cambio! +e utiliza para realizar transacciones de compraS&enta de bienes y ser&icios. +i el intercambio fuera de un bien por otro se le llamara trueque. El trueque requiere una libertad de intercambio por parte de los in&olucrados. . 6nidad de cuenta! Gedida pactada para dictaminar el precio de los bienes y ser&icios. . 0epsito de &alor! El dinero se considera un depsito de &alor ya que al ser ms liquido es el ms gastable, de todos los acti&os por parte del consumidor por lo tanto constituye una forma muy con&eniente de depositar la riqueza. El dinero al igual que otro acti&os como casas, autos, etc. son tambi'n considerados como depsito de &alor por sus caractersticas.

7.O.7. 9ntermediarios >inancieros +on aquellas instituciones financieras que aceptan depsitos y garantas de indi&iduos y organizaciones y se los prestan a otros indi&iduos y organizaciones. 2os intermediarios financieros proporcionan ser&icios como pago de cheques, mane.o de cuentas de ahorros, de in&ersin, de tar.etas de cr'ditos, banca por internet, etc. 0e acuerdo a los tipos e1istentes de intermediarios se identifican los siguientes! . 4ancos )omerciales! Empresa autorizada para recibir depsitos de los ahorradores y dar pr'stamos a los solicitantes, ya sean indi&iduos o empresas. . 9nstituciones de Ahorro! Asociaciones de ahorro y pr'stamos como los bancos de ahorro y uniones de cr'dito. . >ondos de in&ersin! 9nstituciones que recaudan fondos mediante la compraS&enta acciones y acti&os como bonos comerciales o bonos gubernamentales.

7.O.?. El 4anco )entral El 4anco )entral o de reser&a, por definicin, es la organizacin dentro de un pas que regula todas las fuentes de di&isas y polticas en esa rea en particular. 6n banco central no es un banco para ciudadanos, es decir no proporciona ser&icios bancarios como lo hacen los bancos comerciales. @El 4anco de G'1ico es el banco central del Estado Ge1icano. Por mandato constitucional, es autnomo en sus funciones y administracin. +u finalidad es pro&eer a la economa del pas de moneda nacional y su ob.eti&o prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisiti&o de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde promo&er el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago.A 4anco de G'1ico ,7%$$-, 4anco de G'1ico, recuperado de http!WWIII.ban1ico.org.m1W 2os bancos centrales son una parte &ital del funcionamiento de la economa en todo el mundo, son un organismo regulador encargado de limitar la moneda, fi.ar los tipos de inter's, y regular las diferentes prcticas bancarias, sin esto un pas rpidamente tendra un desastre financiero. +in un 4anco )entral, el &alor de la moneda del pas sera inestable, las tasas de inter's se dispararan, y los bancos probablemente tendran que cerrar, lo que significara la p'rdida de los recursos ahorrados de los depositantes. A continuacin te solicitamos descargar el documento @Poltica Gonetaria e 9nflacinA del 4anco de G'1ico. Esta lectura te ayudar a complementar el material que tienes disponible en este curso, a tener un conocimiento ms a detalle de las funciones del 4anco de G'1ico as como de los principales temas estudiados en este curso de Gacroeconoma. 7.O.Y. Equilibrio del Gercado de dinero )mo crean dinero los bancos!

2a mayor parte del dinero son depsitos no circulantes, los bancos crean depsitos y lo hacen otorgando pr'stamos. Jay tres factores que limitan la cantidad de depsitos que crea el sistema bancario! 4ase monetaria, reser&as deseadas y tendencias de efecti&o deseado. 4ase monetaria! +uma de billetes, monedas y depsitos en /eser&as >ederales. El tama8o de la base limita la cantidad total de dinero que el sistema bancario puede crear, ya que los bancos buscan ni&eles deseados de reser&as, y un nmero de efecti&o circulante. /eser&as deseadas! 2as reser&as reales de un banco que est basado en los acti&os lquidos de la /eser&a >ederal. El banco central usa sus reser&as para satisfacer la demanda de dinero y para hacer pagos. "endencias de efecti&o deseado! Gantener el dinero en efecti&o y depsitos bancarios. Aqu se presenta de igual forma la tasa de filtracin de efecti&o que se presume como la fuga de efecti&o del sistema bancario y da la razn de efecti&o a depsitos. +i mayor es la filtracin, menor es la cantidad de depsitos y dinero en el sistema bancario. Proceso de creacin de dinero! Empieza con el aumento de la base monetaria y el sistema bancario tiene e1cedentes, para dicho caso e1isten pasos a seguir para la creacin de dinero! $. 2os 4ancos tienen reser&as e1cedentes. 7. 2os 4ancos prestan las reser&as e1cedentes. ?. Aumenta la cantidad de dinero. Y. +e usa el dinero nue&o para hacer pagos. O. Parte del dinero queda en depsitos. M. +e genera una filtracin de efecti&o. F. /eser&as deseadas aumentan porque los depsitos aumentan. X. /eser&as e1cedentes inferiores, manteniendo una constancia positi&a. ,Par=in, 7%$%\ Para reforzar el tema, re&isa el siguiente &ideo de la 6ni&ersidad 3acional de Educacin a 0istancia ,63E0- de 4ergara, Espa8a. http!WWIII.youtube.comWIatch*&VgP"NlNpPN0X Gultiplicador monetario! /azn entre el cambio en la cantidad de dinero y el cambio en la base monetaria. Gercado de dinero )antidad de dinero que se decide mantener, en casa o en el banco. Algunos de los factores que afectan la demanda de dinero son! el ni&el de precios, la tasa de inter's nominal, P94 real y la inno&acin financiera. Para que e1ista equilibrio en este mercado debe e1istir una igualdad entre la demanda de dinero y la oferta de dinero. Algunos de los determinantes de la demanda de dinero son! 3i&el de precios! )antidad de dinero medida en unidades monetarias. )uando todas las condiciones permanecen constantes, el dinero nominal ser proporcional al ni&el de precios. "asa de inter's nominal! Entre ms alto el costo de oportunidad de obtener dinero, permaneciendo lo dems constante, se disminuye la demanda de dinero real. 2a tasa de inter's nominal sobre otros acti&os menos la tasa de inter's nominal sobre el dinero es el costo de oportunidad de tener dinero.

P94 real! El dinero que empresas e indi&iduos tendrn de acuerdo al monto que estn in&irtiendo o gastando, y la demanda de dinero en la economa en con.unto del gasto agregado. 9nno&acin financiera! 2os principales factores de inno&acin son los depsitos en cuentas de cheques con pago diario de intereses, las transferencias automticas entre depsitos de cheques y depsitos de ahorro, los ca.eros automticos, tar.etas de cr'dito y d'bito, la banca y el pago de cuentas por internet. ,Par=in, 7%$%-

0emanda de dinero Es la relacin negati&a entre el monto de dinero real demandado y la tasa de inter's nominal ,permaneciendo constantes todos las dems &ariables constantes- 0e acuerdo a Keynes ,7%%M- e1isten tres moti&os por los que demandamos dinero! "ransaccin ,comprar bienes y ser&icios-. Precaucin ,para contingencias- y Especulacin ,mantener saldos reales de dinero en casa &s guardarlos en el banco-. Equilibrio del mercado de dinero +e presenta cuando la cantidad de dinero que se demanda es igual a lo que se ofrece. . )orto Plazo! El banco central determina la cantidad ofrecida del dinero. . 2argo Plazo! "anto oferta como demanda en el mercado de fondos prestables establecen las tasas de inter's de equilibrio. 7.M. Poltica Gonetaria En este tema re&isaremos los instrumentos que utiliza la Poltica Gonetaria, como son las tasas de inter's y la oferta monetaria. El 4anco de G'1ico es la institucin que se encarga de fi.ar las tasas de inter's de corto plazo y es el que presta dinero a las instituciones financieras con lo cual influye en los mercados financieros, afecta la produccin de bienes y ser&icios, el empleo y los precios de un pas. )ada pas tiene un banco central que es el responsable de la poltica monetaria. Analizaremos las funciones que se atribuyen al banco central en este pas, es decir, al 4anco de G'1ico y se e1plicar lo que se denomina una poltica monetaria e1pansionista y una contraccionista. Por ltimo se estudiar tambi'n en qu' consiste el mecanismo de trasmisin monetaria y cmo un cambio en el mercado de dinero afecta al mercado de bienes y ser&icios. 7.M.$. 5b.eti&o de la Poltica Gonetaria En ltima instancia estos ob.eti&os deben ser los fines polticos, es decir, El ob.eti&o fundamental de la poltica monetaria reside en el hecho de apoyar la economa en el logro de un ele&ado ni&el de produccin no inflacionario. 2a poltica consiste en alterar la oferta monetaria de la economa a fin de estabilizar la produccin agregada, el empleo y el ni&el de precios, lo cual implica incrementar la oferta monetaria durante una 'poca de recesin con el propsito de estimular el gasto y restringir la oferta durante un periodo de inflacin a fin de reducirlo.

5peraciones de mercado abierto )oeficiente de reser&as "asas de descuento El banco central altera el &olumen de la oferta monetaria de la nacin al manipular el &olumen de e1ceso de reser&as mantenidas por los bancos comerciales. 2os instrumentos de control monetario para influir en las reser&as de los bancos comerciales son tres! 2as 5peraciones de Gercado Abierto! tienen que &er con la compra y &enta de bonos del estado por parte de la tesorera del 4anco )entral en el mercado abierto, es decir, la compra y &enta de dichos bonos, por parte de, los bancos comerciales y pblico en general. El )oeficiente de /eser&as! influye en la capacidad de pr'stamo de los bancos comerciales. Por e.emplo, si se hace un depsito inicial de $%,%%% pesos y las reser&as son de 7,%%% pesos, eso implica que el coeficiente de reser&as es de 7%Z y que el banco podr prestar X,%%% pesos. +i el banco central aumenta este porcenta.e, por e.emplo, ?%Z de reser&as, entonces se contraer la economa ya que los bancos podrn prestar menos dinero que antes, solo podrn prestar F,%%% pesos ,$,%%% pesos menos que antes-. 2as "asas de 0escuento! es la tasa de inter's que los bancos centrales le cobran a los bancos comerciales por solicitar prestamos. 0e los tres instrumentos monetarios el ms usado es el de operaciones de mercado abierto, el cual mas adelante se &era como funciona en el tema de @mecanismo de transmisin monetariaA. 7.M.7. 9nstrumento de Poltica Gonetaria El instrumento de poltica monetaria es una &ariable que la autoridad monetaria de cierta economa puede controlar directamente o sigue de cerca, esta autoridad es el 4anco central. 2os instrumentos de poltica monetaria son la oferta de dinero y las tasas de inter's. +e dice que una poltica monetaria es e1pansionista cuando se disminuyen las tasas de inter's yWo se aumenta la oferta monetaria por el contrario, una poltica monetaria austera consiste en aumentar las tasas de inter's yWo disminuir la oferta de dinero. 6n cambio en el mercado de dinero ocasionar un cambio en lo que se denomina mercado real ,o de bienes y ser&icios-. A continuacin con el siguiente subtema @Gecanismo de transmisin monetariaA se demostrar la ase&eracin anterior. 7.M.?. Gecanismo de "ransmisin de la Poltica Gonetaria Por la importancia creciente que est adquiriendo el uso de la poltica monetaria con el fin de estabilizar el producto y la inflacin, se hace necesario entender el proceso mediante el cual esta poltica afecta a la economa, es decir, entender sus mecanismos de transmisin. 2o que permite a las autoridades monetarias conducir en forma e1itosa su

poltica. 2os principales mecanismos de transmisin monetaria son! canal de la tasa de inter's, canal del tipo de cambio, canal del cr'dito y efectos en el precio de los otros acti&os. El mecanismo de transmisin monetaria describe cmo un cambio inicial en el mercado de dinero trae como consecuencia un cambio en el ni&el de P94, en la inflacin y en el empleo. 2os cinco pasos descritos a continuacin e1plican como funciona el mecanismo de transmisin monetaria, partiendo de una &enta de &alores o ttulos gubernamentales. 2as tres graficas que se muestran despu's de estos O puntos refle.an e1actamente estos O pasos. $- 4anco central toma medidas destinadas a reducir las reser&as bancarias ,&ende ttulos del gobierno7- )ontraccin mltiple de depsitos a la &ista reduciendo la 5ferta Gonetaria ,de 5m$ a 5m7?- Aumentan las tasas de inter's ,de$%Z al 7%Z-y se contraen las condiciones crediticias Y- 0isminuye el gasto de in&ersin ,de Y%% a 7%%-debido al aumento de las tasas de inter's. O- 0isminuye la 0emanda Agregada, el ingreso, la produccin ,el P94 ba.a de F,%%% a O,O%%-, el empleo y la inflacin ,de MZ a OZ-. Gecanismo de "ransmisin Gonetaria ,leer las grficas empezando de izquierda a derechaAutoe&aluacin 6na &ez finalizada la unidad, realiza la autoe&aluacin correspondiente a los temas re&isados durante el curso. 3o ol&ides leer con atencin las preguntas y selecciona la respuesta adecuada. Para realizar la autoe&aluacin! Entra al aula y da clic en Autoe&aluacin. Autorrefle1in /ecuerda que debes hacer tu Autorrefle1in al terminar la autoe&aluacin. Para ello, ingresa al foro de Preguntas de Autorrefle1in y consulta las preguntas de tu >acilitador,a- formule a partir de ellas, debes elaborar tu Autorrefle1in en un archi&o de te1to llamado GAE[A"/[6^[PPU_. "u archi&o lo debers en&iar mediante la herramienta Autorrefle1ionesA E&idencia de Aprendiza.e! Poltica monetaria )omo resultado del estudio de esta unidad y como e&idencia del mismo, te in&itamos a realizar esta acti&idad en donde analizars las polticas monetarias y fiscales en G'1ico en a8os X% y &ers sus efectos sobre el P94, la inflacin y el desempleo! Para ello! $. /etoma tu informacin entregada en la acti&idad Y respecto a poltica fiscal

7. 9n&estiga sobre la e&olucin de las tasas de inter's y la oferta monetaria ,instrumentos de la poltica monetaria-en el periodo de $\X% a $\\% para G'1ico ?. Elabora un ensayo de una cuartilla donde analices la poltica fiscal y monetaria, y sus efectos econmicos. 9dentifica si 'sta es e1pansionista o contraccionista y aporta tu conclusin sobre el comportamiento histrico de las polticas Y. Al finalizar, gurdalo con la siguiente nomenclatura!GAE[67[EA[PPU_ O. En&a la acti&idad a tu >acilitador ,a- a tra&'s de la seccin de "areas y espera su retroalimentacin )ierre de la unidad En resumen, durante esta unidad re&isaste cmo el modelo Keynesiano e1plica los factores que influyen en la 0emanda Agregada ,0A- y la 5ferta Agregada ,5A- cmo los desplazamientos de estas dos cur&as afectan el P94 de equilibrio, la inflacin y el empleo para una economa. "ambi'n analizaste cmo la Poltica >iscal y la Poltica Gonetaria se puede usar dependiendo del ciclo econmico en que se encuentre el pas a fin de estabilizar la economa. Por ltimo identificaste las funciones del dinero y cmo una &ariacin en el mercado del dinero afecta la produccin de bienes y ser&icios de un pas. Guchas felicidades, ahora puedes continuar con el estudio de la 6nidad tres. Para saber msD Para reforzar los temas de la unidad, re&isa los siguientes recursos! Hrfica interacti&a sobre el efecto de los cambios en las &ariables econmicas que componen la demanda agregada. http!WWopenmultimedia.ie.eduW5penProductsWd[agregadaWd[agregadaWe.ercicios.html Hrfica interacti&a que te ayudar a comprender el funcionamiento del modelo de la oferta y demanda agregada. http!WWopenmultimedia.ie.eduW5penProductsWoferta[demandaWoferta[demandaWe.ercicios.html Eideo de la 6ni&ersidad 3acional de Educacin a 0istancia ,63E0- de 4ergara, Espa8a. http!WWIII.youtube.comWIatch*&VgP"NlNpPN0X >uentes de )onsulta

. Par=in Gichael, 2ora Eduardo,7%$%- Gacroeconoma &ersin para 2atinoam'rica, G'1ico. Pearson Prentice Jall Education . +amuelson Paul A. 3ordhaus Nilliam 0. ,7%$%- Economa con aplicaciones a 2atinoam'rica. G'1ico! GcHraI Jill

. Keynes Lohn Gaynard, ,7%%M-. "eora Heneral de la 5cupacion, el 9nteres y el 0inero. G'1ico +.2. fondo de )ultura Econmica de Espa8a . 4anco de G'1ico ,7%$$-! III.ban1ico.gob.m1

. 6ni&ersidad 3acional de Educacin a 0istancia ,63E0- de 4ergara http!WWIII.youtube.comWIatch*&VgP"NlNpPN0X Gacroeconoma 6nidad ?. >inanzas internacionales

Presentacin de la unidad! +e &er una panormica de las instituciones financieras bancarias y no bancarias que son intermediarios entre quien ahorra y quien pide prestado, as que tambi'n hablaremos del precio del dinero, es decir las tasa de inter's. Para cerrar la unidad se re&isar una bre&e introduccin al comercio internacional, los principales argumentos para que un pas abra sus fronteras as como las principales restricciones que los pases usan. Propsito! . 0iferenciar las instituciones financieras bancarias y las no bancarias . 9dentificar la diferencia entre tasas de inter's nominales y reales . Analizar la diferencia entre tipo de cambio fi.o y fle1ibles . 9dentificar algunos factores que promue&en al comercio internacional . 9dentificar las principales barreras al comercio internacional ,arancelarias y no arancelarias)ompetencia especifica Analizar las &enta.as y des&enta.as de los tipos de cambio fi.os y fle1ibles para entender el efecto en el comercio internacional a tra&'s del impacto de las e1portaciones e importaciones de un pas con el resto del mundo ?.$ >inanzas, ahorro e in&ersin En esta unidad hablaremos de las instituciones financieras, mismas que se di&iden en bancarias y no bancarias, estas actan como intermediarios entre los demandantes y los oferentes de recursos financieros. A los primeros los se les conoce como los

in&ersionistas y a los segundos como los ahorradores. Por otra parte se mencionar la tasa de inter's, que para fines prcticos es el precio del dinero, as que re&isaremos la diferencia entre las tasas de inter's nominales y las reales. ?.$.$ 9nstituciones financieras

2as instituciones financieras son aquellas que dan paso a que por medio del ahorro se pueda financiar nue&o capital, mediante! finanzas y dinero, capital fsico y capital financiero. >inanzas y dinero! el dinero es el medio que usamos para pagar bienes, ser&icios, factores de produccin y para realizar transacciones financieras. El estudio del dinero analiza el uso de los recursos financieros y su riesgo. )apital fsico y capital financiero! el capital fsico son las herramientas producidas en el pasado para producir bienes y ser&icios. El capital financiero es el fondo que empresas dan para hacerse de capital fsico. ?.$.7 /iqueza y ahorro 2a riqueza es el &alor de todos los ob.etos que tienen las personas, la riqueza es una acumulacin o un stoc=, no es un flu.o. 2as personas cuentan con un ingreso, que es el pago que recibe por cierto periodo de tiempo por ofrecer ser&icios con sus recursos disponibles. Ambas &ariables! la riqueza y el ni&el de ingresos son &ariables que afectaran positi&amente el ni&el de ahorro, es decir a mayor riqueza yWo ingresos mayor ni&el de ahorro. El ahorro es la cantidad del ingreso disponible que no se gasta y que implicar un consumo futuro. Ahorrar aumenta la riqueza, tambi'n el ahorro aumenta cuando sube el &alor de los acti&os. Es de suma importancia que un pas ahorre pues esto es lo que contribuye a la in&ersin y por lo tanto al crecimiento econmico. E1iste entonces un crculo &irtuoso entre ahorro e in&ersin. ?.$.? "asas de inter's nominales y reales 2as instituciones financieras bancarias son intermediarios entre los que ahorran ,depositan su dinero en el banco- y los que piden prestado ,acuden directamente a los bancos a solicitar pr'stamos- o bien al momento de que las personas utilizan su tar.eta de cr'dito ,es como si se estu&iera pidiendo un pr'stamo al banco-. 2a funcin del banco consiste en cobrar tasas de inter's a los que piden prestamos ,tambi'n se le llama tasa de inter's acti&a- y pagar ba.as de inter's a los ahorradores o los que depositan su dinero en los bancos ,tambi'n se le llama tasa de inter's pasi&a-. 2a diferencia entre ambas tasas es lo que obtiene el banco por actuar como intermediario entre los dos. ()mo influyen las tasas de inter's en la economa*

)omo ya lo re&isamos anteriormente, las tasas de inter's son una herramienta de la Poltica Gonetaria. 3ormalmente las ba.as tasas de inter's propiciarn que tanto las empresas como las familias gasten mas ya que el @precio del dinero ,tasa de inter's- es baratoA, caso contrario, altas tasas de inter's traern como consecuencia que se desincenti&e por parte de las empresas y las familias el pedir pr'stamos ,y por lo tanto se gastara menos dinero en la economa-. Por lo anterior se deduce que la tasa de inter's es un instrumento para reacti&ar la acti&idad econmica, aunque esto puede traer como consecuencia inflacin y si se aumentan, esto podra indicar que es una medida que lo que se pretende hacer en un pas es frenar la inflacin ya que se desincenti&ar el gasto en la economa y por lo tanto el crecimiento econmico. 2a tasa de inter's nominal es el &alor del dinero incluida la inflacin 2a tasa de inter's real refle.a el poder adquisiti&o del dinero y se calcula! 9nter's nominal menos inflacin i real V i nominal R inflacin E1isten tres escenarios que se pueden presentar en la tasa de inter's real! . ]ue la tasa de inter's real quede positi&a, . ]ue la tasa de inter's real quede cero, y . ]ue la tasa de inter's real quede negati&a. Acti&idad $. 9nter's real y nominal En esta acti&idad identificars las diferencias entre tasas de inter's nominal y real, y sus posibles escenarios que se pueden presentar. Para ello, realiza lo siguiente $. 0escarga el archi&o @"asas de inter'sA y sigue las instrucciones 7. )on base en tus frmulas identifica el tipo de tasa de inter's ?. Al finalizar, gurdalo con la siguiente nomenclatura! GAE[6?[A$[PPU_ Y. En&a tu documento a la base de datos, /e&isa los traba.os de tus compa8eros,as- y com'ntalos.

`/ecuerda enriquecer tu traba.o a partir de las obser&aciones que recibas ?.7 "ipos de cambio y balanza de pagos "odas las transacciones ,de bienes, ser&icios y capitales- que hace un pas con el resto del mundo se registran en lo que estudiars como balanza de pagos, todas esas transacciones normalmente se hacen en moneda e1tra.era para nuestro pas esa moneda e1tran.era es dlares, de ah la importancia de estudiar los tipos de cambio que pueden funcionar ba.o un esquema de tipo de cambio fi.o fle1ible, as que analizaremos las &enta.as y des&enta.as de cada uno de estos esquemas.

?.7.$ Gercado de di&isas Gercado de di&isas es el mercado donde la moneda de cierto pas se intercambia por la moneda de otro pas, es decir donde e1isten compradores de di&isas y oferentes de di&isas. A continuacin te solicitamos descargar el documento @Gercados de di&isasA. Esta lectura te ayudar a complementar el material que tienes disponible en este curso, a tener un conocimiento ms a detalle del concepto, historia, caractersticas y funcionamiento del mercado de di&isas. ?.7.7 >luctuaciones del tipo de cambio 2as fluctuaciones en el tipo de cambio de pesos en el mercado de di&isas cambia cuando se presentan un cambio en! . 0emanda mundial de e1portacin me1icana. E.emplo! 6n incremento en la demanda de los productos me1icanos que e1portamos aumentar la oferta de dlares al pas . "asa de inter's interna en relacin a la tasa de inter's e1terna. E.emplo! 6na tasa de inter's interna ms alta que la e1terna atraer la entrada de dlares al pas lo que aumentar la oferta de dlares. . "ipo de cambio esperado. 6na e1pectati&a de tipo de cambio ms alta generar en el presente un incremento en la demanda de dlares. ?.7.? "ipos de cambio fi.o y fle1ible "ipo de cambio fle1ible! Es el tipo de cambio &igente en cualquier momento y esta determinado e1clusi&amente por las fuerzas de mercado! oferta y demanda de di&isas. En el mundo real ningn pas mane.a de manera pura este esquema, es decir, normalmente inter&ienen los bancos centrales de los pases tratando de e&itar o amortiguar posibles fuertes fluctuaciones en los tipos de cambios y lo hacen a tra&'s de actuar como un &endedor de di&isas o como un comprador de di&isas, segn se requiera. +i ba.o este esquema se diera un cambio en la paridad cambiaria los t'rminos utilizados serian depreciacin y apreciacin de la moneda. Por e.emplo! +i el da $ de no&iembre el tipo de cambio pesosSdlares es de $Y por $dlar y el da 7 de no&iembre el tipo de cambio es de $O pesos por $ dlar, se dice que el peso se depreci ,perdi &alor- con

respecto al dlar y por lo tanto el dlar se aprecio ,gan &alor- con respecto al peso. +i por el contrario, el da 7 de no&iembre la paridad hubiera sido $? por $ ,en lugar de $O por $- se dice que el peso con respecto al dlar se apreci y el dlar con respecto al peso se depreci. "ipo de cambio fi.o E1isten otros sistemas en los cuales la tasa de cambio se mantienen relati&amente fi.as, el mas famoso de estos es el patrn oro. 4a.o el patrn oro, las autoridades monetarias de cada pas fi.an el precio del oro en t'rminos de la moneda del pas y entonces estn dispuestas a comprar o &ender cualquier cantidad de oro a ese precio. 2o anterior establece una relacin fi.a entre dos monedas cualquiera ,la paridad de cambios-. Entonces, la tasa de cambio solamente puede &ariar por encima y por deba.o de la paridad de cambios en la cuanta representada por el costo de transportar oro entre dos pases o centros monetarios. 4a.o el patrn oro, la tasa de cambio est determinada por las fuerzas de oferta y demanda entre los puntos de oro, y se le impide salirse del rango de los puntos del oro mediante en&os de oro. +e puede tener tambi'n un tipo de cambio fi.o sin cone1in con el oro. En diciembre de $\\Y en G'1ico se mane. un esquema de tipo de cambio fi.o, hubo 'pocas donde el tipo de cambio dur fi.o por 7O a8os a $7.O% pesos por un dlar en otras 'pocas se utiliz un tipo de cambio fi.o pero con deslizamiento diario ,algo similar sucede actualmente con el precio de la gasolina, todos los meses se esta incrementado por una cantidad definida, apro1imadamente X centa&os por mes.-. En otras 'pocas se opt en nuestro pas por establecer el tipo de cambio fi.o pero con bandas de fluctuacin, es decir, se estableca el mnimo y m1imo que poda fluctuar la paridad cambiaria. 2a gran des&enta.a que representa mane.ar un tipo de cambio fi.o es que distorsiona los precios de los productos nacionales &s e1tran.eros porque los bancos centrales inter&ienen comprando o &endiendo dlares para aminorar las fluctuaciones cambiarias pero cuando realmente ya no lo podan hacer se daban las grandes de&aluaciones que traan asociadas grandes repercusiones sobre la inflacin. En este sistema los t'rminos a utilizar si hay un cambio en la paridad cambiaria son de&aluacin y re&aluacin. Por e.emplo si la paridad cambiaria es $Y pesos por $ dlar y se cambia a 7% pesos por $ dlar, decimos que el peso se de&alu respecto al dlar y el dlar se re&alu respecto al peso. +i por el contrario la paridad cambia de $Y pesos por $ dlar a $% pesos por $ dlar, decimos que el peso se re&alu respecto al dlar y el dlar se de&alu respecto al peso. 0ebido a las &enta.as que representa que todos los das ,incluso durante el transcurso de un da- se modifique la paridad cambiaria sin grandes saltos ,como se hacen cuando el esquema es fi.o- a partir de $\\O ,el llamado error de diciembre de $\\Y- el esquema de paridad cambiaria que se mane.a en el pas es el fle1ible. Prcticamente todos los pases del mundo se mane.a con este tipo de cambio. ?.? )omercio 9nternacional +e dice que una economa es abierta si tiene apertura en su intercambio internacional. 2o

anterior implica e&aluar las &enta.as y des&enta.as que esto ocasiona, as que analizaremos lo que impulsa al comercio internacional as como las principales restricciones que se imponen al mismo. ?.?.$ ]u' impulsa el )omercio 9nternacional 2a &enta.a comparati&a es la fuerza fundamental que impulsa los negocios internacionales, es una situacin que permite que una persona que realiza una acti&idad a un costo de oportunidad menor al que realiza otra en otro pas para que se pueda producir un intercambio comercial. El costo de oportunidad de producir camisas en 9ndia es ms ba.o que hacerlo en >rancia, basndonos en el concepto de &enta.a comparati&a en la produccin de dicho artculo. ?.?.7 /estricciones al )omercio 9nternacional A pesar de que e1isten muchas teoras sobre )omercio 9nternacional que concluyen sobre la importancia del libre comercio, prcticamente todos los pases establecen restricciones al libre flu.o de bienes, ser&icios y capitales, a estas se le conocen como Polticas )omerciales. 2as .ustificaciones para tales restricciones se di&iden en dos bloques! >iscal /ecaudar ingresos tributarios Proteccin 9ncenti&ar algn sector producti&o /azones Econmicas! . 9ncrementar el empleo interno! al disminuir las importaciones esto estimular las compras de los productos nacionales y por lo tanto aumentar el empleo y los ingresos de los factores de produccin nacionales. . Argumento de la 9ndustria infante! el argumento sostiene que los aranceles proteccionistas son necesarios para permitir que se establezcan industrias nacionales. Al proteger en forma temporal las empresas nacionales .&enes de la se&era competencia por parte de compa8as e1tran.eras ms maduras y eficientes, se les dar a las industrias nacientes una oportunidad para desarrollarse y con&ertirse en productores eficientes. . 0esincenti&ar las importaciones ,reducir d'ficit comercial-! este argumento e1plica como se reducirn las importaciones debido al arancel y esto ocasionar que el d'ficit comercial ,e1portaciones R importaciones- disminuya. . )ombate de Prcticas 0esleales ,dumping- de )omercio 9nternacional! el argumento de proteccin contra el dumping para .ustificar los aranceles sostiene que 'stos son necesarios para proteger las empresas nacionales de los productores e1tran.eros que in&aden el mercado interno con bienes a menor costo.

/azones 3o Econmicas! . Argumento de la 9ndustria Gilitar. este argumento es polticoSmilitar. +e necesitan aranceles proteccionistas para preser&ar o fortalecer industrias que generan bienes y materiales esenciales para la defensa o la guerra. . /epresalias. es probable que los pases afectados de manera ad&ersa por aranceles y cuotas decidan desquitarse, ocasionando un incremento competiti&o de las barreras comerciales, con lo cual se producir una disminucin del comercio internacional hasta que todos los pases se encuentren en una situacin peor. 9nstrumentos de poltica comercial 2a poltica comercial de un pas se di&ide en barreras arancelarias y barreras no arancelarias 9mportacin E1portacin 0e transito Ad &alorem aPorcenta.e sobre el &alor del bien. aAutoa.usta a inflacin, pero no define el precio sobre el cual cobrar el arancel. a +e puede prestar a corrupcin Especfico a)antidad especfica por producto que entre o salga del pas. a>cil de administrar, pero no considera la inflacin ni calidad del producto )ompuesto a)ombinacin de los anteriores. a 9mposicin de una cantidad fi.a por producto ms porcenta.e del &alor del bien. Aranceles

Es una barrera muy importante al comercio internacional. +e define como un impuesto o gra&amen que se fi.a sobre la mercanca que se e1porta o se importa. "ipos de aranceles! >orma de cobro! El impacto econmico de los aranceles los podemos di&idir en! Efectos 0irectos! $- 0isminuye el )onsumo! 0ebido al incremento de precios que ocasionan los aranceles esto ocasionar que disminuya el consumo del bien al que se impuso el arancel. 7- 9ncremento de la Produccin 9nterna! 0ebido al incremento en el precio del bien @PA por el arancel esto incenti&ar se incremente su produccin. ?- 0isminucin de las 9mportaciones! 0ebido al encarecimiento del precio del bien @PA se desincenti&ar el &olumen de importaciones. Y- 9ngresos Hubernamentales! El establecimiento de un arancel a las importaciones aumentar los ingresos del gobierno ya que 'stos se calcularn multiplicando las importaciones por el importe del arancel establecido. Efectos indirectos! 2os aranceles promue&en directamente la e1pansin de industrias ineficientes que no tienen una &enta.a comparati&a y causan en forma indirecta la contraccin de industrias relati&amente eficientes que s tienen una &enta.a comparati&a. 2as barreras no arancelarias son acciones como cuotas, embargos, subsidios y dumping . )uotas! la cuota es una restriccin cuantitati&a directa sobre el nmero de unidades de un bien que pueden ser importadas durante una periodo de tiempo especfico. las cuotas pueden ser de dos tipos! )uota Hlobal! fi.acin de cantidad ha ser importada de un bien donde no se especfica quien es el importador ni de donde se origina el producto. )uota +electi&a! fi.acin de cantidad ha ser importada de un bien que pro&iene de un pas especfico . /estricciones Eoluntarias a la E1portacin! los pases importadores y e1portadores negocian acuerdos para que los e1portadores restrin.an &oluntariamente las e1portaciones . /equerimiento de )ontenido 3acional! de acuerdo a la informacin publicada en el 0iario 5ficial de la >ederacin el ? de marzo del 7%%%, el grado de contenido

nacional establece que si la fabricacin de un bien tiene un O%Z de insumos me1icanos ,por lo tanto el restante O%Z es de insumos importados- se le otorgar certificado de origen que acredita que el producto es me1icano. 0iario 5ficial de la >ederacin ,7%%%-, recuperado el M diciembre de 7%$$ de http!WWIII.funcionpublica.gob.m1WunaopspfWdgaadqWgraconal.htm . +ubsidios a la E1portacin! se otorgan a productores nacionales para me.orar su posicin comercial. Es una modalidad indirecta de proteccin. Pueden ser a tra&'s de! desembolsos directos de efecti&o, concesiones fiscales, con&enios sobre seguros y pr'stamos a tasas de inter's inferiores a la del mercado. . 0umping! es una modalidad de discriminacin internacional de precios, que se produce cuando los consumidores e1tran.eros pagan precios ms ba.os que los consumidores nacionales por un producto id'ntico, despu's de tomar en cuenta costos de transporte y derechos aduanales. El dumping puede ser de tres tipos! Espordico ,dumping de liquidacinS 2as empresas se liberan de sus in&entarios e1cedentes en los mercados e1tran.eros 0epredatorio S 2os productores reducen en forma temporal los precios que cobran en el e1terior para e1pulsar del mercado a los competidores. S Gonopolio Persistente S +e prolonga en forma indefinida con la finalidad de ele&ar al m1imo sus utilidades . Polticas Administrati&as ,2icencias, /estricciones a los +er&icios, etc.-.! 9ncluye! 3ormas de comercializacin y empaque, 3ormas sanitarias y de seguridad, Estndares de calidad Acti&idad 7. Apertura comercial En esta acti&idad analizars las &enta.as y des&enta.as de la apertura comercial de un pas. Para ello, realiza lo siguiente!

$- 9n&estiga lecturas sobre la apertura comercial en diferentes fuentes bibliogrficas confiables 7- 9dentifica las &enta.as y des&enta.as de la apertura comercial y elabora un cuadro comparati&o. ?- )on base a lo anterior, da tu punto de &ista sobre que recomendaras que hiciera un pas. (]ue se abriera al comercio internacional* o (que funcionara como una economa cerrada* U .ustifica tu comentario. Y- Huarda tu archi&o con la nomenclatura GAE[6?[A7[PPU_, y en&alo a tu >acilitador,a- a tra&'s de la seccin de "areas y espera retroalimentacin. Autoe&aluacin 6na &ez finalizada la unidad, realiza la autoe&aluacin correspondiente a los temas re&isados durante el curso. 3o ol&ides leer con atencin las preguntas y selecciona la respuesta adecuada. Para realizar la autoe&aluacin! entra al aula y da clic en Autoe&aluacin. /ecuerda que debes hacer tu Autorrefle1in al terminar la autoe&aluacin. Para ello, ingresa al foro de Preguntas de Autorrefle1in y consulta las preguntas de tu facilitador,a- formule. A partir de ellas, debes elaborar tu Autorrefle1in en un archi&o de te1to llamado GAE[A"/[6^[PPU_. "u archi&o lo debers en&iar mediante la herramienta @Autorrefle1ionesA. E&idencia de aprendiza.e. )omercio internacional En esta acti&idad identificars a tra&'s de los componentes de un producto la importancia de la apertura comercial. Para ello, $- /e&isa el siguiente &ideo! http!WWIII.youtube.comWIatch*&VJmN\tza?OEU 7- 0e acuerdo a lo que obser&aste en el &ideo, toma en cuenta las siguientes preguntas! . (0e dnde &ienen los insumos* . (0onde se manufacturo ese producto* . (0onde se &ende ese producto* ?- Elabora un ensayo de una cuartilla donde menciones! . 2a respuesta a las preguntas . 2a importancia de la apertura comercial . )omo nos afecta en la &ida diaria Y- Huarda tu archi&o con la nomenclatura GAE[6?[EA[PPU_, y en&alo a tu >acilitador,a- y espera retroalimentacin. )ierre de la unidad Esta unidad te proporciona una &isin general sobre el sistema financiero me1icano, la importancia del tipo de cambio y el efecto que una modificacin en este trae sobre la

balanza de pagos de un pas. El cierre del curso nos lo proporcion el estudio introductorio sobre el tema comercio internacional y del porqu' algunos pases limitan, poniendo barreras el mismo. Para saber msD.

)on el fin de que refuerces los conocimientos que adquiriste en esta unidad, te sugerimos que ingreses a las siguientes pginas! Eideo de telesecundaria que nos e1plica los principales t'rminos usados en el comercio internacional. http!WWIII.youtube.comWIatch*&V]g$1P__+E0A Eideo Pro G'1ico! Eideo que nos muestra algunas estadsticas de comercio e1terior en nuestro pas, as como la infraestructura con que contamos en todo el pas para realizar nuestras transacciones comerciales internacionales. Eideo promocional de nuestro pas para darlo a conocer al e1terior. http!WWIII.youtube.comWIatch*&VbqgiNezPM]I >uentes de )onsulta . Keynes Lohn Gaynard ,7%%M-. "eora Heneral de la 5cupacin, el 9nter's y el 0inero. G'1ico! +.2. fondo de )ultura Econmica de Espa8a. . Par=in Gichael, 2ora Eduardo,7%$%- Gacroeconoma &ersin para 2atinoam'rica, ,p.Y%%-, 3aucalpan de Luarez, estado de G'1ico! Pearson Prentice Jall Education. . +amuelson Paul A. 3ordhaus Nilliam 0. ,7%$%- Economa con aplicaciones a 2atinoam'rica ,p.F$M-. G'1ico 0.>.! GcHraI Jill.