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HISTORIA DE LA QUIEBRA.
La quiebra moderna es de un origen romano con influencias germnicas medievales sujeta a una amplia
elaboracin doctrinal, jurisprudencial y prctica, que se condenso en las grandes codificaciones.
Derecho Romano. Aun cuando le faltaban un sistema de quiebras tenan distintas dispociones para la
ejecucin forzosa de la obligacin.
El deudor que no cumpla poda ser objeto, de la manus injectioque se haca efectiva contra el
deudor judicatuso contra el confesus.
Transcurridos treinta das sino pagaba el deudor cargado de cadenas y vendido ms all del Tber o era
despedazado esto fue derogado por la ley lex poetelia
La Quiebra en la Edad Media y Moderna. En el derecho Germano se da la intervencin de los rganos
pblicos para estos casos. Se dice que la quiebra es de origen italiano ya que fue aqu donde se establecieron
las normas para la quiebra de forma amplia y precisa difundindose despus por toda Europa .
En la edad media hay dos grandes sistemas que se refieren a la quiebra : El italiano, liberal, que se
caracteriza por la auto administracin de la quiebra por los acreedores, y el Espaol, oficial caracterizado por
la marcada intervencin en todas las etapas del procedimiento .
El primer ordenamiento moderno que tuvo trascendencia casi universal fue el Code de Comerse de 1808 el
cual fue modelo para casi todos los cdigos Europeos o Americanos ya sea directa o indirectamente.
1. CONCEPTO DE QUIEBRA
Quiebra por definicin es el "Estado jurdico en que un empresario industrial o comercial se coloca, cuando
por dficit de operacin suspende los pagos de sus deudas. Dicho estado jurdico implica la liquidacin del
activo del quebrado y la distribucin del mismo entre sus acreedores en forma equitativa y de conformidad con
las leyes aplicables hasta por el importe total de los mismos si fuere necesario".
Para la economa; Quiebra significa la situacin en que se encuentra un patrimonio que es incapaz de
satisfacer las deudas que pesan sobre l; por lo que, la expresin "estar en quiebra" quiere decir no poder
pagar ntegramente a todos los que tienen derecho a ser pagados: es un estado de desequilibrio entre los
valores realizables y los crditos por pagar.
La Quiebra cmo "procedimiento" puede definirse como "Un conjunto de normas y actos procesales dirigidos
a la liquidacin del patrimonio del fallido y su reparto entre los acreedores unitariamente organizados bajo el
principio de la comunidad de prdidas".
Concepto de la Quiebra
Situacin legal a que puede verse con peligro un comerciante que momentneamente , temporal o
definitivamente se encuentra imposibilitado del cumplimiento de las obligaciones contradas.
Segn Malagariga La quiebra es el estado al que son llevados, mediante declaracin judicial, determinados
deudores que han secado en sus pagos y que no han logrado o no han estado en condiciones de lograr una
solucin preventiva, estado que, si no se resuelve en un avenimiento o en un concordato, determina una
relacin forzosa de los bienes para con el producto de dicha realizacin satisfacer en lo posible, primero los
gastos originados y luego la deuda del quebrado.
Por consiguiente dicho proceso tiene carcter colectivo, por no estar sus efectos encaminados a favorecer en
lo particular a uno de los acreedores, sino al conjunto de ellos ; al mismo tiempo tiene carcter universal , a
virtud que el cumplimiento de las obligaciones mercantiles del deudor afecta la totalidad de sus bienes ,
conforme al principio par conditio creditorum, que propaga la igualdad de condiciones a los acreedores, con
las limitaciones que la ley impone con el beneficio de los crditos preferentes o privilegiados.
En la declaracin de quiebra es necesario que exista una situacin previa (presupuesta) conciente en la
cesacin de pagos del comerciante deudor que otras legislaciones lo denominan insolvencia que es conocida
como la imposibilidad del comerciante de cumplir sus obligaciones.
Se puede decir que la quiebra constituye un fenmeno de ndole econmico cuyo relevancia jurdica aparece
en que es judicialmente declarada . El reconocimiento de la quiebra, como fenmeno econmico no interesa
solo a los acreedores sino tambin al Estado; ya que la empresa representa un valor objetivo de organizacin
en cuyo mantenimiento estn interesados el titular de los mismos, como el personal cuyo trabajo dentro de la
empresa le da un especial valor le da un especial valor , y el Estado, como tutor de los intereses generales.
La quiebra , por cualquier modo que inicia su procedimiento siempre es declarado por sentencia . Incluso
cuando estemos frente a una quiebra que fue provocada por medio de un recurso, el acto del juez es siempre
una sentencia por que se debe declarar lo que es derecho en el caso concreto, afirmando la existencia del
estado de insolvencia y de la cualidad del comerciante por parte del deudor .
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Paralelamente al procedimiento de quiebra , se inicia y se desenvuelve una accin penal en contra del
quebrado.
2. ASPECTOS LEGALES CODIGO DE COMERCIO
Segn el Cdigo de Comercio en el articulo 498, se presumir la quiebra en los casos siguientes:
Incumplimiento de sus obligaciones liquidas y vencidas
Insuficiencia de bienes en los cuales se puede grabar embargo
Ocultacin del comerciante por quince das o ms sin dejar al frente de su empresa a alguien que legalmente
pueda cumplir con sus obligaciones
Cierre voluntario de los locales de su empresa , por 15 das o ms , cuando tenga obligaciones que cumplir
Acudir a expedientes ruinosos, fraudulentos o ficticios , para dejar o atender sus obligaciones .
Pedir su propia declaracin .
Solicitar la solicitud de pagos cuando sta no proceda, o cuando, concedida, no se concluya un convenio con
los acreedores .
Incumplimiento de las obligaciones convenio hecho por motivos de la suspensin de pagos.
En cualquier otro de naturaleza anloga a la de los anteriores .
La quiebra se clasifica segn la doctrina en:
Quiebra Causal o Fortuita, se dice que es el resultado de causas y circunstancias ajenas a la voluntad o
propsito de su autor de quien se puede decir, adems, que haya actuado con suma con mesura, cuidado y
prudencia, en la gestin de sus negocios.
Quiebra Culpable, ests se da cuando su titular obra culposamente en relacin con su acreedores y el
desenvolvimiento de sus propios negocios, sea por incurrir en gastos desmedidos, en especulaciones
ruinosas, abandono de la atencin de sus negocios o porque se enreda en los juegos de azar, o incurre en
cualquier tipo de imprudencia o negligencia manifiesta.
Quiebra Fraudulenta, se dice que sta presenta el carcter de fraudulenta cuando su titular actuando en
fraude de sus acreedores; simule deudas, enajenaciones, gastos o perdidas. Tambin si substrae u oculte
bienes que pertenecen a la maza o concede ventajas indebidas a uno u otro acreedor, cualquiera de stas
ser sancionada por la ley penal.
Segn el Cdigo de Comercio en su articulo 504, clasifica la quiebra como Fortuita, Culpable o Fraudulenta;
se considera fortuita mientras no haya sido clasificada Culpable o Fraudulenta por el juez de lo mercantil
competente.
Una vez ejecutoriada la sentencia, en donde es calificada la quiebra como culpable o fraudulenta ( en caso
que se as) el juez est obligado de oficio a dar inmediatamente la resolucin al Fiscal General de la
Repblica, para que promueva acciones penales que sean necesarias.
La informacin que el juez de lo mercantil le proporciona al fiscal comprende de los nombres de los directores,
liquidadores, administradores, representantes legales, factores o apoderados de la empresa quebrada, con el
fin de que se ventile la responsabilidad penal que pudieran encontrrseles.
Quiebra Dolosa o Fraudulenta
El Art. 242 que nos tipifica la Quiebra Dolosa, dice El que fuere declarado por juez competente en
quiebra, concurso o suspensin de pagos, cuando la insolvencia fuera ocasionada o agravada
intencionalmente por el deudor o por persona que actuare en su nombre, ser sancionada por prisin
de 3 a 7 aos
ste es un delito en contra del orden econmico ya que se encuentra regulado en el titulo XI del cdigo penal,
el cual hace referencia a los Delitos relativos al orden socio-econmico. Rafael Miranda Gallino, nos dice que
el delito econmico es La conducta punible que produce una ruptura en el equilibrio que debe existir para el
normal desarrollo de las etapas del hecho econmico; o bien, la conducta punible que atenta contra la
integridad de las relaciones econmicas pblicas, privadas o mixtas y como consecuencia ocasiona daos al
orden que rige la actividad econmica o provoca una situacin de la cual puede surgir este dao. Por ello, lo
correcto es denominarlo como delito contra el orden econmico y no delito econmico
A pesar de lo anterior, algunas legislaciones como la nuestra nos hablan de delito contra el orden socio-
econmico, en virtud, en que existen una serie de delitos, tradicionales o de nueva creacin, que solo pueden
comprenderse vista desde la perspectiva de su incidencia en un orden socioeconmico o macroeconmico
superior al patrimonio individual del que proviene, pero con el que no coinciden exactamente. Del concepto de
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orden socioeconmico debe excluirse el orden econmico el sentido estricto u orden pblico econmico, que
es la parte del orden econmico dirigida o intervenida directamente por el Estado.
Este artculo se regula mediante la tcnica de la ley penal en blanco, ya que se apoya en el cdigo de
comercio y en el de procedimientos civiles. Resulta evidente que el concepto de la quiebra en el mbito penal,
ya que si bien la quiebra en s misma no constituye un delito, si lo es cuando concurren en ella determinadas
circunstancias imputables al comerciante, y que la ley indica expresamente.
Para proceder penalmente en contra del quebrado, a fin de exigir la responsabilidad penal correspondiente, es
necesario que exista primeramente la declaracin de quiebra dictada judicialmente, la cual constituye un
requisito para su represin penal, correspondiendo al juez de lo penal, su clasificacin como culpable o
fraudulenta (Art. 504 Inc 2 Com)
No debe confundirse la declaracin de quiebra hecha por el juez que conoce de procedimientos mercantiles,
con la calificacin que hace el juez penal previamente al inicio de la causa penal declaratoria que, por otra
parte no posee carcter definitivo porque al dictarse la sentencia en el proceso penal es cuando habr
decidirse, para los efectos de la imposicin de la pena, si la quiebra en el que el inculpado a incurrido es
culpable o fraudulenta .
Cuando el Art.242 pn nos hace referencia a concurso debemos entender un concurso de acreedores, que es
un juicio universal promovido contra el deudor que no cuenta con medios suficientes para pagar todas sus
deudas; procede cuando el pasivo de una persona no puede ser atendido segn se torna exigible, puede ser
solicitado por deudor o sus acreedores.
En cuanto a la suspensin de pago se dice que es paralela a la quiebra en su estructura econmica y jurdica,
comunes a sus supuestos y sus consecuencias con ligeras excepciones Conviene llamar la atencin sobre un
aspecto particular sobre la cesacin de pago; su carcter de beneficio concedido al deudor, en cuanto evita la
declaracin de quiebra y alguna de las consecuencias de la mima (Art.546 com)
La insolvencia dice Silvio Tulio Ruiz Es un desbarajuste total de la empresa mercantil de comerciante, es un
desequilibrio notable entre los activos y el pasivo, es la crisis y la ruina del comerciante; en cambio, la
cesacin de pago es apenas un hecho indicador de un estado patrimonial del comerciante que no debera
acarrear las consecuencias propias de la quiebra, pues sta debiera estar reservada como la legislacin
nuestra, para el caso de insolvencia; es decir, para cuando exista la imposibilidad de pagar y cuando sea
manifiesta la crisis del comerciante
Anlisis segn la Teora General del Delito
El Art. 27 Cn prohbe la prisin por deudas, institucin sta que no tiene nada que ver con el Art. 2212c, que
concede al acreedor de obligaciones personales el derecho de perseguir su ejecucin sobre todos los bienes
races o muebles del deudor, presentes o futuros; sin otra, excepcin que los no embargables. Este derecho
de los acreedores a la satisfaccin de sus crditoses lo que constituye el bien jurdico protegido en el artculo
analizado, derecho que es distinto al que tienen los acreedores que los deudores cumplan con sus
obligaciones.
tipo penal.
Tipo penal objetivo
Es necesario aclarar que dentro de la estructura del tipo penal se analizan todas aquellas circunstancias de
ser apreciadas por los sentidos, y que, necesariamente forman parte de la descripcin legal.
accion. En conformidad con el Art. 242 pn la quiebra dolosa es un tipo penal que puede realizarse por va
activa y omisiva. Para que estos aspectos tengan relevancia penal, deben de estar necesariamente
vinculados con el nimo del lucho, lo cual ser tratado en la parte correspondiente al tipo subjetivo.
resultado. En sta clase de delito, a diferencia de otros, el perjuicio desde el punto de vista tpico es, al mismo
tiempo, perjuicio o dao privado, cuyo contenido y extensin se haya determinado por el Derecho Mercantil o
Civil; al Derecho Penal le est reservado solo el anlisis de resultado y su produccin por el desarrollo de la
accin.
sujetos. El sujeto activo, el que fuere declarado por juez competente en quiebra, concurso o suspensin de
pagos, que viene a ser una condicin objetiva de punibilidad del delito. Basta con que el sujeto activo haya
sido declarado en una de estas situaciones conforme a las normas civiles o mercantiles para que se pueda
iniciar la causa penal. Los sujetos pasivos, siendo necesario que sean varios, pues, en otro caso, el
comportamiento tendra castigo como estafa, apropiacin indebida u otros.
conducta tipica. Es ocasionar o agravar dolosamente la quiebra, concurso o suspensin de pagos. Los
conceptos tiene como denominador comn la idea de insolvencia y que sta sea el resultado en su existencia
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o en su aumento de su importancia, del comportamiento del sujeto activo o es preciso que entre ste y aqulla
exista una relacin de causalidad.
Tipo penal subjetivo.
El sujeto ha de actuar con dolo directo o con dolo eventual, sabiendo plenamente que crea la situacin de
insolvencia o que agrava una previa situacin imprudente o fortuita de insolvencia o aceptando tales
posibilidades como consecuencia de su comportamiento.
Antijuricidad.
Es importante resaltar que en este delito de quiebra dolosa no puede configurarse causas de justificacin de
ninguna naturaleza. Ya que las causas que producen este delito, meramente ilegales ya que unas de las
causas en las que se determina quiebra dolas es simular o suponer deudas, enajenaciones , gastos o
perdidas; no justificar la salida o existencia de bienes que debiera tener; substraer u ocultar alguna cosa que
correspondiere a la masa y conceder ventajas indebidas a cualquier acreedor (doctrinalmente hablando).
Tentativa y consumacin.
En el delito de quiebra dolosa no cave la posibilidad a la tentativa ya que es necesario que se de este hecho y
que haya llegado a la consumacin, ya que en primer lugar tiene que ser declarada la quiebra, concurso o
suspensin de pagos; y sta debe de traer como consecuencia la insolvencia ya sea ocasionndola o
agravndola, de tal modo, que para este delito no cabe la posibilidad de la tentativa, ya que es un delito de
consumacin.
Autora y Participacin.
La quiebra dolosa es un delito que puede ser realizado bajo formas monosubjetivas o plurisubjetivas; en
consecuencia, pueden configurarse en su realizacin casos de coautora (directa o indirecta) y de
participacin (complicidad e induccin)
Fases de ejecucin del delito.
La situacin de insolvencia, creada o agravada es el resultado del delito. Esta insolvencia significa un perjuicio
para los acreedores, de modo que no es lo mismo decir que el perjuicio es el resultado del delito.
.Causas Principales Del Fracaso De La Empresa Son Las Siguientes:
Falta de experiencia por parte del dueo.
Insuficiente capital.
Falta de libros adecuados de contabilidad.
Mala administracin del inventario y las cuentas por cobrar.
Mala seleccin del lugar donde est situada la empresa.
B) MALA ADMINISTRACION
La causa principal de los fracasos comerciales es la mala administracin. La administracin deficiente es
responsable del ms del 50% de todos los fracasos de los negocios. Numerosas faltas especficas de
administracin pueden ocasionar el fracaso de la empresa.
La expansin exagerada, la asesora financiera inadecuada, un equipo deficiente de vendedores y costos de
produccin altos son la clase de factores que pueden ocasionar el fracaso final de la empresa.
Como generalmente una empresa est organizada en forma jerrquica, el administrador general, el presidente
y la junta directiva deben compartir conjuntamente la responsabilidad por el fracaso de una empresa como
resultado de la mala administracin.
Es responsabilidad de la junta directiva vigilar las actividades del presidente y los administradores generales
normalmente informan al presidente de la empresa. En consecuencia, cada una de stas partes contribuyen al
xito total o fracaso de la empresa
Falta de experiencia del dueo
El fracaso final de la empresa puede ser atribuido a una serie de factores tales como la deficiencia del propio
dueo, defectos de la personalidad y ausencia de perseverancia una vez comienzan las dificultades. Algunos
empresarios carecen de uno de estos factores y otros pueden tenerlos, pero, no los ponen en prctica.
Es un error el creer que uno podr aprender lo que no sabe en su propio negocio. Intentar hacerlo resulta muy
costoso y a la larga puede resultar fatal.
Una adecuada experiencia en las reas de financiera, mercadotcnica y administracin garantizar que el
empresario est lo suficientemente preparado para hacerle frente a los problemas que surgirn en el futuro.



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Insuficiente capital
En la mayora de los casos, el dueo ha pensado durante aos abrir la empresa y ha acumulado ciertos
ahorros que finalmente piensa invertir. Son muy pocos los futuros empresarios que se dan a la tarea de
explorar la cantidad de capital que necesitan para su negocio.
El error de un malo capital se resume en las siguientes categoras:
Empresarios que han hecho una inversin inicial suficiente y invierten la mayor parte del capital en el
momento de abrir la empresa y se quedan sin reservas para los gastos futuros.
Depende de capital prestado para iniciar la empresa.
Un empresario que se encuentre en circunstancias difciles, no tenga capital reservado y que ya haya
consumido todas las oportunidades de pedir dinero prestado ver como el impulso inicial que la empresa ha
generado empieza a disminuir.
La falta de liquidez se origina porque no existe una buena sincronizacin entre el efectivo que sale de la
empresa y el que entra.
Un empresario inteligente es aqul que hace frente a la falta de liquidez tomando las siguientes medidas:
No invertir todo el capital, sino, mantener una parte substancial para cuando sea necesario.
No agotar la totalidad del crdito disponible de la empresa ya que se debe tener algo para cuando haya
alguna circunstancia.
Falta de libros adecuados de contabilidad
Los libros de contabilidad facilitan la clasificacin de alguna informacin necesaria para el uso inteligente de
los recursos que una empresa dispone. En una empresa la mayora de los recursos son medidos en trminos
de dinero. El dinero sirve para medir la labor diaria, las ventas, los derechos de la empresa o activos, entre
otros.
Una empresa comercial o manufacturera debe emplear un Contador Pblico Autorizado para asesorar y
determinar los libros que se van a emplear ya que estos tienen que ajustarse a la contabilidad que se vaya a
establecer.
En caso de una empresa de ventas al detal, uno de los sistemas ms simples es el utilizar los siguientes
libros:
Diario de Caja
Diario de Compras
Diario de Ventas
Mayor General
Registro de Nmina
Talonario de Cheques
Entre otros
Mala administracin de los inventarios
Uno de los errores en cuanto a los inventarios es la preocupacin del dueno de si tiene muy poco o
demasiado en stock. En realidad, lo que debe preocupar al dueno de la pequena empresa es si lo que tiene
en existencia es adecuado.
Un inventario adecuado es aquel que satisfaga al pblico consumidor. Un buen empresario es aquel que sabe
ofrecer los productos que ms se venden. Un inventario que no refleje el gusto o las necesidades del mercado
es uno que no se vendr y tendr prdidas para la empresa.
Otros aspectos de las correcta administracin del inventario sern las medidas de seguridad. Hay que
asegurarse que el mismo est protegido contra robos, deterioro, entre otros.
Mala administracin de las cuentas por cobrar
La extensin de crdito por parte de la pequea empresa a sus clientes es una de las razones que le permite
a la firma atraer clientela adicional y mantenerse en operaciones.
Desafortunadamente en numerosas ocasiones, el dueo de la empresa, debido a muchas responsabilidades,
no le presta atencin y comete dos tipos de errores comunes. Son los siguientes:
Le da crdito a quienes no cualifican.
Da crdito excesivo a aquellas personas que cualifican para un crdito menor.
Debido a estos errores, las prdidas de la empresa pueden llegar a ser grandes. La empresa puede llegar a la
quiebra si el dinero que representan las cuentras por cobrar no llega a sus manos.


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Mala ubicacin de la empresa
Si el empresario no hace un estudio de viabilidad en el lugar donde va a establecer el negocio puede cometer
muchos errores que le perjudicar al negocio. Si el empresario por error selecciona un lugar que est en un
rea que est perdiendo poblacin o alejado del mercado que quiera servir, la empresa est condenada a un
fracaso. Puede que sobreviva la empresa, pero, en un plano secundario.
c)MERCADEO INADECUADO
En economa fallo de mercadoes el trmino usado para describir la situacin que se produce cuando el
suministro que hace un mercado de un bien o servicio no es eficiente, bien porque el mercado suministre ms
cantidad de lo que sera eficiente o tambin se puede producir el fallo porque el equilibrio del mercado
proporcione menos cantidad de un determinado bien de lo que sera eficiente.
Para los economistas, el trmino se aplica cuando la ineficiencia es particularmente dramtica, o cuando se
sugiere que una institucin fuera del mercado (como el gobierno, una institucin pblica o un colectivo de
personas asociadas) podra ser ms eficiente y producir mejores resultados que iniciativas privadas de
mercado.
El "fallo de mercado" no debe confundirse con una situacin de "colapso econmico" o con una disfuncin en
las reglas de mercado. Slo debemos usar el trmino "fallo de mercado" para referirnos a una situacin en la
que el mercado falla a la hora de lograr eficiencia, en sentido econmico.
Muchos fallos de mercado seran situaciones en que las fuerzas del mercado no ayudaran a garantizar el
inters general y existe otra forma de organizar la produccin o la asignacin de bienes de modo que todo el
mundo est ms satisfecho que si se deja la organizacin a los procedimientos del mercado. A veces los
fallos de mercado son situaciones consideradas por algunos de tipo extraeconmico: como por ejemplo la
sostenibilidad ecolgica o los desequilibrios sociales que comprometen la continuidad de un determinado
sistema econmico. Actualmente es comn el enfoque de presentar ciertos resultados econmicos a modo de
teoremas que capturan las caractersticas bsicas de esas situaciones y las relaciones que guardan entre
ellas.
De acuerdo con todos los resultados las dos principales razones por las que ocurren fallos de mercado son:
Clculo inadecuado de los costos y beneficiosen forma de precios y por tanto se introducen distorsiones
en las decisiones microeconmicas de los agentes econmicos.
Estructuras de mercado inadecuadas o con desempeo no-ptimo.
Competencia imperfecta, aparece cuando una empresa tiene ms poder de mercado que el resto de las
empresas que estn operando en un momento determinado. Como consecuencia de este fallo, los
consumidores van a consumir una cantidad menor a un precio mayor. Ejemplos de estructuras de mercado sin
desempeo ptimo de acuerdo a los patrones de eficiencia econmica son:
monopolio, aunque considerado generalmente como una forma de fallo de mercado, cierto tipo de
monopolios con curvas de costes decrecientes a largo plazo, como por ejemplo los monopolios naturales
pueden no ser tan ineficientes frente a las alternativas posibles.
monopsonio
oligopolio
oligopsonio
competencia monopolista
discriminacin de precio
price skimming
mercados con informacin asimtrica
externalidades
Bienes pblicos
d) PROBLEMAS DE PRODUCCION
La Operacin De Un Sistema De Produccin. Un Problema De Informacin Y Anlisis De Decisiones.
El xito de la administracin depende de los planes, de un sistema de informacin acerca de lo que esta
ocurriendo en realidad y de la forma en que se reaccione (se tomen decisiones) ante los cambios de la
demanda, el estado de los inventarios, los calendarios, el nivel de la calidad y la innovacin de productos y
equipos.
Al elaborar los planes de produccin, cada una de las capacidades se ofrece a un costo, y el mejor plan ser
aquel que minimice la suma de todos los costos, y a lo largo de algn periodo futuro.
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Cuando se traten de alcanzar los objetivos de un plan interfieren ciertas realidades, tales como fallas del
equipo, errores humanos, discrepancias en la secuencia del flujo de pedidos, variaciones de la calidad, etc. En
consecuencia, se inventan sistemas para el mantenimiento del calendario, el control de calidad y el control de
costos, a fin de conservar el orden en una situacin en que el sistema, de otro modo, tendera en forma
natural hacia el caos.
e. FACTORES EXTERNOS
1. Inflacin
Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que constantemente hay aumento de los
precios.Para los economistas la inflacin, es el aumento progresivo, constante generalizado de los precios
teniendo como base el aumento anterior. Un aumento genera otro aumento esto es lo que se denomina "la
espiral inflacionaria".El concepto de inflacin es de difcil interpretacin como un sntoma del estado de
deterioro de la economa del pas, de una mala poltica econmica, del desbarajuste econmico del pas.
2Microambiente:
Integrado por actores y fuerzas cercanas a la empresa capaces de afectar su habilidad de servir a sus
clientes. Los actores incluyen a la empresa, los proveedores, los intermediarios del mercado, los clientes y el
pblico.
3. La empresa: incluye los distintos departamentos que la integran.
4. Proveedores: son las empresas y los individuos que proporcionan los recursos requeridos por la empresa
para producir sus bienes y servicios.
5 Intermediarios del mercado: son las empresas que ayudan a la compaa a promover, vender y distribuir sus
productos a los compradores finales.
6. Sistema de transporte: traslada el producto de la fbrica al cliente. La industria de la hospitalidad depende
de los sistemas de transporte para llevar as provisiones y a los clientes a sus negocios.
7. Agencias de servicios de mercadotecnia: las empresas de investigacin de mercado, las agencias
publicitarias, las empresas de medios de comunicacin y las empresas consultoras de mercado ayudan a las
compaas a orientar y promocionar sus productos en el mercado correcto.
8. Intermediarios financieros: incluyen a los bancos, las compaas de crdito, de seguros y otras empresas
que ayudan a las compaas dedicadas a la hospitalidad a financiar sus transacciones o a asegurar los
riesgos relacionados con la compra y venta de bienes y servicios.
9 Macroambiente: comprende las fuerzas sociales que afectan a todo el microambiente e incluye las fuerzas
demogrficas, econmicas, naturales, tecnolgicas, polticas, competitivas y culturales.
10. Ambiente competitivo: cada empresa debe tomar en cuenta su tamao y posicin en la industria con
respecto a sus competidores. Para sobrevivir, una empresa debe satisfacer las necesidades y los deseos de
los consumidores mejor que como lo hace la competencia.
11. Ambiente demogrfico: es muy importante para los mercadlogos porque las personas son las que
integran los mercados.
12. Ambiente econmico: consiste en los factores que afectan el poder de compra y los patrones de gasto de
los consumidores. El poder de compra depende del ingreso, el precio, los ahorros y el crdito del momento;
los mercadlogos deben conocer las principales tendencias econmicas, tanto en el ingreso como en los
cambiantes patrones de gastos de consumidores.
13. Ambiente natural: consiste en los recursos naturales que requieren los mercadlogos o que pueden sufrir
un deterioro causado por las actividades de mercado.
14. Ambiente tecnolgico: la fuerza ms dramtica que conforma nuestro destino es la tecnologa.
15. Ambiente poltico: est integrado por leyes, oficinas gubernamentales y grupos de presin que influyen y
limitan las actividades de diversas organizaciones e individuos en la sociedad.
16. Ambiente cultural: incluye las instituciones y otras fuerzas que afectan los valores, las percepciones, las
preferencias y los comportamientos bsicos de la sociedad.
4. SINTOMAS DE LA QUIEBRA
USOS DE LAS RAZONES FIANCIERAS:
Para evaluar la situacin y desempeo financieros de una empresa, el analista requiere de algunos criterios.
Estos se utilizan frecuentemente como razones, o ndices, que relacionan datos financieros entre s.
El anlisis e interpretacin de varias razones debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor
conocimiento de la situacin y desempeo financieros de la empresa que el que podran obtener mediante el
anlisis aislado de los datos financieros.
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a. RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO / PASIVO TOTAL
Flujo de efectivo a deuda y capitalizacin
Una medida de la capacidad de una compaa para dar servicio a su deuda es la relacin del flujo de efectivo
de la compaa se define como el efectivo generado por las operaciones de la empresa. A esto se le conoce
como utilidades antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin (EBITDA, por sus siglas en
ingles).
- La razn de flujo de efectivo a pasivos totales
Esta razn resulta til para evaluar la solvencia de una compaa que busca fondos mediante el uso de
deuda.
- Razn de flujo de efectivo a deuda de largo plazo
Esta razn se utiliza en la evaluacin de bonos de una compaa.
Otra razn que se utiliza ocasionalmente en este sentido es el total de la deuda que genera intereses ms el
capital en relacin con los flujos de efectivo en operacin.
b. PRECIO DE MERCADO
RAZONES DE VALOR DE MERCADO
Hay varias razones ampliamente utilizadas que relacionan el valor en el mercado de las acciones de una
compaa con la rentabilidad, los dividendos y el capital en libros.
Razn precio/utilidades
La razn precio/utilidades de una compaa es simplemente:
-Razn Precio Utilidades: Precio por accin/Utilidades por accin
La razn P/U es una medida del valor relativo. Mientras ms elevada sea esta razn, mayor ser el valor de
las acciones que se atribuye a las utilidades futuras en oposicin a las utilidades actuales.
c. RAZON DE CAPITAL DE TRABAJO/ ACTIVO TOTAL
El capital de trabajo o capital operativo, se obtiene por diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.
Se lo llama tambin capital circulante.
La liquidez de los activos tiene relacin con el monto de deuda que una empresa debera emplear. El grado de
liquidez tiene fundamental importancia para determinar el plazo y el monto de endeudamiento por asumir. Las
empresas que tienen sus activos principalmente en stocks y cuentas por cobrar recurren a la deuda de corto
plazo. Cuanto menos lquidos son los activos de una compaa menor flexibilidad tiene esta para el
cumplimiento de sus obligaciones..
Cuanto menos lquido sea el activo de una empresa menos libertad tiene para aprovechar las posibilidades de
financiamiento a corto plazo que generalmente resultan ms baratos.
Al mismo tiempo, la adecuada proporcin del capital fijo permitir a las empresas cumplir con sus actividades
operativas programadas, dado que, si bien el capital de trabajo con su rpida circulacin origina, en forma
directa, los beneficios, es evidente que s faltara la infraestructura, es decir, la base de sustentacin que
posibilita la actividad material productiva, el capital de trabajo ser inoperante.
La investigacin referida al anlisis del Capital de Trabajo es de vital importancia en este contexto dado el
creciente proceso de recuperacin de la economa nacional y teniendo en cuenta que el perfeccionamiento
empresarial se fundamenta en el autofinanciamiento por parte de la entidad, que exige que las empresas
tengan que cubrir sus gastos con sus ingresos y generar un margen de utilidad para que sean cada vez ms
eficientes y competitivas, y lograr el uso racional de las reservas de la Empresa para su mejor funcionamiento.
El Capital Neto de Trabajo, o Fondo de Maniobras, es un indicador de tipo financiero muy importante que toda
empresa debe tener constantemente analizado, con el objetivo de conocer de dnde provienen y hacia dnde
van sus flujos de efectivo e incluso con el objetivo de llegar a prever los movimientos futuros, de tal manera
que se pudieran hacer predicciones del capital neto de trabajo presupuestado o necesario.
d. LA RAZON DE UTILIDADES RETENIDAS/ ACTIVO TOTAL
UTILIDADES RETENIDAS
Es esta la base de financiamiento, la fuente de recursos ms importante conque cuenta una compaa, las
empresas que presentan salud financiera o una gran estructura de capital sano o slida, son aquellas que
generan montos importantes de utilidades con relacin a su nivel de ventas y conforme a sus aportaciones de
capital.



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Las utilidades generadas por la administracin le da a la organizacin una gran estabilidad financiera
garantizando su larga permanencia en el medio en que se desenvuelve.
En este rubro de utilidades sobresalen dos grandes tipos: utilidades de operacin y reservas de capital.
La naturaleza de la cuentas de Utilidades retenidas es un derecho residual, o un cofre de oro. Un derecho
residual, significa que, si la compaa cierra y si todos los activos se venden y se convierten en efectivo, los
propietarios recibirn lo que quede despus de pagar todos los pasivos. Las Utilidades retenidas (as como el
capital pagado) es un derecho general o inters no dividido, sobre el activo total, y no un derecho especfico
sobre el efectivo ni sobre cualquier otro activo en especial. No deben confundirse los activos en s con los
derechos que se tengan sobre ellos.
e. LA RAZON DE UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS/ ACTIVO TOTAL. (RENDIMIENTO
SOBRE LA INVERSION)
El Rendimiento sobre la Inversin o ndice de Rentabilidad Econmica muestra la capacidad bsica de la
entidad para generar utilidades, o lo que es lo mismo, la utilidad que se obtiene por cada peso de activo total
invertido. Proporciona el nivel de eficacia de la gestin, el nivel de rendimiento de las inversiones realizadas.
Muestra en cunto aument el enriquecimiento de la empresa como producto del beneficio obtenido y se
calcula a travs de la divisin de las Utilidades antes de Impuesto entre el activo total.
Rendimiento sobre la inversin = Utilidad antes de intereses e impuestos / Activo total
Comportamiento del Rendimiento sobre la Inversin.
Ratio Financiero 2005 2006 Promedio
Rendimiento sobre la Inversin 0.01 0.12 0.07
La capacidad bsica de la entidad para generar utilidades por cada peso de Activo Total invertido es muy
baja, lo cual denota bajo nivel de eficacia de la gestin. El enriquecimiento de la empresa, como producto del
beneficio obtenido, apenas aumenta como consecuencia de sus bajas razones de rotacin y de su bajo
margen de utilidad sobre las ventas.
La Rentabilidad Econmica est en funcin del Margen Neto que se obtenga del resultado de la gestin de la
empresa y del grado de Rotacin del Activo.
f. LA RAZON VALOR DE MERCADO DE LAS ACCIONES/VALOR EN LIBROS DEL PASIVO
Utilidades por accin
Razn de valor de mercado / valor en libros.-
Muestra como los inversionistas ven a la compaa, las tasas de rendimiento altas sobre el capital contable
venden en mltiplos ms latos que su valor en libros.
Valor en libros por accin = capital contable comn
Acciones en circulacin
Y dividiendo el precio de mercado por accin entre el valor en libros obtenemos la razn de valor de mercado
a valor en libros (M/B)
Valor de mercado en libros = precio de mercado por accin
Valor en libros por accin
Anlisis de tendencia.- Es el anlisis de tendencia de las razones financieras a lo largo del tiempo. Se realiza
a travs de la graficacin de las razones en funcin de los aos transcurridos
g. LA RAZON VENTAS / ACTIVO TOTAL (ROTACION DEL ACTIVO TOTAL)
Corresponde al volumen de ventas generado por el capital de trabajo y debe ser utilizado conjuntamente con
el indicador de Rotacin del Activo Total. Una alta rotacin puede indicar un volumen de ventas excesivo para
el nivel de inversin en la empresa. Puede tambin indicar que la empresa depende excesivamente del crdito
recibido de proveedores o entidades financieras para financiar sus fondos de operacin.
La rotacin y la capacidad de obtener utilidades
- Razn de rotacin de los activos
Con frecuencia el analista financiero relaciona los activos totales con las ventas para obtener la razn de
rotacin de los activos:
Esta razn nos indica la eficiencia relativa con la cual la compaa utiliza sus recursos a fin de generar la
produccin. La razn de rotacin es una funcin de la eficiencia con que se manejan los diversos
componentes de los activos: las cuentas por cobrar segn lo muestra el periodo promedio de cobranzas,
inventarios como los sealan la razn de rotacin de inventarios y los activos fijos como lo indica el flujo de la
produccin a travs de la planta o la razn de ventas a activos fijos netos.

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5. ARREGLOS VOLUNTARIOS PARA LA REORGANIZACION
REORGANIZACION
La reorganizacin en una quiebra es lo ms indicado cuando existe un ingreso permanente que se puede
utilizar para pagarles a los acreedores, al menos de forma parcial.
La presentacin de una reorganizacin tambin genera una suspensin automtica de cualquier actividad de
cobro. El deudor confecciona un plan de repago para cancelar las deudas en un plazo de tres a cinco aos
mediante un sndico de quiebras. Si se cumple con determinadas condiciones, al finalizar correctamente el
plan de pago, la deuda restante se cancela. Sin embargo, si el deudor no cumple con estos pagos que
establece el plan o no cumple con la pensin alimenticia, con la manutencin de menores o con el pago de
determinados impuestos, el tribunal puede desestimar el caso o convertir la reorganizacin en liquidacin.
PRORROGA
Una prorroga no es ms que la posposicin por parte de los acreedores del vencimiento de sus obligaciones.
Ms an, mantienen sus derechos totales contra la compaa de que se trata; no acceden a un arreglo parcial.
La posibilidad de que los acreedores recuperen el valor total de sus derechos depende por supuesto de que la
compaa mejore sus operaciones y su liquidez. En una situacin de prrroga, los acreedores existentes con
frecuencia o estn dispuestos a conceder crdito adicional en las nueva ventas e insisten en que las compras
actuales se paguen en efectivo. Es obvio que ningn acreedor va a conceder la prrroga de una obligacin si
los dems no lo hacen tambin.
COMIT DE ACREEDORES
Por consiguiente, normalmente se forma un comit de acreedores por parte de los principales acreedores
para negociar con la compaa y formular un plan que sea satisfactorio para todos los involucrados.
Ningn acreedor est obligado a seguir el plan. Si existen acreedores descontentos y sus derechos son
pequeos, quiz los dems les liquiden con el fin de evitar los procedimientos legales. El nmero de
descontentos no pueden ser demasiado grandes, puesto que los acreedores restantes en esencia tienen que
asumir sus obligaciones. Es evidente que los acreedores pueden crear controles sobre la compaa que le
aseguren una administracin apropiada y aumenten la probabilidad de una recuperacin rpida. Adems
pueden escoger asegurarse si existen activos negociables. La amenaza final por parte de los acreedores es
iniciar los procedimientos de quiebra contra la compaa y obligar a su liquidacin. Al conceder una prorroga
muestran una inclinacin a cooperar con la empresa.
6. REORGANIZACION EN ESTADO DE QUIEBRA
El aspecto difcil de una reorganizacin es la reconstruccin de la estructura de capital de la compaa para
reducir la cantidad de cargos fijos. Al elaborar un plan de reorganizacin existen 3 pasos.
Se tiene que determinar la valuacin total de la compaa reorganizada. Tal vez este paso sea el ms difcil y
el ms importante. La tcnica favorecida por los fideicomisarios es la capitalizacin de las probables
utilidades. La cifra de valuacin est sujeta a considerable variacin, debido a la dificultad de estimar las
probables utilidades y determinar una tasa de capitalizacin apropiada. Por lo tanto, la cifra de valuacin no
representa ms que el mejor estimado del valor potencial. Aunque la capitalizacin de las probables utilidades
es el enfoque generalmente aceptado para valuar una compaa en reorganizacin, la valuacin se puede
ajustar hacia arriba si los activos tienen un importante valor de liquidacin. Por supuesto que a los accionistas
comunes de la compaa les gustara ver una cifra de valuacin tan alta como sea posible. Si la cifra de
valuacin que propone el fideicomisario se encuentra por debajo en la liquidacin de la compaa, los
accionistas comunes insistirn en la liquidacin en lugar de la reorganizacin.
Una vez que se ha determinad una cifra de valuacin, el siguiente paso es elaborar una nueva estructura de
capital para la compaa para reducir estos cargos se disminuye la deuda total de la empresa desplazndola
en parte hacia bonos amortizables con utilidades, acciones preferentes y acciones comunes. Adems de
reducirla, los trminos de la deuda se pueden cambiar. Se puede ampliar el vencimiento de la deuda para
reducir el importe de la obligacin anual del fondo de amortizacin. Si se estima que la compaa
reorganizada necesitar nuevo financiamiento en el futuro, el fideicomiso puede sentir que se necesita una
razn ms conservadora de deuda a capital con el fin de obtener flexibilidad financiera futura.
Una vez que se ha establecido la nueva estructura de capital, el ltimo paso incluye la valuacin de los
antiguos valores y su intercambio por otros nuevos. En general, todos los derechos garantizados sobre activos
tienen que ser liquidados por completo antes de que se pueda liquidar una reclamacin sin derechos
preferentes. En el proceso de intercambio, los tenedores de bonos tienen que recibir el valor par de sus bonos
en otros valores antes de que se pueda realizar distribucin llego en el paso 1 establece un lmite superior
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sobre el importe de valores que se pueden emitir. Los accionistas comunes de una compaa bajo
reorganizacin sufren bajo la regla de prioridad absoluta, mediante la cual los derechos tienen que ser
liquidados en el orden de su prioridad legal. Desde su punto de vista, ellos preferiran mucho ms que las
reclamaciones se liquidaran sobre una base de prioridad relativa. Bajo esta regla, los valores se asignan sobre
la base de los precios de mercado relativo de los valores. Los accionistas comunes nunca podran obtener
valores con garanta preferente en una organizacin, pero tendran derecho a algunas acciones comunes si
sus acciones actuales tuvieran valor. Debido a que la compaa en realidad no est siendo liquidada, los
accionistas comunes argumentan que la regla de la prioridad relativa es realmente la ms justa.
LIQUIDACION DE EMPRESAS
a. ASPECTO JURIDICO CODIGO DE COMERCIO
CAPITULO XI
LIQUIDACION DE SOCIEDADES
Nombre de la sociedad
Art. 326.- Disuelta la sociedad, se pondr en liquidacin; pero conservar su personalidad jurdica para los
efectos de sta. A su razn social o denominacin se agregar la frase: "en liquidacin".
Tiempo a liquidar
A quien corresponda el nombramiento de liquidadores, tendr competencia tambin para fijar el plazo en que
deba de practicarse la liquidacin, el cual no podr exceder de dos aos.
Cuando el plazo de la liquidacin haya sido acordado por un periodo menor a los dos aos, podr prorrogarse
hasta cumplir el plazo mximo antes sealado. Corresponder a la junta general acordar las prrrogas
respectivas. Dichos acuerdos debern inscribirse en el Registro de Comercio.
Encargados de la liquidacin
Art. 327.- La liquidacin estar a cargo de uno o ms liquidadores, quienes sern administradores y
representantes de la sociedad, y respondern personalmente por los actos que ejecuten cuando se excedan
de los lmites de su cargo.
Art. 328.- A falta de disposicin del pacto social, el nombramiento de liquidadores se har por acuerdo de los
socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolucin.
Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los trminos que fija el inciso
anterior, lo har la autoridad judicial, a peticin de cualquier socio o de la Fiscala General de la Repblica.
En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia, la designacin de los liquidadores la har
el juez dentro de los quince das siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la
juramentacin de los liquidadores deber observar lo dispuesto en el Art. 189 de este Cdigo.
Art. 329.- Mientras no haya sido inscrito en el Registro de Comercio el nombramiento de los liquidadores y
stos no hayan entrado en funciones, los administradores continuarn en el desempeo de su cargo, sin
perjuicio de la responsabilidad de unos o de otros, si la inscripcin no se practicare por dolo o negligencia.
Art. 330.- La liquidacin se practicar con arreglo a las normas fijadas en el pacto social y, en su defecto, de
conformidad con los acuerdos de los socios tomados por las mayoras necesarias para modificar dicho pacto y
con las disposiciones de este captulo.
Entrega de los bienes, libros y documentos de la sociedad
Art. 331.- Nombrados los liquidadores, los administradores les entregarn todos los bienes, libros y
documentos de la sociedad. Dicha entrega se har constar en un inventario detallado que ser suscrito por
ambas partes.
Facultades y prohibiciones de los liquidadores
Art. 332.- Los liquidadores tendrn las siguientes facultades:
I.- Concluir las operaciones sociales que hubieren quedado pendientes al tiempo de la
disolucin.
II.- Cobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba, tomando en cuenta las obligaciones fiscales
y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. (29)
III.- Vender los bienes de la sociedad.
IV.- Practicar el balance final de la liquidacin, que deber someterse a la discusin y
aprobacin de los socios, en la forma que corresponda segn la naturaleza de la sociedad.
V.- Depositar en el Registro de Comercio el balance final, una vez aprobado por la junta general de
accionistas. Dicho balance se publicar en el rgano Oficial del Registro de Comercio para efectos de
publicidad material.
12

VI.- Liquidar a cada socio su participacin en el haber social. (29)
VII.- Otorgar la escritura de liquidacin y obtener su inscripcin en el Registro de Comercio.
Queda terminantemente prohibido a los liquidadores, iniciar operaciones sociales nuevas.
Repartos parciales del haber social
Art. 333.- Mientras dure el proceso de liquidacin los socios pueden acordar los repartos parciales del haber
social que sean compatibles con el inters de la sociedad y de sus acreedores. El acuerdo se tomar con la
mayora necesaria para modificar el pacto social.
Art. 334.- El acuerdo sobre distribucin parcial deber publicarse en la misma forma y para los mismos efectos
que el acuerdo de reduccin del capital. El acuerdo no podr ejecutarse, mientras no haya transcurrido un
plazo igual al sealado en el artculo 30, con iguales efectos a los que en el mismo se expresan.
Art. 335.- En la liquidacin de las sociedades de personas, una vez pagadas las deudas sociales, el
remanente se distribuir entre los socios conforme a las siguientes reglas:
I.- Si los bienes que constituyen el haber social son fcilmente divisibles, se repartirn en la proporcin que
corresponda a la participacin de cada socio en la masa comn.
II.- Si entre los bienes que constituyen el activo social se encontraren los mismos que fueron aportados por
algn socio u otros de idntica naturaleza, dichos bienes debern ser entregados de preferencia al socio que
los aport, si se puede realizar cmodamente y el pacto social lo permite.
III.- Los bienes se fraccionarn en las partes proporcionalmente respectivas, compensndose entre los socios
las diferencias que hubiere.
IV.- Una vez formados los lotes, el o los liquidadores convocarn a los socios a una junta, en la que se les
dar a conocer el proyecto respectivo, y aqullos gozarn de un plazo de ocho das hbiles a partir del
siguiente a la fecha de la junta, para solicitar modificaciones, si creyeren perjudicados sus derechos.
V.- Si los socios manifestaren expresamente su conformidad, o si durante el plazo que se acaba de indicar no
formularen observaciones, se les tendr por conformes con el proyecto y el o los liquidadores harn la
respectiva adjudicacin, otorgndose, en su caso, los documentos que procedan.
VI.- Si durante el plazo a que se refiere el ordinal IV, los socios formularen observaciones al proyecto de
divisin, el o los liquidadores convocarn a una nueva junta, en el plazo de ocho das, para que, de comn
acuerdo, se hagan al proyecto las modificaciones a que haya lugar; y si no fuere posible obtener el acuerdo, el
o los liquidadores adjudicarn el lote o lotes respecto de los cuales hubiere disconformidad, en comn a los
respectivos socios; y la situacin jurdica resultante entre los adjudicatarios se regir por las reglas de la
copropiedad.
Informes en los estados financieros
Art. 336.- En la liquidacin de las sociedades de capitales, los liquidadores procedern a distribuir entre los
socios el remanente, despus de pagadas las obligaciones sociales, con sujecin a las siguientes reglas:
I.- En el balance final se indicar la parte que a cada socio le corresponde en el haber
social.
II.- Dicho balance se publicar y quedar, as como los papeles y libros de la sociedad, a disposicin de los
accionistas, quienes gozarn de un plazo de quince das, a partir de la ltima publicacin, para presentar sus
reclamaciones a los liquidadores.
III.- Transcurrido dicho plazo, los liquidadores convocarn a una junta general de accionistas, para que
aprueben en definitiva el balance. Esta junta ser presidida por uno de los liquidadores.
Art. 337.- En la misma sesin de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final, podrn los
liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o
representados. (29)
Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas, los pagos a que hace referencia el inciso anterior, se
efectuarn a favor del ltimo accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro
correspondiente, cancelndose inmediatamente dicho registro, todo sin perjuicio de la responsabilidad del
accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones, frente a terceros de buena fe a quienes haya
traspasado con anticipacin a la liquidacin los ttulos respectivos o constituido gravmenes.
No obstante lo anterior, si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravmenes que afecten a
las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado, los liquidadores procedern de la manera
siguiente: (29)
I- En caso de existencia de gravmenes sobre las acciones, las sumas que resultaren a favor del accionista
como producto de la liquidacin, se depositarn en consignacin en un Tribunal con competencia en Materia
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Mercantil, a favor del accionista. El Juez citar dentro de tercero da de la consignacin al acreedor
garantizado, a fin que compruebe la existencia de la obligacin garantizada, en cuyo caso le har entrega de
las cantidades consignadas, en calidad de depsito necesario, si la obligacin principal an no fuere exigible,
y en calidad de pago, si constituye obligacin de plazo vencido. Si el acreedor no comprueba la existencia de
la obligacin, el Juez decretar inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y har entrega de
las sumas consignadas al accionista. (29)
II- Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos, las sumas que resultaren a favor del
accionista como producto de la liquidacin, se pondrn a disposicin del Tribunal que haya ordenado el
secuestro de los ttulos.
Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador, los pagos a que hace referencia el incisoprimero de
este artculo, nicamente se harn contra entrega de los ttulos.
Problemas de liquidez y entrega
Art. 338.- Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesin de junta
general que aprueba el balance final, de la manera expresada en el artculo anterior, se depositarn en una
institucin bancaria, a la orden del accionista, si la accin fuere nominativa, o de quien presente el ttulo, si
fuere al portador, para cuyo efecto se indicar su nmero. Estedepsito deber efectuarse dentro del plazo de
tres das hbiles contados a partir de la fecha de la aprobacin del balance final.
Si transcurren cinco aos sin que ninguna persona reclame la entrega de las cantidades depositadas, la
institucin bancaria deber entregarlas al centro de beneficencia pblica que designe la Secretara de Salud
Pblica y Asistencia Social.
Art. 338-A.- Efectuados los pagos o realizados los depsitos a que se refieren los Arts. 337 y 338 de este
Cdigo, los liquidadores procedern a otorgar la escritura pblica de liquidacin y obtener su inscripcin en el
Registro de Comercio. (29)
Art. 339.- En lo que sea compatible con el estado de liquidacin, la sociedad continuar rigindose por las
normas correspondientes a su especie.
A los liquidadores les sern aplicables las normas referentes a los administradores, con las limitaciones
inherentes a su carcter.
Art. 340.- Las deudas a favor de la sociedad, sean de naturaleza Civil, Mercantil, Tributaria o de cualquier otra
ndole, que no hayan podido ser cobradas durante el perodo de la liquidacin o cualquiera de sus prrrogas,
sern liquidadas a favor de los accionistas o socios, por medio de cesin de derechos personales o cesin de
derechos litigiosos, segn sea el caso; las cesiones se harn a ttulo de dacin en pago en proporcin a la
parte que a cada socio o accionista le corresponde en el haber social. Asimismo, la venta de los bienes de la
sociedad que no hayan podido celebrarse durante el perodo de la liquidacin o cualquiera de sus prrrogas,
sern liquidadas a favor de los accionistas o socios, por medio de dacin en pago en proporcin a la parte que
a cada socio o accionista le corresponda en el haber social. Tanto en las cesiones de derechos, como en las
daciones en pago de bienes, corresponder a los liquidadores efectuar la tradicin del dominio en
representacin de la sociedad.
La notificacin de la cesin de crdito a que se refiere el inciso anterior, podr hacerse mediante publicacin
en extracto de la transferencia por una sola vez en dos peridicos de circulacin nacional.
Los documentos sociales, los libros y papeles de la sociedad, se depositarn en una institucin bancaria o en
la persona que designen la mayora de los socios; el depsito durar diez aos. Si no se hiciere la
designacin, se depositarn en el lugar que el Juez competente designe. Si la liquidacin hubiere sido
Judicial, el depsito se realizar siempre, en el lugar que el Juez competente designe.
En caso de gravmenes existentes a favor de sociedades liquidadas, el interesado podr solicitar su
cancelacin registral a la Oficina que ejerce la vigilancia del Estado, la que publicar un extracto de la solicitud
por una sola vez en dos peridicos de circulacin nacional, a costa del interesado. Transcurridos quince das
contados a partir de la publicacin, sin que se haya presentado oposicin, la Oficina que ejerce la vigilancia
del Estado otorgar los documentos necesarios para cancelar registralmente el gravamen correspondiente.
Cancelacin de la escritura en el registro de comercio
Art. 341.- Disuelta una sociedad de personas y estando todos los socios de acuerdo sobre la forma en que
haya de liquidarse el haber social, podrn otorgar desde luego la escritura de liquidacin mediante la
concurrencia de todos ellos, siempre que previamente se cancelen las deudas sociales.
Art. 342.- Al inscribirse en el Registro de Comercio la escritura de liquidacin de una sociedad, se cancelarn
las inscripciones de las escrituras de constitucin y modificacin de la misma y de sus estatutos si los hubiere.
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El Registro de Comercio deber comunicar, por medio de oficio, la inscripcin de la liquidacin de toda
sociedad, a cualquier institucin que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad
liquidada, hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento, a fin que se cancelen los registros
correspondientes.
Revocando la causa de liquidacin
Art. 342-A.- La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidacin, podr revocar el acuerdo de
disolucin previamente adoptado, siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o
haya sido subsanada, segn corresponda, y que el perodo de la liquidacin o cualquiera de sus prrrogas no
hubiere concluido.
Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolucin en el Registro de Comercio, la sociedad normalizada podr
iniciar nuevas operaciones, cesando en sus funciones los liquidadores, quienes devolvern a la junta general
de la sociedad o a la persona que stos designen, todos los bienes existentes al momento de adoptarse el
acuerdo anterior, as como los libros y documentos de la sociedad, de la manera prevista en el Art. 331.
Lo establecido en el presente artculo no tendr aplicacin, cuando se trate de la disolucin y liquidacin
forzosa, a menos que lo autorice el juez competente, a peticin de parte interesada.
RESUMEN DE LA LIIQUIDACION
LA LIQUIDACION.
Se entiende por liquidacin, la terminacin de los negocios de la empresa, el pago de sus obligaciones y si
hubiere algn remanente de sus activos, se distribuirn entre los socios, desde el punto de vista de su
contabilidad no interesa las causas que conduzcan a la liquidacin del negocio; puesto que, sean cuales
fueren dichas causas, configuraran el mismo problema de cancelar todos los pasivos, con los activos que
tenga la empresa y luego repartir el remanente entre los socios, en proporcin a sus aportaciones de capital al
negocio.
Pasos a seguir para realizar la liquidacin:
luego que se hubiera decidido la liquidacin de la sociedad, por la causa que fuere; se nombrara un
liquidador o junta liquidadora o sndico.
Informar al tribunal de comercio de la situacin y de los poderes que se hubiere otorgado.
Se suspendern todas las operaciones y se proceder a levantar inventario de todos los bienes de la
sociedad. Se efectuara un cierre de ejercicio y se preparan los estados financieros.
Se realizaran los activos, a los precios de la demanda en el mercado.
Se cancelaran las deudas en su orden de prioridades legales.
Se repartir el remanente entre los socios en proporcin a sus capitales aportados.
Orden De liquidacin de los pasivos: las deudas de la empresa deben cancelarse de la siguiente manera:
Loa Acreedores Preferentes: son aquellos a quienes hay que pagarles sus deudas con preferencia a la de
lo dems acreedores. dentro de estas, se encuentran, los sueldos y salarios de los trabajadores, los
impuestos y contribuciones, tanto nacionales como municipales.
Los Acreedores Garantizados Totalmente:se trata de los acreedores hipotecarios.
Los acreedores garantizados parcialmente: son aquellos que poseen una garanta prendara o de
pignoracin, que no llega a cubrir el total de sus acreencias.
Los Acreedores Comunes o no Garantizados:en su mayora son deudas a proveedores de la empresa.
Tambin podran ser con accionistas
LIQUIDACION VOLUNTARIA
* Liquidacin voluntaria
La finalidad que se persigue en un procedimiento de liquidacin voluntaria es efectivamente la extincin de la
sociedad como tal, la cual se consigue inevitablemente, desde un punto de vista patrimonial, liquidando el
activo y el pasivo.
Son los accionistas quienes, ante su situacin patrimonial deben decidir si concluido el procedimiento de
quiebra quieren o no continuar la sociedad, porque terminado ste, la sociedad vuelve a estar en disposicin
de seguir su actividad (salvo en el supuesto de quiebra fraudulenta)
LIQUIDACION INVOLUNTARIA.
La desaparicin de la sociedad no depende ya del procedimiento de quiebra que ha soportado sino de su
situacin econmica.Es difcil que despus de este procedimiento la sociedad obtenga medios para su
continuacin dado su estado patrimonial. Sin embargo, ello no es razn para considerar que la quiebra
supone la extincin de la sociedad.
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En este sentido, una sociedad puede encontrarse en alguna de las situaciones siguientes:
1- Si la sociedad acuerda su disolucin en virtud de la quiebra, terminado este procedimiento, los liquidadores
proceden a la liquidacin voluntaria en la medida del patrimonio que reste, o simplemente a cancelar la
sociedad.
2- En el caso de una sociedad activa declarada en quiebra en la que sus accionistas acuerdan su disolucin,
la coexistencia entre los dos procedimientos queda en manos de los accionistas.
3- Otra situacin es la de una sociedad en liquidacin donde los liquidadores estn obligados a solicitar la
declaracin de quiebra o de suspensin de pagos por insuficiencia de patrimonio.
PRIORIDAD EN LAS RECLAMACIONES
Prioridad de las reclamaciones
Es responsabilidad del sndico, liquidar todos los activos de la empresa y distribuir el producto lquido entre los
tenedores de reclamaciones comparables. Los tribunales han establecido ciertos procedimientos para
determinar si las reclamaciones son comparables.
Al distribuir los fondos de liquidacin el sndico debe mantener la prioridad de las reclamaciones que se
especifican en la ley de quiebras. El orden de prioridades es el siguiente:
Los gastos de administracin de los bienes en la quiebralos salarios que hayan devengado los trabajadores,
durante de tres meses inmediatamente anterior a la iniciacin de los procedimientos de la quiebra.
Los impuestos a cargo de la empresa quebrada que se deban legalmente al gobierno o acualquier otra
subdivisin gubernamental.
Las deudas por servicios recibidos dentro de los tres meses anteriores a la fecha se la quiebra. Los pagos de
arrendamiento se incluyen en esta categora.
Las reclamaciones de acreedores garantizados que reciben el producto lquido de la venta de los activos.
Si el producto de estos en la liquidacin es insuficiente para satisfacer las reclamaciones garantizadas, los
acreedores garantizados se convierten en acreedores generalmente de la suma sin pagar.
Reclamaciones de acreedores generales y subordinados. Las reclamaciones de acreedores no garantizados o
generales, las reclamaciones sin satisfacer de acreedores garantizados y las reclamaciones de acreedores
subordinado reciben igual tratamiento en su totalidad.
Los acreedores subordinados deben pagar las sumas necesarias (si es el caso) a los acreedores prioritarios.
Los accionistas preferentes que reciben una suma igual al valor a la par o valor asignado de las acciones
preferentes.
Los accionistas comunes que reciben cualquier remanente de fondos, los cuales se distribuyen con base en
una igualdad por accin. Si se ha clasificado el capital de acciones comunes pueden existir prioridades.
Por esta lista se puede ver que las reclamaciones de los tenedores de ciertas obligaciones tienen mayor
prioridad que las reclamaciones de los acreedores garantizados.
Se pagan los primeros los gastos de administracin de los procedimientos de quiebra, salarios, impuestos y
honorarios por servicios recientes.
En seguida los acreedores garantizados reciben el valor liquidado de participacin.
En seguida se satisfacen las reclamaciones de acreedores generales y subordinados, que incluyen las
reclamaciones de accionista preferentes y comunes.
LIQUIDACION DE BIENES Y DEL HABER SOCIAL
Liquidar a cada socio su participacin en el haber social. Otorgar la escritura de liquidacin y obtener su
inscripcin en el Registro de Comercio.
Mientras dure el proceso de liquidacin los socios pueden acordar los repartos parciales del haber social que
sean compatibles con el inters de la sociedad y de sus acreedores. El acuerdo se tomar con la mayora
necesaria para modificar el pacto social.
El acuerdo sobre distribucin parcial deber publicarse en la misma forma y para los mismos efectos que el
acuerdo de reduccin del capital. El acuerdo no podr ejecutarse, mientras no haya transcurrido un plazo igual
al sealado.
En la liquidacin de las sociedades de personas, una vez pagadas las deudas sociales, el remanente se
distribuir entre los socios conforme a las siguientes reglas:
I.- Si los bienes que constituyen el haber social son fcilmente divisibles, se repartirn en la proporcin que
corresponda a la participacin de cada socio en la masa comn.
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II.- Si entre los bienes que constituyen el activo social se encontraren los mismos que fueron aportados por
algn socio u otros de idntica naturaleza, dichos bienes debern ser entregados de preferencia al socio que
los aport, si se puede realizar cmodamente y el pacto social lo permite.
III.- Los bienes se fraccionarn en las partes proporcionalmente respectivas, compensndose entre los socios
las diferencias que hubiere.
IV.- Una vez formados los lotes, el o los liquidadores convocarn a los socios a una junta, en la que se les
dar a conocer el proyecto respectivo, y aqullos gozarn de un plazo de ocho das hbiles a partir del
siguiente a la fecha de la junta, para solicitar modificaciones, si creyeren perjudicados sus derechos.
V.- Si los socios manifestaren expresamente su conformidad, o si durante el plazo que se acaba de indicar no
formularen observaciones, se les tendr por conformes con el proyecto y el o los liquidadores harn la
respectiva adjudicacin, otorgndose, en su caso, los documentos que procedan.
VI.- Si durante el plazo a que se refiere el ordinal IV, los socios formularen observaciones al proyecto de
divisin, el o los liquidadores convocarn a una nueva junta, en el plazo de ocho das, para que, de comn
acuerdo, se hagan al proyecto las modificaciones a que haya lugar; y si no fuere posible obtener el acuerdo, el
o los liquidadores adjudicarn el lote o lotes respecto de los cuales hubiere disconformidad, en comn a los
respectivos socios; y la situacin jurdica resultante entre los adjudicatarios se regir por las reglas de la
copropiedad.
9. PROCESO CONTABLE DE LIQUIDACION
DOCUMENTO PDF
10.LIQUIDACIN FINAL DE LA EMPRESA EN EL REGISTRO.
Art. 326.- Disuelta la sociedad, se pondr en liquidacin; pero conservar su personalidad jurdica
para los efectos de sta.
A su razn social o denominacin se agregar la frase: "en liquidacin".
A quien corresponda el nombramiento de liquidadores, tendr competencia tambin para fijar el
plazo en que deba de practicarse la liquidacin, el cual no podr exceder de dos aos. (29)
Cuando el plazo de la liquidacin haya sido acordado por un periodo menor a los dos aos, podr
prorrogarse hasta cumplir el plazo mximo antes sealado. Corresponder a la junta general
acordar las prrrogas respectivas. Dichos acuerdos debern inscribirse en el Registro de
Comercio. (29)
Art. 327.- La liquidacin estar a cargo de uno o ms liquidadores, quienes sern administradores y
representantes de la sociedad, y respondern personalmente por los actos que ejecuten cuando se excedan
de los lmites de su cargo.
Art. 328.- A falta de disposicin del pacto social, el nombramiento de liquidadores se har por
acuerdo de los socios y en el mismo acto en que se acuerde o reconozca la disolucin. (29)
Si por cualquier motivo el nombramiento de los liquidadores no se hiciere en los trminos que fija el inciso
anterior, lo har la autoridad judicial, a peticin de cualquier socio o de la Fiscala General de la Repblica.
(29)
En los casos en que la sociedad se disuelva en virtud de sentencia, la designacin de los liquidadores la har
el juez dentro de los quince das siguientes a aquel en que la sentencia quede firme y en el acto de la
juramentacin de los liquidadores deber observar lo dispuesto en el Art. 189 de este Cdigo. (29)
Art. 329.- Mientras no haya sido inscrito en el Registro de Comercio el nombramiento de los liquidadores y
stos no hayan entrado en funciones, los administradores continuarn en el desempeo de su cargo, sin
perjuicio de la responsabilidad de unos o de otros, si la inscripcin no se practicare por dolo o negligencia.
Art. 330.- La liquidacin se practicar con arreglo a las normas fijadas en el pacto social y, en su defecto, de
conformidad con los acuerdos de los socios tomados por las mayoras necesarias para modificar dicho pacto y
con las disposiciones de este captulo.
Art. 331.- Nombrados los liquidadores, los administradores les entregarn todos los bienes, libros y
documentos de la sociedad. Dicha entrega se har constar en un inventario detallado que ser suscrito por
ambas partes.
Art. 332.- Los liquidadores tendrn las siguientes facultades:
I.- Concluir las operaciones sociales que hubieren quedado pendientes al tiempo de la
disolucin.
II.- Cobrar lo que se debe a la sociedad y pagar lo que ella deba, tomando en cuenta las obligaciones fiscales
y las derivadas del cumplimiento de sus obligaciones de comerciante. (29)
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III.- Vender los bienes de la sociedad.
IV.- Practicar el balance final de la liquidacin, que deber someterse a la discusin y
aprobacin de los socios, en la forma que corresponda segn la naturaleza de la sociedad.
V.- Depositar en el Registro de Comercio el balance final, una vez aprobado por la junta general de
accionistas. Dicho balance se publicar en el rgano Oficial del Registro de Comercio para efectos de
publicidad material. (29)
VI.- Liquidar a cada socio su participacin en el haber social. (29)
VII.- Otorgar la escritura de liquidacin y obtener su inscripcin en el Registro de Comercio.
Queda terminantemente prohibido a los liquidadores, iniciar operaciones sociales nuevas.
Art. 333.- Mientras dure el proceso de liquidacin los socios pueden acordar los repartos parciales del haber
social que sean compatibles con el inters de la sociedad y de sus acreedores. El acuerdo se tomar con la
mayora necesaria para modificar el pacto social.
Art. 334.- El acuerdo sobre distribucin parcial deber publicarse en la misma forma y para los mismos efectos
que el acuerdo de reduccin del capital. El acuerdo no podr ejecutarse, mientras no haya transcurrido un
plazo igual al sealado en el artculo 30, con iguales efectos a los que en el mismo se expresan.
Art. 335.- En la liquidacin de las sociedades de personas, una vez pagadas las deudas sociales,
el remanente se distribuir entre los socios conforme a las siguientes reglas:
I.- Si los bienes que constituyen el haber social son fcilmente divisibles, se repartirn en la
proporcin que corresponda a la participacin de cada socio en la masa comn.
II.- Si entre los bienes que constituyen el activo social se encontraren los mismos que fueron aportados por
algn socio u otros de idntica naturaleza, dichos bienes debern ser entregados de preferencia al socio que
los aport, si se puede realizar cmodamente y el pacto social lo permite.
III.- Los bienes se fraccionarn en las partes proporcionalmente respectivas,
compensndose entre los socios las diferencias que hubiere.
IV.- Una vez formados los lotes, el o los liquidadores convocarn a los socios a una junta, en la que se les
dar a conocer el proyecto respectivo, y aqullos gozarn de un plazo de ocho das hbiles a partir del
siguiente a la fecha de la junta, para solicitar modificaciones, si creyeren perjudicados sus derechos.
V.- Si los socios manifestaren expresamente su conformidad, o si durante el plazo que se acaba de indicar no
formularen observaciones, se les tendr por conformes con el proyecto y el o los liquidadores harn la
respectiva adjudicacin, otorgndose, en su caso, los documentos que procedan.
VI.- Si durante el plazo a que se refiere el ordinal IV, los socios formularen observaciones al proyecto de
divisin, el o los liquidadores convocarn a una nueva junta, en el plazo de ocho das, para que, de comn
acuerdo, se hagan al proyecto las modificaciones a que haya lugar; y si no fuere posible obtener el acuerdo, el
o los liquidadores adjudicarn el lote o lotes respecto de los cuales hubiere disconformidad, en comn a los
respectivos socios; y la situacin jurdica resultante entre los adjudicatarios se regir por las reglas de la
copropiedad.
Art. 336.- En la liquidacin de las sociedades de capitales, los liquidadores procedern a distribuir entre los
socios el remanente, despus de pagadas las obligaciones sociales, con sujecin a las siguientes reglas:
I.- En el balance final se indicar la parte que a cada socio le corresponde en el haber
social.
II.- Dicho balance se publicar y quedar, as como los papeles y libros de la sociedad, a disposicin de los
accionistas, quienes gozarn de un plazo de quince das, a partir de la ltima publicacin, para presentar sus
reclamaciones a los liquidadores.
III.- Transcurrido dicho plazo, los liquidadores convocarn a una junta general de accionistas, para que
aprueben en definitiva el balance. Esta junta ser presidida por uno de los liquidadores.
Art. 337.- En la misma sesin de junta general de accionistas en que se apruebe el balance final, podrn los
liquidadores proceder a efectuar los pagos que les correspondan a aquellos accionistas presentes o
representados. (29)
Cuando las acciones a ser liquidadas sean nominativas, los pagos a que hace referencia el inciso anterior, se
efectuarn a favor del ltimo accionista que aparezca registrado como tal en el libro de registro
correspondiente, cancelndose inmediatamente dicho registro, todo sin perjuicio de la responsabilidad del
accionista a cuyo favor se hayan liquidado las acciones, frente a terceros de buena fe a quienes haya
traspasado con anticipacin a la liquidacin los ttulos respectivos o constituido gravmenes. (29)
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No obstante lo anterior, si en el libro de registro de accionistas se han registrado gravmenes que afecten a
las acciones y los embargos que sobre ellas se han trabado, los liquidadores procedern de la manera
siguiente: (29)
I- En caso de existencia de gravmenes sobre las acciones, las sumas que resultaren a favor del accionista
como producto de la liquidacin, se depositarn en consignacin en un Tribunal con competencia en Materia
Mercantil, a favor del accionista. El Juez citar dentro de tercero da de la consignacin al acreedor
garantizado, a fin que compruebe la existencia de la obligacin garantizada, en cuyo caso le har entrega de
las cantidades consignadas, en calidad de depsito necesario, si la obligacin principal an no fuere exigible,
y en calidad de pago, si constituye obligacin de plazo vencido. Si el acreedor no comprueba la existencia de
la obligacin, el Juez decretar inmediatamente extinguido el gravamen sobre las acciones y har entrega de
las sumas consignadas al accionista. (29)
II- Cuando las acciones se encuentren afectadas por embargos, las sumas que resultaren a favor del
accionista como producto de la liquidacin, se pondrn a disposicin del Tribunal que haya ordenado el
secuestro de los ttulos. (29)
Cuando las acciones a ser liquidadas sean al portador, los pagos a que hace referencia el inciso
primero de este artculo, nicamente se harn contra entrega de los ttulos. (29)
Art. 338.- Las sumas que pertenezcan a los accionistas y que no fuere posible pagar en la sesin de junta
general que aprueba el balance final, de la manera expresada en el artculo anterior, se depositarn en una
institucin bancaria, a la orden del accionista, si la accin fuere nominativa, o de quien presente el ttulo, si
fuere al portador, para cuyo efecto se indicar su nmero. Este
depsito deber efectuarse dentro del plazo de tres das hbiles contados a partir de la fecha de la
aprobacin del balance final. (29)
Si transcurren cinco aos sin que ninguna persona reclame la entrega de las cantidades depositadas, la
institucin bancaria deber entregarlas al centro de beneficencia pblica que designe la Secretara de Salud
Pblica y Asistencia Social.
Proceso a seguir para inscribir la escritura de liquidacin
Art. 342.- Al inscribirse en el Registro de Comercio la escritura de liquidacin de una sociedad, se cancelarn
las inscripciones de las escrituras de constitucin y modificacin de la misma y de sus estatutos si los hubiere.
El Registro de Comercio deber comunicar, por medio de oficio, la inscripcin de la liquidacin de toda
sociedad, a cualquier institucin que por la naturaleza de las actividades de las empresas de la sociedad
liquidada, hayan otorgado autorizaciones de funcionamiento, a fin que se cancelen los registros
correspondientes.
Art. 342-A.- La junta general extraordinaria de una sociedad en liquidacin, podr revocar el acuerdo de
disolucin previamente adoptado, siempre y cuando la causal invocada para la misma haya desaparecido o
haya sido subsanada, segn corresponda, y que el perodo de la liquidacin o cualquiera de sus prrrogas no
hubiere concluido.
Inscrito el acuerdo de revocatoria de disolucin en el Registro de Comercio, la sociedad normalizada podr
iniciar nuevas operaciones, cesando en sus funciones los liquidadores, quienes devolvern a la junta general
de la sociedad o a la persona que stos designen, todos los bienes existentes al momento de adoptarse el
acuerdo anterior, as como los libros y documentos de la sociedad, de la manera prevista en el Art. 331.
Lo establecido en el presente artculo no tendr aplicacin, cuando se trate de la disolucin y liquidacin
forzosa, a menos que lo autorice el juez competente, a peticin de parte interesada.