La inflacin en Venezuela alcanza su

madurez: 28 aos seguidos con ndices

superiores a dos dgitos






EXTRACTO
La inflacin es un mal endmico en Venezuela, desde 1974 al presente el nivel de precios
nunca ha sido menor que el 5,6%, desde 1986 nunca ha estado por debajo de los dos dgitos.
Durante los ltimos quince aos de proceso socialista, radical y populista, en el lapso 1999-
2014, el alza inflacionaria ha sido de 2.770 %. El contexto econmico es de caos econmico,
pues se suma la escasez, la insuficiencia estructural de reservas internacionales y una
inconmensurable improductividad social. Durante el mes de marzo del 2014, tal como hemos
sostenido, el Gobierno no ha dado ninguna seal de cambio, en lo coyuntural, las reservas
continan su descenso, la inflacin aumenta y la liquidez monetaria tambin, los tres eventos
solo tienen lugar cuando hay un desorden extremo en las finanzas pblicas.



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Tabla de contenido
CMO UN PAS PUEDE SOBREVIVIR A MAS DE CUARENTA AOS CON INFLACIN, A VEINTIOCHO CON ALTA Y A
QUINCE AOS QUE ACUMULAN 2770% DE VARIACIN DE PRECIOS? 3
INTRODUCCIN A TEMA 3
EL MAL AVANZA. 4
LA PROGNOSIS DEL MAL 5





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Cmo un pas puede sobrevivir a mas de cuarenta aos con inflacin, a
veintiocho con alta y a quince aos que acumulan 2770% de variacin de
precios?
Introduccin a tema
Desde mis comienzos de estudios en 1967, ya el Profesor Malav Mata explicaba
magistralmente sobre las races estructurales de este mal, ha pasado el tiempo y su tesis sigue
teniendo validez. Quizs es nuestro pas el nico o entre los pocos del mundo en sufrir de
manera endmica el problema de la inflacin. En est pagina, especficamente en la seccin
Caos econmico en Venezuela, hemos dado nuestros argumentos sobre la responsabilidad
de la gestin gubernamental en la generacin y propagacin de ese mal pblico.
Sostenemos que ha sido posible sobrevivir a la inflacin de larga duracin por las siguientes
razones:
1. Desde mas de un siglo, la explotacin petrolera ha generado un importante poder de
compra de componentes importados, que ha suplido una oferta sustancial de bienes y
servicios, a disposicin del pas.
2. Se ha disfrutado adems de una capacidad de endeudamiento externo que suma poder
de compra adicional de bienes y servicios importados. Esa capacidad est asociada con:
a. La condicin de suplidor seguro de petrleo y de buen pagador de deuda externa.
b. La situacin de Venezuela como uno de los pases con mayores reservas de
petrleo, en este momento el mas grande.
No solo se ha perpetuado la inflacin. Esa renta petrolera ha sido la fuente que ha alimentado
el poder electoral de quienes han dirigido al pas, no ha habido una propuesta de gobierno a lo
largo de los ltimos setenta aos, con excepciones momentneas como las gestiones del
Presidente Isaas Medina Angarita y del Presidente Carlos Andrs Prez en su segundo
mandato. Don Populachn en cada proceso electoral promete villas y castillos, a costa del
erario pblico, y luego parte y reparte esa renta petrolera entre su oligarqua poltica. El precio
de la debilidad institucional en Venezuela con ausencia o precaria existencia de contra
poderes, ha sido el de una sociedad cuya voracidad fiscal prcticamente es ilimitada y donde
los gobiernos siempre tienen una coartada para eludir su responsabilidad en el mal desarrollo
del pas.




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El mal avanza.
Los analistas han venido utilizando durante los ltimos tiempos la inflacin anualizada, este
valor se estima promediando el ndice Nacional de Precios (INP) de los ltimos 12 meses. Ese
indicador nos muestra como la inflacin ha venido aumentando en el tiempo. En nuestro
escrito La inflacin como problema de gobierno, argumentos y evidencia, hemos constatado
la relacin entre dficit fiscal, creacin de dinero inorgnico, la insuficiencia de reservas
internacionales y la inflacin.





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Inflacin
anualizada
22,84% 23,45% 25,66% 30,02% 35,78% 39,65% 42,69% 45,37% 49,38% 54,37% 58,14% 56,16% 56,16% 57,39% 59,38% 65,11%
Inflacin anualizada



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La prognosis del mal
El reloj del caos econmico expresado en trminos de inflacin es el siguiente:
!"#$%&'() +%,-&#(.%
"#$%&' ()*+,-
"./%' 0,*11-
"23%&' 14)*15-
La corrida de pronsticos anualizados hacia adelante presagia que las decisiones
gubernamentales recientes no han frenado las expectativas inflacionarias para el 2014, al mes
de marzo la inflacin esperada paso de 41,74 % en febrero a 65,11% en abril.



Autor: Francisco J Contreras M
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Corrida de predicciones 2013-14