CAPITULO I

1. Historia de la Matemtica
Antes de la edad moderna y la difusin del conocimiento a lo largo del mundo, los
ejemplos escritos de nuevos desarrollos matemticos salan a la luz solo en unos
pocos escenarios. Los textos matemticos ms antiguos disponibles son la tablilla
de barro Plimpton 322 (c. 1900 a. C.), el papiro de Mosc (c. 1850 a. C.), el papiro
de Rhind (c. 1650 a. C.) y los textos vdicos Shulba Sutras (c. 800 a. C.). En todos
estos textos se menciona el teorema de Pitgoras, que parece ser el ms antiguo
y extendido desarrollo matemtico despus de la aritmtica bsica y la geometra.
Tradicionalmente se ha considerado que la matemtica, como ciencia, surgi con
el fin de hacer los clculos en el comercio, para medir la Tierra y para predecir los
acontecimientos astronmicos. Estas tres necesidades pueden ser relacionadas
en cierta forma a la subdivisin amplia de la matemtica en el estudio de la
estructura, el espacio y el cambio. Ref. (1)
Las matemticas egipcias y babilnicas fueron ampliamente desarrolladas por la
matemtica helnica, donde se refinaron los mtodos (especialmente la
introduccin del rigor matemtico en las demostraciones) y se ampliaron los
asuntos propios de esta ciencia. La matemtica en el islam medieval, a su vez,
desarroll y extendi las matemticas conocidas por estas civilizaciones
ancestrales. Muchos textos griegos y rabes de matemticas fueron traducidos al
latn, lo que llev a un posterior desarrollo de las matemticas en la Edad Media.
Desde el renacimiento italiano, en el siglo XVI, los nuevos desarrollos
matemticos, interactuando con descubrimientos cientficos contemporneos, han
ido creciendo exponencialmente hasta el da de hoy. Ref. (1)
1.2 Etimologa
La palabra matemtica (del griego , cosas que se aprenden) viene del
griego antiguo (mthma), que quiere decir campo de estudio o
instruccin. El significado se contrapone a (musik) lo que se puede
entender sin haber sido instruido, que refiere a poesa, retrica y campos
similares, mientras que se refiere a las reas del conocimiento que


slo pueden entenderse tras haber sido instruido en las mismas (astronoma,
aritmtica). Ref. (2)

Aunque el trmino ya era usado por los pitagricos (matematikoi) en el siglo
VI a. C., alcanz su significado ms tcnico y reducido de estudio matemtico en
los tiempos de Aristteles (siglo IV a. C.). Su adjetivo es
(mathmatiks), relacionado con el aprendizaje, lo cual, de manera similar, vino a
significar matemtico. En particular, (mathmatik tkhn; en
latn ars mathematica), significa el arte matemtica. Ref. (2).

1.3 Qu es Matemtica?
Es una ciencia formal que, partiendo de axiomas y siguiendo el razonamiento
lgico, estudia las propiedades y relaciones entre entidades abstractas con
nmeros, figuras geomtricas o smbolos, pese a que tambin es discutido su
carcter cientfico. Ref. (3).

Tambin se podra decir es una coleccin de ideas y tcnicas para resolver
problemas que provienen de cualquier disciplina, incluyendo a la Matemtica
misma. Las matemticas se emplean para estudiar relaciones cuantitativas,
estructuras, relaciones geomtricas y las magnitudes variables. Los matemticos
buscan patrones, formulan nuevas conjeturas e intentan alcanzar la verdad
matemtica mediante rigurosas deducciones.
1.4 La Naturaleza de las Matemticas
Las matemticas dependen tanto de la lgica como de la creatividad, y estn
regidas por diversos propsitos prcticos y por su inters intrnseco. Para algunas
personas, y no slo para los matemticos profesionales, la esencia de esta
disciplina se encuentra en su belleza y en su reto intelectual Para otros, incluidos
muchos cientficos e ingenieros, su valor principal estriba en la forma en que se
aplican a su propio trabajo. Ya que las matemticas juegan ese papel central en la
cultura moderna, es indispensable una comprensin bsica de ellas en la


formacin cientfica. Para lograr esto, debe percatarse de que las matemticas
forman parte del quehacer cientfico, comprender la naturaleza del pensamiento
matemtico y familiarizarse con las ideas y habilidades de esta disciplina. Ref. (4).

1.5 Caractersticas de la Matemtica
La matemtica posee varias caractersticas que la hacen diferir de otras
disciplinas.
La primera es que es muy difcil de describir o definir su materia de
estudio. Es claro cuales la materia de estudio de la Astronoma y de la,
Biologa, pero no de la Teora algebraica. Esto se debe fundamentalmente
a que los objetos de estudio son conceptos abstractos definidos que a
menudo van encadenados a otros conceptos previamente definidos. Su
descripcin se reduce a definiciones formales que requieren de conexiones
neuronales, las cuales requieren de cierto tiempo para realizarse. Esto,
aunado a una madurez matemtica o entrenamiento matemtico le permite
al ser humano asimilar una buena cantidad de ideas abstractas. Por
ejemplo, trate usted de explicarle a su sobrinita preguntona qu es la
adicin, o de qu se trata la Geometra Analtica, o qu es un anillo.
Requerir, despus de muchas explicaciones intuitivas, establecer
definiciones formales y tiempo, mucho tiempo.

La segunda caracterstica es que posee una lgica perfecta. La
Matemtica de Euclides es tan vlida hoy como en la poca de Euclides.
Esto contrasta con otras teoras, como la de la tierra plana, la del flogisto o
la del ter.

La tercera es lo conclusivo de la Matemtica, esto es, las diferentes
disciplinas toman conclusiones con base en las manipulaciones
matemticas.



La cuarta es su independencia, esto es, no requiere de equipos costosos a
diferencia de las ciencias experimentales. Basta a veces con lpiz y papel,
o ni siquiera esto. Arqumedes dibujaba sobre la arena. Leray escribi su
matemtica siendo prisionero de guerra. A pesar de los regmenes polticos
de toda ndole, la Matemtica contina evolucionando. Es interesante
observar que sus bibliotecas son menos grandes que las de otras
disciplinas.

1.6 Pautas y relaciones
Las matemticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina
terica, exploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si stas
tienen homlogos en el mundo real. Las abstracciones pueden ser cualquier cosa,
desde secuencias de nmeros hasta figuras geomtricas o series de ecuaciones.
Si se propone, por ejemplo, "forma una pauta el intervalo entre nmeros primos?"
como pregunta terica, los matemticos se interesarn slo en encontrar la pauta
o probar que sta no existe, pero no en buscar la utilidad que podra tener tal
conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una expresin para el cambio en el
rea de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se aproxima a cero, los
matemticos no manifiestan inters en la concordancia entre los cuerpos
geomtricos y los objetos fsicos del mundo real. Ref. (4).

Una lnea fundamental de investigacin en las matemticas tericas es identificar
en cada campo de estudio un pequeo conjunto de ideas y reglas bsicas a partir
de las cuales puedan deducirse, por lgica, todas las dems ideas y reglas de
inters en ese campo. Los matemticos, como otros cientficos, gozan en
particular cuando descubren que partes de esa ciencia sin relacin previa pueden
ser derivables entre s o a partir de una teora ms general. Parte del sentido de
belleza que muchas personas han percibido en esta ciencia no radica en hallar la
ms grande perfeccin o complejidad, sino al contrario, en encontrar un gran
ahorro y sencillez en la representacin y la comprobacin. A medida que las
matemticas avanzan, se han encontrado ms y ms relaciones entre partes que


se haban desarrollado por separado por ejemplo, entre las representaciones
simblicas del lgebra y las representaciones espaciales de la geometra. Estas
interconexiones hacen posible que surjan intuiciones que deben desarrollarse en
las diversas partes de la disciplina; juntas, fortalecen la creencia en la exactitud y
unidad esencial de toda la estructura. Ref. (4).

Las matemticas son tambin una ciencia aplicada. Muchos matemticos dedican
sus energas a resolver problemas que se originan en el mundo de la experiencia.
De igual manera, buscan pautas y relaciones; en el proceso utilizan tcnicas
similares a las que se emplean en esta ciencia puramente terica. La diferencia es
en gran medida de propsito. En contraste con las matemticas tericas, las
aplicadas, en los ejemplos anteriores, podran estudiar la pauta del intervalo de los
nmeros primos para desarrollar un nuevo sistema para codificar informacin
numrica, ms que como un problema abstracto. Tambin podran abordar el
problema sobre el rea/volumen como un paso en la concepcin de un modelo
para el estudio del comportamiento del cristal. Ref. (4).

Los resultados de las matemticas tericas y aplicadas con frecuencia influyen
entre s. A menudo los descubrimientos de los matemticos tericos tienen un
valor prctico no previsto algunas veces dcadas despus. Por ejemplo, el estudio
de las propiedades matemticas de acontecimientos que ocurren al azar condujo
al conocimiento que ms tarde hizo posible mejorar el diseo de los experimentos
en las ciencias naturales y sociales. Ref. (4)

Por el contrario, al tratar de solucionar el problema del cobro justo a los usuarios
del telfono de larga distancia, los especialistas hicieron importantes
descubrimientos sobre las matemticas de redes complejas. Las matemticas
tericas, a diferencia de otras ciencias, no estn restringidas por el mundo real,
pero a la larga contribuyen a entenderlo mejor. Ref. (4).




1.7 Matemticas, Ciencia y Tecnologa
Debido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no
lo son otros campos del pensamiento humano. Tienen aplicaciones tiles en los
negocios, la industria, la msica, la historia, la poltica, los deportes, la medicina, la
agricultura, la ingeniera y las ciencias naturales y sociales. Es muy amplia la
relacin entre las matemticas y los otros campos de la ciencia bsica y aplicada.

Esto se debe a varias razones, incluidas las siguientes:

La relacin entre la ciencia y las matemticas tiene una larga historia, que
data de muchos siglos. La ciencia le ofrece a las matemticas problemas
interesantes para investigar, y stas le brindan a aqulla herramientas
poderosas para el anlisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos
que han sido estudiados por los matemticos, por el puro inters que
despiertan han resultado ser muy tiles para la ciencia tiempo despus. La
ciencia y las matemticas estn tratando de descubrir pautas y relaciones
generales, y en este caso ambas son parte del mismo quehacer.

Las matemticas son el principal lenguaje de la ciencia. El lenguaje
simblico matemtico ha resultado ser en extremo valioso para expresar las
ideas cientficas sin ambigedad. La declaracin a = F/m no es slo una
manera abreviada de decir que la aceleracin de un objeto depende de la
fuerza que se le aplique y de su masa; sino que es un enunciado preciso de
la relacin cuantitativa entre esas variables. Ms importante an, las
matemticas proporcionan la gramtica de la ciencia las reglas para el
anlisis riguroso de ideas cientficas y datos.

Las matemticas y la ciencia tienen muchas caractersticas en comn.
Estas incluyen la creencia en un orden comprensible; una interaccin de
imaginacin y lgica rigurosa; ideales de honestidad y franqueza; la
importancia decisiva de la crtica de los compaeros; el valor atribuido a ser


el primero en hacer un descubrimiento clave; abarcar el mbito
internacional; e incluso, con el desarrollo de poderosas computadoras
electrnicas, ser capaz de utilizar la tecnologa para abrir nuevos campos
de investigacin.

Las matemticas y la tecnologa tambin han desarrollado una relacin
productiva mutua. Las matemticas de las relaciones y cadenas lgicas, por
ejemplo, han contribuido considerablemente al diseo del hardware
computacional y a las tcnicas de programacin. Las matemticas tambin
ayudan de manera importante a la ingeniera, como en la descripcin de
sistemas complejos cuyo comportamiento puede ser simulado por la
computadora. En tales simulaciones, pueden variarse las caractersticas del
diseo y las condiciones de operacin como un medio para encontrar
diseos ptimos. Por su parte, la tecnologa computacional ha abierto reas
totalmente nuevas en las matemticas, aun en la misma naturaleza de la
comprobacin, y tambin contina ayudando a resolver problemas
anteriormente atemorizantes.

1.8 La Investigacin Matemtica
El uso de las matemticas para expresar ideas o resolver problemas comprende
por lo menos tres fases:
Representar de manera abstracta algunos aspectos de las cosas.
Manejar las abstracciones mediante reglas de lgica para hallar nuevas
relaciones entre ellas.
Ver si las nuevas relaciones indican algo til sobre las cosas originales.

1.9 Abstraccin y representacin simblica
El pensamiento matemtico comienza con frecuencia con el proceso de
abstraccin esto es, observar una similitud entre dos o ms acontecimientos u
objetos. Los aspectos que tienen en comn, ya sea concretos o hipotticos, se
pueden representar por smbolos como los nmeros, letras, otros signos,


diagramas, construcciones geomtricas o incluso palabras. Todos los nmeros son
abstracciones que representan el tamao de conjuntos de cosas y sucesos, o el
orden de los elementos en una serie. El crculo como concepto es una abstraccin
derivada de caras humanas, flores, ruedas, u olas pequeas que se expanden; la
letra A puede ser una abstraccin para el rea de objetos de cualquier forma, para
la aceleracin de todos los objetos mviles o para aquellos que tienen una
propiedad especfica; el smbolo + representa un proceso de adicin, aun cuando
uno se encuentre sumando manzanas o naranjas, horas o millas por hora. Y las
abstracciones no se hacen slo a partir de objetos o procesos concretos; tambin
pueden realizarse con base en otras abstracciones, como las clases de nmeros
(los nmeros pares, por ejemplo). Ref. (4).


Tal abstraccin permite a los matemticos concentrarse en ciertas caractersticas
de los objetos, adems de que les evita la necesidad de guardar continuamente
otras en su mente. En lo que a las matemticas se refiere, no importa si un
tringulo representa el rea de un velero o la convergencia de dos lneas visuales
sobre una estrella; los matemticos pueden trabajar con ambos conceptos de igual
manera. El ahorro de esfuerzo resultante es muy til siempre y cuando al hacer la
abstraccin se ponga cuidado en no soslayar las caractersticas que juegan un
papel importante en la determinacin de los resultados de los sucesos que se
estn estudiando. Ref. (4).

1.10 Manipulacin de los enunciados Matemticos
Una vez que se han hecho las abstracciones y se han seleccionado las
representaciones simblicas de ellas, los smbolos se pueden combinar y
recombinar de diversas maneras de acuerdo con reglas definidas con exactitud.
En ocasiones, eso se lleva a cabo teniendo en mente un objetivo fijo; en otras, se
hace en el contexto de un experimento o prueba para ver lo que sucede. A veces,
una manipulacin apropiada se puede identificar fcilmente a partir del significado


intuitivo de las palabras y smbolos de que se compone; en otras ocasiones, una
serie til de manipulaciones se tiene que resolver por tanteo. Ref. (4).

Es comn que el conjunto de smbolos se combine en enunciados que expresan
ideas o proposiciones. Por ejemplo, el smbolo A para el rea de cualquier
cuadrado se puede combinar con la letra s que representa la longitud del lado del
cuadrado, para formar la expresin A = s2. Esta ecuacin especfica de qu
manera se relaciona el rea con el lado y tambin implica que no depende de
nada ms. Las reglas del lgebra comn se pueden utilizar, entonces, para
descubrir que si se duplica la longitud de los lados de un cuadrado, el rea de ste
se cuadruplica. En s, este conocimiento hace posible que se descubra lo que le
sucede al rea de un cuadrado sin importar cunto vare la longitud de sus lados y,
por el contrario, cmo cualquier cambio en el rea afecta a los lados. Ref. (4).

1.11 Aplicacin
Los procesos matemticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a
partir de los cuales se obtendran profundizaciones de la cosa misma. Cualquier
relacin matemtica que se obtenga por medio de la manipulacin de enunciados
abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se est
modelando. Por ejemplo, si a dos tazas de agua se agregan otras tres, y la
operacin matemtica abstracta 2 + 3 = 5 se utiliza para calcular el total, la
respuesta correcta es cinco tazas de agua. No obstante, si a dos tazas de azcar
se aaden tres tazas de t caliente y se realiza la misma operacin, cinco es una
respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado slo un poco ms de cuatro
tazas de t muy dulce. La simple suma de volmenes es apropiada para la
primera situacin, pero no para la segunda lo que podra haberse predicho slo
conociendo algo sobre las diferencias fsicas en los dos casos. As, para utilizar e
interpretar bien las matemticas, es necesario estar interesado en algo ms que la
validez matemtica de las operaciones abstractas, as como tomar en
consideracin qu tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que
representan. Ref. (4).



Algunas veces, el sentido comn es suficiente para decidir si los resultados de las
matemticas son apropiados. Por ejemplo, para calcular la estatura de una joven
cuando tenga 20 aos si en la actualidad mide 1.63 m y crece a una tasa de 2.54
cm por ao, el sentido comn sugiere rechazar la respuesta simple de "tasa por
tiempo" de 2.13 m como muy improbable, y dirigirse a algn otro modelo
matemtico, como las curvas que aproximan valores restrictivos. Sin embargo, en
ocasiones, puede ser difcil saber qu tan correctos son los resultados
matemticos por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores, o
los terremotos. Ref. (4).

Con frecuencia, sucede que una sesin de razonamiento matemtico no produce
conclusiones satisfactorias; entonces se intenta efectuar cambios en la manera en
que se hizo la representacin o en las mismas operaciones. De hecho, se dan
saltos entre pasos hacia adelante y hacia atrs y no hay reglas que determinen
cmo se debe proceder. El proceso avanza tpicamente a empujones, con muchas
vueltas errneas y callejones sin salida. Este proceso contina hasta que los
resultados son suficientemente buenos. Ref. (4).

Pero, qu grado de exactitud es el suficiente? La respuesta depende de la forma
en que se vaya a utilizar el resultado, las consecuencias del error, y el posible
costo de modelar y estimar una respuesta ms precisa. Por ejemplo, un error de
1% al calcular la cantidad de azcar en una receta para pastel podra ser
insignificante, pero un grado de error similar en el clculo de la trayectoria de una
sonda espacial podra resultar desastroso. Sin embargo, la importancia de la
pregunta "suficiente" ha llevado al desarrollo de procesos matemticos para
estimar qu tan lejos podran llegar los resultados y cunto clculo se requerira
para obtener el grado de precisin deseado. Ref. (4).





1.12 Definicin de Matemtica Financiera
La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que
estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo
para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que
permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones,
administracin de inversiones o ingeniera econmica. Ref. (5).


En este texto debe comprenderse las Matemticas financieras como: Conjunto de
herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la
viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin.

Es la parte de las matemticas que se ocupa del estudio y valoracin de los
capitales financieros, as como de su variacin a lo largo del tiempo por efecto de
las operaciones financieras que con ellos puedan realizarse.

El capital financiero, es el valor monetario que posee en un momento determinado
una persona natural o jurdica, expresado precisamente, en trminos de dinero.
Macroeconmicamente hablando, es la fusin de los recursos monetarios del
sector agrcola, industrial, comercial y de servicios. En este orden de ideas, todos
los recursos monetarios terminan llegando a las instituciones financieras, las
cuales los utilizan a su vez para fomentar e impulsar las diversas actividades
econmicas mediante las diversas formas de crdito; pero para tambin, invertir
en otras empresas que al final de cuentas, marcan el dinamismo econmico y
financiero de un pas.

Las operaciones financieras, son toda accin encaminada a sustituir un capital o
varios por otro y otros equivalentes en diferentes momentos del tiempo aplicando
una determinada ley financiera (clculo matemtico) en un determinado punto de
referencia (fecha de pago, tiempos, etc.).



Por ejemplo: un depsito que da intereses, es un cambio del capital depositado al
principio de la operacin, por el capital incrementado al final de la operacin
gracias a los intereses. Un prstamo es un intercambio entre dos partes donde el
prestamista le entrega al prestatario una cantidad determinada de dinero (en una o
varias veces) con el objetivo de recibir de este otra cantidad por concepto de
intereses y devolucin del capital (amortizacin) tambin en una o vara entregas.

En conclusin, las Matemticas Financieras ayudarn a comprender el valor del
dinero en el tiempo para con ello conocer aspectos como:
El valor presente del dinero.
El valor futuro del dinero.
El costo de adquirir dinero.
El beneficio de captar dinero a una tasa de inters.
La prdida del poder adquisitivo del dinero (Inflacin).
Tasa de inters real.
Rentabilidad de un proyecto de inversin (Factibilidad).

1.13 Importancia de las Matemticas Financieras
Las organizaciones y personas deben analizar factores econmicos y no
econmicos, as como tambin factores tangibles e intangibles en cada una de las
decisiones que se toman para invertir el dinero en las diferentes opciones que se
presentan; es as como la importancia de las matemticas financieras permite
tomar las decisiones ya que cada una de ellas afecta lo que se realiza en un
futuro.

1.14 Conceptos Bsicos
1.14.1 Factibilidad Econmica
La factibilidad econmica de un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad
de invertir recursos econmicos en una alternativa de inversin, sin importar la
fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se analiza la decisin de


inversin independiente del dueo del proyecto, se enfatiza nicamente en los
recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos. Ref. (6).

1.14.2 Factibilidad Financiera
En la factibilidad financiera del proyecto de inversin se evala el retorno para los
dueos. En esta fase del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin
efectuada exclusivamente por el dueo, obtiene la rentabilidad esperada por l.
Ref. (6).

1.14.3 Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera
En el mbito de la evaluacin de proyecto es de vital importancia comprender que
a cada decisin de inversin, corresponde una decisin de financiacin. Con la
condicin fundamental de que la rentabilidad de la inversin, debe satisfacer la
estructura financiera de la empresa. Ref. (6).

La decisin de inversin, como ya se menciono, tiene que ver con la estructura
operativa de la empresa y con una de las funciones de la Administracin financiera
que es definir donde invertir. Para poder tomar la decisin de invertir hay
necesidad de definir los indicadores de gestin financiera que permitan establecer
si la empresa cumple con su objetivo financiero bsico y si los proyectos de
inversin que enfrenta cotidianamente la acercan a su meta.

La decisin de financiacin, otra de las decisiones fundamentales de la
administracin, tienen que ver con la estructura financiera de la empresa o
proyecto, esta estructura se refiere a los dueos de los recursos (deuda o recursos
propios), la cual tiene un costo que se denomina el costo de capital promedio
ponderado. Al evaluar la estructura financiera del proyecto, interesa disear
indicadores financieros que permitan identificar si los inversionistas o dueos de la
empresa estn alcanzando la meta financiera, la cual en empresas que tengan
nimo de lucro, es ganar ms dinero ahora y en el futuro.



1.14.4 Valor Econmico Agregado
Solamente, cuando la rentabilidad de la inversin supere el costo de capital
promedio ponderado, se generara valor econmico para los propietarios de la
empresa. nicamente en este evento los inversionistas estn satisfaciendo sus
expectativas y alcanzando sus objetivos financieros. Ref. (6).

1.14.5 Proyecto de Inversin
Oportunidad de efectuar desembolsos de dinero con las expectativas de obtener
retornos o flujos de efectivo (rendimientos), en condiciones de riesgo. Cualquier
criterio o indicador financiero es adecuado para evaluar proyectos de inversin,
siempre y cuando este criterio permita determinar que los flujos de efectivo
cumplan con las siguientes condiciones: Recuperacin de las inversiones,
recuperar o cubrir los gastos operacionales y adems obtener una rentabilidad
deseada por los dueos del proyecto, de acuerdo a los niveles del riesgo de este.
El riesgo del proyecto se describe como la posibilidad de que un resultado
esperado no se produzca. Cuanto ms alto sea el nivel de riesgo, tanto mayor
ser la tasa de rendimiento y viceversa, de este nivel de riesgo se desprende la
naturaleza subjetiva de este tipo de estimaciones. Ref. (6).

1.15 Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas
La matemtica financiera, es una rama de la matemtica aplicada que estudia el
valor del dinero en el tiempo, al combinar elementos fundamentales (capital, tasa,
tiempo) para conseguir un rendimiento o inters, al brindarle herramientas y
mtodos que permitan tomar la decisin ms correcta a la hora de una inversin.
Ref. (7).
Contabilidad: Es el proceso mediante el cual se identifica, mide, registra y
comunica la informacin econmica de una organizacin o empresa, con el fin de
que las personas interesadas puedan evaluar la situacin de la entidad.
Relacin: Suministra en momentos precisos o determinados, informacin
razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente


privado pblico, que permitan tomar la decisin ms acertada en el momento de
realizar una inversin.

Derecho: Es el conjunto de leyes, preceptos y reglas, a los que estn sometidos
los hombres que viven en toda sociedad civil. El derecho posee diferentes ramas
por lo que se relaciona de diversas maneras con las matemticas financieras.

Derecho Mercantil: es el conjunto de leyes relativas al comercio y a las
transacciones realizadas en los negocios.


Relacin: En sus leyes se encuentran artculos que regulan las ventas, los
instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros,
corretaje, garantas y embarque de mercancas; que representan
instrumentos esenciales en las finanzas.

Derecho Civil: es el conjunto de normas e instituciones destinadas a la
proteccin y defensa de la persona y de los fines que son propios de sta.

Relacin: Regula la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir,
los contratos de compra y venta, disposiciones sobre hipotecas, prestamos a
inters; que representa el campo de estudio de las matemticas financieras, es
decir, todas las transacciones econmicas que estudia esta disciplinas.

Economa: Es una ciencia social que estudia los procesos de produccin,
distribucin, comercializacin y consumo de bienes y servicios; es decir, estudia la
riqueza para satisfacer necesidades humanas.
Relacin: esta disciplina brinda la posibilidad de determinar los mercados en los
cuales, un negocio o empresa, podra obtener mayores beneficios econmicos.



Ciencia poltica: es una disciplina que estudia el estudio sistemtico del gobierno
en su sentido ms amplio. Abarca el origen de los regmenes polticos, sus
estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y
resuelven problemas socioeconmicos y las interacciones entre grupos e
individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los
gobiernos.

Relacin: Las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que
tengan que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en
manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en
la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajuste econmico y
negociaciones que beneficien a toda la poblacin.

Ingeniera: Es l termino que se aplica a la profesin en la que el conocimiento de
las matemticas y la fsica, alcanzado con estudio, experiencia y practica, se
aplica a la utilizacin eficaz de los materiales y las fuerzas de la naturaleza.

Relacin: Esta disciplina controla costos de produccin en el proceso fabril, en el
cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de
los equipos industriales de produccin.

Informtica: es el campo de la ingeniera y de la fsica aplicada relativo al diseo y
aplicacin de dispositivos, por lo general circuitos electrnicos, cuyo
funcionamiento depende del flujo de electrones para la generacin, transmisin,
recepcin y almacenamiento de informacin.

Relacin: Esta disciplina ayuda a ahorrar tiempo y a optimizar procedimientos
manuales que estn relacionados con movimientos econmicos, inversiones y
negociaciones.



Finanzas: Es el termino aplicado a la compra-venta de instrumentos legales cuyos
propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en el futuro, una determinada
cantidad monetaria.

Relacin: esta disciplina trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen
bonos, acciones y prstamos otorgados por instituciones financieras, que forman
parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras.

Sociologa: es la ciencia que estudia el desarrollo, la estructura y la funcin de la
sociedad. Esta analiza las formas en que las estructuras sociales, las instituciones
y los problemas de ndole social influyen en la sociedad.

Relacin: la sociedad posee empresas que necesitan el buen manejo o una buena
administracin de los recursos tanto humano como material. La matemtica
financiera trabaja con inversiones y le proporciona a la sociologa las herramientas
necesarias para que esas empresas produzcan ms y mejores beneficios
econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad.

1.16 Inters
Cuando se utiliza un bien que no es de propiedad, generalmente se debe pagar
un dinero por el uso, es as como el inters se define como la renta o rdito que
hay que pagar por el uso del dinero prestado, es el rendimiento que se al invertir
de manera productiva. El inters se simboliza con l, se mide por el incremento
entre la suma original invertida en prstamo y el monto final pagado. Ref. (8).

1.17 Tasas de Inters
Mide el valor de los intereses en los porcentajes para un periodo de tiempo
determinado; es el valor que se fija en la unidad de tiempo a cada cien unidades
que se invierten o se toman como prstamo. La tasa de inters puede depender
de la oferta monetaria, las necesidades, la inflacin, las polticas de gobierno. La
unidad de tiempo ms usada para expresar las tasas de inters es el ao.Ref. (8).


1.18 Inters Simple
Es aquel que se paga al final de cada periodo, el capital prestado o invertido no
vara y por la misma razn la cantidad recibida por inters siempre va a ser la
misma. No se capitalizan los intereses.


1.19 Inters Compuesto
Es un sistema que capitaliza los intereses hace que el valor que se paga por
intereses se incremente mes a mes. Es aplicado en el sistema financiero se utiliza
en todos los crditos que hacen los bancos, el capital cambia de cada periodo ya
que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado
monto y sobre este volver a calcular los intereses. Ref. (8).


1.20 Renta
En el lenguaje corriente, renta es una sucesin de cobros y pagos peridicos, que
tiene el carcter de rendimiento de un capital. En matemticas financieras, el
concepto de renta es muy amplio y corresponde a un conjunto de prestaciones se
le llama Plazo o trmino de la renta, y llamaremos periodo al espacio de tiempo
que hay entre dos prestaciones consecutivas . Ref. (9).


1.21 Elementos de una Renta
En tratamiento de las rentas en matemticas financieras ser el de calcular el
valor de la misma en un momento determinado del tiempo. Podremos calcular el
valor actual de la renta, el valor final o realizar una valoracin en un momento
intermedio. Para calcular el valor final utilizaremos la ley de capitalizacin
compuesta. Para el clculo del valor actual utilizaremos la ley del descuento
compuesto racional (o matemtico). Y para calcular un valor intermedio habremos
de utilizar ambas leyes.



1.22 Clasificacin de las rentas

Ciertas o aleatorias: se conoce la
cuanta de la prestacin y el
momento del vencimiento.
Segn la naturaleza de sus trminos
Aleatorias: la cuanta de la
prestacin o el momento del
vencimiento dependen de un
proceso aleatorio.




Discretas: los periodos estn
definidos temporalmente (ao, mes,
da, etc.)
Segn por el periodo de maduracin
Continuas: los periodos tienen una
duracin infinitesimal, y estn
definidos por una funcin.
Constantes: todos sus trminos
son del mismo importe.
Segn cuanta de sus trminos

Variables: los trminos van
variando. Esta variacin puede ser
siguiendo una progresin
geomtrica, aritmtica, variables
segn polinomio, etc.


Plegables: los trminos coinciden
con el momento inicial de cada
periodo.
Segn vencimiento de sus trminos
Pospagables: los trminos
coinciden con el momento final de
cada uno de los periodos.



Temporal: Con duracin finita,
determinada.
Segn la duracin de la renta
Perpetua: Tiene duracin ilimitada.

Diferida: la valoracin se realiza
antes del origen o inicio de la renta



Inmediata: El momento de la
Segn el momento de su valoracin valoracin coincide con el origen o
inicio de la renta.

Anticipada: la valoracin se realiza
despus de terminada la renta.






CAPITULO II
2. Concepto general de Anualidad
Anualidad es un conjunto o serie de pagos iguales y peridicos. Al hablar de
pagos Iguales se refiere a su valor y peridicos a intervalos de tiempo. Algunos
ejemplos en donde aplicamos anualidades son:
Los pagos mensuales por renta.
El cobro quincenal o semanal de sueldos.
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.
2.1 Definicin de anualidad
Una anualidad es un conjunto de pagos iguales hechos a intervalos iguales de
tiempo. El termino anualidad parece significar que los pagos se hacen
anualmente. En el sentido estricto de la expresin, esto no es necesariamente asi.
En matemticas financieras, anualidad significa pagos hechos a intervalos iguales
de tiempo, que pueden ser anuales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios,
etc.
El estudio de las anualidades es de mucha importancia en finanzas, entre otras
razones, porque es el sistema de amortizacin ms comn en los crditos
comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos permite que el
financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota, recupere parte del capital
prestado.

La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son
anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean
anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:
Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada ao y
de Q. 500.00 cada uno.



- 1 ao - - 1 ao - - 1 ao - - 1 ao -
500 500 500 500


Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de
cada 6 meses.




Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final de
cada 2 aos.




En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades,
pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en los
ltimos dos casos.
En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad
en una serie de pagos por ejemplo:
Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada 1.5
aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad
para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00





- 6 meses - - 6 meses - - 6 meses - - 6 meses -
150 150 150 150
- 2 aos - - 2 aos - - 2 aos - - 2 aos -
2,500 2,500 2,500 2,500
- 1.5 aos - - 1.5 aos - - 1.5 aos - - 1.5 aos -
800 800 2,800 2,800




Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno, pero
una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.









2. 1.2 Objetivos de las Anualidades
Conocer las diferentes anualidades que pueden desarrollarse.
Establecer las principales diferencias entre las anualidades.
Aprender a identificar los tipos de anualidades que se presentan.

De manera general, cuando se trabaja con anualidades debemos tomar en cuenta
tres conceptos bsicos: Tiempo, plazo y renta.
Tiempo: Periodo o intervalo al tiempo que transcurre entre un pago y otro.
Plazo: Tiempo entre el inicio del primer periodo de pago y el final del ltimo.
Renta: Valor del pago peridico que se hace.




- 6 meses - - 6 meses - - 1 ao - - 1 ao -
800 800
- 6 meses -
800 800 800
1 2
1 2


2.2Trminos de una Anualidad
2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. Existen
anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con
perodos de pago mayores a un ao. Ref. (10).
2.2.2Plazo de la Anualidad
Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final
del ltimo perodo de pago de la anualidad. Ref. (10)

2.2.3 Renta
Es el pago o depsito peridico de la anualidad, que sirve para amortizar o
acumular un fondo.
2.3 Aplicaciones de una Anualidad
Generalmente se aplica en operaciones financieras como: Pagos de renta,
arrendamiento financiero (leasing), amortizaciones por compras al crdito, sueldos
y salarios, las amortizaciones a distintos plazos de crditos otorgados, y una serie
ms de casos en donde los pagos se presentan en forma peridica y constante.
Las cuotas niveladas, se consideran un sinnimo de anualidades, muy comn en
las operaciones financieras. La amortizacin de muchos crditos a largo plazo se
hace con base de pagos por el mismo valor comnmente denominados cuotas
niveladas, que son aplicaciones de las anualidades.
2.4 pocas de valuacin de una Anualidad
Pueden ser valuados al inicio o al final del plazo. Cuando se valan al inicio se
determina valor actual, si se valan al final del plazo se determina el monto. Hay
tambin valuaciones en perodos intermedios, obteniendo monto si se desea saber
lo acumulado a determinada fecha, o valor actual, si se desea conocer lo que est
pendiente de amortizar a determinada fecha.


Ejemplos:
Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.






Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo
acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los pagos efectuados.





Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo que
est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se determina el valor actual de
los pagos que an no se han hecho.







A S
Valor Actual Monto
Inicio Final
S
Fecha de Valuacin
Inicio Acumulacin Parcial
A
Valor Actual
Saldo pendiente de
amortizar
Final


2.5 Objeto del clculo de las Anualidades
Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos
y para amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o
cuotas niveladas.
2.6 Clasificacin de las anualidades
2.6.1 Atendiendo a la poca en que se paga la renta
Vencidas: Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago
Anticipadas: Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago
Diferidas: Cuando la serie de pagos no se realiza de inmediato, sino que se
deja uno o ms perodo de pagos sin efectuar amortizacin alguna. Puede
ser diferidos vencidos y diferidos anticipados.

2.6.2 Atendiendo a la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las
capitalizaciones del inters
Un pago de renta en el ao y tasa efectiva de inters
Un pago de renta en el ao y tasa nominal de inters
Varios pagos de renta en el ao y tasa efectiva del inters
Varios pagos de renta en el ao y tasa nominal de inters

2.6.3 Atendiendo el valor de la renta
Rentas Constantes: El valor de la renta siempre es el mismo
Rentas Variables: El valor de la renta vara atendiendo las leyes de las
matemticas, y pueden ser: anualidades variables regulares en progresin
aritmtica y anualidades variables en progresin geomtrica.









2.7 Clasificacin general de las Anualidades.


2.8 Anualidades Ciertas
Es la anualidad en donde se conoce, cuando inician y finalizan los pagos y si
tienen plazo indefinido o a perpetuidad.

2.9 Anualidades fijas o a Plazo
Son anualidades en la que se conoce cuando inicia y cuando finalizan, se tiene un
plazo fijo bien definido.
2.10 Anualidades Perpetuas
Se conoce cuando inicia la serie de pagos, pero no cuando termina. Plazo sin fin.
2.11 Anualidades Contingentes
Son aquellas cuyo inicio o finalizacin depende de un suceso cuya realizacin no
puede fijarse con certeza. Como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una
persona.


2.12 Rentas Vitalicias
Serie de pagos efectuados durante el tiempo que el beneficiario se encuentre con
vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finaliza la obligacin de pagar las
rentas.
2.13 Seguro de Vida
Los pagos de la prima los realiza el asegurado. El seguro hace efectivo el pago a
los beneficiarios al ocurrir la muerte del asegurado.
2.14 Simbologa
S = Monto
A = Valor Actual
R = Renta o Depsito
n = Tiempo o Plazo de la anualidad
p = Nmero de pagos de renta en el ao
Y = Perodo de diferimiento
i = Tasa efectiva de inters
j = Tasa nominal de inters
m = Nmero de capitalizaciones de la tasa nominal en el ao

Para anualidades donde los pagos o abonos se realizarn en perodos de tiempo
mayores al ao:
K = Intervalo de tiempo entre cada pago o depsito de renta
W= Renta cada K aos
2.14.1 Monto
Es el valor final de la anualidad, desde la fecha en que se efecta el cobro o pago
de cada una hasta una fecha determinada en que finaliza la operacin, calculado
al tipo de inters al que sta se acuerda.


2.14.2 Valor Actual (A)
Es el valor presente o actual de la anualidad, desde una fecha determinada en que
se efecta el cobro o pago de cada una al momento actual, calculado al tipo de
inters al que sta se acuerda.

2.14.3 Renta o Depsito (R)
Es el pago o depsito peridico de la anualidad, que sirve para amortizar o
acumular un fondo. Tambin hay ocasiones en las que se habla de anualidades
que, o no tienen pagos iguales o no se realizan todos los pagos en intervalos
iguales.

2.14.4 Tiempo o Plazo de la anualidad (n)
Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final del
ltimo perodo de pago. En una anualidad donde se deban realizar pagos de renta
cada 6 meses por 3 aos, el tiempo o plazo de la anualidad ser de 3 aos.
2.14.5 Nmero de pagos de renta en el ao (p)
Es el nmero total de pagos o abonos realizados en un ao. En una anualidad
donde se deban realizar pagos de renta cada 6 meses por 3 aos, el nmero de
pagos ser de 2.
2.14.6 Perodo de diferimiento (Y)
Es el periodo que se deja de intervalo antes de efectuar abono o pago alguno, es
decir que la serie de pagos no comienza inmediatamente. Tal es el caso de un
prstamo contratado, y se realizar el primer pago 2 aos despus de recibido el
mismo, el perodo de diferimiento ser de 2 aos.
2.14.7 Tasa efectiva de inters (i)
Seala la tasa a la que efectivamente est colocado el capital. Es la que refleja la
rentabilidad o el costo de un producto financiero, teniendo en cuenta el capital y
los intereses generados en cada perodo.


2.14.8 Tasa nominal de inters (j)
Es la tasa que refleja la rentabilidad o el costo de un producto financiero de
manera peridica, teniendo en cuenta solo el capital invertido.
2.14.9 Nmero de capitalizaciones de la tasa nominal en el ao (m)
Es el nmero de veces que se capitalizar el capital invertido en un ao.
2.14.10 Intervalo de tiempo entre cada pago o depsito de renta (K)
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. En una
anualidad donde se deban realizar pagos de renta cada 4 aos por un perodo
total de 20 aos, el intervalo ser de 4 aos.

2.14.11Renta cada K aos (W)
Es el pago o depsito peridico que se realizar cada K de la anualidad, que
sirve para amortizar o acumular un fondo.
2.15 Rentas perpetuas
Es una serie de pagos cuyo plazo es indeterminado o sea que el tiempo es infinito,
por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta
se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. En este tipo de
anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de
finalizacin de la serie de pagos.

2.16 Costo capitalizado
Se le denomina as a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo
tiempo estar en condicin de reemplazarlo cada determinado perodo de aos en
forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de
infinito nmero de renovaciones. Para interpretar los resultados de dos
alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo
capitalizado.




2.17 Costos equivalentes
Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que
debe ser reemplazado cada perodo de aos de manera que dicho desembolso en
perodos infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma
utilidad pero con un costo inicial y de reemplazo diferentes.

2.18 Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo
Constituye un indicador financiero que determina el lmite de gastos que puede
adicionarse para prolongar la vida til de un activo en comparacin con el costo de
preposicin de un activo similar cuya vida til est relacionada con el nmero de
aos que se puede prolongar dicho activo. Es aquella erogacin que
justificadamente se puede hacer para prolongar la vida til de un activo sin alterar
su costo capitalizado. Nos permite determinar financieramente cundo conviene
prolongar la vida de un activo en vez de sustituirlo.



















CAPITULO IV
4. Casos Prcticos
4.1 Monto
El seor Diego Armando Felipe Flores Polochic desea depositar en una cuenta de
ahorros durante 6 aos la cantidad de Q. 1,500.00 quincenalmente, tiene una tasa
de inters del 12% capitalizable trimestralmente. El Sr. Flores desea saber Qu
cantidad de dinero recibir al final de los 6 aos?
Datos:



Formula:
S = ?
R= 1,500.00
J = 0.12
m = 4
n = 6
p = 24


R/ Recibir la cantidad de Q313,688.95

4.2 Valor Actual con Diferimiento
El banco Grupo otorgo un crdito al Sr. Pablo Escobar, el cual debe cancelarlo en
60 pagos vencidos por el mismo valor, en la operacin se carga el 15% anual de
inters capitalizable semestralmente, en esta operacin como beneficio para el
deudor se establece un periodo en el cual no harn pagos por lo tanto el primer
pago lo realizara trece meses despus de recibido el crdito. El Seor Escobar
estima que puede realizar pagos de Q. 800.00 al mes, bajo estas condiciones
Qu cantidad puede pedir en prstamo?




Datos:
Formula
A = ?
R= 800.00
J = 0.15
m = 2
n = 5
p = 12
y = 1

R/ La Sr. Escobar puede pedir un prstamo de Q. 29,389.05


4.3 Renta en funcin del valor actual (A)

Un comerciante solicito un prstamo para iniciar su negocio de venta de ropa por
Q. 200,000.00 para pagarlo en 36 meses, sin embargo no realizara los pagos sino
6 meses despus de concedido el prstamo. El banco le cobrara el 24% de inters
capitalizable semestralmente. Por qu valor debe ser cada uno de los pagos
mensuales?
Datos:
A = 200,000.00
R= ?
J = 0.24m = 2
n = 3
p = 12
y = 0.5





4.4 Tiempo en funcin del valor actual
Se realiz un prstamo de Q. 154,500.00, el cual se cancelara mediante abonos
trimestrales de Q. 25,000.00 cada uno, el banco cobra el 24% anual de inters
capitalizable mensualmente. Durante cunto tiempo deben hacerse los pagos?
Datos:
Formula:
A = 154,500.00
R = 25,000.00P = 4
J = 0.24
m = 12
n = ?

R/ Deben realizarse los pagos durante 2 aos

4.5 Anualidad constante a plazo fijo Anticipada Diferida (en perodos
menores o iguales a un ao).
Un corredor de bolsa de valores, solicito un prstamo hace 4 aos al Banco, por
valor de Q.500,000.00, el mismo le fue concedido bajo las siguientes condiciones
de pago:
A) Plazo de 9 aos
B) Tasa de inters a pagar del 19% anual, capitalizable cada trimestre
C) Cuotas niveladas semestrales anticipada
D) El primer pago al inicio del cuarto trimestre de concedido el prstamo.

El da de hoy por no contar con recursos financieros suficientes acude al banco a
cancelar el saldo pendiente. Qu cantidad cancelar el da de hoy al banco el
corredor de bolsa de valores?






=
[(1 +/)
/
1]
(1 +/)

1
(1 +/)
;/
(1 +/)

=
500000[(1 + 0.19/4)
4/2
1]
(1 +0.19/4)
48.25
1
(1 +0.19/4)
;4/2
(1 +0.19/4)
40.75

=
500000[(1.0475)
2
1]
(1.0475)
;33
1
(1.0475)
;2
(1.0475)
3

=
48628.125
0.7837694983
1.0475
= 64991.00

Datos:
A= Q 500,000.00
n= 8.25
y= 0.75
j= 0.19
m= 4
p= 2
R= ?

























=
500000 0.09725625
0.7837694983
(0.9113641412)(1.149375922)


= [
1 (1 +

)
;
(1 +/)
/
1
] (1 +/)
/

= 64991 [
1 (1 +
0.19
4
)
;45
(1 + 0.19/4)
4/2
1
] (1 +0.19/4)
4/2

= 64991 [
1 (1.0475)
;20
(1.0475)
2
1
] (1.0475)
2

= 64991 *
0.6047067784
0.09725625
+1.09725625
= 443392.76
Datos:
R=
Q
64,991.00
n= 5
j= 0.19
m= 4
p= 2















Respuesta: La cantidad que cancelar el da de hoy al banco el corredor de bolsa
de valores es de Q.443, 392.76




= [
1 (1 +

)
;
(1 +/)
/
1
]
4.6Valor actual de una anualidad constante vencida diferida
El Grupo No. 8 del Seminario de Integracin profesional solicit un prstamo por
Q.190,000.00 comprometindose a efectuar pagos de Q.5,600.00 al final de cada
4 meses los primeros 5 aos, durante los ltimos de 5 aos los pagos eran
trimestrales, reconocer el 18% anual de inters capitalizable trimestralmente.
De cunto tienen que ser cada pago trimestral?
Datos:
R= Q 5,600.00
n= 5
j= 0.18
m= 4
p= 3
A= ?














Q 90,000.00
Q 54,230.60
Q 135,769.40 Capital pendiente

= 5600 [
1 (1 +
0.18
4
)
;45
(1 +0.18/4)
4/3
1
]
= 5600 [
1 (1.045)
;20
(1.045)
1.33333333333
1
]
= 5600 [
0.58535714
0.060445582
]
= 54230.60


=
135769.40[(1 +0.18/4)
4/4
1]
1 (1 +0.18/4)
;45

=
135769.40[(1.045)
1
1]
1 (1.045)
;20

= 10437.42

A= Q 135,769.40
n= 5
j= 0.18
m= 4
p= 4 (VENCIDA)
R= ?















Respuesta: El pago trimestral ser de Q.10, 437.42
4.7 Anualidad constante a plazo fijo Anticipada Diferida (en perodos
mayores a un ao o pagaderas cada k aos).
La seora Rosa, adquiri al crdito un automvil modelo 2014 marca Toyota a
precio de contado Q.190,000.00. Como enganche pagar la cantidad de
Q.28,500.00 y el saldo lo cancelara con 8 abonos cada 15 meses sucesivos
anticipados el primer pago lo har efectivo al inicio del mes 22 de obtenido el
crdito, reconociendo una tasa anual de inters del 14% con capitalizacin cada 6
meses. Cul ser el valor de cada abono?
=
[(1 +/)
/
1]
1 (1 + /)
;

=
6109.62
0.58535714



W= *
(1:/)

;1
1;(1:/)

+ (1 +/)
;
(1 +/)

W= 161500 *
(1:0.14/2)
21.25
;1
1;(1:0.14/2)
210
+ (1 +0.14/2)
;21.25
(1 +0.14/2)
21.75

W= 161500 *
(1.07)
2.25
;1
1;(1:0.14/2)
210
+ (1 +0.14/2)
;21.25
(1 +0.14/2)
21.75
W= 161500 *
(1.07)
2.25
;1
1;(1.07)
20
+ (1.07)
;2.25
(1.07)
3.5

W= 161500 *
0.184293769
0.741580997
+ (0.844385089)(7.267194333)
W= 42944.58
Datos:
A=
Q
190,000.00
k= 1.25
n= 10
j= 0.14
m= 2
y= 1.75
W= ?











Respuesta: El valor de cada abono, ser de Q.42,944.58

4.8Caso Especial
Cuando dentro del plazo de la anualidad cambia la tasa de inters
El Seor Juan Prez deposito al final de cada semestre 10,000.00 en un Banco
del Sistema que reconoce el 13% anual de inters capitalizable semestralmente,


S = [
( : /)

;
( : / )
/
;
]
S = 10,000 [
( :./)
()
;
( :. / )
/
;
]
S = 10,000 *
. ;
. ;
+
S = 10,000 *
.
.
+
S = 10,000 [13.49442254]
S = 134,944.23
durante 12 aos. Al inicio del 6 ao el Banco modifico la tasa de inters al 15%
anual capitalizable cada 4 meses. Qu cantidad retiro al final del plazo?
Datos:
A)
n = 5
J = 0.13
m
= 2
P = 2
R = 10,000
S = ?


















S = [(1 +/)

]
S = 134,944.23 [(1 +0.15/3)
()
]
S = 134,944.23 [(1.05)

]
S = 134,944.23 [2.78596259]
S = 375,949.86
S = [
( : /)

;
( : / )
/
;
]
S = 10,000 [
( : ./)
()
;
( : ./)
/
;
]
S = 10,000 [
(.)

;
(.)
.
;
]
S = 10,000 *
(.) ;
(.) ;
+
S = 10,000 *
.
.
+

























B)
P = 134,944.23
n = 7
m = 2
j = 0.15
m = 3
S1
= ?
C)
n = 7
j = 0.15
m = 3
R = 10,000
P = 2
S2
= ?
S = 10,000 [23.52122466]


S = 235,212.25






Respuesta: La cantidad retiro al final del plazo, es de Q.611, 162.11










S1 = 375,949.86
S2 = 235,212.25
611,162.11