TPICO 04: DECISES NA REA FINANCEIRA

importante destacar as principais decises da rea financeira. Um

administrador financeiro, alm de reconhecer sua principal meta, deve
entender as decises a serem tomadas e suas extenses na organizao.
Portanto, recomendvel classificar tais decises, de maneira a sistematiz-
las e compreend-las.
So mostradas aqui trs classificaes no excludentes entre si. Desta
forma, elas podem ser enquadradas em mais de uma classificao. Para os
propsitos aqui levantados, so sugeridas classificaes quanto aos TIPOS,
PRAZOS E NVEIS DAS DECISES FINANCEIRAS. Cada uma delas
explorada nos subitens a seguir.
Quanto aos tipos, so listadas as decises de investimento,
financiamento e distribuio de lucros.
4.1 TIPOS DE DECISO
AS DECISES DE INVESTIMENTOS
AS DECISES DE FINANCIAMENTO
AS DECISES DE DISTRIBUIO DE LUCROS
AS DECISES DE INVESTIMENTOS
As decises de investimentos dizem respeito aos comprometimentos de
recursos necessrios para a organizao obter, em um momento futuro,
algum tipo de retorno. Sejam em ativos circulantes ou permanentes, sejam
em ativos financeiros ou em outras empresas, fundamental decidir que
projetos recebero recursos, em que quantidade e quais so os retornos
esperados, tendo em vista os objetivos traados pela empresa e os meios
necessrios para atingi-los.
AS DECISES DE FINANCIAMENTO
Uma vez definidos em quais ativos sero investidos os recursos
financeiros, a prxima deciso refere-se ao seu financiamento. Geralmente,
h algumas fontes de financiamento disponveis aos gestores e analisar a(s)
melhor(es) para as atividades da organizao a segunda grande deciso dos
administradores financeiros. Normalmente, estas decises tm como meta
principal reduzir o custo de capital da organizao, concorrendo, desta
forma, para a maximizao do seu valor.
AS DECISES DE DISTRIBUIO DE LUCROS
A ltima subdiviso em termos de tipos de deciso engloba aquelas
relacionadas distribuio de lucros. Um gestor financeiro deve decidir,
sobre o lucro observado em determinado perodo, que parcela ser
distribuda na forma de dividendos ou em outra forma. Como consequncia
desta deciso, tem-se o complemento desta parcela que ser reinvestido para
financiar parte das atividades da organizao.
Como pode ser percebido, esta ltima subclassificao apresenta relao
muito prxima s decises de financiamento. Uma vez que a distribuio de
ADMINISTRAO FINANCEIRA ORAMENTRIA
AULA 01: OBJETIVOS DA ADMINISTRAO FINANCEIRA
DECISO OPERACIONAL
Uma deciso operacional tipicamente de curto prazo, com impacto
pontual e envolve baixos volumes de recursos. So decises que podem ser
tomadas por escales mais baixos na hierarquia organizacional. Como
exemplos tm-se operaes de tesouraria, pagamentos de despesas
operacionais e gerenciamento de contas a receber.
lucros decorre da disponibilizao do capital prprio para a organizao e de
sua consequente necessidade de remunerao, alm de determinar em que
parcela os lucros obtidos sero reinvestidos ou distribudos, no deixa de
configurar-se como uma deciso de financiamento. Na medida em que parte
dos lucros auferidos reinvestida na organizao, esta , na realidade, um
tipo de financiamento com recursos prprios.
Observando um balano patrimonial, podem ser verificadas as
operaes relacionadas a investimentos (ativos circulantes, realizveis a
longo prazo e ativos permanentes), a financiamento (passivo circulante,
exigvel a longo prazo e patrimnio lquido) e distribuio de lucros
(patrimnio lquido).
4.2 PRAZOS DAS DECISES
As decises financeiras tambm podem ser classificadas quanto ao
prazo. Tipicamente, elas podem ser enquadradas em curto e longo prazo.
AS DECISES DE CURTO PRAZO
As decises de curto prazo tm uma amplitude temporal curta, de no
mximo alguns meses. Os ciclos envolvidos nestas decises so executados
rapidamente e dentro desta classificao podem ser citadas, por exemplo,
as aplicaes em fundos de curto prazo, operaes de desconto,
investimento em duplicatas a receber e compras de matrias-primas. Estas
decises impactam os ativos e passivos de curto prazo e so executadas
normalmente por nveis hierrquicos mais baixos na organizao.
AS DECISES DE LONGO PRAZO
As decises de longo prazo, por sua vez, so relacionadas a operaes
cujas repercusses ocorrero em horizontes temporais distantes. Aquisio
de bens de capital, financiamentos de longo prazo, abertura de capital e
construo de um prdio so exemplos de decises com impactos no longo
prazo e, por conseguinte, so assim classificadas.
Estas duas classificaes tm relao estreita com a classificao
contbil. Contabilmente, lanamentos com realizao dentro do prximo
exerccio fiscal so considerados de curto prazo.
4.3 NVEIS DAS DECISES
As decises financeiras podem ser classificadas de acordo com seus
nveis dentro da organizao. Elas podem ser operacionais, tticas ou
estratgicas.
DECISES TTICAS
Decises tticas so aquelas que tm um impacto um pouco maior na
organizao. So relacionadas a polticas financeiras que orientam as aes
dos gerentes financeiros e permitem, por exemplo, uma padronizao entre
as aes tomadas em diferentes unidades de negcio.
DECISES ESTRATGICAS
As decises financeiras estratgicas refletem o planejamento
estratgico organizacional. Elas devem manter coerncia com os objetivos
estratgicos traados pela organizao e, por isto, tm impactos profundos
nela, at mesmo em funo do volume significativo de recursos envolvidos.
Os nveis hierrquicos mais altos tomam tais decises, que por sua
amplitude afetam posteriormente as decises tticas e operacionais.
FONTES DAS IMAGENS
Responsvel: Prof. Srgio Csar de Paula Cardoso
Universidade Federal do Cear - Instituto UFC Virtual