ACTIVOS 2010 2011 2012

OPERATIVOS
Disponible 23,643 5,880 3,414
Inversiones temporales 9,839 834 1,318
Cuentas por cobrar Clientes (Cartera) 134,503 149,966 194,776
Otras cuentas por Cobrar 10,081 8,763 6,503
Inventarios 173,514 193,324 262,545
Otros Activos Corrientes 100 500 4,500
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 351,680 359,267 473,056
FIJOS
Terreno 45,789 56,195 56,195
Propiedad, Planta y Equipo de transporte 102,259 108,200 154,986
Muebles y Enceres - Equipo de computo 19,352 21,412 56,516
Depreceacion Acumulada (50,505) (83,019) (99,784)
Intangibles 19,987 23,491 34,751
Valorizaciones 80,462 86,339 89,377
TOTAL ACTIVOS FIJOS 217,344 212,618 292,041
NO OPERATIVOS
Otros Activos 52,543 61,845 41,396
TOTAL ACTIVOS 621,567 633,730 806,493
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras 126,763 137,792 231,617
Cuentas por pagar a proveedores 59,082 62,517 79,879
Otras cuentas por pagar (Costos y gastos por pagar) 25,278 37,045 41,165
Obligaciones laborales 8,643 9,963 10,133
Impuestos, Gravamenes y Tasas por Pagar 12,368 11,857 12,378
TOTAL PASIVO CORRIENTE 232,134 259,174 375,172
PASIVO LARGO PLAZO
Obligaciones Financieras a Largo Plazo 135,345 133,364 148,587
Otros Pasivos Largo Plazo (Terceros) 1,693 8,982 9,589
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 137,038 142,346 158,176
TOTAL PASIVO 369,172 401,520 533,348
PATRIMONIO
Capital Social (Suscrito Pagado) 120,000 120,000 170,000
Capital Ganado (Utilidades del periodo retenidas y reservas) 51,933 25,871 13,768
Superavit de Capital (Valorizaciones, Prima en venta de acciones) 80,462 86,339 89,377
TOTAL PATRIMONIO 252,395 232,210 273,145
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 621,567 633,730 806,493
COMERCIALIZADORA EL BARATON
BALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE
VALORES EN MILES DE PESOS
Control Ecuacion Contable (Activo - Pasivo - Patrimonio = 0) 0 0 0
2010 2011 2012
VENTAS NETAS 539,815 621,428 727,801
Costo de los productos vendidos 368,972 458,902 555,608
UTILIDAD BRUTA 170,843 162,526 172,193
Gastos de Administracion 71,163 92,509 119,972
Gastos de Mercadeo y Ventas 23,191 25,892 20,665
TOTAL DE GASTOS 94,354 118,401 140,637
UTILIDAD OPERATIVA (UAII) 76,489 44,125 31,556
Gastos Financieros (-) 38,288 34,641 33,761
Otros Ingresos (+) 4,590 5,409 7,909
Otros Egresos (-) 1,850 1,680 980
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 40,941 13,213 4,724
Imporenta 15,762 5,087 1,653
UTILIDAD NETA 25,179 8,126 3,071
2010 2011 2012
Compras durante el ao 339,253 427,045 524,668
Cartera al inicio del ao 2006 115,223 - -
Inventario al inicio del ao 2006 37,796 - -
Cuentas por Pagar Proveedores al inicio del ao 2006 67,666 - -
Depreciacion y amortizaciones del periodo 11,805 14,500 17,890
TMRR (Tasa Patrimonio) 25.0% 21.0% 16.0%
Tasa interes efectiva anual corto plazo 22.6% 19.6% 16.7%
Tasa interes efectiva anual largo plazo 21.3% 18.4% 15.8%
Tasa de impuesto a la renta 38.5% 38.5% 35.0%
Relacion de Compras / CMV 91.9% 93.1% 94.4%
Dividendos 0 0 0
COMERCIALIZADORA EL BARATON
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE
VALORES EN MILES DE PESOS
COMERCIALIZADORA EL BARATON
Informacin Adicional
FORMULA 2010
CNT= Activo Corriente - Pasivo Corriente 119,546
RC= Activo Corriente / Pasivo Corriente 1.5
Pasivo Corriente /Pasivo Total con
Terceros
63%
NE= Total Pasivo con Terceros /Total
Activo
59%
EF= Obligaciones Fras / Ventas Netas 49%
Leverage Total= Pasivo Total con
Terceros / Patrimonio
1.46
Rotacin de Cartera: Ventas a Credito en
el Periodo / Cuentas por Cobrar
Promedio
3.38
RIT= Costo de ventas / Inventarios
Totales
2.13
A= Total Patrimonio / Total Activo 41%
Nivel de Endeudamiento
Endeudamiento Financiero
Indicador de Leverage
Indicador de Actividad
Rotacion de Inventarios Totales
Autonomia
INDICADOR
Capital de Trabajo Neto
Razn Corriente
Razn Concentracion del
Endeudamiento en el corto plazo
2011 2012
100,093 97,884
1.4 1.3
65% 70%
63% 66%
44% 52%
1.73 1.95
3.89 4.56
2.37 2.12
37% 34%
Anlisis
La posibilidad de la empresa de financiarse con capital propio para el ao 2010
corresponde al 41% , 37% para el ao 2011 y sigue reduciendo para el ao 2012
con un 34%
Los resultados indican el valor que le quedaria a la empresa, representado en
efectivo u otros activos corrientes, despues de haber pagado todos sus pasivos de
corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Se puede
observar una disminucin del capital durante los tres aos analizados.
La empresa tiene una razon corriente de 1,5 a 1 en el ao 2010, 1,4 a 1 en el 2011 y
1,3 a 1 en el ao 2012. Es decir, que por cada peso ($1) que la empresa debe en e
corto plazo, cuenta con ($1,5) en el ao 1 , ($1,4) en el ao 2 y ($1,3) en el ao 3
para respaldar esa obligacion.
Por cada peso ($1) de deuda que la empresa tiene con terceros, 63 centavos (En el
2010), 65 Centavos en el (2011) , o, o que es igual, que el 63%, 65% y 70% en sus
aos respectivos tienen vencimiento menor a un ao.
Los acreedores (bancos, proveedores,empleados,etc) son dueos del 59% durante
el ao 2010, 63% para el aos 2011 y 66% para el ao 2012, quedando los
accionistas dueos del complemento
Las cuentas por cobrar giraron 3,38 veces durante el ao 2010, 3,89 veces en el
2011 y 4,56 durante el ao 2012. La cifra de ventas tomada no corresponde con
exactitud a las ventas efectuadas a credito, sino al total de ventas netas. Cuando se
desconoce el monto exacto de las ventas a creditos. se trabaja con esta limitacion,
aunque teniendo en cuenta, para efectos de analisis, que se obtiene una rotacion
mas agil que la real, al tomar las ventas totales y no las ventas a credito, las cuales
como es obvio deben ser menores.
Los inventarios totales rotaron 2,13 veces en el ao 2010, 2,37 veces en el ao 2011
y 2,13 veces durante el 2012.
Las obligaciones con entidades financieras equivalen al 49% de las ventas en el ao
2010 , 44% en el ao 2011 y el 52% para el ao 2012.
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio de los socios o
accionistas para con los acrredores de la empresa. Para la empresa se tiene que
por cada peso ($1) de patrimonio se tienen deudas por $1,46 en el ao 2010, $1,73