UNIVERSIDAD SANTA MARIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES

FACES
PUERTO LA CRUZ. EDO. ANZOTEGUI







MERCADO CAMBIARIO




BACHILLERES:
CristenStrippoli C.I. 23.653.690
Luis Gmez C.I. 24.230.664

PUERTO LA CRUZ, FEBRERO DE 2014

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CONTENIDO
INTRODUCCION ...................................................................................................... 3
MERCADO CAMBIARIO .......................................................................................... 4
DEMANDA DE DIVISAS ........................................................................................... 4
Determinantes ....................................................................................................... 4
Grafica .................................................................................................................. 5
OFERTA DE DIVISAS............................................................................................... 5
Determinantes ....................................................................................................... 5
Grafica .................................................................................................................. 5
EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE DIVISAS .......................................................... 6
SISTEMA CAMBIARIO ............................................................................................. 7
Fijo ........................................................................................................................ 7
Flexible: ................................................................................................................ 8
De bandas ............................................................................................................ 8
CONTROL DE CAMBIO ........................................................................................... 9
Causas .................................................................................................................. 9
Consecuencias ..................................................................................................... 9
DEVALUACIN DE LA MONEDA VS DEPRECIACIN DE LA MONEDA .............. 10
RESERVAS INTERNACIONALES .......................................................................... 10
Composicin ........................................................................................................ 11
Uso ...................................................................................................................... 11
PODRA UNA DEVALUACIN DE LA DEMANDA NACIONAL DE UN PAS ELEVAR
SU PIB .................................................................................................................... 11
CONCLUSIN ........................................................................................................ 13
BIBLIOGRAFA ....................................................................................................... 14



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INTRODUCCION

Macroeconoma estudia el comportamiento de todas esas partes
individuales juntas en un todo. Se hablar del nivel global de produccin
(Producto Nacional, PIB, etc), nivel general de precios, la balanza de pagos.
Es decir, problemas generales, la economa en su conjunto.
En el mercado de divisas el anlisis fundamental se basa en la
situacin macroeconmica observada tanto en un pas dado como a nivel
global y en el anlisis de cmo los cambios en la economa influyen en la
oferta y la demanda de una divisa determinada, influyendo adems en su tipo
de inters.
Para ello hay que seguir la evolucin de los acontecimientos
polticos, econmicos y sociales, as como observar los indicadores
macroeconmicos que testimonian sobre el estado econmico de un pas.
A continuacin se desarrollar temas como el mercado cambiario, la
oferta yd demanda de divisas, el equilibrio en el mercado, control de cambio
entre otros tpicos que permitirn conocer la situacin de un pas a travs de
estos indicadores

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MERCADO CAMBIARIO
El mercado cambiario es aquel donde concurren vendedores
(oferentes) ycompradores (demandantes) de divisas, y de cuya interaccin
se determina el preciode una moneda con respecto a otra (tipo de cambio).
El mercado cambiario se expresa a travs de la funcin cumplida
por los distintosagentes que operan en l y las caractersticas de los flujos de
oferta y demanda dedivisas.
Entre los agentes que participan en el mercado cambiario destacan
los operadoresautorizados, quienes estn facultados por el Banco Central de
Venezuela para realizaroperaciones de compra y venta de divisas con el
pblico y son quienes facilitan el flujode divisas de los sectores excedentarios
(oferentes) a aquellos deficitarios(demandantes).
DEMANDA DE DIVISAS
La demanda de divisas, por su parte, proviene de la necesidad que
tienen los agenteseconmicos, tanto del sector pblico como privado, de
disponer de recursos para elpago de importacin de bienes y servicios,
pagos de deuda denominada en monedaextranjera, viajes, turismo, pagos de
dividendos y repatriacin de capitales, as comola compra de activos
financieros externos, entre otros.
El Banco Central de Venezuela, atiende lademanda de divisas de
algunos entes del sector pblico, particularmente de loscompromisos en
moneda extranjera contrados por la Repblica, asociados con elservicio de
la deuda externa
Determinantes
Los principales determinantes de la Demanda de Divisas son: Las
Importaciones. El Gobierno, para el pago de la Deuda Externa. El Banco
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Central de Reserva, para el Programa Monetario. Las Empresas extranjeras
para la remisin de utilidades. El Contrabando.
Grafica
La curva que representa la demanda de divisas tiene pendiente
negativa respecto al tipo de cambio: cuanto ms bajo sea, ms barata ser la
divisa y por tanto se demandar ms.

OFERTA DE DIVISAS
La oferta de divisas al mercado proviene, fundamentalmente, de los
ingresosderivados de exportaciones de bienes y servicios, recursos
financieros producto deinversin extranjera y financiamiento externo. Todos
aquellos agentes econmicos,tanto pblicos como privados, que obtienen
divisas producto de estas actividades sonlos oferentes en el mercado
cambiario.
Determinantes
Las Exportaciones. El Turismo. Los Prstamos Externos. La
Inversin Extranjera Directa. La Inversin Extranjera Indirecta. Las Remesas
de residentes en exterior El Narcotrfico
Grafica
Mientras que la curva que representa la oferta de divisa tiene
pendiente positiva: cuanto ms alto est el tipo de cambio, ms cara ser la
divisa y por tanto aquellos que tengan esta moneda querrn venderla
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EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE DIVISAS
El tipo de cambio de equilibrio ser aquel que iguale la cantidad
ofrecida de euros con la cantidad demandada de euros en el mercado de
divisas.

e> tipo de cambio de equilibrio: exceso de oferta de (euros, dlares)
(e baja)
e< tipo de cambio de equilibrio: exceso de demanda de (euros,
dlares) (e sube)
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SISTEMA CAMBIARIO
Un sistema cambiario es el modelo adoptado por la autoridad
monetaria y cambiaria de un pas, que generalmente es el banco central,
como el sistema segn el cual se desarrollar la poltica de tasa de cambio
en dicho pas.
Un sistema cambiario es un conjunto de normas por las cuales
elBanco Central asume el compromiso de intervenir o no en el mercadode
monedas extranjeras a fin de lograr algn nivel o rango de valoresdeseado
para la moneda local
Fijolos gobiernos determinan el nivel del tipo de cambio
En el grfico: e > tipo de cambio de equilibrio: exceso de oferta
de euros

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Si el gobierno fija el tipo de cambio en este nivel: para que e no
disminuya, el banco central tendra que comprar el exceso de oferta de
euros. El banco central tendra que vender divisas (venta de $)
e< tipo de cambio de equilibrio: exceso de demanda de
euros
Si el gobierno fija el tipo de cambio en este nivel: para que e no
aumente, el banco central tiene que vender euros. El banco central interviene
comprando divisas (compra de $)
Flexible:los gobiernos no intervienen en el mercado de divisas. El
tipo de cambio se determina segn la oferta y la demanda de divisas

En el grfico: el tipo de cambio tiende hacia su nivel de equilibrio
Se corresponde con el funcionamiento descrito en el grfico anterior
De bandas: Es un sistema utilizado por los gobiernos para regular
la tasa de cambio. Esta tiene un mximo y un mnimo "Techo" y "piso" el cual
no se puede exceder tiene algo que ver con la oferta y demanda de alguna
moneda extranjera.
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CONTROL DE CAMBIO
El Control de Cambio es una Medida oficial que se toma para
proteger tanto el valor de la moneda local como las reservas internacionales
de un pas mediante la restriccin de la compra y venta de divisas.
El Control de Cambio es una intervencin oficial del mercado de
divisas, en la que los mecanismos normales de oferta y demanda, quedan
total o parcialmente fuera de operacin y en su lugar se aplica una
reglamentacin administrativa sobre compra y venta de divisas.
En un control de cambio se imponen un conjunto de restricciones
tanto cuantitativas como cualitativas de una entrada y salida de cambio
extranjero.
Causas
Situaciones de alta inestabilidad que amenacen la seguridad
econmica de una nacin, siendo algunas de ellas:
Una fuerte prdida de reservas internacionales.
Una aceleracin de la devaluacin de la moneda nacional,
producto de una precipitada salida de capitales y de movimientos
especulativos.
Una crisis bancaria o financiera.
Consecuencias
En primer lugar restringe directamente la libre eleccin de
pases en los que los individuos pueden comprar o invertir.
Generalmente provoca un "mercado negro" de monedas
escasas.
En particular, por lo que se refiere a los pases
subdesarrollados, aunque tambin en los pases ms avanzados, puede
conducir a una corrupcin de los funcionarios.
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DEVALUACIN DE LA MONEDA VS DEPRECIACIN DE LA
MONEDA
La devaluacin y depreciacin de la moneda van ms o menos de
la mano. La depreciacin es un resultado econmico, mientras que devaluar
una moneda es un acto que resulta en la depreciacin de la misma.
Comprender ambos conceptos ayuda a comprender el cambio de divisas
extranjeras y la manera en la que los eventos polticos pueden y han
influenciado el valor de la moneda.
Ambos conceptos involucran a la economa internacional y el
comercio de divisas extranjeras. La devaluacin es el resultado de cambios
naturales dentro de la economa mundial y puede ocurrir debido a muchas
circunstancias diferentes. Estas circunstancias no necesariamente son culpa
del pas cuya moneda fue devaluada. Las monedas de otros pases pueden
volverse ms fuertes, lo que se traduce en una devaluacin de la moneda
nacional. La depreciacin es un movimiento econmico activo cuyo resultado
deseado es la devaluacin de la moneda en el mercado de intercambio
extranjero.
RESERVAS INTERNACIONALES
Las reservas internacionales son los recursos financieros en divisas
con los cuales cuenta un pas para garantizar los pagos de los bienes que
importa y el servicio de la deuda, as como para estabilizar la moneda.
Para el buen funcionamiento de la economa, el BCV maneja las
reservas internacionales de Venezuela, atendiendo a tres criterios:
Seguridad: activos de calidad.
Liquidez: activos que se puedan negociar fcilmente.
Rentabilidad: activos que provean un rendimiento adecuado.
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Composicin
Las reservas internacionales de Venezuela que administra el BCV
provienen fundamentalmente de las exportaciones petroleras que realiza
PDVSA. Cuando PDVSA comercializa petrleo recibe divisas, las cuales
vende al BCV a cambio de bolvares. Luego, PDVSA paga sus impuestos,
regalas y utilidades y traspasa esos bolvares al Gobierno Nacional. De esta
forma es que el BCV crea los bolvares que circulan en la economa y cuyo
respaldo son las reservas internacionales. Estn compuestas por:
Oro.
Derechos especiales de giro.
Efectivo.
Depsitos a la vista y a plazosen bancos extranjeros.
Ttulos valores
Uso
Importacin de bienes y servicios.
Pagos de deuda externa(pblica y privada).
Gastos de viajeros y turismo.
Remesas al exterior.
PODRA UNA DEVALUACIN DE LA DEMANDA NACIONAL DE
UN PAS ELEVAR SU PIB
El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finales
producidos por una economa en un perodo determinado. EL PIB es un
indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento o decrecimiento de
la produccin de bienes y servicios de las empresas de cada pas,
nicamente dentro de su territorio.
Se ha pretendido concebir a la devaluacin como una solucin
automtica para la transformacin productiva del pas
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Cuando un pas vende productos a otro pas (exporta), registra una
entrada de dinero. Cuando compra productos a otro pas (importa), registra
una salida de dinero. Si las exportaciones son superiores a las
importaciones, entrar al pas ms dinero del que saldr, y por lo tanto
mejorar la situacin econmica del pas en cuestin. sta es una de las
estrategias ms utilizadas para aumentar la renta nacional (PIB) de una
economa.
Una estrategia para lograr que aumenten las importaciones y
disminuyan las importaciones (y por lo tanto que aumente la renta nacional)
consiste en devaluar la moneda nacional. Normalmente nos explican que si
nuestra moneda pierde valor, los productos que vendemos al exterior
tambin lo perdern, por lo que a los compradores extranjeros les saldr ms
barato adquirir nuestros productos y nuestras exportaciones aumentarn. Y
al mismo tiempo, si nuestra moneda pierde valor nos resultar ms caro
comprar productos en el exterior, por lo que nuestras importaciones
disminuirn. Sin embargo, estas causalidades que se presentan como
verdaderos automatismos, distan mucho de serlo.
La devaluacin de la moneda no conduce inevitablemente ni
automticamente a un aumento de las exportaciones o a una disminucin de
las importaciones, y mucho menos con la misma intensidad con la que la
moneda pierde valor.

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CONCLUSIN

El control de cambio es una medida con la cual un gobierno regula
las transacciones cambiarias, estableciendo un cierto tipo de cambio con el
fin de controlar las entradas o salidas excesivas de capital en el pas.
Cuando se implementa una poltica monetaria que establece un control de
cambio a una moneda, casi siempre se busca fortalecer la moneda nacional
de un pas y con ello seguir impulsando el desarrollo.
Las divisas se intercambian en el mercado de divisas; los precios a los que
se intercambian son los tipos de cambio.
Desde el punto de vista del anlisis fundamental, las decisiones en
materia de poltica monetaria, llevada a cabo por las autoridades monetarias,
tambin adquieren gran relevancia. El tipo de inters establecido por ellas,
las operaciones de mercado abierto o la intervencin monetaria tienen
influencia en la situacin del mercado de divisas y son objeto de
observaciones directas por parte de los analistas financieros.
En el mercado de divisas tambin influyen los acontecimientos ms
trgicos, como por ejemplo las guerras, ataques terroristas o catstrofes de
diferente tipo. En caso de situacin crtica los inversores tendern hacia
divisas seguras, por ejemplo el dlar americano, el franco suizo o, como est
ocurriendo en los ltimos tiempos, a la moneda comn, el euro.
El nivel de PIB tambin se puede medir en precios corrientes,
mostrando el valor de produccin de mercado actual, y en precios
constantes, lo que permite valorar la dinmica del crecimiento econmico de
un pas concreto por lo que La dinmica en el desarrollo de la economa de
un pas puede desembocar en el refuerzo de su moneda en el mercado
internacional.
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BIBLIOGRAFA

Fuentes electrnicas consultadas
http://www.bcv.org.ve/c6/terminosmc.pdf
http://www.cadivi.gov.ve/biblioteca/controlcambio.html
http://www.ehowenespanol.com/depreciacion-vs-devaluacion-moneda-
sobre_137364/
http://www.elmundo.com.ve/firmas/moises-bittan/distorsiones-economicas-
derivadas-de-la-devaluacio.aspx#ixzz2slpayBmh