TASA DE INTERS NOMINAL

Como su nombre lo indica, la tasa nominal es simplemente una tasa de referencia, existe
solo de nombre, no nos dice sobre los verdaderos intereses que se cobran en una
operacin financiera. Es la tasa de inters que expresada anualmente capitaliza varias
veces en el ao. La tasa nominal se puede expresar de diferentes formas y todas ellas son
equivalentes, por ejemplo:
24% nominal anual con capitalizacin trimestral (24% NA/TV)
24% anual capitalizable trimestralmente
24% capitalizable trimestralmente
24% trimestre vencido.
En nuestro estudio utilizaremos: 24% NA/TV
Variables:
r % : Tasa de inters nominal
m : Numero de subperiodos, considerados en el periodo
r %/m : Tasa del subperiodo o tasa peridica = ip
TEA: Tasa Efectiva Anual
r % = m x (tasa peridica )
Toda tasa de inters nominal, adems de expresarse en forma porcentual, tiene tres
caractersticas que son:
EL PERIODO DE LA TASA
EL PERIODO DE CAPITALIZACION ( base de liquidacin o capitalizacin de los
intereses )
LA FORMA DE CAPITALIZACION O LIQUIDACION ( anticipada o vencida)
Ejemplo: 24% NA/TV
PERIODO DE LA TASA: ANUAL
PERIODO DE CAPITALIZACION: TRIMESTRAL
FORMA: VENCIDA


Otro ejemplo: 24% NA/TA
PERIODO DE LA TASA: ANUAL
PERIODO DE CAPITALIZACION: TRIMESTRAL
FORMA: ANTICIPADA
El clculo de la tasa de inters nominal ignora el valor del dinero en el tiempo.
TASA EFECTIVA ANUAL (TEA)
TEA = [(1 + ip) ^m - 1] x 100
Es la tasa que nos mide el costo efectivo de un crdito o la rentabilidad de una inversin.
Cuando se habla de tasa efectiva se involucra el concepto del inters compuesto. La tasa
efectiva resulta de capitalizar la tasa nominal.
La relacin que existe entre la tasa efectiva y la tasa nominal es la misma que existe
entre el inters simple y el inters compuesto.
Lo anterior significa que la tasa nominal trabaja como inters simple y la tasa efectiva
trabaja como inters compuesto.
CONCLUSIONES:
1. Cuando el periodo de capitalizacin es menor de un ao, la tasa efectiva es mayor
que la tasa nominal anual.
2. Se observa en el problema, que a medida que aumenta el nmero de
capitalizaciones aumenta la tasa efectiva anual.
3. Cuando el periodo de capitalizacin es un ao, la tasa efectiva anual es igual a la
tasa nominal anual. En cualquier otro caso la tasa efectiva anual siempre ser
mayor a la tasa nominal anual.
4. Cuando el perodo de capitalizacin es igual al periodo de pago la tasa efectiva es a
la vez la tasa nominal

Ejemplo: 36% NA/AV (36% Nominal Anual liquidado Capitalizable ao vencido
anualmente); 36%NA/AV es efectiva y es nominal, porque:
El periodo de la tasa es un ao y el periodo de capitalizacin tambin es anual.
Ejemplo: 18% NS/SV (18% Nominal Semestral Liquidable Capitalizable
Semestralmente), aqu el 18% NS/SV es Nominal y Efectiva.






CONVERSIN DE TASAS DE INTERS.
1. Tasas nominales en tasas efectivas anuales
2. Tasas efectivas anuales en tasas nominales
3. Tasas efectivas equivalentes entre si para distintos periodos.



Convertir una tasa nominal en una tasa efectiva anual equivalente.
Capitalizaciones vencidas.
Ejemplo: Hallar con la frmula, la tasa efectiva anual equivalente a una tasa
nominal del 30% capitalizable: a) semestralmente, b) trimestralmente, c)
mensualmente.
TEA = [(1+ip) ^m - 1] x100, esta es la frmula para hallar la tasa efectiva anual
equivalente a una tasa nominal cuando las capitalizaciones son vencidas

a) Capitalizacin semestral
TEA = [(1 + ip) ^m - 1] x 100
m = 2 semestres por ao
r% = 30% NA/TV
m = 2 semestres por ao
r%/ m = ip = 30%/2 = 15% TV ( trimestre vencido)
TEA = [(1+0.15) ^2 -1] X100 = 32.26% E.A (efectivo anual)

b) Capitalization trimestral
r% = 30% NA/TV
m = 4 trimestres por ao
r%/m = ip = 30%/4 = 7.5% TV
TEA = [(1+0.075) ^4 - 1] X 100 = 33.55% E.A

c) Capitalization mensual
r% = 30% NA/MV
m = 12 meses por ao
r%/m = ip = 30%/12 = 2.5% MV
TEA = [(1+0.025) ^12 - 1] X 100 = 34.49% E.A

Capitalizaciones anticipadas
TEA = [(1-ip) ^- m - 1] x100, esta es la frmula para hallar la tasa efectiva anual
equivalente a una tasa nominal cuando las capitalizaciones son anticipadas.
Ejemplo: Hallar con la formula, la tasa efectiva anual equivalente a una tasa
nominal del 30%, capitalizable anticipadamente a) mensualmente, b)
trimestralmente y c) semestralmente.

a) Capitalizacin mensual
TEA = [( 1+ ip )^-m - 1]x100
r% = 30% NA/MA (nominal anual capitalizable mes anticipado)
m = 12 meses por ao
ip = 30%/12 = 2.5% MA ( mes anticipado)
TEA = [( 1+0.025)^-12 - 1]X100 = 35.50% E.A



b) Capitalizacin trimestral
r% = 30%NA/TA (nominal anual liquidable trimestre anticipado)
m = 4 trimestres por ao
ip = 30%/4 = 7.5% TA ( trimestre anticipado)
TEA = [(1+ 0.075) ^-4 - 1] X100 = 36.59% E.A

c) Capitalizacin semestral
r% = 30%NA/SA ( nominal anual liquidable semestre anticipado)
m = 2 semestres por ao
ip = 30%/2 = 15% SA ( semestre anticipado)
TEA = [( 1+ 0.15 )^-2 - 1]X100 = 38.41% E.A

NOTA: Cuando en una operacin financiera interviene una tasa anticipada,
sta se debe llevar a su equivalente vencida y luego aplicar las formulas
correspondientes, ya que todas las frmulas financieras utilizan solamente
tasas vencidas; es decir peridicas efectivas o anuales efectivas.



Convertir una tasa efectiva anual en una tasa nominal equivalente
Capitalizaciones vencidas
Ejemplo: Una compaa de financiamiento comercial asegura a los inversionistas
una tasa efectiva anual de 38.48%, mediante la capitalizacin mensual del inters.
Qu tasa nominal est ofreciendo?

r% = mx[( 1+TEA)^1/m - 1]x100, esta frmula sirve para calcular la tasa nominal
anual cuando las capitalizaciones son vencidas.
TEA = 38.48% E.A
m= 12
r% = 12x[( 1+0.3848 )^1/12 - 1]x100 = 33% NA/MV

Capitalizaciones anticipadas
Ejemplo: La Corporacin Financiera del Transporte ofrece una tasa efectiva anual
del 35.21%, para sus C.D.T. motorizados, que dice corresponder a una tasa
nominal capitalizada semestralmente de manera anticipada. Cul es esa tasa
nominal?

r% = mx[ 1- ( 1 + TEA )^-1/m]x100, esta frmula sirve para calcular la tasa nominal
anual cuando las capitalizaciones son anticipadas.
TEA = 35.21% E.A
m = 2
r% = 2x[ 1- ( 1 + 0.3521 )^-1/2]x100 = 28%NA/SA



Conversin entre si de tasas efectivas equivalentes para distintos periodos.
1. Convertir una tasa efectiva peridica en una tasa efectiva anual equivalente.
Ejemplo: Cul es la tasa efectiva anual equivalente a la tasa mensual de 2%?
TEA = [(1+ ip) ^m - 1] x100
ip = 2% mensual (efectivo mensual mes vencido)
m = 12
TEA = [(1+0.02) ^12 - 1] X100 = 26.82% E.A

Ejemplo: Calcular la tasa efectiva anual equivalente a la tasa efectiva trimestral del
6.1208% E.T (TV).
Ip = 6.1208%
m= 4
TEA = [(1 + 0.061208) ^4 - 1] X100 = 26.82% E.A

Ejemplo: Cul es la tasa efectiva anual equivalente a una tasa semestral del
12.6163%?
ip= 12.6163% ES(SV)
m = 2
TEA = [(1+ 0.126163) ^2 - 1] X100 = 26.82% E.A

2. Convertir una tasa efectiva anual en una tasa efectiva peridica equivalente.
Ejemplo: Calcular la tasa efectiva mensual equivalente a una tasa efectiva anual del
26.82%
TEA = 26.82% E.A
m= 12
r%/m = ip = [( 1+ TEA )^1/ m - 1]x100 = [( 1 + 0.2682 )^1/12 - 1]X100= 2% EM MV

Ejemplo: Calcular la tasa efectiva trimestral equivalente a una tasa efectiva anual
del 26.82%.
TEA = 26.82% E.A
m= 4
ip = it =[(1+ 0.2682)^1/4 - 1]x100 = 6.12% ET TV

3. Convertir una tasa efectiva peridica en otra tasa efectiva peridica equivalente.
Ejemplo: Cul es la tasa efectiva semestral equivalente a una tasa efectiva
bimestral de 4.04%?
TEA = [( 1+ip )^m - 1]x100
Pero necesito es una tasa efectiva semestral, entonces la formula quedara as: TES
= [( 1+ib)^m -1]x100
ib = tasa efectiva bimestral = 4.04% BV (bimestre vencido)
m= 3 bimestres que hay en un semestre
TES = [( 1+ 0.0404 )^3 - 1]X100 = 12.62 ES SV
NOTA: Para este tercer caso, se acostumbra para mayor facilidad, a calcular primero la
TEA equivalente de la informacin que nos estn dando, y despus se calcula lo que me
piden, la tasa efectiva peridica equivalente.

TASAS DE INTERES EQUIVALENTES
Son aquellas que en condiciones diferentes producen el mismo resultado al final del
periodo analizado.
Ejemplo: Si u capital de $1.000.000 hoy, se invierte en una entidad financiera que paga el
36% NA/TV, Cunto podr retirar al cabo de 2 aos?
VF = $

0 2aos
8 trimestres
P = $1.000.000
r % = 36%NA/TV ; m= 4 trimestres
ip = r/m% = 36%/4 = 9% E.T
Resolviendo:
1) Utilizando la tasa del subperiodo = 9%E.T
n = 8 trimestres (2aos)
VF = Px (1+ ip) ^n VF = 1.000.000x (1+ 0.09) ^8 = $1.992.562,64
2) Utilizando la TEA del problema
TEA = [(1+ r/m%) ^m - 1] = [(1+ 0,09) ^4 - 1]= 41,16% E.A
VF = Px (1+ TEA) ^n = 1.000.000x (1+ 0,4116) ^2 = $1.992.562,64
Por lo tanto concluimos que:
36% NA/TV es equivalente a 9% E.T y tambin es equivalente a 41,16% E.A,
porque dan el mismo resultado a los dos aos.
Ntese que la tasa de inters nominal, es una tasa de referencia, pero ella no se
utiliza en los factores financieros. Solamente en los factores financieros se utiliza
siempre es una tasa efectiva, ya sea peridica o anual.