Administracin financiera III

Material Acadmico de Apoyo

Instituto de Educacin Abierta IDEA

SESIN UNO



TAREAS 1
Deportes Milenio est considerando lanzar una lnea de pantalones de lona de
diseador. En la actualidad est negociando con dos distintos diseadores
reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos lneas de
pantalones de lona han recibido nombres en cdigo. Despus de una investigacin de
mercado, la empresa estableci las expectativas sobre las tasas de rendimiento
anuales, presentadas en la tabla siguiente:

Tasa de rendimiento anual
Aceptacin de
mercado Probabilidad Lnea A Lnea B
Muy mala .05 .0075 .010
Mala .15 .0125 .025
Promedio .60 .0850 .080
Buena .15 .1475 .135
Excelente .05 .1625 .150

Use la tabla para:
a. Elaborar una grfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada lnea.


Hoja de Tarea
0
0.02
0.04
0.06
0.08
0.1
0.12
0.14
0.16
0.18
Muy mala Mala Promedio Buena Excelente
Tasa de rendimiento anual
Lnea A
Lnea B
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Aceptacin de mercado Probabilidad Lnea A Rendimiento esperado
Muy mala 0.05 0.0075 0.04%
Mala 0.15 0.0125 0.19%
Promedio 0.6 0.085 5.10%
Buena 0.15 0.1475 2.21%
Excelente 0.05 0.1625 0.81%
Aceptacin de mercado Probabilidad Lnea B Rendimiento esperado
Muy mala 0.05 0.010 0.05%
Mala 0.15 0.025 0.38%
Promedio 0.60 0.080 4.80%
Buena 0.15 0.135 2.03%
Excelente 0.05 0.150 0.75%
b. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada lnea.




c. Evaluar el riesgo de la tasa de rendimiento de cada lnea de pantalones de lona
mediante las graficas de barras.
Linea A P
ki k Ki-k (Ki-k)2 Pri (Ki-
k)2*Pri
.75% 8.35% -7.60% .58% .05 .03%
1.25% 8.35% -7.10% .50% .15 .08%
8.50% 8.35% .15% .0% .60 .00%
14.75% 8.35% 6.40% .41% .15 .06%
16.25% 8.35% 7.90% .62% .05 .03%
Sum P .20%
Raiz sum 4.44%

P
ki k Ki-k (Ki-k)2 Pri (Ki-
k)2*Pri
1.0% 8% -7.0% .49% .05 .02%
2.50% 8% -5.50% .30% .15 .05%
8.0% 8% 0% .0% .60 .00%
13.50% 8% 5.50% .30% .15 .05%
15.0% 8% 7.0% .49% .05 .02%
Sum P .14%
Raiz sum 3.74%
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0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
Lnea A Lnea B
Comparacin rendimiento y riesgo
segn lnea A y B
Valor esperado de
rendimiento
Desviacin estndar o
riesgo
















Tarea 2
Metales del Golfo debe elegir entre la compra de dos activos. La tasa de rendimiento
anual y las probabilidades relacionadas que presenta la tabla siguiente resumen el
anlisis de la empresa hasta el momento.

Proyecto 321 Proyecto 322
Tasa de rendimiento Probabilidad Tasa de rendimiento Probabilidad
-10% .01 10% .05
10% .04 15% .10
20% .05 20% .10
30% .30 25% .15
40% .15 30% .20
45% .30 35% .15
50% .15 40% .10
60% .10 45% .10
70% .05 50% .05
80% .04
100% .01



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Para cada proyecto calcule:
a. El intervalo de las posibles tasa de rendimiento

Proyecto 321 110%
Proyecto 322 40%

b. El valor esperado del rendimiento

Proyecto 321 Proyecto 322
Tasa de
Rendimiento
Probabilidad Valor
Ponderado
Tasa de
Rendimiento
Probabilidad Valor
Ponderado
-10 .01 -0.10% 10% .05 .50%
10 .04 .04% 15% .10 1.50%
20 .05 1.0% 20% .10 2.%
30 .3 9.0% 25% .15 3.75%
40 .15 6.0% 30% .20 6%
45 .3 13.5% 35% .15 5.25%
50 .15 7.5% 40% .10 4%
60 .1 6.0% 45% .10 4.5%
70 .05 3.5% 50% .05 2.5%
80 .04 3.2%
100 .01 1.0%
Valor
esperado
Valor
esperado

Rendimiento 51.00% Rendimiento 30.00%















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ki k ki-k (ki - k) Pri ( ki - k) x Pri
-10% 51% -61.00% 37.21% 0.01 0.37%
10% 51% -41.00% 16.81% 0.04 0.67%
20% 51% -31.00% 9.61% 0.05 0.48%
30% 51% -21.00% 4.41% 0.30 1.32%
40% 51% -11.00% 1.21% 0.15 0.18%
45% 51% -6.00% 0.36% 0.30 0.11%
50% 51% -1.00% 0.01% 0.15 0.00%
60% 51% 9.00% 0.81% 0.10 0.08%
70% 51% 19.00% 3.61% 0.05 0.18%
80% 51% 29.00% 8.41% 0.04 0.34%
100% 51% 49.00% 24.01% 0.01 0.24%
3.98%
19.94%
ki k ki-k (ki - k) Pri ( ki - k) x Pri
10% 30% -20.00% 4.00% 0.05 0.20%
15% 30% -15.00% 2.25% 0.10 0.23%
20% 30% -10.00% 1.00% 0.10 0.10%
25% 30% -5.00% 0.25% 0.15 0.04%
30% 30% 0.00% 0.00% 0.20 0.00%
35% 30% 5.00% 0.25% 0.15 0.04%
40% 30% 10.00% 1.00% 0.10 0.10%
45% 30% 15.00% 2.25% 0.10 0.23%
50% 30% 20.00% 4.00% 0.05 0.20%
1.13%
10.61%
Proyecto 322
( ki - k) x Pri
( ki - k) x Pri
( ki - k) x Pri
( ki - k) x Pri
Proyecto 321
c. La desviacin estndar de los rendimiento
Elabore una grafica de barras de cada distribucin de las tasa de rendimiento y diga
Qu proyecto considerara menos arriesgado? Por qu?


































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Si se quiere el proyecto menos riesgoso se tendr que elegir el proyecto 322

Tarea 3
Industrias la Calambria, est considerando actualmente tres activos: A, B y C. las
distribuciones de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se
presentan en la tabla siguiente:

Activo A Activo B Activo C
j prj Rendimiento, kj prj Rendimiento, kj prj Rendimiento, kj
1 .10 40% .40 35% .10 40%
2 .20 10% .30 10% .20 20%
3 .40 0% .30 -20% .40 10%
4 .20 -5% .20 0%
5 .10 -10% .10 -20%

a. Calcule el valor esperado de rendimiento, k, de cada uno de los tres activos.
Cul proporciona el mayor rendimiento esperado?

Activos Rendimiento
Activo A 4%
Activo B 11%
Activo C 10%


Siendo el activo B el de mayor rendimiento esperado.

0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
Proyecto 321 Proyecto 322
Valor esperado de
rendimiento
Desviacin estndar o
riesgo
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b. Calcule la desviacin estndar,
k
, de los rendimientos de cada uno de los
tres activos, Cul parece tener el mayor riesgo?

Activos Riesgo
Activo A 13.38%
Activo B 22.78%
Activo C 14.83%

Siendo el activo B el de mayor riesgo

c. Calcule el coeficiente de variacin, CV, de los rendimientos de cada uno de
los tres activos. Cul parece tener el mayor riesgo relativo?


Activo A
CV= 0.13/0.04 = 3.34 = 334.48%

Activo B
CV= 0.23/0.11 = 2.07 = 207.11%

Activo C
CV= 0.15/0.01 = 1.50 = 150.0%

Siendo el activo A el de mayor riesgo en comparacin a los dems.