http://www.youtube.com/watch?

v=6Km92l04WRU VIDEO 13 MIN

http://www.youtube.com/watch?v=CXhT2tCJPPI VIDEO 42 MIN
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/05/los-tres-pilares-de-la-evaluac.html
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/07/metodologias-para-construir-el.html
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/07/el-flujo-de-caja-del-accionist.html
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2010/08/construccion-de-los-flujos-de.html
http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/2011/11/el-igv-en-el-flujo-de-caja-de.html
FLUJO DE CAJA LIBRE
Flujo de Caja Libre (FCL) tambin llamado Flujo de Caja Econmico (FCE), Flujo de Efectivo No
Apalancado o Flujo de Efectivo Libre (FEL)
- El FCL es lo que le deja el proyecto al accionista, luego de cubrir sus costos pagar sus impuestos,
ejecutar las inversiones necesarias para la marcha del negocio
-El flujo de caja libre, es el flujo de caja operativo del proyecto, esto es el flujo de caja generado por
las operaciones despus de impuestos.
- Es el dinero que queda disponible para el proyecto despus de haber cubierto sus necesidades de
Inversiones en activos fijos, capital de trabajo y sus costos y gastos operativos, suponiendo que no
existe deuda y por lo tanto no hay cargas financieras.
- Representa el dinero que queda disponible para todos los suministradores de fondos del proyecto,
es decir para los accionistas y los suministradores de deudas.
USOS DE FCL:
- El valor de la empresa puede calcularse usando sus FCL esperados
- Hay modelos que usan el flujo de caja libre proyectado para valorar empresas
APLICACIONES DEL FCL
- Pagar el inters a los acreedores
- Liquidar parte de la deuda
- Pagar dividendos a los accionistas
- Recomprar las acciones a los tenedores
- Adquirir valores negociables u otros activos no operativos
-
FLUJO DE CAJA ECONMICO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO
Flujo Caja Econmico (1)= Flujo de inversin +Flujo operativo
Flujo Caja Financiero (2) = Flujo econmico + Flujo de financiamiento
(1) Tambin llamado flujo de caja libre
(2) Tambin llamado flujo de caja disponible para el accionista
CONCLUSIONES
Si la generacin de caja es positiva, entonces quiere decir que ese dinero est disponible, luego que
el proyecto cubri sus costos operativos (es decir cumpli con los trabajadores y proveedores), pag
sus impuestos (cumpli con el estado) y realiz las inversiones en activos fijos y capital de trabajo,
necesarias para que el proyecto siga produciendo los bienes y servicios para los cuales fue creado.
Acurdese que si el proyecto est apalancado (tiene deuda), ese dinero debe ser repartido entre
acreedores y accionistas (en ese orden), si no lo est, entonces, esa plata se la lleva ntegramente el
accionista. Si este no es el caso (es decir, si el proyecto tiene deuda dentro de su estructura de
financiamiento), entonces debemos hallar el FC del accionista. Esto es, la cantidad de dinero que le
queda al accionista luego de cubrir costos, pagar impuestos, realizar inversiones y PAGAR A
LOS ACREEDORES.