Graduao em Administrao.

Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras NR (DMI824)

Participantes:

Goinia GO
Entrega: 26/04/2013

Entende-se por anlise vertical, tambm denominada anlise estrutural, a comparao
entre uma srie de dados com outro valor base. E, anlise horizontal a comparao de
uma determinada srie de dados em relao a mesma srie de dados em outro
perodo.
Estas anlises tem a funo de disponibilizar o conhecimento das demonstraes
financeiras que s vezes podem no ser entendidas, atravs de ndices.
A anlise vertical leva em considerao valores percentuais das demonstraes
financeiras. Para isso utiliza para clculo percentual de cada conta em relao a um
valor-base. J, a anlise horizontal leva em considerao para efeitos de clculo as
variaes em relao a um ano de comparao.
- Metodologia dos Clculos
A anlise horizontal realizada com a utilizao de ndices. Um determinado exerccio
ano considerado a base, e seu valor sero associados a 100. Dessa forma, os
ndices dos exerccios sociais subsequentes sero todos expressos em termos do
ndice-base (100).
Ou seja, os nmeros ndices so encontrados dividindo-se os valores do ano de
posterior ao anterior, por exemplo, os valores de 2008 com os de 2007, e
multiplicando-se por 100, ou seja, usa-se com base, o ano imediatamente anterior, isto
no uma regra, pois poderia ser escolhido um ou alguns anos com base e a
evoluo ou involuo dos outros anos seriam analisados em relao ao perodo ou
perodos base.
A anlise vertical realizada com a utilizao da regra de trs simples. Usa-se o valor
total do exerccio como base que ser divido pelos valores especficos de cada item
que compe a demonstrao, ou seja, se pega cada valor do balao patrimonial e
divide pelo resultado multiplicando-se por 100.

ANALISE VERTICAL - DRE |
DEMONSTRAO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Mercado interno | 679.099 | | 728.313 | |
Mercado externo | 82.057 | | 108.312 | |
Total de mercado | 761.156 | | 836.625 | |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | | 140.501 | |
Receita Operacional Lquida | 631.988 | | 696.124 | |
Custo dos produtos e servios vendidos | 359.903 | 56,94% | 416.550 | 59,83% |
Lucro Bruto | 272.085 | 43,05% | 279.574 | 40,16% |
Receitas e despesas operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 9,45% | 65.927 | 9,47% |
Gerais e Administrativas | 45.428 | 7,18% | 63.800 | 9,16% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 4,16% | 28.766 | 4,13% |
Honorrios da administrao | 8.025 | 1,26% | 8.278 | 1,18% |
Tributrias | 6.742 | 1,06% | 2.913 | 0,41% |
Resultado de equivalncia patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais | 1.031 | 0,16% | 1.673 | 0,24% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | 22,98% | 167.011 | 23,99% |
Lucro operacional antes do resultado financeiro | 126.795 | 20,06% | 111.563 | 16,02%
|
Resultado financeiro | | | | |
Receita financeira | 30.508 | 4,82% | 36.960 | 5,30% |
Despesa financeira | 5.048 | 0,79% | 5.061 | 0,72% |
Variao cambial ativa | 3.796 | 0.60% | 10.752 | 1,54% |
Variao cambial passiva | 6.258 | 0,99% | 7.338 | 1,05% |
Total do resultado financeiro | 27.922 | 4,41% | 35.303 | 5,07% |
Lucro operacional | 154.717 | 24,48% | 146.866 | 21,52% |
Imposto de renda e contribuio social | | | | |
Corrente | 27.457 | 4,34% | 33.324 | 4,78% |
Diferido | 1.914 | 0,30% | 4.715 | 0,67% |
Lucro lquido antes das participaes | 129.174 | 20,43% | 118.257 | 16,98% |
Participao minoritria | 555 | 0,08% | 881 | 0,12% |
Participao da administrao | 4.400 | 0,69% | 4.423 | 0,63% |
Lucro lquido do exerccio | 124.219 | 19,65% | 112.953 | 16,22% |

ANALISE VERTICAL Balano Patrimonial |
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Circulante | | | | |
Caixa e equivalentes de caixa | 189.010,00 | 14% | 135.224,00 | 8% |
Ttulos para negociao | 111.512,00 | 8% | 53.721,00 | 3% |
Duplicatas a receber | 62.888,00 | 5% | 77.463,00 | 5% |
Valores a receber | 223.221,00 | 17% | 306.892,00 | 18% |
Estoques | 183.044,00 | 14% | 285.344,00 | 17% |
Impostos e contribuio a recuperar | 11.537,00 | 1% | 17.742,00 | 1% |
Imposto de renda e contribuio social deferida | 2.149,00 | 0% | 3.243,00 | 0% |
Outros crditos | 3.479,00 | 0% | 7,247,00 | 0% |
No circulante Realizvel em longo prazo | | | | |
Duplicata a receber | 1.149,00 | 8,56% | 1.666,00 | 10,14% |
Valores a receber | 409.896,00 | 31% | 479.371,00 | 29% |
Impostos e contribuies a recuperar | 5.391,00 | 40,18% | 18.245,00 | 1,09% |
Imposto de renda e contribuio social deferida | 5.867,00 | 43,73% | 9.488,00 |
57,05% |
Outros Crditos | 2.928,00 | 21,82% | 5.405,00 | 32,50% |
Outros Investimentos | 1.935,00 | 14,42% | 3.163,00 | 19,02% |
Imobilizado lquido | 127.731,00 | 9,51% | 252.171,00 | 15,16% |
Intangvel | 6.574,00 | | | |
Total do Ativo | 1.341.737,00 | 100% | 1.662.979,00 | 100% |


ANALISE VERTICAL Balano Patrimonial |
PASSIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Circulante | | | | |
Financiamentos | 29.498 | 2,98% | 26.375 | 1,58% |
Financiamentos 2 | 192.884 | 14,37% | 270.028 | 16,23% |
Salrios e encargos sociais | 35.934 | 2,67% | 33.845 | 2,03% |
Impostos e contribuies a recolher | 8.013 | 0,59% | 7.357 | 0,44% |
Adiantamentos de clientes | 9.702 | 0,72% | 14.082 | 0,84% |
Dividendos e juros sobre o capital prprio | 2.375 | 0,17% | 11.777 | 0,70% |
Participaes a pagar | 4.400 | 0,32% | 4.500 | 0,27% |
Outras contas a pagar | 4.524 | 0,33% | 15.044 | 0,90% |
Proviso para passivo descoberto controlada | | | | |
Partes relacionadas | | | | |
Total do circulante | 312.523 | 23,29% | 414.144 | 24,90% |
No circulante | | | | |
Exigvel a longo prazo | | | | |
Financiamentos | 49.306 | 3,67% | 68.943 | 4,14% |
Financiamentos | 348.710 | 25,98% | 453.323 | 27,25% |
Impostos e contribuies a recolher | 1.896 | 0,14% | 3.578 | 0,21% |
Proviso para passivos eventuais | 1.659 | 0,12% | 2.073 | 0,12% |
Outras contas a pagar | | | 9.626 | |
Desgio em controladas | 4.199 | 0,31% | 29.513 | 1,77% |
Total do no circulante | 405.770 | 30,24% | 567.056 | 34,09% |
Participao minoritria | 1.871 | 0,13% | 2.536 | 0,15% |
Patrimnio Lquido | | | | |
Capital social | 489.973 | 36,51% | 489.973 | 29,46% |
Reserva de capital | 2.052 | 0,15% | 2.052 | 0,12% |
Ajustes de avaliao patrimonial | 968 | 0,07% | 349 | 0,02% |
Reserva de lucros | 130.516 | 9,72% | 187.567 | 11,27% |
Total do passivo | 1.341.737 | | 1.662.979 | |



ANALISE HORIZONTAL DRE |
DEMONSTRAO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Receita Operacional Bruta | | | | |
Mercado Interno | 679.099 | 100% | 728.313 | 107,24% |
Mercado Externo | 82.057 | 100% | 108.312 | 131,99% |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | 100% | 140.501 | 108,77% |
Receita operacional lquida | 631.988 | 100% | 696.124 | 110,14% |
Lucro Bruto | 272.085 | 100% | 279.574 | 102,75% |
Receitas (despesas) Operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 100% | 65.927 | 110,27% |
Gerais e administrativas | 45.428 | 100% | 63.800 | 140,44% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 100% | 28.766 | 109,21% |
Honorrios da administrao | 8.025 | 100% | 8.278 | 103,15% |
Custo dos produtos vendidos | 359.903 | 100% | 416.550 | 115,73% |
Tributrias | 6.742 | 100% | 2.913 | 43,20% |
Resultado de equivalncia patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais, lquidas | 1.031 | 100% | 1.673 | 162,26% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | 100% | 167.011 | 115,63% |
Lucro operacional antes do resultado financeiro | 126.795 | 100% | 111.563 | 87,98% |
Resultado Financeiro | | | | |
Receita Financeira | 30.508 | 100% | 36.960 | 121,14% |
Despesa Financeira | 5.048 | 100% | 5.061 | 100,25% |
Variao cambial ativa | 3.796 | 100% | 10.752 | 278,50% |
Variao cambial passiva | 6.258 | 100% | 7.338 | 117,25% |
Total do resultado Financeiro | 27.922 | 100% | 35.303 | 126,43% |
Lucro Operacional | 154.717 | 100% | 146.866 | 94,92% |
Imposto de renda e contribuio social | | | | |
Corrente | 27.457 | 100% | 33.324 | 121,36% |
Diferido | 1.914 | 100% | 4.715 | 246,34% |
Lucro lquido antes das participaes | 129.174 | 100% | 118.257 | 91,54% |
Participao minoritria | 555 | 100% | 881 | 158,73% |
Participao da administrao | 4.400 | 100% | 4.423 | 100,52% |
Lucro lquido do Exerccio | 124.219 | 100% | 112.953 | 90,93% |


ANALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL |
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Circulante | | | | |
Caixa e equivalentes de caixa | 189.010 | 100% | 135.224 | 71,54% |
Ttulos mantidos para negociao | 111.512 | 100% | 53.721 | 48,17% |
Duplicatas a receber | 62.888 | 100% | 77.463 | 123,17% |
Valores a receber repasse | 223.221 | 100% | 306.892 | 137,48% |
Partes relacionadas | | | | |
Estoques | 183.044 | 100% | 285.344 | 155,88% |
Impostos e contribuies a recuperar | 11.537 | 100% | 17.742 | 153,78% |
Imposto de renda e contribuio social diferido | 2.149 | 100% | 3.243 | 150,90% |
Outros crditos | 3.479 | 100% | 7.247 | 208,30% |
Total do circulante | 786.840 | 100% | 886.876 | 112,71% |
No circulante | | | | |
Realizvel a longo prazo | | | | |
Duplicatas a receber | 1.149 | 100% | 1.686 | 146,73% |
Valores a receber repasse | 409.896 | 100% | 479.371 | 116,94% |
Partes relacionadas | | | | |
Impostos e contribuies a recuperar | 5.391 | 100% | 18.245 | 338,43% |
Imposto de renda e contribuio social diferido | 5.867 | 100% | 9.488 | 161,71% |
Outros crditos | 2.928 | 100% | 5.405 | 184,59% |
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio. | | | | |
Outros investimentos | 1.935 | 100% | 3.163 | 163,46% |
Imobilizado, lquido | 127.731 | 100% | 252.171 | 197,42% |
Intangvel | | | 5.574 | |
Total no circulante | 554.897 | 100% | 776.103 | 139,86% |
Total do ativo | 1.341.737 | 100% | 1.662.979 | 123,94% |

O Ativo total da empresa cresceu 24% de 31.12.2007 a 31.12.2008 em termos reais.
Esse crescimento deveu-se principalmente ao Ativo Permanente que teve expanso
de 97%. Dessa forma, alterou-se a estrutura de ativo da empresa. Em 2007, 58,6%
dos recursos achavam-se investidos em Ativo Circulante, percentual esse que caiu
para 53,3% em 2008. Esse crescimento foi financiado basicamente por Capitais de
Terceiros de Longo Prazo que passaram, em 2007, de 30,2% do Passivo Total para
34,1%, em 2008, constituindo-se no principal grupo de financiamento neste ltimo ano.
O Patrimnio Lquido, que fornecia 46,3% dos recursos em 2007, caiu para 40,8% em
2008, enquanto o Passivo Circulante tambm aumentou de 23,3% para 24,9%. Tendo
o Passivo Circulante crescido mais no perodo que o Ativo Circulante, a empresa
financiou parte do Ativo Permanente com Exigvel em Longo Prazo, o que no ideal.
Essas contas so diretamente vinculadas s vendas a clientes especficos. As
condies contratuais relacionadas aos valores encargos e aos prazos financiados no
programa so integralmente repassadas aos clientes financiados, sendo os
recebimentos mensais oriundos de Valores a Receber repasse Finame fabricante
integralmente utilizado para as amortizaes dos contratos de financiamento
vinculados. A empresa investiu maciamente no Ativo Permanente, fez ainda algum
investimento no Ativo Circulante, financiou a maior parte dessa expanso com Capitais
de Terceiros e aumentou o risco global. Enquanto os investimentos tiveram grande
impulso no perodo analisado, as vendas apresentaram pequena expanso. O
crescimento real foi de 10% no perodo. A empresa piorou seu teve desempenho no
Custo dos Produtos vendidos, os quais passaram de 56,9% para 59,8% de absoro
das vendas. Com isso o Lucro Bruto que representava 43,1% das vendas baixou para
40,2%. Essa diminuio de 2,9 pontos percentuais extremamente significativa diante
do fato de o Lucro Lquido representar 19,7% das vendas em 2007.
As Despesas Operacionais piorou em 1,1% no perodo principalmente com aumento
das despesas administrativas que aumentou gasto de 7,2% em 2007 para 9,2% em
2008. Os resultados financeiros tiveram melhora de 0,7% no perodo principalmente
com ganhos de variao cambial. Ao final, o percentual de Lucro Lquido/Vendas
diminuiu em 3,4% o resultado que havia alcanado em 2007.

Quadro resumo dos ndices
Estrutura:
Participao de Capitais de Terceiros
Frmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
1.341.737 1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
1.662.979 1.662.979
Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio
no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de
terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o
capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor,
melhor pra empresa.
Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que
aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo.
Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas
curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante

Imobilizao do Patrimnio Lquido
Frmula: Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de
2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte
do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos,
no restando recursos para o ativo circulante. Este ndice mostra qual o percentual de
comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for,
melhor para a empresa.



Imobilizao dos recursos no correntes
Frmula: Ativo permanente X 100
PL + PCN

2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para
2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no
correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel).
Recursos no correntes so recursos longo prazo, que por meio do capital prprio
(PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse
ndice, melhor.

Liquidez:
Liquidez Geral:
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC

2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-
la, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90
para pagar, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e
dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e
direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente:
Frmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103

Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em
2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos
disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$
1,14 de recursos disponveis.
Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de
pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes
mdio prazo de vencimento.

Liquidez Seca:
Frmula: AC Estoque
PC
2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09
554.897 554.897

2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78
776.103 776.103

Para cada R$ 1,00 de dvida a curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em
2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78,
houve uma queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em considerao
todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes
do prazo normal.

Rentabilidade:
Giro do ativo:
Frmula: Vendas Lquidas
Ativo Total

2007: 631.988 = 0,47
1.341.737

2008: 696.124 = 0,42
1.662.979

A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa
vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa
investiu mais do que teve de retorno.
O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas;
quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa
est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total
do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da
empresa tm sido usados.

Margem lquida:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas

2007: 124.219 = 19,66 %
631.988

2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita
lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.

Rentabilidade do ativo:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737

2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979

A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que
se diz a evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o
quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador,
que revela quanto maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido:
Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio

PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2 2

2007 : 124.219
No temos o valor.

2008: 112.953 = 17,37 %
650.408

A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa
de rendimento do capital prprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no
o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo
remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto
empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior
o resultado melhor.

Dependncia Bancria:
Financiamento de ativo
Frmula: Emprstimos e financiamentos x 100
Ativo Total

2007: 78.804 = 5,87%
1.341.737

2008: 95.318 = 5,73%
1.662.979
Os ndices mostram que, em 2007, as participaes representava, do total de
investimentos, 5,87%; houve uma sensvel reduo, em 2008, para 5,73%. Isso indica
que houve um aumento da participao de capital prprio dos scios.

Participao de instituies de crditos no endividamento
Frmula: Financiamento x 100
Capital de terceiros

2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%
312.523 + 405.770 718.293
2008: : 95.318 = 95.318 = 9,71%
414.144 + 567.056 981.200
Pelos resultados, verifica-se que, no ano de 2007, os financiamentos representavam
10,97% do capital de terceiros, reduzindo-se para 9,71%. Isso mostra que a menor
parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituies financeiras.

Financiamento do Ativo Circulante por instituies financeiras
Frmula: Financiamento a curto prazo x 100
Ativo circulante

2007: : 29.498 = 3,74%
786.840

2008: 26.375 = 2,97%
886.876
Em 2007, os financiamentos a curto prazo disponveis no Ativo Circulante da empresa,
representavam 3,74%.; em 2008, essa relao caiu para 2,97%. Isso mostra que as
atividades da empresa esto sendo financiadas, por recursos provenientes das contas
operacionais, e no dos bancos.
Concluso
Podemos concluir que essa forma de anlise atravs de ndices financeiros, garante
ao administrador uma viso clara da situao financeira da empresa, onde possvel
oferecer suporte ao administrador, para tomar decises com mais segurana,
aproveitando todos os recursos da empresa.
ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA |
DEMONSTRAO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Clculo da Rentabilidade do ativo pelo mtodo dupo | | | | |
Receita operacional Bruta | 761.156 | | 836.625 | |
Mercado Interno | 679,099 | 100% | 728,313 | 107,25% |
Mercado Externo | 82.057 | 100% | 108.312 | 132% |
Receita Operacional Lquida | 761.156 | | 836.625 | |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | 100% | 140.501 | 108,77% |
Custo dos produtos e servios vendidos | 359.903 | 100% | 416.550 | 115,74% |
Lucro Bruto | 272.085 | | 279.574 | |
Receitas Operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 100% | 65.927 | 110,27% |
Gerais e Administrativas | 45.428 | 100% | 63.800 | 140,44% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 100% | 28.766 | 109,21% |
Honorrios de Administrao | 8.025 | 100% | 8.278 | 103,15% |
Tributrias | 6.742 | 100% | 2.913 | 43,21% |
Resultado de equivalncia patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais lquidas | 1.031 | 100% | 1.673 | 162,27% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | | 168.011 | |
Lucro operacional antes do IR | 126.795 | | 111.563 | |
Imposto de renda e contribuio social | | | | |
Corrente | 27.457 | 100% | 33.324 | 121,37% |
Diferido | 1.914 | 100% | 4.715 | 246,34% |
Lucro lquido antes das participaes | 10.252 | | 82.954 | |
Participao minoritria | 555 | 100% | 881 | 158,74% |
Participao da administrao | 4.400 | 100% | 4.423 | 100,52% |
Lucro lquido antes do resultado financeiro. | 96.297 | | 77.650 | |
Resultado Financeiro | | | | |
Receita Financeira | 30.508 | 100% | 36.950 | 121,12% |
Despesa Financeira | 5.048 | 100% | 5.061 | 100,26% |
Variao Cambial ativa | 3.796 | 100% | 10.752 | 283,25% |
Variao cambial passiva | 6.258 | 100% | 7.338 | 117,26% |
Total do resultado financeiro | 27.922 | | 35.303 | |
Lucro lquido do exerccio | 124.219 | | 112.953 | |


* 2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948

* 2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020

Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689
Frmula: GIRO: Vendas Lquidas
* Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689


Frmula: Margem: Lucro Lquido
* Vendas Lquidas
2007: 124.219= 0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625

Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)

MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05
* Patrimnio Lquido

2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243

Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
* Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200

Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
* Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523 312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144 414.144



Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144

Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Frmula= FI = A + B + C D E

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que
cinco.

CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA

Determinao da necessidade de capital de giro.
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa,
por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da
necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de
vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir
crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional

Frmula: ACO - PCO

2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre
significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo
como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a
liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma
ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro
o que ser destinado a ele.

PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

PMRE = tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por
exemplo, DP ser igual 360 dias.

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903

2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550

VENDAS

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.

Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625

COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque
Final.

Frmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras

2007: 25.193
Sem o saldo inicial de 2007.
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)

PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional.



CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIA)

PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras

CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07

ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE
CAIXA

Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato
saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este
recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por
exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um
demonstrativo do seu Fluxo de Caixa.
preciso que se tenham claramente esses nmeros, pois a todo instante recorre-se a
essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para
apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros
demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos
mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de
oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies
de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar
caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente
mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos
direciona a uma maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais
diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros
contbeis paro mesmo assunto a ser tratado.
As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como
indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos
fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos
dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de
caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E
PATRIMONIAL.
Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem
de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont pode dizer que a
entidade est com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao
ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a
possveis investidores que a empresa est em boas condies.
claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados com mais eficcia. Mas
a empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial)
com padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

Concluso
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da DUPONT S/A em
2009 e 2010, bem como a interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano
Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir, um relatrio circunstanciado,
interpretando e concluindo sobre a evoluo financeira da empresa neste perodo e
destacamos as seguintes informaes: A empresa investiu 45,73% do Patrimnio
Lquido no Ativo Permanente em 2009 e 32,27% em 2010, mostrando uma mudana
na poltica da empresa. Possua R$ 1,94 de recursos para cada R$ 1,00 de dvida em
2009 e R$ 1,80 em 2010, demonstrando uma queda na sua gesto de caixa. Com
relao ao Giro do Ativo, o volume de vendas renovou o Ativo em 0,77 vezes em 2009
e 0,83 vezes em 2010, indicando que o nvel de desempenho melhorou. Atravs do
mtodo Dupont a empresa demonstra que a eficincia de seu Ativo Lquido de
14,59%. Na Anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE
destacamos o seguinte: Ativo circulante: Sua representatividade na anlise vertical
com relao ao total do Ativo em 2009 foi de 70,64% e em 2010 foi de 64,39%. Na
anlise horizontal o Ativo circulante teve um acrscimo de 105,30% em relao ao
exerccio de 2009. Realizvel a Longo Prazo: Sua representatividade na anlise
vertical com relao ao total do Ativo em 2009 foi de 29,39% e em 2010 foi de 35,61%.
Na anlise horizontal o Realizvel a Longo Prazo teve um acrscimo de 139,91% em
relao ao exerccio de 2009. Passivo circulante: Sua representatividade na anlise
vertical com relao ao total do Passivo em 2009 foi de 36,31% e em 2010 foi de
35,61%. Na anlise horizontal o Passivo circulante teve um acrscimo de 113,22% em
relao ao exerccio de 2009. Passivo no circulante: Sua representatividade na
anlise vertical com relao ao total do Passivo em 2009 foi de 27,60% e em 2010 foi
de 20,29%. Na anlise horizontal o Passivo no circulante teve um decrscimo de
15,09% em relao ao exerccio de 2009. Patrimnio Lquido: Sua representatividade
na anlise vertical com relao ao total do Passivo em 2009 foi de 36,09% e em 2010
foi de 44,10%. Na anlise horizontal o Patrimnio Lquido teve um acrscimo de
141,11% em relao ao exerccio de 2009. Receita lquida das vendas e dos servios:
Na anlise horizontal a Receita lquida das vendas e dos servios teve um acrscimo
de 115,26% em relao ao exerccio de 2009. Custos dos prod. vendidos e dos serv.
prestados: Sua representatividade na anlise vertical com relao ao total da Receita
lquida das vendas e dos servios em 2009 foi de 81,84% e em 2010 foi de 75,20%.

Na anlise horizontal os Custos dos prod. vendidos e dos serv. prestados tiveram um
acrscimo de 5,92% em relao ao exerccio de 2009. Lucro bruto operacional: Sua
representatividade na anlise vertical com relao ao total da Receita lquida das
vendas e dos servios em 2009 foi de 18,16% e em 2010 foi de 24,80%. Na anlise
horizontal o Lucro bruto operacional teve um acrscimo de 157,38% em relao ao
exerccio de 2009. Conclumos, com base nos dados, informaes e ndices
econmicos e financeiros apresentados neste Relatrio de anlise, que a DUPONT
S/A encontra-se em boa situao financeira, apresentando, entre os dois perodos
analisados uma tima evoluo.

Referncias Bibliogrficas:

* PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Faculdades Anhanguera.
* www.romi.com.br
* www.administradores.com.br
*
http://www2.dupont.com/Brazil_Country_Site/pt_BR/DuPont_in_Brazil/demonstracoes/
demo_files/DFs_DuPont_31122010_final.pdf