UNIVERSIDAD DE AQUINO BOLIVIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y FINANCIERAS

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA TRIPLES LTDA.


CARRERA: ING. COMERCIAL
ALUMNOS: TAQUICHIRI GUTIERREZ JAVIER

DOCENTE: LIC. ADOLFO RODRIGUEZ COCA
MATERIA: FINANZAS I


COCHABAMBA Bolivia 2013


ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
(La Empresa TRIPLEX LTDA.) 2010 y 2011
I. INTRODUCCIN

1.1. INTRODUCCIN
El presente diagnstico financiero analiza de manera objetiva el estado de viabilidad
(salud) econmica y financiera de la Empresa TRIPLEX
LTDA., organizacin dedicada a la comercializacin de artefactos electrodomsticos
para el hogar.
El resultado de este diagnstico y anlisis financiero sirve de base para emprender
las medidas correctivas para identificar y superar las debilidades y aprovechar de la
mejor manera las fortalezas que exhibe la Compaa a fin de llevar a cabo
un plan de accin que oriente el devenir de la organizacin.
Objetivos del Diagnstico Financiero
Analizar las tendencias de las diferentes cuentas que constituyen el Balance
General y el Estado de Ganancias y Prdidas
Mostrar la participacin de cada cuenta o subgrupo de cuentas con relacin al total
de partidas que conforman los estados financieros.
Calcular y utilizar los diferentes ndices financieros para el anlisis de
la informacin contable.
Metodologa del Diagnstico Financiero
Para realizar el diagnstico financiero, es necesario conocer plenamente las
actividades y competencias de la Compaa. Se tendr presente no solamente los
elementos cuantitativos, sino tambin los elementos cualitativos del sector,
la Economa y de la misma compaa.
Tcnicas para el diagnstico y Anlisis Financiero
Tcnica de Anlisis horizontal
Tcnica de Anlisis Vertical
Tcnica de Razones financieras - ROA, ROE
Cabe mencionar que estas tcnicas deben guardar interrelacin unas con otra de
manera racional, pues solo as nos permitir evaluar correctamente la direccin de la
Compaa en el tiempo, conocer con claridad su situacin financiera actual y conocer
sus fortalezas para contrarrestar sus debilidades que pueda presentar.

1.2. ANTECEDENTES
Datos Generales
TRIPLEX LTDA. Fue constituida por Escritura Pblica del 14 de Enero de 1991
otorgada ante el Notario Dr. Guillermo Ros Prez e inscrita en
los Registros Pblicos de la Ciudad del Santa Cruz.
Su domicilio fiscal, as como sus oficinas, tiendas comerciales
y almacenes principales se encuentran entre la ciudad del Santa Cruz y el
Departamento de Santa Cruz.



Paquete accionariado
TRIPLEX LTDA. est incluida en el grupo econmico perteneciente al Sr. Jorge
Molina Fernndez-Baca, propietario de empresas textiles, Transporte de carga
y negocios en el rubro del turismo.
Regulacin
Conforme a las disposiciones legales vigentes, TRIPLEX LTDA. Cuenta con la
autorizacin de los diversos rganos reguladores del Gobierno, en el mbito
tributario TRIPLEX LTDA. se encuentra en el Rgimen General.
Asesoramiento y Servicio Tcnico
Contamos con un equipo de tcnicos capacitados en instalaciones,
mantenimientos y reparaciones de todo tipo de acondicionadores de aire, los
cuales estn disponibles todos los das de la semana para atender cualquier
requerimiento.
Gestin Logstica y Abastecimiento de Materias Primas
El abastecimiento de las ms importantes materias primas, tanto de origen
nacional como importado, se ha desarrollado normalmente durante todo el ao.
Triplex Ltda. es una empresa dedicada a la importacin, distribucin, e instalacin
de electrodomsticos de las marcas White Westinghouse, Frigidaire, TGM,
GLEMGAS y PRIDE.
La ubicacin de la empresa
Nombre o Razn Social: TRIPLEX LTDA. - AV. BUSCH
Departamento Ciudad Zona: Santa Cruz - Santa Cruz
Direccin: Av. Busch y a 3 Anillo casa design center local 6
E Mail: triplex@triplex.com.bo triplex@cotas.com.bo
Sitio Web: www.triplex.com.bo



II. CAPITULO

2.1. MARCO TERICO

2.1 DEFINICIN DE LA EMPRESA TRIPLEX

Esta empresa es encargado de coordinar el Servicio Post Venta de
electrodomsticos como ser Lavadoras, Refrigeradores, Secadoras, Cocinas,
Hornos. Recibir llamadas de los clientes y coordinar con los tcnicos las visitas al
domicilio del cliente para realizar las reparaciones. Tambin coordinar la entrega
de repuestos a los tcnicos para realizar la reparacin. Luego de la reparacin,
realizar el cobro del servicio a travs del mensajero de la empresa.

Se requiere carcter fuerte para manejar a los tcnicos, adems de buena
organizacin para coordinar bien las visitas a domicilio y las reparaciones en
taller.

Trabajar con un asistente de Servicio Tcnico que colaborar para realizar todas
sus tareas.
No es necesario tener conocimientos tcnicos sobre el funcionamiento de las
mquinas, pues el trabajo le ensear lo necesario

2.2 . CARACTERSTICAS DE LA EMPRESA TRIPLEX

Triplex Ltada es una empresa dedicada a la importacin, distribucin, e
instalacin de electrodomsticos de las marcas White Westinghouse, Frigidaire,
TGM, GLEMGAS y PRIDE. Contamos con un equipo de tcnicos capacitados en
instalaciones, mantenimientos y reparaciones de todo tipo de acondicionadores
de aire, los cuales estn disponibles todos los das de la semana para atender
cualquier requerimiento.

2.2.1 Definicin de importacin

Es una actividad del trfico exterior mercantil que se halla ligada al concepto
espacial pas y material o mercanca. Las importaciones de los artefactos
electrodomsticos consisten en las transacciones que realizan residentes de
un determinado pas con el resto del mundo, segregando estos bienes y servicios
de su economa para ser incorporado a otra y debe ser de validez legal para
todos los efectos.
2.3 .ASPECTOS LEGALES RELACIONADOS A LA ACTIVIDAD DE LAS
EMPRESAS TRIPLEX
Con el objeto de promover, incentivar y desarrollar en el territorio aduanero
nacional, la produccin de mercancas con destino a pases fuera del rea de
ciudad de Santa Cruz y regular el funcionamiento de la actividad importacin o
de triplex, se dio origen a la Ley de Fomento y Desarrollo de la Actividad
importadora y de triplex , Decreto Ley No. 29-89 con el objetivo principal de crear
incentivos fiscales entre los que se pueden mencionar:
Regmenes de perfeccionamiento activo.
Maquiladora bajo el rgimen de admisin temporal.
Rgimen de devolucin de derechos.
Rgimen de reposicin con franquicia arancelaria.
Rgimen de exportacin de componentes de agregado nacional total.

2.4. FUENTES DE INFORMACIN FINANCIERA
La fuente primaria y natural de informacin son los registros contables a travs de
los estados financieros publicados, cuya finalidad es precisamente informar sobre
la situacin econmica de la persona natural o jurdica que ejerce actividades
industriales, comerciales o de servicios, en una fecha determinada, as como
sobre el resultado de sus operaciones.
Otra fuente importante de informacin la constituyen los informes anuales
presentados a socios y accionistas, pues en dichos informes se incluyen datos y
estadsticas exigidos por normas oficiales, los cuales reportan una gran cantidad
de informacin no contable (pero proveniente de sus registros) de la mejor
calidad.



2.5. ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros son cuadros sistemticos preparados con la finalidad de
presentar en forma racional y coherente los aspectos de la situacin financiera y
econmica de una empresa, de acuerdo con las normas internacionales de
contabilidad.
Los estados financieros Son aquellos necesarios para presentar una informacin
completa de los eventos econmicos de una entidad durante un perodo
determinado y a una fecha dada
Adems estn diseados para el anlisis, la meta de la contabilidad es
proporcionar informacin til para la toma de decisiones administrativas y
financieras.
Los cuatro estados financieros principales que requiere Securities and Exchange
Comisin (SEC)7 y tambin establecido en las normas internacionales de
contabilidad (NIC), para informar a los accionistas son:

2.5.1. Estado de resultados
Suministra informacin de las causas que generaron el resultado de una
organizacin durante un perodo (ejercicio econmico), sea bien este un resultado
de ganancia o prdida. Las partidas que lo conforman suelen clasificarse en
resultados ordinarios y extraordinarios, de modo de informar a los usuarios de los
estados financieros la capacidad del ente emisor de generar utilidades en forma
regular o no.
De acuerdo con lo que describe Lawrence J. Gitman, el estado de resultados
proporciona un resumen financiero de los resultados de las operaciones de la
empresa durante un perodo determinado. Si bien es cierto, los ms comunes
son los que abarcan el perodo de un ao que finaliza a una fecha especfica;
suelen prepararse tambin de manera mensual para ponerlos a disposicin de la
gerencia y en forma trimestral para los accionistas de corporaciones.

2.5.2. Balance general
Presenta una declaracin resumida de la situacin financiera de la empresa en
un momento dado. El estado balancea los activos de la empresa (lo que posee)
contra su financiamiento, que puede ser deuda (lo que debe) o capital (lo que
proporcionan los propietarios o accionistas).

2.5.3. Estado de utilidades retenidas
Este estado financiero ajusta la utilidad neta obtenida durante un ao dado y
todos lo dividendos pagados, con el cambio en utilidades retenidas entre el inicio
y el fin de ese ao.

2.5.4. Flujo de efectivo
Este estado tambin es til en el anlisis financiero, ya que indica la forma en que
una empresa gener flujos de efectivo a partir de sus operaciones, cmo utiliz el

efectivo en actividades de inversin y cmo obtuvo efectivo de las actividades de
financiamiento.

2.6. FINALIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros constituyen una representacin estructurada de la
situacin financiera y del rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los
mismos, con propsitos de informacin general es suministrar informacin acerca
de la situacin financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de
la entidad, que sea til a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus
decisiones econmicas. Tambin muestran los resultados de la gestin realizada
por los administradores con los recursos que se les han confiado. Para cumplir
este objetivo, estos suministrarn informacin acerca de los siguientes elementos
de la entidad:
Activos,
Pasivos,
Patrimonio neto,
Gastos e ingresos, en los que se incluyen las prdidas y ganancias,
Otros cambios en el patrimonio neto y
Flujos de efectivo.
Esta informacin, junto con la contenida en las notas, ayudar a los usuarios a
predecir los flujos de efectivo futuros y, en particular, la distribucin temporal y el
grado de certidumbre de los mismos.


2.7. ANLISIS FINANCIERO
Sus fundamentos y objetivos giran en torno a la obtencin de medidas y
relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a travs de la aplicacin de
instrumentos y tcnicas matemticas sobre cifras y datos suministrados por la
contabilidad, transformndolos para su debida interpretacin.

2.7.1. Objeto del anlisis financiero
La constitucin y operacin de las empresas se realiza con el propsito de
obtener suficiente utilidad en beneficio de sus propietarios. Adems, para hacer
frente a la responsabilidad social que guardan las empresas en el entorno donde
operan. El objetivo del anlisis de los estados financieros es la obtencin de
suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que se hayan formado
con respecto a los detalles de la situacin financiera y de la rentabilidad de la
empresa.
La suficiencia o insuficiencia de las utilidades es la conclusin medular del
anlisis de los estados financieros. Tal conclusin no puede obtenerse
directamente, sino que previamente es necesaria la deduccin de las
conclusiones correspondientes al examen de los elementos de situacin y de
operacin, los cuales servirn de premisas a la referida conclusin medular.

2.7.2. Importancia del anlisis de los estados financieros

Contablemente los estados financieros comprenden dos aspectos: la construccin
y el anlisis.
Las tcnicas de anlisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtencin de las
metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administracin financiera, al
dotar a los usuarios de la informacin financiera de indicadores y otras
herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar
decisiones acerca de cuestiones tales como:
Supervivencia.
Evitar riesgos de prdida o insolvencia.
Competir eficientemente.
Maximizar la participacin en el mercado.
Minimizar los costos.
Maximizar las utilidades.
Agregar valor a la empresa.
Mantener un crecimiento uniforme en utilidades.
Maximizar el valor unitario de las acciones.

Muchos usuarios pueden estar interesados en utilizar la informacin financiera,
dentro de quienes se pueden mencionar:
Los administradores, quienes necesitan informacin adecuada para tomar
decisiones con respecto al negocio.
Los banqueros, para contar con suficientes elementos de juicio al estudiar las
solicitudes de crdito.
Los inversionistas, fundamentalmente desean obtener informacin que les
muestre si las empresas en las que tienen intencin de invertir han obtenido y,
posiblemente, seguirn obteniendo ganancias sobre su inversin y los
beneficios que puedan recibir.
El contador que los prepara para tener la certeza de que su trabajo est
realizado tcnicamente, y que es de mxima utilidad para facilitar la
interpretacin de la situacin y desarrollo financiero de la empresa.

2.8. POLTICAS FINANCIERAS
2.8.1. POLTICAS DE LA EMPRESA
Triplex Ltda., debido a la actividad de vender artefactos electrodomsticos a
mercado se ha regido por las siguientes polticas:
Polticas de crdito: Bsicamente, la empresa ha establecido una poltica de
crdito de 60 das en las ventas al crdito; no se utilizan descuentos en
efectivo por pronto pago
Polticas de pago a los proveedores: La empresa opera conforme una
poltica de 30 a 90 das, la cual establecida por sus proveedores en las
compras al crdito.

Poltica de capital de trabajo: para el financiamiento de los activos
circulantes, la empresa utiliza, prcticamente, con exclusividad el capital
propio, con aportes de propietarios o los recursos generados en su operacin.


Poltica de fuentes de financiamiento: Para el financiamiento de sus
activos, la empresa utiliza, preferentemente, capital propio, y recurre en
segunda instancia a crditos de largo plazo, como crditos bancarios y
prstamos en general.
Los crditos de largo plazo, se utilizan, principalmente, para inversiones en
activos fijos, y dems proyectos de expansin e inversiones de capital
que pudieran requerirse.

III. METODOLOGA
3.1. Objetivo
3.1.1. Objetivo General
Emitir un informe Analizando la situacin financiera para establecer una poltica
que conlleve una mejor gestin empresarial.

3.1.2. Objetivo especifico
Establecer recomendaciones de las posibles acciones que se deberan
tomar en la empresa
Establecer indicadores financieros mediante Ratios (Liquidez, Gestin,
Endeudamientos, Rentabilidad)
Determinar las causas que han originado la Situacin actual de TRIPLEX
LTDA.
Evaluar la Gestin de las Inversiones Realizadas
Evaluar si se ha cumplido o no con los objetivos y metas previstas en la
entidad.

3.2. Justificacin de la investigacin

El anlisis financiero se realiza para obtener elementos de juicio para apoyar las
opiniones que se hayan formado con respecto a los detalles de la situacin
financiera y de la rentabilidad de la empresa; los cuales sirven para la toma
decisiones administrativas y financieras.
Se toma en cuenta que para desarrollar un anlisis financiero es necesaria la
aplicacin de instrumentos y tcnicas matemticas sobre cifras y datos
suministrados por la contabilidad, transformndolos para su debida interpretacin.

Considerando la operacin de las empresas Triplex vender artefactos
electrodomsticos, no slo por el propsito de obtener suficiente utilidad en
beneficio de sus propietarios, sino adems para hacer frente a la responsabilidad
social que guardan las mismas en el entorno donde operan. Especialmente, las
dedicadas a la a vender artefactos electrodomsticos adems generando empleo
la empresa en la ciudad de Santa Cruz, adems de gozar de ciertos incentivos
fiscales, pero en los ltimos aos han tenido problemas en cuanto a su rentabilidad,
lo cual ha llevado a que muchas empresas dedicadas a dicha actividad
emigren del pas a otra regin. De modo que en este tipo de empresas, no pueden
permitirse el adivinar con quin y dnde obtener utilidades, sino que deben

administrar bien sus recursos, as como eliminar el desperdicio y la capacidad no
utilizada.
Bajo estas circunstancias, se considera el estudio del tema denominado: Anlisis
financiero para la toma de decisiones, en una empresa maquiladora dedicada a la
confeccin de prendas de vestir, el cual tiene como objetivos aportar
conocimientos generales del tema considerado, dar a conocer su importancia, as
como el poder desarrollar la aplicacin de un anlisis financiero que permita medir
los resultados indicados en los estados financieros de la empresa.

3.3. Definicin del problema

La falta de una herramienta de anlisis financiero para la toma de decisiones, que
permita realizar una correcta evaluacin a los estados financieros, y explicar la
situacin financiera, en una empresa TRIPLEX LTDA. Dedicada a vender
artefactos electrodomsticos, situada en Ciudad de Santa Cruz, del departamento
de Santa Cruz, durante los perodos anuales del 2010 al 2011.

Formulacin de problema
Analizar e Interpretar los Estados financieros de La Empresa "TRIPLEX
LTDA." en los Aos 2010 - 2011?

IV. ANLISIS E INTERPRETACIN FINANCIERO

4.1. Importancia
El anlisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de
partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes de la
empresa.
Un anlisis cuidadoso de los estados financieros ayuda al gerente de finanzas a
evaluar las condiciones actuales financieras de la empresa.
Al evaluar el desempeo de la empresa dedicada a la venta de artefactos
electromtricos, basndose en el balance general, el estado de resultados y una
serie de razones financieras, un analista financiero debe estar enterado de las
tcnicas contables que utiliza la empresa y sobre todo, debe estar consciente de la
calidad de las utilidades y del balance general de la misma.

4.2. Objetivos de anlisis financiero
Explicar los objetivos del anlisis financiero no puede hacerse sin involucrar los
propsitos de la informacin financiera.
Dichos objetivos persiguen, bsicamente, informar sobre la situacin econmica y
financiera de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su
situacin financiera, para que los diversos usuarios de la informacin puedan:
Identificar las principales fortalezas y debilidades de la empresa; adems,
tambin pueden utilizarse para evaluar la viabilidad de la misma en marcha y
determinar si recibe un rendimiento satisfactorio a cambio de los riesgos que
asume.

Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de la empresa.
Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y
liquidez as como su capacidad para generar recursos.
Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros
con la realidad econmica y estructural de la empresa.
Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad.
Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la
empresa: de dnde provienen, cmo se invierten y qu rendimiento
generan o se puede esperar de ellos.
Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos
y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del
negocio.

4.3. Herramientas de anlisis financiero
Para el proceso de anlisis de estados financieros de la empresa Triplex y/o
vendedora de artefactos electrodomsticos dispone de una diversa gama de
posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo
dicha evaluacin.
Para la evaluacin del desempeo financiero se emplea una serie de tcnicas que
se utilizan para identificar las fortalezas y debilidades de la empresa, siendo para
este caso por medio de los siguientes anlisis.
1. Anlisis horizontal
2. Anlisis vertical
3. Anlisis especializados
4. Indicadores financieros

4.3.1. Anlisis horizontal
Esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres
ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los
diferentes perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de
detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la
empresa.
La comparacin de estados financieros en una serie larga de perodos permitir
evaluar la direccin, velocidad y amplitud de la tendencia, as como utilizar sus
resultados para predecir y proyectar cifras de una o ms partidas significativas.
Una tendencia es la propensin o direccin seguida por alguna variable, de especial
inters y para el procedimiento de clculo de las tendencias financieras, se
selecciona un ao representativo en la actividad comercial del ente econmico, el
cul constituir la base para el clculo de las propensiones. Luego se divide el
registrado en cada una de las cuentas de los diferentes perodos que se van a
estudiar, entre el monto informado en los saldos del ao base. El resultado es la

tendencia, que puede tomar valores superiores a uno, si se ha presentado
crecimiento, o menores a uno, si por el contrario, ha habido decrecimiento o
disminucin.



4.3.2. Anlisis vertical
Es en el fondo, la evaluacin de la estructura interna de los estados financieros,
por cuanto los resultados se expresan como la proporcin o porcentaje de un
grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo que se
pretenda analizar. Esta tcnica permite evaluar el cambio de los distintos
componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de la empresa: activos,
pasivos, patrimonio, resultados y otras categoras que se conforman de acuerdo a las
necesidades de cada ente econmico.
Est tcnica de anlisis vertical o porcentual corresponde, a la evaluacin de la
estructura interna de los estados financieros y su utilidad radica en que facilita la
comparabilidad de cifras entre empresas porque pierde importancia la magnitud de
los valores expresados en trminos absolutos, los cuales, para efectos de
evaluacin, son reemplazados por magnitudes porcentuales.
Aunque esta herramienta de diagnstico y evaluacin es aplicable a cualquier
estado financiero, cobra especial importancia en el anlisis del estado de resultados,
por cuanto cada uno de los rubros que lo conforman puede relacionarse con
una variable nica, siendo sta las ventas.
Tambin es muy til para el anlisis de la estructura de capital, por cuanto
directamente puede revelarse la forma como est siendo financiada la empresa,
entre sus dos componentes bsicos: recursos propios o patrimonio y recursos
externos o endeudamiento, y sobre este ltimo concepto, entre deuda a corto o
largo plazo.

4.3.3. Indicadores financieros (razones financieras)
Los indicadores o ratios financieros expresan la relacin matemtica entre una
magnitud y otra, exigiendo que dicha relacin sea clara, directa y comprensible
para que se puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no
podran ser detectadas mediante la simple observacin de los componentes
individuales de la razn financiera.
El mtodo de anlisis mediante el clculo de razones o indicadores es el
procedimiento de evaluacin financiera ms extendido.
Se basa en la combinacin de dos o ms grupos de cuentas, con el fin de obtener
un ndice cuyo resultado permita inferir alguna caracterstica especial de dicha
relacin.
Debido a que el tamao de las empresas puede diferir notoriamente de un caso a
otro, aunque pertenezcan a un mismo sector, la comparabilidad entre ellas o an
de la misma empresa, si su tamao ha variado significativamente con el paso de los
aos, slo puede hacerse a travs de razones o ndices.


4.4. Clasificacin de las razones financieras
Las razones financieras se han clasificado para una mejor interpretacin y anlisis de
la siguiente manera.
4.4.1. Razones financieras de liquidez
Indican la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras
a corto plazo.

Razn corriente = Activo corriente
Pasivo corriente

Este indicador mide las disponibilidades actuales de la empresa para atender las
obligaciones existentes en la fecha de emisin de los estados financieros que se
estn analizando.

Prueba cida liquidez = Activo corriente - Inventario
Pasivo corriente

4.4.2. Razones financieras de administracin de activos

Indican la eficiencia con la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Rotacin de inventario = Costo ventas
Inventario promedio

Mide la rotacin del inventario promedio durante todo el ao, adems de mostrar
la rapidez en que el inventario se convierte en cuentas por cobrar en efectivo.

Rotacin de activos fijos = Ventas
Activos fijos netos
Indica el grado en que la empresa utiliza las propiedades, plantas y equipos
existentes para generar ventas.

4.4.3. Razones financieras de rentabilidad
Miden la eficacia con la que la administracin de la empresa genera utilidades.

Margen de utilidad bruta = Ventas Costo de ventas
Ventas netas

Indica la rentabilidad relativa de las ventas de la empresa despus de deducir el
costo de ventas, lo cual revela con que eficacia la direccin de la empresa toma
las decisiones relativas al precio y al control de los costos de produccin.



Margen de utilidad neta

Utilidad Neta * 100
Venta



Expresa el monto de las utilidades que se obtienen por cada unidad monetaria
de ventas. Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, por cuanto
todo incremento en su resultado seala la capacidad de la empresa para aumentar
su rendimiento, dado un nivel estable de ventas.

Rentabilidad sobre activos (ROA)
Mide la utilidad neta de la empresa en relacin con la inversin medida como el
total de activos.
El ROA puede considerarse como una funcin del margen de utilidades neto,
multiplicado por la rotacin de activos totales, porque la razn del margen de
utilidad neto es igual a las utilidades despus de impuestos entre las ventas, y la
razn de rotacin de activos totales es igual a las ventas entre el total de activos;
por lo cual, este anlisis financiero tambin se puede realizarse con la siguiente
formula:

Rendimiento del patrimonio (ROE)
Este indicador seala, la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la
empresa, respecto de su inversin representada en el patrimonio registrado
contablemente, tambin se puede representar mediante la siguiente formula:

4.4.4. reas principales de inters en el anlisis financiero
El anlisis de los estados financieros debe examinar diversos aspectos
importantes de la situacin financiera de la empresa, as como de los resultados
de sus operaciones. Para organizar de algn modo este anlisis, se pueden
sealar cinco reas principales de inters:
La estructura patrimonial de la empresa.
El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo.
El flujo de fondos.
El resultado econmico de las operaciones.
Rendimiento y rentabilidad.

4.6 SISTEMA DU PONT
Es una tcnica que se puede utilizar para analizar la rentabilidad de la empresa, que
usa las herramientas tradicionales de gestin del desempeo. Para permitir esto, el
Modelo Du Pont integra los elementos del Estado de Resultados con los del
Balance General.
Se puede observar en la grfica 1, que el sistema Du Pont se puede descomponer
el ROA y el ROE en el producto de una serie de ratios ms bsicos. Estos ayudan
a separar las influencias en la rentabilidad. Tambin puede dar pistas sobre la
estrategia empresarial. La descomposicin de las medidas de rentabilidad en
razones se le suele denominar sistema Du Pont, en alusin a la empresa de
productos qumicos que populariz esta medida.




V. ANLISIS FINANCIERO DELA EMPRESA TRIPLEX DEDICADA A
VENTA DE ARTEFACTOS ELECTRNICOS
5.1. Entorno de la empresa
La empresa proporcion por medio de su contador general los estados
financieros de los aos 2010 y 2011, los cuales se detallan a continuacin:
BALANCE GENERAL



BALANCE GENERAL 2010 2011
Efectivo 615.344,00 798.344,00
cliente 2.605.020,00 2.708.526,00
cuentas x cobrar accionistas 53.432,00 32.159,00
Otras cuentas por cobrar 1.130.005,00 982.496,00
Provision cobranza dudosa -94.630,00 -124.630,00
Mercaderia 3.515.995,00 3.375.903,00
Productos terminados 239.749,00 362.630,00
Productos en proceso 65.670,00 85.670,00
Materia prima y auxiliares 165.890,00 193.936,00
Suminietro Diversos 19.543,00 29.760,00
Cargas Diversas 186.964,00 244.849,00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.502.852,00 8.689.643,00
Cuentas x cobrar largo plazo 1.480.450,00 1.760.720,00
Inversiones 1.965.512,00 2.478.981,00
Intangibles 21.630,00 22.710,00
Depreciasion y amortizacion Acumulada -921.634,00 -1.503.705,00
Activo fijo 6.428.269,00 8.620.764,00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 8.974.227,00 11.379.470,00
TOTAL ACTIVO 17.477.079,00 20.069.113,00
Tributos por pagar 303.591,00 121.566,00
Remuneracion y particip. X Pagar 96.171,00 118.803,00
Proveedores Locales 3.224.907,00 344.128,00
Prestamo y sobre giros Bancarios 791.523,00 75.360,00
Cuentas por pagar 3.566.689,00 4.273.582,00
TOLTAL PASIVOS CORRIENTE 7.982.881,00 8.031.439,00
Beneficios sociales de trabajadores LP 94.319,00 109.856,00
Deuda LP no Financieras 3.314.254,00 3.837.468,00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.408.573,00 3.947.324,00
TOLTAL PASIVO 11.391.454,00 11.978.763,00
Capital social 3.629.967,00 6.294.307,00
Utilidades retenidad 582.812,00 0,00
Reserva legal 127.334,00 133.701,00
Resultados de ejercicio 1.745.512,00 1.662.343,00
PATRIMONIO 6.085.625,00 8.090.351,00
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 17.477.079,00 20.069.114,00


ESTADO DE RESULTADOS

















ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2010 2011
Ventas netas 20.411.354,00 22.348.852,00
Costo de ventas -15.093.808,00 -17.170.705,00
UTILIDAD BRUTA 5.317.546,00 5.178.147,00
Gasto de ventas -2.185.483,00 -1.975.375,00
Gasto de administracion -771.346,00 -754.912,00
UTILIDAD DE OPERACIN 2.360.717,00 2.447.860,00
Gastos financieros -2.056.134,00 -1.894.892,00
Ingresos financieros 1.887.340,00 1.542.452,00
Ingresos Varios (Neto) 90.753,00 17.231,00
Otros Gastos -137.752,00 -41.550,00
Distribucion legal de renta 0,00 0,00
Impuesto a la Renta Diferido 0,00 0,00
RESULTADO POR EXPOSICION INFLACCION 560.389,00 290.369,00
RESULTADO ANTES IMP. RENTA 2.705.313,00 2.361.469,00
Participacion de utilidades -170.345,00 -125.670,00
Impuesto a la Renta -789.456,00 -573.456,00
UTILIDAD NETA 1.745.512,00 1.662.343,00


5.2. Anlisis comparativo de la situacin financiera
5.2.1. Anlisis vertical
El anlisis de estados financieros proporcionales es la evaluacin de la estructura
interna de los mismos, por cuanto los resultados se expresan como la proporcin o
porcentaje de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea
representativo de lo que se pretenda analizar. Esta tcnica tambin es conocida
como anlisis proporcional. El anlisis y comparacin de las cifras generadas en el
estado de resultados, balance general o de situacin general durante los aos
2010 y 2011 se presentan a continuacin:


El anlisis vertical en el estado de resultados, que se muestra , se determin, que
el costo de ventas tiene un porcentaje mayor de representatividad debido a que
durante el ao 2010 fue de 73.95%, en el 2011 de 76.83% con relacin a las
ventas netas; los gastos de operacin tienen representatividad en los resultados
del ao 2010 en 11.57%, en el 2011 de 10.95%, el impuesto sobre la renta se
mantuvo uniforme durante estos perodos evaluados representando en 3.87% para
el ao 2010, de 2.57% en el 2010, lo que influye a que la utilidad neta del ejercicio
tenga un porcentaje menor de representatividad ya que para el ao 2010 es de
8.55%, en el 2008 de 7.44% con relacin a las ventas netas que representa el
100%.











ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2010 % 2011 %
Ventas netas 20.411.354,00 100,00 22.348.852,00 100,00
Costo de ventas -15.093.808,00 -73,95 -17.170.705,00 -76,83
UTILIDAD BRUTA 5.317.546,00 26,05 5.178.147,00 23,17
Gasto de ventas -2.185.483,00 -10,71 -1.975.375,00 -8,84
Gasto de administracion -771.346,00 -3,78 -754.912,00 -3,38
UTILIDAD DE OPERACIN 2.360.717,00 11,57 2.447.860,00 10,95
Gastos financieros -2.056.134,00 -10,07 -1.894.892,00 -8,48
Ingresos financieros 1.887.340,00 9,25 1.542.452,00 6,90
Ingresos Varios (Neto) 90.753,00 0,44 17.231,00 0,08
Otros Gastos -137.752,00 -0,67 -41.550,00 -0,19
Distribucion legal de renta 0,00 0,00 0,00 0,00
Impuesto a la Renta Diferido 0,00 0,00 0,00 0,00
RESULTADO POR EXPOSICION INFLACCION 560.389,00 2,75 290.369,00 1,30
RESULTADO ANTES IMP. RENTA 2.705.313,00 13,25 2.361.469,00 10,57
Participacion de utilidades -170.345,00 -0,83 -125.670,00 -0,56
Impuesto a la Renta -789.456,00 -3,87 -573.456,00 -2,57
UTILIDAD NETA 1.745.512,00 8,55 1.662.343,00 7,44



5.2.2. Anlisis vertical de balance general

Fuente: elaboracin propia

En el balance general, mediante el anlisis vertical que se muestra en el cuadro 8, se
determin las comparaciones proporcionales de las cuentas de activos, pasivos y
patrimonio para los aos 2010 y 2011, obteniendo los siguientes resultados:
Las cuentas de activos corrientes se representaron en el 48.65% para el ao 2010, el
43.30% en el ao 2011; integrado de la siguiente manera: caja y bancos que
represent el 3.52% para el ao 2010, de 3.98% en el ao 2011; cuentas por cobrar
con 0.31% para el ao 2010, de 0.16% en el ao 2011; los inventarios finales
representaron el 20.12% para el ao 2010, de 16.82% en el ao 2011.
En tanto las cuentas de activos no corrientes representaron el 51.35% para el ao
2010, el 56.70% en el ao 2011; integrado de la siguiente manera: toda vez que el
activo no corriente es representado en 100%.

5.2.3. Anlisis horizontal
Este anlisis permite llevar a cabo la comparacin de los estados financieros
generados durante los aos 2010 y 2011, tiene el propsito de mostrar el crecimiento
BALANCE GENERAL 2010 % 2011 %
Efectivo 615.344,00 3,52 798.344,00 3,98
cliente 2.605.020,00 14,91 2.708.526,00 13,50
cuentas x cobrar accionistas 53.432,00 0,31 32.159,00 0,16
Otras cuentas por cobrar 1.130.005,00 6,47 982.496,00 4,90
Provision cobranza dudosa -94.630,00 -0,54 -124.630,00 -0,62
Mercaderia 3.515.995,00 20,12 3.375.903,00 16,82
Productos terminados 239.749,00 1,37 362.630,00 1,81
Productos en proceso 65.670,00 0,38 85.670,00 0,43
Materia prima y auxiliares 165.890,00 0,95 193.936,00 0,97
Suminietro Diversos 19.543,00 0,11 29.760,00 0,15
Cargas Diversas 186.964,00 1,07 244.849,00 1,22
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.502.852,00 48,65 8.689.643,00 43,30
Cuentas x cobrar largo plazo 1.480.450,00 8,47 1.760.720,00 8,77
Inversiones 1.965.512,00 11,25 2.478.981,00 12,35
Intangibles 21.630,00 0,12 22.710,00 0,11
Depreciasion y amortizacion Acumulada -921.634,00 -5,27 -1.503.705,00 -7,49
Activo fijo 6.428.269,00 36,78 8.620.764,00 42,96
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 8.974.227,00 51,35 11.379.470,00 56,70
TOTAL ACTIVO 17.477.079,00 100,00 20.069.113,00 100,00
Tributos por pagar 303.591,00 1,74 121.566,00 0,61
Remuneracion y particip. X Pagar 96.171,00 0,55 118.803,00 0,59
Proveedores Locales 3.224.907,00 18,45 344.128,00 1,71
Prestamo y sobre giros Bancarios 791.523,00 4,53 75.360,00 0,38
Cuentas por pagar 3.566.689,00 20,41 4.273.582,00 21,29
TOLTAL PASIVOS CORRIENTE 7.982.881,00 45,68 8.031.439,00 40,02
Beneficios sociales de trabajadores LP 94.319,00 0,54 109.856,00 0,55
Deuda LP no Financieras 3.314.254,00 18,96 3.837.468,00 19,12
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.408.573,00 19,50 3.947.324,00 19,67
TOLTAL PASIVO 11.391.454,00 65,18 11.978.763,00 59,69
Capital social 3.629.967,00 20,77 6.294.307,00 31,36
Utilidades retenidad 582.812,00 3,33 0,00 0,00
Reserva legal 127.334,00 0,73 133.701,00 0,67
Resultados de ejercicio 1.745.512,00 9,99 1.662.343,00 8,28
PATRIMONIO 6.085.625,00 34,82 8.090.351,00 40,31
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 17.477.079,00 100,00 20.069.114,00 100,00


o disminucin en las operaciones de la empresa y determinar los cambios ocurridos
en su posicin financiera, as como determinar sus fortalezas y debilidades.

Se determin mediante este tipo de anlisis que las ventas crecieron en el
perodo 2010-2011 en 9.49%; el costo de ventas creci en 2011-2010 en
13.76%. No obstante la utilidad bruta, despus de haber crecido en 2.62%. Los
gastos de operacin alcanzaron un crecimiento de 3.69% en 2011-2010, la
utilidad antes de impuesto y, el impuesto sobre la renta generado por
operaciones locales crecieron en 27.36% para el perodo 2011- 2010 y de la
misma manera esto se reflej en la utilidad neta en donde se obtuvo el
mismo resultado, causadas principalmente por la amortizacin a capital de
prstamos existentes, adems de un aumento en el rubro de alquileres.














ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2010 2011 VARIACION 2011 A 2010
Ventas netas 20.411.354,00 22.348.852,00 1.937.498,00 9,49
Costo de ventas -15.093.808,00 -17.170.705,00 -2.076.897,00 13,76
UTILIDAD BRUTA 5.317.546,00 5.178.147,00 -139.399,00 -2,62
Gasto de ventas -2.185.483,00 -1.975.375,00 210.108,00 -9,61
Gasto de administracion -771.346,00 -754.912,00 16.434,00 -2,13
UTILIDAD DE OPERACIN 2.360.717,00 2.447.860,00 87.143,00 3,69
Gastos financieros -2.056.134,00 -1.894.892,00 161.242,00 -7,84
Ingresos financieros 1.887.340,00 1.542.452,00 -344.888,00 -18,27
Ingresos Varios (Neto) 90.753,00 17.231,00 -73.522,00 -81,01
Otros Gastos -137.752,00 -41.550,00 96.202,00 -69,84
RESULTADO POR EXPOSICION INFLACCION 560.389,00 290.369,00 -270.020,00 -48,18
RESULTADO ANTES IMP. RENTA 2.705.313,00 2.361.469,00 -343.844,00 -12,71
Participacion de utilidades -170.345,00 -125.670,00 44.675,00 -26,23
Impuesto a la Renta -789.456,00 -573.456,00 216.000,00 -27,36
UTILIDAD NETA 1.745.512,00 1.662.343,00 -83.169,00 -4,76


5.2.4. Anlisis horizontal de balance general


Como se observa en el anlisis horizontal del balance la partida con mayor
crecimiento porcentual fue la de capital (73.40%) la cual da a entender que, en
periodos anteriores, la empresa obtuvo utilidades muy altas y estas se capitalizaron.
Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor variacin tambin fue la de
capital (s/2, 664,340) lo que implica la capitalizacin de utilidades, excedentes de
revaluacin voluntaria o aportes en efectivo por parte de los accionistas.
A pesar de que los ingresos operacionales crecieron en un 9.49% las cuentas por
cobrar a clientes, solo aumentaron en un 3.97%. Este ltimo implica probablemente
una estricta poltica de crdito que permiti recuperar rpidamente la cartera, pero
pudo ocasionar la prdida de clientes que seguramente van a acudir a la
competencia, la cual les ofrece crditos ms amplios y flexibles.
El disponible de caja-bancos se increment en 29.77%. Ya que paso de S/615,214
en el ao 2010 a S/798,344 en el ao 2011, como consecuencia del aporte en
efectivo por parte de los accionistas. El pasivo corriente tuvo un incremento de solo
0.61% el cual se explica por la disminucin de los sobregiros bancarios y por el poco
aumento de las cuentas a proveedores. La empresa no est aprovechando una
fuente de financiacin de bajo costo financiero como son las deudas con los
proveedores. El cambio de las dems partidas del balance, tanto en cifras absolutas
BALANCE GENERAL 2010 2011 VARIACION 2011 A 2010
Efectivo 615.344,00 798.344,00 183.000,00 29,74
cliente 2.605.020,00 2.708.526,00 103.506,00 3,97
cuentas x cobrar accionistas 53.432,00 32.159,00 -21.273,00 -39,81
Otras cuentas por cobrar 1.130.005,00 982.496,00 -147.509,00 -13,05
Provision cobranza dudosa -94.630,00 -124.630,00 -30.000,00 31,70
Mercaderia 3.515.995,00 3.375.903,00 -140.092,00 -3,98
Productos terminados 239.749,00 362.630,00 122.881,00 51,25
Productos en proceso 65.670,00 85.670,00 20.000,00 30,46
Materia prima y auxiliares 165.890,00 193.936,00 28.046,00 16,91
Suminietro Diversos 19.543,00 29.760,00 10.217,00 52,28
Cargas Diversas 186.964,00 244.849,00 57.885,00 30,96
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8.502.852,00 8.689.643,00 186.791,00 2,20
Cuentas x cobrar largo plazo 1.480.450,00 1.760.720,00 280.270,00 18,93
Inversiones 1.965.512,00 2.478.981,00 513.469,00 26,12
Intangibles 21.630,00 22.710,00 1.080,00 4,99
Depreciasion y amortizacion Acumulada -921.634,00 -1.503.705,00 -582.071,00 63,16
Activo fijo 6.428.269,00 8.620.764,00 2.192.495,00 34,11
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 8.974.227,00 11.379.470,00 2.405.243,00 26,80
TOTAL ACTIVO 17.477.079,00 20.069.113,00 2.592.034,00 14,83
Tributos por pagar 303.591,00 121.566,00 -182.025,00 -59,96
Remuneracion y particip. X Pagar 96.171,00 118.803,00 22.632,00 23,53
Proveedores Locales 3.224.907,00 344.128,00 -2.880.779,00 -89,33
Prestamo y sobre giros Bancarios 791.523,00 75.360,00 -716.163,00 -90,48
Cuentas por pagar 3.566.689,00 4.273.582,00 706.893,00 19,82
TOLTAL PASIVOS CORRIENTE 7.982.881,00 8.031.439,00 48.558,00 0,61
Beneficios sociales de trabajadores LP 94.319,00 109.856,00 15.537,00 16,47
Deuda LP no Financieras 3.314.254,00 3.837.468,00 523.214,00 15,79
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3.408.573,00 3.947.324,00 538.751,00 15,81
TOLTAL PASIVO 11.391.454,00 11.978.763,00 587.309,00 5,16
Capital social 3.629.967,00 6.294.307,00 2.664.340,00 73,40
Utilidades retenidad 582.812,00 0,00 -582.812,00 -100,00
Reserva legal 127.334,00 133.701,00 6.367,00 5,00
Resultados de ejercicio 1.745.512,00 1.662.343,00 -83.169,00 -4,76
PATRIMONIO 6.085.625,00 8.090.351,00 2.004.726,00 32,94
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 17.477.079,00 20.069.114,00 2.592.035,00 14,83


como relativas estn a ms o menos dentro del crecimiento de los ingresos
operacionales.
En trminos generales, la empresa obtuvo un crecimiento del 14.83% durante el ao,
crecimiento que fue financiado en gran parte con patrimonio, ya que el incremento de
cada una de estas partidas estuvo por encima del aumento de las cifras del pasivo.
Para obtener un punto de referencia en cuanto al crecimiento de la empresa se debe
contar con informacin de periodos anteriores, tambin se considera importante
conocer el desarrollo de la industria y la economa en general, con el fin de ubicar los
resultados de la empresa dentro de este contexto. Vale la pena resaltar el hecho de
que los resultados obtenidos en el anlisis dependen en gran medida de
la persona que lo realiza.
5.3. ANLISIS POR MEDIO DE RAZONES FINANCIERAS

5.3.1. RAZN DE LIQUIDEZ
5.3.1.1. Razn corriente (veces)
Esta razn demuestra que se ha mantenido un crecimiento, porque la empresa ha
crecido durante el tiempo analizado. Se estima que la relacin debe ser de 2 a 1; sin
embargo, al observar los estados financieros y compararlos en los 2 aos
analizados, stos detallan un crecimiento importante en el monto de los inventarios y
cuentas por cobrar durante el ao 2011.
5.3.1.2. PRUEBA CIDA (veces)
El promedio de esta razn se estima debe ser igual a unidad; sin embargo,
tambin es importante tomar en cuenta el grado de recuperacin de la cartera que
estaba en 50 das promedio; entonces, en el caso de necesidad urgente de
liquidez nicamente se poda contar con el efectivo, ya de durante el ao 2010
disminuy con relacin al ao 2011, por lo que, se vera en problemas en cuanto a la
capacidad inmediata que tiene los activos corrientes ms lquidos para cubrir las
deudas a corto plazo.


En cuanto a los indicadores de liquidez, la empresa Triplex Ltda. Presenta una razn
corriente de 1.07 a 1 en el ao de 2010, de 1.08 a 1 en 2011.
La empresa se encuentra bien desde este punto de vista, ya que cuenta con la
capacidad de cancelar sus obligaciones de corto plazo y guarda un pequeo margen
de seguridad de alguna reduccin en el valor de los activos corrientes.
RAZONES FINANCIEROS Formulas 2010 2011
Razon de liquidez:
Razon de liquidez: Activos corriente 8.502.852,00 1,07 8.689.643,00 1,08
Pasivos corriente 7.982.881,00 8.031.439,00
Prueba acida: Activos corriente - inventario 0,59 0,61
Pasivo corriente
Liquidez inmediata: Disponibilidad * 100 615344* 100 7,71 798344*100 9,94
Pasivo corriente 7.982.881,00 8.031.439,00


El indicador de la prueba cida verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes, pero sin depender de las ventas de sus existencias,
entonces nos dice que la empresa arroja un resultado de 0.59 a 1 para 2010, de 0.61
a 1 para 2011. Lo anterior nos indica que por cada peso que deba en el corto plazo,
se cuenta para su cancelacin con 59, 61 centavos respectivamente en activos
corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
En Triplex Ltda. Los inventarios son un rubro muy importante de su inversin, ya que
si los tenemos en cuenta significan una gran disminucin de los activos corrientes;
adems la empresa vende de contado y su cartera no es tan representativa. Su
mayor inversin es de corto plazo, el mayor porcentaje de financiacin es a travs de
los pasivos corrientes que representan el 45.68% para 2010, el 40.02% para 2011.
Podemos concluir que Triplex Ltda. Cuenta con una satisfactoria liquidez en los
aos analizados, tiene capacidad para cancelar sus obligaciones de corto plazo y
tambin tiene facilidad para pagar sus pasivos con el producto de convertir a efectivo
sus activos corrientes. Si a Triplex Ltda. Le exigieran el pago inmediato de sus
obligaciones, en menos de un ao lo podra hacer.
Adems podemos afirmar que Triplex Ltda. Logr al final de 2011 una mayor liquidez
y mejoro su rentabilidad aunque en los aos 2010 la industria nacional y en
particular el sector Comercial de artefactos, se vieron afectados por la situacin que
se viva.
5.3.2. RAZN DE ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qu grado y de qu
forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la
misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo
de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de
endeudamiento para la empresa.
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO (porcentaje) = este indicador establece el porcentaje
de participacin de los acreedores dentro de la empresa.

En cuanto a estos indicadores, encontramos el nivel de endeudamiento, el cual nos
seala que la participacin de los acreedores en la empresa es de 0.65 para 2010,
de 0.60 para el 2011. Esto nos quiere decir que por cada peso que la empresa tiene
invertido en sus activos, el 65%, 60% han sido financiados por los acreedores y los
RAZON DE ENDEUDAMIENTO Formulas 2010 2011
Nivel de endeudamiento: Pasivo Total 11.391.454,00 0,65 11.978.763,00 0,60
Activo Total 17.477.079,00 20.069.113,00
Patrimonio: Patrimonio 6.085.625,00 0,35 8.090.351,00 0,40
Total Activo 17.477.079,00 20.069.113,00
Concentracion de deuda a corto plazo: Pasivo corriente * 100 7982881* 100 70,08 8031439* 100 67,05
Pasivo Total 11.391.454,00 11.978.763,00
Cobertura de intereses: Utilidad operativa 2.360.717,00 1,25 2.447.860,00 1,59
Intereses pagados 1.887.340,00 1.542.452,00


accionistas son dueos del complemento, es decir, el 35%, 40%. Este indicador
posee una magnitud muy buena, ya que el porcentaje normal se encuentra en el
60%.
La concentracin del endeudamiento en el corto plazo nos dice que por cada peso
($1.00) de deuda que la empresa tiene con terceros, 70.08 centavos (en
dic.31/ao2010), 67.05 centavos en 2011 tienen vencimiento corriente, lo que
podramos analizar es que la empresa se financia principalmente a corto plazo y esto
se debe a que es una empresa comercial e industrial.
5.3.3. RAZN DE ROTACIN O ACTIVIDAD
Estos indicadores, llamados tambin indicadores de rotacin, tratan de medir la
eficiencia con lo cual una empresa utiliza sus activos, segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos. Se pretende imprimirle un sentido
dinmico al anlisis de la aplicacin de recursos, mediante la comparacin entre
cuentas de balance (estticas) y cuentas de resultado (dinmicas). Lo anterior surge
de un principio elemental en el campo de las Finanzas el cual dice que todos los
activos de una empresa deben contribuir al mximo en el logro de los objetivos
financieros de la misma, de tal suerte que no conviene mantener activos
improductivos o innecesarios. En otras palabras, cualquier compaa debe tener
como propsito producir los ms altos resultados con el mnimo de inversin, y una
de las formas de controlar dicha minimizacin de la inversin es mediante el clculo
peridico de la rotacin de los diversos activos.
ROTACIN DE CARTERA (veces) = este indicador establece el nmero de veces
que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un perodo determinado de tiempo,
generalmente un ao.
PERIODO PROMEDIO DE COBRO (das) = Es otra forma de analizar la rotacin de
las cuentas por cobrar a travs del clculo del periodo promedio de cobro.
ROTACIN INVENTARIOS TOTAL (das) = para la empresa industrial, los
inventarios representan el valor de las materias primas, materiales y costos
asociados de manufactura, en cada una de las etapas del ciclo productivo.
Para la empresa comercial, los inventarios representan sencillamente el costo
De las mercancas en poder de las mismas.
ROTACIN DE PROVEEDORES (das) = el resultado del indicador de rotacin de
proveedores debe estar entre dos parmetros, dependiendo el tipo de negocio. As,
igualmente podra ser indicativo de riesgo que dicho indicador estuviera muy por
debajo o muy por encima de lo establecido.
ROTACIN ACTIVOS TOTAL (veces) = es de esperarse que este indicador no
presente diferencias significativas con respecto a la rotacin de activos
operacionales. Si esto llegara a ocurrir, indicara que existe una importante inversin
en activos no operacionales, es decir, que la compaa est desviando en parte la
destinacin de sus recursos hacia activos que no estn directamente relacionados
con el desarrollo de su objeto social.



Tienen buen tiempo para pagar sus deudas en el 2010 y 2011 a 62.91 subi ms
favorable 68.84 das tenan ms das para pagar.
El propsito de estos indicadores es medir la eficiencia de utilizar sus activos segn
la velocidad de recuperacin de los valores aplicados.
En cuanto a la recuperacin de la cartera de la empresa Triplex Ltda. Se mantuvo
casi igual en los dos primeros periodos. Lo anterior expresada en das, nos dice que
para 2010 cada 62.91 das esas cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo. Ese
promedio de cobro para 2010 fue de 62.91 das y por ltimo en 2011 aumento a
68.84 das.
Lo anterior nos obliga a pensar que es necesario modificar la poltica de
otorgamiento de crditos a los clientes o en su defecto aplicar medidas para hacer
ms eficiente la recuperacin de la cartera, teniendo en cuenta que se desea
disminuir el ciclo de produccin. Es decir, se debe disminuir la rotacin de cartera
para poder cubrir con mayor rapidez las obligaciones con los proveedores.
Es urgente disminuir el periodo de cobro a los clientes, ya que el lapso es mayor
(62.91, 68.84 das).
Se ve y se ha logrado negociar con los proveedores, ya que la rotacin viene
aumentando y ubicndose por encima de las de cartera en 2010 (rotacin de cartera:
62.91 das, rotacin de proveedores: 68.84 das.
Es necesario que se siga negociando con los proveedores, ya que de esta forma no
se cae en el peligro de no contar con recursos para atender esas obligaciones, no
tener insumos a tiempo y tener que disminuir o parar los procesos productivos.
5.3.4. RAZN DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO
Los indicadores de rendimiento, denominados tambin de rentabilidad o lucratividad,
sirven para medir la efectividad de la administracin de la empresa para controlar los
costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades.
Desde, el punto de vista de los inversionista, lo ms importante de analizar con la
aplicacin de estos indicadores es la manera como se produce el retorno de los
valores invertidos en la empresa rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo
total.

RAZON DE ROTACION O ACTIVIDAD Formulas 2010 2011
Rotacion de Inventario: Costo de mercaderia vendida -15.093.808,00 -17.170.705,00
Inventario Promedio
Rotacion de activos fijos: Ventas totales 20.411.354,00 3,18 22.348.852,00 2,59
Activos fijos 6.428.269,00 8.620.764,00
Rotacion de cuentas por cobrar: 360 dias x cuentas por cobrar 360 * 3566689 62,91 360 * 4273582 68,84
Ventas Totales 20.411.354,00 22.348.852,00


MARGEN OPERACIONAL DE RENTABILIDAD (porcentaje) = la utilidad
operacional est influenciada no solo por el costo de las ventas, sino tambin por los
gastos operacionales, vale decir los gastos de administracin y ventas. Los gastos
financieros, no deben considerarse como gastos operacionales, puesto que nos
absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar. Una compaa podra
desarrollar su actividad social sin incurrir en gastos financieros, por ejemplo, cuando
no incluye deuda en su financiamiento, o cuando la deuda incluida no implica costo
financiero por provenir de socios, proveedores o gastos acumulados.
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD (porcentaje) = en las empresas comerciales, este
costo de ventas es sencillamente el costo de las mercancas vendidas. Pero en el
caso de las empresas industriales, el costo de ventas corresponde al costo de
produccin ms el juego de inventarios de productos terminados. Por consiguiente el
mtodo que se utilice para valorar los diferentes inventarios, puede incidir
significativamente sobre el costo de ventas, y, por lo tanto, sobre el margen bruto de
utilidad.

MARGEN NETO DE UTILIDAD (porcentaje) = el margen neto est influenciado por:
El costo de ventas
Los Gastos Operacionales
Los Otros Ingresos y Egresos No Operacionales
La Provisin para Impuesto de Renta
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO = en el estudio de este indicador conviene tener
en cuenta algunos factores que pueden modificar los resultados y que el analista no
debe ignorar, si quiere tener una visin acertada del problema.

En cuanto a rentabilidad, se podra decir que Soriana tiene aproximadamente la
misma ganancia que Gigante, pero gigante se encuentra ms endeudada y tienen
menos ganancias con respecto a las ventas, con respecto a los accionistas tienen
mucho ms rendimiento casi un 11% ms que en Triplex Ltda.
RAZON DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO Formulas 2010 2011
Margen Bruta: Utilidad Bruta x 100 5317546 * 100 26,05 5178147 * 100 23,17
Ventas Totales 20.411.354,00 22.348.852,00
Utilidad operativa : Utilidad operativa x 100 2360717 * 100 11,57 2447860*100 10,95
Ventas totales 20.411.354,00 22.348.852,00
Margen Neto: Utilidad neta x 100 1745512 *100 8,55 1662343*100 7,44
Ventas totales 20.411.354,00 22.348.852,00
Rendimiento sobre el patrimonio (ROE): Utilidad neta x 100 1745512 * 100 28,68 1662343*100 20,55
Patrimonio 6.085.625,00 8.090.351,00
Rendimiento sobre activos (ROA): Utilidad neta * 100 1745512*100 9,99 1662343*100 8,28
Activos Totales 17.477.079,00 20.069.113,00


Con estos indicadores se pretende medir la efectividad de la empresa para controlar
los costos y gastos y as convertirlos en utilidades.
En el margen bruto de utilidad la empresa gener un 26.05% en 2010, 23.17% en
2011 de utilidad bruta lo que quiere decir que esta se fue incrementando cada ao ya
que proporcionalmente fueron aumentando las ventas y los costos de ventas tambin
aumentaron consecutivamente.
El margen operacional nos indica que la utilidad operacional correspondiente a
11.57% en 2010, 10.95% en 2011 de las ventas netas, esto significa que cada peso
vendido en el 2010 reporto 11.57 centavos de utilidad operacional, cada peso
vendido en el ao2011 gener 10.95 centavos de utilidad operacional. Esta utilidad
est influenciada por los gastos de administracin y de ventas.
Los ingresos operacionales no fueron muy altos sobre todo en el ao 2011, en
cambio los egresos no operacionales fueron muy altos ocasionando que la utilidad
antes de impuestos disminuyera con respecto a la operacional. En cuanto a las
provisiones para impuestos en el ao 2011 era alta la cual pudo ser causada por el
pago parcial de algunos impuestos, pero fueron disminuyendo a causa de las
donaciones realizadas a las entidades sin nimo de lucro la asociacin de diabticos,
prvida, oficiales de la reserva naval, etc.

En conclusin podemos decir que la utilidad procede principalmente de la operacin
de la empresa ya que el margen operacional es mayor y los otros ingresos son
mnimos.
En cuanto al rendimiento del patrimonio significa que las utilidades netas
corresponden a 28.68%, 20.55%, para los periodos mencionados.
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 9.99%, 8.28%
mostrndonos la capacidad del activo para generar utilidades independientemente de
la forma como haya sido financiada en este caso Triplex Ltda, financio con la deuda
de obligaciones financieras.













5.4. MATRIZ DOFA
Matriz DOFA del diagnstico financiero realizado de la empresa TRIPLEX
MATRIZ
DOFA
Anlisis o diagnostico financiero
Factores Externos
OPORTUNIDADES (O) AMENAZAS (A)
Mientras mayor sea la rotacin que
puede imprimirse a los activos
corrientes, mayores sern las
utilidades, y por lo tanto, la
rentabilidad.

Las ventas de muebles y
electrodomsticos, estn jalonadas
por el sector de la construccin, el
cual a su vez no presentara una
disminucin considerable en los
prximos aos.
Fuerte poder adquisitivo del
prstamos bancarios mediante la
cultura de crdito.

Ofrecer el pago ms seguros y
eficiente a los clientes mediante el
mecanismo de ventas por tarjeta de
crdito y dbito.
Competencia agresiva desde el
punto de vista.

Tiempos muy largos de entrega por
parte de los proveedores de
artefactos.

Las tasas de inters de consumo,
continan altas para el prximo
ao, por lo tanto, continuaran altas
para el ao prximo lo cual no
incentiva el comercio, ni las ventas.






F
A
C
T
O
R
E
S


I
N
T
E
R
N
O
S
DEBILIDADES (D) ESTRATEGIAS (DO) ESTRATEGIAS (DA)
Dentro del anlisis dinmico de
liquidez:
La rotacin de activos
corrientes, es decir, la rotacin
de cartera, de inventario, de
cxp y su ciclo de caja, fueron
muy lentas para los aos
estudiados, en especial, los
inventarios lo cual indica que
est comprometiendo mucho
capital de trabajo en mantener
mercancas en bodega por
largo tiempo generando unos
fondos improductivos u
ociosos y mostrando un
problema de tipo administrativo
y produciendo a la larga una
disminucin de capital.


Cambiar el enfoque de manejar el
almacn de la empresa Triplex, de
una empresa industrial a una
empresa comercial, es decir,
apuntarle a un volumen de ventas y
no unos mrgenes altos en sus
precios con el fin de mejorar la
liquidez.
Ofrecer descuento u ofertas
exclusivas entre las dos lneas de
productos, la de muebles y la de
electrodomsticos.
Hacer un anlisis del costo de
almacenaje es decir, el costo de
oportunidad, los costos de
almacenaje y manejo, los
impuestos y seguros, y por ltimo
los costos por robos, daos,
caducidad, obsolescencia, etc.
Para detectar si el mantenimiento
de un alto nivel de inventario a
razn de la demora de los
proveedores, es una decisin
financieramente ptima.

Sociedad afrontar en participacin
con otra persona natural o jurdica,
para inyectarle nuevas estrategias
de planeacin y gestin al
almacn.

FORTALEZA (F) Estrategias (FO) ESTRATEGIAS ( FA)
Los resultados de los ndices
comprendidos en el anlisis
esttico de liquidez, es decir, la
razn corriente, la prueba
acida, la importancia del activo
corriente y el crecimiento de
activo son excelentes frente al
promedio de sus competidores.
Contactos directos con proveedores
de electrodomsticos para disminuir
costos y por ende, precios al pblico.

Iniciar la planeacin de la estrategias
a largo plazo (ao y medio que dura
la recesin), para identificar los
gastos (brechas o falencias)
Por la depresin, lo mejor es
aprovechar la fortaleza actual de
no reunir a deudas con terceros
(bancos), y seguir operando con
capital propio, para disminuir
riesgos por inters altos.

Mejorar el procedimiento de


En otras palabras, cuenta con
buenos recursos econmicos
para su operacin.
existentes y sacar mximo provecho
del momento de auge que se
presentara una vez termine la
recesin.
estudio de crdito y de seleccin
interna de clientes, con el fin de
disminuir las deudas malas o de
difcil pago.