ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A

FACULDADE COMUNITRIA DE CAMPINAS II

ATPS
Estrutura e Anlise das De!nstra"#es Finan$eiras
Ca%inas
&'('
ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A
FACULDADE COMUNITRIA DE CAMPINAS II
Adinistra")! * +, Se * Tura -
Priscila Brando
Juliana Soares da Silva
Priciele Cristina Aurlio
Viviane Cristina da Silva
Ati.idades Prti$as Su%er.isi!nadas
Estrutura e Anlise das De!nstra"#es Finan$eiras
Ca%inas
&'('
SUMRIO
Introduo
ETAPA '( / ANLISE 0ERTICAL E HORI1ONTAL
Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008
Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008
Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008
Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008
Anlise das possveis causas das variaes
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
uadro resumo dos ndices e anlises
!pini"o sobre o arti#o de $tephen %anitz
ETAPA '2 * M3TODO DUPONT E TERM4METRO DE INSOL05NCIA6
&lculo da rentabilidade do ativo pelo '(todo Dupont
'odelo $tephen %anitz ) Escala para medir a possibilidade de insolv*ncia
ETAPA '+ * CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAI7A
Determina"o da necessidade de &apital de +iro
,'RE- ,'R. e ,',&
&iclo !peracional da empresa em dias
&iclo /inanceiro da empresa em dias
ETAPA '8 * ESTRUTURA E ANLISE DO FLU7O DE CAI7A
Anlise sobre pronunciamento da Demonstra"o do /lu0o de &ai0a
Relat1rio +eral2 econ3mica- 4inanceira e patrimonial
Concluo
INTRODU!"O
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar
e tomar concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar
uma empresa, principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu
fluo de caia, a sua real perman!ncia em lucratividade e lon"evidade no
mercado#
$bservaremos tambm que a %un&o das mais variadas tcnicas nos permitem
avaliar com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estrat"ica
dentro de uma empresa, "arantindo uma maior preciso dos fatos#
4
ETA PA '( / A N LISE 0ER TICA L E H OR I1ON TA L
ANALISE #ORI$ONTAL NO %ALAN!O PATRIMONIAL EM 200& E 200'
CIRCULANTE
A5A67$E 8!R79!5:A6 ) ;A6A5<! ,A:R7'!57A6
A:7.! 2007 2008
R= A>8> R= A>8>
A5A67$E 8!R79!5:A6 ) ;A6A5<! ,A:R7'!57A6
,A$$7.! 2007 2008
R= A>8> R= A>8>
CIRCULANTE
'inanciamentos
'inanciamentos ( 'iname fabricante
'ornecedores
Sal)rios e encar"os sociais
*mpostos e contribui&es a recol+er
Adiantamentos de clientes
,ividendos e %uros sobre o capital pr-prio
Participa&es a pa"ar
$utras contas . pa"ar
Caia e equivalentes de caia
/0tulos mantidos para ne"ocia&o
,uplicatas a receber
Valores a receber(repasse 'iname fabricante
Partes relacionadas
1stoques
*mpostos e contribui&es a recuperar
*mposto de renda e contribui&o social diferidos
$utros crditos
T!tal d! Cir$ulante
N9O CIRCULANTE
2ealiz)vel . lon"o prazo
,uplicatas a receber
Valores a receber(repasse 'iname fabricante
Partes relacionadas
*mpostos e contribui&es a recuperar
*mpostos de renda e contribui&o social diferido
$utros crditos
*nvestimentos em controlada, incluindo )"io e des)"io
$utros investimentos
*mobilizado l0quido
*ntan"0vel
T!tal d! n)! $ir$ulante
T!tal d! Ati.!
Proviso para passivo descoberto 3 controlado
Partes relacionadas
T!tal d! Cir$ulante
N9O CIRCULANTE
1i"0vel . lon"o prazo
'inanciamentos
'inanciamentos ( 'iname fabricante
*mpostos e contribui&es a recol+er
Proviso para passivos eventuais
$utras contas . pa"ar
,es)"io em controladas
T!tal n)! Cir$ulante
PARTICIPA:9O MINORITRIA
PATRIM4NIO L;<UIDO
Capital Social
2eserva de capital
A%ustes de avalia&o patrimonial
2eserva de 4ucros
T!tal d! Patri=ni! L>?uid!
T!tal d! Passi.!
ANALISE #ORI$ONTAL NA DRE EM 200& E 200'
A5A67$E 8!R79!5:A6 ? DRE
DE'!5$:RA<@! DE RE$A6:AD! 2007 2008
R= A>8> R= A>8>
RECEITA OPERACIONAL -RUTA
5ercado *nterno
5ercado 1terno
*mpostos incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL L;<UIDA
Custo dos produtos e servi&os vendidos
LUCRO -RUTO
RECEITAS @DESPESASA OPERACIONAIS
Vendas
6erais e Administrativas
Pesquisa e ,esenvolvimento
7onor)rios de Administra&o
/ributarias
2esultado de equival!ncia patrimonial
$utras receitas operacionais l0quidas
T!tal das des%esas !%era$i!nais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES6 FIN6
RESULTADO FINANCEIRO
2eceita 'inanceira
,espesa 'inanceira
Varia&o cambial ativa
Varia&o cambial passiva
T!tal d! resultad! Binan$eir!
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRI-6 SOCIAL
Corrente
,iferido
LUCRO L;<UIDO ANTES DAS PARTICIP6
Participa&o minorit)ria
Participa&o da administra&o
LUCRO L;<UIDO DO E7ERC;CIO
ANALISE (ERTICAL NO %ALAN!O PATRIMONIAL EM 200& E 200'
A5A67$E .ER:7&A6 ) ;A6A5<! ,A:R7'!57A6
A:7.! 2007 2008
R= A>.> R= A>.>
CIRCULANTE
Caia e equivalentes de caia
/0tulos mantidos para ne"ocia&o
,uplicatas a receber
Valores a receber(repasse 'iname fabricante
Partes relacionadas
1stoques
*mpostos e contribui&es a recuperar
*mposto de renda e contribui&o social diferidos
$utros crditos
T!tal d! Cir$ulante
N9O CIRCULANTE
2ealiz)vel . lon"o prazo
,uplicatas a receber
Valores a receber(repasse 'iname fabricante
Partes relacionadas
*mpostos e contribui&es a recuperar
*mpostos de renda e contribui&o social diferido
$utros crditos
*nvestimentos em controlada, incluindo )"io e des)"io
$utros investimentos
*mobilizado l0quido
*ntan"0vel
T!tal d! n)! $ir$ulante
T!tal d! Ati.!
A5A67$E .ER:7&A6 ) ;A6A5<! ,A:R7'!57A6
,A$$7.! 2007 2008
R= A>.> R= A>.>
CIRCULANTE
'inanciamentos
'inanciamentos ( 'iname fabricante
'ornecedores
Sal)rios e encar"os sociais
*mpostos e contribui&es a recol+er
Adiantamentos de clientes
,ividendos e %uros sobre o capital pr-prio
Participa&es a pa"ar
$utras contas . pa"ar
Proviso para passivo descoberto ( controlado
T!tal d! Cir$ulante
N9O CIRCULANTE
1i"0vel . lon"o prazo
'inanciamentos
'inanciamentos ( 'iname fabricante
*mpostos e contribui&es a recol+er
Proviso para passivos eventuais
$utras contas . pa"ar
,es)"io em controladas
T!tal n)! Cir$ulante
PARTICIPA:9O MINORITRIA
PATRIM4NIO L;<UIDO
Capital Social
2eserva de capital
A%ustes de avalia&o patrimonial
2eserva de 4ucros
T!tal d! Patri=ni! L>?uid!
T!tal d! Passi.!
ANALISE (ERTICAL NA DRE EM 200& E 200'
A5A67$E .ER:7&A6 ) DRE
DE'!5$:RA<@! DE RE$A6:AD! 2007 2008
R= A>.> R= A>.>
RECEITA OPERACIONAL -RUTA
5ercado *nterno
5ercado 1terno
*mpostos incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL L;<UIDA
Custo dos produtos e servi&os vendidos
LUCRO -RUTO
RECEITAS @DESPESASA OPERACIONAIS
Vendas
6erais e Administrativas
Pesquisa e ,esenvolvimento
7onor)rios de Administra&o
/ributarias
2esultado de equival!ncia patrimonial
$utras receitas operacionais l0quidas
T!tal das des%esas !%era$i!nais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES6
FIN6
RESULTADO FINANCEIRO
2eceita 'inanceira
,espesa 'inanceira
Varia&o cambial ativa
Varia&o cambial passiva
T!tal d! resultad! Binan$eir!
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRI-6 SOCIAL
Corrente
,iferido
LUCRO L;<UIDO ANTES DAS PARTICIP6
Participa&o minorit)ria
Participa&o da administra&o
LUCRO L;<UIDO DO E7ERC;CIO
ANLISE DAS POSS(EIS CAUSAS DAS (ARIA!)ES
(*nd+
Pudemos observar que a 2eceita $peracional 40quida consolidada
apresentou um crescimento de 89,8:, em compara&o a ;99<# 1ste crescimento
deve(se ao desempen+o "eral de suas opera&es e pelo desempen+o positivo da
atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de ;99=#
N!s $ust!s d!s %r!dut!s .endid!s
A an)lise +orizontal feita no ano de ;99< o custo dos produtos vendidos
apresentou um valor de 2> ?@A#A9?,99, tendo um aumento de 8@,<?:, totalizando
2> B8C#@@9,99 no ano de ;99=# Da an)lise vertical em ;99= o aumento foi de
;,=A: comparado ao ano anterior# Conforme o aumento da 2eceita observamos o
aumento dos custos
Na arCe Druta
/1rmula2 Lu c r o %r u to , -00
R*c*.t+ L/0u.d+
;99=E ;<A #@ <B ,99 F B9,;9:
CAC#8;B,99
;99<E ;<; #9 =@ ,99 F B?,89:
C?8#A==,99
A mar"em bruta da Compan+ia no ano de ;99= apresentou redu&o em
rela&o a ;99<, atin"indo B9,;: contra B?,8: em ;99<, conforme con%untura
cambial e a instabilidade de pre&o de matrias(primas met)licas#
Nas Des%esas O%era$i!nais
1m ;99< o valor das despesas foi de 2>8B@#;A9,99, se"undo a an)lise
+orizontal# Do ano se"uinte G;99=H este valor de 8C=#988,99, ou se%a 8@,C?:
de aumento e quanto na vertical este aumento foi de 8,8@:#
As despesas "erais e administrativas foram a que tiveram uma maior
diferen&a de um ano pro outro#
Nas C!ntas Patri!niais
Iuanto aos Juros sobre o Capital Pr-prio, creditados aos acionistas ao lon"o
de ;99=, l0quidos de *22' e imput)veis aos dividendos m0nimos obri"at-rios do
eerc0cio social de ;99=, foram de 2> ?@,@ mil+es e corresponde a ?8,B: do lucro
l0quido do eerc0cio#
Ao observarmos o circulante de ;99< para ;99= a conta J$utros CrditosK
aumentou para 89=,?8: e a teve menor relevLncia foi a de /0tulos 5antidos para
De"ocia&o, com redu&o de @8,=;:#
$ Ativo no circulante apresentou a conta *mpostos e contribui&es a
recuperar o de maior percentual com ;?=,B? : e o menor foi o de Valores a
receber(repasse 'iname fabricante, com 8C,A@: de aumento,
Do Passivo circulante o aumento de ?A@,=<: na conta ,ividendos e %uros
sobre o capital pr-prio, foi o maior e o menor na conta 'inanciamento com redu&o
de 89,@A:#
Do Passivo no circulante o ,es)"io em controladas teve um salto de
C9;,=C: e a JProviso para passivos eventuais um aumento de ;B,A@:#
Do PatrimMnio 40quido com B?,<8: a J2eserva de lucros foi a mais alta e a
menor foi os A%ustes de avalia&o patrimonial com uma redu&o de C?,A@:#
ETA PA '& * T3CN ICA S D E AN LISES POR ;ND IC ES
1UADRO RESUMO DOS NDICES
2%ASEADOS NAS ANLISES
#ORI$ONTAIS3
P+rt.c.4+o d* C+4.t+. d* T*rc*.ro
/1rmula2 C a %i ta is d e T e r $e ir ! E (''
Passi.! T!tal
;99<E ?8; #@ ;? N B 9@ #<<9 F < 8= #;A? F @?,@? :
8#?B8#<?< 8#?B8#<?<
;99=E B8B #8 BB N @ C< #9@C F A =8 #;99 F @A :
8#CC;#A<A 8#CC;#A<A
Aumentou @,B<: em ;99= com rela&o ao ano de ;99<, observa(se uma
diminui&o no Capital Pr-prio da empresa#Ondice que mostra qual a participa&o de
capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo,
indica o quanto o capital de terceiros est) financiando o ativo da empresa, ou se%a,
quanto menor, mel+or pra empresa#
Co54o.o do *nd.6.d+5*nto
/1rmula2 P a ss i.! C ir $ ul a n te E (''
Ca%ital Ter$eir!s
;99<E ?8; #@ ;? F ?8; #@ ;? F B?,@9 :
?8;#@;? N B9@#<<9 <8=#;A?
;99=E B8B #8 BB F B8B #8 BB F B;,;8 :
B8B#8BB N @C<#9@C A=8#;99
A queda de 8,;A: no ano de ;99= em rela&o ao ano de ;99<, fez com que
aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as d0vidas de curto
prazo# 1ste 0ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das
d0vidas . curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante
I5o7.l.8+o do P+tr.59n.o L/0u.do
/1rmula2 In .est6 F I !D 6 F In ta nC 6 E (''
Patri=ni! L>?uid!
;99<E 8 #A?@ N 8;< #< ?8 N 9 F 8;A #C CC F ;9,=C :
C;8#@<? C;8#@<?
;99=E ? #8C? N ;@; #8 <8 N C #@ < B F ; C8 #A9= F ?=,@C :
C<A#;B? C<A#;B?
A situa&o da empresa teve uma piora, pois +ouve um aumento de 8<,<: no
ano de ;99= em rela&o a ;99<# /odo o P4, o capital de terceiros . lon"o prazo e
uma parte do capital de terceiros . curto prazo no ativo no circulante estavam
sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante#1ste 0ndice mostra
qual o percentual de comprometimento do capital pr-prio no ativo no circulante
Iuanto menor ele for, mel+or para a empresa#
I5o7.l.8+o do r*curo no corr*nt*
/1rmula2 In .est6 F I !D 6 F In ta nC 6 7 (''
PL F PCN
;99<E 8 #A?@ N 8;< #< ?8 N 9 F 8 ;A #CCC F 8;,C; :
C;8#@<? N B9@#<<9 8#9;<#?B?
;99=E ? #8C? N ;@; #8 <8 N C #@ < B F ;C8 #A 9= F ;8,98 :
C<A#;B? N @C<#9@C 8#;BC#;AA
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante# 1m
;99< para ;99= +ouve um aumento de =,?A:# 1ste 0ndice mostra a utiliza&o de
recursos no correntes na aquisi&o do ativo no circulante Ginvestimentos,
imobilizado e intan"0velH# 2ecursos no correntes so recursos . lon"o prazo, que
por meio do capital pr-prio GP4H , quer por meio de capital de terceiros GPDCH, assim
quanto menor for esse 0ndice, mel+or#
Li?uideG GeralH
/1rmula2 A C F
A R L P PC
F PNC
;99<E <=C #= B9 N 9 F <=C #= B9 F 8,89
?8;#@;? N B9@#<<9 <8=#;A?
;99=E = =C #= < C N 9 F = =C #=<C F 9,A9
B8B#8BB N @C<#9@C A=8#;99
1m ;99< para cada 2> 8,99 de d0vida a empresa tin+a o valor de 2> 8,89
para pa"a(l), %) em ;99= para cada 2> 8,99 de d0vida a empresa passou . ter
apenas 2> 9,A9 para pa"a(l), vemos um recuo no poder de pa"amento de d0vida
da empresa#
$ 0ndice de liquidez "eral indica a capacidade de pa"amento dos
financiamentos e d0vidas . lon"o prazo# $ resultado apurado mostra quanto a
empresa tem de bens e direitos para cada 2> 8,99 de d0vida# 1nto mel+or
quando esse indicador maior#
Li?uideG C!rrenteH
/1rmula2 A C
PC
;99<E <=C #= B9 F 8,B;
@@B#=A<
;99=E ==C #= < C F 8,8B
<<C#89?
Sendo assimE Apesar do recuo, as d0vidas . curto prazo esto sendo pa"as,
pois em ;99< para cada 2> 8,99 de dividas . curto prazo a empresa tin+a 2> 8,B;
de recursos dispon0veis, %) em ;99= para cada 2> 8,99 de d0vida . curto prazo a
empresa tin+a 2> 8,8B de recursos dispon0veis#
1ste 0ndice considerado por muitos como o mel+or indicador da capacidade
de pa"amento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obri"a&es
. mdio prazo de vencimento#
L.0u.d*8 S*c+:
/1rmula2 A C * E st !?u e
PC
;99<E <=C #= B9 3 8 =? #9 B B F C 9? #<A C F 8,9A
@@B#=A< @@B#=A<
;99=E ==C #= <C 3 ; =@ #? B B F C 98 #@?; F 9,<=
<<C#89? <<C#89?
Para cada 2> 8,99 de d0vida . curto prazo os recursos dispon0veis so de 2>
8,9A em ;99<, %) em ;99= para cada 2> 8,99 de d0vida os recursos dispon0veis so
de 2> 9,<=, +ouve uma queda na capacidade da empresa#
A liquidez seca, leva em considera&o todas as contas que podem ser
convertidas em din+eiro com relativa facilidade antes do prazo normal#
;.ro do +t.6o:
/1rmula2 0e nd as L>?u i d as
Ati.! T!tal
;99<E C?8 #A == F 9,B<
8#?B8#<?<
;99=E C AC #8 ; B F 9,B;
8#CC;#A<A
A empresa piorou seu desempen+o, em ;99< para cada 2> 8,99 de ativo a
empresa vendeu apenas 2> 9,B<, e em ;99= apenas 2> 9,B;, entende(se que a
empresa investiu mais do que teve de retorno#
$ Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa# Assim
esse indicador mede a efici!ncia com a qual a empresa usa seus ativos para "erar
vendasP quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destasP pelas vendas, e se
a empresa est) "erando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu
investimento total do Ativo#
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos
da empresa t!m sido usados#
M+r<*5 l/0u.d+:
/1rmula2 Lu $ r ! L>?ui d ! E (''
0endas L>?uidas
;99<E 8 ;B #;8A F 8A,CC :
C?8#A==
;99=E 88; #A @? F 8C,;? :
CAC#8;B
7ouve uma queda, em ;99< o valor foi de 2> 8A,CC e em ;99= de 2> 8C,;?#
1ste 0ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro l0quido em rela&o
. receita l0quida, indicando tambm a capacidade da empresa em "erar lucro#
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, mel+or pra empresa#
R*nt+7.l.d+d* do +t.6o:
/1rmula2 Lu $ r ! L>?uid ! E (''
Ati.! T!tal
;99<E 8 ; B #;8A F A,;C :
8#?B8#<?<
;99=E 8 8 ; #A@? F C,<A :
8#CC;#A<A
A rentabilidade de ;99< foi de A,;C: e de ;99= de C,<A:, +avendo um recuo
no que se diz a evolu&o na rentabilidade do ativo#
Ondice que demonstra o quanto a empresa conse"uiu rentabilizar o seu ativo,
qual foi o lucro l0quido em rela&o ao ativo total# Q um indicador de desempen+o
que mostra o quanto a empresa foi rent)vel em rela&o ao total dos seus recursos
ativo# *ndicador, que revela quanto maior o resultado, mel+or#
R*nt+7.l.d+d* do P+tr.59n.o L/0u.do:
/1rmula2 Lu $ r ! L>?uid ! E (''
PL MIdi!
PL M=d.o > PL .n. c .+l ? PL @.n +l
2
20082 B2C >D 7E F B 7G >2HE I C >E 00 >8CB I BD0>H08
2 2
;99< E 8;B #; 8A
no temos o valor
;99=E 8 8; #A@? F 8<,?< :
C@9#B9=
;99=#
A empresa remunerou o capital investido pelos s-cios em 8<,?<: no ano de
1ste 0ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos
s-cios, a taa de rendimento do capital pr-prio#Verifica(se aqui a rentabilidade do
capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o
capital est) sendo remunerado pelo lucro, quanto est) se "an+ando sobre ele, e a
lucratividade quanto . empresa est) tendo de lucro sobre suas opera&es de
venda# Portanto quanto maior o resultado mel+or#
OPINI"O SO%RE O ARTI;O DE STEP#EN AANIT$
$ arti"o publicado por Step+en Ranitz descreve que o lucro mdio das @99
maiores empresas do pa0s nos Sltimos dez anos, foi de ;,?: sobre as
receitas,revelando a "rande maioria da popula&o no tem con+ecimento dos
balan&os publicados pelas empresas, ac+ando assim que c+e"a a @9: a mar"em
de lucro#
,e acordo com o que os 0ndices apresentaram, observa(se que o que est)
relatado no arti"o realmente verdade, onde conclu0mos que as empresas
investem mas nem sempre c+e"am a resultados que esperavam#
A partir desse racioc0nio conclui(se que no Brasil, as empresas no lucrando
e no investindo por consequ!ncia, no +) um crescimento "eneralizado#
Q claro que +) muito pra se fazer pra que +a%a um maior incentivo para que
as empresas invistam na produ&o, invistam na contrata&o, "erando mais
empre"o, podemos citar uma medida que podem funcionar para que realmente o
Brasil volte a crescer, a to esperada 2eforma /ribut)ria#
ETA PA '2 * M3TOD O DU PON T E TER M4METR O DE IN SOL05NC IA 6
CLCULO DA RENTA%ILIDADE DO ATI(O PELO MTODO DUPON
ANALISE HORI1ONTAL * DRE ADAPTADA DEMONSTRA:9O DE RESULTADO
RJ A6H6 RJ A6H6
RECEITA OPERACIONAL -RUTA
5ercado *nterno
5ercado 1terno
RECEITA OPERACIONAL L;<UIDA
*mpostos incidentes sobre vendas
Custo dos produtos e servi&os vendidos
LUCRO -RUTO
RECEITAS @DESPESASA OPERACIONAIS
Vendas
6erais e Administrativas
Pesquisa e ,esenvolvimento
7onor)rios de Administra&o
/ributarias
2esultado de equival!ncia patrimonial
$utras receitas operacionais l0quidas
T!tal das des%esas !%era$i!nais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I6R6
IMPOSTO DE RENDA E CONTRI-6 SOCIAL
Corrente
,iferido
LUCRO L;<UIDO ANTES DAS PARTICIP6
Participa&o minorit)ria
Participa&o da administra&o
LUCRO L;<UIDO ANTES DO RESULT6 FINAC6
RESULTADO FINANCEIRO
2eceita 'inanceira
,espesa 'inanceira
Varia&o cambial ativa
Varia&o cambial passiva
T!tal d! resultad! Binan$eir!
LUCRO L;<UIDO DO E7ERC;CIO
200&:
P+.6o O4*r+c.on+l B C&DEC-
P+.6o F.n+nc*.ro B G20DEC'
P+tr.59n.o L/0u.do B G2EDCH'
200':
P+.6o O4*r+c.on+l -IED2C0
P+.6o F.n+nc*.ro B '-'DGGC
P+tr.59n.o L/0u.do B GC-D020
/1rmula2 Ati.! L>?uid! K Ati.! T!tal / Passi.! O%era$i!nal
;99<E Ativo 40quido F 8#?B8#<?< 3 A<#?A8F 8#;BB#?BC
;99=E Ativo 40quido F 8#CC;#A<A 3 8@?#;A9F 8#@9A#C=A
/1rmula2 ;IRO: (* nd + L/0u . d +
At.6o L/0u.do
;99<E < C8 #8@C F 9,C8
8#;BB#?BC
;99=E =?C#C;@ F 9,@@
8#@9A#C=A
/1rmula2 M+r<*5: Lu c r o L/0u. d o
(*nd+ L/0u.d+
;99<E 8;B #; 8 A F 9,8C G 899 F 8C,?;:H
<C8#8@C
;99=E 88; #A @ ? F 9,8B G 899 F 8?,@9:H
=?C#C;@
/1rmula2 R*nt+7.l.d+d* do At.6o 2M=todo Du4ont3 > ;.ro , M+r<*5
;99<E 9,C8 9,8C F 9,89 G 899 F 89:H
;99=E 9,@@ 9,8B F 9,9= G 899 F =:H
MODELO STEP#EN AANIT$
ESCALA PARA MEDIR A POSSI%ILIDADE DE INSOL(JNCIA
/1rmula C I Lu c r o L/ 0 u. d o , 0K0I
P+tr.59n.o L/0u.do
;99<E 8;B #; 8A F 9,8AA=BC 9,9@ F 9,98
C;8#@<?
;99=E 8 8; #A @? F 9,8CC;A; 9,9@ F 9,98
C<A#;B?
/1rmula 2 I A ti.! C ir $ ul a n te F A N C E (LM8
Passi.! Cir$ulante F PNC
;99<E < =C #=B9 N @@B #= A< F 8 #?B8 #< ?< F 8,=< 8,C@ F ?,9=
?8;#@;? N B9@#<<9 <8=#;A?
;99=E ==C #= <C N < <C #89? F 8 #C C; #A<A F 8,CA 8,C@ F ;,=9
B8B#8BB N @C<#9@C A=8#;99
/1rmula E I A ti.! C ir $ ul a n te / Est !?u es E 2L88
Passi.! Cir$ulante
;99<E < =C #=B9 3 8 = ? #9BB F C 9? #<AC F 8,A?;99@ ?,@@ F C,=C
?8;#@;? ?8;#@;?
;99=E = =C #=<C 3 ; = @ #?BB F C98 #@ ?; F 8,B@;B<9 ?,@@ F @,8C
B8B#8BB B8B#8BB
/1rmula2 H I A ti.! C ir $ ul a n te E (L'M
Passi.! Cir$ulante
;99<E < =C #=B9 F ;,@8<<9; 8,9C F ;,C<
?8;#@;?
;99=E = =C #=<C F ;,8B8BC< 8,9C F ;,;<
B8B#8BB
/1rmula2 D I EEiC>.el T!tal E 'L22
Patri=ni! L>?uid!
;99<E ?8; #@ ;? N B 9@ #<<9 F <8= #; A? F 8,8@@C9@ 9,?? F 9,?=
C;8#@<? C;8#@<?
;99=E B 8B #8BB N @C< #9 @C F A=8 #; 99 F 8#BBB@BA 9,?? F 9,B=
C<A#;B? C<A#;B?
/1rmulaI FI K A F - F C * D * E
;99<E 'lF 9,98 N ?,9= N C,=C ( ;,C< ( 9,?= F C,A
;99=E 'lF 9,98 N ;,=9 N @,8C ( ;,;<( 9,B= F @,;;
A empresa encontra(se em situa&o de Solv!ncia, pois o resultado foi maior
que @ conforme mostra a tabela abaioE
/N /M /8 /+ /2 /& /( ' ( & 2 + 8
Ins!l.On$ia PenuDra S!l.On$ia
ETA PA '+ * C IC LO OPER AC IONA L E C IC LO D E CA I7A
DETERMINA!"O DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE ;IRO
Para "erenciar o Capital de 6iro preciso um processo cont0nuo, tomar decises
voltadas para a preserva&o da liquidez da compan+ia#
$ Capital de 6iro pode fazer uma "rande diferen&a na rentabilidade de uma
empresa, por estar envolvido um "rande volume de ativos# Para que se c+e"ue a
concluso da necessidade de Capital de 6iro no se faz necess)rio somente um
estudo do ponto de vista financeiro e sim a cria&o de uma estrat"ia que possa
realmente "arantir crescimento, lucro e principalmente se"uran&a para a
lon"evidade da empresa#
ACO F Ativo Circulante $peracional
PCO F Passivo Circulante $peracional
/1rmula2 ACO / PCO
;99<E B@;#89< 3 =<#<CC F ?CB#?B8
;99=E @;C#;C? 3 89@#ACB F B;9#;AA
Tm bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no
ocorre si"nifica que o Passivo Circulante est) sendo maior que o Ativo Circulante,
tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa# 5as se
a liquidez estiver com "randes sobras pode si"nificar para quem analisa de fora
uma aus!ncia de investimentos, dando a impresso ne"ativa para a empresa#
Portanto em se tratando de Capital de 6iro important0ssimo que se ten+a
bem claro o que ser) destinado a ele#
#
PRA$O MDIO DE ROTA!"O DE ESTO1UES 2PMRE3K
PRA$O MDIO DO RECE%IMENTO DAS (ENDAS 2PMR(3
PRA$O MDIO DE PA;AMENTO DAS COMPRAS 2PMPC3
,'RE F /empo de "iro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de
compra e estoca"em#
,P F ,ias de Per0odo, ou se%a, se estivermos considerando o C5V de um
ano, por eemplo, ,P ser) i"ual . ?C9 dias#
P5PC F Prazo mdio de pa"amento das compras#
C5V F Custo de 5ercadorias Vendidas#
ESTO1UES
Corresponde ao per0odo compreendido desde a compra das mercadorias at
o momento de suas vendas nas empresas comerciais#
'-rmulaE PMRE K E st !?u e E DP
CM0
;99<E P521 F 8=? #9 BB F 9,@9=@A; ?C9 F 8=?,9A
?@A#A9?
;99=E P521 F ; =@ #?BB F 9,C=@98< ?C9 F ;BC,C8
B8C#@@9
(ENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo e as entradas de caia oriundas da cobran&a das duplicatas#
'-rmulaE PMR0 K D u%li $atas a R e $e D er E DP
Re$eita -ruta de 0endas
;99<E P52V F C ; #=== F 9,9=;C;8 ?C9 F ?9,;A
<C8#8@C
;99=E P52V F << #B C? F 9,9A;@=A ?C9 F ?B,9C
=?C#C;@
COMPRAS
*ndica o per0odo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produ&o sem desembolsar os valores correspondentes#
Para c+e"ar ao saldo de compras, quando esse no est) no Balan&o
Patrimonial, devemos utilizar a se"uinte formulaE C!%ras K CM0 * Est!?ue
ini$ial F Est!?ue Final6
'-rmulaE PMPC K F! r n e$e d! r es E DP
C!%ras
;99<E ;@ #8 A ?
sem o saldo inicial de ;99<
;99=E Compras F B8C#@@9 3 8=?#9BB N ;=@#?BB F @8=#=@9
?8 #8 ?C F 9,9C ?C9 F ;8,C9
@8=#=@9
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA 2EM DIAS3
PMRE F Prazo mdio de rota&o dos estoques
PMR0 F Prazo mdio de recebimento das vendas
CO F Ciclo $peracional
/1rmula2 CO K PMRE F PMR0
;99<E C$ F 8=?,9A N ?9,;A F ;8?,?=
;99=E C$ F ;BC,C8N ?B,9C F ;=9,C<
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA 2EM DIAS3
PMPC F Prazo mdio de pa"amento das compras
CF F Ciclo 'inanceiro
CO F Ciclo $peracional
/1rmula2 CF K CO * PMPC
;99=E C' F ;=9,C< ( ;8,C9 F ;@A,9<
ETA PA '8 * ESTRU TU RA E AN LISE D O FLU 7O D E CA I7A
ANLISE SO%RE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRA!"O DO FLULO DE
CAILA
Aos que se utilizam das diversas formas de demonstra&es cont)beis
querem de fato saber o que a empresa faz para que +a%a "era&o de caias e como
ela usa este recurso# 5esmo que o caia se%a pela entidade tido como um produto
Gbancos por eemploH, o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem
apresentar um demonstrativo do seus 'luos de Caia#
Q preciso que se ten+a claramente esses nSmeros pois a todo instante
recorre(se a essas informa&es, se%a apenas para cumprir com suas obri"a&es,
como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos#
Iuando se faz uso de demonstra&o de fluos de caias, paralelamente a
outros demonstrativos, poss0vel analisar de uma maneira mais completa em
diversos Lmbitos, bem como, tomada de decises das mel+ores datas para
aproveitamento de oportunidades#
$s fluos de caia podem apresentar tambm informa&es que possam dar
condi&es de uma mel+or avalia&o da entidade, principalmente quanto a
possibilidade de "erar caia e similares e de se estudar uma mel+or forma para ser
aplicado no presente mediante informa&es do passado# A demonstra&o dos fluos
de caia tambm nos direciona a uma maior compara&o nos diversos
desempen+os operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as c+ances de
se valer de diferentes parLmetros cont)beis paro mesmo assunto a ser tratado#
As *nforma&es do passado dos fluos de caia so sempre utilizadas como
indicadoras do montante# Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos
fluos de caia l0quidos e a transforma&o econMmica a partir das tomadas de
pre&os dos produtos#
,evem apresentar os fluos de caia do per0odo classifica&es por atividades
operacionais, de investimento e de financiamento#
Iuando da divul"a&o separada dos fluos de caia advindos das atividades
de financiamento importante por ser Stil na predi&o de ei"!ncias de fluos
futuros de caia por parte de fornecedores de capital . entidade#
RELATMRIO ;ERAL SO%RE O ELAME DE SANDE ECONOMICAK
FINANCEIRA E PATRIMONIAL
C+e"amos a se"uinte conclusoE no "iro a empresa est) eficiente em 9,@@# A
mar"em de lucro em 8B:# A partir desses dados, pelo mtodo ,upont podemos
dizer que a entidade est) com =: de rentabilidade#
5esmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em
compara&o ao ano anterior G;99<H, podemos apresentar aos analistas internos da
empresa e a poss0veis investidores que a empresa est) em boas condi&es#
Q claro que al"uns aspectos deveram ser mel+or cuidados com mais efic)cia#
5as a empresa apresenta(se nestes tr!s aspectos GeconMmico, financeiro e
patrimonialH com padres aceit)veis para "arantirmos que a empresa saud)vel#
CONCLUS"O
Ap-s concluirmos mais esse trabal+o de pesquisas e an)lises dos mais
diversos recursos cont)beis, pudemos perceber o quanto se faz necess)rio uma
observa&o peculiar dos demonstrativos cont)beis, se%am eles quais forem#
$ mais importante a saber que podemos nos basear nesses dados e tomar
decises bastante pr-imas do ideal, seno o ideal#
Q tambm importante deiar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
+ist-rico de estudos e e de eperi!ncias 0mpares dentro das empresas# 4embrando
que no decorrer da +ist-ria isso cada vez mais vai se aprimorando#