Informe Diario de Mercado Viernes, 20 de noviembre de 2009

Comentarios
• Tras la venta masiva en riesgo del jueves (acciones, materias primas y AUD, EUR v. JPY, USD y CHF) hemos visto cierto rebote en el riesgo a lo largo de la noche,
durante la sesión asiática, y esperamos que esto siga así en la sesión europea. Hoy no se publican datos importantes, con lo que esperamos tranquilidad en los
mercados.
• Los datos macroeconómicos de EE.UU. parecen suavizarse un poco; los subsidios por desempleo, los indicadores principales y la morosidad de los créditos
hipotecarios decepcionaron ayer. En la otra cara de la moneda, podríamos ver algo más de repliegue en clases de activos de riesgo a muy corto plazo.
• El oro sigue alto en China, al alcanzar la demanda de oro de los consumidores unos niveles récord en el tercer trimestre. China ha sido el único mercado en el que
la demanda de joyas de oro ha subido en el T3 con grandes caídas interanuales registradas en la India y Oriente Medio.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
EC 08:00 Weber, del BCE, realiza declaraciones Frankfurt - - -
EC 10:30 Trichet, del BCE, realiza declaraciones en - - -
Frankfurt

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Se prevé que el rebote se estanque en el nivel de 1,4935, máximo en 1,4975 para regresar hasta 1,4845-50. Stop por encima de
1,5015.
USDJPY 0/- Tope actual en 89,10-15 para un nuevo tanteo de 88,40. Stop por encima de 89,75.
EURJPY 0 La media móvil a 200 días se mantiene por ahora. Posible movimiento en el rango entre 132,2 – 133,2.
GBPUSD 0/- Optar por vender repuntes hasta 1,67 para tantear 1,6620 seguido de 1,6520. Stop por encima de 1,6755.
AUDUSD 0/- El rebote visto se ha limitado a 0,9215-20 para regresar hasta 0,9130 seguido de 0,9100. Stop por encima de 0,9255.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD En el día de ayer, la volatilidad abrió en Europa ligeramente al alza si bien se estabilizó y los riesgos a 1 mes cotizaron a .75 de
volatilidad de puts sobre EUR. No se prevé que el gamma cuente con ofertas hasta que se registren movimientos más
importantes.
USDJPY Se mantiene la calma en la volatilidad en una sesión tranquila. El spot cotiza a la baja en torno a las bajadas de ayer.
Se han visto unas cuantas ofertas para los strikes alcistas del área a 1 mes.
AUDUSD La volatilidad del front end sigue siendo objeto de la presión por vender. Las opciones a 1 semana han cotizado hasta niveles de
12,7 en Asia y los risk reversals cuentan con una mejor oferta, por lo que se prevé que reine la tendencia bajista.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en dips en torno a 5691 con objetivo en 5738. S/L por debajo de 5675.
FTSE100 0/+ Comprar en dips en torno a 5254 con objetivo en 5299. S/L por debajo de 5239.
S&P500 0/+ Comprar en dips en torno a 1090 con objetivo en 1102. S/L por debajo de 1085.
Nasdaq100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0 Optar por consolidación entre 1.140 y 1.150.
Plata 0 Resistencia a c/p en 18,60 con objetivo por encima en 18,80 o bien movimiento en el rango entre 18,20-18,60.
Petróleo (CLZ9) 0/- Potencial para futuras caídas. Resistencia actual en 78,65 con objetivo a c/p en 76,60

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA prevista Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

#N/A Requesting Data... 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
11-jul 11-sep 11-nov 11-jan 11-mar 11-maj 11-jul 11-sep 11-nov
21-11-2008 21-01-2009 21-03-2009 21-05-2009 21-07-2009 21-09-2009
#N/A Requesting Data... Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 54.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

10 2

5 1

0 0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 40

35
10

30

8
25

6 20

15
4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is edging lower, now at 22.

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