ndice

1. Mercado de Derivativos ............................................................................................................... 3

2. Principais Mercados de Derivativos........................................................................................... 4
2.1 Mercado a termo ................................................................................................................... 4
2.2 Mercado Futuro ..................................................................................................................... 4
2.3 Mercado de Opes ............................................................................................................. 5
2.4 Mercado de Swaps ............................................................................................................... 5
3. Concluso ...................................................................................................................................... 6
4. Webgrafia ....................................................................................................................................... 7

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1. Mercado de Derivativos

Derivativo um contrato no qual se estabelecem pagamentos futuros, seu
montante calculado baseado no valor assumido por uma varivel dotado de
significado econmico como preo de um ativo, taxa bsica de juros, taxa de
cmbio, inflao acumulado no perodo e etc. Recebe o nome de derivativo porque o
preo de compra e venda deriva do valor de outro ativo, chamado como ativo-objeto.
Podem ser caracterizados como contratos a termo, contrato futuros, opes de
compra e venda, operaes de swaps, entre outros.
Os derivativos foram criados no inicio do desenvolvimento dos mercados
financeiros, com o objetivo de proteger os agentes econmicos dos riscos
decorrentes de flutuaes de preos, durante os perodos de escassez e
superproduo do produto negociado.
Hoje os agentes econmicos tm como ideia bsica ao operar derivativos,
obter um ganho financeiro nas operaes de forma a compensar perdas em outras
atividades econmicas. Temos como exemplos desvalorizao cambial e variaes
bruscas nas taxas de juros situaes que ocorreram na economia, onde os agentes
econmicos conseguiram reduzir prejuzo e at mesmo transforma-los em ganhos
realizando operaes com derivativos.





















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2. Principais Mercados de Derivativos

Os quatro principais mercados de derivativos so:
- Mercado a Termo
- Mercado Futuro
- Mercado de Opes
- Mercado de Swaps

2.1 Mercado a termo

Mercado a termo um dos mais simples derivativos negociados em bolsa,
onde duas partes assumem o compromisso de compra e venda de uma quantia e
qualidade determinada de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) em uma data
futura, com preo fixado na data de celebrao do contrato. Os contratos s so
liquidados integralmente na data de vencimento determinada pelas partes, podendo
ser negociado em bolsa e no mercado balco.
Exemplo: Um investidor se compromete a comprar um termo de ao de
determinada empresa daqui 30 dias a um preo pr-definido. Da mesma forma a
outra parte tem como compromisso vender o papel em 30 dias pelo preo
determinado em contrato. Lembrando que no mercado de termo as partes ficam
vinculadas uma outra at a liquidao do contrato, e que os desembolsos s
ocorrem no vencimento do mesmo.
Caracterizado por ser muito detalhado e ter movimentaes financeiras
somente na liquidao. Suas desvantagens so a baixa liquidez, falta de
transparncia e risco de crdito.

2.2 Mercado Futuro

No Mercado futuro as operaes realizadas so semelhantes ao mercado de
termo, porm, com diferenas importantes. Em primeiro lugar, as partes no tm
vnculos dando o direito de o investidor vender um contrato que tenha comprado
antes do vencimento. Isso acaba tornando este mercado mais acessvel e liquido.
Outra diferena comparando-o ao mercado de termo o ajuste dirio (mecanismo
que apura perdas e ganhos) do valor dos contratos, possibilitando a liquidao
financeira diria de lucros e prejuzos das posies.
Como mercado de termo o mercado futuro trabalha com garantias, estas
garantias devem ser depositadas assim que operao for realizada.
Os contratos no mercado futuro so padronizados, facilitando a negociao
e liquidez. Alm disso, so negociados em prego, trazendo mais transparncia ao
ativo quando comprado com o contrato a termo.
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Caracterizado por padronizao acentuada, elevada liquidez, risco de
crditos baixos e nicos como risco da clearing ou compensao, negociados e,
bolsas mediante a prego, liquidao pode ser efetuada a qualquer momento devido
ao ajuste dirio do valor dos contratos, utilizao do mecanismo das margens
depositadas em garantia para evitar a acumulao de perdas decorrentes da falta de
pagamento de ajustes dirios negativos. Suas desvantagens so a alta exigncia de
movimentao financeira, custo mais elevado do que o contrato a termo e
necessidade de depsitos de garantias colaterais juntos clearing (compensao).

2.3 Mercado de Opes

Ao contrario do mercado futuro no mercado de opes o investidor compra o
direito, porm no a obrigao, de compra ou de venda de um ativo financeiro, com
preos e prazos de exerccio estabelecidos pelas partes. Assim, ao comprar uma
opo de compra, o investidor tem o direito, mas no a obrigao, de comprar um
ativo no preo, conhecido como preo de exerccio, e prazo pr-definidos.
Tal como num contrato de seguro, o comprador deve pagar um prmio ao
vendedor. Diferentemente dos futuros, o detentor de uma opo de compra (call
option) ou de venda (put option) no tem a obrigao de exercer o seu direito de
compra ou venda. No tipo americano opes pode ser exercitas a qualquer
momento at a data de vencimento, j no europeu s podem ser exercidas no
vencimento do contrato.

2.4 Mercado de Swaps

Na operao de swap, a dvida em si no troca de lugar, mas apenas o
custo total dos juros a serem pagos que o fazem. No se trocam os ativos,
somente as rentabilidades dos mesmos. O objetivo da operao mudar a estrutura
da carteira de investimentos durante o prazo do swap. O principal serve apenas de
base para clculo dos pagamentos que sero intercambiados numa data futura
preestabelecida no contrato.
Os derivativos, em geral, so negociados sob a forma de contratos
padronizados, isto , previamente especificados (quantidade, qualidade, prazo de
liquidao e forma de cotao do ativo-objeto sobre os quais se efetuam as
negociaes), em mercados organizados, com o fim de proporcionar, aos agentes
econmicos, oportunidades para a realizao de operaes que viabilizem a
transferncia de risco das flutuaes de preos de ativos e de variveis
macroeconmicas.


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3. Concluso


Podemos concluir que derivativos so instrumentos financeiros cujo preo de
mercado deriva do preo de mercado de um ativo/bem ou outro instrumento
financeiro que lhe serve de referncia. O instrumento ou produto derivativo um
contrato ou ttulo conversvel cujo valor depende integral ou parcialmente do valor de
determinado ativo ou de outro instrumento financeiro.
Entende-se por mercado de derivativos como sendo o mercado onde so
negociados estes contratos ou ttulos padronizados. O mercado de derivativos tem
como principal funo disponibilizar ferramentas para o gerenciamento de riscos, ou
seja, transferncia de riscos inerentes aos ativos nos quais so baseados entre as
partes contratantes.
Os derivativos surgiram da necessidade de gerenciar o risco de preo
inerente ao ativo-objeto de referncia.
As bolsas Estabelecem mecanismos e normas para o acompanhamento e a
regulao dos mercados; oferecem locais e sistemas apropriados para negociao,
registro, compensao e liquidao das operaes assim como tambm divulgao
das transaes ali realizadas. Os contratos negociados em bolsa so padronizados,
viabilizando a intercambialidade de posies, ou seja, a possibilidade de liquidao
do contrato antes do prazo de vencimento. Os mercados futuros e de opes
possuem esta caracterstica, o que os torna muito atrativos, uma vez que o
participante tem a liberdade de entrar e sair do mercado conforme sua necessidade.
Adiante sero apresentadas algumas caractersticas destes mercados.

















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4. Webgrafia

http://www.portaldoinvestidor.gov.br/portaldoinvestidor/export/sites/portaldoinvestidor
/publicacao/Cadernos/CVM-Caderno-9.pdf

http://www.terrafuturos.com.br/mercados_derivativos.php

http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/derivativos/Derivativos_i
ntroducao.html