Esto es lo que el profe recalc por sobre lo dems

Consumo: Accin por la cual los diversos bienes y servicios son usados o aplicados a los fines a que estn
destinados, ya sea satisfaciendo las necesidades de los individuos o sirviendo los propsitos de la
produccin.

La funcin de consumo Keynesiana:

Donde:
consumo.
cantidad de consumo fija en el periodo, independiente de las condiciones econmicas. (consumo
autnomo)
propensin marginal a consumir. Representa cunto aumenta el consumo si el ingreso
disponible se eleva marginalmente en una unidad. Puesto que el ingreso no consumido
corresponde al ahorro de los hogares la fraccin - se conoce como propensin marginal al
ahorro y se denota como
PMgC c
C
Y -T

PMeC
C
Y -T
propensin media a consumir (fraccin del ingreso disponible
a consumir.)

; llamado ingreso disponible que tienen los individuos para consumir y ahorrar despus
de haber pagado los impuestos con el ingreso .

Esta teora plantea que el principal determinante del consumo en el perodo t es el ingreso disponible
durante dicho perodo. Esta ecuacin rplica bastante bien las tendencias de mediano plazo del consumo.
Sin embargo, tiene serios problemas para predecir perodos ms cortos.

Restriccin Presupuestaria Intertemporal: La teora keynesiana es esencialmente esttica. No obstante,
en la vida real la gente planifica el consumo. Cuando alguien se endeuda para consumir, de una u otra
forma debe considerar que en el futuro deber pagar su deuda, para lo cual requerir tener ingresos. Existe
una restriccin presupuestaria en cada perodo: el ingreso, despus de pagar impuestos, se tendr que
asignar entre consumo y ahorro. Sin embargo, las restricciones de cada perodo se relacionan entre s. Si
alguien ahorra mucho hoy, en el futuro tendr mayores ingresos, pues los ahorros perciben intereses. En
este caso se dice que el individuo tiene ms ingresos financieros. Una vez que conocemos la restriccin
presupuestaria de las personas, es fcil suponer que un individuo determina su consumo de forma de
obtener la mayor utilidad posible. la restriccin presupuestaria intertemporal se basa en: el ciclo de la vida
de Modigliani, Ingreso permanente de Friedman.

Ingresos en un periodo:

- Ingresos del trabajo (labor income):

- Ingresos financieros:

Por otra parte, el individuo gasta en consumo , paga impuestos , y acumula activos. La
acumulacin de activos es A
t1
- A
t
, es decir, parte con A
t
, y si sus ingresos totales ms sus activos iniciales
son mayores que el gasto en consumo ms el pago de impuestos, estar acumulando activos: A
t1
A
t
.
La acumulacin de activos es el ahorro del individuo. Considerando que el ingreso total debe ser igual al
gasto total, incluyendo la acumulacin de activos, tenemos que:

La que se cumple para todo . Se debe notar que todas las restricciones presupuestarias estn ligadas entre
s. Generan una relacin recursiva para todos los perodos. (lo que interesa es la planificacin futura que
hace el individuo de sus gastos)
Recursivamente para cualquier periodo:

Si la gente se muere en el periodo N, no tiene sentido que

sea distinto de 0; es decir, no tiene

sentido guardar activos para el comienzo del perodo siguiente a la muerte, pues obviamente conviene ms
consumirlos antes. Esto no es ms que el principio de la no saciacin en teora del consumidor. por lo que

, (no deben quedar activos al final de la vida), con este supuesto lo anterior se puede
formular como:

Se podr reconocer que estas expresiones representan el valor presente del consumo y de los ingresos del
trabajo neto de impuesto. Donde denota el valor presente de los trminos respectivos .

Recordar VP VF1 r
t


Modelo de consumo y ahorro en dos periodos: Este es el modelo ms sencillo de consumo, y en el se
puede analizar una serie de temas dinmicos en macroeconoma. Para analizar las decisiones de consumo,
suponemos que el individuo vive dos periodos, despus de los cuales muere. Sus ingresos en los
perodos 1 y 2, respectivamente son Y
1
e Y
2
, por ahora no existe gobierno.

Restriccin presupuestaria es Y
1
C
1
S, si S 0 el individuo ahorra, y si S 0 se endeuda. Note
que el individuo nace sin activos, de modo que no hay ingresos financieros en el primer periodo. El
individuo muere en el perodo 2, por tanto para l resultara ptimo consumir toda su riqueza; es decir,
consumir todo el ahorro en el segundo perodo C
2
Y
2
1 rS.

Finalmente igualando S se obtiene Y
1

Y
2
1 r
C
1

C
2
1 r


El individuo determina su consumo ptimo mirando al futuro, porque sabe que el perodo 2 va a tener
ingreso Y
2
, por lo tanto puede ser ptimo endeudarse en el perodo 1 y pagar la deuda en el perodo 1 y
pagar la deuda en el perodo 2. El individuo tiene funciones de isoutilidad convexas y elige un consumo tal
que la tasa marginal de sustitucin entre dos perodos (la razn entre las utilidades marginales) sea igual a
la tasa marginal de transformacin (1 + tasa de inters) de consumo presente por consumo futuro

Cambios en la tasa de inters:
1
1 r
baja, es decir, la tasa de inters sube, el presente se hace
relativamente ms caro que el futuro. (trasladar una unidad de presente a futuro produce 1 + r en el
futuro), y por lo tanto conviene trasladar el consumo al futuro. Eso se hace ahorrando. Por eso se
estima en general que un aumento de la tasa de inters incentiva el ahorro. Sin embargo, esta
conclusin no es completa (incierta) ya que se debe considerar el efecto ingreso.

Restricciones de liquidez: Si el individuo no puede endeudarse en el periodo 1, aunque s puede ahorrar, y
se de trata de un individuo al que le gustara endeudarse, no le quedar otra opcin que consumir en el
perodo 1 todo su ingreso, en otras palabras se define como la incapacidad de algunos individuos de
endeudarse considerando sus ingresos futuros, lo cual se debe a que quienes otorgan el crdito suponen que
esos individuos enfrentarn dificultades para pagar los prstamos, y no cuentan con las garantas adecuadas
que los respalden.

Teora del ciclo de vida: Esta teora, cuyo principal precursor fue Franco Modigliani, enfatiza el hecho de
que cada persona cumple con un ciclo en su vida econmica, en particular en lo que respecta a sus ingresos.
Este ciclo de vida es: no percibe ingresos, trabaja y se jubila.


Por otro lado una persona con restricciones de liquidez.

Decisiones de financiamiento o inversin: La inversin corresponde a la acumulacion de capital fisico. El
aumento en la cantidad de mquinas, edificios u otros de una empresa corresponde a la inversin. Lo
mismo ocurre con el aumento de los inventarios.

Encontrar el Capital ptimo para el periodo siguiente
Elegir proyectos con VAN 0
Desde el punto de vista de las entidades financieras el individuo no debe tener restricciones de
liquidez en o hacia el futuro. Si no se exigen garantas.
Precio Arriendo del capital R se quiere maximizar
Teora de paridades:

La teora de la "Paridad del Poder Adquisitivo" afirma que los tipos de cambio entre las diversas
monedas deben ser tales que permita que una moneda tenga el mismo poder adquisitivo en cualquier
parte del mundo. Si con 1.000 dlares se puede comprar un televisor en Estados Unidos, con esos
mismos 1.000 dlares se debera poder comprar tambin en Espaa, en Japn, o en Timor Oriental.
El arbitraje internacional es el que garantiza que esta ley se cumpla: El arbitraje internacional es una
operatoria seguida por numerosos inversores y especuladores que vigilan los mercados internacional
en busca de "gangas": diferencias de precio entre dos mercados que permita comprar barato en un sitio
y al mismo tiempo vender caro en otro, obteniendo un beneficio sin correr ningn riesgo.
Si la paridad del poder adquisitivo no se cumple, esto permite a los arbitrajistas realizar sus
operaciones de compra-venta, y esta misma operatoria hace que el tipo de cambio se mueva hasta que
se vuelve a cumplir la ley de la paridad.
Veamos un ejemplo:
Supongamos que el tipo de cambio Yen/$ es 100 (con un dlar se pueden comprar 100 yenes) y que
un mismo automvil cuesta en Estados Unidos 10.000 dlares y en Japn 900.000 yenes.
El precio de este automvil en el mercado japons (convertido a dlares) sera de 9.000 dlares, lo que
hara que los vendedores americanos de automviles importasen este coche de Japn y lo vendiesen en
su pas, ganando 1.000 dlares simplemente por la diferencia de precio.
Esto originar una fuerte demanda de yenes por parte de las empresas importadoras americanas, que
har que ste se aprecie. El tipo de cambio de equilibrio se alcanza cuando el precio expresado en
dlares fuese el mismo en ambos mercados.
900.000 yenes / Tipo de cambio = 10.000 $
Luego, el tipo de cambio de equilibrio = 900.000 / 10.000 = 90 Yenes/$
Con este nuevo cambio el precio de este coche (expresado en dlares) sera igual en Japn que en
Estados Unidos (10.000 dlares).
Como los niveles de precio varan en los pases con distinta intensidad, el tipo de cambio nominal
(aquel que todos conocemos y que no depura el efecto de los precios) se tendr queir ajustando para
recoger estas diferencias de precio y permitir que se siga cumpliendo la paridad.
Este ajuste del tipo de cambio nominal permitir que el tipo de cambio real(depurado el efecto de los
precios) permanezca constante, mantenindose la paridad del poder adquisitivo.
Continuamos con el ejemplo anterior:
Partimos del tipo de cambio de equilibrio (90 yenes/$). Transcurre un ao y los precios en Estados
Unidos suben un 5% y en Japn un 10% (si consideramos los precios de ambos pases en base 100 al
principio del ejemplo, transcurrido este ao este ndice ser 105 en Estados Unidos y 110 en Japn).
Teniendo en cuenta la inflacin, el precio de este automvil ser ahora de 10.500 dlares en el
mercado americano y de 990.000 yenes en el mercado japons.
El nuevo tipo de cambio nominal para que se siga cumpliendo la paridad del poder adquisitivo:
990.000 yenes / Tipo de cambio = 10.500 $
Luego, nuevo tipo de cambio de equilibrio = 990.000 / 10.500 = 94,28 Yenes/$
El tipo de cambio del yen respecto al dlar se habr depreciado para compensar el mayor crecimiento
de sus precios.
La variacin del tipo de cambio nominal responde a la siguiente frmula:
Tcr = Tc * (Pext / Pint)
Donde:
"Tcr": Tipo de cambio real
"Tc": tipo de cambio nominal
"Pext" nivel de precios en el extranjero
"Pint ": nivel de precios en el pas
Vamos a aplicar esta frmula al ejemplo que estamos viendo:
Tc = 90 * 110 / 105 = 94,28
En la vida real la teora de la paridad del poder adquisitivo se ha mostrado vlida en trminos
generales, pero determinados factores dificultan que se cumpla con mayor precisin:
Servicios difcilmente comercializables: un corte de pelo puede ser ms caro en Madrid que en Pars,
sin que los arbitrajistas pueden hacer nada (salvo venirse a Madrid y cortarse la melena).
Otros bienes si se pueden comercializar pero sus costes de transporte son tan elevados que impiden el
arbitraje: un ladrillo puede ser ms caro en Francia que en Espaa pero el coste de transporte
probablemente supere la diferencia de precios.

Economa abierta
Mercado de Oferta y Demanda de Dinero