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Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
A movimenta%#o dos investimentos pode ser assim demonstradaB
'ontroladora
'onsolidado
! de
de0em5ro
de"#!
! de
de0em5ro
de"#!
Fo inicio do exercLcio 8D6.39:
<7D.AD3
Aporte de capital ou adiantamentos para *uturo aumento de capital 87.8<C
87.8<C
Resultado de participa%#o em controladas e coligadas <:.83:
<.97C
Amorti@a%#o de gio (<.<87)
Amorti@a%#o de juros capitali@ados (86A)
(<D9)
Revers#o de dividendos 4E e 'NAS AAA
AAA
GSC$ 4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. (<.A8C)
NRRE SIGSC$ 4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. (9<<)
Dividendos (97.A7:)
(<7.C:3)
C<:.9A9
<87.88C
A Companhia possui investimentos de 68!8= na ois 1ransmissora de Energia S.A. (-ois.). Essa
coligada conta;ili@ou seus ativos de transmiss#o de acordo com as interpreta%?es e orienta%?es
t&cnicas NC$C 7< (R<) U Contratos de concess#o! 'C$C 78 U Contratos de concess#o e NC$C <A U
Contratos de concess#o U Evidencia%#o. Durante o exercLcio de 67<9 a investida alterou a *orma de
clculo do ativo *inanceiro derivado do contrato de concess#o su;stituindo a taxa e*etiva de juros dos
rece;Lveis do contrato de concess#o passando para o custo m&dio de capital ponderado (5ACC
5eighted Avarage Cost o* capital). Essa altera%#o gerou um resultado positivo de RW <A6 milh?es
durante o exercLcio *indo em 9< de de@em;ro de 67<9.
A Companhia optou por calcular o ativo *inanceiro como empr&stimos e rece;Lveis utili@ando a taxa
e*etiva de juros do pr(prio rece;Lvel. Desta *orma e*etuou ajustes em seu clculo de e0uivalMncia
patrimonial.
= >mo5ili0ado
'onsolidado
Em ! de de0em5ro de "#!
Em ! de
de0em5ro de
"#!"
'usto
Depreciao
acumulada
A,&uido A,&uido
+sinas e outros
1errenos <3.3A8 (9.7A6) <C.379 <A.CD7
1errenos Q dep(sitos judiciais (i) 3AC 3AC 3CC
Reservat(rio! ;arragens e adutoras :9A.366 (A8.C99) 9C6.6D3 9A3.838
Edi*ica%?es! o;ras civis e ;en*eitorias 9A.A83 (C.633) 9<.:C7 96.33C
40uinas e e0uipamentos AA9.:A3 (A8.A<C) C3A.AC9 AD<.:93
4aterial em dep(sito e outros <.D8< (86) <.A33 6.D:3
4(veis e utensLlios CA6 (699) :93 :C9
E0uipamentos de in*ormtica e outros 3<9 (878) :7D 87<
'utros :<C (<7<) 9<8 973
Sistemas de conex#o
1errenos :6:
:6: :66
Edi*ica%?es! o;ras civis e ;en*eitorias <.6:8 (3C) <.<:3 <.<36
40uinas e e0uipamentos AA.8:: (D.998) C3.673 A6.938
Nmo;ili@ado em curso! servid?es e outros <<3 <<3 88
Adiantamentos a *ornecedores
AC8
Nmo;ili@ado em andamento <<.9AD
<<.9AD
D.7DD
<.9C:.CA9
(<A7.7:6)
<.<3:.C9<
<.633.A<8
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(i) 1errenos processos judiciais est representado pelo montante depositado em juL@o decorrente de
a%?es em curso motivadas por pro;lemas de ordem documental e discordSncia dos valores
provenientes da desapropria%#o das reas necessrias O implanta%#o das usinas (Santa 2aura! Santa
Rosa! 4onel e 4oinho)! como aprovadas pela AFEE2 (declara%#o de utilidade pH;lica para *ins de
desapropria%#o). 's consultores jurLdicos responsveis pelo acompanhamento das re*eridas a%?es
indicam como provveis as chances de Mxito nessas 0uest?es.
' saldo do ativo Nmo;ili@ado da Controladora totali@a RW 87< em 9< de de@em;ro de 67<9 (RW :3A
em 9< de de@em;ro de 67<6). A deprecia%#o reconhecida no resultado do exercLcio de 67<9 *oi RW A3.
' saldo do ativo imo;ili@ado consolidado teve redu%#o signi*icativa no ano de 67<9 devido O acordo
contratual e*etuado entre DesenvixIEngevix e Alstom! datado em 69I<6I67<9! 0ue trata da redu%#o
de pre%o contratual! reconhecimento de dLvida! transa%#o e outras aven%as! 0ue adita o contrato
e*etuado entre as partes citadas da Empreitada Nntegral para Nmplanta%#o das Centrais eradoras
E(licas do Complexo E(lico da "ahia! 0ue a;rangem as controladas 4acaH;as! Fovo ,ori@onte e
Sea;ra. A dedu%#o de pre%o *oi incentivada pelo n#o atendimento do pra@o de aceita%#o (entrega das
Centrais eradoras em *uncionamento) na data acordada no contrato de empreitada.
Com isso! houve redu%#o de imo;ili@ado nestas controladas no montante de RW :D.988! 0ue
representa a maior parte das ;aixas do ano de 67<9! con*orme apresentado no 0uadro a;aixo.
'onsolidado
Jsinas
e outros
Sistema
de
conexo
Adiantamentos
a fornecedores
*5ras em
andamento
Fotal
Em 9< de de@em;ro de 67<<
38:.:3D
:A.88D
37.<<8
<C8.:99
<.68A.C7:
Em 7< de janeiro de 67<6
398.337 ::.AA7 DD.A7C <68.AA6 <.<38.69D
Adi%?es
:9.87< D.C38 9C.<<A D<.676 <C3.8<8
Deprecia%#o
(:6.D9A) (6.ACD) (:8.C78)
Encargos *inanceiros capitali@ados
<7.9A< <7.9A<
1rans*erMncia de materiais em
andamento para esto0ue
(<7:) (<<A) (66<)
1rans*erMncia entre contas
6D<.9AC 69.9CA (38.6<9) (673.897)
Aplica%#o de adiantamentos
(D:D) (6D.D:8) (63.C39)
'utros
(3C)
67C <<7
Em 9< de de@em;ro de 67<6
<.6<C.3D6 A:.7C: AC8 A.37: <.633.A<8
Adi%?es
<.7D6
<.D36 <.899 :.87A
Amorti@a%#o de encargos
*inanceiros capitali@ados (86D)
(86D)
1rans*erMncia entre contas (C:<) 87< (<.388) 6.738 Q
Deprecia%#o
(8C.77:) (9.:D6)
(83.:DC)
"aixas
(:D.8:7) (<D6) (A76) (<89) (:3.8AA)
Em 9< de de@em;ro de 67<9
<.<<6.98< A7.37<
<<.9A3 <.<3:.C9<
Composi%#o do saldo de "';ras em andamento"B
'onsolidado
"#! "#!"
Engenharia e gerenciamento da o;ra <7.C63 A.78C
';ras civis e do reservat(rio A87 A3C
Engenharia e gerenciamento E$C 86
<<.9A3 A.37:
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
As taxas anuais de deprecia%#o de ;ens do imo;ili@ado s#oB
I
Faxa m:dia
Jsinas e outros
Reservat(rio! ;arragens e adutoras :!7D
Edi*ica%?es! o;ras civis e ;en*eitorias :!6:
40uinas e e0uipamentos :!63
4(veis e utensLlios <7
E0uipamentos in*ormtica e outros 67
Sistemas de conexo
Edi*ica%?es! o;ras civis e ;en*eitorias :!6:
40uinas e e0uipamentos :!79
' montante de deprecia%#o *oi registrado con*orme ta;ela a;aixo.
'ontroladora 'onsolidado
2er,odo findo
em ! de
de0em5ro de
"#!
2er,odo findo
em ! de
de0em5ro de
"#!"
2er,odo findo
em ! de
de0em5ro de
"#!
2er,odo findo
em ! de
de0em5ro de
"#!"
Custos
83.6DD
:8.7A<
Despesas erais e
Administrativas
A3
8A
<3D
89:
A3
8A
83.:DC :8.C78
!# >ntang,vel
A composi%#o do intangLvel pode ser assim demonstradaB
'ontroladora
"#!
"#!"
'ontratos
*utros
com
contratos
condio
e demais
resolutiva
custos
Fotal
Fotal
Estudos de via;ilidade e am;iental
+,E Riacho Seco (i) 9.987
C.37A
<7.68A
<7.68A
+,E 1orixor&u 6.877
6.877
6.877
+,E Ntapiranga <.<77
<.<77
<.<77
Estudos de inventrio
Rio Ntacaiunas <.D67
<.D67
<.D67
$rojetos ;sicos e outros
$C, "onan%a (ii) <.:39
3
<.876
<.876
'utros
88
88
:
<7.6C9
C.3A<
<A.69:
<A.<D9
(i) astos revisados e aprovados pela AFEE2 em 67<7! con*orme '*Lcios n
os
6:9 e :89
de 67<7.
(ii) $rojeto ;sico em *ase *inal de aprova%#o! suportado por licen%a am;iental pr&via e
terras ad0uiridas na regi#o do reservat(rio.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
'onsolidado
"#! "#!"
Amorti0ao
'usto acumulada A,&uido A,&uido
+so do "em $H;lico (+"$) 87.337 (D.:3:)
:6.:3C ::.9<A
Rgio na a0uisi%#o de investimento 97.::8 97.::8 97.::8
Estudos de via;ilidade e am;iental! de
<A.<D6 <A.<D6 <A.<D9 inventrio e projetos
Direito de autori@a%#o <7.8<< <7.8<< <7.8<<
2icen%as de opera%#o 66.9<C (<7.CD<)
<<.C98 A.6D:
Contratos *irmes 8.A8< (6.93C)
9.988 :.878
'utros 6.778 (8D6)
<.:69 <.<:9
<93.677 (66.<89)
<<A.7:A <<8.9DD
As taxas anuais de amorti@a%#o ativo intangLvel s#oB
I
Faxa m:dia
+so do "em $H;lico (+"$) 9!8A
Estudos de via;ilidade am;iental! de inventrios e projetos inde*inido
2icen%as de opera%#o 67 a 68
Contratos *irmes 67
A movimenta%#o do ativo intangLvel pode ser assim demonstradaB
'ontroladora
'onsolidado
Em ! de 3aneiro de "#!" 96.8<C
<::.389
1rans*erMncia para partes relacionadas ativo (Fota <<) (<8.999)
(<8.:7A)
astos com licen%as am;ientais
A.7:9
'utros
(<C.<37)
Amorti@a%#o gio so;re contratos *irmes
(<.<87)
Amorti@a%#o da +"$ e licen%as
(9.DC<)
Em ! de 3aneiro de "#! <A.<D9
<<8.9DD
astos com licen%as am;ientais
D.:A6
'utros 8<
87
Amorti@a%#o gio so;re contratos *irmes
(<.<87)
Amorti@a%#o da +"$ e licen%as
(8.A<9)
Em ! de de0em5ro de "#! !;."7
!!;.#7;
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
!! 2artes relacionadas
(a) Saldos do fim do exerc,cio% decorrentes das
vendas e1ou compras de produtos ou servios
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
Ativo circulante
Contas a rece;er (i)
+,E Cu;at#o S.A. 667
667
667
667
Enercasa Energia Caiu S.A. A6
9:
Energen Energias Renovveis S.A AC
:A9
Esmeralda S.A. 8:
68A
4acaH;as Energ&tica S.A. 8A
88
4oinho S.A. 683
6:<
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. <98
A9
Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A. 88
86
$assos 4aia Energ&tica S.A. <86
9:
<86
99
Santa 2aura S.A. :D
9<
Santa Rosa S.A. C9
96
Sea;ra Energ&tica S.A. 88
86
<.6:C
<.88:
9A6
689
Dividendos a rece;er
Energen S.A D37
D37
Esmeralda S.A. 6.8<:
8.3C9
ois 1ransmiss#o S.A <7.:9:
873
<7.:9:
873
4E 1ransmiss#o S.A
6CD
6CD
4oinho S.A. <AC
<A:
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. <.A8C
<.77C
$assos 4aia Energ&tica S.A 667
9AA
667
9AA
Santa 2aura S.A. :.<<D
:.9<D
Santa Rosa S.A. 6.9A9
<.:7D
66.:D<
<:.3<9
<7.C8:
<.<8:
Ativo n#o circulante Q reali@vel a longo pra@o
Adami S.A. 4adeiras DA8
DA8
Rgua Puente 2tda. DD:
DD:
DD:
DD:
"om Retiro S.A. A79
:8A
A79
:8A
Caldas nova 1ransmiss#o 68
68
Enercasa Q Energia Caiu S.A. <D.<63
6A
Energen Energias Renovveis S.A (ii) <A.:63
D<.6<3
Engevix Engenharia S.A. (iii) 9.7DA
9.7DA
9.7DA
9.7DA
Enex 'Y4 de Sistemas El&tricos 2tda. 977
Esmeralda S.A.
9
E+FCEE (iv) :.CCC
8.9CA
:.CCC
8.9CA
Gac>son Empreendimentos 2tda. (iv) <8.A7<
<D.733
<8.A7<
<D.733
G$ $articipa%?es 2tda. AA8
AA8
AA8
AA8
4acaH;as Energ&tica S.A. (v) <<.3A9
6.D76
4oinho S.A. :.79:
C:D
Fovo ,ori@onte Energ&tica SIA :.7<:
Sea;ra Energ&tica SIA :.988
+,E Cu;at#o S.A. <7D
<7:
<7D
<7:
+sina $au DZAlho S.A. (vi)
<:.C86
<:.C86
DA.78D
<6D.<6:
6C.D6:
:9.:68
1otal do ativo <<7.AD8
<::.83<
9A.D87
::.D96
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
2assivo circulante
Eornecedores
Engevix Engenharia S.A. (vii)
D7D
<.:AC
$artes relacionadas
CE2 Engenharia de 4anuten%#o
<.76:
<.76:
Enercasa U Energia Cau S.A (viii)
<6.<77
Engevix Engenharia S.A. (viii) 9.D:D
C.<7C
9.D:D
3.A99
ois 1ransmiss#o S.A (viii)
D.C37
D.C37
Gac>son Empreendimentos 2tda. (viii) 9.8<:
6.C6A
9.8<8
6.C6A
4E 1ransmiss#o S.A (viii)
A.CD7
A.CD7
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. (viii) :.777
8.D<D
Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A (viii)
9.79:
Santa 2aura S.A. (viii)
:D
Santa Rita Com&rcio e Nnstala%?es 2tda. (viii)
96:
96:
Santa Rosa S.A. (viii) C.68:
9.7D3
Sea;ra Energ&tica S.A. (viii)
<7<
!;.9!9
8#.97!
;.9
#.#;<
Fotal do passivo !;.9!9
8#.97!
<.!;!
!.887
(i) Re*eremQse Os *aturas em a;erto pelo servi%o de gerenciamento prestado pela Controladora Os
su;sidiarias.
(ii) Kalor re*erente ao ressarcimento pelo desenvolvimento do projeto "aixo Ngua%u! sem incidMncia
de encargos *inanceiros.
(iii) Kalor devido pelos Controladores re*erente ao contrato de mHtuo! sem vencimento e sem
incidMncia de encargos *inanceiros! al&m dos valores pelo reem;olso dos custos com a venda de
participa%#o acionria ocorrida no dia D de mar%o de 67<6.
(iv) Contrato de mHtuo entre a Controladora e a su;sidiria! sem incidMncia de encargos *inanceiros.
(v) Contrato de compromisso de 4Htuo entre a Controladora e a +sina $au DZAlho S.A! corrigido
com ;ase na varia%#o positiva da taxa DN anual! acrescida de 9= ao ano! capitali@ada
anualmente! a partir de cada dep(sito ou pagamento! valor provisionado como perda no
resultado de 9< de de@em;ro de 67<9.
(vi) Saldo em a;erto dos servi%os de empreitada integral para constru%#o dos nossos
empreendimentos de gera%#o de energia el&trica.
(vii) Composto principalmente pelo saldo em a;erto da co;ran%a de garantias e avais corporativos!
re*erente ao ano de 67<6! dos contratos de *inanciamentos da Companhia e suas su;sidirias.
(viii) Composto principalmente por saldo de mHtuo mantido com partes relacionadas.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(5) /endas de produtos e servios
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
Resultado do exercLcio
Receitas de presta%#o de servi%os
Enercasa Energia Caiu S.A. 39D
939
Energen Energias Renovveis S.A 37A
369
Esmeralda S.A. 8C7
6CC
4acaH;as Energ&tica S.A. CC7
8::
4oinho S.A. :9D
988
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. <96:
A9<
Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A. C79
898
$assos 4aia Energ&tica S.A. C6C
ACC
C6C
ACC
Santa 2aura S.A. 8<6
6AC
Santa Rosa S.A. C3D
98<
Sea;ra Energ&tica S.A. C77
8:C
;.<99
8.9<9
9"9
;99
A receita *aturada (montante integral) pela empresa controlada Enex 'Y4 de Sistemas El&tricos
2tda.! considerada como custo dos servi%os de energia el&trica! para as $C,s e +,Es! totali@ou
RW <7.C78 em 67<9 (RW 3.3D3 em 67<6).
A Companhia mant&m contratos de presta%#o de servi%os de gerenciamento das atividades
operacionais com a Santa 2aura! Santa Rosa! Esmeralda! 4onel! 4oinho! $assos 4aia! 4acaH;as!
Sea;ra! Fovo ,ori@onte! Enercasa e Energen! sendo os pre%os determinados considerando os custos
internos.
A Esmeralda! Santa 2aura! Santa Rosa! 4onel! 4oinho! $assos 4aia e Enercasa possuem contratos
*irmados com a Enex 'Y4 de Sistemas El&tricos 2tda. re*erente aos servi%os de opera%#o e
manuten%#o para opera%#o das usinas.
(c) Remunerao do pessoal c$ave
da administrao
A remunera%#o do pessoal chave da administra%#o! 0ue inclui os conselheiros e diretores estatutrios
totali@ou RW 8.7D< no perLodo *indo em 9< de de@em;ro de 67<9 e (RW :.C93 no perLodo *indo em 9<
de de@em;ro de 67<6).
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
!" +inanciamentos
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
Einanciamento de o;ras Q "FDES (i)
9A:.99:
:73.:8D
Einanciamento de o;ras Q "F" (ii)
6C8.D:7
6A6.:D7
Einanciamento de o;ras U CD" (iii)
<7D.C97
<76.7:3
De;Mntures (iv) 33.D77
3D.3<7
33.D77
3D.3<7
Einanciamento de capital de giro (v) <7.777
<7.777
<7.777
<7.777
Einanciamentos C&dula de Cr&dito
"ancrio! $ine!"ic! "" e ENFE$ (v) C:.:C6
D.C8C
C:.:C6
D.C8C
'utros :9
93
<DD
CC9
<A:.978
<<A.C78
369.68:
376.6<C
$assivo circulante (A:.878)
(<D.C38)
(<66.A8<)
(A7.9CC)
$assivo n#o circulante 33.D77
3D.3<7
D77.879
D9<.D87
A movimenta%#o dos *inanciamentos pode ser assim demonstradaB
'ontroladora
'onsolidado
Em ! de 3aneiro de "#!" 8D.87:
A<:.8D<
Capta%?es 6<8.777
9A6.889
$agamentos (<C:.AC8)
(6:A.:D9)
Encargos *inanceiros apropriados ao resultado D.A9C
89.76A
'utros <97
3.89D
Em ! de de0em5ro de "#!" <<A.C78
376.6<C
Capta%?es A8.777
A8.777
$agamentos (9<.3A:)
(<98.3C3)
Encargos *inanceiros apropriados ao resultado <9.C:D
CC.ADC
Karia%#o 4onetria ativa
<8.66<
'utros 6C
Em ! de de0em5ro de "#! <A:.978
369.68:
's empr&stimos e *inanciamentos da Companhia e de suas empresas controladas tMm ;asicamente
as seguintes caracterLsticasB
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(i) +inanciamentos para construo das usinas 6NDES
'onsolidado
Empresas
/encimento
Encargos
financeiros 4 I a.a.
"#!
"#!"
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A.
'utu;ro de 676C
1G2$ [ 6!< <8A.7DD
<C3.:76
Santa Rosa S.A.
Eevereiro de 6769
1G2$ [ 9!D CA.7<6
A:.9D8
Enercasa U Energia Caiu S.A.
Gunho de 6768
1G2$ [ 6!8 87.C63
89.D8C
4oinho S.A.
Agosto de 676D
1G2$ [ 6!7 :A.D<9
8<.7A6
Esmeralda S.A.
A;ril de 67<3
1G2$ [ 9!8 6C.DDC
96.77C
Santa 2aura S.A.
Gulho de 6767
1G2$ [ 9!8 6:.37C
6D.A9A
9A:.99:
:73.:8D
's *inanciamentos s#o amorti@ados em parcelas mensais e sucessivas! como a seguir indicadasB
Ano
Kuantidade
-Ds de
2rimeira
Lltima
de parcelas
vencimento
parcela
parcela
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. <36
'utu;ro
67<7
676C
Santa Rosa S.A. <CD
Eevereiro
6773
6769
Enercasa U Energia Caiu S.A. <8D
Gunho
67<6
6768
4oinho S.A. <36
Agosto
67<6
676D
Esmeralda S.A. <::
A;ril
677A
67<3
Santa 2aura S.A. <::
Gulho
677D
6767
's contratos de *inanciamentos esta;elecem 0ue as empresas dever#o manter e atender os seguintes
Lndices *inanceirosB (i) Xndice de Co;ertura do Servi%o da DLvida (NCSD)! sendo o mesmo calculado
dividindoQse o valor do *luxo de caixa lL0uido das opera%?es pelo valor do servi%o da dLvida! de
acordo com parSmetros preesta;elecidos/ e (ii) Xndice da Rela%#o 4Lnima do $atrim)nio 2L0uido e
Ativo 1otal ($2xA1)! como a seguir indicadosB
>'SD
2AxAF
Esmeralda S.A. <!9
FR
Santa 2aura S.A. <!9
7!9
Santa Rosa S.A. <!6
7!9
Enercasa U Energia Caiu S.A. <!9
7!9
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. <!9
68=
4oinho S.A. <!6
68=
's contratos de *inanciamentos possuem clusulas 0ue re0uerem 0ue as empresas mantenham
durante o perLodo de amorti@a%#o do contrato! entre outras o;riga%?esB (i) seguro do projeto em
termos satis*at(rios para o "FDES ou o Agente Einanceiro! consignando clusula especial em seu
*avor esta;elecendo 0ue a ap(lice n#o poder ser cancelada ou so*rer altera%?es sem sua pr&via e
expressa anuMncia! sendo o credor de eventual indeni@a%#o devida/ (ii) manter em situa%#o regular
suas o;riga%?es junto aos (rg#os do meio am;iente! adotando medidas e a%?es destinadas a evitar e
corrigir danos ao meio am;iente decorrentes do projeto/ e (iii) *irmar os contratos de cess#o e
vincula%#o da receita! administra%#o de contas e outras aven%as! o 0ual regula a cess#o e vincula%#o
(penhor dos direitos credit(rios decorrentes dos contratos de compra e venda de energia)! assim
como o *uncionamento das contas "Reserva (Fota A)" e "4ovimento (centrali@adora)".
Adicionalmente! as re*eridas clusulas esta;elecem 0ue as empresasB (i) n#o poder#o distri;uir
dividendos ou pagar juros so;re o capital pr(prio cujo valor! isolada ou conjuntamente! exceda o
valor do dividendo mLnimo o;rigat(rio! sem a pr&via autori@a%#o do "FDES ou do Agente
Desenvix Energias Renovveis S.A.
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financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
Einanceiro/ (ii) n#o poder#o constituir! sem pr&via autori@a%#o do "FDES ou do Agente Einanceiro!
0ual0uer gravame so;re os direitos credit(rios dados em garantia/ (iii) n#o poder#o ceder nem
vincular em *avor de outro credor! sem pr&via anuMncia do "FDES ou do Agente Einanceiro! a
receita cedida e vinculada/ e (iv) n#o emitir de;Mntures ou partes ;ene*icirias! nem assumir novas
dLvidas! sem a pr&via autori@a%#o do "FDES ou do Agente Einanceiro.
Em garantia dos contratos *irmados *oram o*erecidasB (i) penhor das a%?es das sociedades detidas
por todos os acionistas/ (ii) penhor do direito de gerar energia el&trica! assim como de todos os
demais direitos corp(reos ou incorp(reos! potenciais ou n#o! 0ue possam ser o;jeto de penhor de
acordo com as normas legais e regulamentares aplicveis/ (iii) penhor dos direitos credit(rios
decorrentes dos contratos de compra e venda de energia el&trica *irmados com a Eletro;ras ou com
terceiros/ (iv) *ian%a prestada pela Engevix Engenharia S.A. (aplicvel para a Esmeralda S.A. e Santa
Rosa S.A.)/ (v) constitui%#o da conta reserva (aplica%#o *inanceira restrita (Fota A)/ (vi) contrata%#o
de carta de *ian%a ;ancria! no montante de RW <6C.777! com vigMncia at& 676A (aplicvel a 4onel
4onjolinho Energ&tica S.A.) a 0ual *oi retirada ainda no primeiro semestre de 67<6! uma ve@ 0ue o
seu NCD exigido *oi atingido em 9< de de@em;ro de 67<</ (vii) contrata%#o de carta de *ian%a
;ancria! *icando dispensada desde 0ue a Santa 2aura S.A. apresente NCSD de <!9! como mencionado
anteriormente! a 0ual *oi retirada ainda no primeiro semestre de 67<6! uma ve@ 0ue o seu NCD
exigido *oi atingido em 9< de de@em;ro de 67<</ e (viii) penhor dos contratos do projeto!
especi*icamente E$C e 'Y4 ou 0ual0uer outro 0ue outorgue direitos credit(rios ao $rojeto! 0ue
venha a ser *irmado entre a 4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. e terceiros at& a 0uita%#o integral das
o;riga%?es decorrentes do contrato de *inanciamento *irmado.
Em atendimento aos re0uerimentos do "FDES ou do Agente Einanceiro *oram *irmados com o
+ni;anco S.A. (aplicvel a Esmeralda S.A. e Santa 2aura S.A.)! com o "radesco S.A. (aplicvel a
Santa Rosa S.A.)! com o "anco do "rasil S.A. (aplicvel a 4onel 4onjolinho Energ&tica S.A. e $assos
4aia Energ&tica S.A.) e com o "anco Santander S.A. (aplicvel a 4oinho S.A.)! os contratos de
cess#o e vincula%#o de receita! administra%#o de contas e outras aven%as! como mencionados
anteriormente.
1odas as condi%?es restritivas aos contratos de *inanciamentos (covenants) vMm sendo atendidas.
Fo dia <D de setem;ro de 67<9! o "FDES autori@ou o reescalonamento da divida da Enercasa
atrav&s da suspens#o da amorti@a%#o do principal! preservandoQse o pagamento de juros! pelo
perLodo de 6 anos! a partir de outu;ro de 67<9.
(ii) +inanciamentos para construo das usinas 6N6
'onsolidado
Empresas
/encimento
Encargos financeiros 4
I a.a.
"#!
"#!"
4acaH;as Energ&tica S.A.
Gulho de 676D
3!8 3A.D6C
<77.93<
Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A.
Gulho de 676D
3!8 D:.<99
DC.787
Sea;ra Energ&tica S.A.
Gulho de 676D
3!8 D9.DD<
DC.793
6C8.D:7
6A6.:D7
's *inanciamentos s#o amorti@ados em parcelas mensais e sucessivas! como a seguir indicadasB
Ano
Kuantidade
-Ds de
2rimeira
Lltima
de parcelas
vencimento
parcela
parcela
4acaH;as Energ&tica S.A. <D7
Gulho
67<9
676D
Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A. <D7
Gulho
67<9
676D
Sea;ra Energ&tica S.A. <D7
Gulho
67<9
676D
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
's contratos de *inanciamentos possuem clusulas 0ue re0uerem 0ue as empresas mantenham
durante o perLodo de amorti@a%#o do contrato! entre outras o;riga%?esB (i) seguro do projeto em
termos satis*at(rios para o "F" ou o Agente Einanceiro! consignando clusula especial em seu *avor
esta;elecendo 0ue a ap(lice n#o poder ser cancelada ou so*rer altera%?es sem sua pr&via e expressa
anuMncia! sendo o credor de eventual indeni@a%#o devida/ (ii) manter em situa%#o regular suas
o;riga%?es junto aos (rg#os do meio am;iente! adotando medidas e a%?es destinadas a evitar e
corrigir danos ao meio am;iente decorrentes do projeto/ e (iii) *irmar os contratos de cess#o e
vincula%#o da receita! administra%#o de contas e outras aven%as! o 0ual regula a cess#o e vincula%#o
(penhor dos direitos credit(rios decorrentes dos contratos de compra e venda de energia)! assim
como o *uncionamento das contas "Reserva" e "4ovimento (centrali@adora)".
Em garantia dos contratos *irmados *oram o*erecidasB (i) penhor das a%?es das sociedades detidas
por todos os acionistas/ (ii) penhor do direito de gerar energia el&trica! assim como de todos os
demais direitos corp(reos ou incorp(reos! potenciais ou n#o! 0ue possam ser o;jeto de penhor de
acordo com as normas legais e regulamentares aplicveis/ (iii) penhor dos direitos credit(rios
decorrentes dos contratos de compra e venda de energia el&trica *irmados com a Eletro;rs ou com
terceiros/ (iv) constitui%#o da conta reserva (aplica%#o *inanceira restrita (Fota A)/
(v) contrata%#o de seguro garantia de conclus#o de o;ra! na modalidade Completion Bond! com
validade at& seis meses ap(s a entrada em opera%#o comercial do empreendimento/ (vi) contrata%#o
de *ian%a ;ancria! representando 87= do valor do saldo devedor do *inanciamento! com vigMncia
mLnima de dois anos! renovvel sucessivamente e mantida por! pelo menos! <6 meses ap(s o inLcio
do *luxo de rece;Lveis transitando pela conta centrali@adora dos contratos de venda de energia.
Em atendimento aos re0uerimentos do "F" *oram *irmados com o pr(prio "F" os contratos de
cess#o e vincula%#o de receita! administra%#o de contas e outras aven%as! como mencionados
anteriormente.
' contrato prevM ")nus de AdimplMncia So;re Encargos de 68= so;re os encargos incidentes! desde
0ue as presta%?es de juros ou de principal e juros sejam pagos at& as datas dos respectivos
vencimentos estipulados no contrato de *inanciamento. +ma ve@ respeitadas as condicionantes de
pagamento! os encargos *inanceiros passar#o de 3!8= a.a. para A!<68= a.a.! cuja di*eren%a ser
conta;ili@ada como desconto *inanceiro.
(iii) +inanciamento de o5ras B '$ina Development 6anM ('D6)
A Energen cele;rou contrato de *inanciamento no valor de +SW 87.777 mil RW <7D.C97 em 67<9 :
(RW<76.7:3 em 67<6) junto ao CD"! destinado O implanta%#o da Central eradora E(lica
denominada E'2 "arra dos Co0ueiros. 's d&;itos do *inanciamento ser#o pagos em 63 parcelas
semestrais e consecutivas! com juros e0uivalentes O 2N"'R (+SS C meses) acrescidos de 8!<7= ao
ano! com vencimento em <8 de junho de 676A.
Guntamente com este contrato de *inanciamento *oram tam;&m cele;rados contratos de garantias
envolvendoB (i) aliena%#o *iduciria de a%?es da Energen detidas pela Desenvix e pela Rgua Puente/
(ii) cess#o *iduciria de direitos credit(rios/ (iii) aliena%#o *iduciria de ativos e e0uipamentos/ e (iv)
cess#o condicional de contratos em garantia.
(iv) De5Dntures
A Companhia emitiu <77 mil de;Mntures com valor nominal de RW < mil cada em <6 de de@em;ro de
67<6. As de;Mntures s#o remuneradas pela varia%#o acumulada de <77= das taxas dirias dos
Dep(sitos Nnter*inanceiros (DN) acrescidas de um spread de 6!D7= de juros ao ano. 's encargos
*inanceiros ser#o pagos semestralmente em D parcelas! sendo a primeira paga em <6 de junho de
67<9 e a Hltima ser no vencimento das de;Mntures. ' principal ser amorti@ado semestralmente em
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financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
8 parcelas semestrais consecutivas! vencendo a primeira em <6 de de@em;ro de 67<: e a Hltima no
dia do vencimento das de;Mntures. ' vencimento das de;Mntures ser em <6 de de@em;ro de 67<C.
Fos termos do item 8.<.(v) da Clusula K da Escritura $articular da $rimeira Emiss#o $H;lica de
De;Mntures Simples! F#o ConversLveis em A%?es! da Esp&cie Puirogra*ria com arantia Adicional!
em S&rie \nica! da Desenvix Energias Renovveis S.A.! cele;rado entre Desenvix! como emissora e
$lanner 1rustee D1K4 2tda! como agente *iducirio! em <6 de novem;ro de 67<6! a Desenvix dever
atender a trMs m&tricas de clculo com limites superiores esta;elecidas! sendo elas (i) Xndice de
DLvida 1otal I Receita com Dividendos (;ase Controladora)! maior ou igual a 9!7x! em 9< de
de@em;ro de 67<9! (ii) Xndice de DLvida 1otal I $atrim)nio 2L0uido (;ase Consolidado)! maior ou
igual a <!:8x! em 9< de de@em;ro de 67<9 e (iii) Xndice de Co;ertura do Servi%o da DLvida (;ase
Consolidado)! menor ou igual a <!7x.
Apurados os indicadores! em 9< de de@em;ro de 67<9! o;servouQse os seguintes LndicesB (i) Xndice de
DLvida 1otal I Receita com Dividendos! A!3x! (ii) Xndice de DLvida 1otal I $atrim)nio 2L0uido! <!99x e
(iii) Xndice de Co;ertura do Servi%o da DLvida! 7!3Dx.
Componentes do clculoB
(i) Xndice de DLvida 1otal (Fota <6) I Receita com Dividendos (Fota D)B <A:.978 I 66.:D< ] A!D
(ii) Xndice de DLvida 1otal (Fota <6) I $atrim)nio 2L0uido (Fota <A)B 369.68: I C39.:<8 ] <!99
(iii) Xndice de Co;ertura do Servi%o da DLvidaB E"N1DA I ($agamento de $rincipal e Guros (Fota
<6))B <99.<:8 I (<98.3C3) ] 7!3D
EBITDA conorme descrito na Escritura acima reerenciada! ("ucro (preju#$o) operacional
(D%E) & Deprecia'(o e Amorti$a'(o ()ota*+))! ,-.+., & ,/.*++ 0 *11.*./
' aumento do endividamento de curto pra@o na Controladora *oi o principal motivo pelo n#o
atendimento dos Lndices esta;elecidos nas m&tricas (i) e (iii)! n#o caracteri@ando vencimento
antecipado! con*orme termos do item acima re*erenciado.
Ca;e ressaltar 0ue os De;enturistas reunidos em Assem;leia de De;enturistas! reali@ada no dia 97
de a;ril de 67<:! deli;eraram por conceder renHncia (-^aiver.) O Companhia! em caso de eventual
descumprimento do limite 0ue trata a Clusula K! item 8.< (v) da Escritura! para as medi%?es
apuradas em 9< de de@em;ro de 67<9 e 9< de mar%o de 67<:. Adicionalmente deli;eraram por
altera%?es textuais de vencimento antecipado constante da Clusula K! itens 8.< (0) e (v) da
Escritura. Detalhes adicionais s#o encontrados no item 63 Eventos Su;se0uentes.
(v) +inanciamentos de capital de giro
Einanciamento sujeito a encargos *inanceiros mensais 0ue ser#o pagos em <6 parcelas! vencida a
primeira em << de outu;ro de 67<9 e a Hltima em << de setem;ro de 67<: e o principal em parcela
Hnica com vencimento em conjunto com a Hltima parcela dos encargos *inanceiros. Em garantia *oi
o*erecido aval da Engevix Engenharia S.A. no montante total da dLvida. Em <: de novem;ro de 67<9
*oi contratado mais um *inanciamento com vencimento em <8 de novem;ro de 67<8! os encargos
ser#o pagos mensalmente.
Em <6 de de@em;ro de 67<9 a companhia contratou empr&stimo junto ao ;anco $NFE! com
vencimento em <7 de junho de 67<:! os encargos *inanceiros ser#o pagos mensalmente! vencendo a
primeira em <7 de janeiro de 67<: e a ultima em <7 de junho de 67<:. Em 69 de de@em;ro de 67<9
*oi cele;rado contrato de mutuo junto ao "NC"AFC'! com validade ate 66 de a;ril de 67<:! os
encargos ser#o pagos mensalmente.
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Em mil$ares de reais
(vi) +inanciamento de Estudos e 2ro3etos (+>NE2)
';tido para custear! parcialmente! despesas incorridas na ela;ora%#o do projeto denominado
"$rojetos "sicos! Estudos de Nnventrio e de Kia;ilidade Am;iental para $e0uenas Centrais
,idrel&tricas"! sujeito a encargos *inanceiros correspondentes a juros compostos de 8= ao ano!
acima da 1axa de Guros de 2ongo $ra@o (1G2$)! para pagamento em :3 parcelas mensais e
sucessivas! vencendo a primeira em de@em;ro de 6773 e a Hltima *oi paga em novem;ro de 67<9.
! 'oncesses a pagar
' saldo est representado pela o;riga%#o a pagar decorrente do contrato de concess#o *irmado com a
AFEE2 para explora%#o do potencial hidrel&trico da +,E Al@ir dos Santos Antunes (4onel
4onjolinho Energ&tica S.A.)! ajustado a valor presente! considerando a taxa de juros de 3!87=. A
correspondente o;riga%#o ser paga em parcelas mensais! atuali@adas anualmente com ;ase na
varia%#o do N$4! calculado pela Eunda%#o etHlio Kargas (ou outro Lndice 0ue vier a su;stituLQlo).
A primeira parcela teve seu vencimento em setem;ro de 6773! data de inLcio da opera%#o comercial
da usina! e a Hltima ter seu vencimento em a;ril de 679A.
A +,E Al@ir dos Santos Antunes (4onel 4onjolinho Energ&tica S.A.) *oi arrematada no leil#o
promovido pela AFEE2 em novem;ro de 677<! sendo o correspondente contrato de concess#o
*irmado em a;ril de 6776 e tendo a empresa entrado em opera%#o em setem;ro de 6773. ' contrato
de concess#o *irmado esta;elece! dentre outros! o seguinteB (a) pelo uso do ;em pH;lico a empresa
pagar O +ni#o! da data de inLcio da opera%#o comercial da primeira unidade hidrogeradora at& o
*inal da concess#o! parcelas mensais e0uivalentes a <I<6 (um do@e avos) do pagamento anual
proposto de RW 6.:77 (RW A6.777 pelo pra@o da concess#o ap(s o inLcio das opera%?es)! atuali@ado
monetariamente pela varia%#o do Xndice eral de $re%os Q 4ercado (N$Q4) da Eunda%#o etHlio
Kargas! tendo como ;ase o Lndice relativo ao mMs anterior O data do leil#o. Ao *inal do pra@o de
concess#o! n#o havendo prorroga%#o! os ;ens e instala%?es vinculados ao aproveitamento
hidrel&trico passar#o a integrar o patrim)nio da +ni#o! mediante indeni@a%#o dos investimentos
reali@ados! desde 0ue previamente autori@ados e ainda n#o amorti@ados! apurada por auditoria da
AFEE2.
!7 >mpostos e contri5uies
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
N'E a recolher 3.CA< D.7CA
3.CA< D.7CA
1ri;utos retidos na *onte
(NSSPF!NRRE!NFSS!CS22e outros) 93 6.:97
6.8:A 9.A<C
C'ENFS a pagar <8A ::<
6.<9C <.C7<
1axas e contri;ui%?es AFEE2
A:C D33
$NS a pagar 9: 38
:C9 9:C
NC4S a pagar
<9D
3.37<
<<.799
<8.8C9
<:.ACA
$assivo circulante (3.37<)
(<<.799)
(<:.D66)
(<:.ACA)
$assivo n#o circulante
A:<
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Em mil$ares de reais
!8 *utros passivos (consolidado)
*utros passivos
'ontroladora
'onsolidado
"#!
"#!"
"#!
"#!"
Nndeni@a%?es a pagar
9
6.:C3
$rovis#o para ContingMncia
<.C77
6.7A:
$rovis#o am;iental
<A.99<
3.3<:
$roprietrios de reas
<.378
6.79A
9.976
9.<:C
$rovis?es pr&Qoperacionais
<9.C:A
6:.:98
'utros
9
9
6.D:A
<.:7<
.8#< ".#7# =."#7 7!.98
2assivo circulante <.37D
6.7:7
<A.D<:
63.97:
2assivo no circulante
<.C77
6<.937
<6.7C<
!9 2roviso para contrato de energia
'onsolidado
"#! "#!"
Conta a pagar por energia n#o entregue (i) 66.79D
$enalidade por inadimplMncia perante CCEE (ii) A.:68 <<.767
$assivo circulante A.:68 99.78D
(i) 'onta a pagar por energia no entregue
Em atendimento aos itens < e 6 da Clausula A_! re*erente ao pagamento da receita *ixa! do Contrato
de Energia de Reserva CER nV 69I7D! *irmado entre Enercasa Energia Caiu SIA e a CSmara de
Comerciali@a%#o de Energia El&trica em 63 de junho de 6773! *oram e*etuados os pagamentos pela
energia independente da entrega da mesma! durante 67<6.
Con*orme os termos do despacho <.8<C! de <: de maio de 67<9 a AFEE2 determinou 0ue a Enercasa
e*etuasse o pagamento do valor por ela devido! re*erente O receita *aturada e rece;ida pela energia
n#o entregue durante 67<6! tendo a Enercasa desem;olsado durante o mMs de maio de 67<9 o
montante de RW 66.79D.
(ii) 2enalidade por inadimplDncia perante ''EE
Ao *inal do ano de 67<6! a Enercasa reconheceu em seu resultado o valor de RW << milh?es! como
multa pela n#o entrega da energia contratada.
A AFEE2! con*orme os termos do despacho <.8<C! de <: de maio de 67<9! a*astou! em juL@o
preliminar! a aplica%#o de multa re*erente ao n#o *ornecimento da energia contratada para o ano de
67<6. "em como! determinou O CCEE U CSmara de Com&rcio de Energia El&trica a reten%#o da
receita *ixa da Enercasa! a partir de *evereiro de 67<9 (competMncia janeiro de 67<9..
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Em mil$ares de reais
Fa 9_. Reuni#o $H;lica da Diretoria da AFEE2! reali@ada no dia 7: de *evereiro de 67<:! *oi
aprovada! a proposta de uni*ormi@a%#o da clusula <: dos CERs! con*orme Resolu%#o Formativa
AFEE2 nV C77! de : de *evereiro de 67<:.
Desta *orma! a Administra%#o procedeu! em de@em;ro de 67<9! a revers#o da provis#o cont;il no
valor de RW A!A milh?es! re*erente O aplica%#o do *ator -j. de 87= da energia n#o entregue em 67<6!
permanecendo no resultado! a provis#o de RW 9!9 milh?es para a penalidade de <8=.
1am;&m em de@em;ro de 67<9! a Administra%#o constituiu provis#o no valor de RW :!< milh?es para
a penalidade de <8= re*erente O energia n#o entregue em 67<9.
!; 2atrimCnio l,&uido
(a) 'apital social
' capital social su;scrito! em 9< de de@em;ro de 67<9! est representado por <<A.77<.A66 de a%?es
ordinrias nominativas! sem valor nominal.
(5) Reservas de lucros
(i) Reserva legal
A reserva legal & constituLda anualmente como destina%#o de 8= do lucro lL0uido do exercLcio e n#o
poder exceder a 67= do capital social. A reserva legal tem por *im assegurar a integridade do capital
social e somente poder ser utili@ada para compensar prejuL@o e aumentar o capital.
(ii) Reserva de reteno de lucros
A Reserva de reten%#o de lucros re*ereQse O reten%#o do saldo remanescente de 2ucros
Acumulados! a ser deli;erado pelos administradores da Companhia e aprovado pelos acionistas da
Companhia. Essa reserva poder ser utili@ada para compensar prejuL@o e aumentar o capital.
(iii) 'ompensao de pre3u,0os com as reservas
Em 67<9 em *un%#o dos prejuL@os consecutivos apresentados nos Hltimos exercLcios sociais a
Companhia utili@ou de suas reservas de lucros e reserva legal para compensar os prejuL@os
acumulados at& esta data.
(c) A3uste de avaliao patrimonial
' ajuste de avalia%#o patrimonial & constituLdo pelo ajuste a valor justo dos investimentos sem
in*luMncia signi*icativa nas Companhias Dona Erancisca Energ&tica S.A. e Companhia Energ&tica Rio
das Antas! vide nota 97.
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Em mil$ares de reais
!< Receita operacional l,&uida
Controladora Consolidado
"#!
"#!"
"#!
"#!"
Eornecimento de energia el&trica
677.983
<A:.AD6
Servi%os prestados A.DCC
8.CDC
63.98D
68.366
Nmpostos so;re presta%#o de
servi%os (:98)
(9.::6)
(9.978)
Nmpostos so;re *ornecimento de
energia el&trica
(<:.398)
(<7.9AA)
Receita operacional lL0uida A.DCC
8.68<
6<<.9:7
<DA.766
Em novem;ro de 67<9! com ;ase na Solu%#o de DivergMncia nV 69! de 69I73I67<9! a sociedade
reverteu os valores at& ent#o provisionados! passando a n#o mais registrar em seu passivo os
montantes de $is e Co*ins incidentes so;re os reem;olsos de despesas administrativas. Esse
entendimento *oi adotado pela companhia 0ue cessou o recolhimento dos re*eridos impostos. F#o
o;stante! a companhia passou a acompanhar a evolu%#o das decis?es so;re o tema! tanto no Sm;ito
administrativo 0uando judicial para de*ini%#o dos procedimentos a adotar no *uturo.
!= 'ustos e despesas por nature0a
'ontroladora
"#! "#!"
Despesas com pessoal (8.A<C) (:.769)
Remunera%#o dos administradores (8.7D<) (:.C93)
$articipa%#o nos Resultados (D77)
Servi%os de terceiros (C.3::) (8.<<D)
Kiagens e estadias (<.6DA) (<.7CA)
Aluguel (C8D) (A<D)
Nmpostos e taxas (69C) (<6:)
Deprecia%#o e amorti@a%#o (A3) (8A)
$ropaganda e pu;licidade (39D) (<.6<<)
Estudos em desenvolvimento (6.6<<) (9.A39)
'utros (6.:7<) (88<)
Total dos custos das vendas e despesas administrativas
(68.88<) (66.<7<)
'onsolidado
"#! "#!"
Despesas com pessoal (97.6C7) (68.33A)
Remunera%#o dos administradores (8.7D<) (:.C93)
$articipa%#o nos Resultados
(D77)
Servi%os de terceiros (<D.:<<) (<9.3C6)
Kiagens e estadias (6.6<6) (6.A6D)
Aluguel (6.D97) (6.369)
Nmpostos e taxas (:73) (:66)
Encargos setoriais (<6.6D8) (<7.:86)
Deprecia%#o e amorti@a%#o (C8.<33) (:A.A7C)
$ropaganda e pu;licidade (6.73:) (<.388)
Seguros *ian%as e comiss?es (<.C79) (<.D8D)
Compra de energia (67C) (C.7D3)
Estudos em desenvolvimento (6.6<<) (9.A39)
$enalidade por inadimplMncia CCEE 6.:89 (<<.767)
'utros (8.D<7) (6.38A)
1otal dos custos das vendas e despesas administrativas (<:C.<8A) (<9A.97<)
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em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
"# Resultado financeiro
'ontroladora
'onsolidado
"#! "#!" "#! "#!"
Com *inanciamentos (<9.C:D)
(D.A9C)
(CC.ADC)
(89.787)
Cartas de *ian%a ;ancria (6.<67)
(<8.6:7)
(8.69C)
(<A.D6D)
N'E! multas e juros so;re tri;utos. (<.373)
(8.A<C)
(6.77:)
(8.ADA)
Karia%?es monetrias passivas
(9<:)
(6A.A<A)
(:37)
Concess?es a pagar
(D.D39)
(<7.<A3)
'utras receitas e despesas *inanceiras (<D.7C9)
(97A)
(6<.763)
(<.377)
(98.A:7)
(97.9<9)
(<9<.CC8)
(D3.69:)
Com aplica%?es *inanceiras 6.ADC
3A6
8.8A3
9.:C<
Karia%?es monetrias ativas <.<9D
9.A36
<9.C99
9.A3:
9.36:
:.AC:
<3.6<6
A.688
(9<.D<C)
(68.8:3)
(<<6.:89)
(D<.3A3)
"! >mposto de renda e contri5uio social
(a) Do exerc,cio
A Companhia! assim como as suas controladas Enex 'Y4 de Sistemas El&tricos 2tda.
4onel 4onjolinho Energ&tica S.A.! Enercasa Energia Caiua S.A.! Energen Energias Renovveis S.A.!
4acau;as Energ&tica S.A.! Fovo ,ori@onte Energ&tica S.A. e Sea;ra energ&tica S.A.! optaram pela
apura%#o do resultado tri;utvel o;servando a sistemtica do lucro real. As demais empresas
controladas optaram pelo regime de lucro presumido para apura%#o do NR$G e da CS22 incidentes
so;re o resultado tri;utvel.
' encargo de NR$G e CS22 nos perLodos *indos em 9< de de@em;ro podem ser assim demonstradosB
'onsolidado
"#! "#!"
Nmposto de renda e contri;ui%#o social
Corrente (10.276) (9.949)
Di*erido 19.276 5.123
9.000 (4.826)
's encargos de NR$G e da CS22! por regime de apura%#o! nos perLodos *indos em 9< de de@em;ro!
podem ser assim demonstradosB
'onsolidado
"#! "#!"
Regime de apurao
Aucro real
Nmposto de renda (5.695) (4.477)
Contri;ui%#o social (2.096) (1.629)
(7.791) (6.106)
Aucro presumido
Nmposto de renda (1.605) (2.487)
Contri;ui%#o social (880) (1.356)
(2.485) (3.843)
1otal do encargo no exercLcio (10.276) (9.949)
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em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(5) Reconciliao da despesa de imposto de
renda e da contri5uio social corrente
'onsolidado
2013 2012
$rejuL@o antes dos tri;utos (41.490) (26.796)
$rejuL@o antes do imposto de renda e da contri;ui%#o social e das
87.659 67.104
participa%?es societrias na controladora e controladas! as 0uais
apresentaram prejuL@o *iscal no perLodo.
2ucro n#o reali@ado em opera%?es reali@adas entre a controladora e
268 268 as controladas! sem contri;ui%#o dos tri;utos di*eridos
Resultado de participa%?es societrias 1.307 (5.024)
Encargo no resultado do perLodo 47.744 35.554
AlL0uota nominal com;inada do NR e CS = 34% 34%
Nmposto de renda e contri;ui%#o social Os alL0uotas da legisla%#o 16.233 12.088
Di*eren%a de encargo do imposto de renda e da contri;ui%#o
(6.923) (6.859)
social de empresas controladas calculados o;servando a
sistemtica de lucro presumido O alL0uotas e ;ases di*erenciadas
Guros so;re capital pr(prio (310) (403)
Encargo no resultado do per,odo 9.000 4.826
(c) Diferido
A movimenta%#o do imposto de renda di*erido & a seguinteB
'ontroladora 'onsolidado
2assivo Ativo
2assivo
Em 9< de de@em;ro de 67<6 (C.CAC)
8.C7:
(C.CAC)
Com contrapartida no resultado
Constitui%#o do imposto de renda di*erido ativo A:<
<D.<C:
A:<
$roveniente de com;ina%#o de neg(cios (gio) 93<
93<
"aixa de imposto de renda di*erido passivo 9D3C
9.D33
So;re varia%#o cam;ial (9.3<3)
Em 9< de de@em;ro de 67<9 (<.C:D)
69.ACD
(8.8C:)
(d) -edida 2rovisNria nO 9"; de !! de novem5ro de "#!
A 4edida $rovis(ria (4$) C6AI<9 altera a legisla%#o tri;utria relativa aos impostos e contri;ui%?es
sociais *ederais/ revoga o Regime 1ransit(rio de 1ransi%#o (R11)! instituLdo pela 2ei nV <<.3:<I73/ e
d outras providMncias. 's dispositivos da re*erida 4$ entrar#o em vigor o;rigatoriamente a partir
do anoQcalendrio de 67<8! sendo dada a op%#o de aplica%#o antecipada a partir do anoQcalendrio
de 67<:.
A Administra%#o! ;aseada em anlises preliminares so;re os possLveis e*eitos decorrentes da
aplica%#o da 4edida! entende 0ue n#o haver eleva%#o de carga tri;utria em rela%#o O legisla%#o
vigente para a Companhia.
A 4$ rece;eu diversas propostas de emendas 0ue ainda ser#o apreciadas e votadas pelo Congresso
Facional. A decis#o da Companhia 0uanto O sua ado%#o antecipada depende de anlise posterior
so;re eventuais altera%?es 0ue poder#o vir a ser aprovadas pelo Congresso.
's prejuL@os *iscais e as ;ases de clculo negativas da contri;ui%#o social n#o possuem pra@o de
prescri%#o! estando! todavia! sua compensa%#o limitada a 97= dos lucros tri;utveis *uturos
apurados anualmente.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(e) 'omposio do diferido
'onsolidado
"#! "#!"
$rovis?es tra;alhistas <C8
$rejuL@o *iscal e ;ase negativa de contri;ui%#o social C.<<A
Di*eren%as taxas de deprecia%#o Q AFEE2 x C$C 6A D.A97 8.C7:
Karia%#o cam;ial D.A8C
69.ACD 8.C7:
(e) Reali0ao do diferido
'onsolidado
Ativo fiscal diferido
Ano
(i) 67<:
<C8
67<8
<68 (ii)
67<C
6<<
(ii)
67<A
638
(ii)
67<D
CD3
(ii)
Ap(s 67<D
66.6D9
(iii)
69.ACD
(i) Em 67<: a administra%#o tem como expectativa apenas a reali@a%#o do saldo di*erido re*erente a%?es
tra;alhistas provisionadas da empresa Enex/
(ii) $ara os anos entre 67<8 e 67<D esperaQse 0ue parte do ativo di*erido das controladas 4acaH;as e Energen
seja reali@ado com a reali@a%#o de lucros nos perLodos/ e
(iii) EsperaQse 0ue ap(s 67<D sejam reali@ados o saldo remanescente de prejuL@o *iscal das companhias
citadas no item (ii)! a varia%#o cam;ial do *inanciamento com o CD" (China Development "an>) mantida
pela controlada Energen em d(lares americanos! e ainda! a reali@a%#o das di*eren%as temporrias entre a taxa
de deprecia%#o regulat(ria (AFEE2) e societria (C$C 6A).
"" Seguros e garantias
(a) 'artas de fiana 5ancria e garantias
A Companhia contratou cartas de *ian%a ;ancria em garantia de *inanciamentos! a%#o judicial em
curso e outras! estando as principais garantias demostradas a seguirB
6anco
Avais e fianas
/alor da divida
ENFE$
Carta de *ian%a ;ancria 6<.7A6
"FDES
Carta de *ian%a ;ancria 97.9A<
"F"
Carta de *ian%a ;ancria
<9:.D7D
(5) Seguros risco operacional e outros
A Companhia possui seguro de responsa;ilidade civil para Conselheiros! Diretores eIou
Administradores! sendo cotomadora da ap(lice 0ue possui a Controladora Gac>son
Empreendimentos 2tda. com vigMncia at& 6D de janeiro de 67<:! n#o sendo contratadas outras
modalidades de seguros em decorrMncia da nature@a de suas opera%?es.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
'onsolidado
Riscos 'peracionais
Responsa;ilidade
Civil
1ipo de +sina
Danos
materiais
2ucro
cessante
24N [ Danos morais
$C, ($e0uena Central ,idrel&trica)
6:7.777
A<.C::
<3.D77
+1E (+sina 1ermel&trica)
A3.<7A
<A.C73
6.:77
E'2 (+sina E(lica)
6D8.777
A6.373
D.:77
+,E (+sina ,idrel&trica)
6<7.777
8.777
'utros
<.777
D<:.<7A
<C6.<C6
9C.C77
(c) +iana 'orporativa de 'ontroladores
Con*orme deli;era%#o do Conselho de Administra%#o! reunido no dia 6A de junho de 67<6! *icou
autori@ado o pagamento por parte da Desenvix a Gac>sonIEngevix uma taxa pelas *ian%as e garantias
prestadas. $ela proposta ser pago <!7= ao ano para *ian%a ;ancria e 7!8= para seguro garantia
prestado! a ser pago pela Desenvix no *inal de cada ano *iscal. ' valor total garantido pela
Gac>sonIEngevix & de RW 8<<.7<7. ' valor provisionado O pagar em 67<9 re*erente essas *ian%as e
garantias *oi de RW 6.98< na controladora.
" >nstrumentos financeiros
A Companhia e suas controladas n#o possuem opera%?es com instrumentos *inanceiros n#o
re*letidos nas demonstra%?es *inanceiras em 9< de de@em;ro de 67<9! assim como n#o reali@aram
opera%?es com instrumentos *inanceiros derivativos (swap troca de moedas ou indexadores! hedge!
entre outras).
A Companhia e suas controladas operam com diversos instrumentos *inanceiros! com desta0ue para
caixa e e0uivalentes de caixa! contas a rece;er de clientes! aplica%?es *inanceiras! contas a pagar a
*ornecedores e *inanciamentos.
".! +atores de risco financeiro
As atividades da Companhia a exp?em a diversos riscos *inanceirosB risco de mercado (incluindo
risco de moeda! risco de taxa de juros de valor justo! risco de taxa de juros de *luxo de caixa e risco de
pre%o)! risco de cr&dito e risco de li0uide@. ' programa de gest#o de risco da Companhia se
concentra na imprevisi;ilidade dos mercados *inanceiros e ;usca minimi@ar potenciais e*eitos
adversos no desempenho *inanceiro da Companhia.
A gest#o de risco & reali@ada pela tesouraria central da Companhia! segundo as polLticas aprovadas
pelo Conselho de Administra%#o. A tesouraria da Companhia identi*ica! avalia e protege a
Companhia contra eventuais riscos *inanceiros em coopera%#o com as unidades operacionais da
Companhia. ' Conselho de Administra%#o esta;elece princLpios para a gest#o de risco glo;al ;em
como para reas especL*icas como risco cam;ial! risco de taxa de juros! risco de cr&dito! uso de
instrumentos *inanceiros derivativos e n#o derivativos e investimento de excedentes de caixa.
(a) Risco de mercado
(i) Risco cam5ial
Em 9< de de@em;ro de 67<9! o rupo Desenvix possuLa passivo denominado em moeda estrangeira!
re*erente ao endividamento tomado pela su;sidiria Energen Energias Renovveis S.A.! (nota
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
<6(iii))! existindo! assim! exposi%#o a esse risco.
' risco associado a esta nature@a & proveniente das oscila%?es do pre%o do d(lar *rente O moeda
*uncional utili@ada pela Desenvix (real). Atualmente a Companhia n#o utili@a nenhum instrumento
*inanceiro como mecanismo de prote%#o do resultado Os varia%?es cam;iais! contudo! essas
varia%?es vMm sendo monitoradas tempestivamente pela Companhia! de *orma a veri*icar a possLvel
necessidade de contrata%?es de opera%?es de hedge ou swap para prote%#o.
Risco cam5ial
'onsolidado
"#!
"#!"
RP
JP
RP
JP
CD" <7D.C97
:C.8A9
<76.7:3
87.769
Fotal <7D.C97
:C.8A9
<76.7:3
87.769
(ii) Risco do fluxo de caixa ou valor 3usto
associado com taxa de 3uros
Considerando 0ue a Companhia n#o tem ativos signi*icativos em 0ue incidam juros! o resultado e os
*luxos de caixa operacionais da Companhia s#o! su;stancialmente! independentes das mudan%as nas
taxas de juros do mercado.
' risco associado & oriundo da possi;ilidade de o rupo incorrer em perdas por causa de *lutua%?es
nas taxas de juros 0ue aumentem as despesas *inanceiras relativas a empr&stimos e *inanciamentos
captados no mercado. A Desenvix tem pactuado contratos de *inanciamentos com taxas de juros
indexadas pela 1G2$ e CDN! monitorando continuamente as taxas de juros de mercado com o
o;jetivo de avaliar a eventual necessidade de contrata%#o de opera%?es de hedge para protegerQse
contra o risco de volatilidade dessas taxas.
(5) Risco de li&uide0
' risco de li0uide@ e o risco de a Companhia n#o dispor de recursos lL0uidos su*icientes para honrar
seus compromissos *inanceiros! em decorrMncia de descasamento de pra@o ou de volume entre os
rece;imentos e pagamentos previstos.
$ara administrar a li0uide@ do caixa s#o esta;elecidas premissas de desem;olsos e rece;imentos
*uturos! sendo monitoradas periodicamente pela rea de 1esouraria.
A ta;ela a seguir analisa os passivos *inanceiros n#o derivativos do rupo! por *aixas de vencimento!
correspondentes ao perLodo remanescente no ;alan%o patrimonial at& a data contratual do
vencimento. 's valores divulgados na ta;ela s#o os *luxos de caixa n#o descontados.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
'ontroladora
'onsolidado
-enos
de
um ano
Entre
um e
trDs
anos
Entre
trDs e
cinco
anos
-enos
de
um ano
Entre
um e
trDs
anos
Entre
trDs e
cinco
anos
-ais de
cinco
anos
Em ! de de0em5ro de "#!
Eornecedores 6.C79
96.:86
Einanciamentos 8A.A36
<99.A<7
66.<79
AA.3D6
6C3.66:
<3<.3D<
3CA.D:8
$artes relacionadas <A.C<C
A.9C9
Contas a pagar por a0uisi%#o de terras <.378
9.97<
Concess?es a pagar
C.877
<:.<:A
<8.888
69C.A<8
Em ! de de0em5ro de "#!"
Eornecedores 9.7AA
<<<.A99
Einanciamentos 97.798
D7.C7C
<7A.9D7
68C.967
667.86<
<.7CC.D<D
$artes relacionadas 87.C:<
97.7AD
Contas a pagar por a0uisi%#o de terras 6.79A
9.<:C
Concess?es a pagar
C.6DD
<9.89:
<:.368
6::.:87
A Companhia entende n#o haver riscos signi*icativos de li0uide@.
(c) Risco de vencimento antecipado do financiamento
Risco proveniente do descumprimento de clusulas contratuais restritivas! presentes nos contratos
de *inanciamento *irmados com o "FDES! CD"! "F" e De;entures (nota <6)! as 0uais! em geral!
re0uerem a manuten%#o de Lndices econ)micoQ*inanceiros em determinados nLveis. A administra%#o
monitora regularmente estes Lndices *inanceiros! com o o;jetivo de tomar as a%?es necessrias para
garantir 0ue os contratos de *inanciamentos n#o tenham seu vencimento antecipado.
(d) Anlise de sensi5ilidade
Fos termos determinados pela CK4! por meio da Nnstru%#o n
o
:A8I7D! demonstramos! a seguir!
0uadro ilustrativo da anlise de sensi;ilidade dos instrumentos *inanceiros! 0ue descreve os e*eitos
so;re as varia%?es monetrias! ;em como so;re as despesas *inanceiras apuradas so;re o cenrio
projetado para 9< de de@em;ro de 67<9! caso tais varia%?es nos componentes dos riscos identi*icados
ocorressem.
Simpli*ica%?es *inanceiras *oram e*etuadas no isolamento da varia;ilidade do *ator de risco em
anlise. Como conse0uMncia! as estimativas apresentadas a seguir n#o indicam! necessariamente! os
montantes 0ue poder#o ser apurados nas pr(ximas demonstra%?es *inanceiras. ' uso de di*erentes
hip(teses eIou metodologias pode gerar um e*eito material so;re as estimativas apresentadas a
seguir.
(i) -etodologia utili0ada
A partir dos saldos dos valores expostos! con*orme demonstrado nas ta;elas a;aixo e assumindo 0ue
os mesmos se mantenham constantes! apuramos o di*erencial de juros para cada um dos cenrios
projetados.
Fa avalia%#o dos valores expostos ao risco de taxa de juros! consideramos apenas os riscos para as
demonstra%?es *inanceiras! ou seja! *oram isolados e excluLdos os *atores de juros pre*ixados por n#o
apresentarem riscos Os demonstra%?es *inanceiras por conta de varia%?es nos cenrios econ)micos.
' cenrio provvel est ;aseado nas expectativas da Companhia! 0ue por sua ve@ est#o em linha com
as proje%?es demonstradas no relat(rio Eocus do "anco Central do "rasil ("ACEF)! na data de 9< de
de@em;ro de 67<9! para cada uma das variveis indicadas. Adicionalmente! as varia%?es positivas e
negativas de 68= e 87= *oram aplicadas so;re as taxas projetadas para 9< de de@em;ro de 67<:.
A Desenvix e suas controladas n#o possuem posi%?es compradas ou vendidas no mercado de
derivativos.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
(ii) +ator de risco 3uros (consolidado)
/ariaes adicionais no saldo cont5il (Q)
+ator
de
risco
/alores
expostos
em ! de
de0em5ro
de "#!
/alores
expostos
em ! de
de0em5ro
de "#!"
48#I
4"8I
'enrio
provvel
"8I
8#I
Empr&stimos e
*inanciamentos
CDN
(<A:.978)
(<7D.3<7)
(6.788)
(9.7D6)
(:.<<7)
(8.<9A)
(C.<C8)
Aplica%?es *inanceiras
CDN
8D.DAC
8<.7<<
C3:
<.7:<
<.9DD
<.A98
6.7D6
Nmpacto lL0uido
CDN
(<<8.:63)
(8A.D33)
(<.9C<)
(6.7:<)
(6.A66)
(9.:76)
(:.7D9)
Empr&stimos e
*inanciamentos
1G2$
(9A:.99:)
(:73.:8D)
(6.63A)
(9.::8)
(:.83:)
(8.A:6)
(C.D3<)
Empr&stimos e
*inanciamentos
2i;or
<7D.C97
<.6D<
<.36<
3:
9.676
9.D:6
1axas consideradas Q =
ao ano
CDN
3!AA=
A!68=
:!D3=
A!99=
3!AA=
<6!6<=
<:!CC=
1axas consideradas Q =
ao ano
1G2$
8!77=
8!87=
6!87=
9!A8=
8!77=
C!68=
A!87=
1axas consideradas Q =
ao ano
2i;or
7!98=
7!<A=
7!6C=
7!98=
7!:9=
7!86=
(`) As varia%?es positivas e negativas de 68= e 87= *oram aplicadas so;re as taxas projetadas para 9< de de@em;ro de 67<:.
(iii) +ator de risco 3uros (consolidado)
(e) Estimativa do valor 3usto
$ressup?eQse 0ue os saldos das contas a rece;er de clientes e contas a pagar aos *ornecedores!
concess?es a pagar e partes relacionadas pelo valor cont;il! menos a perda (impairment)! 0uando
aplicvel! esteja pr(xima de seus valores justos.
' valor justo das aplica%?es *inanceiras restritas (nota A) e dos *inanciamentos (nota <6) aproxima se
do seu valor cont;il.
A ta;ela a;aixo classi*ica os instrumentos *inanceiros conta;ili@ados ao valor justo de acordo com o
m&todo de avalia%#o. 's di*erentes nLveis *oram de*inidos como segueB
(i) $re%os cotados (n#o ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idMnticos (nLvel <).
(ii) Nn*orma%?es! al&m dos pre%os cotados! incluLdas no nLvel < 0ue s#o adotadas pelo mercado para o
ativo ou passivo! seja diretamente (ou seja! como pre%os) ou indiretamente (ou seja! derivados dos
pre%os) (nLvel 6).
(iii) Nn*orma%?es para os ativos ou passivos 0ue n#o s#o ;aseadas nos dados adotados pelo mercado (ou
seja! inser%?es n#o o;servveis) (nLvel 9).
A ta;ela a;aixo apresenta os ativos do rupo mensurados pelo valor justo em 9< de de@em;ro de
67<9.
Em ! de de0em5ro de "#!
'onsolidado
N,vel !
N,vel "
N,vel
Saldo total
Ativo
Caixa e e0uivalentes de caixa
6D.D79
6D.D79
Ativos *inanceiros disponLveis para venda
Nnvestimentos
CC.CAA
CC.CAA
1otal do ativo
6D.D79
CC.CAA
38.:D7
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
A ta;ela a;aixo apresenta os ativos do rupo mensurados pelo valor justo em 9< de de@em;ro
de 67<6.
'onsolidado
N,vel !
N,vel "
N,vel
Saldo total
Ativo
Caixa e e0uivalentes de caixa
<6:.CAA
<6:.CAA
Ativos *inanceiros disponLveis para venda
Nnvestimentos
D<.6<9
D<.6<9
1otal do ativo
<6:.CAA
D<.6<9
678.D37
A Companhia possui investimentos na Companhia Energ&tica Rio das Antas de 8= e Dona Erancisca
Energ&tica S.A. em 6!<6= sem in*luMncia signi*icativa registrados a valor justo nos respectivos
montante de RW 8D.A:7 mil e RW A.39A mil. A companhia preparou os *luxos de caixa *uturos para a
avalia%#o do valor de seu investimento considerando como *im a data de *inali@a%#o do contrato de
concess#o. Existe a possi;ilidade de prorroga%#o do pra@o de concess#o desta Companhia investida
por mais 67 anos ap(s o encerramento do primeiro perLodo de concess#o! entretanto & necessrio O
necessidade de autori@a%#o de terceiros para a renova%#o da concess#o. Assim a possLvel prorroga%#o
pode acarretar em valores di*erentes dos atuais registrados.
(f) >nstrumentos financeiros por categoria
'onsolidado
Ativos ao valor
3usto por meio do
resultado
Empr:stimos
e rece5,veis
Dispon,vel
para
venda
Fotal
9< de de@em;ro de 67<9
Ativos! con*orme o ;alan%o patrimonial
Caixa e e0uivalentes de caixa
6D.D79
6D.D79
Contas a rece;er de clientes
6:.<AA
6:.<AA
$artes relacionadas
6C.D6:
6C.D6:
'utros ativos
D.::<
D.::<
Aplica%#o *inanceira restrita 86.<<3
86.<<3
Nnvestimentos
CC.CAA
CC.CAA
$ropriedades para investimento 68.67D
AA.96A
DD.6:8
CC.CAA
696.6:3
'onsolidado
Ativos ao valor
3usto por meio do
resultado
Empr:stimos
e rece5,veis
Dispon,vel
para
venda
Fotal
9< de de@em;ro de 67<6
Ativos! con*orme o ;alan%o patrimonial
Caixa e e0uivalentes de caixa
<6:.CAA
<6:.CAA
Contas a rece;er de clientes
6A.:<7
6A.:<7
$artes relacionadas
:9.:68
:9.:68
'utros ativos
6A
6A
Aplica%#o *inanceira restrita :7.769
:7.769
Nnvestimentos
D<.<69
D<.<69
$ropriedades para investimento 6<.:<3
C<.::6
<38.893
D<.<69
99D.<7:
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
'onsolidado
*utros passivos financeiros
! de de0em5ro de "#!
$assivo! con*orme o ;alan%o patrimonial
Eornecedores 99.6C7
Einanciamentos 369.68:
$artes relacionadas A.9C9
Contas a pagar por a0uisi%#o de terras 9.97<
Concess#o a pagar C9.79D
<.797.6<C
! de de0em5ro de "#!"
$assivo! con*orme o ;alan%o patrimonial
Eornecedores <7D.D33
Einanciamentos 376.6<C
$artes relacionadas 97.7AD
Contas a pagar por a0uisi%#o de terras 9.<:C
Concess#o a pagar C<.6A7
<.<78.C73
(g) A 0ualidade do cr&dito dos ativos *inanceiros 0ue n#o est#o vencidos ou impaired pode ser avaliada
mediante re*erMncia Os classi*ica%?es externas de cr&dito (se houver) ou Os in*orma%?es hist(ricas
so;re os Lndices de inadimplMncia de contrapartesB
'ontroladora
'onsolidado
"#!
"#!"
"#!
"#!"
Contas a rece;er
Contrapartes com classi*ica%#o externa de
cr&dito (a)
AAA
<.36<
AA
<.969
9.73:
AA[
D6C
<.AC:
AAQ
<.77D
A.3D7
A[
C:A
AQ
A.6DA
C.388
""[
6.7:D
<6.:36
66.9C<
Contrapartes sem classi*ica%#o externa de cr&dito
rupo 6 <.76C
<.99:
<<.CD8
8.7:3
$artes relacionadas
rupo 6 D9.3A<
<6D.<6:
69.A9A
:9.:68
1otal de contas a rece;er e partes relacionadas D:.33A
<63.:8D
:A.3<:
A7.D98
Caixa e e0uivalentes de caixa e aplica%#o *inanceira
restrita (a)
AAA
C.8C8
<:9.93A
AA
A
"""[
:.39D
:.39D
""" 9.668
8C<
C6.A<C
<C.9C8
""" (b) <9.676
<9.676
""[
8.77:
<C.:6A
<6.7C:
D7.366
<C:.A77
. rupo < Q novos clientesIpartes relacionadas (menos de seis meses) Q n#o aplicvel.
Desenvix Energias Renovveis S.A.
Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
. rupo 6 Q clientesIpartes relacionadas existentes (mais de seis meses) sem inadimplMncia no passado.
. rupo 9 Q clientesIpartes relacionadas existentes (mais de seis meses) com algumas inadimplMncias no passado. 1odas as
inadimplMncias *oram totalmente recuperadas Q n#o aplicvel.
(`) Con*orme rating da agMncia de classi*ica%#o Standard Y $oorZs exceto pelo rating """[ 0ue *oi o;tido pela agMncia de classi*ica%#o
Eitch Ratings.
"7 *utros riscos operacionais
(a) Risco $idrolNgico
Risco decorrente de possLvel perLodo de escasse@ de chuvas. De acordo com a regulamenta%#o
;rasileira! a receita proveniente da venda de energia el&trica pelas geradoras n#o depende
diretamente da energia e*etivamente gerada! e sim da 0uantidade de energia el&trica e potMncia
e*etivamente comerciali@ada por elas! limitada O energia assegurada! cuja 0uantidade & *ixa e
determinada pelo poder concedente! constando da respectiva autori@a%#o e suas altera%?es
su;se0uentes emitidas pelo poder concedente.
As di*eren%as entre a energia gerada e a energia assegurada s#o co;ertas pelo 4RE! cujo principal
prop(sito & mitigar os riscos hidrol(gicos assegurando 0ue todas as usinas participantes rece;am
pela 0uantidade comerciali@ada da energia assegurada! independentemente da 0uantidade de
energia el&trica por elas e*etivamente gerada.
(5) Risco de no prorrogao da
autori0ao ou concesso
As empresas controladas possuem! no caso das $C,s! autori@a%#o para explora%#o dos servi%os de
gera%#o de energia el&trica! sem nenhum pagamento pelo uso do ;em pH;lico! assim como possui
contrato de concess#o para a +,E 4onel! com pagamento pelo uso do ;em pH;lico (nota <9). Caso a
prorroga%#o da autori@a%#o! ou do contrato de concess#o! n#o seja de*erida pelos (rg#os reguladores
ou a mesma ocorra mediante a imposi%#o de custos adicionais para as empresas! os atuais nLveis de
renta;ilidade e atividade podem ser redu@idos. F#o h garantia de 0ue a autori@a%#o ou concess#o
hoje outorgada Os empresas controladas ser! por ocasi#o de seu vencimento! prorrogada pelo poder
concedente.
"8 'ontingDncias
A companhia e suas controladas n#o tMm contingMncias 0ue apresentam risco provvel de
desem;olso *uturo. 's valores relativos aos processos a;aixo mencionados! n#o tem provis#o
cont;il! sendo apenas mencionados em notas explicativas.
'ontroladora
9<.<6.67<9 9<.<6.67<6
Risco possLvel
Risco possLvel
CLvel
<A.697
<A.66D
1ra;alhista
CC7
<A.D37
<A.66D
'onsolidado
9<.<6.67<9 9<.<6.67<6
Risco possLvel
Risco possLvel
CLvel
<D.AA3
<D.:8:
1ra;alhista
C38
37
Administrativo
6:3
6:3
<3.A69
<D.A39
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Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
As contri;ui%?es previdencirias e demais encargos sociais e os tri;utos incidentes so;re as receitas e
outros! ;em como as declara%?es de rendimentos da Companhia e de suas empresas controladas!
est#o sujeitas O revis#o e aceita%#o *inal pelas autoridades competentes por perLodos variveis de
tempo e a eventuais lan%amentos adicionais.
A Companhia e suas empresas controladas est#o sujeitas a leis e regulamenta%?es *ederais! estaduais
e municipais! relativas ao meio am;iente! adotando como polLtica o ade0uado cumprimento das
mesmas. Dessa *orma! a administra%#o n#o prevM custos de repara%#o ou de multas de 0ual0uer
nature@a.
As licen%as de opera%#o indicam determinadas condi%?es e restri%?es 0uanto a 0uest?es relacionadas
ao meio am;iente 0ue est#o sendo o;servadas e atendidas pela Companhia e suas empresas
controladas.
"9 Resultado por ao lucro 5sico
e dilu,do por ao
' resultado ;sico por a%#o & calculado pela divis#o do lucro lL0uido! ou prejuL@o! disponLvel aos
acionistas pela 0uantidade m&dia ponderada de a%?es em circula%#o durante o exercLcio. A
Companhia n#o tem categorias de a%?es ordinrias com potenciais com e*eitos diluidores e por isso o
resultado do lucro por a%#o ;sico e diluLdo s#o os mesmos.
'ontroladora
'onsolidado
"#!
"#!"
"#!
"#!"
2ucro atri;uLvel aos acionistas ordinrios da Companhia (9<.C8:)
(96.7:3)
(9<.C8:)
(9<.33A)
Puantidade m&dia ponderada de a%?es
<<A.776
<<A.776
<<A.776
<<A.776
ordinrias em circula%#o
2ucro por a%#o (7!6A78)
(7!6A93)
(7!6A78)
(7!6A98)
A%?es em circula%#o! con*orme normas aplicveis se re*erem ao total de a%?es emitidas pela
Companhia excluLdas a0uelas mantidas em tesouraria! 0uando aplicvel.
"; 2ropriedades para investimento
A Companhia! com o o;jetivo de via;ili@ar a o;ten%#o junto a AFEE2 das autori@a%?es ou outorgas
para implanta%#o *utura de $C,s! para as 0uais vem desenvolvendo estudos de inventrio e projeto
;sico! est ad0uirindo antecipadamente terras nas proximidades de onde ser#o construLdas as
*uturas $C,s (rea a ser atingida pelo reservat(rio)! sendo esta uma das condi%?es para sele%#o e
hierar0ui@a%#o dos interessados.
' valor registrado como propriedades est#o muito pr(ximos de seu valor justo! pois *oram reali@adas
nos Hltimos exercLcios.
'ontroladora
'onsolidado
! de
! de
! de
! de
de0em5ro de0em5ro de0em5ro de0em5ro
de "#! de "#!" de "#! de "#!"
$ropriedades para investimentos 68.67D
6<.:<3
68.67D
6<.:<3
68.67D
6<.:<3
68.67D
6<.:<3
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Em mil$ares de reais
"< 'ompromissos
(a) 'ompromissos com arrendamento mercantil
operacional 4 'ompan$ia como arrendatrio
A Companhia arrenda : terrenos para a constru%#o de usinas e(licas segundo contratos de
arrendamento operacional n#o cancelveis. 's termos do arrendamento s#o de 6A anos e todos os
contratos de arrendamento s#o renovveis no t&rmino do perLodo de arrendamento O taxa de
mercado.
's pagamentos totais mLnimos de arrendamento! segundo os arrendamentos operacionais n#o
cancelveis! s#oB
'onsolidado
"#! "#!"
4enos de um ano 63: 6<6
4ais de um ano e menos de cinco anos <.7:D D89
4ais de cinco anos 9.<D9 9.AAA
:.868 :.D:6
"= Eventos su5se&uentes
(a) Em <D e *evereiro de 67<:! a Desenvix vendeu sua participa%#o no Eundo de Nnvestimentos e
$articipa%?es em in*raestrutura Energias Renovveis! denominado simplesmente -EN$ NE ER..
(5) Fos termos da Ata de Assem;leia eral dos 1itulares de De;Mntures da <_ Emiss#o de De;Mntures da
Desenvix Energias Renovveis S.A.! reali@ada em 97.7:.67<:! a 0ual contou com 0u(rum de
36!<AA7=! *icou deli;erado pelaB
(i) Concess#o de renHncia (-waiver.) O Companhia! em caso de eventual descumprimento do limite
0ue trata a Clusula K! item 8.< (v) da Escritura! para as medi%?es apuradas em 9< de de@em;ro de
67<9 e 9< de mar%o de 67<:/
(ii) ' pagamento de prMmio aos De;enturistas! e0uivalente a <!7= (um por cento) so;re o valor
nominal das de;Mntures em circula%#o na data de reali@a%#o da AD! em ra@#o da deli;era%#o
contida no item (i) acima o 0ual ser pago em 73 de maio de 67<:! atrav&s dos am;ientes de
negocia%#o (CE1N$I"4YE"'KES$A)/
(iii) Dar nova reda%#o O Clusula K! item 8.< (0) da Escritura! alterando os eventos de vencimento
antecipado em rela%#o a classi*ica%#o de risco atri;uLda Os De;Mntures! passando a viger com a
seguinte reda%#oB
2apresenta'(o3 pela(s) ag4ncia(s) de classiica'(o de risco contratada(s) pela Emissora3 de
classiica'(o de risco atribu#da 5s Deb4ntures em n#vel inerior a 2BB&6 pela 7tandard and 8oor9s3
ou 2Ba*6 pela :ood;9s ou 2BB&6 pela <itch %atings3 em suas respectivas escalas locais6
(iii) Dar nova reda%#o a Clusula K! item 8.< (v) da Escritura! alterando os eventos de vencimento
antecipado em rela%#o aos Lndices de DLvida 1otal I Receita com Dividendos/ de DLvida 1otal I
$atrim)nio 2L0uido/ e! de Co;ertura do Servi%o da DLvida (-NCSD.) admissLveis! passando a viger
com a seguinte reda%#oB
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Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
2caso a Emissora venha a apurar 1 (tr4s) trimestres alternados3 (i) #ndice de D#vida Total = %eceita
com Dividendos maior do >ue .3?@ entre *A de abril de B?*. e 1* de mar'o de B?*/3 maior do >ue
13/@ entre *A de abril de B?*/ e 1* de de$embro de B?*/3 maior do >ue 13?@ entre *A de janeiro de
B?*, e 1? de junho de B?*, e maior do >ue B3/@ a partir de *A de julho de B?*,C (ii) #ndice D#vida
Total = 8atrimDnio "#>uido maior do >ue *3./@3 e (iii) Endice de Cobertura do 7ervi'o da D#vida
(2IC7D6) menor do >ue *3?@ a partir de *A de abril de B?*.3 a ser veriicado pelo Agente <iduciFrio e
calculado de acordo com a Grmula abai@o3 sendo tais #ndices calculados com base nos *B (do$e)
meses imediatamente anteriores cobertos por inorma'Hes inanceiras revisadas e=ou auditadas
da Emissora3 a partir do trimestre encerrado em 1? de junho de B?*.3 de acordo com as deini'Hes
abai@o e devendo ser considerados para o cFlculo do #ndice previsto no item (i) apenas os nImeros
da Emissora (n(o consolidado com suas controladas) e para o cFlculo dos #ndices previstos nos
itens (ii) e (iii) os nImeros consolidados.
Deini'Hes!
D#vida Total! somatGria dos valores correspondentes a (*) emprJstimos bancFrios de curto pra$oC
(B) deb4ntures no curto pra$oC (1) emprJstimos bancFrios de longo pra$oC (.) deb4ntures no longo
pra$o e3 ainda3 (/) emprJstimos de longo pra$o concedidos por empresas coligadas3 acionistas ou
administradores.
EBITDA! para >ual>uer per#odo3 o somatGrio do resultado antes do resultado inanceiro e dos
tributos da Emissora (*) acrescido de todos os valores atribu#veis a (sem duplicidade)! (a)
deprecia'(o e amorti$a'(o3 incluindo a amorti$a'(o do direito de concess(o K FgioC (b) provis(o de
manuten'(oC e (c) apropria'(o de despesas antecipadas3 calculado com base nos Iltimos *B meses.
Endice de Cobertura do 7ervi'o da D#vida (IC7D)! calculado pela divis(o da gera'(o de cai@a
operacional pelo servi'o da d#vida3 com base em inorma'Hes registradas nas demonstra'Hes
inanceiras3 em determinado per#odo!
(A) Lera'(o de cai@a
(&) EBITDA
(B) 7ervi'o da d#vida
(&) Amorti$a'(o de principal
(&) 8agamento de juros
(K) Amorti$a'(o de principal oriunda de rolagem de endividamento
(K) Aportes de capital dos acionistas
Endice de Cobertura do 7ervi'o da D#vida (IC7D) 0 (A) = (B)
8atrimDnio "#>uido! compreende os recursos prGprios da Emissora3 e seu valor J a dieren'a
positiva entre o valor do ativo e o valor do passivo.
%eceita com Dividendos! dividendos declarados 5 Emissora pelas suas subsidiFrias3 calculado com
base nos Iltimos *B (do$e) meses.6
(v) Alterar os juros remunerat(rios previstos na Clusula NNN! item 9.D.6 da Escritura! passando as
De;Mntures a *a@er jus! a partir do dia Htil seguinte O data de reali@a%#o da AD! ao pagamento de
juros remunerat(rios e0uivalentes O varia%#o acumulada de <77= (cem por cento) das taxas m&dias
dirias dos DN U Dep(sitos Nnter*inanceiros de um dia! Mver E@traKLrupo! expressas na *orma
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Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras consolidadas e individuais
em ! de de0em5ro de "#!
Em mil$ares de reais
percentual ao ano! com ;ase em 686 (du@entos e cin0uenta e dois) dias Hteis! acrescida de um spread
(so;retaxa) de 9!A8= (trMs vLrgula setenta e cinco por cento) ao ano.
(vi) Autori@a%#o para 0ue o Agente Eiducirio prati0ue todas as providMncias necessrias para o
cumprimento integral das deli;era%?es acima! incluindo! mas n#o se limitando! a cele;ra%#o do
segundo aditamento O Escritura.
# >nvestimentos em entidades no controladas ao valor 3usto
Festa conta est#o reconhecidos os investimentos registrados a valor justo (sem in*luMncia
signi*icativa).
'ontroladora e 'onsolidado
"#!
Nnvestida
1otal
$articipa%#o no
capital
Dona Erancisca Energ&tica S.A.
A.39A
6!<6=
Companhia Energ&tica Rio das Antas
8D.A:7
8!77=
CC.CAA
'ontroladora e 'onsolidado
"#!"
Nnvestida
1otal
$articipa%#o no
capital
Dona Erancisca Energ&tica S.A.
D.7D6
6!<6=
Companhia Energ&tica Rio das Antas
A7.7C9
8!77=
EN$ Energias Renovveis S.A.
9.7CD
C!68=
D<.6<9
A ta;ela a;aixo apresenta as muta%?es para o exercLcio *indo em 9< de de@em;ro de 67<9B
'onsolidado
>nvestimentos em
entidades no controladas
ao valor 3usto
Saldo inicial
D<.6<9
1rans*erMncia para investimentos disponLveis para venda
(9.7C7)
Karia%#o do valor justo de instrumentos *inanceiros disponLveis
para venda (<<.:CD)
anhos e perdas reconhecidos no resultado
(D)
Saldo *inal
CC.CAA
` ` `