CASO: Alimentos Po Po S.A.

No es lo acordado, le dijo Dereck a Julio Salas, ejecutivo de cuentas del banco

Santander. Los resultados de mis clculos no coinciden con lo conversado con ustedes.
Dereck trabaja en Industrias de Alimentos Po Po S.A como gerente financiero y hace
sesenta das, por encargo de su gerente general, solicit un pagar al Banco por la suma
de US$30,000 dlares para capital de trabajo. Dicho documento fue descontado con
vencimiento a 45 das de ser emitido, a una TEA de 16%. Las comisiones cargadas
fueron de US $ 68.30, los portes U S$ 1.45, y por fotocopias US$0.65.
Debido a la situacin del mercado, las cobranzas de la empresa estaban retrasadas y no
se contaba con la liquidez necesaria para cancelar dicho documento a su vencimiento.
Por ello fue protestado al noveno da de su vencimiento original, cargndose US$16.00
por concepto de gastos notariales.
Dado que la empresa siempre cumpla con sus obligaciones a tiempo, el actual atraso fue
considerado circunstancial. El seor Salas acepto la solicitud de la empresa para que
dicho documento fuera amortizado en 50% y el saldo renovado a 30 das ms,
debindose cargar los mismos cobrados cuando se descont el pagar, siendo igual los
portes y otros gastos.
Los gastos moratorios representan una TEA de 3.2 %

A. Por qu Dereck considera que el costo financiero no fue lo acordado despus
de desembolsar el pagar?
Porque Dereck al hacer el clculo del costo financiero incluyendo todos los gastos
cobrados llega al resultado de un costo financiero de 18.24% anual cuando el Banco le
informo que la TEA era del 16%
Pagar: $ 30, 000
TEA: 16%
Comisiones, portes, fotocopia: $ 70.4
Interes Cte: $ 551.44
Total Costo Cargos: US$ 621.84

TIR: 0.0465571467 %
NUEVA TASA : 18.24%



B. Demuestre cuales fueron los clculos que causaron la preocupacin de Derek y
cul es el costo financiero anual de la operacin, si se renov el documento
nueve das despus de su vencimiento original. Se debe considerar todos los
gastos e intereses cobrados.

1)
Realizando la operacin:
-Pagar: $ 30, 000
-TEA: 16%
-Comisiones, portes, fotocopia: $ 70.4
i = (1+0.16)^(45/360)-1 = 0.018725668
id45 = 0.018725668


1+0.018725668

I = 30000x0.018725668 = $ 551,44

Total = 30000-551,44-70.4 = 29378.16

Utilizando la calculadora:
29378.16 CFj
0 CFj
44 Nj
30000 CFj
IRR


TIR = 0.046557%

i =
(1+0.00046557)^360-
1
= 0.1824 = 18.24%





2)
Pagar $ 30, 000
Renovacin 50% = $15,000
TEA: 16%
-Comisiones, portes, fotocopia: $ 70.4
Calculando el inters moratorio por 9 das

im9 = (1+0.032)^(9/360)-1
im9 = 0.000787777
im9 = 30000*0.000787777
im9 = $ 23.6333

Calculando el inters corriente por los 9 das
i9 = (1+0.16)^(9/360)-1 = 0.003717393
Id9 = 0.003717393 = 0.003703625

1+0.003717393

i = 30000*0.0037036247

i = $ 111.11


Calculando el inters corriente por los 21 das

i21 = (1+0.16)^(21/360)-1 = 0.008695421
id21 = 0.008695421 = 0.008620463

1+0.00869542107045285

i = 15000*0.008620463

i =
$129.31


TIR = 0.0506101018 %

i =
(1+0.0005061010)^360
-1
= 19.98%




C. Asuma ahora que 9 das despus del vencimiento original el documento no se
pudo cancelar y se solicita una amortizacin al banco del 30% del importe
original del prstamo y saldo renovado a 30 das ms cul es el costo
financiero anual de la operacin?

Pagar $ 30, 000
TEA: 16%
-Comisiones, portes, fotocopia: $ 70.4
- Gastos de notario: $16.00
-Calculando el inters moratorio por 9 das

im9 = (1+0.032)^(9/360)-1
im9 = 0.000787777
im9 = 30000*0.000787777
im9 = $ 23.6333

Calculando el inters corriente por los 9 das
i9 = (1+0.16)^(9/360)-1 = 0.003717393
Id9 = 0.003717393 = 0.003703625

1+0.003717393

i = 30000*0.0037036247

i = $ 111.11



Calculando el inters corriente por los 21 das
i21 = (1+0.16)^(21/360)-1 = 0.008695421
id21 = 0.008695421 = 0.008620463

1+0.00869542107045285

I = 21000*0.008620463

I =
$181.03


Total cargos: $ 402.17
TIR: 0.0500443714%
i = (1+0.0005004437) ^360 -1 = 19.74%
D. Asuma ahora que la empresa presento una alternativa al banco al noveno dia
despus del vencimiento: pago inicial de 20% y el saldo en cuatro cuotas
trimestrales, a una TEA de 18% mas los gastos por cuota de US$ 18.70 mas US$
1.80 de portes que el banco acostumbra a cargar en este tipo de operaciones
Cul cree usted que hubiera sido el costo financiero anual de esta operacin?
Pagar $ 30, 000
TEA: 16%
-Comisiones, portes, fotocopia: $ 70.4
- Gastos de notario: $16.00
-Calculando el inters moratorio por 9 das

im9 = (1+0.032)^(9/360)-1
im9 = 0.000787777
im9 = 30000*0.000787777
im9 = $ 23.6333

Calculando el inters corriente por los 9 das
i9 = (1+0.16)^(9/360)-1 = 0.003717393
Id9 = 0.003717393 = 0.003703625

1+0.003717393

i = 30000*0.0037036247

i = $ 111.11


Calculando el inters corriente por los 21 das
i21 = (1+0.18)^(21/360)-1 = 0.009701768
id21 = 0.009701768 = 0.009608549

1+0.009701768

I = 18000*0.009608549

I =
$172.95


Total cargos: $ 543.17 + 4 ($18.70 + $1.80) = $ 625.17
TIR: 0.05003221889%
i = (1+0.05003221889) ^360 -1 = 15.81%

E. Considerando que el Banco le otorgara dos periodos de gracia normal, Cul
seria el nuevo cronograma de pago? (Asuma los datos de la pregunta d).










































PRACTICA CALIFICADA 2
1.













3.









+ 10 5000
6 meses
18 meses 3 aos
+ 5000
TEM 0,5%
TEA 7%
TET 2%
S= 10 500 (1+0.005)
6
X(1+0.07)X(1+0.02)
18/3
+ 5000(1+0.07)
6/12
X(1+0.02)
18/3
S= 18861.37
24 meses = 2 aos
3 aos
R1=2400
i = (1+0.16)
30/360
1 = 0.0124
P1= 200 ((1-(1+0.0124)
-24
)/0.0124) = 4129.70
P2= 200 ((1-(1+0.16)
-3
)/0.16) = 449.18
P3= 4129.70/(1+0.16)
3
= 2645.72
P1+P2+P3= 7,224.60
Rpta: Para obtener un rentabilidad mnima del 16% Anual se tendra que adquirir
el activo financiero a un precio de US$7,224.60

R2=2400 R3=200 R4=200 R5=200