Marco Legal Del Sistema de Credito Publico

MARCO LEGAL DEL SISTEMA DE
CREDITO PUBLICO
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Recopilacin de los aspectos vinculados con el
sistema de crdito pblico dentro de las
siguientes normas:

Ley de Administracin financiera y de los sistemas de control del sector
publico nacional -N 24.156 - Titulo III - Del sistema de crdito publico.
http://www.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=191706D336E
709A5087F8BE1A7806D19?id=554
Ley Complementaria permanente de Presupuesto N 11.672 (t.o. 2005)
http://www.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do?id=24541
Ley N 25.152 de Administracin de los recursos pblicos Artculos 2 inciso
f) y 3 inciso a)
Ley N 25.917 Rgimen Federal de Responsabilidad fiscal - Captulo V
Endeudamiento y otros puntos.
Ley N 26.784. Presupuesto general de la Administracin Nacional para el
Ejercicio 2013 Captulo VII- DE LAS OPERACIONES DE CRDITO PBLICO
Ley N 26.530 Excepciones a la Ley N 25.917 del Rgimen Federal de
Responsabilidad Fiscal
1

Ley 26.739 Modificacin de la Carta Orgnica del BCRA y de la Ley de
Convertibilidad 23.928
Decreto N 1359/04. Estructura organizativa del ex Ministerio de Economa y
Produccin Anexo al artculo 2

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Prorrogada conforme el Artculo 49 de la Ley N 26.784 de Presupuesto para el Ejercicio 2013.
Coordinacin Tcnico Operativa - Secretara de Finanzas
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Decreto N 1731/04. Reglamento del Rgimen Federal de Responsabilidad
fiscal.
Decreto N 1344/07. Reglamento de la Ley de Administracin financiera y de
los sistemas de control del sector pblico nacional.
Decreto N 2083/09. Objetivos de la Secretara de Finanzas del MINISTERIO
DE ECONOMIA Y FINANZAS PBLICAS
Decreto N 309/13. Cancelacin de los servicios de deuda con organismos
financieros internacionales y de deuda externa oficial bilateral
correspondientes al ejercicio fiscal 2013 con reservas de libre disponibilidad
Resolucin del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas N 29/2011
Procedimiento para la liquidacin de la tasa de cargo de obligaciones
contradas por avales cados.
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MARCO LEGAL DEL SISTEMA DE
CREDITO PUBLICO

INDICE

LEY MARCO DEL SISTEMA DE CREDITO PUBLICO.................................................... 5
rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin
Financiera.................................................................................................................................................. 5
Ambito de Aplicacin .......................................................................................................................... 5
Crdito pblico. Concepto................................................................................................................ 6
Operaciones de Crdito Pblico. .................................................................................................. 6
Deuda Pblica. Clasificacin. ......................................................................................................... 9
Autorizacin Previa. .......................................................................................................................... 10
Operaciones de crdito pblico. Requisitos........................................................................ 11
Operaciones de crdito pblico. Opinin BCRA. ............................................................... 12
Empresas y sociedades del Estado. Operaciones de crdito pblico.
Requisitos y alcance. ........................................................................................................................ 13
Operaciones de crdito pblico. Caractersticas no previstas................................. 14
Avales al sector privado. Requisitos. ...................................................................................... 16
Operaciones de crdito pblico. Reestructuracin......................................................... 16
Operaciones de crdito pblico. Nulidad.............................................................................. 18
Reasignacin de medios de financiamiento........................................................................ 18
rgano rector del Sistema de Crdito Pblico. ................................................................. 18
rgano Rector. Competencia....................................................................................................... 18
Servicio de la deuda pblica. ....................................................................................................... 21
Intereses y cargos por avales cados...................................................................................... 23
Operaciones de crdito del BCRA. Excepcin. ................................................................... 24
Otras disposiciones............................................................................................................................ 24
LEYES DE SOLVENCIA Y RESPONSABILIDAD FISCAL.......................................... 26
Lmites al endeudamiento. ............................................................................................................ 26
Ttulos en circulacin. Limitaciones. ....................................................................................... 27
Nivel de endeudamiento................................................................................................................. 27
Avales y garantas Registro e informacin...................................................................... 28
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Anexo I ............................................................................................................................................ 29
Definiciones del Art. 2 del Decreto N 1731/04.-Reglamento de la Ley N
25.917 Rgimen Federal de Responsabilidad Fiscal ...................................................... 29
Anexo II.......................................................................................................................................... 32
Ley N 26.530 Excepciones a la Ley N 25.917 para los ejercicios 2009 y
2010............................................................................................................................................................ 32
Anexo III........................................................................................................................................ 33
Articulado pertinente de la Ley 26.739 - Modificacin de la Carta Orgnica
del BCRA y de la Ley de Convertibilidad 23.928............................................................... 33
Anexo IV......................................................................................................................................... 35
Articulado pertinente de la Ley N 26.784 - Presupuesto General de la
Administracin Nacional. Ejercicio 2013. Captulo VII DE LAS OPERACIONES
DE CRDITO PBLICO.................................................................................................................... 35
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LEY MARCO DEL SISTEMA DE CREDITO PUBLICO

rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de
Administracin Financiera

Artculo 6. Ley N 24.156

El Poder Ejecutivo Nacional establecer el rgano responsable de la coordinacin de los
sistemas que integran la administracin financiera, el cual dirigir y supervisar la
implantacin y mantenimiento de los mismos

Decreto N 1344/07. Reglamento de la Ley N 24.156

I. Las funciones de rgano Responsable de la coordinacin de los sistemas que integran
la Administracin Financiera del Sector Pblico Nacional, sern ejercidas conjuntamente
por la SECRETARIA DE HACIENDA y la SECRETARIA DE FINANZAS, ambas del
MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION.
La direccin y supervisin de los sistemas de tesorera, presupuesto y contabilidad
sern ejercidas por la SECRETARIA DE HACIENDA, mientras que la de Crdito Pblico le
corresponder a la SECRETARIA DE FINANZAS, en ambos casos asistidas por las
respectivas Subsecretaras que las integran.

Decreto N 2083/09. Planilla Anexa al Artculo 1
Secretara de Finanzas
Objetivos

9.- Dirigir y supervisar el sistema de Crdito Pblico y ejercer con la SECRETARIA DE
HACIENDA las funciones de rgano responsable de la coordinacin de los Sistemas de
Administracin Financiera del Sector Pblico Nacional.
_____________________________________________________________________

Ambito de Aplicacin


Las disposiciones de esta Ley sern de aplicacin en todo el Sector Pblico Nacional, el
que a tal efecto est integrado por:
a) Administracin Nacional, conformada por la Administracin Central y los Organismos
Descentralizados, comprendiendo en estos ltimos a las Instituciones de Seguridad
Social.
b) Empresas y Sociedades del Estado que abarca a las Empresas del Estado, las
Sociedades del Estado, las Sociedades Annimas con Participacin Estatal Mayoritaria,
las Sociedades de Economa Mixta y todas aquellas otras organizaciones empresariales
donde el Estado nacional tenga participacin mayoritaria en el capital o en la formacin
de las decisiones societarias.
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c) Entes Pblicos excluidos expresamente de la Administracin Nacional, que abarca a
cualquier organizacin estatal no empresarial, con autarqua financiera, personalidad
jurdica y patrimonio propio, donde el Estado nacional tenga el control mayoritario del
patrimonio o de la formacin de las decisiones, incluyendo aquellas entidades pblicas
no estatales donde el Estado nacional tenga el control de las decisiones.
d) Fondos Fiduciarios integrados total o mayoritariamente con bienes y/o fondos del
Estado nacional.
Sern aplicables las normas de esta ley, en lo relativo a la rendicin de cuentas de las
organizaciones privadas a las que se hayan acordado subsidios o aportes y a las
instituciones o fondos cuya administracin, guarda o conservacin est a cargo del
Estado nacional a travs de sus Jurisdicciones o Entidades.
_____________________________________________________________________

Crdito pblico. Concepto.


El crdito pblico se rige por las disposiciones de esta ley, su reglamento y por las leyes
que aprueban las operaciones especficas.
Se entender por crdito pblico la capacidad que tiene el Estado de endeudarse con el
objeto de captar medios de financiamiento para realizar inversiones reproductivas, para
atender casos de evidente necesidad nacional, para reestructurar su organizacin o
para refinanciar sus pasivos, incluyendo los intereses respectivos.
Se prohbe realizar operaciones de crdito pblico para financiar gastos operativos.


Considranse gastos operativos a aquellas erogaciones de la Administracin Nacional
incluidas como "Gastos de Consumo" en el Clasificador Econmico del Gasto.
No se considerarn gastos operativos los destinados a ejecutar programas de asistencia
tcnica financiados por Organismos Multilaterales de Crdito.
_____________________________________________________________________

Operaciones de Crdito Pblico.


El endeudamiento que resulte de las operaciones de crdito pblico se denominar
deuda pblica y puede originarse en:
a) La emisin y colocacin de ttulos, bonos u obligaciones de largo y mediano plazo,
constitutivos de un emprstito;
b) La emisin y colocacin de Letras del Tesoro cuyo vencimiento supere el ejercicio
financiero;
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c) La contratacin de prstamos;
d) La contratacin de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se
estipule realizar en el transcurso de ms de un ejercicio financiero posterior al
vigente; siempre y cuando los conceptos que se financien se hayan devengado
anteriormente;
e) El otorgamiento de avales, fianzas y garantas cuyo vencimiento supere el perodo
del ejercicio financiero;
f) La consolidacin, conversin y renegociacin de otras deudas;
A estos fines podr afectar recursos especficos, crear fideicomisos, otorgar garantas
sobre activos o recursos pblicos actuales o futuros, incluyendo todo tipo de tributos,
tasas o contribuciones, cederlos o darlos en pago, gestionar garantas de terceras
partes, contratar avales, fianzas, garantas reales o de cualquier otro modo mejorar las
condiciones de cumplimiento de las obligaciones contradas o a contraerse.
No se considera deuda pblica la deuda del Tesoro ni las operaciones que se realicen en
el marco del artculo 82 de esta ley.


a) y b) Establcese un sistema para la emisin, colocacin, negociacin y liquidacin de
los Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.) que se coloquen en el mercado local. Estos
instrumentos consistirn en los ttulos valores que el Organo Coordinador de los
Sistemas de Administracin Financiera determine y estarn representados en forma
escritural y registrados en cuentas abiertas en el Registro del BANCO CENTRAL DE LA
REPUBLICA ARGENTINA o de la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO dependiente
de la SUBSECRETARIA DE FINANCIAMIENTO de la SECRETARIA DE FINANZAS del
MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION o de la entidad que a esos efectos designe
el citado Organo Coordinador.
La colocacin de los Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.) se realizar por licitacin
pblica o colocaciones por suscripcin directa.
Los Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.) estarn denominados en moneda nacional
o extranjera, a tasa adelantada o vencida, fija o flotante, pudiendo utilizarse otras
estructuras financieras usuales en los mercados locales o internacionales.
En el caso de licitaciones pblicas, las condiciones a que estarn sujetas las mismas
sern dadas a conocer al momento de disponerse el llamado a licitacin de cada
instrumento.
El Organo Rector del Sistema de Crdito Pblico podr requerir la asistencia de aquellas
instituciones financieras con mayor relevancia en el mercado de Deuda Pblica a fin de
que participen significativamente en la colocacin primaria y en la negociacin
secundaria de los Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.), con el objetivo de promover
la eficiencia, liquidez y profundidad del mercado secundario, quedando facultado el
Organo Coordinador de los Sistemas de Administracin Financiera a establecer las
categoras, los requisitos, los derechos y las obligaciones de las mismas.
El Organo Coordinador podr instruir al agente de registro para que proceda a la
apertura de cuentas separadas de los cupones de renta y de amortizacin de los
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Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.) que se emitan, a fin de que stos puedan
negociarse individualmente en el mercado secundario.
El BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA o la institucin que el Organo
Coordinador designe, tendr a su cargo la liquidacin de las operaciones con los
Instrumentos de Deuda Pblica (I.D.P.) que realicen los intermediarios, mediante las
respectivas transferencias en las cuentas de registro de los ttulos escriturales, y en las
cuentas de efectivo de los intermediarios abiertas a tales efectos. A estos fines, el
BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA o quien dicho Organo Coordinador
designe, podr abrir cuentas a nombre de:
I. Los intermediarios autorizados a actuar en la oferta pblica de los ttulos valores
o en los mercados de valores y otros mercados autorregulados autorizados por la
COMISION NACIONAL DE VALORES, entidad autrquica en el mbito de la
SUBSECRETARIA DE SERVICIOS FINANCIEROS de la SECRETARIA DE FINANZAS
del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION.
II. Los depositarios institucionales locales o internacionales;
III. Toda aquella institucin a la que, a juicio de los organismos mencionados, resulte
conveniente dar participacin.
c) Sin reglamentar.
d) Sin reglamentar.
e) A los efectos de propender a la evaluacin del riesgo asumido por parte del
solicitante, como as tambin propiciar una razonable distribucin del mismo, los avales,
fianzas o garantas de cualquier naturaleza que otorgue la Administracin Central
quedarn limitados al capital de la operacin de crdito pblico de que se trate salvo
que la ley que autorice su otorgamiento indique en forma expresa que deben incluirse
los intereses.
Las entidades financieras oficiales nacionales que hubieran otorgado crditos con avales
de la Administracin Central, debern arbitrar todos los medios judiciales conducentes a
recuperar la cartera de tales prstamos, no pudiendo reclamar los avales otorgados
hasta tanto no haber agotado dichas instancias contra el deudor, incluida la declaracin
de quiebra dictada por el juez competente.
Cuando la solicitud de aval provenga del sector pblico provincial o municipal no
comprendido en los alcances del Artculo 8 de la Ley N 24.156 o del Gobierno de la
CIUDAD DE BUENOS AIRES, adems de los requisitos establecidos en el Artculo 62 de
la Ley N 24.156, deber exigirse la autorizacin para la afectacin de los fondos de la
coparticipacin federal de impuestos en los trminos de los Artculos 41 y 45 de la Ley
N 11.672 - Complementaria Permanente de Presupuesto (t.o. 2005).
El ESTADO NACIONAL podr avalar o garantizar el pago de las deudas contradas
mediante operaciones crediticias negociadas directamente por las Provincias o por el
Gobierno de la CIUDAD DE BUENOS AIRES con los organismos financieros
internacionales de los que la Nacin forma parte, cuando aquellas cuenten con su
respectiva ley, que las autorice a:
I contraer el endeudamiento por el monto, plazo de amortizacin y destino del
financiamiento, y
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II afectar los fondos de la coparticipacin federal de impuestos para cumplir en
tiempo y forma con todas las obligaciones de pago contradas
f) Sin reglamentar.
A los efectos de lo establecido en el anteltimo prrafo del Artculo 57 de la Ley N
24.156, la Ley de Presupuesto General del ao respectivo o la ley especfica que
autorice el endeudamiento en los trminos del Artculo 60 de la Ley N 24.156, deber
especificar los recursos que podrn ser afectados o la utilizacin de los otros
mecanismos previstos en el prrafo mencionado.
_____________________________________________________________________

Deuda Pblica. Clasificacin.


A los efectos de esta ley, la deuda pblica se clasificar en interna y externa y en
directa e indirecta.
Se considerar deuda interna, aquella contrada con personas fsicas o jurdicas
residentes o domiciliadas en la Repblica Argentina y cuyo pago puede ser exigible
dentro del territorio nacional. Por su parte, se entender por deuda externa, aquella
contrada con otro Estado u organismo internacional o con cualquier otra persona fsica
o jurdica sin residencia o domicilio en la Repblica Argentina y cuyo pago puede ser
exigible fuera de su territorio.
La deuda pblica directa de la administracin central es aquella asumida por la misma
en calidad de deudor principal.
La deuda pblica indirecta de la administracin central es constituida por cualquier
persona fsica o jurdica, pblica o privada, distinta de la misma, pero que cuenta con
su aval, fianza o garanta.


Al solo efecto de su registracin y contabilizacin, la deuda pblica y las Letras del
Tesoro de conformidad con los lineamientos establecidos en el Artculo 57 de la Ley N
24.156, podrn registrarse como deuda en moneda nacional y deuda en moneda
extranjera.
Se considerar deuda en moneda nacional aqulla contrada en moneda de curso legal
con personas fsicas o jurdicas, domiciliadas o no en la REPUBLICA ARGENTINA y cuyo
pago sea exigible dentro o fuera del territorio nacional.
Se considerar deuda en moneda extranjera, aqulla contrada en otras
denominaciones que la de curso legal, con otro Estado u Organismo Internacional o con
cualquier otra persona fsica o jurdica, domiciliada o no en la REPUBLICA ARGENTINA y
cuyo pago sea exigible dentro o fuera del territorio nacional.
En aquellos casos en que se coloquen ttulos, bonos, obligaciones de largo y mediano
plazo o Letras del Tesoro, se considerar deuda interna a las colocaciones a las que les
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sea aplicable la Ley Argentina y se considerar deuda externa a aqulla cuya
jurisdiccin o ley aplicable no sea la Ley Argentina.
_____________________________________________________________________

Autorizacin Previa.


Ninguna entidad del sector pblico nacional podr iniciar trmites para realizar
operaciones de crdito pblico sin la autorizacin previa del rgano coordinador de los
sistemas de administracin financiera.


Considranse comprendidas en este artculo a las entidades del Sector Pblico Nacional
No Financiero incluidas en el Artculo 8 de la Ley N 24.156 y en el clasificador
institucional del Sector Pblico Nacional.
Se entiende por inicio de trmites a la solicitud de presentaciones de ofertas de
financiacin, como as tambin la consideracin de ofertas de financiacin presentadas
por entidades financieras o proveedores. La iniciacin de los trmites para realizar
operaciones de crdito pblico, o la inclusin de condiciones financieras en los pliegos
de licitacin que impliquen una operacin comprendida en los alcances del Artculo 57
de la ley, incluyendo aquellos casos en los que se requieran avales, fianzas o garantas
de cualquier naturaleza del Gobierno Nacional, deber contar con la autorizacin previa
del Organo Coordinador de los Sistemas de Administracin Financiera, formalizada por
escrito, y ser solicitada en la forma y condiciones que este ltimo establezca.
Cuando se trate de una operacin de crdito pblico financiada total o parcialmente por
los Organismos Financieros Internacionales de los que la Nacin forma parte, alcanzada
por el Artculo 48 de la Ley N 11.672 - Complementaria Permanente de Presupuesto
(t.o. 2005), la autorizacin prevista en el art. 59 de la ley, formar parte del dictamen
sobre la viabilidad de la operacin que debe emitir el seor Ministro de Economa y
Produccin previo a la autorizacin del seor Jefe de Gabinete de Ministros para el inicio
de las negociaciones definitivas de la operacin.

Artculo 48. Ley N 11.672 (T.O. 2005 Decreto N 1110/05)

De acuerdo con las prioridades y lineamientos de poltica del GOBIERNO NACIONAL, las
Jurisdicciones y Entidades de la ADMINISTRACION NACIONAL slo podrn iniciar
gestiones para realizar operaciones de crdito pblico financiadas total o parcialmente
por los Organismos Financieros Internacionales de los que la Nacin forma parte,
cuando cuenten con opinin favorable del JEFE DE GABINETE DE MINISTROS previo
dictamen del MINISTRO DE ECONOMIA Y PRODUCCION en cuanto al cumplimiento de
las actividades de preinversin del programa o proyecto conforme a los requerimientos
metodolgicos vigentes, y a la disponibilidad de aportes de contrapartida locales.
El JEFE DE GABINETE DE MINISTROS autorizar el inicio de las negociaciones
definitivas de la operacin previo dictamen del MINISTERIO DE ECONOMIA Y
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PRODUCCION sobre la viabilidad de la operacin, considerando especialmente los
siguientes conceptos:
a) Factibilidad econmico-tcnica del proyecto de acuerdo con las normas de la Ley de
Inversiones Pblicas.
b) Incidencia de la operacin teniendo en cuenta la sujecin a las reglas fiscales que
dispone la Ley N 25.152, la restriccin impuesta por la Ley N 25.453 y el conjunto de
operaciones de crdito que se encuentran en proceso de ejecucin.
c) Valorizacin y viabilidad financiera de las condiciones del prstamo que afecten los
recursos del TESORO NACIONAL y otros recursos internos.
d) Planta de Personal de la Unidad Ejecutora y su impacto presupuestario, en caso de
que sea necesaria su creacin.
Las dependencias de la ADMINISTRACION NACIONAL que tengan a su cargo la
ejecucin de operaciones de crdito con Organismos Financieros Internacionales que se
aprueben a partir de la promulgacin de la Ley N 25.401, no podrn transferir la
administracin de las compras y contrataciones en otros Organismos, nacionales o
internacionales, ajenos a su jurisdiccin salvo que fuere expresamente autorizado
mediante resolucin de la SECRETARIA DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y
PRODUCCION, previo dictamen de la OFICINA NACIONAL DE CONTRATACIONES de la
SUBSECRETARIA DE LA GESTION PUBLICA de la JEFATURA DE GABINETE DE
MINISTROS.
El JEFE DE GABINETE DE MINISTROS y el MINISTRO DE ECONOMIA Y PRODUCCION
podrn delegar las facultades otorgadas por el presente artculo.
El JEFE DE GABINETE DE MINISTROS proceder, con intervencin del MINISTERIO DE
ECONOMIA Y PRODUCCION a reglamentar el presente artculo.
_____________________________________________________________________

Operaciones de crdito pblico. Requisitos.

Artculo 60 Ley N 24.156

Las entidades de la administracin nacional no podrn formalizar ninguna operacin de
crdito pblico que no est contemplada en la ley de presupuesto general del ao
respectivo o en una ley especfica.
La ley de presupuesto general debe indicar como mnimo las siguientes caractersticas
de las operaciones de crdito pblico autorizadas:
a) Tipo de deuda, especificando si se trata de interna o externa;
b) Monto mximo autorizado para la operacin;
c) Plazo mnimo de amortizacin;
d) Destino del financiamiento.
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Si las operaciones de crdito pblico de la administracin nacional no estuvieran
autorizadas en la ley de presupuesto general del ao respectivo, requerirn de una ley
que las autorice expresamente.
Se excepta del cumplimiento de las disposiciones establecidas precedentemente en
este artculo, a las operaciones de crdito pblico que formalice el Poder Ejecutivo
Nacional con los organismos financieros internacionales de los que la Nacin forma
parte.


Las Letras del Tesoro, emitidas en el marco del Artculo 57 de la Ley N 24.156, o
cualquier otra obligacin que se emita a descuento, incidirn en los lmites autorizados
de endeudamiento contemplados en la Ley de Presupuesto del ao respectivo o en una
ley especfica, por la diferencia entre el valor nominal y el descuento acordado en la
colocacin.
La autorizacin para renovar o extender el plazo de un aval de la Administracin
Central, que no rena los requisitos establecidos en el Artculo 65 de la ley, ser
considerada como una nueva operacin y deber estar incluida en la Ley de
Presupuesto del ao respectivo o en una ley especfica
Artculo 40 - Ley N 11.672 (T.O. 2005 - Decreto N 1110/05)

Cuando convenga facilitar la movilizacin de capitales en el mercado interior o exterior,
con el fin de establecer o ampliar servicios pblicos o actividades que directa o
indirectamente estn vinculadas a los servicios de ese carcter, mediante obras o
explotaciones legalmente autorizadas, o realizar inversiones fundamentales para el
desarrollo econmico del pas, declaradas de inters nacional por ley o por el PODER
EJECUTIVO NACIONAL, queda ste facultado para contratar prstamos con organismos
internacionales econmico-financieros a los que pertenezca como miembro la
REPUBLICA ARGENTINA, siempre que se ajusten a trminos y condiciones usuales, y a
las estipulaciones de los respectivos convenios bsicos y reglamentaciones sobre
prstamos.
El PODER EJECUTIVO NACIONAL queda facultado para someter eventuales
controversias con personas extranjeras a jueces de otras jurisdicciones, tribunales
arbitrales con dirimente imparcialmente designado o a la CORTE INTERNACIONAL DE
JUSTICIA DE LA HAYA.
_____________________________________________________________________

Operaciones de crdito pblico. Opinin BCRA.


En los casos que las operaciones de crdito pblico originen la constitucin de deuda
pblica externa, antes de formalizarse el acto respectivo y cualquiera sea el ente del
sector pblico emisor o contratante, deber emitir opinin el Banco Central de la
Repblica Argentina sobre el impacto de la operacin en la balanza de pagos.

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La opinin del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA deber ser emitida una
vez promulgada la Ley de Presupuesto del ao respectivo y se referir a la totalidad de
las operaciones en las que se autoriza a la Administracin Central de conformidad con
el Artculo 60 de la ley, y que se encuentran contempladas en la Ley de Presupuesto del
ejercicio fiscal de que se trate, en los trminos, a los fines y por hasta las sumas
estipuladas en esta ltima.
Para realizar dicha opinin podr utilizar las proyecciones implcitas en la Ley de
Presupuesto del ao respectivo as como sobre la base del anlisis del programa
monetario que se realice en oportunidad de enviar al HONORABLE CONGRESO DE LA
NACION el Proyecto de Ley de Presupuesto de cada ao.
Cuando se trate de operaciones que se encuentran autorizadas por leyes especficas, la
opinin del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA podr ser emitida en la
forma dispuesta en el prrafo precedente.
_____________________________________________________________________

Empresas y sociedades del Estado. Operaciones de crdito
pblico. Requisitos y alcance.


Cumplidos los requisitos fijados en los artculos 59 y 61 de esta ley, las empresas y
sociedades del Estado podrn realizar operaciones de crdito pblico dentro de los
lmites que fije su responsabilidad patrimonial y de acuerdo con los indicadores que al
respecto establezca la reglamentacin. Cuando estas operaciones requieran de avales,
fianzas o garantas de cualquier naturaleza de la administracin central, la autorizacin
para su otorgamiento debe estar prevista en la Ley de presupuesto general o en una
ley especfica.


Considranse comprendidas en el art. 62 de la ley a todas las entidades mencionadas
en el inciso b) del Artculo 8 de la Ley N 24.156.
Para los avales, fianzas o garantas de cualquier naturaleza que otorgue la
Administracin Central, sin perjuicio de los recaudos especficos que en cada caso
pueda adoptar el Organo Coordinador, las entidades solicitantes debern presentar la
siguiente informacin:
a) Importe y perfil de vencimientos de la deuda contrada.
b) Importe y perfil de vencimientos de nuevas obligaciones a contraer.
c) Estado patrimonial al momento de contraer la obligacin.
d) Estado de origen y aplicacin de fondos proyectado para el perodo de duracin del
endeudamiento.
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e) Informe actualizado referido al estado de las operaciones avaladas por el Gobierno
Nacional hasta la fecha de la formulacin del nuevo requerimiento, con indicacin de la
moneda contractual; nombre del acreedor y de la institucin bancaria interviniente;
importe del saldo pendiente de pago y todo otro antecedente que el Organo
Coordinador estime conveniente.
f) Cualquier otra informacin que la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO de la
SUBSECRETARIA DE FINANCIAMIENTO de la SECRETARIA DE FINANZAS del
MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION considere necesaria.
A los efectos de la evaluacin correspondiente, podrn ser requeridos informes de los
rganos de control competentes, como as tambin informes de calificacin del riesgo
crediticio de la entidad solicitante por parte de agencias especializadas o de entidades
bancarias.
La OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO podr verificar que los mecanismos de
negociacin y contratacin de la operacin de crdito de que se trate, minimicen la
exposicin crediticia del ESTADO NACIONAL.
Otorgado el aval, la entidad solicitante deber presentar semestralmente ante la
OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO un informe respecto del estado de situacin
de la operacin de crdito de que se trate.
En caso de modificaciones comprendidas en los alcances del Artculo 65 de la Ley N
24.156, se requerir la previa intervencin de la OFICINA NACIONAL DE CREDITO
PUBLICO para mantener la validez del aval otorgado. En aquellos casos en que se
modifiquen las condiciones financieras de la operacin respecto a las originalmente
autorizadas, sin la intervencin antes sealada, se considerar caducado el aval
oportunamente otorgado a partir de la fecha de realizada la modificacin.
Cuando se trate de operaciones de crdito pblico contradas por entidades de la
Administracin Nacional, el aval de la Administracin Central que eventualmente se
requiera con relacin a las mismas, se considerar autorizado siempre que aquellas
operaciones se encuentren aprobadas en la respectiva Ley de Presupuesto, de acuerdo
con lo establecido en el Artculo 60 de la ley. El Organo Coordinador de los Sistemas de
Administracin Financiera, estar autorizado a suscribir dichas operaciones.
_____________________________________________________________________

Operaciones de crdito pblico. Caractersticas no previstas.


El rgano coordinador de los sistemas de administracin financiera fijar las
caractersticas y condiciones no previstas en esta ley, para las operaciones de crdito
pblico que realicen las entidades del sector pblico nacional.


El Organo Coordinador fijar y determinar la oportunidad y caractersticas financieras
de los instrumentos de crdito pblico mencionadas en el Artculo 57 de la ley
correspondiente a las emisiones y colocaciones de la Administracin Central, y
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proceder a su emisin en los trminos, a los fines y por hasta las sumas estipuladas
en la Ley de Presupuesto del ejercicio fiscal de que se trate o en una ley especfica, y
realizar dichas operaciones para lo cual queda facultado para:
a) Disponer la emisin y colocacin de Letras del Tesoro, en los trminos, a los fines y
por hasta las sumas estipuladas en la Ley de Presupuesto del ejercicio fiscal de que se
trate, de acuerdo con lo establecido en los Artculos 57, inciso b) y 82 de la ley.
b) Establecer los mtodos y procedimientos de colocacin y/o venta de las operaciones
respectivas, conforme a las prcticas vigentes.
c) Determinar el valor nominal de las operaciones, la moneda en que sern
denominadas, las fechas de emisin y de vencimiento, la tasa de inters aplicable, su
periodicidad y forma de clculo, y los mercados del pas o del exterior en el que se
ofrecern y se cotizarn, y la disposicin de su rescate anticipado.
d) Designar instituciones financieras que representen y se encarguen de la organizacin
de las operaciones de crdito pblico de que se trate.
e) Celebrar con organismos del exterior, entidades financieras, mercados
autorregulados y organizaciones de servicios de informacin y compensacin de
operaciones financieras, o con cualquier otra persona fsica o jurdica del pas o del
exterior, todos los acuerdos o contratos necesarios para la registracin y/o colocacin
y/o venta de las operaciones involucradas.
f) Acordar las condiciones por las que las instituciones financieras colocadoras se
obligan a adquirir los instrumentos que se ofrezcan y a colocarlos en el mercado y los
mecanismos de informacin sobre el mtodo de colocacin de los bonos respectivos, la
asignacin de las rdenes de compra entre los distintos participantes y otras decisiones
relevantes vinculadas con el funcionamiento del mercado.
g) Pactar, reconocer y abonar a los agentes y entidades financieras intervinientes, las
comisiones eventuales por servicios en los trminos usuales del mercado y pagar los
gastos en que hubieren incurrido.
h) Establecer las pautas que aseguren la transparencia y no manipulacin del mercado
primario y secundario de los instrumentos a que se hace referencia en los incisos a) y
b) del Artculo 57 de la ley.
i) Solicitar a las bolsas y mercados de valores del pas o del exterior, la cotizacin de los
instrumentos a los que se hace referencia en los incisos a) y b) del Artculo 57 de la ley.
j) Requerir de aquellos mercados en los cuales coticen los instrumentos a que se hace
referencia en los incisos a) y b) del Artculo 57 de la ley, informacin en tiempo real de
las operaciones registradas, incluyendo la denominacin de las entidades participantes.
k) Solicitar al agente de registro para que por su intermedio requiera a los titulares de
las cuentas de registro, y con finalidad exclusivamente estadstica, la residencia de los
titulares de las posiciones registradas en sus cuentas.
l) Participar conjuntamente con los mercados autorregulados, en todo lo atinente a la
reglamentacin e implementacin de las operaciones de derivados que se realicen con
los instrumentos a que se hace referencia en los incisos a) y b) del Artculo 57 de la ley.
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m) Contratar en el exterior servicios de asesoramiento jurdico en temas de crdito
pblico, a firmas de reconocido prestigio internacional y que fueran necesarias para
asistir al ESTADO NACIONAL.
n) Autorizar a suscribir la documentacin necesaria para instrumentar estas
operaciones a los funcionarios que oportunamente se determinen.
_____________________________________________________________________

Avales al sector privado. Requisitos.


Los avales, fianzas o garantas de cualquier naturaleza, que cualquier ente pblico
otorgue a personas ajenas a este sector, requerirn de una ley. Se excluye de esta
disposicin a los avales, fianzas o garantas que otorguen las instituciones pblicas
financieras.


Cuando la solicitud del aval provenga de personas fsicas o jurdicas del sector privado,
adems de los requisitos establecidos en el Artculo 62 de la ley y de esta
reglamentacin, deber exigirse autorizacin previa del Organo Coordinador de los
Sistemas de Administracin Financiera y ofrecerse garantas a entera satisfaccin del
mismo, las que podrn consistir en fianzas, prendas o hipotecas.
En estos casos resultar de aplicacin lo dispuesto en el primer y segundo prrafo del
inciso e) del Artculo 57 de la presente reglamentacin.
_____________________________________________________________________

Operaciones de crdito pblico. Reestructuracin.


El PODER EJECUTIVO NACIONAL podr realizar operaciones de crdito pblico para
reestructurar la deuda pblica y los avales otorgados en los trminos de los artculos 62
y 64 mediante su consolidacin, conversin o renegociacin, en la medida que ello
implique un mejoramiento de los montos, plazos y/o intereses de las operaciones
originales.
Para el caso de deuda pblica y los avales otorgados en los trminos de los artculos 62
y 64, a los que resulte de aplicacin el COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE
REFERENCIA (CER), el PODER EJECUTIVO NACIONAL podr realizar las operaciones
mencionadas en el prrafo anterior, siempre que la nueva deuda no ajuste por el
mencionado coeficiente y que resulte una mejora que se refiera indistintamente al
monto o al plazo de la operacin."

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Artculo 44. Ley N 11.672 (T.O. 2005 - Decreto N 1110/05)

Facltase a la SECRETARIA DE HACIENDA y a la SECRETARIA DE FINANZAS ambas
dependientes del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION a realizar operaciones de
administracin de pasivos, cualquiera sea el instrumento que las exprese. Estas
operaciones podrn incluir la reestructuracin de la deuda pblica en el marco del
artculo 65 de la Ley 24.156, de Administracin Financiera y de los Sistemas de Control
del Sector Pblico Nacional; la compra, venta y/o canje de instrumentos financieros,
tales como bonos o acciones, pases de monedas, tasas de inters o ttulos; la compra y
venta de opciones sobre instrumentos financieros y cualquier otra transaccin
financiera habitual en los mercados de productos derivados. Estas transacciones podrn
realizarse a travs de entidades creadas "ad hoc". Las operaciones referidas en el
presente artculo no estarn alcanzadas por las disposiciones del Decreto N 1023 del
13 de agosto de 2001 y sus modificaciones. Los gastos e intereses relacionados con
estas operaciones debern ser registrados en la Jurisdiccin 90 - Servicio de la Deuda
Pblica.
Para la fijacin de los precios de las operaciones se debern tomar en cuenta los
valores existentes en los mercados y/o utilizar los mecanismos usuales especficos para
cada transaccin.
Los instrumentos que se adquieran mediante estas operaciones o por ventas de activos
podrn mantenerse en cartera a fin de poder utilizarlos en operaciones de pase,
opciones, conversiones y cualquier otro tipo de operacin habitual en los mercados.
Cuando en alguna de dichas operaciones la contraparte de la SECRETARIA DE
HACIENDA y la SECRETARIA DE FINANZAS ambas del MINISTERIO DE ECONOMIA Y
PRODUCCION se encontrare sujeta a cualquiera de los procedimientos regidos por la
Ley 24.522 o los previstos en los artculos 34, 35 bis, 44, 48, 50 y siguientes de la Ley
21.526 y sus modificaciones, y al cual fueran aplicables las disposiciones de la Ley
24.522, no sern de aplicacin:
a) El artculo 118 inciso 3 de la Ley 24.522 respecto y en la medida de garantas
adicionales constituidas por la contraparte del Estado con posterioridad a la celebracin
de una o ms operaciones debido a la variacin del valor de mercado del o los activos a
los cuales se refieren tales operaciones si la obligacin de constituir tales garantas
adicionales hubiera sido acordada antes o en oportunidad de la celebracin de la o las
operaciones respectivas;
b) Los artculos 20, 130, 144 y 145 de la Ley 24.522, permitiendo el ejercicio por parte
del Estado de sus derechos contractuales a rescindir anticipadamente tales operaciones,
a efectuar compensaciones de crditos y dbitos recprocos a los valores acordados
contractualmente por las partes y a ejecutar las garantas correspondientes.
Asimismo, dentro de las facultades otorgadas por el presente artculo, la SECRETARIA
DE HACIENDA y la SECRETARIA DE FINANZAS ambas dependientes del MINISTERIO
DE ECONOMIA Y PRODUCCION, podrn realizar operaciones de cesin y/o disposicin
de crditos contra particulares provenientes de crditos devengados o facilidades de
pago de deudas fiscales o previsionales mediante cualquier modalidad aceptada en los
mercados financieros del pas o del exterior.
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Estas operaciones no se considerarn operaciones de crdito pblico y por lo tanto no
se hallan sujetas a los lmites impuestos por el artculo 60 de la Ley 24.156, de
Administracin Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico Nacional.
______________________________________________________________________

Operaciones de crdito pblico. Nulidad.


Las operaciones de crdito pblico realizadas en contravencin a las normas dispuestas
en la presente ley son nulas y sin efecto, sin perjuicio de la responsabilidad personal de
quienes las realicen.
Las obligaciones que se derivan de las mismas no sern oponibles ni a la administracin
central ni a cualquier otra entidad contratante del sector pblico nacional.
_____________________________________________________________________

Reasignacin de medios de financiamiento


El rgano coordinador de los sistemas de administracin financiera tendr la facultad de
redistribuir o reasignar los medios de financiamiento obtenidos mediante operaciones
de crdito pblico, siempre que as lo permitan las condiciones de la operacin
respectiva y las normas presupuestarias.
______________________________________________________________________

rgano rector del Sistema de Crdito Pblico.


La Oficina Nacional de Crdito Pblico ser el rgano rector del sistema de Crdito
Pblico, con la misin de asegurar una eficiente programacin, utilizacin y control de
los medios de financiamiento que se obtengan mediante operaciones de crdito pblico.
______________________________________________________________________

rgano Rector. Competencia.


En el marco del artculo anterior la Oficina Nacional de Crdito Pblico tendr
competencia para:
a) Participar en la formulacin de los aspectos crediticios de la poltica financiera que,
para el sector pblico nacional, elabore el rgano coordinador de los sistemas de
administracin financiera;
Mayo 2013
19
b) Organizar un sistema de informacin sobre el mercado de capitales de crdito;
c) Coordinar las ofertas de financiamiento recibidas por el sector pblico nacional;
d) Tramitar las solicitudes de autorizacin para iniciar operaciones de crdito pblico;
e) Normalizar los procedimientos de emisin, colocacin y rescate de emprstitos, as
como los de negociacin, contratacin y amortizacin de prstamos, en todo el
mbito del sector pblico nacional;
f) Organizar un sistema de apoyo y orientacin a las negociaciones que se realicen para
emitir emprstitos o contratar prstamos e intervenir en las mismas;
g) Fiscalizar que los medios de financiamiento obtenidos mediante operaciones de
crdito pblico se apliquen a sus fines especficos;
h) Mantener un registro actualizado sobre el endeudamiento pblico, debidamente
integrado al sistema de contabilidad gubernamental;
i) Establecer las estimaciones y proyecciones presupuestarias del servicio de la deuda
pblica y supervisar su cumplimiento;
j) Todas las dems que le asigne la reglamentacin.


Para el cumplimiento de lo determinado en el inciso g) del Artculo 69 de la Ley N
24.156, la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO considerar los informes
producidos al respecto por la SINDICATURA GENERAL DE LA NACION y la AUDITORIA
GENERAL DE LA NACION, como as tambin los correspondientes al Sistema de
Evaluacin Presupuestaria establecido en el marco de los Artculos 17, inciso k) y 45 de
la Ley N 24.156.
A los efectos de administrar en tiempo y forma la atencin de los pagos por servicios de
la deuda pblica de la Administracin Nacional, velar por el cumplimiento de los pagos
de los servicios de las deudas contradas por el resto de los integrantes del Sector
Pblico Nacional no financiero y dar cumplimiento a lo determinado en el inciso h) del
Artculo 69 de la ley, todas las jurisdicciones y entidades del Sector Pblico Nacional no
financiero debern proveer a la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO, la
informacin y la documentacin de respaldo de las solicitudes de desembolsos que
tramiten y de los pagos que realicen en forma directa, como as tambin atender otros
requerimientos de informacin relacionados con el mencionado registro, en los plazos y
con las caractersticas que dicha Oficina Nacional estipule para cada caso.
En tal sentido, la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO queda facultada para
dictar las normas especficas y mecanismos de uso obligatorio, relacionados con el
registro de la deuda pblica directa y de aqulla garantizada por la Administracin
Central, dentro de los procedimientos generales que a tal efecto dicte la CONTADURIA
GENERAL DE LA NACION de la SUBSECRETARIA DE PRESUPUESTO de la SECRETARIA
DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION para su integracin a los
sistemas de contabilidad gubernamental y de unidad de registro de crdito pblico,
respectivamente, y dentro del marco del Sistema Integrado de Informacin Financiera
(S.I.D.I.F).
En virtud de lo establecido en el inciso j) del Artculo 69 de la Ley N 24.156, la
OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO tendr competencia para realizar todas
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aquellas acciones que se establezcan por medio de los decretos que aprueben la
estructura organizativa del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION.

Decreto N 1359/04. Estructura Organizativa
OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO (ONCP)
RESPONSABILIDAD PRIMARIA
Programar, ejecutar y controlar las Operaciones de Crdito Pblico del Sector Pblico
Nacional.
Administrar y registrar la deuda pblica.
Participar de la programacin financiera del Sector Pblico Nacional.

ACCIONES
1.- Participar en la formulacin de los aspectos crediticios de la poltica financiera que,
para el Sector Pblico Nacional, elabore el rgano coordinador de los sistemas de
administracin financiera.
2.- Entender en la formulacin y mantenimiento de un sistema de informacin a los
mercados financieros internos y externos, manteniendo las relaciones con los
participantes de los mismos, los organismos de control y las agencias de calificacin de
riesgo crediticio.
3.- Asesorar y sugerir mecanismos para el fortalecimiento del Crdito Pblico.
4.- Coordinar las operaciones de financiamiento del Sector Pblico Nacional.
5.- Normalizar los procedimientos de emisin, colocacin y rescate de emprstitos, as
como los de negociacin, contratacin y amortizacin de prstamos, en todo el mbito
del Sector Pblico Nacional.
6.- Apoyar y orientar las negociaciones que se realicen para emitir emprstitos o
contratar prstamos e intervenir en las mismas.
7.- Intervenir, en los aspectos vinculados al Crdito Pblico, en la formulacin del
proyecto de Ley de Presupuesto Anual de Gastos y Clculo de Recursos de la
Administracin Nacional.
8.- Intervenir en las operaciones de Crdito Pblico del Tesoro Nacional.
9.- Preparar los proyectos de contratos de la Administracin Pblica Centralizada y
organismos descentralizados a excepcin de aquellos con los organismos multilaterales
de crdito.
10.- Realizar la negociacin de contratos de Crdito Pblico, incluyendo la colocacin de
emprstitos, tanto internos como externos.
11.- Requerir de los organismos que gestionan operaciones de Crdito Pblico,
informacin completa sobre los objetivos perseguidos, destino especfico de los
recursos, viabilidad de la operacin y mecanismos que aseguren el repago.
12.- Dictaminar sobre los proyectos de contratos de Crdito Pblico de las Empresas y
Sociedades del Estado.
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13.- Participar en la negociacin de contratos de Crdito Pblico interno y externo de
las Empresas y Sociedades del Estado.
14.- Analizar la composicin por moneda y tipo de inters de la Deuda Pblica, as como
posibilidades de arbitraje que hagan a un adecuado manejo de la misma.
15.- Ejecutar las operaciones de manejo de pasivos conforme las directivas del seor
Subsecretario.
16.- Desarrollar un sistema de medicin de riesgos financieros de los pasivos del
Gobierno Nacional.
17.- Monitorear el comportamiento del mercado secundario de los instrumentos de
Crdito Pblico, tanto en el pas como en el exterior.
18.- Mantener un registro actualizado sobre el endeudamiento pblico debidamente
integrado al sistema de contabilidad gubernamental.
19.- Llevar el registro de la emisin y seguimiento de los avales otorgados por el Tesoro
Nacional, as como el estado de vigencia de los mismos.
20.- Ejercer el control y supervisin del destino de los fondos provenientes de la
utilizacin del crdito interno y externo, cuando la operacin determine una utilizacin
especfica. Controlar que los recursos provenientes de las operaciones de Crdito
Pblico cumplan el destino y las condiciones estipuladas en los distintos contratos.
21.- Atender todo lo relativo a la consolidacin de la Deuda Pblica dispuesta por las
Leyes Nos. 23.982 y 25.344 y sus modificatorias y complementarias, originada en las
jurisdicciones y entidades de la Administracin Nacional.
22.- Asistir al seor Subsecretario de Financiamiento en los aspectos relativos a la
administracin de los activos financieros del Estado Nacional.
_____________________________________________________________________

Servicio de la deuda pblica.


El servicio de la deuda estar constituido por la amortizacin del capital y el pago de los
intereses, comisiones y otros cargos que eventualmente puedan haberse convenido en
las operaciones de crdito pblico.
Los presupuestos de las entidades del sector pblico debern formularse previendo los
crditos necesarios para atender el servicio de la deuda.
El Poder Ejecutivo Nacional podr debitar de las cuentas bancarias de las entidades que
no cumplan en trmino el servicio de la deuda pblica, el monto de dicho servicio y
efectuarlo directamente.


Los gastos que se originen por las emisiones y contrataciones relacionadas con las
operaciones de crdito pblico y con las Letras del Tesoro, de conformidad con los
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lineamientos establecidos en los Artculos 57 y 82 de la Ley N 24.156, como as
tambin los intereses que dichas operaciones devenguen sern imputados a los crditos
previstos en la Jurisdiccin 90- Servicio de la Deuda Pblica.


La facultad conferida al PODER EJECUTIVO NACIONAL por el Artculo 70, "in fine" de la
Ley N 24.156, de Administracin Financiera y Control del Sector Pblico Nacional,
podr ser delegada en la SECRETARIA DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y
PRODUCCION, quien en uso de las atribuciones dispuestas por el citado artculo, podr
debitar de las cuentas bancarias de las entidades respectivas los montos impagos por
amortizacin, intereses, punitorios y dems gastos relacionados.
Similar procedimiento ser aplicado a las provincias y/o municipalidades, cuya deuda
avalada por el TESORO NACIONAL no cumpla con las condiciones contractuales. En este
caso el mecanismo deber estar previsto en los contratos subsidiarios, y la
SECRETARIA DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION en uso de
las atribuciones conferidas por el referido artculo de la Ley N 24.156, de
Administracin Financiera y Control del Sector Pblico Nacional, afectar la
coparticipacin federal.


Las Empresas y Sociedades del Estado, las Empresas privadas o mixtas, los organismos
del Estado de cualquier naturaleza y los organismos paraestatales, de jurisdiccin
nacional, provincial o municipal, para los que se autoricen operaciones financieras
avaladas por el TESORO NACIONAL atendern el pago de los servicios respectivos con
sus propios fondos y slo subsidiariamente, en caso de insuficiencias transitorias
podrn afectarse cuentas de la TESORERIA GENERAL DE LA NACION del MINISTERIO
DE ECONOMIA Y PRODUCCION.
La SECRETARIA DE FINANZAS del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION
informar a la SECRETARIA DE HACIENDA del citado Ministerio el estado de ejecucin
de los avales, quedando esta ltima autorizada a llevar a cabo las acciones que se
describen a continuacin tendientes a recuperar el monto equivalente al servicio
pagado con ms los intereses y accesorios que correspondan:
1) Afectar rdenes de pago existentes en la TESORERIA GENERAL DE LA NACION a
favor de los entes pblicos y privados citados precedentemente. A tal efecto se
considerarn unificadas las jurisdicciones del ESTADO NACIONAL.
2) Afectar recursos de Coparticipacin Federal de Impuestos, previa autorizacin
provincial.
3) Afectar las cuentas bancarias de cualquier naturaleza de las que sean titulares
aquellos entes pblicos obligados, a cuyos efectos los bancos oficiales, privados o
mixtos dispondrn la transferencia a favor de la TESORERIA GENERAL DE LA NACION
de los importes respectivos al solo requerimiento de la SECRETARIA DE HACIENDA.
La autoridad jurisdiccional de la cual depende el organismo obligado podr sancionar a
los responsables del incumplimiento de estas obligaciones, quedando facultada para
que, de reiterarse la situacin, los exonere de sus cargos.
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Los crditos a favor del TESORO NACIONAL a que se refiere el presente artculo, sern
pasibles de una tasa de cargo, con ms intereses que se devengarn desde el lapso
transcurrido entre la fecha del dbito producido en la TESORERIA GENERAL DE LA
NACION y la de reintegro por parte de los obligados. Facltase al MINISTERIO DE
ECONOMIA Y PRODUCCION para su determinacin, teniendo en cuenta la evolucin de
las tasas de mercado.
Derguese el Decreto 522 del 15 de marzo de 1982 y las Resoluciones de la Secretara
de Hacienda 127 del 13 de mayo de 1982 y 46 del 18 de julio de 1990.
Facltase al Organo Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin
Financiera del Sector Pblico Nacional a dictar las normas aclaratorias, complementarias
e interpretativas que dieran lugar lo dispuesto en el presente artculo."
_____________________________________________________________________

Intereses y cargos por avales cados

Artculo 1. Resolucin MEyFP N 29/2011

Fjase en el UNO POR CIENTO (1%) la tasa de cargo de las deudas a favor del Tesoro
Nacional a que se refiere el Artculo 41 de la Ley N 11.672 Complementaria
Permanente de Presupuesto (t.o. 2005), modificado por el Artculo 60 de la Ley N
26.337 de Presupuesto General de la Administracin Nacional para el Ejercicio 2008.


El monto resultante de adicionar a la deuda el cargo establecido en el artculo anterior
devengar un inters moratorio equivalente a la tasa BADLAR BANCOS PRIVADOS ms
el DOS POR CIENTO (2%) anual, si el crdito se contrajo en pesos o LIBOR a SEIS (6)
meses en Dlares Estadounidenses ms el DOS POR CIENTO (2%) anual, si se efectu
en Dlares Estadounidenses u otra moneda extranjera, de conformidad con lo
establecido en el Artculo 4.


Las obligaciones que estuvieren alcanzadas por el Decreto N 214 de fecha 3 de febrero
de 2002 y le correspondiere aplicar el Coeficiente de Estabilizacin de Referencia (CER),
devengarn un inters moratorio del DOS POR CIENTO (2%) anual a partir del 3 de
febrero de 2002.


La tasa de mora fijada en el Artculo 2 de la presente medida, se aplicar desde la
fecha en que el Tesoro Nacional se hizo cargo de la obligacin hasta su efectivo pago.
Los intereses se calcularn sobre la base de los das transcurridos de un ao de
TRESCIENTOS SESENTA Y CINCO (365) das. Esta tasa se fijar semestralmente los
das 30 de junio y 30 de diciembre de cada ao. En caso de no registrarse datos para
esas fechas, se tomar el primer dato disponible inmediato anterior. La primera fecha
Mayo 2013
24
de fijacin ser el 30 de junio o el 30 de diciembre que inmediatamente antecede a la
fecha en que se origin la deuda con el Tesoro Nacional.


Aprubase el Procedimiento para la liquidacin de la tasa de cargo y de mora de
obligaciones contradas por avales cados en el marco del Artculo 41 de la Ley N
11.672 Complementaria Permanente del Presupuesto (t.o. 2005), modificado por el
Artculo 60 de la Ley N 26.337 de Presupuesto General de la Administracin Nacional
para el Ejercicio 2008, el que obra como Anexo a la presente resolucin.


El Organo Coordinador de los Sistemas de Administracin Financiera del Sector Pblico
Nacional, ser la Autoridad de Aplicacin e Interpretacin de la presente resolucin,
estando facultado para dictar las normas complementarias y/o aclaratorias que
correspondan.
_____________________________________________________________________

Operaciones de crdito del BCRA. Excepcin.


Se exceptan de las disposiciones de esta ley las operaciones de crdito que realice el
Banco Central de la Repblica Argentina con instituciones financieras internacionales
para garantizar la estabilidad monetaria y cambiaria.
______________________________________________________________________

Otras disposiciones


Dispnese la caducidad, a partir de la fecha de promulgacin de la Ley N 25.725, de
las autorizaciones para otorgar avales del TESORO NACIONAL incluidas en leyes
especficas y que no hayan sido ejercidas hasta dicha fecha. Las nuevas autorizaciones
caducarn al ao de la sancin de las normas que las facultan.


Para la atencin de los gastos que, por disposicin legal, deben cubrirse con el
producido de la negociacin de emprstitos, el JEFE DE GABINETE DE MINISTROS
emitir anualmente, con mencin de las leyes que faculten su emisin, la cantidad
necesaria de ttulos de la deuda pblica, interna o externa, que sern reembolsados
segn se haya convenido con los acreedores o agentes colocadores o pagadores, de
acuerdo con las condiciones usuales del mercado financiero, con o sin prima, mediante
pagos totales al vencimiento o mediante pagos sucesivos, iguales o desiguales, o
mediante amortizaciones, acumulativas o no, o mediante rescate antes del
Mayo 2013
25
vencimiento, pudiendo realizar asimismo las operaciones financieras transitorias que
resulten necesarias, inclusive con el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA y
dems instituciones bancarias oficiales, mediante la utilizacin, por parte de stas, de
fondos que obtengan de prstamos o colocaciones provenientes del exterior. A los
efectos de lo dispuesto en este artculo, facltase a dichas instituciones bancarias para
celebrar con el GOBIERNO NACIONAL los convenios respectivos, en forma
independiente y al margen de las otras operaciones de crdito que puedan realizar con
dicho Gobierno, de acuerdo con las autorizaciones y limitaciones contenidas en las
cartas orgnicas correspondientes.
Cuando las condiciones del mercado financiero interno o externo as lo requieran, queda
autorizado el PODER EJECUTIVO NACIONAL para acordar las excepciones impositivas al
capital y/o a la renta que considere en cada caso adecuadas a la naturaleza de la
correspondiente emisin.
Las letras de tesorera u otro papel de caractersticas similares, que emita el TESORO
NACIONAL en funcin de este artculo, integrarn el recurso de crdito previsto en la
Ley de Presupuesto por el monto neto de su producido, entendindose como tal, la
diferencia entre la colocacin de valores durante el ejercicio y las cancelaciones
operadas en el mismo periodo. En la jurisdiccin Servicio de la Deuda Pblica, debern
preverse los crditos necesarios para cubrir los intereses y gastos devengados por
dichas obligaciones.


Autorzase a la DIRECCION NACIONAL DE VIALIDAD, a formalizar contratos de
prstamo, vinculados a planes de obras con Direcciones de Vialidad Provinciales, con el
propsito de realizar obras en la red nacional, mediante concesionarios o terceros en
cuyos contratos de obra el ESTADO NACIONAL se hubiere comprometido a otorgar
avales.
El prstamo se formalizar con la condicin de relevar al ESTADO NACIONAL de su
compromiso como avalista.

Artculo 74. Ley N 26.422 Incorporado por el Artculo 92 a la Ley N 11.672

Autorzase al rgano Coordinador de los Sistemas de Administracin Financiera, a dar
garantas especiales al BANCO DE LA NACION ARGENTINA, en los trminos de lo
previsto en el artculo 25 de la Ley 21.799, por deudas que el Estado nacional contraiga
con esa Institucin, siempre y cuando:
a) el producido de dichas deudas se aplique al financiamiento de gastos de capital o
amortizacin de deudas;
b) el saldo de las mismas no exceda el TREINTA POR CIENTO (30 %) de los depsitos
del sector pblico nacional no financiero en la entidad otorgante.
Las garantas que se otorguen quedarn incluidas en las previsiones del artculo 57 de
la presente
2
.

2
Art. 57 Ley N 26.422. ver pgina 26 del presente trabajo.
Mayo 2013
26
LEYES DE SOLVENCIA Y RESPONSABILIDAD FISCAL
Lmites al endeudamiento.

Artculo 2 inc. f). Ley N 25.152

La Ley de Presupuesto General de la Administracin Nacional estar sujeta a las
siguientes reglas, sin perjuicio de lo dispuesto en la Ley 24.156 y la Ley 24.629:
f) La deuda pblica total del Estado nacional no podr aumentar ms que la suma del
dficit del Sector Pblico Nacional No Financiero, la capitalizacin de intereses, el pase
de monedas, los prstamos que el Estado nacional repase a las provincias y el pago
establecido en las Leyes Nos. 23.982, 24.043, 24.070, 24.073, 24.130, 24.411, 25.192,
25.344, 25.471 y los artculos 41, 46, 61, 62 y 64 de la Ley N 25.565 y los artculos
38, 58 (primer prrafo) y 91 de la Ley N 25.725, cuyo lmite anual de atencin se
establecer en cada Ley de Presupuesto Nacional. Se podr exceder esta restriccin
cuando el endeudamiento se destine a cancelar deuda pblica con vencimientos en el
ao siguiente.


La aplicacin de las reglas establecidas en el artculo anterior y los sucesivos ser
complementada con los siguientes criterios de administracin presupuestaria:
a) No podrn incluirse como aplicacin financiera (amortizacin de deudas) gastos
corrientes y de capital que no se hayan devengado presupuestariamente en ejercicios
anteriores, excepto la atencin de las deudas referidas en el inciso f) del artculo 2 de
la presente ley;
b) En el caso de comprometerse gastos presentes o futuros por encima de los
autorizados en la Ley de Presupuesto de la Administracin Nacional, la Secretara de
Hacienda y la Auditora General de la Nacin, en conocimiento de tal situacin
informarn de inmediato a la Procuracin General de la Nacin para que promueva las
acciones legales por violacin al artculo 248 del Cdigo Penal.

Artculo 2. Decreto N 1506/01

No se computarn a los efectos de determinar el monto de la deuda pblica nacional o
el lmite de endeudamiento, previstos en el Artculo 57 de la Ley N 24.156 y en el
inciso f) del Artculo 2 de la Ley N 25.152, respectivamente.
a) Los Ttulos de la Deuda Pblica que se apliquen a cualquiera de las operaciones de
conversin previstas en los Ttulos II, III y IV del Decreto N 1387/01, aun cuando se
conserven a los efectos de dichas operaciones y sujeto a que el Estado Nacional resulte
Beneficiario de los pagos que se produzcan a su respecto.
b) Las garantas otorgadas por la Nacin o los Prstamos Garantizados asumidos por el
Fondo Fiduciario de Desarrollo Provincial en relacin a las operaciones previstas en el
Ttulo III del Decreto N 1387/01, sujeto a que el Estado Nacional o el Fondo Fiduciario
de Desarrollo Provincial tengan como contrapartida prstamos otorgados a las
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Provincias o a la CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES con la garanta de los recursos
de coparticipacin que a ellas les correspondan, y hasta su concurrencia.


Establcese que, en ningn caso, se considerar otorgada la excepcin al lmite
impuesto por los Artculos 2 inciso f) y 3 inciso a) de la Ley N 25.152, de Solvencia
Fiscal, si la misma no se encuentra expresamente indicada en la norma respectiva.

Artculo 57. Ley N 26.422 Incorporado por el Artculo 92 a la Ley N 11.672

A los efectos del cmputo de lo dispuesto en el inciso f) del artculo 2 de la Ley
25.152, considranse incluidos en el citado inciso, tanto los avales del Tesoro Nacional
como la capitalizacin por coeficiente de actualizacin.


El Gobierno nacional, los gobiernos provinciales y de la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires no podrn incluir en sus respectivos presupuestos como aplicacin financiera
(amortizacin de deuda) gastos corrientes y de capital que no se hayan devengado
presupuestariamente en ejercicios anteriores. Exceptase al pago de deudas no
financieras que se est efectuando al presente y que haya sido dispuesto por ley.
______________________________________________________________________

Ttulos en circulacin. Limitaciones.


El PODER EJECUTIVO NACIONAL no podr incrementar el monto de ttulos en
circulacin por sobre el lmite que autorice la Ley de Presupuesto para cada ejercicio o
en leyes especficas.
______________________________________________________________________

Nivel de endeudamiento


Los gobiernos de las provincias y de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires tomarn las
medidas necesarias para que el nivel de endeudamiento de sus jurisdicciones sea tal
que en cada ejercicio fiscal los servicios de la deuda instrumentada no superen el
quince por ciento (15%) de los recursos corrientes netos de transferencias por
coparticipacin a municipios.
Las jurisdicciones, en el marco de la presente ley, establecern un programa de
transicin con el objeto de adecuar el perfil de la deuda y los instrumentos para el
cumplimiento del prrafo precedente.
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28
El Gobierno nacional se compromete a que, una vez finalizado el proceso de
reestructuracin de su deuda pblica, el porcentaje de la deuda pblica nacional
resultante de operaciones de mercado, respecto del Producto Bruto Interno, se reduzca
en los ejercicios fiscales subsiguientes. A tales fines se considerarn perodos trienales.
En caso de operaciones de crdito pblico para reestructurar la deuda pblica, ser de
aplicacin el artculo 65 de la Ley N 24.156 de Administracin Financiera y Sistemas de
Control del Sector Pblico Nacional.
Los Gobiernos de las provincias y la Ciudad Autnoma de Buenos Aires se
comprometen a no emitir ttulos sustitutos de la moneda nacional de curso legal en
todo el territorio del pas.

El Consejo Federal de Responsabilidad Fiscal verificar el Indicador de Endeudamiento
al momento de aprobarse los respectivos presupuestos y al cierre de cada ejercicio
______________________________________________________________________

Avales y garantas Registro e informacin


El Gobierno nacional, los gobiernos provinciales y de la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires debern implementar, actualizar sistemticamente e informar el estado de
situacin de las garantas y avales otorgados, clasificados por beneficiario, en
oportunidad de elevar a las correspondientes legislaturas los respectivos Proyectos de
Presupuesto de la Administracin General, los que debern contener una previsin de
garantas y avales a otorgar para el ejercicio que se presupuesta.


Los registros de avales y garantas otorgados que debern implementar el GOBIERNO
NACIONAL, los Gobiernos Provinciales y la CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES
debern identificar los beneficiarios, consignndose aquellos casos en los cuales, en
cumplimiento de las obligaciones asumidas, se efecten pagos. Los registros
contendrn como mnimo las caractersticas que se precisan en el Anexo IV de la
presente reglamentacin. Una sntesis de dicho registro deber presentarse en
oportunidad de elevar los Proyectos de Presupuestos a las correspondientes
legislaturas.

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Anexo I

Definiciones del Art. 2 del Decreto N 1731/04.-Reglamento
de la Ley N 25.917 Rgimen Federal de Responsabilidad
Fiscal

A los fines de la aplicacin de la Ley N 25.917 y de la Reglamentacin que se aprueba
por el artculo anterior se definen como:
Administracin Pblica No Financiera: incluye todos los organismos y entidades
centralizadas y descentralizadas que no tengan carcter empresarial; las cuentas
especiales y fondos afectados, los fondos fiduciarios y las instituciones de la seguridad
social.
Organismo descentralizado: entidad con personalidad jurdica, patrimonio propio,
autarqua y/o autonoma administrativa y financiera, incluyendo a los Entes Pblicos no
Estatales donde el Estado tenga la propiedad del patrimonio y/o preponderancia en el
control de la toma de decisiones.
Sector Pblico No Financiero: comprende la Administracin Pblica No Financiera,
las obras sociales estatales, las empresas y sociedades del Estado que abarca a las
empresas del Estado, las sociedades del Estado, las sociedades annimas con
participacin estatal mayoritaria, las sociedades de economa mixta, empresas
interestaduales, todas aquellas organizaciones empresariales donde el Estado tenga
participacin mayoritaria en el capital o en la formacin de las decisiones societarias, y
todo ente, instituto u organismo que tenga carcter empresarial.
Venta de Activo Fijo: recursos propios de capital provenientes de la venta de tierras y
terrenos, bosques, campos, reas de explotacin de yacimientos minerales y de zonas
pesqueras, edificios e instalaciones y maquinarias y equipos.
Gasto Devengado: el gasto autorizado en el presupuesto se considera devengado
cuando se produce una modificacin cuantitativa o cualitativa en la composicin del
patrimonio del Estado.
Gasto Tributario: recursos que el fisco deja de percibir al otorgar un tratamiento
impositivo especfico que se aparta del establecido con carcter general en la legislacin
tributaria y que tiene como objetivo beneficiar a determinadas actividades, zonas,
sujetos y consumos; tales como: exenciones, deducciones, reduccin de alcuotas
impositivas, diferimientos y amortizaciones aceleradas.
Gasto Primario: suma de los gastos corrientes y de capital, excluidos los pagos por
intereses de la deuda pblica.
Gastos de capital destinados a infraestructura social bsica: son aquellas
erogaciones que se destinen a: administracin judicial; seguridad interior; servicios
penitenciarios; servicios sociales y servicios econmicos; y se correspondan con los
siguientes conceptos:
Bienes preexistentes: comprende la adquisicin de bienes fsicos ya existentes tales
como tierras y terrenos, edificios en general incluido el terreno en que se asientan
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fbricas, represas, puentes, muelles, canalizaciones, redes de servicio y otros bienes de
capital adheridos al terreno.
Construcciones: comprende la realizacin de obras que permanecen con carcter de
adherencia al suelo formando parte de un todo indivisible, como as tambin las
ampliaciones mejorativas de construcciones ya existentes.
Maquinarias, equipos y accesorios que se usan o complementan en la unidad
principal: comprendiendo maquinarias y equipos: de produccin, agropecuarios,
industriales, de transporte en general, energa, riego, frigorfico, de comunicacin,
mdicos y educativos. Se excluyen los equipos para computacin y para oficina; y
muebles.
Resultado Financiero Base Devengado: es la diferencia entre el total de los
recursos corrientes y de capital percibidos y el total de gastos corrientes y de capital
devengados.
Resultado Primario Base Devengado: es la diferencia entre el total de los recursos
corrientes y de capital percibidos y el total de los gastos primarios devengados.
Resultado Financiero Base Caja: es la diferencia entre el total de los recursos
corrientes y de capital percibidos y el total de gastos corrientes y de capital pagados del
ejercicio vigente y de ejercicios anteriores.
Resultado Primario Base Caja: es la diferencia entre el total de los recursos
corrientes y de capital percibidos y el total de los gastos primarios pagados del ejercicio
vigente y de ejercicios anteriores.
Deuda pblica: endeudamiento que resulte de las operaciones de crdito pblico que
se originen en:
a) La emisin y colocacin de ttulos, bonos u obligaciones de largo y mediano plazo,
constitutivos de un emprstito;
b) La emisin y colocacin de Letras del Tesoro cuyo vencimiento supere el ejercicio
financiero;
c) La contratacin de prstamos;
d) La contratacin de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se
estipule realizar en el transcurso de ms de un ejercicio financiero posterior al
vigente; siempre y cuando los conceptos que se financien se hayan devengado
anteriormente;
e) El otorgamiento de avales, fianzas y garantas, cuyo vencimiento supere el
perodo del ejercicio financiero;
f) La consolidacin, conversin y renegociacin de deudas.
Servicios de la Deuda: gastos destinados a atender el pago por intereses,
amortizaciones y comisiones derivadas del endeudamiento.
Indicador de Endeudamiento: en el caso de las Administraciones Pblicas No
Financieras Provinciales y de la CIUDAD AUTONOMA DE BUENOS AIRES es la relacin
porcentual entre los servicios de la deuda y los recursos corrientes netos de
transferencias por participacin de impuestos a Municipios, o el Rgimen que la
sustituya.
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Lmite de Endeudamiento: es el monto mximo de nueva deuda (excluida la asumida
a travs de avales y garantas) de corto y largo plazo, que se adicionar al stock de
deuda pblica constituida al cierre del ejercicio anterior al que se presupuesta.
Pagos de Deudas no Financieras: son los gastos destinados a atender
amortizaciones de deudas en moneda nacional o extranjera reconocidas por el Estado
originadas por la adquisicin de bienes y servicios financiados por el proveedor,
otorgamiento de subsidios y prstamos, reconocimiento de derechos legales adquiridos
por terceros, subrogacin de deudas de terceros y toda otra obligacin no derivada del
propio financiamiento.

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Anexo II
Ley N 26.530 Excepciones a la Ley N 25.917 para los
ejercicios 2009 y 2010
3

ARTICULO 1.- Durante los ejercicios 2009 y 2010 se excluirn de los artculos 10 y
19 de la Ley 25.917 aquellas erogaciones que se hayan destinado a promover la
actividad econmica, a sostener el nivel de empleo y dar cobertura a la emergencia
sanitaria y a la asistencia social.
ARTICULO 2.- Djanse sin efecto para los ejercicios 2009 y 2010, las limitaciones
contenidas en el artculo 12 y en el primer prrafo del artculo 21 de la Ley 25.917,
respecto al endeudamiento de todas las jurisdicciones participantes del Rgimen de
Responsabilidad Fiscal.
Asimismo, durante los ejercicios referidos no sern consideradas las previsiones
contenidas en el ltimo prrafo del artculo 15 y en el artculo 24 de la Ley 25.917, ni
en los artculos 2 y 3 de la Ley 25.152.
ARTICULO 3.- Invtase a las provincias y a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires a
adherir al rgimen establecido por la presente ley.
ARTICULO 4.- Comunquese al Poder Ejecutivo nacional.

3
Artculos 1 y 2 prorrogados para el ejercicio 2013 conforme el Artculo 49 de la Ley N 26.784..
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Anexo III
Articulado pertinente de la Ley 26.739 - Modificacin de la
Carta Orgnica del BCRA y de la Ley de Convertibilidad
23.928

ARTICULO 11.- Sustityese el artculo 20 de la Carta Orgnica del Banco Central de la
Repblica Argentina, aprobada por el artculo 1 de la Ley 24.144 y sus modificaciones,
por el siguiente:
Artculo 20: El banco podr hacer adelantos transitorios al Gobierno nacional hasta
una cantidad equivalente al doce por ciento (12%) de la base monetaria, constituida
por la circulacin monetaria ms los depsitos a la vista de las entidades financieras
en el Banco Central de la Repblica Argentina, en cuentas corrientes o en cuentas
especiales. Podr, adems, otorgar adelantos hasta una cantidad que no supere el
diez por ciento (10%) de los recursos en efectivo que el Gobierno nacional haya
obtenido en los ltimos doce (12) meses.
Los adelantos a que se refiere el prrafo anterior debern ser reembolsados dentro
de los doce (12) meses de efectuados. Si cualquiera de estos adelantos quedase
impago despus de vencido aquel plazo, no podr volver a usarse esta facultad hasta
que las cantidades adeudadas hayan sido reintegradas.
Con carcter de excepcional y si la situacin o las perspectivas de la economa
nacional o internacional as lo justificara, podrn otorgarse adelantos transitorios por
una suma adicional equivalente a, como mximo, el diez por ciento (10%) de los
recursos en efectivo que el Gobierno nacional haya obtenido en los ltimos doce (12)
meses. Esta facultad excepcional podr ejercerse durante un plazo mximo de
dieciocho (18) meses. Cumplido ese plazo el Banco Central de la Repblica Argentina
no podr otorgar al Gobierno nacional adelantos que incrementen este ltimo
concepto.
Los adelantos a que se refiere el prrafo anterior debern ser reembolsados dentro
de los dieciocho (18) meses de efectuados. Si estos adelantos quedaran impagos
despus de vencido aquel plazo, no podr volver a emplearse esta facultad hasta
que las cantidades adeudadas por este concepto hayan sido reintegradas.
ARTICULO 22.- Sustityese el artculo 6 de la Ley 23.928 y sus modificaciones, por el
siguiente:
Artculo 6: Los bienes que integran las reservas del Banco Central de la Repblica
Argentina son inembargables. Hasta el nivel que determine su directorio, se
aplicarn exclusivamente al fin contemplado en el inciso q) del artculo 14 de la Carta
Orgnica de dicha institucin. Las reservas excedentes se denominarn de libre
disponibilidad.
Siempre que resulte de efecto monetario neutro, las reservas de libre disponibilidad
podrn aplicarse al pago de obligaciones contradas con organismos financieros
internacionales o de deuda externa oficial bilateral.
Cuando las reservas se inviertan en depsitos u otras operaciones a inters, o en
ttulos pblicos nacionales o extranjeros pagaderos en oro, metales preciosos,
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34
dlares estadounidenses u otras divisas de similar solvencia, su cmputo a los fines
de esta ley se efectuar a valores de mercado.
ARTICULO 23.- Disposicin transitoria. El Fondo del Desendeudamiento Argentino,
creado por el artculo 1 del Decreto 298 del 1 de marzo de 2010, subsistir hasta
cumplir con el objeto para el cual fuera instituido.

Decreto N 309/13. Cancelacin de los servicios de deuda con organismos
financieros internacionales y de deuda externa oficial bilateral
correspondientes al ejercicio fiscal 2013 con reservas de libre disponibilidad.

Artculo 1.- Dispnese la cancelacin de los servicios de deuda con organismos
financieros internacionales y de deuda externa oficial bilateral correspondientes al
presente ejercicio fiscal, as como el ajuste correspondiente al ao 2012, con reservas
de libre disponibilidad, en la medida que se cumpla el requisito previsto en el Artculo 6
de la Ley N 23.928, modificado por la Ley N 26.739, por hasta la suma de DOLARES
ESTADOUNIDENSES DOS MIL TRESCIENTOS TREINTA Y CUATRO MILLONES
NOVECIENTOS CUARENTA Y CUATRO MIL QUINIENTOS CINCUENTA Y DOS CON
SETENTA Y NUEVE CENTAVOS (U$S 2.334.944.552,79).
Artculo 2.- A efectos de lo dispuesto en el Artculo 1 del presente decreto, el
BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA proceder a transferir a cuentas del
Tesoro Nacional, en UNA (1) o varias operaciones, el monto previsto en el Artculo 1
de la presente medida.
Como contraprestacin, el BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA recibir
instrumentos de deuda emitidos por el Tesoro Nacional consistentes en UNA (1) o
varias Letras intransferibles denominadas en Dlares Estadounidenses, por hasta un
monto total de DOLARES ESTADOUNIDENSES DOS MIL TRESCIENTOS TREINTA Y
CUATRO MILLONES NOVECIENTOS CUARENTA Y CUATRO MIL QUINIENTOS
CINCUENTA Y DOS CON SETENTA Y NUEVE CENTAVOS (U$S 2.334.944.552,79), a un
plazo de DIEZ (10) aos, con amortizacin ntegra al vencimiento, que devengarn una
tasa de inters igual a la que devenguen las reservas internacionales del BANCO
CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA para el mismo perodo y hasta un mximo de
la tasa LIBOR anual menos UN (1) punto porcentual. Los intereses se cancelarn
semestralmente.
Artculo 3.- Destnase la suma de DOLARES ESTADOUNIDENSES ONCE MILLONES
TRESCIENTOS CINCO MIL CUATROCIENTOS SETENTA Y UNO CON SETENTA Y NUEVE
CENTAVOS (U$S 11.305.471,79) de la integracin prevista en el artculo 2 del
presente decreto a compensar el defecto de afectacin verificado en el ejercicio 2012.
Artculo 4.- Facltase al MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS PUBLICAS a travs
del Organo Responsable de la Coordinacin de los Sistemas que integran la
Administracin Financiera del Sector Pblico Nacional, a adoptar las medidas necesarias
a fin de poner en ejecucin la manda indicada en los artculos anteriores.
Artculo 5.- Comunquese, publquese, dse a la Direccin Nacional del Registro
Oficial y archvese
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Anexo IV
Articulado pertinente de la Ley N 26.784 - Presupuesto
General de la Administracin Nacional. Ejercicio 2013.
Captulo VII DE LAS OPERACIONES DE CRDITO PBLICO

CAPTULO VII

De las operaciones de crdito pblico
ARTICULO 32.- Autorzase, de conformidad con lo dispuesto por el artculo 60 de la
Ley de Administracin Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Pblico
Nacional, 24.156 y sus modificaciones, a los entes que se mencionan en la planilla
anexa al presente artculo a realizar operaciones de crdito pblico por los montos,
especificaciones y destino del financiamiento indicados en la referida planilla.
Los importes indicados en la misma corresponden a valores efectivos de colocacin. El
uso de esta autorizacin deber ser informado de manera fehaciente y detallada a
ambas Cmaras del Honorable Congreso de la Nacin, dentro del plazo de treinta (30)
das de efectivizada la operacin de crdito pblico.
El rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin Financiera
realizar las operaciones de crdito pblico de la administracin central.
El Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas podr efectuar modificaciones a las
caractersticas detalladas en la mencionada planilla a los efectos de adecuarlas a las
posibilidades de obtencin de financiamiento, lo que deber informarse de la misma
forma y modo establecidos en el segundo prrafo.
ARTICULO 33.- Autorzase al Poder Ejecutivo nacional, a travs del Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas, a integrar el Fondo del Desendeudamiento Argentino,
creado por el decreto 298 de fecha 1 de marzo de 2010, por hasta la suma de dlares
estadounidenses siete mil novecientos sesenta y siete millones (u$s 7.967.000.000).
Los recursos que conformen el Fondo del Desendeudamiento Argentino se destinarn,
en la medida que ello disminuya el costo financiero por ahorro en el pago de intereses,
a la cancelacin de servicios de la deuda pblica con tenedores privados
correspondientes al ejercicio fiscal 2013 y, en caso de resultar un excedente y siempre
que tengan efecto monetario neutro, a financiar gastos de capital.
A tales fines, autorzase al Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas a colocar, con
imputacin a la planilla anexa al artculo 32 de la presente ley, al Banco Central de la
Repblica Argentina, una o ms letras intransferibles, denominadas en dlares
estadounidenses, amortizables ntegramente al vencimiento, con un plazo de
amortizacin de diez (10) aos, que devengarn una tasa de inters igual a la que
devenguen las reservas internacionales del Banco Central de la Repblica Argentina por
el mismo perodo, hasta un mximo de la tasa LIBOR anual, menos un (1) punto
porcentual y cuyos intereses se cancelarn semestralmente.
Los referidos instrumentos podrn ser integrados exclusivamente con reservas de libre
disponibilidad; se considerarn comprendidos en las previsiones del artculo 33 de la
Carta Orgnica del Banco Central de la Repblica Argentina, y no se encuentran
alcanzados por la prohibicin de los artculos 19, inciso a) y 20 de la misma.
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El Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas deber informar peridicamente a la
comisin bicameral creada por el artculo 6 del decreto 298 de fecha 1 de marzo de
2010 el uso de los recursos que componen el Fondo del Desendeudamiento Argentino.
ARTICULO 34.- Fjase en la suma de pesos veintitrs mil millones ($ 23.000.000.000)
el monto mximo de autorizacin a la Tesorera General de la Nacin dependiente de la
Subsecretara de Presupuesto de la Secretara de Hacienda del Ministerio de Economa y
Finanzas Pblicas para hacer uso transitoriamente del crdito a corto plazo a que se
refiere el artculo 82 de la Ley de Administracin Financiera y de los Sistemas de
Control del Sector Pblico Nacional, 24.156 y sus modificaciones.
ARTICULO 35.- Facltase a la Secretara de Hacienda del Ministerio de Economa y
Finanzas Pblicas a la emisin y colocacin de Letras del Tesoro a plazos que no
excedan el ejercicio financiero hasta alcanzar un importe en circulacin del valor
nominal de pesos doce mil millones ($ 12.000.000.000), o su equivalente en otras
monedas, a los efectos de ser utilizadas como garanta por las adquisiciones de
combustibles lquidos y gaseosos, la importacin de energa elctrica, la adquisicin de
aeronaves, como as tambin de componentes extranjeros y bienes de capital de
proyectos y obras pblicas nacionales, realizados o a realizarse.
Dichos instrumentos podrn ser emitidos en la moneda que requiera la constitucin de
las citadas garantas, rigindose la emisin, colocacin, liquidacin y registro de las
mismas, por lo dispuesto en el artculo 82 del anexo al decreto 1.344 de fecha 4 de
octubre de 2007. En forma previa a la emisin de las mismas, deber estar
comprometida la partida presupuestaria asignada a los gastos garantizados.
Facltase a la Secretara de Hacienda del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas a
disponer la aplicacin de las citadas partidas presupuestarias a favor del Estado
nacional, ante la eventual realizacin de las garantas emitidas en virtud del presente
artculo, y asimismo, a dictar las normas aclaratorias, complementarias y de
procedimiento relacionadas con las facultades otorgadas en el mismo.
ARTICULO 36.- Facltase al Poder Ejecutivo nacional, a travs del Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas, a realizar operaciones de crdito pblico adicionales a las
autorizadas por el artculo 32 de la presente ley, cuyo detalle figura en la planilla anexa
al presente artculo, hasta un monto mximo de dlares estadounidenses treinta y
cuatro mil trescientos cuarenta y un millones (u$s 34.341.000.000) o su equivalente en
otras monedas.
El Poder Ejecutivo nacional, a travs del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas,
determinar de acuerdo con las ofertas de financiamiento que se verifiquen y hasta el
monto sealado, la asignacin del financiamiento entre las inversiones sealadas y
solicitar al rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin
Financiera su instrumentacin.
El uso de esta autorizacin deber ser informado de manera fehaciente y detallada,
dentro del plazo de treinta (30) das de efectivizada la operacin de crdito pblico, a
ambas Cmaras del Honorable Congreso de la Nacin.
Facltase al jefe de Gabinete de Ministros, previa intervencin del Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas, a reasignar, en la medida que las condiciones
econmico-financieras lo requieran los montos determinados, entre los proyectos
listados en el anexo del presente artculo, sin sobrepasar el monto mximo global.
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Facltase al jefe de Gabinete de Ministros, en la medida en que se perfeccionen las
operaciones de crdito aludidas, a realizar las ampliaciones presupuestarias
correspondientes a fin de posibilitar la ejecucin de las mismas.
ARTICULO 37.- Mantinese durante el ejercicio 2013 la suspensin dispuesta en el
artculo 1 del decreto 493 de fecha 20 de abril de 2004.
Economa y Finanzas Pblicas, a realizar operaciones de crdito pblico, cuando las
mismas excedan el ejercicio 2013, por los montos, especificaciones, perodo y destino
de financiamiento detallados en la planilla anexa al presente artculo.
El rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas de Administracin Financiera
realizar las operaciones de crdito pblico correspondientes a la administracin
central, siempre que las mismas hayan sido incluidas en la ley de presupuesto del
ejercicio respectivo.
ARTICULO 39.- Mantinese el diferimiento de los pagos de los servicios de la deuda
pblica del gobierno nacional dispuesto en el artculo 48 de la ley 26.728, hasta la
finalizacin del proceso de reestructuracin de la totalidad de la deuda pblica contrada
originalmente con anterioridad al 31 de diciembre de 2001, o en virtud de normas
dictadas antes de esa fecha.
Economa y Finanzas Pblicas, a proseguir con la normalizacin de los servicios de la
deuda pblica referida en el artculo 39 de la presente ley, en los trminos del artculo
65 de la Ley de Administracin Financiera y de los Sistemas de Control del Sector
Pblico Nacional, 24.156 y sus modificaciones, y con los lmites impuestos por la ley
26.017, quedando facultado el Poder Ejecutivo nacional para realizar todos aquellos
actos necesarios para la conclusin del citado proceso, a fin de adecuar los servicios de
la misma a las posibilidades de pago del Estado nacional en el mediano y largo plazo.
El Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas informar semestralmente al Honorable
Congreso de la Nacin, el avance de las tratativas y los acuerdos a los que se arribe
durante el proceso de negociacin.
Los servicios de la deuda pblica del gobierno nacional, correspondientes a los ttulos
pblicos comprendidos en el rgimen de la ley 26.017, estn incluidos en el diferimiento
indicado en el artculo 39 de la presente ley.
Los pronunciamientos judiciales firmes, emitidos contra las disposiciones de la ley
25.561, el decreto 471 de fecha 8 de marzo de 2002, y sus normas complementarias,
recados sobre dichos ttulos, se encuentran alcanzados por lo dispuesto en el prrafo
anterior.
Economa y Finanzas Pblicas, a negociar la reestructuracin de las deudas con
acreedores oficiales del exterior que las provincias le encomienden. En tales casos el
Estado nacional podr convertirse en el deudor o garante frente a los citados
acreedores en la medida que la jurisdiccin provincial asuma con el Estado nacional la
deuda resultante en los trminos en que el Poder Ejecutivo nacional, a travs del
Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas determine.
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A los efectos de la cancelacin de las obligaciones asumidas, las Jurisdicciones
provinciales debern afianzar dicho compromiso con los recursos tributarios
coparticipables.
ARTICULO 42.- Prorrgase para el ejercicio 2013 lo dispuesto en el artculo 54 de la
ley 26.728.
Economa y Finanzas Pblicas, a otorgar avales, fianzas o garantas de cualquier
naturaleza a efectos de garantizar las obligaciones destinadas al financiamiento de las
obras de infraestructura y/o equipamiento cuyo detalle figura en la planilla anexa al
presente artculo y hasta el monto mximo global de dlares estadounidenses treinta y
tres mil quinientos ochenta y cinco millones (u$s 33.585.000.000), o su equivalente en
otras monedas, ms los montos necesarios para afrontar el pago de intereses y dems
accesorios.
El Poder Ejecutivo nacional a travs del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas,
solicitar al rgano Coordinador de los Sistemas de Administracin Financiera el
otorgamiento de los avales, fianzas o garantas correspondientes, los que sern
endosables en forma total o parcial e incluirn un monto equivalente al capital de la
deuda garantizada con ms el monto necesario para asegurar el pago de los intereses
correspondientes y dems accesorios.
Facltase al jefe de Gabinete de Ministros, previa intervencin del Ministerio de
Economa y Finanzas Pblicas, a reasignar, en la medida que las condiciones
econmico-financieras lo requieran, los montos determinados, entre los proyectos
listados en el anexo del presente artculo, sin sobrepasar el monto mximo global.
ARTICULO 44.- Facltase al rgano Responsable de la Coordinacin de los Sistemas
de Administracin Financiera a otorgar avales del Tesoro nacional por las operaciones
de crdito pblico de acuerdo con el detalle obrante en la planilla anexa al presente
artculo, y por los montos mximos determinados en la misma.
ARTICULO 45.- Dentro del monto autorizado para la jurisdiccin 90 - Servicio de la
Deuda Pblica, se incluye la suma de pesos diez millones ($ 10.000.000) destinada a la
atencin de las deudas referidas en los incisos b) y c) del artculo 7 de la ley 23.982.
ARTICULO 46.- Fjase en pesos un mil setecientos cincuenta millones ($
1.750.000.000) el importe mximo de colocacin de bonos de consolidacin y de bonos
de consolidacin de deudas previsionales, en todas sus series vigentes, para el pago de
las obligaciones contempladas en el artculo 2, inciso f), de la ley 25.152, las
alcanzadas por el decreto 1.318 de fecha 6 de noviembre de 1998 y las referidas en el
artculo 100 de la ley 11.672, complementaria permanente de presupuesto (t.o. 2005)
por los montos que en cada caso se indican en la planilla anexa al presente artculo. Los
importes indicados en la misma corresponden a valores efectivos de colocacin.
Dentro de cada uno de los conceptos definidos en la citada planilla, las colocaciones
sern efectuadas en el estricto orden cronolgico de ingreso a la Oficina Nacional de
Crdito Pblico de la Subsecretara de Financiamiento dependiente de la Secretara de
Finanzas del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, de los requerimientos de pago
que cumplan con los requisitos establecidos en la reglamentacin hasta agotar el
importe mximo de colocacin fijado por el presente artculo.
El Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas podr realizar modificaciones dentro del
monto total fijado en este artculo.
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ARTICULO 47.- Sustityese el tercer prrafo del artculo 57 de la ley 26.728,
incorporado por el artculo 75 de la ley 26.728 a la ley 11.672, complementaria
permanente de presupuesto (t.o. 2005), por el siguiente:
Artculo 57:...
Las obligaciones comprendidas en las leyes 24.043, 24.411, 25.192, 26.572,
26.690 y 26.700, sern canceladas con bonos de consolidacin cuya emisin se
autoriza en el inciso a) del artculo 60 de la ley 26.546.

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i
Excluye el rgimen de consolidacin de deudas Ley 23.982 y normas complementarias

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