Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Avril 2013
Echanges extrieurs.....8
Importations par principaux produits
Exportations par principaux produits
Importations par principaux partenaires
Exportations par principales destinations
Transactions raliss dans le cadre du rgime des admissions temporaires
Principaux indicateurs du commerce extrieur
Balance des paiements
Position extrieure globale
Indicateurs de comptitivit 16
Comparaison des parts de march absolues du Maroc avec un chantillon de pays concurrents
Evolution de la demande trangre adresse au Maroc en volume
Monnaie et bourse......18
Principaux indicateurs de la monnaie et crdits
Evolution des agrgats de la monnaie et des placements liquides
Contreparties de lagrgat montaire M3
Crdits bancaires l'conomie
Evolution du nombre de socits cotes en Bourse de Casablanca
Indicateurs relatifs la bourse des valeurs
Prix.. ..23
Indice du cot de la vie
Indice des prix la production par secteur
Evolution des taux dintrt
Evolution du TCEN, TCER et des taux de change en dirhams des principales monnaies
trangres
Notedeprsentation
Depuis la fin des annes 90, le Maroc offre limage dun vaste chantier de rformes
qui a entran des mutations structurelles et un dynamisme remarquable au niveau de tous les
compartiments de lactivit conomique. La poursuite de ces rformes a permis lconomie
nationale, en dpit des mutations rapides de lenvironnement international et des annes de
scheresse, de consolider les acquis, mme si de nouvelles questions commencent se poser
sur le maintien des quilibres et sur le financement de lconomie nationale.
En effet, le Maroc a russi incorporer les fruits des rformes et les acquis du pass
rcent son modle de dveloppement conomique national. Ce modle a t fond sur la
consolidation de la croissance endogne, par le renforcement de linvestissement public,
lamlioration du pouvoir dachat des citoyens et des citoyennes et la poursuite du processus
de diversification et damlioration de la comptitivit du tissu productif, travers
lamlioration du profil des finances publiques et laccompagnement des stratgies
sectorielles clairement conues tout en impliquant le monde de lentreprise, ce qui apporte,
aujourdhui, de la visibilit aux politiques sectorielles.
Nanmoins, des inquitudes grandissantes commencent se profiler en relation,
notamment, avec le creusement persistant de notre dficit commercial. En effet, et malgr
limportante capacit de rsilience dmontre par lconomie nationale face la crise
conomique et financire mondiale depuis 2008, cette dernire a fini par rvler la faiblesse
de notre offre exportable au moment o sest affirme une tendance haussire effrne des
importations. Ds lors, le solde des transactions courantes devient structurellement dficitaire
et commence peser sur les capacits de financement face des besoins croissants en
investissement. Conscient de limportance de ces dfis, les pouvoirs publics se sont attels
concevoir et oprationnaliser de nouvelles mesures pour faire face la situation.
Ainsi, le recul de la demande extrieure et la faiblesse de loffre exportable ont t
amorties par la contribution toujours soutenue de la demande intrieure la croissance
conomique. Appuys par un secteur financier structur et rpondant aux standards
internationaux, les efforts dploys en matire dinvestissement ont contribu la
consolidation de la demande intrieure. Cette dynamique dinvestissement a port le taux
dinvestissement brut 36% du PIB en 2011.
Pour mieux cerner ces volutions et ces mutations structurelles de lconomie
marocaine, cette nouvelle dition du tableau de bord a pour objectif de faire ressortir, la
lumire des diffrents travaux danalyse et de suivi raliss par la DEPF, les principales
tendances de lconomie marocaine depuis lanne 1990.
I
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
1. Agrgatsnationaux
1.1. Evolution des structures conomiques
Grce lventail de rformes structurelles engag par le Maroc, lconomie
marocaine sest inscrite dans une phase de croissance conforme son potentiel denviron 5%
et a su capitaliser sur son acquis pour consolider davantage ses fondamentaux
macroconomiques, abordant ainsi dans des conditions relativement confortables la crise
financire internationale.
Lvolution de lconomie marocaine a donc enregistr un rythme de croissance
relativement rapide. Elle a enregistr, durant la priode 2005-2011, un taux de croissance
annuel moyen de 4,6% contre 4,7% durant la priode 2000-2004. Cette performance est le
rsultat de la hausse de 4,1% de la valeur ajoute du secteur primaire et de la bonne tenue du
secteur non agricole.
En effet, le secteur secondaire a enregistr un taux de croissance de 3,6%, entre 2005
et 2011, suite une croissance moyenne de 6,5% de la valeur ajoute de la branche du
btiment et travaux publics et de 6,1% de la valeur ajoute de la branche lectricit et eau. Le
secteur tertiaire a, galement, connu une croissance importante de 4,9% en moyenne durant la
mme priode, en raison dune amlioration de la valeur ajoute des postes et
tlcommunications (8,6%), des activits financires et assurances (7,5%) et des transports
(5,9%).
Lanalyse sectorielle de la structure du PIB fait apparatre une tertiarisation croissante
du tissu productif national : 55,7% contre 28,9% pour le secteur secondaire et 15,3% pour le
secteur primaire. Recueillant ainsi le fruit dun dveloppement quilibr, lconomie
marocaine a pu rsister la crise financire et conomique systmique, dclenche en 2008,
malgr certaines faiblesses notamment linsuffisance de diversification des exportations en
termes de produits et de dbouchs, la nature du rgime de change contraignant la
comptitivit du pays et la dpendance aux conditions climatiques.
En termes de contribution la croissance conomique, le secteur primaire a recul de
0,4 point entre les priodes 2000-2004 et 2005-2011 pour se situer une contribution
moyenne de 0,6 point. De mme, le secteur secondaire a marqu une diminution de sa
contribution dans la croissance conomique de 0,1 point pour stablir 0,9 point durant la
dernire priode et ce, suite au ralentissement des industries manufacturires et au repli de
lactivit minire. Tandis que la contribution du secteur tertiaire a enregistre une lgre
hausse de 0,1 point pour stablir 2,5 points durant la dernire priode.
1.2. Contribution des lments de la demande finale la croissance conomique
Les diffrentes composantes de la demande intrieure ont marqu un dynamisme
continu entre 2000 et 2011. Ainsi, les dpenses de la consommation finale continuent jouer
le principal moteur de la croissance conomique durant les dernires annes. Leur
contribution la croissance conomique est passe de 1,3 point durant la priode 1995-1999
2,7 points entre 2000 et 2004 puis 3,5 points durant la dernire priode 2005-2011.
II
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
Le taux dinvestissement brut reprsente la somme de la FBCF et de la variation des stocks rapports au PIB.
III
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
De mme, le taux dpargne nationale moyen sest amlior de 1,2 point, passant de
27,7% durant la priode 2000-2004 28,9% en 2005-2011. Cette progression rsulte de la
lgre baisse de la part moyenne du revenu national brut disponible destine la
consommation des mnages value 0,7 point, passant de 54,9% 54,2% entre les deux
priodes.
Par ailleurs, la bonne tenu des finances de lEtat a permis damliorer la part moyenne
de lpargne de lEtat2 dans lpargne nationale de 3,9 points, passant de 8,6% durant la
priode 2000-2004 12,5% durant la priode 2005-2011.
De sa part, lapport moyen de lpargne extrieure au niveau de lpargne nationale
sest amlior de 1,7 point par rapport la priode 2000-2004 pour stablir 22,2% entre
2005 et 2011. Nanmoins, cette part a t affecte durant les trois dernires annes par la crise
conomique qui a perturb le cycle de croissance des investissements directs trangers.
En dpit de lamlioration constate, le niveau de lpargne nationale reste insuffisant
par rapport la demande dinvestissement. Le besoin de financement est situ 3,2% du PIB
durant la priode 2005-2011 contre une capacit de financement de 2,5% durant la priode
2000-2004.
2. Echangesextrieurs
Le modle conomique du pays se caractrise par une ouverture de plus en plus accrue
vers le march international. Cette ouverture a t accompagne par des mutations
structurelles des changes extrieures tant au niveau des produits changs quau niveau de la
rpartition gographique.
De ce fait, le dficit de la balance commerciale sest aggrav durant la priode 20052012 pour atteindre 21,1% du PIB contre 11,3% durant la priode 2000-2004. Cette situation
provient du renchrissement de la facture nergtique qui sest tablie 47,6% des
exportations globales, soit 9,6% du PIB, et la hausse des importations en produits
alimentaires, en produits bruts et en produits finis dquipement durant la priode 2005-2012.
Les importations globales ont, quant elles, augment en moyenne de 11,8% durant la
priode 2005-2012 au moment o les exportations se sont accrues de 9,7% seulement. De ce
fait, le taux de couverture des importations par les exportations a enregistr une baisse de
62,2% durant la priode 2000-2004 48,7% en moyenne durant la priode 2005-2012.
Par groupement dutilisation, le taux moyen de couverture de la balance alimentaire
sest dgrad, en passant de 121,3% durant la priode 2000-2004 90,3% durant la priode
2005-2012. De mme, le taux de couverture de la balance des produits finis de consommation
est pass de 100,5% 69% en moyenne entre les deux priodes en raison du dmantlement
tarifaire. Quant la balance des produits finis dquipement, son taux de couverture est pass
de 20,1% 29,8% au cours des deux priodes.
En termes de structure gographique, lUnion europenne (UE) reste un partenaire
privilgi du Maroc. Elle est, de loin, son premier client, fournisseur, investisseur et
2
pourvoyeur de flux touristiques et de transferts des MRE. En effet, lUE intervenant pour
50,4% des changes extrieurs du Maroc en 2012. La France demeure le premier partenaire
commercial du Maroc, intervenant pour 15,3% du total des changes, suivie de lEspagne
(14,3%).
2.1. Importations3
En ce qui concerne les importations, la part des produits alimentaires a diminu de 0,6
point, passant de 10,4% en moyenne durant la priode 2000-2004 9,8% durant la priode
2005-2012. Cette part a t beaucoup plus importante durant les annes de scheresse
puisquelle a atteint 11,6% en 2000 et 10,2% en 2007 aggrave par la dpendance de
lconomie marocaine de limportation de bl. Nanmoins, le poids de ces produits dans les
importations est moins important dans ces dernires annes grce aux bons rsultats des
compagnes agricoles 2005/2006 et 2009/2010 o il a t respectivement de 7,3% et 9,2%.
Concernant la facture nergtique, elle sest renchrie de 3,1% du PIB durant la
priode 1995-1999 4,9% durant la priode 2000-2004 et 9,6% durant la priode 20052012. Cette hausse est attribuable laccroissement du prix limportation du ptrole qui est
pass de 28 dollar le baril en 2000 plus de 109,6 dollar le baril en 2012, occasionnant ainsi,
une volution de la part des importations en nergie et lubrifiants dans les importations
totales de 17,7% en 2000 27,6% en 2012.
En outre, la part moyenne des produits bruts dans les importations globales est passe
de 6,8% durant la priode 2000-2004 6,2% pour la priode 2005-2012, soit une baisse de
0,6 point touchant essentiellement les produits bruts dorigine animale et vgtale qui ont vu
leur part baisser de ment de 4,9% 3,8%).
De mme, la part des demi-produits dans les importations globales a baiss de 0,6
point, passant de 21,9% en moyenne au cours de la priode 2000-2004 21,3% durant la
priode 2005-2012. Par ailleurs, cette part a augment par rapport la priode 1995-1999 o
la proportion des demi-produits dans les importations globales tait en moyenne de 22,6%.
Quant la part des produits finis dquipement dans les importations globales, elle
sest lgrement apprci de 0,4 point, passant de 20,8% en moyenne durant la priode 20002004 21,2% durant la priode 2005-2012. Toutefois, la part des produits finis de
consommation dans les importations sest tablie 18,2% durant la priode 2005-2012 en
baisse de 5,2 points par rapport la priode 2000-2004 ou elle reprsentait 23,4%.
Par fournisseurs, lUnion Europenne4 a vu sa part de march marocain baisser entre
1990 et 2012, passant de 62% durant la priode 1995-1999 57,8% durant la priode 20002004 et 50,5% durant la priode 2005-2012. En effet, la part de la France a baiss de 5,8
points pour enregistrer 15,2% durant la priode 2005-2012 contre 21% durant la priode
2000-2004. Sagissant des importations nationales en provenance de lEspagne, leur part sest
lgrement accrue, passant de 11,2% durant la priode 2000-2004 11,6% durant la priode
2005-2012. Par nature de produit, les importations en provenance de lUE sont prdomines
par des produits dquipement industriel et des demi-produits.
3
4
Par secteur, limmobilier arrive au premier rang avec une part de 21,7% durant la
priode 2005-2011 contre 9,1% durant la priode 2000-2004, suivi du secteur touristique avec
une part de 18,5% contre 3,3%. En revanche, les IDE attirs par les secteurs de lindustrie et
de tlcommunication ont baiss de 32,8% et de 38,6% entre 2000 et 2004 14,2% et 16,8%
entre 2005 et 2011.
2.4.Position extrieure globale7
La position financire extrieure globale sest amplifie de 16% en moyenne annuelle
depuis 2005. En effet, le Maroc a dgag en 2011, linstar des annes prcdentes, une
position dbitrice de -426,9 milliards de dirhams soit -53,2% du PIB contre un dbit de -159,5
milliards de dirhams en 2005, soit -30,2% du PIB.
Cependant, la valeur globale des avoirs recenss dans la position financire extrieure
globale sest apprcie de 4,6% en moyenne annuelle durant la priode 2005-2011 pour
stablir 228,5 milliards de dirhams en 2011. Cet accroissement provient essentiellement de
lvolution annuelle moyenne de 2,4% des avoirs de rserve qui reprsentent 77,5% du total.
Les investissements directs ont t estims 16,3 milliards de dirhams en 2011 tandis que les
investissements de portefeuille ont atteint 6,5 milliards de dirhams.
Les engagements inscrits la position financire extrieure globale ont enregistr un
accroissement moyen de 10,9% durant la priode 2005-2011. En effet, cette priode a t
marque par lamlioration des engagements au titre des investissements directs et de
portefeuille respectivement de 12,9 % et 10,2% et ceux affrents aux prts de 6,2%.
De mme, la part des investissements directs trangers dans les engagements du stock
sest amliore de 3,8 points, passant de 54,4% en 2005 58,2% en 2011. Cet accroissement
traduit la confiance des investisseurs trangers en les potentialits de lconomie marocaine.
En Somme, les engagements extrieurs du Maroc sont caractriss par une
prdominance des lments caractre stable hauteur de 94,2% durant la priode 20052011, notamment les investissements directs (59,9%) et lendettement moyen et long termes
(29,5%). Toutefois, les investissements de portefeuille ont connu une diminution de la part
des engagements court terme et des lments caractre volatil, passant de 5,3% en 2005
4,2% en 2011, alors que celle des crdits commerciaux a augment de 0,6 point pour atteindre
2,3% en 2011.
3. Comptitivit
Malgr les efforts de diversification consacrs aux exportations marocaines, elles
souffrent de diffrentes faiblesses dont essentiellement une diversification insuffisante en
termes de produits sur des marchs fortement concurrentiels et un manque de diversification
gographique qui rend les exportations trs sensibles la conjoncture des partenaires
commerciaux. Cette faiblesse provient du fait que la majeure partie des changes marocains
(plus de 50%) seffectuent avec le march europen.
La position extrieure globale retrace les stocks des avoirs et des engagements financiers lgard du reste du
monde.
VIII
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
Ainsi, la part du march mondial dtenue par le Maroc a quasiment stagn entre les
priodes 2000-2004 et 2005-2011. Cette part sest situe autour de 0,11% durant les deux
priodes. loppos de la tendance marocaine, Les principaux concurrents du Maroc ont
consolid leurs parts de march entre 2000 et 2011. En effet, les pays tels que la Chine, lInde,
la Pologne, le Brsil, la Rpublique Tchque, la Turquie la Core du Sud, le Chili, la
Singapour et la Hongrie affichent une part importante dans le march mondial et amliorent
leurs positions exportatrices.
Par ailleurs, la demande trangre en volume adresse au Maroc a connu une
progression continue au cours de la dcennie 2000. Elle a t de moins en moins rapide durant
la priode 2005-2011 (3,3%) en comparaison avec la priode 2000-2004 (5,6%), et ce, en
raison de la rcession au niveau de lconomie mondiale partir de 2009. La croissance de la
demande mondiale atteindrait 1,1% pour lanne 2012 et 3% pour lanne 2013.
Le rythme de croissance de la demande de lUnion Europenne adresse au Maroc a
baiss de 3,4 points, passant de 5,3% durant la priode 2000-2004 2,4% durant la priode
2005-2011. En 2009 cette demande a chut de 12,6% en raison du repli de lconomie
europenne durant cette anne.
Cette baisse de la demande de lUnion Europenne adresse au Maroc est corrobore
par la dprciation de 4,9 points qua connue le taux de change effectif rel durant la priode
2005-2011, pour se situer 95,1 en 2011.
4. Secteurfinancier
La contribution du secteur financier la croissance conomique est de plus en plus
confirme de par son rle dans la facilitation des transactions, la collecte de lpargne et
lallocation du capital vers les secteurs productifs.
4.1. Monnaie et crdits8
La cration montaire a connu une tendance haussire depuis 2002. Ce rythme de
croissance tire ses origines de lvolution rapide de lagrgat montaire M3 durant la priode
2005-2012 enregistrant un taux de croissance annuel moyen de 10,7% comparativement la
priode 2000-2004 qui a connu un taux de 10,3%. Outre llargissement de la circulation de la
monnaie fiduciaire et de la monnaie scripturale, cette augmentation reflte galement la
tendance haussire des placements vue et des autres actifs montaires.
De mme, les rserves en devises ont progress de 5,4 mois dimportations des biens
durant la priode 1995-1999 9,2 mois durant la priode 2000-2004. Cette amlioration
sexplique essentiellement par les flux important des investissements trangers, les transferts
des Marocains Rsidents lEtranger et les recettes touristiques. Toutefois cet indicateur sest
situ 7,7 mois durant la priode 2005-2012 et a mme atteint le niveau alarmant de 4,4 mois
dimportations en 2012 et ce, suite au tarissement des ressources dapprovisionnement en
devises et au creusement du dficit commercial.
Les statistiques montaires produites par BAM sont analyses, sur la nouvelle nomenclature conformment aux
prescriptions du manuel des statistiques montaires et financires du FMI 2000.
IX
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
Par ailleurs, le poids des crances sur l'conomie dans le PIB nominal sest amlior,
passant de 45,3% durant la priode 1995-1999 51,6% durant la priode 2000-2004, pour
atteindre 84,5% durant la priode 2005-2012. Cette amlioration est due lamplification du
rythme haussier des crdits accords aux entreprises et aux particuliers (crdit immobilier,
crdits la consommation et les crances divers sur la clientle), et des concours aux socits
de financement.
Entre les mmes priodes et suite la matrise du dficit budgtaire, la part des
crances nettes sur lAdministration Centrale dans lagrgat montaire M3 a connu une
rduction remarquable. Elle est passe de 40,1% durant la priode 1995-1999 23% durant la
priode 2000-2004, et 12,1% durant la priode 2005-2012.
4.2. Secteur bancaire9
Accompagnant la performance de lactivit conomique, les banques ont accord un
total de crdits denviron 718 milliards de dirhams en 2012 contre 687 milliards de dirhams
en 2011 et 271 milliards en 2005 marquant un taux de progression annuel moyen de 14,6%.
Rapports au PIB, les crdits lconomie ont reprsent 85,1% en 2012 contre 85,6% en
2011 et 51,3% en 2005.
La structure des crdits fait ressortir une baisse de la part des comptes dbiteurs et
crdits de trsorerie dans le total des crdits bancaires de 3,7 points entre 2005 et 2012 pour se
situer 25,9%. Par contre, les crdits immobiliers ont enregistr une forte progression avec un
taux de croissance moyen annuel de lordre de 21,7% durant la priode 2005-2012. Cette
expansion a amlior le poids de ces crdits dans le total des crances sur lconomie de 21%
en 2005 30,6% en 2012 en raison des mesures dencouragement lacquisition de
logements et la baisse des taux dintrt.
De mme, la part des crdits lquipement dans le total des crdits accords
lconomie a augment, passant de 17,7% en 2005 19,2% en 2012. Quant la part des
crdits destins la consommation, elle a augment de 4% 5,5% entre les mmes priodes.
Sagissant de la part des crances en souffrance dans les crances sur lconomie, elle
a connu une baisse remarquable puisquelle a atteint 4,9% en 2012 contre 16,3% en 2005.
Cette diminution sexplique par une meilleure gestion, la fois, du risque du crdit et du
risque de taux constituant les principaux risques de lactivit bancaire.
4.3.Bourse des valeurs
La radiation de certaines entreprises nobissant pas, aux critres dadmission la cote
exigs par la rforme de la Bourse des valeurs de Casablanca a affaibli le nombre de socits
cotes pour se situer 48 entreprises en 1997. Ce nombre a augment nouveau pour
atteindre 77 socits en 2012 mais reste faible en comparaison avec certains pays comme
lEgypte (183) ou la Jordanie (243).
A cet effet, la capitalisation boursire a progress durant la priode 2005-2012
enregistrant un taux de croissance annuel moyen de 7,4% comparativement la priode 20002004 o elle a connu un taux de 8,4%. Nanmoins Cette augmentation reste moins leve que
9
Lanalyse va porter, dans cette partie, sur la nouvelle nomenclature conformment aux prescriptions du manuel
des statistiques montaires et financires du FMI 2000.
X
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
celle enregistre durant les priodes 1990-1994 et 1995-1999 ou elle a enregistr des taux de
croissance moyens 49,8% et 29,4% respectivement. Le poids de la capitalisation boursire
dans le PIB sest amlior pour atteindre 69,1% durant la priode 2005-2012 contre 28%
durant la priode 2000-2004.
En substance, la capitalisation de la bourse marocaine se caractrise par une forte
concentration par secteur et par taille des socits cts. En 2012, la part des 10 plus grandes
socits cotes dans la capitalisation boursire totale est de lordre de 70,1% alors quen
termes de rpartition par secteur, la bourse de Casablanca est domine par le secteur bancaire
(33,3%), les tlcommunications (20,9%), lindustrie (19%), les services (12,4%) et les
socits financires (7,2%).
Par ailleurs, les indices boursiers MASI et MADEX ont progress durant la priode
2005-2012, enregistrant ainsi des taux de croissance annuels moyens respectifs de 6,8% et de
7,2% contre 4,4% pour les deux indices durant la priode 2000-2004.
5. Prixettauxdintrts
5.1. Les prix
Le rythme de croissance du dflateur du PIB a augment de 0,6% durant la priode
2000-2004 2,1% durant la priode 2005-2011. Cet accroissement tmoigne dune croissance
conomique de plus en plus inflationniste depuis la deuxime moiti de la dcennie 2000.
Quant linflation10 au Maroc, elle est maitrise autour de 1,8% durant la priode
2000-2012 malgr l'accentuation du renchrissement des cours du ptrole et des produits de
base au niveau des marchs mondiaux, et ce grce au soutien de la caisse de compensation et
la gestion de la politique montaire.
Par types de produits, la variation de lIPC alimentaire sest acclre de 1,5% durant
la priode 2000-2004 2,7% durant la priode 2005-2012. En revanche, linflation des
produits non alimentaires a ralenti de 0,5 point, passant de 1,7% durant la priode 2000-2004
1,2% lan durant la priode 2005-2012. Cette baisse observe concerne essentiellement les
produits dhabillement (0,2 point), lhabitation (0,5 point) et les transports (0,3 point).
Concernant les prix la production, lindice des prix la production nergtique a
affich un taux de croissance nul ces quatre dernires annes et ce, malgr la hausse des prix
du ptrole.
Paralllement, le rythme de croissance des prix la production du secteur minier est en
hausse de 7,8 points, passant de -1,9% en moyenne durant la priode 2000-2004 5,9% en
moyenne durant la priode 2005-2012.
De mme, le rythme de croissance des prix la production (IPP) du secteur industriel
a affich une tendance haussire entre 2000 et 2012. En effet, il sest accru de 5,3% durant la
priode 2005-2012 contre 2,4% durant la priode 2000-2004. Cette acclration est tire
10
Mesure par la variation de lindice du cot de la vie remplac partir de 2009 par lindice des prix la
consommation.
XI
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
essentiellement par laugmentation des IPP de lindustrie alimentaire (hausse de 1,1% 2%),
Industrie chimique et parachimique (hausse de 2,1% 6,1%), ainsi que celle relative au
raffinage de ptrole et autres produits d'nergie (hausse 12,3% 14%) durant les mmes
priodes.
5.2.Taux dintrts
Le taux dintrt des comptes sur carnet a baiss de 0,8 point entre les priodes 20002004 (3,6%) et 2005-2012 (2,8%). De mme, le taux des comptes sur livret de la Caisse
dEpargne Nationale a baiss de 1,2 point, passant de 3% 1,8% durant les mmes priodes.
Toutefois, les taux de refinancement de Bank Al Maghrib, qui taient stagnants entre
2003 et 2011 lexception du taux des reprises de liquidit, ont baiss de 0,25 point pour
lexercice 2012. En effet, ils sont actuellement de 3% pour le taux dappel doffre, 4% pour
les avances 24 heures et 2 % pour les dpts 24 heures. Sagissant du taux des reprises de
liquidit, celui-ci a atteint 2,5% en 2012 suite un taux stable de 2,75% depuis 2007.
Quant au taux dintrt crditeur, correspondant aux dpts 6-12 mois, il est pass de
4,1% durant la priode 2000-2004 3,7% durant la priode 2005-2012. Le taux interbancaire
a galement baiss, passant de 3,4% 3,1% durant les mmes priodes.
XII
Direction des Etudes et des Prvisions Financires
Principaux indicateurs
macroconomiques
2000
2001
2002
2003
2004
2008
2009
2010
2011
2012 (e)
1,6
-12,2
4,2
25,5
24,3
-1,3
30,7
79,8
61,4
7,6
19,1
5,7
26,1
30,4
4,3
30,7
76,4
57,8
3,3
4,3
2,6
25,9
29,7
3,7
31,2
76,2
57,9
6,3
20,3
3,6
27,4
30,7
3,3
30,1
75,5
57,3
4,8
3,0
7,8
2,7
5,6
4,5 -11,1 21,1 -20,0 16,6
4,7
5,6
5,4
6,5
4,2
29,1 28,8 29,4 32,5 38,1
31,0 31,0 32,2 32,4 32,9
1,9
2,2
2,7 -0,1 -5,2
31,8 35,1 36,9 40,3 44,2
75,8 76,8 76,0 76,6 75,3
57,1 57,5 57,5 58,4 58,1
4,8
28,9
1,2
35,6
30,2
-5,4
34,2
75,3
57,1
3,6
-2,3
4,5
35,0
30,5
-4,5
38,2
74,8
57,3
5,0
5,1
4,9
36,0
27,9
-8,1
42,1
77,2
58,9
3,1
13
11
9
7
4,7%
2011
2010
2009
2008
2007
2006
-1
2005
2,4%
2004
5,5
26,2
7,9
27,6
3,1
12,6
57,7
69,8
47,8
-15,3
-23,9
7,5
6,9
-9,8
2003
17,0
27,7
20,1
25,3
3,3
11,3
51,6
71,8
48,9
-14,1
-22,8
8,0
7,4
-8,1
2002
32,4
24,0
12,9
23,0
2,5
9,0
45,8
75,4
50,2
-10,9
-19,4
7,9
7,4
-4,5
2001
-27,4
16,0
-19,0
20,5
2,1
7,4
47,9
70,7
42,8
-12,0
-20,6
7,9
7,2
-5,4
2000
24,1
33,0
24,8
22,3
3,8
10,6
46,7
72,3
47,8
-14,4
-24,7
8,7
8,1
-5,2
1999
12,1
17,8
24,1
20,7
3,6
8,8
43,0
78,9
48,0
-9,7
-22,0
10,0
9,5
-0,1
1998
12,8
15,8
14,2
21,3
1,5
7,8
40,1
83,1
53,2
-6,7
-17,1
9,4
9,1
2,2
1997
12,9
16,3
16,8
21,4
2,3
7,5
39,8
82,7
53,8
-6,6
-16,1
8,8
7,8
1,8
1996
4,8
15,8
16,1
16,6
3,1
5,2
29,8
83,8
55,7
-5,7
-13,9
8,5
6,9
1,7
1995
7,1 -2,9
14,8 14,2
4,6
4,3
15,5 15,6
4,5
2,7
4,5
4,4
23,4 25,2
91,6 89,2
66,2 61,7
-2,8 -3,4
-9,9 -10,9
8,2
8,2
6,5
6,5
3,7
3,2
1991
2,3
16,4
1,8
17,6
5,0
5,2
27,2
91,0
64,7
-2,9
-10,3
9,6
6,8
4,3
3,4%
1990
7,1
16,4
15,7
17,7
4,5
5,5
27,5
83,4
64,3
-5,6
-11,1
6,6
5,5
-1,3
-3
-5
-7
8,6
5,4
-15,3
1,9
9,85
10,62
16,6
8,8
-7,4
0,6
10,16
11,40
10,3
9,3
-16,5
2,8
10,42
11,05
7,9
11,1
24,0
1,2
10,84
9,61
8,4
10,9
14,7
1,5
11,05
8,89
14,1
10,8
22,5
1,0
11,05
8,90
18,1
10,9
71,1
3,3
11,08
8,82
17,5
9,6
33,9
2,5
11,25
8,22
13,4 7,1
4,8
6,5
7,3
8,8
7,8
5,6
-13,5 -4,9 21,2 -12,9
3,7
1,0
0,9
0,9
11,39 11,28 11,18 11,28
7,76 8,11 8,45 8,11
5,2
4,4
-15,1
1,3
11,12
8,65
-5,2
-5,3
10,7
81,4
68,1
-2,6
-2,6
11,3
79,4
67,1
-4,1
-9,3
10,9
74,9
63,7
-3,1
-3,2
11,2
70,7
60,8
-3,1
-4,4
11,2
67,1
58,2
-4,0
-5,0
11,7
70,9
62,1
-1,7
-2,9
10,9
66,1
57,3
0,6
0,2
10,7
62,6
53,5
0,4
0,0
10,2
56,8
47,3
-2,2
-2,2
10,3
57,2
47,1
-4,7
-4,7
10,3
61,0
50,3
-6,0
-6,0
11,1
64,5
53,4
-7,1
-7,7
11,4
69,6
58,3
13,4
21,4
37,6
29,7
12,3
19,5
35,5
26,8
11,3
18,3
34,2
25,6
11,4
19,3
34,5
26,5
10,8
18,4
33,3
25,6
43
14,2
11,1
18,4
32,9
25,7
9,7
15,5
31,7
20,8
38,45
9,8
15,4
31,6
20,8
41,3
8,9
9,6
14,7
31,8
20,0
40,5
8,8
9,1
13,8
31,8
18,6
39,7
9,1
13,7
31,3
18,1
30,0
8,9
15,5
32,2
18,3
9,0
13,4
33,5
18,2
29,0
Croissance
nominale
9
Infla tion
4,6%
Echanges extrieurs
Taux de croissance des exportations (En %)
Part du Groupe OCP dans les exportations (En %)
Taux de croissance des importations (En %)
Part de l'nergie et lubrifiants dans les importations (En %)
Part du bl dans les importations (En %)
Facture nergtique en % du PIB
Facture nergtique en % des exportations
Taux de couverture de biens et services (En %)
Taux de couverture de marchandises (En %)
Solde commercial de biens et services en % du PIB
Solde des biens en % du PIB
Recettes des transferts privs en % du PIB
Recettes voyages en % du PIB
Solde du compte courant en % du PIB
1994
2007
1993
2006
1992
2005
Finances publiques
15,3
2012
(e)
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
0
2001
Indicateurs sociaux
Taux de chmage global (En %)
Taux de chmage urbain
Taux de chmage urbain des jeunes (15-24)
Taux de chmage urbain des diplms
Taux d'analphabtisme (En %)
Taux de pauvret de la population (En %)
Croissance relle
2000
Comptes et agrgats
de la nation
Moyennes
(Evolution annuelle en %)
Secteur primaire
Agriculture, chasse et services annexes
Pche, aquaculture
Secteur secondaire
Industrie d'extraction
Industrie (hors raffinage de ptrole)
Raffinage de ptrole et autres produits d'nergie
Electricit et eau
Btiment et travaux publics
Services
Commerce
Htels et restaurants
Transports
Postes et tlcommunications
Activits financires et assurances
Immobilier, location et services rendus aux entreprises
Autres services non financiers
Administration publique gnrale et scurit sociale
Education, sant et action sociale
PIB non agricole
Produit intrieur brut
90-94
2,3
95-99
-3,1
2,6
2,3
3,0
5,7
6,4
-1,4
3,1
2,4
2,0
4,8
6,6
4,9
3,4
3,2
2,9
3,3
3,8
3,4
3,6
8,8
2,7
5,7
4,4
3,7
3,2
1,6
2,8
5,1
5,8
3,0
4,1
2,0
2,6
3,6
3,7
2,5
Moyennes
2000
-12,2
-14,0
10,6
4,0
1,7
2,9
5,1
6,2
8,4
5,2
1,7
4,2
7,5
46,0
3,7
4,5
1,4
0,3
4,9
4,2
1,6
2001
19,1
21,7
-2,3
4,7
3,8
5,3
-44,8
9,4
8,7
5,8
3,5
-0,3
1,1
40,8
3,7
3,6
2,2
3,9
10,7
5,7
7,6
2002
4,3
8,1
-27,6
2,7
-0,6
4,6
-23,2
2,1
1,0
2,8
3,5
0,2
0,6
5,3
-0,8
7,1
3,4
1,3
-0,6
2,6
3,3
2003
20,3
24,1
-15,2
4,4
1,6
4,3
-81,0
10,2
8,0
4,5
2,5
-0,4
0,5
11,4
5,3
7,5
4,7
2,9
5,5
3,6
6,3
2004
4,5
5,2
-5,4
3,8
15,8
-0,2
164,1
5,3
8,0
5,6
5,0
9,0
12,8
10,7
4,1
5,8
8,4
4,7
1,5
4,7
4,8
2005
-11,1
-13,5
21,2
4,9
7,4
3,5
19,0
7,7
6,1
6,3
4,0
7,8
9,5
5,4
13,0
7,9
-3,0
4,8
6,6
5,6
3,0
2006
21,1
25,3
-19,3
4,8
1,6
3,8
-32,7
6,9
8,7
5,2
4,6
8,7
5,2
10,4
8,9
7,5
3,0
3,2
2,6
5,4
7,8
2007
-20,0
-20,8
-10,1
6,6
9,1
3,8
41,9
5,8
11,7
6,1
2,5
4,1
8,4
10,4
18,7
8,3
3,9
2,4
8,0
6,5
2,7
2008
16,6
16,3
19,0
3,6
-5,9
2,1
-5,8
5,9
9,4
4,1
4,5
0,8
2,6
8,7
3,9
0,5
1,7
3,9
8,7
4,2
5,6
2009
28,9
30,4
12,2
-4,7
-23,8
0,9
-70,7
3,5
3,4
3,6
3,5
-1,2
2,8
2,8
1,1
1,9
2,3
9,3
3,2
1,2
4,8
2010
-2,3
-1,9
-9,5
6,4
38,6
3,1
-21,5
7,1
2,6
3,3
-0,4
8,0
7,2
4,4
0,5
2,6
1,1
2,9
4,8
4,5
3,6
2011
5,1
5,6
-1,5
4,0
5,9
2,3
28,5
6,0
4,2
6,0
4,7
-2,0
5,9
19,0
7,6
4,4
1,0
5,8
8,4
4,9
5,0
00-04
6,5
8,1
-8,9
3,9
4,3
3,4
-25,9
6,6
6,8
4,8
3,2
2,5
4,4
21,7
3,2
5,7
4,0
2,6
4,3
4,2
4,7
2006
2,8
3,0
-0,2
1,2
0,0
0,6
-0,1
0,2
0,5
2,7
0,5
0,2
0,2
0,3
0,5
0,8
0,0
0,3
0,2
4,7
7,8
2007
-3,0
-2,9
-0,1
1,6
0,2
0,5
0,1
0,1
0,7
3,1
0,3
0,1
0,3
0,3
1,0
0,9
0,1
0,2
0,7
5,5
2,7
2008
2,0
1,8
0,2
0,9
-0,1
0,3
0,0
0,2
0,6
2,1
0,5
0,0
0,1
0,3
0,2
0,1
0,0
0,3
0,8
3,7
5,6
2009
3,8
3,7
0,1
-1,3
-1,6
0,1
-0,1
0,1
0,2
1,8
0,4
0,0
0,1
0,1
0,1
0,2
0,0
0,7
0,3
1,0
4,8
2010
-0,3
-0,3
-0,1
1,6
0,9
0,4
0,0
0,2
0,2
1,6
0,0
0,2
0,3
0,1
0,0
0,3
0,0
0,2
0,4
3,8
3,6
2011
0,7
0,7
0,0
1,1
0,3
0,3
0,1
0,1
0,3
3,0
0,5
0,0
0,2
0,5
0,4
0,5
0,0
0,5
0,8
4,2
5,0
00-04
1,0
1,1
-0,1
1,0
0,1
0,5
-0,1
0,2
0,3
2,4
0,4
0,1
0,2
0,6
0,2
0,6
0,1
0,2
0,4
3,5
4,7
05-11
4,1
4,4
0,7
3,6
3,3
2,8
-15,2
6,1
6,5
4,9
3,3
3,7
5,9
8,6
7,5
4,7
1,4
4,6
6,0
4,6
4,6
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
Moyennes
(En nombre de points de la croissance)
Secteur primaire
Agriculture, chasse et services annexes
Pche, aquaculture
Secteur secondaire
Industrie d'extraction
Industrie (hors raffinage de ptrole)
Raffinage de ptrole et autres produits d'nergie
Electricit et eau
Btiment et travaux publics
Services
Commerce
Htels et restaurants
Transports
Postes et tlcommunications
Activits financires et assurances
Immobilier, location et services rendus aux entreprises
Autres services non financiers
Administration publique gnrale et scurit sociale
Education, sant et action sociale
PIB non agricole
Produit intrieur brut
90-94
0,4
95-99
-0,5
0,6
0,0
0,5
0,0
0,1
-0,1
1,5
0,3
0,0
0,2
0,1
0,2
0,3
0,0
0,3
0,2
0,9
0,2
0,4
0,0
0,1
0,1
1,5
0,2
0,1
0,2
0,1
0,2
0,4
0,0
0,2
0,3
3,4
2,5
Moyennes
2000
-1,9
-2,0
0,1
1,0
0,0
0,5
0,0
0,2
0,3
2,5
0,2
0,1
0,3
1,0
0,2
0,4
0,0
0,0
0,4
3,6
1,6
2001
2,5
2,6
0,0
1,2
0,1
0,8
-0,3
0,3
0,4
2,9
0,4
0,0
0,0
0,8
0,2
0,4
0,0
0,3
0,9
4,9
7,6
2002
0,6
1,1
-0,4
0,7
0,0
0,7
-0,1
0,1
0,0
1,4
0,4
0,0
0,0
0,1
0,0
0,7
0,0
0,1
-0,1
2,2
3,3
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
2003
3,0
3,2
-0,2
1,1
0,0
0,6
-0,2
0,3
0,4
2,2
0,3
0,0
0,0
0,3
0,3
0,7
0,1
0,2
0,5
3,1
6,3
2004
0,7
0,7
-0,1
1,0
0,3
0,0
0,2
0,1
0,4
2,7
0,6
0,2
0,5
0,3
0,2
0,6
0,1
0,4
0,1
4,0
4,8
2005
-1,6
-1,8
0,2
1,3
0,1
0,5
0,0
0,2
0,3
3,1
0,4
0,2
0,3
0,2
0,6
0,8
0,0
0,4
0,6
4,8
3,0
05-11
0,6
0,6
0,0
0,9
0,1
0,4
0,0
0,2
0,4
2,5
0,3
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,0
0,4
0,5
4,0
4,6
Moyennes
90-94
19,8
95-99
19,4
28,8
2,5
18,3
28,4
2,3
18,0
3,3
0,6
2,7
4,7
51,3
14,1
2,7
4,0
1,4
6,5
8,1
1,6
9,6
8,6
80,2
3,8
0,5
3,3
4,2
52,2
13,5
2,3
4,9
1,9
5,8
9,6
1,6
9,4
8,2
2000
14,9
13,3
1,6
29,1
2,4
17,5
4,9
4,3
1,8
3,5
3,0
4,1
0,9
3,3
5,1
56,0
14,0
2,6
4,6
2,3
5,8
11,0
1,7
9,8
9,2
2001
16,6
14,8
1,8
27,6
2,4
16,3
4,1
4,0
1,6
3,4
3,2
3,4
0,4
3,0
5,5
55,9
13,4
2,5
4,4
2,9
5,6
10,7
1,6
9,9
9,8
2002
16,5
14,9
1,6
27,3
2,1
16,4
4,0
4,0
1,5
3,7
3,2
3,3
0,3
3,0
5,5
56,1
13,5
2,4
4,4
3,1
5,5
11,2
1,6
9,7
9,5
2003
17,3
16,1
1,2
27,9
1,8
17,2
4,1
4,0
1,8
4,1
3,3
3,2
0,1
3,1
5,7
54,8
12,3
2,3
4,0
3,2
5,3
11,4
1,6
9,4
9,8
2004
16,3
15,2
1,1
28,5
1,8
17,3
4,5
4,0
1,9
3,8
3,1
3,1
0,2
2,9
6,3
55,2
11,9
2,4
4,1
3,4
5,2
11,7
1,7
9,7
9,6
2005
14,7
13,3
1,4
28,2
1,9
16,3
4,3
3,1
2,1
3,7
3,0
3,4
0,3
3,1
6,7
57,1
11,9
2,7
3,8
3,5
5,7
12,5
1,6
10,1
10,2
2006
16,9
15,7
1,2
27,2
2,0
15,7
4,4
3,2
1,9
3,4
2,8
3,1
0,3
2,8
6,4
56,0
11,8
2,6
3,5
3,5
5,8
12,7
1,6
9,8
9,7
2007
13,7
12,6
1,1
27,3
2,4
15,0
3,4
3,1
1,9
3,6
3,0
3,0
0,2
2,9
6,8
59,0
11,9
3,0
4,3
3,6
6,7
14,1
1,6
9,5
9,9
2008
14,6
13,4
1,2
30,3
7,3
14,0
3,4
2,7
1,9
3,3
2,7
2,8
0,2
2,6
6,2
55,0
11,4
2,6
3,9
3,4
6,3
13,0
1,5
8,7
9,6
2009
16,4
15,4
1,0
28,6
2,6
15,9
4,6
2,7
2,3
3,2
3,0
3,1
0,2
2,9
7,0
55,0
11,0
2,6
3,9
3,4
6,1
13,0
1,5
9,2
9,5
2010
15,3
14,4
1,0
29,7
4,3
15,3
4,2
2,6
2,3
3,4
2,9
3,2
0,4
2,8
6,8
55,0
10,6
2,8
4,0
3,4
5,9
12,9
1,5
9,1
9,7
2011
15,5
14,3
1,1
30,2
5,6
15,4
4,2
2,3
3,2
3,1
2,6
2,8
0,3
2,6
6,5
54,3
10,4
2,5
3,8
3,0
5,9
12,6
1,4
9,4
10,2
00-04
16,4
14,9
1,4
28,1
2,1
16,9
4,3
4,1
1,7
3,7
3,2
3,4
0,4
3,0
5,7
55,5
13,0
2,4
4,3
3,0
5,5
11,2
1,7
9,7
9,6
05-11
15,3
14,2
1,1
28,9
3,9
15,4
4,1
2,8
2,3
3,3
2,9
3,0
0,2
2,8
6,6
55,7
11,2
2,7
3,9
3,4
6,1
13,0
1,5
9,4
9,8
80,6
85,1
83,4
83,5
82,7
83,7
85,3
83,1
86,3
85,4
83,6
84,7
84,5
83,6
84,7
86,7
85,3
85,3
84,5
85,3
86,8
84,8
87,8
86,8
85,4
86,2
85,7
85,4
86,2
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
25
VA agricole
20
(En %)
PIB global
5
PIB hors agricole
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
-5
-10
-15
2009
2010
2011
15
90%
80%
Administration
publique+ducatio
n, sant
70%
-1
-2
-3
Secteur primaire
1
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
100%
Services
marchands
Secondaire
-4
-20
Services
10
Croissance du PIB en %
30
60%
50%
40%
30%
Secteur secondaire
20%
10%
0%
2000
Secteur primaire
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Moyenne
(En points de croissance)
Ressources
Produit intrieur brut
Importations
Emplois
Dpenses de consommation finale
Mnages
Administrations publiques
Formation brute de capital fixe
Exportations de biens et services
Solde commercial des biens et services
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
00-04
05-11
3,4
1,0
2,5
1,9
1,6
2,3
7,6
0,5
3,3
2,0
6,3
2,3
4,8
3,1
3,0
3,3
7,8
3,1
2,7
6,0
5,6
5,5
4,8
-3,1
3,6
1,4
5,0
2,2
4,7
2,1
4,6
2,9
3,1
2,8
0,4
0,0
1,5
0,5
1,3
0,9
0,4
1,8
1,5
-0,3
1,1
0,8
0,2
0,7
2,3
0,0
2,3
1,4
0,9
0,2
3,7
3,2
2,2
2,1
0,1
1,8
1,7
-0,4
4,6
4,2
0,4
1,9
0,2
-2,1
3,6
2,8
0,8
2,1
1,8
-1,3
2,0
1,3
0,7
1,9
3,9
0,6
4,5
4,0
0,6
2,7
3,7
0,6
3,0
2,2
0,8
4,0
1,8
-4,2
4,4
3,5
0,9
3,6
2,6
-2,9
4,7
2,7
2,1
0,9
-5,5
-2,5
1,1
1,3
-0,2
-0,2
4,8
3,3
5,0
4,2
0,8
0,8
0,7
-1,5
2,7
2,3
0,5
1,4
2,0
-0,1
3,5
2,7
0,8
2,0
1,8
-1,1
2001
31,9
76,4
57,8
18,6
24,8
26,1
29,4
2,5
30,7
31,2
2002
32,3
76,2
57,9
18,3
25,2
25,9
30,2
2,1
31,2
31,6
2003
31,5
75,5
57,3
18,1
25,1
27,4
28,7
2,8
30,1
30,6
2004
34,3
75,8
57,1
18,7
26,3
29,1
29,4
5,0
31,8
32,7
2005
37,9
76,8
57,5
19,4
27,5
28,8
32,3
5,6
35,1
35,9
2006
39,7
76,0
57,5
18,5
28,1
29,4
34,2
5,5
36,9
37,6
2007
44,9
76,6
58,4
18,2
31,2
32,5
35,7
9,1
40,3
41,1
2008
50,9
75,3
58,1
17,1
33,0
38,1
37,5
13,4
44,2
44,9
2009
39,7
75,3
57,1
18,2
30,9
35,6
28,7
11,0
34,2
35,8
2010
43,1
74,8
57,3
17,5
30,7
35,0
33,2
9,8
38,2
39,2
2011
48,7
77,2
58,9
18,2
30,7
36,0
35,6
13,1
42,1
43,0
00-04
32,7
76,6
58,2
18,4
25,5
26,9
29,1
3,6
30,9
31,6
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
90-94
28,8
79,8
62,5
17,3
23,9
25,7
23,3
5,5
26,0
27,3
Moyenne
95-99
28,4
79,6
61,9
17,7
22,9
24,2
24,5
3,8
26,4
27,3
2000
33,4
79,8
61,4
18,4
26,0
25,5
28,0
5,4
30,7
31,7
05-11
43,9
76,0
57,9
18,1
30,5
34,0
33,9
10,0
38,9
39,9
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
(1) FBCF rapporte au PIB
(3) Total des exportations et des importations des B & S rapport 2 x PIB
(4) Importations de biens et services rapportes la demande intrieure de B&S.(c'est le degr d'ouverture du march intrieur aux produits trangers)
38
49
61
44
60
39
58
34
57
29
Consommation
finale
40
8
36
6
3
FBCF
-1
-3
4
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
3
2
Solde commercial
de B&S
-5
34
32
Taux d'importation
Consommation des
mnages en % du
PIB
30
Dficit
commercial
28
Taux d'exportation
26
1
0
24
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
55
2011
24
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2011
Moyenne
(Evolution annuelle en %)
FBCF Totale
Produits de l'agriculture, chasse et services annexes
Produits de l'industrie
Produits du btiment et travaux publics
Produits des services
90-94
0,0
Moyenne
95-99
7,8
2000
2,8
-18,5
4,4
4,0
-4,1
2001
0,8
1,9
-8,8
10,2
-6,5
2002
7,3
-28,2
14,7
4,1
12,1
2003
7,7
13,2
13,9
3,9
-1,8
2004
8,4
7,0
13,5
5,0
4,2
2005
7,4
-15,6
11,8
5,2
6,3
2006
9,7
-3,6
8,5
9,1
31,3
2007
14,3
-10,1
15,1
15,6
7,2
2008
11,5
15,1
14,7
9,2
6,5
2009
2,6
4,4
1,1
3,5
5,0
2010
-0,7
0,3
-5,3
2,7
3,0
2011
2,5
9,1
-1,3
4,1
10,4
00-04
5,4
-6,3
7,1
5,4
0,6
2000
3,3
42,3
48,0
6,4
2001
3,7
37,6
53,0
5,7
2002
2,6
39,3
52,4
5,8
2003
2,5
40,0
52,2
5,3
2004
2,6
40,7
51,7
5,1
2005
2,3
41,5
51,3
4,9
2006
2,2
41,3
50,4
6,2
2007
1,7
41,6
50,6
6,1
2008
1,8
43,1
49,1
6,0
2009
1,9
41,4
50,2
6,4
2010
1,8
40,1
51,6
6,5
2011
2,0
38,7
52,4
6,8
00-04
2,9
40,0
51,5
5,6
2000
26,0
0,9
11,0
12,5
1,7
2001
24,8
0,9
9,4
13,2
1,4
2002
25,2
0,6
9,9
13,2
1,5
2003
25,1
0,6
10,1
13,1
1,3
2004
26,3
0,7
10,7
13,6
1,3
2005
27,5
0,6
11,4
14,1
1,4
2006
28,1
0,6
11,6
14,2
1,7
2007
31,2
0,5
13,0
15,8
1,9
2008
33,0
0,6
14,2
16,2
2,0
2009
30,9
0,6
12,8
15,5
2,0
2010
30,7
0,6
12,3
15,8
2,0
2011
30,7
0,6
11,9
16,1
2,1
00-04
25,5
0,7
10,2
13,1
1,4
05-11
6,6
-0,6
6,1
7,0
9,6
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
90-94
Moyenne
95-99
05-11
1,9
41,0
50,8
6,2
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
90-94
Moyenne
95-99
05-11
30,5
0,6
12,5
15,5
1,9
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
Agriculture,chasseetservicesannexes
100%
100%
Services
Services
38
90%
90%
Taux d'investissement brut
36
80%
80%
Industrie
70%
Industrie
70%
34
60%
60%
32
50%
50%
30
40%
40%
30%
30%
28
Btiment et
travaux publics
Btiment et
travaux publics
20%
20%
26
10%
10%
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
24
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Moyenne
Moyenne
90-94
8,1
95-99
4,4
2000
2,1
2001
11,2
2002
3,5
2003
7,4
2004
6,5
2005
5,4
2006
9,8
2007
7,5
2008
10,9
2009
3,7
2010
4,1
2011
4,8
00-04
6,1
05-11
6,6
8,0
8,8
4,6
0,4
0,9
25,2
8,4
52,0
4,7
-8,8
7,4
7,5
6,3
9,9
5,0
10,5
9,3
16,1
6,9
14,1
11,4
6,8
5,3
-11,6
4,2
2,8
4,6
6,6
5,5
15,5
6,6
6,1
8,6
6,2
3,7
6,7
2,7
0,4
3,7
35,9
4,2
1,8
6,1
10,9
6,4
7,0
5,8
4,4
8,3
13,5
7,6
7,4
9,8
13,7
6,4
-2,4
3,6
5,5
8,4
-4,0
4,6
10,5
7,1
5,2
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
00-04
05-11
92,8
7,2
94,3
5,7
93,5
6,5
91,2
8,8
92,2
7,8
92,2
7,8
92,0
8,0
91,6
8,4
91,1
8,9
90,6
9,4
90,9
9,1
92,3
7,7
92,4
7,6
92,2
7,8
92,2
7,8
91,6
8,4
76,5
59,9
16,6
23,5
77,2
60,0
17,2
22,8
76,7
59,0
17,7
23,3
71,5
54,1
17,4
28,5
72,0
54,7
17,3
28,0
71,1
54,0
17,1
28,9
71,0
53,5
17,5
29,0
71,3
53,3
18,0
28,7
70,3
53,1
17,1
29,7
70,3
53,6
16,7
29,7
69,6
53,7
15,9
30,4
71,4
54,1
17,3
28,6
71,0
54,4
16,6
29,0
73,4
56,1
17,4
26,6
72,3
54,9
17,4
27,7
71,1
54,2
17,0
28,9
2000
83,1
6,6
76,5
16,9
100,0
23,3
20,2
24,3
2001
77,6
19,3
58,3
22,4
100,0
28,5
23,6
30,4
2002
80,3
4,3
76,1
19,7
100,0
28,0
23,8
29,7
2003
79,9
6,7
73,2
20,1
100,0
28,9
24,5
30,7
2004
77,9
6,7
71,2
22,1
100,0
29,0
24,2
31,0
2005
74,9
1,5
73,4
25,1
100,0
28,7
23,2
31,0
2006
74,5
10,9
63,6
25,5
100,0
29,7
24,0
32,2
2007
72,2
17,6
54,6
27,8
100,0
29,7
23,4
32,4
2008
75,2
20,0
55,1
24,8
100,0
30,4
24,7
32,9
2009
81,6
15,1
66,6
18,4
100,0
28,6
24,7
30,2
2010
82,5
12,3
70,2
17,5
100,0
29,0
25,2
30,5
2011
81,9
7,4
74,5
18,1
100,0
26,6
22,8
27,9
00-04
79,5
8,6
70,9
20,5
100,0
27,7
23,4
29,4
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
90-94
82,6
15,0
67,6
17,4
100,0
23,5
20,2
24,5
95-99
86,8
13,1
73,7
13,2
100,0
22,8
20,4
23,5
Moyenne
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
(1) c'est le solde ordinaire du budget de l'Etat
05-11
77,8
12,5
65,3
22,2
100,0
28,9
24,0
30,9
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
00-04
05-11
67347
165
67512
84887
107
84993
95480
-63
95417
65606
5070
-3164
67512
82728
4874
-2609
84993
102202 105937 112320 119802 132719 145256 162456 192573 227465 226177 234407 246394 114596 204961
-1762
5550
3170
10679 14390
6699
7446
7614
35095 34898 33251 42168
6405
23882
-5023 18207 16553 15884
9483
11485 15645
-834 -35952 -39878 -34323 -64610 11021 -21210
95417 129694 132043 146365 156592 163440 185547 199353 226608 221197 233335 223952 132022 207633
129795 132110 146462 156663 163490 185628 199379 226623 221201 233336 223954 132102 207659
-101
-67
-97
-71
-50
-81
-26
-15
-4
-1
-2
-80
-26
129694 132043 146365 156592 163440 185547 199353 226608 221197 233335 223952 132022 207633
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
00-04
05-11
99,8
0,2
100,0
99,9
0,1
100,0
100,1
-0,1
100,0
100,1
-0,1
100,0
100,1
-0,1
100,0
100,1
-0,1
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,0
0,0
100,0
100,1
-0,1
100,0
100,0
0,0
100,0
97,2
7,5
-4,7
100,0
-1,2
97,3
5,7
-3,1
100,0
-0,7
107,1
-1,8
-5,3
100,0
-1,3
81,7
4,3
14,0
100,0
4,3
85,1
2,4
12,5
100,0
3,7
81,9
7,3
10,9
100,0
3,3
84,8
9,2
6,1
100,0
1,9
88,9
4,1
7,0
100,0
2,2
87,6
4,0
8,4
100,0
2,7
96,6
3,8
-0,4
100,0
-0,1
100,4
15,5
-15,9
100,0
-5,2
102,3
15,8
-18,0
100,0
-5,4
100,5
14,3
-14,7
100,0
-4,5
110,0
18,8
-28,8
100,0
-8,1
86,8
4,9
8,3
100,0
2,5
98,7
11,5
-10,2
100,0
-3,2
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
880
28
90%
780
Revenu national
brut disponible
Epargne
extrieure
Capacit de financement en % du
PIB (chelle droite)
80%
26
680
70%
Epargne de
l'Etat
60%
580
24
Taux d'pargne
intrieure brute
50%
Dpenses de
consommation
finale
480
40%
22
Autre pargne
intrieure
30%
-2
-4
-6
20%
20
380
-8
10%
280
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
18
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-10
2011
Echanges extrieurs
90-94
8,5
6,1
1,9
-3,9
11,6
7,4
2,5
5,0
7,1
9,4
2,4
7,7
8,3
12,5
8,1
14,9
8,9
95-99
8,9
-8,0
0,8
20,7
2,6
4,9
5,3
-2,5
-0,2
0,5
-2,2
3,5
8,5
-2,1
9,0
11,6
6,8
Moyenne
2000
23,1
34,4
4,1
43,7
10,3
66,6
64,5
6,6
7,9
3,9
19,7
11,5
-8,5
-3,3
-8,6
18,5
15,7
2001
8,4
44,9
-9,3
12,9
5,2
1,5
-1,5
12,8
-2,4
0,1
-8,9
9,0
-9,2
22,2
-10,1
3,4
1,8
2002
-1,7
0,0
-4,6
-6,0
3,7
-8,2
-11,2
2003
-24,5
-9,1
-4,8
-36,9
-31,2
5,0
-28,3
13,9
10,2
24,4
8,1
14,4
0,6
14,9
3,2
4,3
2004
19,0
7,0
6,1
34,5
-0,2
23,8
57,6
-24,0
6,0
4,1
11,1
19,0
16,5
22,4
16,2
9,9
16,1
2005
14,8
23,4
16,0
-15,9
21,7
50,7
64,7
-0,7
11,3
7,3
20,9
11,4
10,3
8,7
10,4
6,1
16,8
2006
-1,3
0,3
4,2
-25,6
72,6
13,7
5,1
23,2
5,6
8,7
-0,9
20,8
21,9
58,2
20,6
9,2
14,2
2007
73,3
45,1
1,6
204,5
-14,3
20,2
4,3
28,4
24,9
23,4
28,2
21,0
18,9
30,9
18,4
19,2
24,1
2008
19,2
28,8
-1,7
32,1
13,0
34,7
16,9
13,7
68,4
15,2
188,4
14,7
30,0
32,7
29,9
9,4
24,8
2009
-24,0
-29,9
11,2
-55,9
53,2
-25,5
-44,1
-9,9
-48,4
-17,5
-76,2
-22,0
-9,9
-12,1
-9,8
-1,2
-19,0
2010
20,2
31,4
8,0
34,9
-3,2
26,5
46,2
-9,0
15,5
3,0
54,8
17,3
0,8
-37,2
2,8
5,4
12,9
2011
33,4
12,8
50,1
57,3
46,0
31,9
25,2
7,6
41,6
21,9
82,7
21,8
3,3
-9,9
3,8
10,2
20,1
2012
7,6
0,5
2,4
3,7
5,8
17,9
19,4
5,0
1,9
-3,0
8,7
0,7
6,9
-4,0
7,2
5,8
7,9
00-04
3,3
13,6
-1,9
5,3
-3,7
15,1
10,2
-1,8
7,7
6,4
11,0
11,0
4,7
10,4
4,5
7,8
8,3
13,7
14,4
11,8
7,6
13,6
12,8
13,6
4,7
4,6
2001
12,3
0,8
0,5
5,0
1,2
17,6
11,6
0,1
6,3
4,7
1,6
21,2
18,5
0,7
17,8
23,9
2002
11,6
0,7
0,5
4,5
1,2
15,5
9,9
0,4
6,9
5,1
1,8
21,9
20,1
0,8
19,3
23,9
2003
8,4
0,7
0,4
2,7
0,8
15,6
6,8
0,7
7,5
5,4
2,1
22,6
22,0
0,7
21,3
23,7
2004
8,6
0,6
0,4
3,1
0,7
16,6
9,2
0,5
6,8
4,8
2,0
23,2
22,1
0,8
21,3
22,4
2005
8,5
0,6
0,4
2,3
0,7
21,4
13,0
0,4
6,5
4,4
2,1
22,2
20,9
0,7
20,2
20,4
2006
7,3
0,6
0,4
1,5
1,1
21,3
12,0
0,4
6,0
4,2
1,8
23,5
22,3
1,0
21,3
19,5
2007
10,2
0,7
0,3
3,6
0,8
20,7
10,0
0,5
6,1
4,2
1,9
22,9
21,4
1,1
20,3
18,7
2008
9,8
0,7
0,2
3,8
0,7
22,3
9,4
0,4
8,2
3,9
4,3
21,0
22,3
1,1
21,1
16,4
2009
9,2
0,6
0,3
2,1
1,3
20,5
6,5
0,5
5,2
4,0
1,3
20,3
24,8
1,2
23,5
20,0
2010
9,8
0,7
0,3
2,5
1,1
23,0
8,4
0,4
5,3
3,6
1,7
21,1
22,1
0,7
21,5
18,7
2011
10,8
0,6
0,4
3,3
1,3
25,3
8,8
0,3
6,3
3,7
2,6
21,4
19,0
0,5
18,5
17,2
2012
10,8
0,6
0,4
3,1
1,3
27,6
9,7
0,3
5,9
3,3
2,7
20,0
18,9
0,5
18,4
16,8
00-04
10,4
0,7
0,5
3,9
1,0
16,6
9,8
0,4
6,8
4,9
1,9
21,9
20,8
0,7
20,1
23,4
05-12
15,0
11,6
10,5
11,8
21,2
19,2
12,6
6,5
9,9
6,6
15,8
9,7
9,6
4,5
9,8
7,9
11,8
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
90-94
10,0
1,0
0,9
3,0
1,2
13,7
10,6
0,1
10,1
6,2
3,9
23,4
25,0
0,9
24,2
17,7
95-99
12,1
0,7
0,7
4,1
1,5
11,9
7,9
0,1
8,7
6,2
2,4
22,6
22,9
0,8
22,1
21,8
Moyenne
2000
11,6
0,6
0,6
4,5
1,2
17,7
12,0
0,1
6,6
4,7
1,8
19,8
20,7
0,6
20,2
23,5
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
05-12
9,8
0,6
0,3
2,9
1,1
23,2
9,5
9,5
6,2
3,8
2,4
21,3
21,2
0,8
20,4
18,2
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
8,9
9,5
10,1
12,1
11,1
12,7
7,0
11,1
2,6
2,3
6,9
3,5
62,9
-0,6
7,9
2,7
3,1
-6,6
10,1
-1,3
17,6
77,3
-4,8
-1,4
11,1
7,4
-4,7
-32,6
10,5
-3,2
-4,5
27,2
17,2
7,7
9,5
21,8
19,3
29,7
4,6
11,3
28,1
2,3
8,4
-1,8
24,1
-10,2
4,2
14,1
6,4
31,8
9,0
17,9
41,8
23,4
14,9
11,4
7,7
-5,0
9,8
-6,1
42,4
43,9
10,9
12,5
19,8
10,5
14,1
55,5
17,8
14,2
12,0
20,5
25,5
31,7
23,5
62,7
36,8
2,6
17,6
25,3
30,2
17,8
22,4
7,7
22,4
52,7
-15,8
-11,8
-20,5
-5,3
-18,3
14,2
11,2
-47,1
12,6
-1,7
2,5
-4,8
6,1
10,5
21,3
53,7
9,9
24,2
4,7
16,8
16,1
38,1
-6,7
38,9
-6,2
29,6
2,0
15,2
7,5
-15,1
9,7
-1,0
1,3
10,3
12,9
7,8
6,3
-1,3
22,2
19,8
6,4
12,9
7,9
8,9
9,4
18,1
18,5
14,2
2003
20,6
12,4
7,1
5,2
60,2
4,1
3,4
5,0
2,2
2004
18,5
12,2
6,5
5,9
56,5
4,1
4,2
5,4
1,7
2005
18,2
11,6
6,0
4,8
53,2
3,3
5,1
6,6
1,4
2006
17,6
11,5
6,3
4,7
53,1
4,5
5,3
6,6
2,7
2007
15,9
11,1
6,4
4,9
52,9
5,9
5,8
5,5
2,9
2008
15,0
11,2
6,7
4,7
51,9
5,1
5,7
6,7
3,5
2009
15,6
12,2
6,5
5,5
52,4
7,2
7,8
4,4
3,1
2010
15,6
10,6
6,0
4,6
49,2
7,0
8,4
6,0
3,0
2011
14,3
11,0
5,2
4,5
47,6
8,1
6,5
6,9
3,2
2012
12,4
13,2
4,9
4,8
47,4
6,4
6,6
6,3
3,1
00-04
21,0
11,2
5,9
5,3
57,8
4,3
3,1
5,2
2,3
05-12
15,2
11,6
5,9
4,8
50,5
6,2
6,5
6,1
3,1
2011
2012
France
Espagne
Italie
Allemagne
Union Europenne (27 pays)
U.S.A
Chine
Arabie Saoudite
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
Structure des importations du Maroc selon les principaux partenaires (en valeur)
Moyenne
(En %)
France
Espagne
Italie
Allemagne
Union Europenne (27 pays)
U.S.A
Chine
Arabie Saoudite
Union du Maghreb Arabe
90-94
25,5
9,1
6,4
6,7
61,2
6,8
95-99
25,3
9,8
5,9
6,5
62,0
6,2
4,4
4,3
Moyenne
2000
24,0
9,9
4,7
4,9
59,1
5,6
2,3
5,0
2,5
2001
22,5
9,6
5,2
5,1
55,3
3,7
2,5
4,7
2,8
2002
20,5
11,6
5,8
5,3
58,0
4,3
2,9
5,9
2,5
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
Evolution de la structure des importations
100
Autres
100%
90
90%
80%
70
Autres pays
70%
Biens finis d'quipement
60
60%
50
50%
(En%)
Chine
U.S.A
Arabie Saoudite
Allemagne
40%
Demi-produits
40
30%
30
Italie
20%
20
Espagne
Energie
10%
10
Alimentation
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
0%
2000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
France
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
90-94
7,7
10,4
3,5
1,0
3,6
-3,6
1,9
-5,3
-9,5
10,8
-1,3
22,0
13,6
13,6
15,2
19,3
18,8
9,3
95-99
7,0
4,3
13,6
20,9
-13,8
7,3
4,7
8,3
12,2
4,7
4,5
8,0
19,2
19,2
6,9
9,6
6,6
7,6
Moyenne
2000
12,8
39,7
-21,6
44,8
-15,2
-3,2
-1,9
-3,6
-7,5
24,4
10,4
-7,1
-29,2
-29,2
4,6
10,7
0,1
7,1
2001
-0,4
-10,0
1,6
18,2
91,2
-5,8
-22,7
-0,5
2,1
1,6
15,1
-5,4
-6,3
-6,3
5,9
-0,4
6,2
2,3
2002
8,8
10,0
2,7
-28,8
-4,1
5,0
22,9
0,6
-5,0
14,0
-7,5
1,0
24,7
24,6
3,7
-10,8
7,3
7,1
2003
-3,8
-10,0
8,7
-63,4
-15,3
-6,7
16,2
-13,5
-13,4
-0,8
-2,6
-5,3
15,3
15,3
-1,2
2,2
0,5
-2,9
2004
-10,8
-21,6
-4,0
98,2
38,7
23,6
29,6
21,2
7,5
18,3
7,6
30,1
2,7
2,6
-1,0
-5,8
0,7
4,8
2005
24,7
28,9
35,6
33,9
45,8
21,7
31,0
17,7
23,2
16,1
3,1
20,9
27,0
26,9
-1,5
-10,4
-4,2
12,9
2006
9,0
13,4
-5,4
-10,7
22,3
14,6
-5,5
24,1
10,6
9,7
19,2
3,3
41,7
41,9
11,2
5,0
15,6
12,8
2007
14,1
5,9
5,3
33,0
6,8
6,6
-18,9
15,8
19,8
20,4
53,0
14,9
17,4
17,3
2,9
9,6
-1,1
12,1
2008
8,4
9,8
6,9
19,6
56,0
85,3
-7,9
108,9
190,6
43,3
52,4
151,7
26,8
26,8
-6,8
-15,5
-7,6
24,1
2009
-3,8
-7,1
-22,1
-21,6
-45,6
-58,9
-0,1
-65,5
-74,8
-48,3
-48,7
-64,7
-10,2
-10,3
-2,3
-3,0
-6,0
-27,4
2010
6,4
1,1
27,8
-39,6
43,0
85,4
58,1
94,2
101,7
65,0
134,0
70,8
44,3
44,5
7,1
7,9
0,1
32,4
2011
6,9
0,2
23,7
186,9
178,3
25,9
-10,5
35,4
40,4
24,3
42,5
24,4
14,9
14,9
8,4
11,0
3,5
17,0
2012
6,2
15,8
-22,2
60,6
56,6
-0,9
-3,2
-0,5
5,5
-3,2
11,2
-16,9
1,6
1,6
17,9
3,8
5,6
5,5
00-04
1,0
-0,5
-3,1
-2,4
12,8
2,0
7,0
0,2
-3,5
11,1
4,2
1,8
-0,4
-0,4
2,4
-1,1
2,9
3,6
2002
21,0
11,7
2,5
2,8
0,6
8,7
2,0
6,7
4,6
22,8
4,2
5,9
6,5
6,5
37,8
9,2
21,4
2003
20,8
10,9
2,8
1,1
0,5
8,3
2,4
6,0
4,1
23,3
4,2
5,8
7,7
7,7
38,5
9,7
22,1
2004
17,7
8,1
2,5
2,0
0,7
9,8
2,9
6,9
4,2
26,3
4,3
7,2
7,6
7,5
36,4
8,7
21,2
2005
19,6
9,3
3,1
2,4
0,9
10,6
3,4
7,2
4,6
27,1
4,0
7,7
8,5
8,5
31,7
6,9
18,0
2006
18,9
9,3
2,6
1,9
1,0
10,7
2,9
7,9
4,5
26,3
4,2
7,0
10,7
10,7
31,3
6,4
18,5
2007
19,2
8,8
2,4
2,2
0,9
10,2
2,1
8,2
4,8
28,3
5,7
7,2
11,2
11,2
28,7
6,3
16,3
2008
16,8
7,8
2,1
2,2
1,2
15,3
1,5
13,7
11,4
32,7
7,0
14,7
11,4
11,4
21,6
4,3
12,2
2009
22,3
10,0
2,2
2,3
0,9
8,6
2,1
6,5
3,9
23,3
5,0
7,1
14,2
14,1
29,0
5,7
15,7
2010
17,9
7,6
2,1
1,1
0,9
12,1
2,5
9,6
6,0
29,0
8,8
9,2
15,4
15,4
23,5
4,7
11,9
2011
16,4
6,5
2,3
2,6
2,3
13,0
1,9
11,1
7,2
30,8
10,7
9,8
15,2
15,1
21,8
4,4
10,5
2012
16,5
7,2
1,7
4,0
3,3
12,2
1,8
10,5
7,2
28,3
11,3
7,7
14,6
14,6
24,3
4,4
10,5
00-04
20,3
11,0
2,6
2,7
0,6
9,1
2,3
6,8
4,7
23,2
4,4
6,4
6,7
6,7
37,9
9,9
21,3
05-12
8,7
8,0
4,2
19,5
33,5
12,8
3,0
15,6
17,2
10,7
23,6
10,7
19,1
19,1
4,3
0,6
0,5
9,7
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
(1) Les produits de la mer comprennent: poissons en conserve, poissons frais, crustacs, mollusques et coquillages.
90-94
21,2
11,3
3,3
2,2
2,0
11,7
2,8
8,9
6,3
22,0
6,5
7,6
4,8
4,8
38,1
9,0
21,2
95-99
20,7
10,5
3,7
1,6
0,8
10,7
2,6
8,1
5,6
20,7
4,9
7,7
7,4
7,4
38,7
10,3
22,5
Moyenne
2000
21,3
13,0
2,6
3,7
0,4
9,6
2,3
7,3
5,2
21,6
4,4
6,8
6,1
6,1
37,7
11,3
20,5
2001
20,7
11,4
2,6
4,2
0,7
8,8
1,7
7,1
5,2
21,4
4,9
6,3
5,6
5,6
39,1
11,0
21,3
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
10
05-12
18,1
8,1
2,2
2,4
1,6
11,9
2,2
9,7
6,5
28,6
7,6
9,0
13,0
13,0
25,8
5,2
13,6
90-94
12,2
11,5
7,0
10,5
16,8
7,2
16,9
13,6
Moyenne
95-99
7,4
10,7
5,9
4,5
8,5
6,6
11,5
1,7
2000
0,3
29,9
50,4
-6,5
15,7
9,3
7,3
12,3
2001
-0,8
15,6
-17,8
-3,1
-12,1
-1,0
16,1
-20,4
2002
11,1
14,4
1,2
-5,0
2,8
8,3
-15,0
28,5
2003
-1,4
10,7
-7,6
-8,4
-10,6
0,4
-11,7
-46,4
2004
2,9
2,6
-5,1
-9,0
9,8
2,2
45,7
-60,9
2005
-3,2
10,5
19,5
-5,5
-12,7
12,1
-27,1
53,8
2006
9,0
14,0
12,6
7,7
9,2
11,9
-11,1
-11,7
2007
7,8
13,0
16,0
8,3
-7,0
9,9
32,9
46,9
2008
-10,5
9,0
12,0
8,9
-16,3
2,1
103,2
35,6
2009
-10,4
-15,4
-27,2
-5,2
-29,6
-19,1
-41,5
-25,5
2010
19,3
7,3
27,2
22,4
15,3
19,8
51,0
-15,9
2011
9,8
26,3
9,2
6,7
12,6
15,0
47,9
11,5
2012
7,7
-4,5
-8,1
11,2
5,3
2,0
0,8
41,8
00-04
2,3
14,3
1,9
-6,4
0,5
3,7
6,4
-24,7
05-12
3,2
6,9
6,3
6,5
-4,1
6,0
11,0
13,1
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
35,3
9,1
5,7
6,4
7,0
74,8
2,6
4,2
34,4
10,1
5,5
6,3
9,3
75,8
2,9
4,2
33,5
13,0
7,1
5,0
9,6
75,7
3,4
3,8
32,4
14,6
5,7
4,7
8,2
73,2
3,9
3,0
33,7
15,7
5,4
4,2
7,9
74,0
3,1
3,6
34,2
17,8
5,2
3,9
7,3
76,5
2,8
2,0
33,6
17,5
4,7
3,4
7,6
74,6
3,9
0,7
30,0
20,0
5,0
3,2
6,3
74,0
2,6
1,0
29,0
20,2
5,0
3,1
6,1
73,4
2,0
0,8
27,9
20,4
5,2
3,0
5,1
72,0
2,4
1,0
20,2
17,9
4,7
2,6
3,4
59,2
3,9
1,1
24,9
20,9
4,7
3,4
3,3
66,0
3,1
1,2
22,4
16,9
4,5
3,1
2,9
59,7
3,6
0,7
21,1
18,3
4,2
2,9
2,8
58,7
4,5
0,7
21,5
16,5
3,7
3,0
2,8
56,8
4,3
1,0
33,5
15,8
5,6
4,2
8,1
74,8
3,4
2,6
24,0
18,6
4,5
3,0
3,9
63,7
3,5
1,0
2011
2012
France
Espagne
Italie
Allemagne
Grande Bretagne
Union Europenne (27 pays)
U.S.A
Japon
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
100
90%
90
Autres
80
80%
70
70%
Autres pays
Japon
U.S.A
Produits textiles
60
Grande Bretagne
60%
(En %)
Allemagne
Italie
50%
50
40%
40
Espagne
30
Groupes OCP
20%
20
France
10%
10
0
2000
Produits alimentaires
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
11
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Moyenne
En %
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
Taux de couverture
Balance commerciale globale
Balance commerciale hors nergie
Balance commerciale alimentaire
Balance des biens finis d'quipement
Balance des produits finis de consommation
Solde commercial/PIB
Facture nergtique/PIB
Facture nergtique en % des exportations
Importations des biens d'quipement/PIB
65,8
74,6
139,6
12,6
141,5
-8,5
3,4
20,9
6,2
70,5
78,8
121,1
22,9
125,4
-7,6
3,1
16,9
5,9
64,3
75,3
117,9
18,9
103,2
-11,1
5,5
27,5
6,5
64,7
75,2
108,4
19,5
105,7
-10,3
5,2
27,2
5,4
66,2
76,2
119,9
21,4
104,7
-9,9
4,5
23,4
5,9
61,7
72,2
152,9
21,6
100,3
-10,9
4,4
25,2
6,3
55,7
65,4
114,5
19,0
90,4
-13,9
5,2
29,8
6,9
53,8
66,9
124,4
21,9
83,8
-16,1
7,5
39,8
7,3
53,2
66,3
137,4
25,5
85,4
-17,1
7,8
40,1
8,1
48,0
59,2
90,4
25,2
73,7
-22,0
8,8
43,0
9,1
47,8
60,2
82,2
24,5
62,8
-24,7
10,6
46,7
10,5
42,8
52,6
104,0
24,5
62,0
-20,6
7,4
47,9
8,9
50,2
64,5
92,1
35,0
63,0
-19,4
9,0
45,8
8,6
48,9
63,7
73,8
38,9
62,0
-22,8
11,3
51,6
8,5
47,8
63,4
72,9
37,0
69,1
-23,9
12,6
57,7
8,6
62,2
72,5
121,3
20,1
100,5
-11,3
4,9
26,6
6,2
48,7
61,9
90,4
29,8
69,0
-21,1
9,6
47,6
8,8
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
-1,6
3,2
-3,7
6,9
2,9
3,9
4,3
9,2
7,0
-0,8
3,2
-3,0
5,8
11,0
4,2
3,5
2,0
5,9
1,5
2,5
-1,3
4,4
-2,4
6,4
13,4
5,5
3,1
20,9
6,6
1,3
3,2
4,3
5,8
-2,2
9,4
34,8
6,8
3,1
56,2
9,6
7,6
7,8
3,7
5,4
-1,8
8,0
-0,1
6,5
2,8
-11,0
8,2
1,3
1,5
3,2
5,4
-1,6
8,1
5,9
6,5
2,3
8,1
8,2
4,9
5,0
1,7
5,9
-1,2
8,3
12,7
6,9
2,1
9,1
8,5
1,9
3,1
1,8
6,7
-0,6
8,6
17,7
7,8
1,8
9,1
8,8
5,1
5,5
2,2
8,0
-0,7
9,2
28,1
9,1
1,9
16,1
9,4
4,5
5,2
-0,1
8,4
-0,5
9,8
11,8
9,5
1,8
13,7
10,0
6,2
6,7
-5,2
6,8
-0,6
8,5
-5,3
8,1
1,8
-3,2
8,7
4,1
5,1
-5,4
6,0
-1,6
7,7
-4,9
7,2
2,6
-3,2
7,9
3,4
4,3
-4,5
6,1
-1,6
7,8
6,8
7,4
2,6
5,2
7,9
4,6
5,1
-8,1
6,0
-2,1
7,8
4,8
7,4
2,9
6,2
8,0
3,2
3,8
-9,8
5,6
-2,3
7,3
-2,1
6,9
3,0
-1,5
7,5
3,5
3,7
2,4
5,4
-1,8
8,1
12,7
6,5
2,6
14,7
8,2
3,4
4,1
-4,3
6,6
-1,4
8,2
6,6
7,8
2,4
5,1
8,4
4,2
4,8
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
Evolution de la facture nergtique en % des exportations globales
600
Evolution en indice des exportations, des recettes des transferts privs et des
recettes des voyages (Base 100 en 1990)
55
500
50
Exportations
Investissements trangers au
Maroc / PIB
40
35
300
(En %)
(En %)
(En %)
400
Transferts privs
30
2
200
Dpenses des revenus
d'investissement / PIB
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
25
20
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
12
2007
2008
2009
2010
2011
2012
100
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
4038
Inv. et prts prives trangers (En millions de DH)
Dont (En %) : Investissements directs
70,8
Investissements de portefeuille
16,5
12,3
Prts & avances en comptes courants
Structure des IDE par principaux secteurs d'activit
Industrie
Banque
Immobilier
Tourisme
Tlcommunication
Assurances
Holding
Energie et mines
Commerce
Structure des IDE par principaux pays
France
Grande Bretagne
Portugal
USA
Emirats Arabes Unies
Arabie-Saoudite
Espagne
Allemagne
U.E.B.L
Koweit
Suisse
8970
84,3
8,3
7,5
12640
39,5
2,6
57,9
33268
97,7
0,8
1,6
6811
86,3
3,0
10,7
23900
97,3
0,4
2,3
15686
60,5
35,0
4,5
28903
92,4
4,4
3,2
29954
87,0
11,3
1,7
41379
91,7
7,5
0,7
35291
79,2
13,5
7,2
31133
81,1
9,7
9,2
39281
89,3
7,6
3,1
30441
84,2
11,6
4,2
31386
93,1
3,0
3,9
18461
82,4
6,9
10,7
33471
87,3
8,6
4,0
18,2
13,9
11,5
3,7
24,6
0,0
3,3
1,5
13,2
7,0
0,5
2,5
1,0
81,2
0,3
0,2
0,0
3,4
20,0
1,1
31,1
7,0
7,2
0,0
0,2
3,1
4,3
80,8
0,2
7,2
0,8
2,7
0,7
0,0
0,5
2,1
18,9
16,1
21,5
15,1
7,6
1,7
0,3
3,5
6,5
10,2
0,2
9,1
11,5
57,3
4,3
0,8
1,4
1,7
34,4
5,6
15,8
30,0
0,1
5,6
0,6
0,4
4,0
8,7
4,8
20,0
32,7
8,1
0,1
2,2
7,4
0,9
6,4
17,7
32,7
20,3
0,8
0,7
7,9
5,6
0,6
10,8
25,5
22,0
11,4
21,2
1,8
0,7
0,6
0,7
9,5
11,9
21,1
9,4
29,3
0,9
2,2
0,9
1,1
24,0
5,9
32,0
10,2
0,7
0,1
4,3
7,1
6,9
32,8
3,3
9,1
3,3
38,6
0,6
0,3
0,9
4,1
14,2
10,0
21,7
18,5
16,8
1,8
2,7
3,5
2,1
32,5
9,8
17,1
5,9
1,3
2,9
11,3
3,9
3,4
0,7
2,4
85,1
0,9
4,4
2,2
0,0
0,3
2,9
0,8
0,3
0,4
1,0
38,3
6,1
4,0
6,5
2,0
2,9
6,6
8,4
4,4
7,3
4,1
12,4
1,1
0,1
2,0
1,0
0,7
77,8
0,6
0,8
0,1
1,1
50,0
4,8
0,2
4,7
3,5
3,7
5,0
5,0
3,6
0,2
7,1
74,3
1,7
0,2
0,8
2,7
1,4
5,4
3,2
1,6
0,8
2,8
33,2
3,6
0,2
3,3
3,0
1,3
27,6
3,6
10,0
3,9
3,5
37,6
6,8
0,1
4,1
10,0
1,7
16,1
4,3
3,5
4,1
3,5
37,7
4,3
0,2
3,0
16,9
1,8
9,4
4,7
3,7
0,4
5,9
51,3
3,9
0,2
2,9
4,6
1,0
6,1
2,8
3,4
11,2
4,1
58,4
2,9
0,2
1,8
7,4
1,7
5,4
1,9
3,1
3,3
4,4
33,3
4,6
0,3
4,4
17,4
6,2
6,0
2,7
5,2
3,3
4,7
51,5
2,4
3,4
3,0
1,0
1,2
26,9
2,1
1,4
0,8
2,1
46,6
4,1
0,2
2,9
8,9
2,1
10,9
3,3
4,2
3,8
4,1
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
35%
33%
10
30%
Afrique
20%
15%
12%
11%
10%
11%
11%
10%
7%
6%
5%
5%
2004-2007 2008-2011
Millards de dirhams
Afrique du Nord
25%
4%
4%
4%
0
0%
2006
2007
2008
2009
2010
Etats-Unis
2011
Kowet
Emirats Arabes
Unies
Source : Calcul DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
13
Suisse
UEBL
Arabie Saoudite
Hors UE
90-94
17485
1633
11159
719
217
1293
112
112
281
377
389
6,4
Moyenne
95-99
18408
1431
10516
1617
538
1335
365
313
155
519
394
5,1
2000
22962
20497
10386
2994
924
1854
986
896
1268
558
573
5,8
2001
36858
32822
14974
5864
1895
1970
2378
2258
1428
628
628
8,6
2002
31708
28077
14462
3698
1957
2073
1982
1874
1466
620
654
7,1
2003
34582
30971
15385
4380
3189
2062
2186
2036
1220
525
560
7,2
2004
37423
32947
16131
4959
4563
1919
2655
2451
1624
843
591
7,4
2005
40738
35383
16961
5037
5290
2207
2619
2320
2539
1460
797
7,7
2006
47834
41896
20655
5845
6697
2153
3080
2712
2713
1429
859
8,3
2007
55001
48461
23353
6809
8505
2293
3192
2761
3110
1569
1029
8,9
2008
53072
45279
21058
6555
7765
2391
3727
3320
3709
2146
1094
7,7
2009
50211
42527
20228
6014
5941
3128
2941
2514
4315
2311
1278
6,9
2010
54387
44751
22314
5801
5948
3099
3131
2292
5872
2826
1825
7,1
2011
58630
47967
23680
6251
6300
3557
3637
2682
6271
2923
2140
7,3
2012
56327
2000
89,3
45,2
13,0
4,0
8,1
4,3
3,9
5,5
2,4
2,5
2001
89,1
40,6
15,9
5,1
5,3
6,5
6,1
3,9
1,7
1,7
2002
88,5
45,6
11,7
6,2
6,5
6,3
5,9
4,6
2,0
2,1
2003
89,6
44,5
12,7
9,2
6,0
6,3
5,9
3,5
1,5
1,6
2004
88,0
43,1
13,3
12,2
5,1
7,1
6,5
4,3
2,3
1,6
2005
86,9
41,6
12,4
13,0
5,4
6,4
5,7
6,2
3,6
2,0
2006
87,6
43,2
12,2
14,0
4,5
6,4
5,7
5,7
3,0
1,8
2007
88,1
42,5
12,4
15,5
4,2
5,8
5,0
5,7
2,9
1,9
2008
85,3
39,7
12,4
14,6
4,5
7,0
6,3
7,0
4,0
2,1
2009
84,7
40,3
12,0
11,8
6,2
5,9
5,0
8,6
4,6
2,5
2010
82,3
41,0
10,7
10,9
5,7
5,8
4,2
10,8
5,2
3,4
2011
81,8
40,4
10,7
10,7
6,1
6,2
4,6
10,7
5,0
3,6
2012
6,7
00-04
32706
2236
14268
4379
2506
1976
2037
1903
156
635
601
7,3
05-12
52025
3441
21178
6044
6635
2690
3190
2657
468
2095
1289
7,5
Source :Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
90-94
9,3
63,8
4,1
1,2
7,4
0,6
0,6
1,6
2,2
2,2
Moyenne
95-99
7,8
57,1
8,8
2,9
7,2
2,0
1,7
0,8
2,8
2,1
00-04
88,9
43,6
13,4
7,7
6,0
6,2
5,8
4,3
1,9
1,8
05-11
85,1
41,2
11,8
12,9
5,2
6,2
5,2
7,9
4,1
2,5
Autres pays
90
Grande-Bretagne
80
Etats Unis
UEBL
70
(En %)
Pays Arabs
Italie
60
50
Espagne
40
5
30
France
20
4
10
3
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
2000
2001
14
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Avoirs
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
124,3
4,6
0,9
4,8
114,0
149,3
4,9
1,0
11,4
132,0
166,4
5,6
1,3
10,0
149,6
193,0
6,2
1,6
12,4
172,9
223,5
8,9
1,5
13,2
199,9
250,5
10,3
7,1
14,7
218,4
245,4
13,8
8,3
14,5
208,9
243,5
14,6
5,7
15,1
208,1
248,4
15,5
7,4
28,1
197,3
228,5
16,3
6,5
28,7
177,1
3,7
0,7
3,8
91,8
3,3
0,7
7,6
88,4
3,3
0,8
6,0
89,9
3,2
0,8
6,4
89,6
4,0
0,7
5,9
89,4
4,1
2,8
5,9
87,2
5,6
3,4
5,9
85,1
6,0
2,3
6,2
85,5
6,2
3,0
11,3
79,5
7,1
2,8
12,5
77,5
700
500
(En millons de DH)
2002
300
100
-100
Engagements
Position extrieure nette (En milliards de DH)
Investissements directs
Investissements de portefeuille
Autres investissements
Avoirs de rserve
Structure en (%)
Investissements directs
Investissements de portefeuille
Autres investissements
Avoirs de rserve
2002
291,2
123,3
6,5
161,4
2003
303,9
149,7
7,4
146,8
2004
317,8
163,4
14,1
140,3
2005
352,6
191,9
18,8
141,8
2006
411,7
253,2
17,8
140,7
2007
473,1
297,8
25,3
149,9
2008
510,2
319,0
26,0
165,2
2009
558,8
334,7
28,8
195,3
2010
639,1
378,2
29,9
231,0
2011
655,4
381,6
27,8
246,0
42,4
2,2
55,4
49,3
2,4
48,3
51,4
4,4
44,1
54,4
5,3
40,2
61,5
4,3
34,2
63,0
5,3
31,7
62,5
5,1
32,4
59,9
5,2
35,0
59,2
4,7
36,1
58,2
4,2
37,5
-500
2002
2003
2004
Avoirs
2005
2006
2007
Engagements
2008
2009
2010
2011
Position nette
-10
-20
Position nette
Position extrieure nette (En milliards de DH)
Investissements directs
Investissements de portefeuille
Autres investissements
Avoirs de rserve
Structure en (%)
Investissements directs
Investissements de portefeuille
Autres investissements
Avoirs de rserve
Position extrieure nette/PIB
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
-166,9
-118,7
-5,6
-156,6
114,0
-154,5
-144,8
-6,3
-135,4
132,0
-151,4
-157,8
-12,8
-130,3
149,6
-159,6
-185,8
-17,2
-129,4
172,9
-188,2
-244,3
-16,3
-127,5
199,9
-222,5
-287,5
-18,2
-135,2
218,4
-264,7
-305,2
-17,7
-150,7
208,9
-315,3
-320,1
-23,1
-180,2
208,1
-390,7
-362,7
-22,4
-202,9
197,3
-426,9
-365,3
-21,4
-217,3
177,1
71,1
3,4
93,8
-68,3
-37,5
93,7
4,1
87,6
-85,4
-32,4
104,3
8,5
86,1
-98,8
-30,0
116,4
10,8
81,1
-108,3
-30,2
129,8
8,7
67,8
-106,2
-32,6
129,2
8,2
60,8
-98,2
-36,1
115,3
6,7
56,9
-78,9
-38,4
101,5
7,3
57,2
-66,0
-43,1
92,8
5,7
51,9
-50,5
-51,1
85,6
5,0
50,9
-41,5
-53,2
-30
-40
-50
Source :Calcul de la DEPF sur la base des donnes de l'Office des Changes
15
-60
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Indicateurs de comptitivit
(1)
Moyenne
Maroc
PSEM
Algrie
Egypte
Grce
Jordanie
Tunisie
Turquie
PECO
Rpublique Tchque
Bulgarie
Hongrie
Pologne
Roumanie
Asie
Chine
Core du Sud
Inde
Indonsie
Malaisie
Philippines
Singapour
Amrique latine
Argentine
Brsil
Chili
Mexique
Moyenne
90-94
0,13
95-99
0,13
2000
0,11
2001
0,11
2002
0,12
2003
0,11
2004
0,10
2005
0,10
2006
0,10
2007
0,11
2008
0,12
2009
0,11
2010
0,11
2011
0,12
00-04
0,11
05-11
0,11
0,29
0,09
0,23
0,03
0,10
0,38
0,21
0,06
0,20
0,03
0,10
0,44
0,33
0,08
0,17
0,03
0,09
0,41
0,30
0,07
0,18
0,04
0,10
0,48
0,28
0,08
0,15
0,04
0,10
0,53
0,29
0,09
0,17
0,04
0,10
0,60
0,33
0,10
0,16
0,04
0,10
0,66
0,42
0,12
0,16
0,04
0,10
0,68
0,44
0,13
0,17
0,04
0,09
0,69
0,42
0,13
0,16
0,04
0,11
0,75
0,48
0,16
0,16
0,05
0,12
0,80
0,35
0,18
0,16
0,05
0,11
0,80
0,37
0,17
0,14
0,05
0,11
0,74
0,40
0,17
0,17
0,04
0,10
0,73
0,30
0,09
0,17
0,04
0,10
0,54
0,41
0,15
0,16
0,04
0,10
0,74
0,35
0,10
0,26
0,38
0,13
0,42
0,08
0,28
0,46
0,15
0,43
0,07
0,42
0,47
0,15
0,51
0,08
0,47
0,56
0,18
0,57
0,09
0,51
0,61
0,21
0,62
0,10
0,55
0,68
0,22
0,72
0,10
0,58
0,78
0,25
0,72
0,11
0,58
0,82
0,25
0,76
0,12
0,60
0,89
0,26
0,86
0,13
0,67
0,98
0,28
0,89
0,14
0,66
1,03
0,30
0,89
0,13
0,65
1,07
0,32
0,86
0,13
0,62
1,03
0,32
0,88
0,15
0,61
1,02
0,34
0,57
0,09
0,51
0,62
0,20
0,84
0,13
0,63
0,98
0,30
2,20
2,02
0,52
0,85
1,07
0,26
1,77
3,05
2,37
0,60
0,90
1,38
0,45
2,11
3,71
2,56
0,63
0,97
1,46
0,59
2,05
4,10
2,32
0,67
0,88
1,36
0,50
1,88
4,83
2,41
0,73
0,88
1,40
0,52
1,86
5,57
2,46
0,75
0,81
1,33
0,46
2,03
6,20
2,65
0,80
0,74
1,32
0,41
2,08
7,02
2,62
0,92
0,80
1,30
0,38
2,11
7,79
2,62
0,98
0,83
1,29
0,38
2,18
8,53
2,60
1,05
0,82
1,23
0,35
2,09
8,65
2,55
1,18
0,84
1,21
0,30
2,05
9,44
2,86
1,30
0,94
1,24
0,30
2,12
10,21
3,02
1,42
1,02
1,28
0,33
2,28
10,33
3,02
1,61
1,10
1,23
0,26
2,23
4,88
2,48
0,72
0,86
1,37
0,50
1,98
8,85
2,75
1,21
0,91
1,25
0,33
2,15
0,34
0,93
0,25
1,25
0,43
0,88
0,30
1,91
0,39
0,82
0,29
2,47
0,41
0,90
0,28
2,45
0,38
0,90
0,27
2,38
0,38
0,93
0,28
2,10
0,36
1,01
0,34
1,96
0,37
1,09
0,38
1,97
0,37
1,11
0,47
2,01
0,39
1,12
0,47
1,90
0,42
1,20
0,40
1,76
0,44
1,20
0,42
1,80
0,44
1,31
0,46
1,93
0,46
1,39
0,44
1,90
0,38
0,91
0,29
2,27
0,41
1,20
0,44
1,90
(1)
Moyenne
Demande adresse au Maroc en volume
Taux de croissance (En %)
Union europenne
Taux de croissance (En %)
Hors union europenne
Taux de croissance (En %)
Prvision
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
50,2
2,1
41,9
1,9
8,3
3,0
62,6
6,9
52,1
7,3
10,5
5,6
80,7
12,9
67,4
12,7
13,3
14,3
82,2
1,9
69,0
2,4
13,2
-0,5
84,1
2,3
70,4
2,0
13,7
3,9
87,1
3,6
72,5
3,1
14,6
6,6
94,0
7,9
77,3
6,6
16,7
14,0
100,0
6,4
81,7
5,6
18,3
9,9
108,2
8,2
88,0
7,8
20,2
10,2
115,1
6,3
93,0
5,7
22,1
9,3
115,9
0,7
92,6
-0,4
23,3
5,5
103,5
-10,7
80,9
-12,6
24,0
-13,9
113,0
9,2
88,2
9,0
26,4
16,0
117,7
4,2
91,0
3,1
29,1
7,9
16
122,6
3,0
92,6
4,2
34,2
6,4
PSEM
3,05
1,0
2,55
0,8
2,05
PECO
0,6
1,55
0,4
1,05
0,2
0,55
0,05
2000
2001
2002
Inde
2003
Turquie
2004
2005
2006
Egypte
2007
2008
Core du Sud
2009
Maroc
2010
0,0
2000
2011
Asie
12
2001
2002
Rpublique Tchque
Mexique
2003
2004
2006
Hongrie
2007
2008
Pologne
2009
Roumanie
2010
2011
Maroc
Amrique latine
2,5
10
2005
Bulgarie
2,0
8
1,5
6
1,0
4
0,5
2001
Philippines
2002
2003
Chine
2004
2005
2006
Core du Sud
2007
Indonsie
2008
Inde
2009
Malaisie
2010
0,0
2000
2011
2001
2002
Maroc
2003
2004
Argentine
2005
Brsil
2006
Chili
13
9
5
-7
Demande trangre adresse au Maroc en volume
-11
-15
17
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
1
-3
2007
Mexique
Taux de croissance de la demande trangre adresse au Maroc en volume par zone (base 100 en 2005)
2000
0
2000
2008
Maroc
2009
2010
2011
Monnaie et bourse
(1)
Moyenne
Moyenne
En %
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
12,9
56,0
103,2
5,4
21,6
36,1
8,0
64,7
106,4
5,4
22,5
45,3
8,6
75,4
121,5
5,4
21,8
54,0
16,6
81,1
16,3
8,8
19,2
50,9
10,3
85,6
28,0
9,3
19,4
51,3
7,9
86,3
28,9
11,1
18,0
50,2
8,4
88,3
27,1
10,9
15,7
52,0
14,1
96,4
22,8
10,8
16,5
56,0
18,1
104,0
22,8
10,9
15,5
62,1
17,5
114,6
19,1
9,6
15,4
75,0
13,4
116,2
20,1
7,3
13,4
84,4
7,1
117,0
28,1
8,8
11,4
88,5
4,8
117,6
28,2
7,8
11,2
94,0
6,5
119,2
23,5
5,6
13,3
98,8
5,2
119,2
24,6
4,4
14,9
99,3
10,3
83,7
38,1
9,2
18,7
51,6
10,7
114,0
23,7
7,6
13,8
84,5
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
11,1
11,3
14,9
16,3
6,7
7,3
12,1
8,6
2,6
9,7
6,6
12,2
14,9
29,2
13,0
2,7
5,3
16,2
8,8
5,0
7,6
11,0
10,8
1,0
6,0
10,2
10,9
5,3
12,0
12,7
11,7
19,8
21,4
15,5
10,1
24,7
10,0
22,1
10,7
17,6
6,7
7,0
10,3
31,4
6,7
7,7
9,3
5,5
5,9
4,1
7,7
4,3
9,4
5,8
9,5
4,8
-0,3
-1,9
8,2
5,8
4,4
9,1
6,1
3,2
8,8
8,9
9,7
13,8
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
19,6
39,0
11,9
29,5
19,3
43,2
11,5
26,0
18,4
45,5
11,4
24,7
18,4
46,8
11,7
23,2
18,0
47,6
11,9
22,5
17,7
47,0
11,7
23,6
18,2
46,0
10,9
25,0
17,0
47,8
10,3
25,0
16,0
45,1
10,0
28,9
15,9
45,4
10,2
28,5
16,1
45,1
10,5
28,4
16,5
44,8
10,8
27,9
15,7
41,8
11,1
28,1
18,7
44,8
11,7
24,9
16,5
45,1
10,6
27,3
12
100%
11
90%
10
80%
70%
Placements vue
60%
50%
Monnaie scripturale
40%
6
30%
20%
4
3
2000
10%
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Circulation fiduciaire
0%
2000
18
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
51,7
5,3
14,4
16,0
7,5
1,7
10,4
4,0
-7,5
13,0
7,7
8,1
70,9
-17,4
2,0
-68,6
10,5
6,0
5,3
40,3
24,0
-0,9
4,8
14,4
14,6
-7,5
9,7
0,3
-80,4
15,4
9,8
12,6
-5,2
443,5
15,4
2,9
21,2
10,5
51,8
8,6
5,7
28,9
-2,9
28,5
-5,3
-2,6
25,8
24,9
105,0
-2,2
-9,3
11,5
29,8
28,5
-0,1
2,4
10,8
1,2
35,6
-12,5
24,6
10,3
-8,2
21,4
-16,7
17,6
5,7
8,4
6,0
19,9
-1,9
5,9
-11,4
-0,3
5,9
15,6
6,6
62,5
Moyenne
90-94
95-99
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
19,6
44,3
64,5
23,3
17,7
40,1
70,1
21,3
18,1
33,4
71,7
19,7
26,5
23,6
62,7
5,3
0,0
26,5
22,7
59,9
6,7
0,0
30,5
20,9
58,2
7,1
0,0
32,3
17,8
58,9
6,6
0,0
32,6
17,1
58,1
5,5
0,0
31,9
14,9
59,7
5,1
0,0
29,5
13,4
65,5
4,2
0,0
24,6
11,5
72,6
4,7
0,0
22,5
9,8
75,7
5,7
0,0
21,4
9,5
80,0
5,5
0,0
17,6
11,2
82,9
4,7
0,0
13,9
12,5
83,3
4,9
0,0
27,4
23,0
61,6
8,6
0,0
23,0
12,1
74,1
5,0
0,0
100%
20
80%
15
Agrgat montaire M3
(En %)
60%
10
40%
Crances sur
l'administration centrale
Croissance du PIB
hors agriculture
5
20%
Avoirs extrieurs
0
2000
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
19
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
01-04
05-12
35,2
22,1
15,1
14,7
0,2
4,1
6,8
16,8
32,8
20,0
16,1
15,5
0,7
4,0
9,2
17,9
29,9
19,4
17,7
16,8
0,7
4,3
10,1
18,7
28,5
17,3
19,0
18,0
0,9
4,1
11,6
19,5
29,6
17,7
21,0
19,5
1,5
4,0
11,5
16,3
31,1
17,9
22,4
20,4
1,9
4,3
13,7
10,6
26,6
18,1
28,3
20,0
8,3
4,6
14,7
7,6
25,6
17,4
29,1
18,6
10,5
4,8
17,3
5,8
23,4
20,1
30,0
19,0
11,0
5,2
16,0
5,3
23,0
21,8
30,3
19,9
10,3
5,2
14,9
4,8
25,1
20,5
30,2
20,0
9,9
5,3
14,2
4,7
25,9
19,2
30,6
21,0
9,5
5,5
13,8
4,9
31,4
19,6
17,1
16,3
0,7
4,1
9,5
18,3
25,7
19,4
28,7
19,8
8,8
5,0
14,7
6,5
6,5
3,3
2,2
1,1
90,2
61,2
29,1
8,4
3,3
2,3
1,0
88,3
52,9
35,5
9,1
3,2
1,9
1,3
87,7
47,9
39,8
11,2
3,3
2,0
1,3
85,5
44,1
41,4
10,6
2,9
1,6
1,2
86,5
46,8
39,7
12,9
3,5
1,4
2,1
83,6
48,1
35,5
14,9
3,0
1,4
1,7
82,0
46,3
35,8
15,0
4,7
1,4
3,4
80,3
44,6
35,7
14,4
5,9
1,5
4,4
79,7
45,0
34,7
13,7
4,0
1,6
2,5
82,3
47,6
34,7
13,2
4,8
1,5
3,3
82,0
49,0
33,0
12,1
5,6
1,6
4,0
82,3
48,7
33,6
8,9
3,3
2,1
1,2
87,8
51,1
36,7
13,4
4,6
1,5
3,1
82,0
47,1
34,8
Crdits bancaires
Par objet conomique
Comptes dbiteurs et crdits de trsorerie
Crdits l'quipement
Crdits immobiliers
Crdits l'habitat
Crdits aux promoteurs immobiliers
Crdits la consommation
Crances diverses sur la clientle
Crances en souffrance
Par secteur conomique
Autres socits financires
Secteur public
Administrations locales
Socits non financires publiques
Secteur priv
Autres socits non financires
Autres secteurs rsidents
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes de Bank Al-Maghrib.
Crdits la consommation
90
Secteur public
90
80
Crances en souffrance
70
70
60
Crdits immobiliers
(En %)
(En %)
60
50
40
50
Secteur priv
40
Crdits l'quipement
30
30
20
20
Comptes dbiteurs et
crdits de trsorerie
10
10
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
2001
20
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
95-99
66,7
49,8
22,8
7,4
17,3
3,5
61,3
29,4
25,1
29,2
43,3
2,0
Source : Calcul de la DEPF sur la basde des donnes de la Bourse des valeur de Casablanca.
Croissance
Moyenne en %
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2012
00-04
05-12
37,8
114,9
3,7
29,2
32,9
3,2
3807
2963
26,7
104,7
4,0
24,5
25,5
3,9
3180
2241
22,5
87,2
4,4
19,6
25,8
5,0
3944
3175
53,7
115,5
5,4
24,2
46,5
4,7
4522
3522
35,7
206,5
6,2
40,9
17,3
3,0
5539
4359
99,2
252,3
10,5
47,8
39,3
4,2
2007
2008
2009
2010
4,4
4,4
-1,1
8,4
10,9
28,0
28,1
3,8
6,8
7,2
-8,3
7,4
8,9
69,1
31,3
3,1
(1) En janvier 2002, la Bourse de Casablanca a dvelopp deux nouveaux indices de capitalisation le MASI et le MADEX.
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
28,9
29,8
12,8
26,7
1,8
29,8
29,6
12,1
26,5
2,1
31,2
26,6
7,2
33,0
2,0
29,1
25,3
6,8
37,0
1,8
19,7
15,8
3,4
23,0
38,1
20,9
15,0
4,9
21,9
37,3
25,4
12,8
4,2
17,6
39,9
25,8
12,8
3,2
17,4
40,8
25,2
12,7
2,8
15,6
43,7
26,6
12,5
3,2
17,9
39,9
31,1
5,7
4,2
19,7
39,2
31,3
6,7
7,4
18,7
35,9
33,3
7,2
7,1
19,0
33,4
Source : Calcul de la DEPF sur la basde des donnes de la Bourse des valeur de Casablanca.
Socits introduites
Socits radies
Socits cotes
OPCVM
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1
2
53
141
2
0
55
154
0
0
55
160
0
3
52
169
2
1
53
181
3
2
54
185
10
1
63
200
10
0
73
238
5
1
77
260
0
1
76
294
2
4
74
320
3
1
76
333
1
0
77
360
2004
44
192
795
326
297
53
2005
45
201
744
326
304
54
2006
48
227
595
335
316
63
2007
51
245
435
367
319
73
2008
50
262
373
373
317
77
2009
52
272
313
406
315
76
2010
56
277
228
426
339
74
2011
56
247
232
476
264
76
2012
55
243
183
Comparaison du nombre des socits cotes en bourse avec des pays mergents
2000
44
163
1076
177
316
53
Tunisie
Jordanie
Egypte
Mexique
Turquie
Maroc
2001
45
161
1110
172
311
55
2002
46
158
1151
169
289
55
2003
45
161
978
237
285
52
Source : Bourse des valeur de Casablanca, Fdration internationale des bourses (WFE)
21
77
2011
500
450
100
400
2000
90
2012
Services
350
80
300
70
nergie et mines
(En %)
250
200
60
Industrie
50
150
Socits financires
40
100
30
50
20
0
Tunisie
Maroc
Jordanie
Turquie
Mexique
0
2000
Banques
10
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2010
2011
2012
60
90
55
50
70
45
(En %)
(En %)
40
50
35
30
25
30
20
15
10
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
10
2000
22
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Prix
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
1,5
2,4
1,7
0,2
6,2
-0,2
1,9
2,2
-1,0
1,4
2,0
0,1
3,6
-3,1
0,6
2,0
4,3
1,6
1,5
0,6
0,7
-0,2
2,8
1,6
1,3
0,9
1,2
0,4
0,1
0,0
1,2
1,1
1,6
0,9
1,7
0,6
0,8
1,4
1,5
1,5
0,3
0,7
1,3
1,0
4,4
6,1
1,0
1,4
3,9
1,1
2,2
2,0
5,7
16,9
3,3
2,9
4,5
1,0
2,1
1,9
1,2
-2,8
2,5
1,1
7,1
1,8
0,9
1,5
1,8
-1,5
3,7
1,3
1,0
1,0
0,8
1,9
0,2
-4,5
1,0
0,9
1,2
0,5
0,5
0,8
0,0
-1,1
0,9
0,9
1,3
1,6
0,5
0,8
-0,1
-5,4
0,9
0,6
2,2
2,1
0,5
0,1
3,2
-19,6
1,3
0,6
1,5
1,4
1,6
0,4
2,3
-0,4
1,6
1,7
2,7
1,2
1,1
1,3
2,0
-2,0
1,8
1,2
Alimentation
Habillement
Habitation
Equipements mnagers
Transport
Communication
Indice gnral
IPC non alimentaire
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
Mines
Extraction d'hydrocarbures, services annexes
Extraction, exploitation et enrichissement de
minerais mtalliques
Autres industries extractives
Electricit
Industrie
Industrie agroalimentaire
Industrie textile et cuir
Industrie chimique et parachimique
Industrie mcanique, mtallurgique et lectrique
Autres industries manufacturieres hors rafinages de
ptrole
Raffinage de ptrole et autres produits d'nergie
6,9
18,8
-1,0
2,2
-5,7
-4,8
-10,6
3,2
2,0
-1,2
9,7
17,0
8,6
13,6
23,4
8,1
6,1
34,9
-1,1
-13,7
0,9
10,1
1,4
1,7
0,3
21,1
-1,9
3,3
5,9
10,8
7,4
6,7
-1,9
9,3
0,1
-2,3
0,5
1,4
7,5
-2,8
-5,8
-1,8
-0,6
-0,3
-2,0
-0,4
-12,0
-4,2
1,5
-1,2
2,5
0,3
-1,8
-0,6
6,5
-14,3
2,2
1,3
1,8
-0,1
1,3
1,0
13,5
-0,9
-4,0
5,0
1,6
-0,2
13,5
3,6
-12,8
16,2
0,0
9,1
-0,2
-0,4
9,6
4,3
21,6
5,7
1,9
5,9
3,1
-0,9
4,1
1,5
16,7
25,3
2,7
1,8
-0,1
-0,8
5,7
3,3
18,0
2,9
0,0
18,2
7,9
0,4
52,6
3,9
0,0
-1,3
0,0
-15,2
-0,4
0,7
-30,2
-4,0
0,0
1,1
0,0
6,4
-0,5
1,0
-10,6
-0,4
0,0
1,8
0,0
14,8
3,3
0,5
37,4
1,5
0,0
0,1
0,0
4,8
3,4
-0,2
1,7
0,9
4,2
-3,3
-1,7
2,4
1,1
-0,5
2,1
1,0
4,8
6,1
0,6
5,3
2,0
0,0
6,1
1,3
1,6
78,8
-0,6
-6,6
-0,2
-9,7
-0,2
3,3
-0,1
14,9
1,8
39,5
1,9
18,0
2,8
1,7
1,9
32,3
1,1
-33,6
2,3
33,8
2,3
31,1
2,3
10,4
0,1
12,3
2,0
14,0
Source : Calcul de la DEPF sur la base des donnes du Haut Commissariat au Plan.
23
20
3,5
18
16
3,0
Agrgat M3
14
2,5
12
Indice gnral
2,0
10
1,5
8
6
1,0
ICV non alimentaire
0,5
0,0
2000
Taux d'inflation
2
2001
2002
220
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
260
200
Industrie
235
210
Industrie agroalimentaire
185
160
Extraction d'hydrocarbures,
services annexes
180
160
Minerais mtalliques
140
120
100
80
2000
Secteur minier
135
110
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
85
2000
2001
2002
2003
2004
2005
110
109
108
107
106
105
104
103
102
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
24
2008
2009
2010
2011
2012
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
00-04
05-12
4,48
3,30
4,72
3,75
3,42
3,50
2,95
2,36
2,35
2,10
2,28
1,50
2,49
1,90
2,41
1,20
3,10
1,90
3,11
1,90
3,11
1,80
2,96
1,85
3,04
2,13
3,6
3,0
2,8
1,8
5,00
6,50
4,25
5,25
3,25
4,25
10,50
9,25
8,25
3,25
4,25
2,50
2,25
3,25
4,25
3,25
2,25
3,25
4,25
2,50
2,25
3,25
4,25
2,50
2,25
3,25
4,25
2,75
2,25
3,50
4,25
2,75
2,25
3,25
4,25
2,75
2,25
3,25
4,25
2,75
2,25
3,25
4,25
2,75
2,25
3,00
4,00
2,50
2,00
3,8
4,9
1,1
6,4
3,2
4,2
2,7
2,2
4,95
5,05
5,10
4,69
4,52
4,84
3,88
3,59
4,11
3,58
3,39
3,79
3,38
3,29
3,48
3,48
3,29
3,61
3,69
3,64
3,74
3,68
3,48
3,76
4,19
3,96
4,34
3,56
3,32
3,66
3,67
3,37
3,85
3,73
3,36
3,89
3,75
3,51
3,87
4,1
4,0
4,3
3,7
3,5
3,8
5,35
3,23
2,94
3,16
2,39
2,40
2,58
3,29
3,37
3,35
3,29
3,28
3,19
3,4
3,1
2003
10,8
9,6
15,7
7,2
8,3
98,4
104,0
2004
11,1
8,9
16,3
7,2
8,2
98,1
102,6
2005
11,1
8,9
16,2
7,1
8,1
97,7
100,0
2006
11,1
8,8
16,3
7,0
7,6
97,7
100,5
2007
11,3
8,2
16,4
6,8
7,0
97,4
99,7
2008
11,4
7,8
14,4
7,2
7,5
98,8
100,1
2009
11,3
8,1
12,7
7,5
8,7
100,8
102,2
2010
11,2
8,4
13,0
8,1
9,6
98,8
98,0
2011
11,3
8,1
13,0
9,2
10,2
98,3
95,7
2012
11,1
8,7
13,0
9,2
10,2
Evolution des taux de change en dirhams des principales monnaies trangres (1)
Moyenne
1 Euro
1 Dollar E.U
1 Livre sterling
1 Franc suisse
100 Yens japonais
Indice du TCEN (2)(base 100=2000)
Indice du TCER (3)(base 100= 2005)
Moyenne
90-94
95-99
8,8
14,6
6,4
7,4
9,3
15,0
6,8
8,2
92,5
106,1
2000
9,9
10,6
16,2
6,3
9,9
100,0
109,9
2001
10,2
11,4
16,4
6,7
9,4
98,9
105,4
2002
10,4
11,1
16,6
7,1
8,8
97,7
105,0
00-04 05-12
10,5
11,2
10,3
8,4
16,2
14,4
6,9
7,8
8,9
8,6
98,6
98,5
105,4 99,5
110
12,0
Euro
11,0
105
10,0
TCER
100
Dollar E.U
9,0
TCEN
8,0
7,0
95
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2000
2011
25
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012